時(shí)間：2023-05-29 17:46:48
開(kāi)篇：寫作不僅是一種記錄，更是一種創(chuàng)造，它讓我們能夠捕捉那些稍縱即逝的靈感，將它們永久地定格在紙上。下面是小編精心整理的12篇綠色金融，希望這些內(nèi)容能成為您創(chuàng)作過(guò)程中的良師益友，陪伴您不斷探索和進(jìn)步。
綠色信貸占比逐年提高。近年來(lái)，貴州銀行業(yè)在支持發(fā)展綠色產(chǎn)業(yè)和控制“兩高一剩”及落后產(chǎn)能信貸投放上做了大量工作，對(duì)“兩高一剩”項(xiàng)目信貸投放漸離態(tài)勢(shì)明顯。
對(duì)綠色金融的標(biāo)準(zhǔn)認(rèn)知尚不統(tǒng)一。自綠色金融理念提出以來(lái)，轄內(nèi)銀行業(yè)逐步在有關(guān)綠色金融的政策框架內(nèi)，按照各自的理解制定綠色金融戰(zhàn)略方針、政策制度和產(chǎn)品設(shè)計(jì)，但缺乏統(tǒng)一的綠色項(xiàng)目認(rèn)證規(guī)則、統(tǒng)計(jì)口徑和評(píng)價(jià)體系。
信息溝通和共享渠道不暢。銀行與發(fā)改委等行業(yè)主管部門之間未能有效建立信息反饋和溝通機(jī)制，信息零散，時(shí)間滯后。
缺乏有效的風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償和激勵(lì)約束機(jī)制。一方面受制于綠色金融業(yè)務(wù)前期投入風(fēng)險(xiǎn)較大、收益見(jiàn)效慢等因素，銀行風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估難度大，管理成本高；另一方面，政府對(duì)綠色項(xiàng)目的貼息、補(bǔ)助、稅收減免等缺少差別化優(yōu)惠政策，制約了銀行業(yè)綠色信貸投放的快速增長(zhǎng)和規(guī)模效應(yīng)。
面臨的機(jī)遇和挑戰(zhàn)
有一定的客觀優(yōu)勢(shì)。一是有千載難逢的政策機(jī)遇。國(guó)務(wù)院《關(guān)于進(jìn)一步促進(jìn)貴州經(jīng)濟(jì)又好又快發(fā)展的若干意見(jiàn)》（國(guó)發(fā)〔2012〕2號(hào)文件），為貴州經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展提供了前所未有的政策支持。二是有先進(jìn)的經(jīng)驗(yàn)和做法可借鑒。可借鑒長(zhǎng)三角地區(qū)的實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)，把加快發(fā)展和保護(hù)環(huán)境統(tǒng)籌考慮，共同推進(jìn)。三是有政府及有關(guān)部門的環(huán)保共識(shí)。四是有綠色產(chǎn)業(yè)中蘊(yùn)含的巨大商機(jī)。無(wú)論是能源、食品、汽車等制造業(yè)，還是金融、貿(mào)易、物流等服務(wù)業(yè)，都與綠色產(chǎn)業(yè)緊密相連，這為銀行業(yè)利用金融杠桿引導(dǎo)社會(huì)資源合理配置、推動(dòng)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)和實(shí)現(xiàn)自身可持續(xù)發(fā)展造就了廣闊的發(fā)展空間。
面臨的挑戰(zhàn)不容忽視。制度安排方面。絕大多數(shù)銀行缺乏完善的制度安排，產(chǎn)品創(chuàng)新能力不足。同時(shí)，綠色金融涉及的專業(yè)人才匱乏。戰(zhàn)略決策方面。在經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型和產(chǎn)業(yè)升級(jí)過(guò)程中，貴州承接了中東部地區(qū)部分產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移，面臨資源環(huán)境壓力、產(chǎn)業(yè)配套能力不足、創(chuàng)新能力不強(qiáng)等系列問(wèn)題。銀行業(yè)如何在保護(hù)環(huán)境的前提下發(fā)揮間接融資優(yōu)勢(shì)，既助推產(chǎn)業(yè)升級(jí)，又實(shí)現(xiàn)自身經(jīng)營(yíng)轉(zhuǎn)型面臨多重考驗(yàn)。利益抉擇方面。貴州銀行業(yè)如何在可承受范圍內(nèi)放眼長(zhǎng)遠(yuǎn)利益，積極推進(jìn)優(yōu)勢(shì)資源一體化開(kāi)發(fā)利用，圍繞治水、治氣、治渣等重點(diǎn)領(lǐng)域提供融資，需要做出審慎判斷和艱難選擇。
以綠色金融撬動(dòng)綠色經(jīng)濟(jì)的監(jiān)管思考
綠色金融工作推進(jìn)得好，政府、民生、企業(yè)、銀行、監(jiān)管各方將形成共生共榮、良性循環(huán)的發(fā)展關(guān)系。貴州銀行業(yè)應(yīng)轉(zhuǎn)變觀念，以積極心態(tài)和自覺(jué)行動(dòng)迎接挑戰(zhàn)；監(jiān)管部門也要寓監(jiān)管于服務(wù)，做好綠色金融的引導(dǎo)和協(xié)調(diào)工作。
跟蹤政策安排，指導(dǎo)落地實(shí)施。對(duì)銀監(jiān)會(huì)即將建立的綠色信貸統(tǒng)計(jì)分析制度及相關(guān)評(píng)價(jià)指標(biāo)體系，地方銀監(jiān)部門應(yīng)予以密切關(guān)注，及時(shí)做好學(xué)習(xí)和培訓(xùn)工作。
搭建溝通平臺(tái)，實(shí)現(xiàn)信息共享。監(jiān)管部門應(yīng)加強(qiáng)與有關(guān)方面的聯(lián)系，探索建立信息共享的長(zhǎng)效機(jī)制。如定期召開(kāi)聯(lián)席會(huì)議，及時(shí)溝通信息，強(qiáng)化資源整合利用；開(kāi)設(shè)綠色金融專欄，整理、上傳相關(guān)信息，銀行授權(quán)后隨時(shí)查詢；通過(guò)召開(kāi)經(jīng)驗(yàn)交流會(huì)等形式，共享先進(jìn)經(jīng)驗(yàn)，推動(dòng)各行因地制宜開(kāi)展綠色金融業(yè)務(wù)。
關(guān)鍵詞:能源安全;綠色金融;產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)
一、引言
能源作為人類社會(huì)生產(chǎn)生活的先決條件,是一國(guó)經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展的重要物質(zhì)基礎(chǔ)。能源安全是一國(guó)經(jīng)濟(jì)安全的重要方面,它直接影響到國(guó)家安全、經(jīng)濟(jì)安全、可持續(xù)發(fā)展和社會(huì)穩(wěn)定。爆發(fā)于20世紀(jì)70年代的兩次“石油危機(jī)”使得世界經(jīng)濟(jì)特別是西方發(fā)達(dá)國(guó)家經(jīng)濟(jì)遭受了巨大的打擊,同時(shí)也宣告了西方世界“黃金時(shí)代”的結(jié)束。此后,能源安全問(wèn)題一直是倍受世界各國(guó)關(guān)注的重大戰(zhàn)略問(wèn)題。為此,世界許多研究機(jī)構(gòu)、國(guó)際組織和學(xué)者們都對(duì)能源安全問(wèn)題展開(kāi)了一系列相關(guān)研究,并取得了大量有價(jià)值的研究成果。就經(jīng)濟(jì)學(xué)領(lǐng)域而言,能源經(jīng)濟(jì)學(xué)已成為一門專門以研究石油問(wèn)題為主的經(jīng)濟(jì)學(xué)分支學(xué)科,主要研究和探討石油價(jià)格波動(dòng)對(duì)世界石油市場(chǎng)供求關(guān)系和各國(guó)經(jīng)濟(jì)的影響。國(guó)際上研究能源經(jīng)濟(jì)學(xué)的學(xué)者們其研究也大多集中于分析國(guó)際油價(jià)的變動(dòng)對(duì)世界石油供求和各國(guó)經(jīng)濟(jì)的影響這一問(wèn)題上。例如,NoureddineKrichene(2002)通過(guò)考察1918~1999年間的世界原油與天然氣市場(chǎng),并對(duì)1918~1973年和1973~1999年這兩個(gè)時(shí)期的原油與天然氣的供給與需求彈性進(jìn)行了估算,發(fā)現(xiàn)1918~1973年這一時(shí)期的原油與天然氣價(jià)格穩(wěn)定,而1973年之后石油與天然氣價(jià)格變得極不穩(wěn)定,反映了1973年石油危機(jī)以來(lái)世界石油與天然氣的市場(chǎng)結(jié)構(gòu)已經(jīng)發(fā)生深刻的變化;JamesD.Hamilton(2003)運(yùn)用計(jì)量經(jīng)濟(jì)學(xué)方法證明了石油價(jià)格的變動(dòng)與GDP增長(zhǎng)之間呈現(xiàn)出非線性關(guān)系的特征;J.Bielecki(2002)從能源安全概念、石油市場(chǎng)演進(jìn)、制度安全框架、目前石油安全狀況、未來(lái)石油安全需要、增加能源安全戰(zhàn)略措施等方面分析了世界能源未來(lái)的發(fā)展趨勢(shì),并認(rèn)為盡管未來(lái)不會(huì)出現(xiàn)像1970年代那么大的全球能源危機(jī),但某些能源安全的嚴(yán)重程度將繼續(xù)值得關(guān)注,未來(lái)并有可能進(jìn)一步加重,因而對(duì)于能源安全沒(méi)有任何自滿的余地,目前的石油緊急措施有必要擴(kuò)大到包括發(fā)展中國(guó)家和其他能源來(lái)源;DavidK.Backus和MarioJ.Crucini(2000)通過(guò)考察石油價(jià)格與貿(mào)易條件后發(fā)現(xiàn)在最近25年中石油價(jià)格的變動(dòng)主要是由貿(mào)易條件的變化所引起的,并且量的作用也是極不相同的。
自改革開(kāi)放以來(lái),中國(guó)經(jīng)濟(jì)的高速發(fā)展引致了能源需求的穩(wěn)步上升。特別是20世紀(jì)90年后,快速推進(jìn)的工業(yè)化和城市化進(jìn)程,進(jìn)一步刺激了以電力、石油為主的能源消費(fèi)需求急增。近年來(lái),國(guó)內(nèi)能源產(chǎn)供能力受多種因素制約短期內(nèi)難以大幅度增加,能源供求矛盾日益突出,能源安全問(wèn)題開(kāi)始越來(lái)越受到眾多國(guó)內(nèi)學(xué)者的關(guān)注,如舒先林、閻高程(2004)、王樹(shù)林(2001)、曹志峰(2004)等,他們都對(duì)中國(guó)能源安全問(wèn)題開(kāi)展了相應(yīng)研究。然而,與國(guó)際上學(xué)者的研究相比,國(guó)內(nèi)學(xué)者對(duì)能源安全問(wèn)題的探討才剛剛起步,還有待于不斷深入和系統(tǒng)化。誠(chéng)然,國(guó)內(nèi)外學(xué)者所做的上述研究為進(jìn)一步更好地開(kāi)展對(duì)中國(guó)能源安全問(wèn)題研究提供了極其豐富的研究參考基礎(chǔ)。但這些研究主要集中在單一石油能源以及能源安全供給問(wèn)題上,而有關(guān)能源生產(chǎn)和消費(fèi)所帶來(lái)的環(huán)境影響分析研究得較少。正是基于這一考慮,本文以國(guó)內(nèi)外研究為基礎(chǔ),更為深入地分析和探討金融部門如何通過(guò)實(shí)施綠色金融發(fā)展戰(zhàn)略把金融業(yè)務(wù)運(yùn)作與加強(qiáng)生態(tài)環(huán)境保護(hù)、加快產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整、強(qiáng)化節(jié)能減排有機(jī)地結(jié)合起來(lái)以確保能源安全、促進(jìn)經(jīng)濟(jì)社會(huì)可持續(xù)發(fā)展的基本思路與對(duì)策,為相關(guān)部門和機(jī)構(gòu)提供決策參考。
二、中國(guó)能源安全現(xiàn)狀分析
所謂能源安全,主要包括兩個(gè)方面的含義:一是滿足經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展對(duì)能源的需求,保障能源的持續(xù)、穩(wěn)定供給,即能源的供給安全;二是減少和降低能源生產(chǎn)與消費(fèi)對(duì)生態(tài)環(huán)境的影響,保障經(jīng)濟(jì)社會(huì)的可持續(xù)發(fā)展,即能源生產(chǎn)與消費(fèi)的環(huán)境安全。就中國(guó)能源安全現(xiàn)狀而言,主要面臨以下三個(gè)方面的嚴(yán)峻挑戰(zhàn):
(一)持續(xù)擴(kuò)大的能源需求所形成的供給壓力不斷加大,能源供給安全受到極大挑戰(zhàn)
自20世紀(jì)90年代后,中國(guó)工業(yè)化與城市化進(jìn)程明顯加快,目前已進(jìn)入工業(yè)化、城市化快速發(fā)展時(shí)期,同時(shí)也是能源消費(fèi)高強(qiáng)度時(shí)期。從城市化發(fā)展水平來(lái)考察,中國(guó)城鎮(zhèn)人口已由1978年占總?cè)丝诘?7.92%上升到2005年占總?cè)丝诘?2.99%。隨著城市化進(jìn)程的加快,農(nóng)村人口開(kāi)始逐步向城市和非農(nóng)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移,城市就業(yè)人口呈穩(wěn)步上升趨勢(shì),從1985年城市就業(yè)人口占總就業(yè)人口的25.68%上升到2005年36.04%(引自2005BP世界能源統(tǒng)計(jì))。從城市人口和城市就業(yè)人口兩個(gè)方面的數(shù)據(jù)來(lái)看,按照世界城市化發(fā)展的一般規(guī)律,城市化率在30%—70%為高速發(fā)展時(shí)期,因而中國(guó)城市化已步入了快速發(fā)展時(shí)期。就工業(yè)化發(fā)展水平來(lái)考察,根據(jù)賽爾奎因和錢納里產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)模式,再結(jié)合20世紀(jì)90年代以來(lái)中國(guó)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)變化趨勢(shì)來(lái)判斷,中國(guó)工業(yè)化正處于中期快速發(fā)展階段。
工業(yè)化和城市化進(jìn)程的加快急劇地?cái)U(kuò)大了能源消費(fèi)需求,而我國(guó)能源消費(fèi)需求又主要集中在工業(yè)、建筑業(yè)和交通運(yùn)輸?shù)热笮袠I(yè)部門。1995年工業(yè)、建筑業(yè)和交通運(yùn)輸三大行業(yè)能源消費(fèi)量為103388.70萬(wàn)噸標(biāo)準(zhǔn)煤,占當(dāng)年能源消費(fèi)總量的78.82%,2005年三大行業(yè)能源消費(fèi)量為178139.50萬(wàn)噸標(biāo)準(zhǔn)煤,占當(dāng)年能源消費(fèi)總量的79.77%(見(jiàn)表1)。盡管1995—2005年工業(yè)、建筑業(yè)和交通運(yùn)輸?shù)热笮袠I(yè)能源消費(fèi)量占能源消費(fèi)總量的比重沒(méi)有多大變化,2005年的比重只比1995年高出不到1%,但三大行業(yè)的能源消費(fèi)需求量卻增加了72.30%。特別是工業(yè)和交通運(yùn)輸業(yè)自20世紀(jì)90年代以來(lái)對(duì)石油和電力能源消費(fèi)需求呈急劇上升態(tài)勢(shì)。就石油而言,20世紀(jì)90年代以來(lái)在國(guó)內(nèi)石油產(chǎn)供能力短時(shí)期內(nèi)難以大幅度增加的情況下,為滿足國(guó)內(nèi)石油需求只有通過(guò)擴(kuò)大石油進(jìn)口來(lái)實(shí)現(xiàn)。1993年之前,中國(guó)還是一個(gè)石油凈出口國(guó),而1993年之后已成為石油凈進(jìn)口國(guó)。1995年,中國(guó)石油凈進(jìn)口為1218.7萬(wàn)噸,而到2005年石油凈進(jìn)口達(dá)14275.1萬(wàn)噸[根據(jù)《BP世界能源統(tǒng)計(jì)2005》、國(guó)際能源機(jī)構(gòu)(IEA)及美國(guó)能源署(EIA)網(wǎng)站數(shù)據(jù)整理而得]。另?yè)?jù)國(guó)家海關(guān)統(tǒng)計(jì),2006年中國(guó)進(jìn)口原油14518萬(wàn)噸、成品油3638萬(wàn)噸,原油進(jìn)口金額664.11億美元,成品油進(jìn)口金額155.52億美元。隨著石油進(jìn)口的增加,中國(guó)石油進(jìn)口對(duì)外依賴程度也隨之提高,1994年中國(guó)石油對(duì)外依賴程度還只有1.9%,但到2003年卻高達(dá)48.6%,并且石油對(duì)外依存度還在不斷提高,中國(guó)已經(jīng)成為一個(gè)石油消費(fèi)與進(jìn)口大國(guó)也已是不爭(zhēng)的事實(shí)。因此,隨著中國(guó)經(jīng)濟(jì)高速增長(zhǎng)和經(jīng)濟(jì)總量規(guī)模的進(jìn)一步擴(kuò)大,能源需求還將持續(xù)較快地增加,能源供給壓力加大,供求矛盾仍會(huì)長(zhǎng)期存在,特別是石油天然氣對(duì)外進(jìn)口依存度將進(jìn)一步提高,能源供給緊張格局在今后相當(dāng)長(zhǎng)一段時(shí)期內(nèi)難以有根本性改變。
(二)能源結(jié)構(gòu)不合理,以煤為主的能源結(jié)構(gòu)加大了對(duì)環(huán)境影響的壓力
從能源資源稟賦狀況來(lái)看,中國(guó)是煤多、氣少、油貧。煤炭是我國(guó)的基礎(chǔ)能源,煤炭資源儲(chǔ)量相當(dāng)豐富,且煤質(zhì)較好。中國(guó)煤炭資源探明可采儲(chǔ)量為1145億噸,占世界探明可采儲(chǔ)量的12.6%,居世界第三位,但人均儲(chǔ)量低于世界平均水平,且2004年中國(guó)煤炭資源采儲(chǔ)比只有59年,而世界煤炭資源的平均儲(chǔ)采比為164年。就石油資源而言,截至2004年底,中國(guó)累計(jì)探明石油地質(zhì)儲(chǔ)量為248.44億噸,累計(jì)探明可采儲(chǔ)量67.91億噸,而累計(jì)采出量已達(dá)43億噸,剩余可采儲(chǔ)量只有24.91億噸。相比世界富油地區(qū)來(lái)說(shuō),中國(guó)石油資源是比較匱乏的,而且人均石油資源儲(chǔ)量就更低了。根據(jù)英國(guó)石油公司(BP)2007年的數(shù)據(jù)顯示:2006年底,中東地區(qū)的石油資源探明可采儲(chǔ)量約為7427億桶,約占世界的61.5%;歐洲(主要是俄羅斯)石油探明可采儲(chǔ)量約為1444億桶,占世界的12%;非洲約為1172億桶,占世界的9.7%;北美地區(qū)約為599億桶,占世界的5.0%;亞太地區(qū)石油資源最少,約為405億桶,占世界的3.5%,其中中國(guó)約為163億桶,占世界的1.3%。中國(guó)能源資源稟賦決定了能源生產(chǎn)和消費(fèi)結(jié)構(gòu)在短期內(nèi)較難改變。由于中國(guó)煤炭清潔利用水平低,煤炭燃燒使用所產(chǎn)生的二氧化硫、二氧化碳等污染性氣體大分部未經(jīng)處理直接排放到空氣中,給生態(tài)環(huán)境造成了巨大的破壞。這種狀況受我國(guó)能源結(jié)構(gòu)制約還將持續(xù)下去,對(duì)本來(lái)已經(jīng)十分脆弱的生態(tài)環(huán)境形成了巨大的壓力。
(三)三次產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)不合理,高能耗產(chǎn)業(yè)比重過(guò)大,單位GDP能耗高,能源效率低下,進(jìn)一步加劇了能源供給緊張局面
從能源消耗強(qiáng)度來(lái)看,2004年,全世界能源消費(fèi)強(qiáng)度(單位GDP產(chǎn)出能源消耗量)為2.5噸油當(dāng)量/萬(wàn)美元GDP,而中國(guó)為8.4噸油當(dāng)量/萬(wàn)美元GDP,是世界平均水平的3.36倍,美國(guó)的4倍多,日英德法等國(guó)的近8倍。根據(jù)國(guó)家發(fā)改委環(huán)境和資源綜合利用司的數(shù)據(jù),目前中國(guó)的能源利用效率為33%,比發(fā)達(dá)國(guó)家低約10個(gè)百分點(diǎn)。電力、鋼鐵、有色、石化、建材、化工、輕工、紡織8個(gè)行業(yè)主要產(chǎn)品單位能耗平均比國(guó)際先進(jìn)水平高40%;鋼鐵、水泥、紙和紙板的單位產(chǎn)品綜合能耗比國(guó)際先進(jìn)水平分別高21%、45%和120%;機(jī)動(dòng)車油耗水平比歐洲高25%,比日本高20%;中國(guó)單位建筑面積采暖能耗相當(dāng)于氣候條件相近發(fā)達(dá)國(guó)家的2—3倍。導(dǎo)致中國(guó)能效低下的原因有多方面,包括可再生能源、清潔能源、替代能源等技術(shù)的開(kāi)發(fā)相對(duì)滯后,節(jié)能降耗、污染治理等技術(shù)的應(yīng)用還不廣泛等,其中一個(gè)根本原因是中國(guó)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)不合理,高能耗產(chǎn)業(yè)所占比重過(guò)大,而耗能少的高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)比重偏低。例如,2004年采掘業(yè)、造紙及紙制品業(yè)、石油化工、冶金、電力、熱力的生產(chǎn)和供應(yīng)業(yè)、建筑業(yè)等幾大高耗能行業(yè)的產(chǎn)值就占當(dāng)年GDP的57.68%。因此,加快產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整,走新型工業(yè)化道路,降低能耗,節(jié)約能源資源,是確保中國(guó)能源安全的首要任務(wù)之一。
三、實(shí)行綠色金融以確保能源安全促進(jìn)可持續(xù)發(fā)展的意義及對(duì)策
(一)實(shí)行綠色金融以確保能源安全促進(jìn)可持續(xù)發(fā)展的意義
所謂綠色金融,是指金融部門把加強(qiáng)環(huán)境保護(hù)作為自己的一項(xiàng)政策,通過(guò)金融業(yè)務(wù)動(dòng)作同加強(qiáng)資源環(huán)境保護(hù)、加快產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整優(yōu)化、強(qiáng)化節(jié)能減排有機(jī)地結(jié)合起來(lái),以確保能源安全和促進(jìn)經(jīng)濟(jì)社會(huì)可持續(xù)發(fā)展的一種金融營(yíng)運(yùn)戰(zhàn)略。在當(dāng)前和今后相當(dāng)長(zhǎng)一段時(shí)期內(nèi)能源安全對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)社會(huì)可持續(xù)發(fā)展的約束日益增強(qiáng)趨勢(shì)下,金融部門實(shí)行綠色金融戰(zhàn)略意義極其重大,主要體現(xiàn)在:有利于金融部門正確認(rèn)識(shí)金融發(fā)展與環(huán)境保護(hù)的相互促進(jìn)辯證關(guān)系,提高對(duì)加強(qiáng)資源環(huán)境保護(hù)的認(rèn)識(shí)水平,增強(qiáng)綠色金融意識(shí),正確處理經(jīng)濟(jì)效益與環(huán)境、生態(tài)、社會(huì)效益之間的關(guān)系,把環(huán)境保護(hù)這項(xiàng)基本國(guó)策貫徹到具體的金融業(yè)務(wù)之中去,促進(jìn)經(jīng)濟(jì)社會(huì)可持續(xù)發(fā)展;有利于克服過(guò)去那種只顧經(jīng)濟(jì)效益單純追求經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)而資源環(huán)境保護(hù)的傳統(tǒng)發(fā)展模式的不足,提高金融部門加強(qiáng)環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)管理與化解金融環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)的能力;有利于金融部門通過(guò)金融業(yè)務(wù)運(yùn)作把好信貸、證券融資關(guān)口,促使企業(yè)實(shí)行節(jié)能減排和清潔生產(chǎn),從而促進(jìn)可持續(xù)發(fā)展;有利于充分發(fā)揮金融部門通過(guò)運(yùn)用信貸杠桿、證券融資等多種金融手段對(duì)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整和促進(jìn)新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展的產(chǎn)業(yè)導(dǎo)向作用;有利于金融部門利用自身的金融優(yōu)勢(shì),通過(guò)金融業(yè)務(wù)運(yùn)作來(lái)推進(jìn)新型工業(yè)化進(jìn)程,加快循環(huán)經(jīng)濟(jì)發(fā)展,促進(jìn)經(jīng)濟(jì)社會(huì)和諧可持續(xù)發(fā)展。
(二)實(shí)行綠色金融以確保能源安全促進(jìn)可持續(xù)發(fā)展的對(duì)策
1、金融部門應(yīng)積極開(kāi)展綠色金融宣傳教育工作,提高金融從業(yè)人員的綠色金融意識(shí)與能源安全意識(shí)以及在金融業(yè)務(wù)中貫徹落實(shí)加強(qiáng)資源環(huán)境保護(hù)、促進(jìn)可持續(xù)發(fā)展的自覺(jué)性。
2、金融部門通過(guò)業(yè)務(wù)運(yùn)作利用金融手段來(lái)促進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整,凡有利于環(huán)境資源保護(hù)、能源資源節(jié)約、符合可持續(xù)發(fā)展戰(zhàn)略要求的產(chǎn)業(yè)和節(jié)能減排技術(shù)項(xiàng)目,一律給予金融上的優(yōu)先支持;而對(duì)違背可持續(xù)發(fā)展原則、對(duì)環(huán)境造成重大影響的高能耗產(chǎn)業(yè),金融部門一律不予支持,也不為其開(kāi)辦其他金融業(yè)務(wù)。
3、金融部門應(yīng)加大對(duì)潔凈煤技術(shù)開(kāi)發(fā)與應(yīng)用、節(jié)能技術(shù)改造、新能源和再生能源及替代能源開(kāi)發(fā)技術(shù)與應(yīng)用推廣、能源綜合利用的金融支持力度,降低資源能耗,保障能源安全,實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展。
4、將綠色金融發(fā)展戰(zhàn)略制度化、具體化,使之成為金融業(yè)務(wù)運(yùn)作的具體可操作準(zhǔn)則。金融部門應(yīng)按照可持續(xù)發(fā)展原則,依據(jù)國(guó)家環(huán)境保護(hù)法、國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策、國(guó)家發(fā)展戰(zhàn)略方針等相關(guān)法規(guī)政策的要求,把綠色金融發(fā)展戰(zhàn)略進(jìn)行具體細(xì)化,使之成為一套完整的金融業(yè)務(wù)運(yùn)作操作準(zhǔn)則,提高綠色金融業(yè)務(wù)運(yùn)作的實(shí)效性。
5、為使金融部門配合國(guó)家實(shí)施可持續(xù)發(fā)展戰(zhàn)略,讓綠色金融發(fā)展戰(zhàn)略落到實(shí)處,金融部門可以借鑒世界銀行的經(jīng)驗(yàn),在金融機(jī)構(gòu)內(nèi)部設(shè)立相應(yīng)的環(huán)境保護(hù)機(jī)構(gòu),及時(shí)準(zhǔn)確掌握國(guó)內(nèi)外環(huán)境保護(hù)、節(jié)能降耗信息動(dòng)態(tài),并加以認(rèn)真分析和研究,為實(shí)行綠色金融、領(lǐng)導(dǎo)科學(xué)決策與金融業(yè)務(wù)運(yùn)作,提供有力的方法指南。
參考文獻(xiàn):
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經(jīng)濟(jì)全球化背景下，發(fā)展綠色金融是順應(yīng)國(guó)際金融市場(chǎng)發(fā)展趨勢(shì)、推動(dòng)我國(guó)經(jīng)濟(jì)可持續(xù)發(fā)展的重要要求。隨著經(jīng)濟(jì)全球化的不斷發(fā)展，國(guó)際社會(huì)和各國(guó)政府越來(lái)越關(guān)注經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和生態(tài)環(huán)境的協(xié)調(diào)發(fā)展。在這種背景下，各國(guó)紛紛響應(yīng)聯(lián)合國(guó)發(fā)展綠色經(jīng)濟(jì)、保護(hù)生態(tài)環(huán)境的號(hào)召，綠色金融的概念也由此被提出，開(kāi)創(chuàng)性地將環(huán)保因素引入金融活動(dòng)過(guò)程中，通過(guò)創(chuàng)新綠色金融產(chǎn)品和綠色金融服務(wù)來(lái)保護(hù)環(huán)境，將經(jīng)濟(jì)效益和生態(tài)環(huán)境效益結(jié)合起來(lái)，以求實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展的目標(biāo)。本文在對(duì)綠色金融的內(nèi)涵進(jìn)行詳細(xì)分析的基礎(chǔ)上，探討了發(fā)展綠色金融對(duì)促進(jìn)國(guó)家經(jīng)濟(jì)和社會(huì)的協(xié)調(diào)發(fā)展、促進(jìn)金融機(jī)構(gòu)自身的可持續(xù)發(fā)展、促進(jìn)生態(tài)環(huán)境的保護(hù)和自然資源的節(jié)約的現(xiàn)實(shí)意義，并通過(guò)分析我國(guó)綠色金融的發(fā)展現(xiàn)狀，提出通過(guò)健全法律法規(guī)并完善制度保障、引導(dǎo)企業(yè)實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)效益和社會(huì)效益的共贏、完善綠色金融機(jī)構(gòu)的內(nèi)部建設(shè)等措施來(lái)促進(jìn)我國(guó)綠色金融的進(jìn)一步發(fā)展。
一、綠色金融內(nèi)涵概述
綠色金融也叫可持續(xù)金融，是指企業(yè)在開(kāi)展金融活動(dòng)時(shí)要增強(qiáng)環(huán)保意識(shí)，注重保護(hù)環(huán)境，加強(qiáng)對(duì)環(huán)境污染的預(yù)防和治理，從而保證經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)與環(huán)保產(chǎn)業(yè)的協(xié)調(diào)發(fā)展。隨著經(jīng)濟(jì)全球化的不斷發(fā)展，國(guó)際社會(huì)和各國(guó)政府越來(lái)越關(guān)注經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和生態(tài)環(huán)境的協(xié)調(diào)發(fā)展。在這種背景下，各國(guó)紛紛響應(yīng)聯(lián)合國(guó)發(fā)展綠色經(jīng)濟(jì)、保護(hù)生態(tài)環(huán)境的號(hào)召，綠色金融的概念也由此被提出，開(kāi)創(chuàng)性地將環(huán)保因素引入金融活動(dòng)過(guò)程中，通過(guò)創(chuàng)新綠色金融產(chǎn)品和綠色金融服務(wù)來(lái)保護(hù)環(huán)境，將經(jīng)濟(jì)效益和生態(tài)環(huán)境效益結(jié)合起來(lái)，以求實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展的目標(biāo)。
1980年，聯(lián)合國(guó)大會(huì)提出要處理好經(jīng)濟(jì)、生態(tài)和自然資源等的基本關(guān)系，確保可持續(xù)性發(fā)展。1987年，聯(lián)合國(guó)世界環(huán)境與發(fā)展委員會(huì)（WCED）發(fā)表《我們共同的未來(lái)》，正式提出“可持續(xù)發(fā)展”的概念，在全世界范圍內(nèi)掀起了發(fā)展綠色經(jīng)濟(jì)的風(fēng)潮。1992年，聯(lián)合國(guó)世界環(huán)境與發(fā)展委員會(huì)（WCED）在巴西里約熱內(nèi)盧召開(kāi)，提出并通過(guò)了《21世紀(jì)議程》，確定了全球可持續(xù)發(fā)展的目標(biāo)和計(jì)劃，并提出要大力發(fā)展綠色產(chǎn)業(yè)和綠色文明，推行綠色消費(fèi)，明確單一追求經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的危害性，培養(yǎng)可持續(xù)發(fā)展意識(shí)。1994年7月，國(guó)務(wù)院《中國(guó)21世紀(jì)人口、環(huán)境與發(fā)展白皮書》，這是我國(guó)第一個(gè)國(guó)家級(jí)的可持續(xù)發(fā)展戰(zhàn)略。1997年12月，聯(lián)合國(guó)氣候變化框架公約參加國(guó)三次會(huì)議在日本京都簽訂《聯(lián)合國(guó)氣候變化框架公約的京都議定書》，呼吁控制溫室氣體排放量，發(fā)展綠色經(jīng)濟(jì)。世界銀行在2001年11月《做出可持續(xù)的承諾一世界銀行環(huán)境戰(zhàn)略》，該戰(zhàn)略提出要將減少貧困、發(fā)展經(jīng)濟(jì)和改善環(huán)境結(jié)合起來(lái)，把環(huán)境保護(hù)作為發(fā)展經(jīng)濟(jì)和減少貧困的戰(zhàn)略路徑。2003年6月，國(guó)際金融公司與花旗集團(tuán)、荷蘭銀行、巴克萊銀行、與西德意志銀行等私人銀行采用世界銀行的環(huán)境保護(hù)標(biāo)準(zhǔn)與國(guó)際金融公司的社會(huì)責(zé)任方針，聯(lián)合制定了“赤道原則（EPs）”，該原則第一次把項(xiàng)目融資中模糊的環(huán)境和社會(huì)標(biāo)準(zhǔn)明確化、具體化，使整個(gè)銀行業(yè)的環(huán)境與社會(huì)標(biāo)準(zhǔn)得到了基本統(tǒng)一，也使環(huán)境與社會(huì)可持續(xù)發(fā)展戰(zhàn)略落到實(shí)處，并通過(guò)發(fā)揮金融業(yè)在建設(shè)和諧社會(huì)中的核心作用，為經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)與環(huán)境保護(hù)的協(xié)調(diào)發(fā)展創(chuàng)造了有利條件。2012年6月1日，《中華人民共和國(guó)可持續(xù)發(fā)展國(guó)家報(bào)告》正式對(duì)外，在國(guó)務(wù)院新聞辦舉辦的新聞會(huì)上，報(bào)告編寫領(lǐng)導(dǎo)小組副組長(zhǎng)、時(shí)任國(guó)家發(fā)改委副主任的杜鷹介紹了該報(bào)告總體情況。
綜合來(lái)看，在國(guó)際社會(huì)和各國(guó)政府的共同關(guān)注和努力下，綠色金融已經(jīng)得到了初步發(fā)展，并按照可持續(xù)發(fā)展的框架和要求帶來(lái)了社會(huì)效益和經(jīng)濟(jì)效益。
二、發(fā)展綠色金融的意義
（一）促進(jìn)國(guó)家經(jīng)濟(jì)和社會(huì)的協(xié)調(diào)發(fā)展
發(fā)展綠色金融對(duì)國(guó)家經(jīng)濟(jì)和社會(huì)協(xié)調(diào)發(fā)展的促進(jìn)作用主要體現(xiàn)在三個(gè)方面：首先，發(fā)展綠色金融有利于實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化升級(jí)。近年來(lái)，隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)長(zhǎng)期高速穩(wěn)定的增長(zhǎng)，環(huán)境問(wèn)題日益嚴(yán)重，很多高能耗、高污染企業(yè)在追求利潤(rùn)的過(guò)程中環(huán)保意識(shí)不夠強(qiáng)烈，各種污染事故的預(yù)防機(jī)制和善后機(jī)制不夠健全，嚴(yán)重影響了產(chǎn)業(yè)的優(yōu)化升級(jí)。綠色信貸政策的實(shí)施使這些企業(yè)陷入貸款困境，通過(guò)控制他們的資金來(lái)源減少了環(huán)境污染，不僅保護(hù)了生態(tài)環(huán)境，還促進(jìn)了我國(guó)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化升級(jí)。其次，綠色金融有利于發(fā)展可持續(xù)經(jīng)濟(jì)。良好的生態(tài)環(huán)境是國(guó)民賴以生存的基礎(chǔ)條件，也是發(fā)展經(jīng)濟(jì)的前提保障，以犧牲環(huán)境為代價(jià)來(lái)促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的潛在危害十分巨大。綠色證券制度的實(shí)施將環(huán)保審查納入擬上市公司的審查要求里，以此來(lái)引導(dǎo)其發(fā)展綠色經(jīng)濟(jì)。綠色金融也通過(guò)影響公眾的投資行為使自然資源和社會(huì)資金得到有效配置，減少了對(duì)自然資源和社會(huì)資金的浪費(fèi)，促進(jìn)了可持續(xù)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。最后，發(fā)展綠色金融有利于我國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)方式的轉(zhuǎn)變。發(fā)展綠色金融有利于為綠色產(chǎn)業(yè)創(chuàng)造良好的發(fā)展環(huán)境，使我國(guó)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展找到新的、健康的增長(zhǎng)方式。
（二）促進(jìn)金融機(jī)構(gòu)自身的可持續(xù)發(fā)展
發(fā)展綠色金融對(duì)金融機(jī)構(gòu)自身可持續(xù)發(fā)展的促進(jìn)作用同樣主要體現(xiàn)在三個(gè)方面：首先，發(fā)展綠色金融有利于金融機(jī)構(gòu)提升經(jīng)營(yíng)績(jī)效。隨著人們對(duì)環(huán)境問(wèn)題的日益關(guān)注，環(huán)境經(jīng)濟(jì)和綠色金融已經(jīng)成為了新的投資熱點(diǎn)，為金融業(yè)務(wù)活動(dòng)提供了綠色商機(jī)，也為金融機(jī)構(gòu)提高業(yè)績(jī)創(chuàng)造了良好的機(jī)遇和發(fā)展環(huán)境。其次，發(fā)展綠色金融有利于降低金融機(jī)構(gòu)在經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中所面臨的風(fēng)險(xiǎn)。發(fā)展綠色金融是我國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)方式進(jìn)行轉(zhuǎn)變的關(guān)鍵拐點(diǎn)，綠色證券制度、綠色信貸制度和綠色保險(xiǎn)制度等的實(shí)施有效控制了金融機(jī)構(gòu)的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，保證了其日常運(yùn)營(yíng)的健康和平穩(wěn)，有利于金融機(jī)構(gòu)自身的可持續(xù)發(fā)展，從而也有利于整個(gè)金融業(yè)的可持續(xù)發(fā)展。最后，發(fā)展綠色金融有利于提高我國(guó)金融機(jī)構(gòu)的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力和可持續(xù)競(jìng)爭(zhēng)力。雖然發(fā)展綠色金融增加了政府的監(jiān)管成本和企業(yè)的運(yùn)營(yíng)成本，但從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，發(fā)展綠色金融符合國(guó)家發(fā)展綠色經(jīng)濟(jì)的可持續(xù)性要求，也順應(yīng)了國(guó)際金融市場(chǎng)的發(fā)展趨勢(shì)，找到了新的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)點(diǎn)，使信貸結(jié)構(gòu)得到優(yōu)化，提高了企業(yè)和銀行的風(fēng)險(xiǎn)抵抗能力，使我國(guó)金融機(jī)構(gòu)的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力和可持續(xù)競(jìng)爭(zhēng)力得到有效提高。
（三）促進(jìn)生態(tài)環(huán)境的保護(hù)和自然資源的節(jié)約
我國(guó)長(zhǎng)期粗放型的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)方式使生態(tài)環(huán)境不斷遭到破壞，政府為了治理這些破壞和污染投入了大量資金，但由于污染過(guò)多、資金有限，不少環(huán)保項(xiàng)目仍然存在著資金不足的問(wèn)題，發(fā)展綠色金融是解決這一問(wèn)題的一條有效的途徑。綠色金融為環(huán)保事業(yè)的順利開(kāi)展提供了資金支持，通過(guò)各種綠色政策的激勵(lì)機(jī)制使社會(huì)資金流向環(huán)保產(chǎn)業(yè)和注重環(huán)保的企業(yè)，從而增強(qiáng)了企業(yè)的環(huán)保意識(shí)，保護(hù)了生態(tài)環(huán)境，也減少了對(duì)自然資源的浪費(fèi)。
三、我國(guó)綠色金融的發(fā)展現(xiàn)狀
從綠色金融在我國(guó)的實(shí)踐情況來(lái)看，由于我國(guó)金融監(jiān)管體制等原因的影響，政府雖然了不少環(huán)保政策，但金融機(jī)構(gòu)的實(shí)際實(shí)施情況并沒(méi)有達(dá)到預(yù)期目標(biāo)。2007年，國(guó)家加大了環(huán)境整頓力度，并頒布綠色信貸政策，我國(guó)的綠色金融才快速發(fā)展起來(lái)。
近年來(lái)，為了進(jìn)一步推動(dòng)綠色金融的發(fā)展，政府相繼了多項(xiàng)通知和公告。2007年以后的重要意見(jiàn)和通知有：《關(guān)于落實(shí)環(huán)保政策法規(guī)防范信貸風(fēng)險(xiǎn)的意見(jiàn)》、《關(guān)于防范和控制高耗能高污染行業(yè)貸款風(fēng)險(xiǎn)的通知》、《節(jié)能減排授信丁，作指導(dǎo)意見(jiàn)》、《關(guān)于環(huán)境污染責(zé)任保險(xiǎn)工作的指導(dǎo)意見(jiàn)》、《綠色信貸環(huán)保指南》、《關(guān)于加強(qiáng)上市公司環(huán)保監(jiān)督管理工作的指導(dǎo)意見(jiàn)》、《中華人民共和國(guó)循環(huán)經(jīng)濟(jì)促進(jìn)法》、《關(guān)于進(jìn)一步做好金融服務(wù)支持里點(diǎn)產(chǎn)業(yè)調(diào)整振興和抑制部分行業(yè)產(chǎn)能過(guò)剩的指導(dǎo)意見(jiàn)》、《中國(guó)銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)企業(yè)社會(huì)責(zé)任指引》、《關(guān)于加快推行合同能源管理促進(jìn)節(jié)能服務(wù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展意見(jiàn)的通知》、《關(guān)于進(jìn)一步做好支持節(jié)能減排和淘汰落后產(chǎn)能金融服務(wù)上作的意見(jiàn)》、《“十二五”能減排綜合性下作方案》、《關(guān)于加強(qiáng)環(huán)境保護(hù)重點(diǎn)工作的意見(jiàn)》和《綠色信貸指引》等。
為了發(fā)展綠色金融，政府相關(guān)部門在出臺(tái)各項(xiàng)政策法規(guī)的同時(shí)，我國(guó)各大金融機(jī)構(gòu)也積極簽署各項(xiàng)協(xié)議、意見(jiàn)和聲明，為發(fā)展綠色金融做出了應(yīng)有的貢獻(xiàn)。例如：國(guó)家開(kāi)發(fā)銀行的《開(kāi)放性金融合作協(xié)議》和《太陽(yáng)能發(fā)電開(kāi)發(fā)評(píng)審制定意見(jiàn)》，進(jìn)出口銀行的“中國(guó)節(jié)能融資項(xiàng)目”，興業(yè)銀行簽署的《金融機(jī)構(gòu)關(guān)于環(huán)境和可持續(xù)發(fā)展的聲明》，招商銀行頒布的《可再生能源行業(yè)營(yíng)銷指引》和《綠色金融信貸政策》，中國(guó)建設(shè)銀行出臺(tái)的《關(guān)于加強(qiáng)中國(guó)建設(shè)銀行減排授信管理工作的方案》，浦發(fā)銀行的《綠色信貸綜合服務(wù)方案》和《建設(shè)低碳銀行倡議書》等。
四、發(fā)展我國(guó)綠色金融的建議
經(jīng)濟(jì)全球化背景下，發(fā)展綠色金融是順應(yīng)國(guó)際金融市場(chǎng)發(fā)展趨勢(shì)、推動(dòng)我國(guó)經(jīng)濟(jì)可持續(xù)發(fā)展的重要要求。本文針對(duì)發(fā)展我國(guó)綠色金融，提出建議：健全法律法規(guī)，完善制度保障；引導(dǎo)企業(yè)實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)效益和社會(huì)效益的共贏；完善綠色金融機(jī)構(gòu)的內(nèi)部建設(shè)。具體敘述如下：
（一）健全法律法規(guī)，完善制度保障
政策法規(guī)的支持是發(fā)展綠色金融的基本保障，因此，政府應(yīng)積極完善節(jié)能環(huán)保方面的法律法規(guī)，形成制度保障，并確保這些政策的順利實(shí)施，通過(guò)法律的手段引導(dǎo)企業(yè)和金融機(jī)構(gòu)將經(jīng)濟(jì)利益與環(huán)境保護(hù)結(jié)合起來(lái)。同時(shí)，也要發(fā)展綠色經(jīng)濟(jì)的地方性法規(guī)，將綠色GDP納入地方經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平的考核標(biāo)準(zhǔn)，通過(guò)綠色金融法律體系中的激勵(lì)機(jī)制和監(jiān)管機(jī)制引導(dǎo)資金流向環(huán)保產(chǎn)業(yè)，促進(jìn)環(huán)保產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。政府相關(guān)部門也應(yīng)不斷發(fā)展和健全綠色信貸制度、綠色保險(xiǎn)制度和綠色證券制度等，引導(dǎo)發(fā)揮社會(huì)組織的監(jiān)管作用。
（二）引導(dǎo)企業(yè)實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)效益和社會(huì)效益的共贏
企業(yè)要積極響應(yīng)國(guó)家發(fā)展綠色經(jīng)濟(jì)、倡導(dǎo)節(jié)能環(huán)保的政策號(hào)召，提高自身的環(huán)保意識(shí)，在企業(yè)內(nèi)部宣揚(yáng)保護(hù)環(huán)境的重要性，強(qiáng)調(diào)環(huán)境保護(hù)對(duì)企業(yè)自身可持續(xù)發(fā)展的重要意義，從而提高每個(gè)員工的環(huán)保意識(shí)。同時(shí)，企業(yè)應(yīng)該處理好追求利潤(rùn)和保護(hù)環(huán)境之間的關(guān)系，堅(jiān)決不以犧牲環(huán)境為代價(jià)換取利潤(rùn)的增長(zhǎng)，將同時(shí)實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)效益和社會(huì)效益作為經(jīng)營(yíng)目標(biāo)，順應(yīng)國(guó)內(nèi)外發(fā)展趨勢(shì)，抓住發(fā)展綠色金融的契機(jī)，尋找新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)，樹(shù)立綠色企業(yè)的良好形象。從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，發(fā)展綠色金融符合我國(guó)發(fā)展綠色經(jīng)濟(jì)的可持續(xù)性要求，也順應(yīng)了國(guó)際金融市場(chǎng)的發(fā)展趨勢(shì)，因此對(duì)于企業(yè)而言，發(fā)展綠色金融不僅能夠提高社會(huì)競(jìng)爭(zhēng)力，而且有利于實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)效益和社會(huì)效益的共贏。
綠色金融（green finance）又稱環(huán)境金融（environmental finance）、可持續(xù)金融（sustainable finance）。2000年，《美國(guó)傳統(tǒng)詞典》第四版將其定義為：環(huán)境金融是環(huán)境經(jīng)濟(jì)的一部分，研究如何使用多樣化的金融工具來(lái)保護(hù)環(huán)境，保護(hù)生物多樣性。筆者從商業(yè)銀行角度將綠色金融定義為在投融資決策以及金融經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中，將環(huán)境因素帶來(lái)的收益、成本、風(fēng)險(xiǎn)以及由此帶來(lái)的外部性綜合考量，以實(shí)現(xiàn)綠色經(jīng)濟(jì)，可持續(xù)發(fā)展的一種金融生態(tài)。
綠色金融的本質(zhì)在于將資本、資源合理配置給綠色產(chǎn)業(yè)，以達(dá)到改變經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)，保護(hù)資源環(huán)境的目的。這與我國(guó)目前的國(guó)情十分吻合。當(dāng)前我國(guó)正處于經(jīng)濟(jì)改革深水區(qū)，穩(wěn)增長(zhǎng)、調(diào)結(jié)構(gòu)、去產(chǎn)能、調(diào)杠桿已經(jīng)成為大趨勢(shì)。2016年8月31日，中國(guó)人民銀行、財(cái)政部、發(fā)展改革委、環(huán)境保護(hù)部、銀監(jiān)會(huì)、證監(jiān)會(huì)、保監(jiān)會(huì)了關(guān)于構(gòu)建綠色金融體系的指導(dǎo)意見(jiàn)。構(gòu)建綠色信貸、綠色債券、綠色股票、綠色基金、綠色保險(xiǎn)、碳金融等綠色金融體系主要目的是動(dòng)員和激勵(lì)更多社會(huì)資本投入到綠色產(chǎn)業(yè)，同時(shí)更有效地抑制污染性投資。構(gòu)建綠色金融體系，不僅有助于加快我國(guó)經(jīng)濟(jì)向綠色化轉(zhuǎn)型，支持生態(tài)文明建設(shè)，也有利于促進(jìn)環(huán)保、新能源、節(jié)能等領(lǐng)域的技術(shù)進(jìn)步，加快培育新的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)點(diǎn)，提升經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)潛力。
由此我們可以得出綠色金融的兩大功能：促進(jìn)綠色產(chǎn)業(yè)發(fā)展和保護(hù)資源環(huán)境。產(chǎn)業(yè)為本，金融為器。只有實(shí)現(xiàn)產(chǎn)融結(jié)合，才能實(shí)現(xiàn)綠色經(jīng)濟(jì)。而實(shí)現(xiàn)綠色經(jīng)濟(jì)是實(shí)現(xiàn)資源節(jié)約型社會(huì)、環(huán)境友好型社會(huì)的必由之路。
二、商業(yè)銀行發(fā)展綠色金融的SWOT分析
（一）優(yōu)勢(shì)（Strengths）分析
1.業(yè)務(wù)基礎(chǔ)良好。長(zhǎng)期以來(lái)，國(guó)有銀行服務(wù)于包括鋼鐵、煤炭、紡機(jī)、電力、農(nóng)林等行業(yè)的大型國(guó)有企業(yè)。中農(nóng)工建四大國(guó)有銀行在這些領(lǐng)域的信貸余額大大超過(guò)其他銀行。無(wú)論是在銀企關(guān)系還是基礎(chǔ)業(yè)務(wù)合作方面都比較成熟。而現(xiàn)在這些企業(yè)都是發(fā)展綠色金融的重點(diǎn)目標(biāo)企業(yè)客戶。比如鋼鐵行業(yè)的工藝流程改造項(xiàng)目、電力企業(yè)的新能源發(fā)電項(xiàng)目等，這些都為國(guó)有銀行發(fā)展綠色金融奠定了堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)，客戶資源相對(duì)于其他銀行更為有利。從表1四大國(guó)有銀行綠色信貸余額表中我們也可以看出中農(nóng)工建四大行的綠色信貸余額呈現(xiàn)不斷上升的趨勢(shì)。
2.產(chǎn)品創(chuàng)新能力較強(qiáng)。近年來(lái)，國(guó)有銀行在科技人才引進(jìn)、金融產(chǎn)品創(chuàng)新方面取得了較大突破。從總行層面建立產(chǎn)品創(chuàng)新中心，引進(jìn)高端人才，優(yōu)化業(yè)務(wù)流程，創(chuàng)新金融產(chǎn)品。發(fā)展綠色金融是一項(xiàng)新興業(yè)務(wù)，如何評(píng)估綠色金融項(xiàng)目，如何平衡成本收益分析，這些都需要成立專業(yè)部門，引進(jìn)專業(yè)人才，投入大量的人力、物力進(jìn)行研究。國(guó)有銀行在這些方面都具備一定實(shí)力。
（二）劣勢(shì)（Weaknesses）分析
1.綠色金融意識(shí)尚未統(tǒng)一。雖然各大國(guó)有銀行在總行層面都做了大力部署，一些國(guó)有行還專門成立了相關(guān)部門或工作小組負(fù)責(zé)綠色金融業(yè)務(wù)的推廣普及。但是國(guó)有銀行分支機(jī)構(gòu)眾多，存在信息傳導(dǎo)滯后現(xiàn)象。由于地域經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平、政策傾斜程度不同的原因，各大銀行的綠色金融業(yè)務(wù)都在一定程度上存在區(qū)域發(fā)展不平衡的現(xiàn)象。例如發(fā)達(dá)的東部地區(qū)，綠色信貸業(yè)務(wù)推廣較快，甚至作為試點(diǎn)進(jìn)行重點(diǎn)培育。而一些重工業(yè)省份，經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型重點(diǎn)區(qū)域由于重視程度不夠、經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式單一、轉(zhuǎn)型意識(shí)不強(qiáng)等原因?qū)е戮G色金融推進(jìn)速度緩慢。
2.缺乏有效統(tǒng)一的風(fēng)險(xiǎn)收益分析模型。作為新型經(jīng)濟(jì)模式，絕大部分綠色金融服務(wù)企業(yè)未來(lái)收益都比傳統(tǒng)行業(yè)更具不確定性。企業(yè)經(jīng)營(yíng)的不確定性給銀行業(yè)務(wù)發(fā)展帶來(lái)一定制約。一些地區(qū)為了不愿承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)，不愿意扶持綠色行業(yè)。由于目前整個(gè)行業(yè)沒(méi)有統(tǒng)一的風(fēng)險(xiǎn)收益分析方法，綠色產(chǎn)業(yè)缺乏行業(yè)細(xì)分研究，銀行主管部門對(duì)這類企業(yè)的金融服務(wù)項(xiàng)目非常謹(jǐn)慎，這些都制約了綠色金融的快速發(fā)展。
（三）機(jī)會(huì)（Opportunities）
1.國(guó)家政策支持。“創(chuàng)新、協(xié)調(diào)、綠色、開(kāi)放、共享”已經(jīng)成為“十三五”乃至更長(zhǎng)時(shí)期我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的一個(gè)基本理念。2012年2月24日，中國(guó)銀監(jiān)會(huì)關(guān)于印發(fā)綠色信貸指引的通知，要求銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)從戰(zhàn)略高度推進(jìn)綠色信貸，加大對(duì)綠色經(jīng)濟(jì)、低碳經(jīng)濟(jì)、循環(huán)經(jīng)濟(jì)的支持，防范環(huán)境和社會(huì)風(fēng)險(xiǎn)，提升自身的環(huán)境和社會(huì)表現(xiàn)，并以此優(yōu)化信貸結(jié)構(gòu)，提高服務(wù)水平，促進(jìn)發(fā)展方式轉(zhuǎn)變。建立環(huán)境和社會(huì)風(fēng)險(xiǎn)管理體系，完善相關(guān)信貸政策制度和流程管理。并在組織管理、政策制度及能力建設(shè)、流程管理、內(nèi)控管理與信息披露監(jiān)督檢查等方面做了詳細(xì)規(guī)定。今年8月31日，《關(guān)于構(gòu)建綠色金融體系的指導(dǎo)意見(jiàn)》里要求將綠色信貸納入宏觀審慎評(píng)估框架，并將綠色信貸實(shí)施情況關(guān)鍵指標(biāo)評(píng)價(jià)結(jié)果、銀行綠色評(píng)價(jià)結(jié)果作為重要參考，納入相關(guān)指標(biāo)體系，形成支持綠色信貸等綠色業(yè)務(wù)的激勵(lì)機(jī)制和抑制高污染、高能耗和產(chǎn)能過(guò)剩行業(yè)貸款的約束機(jī)制。這一系列國(guó)家政策的相繼出臺(tái)，不但說(shuō)明了國(guó)家對(duì)商業(yè)銀行開(kāi)展綠色金融的支持鼓勵(lì)，同時(shí)也是相關(guān)部門探索綠色金融發(fā)展道路的政策制度完善。
2.綠色金融行業(yè)需求旺盛。我國(guó)綠色產(chǎn)業(yè)每年至少投入2萬(wàn)億元以上，近5年內(nèi)大氣污染投資1.7萬(wàn)億元左右。但是國(guó)家財(cái)政支出僅能占到10%～15%。其余絕大部分都需要金融機(jī)構(gòu)提供融資支持。作為國(guó)有銀行具備雄厚的資金實(shí)力，必須盡快獲得這一市場(chǎng)份額。尤其是在新能源領(lǐng)域、資源節(jié)約、環(huán)境保護(hù)等方面要積極布局，助力當(dāng)?shù)仄髽I(yè)實(shí)現(xiàn)轉(zhuǎn)型發(fā)展。
3.實(shí)現(xiàn)銀行自身轉(zhuǎn)型發(fā)展。開(kāi)展綠色金融業(yè)務(wù)可以實(shí)現(xiàn)銀行實(shí)現(xiàn)差異化經(jīng)營(yíng)。截至目前為止，還沒(méi)有一家銀行在該領(lǐng)域居于領(lǐng)導(dǎo)地位。通過(guò)及早開(kāi)展綠色金融業(yè)務(wù)，不但能夠拓展銀行新的利潤(rùn)點(diǎn)，更重要的是可以促進(jìn)銀行自身在信貸業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型、組織結(jié)構(gòu)優(yōu)化、風(fēng)險(xiǎn)管理、客戶管理等方面的創(chuàng)新優(yōu)化。在助力當(dāng)?shù)仄髽I(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)，推進(jìn)當(dāng)?shù)鼐G色經(jīng)濟(jì)發(fā)展的同時(shí)，增強(qiáng)自身的競(jìng)爭(zhēng)能力，實(shí)現(xiàn)銀行自身的轉(zhuǎn)型發(fā)展。
（四）威{（Threats）分析
1.相關(guān)法律政策不完善。雖然目前大部分銀行都開(kāi)始逐步涉及綠色金融行業(yè)但是我國(guó)還沒(méi)有建立完整的綠色金融法律體系，在具體的綠色金融準(zhǔn)入門檻、操作流程、監(jiān)督管理、政策配套等方面還很不成熟。尤其是與美國(guó)、歐盟等一些起步較早的國(guó)家相比，還有較大差距。一些商業(yè)銀行往往由于相關(guān)政策的缺失或不確定性，不愿意承受政策風(fēng)險(xiǎn)，選擇觀望態(tài)度。這都制約了綠色金融行業(yè)的發(fā)展速度。
2.商業(yè)銀行與綠色企業(yè)的信息不對(duì)稱。以綠色信貸為例，根據(jù)傳統(tǒng)信貸流程，相關(guān)部門需要做好貸前調(diào)查工作。但是就目前的調(diào)查方法來(lái)看，銀行很難獲取到綠色企業(yè)真實(shí)的“環(huán)保信息”。中國(guó)人民銀行提供的企業(yè)征信報(bào)告中，對(duì)于很多企業(yè)不能提供相關(guān)的“綠色信息”，這些都給銀行信貸業(yè)務(wù)帶來(lái)巨大風(fēng)險(xiǎn)。例如一些企業(yè)存在短期收益低、成本高等問(wèn)題，如何獲取這些信息并且科學(xué)的評(píng)判輸入，對(duì)于商業(yè)銀行來(lái)說(shuō)是一種挑戰(zhàn)。
3.項(xiàng)目評(píng)估缺乏統(tǒng)一流程和標(biāo)準(zhǔn)。在對(duì)于綠色產(chǎn)業(yè)進(jìn)行項(xiàng)目評(píng)估時(shí)，整個(gè)金融行業(yè)并沒(méi)有一套完整的標(biāo)準(zhǔn)化流程。這一方面是由于國(guó)家對(duì)這些“綠色企業(yè)”沒(méi)有詳細(xì)的指標(biāo)約束和分類，另一方面則是由于這些新興行業(yè)的特殊性。由于這些企業(yè)大部分存在著較高成本投入、較大風(fēng)險(xiǎn)、較大收益不確定性等特點(diǎn)，商業(yè)銀行很難真實(shí)的對(duì)項(xiàng)目進(jìn)行評(píng)估。加之，目前商業(yè)銀行在綠色金融領(lǐng)域的專項(xiàng)人才缺乏，更加使得評(píng)估技術(shù)難以達(dá)到有效識(shí)別、科學(xué)評(píng)估的程度。
三、相關(guān)可行性建議
（一）制定統(tǒng)一的評(píng)估標(biāo)準(zhǔn)
建議國(guó)家相關(guān)主管部門與金融機(jī)構(gòu)展開(kāi)合作，制定出一套統(tǒng)一有效的評(píng)估標(biāo)準(zhǔn)。建立全流程業(yè)務(wù)管理模式，最大限度降低業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。制定環(huán)境和社會(huì)風(fēng)險(xiǎn)方面的合規(guī)文件清單。
（二）建立可行的目標(biāo)責(zé)任制
針對(duì)各地區(qū)不同的經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平，制定不同的綠色金融指標(biāo)。杜絕出現(xiàn)為了短期利益，將資金、資源流入“三高”企業(yè)。建立有效的獎(jiǎng)懲制度，提高各地方發(fā)展綠色金融的積極性。
（三）確認(rèn)全國(guó)性綠色企業(yè)名錄
通過(guò)專門機(jī)構(gòu)管理綠色企業(yè)基礎(chǔ)信息申報(bào)、審核、管理、監(jiān)督。及時(shí)更新企業(yè)名單和重大事件變更事宜。建立相關(guān)系統(tǒng)可供金融行業(yè)查詢、檢索。在一定程度上解決企業(yè)與金融機(jī)構(gòu)存在的信息不對(duì)稱性。制定綠色信貸行業(yè)、企業(yè)的準(zhǔn)入門檻，及時(shí)更新信息。
一、碳交易
目前，國(guó)外的碳交易模式比較有代表性的有以下兩種。
（一）基線與信用額度模式
在基線與信用額度模式下，管理當(dāng)局設(shè)定最高排放基線，到期末向?qū)嶋H排放量小于最高排放基線的公司發(fā)放排放信用額度，并要求超標(biāo)準(zhǔn)排放的公司提交超額部分的信用額度。這種模式只有結(jié)算出差額后才可以進(jìn)行額度交易，因此可用于交易的額度小、時(shí)間短。
基線與信用額度模式典型代表是英國(guó)，英國(guó)于2002年率先啟動(dòng)了涵蓋6種溫室氣體的排放交易制度，這是世界上最早的排放交易制度。2005年，歐盟溫室氣體貿(mào)易排放機(jī)制正式啟動(dòng)，為了與歐盟的排放貿(mào)易政策相協(xié)調(diào)，2006年12月31日，英國(guó)排放交易制度結(jié)束。
英國(guó)排放交易制度的基線是1998-2000年的平均排放量減去企業(yè)每年自愿承諾的減排量，即為企業(yè)每年允許排放的額度，如果企業(yè)實(shí)際排放量大于額度，則需要從市場(chǎng)買入。如果相反，則可以出售或者存儲(chǔ)額度留待日后使用。
英國(guó)自實(shí)施排放貿(mào)易制度以來(lái)，取得了明顯的減排效果。從2002年4月啟動(dòng)至2004年，累計(jì)減排1574萬(wàn)噸二氧化碳。
（二）總量管制與交易模式
在總量管制與交易模式下，管理當(dāng)局設(shè)定排放權(quán)交易機(jī)制，調(diào)控企業(yè)在規(guī)定期間允許的碳排放配額，并以無(wú)償或拍賣的方式進(jìn)行分配。獲得排放配額的企業(yè)可以選擇減少排放、出售多余配額；或增加排放、購(gòu)買額外配額。到期末，企業(yè)須向管理當(dāng)局上交與該期間實(shí)際排放量相當(dāng)?shù)呐漕~。
相比于基線與信用額度模式，總量管制與交易模式下，企業(yè)在收到排放配額時(shí)即可將其售出，并利用遠(yuǎn)期合約進(jìn)行回購(gòu)，因此，可用于交易的額度大、時(shí)間長(zhǎng)，能達(dá)到融資的目的。
總量管制與交易模式的典型代表是歐盟，2005年，歐盟溫室氣體貿(mào)易排放機(jī)制正式啟動(dòng)，目前已形成多層次的碳排放交易市場(chǎng)體系。歐洲碳排放權(quán)交易最初是柜臺(tái)交易，隨后一批大型碳排放交易中心也應(yīng)運(yùn)而生，如歐洲氣候交易所、北方電力交易所、未來(lái)電力交易所以及歐洲能源交易所等。歐洲交易所于2005年6月推出了與歐盟排放權(quán)掛鉤的期貨期權(quán)交易，增加了碳排放市場(chǎng)的流動(dòng)性，促進(jìn)了碳交易金融衍生品的發(fā)展。
歐盟排放交易體系允許企業(yè)在一定限度內(nèi)使用歐盟外的減排信用，但是，它們只能是《京都議定書》規(guī)定的通過(guò)清潔發(fā)展機(jī)制（CDM）或聯(lián)合履約機(jī)制（JI）機(jī)制獲得的減排信用，即核證減排量（CERs）或減排單位（ERUs）。
從運(yùn)行效果看，歐盟排放交易體系的運(yùn)行使得反映排放權(quán)稀缺性的價(jià)格機(jī)制初步形成，并為運(yùn)用總量交易機(jī)制解決氣候變化問(wèn)題積累了豐富的經(jīng)驗(yàn)。
二、碳基金
CDM市場(chǎng)是發(fā)達(dá)國(guó)家與發(fā)展中國(guó)家合作具有溫室氣體減排效果的項(xiàng)目以獲得核證減排額，以此來(lái)履行發(fā)達(dá)國(guó)家的減排承諾。在CDM市場(chǎng)上CERs的交易中，出口方為發(fā)展中國(guó)家，進(jìn)口方則是發(fā)達(dá)國(guó)家。目前發(fā)達(dá)國(guó)家CDM項(xiàng)目主要通過(guò)碳基金的方式運(yùn)作，其主要形式如下。
（一）由政府設(shè)立、政府管理的碳基金
這種類型的主要代表是芬蘭碳基金和奧地利碳基金。芬蘭政府外交部于2000年設(shè)立JI/CDM試驗(yàn)計(jì)劃，在薩爾瓦多、尼加拉瓜、泰國(guó)和越南確定了潛在項(xiàng)目。2003年1月開(kāi)始向上述各國(guó)購(gòu)買小型CDM項(xiàng)目產(chǎn)生的CERs。奧地利政府創(chuàng)立的奧地利地區(qū)信貸公共咨詢公司實(shí)施奧地利JI/CDM項(xiàng)目，已在印度、匈牙利和保加利亞完成了數(shù)項(xiàng)CDM項(xiàng)目。
（二）由國(guó)際組織和政府合作創(chuàng)立、由國(guó)際組織管理的碳基金
這部分碳基金主要由世界銀行與各國(guó)政府之間的合作促成。世界銀行的原型碳基金是世界上創(chuàng)立最早的碳基金，有加拿大、芬蘭、挪威、瑞典、荷蘭政府和日本國(guó)際合作銀行參與，另外還有17家私營(yíng)公司也參與了碳基金的組成，基金的日常工作主要由世界銀行管理。與此相同的碳基金還有意大利碳基金、荷蘭碳基金、丹麥碳基金、西班牙碳基金等。
（三）由政府設(shè)立、采用企業(yè)模式運(yùn)作的碳基金
這種類型的主要代表是英國(guó)碳基金和日本碳基金。英國(guó)碳基金是一個(gè)由政府投資、按企業(yè)模式運(yùn)作的獨(dú)立公司，成立于2001年。政府并不干預(yù)碳基金公司的經(jīng)營(yíng)管理業(yè)務(wù)，碳基金的經(jīng)費(fèi)開(kāi)支、投資、碳基金人員的工資獎(jiǎng)金等由董事會(huì)決定。
（四）由政府與企業(yè)合作建立、采用商業(yè)化管理的碳基金
這種類型的代表為德國(guó)和日本的碳基金。德國(guó)復(fù)興信貸銀行碳基金由德國(guó)政府、德國(guó)復(fù)興信貸銀行共同設(shè)立，由德國(guó)復(fù)興信貸銀行負(fù)責(zé)日常管理。日本碳基金主要由31家私人企業(yè)和兩家政策性貸款機(jī)構(gòu)日本國(guó)際協(xié)力銀行和日本政策投資銀行組成，政策性貸款機(jī)構(gòu)代表日本政府進(jìn)行投資與管理。
（五）由企業(yè)出資并采取企業(yè)方式管理的碳基金
這些碳基金規(guī)模不大，主要從事CERs的中間交易。
三、傳統(tǒng)金融業(yè)務(wù)的綠色化拓展
在綠色金融推廣的過(guò)程中，一些傳統(tǒng)金融業(yè)務(wù)創(chuàng)新了一些新的綠色金融模式，主要如下。
（一）綠色金融服務(wù)
早在1999年，花旗集團(tuán)和世界資源所就成立了“新風(fēng)險(xiǎn)投資”項(xiàng)目，對(duì)拉丁美洲綠色風(fēng)險(xiǎn)投資的興起和綠色產(chǎn)業(yè)的發(fā)展起到了相當(dāng)重要的推動(dòng)和示范作用，此外，通過(guò)其私募基金投資于相關(guān)領(lǐng)域，其中包括對(duì)江蘇林洋新能源集團(tuán)的投資項(xiàng)目。JP摩根于2006年為風(fēng)力發(fā)電市場(chǎng)籌集了15億美元的股權(quán)資金。富國(guó)銀行先后通過(guò)環(huán)境金融事務(wù)組投資于第三期太陽(yáng)能基金、MMA的第三期可再生能源風(fēng)投基金。2007年8月，美國(guó)銀行與加州圣荷西聯(lián)合學(xué)區(qū)和雪佛龍能源達(dá)成伙伴關(guān)系，共同建設(shè)5兆瓦的太陽(yáng)能發(fā)電機(jī)組，預(yù)計(jì)減少的碳排放達(dá)到37000噸。
（二）綠色信貸
如前文所述，赤道原則是目前全球通行的綠色信貸政策，綠色信貸主要投向綠色建筑、環(huán)保汽車信貸、清潔技術(shù)等方面。
綠色建筑方面，美國(guó)銀行在2004-2006年期間投資了超過(guò)2億美元在低收入住房稅收信貸（LIHTC）項(xiàng)目上；環(huán)保汽車信貸方面，美國(guó)銀行的小企業(yè)管理快速貸款以快速審批流程向貨車公司提供無(wú)抵押兼優(yōu)惠貸款，支持其投資節(jié)油技術(shù)，幫助其購(gòu)買節(jié)油率達(dá)15%的SmartWay汽車的升級(jí)套裝；富國(guó)銀行于2009年11月成立了全國(guó)清潔技術(shù)商業(yè)銀行小組，為生產(chǎn)、營(yíng)銷或開(kāi)發(fā)清潔技術(shù)的企業(yè)提供商業(yè)銀行產(chǎn)品和服務(wù)，累計(jì)已經(jīng)超過(guò)50億美元。
（三）綠色證券
所謂綠色證券，是指上市公司在上市融資和再融資過(guò)程中，要經(jīng)由環(huán)保部門進(jìn)行環(huán)保審核。由于環(huán)保核查將變成強(qiáng)制性要求，與此相適應(yīng)要求制定一套針對(duì)高污染、高能耗企業(yè)的證券市場(chǎng)環(huán)保準(zhǔn)入審核標(biāo)準(zhǔn)和環(huán)境績(jī)效評(píng)估方法，并從整體上構(gòu)建包括以綠色市場(chǎng)準(zhǔn)入制度、綠色增發(fā)和配股制度以及環(huán)境績(jī)效披露制度為主要內(nèi)容的綠色證券市場(chǎng)，從資金源頭上遏制住高污染、高能耗企業(yè)的無(wú)序擴(kuò)張。
2007年歐洲投資銀行（EIB）發(fā)行首只綠色債券。在2013年國(guó)際金融公司與紐約摩根大通共同發(fā)行IFC綠色債券之后，綠色金融市場(chǎng)開(kāi)始蓬勃發(fā)展。截至2015年9月底，全球總共發(fā)行了497只綠色債券，且發(fā)行量逐年遞增。氣候債券倡議組織指出，全球綠色債券市場(chǎng)從2011年的110億美元增長(zhǎng)到2015年的420億美元，來(lái)自歐美的發(fā)行體在市場(chǎng)占據(jù)了主導(dǎo)地位。
目前，以歐洲投資銀行、世界銀行為代表的開(kāi)發(fā)銀行依然是綠色債券市場(chǎng)最主要的發(fā)行人。公司與地方政府于2013年進(jìn)入該市場(chǎng)。對(duì)于國(guó)際性開(kāi)發(fā)銀行來(lái)說(shuō)，投資于綠色項(xiàng)目符合其可持續(xù)發(fā)展的理念及促進(jìn)社會(huì)穩(wěn)定發(fā)展的長(zhǎng)期目標(biāo)。從國(guó)際經(jīng)驗(yàn)來(lái)看綠色債券具有如下特點(diǎn)。
1.通過(guò)擔(dān)保降低違約風(fēng)險(xiǎn)
如“歐洲2020項(xiàng)目債券”計(jì)劃，旨在為能源、交通、信息和通信網(wǎng)絡(luò)建設(shè)融資的債券由項(xiàng)目的負(fù)責(zé)公司承擔(dān)發(fā)行責(zé)任，并由歐盟和歐洲投資銀行通過(guò)擔(dān)保的方式提高信用級(jí)別，以吸引更多的機(jī)構(gòu)投資者。在金融危機(jī)之后，美國(guó)市政綠色債券市場(chǎng)持續(xù)升溫，并發(fā)行了第一只綠色擔(dān)保債券。
2.應(yīng)該領(lǐng)域廣泛
綠色債券可以以較低的融資成本為綠色信貸和綠色投資提供資金來(lái)源，并減少期限錯(cuò)配的風(fēng)險(xiǎn)。從國(guó)際經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，綠色市政債的發(fā)行可以很好地解決地方政府城鎮(zhèn)化環(huán)保產(chǎn)業(yè)投融資的問(wèn)題。如美國(guó)很大一部分市政債券用于環(huán)境工程和能源建設(shè)，而日本和英國(guó)的污水處理融資來(lái)源很多都是來(lái)自市政債。
四、綠色金融指數(shù)產(chǎn)品
2007年，JP摩根于推出了“JP摩根環(huán)境指數(shù)-碳β”基金，巴克萊推出全球碳指數(shù)基金，這是第一個(gè)跟蹤全球主要溫室氣體減排交易系統(tǒng)中碳信用交易情況的基金。匯豐推出匯豐環(huán)球氣候變化基準(zhǔn)指數(shù)基金，同時(shí)推出四項(xiàng)可供投資的環(huán)球氣候變化指數(shù)，組成一套氣候變化指數(shù)系列。
2007年，瑞士聯(lián)合銀行（UBS）推出了5種不同的氣候產(chǎn)品：一是在芝加哥商業(yè)交易所推出首個(gè)依托美國(guó)15個(gè)城市天氣期貨合約的全球變暖指數(shù)，令受天氣變化不確定性影響的投資者可對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn)并使其投資組合多元化；二是推出世界排放指數(shù)，該指數(shù)是以排放許可為基礎(chǔ)的衍生工具所參考的世界基準(zhǔn)指數(shù)；三是推出和諧全球生物燃料指數(shù)，該指數(shù)是世界上第一個(gè)生物燃料指數(shù)；四是UBS氣候變化戰(zhàn)略憑證，包含25家可再生能源和提高能效技術(shù)的公司的股票；五是UBS股權(quán)基金，這個(gè)基金主要投資于可再生能源、水利、營(yíng)養(yǎng)和健康項(xiàng)目。
五、綠色消費(fèi)金融
2004年，花旗集團(tuán)針對(duì)中低收入顧客推出結(jié)構(gòu)化節(jié)能抵押產(chǎn)品，將省電等節(jié)能指標(biāo)納入貸款申請(qǐng)人的信用評(píng)分體系。花旗集團(tuán)還和夏普電器達(dá)成聯(lián)合營(yíng)銷協(xié)議，向購(gòu)置民用太陽(yáng)能技術(shù)的客戶提供便捷的融資。巴克萊銀行于2007年7月推出了呼吸卡，這種信用卡將稅后利潤(rùn)的50%以及消費(fèi)金額的0.5%用于應(yīng)對(duì)氣候變化的項(xiàng)目。巴克萊銀行還推出了英國(guó)首個(gè)碳中和借記卡，所有用來(lái)補(bǔ)償借記卡生產(chǎn)的碳信用來(lái)自于英國(guó)本土的環(huán)保項(xiàng)目。澳大利亞MECU銀行的goGreen汽車貸款，是澳大利亞第一個(gè)要求貸款者種樹(shù)以吸收私家汽車排放的貸款，此項(xiàng)貸款產(chǎn)品自推出以來(lái)，該銀行的車貸增長(zhǎng)了45%。
六、綠色保險(xiǎn)
所謂綠色保險(xiǎn)，又稱為環(huán)境責(zé)任保險(xiǎn)，是指與環(huán)境污染責(zé)任相關(guān)的保險(xiǎn)制度。一般認(rèn)為綠色保險(xiǎn)是以被保險(xiǎn)人因玷污或污染水、土地或空氣，依法應(yīng)承擔(dān)賠償責(zé)任作為保險(xiǎn)對(duì)象的保險(xiǎn)。綠色保險(xiǎn)在其經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中要體現(xiàn)環(huán)保意識(shí)，將生態(tài)觀念引入保險(xiǎn)業(yè)，切實(shí)改變保險(xiǎn)業(yè)過(guò)去高投入、高成本、高消耗、低效率、粗放式的發(fā)展方式。保險(xiǎn)業(yè)在經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中通過(guò)自身的運(yùn)作，支持對(duì)生態(tài)環(huán)境的保護(hù)，以及環(huán)保產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，為綠色經(jīng)濟(jì)和可持續(xù)發(fā)展提供保險(xiǎn)服務(wù)。
1988年美國(guó)成立了專業(yè)的環(huán)境保護(hù)保險(xiǎn)公司，承保被保險(xiǎn)人突發(fā)、漸發(fā)、意外的污染事故及第三者責(zé)任。同時(shí)美國(guó)是實(shí)行強(qiáng)制綠色保險(xiǎn)制度的典型國(guó)家。從20世紀(jì)60年代起，美國(guó)就針對(duì)有毒物質(zhì)和廢棄物處理可能引起的損害責(zé)任推行強(qiáng)制責(zé)任保險(xiǎn)。
從1991年1月1日開(kāi)始，德國(guó)為確保環(huán)境侵權(quán)受害人的損失能夠得到及時(shí)有效的賠償，采取了強(qiáng)制責(zé)任保險(xiǎn)與財(cái)務(wù)保證或擔(dān)保相結(jié)合的制度。德國(guó)的環(huán)境立法也確立了無(wú)過(guò)錯(cuò)環(huán)境污染損害的限制賠償原則。
法國(guó)在1977年，由外國(guó)保險(xiǎn)公司和法國(guó)保險(xiǎn)公司組成的污染再保險(xiǎn)聯(lián)盟（GAR-POL），制定了污染特別保險(xiǎn)單。法國(guó)通過(guò)建立技術(shù)委員會(huì)這樣的專門機(jī)構(gòu)作為承保機(jī)構(gòu)。
從國(guó)際經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，綠色保險(xiǎn)主要有以下特點(diǎn)。
摘 要 隨著可持續(xù)發(fā)展成為發(fā)展的主導(dǎo)意識(shí),“綠色金融”也悄然興起,并且逐漸滲透到金融理念之中,改變了傳統(tǒng)的金融活動(dòng)。綠色金融”是現(xiàn)代金融業(yè)發(fā)展的一個(gè)重要趨勢(shì),發(fā)展“綠色金融”對(duì)于保護(hù)生態(tài)環(huán)境、發(fā)展經(jīng)濟(jì)以及金融機(jī)構(gòu)自身的發(fā)展都有重大意義,是實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)、社會(huì)、環(huán)境協(xié)調(diào)進(jìn)步以及實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)可持續(xù)發(fā)展的需要。
關(guān)鍵詞 綠色金融 低碳經(jīng)濟(jì) 可持續(xù)發(fā)展
一、“綠色金融”與低碳經(jīng)濟(jì)
隨著工業(yè)的革命的到來(lái),人類的經(jīng)濟(jì)不斷發(fā)展,但環(huán)境污染、資源耗竭,生態(tài)失衡等全球性環(huán)境問(wèn)題隨之而來(lái),人們普遍認(rèn)識(shí)到過(guò)去的生產(chǎn)和消費(fèi)方式對(duì)于環(huán)境的危害。近期,我國(guó)提出經(jīng)濟(jì)發(fā)展模式向低碳經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)移。低碳經(jīng)濟(jì)是經(jīng)濟(jì)發(fā)展的碳排放量、生態(tài)環(huán)境代價(jià)及社會(huì)經(jīng)濟(jì)成本最低的經(jīng)濟(jì),是以改善地球生態(tài)系統(tǒng)自我調(diào)節(jié)能力為目標(biāo)的可持續(xù)發(fā)展的新經(jīng)濟(jì)形態(tài)。保護(hù)環(huán)境單靠法規(guī)制約是不夠的,我們迫切需要找到一種行之有效地體系來(lái)推動(dòng),市場(chǎng)化操作與經(jīng)濟(jì)手段就是一個(gè)不錯(cuò)的思路。“綠色金融”,指金融部門把環(huán)境保護(hù)作為一項(xiàng)基本政策,在投資和融資決策中要考慮潛在的環(huán)境影響,在金融經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中注重對(duì)生態(tài)環(huán)境的保護(hù)以及環(huán)境污染的治理,通過(guò)對(duì)社會(huì)經(jīng)濟(jì)資源的引導(dǎo),促進(jìn)社會(huì)的可持續(xù)發(fā)展。
盡管目前談到低碳經(jīng)濟(jì),人們更多的是與全球氣候變化、節(jié)能減排聯(lián)系起來(lái),但在其背后實(shí)際上形成龐大的資金供給與金融流動(dòng)機(jī)制。美國(guó)奧巴馬政府承諾,將在未來(lái)10年投入1500億美元用于替代能源開(kāi)發(fā),并已成立總額約為30億美元的可再生能源投資基金。根據(jù)聯(lián)合國(guó)和世界銀行預(yù)測(cè),預(yù)計(jì)2008年―2012年間全球因發(fā)展低碳經(jīng)濟(jì)而形成的低碳交易市場(chǎng)規(guī)模每年可達(dá)600億美元,2008年成交總額為1263.45億美元,2012年將達(dá)到1500億美元,有望超過(guò)石油市場(chǎng)成為世界第一大市場(chǎng)。目前低碳經(jīng)濟(jì)還處于起步階段,低碳技術(shù)的研發(fā)或引進(jìn)、低碳經(jīng)濟(jì)發(fā)展模式等都需要在實(shí)踐中不斷探索。但是巨大的發(fā)展?jié)摿εc市場(chǎng)前景,已日益引起金融機(jī)構(gòu)的關(guān)注和廣泛參與。
二、我國(guó)實(shí)施“綠色金融”的必要性分析
環(huán)境保護(hù)是我國(guó)的一項(xiàng)基本國(guó)策,如果環(huán)境生態(tài)與資源遭到破壞,經(jīng)濟(jì)的發(fā)展超出了其資源的承載能力,那么經(jīng)濟(jì)就難以持續(xù)發(fā)展下去,金融業(yè)因此受到嚴(yán)重影響。因此,實(shí)行“綠色金融”,具有重大的現(xiàn)實(shí)意義和深遠(yuǎn)的戰(zhàn)略意義。具體來(lái)講,有如下幾個(gè)方面:
1.從自然生態(tài)來(lái)看
盡管自改革開(kāi)放以來(lái)我國(guó)經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展,但在經(jīng)濟(jì)發(fā)展的同時(shí),我們的生存環(huán)境正面臨著嚴(yán)峻的挑戰(zhàn)。第一,我國(guó)是一個(gè)人口大國(guó),如果人口的增長(zhǎng)超出了自然界的承受能力,必然導(dǎo)致自然環(huán)境的進(jìn)一步被破壞。第二,我國(guó)正處于工業(yè)化迅速發(fā)展階段,但伴隨著高速增長(zhǎng)的卻是粗放式的生產(chǎn)方式,即以資源的嚴(yán)重浪費(fèi)以及破壞生態(tài)平衡為代價(jià)。第三,我國(guó)正在處于城市化的進(jìn)程之中,城市規(guī)模的擴(kuò)大和城市人口的導(dǎo)致了城市污染物排放量的迅速增加,給生態(tài)環(huán)境帶來(lái)越來(lái)越大的壓力。以上這些因素導(dǎo)致我國(guó)自然環(huán)境不斷惡化,也使我國(guó)實(shí)行綠色金融政策尤為迫切。
2.從經(jīng)濟(jì)發(fā)展來(lái)看
經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)只是純粹的生產(chǎn)增長(zhǎng),經(jīng)濟(jì)發(fā)展不單純看重當(dāng)前的增長(zhǎng),更要考慮長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展的需要,要求資源到達(dá)最優(yōu)的配置。我國(guó)目前的經(jīng)濟(jì)高速增長(zhǎng)伴隨的是粗放式的生產(chǎn)方式,從經(jīng)濟(jì)可持續(xù)發(fā)展的觀點(diǎn)來(lái)看,以生態(tài)環(huán)境的破壞為代價(jià)換取經(jīng)濟(jì)數(shù)量的提高,不利于經(jīng)濟(jì)的長(zhǎng)期穩(wěn)定發(fā)展。通過(guò)綠色化的金融活動(dòng),可以引導(dǎo)企業(yè)的投資取向、資金的流向,進(jìn)而影響經(jīng)濟(jì)的發(fā)展方式。以金融手段、金融創(chuàng)新來(lái)影響資源的配置及產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化是促進(jìn)綠色經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要方式。
3.從金融機(jī)構(gòu)自身來(lái)看
首先,金融業(yè)的發(fā)展要依賴于經(jīng)濟(jì)的可持續(xù)發(fā)展,它以經(jīng)濟(jì)的持續(xù)發(fā)展作為自己發(fā)展的基石。實(shí)行“綠色金融”,符合當(dāng)前國(guó)家的基本政策。其次,金融機(jī)構(gòu)在發(fā)放貸款時(shí)應(yīng)充分考慮環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)的因素,不能一味的只考慮經(jīng)濟(jì)效益。例如,高能耗、高污染的企業(yè)為了擴(kuò)大生產(chǎn)向銀行融資,一旦造成嚴(yán)重污染被政府環(huán)保執(zhí)法部門勒令關(guān)停,銀行貸款不但不能收回,致使銀行蒙受損失。再次,實(shí)行“綠色金融”,有利于金融部門充分發(fā)揮對(duì)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整與新型產(chǎn)業(yè)發(fā)展的“金融導(dǎo)向”作用。通過(guò)金融業(yè)務(wù)的運(yùn)作,合理科學(xué)的確定貸款的投向,對(duì)那些造成嚴(yán)重污染至今還沒(méi)有關(guān)停治理的企業(yè)和對(duì)環(huán)境有重大影響的新建、改建與擴(kuò)建項(xiàng)目,堅(jiān)決停止貸款,并限期收回已發(fā)放的貸款。對(duì)按期進(jìn)行污染治理的項(xiàng)目、技術(shù)含量高的高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)、新能源的開(kāi)發(fā)和利用的項(xiàng)目等,金融部門在信貸上給予優(yōu)先的支持。最后,低碳經(jīng)濟(jì)的研發(fā)、新能源的開(kāi)發(fā)和利用等擁有巨大的發(fā)展?jié)摿εc市場(chǎng)前景,金融機(jī)構(gòu)在融資方面給予支持,不僅可以在資金上為環(huán)境保護(hù)貢獻(xiàn)力量,還可以獲得可觀的利潤(rùn)。
三、構(gòu)建“綠色金融”體系
1.組建政策性綠色銀行
80年代后期,聯(lián)邦德國(guó)就成立了世界上第一家“生態(tài)銀行”,專門貸款給一般傳統(tǒng)銀行不愿意接受的環(huán)保工程。我國(guó)應(yīng)建立綠色銀行,以利于環(huán)保產(chǎn)業(yè)資金的聚集、運(yùn)作、增值和充分發(fā)揮投資效益。政策性銀行的主體資金可以由國(guó)家從財(cái)政收入中劃撥,同時(shí)還可以考慮允許私人資本有限參股以擴(kuò)大銀行資金的來(lái)源。對(duì)于政策性銀行投資管理,應(yīng)該成立專門的發(fā)展投資基金,同時(shí)可以借鑒證券市場(chǎng)投資基金的操作方式,允許普通投資者購(gòu)買基金份額,在保證環(huán)保資金流動(dòng)性需求的同時(shí),獲取最大的投資收益。
2.建立“綠色基金”、“綠色債券”等新型融資工具
“綠色基金”是指基金管理主體通過(guò)發(fā)行基金份額,籌集資金,并將資金專門用于能夠促進(jìn)環(huán)境保護(hù)和生態(tài)平衡的各類公司股票。它集中社會(huì)閑散資金用于具有較大發(fā)展?jié)摿Φ男屡d企業(yè)進(jìn)行股權(quán)投資,并對(duì)受資企業(yè)提供一系列增值服務(wù),通過(guò)股權(quán)交易獲得較高的投資收益。“綠色債券”包括綠色金融債券和綠色企業(yè)債券。其中綠色金融債券的流動(dòng)性強(qiáng)、安全性好,是一條良好的籌資渠道。銀行通過(guò)發(fā)行金融債券吸收大量中長(zhǎng)期穩(wěn)定資金,再以貸款及相關(guān)方式投入到急需資金且社會(huì)效益好的綠色產(chǎn)業(yè)或生態(tài)工程項(xiàng)目上。除了設(shè)立綠色基金、綠色債券外,我們還應(yīng)當(dāng)進(jìn)行其他融資工具的創(chuàng)新。金融資本介入低碳經(jīng)濟(jì)模式導(dǎo)致了碳排放權(quán)交易市場(chǎng)的形成,碳排放權(quán)是由于不同企業(yè)的排放量、減排成本不同,一些持有較多排放權(quán)的企業(yè)可以將多余的指標(biāo)出售給排放權(quán)不足的企業(yè)。
3.成立環(huán)保基金
由于對(duì)環(huán)境保護(hù)和生態(tài)治理的項(xiàng)目和工程來(lái)講,效益很難短期體現(xiàn)出來(lái),所以銀行一般都不情愿貸款給他們。因而為了融資,可以成立專門的環(huán)保基金,由污染者支付環(huán)境污染費(fèi)用成本組成,其余的可以向中央銀行申請(qǐng)?jiān)儋J款充實(shí)其資本金。環(huán)保基金可以用于支持環(huán)保產(chǎn)業(yè),用于生態(tài)的保護(hù)以及對(duì)生物多樣性的保護(hù),用于環(huán)境保護(hù)事業(yè)以及對(duì)環(huán)境污染重大事件的受害人進(jìn)行賠償。因此從長(zhǎng)期來(lái)看,總的投資收益反而有可能高于一般投資基金,從而實(shí)現(xiàn)企業(yè)社會(huì)責(zé)任、生態(tài)效益和經(jīng)濟(jì)效益的多贏。
4.推廣“綠色保險(xiǎn)”產(chǎn)品
環(huán)保部和保監(jiān)會(huì)已于2008年2月攜手推出“綠色保險(xiǎn)”政策,目前保險(xiǎn)公司在推行“綠色保險(xiǎn)”產(chǎn)品的時(shí)候,要特別注意防范企業(yè)在投保之后所產(chǎn)生的道德風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題,在制度設(shè)計(jì)上要做到精細(xì)化、科學(xué)化。只有如此“綠色保險(xiǎn)”業(yè)務(wù)才能健康發(fā)展和不斷擴(kuò)大。由保險(xiǎn)公司對(duì)投保企業(yè)所發(fā)生的污染突發(fā)事故受害者進(jìn)行賠償,一方面可以減輕政府與企業(yè)的賠付壓力,另一方面可以發(fā)揮市場(chǎng)機(jī)制對(duì)企業(yè)排污行為的監(jiān)督。
5.支持綠色企業(yè)的股票優(yōu)先上市
為了支持綠色金融的發(fā)展,國(guó)家應(yīng)把調(diào)整產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu),加強(qiáng)環(huán)境保護(hù)作為一個(gè)重要的政策導(dǎo)向,建立健全“環(huán)保審查”機(jī)制。在開(kāi)展項(xiàng)目或企業(yè)上市前的環(huán)境保護(hù)評(píng)估,對(duì)不符合國(guó)家和地方有關(guān)部門環(huán)保規(guī)定的企業(yè)或項(xiàng)目,不能上市發(fā)行股票,即使該企業(yè)或項(xiàng)目具有良好的財(cái)務(wù)效益也應(yīng)該予以否決,在同等條件下,環(huán)保效果好的企業(yè)或項(xiàng)目可考慮優(yōu)先上市。同時(shí),傳統(tǒng)企業(yè)也可通過(guò)發(fā)行綠色優(yōu)先股來(lái)籌集專項(xiàng)資金用于建立環(huán)境污染的防治和治理體系,實(shí)現(xiàn)企業(yè)結(jié)構(gòu)的轉(zhuǎn)型與提升。
參考文獻(xiàn):
[1]王春波,陳華.“綠色金融”――現(xiàn)代金融的新理念.甘肅農(nóng)業(yè).2003(11).
【關(guān)鍵詞】綠色金融；產(chǎn)品創(chuàng)新；監(jiān)管；激勵(lì)；人才
綠色金融以企業(yè)大數(shù)據(jù)金融為依托，相較于傳統(tǒng)的金融活動(dòng)更加注重生態(tài)環(huán)境和資源的有效利用，為一系列相關(guān)綠色領(lǐng)域的項(xiàng)目提供金融服務(wù)。綠色金融在金融市場(chǎng)中能夠優(yōu)化資源配置，促進(jìn)綠色產(chǎn)業(yè)的振興，進(jìn)而實(shí)現(xiàn)企業(yè)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化和經(jīng)濟(jì)社會(huì)的可持續(xù)發(fā)展。
1我國(guó)區(qū)域綠色金融實(shí)踐
1.1銀行業(yè)綠色金融產(chǎn)品創(chuàng)新
興業(yè)銀行于2019年1月承銷發(fā)行首筆“三綠債券”，綠色發(fā)行人以綠色基礎(chǔ)資產(chǎn)進(jìn)行募資，資金投放于綠色用途。2020年，興業(yè)銀行承銷市場(chǎng)首單綠色防疫債，支持疫情嚴(yán)重地區(qū)的綠色基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)；發(fā)行中資股份銀行首單境外藍(lán)色金融債券，募集的資金用于與海洋相關(guān)的項(xiàng)目，諸如可持續(xù)海洋經(jīng)濟(jì)、海洋環(huán)境保護(hù)及沿海地區(qū)氣候變化適應(yīng)等。2021年2月，承銷首批碳中和債，募集資金用于抽水蓄能電站項(xiàng)目；與此同時(shí)，承銷首批綠色權(quán)益出資型中期票據(jù)，用于天然氣儲(chǔ)運(yùn)調(diào)峰項(xiàng)目工程資本金。浦發(fā)銀行長(zhǎng)期關(guān)注綠色信貸業(yè)務(wù)，多年前就將綠色金融納入重點(diǎn)發(fā)展范疇，在十多年的探索和發(fā)展歷程中，浦發(fā)銀行已經(jīng)將綠色金融產(chǎn)品服務(wù)覆蓋至各個(gè)領(lǐng)域。浦發(fā)銀行廣州分行于2018年成為廣州市首批綠色金融行業(yè)自律公約成員，該分行大力支持綠色低碳產(chǎn)業(yè)，不斷增加綠色信貸方面的投資，同時(shí)為相關(guān)節(jié)能服務(wù)公司推出融資方案，有效地解決了這類公司融資難、無(wú)擔(dān)保的問(wèn)題。截至目前，該分行共計(jì)為53家國(guó)家備案類節(jié)能服務(wù)公司提供相關(guān)金融服務(wù)，操作的合同能源管理項(xiàng)目金額共計(jì)3.62億元，減少二氧化碳排放量共計(jì)500多萬(wàn)t。
1.2各省市綠色金融產(chǎn)品創(chuàng)新
1.2.1廣東省廣東省作為首個(gè)碳排放交易的試點(diǎn)省份，率先進(jìn)行綠色金融服務(wù)平臺(tái)的搭建。廣東省在2012年9月成立廣州碳排放權(quán)交易所，用作國(guó)家級(jí)碳交易的試點(diǎn)，致力于為綠色金融服務(wù)。為分析碳市場(chǎng)供求關(guān)系與價(jià)格的變化趨勢(shì)，該交易所將現(xiàn)貨交易與期貨交易緊密聯(lián)系起來(lái)進(jìn)行分析，發(fā)揮價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能的作用，這對(duì)我國(guó)碳定價(jià)權(quán)和碳產(chǎn)品在國(guó)際地位上的提升具有重大意義。廣東省在創(chuàng)新綠色金融服務(wù)平臺(tái)和碳金融的業(yè)務(wù)模式方面走在全國(guó)的前列，發(fā)揮著重要的作用。1.2.2江西省為發(fā)展和完善綠色產(chǎn)業(yè)項(xiàng)目，將金融資源和項(xiàng)目向綠色產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移，江西省以特殊模式即金融與產(chǎn)業(yè)融合方式完善和發(fā)展，同時(shí)大力引進(jìn)人才、資本，充分發(fā)揮國(guó)家級(jí)創(chuàng)新示范區(qū)的榜樣作用。江西省綠色產(chǎn)業(yè)項(xiàng)目庫(kù)首批入庫(kù)的綠色創(chuàng)新發(fā)展綜合體項(xiàng)目達(dá)到248個(gè)。除此之外，江西省推出一系列包括綠色金融科技實(shí)驗(yàn)室在內(nèi)的創(chuàng)新模式，以此推動(dòng)江西在綠色金融創(chuàng)新實(shí)驗(yàn)區(qū)的建設(shè)和壯大。1.2.3上海市在面對(duì)自貿(mào)區(qū)發(fā)展機(jī)遇之下，上海金融機(jī)構(gòu)不斷創(chuàng)新。為打造“綠能源、綠土地、綠金融+互聯(lián)網(wǎng)”的生態(tài)產(chǎn)業(yè)體系，促進(jìn)產(chǎn)融網(wǎng)結(jié)合，上海市的金融機(jī)構(gòu)重點(diǎn)發(fā)展低碳經(jīng)濟(jì)。同時(shí)，為扶持低碳產(chǎn)業(yè)，每年上海市的多家銀行會(huì)制定《信貸投向政策指引》，通過(guò)一系列金融產(chǎn)品和服務(wù)創(chuàng)新，在配合產(chǎn)業(yè)升級(jí)和低碳可持續(xù)的基礎(chǔ)上，持續(xù)創(chuàng)新節(jié)能減排的新途徑。1.2.4貴州省貴州省高度重視貴安新區(qū)的企業(yè)在綠色金融產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域的創(chuàng)新。貴州省為促進(jìn)該區(qū)域綠色金融產(chǎn)業(yè)的發(fā)展與壯大，致力于改善綠色金融組織結(jié)構(gòu)，制定正確的綠色金融發(fā)展道路，完善相關(guān)認(rèn)證體系，形成內(nèi)容豐富、多層次的產(chǎn)品體系，預(yù)防和化解各類綠色金融風(fēng)險(xiǎn)，逐漸形成以“大數(shù)據(jù)+綠色金融”為依托，全方位、多層次的綠色金融產(chǎn)業(yè)鏈，助力綠色金融業(yè)務(wù)和企業(yè)的發(fā)展。1.2.5四川省四川省金融機(jī)構(gòu)積極推動(dòng)綠色金融產(chǎn)品和企業(yè)創(chuàng)新，大力發(fā)展綠色金融，強(qiáng)化綠色金融支撐力度。四川省在部分地區(qū)相繼推出綠色金融創(chuàng)新試點(diǎn)，出臺(tái)了相應(yīng)的實(shí)施辦法和政策，以成都銀行為代表的商業(yè)銀行近年來(lái)不斷加大對(duì)綠色環(huán)保產(chǎn)品的投入，四川聯(lián)合環(huán)境交易所等綠色金融機(jī)構(gòu)已陸續(xù)入駐成都綠色金融中心。
2我國(guó)綠色金融產(chǎn)品創(chuàng)新現(xiàn)狀
回顧過(guò)去，以國(guó)內(nèi)外企業(yè)綠色金融產(chǎn)品的創(chuàng)新和發(fā)展為基礎(chǔ)，在數(shù)年內(nèi)我國(guó)不斷地進(jìn)行綠色信貸、綠色債券及綠色保險(xiǎn)等綠色金融產(chǎn)品的創(chuàng)新嘗試，成效顯著。其中，綠色信貸業(yè)務(wù)在我國(guó)綠色金融市場(chǎng)占據(jù)主導(dǎo)地位，信貸規(guī)模穩(wěn)步增長(zhǎng)。縱觀我國(guó)企業(yè)綠色金融之發(fā)展，相較于其他國(guó)家而言起步雖然較晚，但是我國(guó)企業(yè)綠色金融產(chǎn)品的項(xiàng)目之多不亞于諸多國(guó)家和地區(qū)，在綠色保險(xiǎn)、綠色債權(quán)和綠色信貸等領(lǐng)域，取得了較快的發(fā)展。從綠色債券來(lái)看，我國(guó)已經(jīng)成為綠色債券的全球第二大市場(chǎng)，2015—2018年債券發(fā)行額增長(zhǎng)較快。從綠色信貸來(lái)看，據(jù)調(diào)查數(shù)據(jù)顯示，在國(guó)家支持的企業(yè)項(xiàng)目中，環(huán)境效益大幅提升，真正實(shí)現(xiàn)了節(jié)能減排，使得碳排放量急劇減少，同時(shí)綠色信貸不良率遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于企業(yè)傳統(tǒng)的綠色金融產(chǎn)品。根據(jù)中國(guó)銀行保險(xiǎn)監(jiān)督管理委員會(huì)統(tǒng)計(jì)的數(shù)據(jù)顯示，截至2021年9月末國(guó)內(nèi)主要銀行的綠色信貸規(guī)模較5年前增長(zhǎng)了約6萬(wàn)億元，達(dá)到14.08萬(wàn)億元，可見(jiàn)其增長(zhǎng)之快。從綠色保險(xiǎn)來(lái)看，經(jīng)歷了從局部到全面推廣的過(guò)程，成效顯著，發(fā)展迅猛。除此之外，我國(guó)在其他方面不斷開(kāi)拓和發(fā)展，例如綠色保險(xiǎn)、綠色基金等，使我國(guó)的綠色金融產(chǎn)品不斷豐富、種類更多樣化[1]。
3制約我國(guó)綠色金融產(chǎn)品創(chuàng)新的因素
3.1綠色金融監(jiān)管體系不完善
政府和金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)是監(jiān)管綠色金融的主要機(jī)構(gòu)，目前其監(jiān)管體系仍存在一定的問(wèn)題，究其原因，主要在于以下幾個(gè)方面：一是我國(guó)綠色金融體系屬于新興事物，尚在開(kāi)發(fā)階段，通過(guò)搜索與環(huán)境保護(hù)相關(guān)法律法規(guī)及政策發(fā)現(xiàn)，目前法律對(duì)于綠色金融的監(jiān)管制度的規(guī)定還遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠，加之法律總是落后于社會(huì)的發(fā)展，因此相關(guān)的法律還有待進(jìn)一步完善。同時(shí)，現(xiàn)實(shí)中不可避免的綠色金融信息不對(duì)稱和制度不明確也使得監(jiān)管中隱藏了諸多問(wèn)題，最終導(dǎo)致相關(guān)金融機(jī)構(gòu)監(jiān)管的失位。二是金融機(jī)構(gòu)為謀求短期效益，利用監(jiān)管漏洞，譬如信息披露制度和事后監(jiān)管不完善等，降低監(jiān)管門檻[2]。
3.2綠色金融產(chǎn)品創(chuàng)新動(dòng)力不足
對(duì)于綠色金融行業(yè)的發(fā)展而言，它還依賴于金融產(chǎn)品的推廣和創(chuàng)新。然而，目前我國(guó)綠色金融產(chǎn)品種類屈指可數(shù)且創(chuàng)新性綠色金融產(chǎn)品占比較少，這就導(dǎo)致嚴(yán)重的資源配置失衡，進(jìn)而制約綠色金融產(chǎn)品的進(jìn)一步創(chuàng)新。目前，我國(guó)企業(yè)推出節(jié)能減排領(lǐng)域的新產(chǎn)品還遠(yuǎn)遠(yuǎn)無(wú)法滿足市場(chǎng)的需求。相較于發(fā)達(dá)國(guó)家，我國(guó)企業(yè)在綠色金融產(chǎn)品領(lǐng)域的創(chuàng)新力度還遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠，主要原因在于綠色信貸所占比重較大，而綠色保險(xiǎn)、綠色證券占比明顯較少。因此，在解決綠色金融產(chǎn)品創(chuàng)新的道路上，應(yīng)當(dāng)適當(dāng)增加綠色保險(xiǎn)產(chǎn)品的發(fā)行。除此之外，對(duì)于綠色信貸產(chǎn)品也應(yīng)當(dāng)推陳出新，替代原生性產(chǎn)品。在碳基金產(chǎn)品方面，我國(guó)仍處于探索階段，雖然已有成功的例子可以借鑒，但是這遠(yuǎn)不足以自主進(jìn)行碳減排量的交易。我國(guó)綠色金融產(chǎn)品創(chuàng)新不足，究其原因在于我國(guó)并未對(duì)綠色金融產(chǎn)品做實(shí)質(zhì)性的創(chuàng)新，只在小范圍做局部創(chuàng)新，加之存在綠色中小企業(yè)融資困難、相關(guān)金融機(jī)構(gòu)不注意經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)等問(wèn)題，均限制了我國(guó)綠色金融產(chǎn)品創(chuàng)新的深度[3]。
3.3參與主體缺乏創(chuàng)新動(dòng)力
金融機(jī)構(gòu)作為綠色金融產(chǎn)品創(chuàng)新的主體，應(yīng)當(dāng)主動(dòng)承擔(dān)不斷開(kāi)發(fā)和創(chuàng)新產(chǎn)品的責(zé)任，但在實(shí)際開(kāi)發(fā)設(shè)計(jì)的過(guò)程中，存在諸多因素影響金融機(jī)構(gòu)的創(chuàng)新動(dòng)力。首先，對(duì)于開(kāi)發(fā)和創(chuàng)造新的綠色金融產(chǎn)品而言，成本高昂，綜合考量收益與成本，金融機(jī)構(gòu)往往不愿意主動(dòng)開(kāi)展創(chuàng)新，并且其中存在收益不穩(wěn)定、投資回收期長(zhǎng)等問(wèn)題，使金融機(jī)構(gòu)處于被動(dòng)狀態(tài)，缺乏主動(dòng)創(chuàng)新的動(dòng)力。其次，從創(chuàng)新產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)角度而言，金融機(jī)構(gòu)在綠色金融產(chǎn)品創(chuàng)新的過(guò)程中，往往承擔(dān)較大的風(fēng)險(xiǎn)。任何一項(xiàng)新興項(xiàng)目的開(kāi)發(fā)和創(chuàng)新都存在許多不確定的因素，而對(duì)于綠色金融產(chǎn)品方面，由于與環(huán)境保護(hù)和清潔資源利用等有關(guān)的技術(shù)尚不成熟，所以該項(xiàng)目在創(chuàng)新過(guò)程中隱藏了一些技術(shù)、環(huán)境等未知風(fēng)險(xiǎn)。然而，縱觀我國(guó)綠色金融市場(chǎng)行業(yè)，對(duì)于規(guī)避該類風(fēng)險(xiǎn)的機(jī)構(gòu)尚不存在，加之相關(guān)信息披露制度和法律規(guī)定本身尚不完善，導(dǎo)致風(fēng)險(xiǎn)增大。因此，金融機(jī)構(gòu)作為創(chuàng)新的主體就喪失了創(chuàng)新的主動(dòng)性和積極性[4]。
4我國(guó)綠色金融產(chǎn)品創(chuàng)新建議
前文介紹了綠色金融產(chǎn)品在部分地區(qū)的實(shí)踐情況和創(chuàng)新現(xiàn)狀，并探討了制約綠色金融產(chǎn)品創(chuàng)新的因素，圍繞這些制約因素，筆者提出如下完善建議。
4.1完善綠色金融監(jiān)管制度體系
為完善綠色金融監(jiān)管制度體系，我國(guó)金融監(jiān)管部門要加強(qiáng)綠色金融監(jiān)管體系建設(shè)力度，既要充分激發(fā)綠色金融市場(chǎng)的創(chuàng)新活力，又要保證企業(yè)間有序健康發(fā)展。但是，金融市場(chǎng)產(chǎn)品種類繁多、魚目混珠，時(shí)有不法分子借此進(jìn)行違法活動(dòng)，擾亂金融市場(chǎng)的秩序。此時(shí)就需要金融監(jiān)管部門站出來(lái)，加強(qiáng)市場(chǎng)監(jiān)管力度，履行好自己的職責(zé)，加強(qiáng)與各職能部門的溝通和協(xié)調(diào)，提升監(jiān)管的力度和效率。此外，要建立和完善相關(guān)制度和機(jī)制。目前，我國(guó)綠色金融市場(chǎng)信息不對(duì)稱問(wèn)題普遍存在，這就直接阻礙了綠色金融產(chǎn)品的創(chuàng)新。為解決信息不對(duì)稱問(wèn)題，我們應(yīng)當(dāng)建立統(tǒng)一的信息披露標(biāo)準(zhǔn)，細(xì)化一系列披露的要求和指標(biāo)，再施以信息披露以強(qiáng)制性，保證信息披露的完整性和準(zhǔn)確性。在評(píng)估機(jī)制方面，建議引入第三方評(píng)估機(jī)構(gòu)，對(duì)各項(xiàng)指標(biāo)進(jìn)行專業(yè)的評(píng)估，保證發(fā)行機(jī)構(gòu)的資產(chǎn)狀況、信用狀況等信息準(zhǔn)確[5]。
4.2加大綠色金融發(fā)展的激勵(lì)力度
對(duì)于綠色金融發(fā)展的激勵(lì)，應(yīng)當(dāng)從多方面入手。首先，政府應(yīng)當(dāng)將綠色金融與其他關(guān)聯(lián)行業(yè)協(xié)同建立激勵(lì)機(jī)制，財(cái)政支出應(yīng)當(dāng)適當(dāng)向綠色基礎(chǔ)設(shè)施傾斜，優(yōu)化支出比例。同時(shí)，應(yīng)當(dāng)制定一些有針對(duì)性的激勵(lì)措施，例如對(duì)于綠色金融項(xiàng)目投資大、還款期長(zhǎng)的，可以考慮給相關(guān)金融機(jī)構(gòu)更低的融資成本和更長(zhǎng)的融資期限，或是給予一定補(bǔ)貼激勵(lì)金融企業(yè)和機(jī)構(gòu)的綠色金融產(chǎn)品創(chuàng)新。政府部門可以通過(guò)降低綠色資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)比重，借鑒相關(guān)的普惠金融支持配套措施，提高相關(guān)部門的積極性。其次，可以通過(guò)風(fēng)險(xiǎn)的預(yù)防和化解等方式激勵(lì)金融機(jī)構(gòu)的創(chuàng)新。氣候和環(huán)境的不穩(wěn)定帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)最終都會(huì)轉(zhuǎn)化為金融風(fēng)險(xiǎn)，為此監(jiān)管機(jī)構(gòu)要引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)提升對(duì)環(huán)境和氣候風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別和應(yīng)對(duì)能力，增強(qiáng)金融機(jī)構(gòu)應(yīng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的自信心。
4.3大力培養(yǎng)綠色金融創(chuàng)新人才
當(dāng)前，我國(guó)綠色金融發(fā)展迅速，但針對(duì)該領(lǐng)域的人才培育則較少，要使該領(lǐng)域有所創(chuàng)新，必須從人才培育入手。首先，注重在校教育。各高校應(yīng)重視對(duì)金融學(xué)術(shù)的研究，同時(shí)結(jié)合其他學(xué)科的學(xué)習(xí)，培育懂金融又懂環(huán)保的復(fù)合型人才。激勵(lì)金融領(lǐng)域相關(guān)專業(yè)學(xué)生積極參與企業(yè)綠色金融產(chǎn)品創(chuàng)新實(shí)踐活動(dòng)，開(kāi)闊眼界，實(shí)現(xiàn)實(shí)踐和理論的有機(jī)結(jié)合，培養(yǎng)復(fù)合型實(shí)用人才隊(duì)伍。其次，注重綠色金融崗位的培養(yǎng)。金融機(jī)構(gòu)和企業(yè)要善于發(fā)現(xiàn)和挖掘金融領(lǐng)域的人才，對(duì)于思想先進(jìn)、敢于創(chuàng)新的人才要重點(diǎn)培養(yǎng)，同時(shí)推出鼓勵(lì)員工進(jìn)行綠色金融產(chǎn)品創(chuàng)新的激勵(lì)機(jī)制，激發(fā)創(chuàng)新的原動(dòng)力，形成良性的競(jìng)爭(zhēng)氛圍。最后，加強(qiáng)合作交流。在創(chuàng)新綠色金融產(chǎn)品實(shí)踐過(guò)程中，積極借鑒和學(xué)習(xí)發(fā)達(dá)國(guó)家對(duì)產(chǎn)品創(chuàng)新的有益經(jīng)驗(yàn)和思路，同時(shí)制定符合我國(guó)市場(chǎng)的相關(guān)策略。
5結(jié)語(yǔ)
對(duì)于綠色金融產(chǎn)品的創(chuàng)新，我國(guó)已經(jīng)取得了一定的進(jìn)展，但是相比其他發(fā)達(dá)國(guó)家而言還遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠。我們?cè)谔剿骱桶l(fā)展的道路上應(yīng)秉持積極向上的態(tài)度，在看到其廣闊的前景和可觀的未來(lái)的同時(shí)，包括政府、金融機(jī)構(gòu)和企業(yè)在內(nèi)的各級(jí)部門應(yīng)當(dāng)積極發(fā)揮各自的職能，使我國(guó)綠色金融產(chǎn)品創(chuàng)新繼續(xù)蓬勃發(fā)展。現(xiàn)階段，我國(guó)對(duì)綠色金融產(chǎn)品的創(chuàng)新實(shí)踐已經(jīng)初顯成效，相信在不久的未來(lái)，我國(guó)綠色經(jīng)濟(jì)發(fā)展會(huì)帶來(lái)質(zhì)的改變，為構(gòu)建可持續(xù)發(fā)展的社會(huì)不斷注入新的能量。
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金融是現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)發(fā)展的核心與血液，不僅能為經(jīng)濟(jì)的發(fā)展提供資金支持，而且在優(yōu)化資源配置中也發(fā)揮著重要作用。綠色金融主要依靠金融資源的導(dǎo)向作用實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)的綠色增長(zhǎng)。綠色金融對(duì)環(huán)保產(chǎn)業(yè)和環(huán)保技術(shù)的支持，帶動(dòng)了資金與資源向該產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移，從而使低能耗、高能效的企業(yè)得到快速發(fā)展，同時(shí)高污染、高能耗的企業(yè)由于沒(méi)有金融資源的支持而逐漸萎縮，進(jìn)一步使環(huán)保產(chǎn)業(yè)吸引更多的其他生產(chǎn)資料，經(jīng)濟(jì)資源在各個(gè)產(chǎn)業(yè)部門間得到重新配置，綠色金融在助推環(huán)保產(chǎn)業(yè)中發(fā)揮著啟動(dòng)器和催化劑的作用。綠色金融的發(fā)展能協(xié)調(diào)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)、社會(huì)進(jìn)步和環(huán)境保護(hù)三者的關(guān)系，實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)的可持續(xù)發(fā)展。本文從綠色金融支持環(huán)保產(chǎn)業(yè)的發(fā)展現(xiàn)狀出發(fā)，研究其存在的主要問(wèn)題，并探討大力發(fā)展綠色金融助推環(huán)保產(chǎn)業(yè)的政策建議。
我國(guó)綠色金融發(fā)展現(xiàn)狀綠色金融政策日趨完備我國(guó)綠色金融政策己進(jìn)入快速發(fā)展階段，2007年以來(lái)，政府先后出臺(tái)了一系列完善綠色信貸的政策文件。2007年，《關(guān)于落實(shí)環(huán)保政策法規(guī)防范信貸風(fēng)險(xiǎn)的意見(jiàn)》將強(qiáng)化環(huán)境監(jiān)督管理與嚴(yán)格信貸環(huán)保要求緊密結(jié)合起來(lái)，標(biāo)志著綠色信貸全面進(jìn)入我國(guó)節(jié)能減排領(lǐng)域。2011年9月27日，“三部門”聯(lián)合啟動(dòng)“綠色信貸”評(píng)估研究項(xiàng)目，并計(jì)劃建立“中國(guó)綠色信貸數(shù)據(jù)中心”，為商業(yè)銀行踐行綠色信貸、管理和評(píng)估風(fēng)險(xiǎn)提供權(quán)威的信息支持。2013年12月18日，環(huán)境保護(hù)部、國(guó)家發(fā)改委、中國(guó)人民銀行和銀監(jiān)會(huì)聯(lián)合《企業(yè)環(huán)境信用評(píng)價(jià)辦法（試行）》，指導(dǎo)全國(guó)各地開(kāi)展企業(yè)環(huán)境信用評(píng)價(jià)，督促企業(yè)履行環(huán)保法定義務(wù)和社會(huì)責(zé)任，推動(dòng)了環(huán)保信用體系進(jìn)一步完善。
綠色金融規(guī)模結(jié)構(gòu)初具規(guī)模我國(guó)綠色金融初具規(guī)模，但產(chǎn)品結(jié)構(gòu)發(fā)展不平衡。隨著全球在環(huán)境保護(hù)等問(wèn)題上不斷形成共識(shí)，我國(guó)綠色金融的發(fā)展日益受到高度重視，并得到了實(shí)現(xiàn)與推廣。政府相繼推出了綠色信貸、綠色保險(xiǎn)和綠色證券等金融產(chǎn)品，掀起了一場(chǎng)大范圍的綠色金融風(fēng)暴。三種金融產(chǎn)品中，由于后兩者剛剛起步，國(guó)內(nèi)相關(guān)市場(chǎng)欠成熟，形成了以綠色信貸為主的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)模式。據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至2012年末，全國(guó)五大行綠色信貸規(guī)模累計(jì)達(dá)1.36萬(wàn)億元。清潔能源、污水處理、垃圾處理、電廠脫硫除塵、河湖整治等環(huán)保項(xiàng)目得到了重點(diǎn)支持。同時(shí)，各銀行全面收緊高污染、高能耗、產(chǎn)能過(guò)剩等行業(yè)信貸規(guī)模，加快了其退出市場(chǎng)的速度。作為國(guó)內(nèi)最早開(kāi)展綠色信貸業(yè)務(wù)、國(guó)內(nèi)唯一的“赤道銀行”一一興業(yè)銀行，截至2013年3月末，在全國(guó)已累計(jì)為節(jié)能減排領(lǐng)域提供融資2432億元，融資余額達(dá)到1269億元。此外，興業(yè)銀行推出“綠金融全攻略”方案，實(shí)現(xiàn)了從產(chǎn)品、模式到解決方案的多層次服務(wù)，能有效滿足企業(yè)客戶在節(jié)能環(huán)保領(lǐng)域的多種金融需求。
我國(guó)綠色金融發(fā)展已有了一個(gè)良好的開(kāi)端，但仍處于起步階段，有待進(jìn)一步的完善。
一、綠色金融現(xiàn)存問(wèn)題
1.金融機(jī)構(gòu)開(kāi)展綠色金融積極性不高
綠色金融的外部性問(wèn)題是導(dǎo)致金融機(jī)構(gòu)積極性不高的內(nèi)在原因。由于環(huán)境資源是一種公共品，綠色金融服務(wù)具有特殊的正外部性。金融機(jī)構(gòu)在開(kāi)展綠色金融業(yè)務(wù)時(shí)，對(duì)公共環(huán)境具有正的溢出效應(yīng)，但其所提供的正外部性往往難以得到有效、合理的補(bǔ)償，經(jīng)濟(jì)主體大力發(fā)展綠色金融的內(nèi)在動(dòng)力不足。針對(duì)這種現(xiàn)象，政府往往采取直接頒布相關(guān)政策法規(guī)的手段約束金融機(jī)構(gòu)行為，缺乏實(shí)質(zhì)性的約束激勵(lì)機(jī)制，綠色金融政策實(shí)施效果大打折扣。
金融機(jī)構(gòu)內(nèi)部約束激勵(lì)機(jī)制欠完善是發(fā)展綠色金融積極性不高的重要原因。長(zhǎng)期以來(lái)中國(guó)金融行業(yè)的績(jī)效考核體系以經(jīng)濟(jì)指標(biāo)為主，環(huán)保相關(guān)指標(biāo)幾乎未納入考核范圍。在利益的驅(qū)動(dòng)下，各金融機(jī)構(gòu)主體基本很少考慮服務(wù)對(duì)象的生產(chǎn)或服務(wù)是否具有生態(tài)效率，為了完成經(jīng)濟(jì)考核指標(biāo)而忽視了綠色金融政策的實(shí)施效果。綠色信貸政策推行較好的建設(shè)銀行，截至2012年底累計(jì)發(fā)放環(huán)保相關(guān)的貸款2396.37億元，僅占全行貸款總額的3.37%。金融機(jī)構(gòu)內(nèi)部的環(huán)境保護(hù)與社會(huì)責(zé)任意識(shí)，被繁重的經(jīng)營(yíng)考核壓力和誘人的經(jīng)濟(jì)效益所沖淡。同時(shí)，綠色金融業(yè)務(wù)往往風(fēng)險(xiǎn)較高而收益偏低，進(jìn)一步導(dǎo)致了金融機(jī)構(gòu)偏向于選擇傳統(tǒng)金融業(yè)務(wù)，綠色金融市場(chǎng)難以擴(kuò)大。
2.綠色金融市場(chǎng)體系不完備
我國(guó)綠色金融市場(chǎng)體系以間接融資市場(chǎng)為主，直接融資市場(chǎng)發(fā)展十分滯后。完備的市場(chǎng)體系是綠色金融發(fā)展的基礎(chǔ)，我國(guó)綠色金融市場(chǎng)體系欠完善，限制了綠色金融的進(jìn)一步發(fā)展。在綠色金融間接融資市場(chǎng)中，綠色信貸占據(jù)著舉足輕重的地位，未形成有效的競(jìng)爭(zhēng)機(jī)制。主要表現(xiàn)在：一方面，缺乏創(chuàng)新的綠色金融產(chǎn)品，難以滿足不同層次、不同類型環(huán)保企業(yè)的有效需求；另一方面，單純的銀行信貸模式，無(wú)法充分利用社會(huì)各方資金，難以發(fā)揮市場(chǎng)在資源配置中的基礎(chǔ)性作用，資金利用效率低。由于我國(guó)資本市場(chǎng)本身具有“新興+轉(zhuǎn)軌”的雙重特征，存在結(jié)構(gòu)性問(wèn)題，導(dǎo)致資本市場(chǎng)弱式有效。在直接融資市場(chǎng)中，政府未引起高度重視，缺乏相關(guān)政策安排，綠色證券舉步維艱。一方面，綠色證券的市場(chǎng)準(zhǔn)入機(jī)制尚未成熟，環(huán)保企業(yè)通過(guò)上市融資難度十分大；另一方面，證券監(jiān)管部門缺乏完善、高效的環(huán)保監(jiān)管體系，導(dǎo)致一些企業(yè)在上市之后不兌現(xiàn)環(huán)保承諾，綠色證券效果大打折扣。
3.相關(guān)政府部門配合不到位
綠色金融的健康長(zhǎng)效發(fā)展離不開(kāi)政府、金融機(jī)構(gòu)和環(huán)保等多部門的協(xié)作與配合。現(xiàn)今，我國(guó)綠色金融的發(fā)展主要依靠政府、環(huán)保部門的政策支持，金融機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)推動(dòng)，多為單兵作戰(zhàn)方式，未充分發(fā)揮三者的協(xié)同效應(yīng)。政府、環(huán)保和金融部門沒(méi)有明確的分工，彼此間未建立合作與交流機(jī)制，嚴(yán)重影響了綠色金融服務(wù)效率。環(huán)保產(chǎn)業(yè)作為新興的高新技術(shù)行業(yè)，國(guó)內(nèi)對(duì)該行業(yè)的了解和研究都還不夠充分，在環(huán)保質(zhì)量評(píng)估、項(xiàng)目收益與風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)等方面存在較大難度，并未形成統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)。由此發(fā)展起來(lái)的綠色金融，更是集高風(fēng)險(xiǎn)性、高技術(shù)含量和高操作要求于一身。金融機(jī)構(gòu)缺乏專業(yè)領(lǐng)域的技術(shù)識(shí)別能力，難以獲得及時(shí)、有效的企業(yè)環(huán)保信息，必須依靠環(huán)保部門給予技術(shù)支持并協(xié)助審核，借助政府平臺(tái)豐富的信息資源與強(qiáng)大的資金支持，集三方共同的力?量，高效地推動(dòng)綠色金融的發(fā)展，助力中國(guó)環(huán)保產(chǎn)業(yè)。
二、發(fā)展綠色金融的政策建議
1.健全綠色金融約束激勵(lì)機(jī)制，提高市場(chǎng)主體積極性
合理健全的約束激勵(lì)機(jī)制是推動(dòng)綠色金融快速健康發(fā)展的關(guān)鍵。一方面，我國(guó)政府應(yīng)建立健全綠色金融約束激勵(lì)機(jī)制，解決好金融機(jī)構(gòu)開(kāi)展綠色金融的外部性問(wèn)題，充分調(diào)動(dòng)其積極性。政府可采取出臺(tái)相關(guān)優(yōu)惠、補(bǔ)貼政策，適當(dāng)放松金融機(jī)構(gòu)開(kāi)展綠色金融服務(wù)的相關(guān)要求，對(duì)商業(yè)銀行綠色金融服務(wù)效果實(shí)施獎(jiǎng)懲政策等措施。在綠色金融發(fā)源地之一的德國(guó)，政府出臺(tái)的相關(guān)環(huán)保政策中，政府支持給予清潔、環(huán)保的節(jié)能項(xiàng)目和企業(yè)一定額度的貸款貼息，由此產(chǎn)生的利率差，由中央政府以貼息的方式補(bǔ)貼。另外，被認(rèn)定為環(huán)保、節(jié)能績(jī)效好的項(xiàng)目，可獲得不到1%貸款利率，持續(xù)周期為10年。結(jié)果表明，德國(guó)出臺(tái)的利率補(bǔ)償政策，促進(jìn)了環(huán)保節(jié)能項(xiàng)目的建設(shè)與發(fā)展，“杠桿效應(yīng)”十分顯著。另一方面，各金融機(jī)構(gòu)應(yīng)逐步建立起符合綠色金融發(fā)展需要的公司約束激勵(lì)機(jī)制。在金融機(jī)構(gòu)績(jī)效考核體系中增加環(huán)保因素，使綠色金融的服務(wù)效果與每一位員工的績(jī)效考核掛鉤，內(nèi)在地激勵(lì)員工能動(dòng)地開(kāi)拓綠色金融服務(wù)市場(chǎng)。
2.完善綠色金融市場(chǎng)體系，拓寬環(huán)保產(chǎn)業(yè)融資渠道
完善、有序的綠色金融市場(chǎng)體系是綠色金融發(fā)展的核心所在。完善綠色金融市場(chǎng)體系主要包括兩方面的內(nèi)容，健全綠色金融間接融資市場(chǎng)，培育和發(fā)展綠色金融直接融資市場(chǎng)。完善綠色金融體系，首先，要?jiǎng)?chuàng)新綠色信貸等直接融資品種，擴(kuò)大綠色金融間接融資市場(chǎng)規(guī)模；我國(guó)間接融資市場(chǎng)相對(duì)比較完備，將承擔(dān)綠色金融發(fā)展主力軍的角色。其次，大力發(fā)展PE、創(chuàng)業(yè)投資等股權(quán)投資機(jī)構(gòu)，規(guī)范中小板、創(chuàng)業(yè)板的上市標(biāo)準(zhǔn)，鼓勵(lì)、支持有實(shí)力的環(huán)保產(chǎn)業(yè)通過(guò)股票市場(chǎng)融資；環(huán)保企業(yè)前期資金投入大、研發(fā)周期長(zhǎng)、投資風(fēng)險(xiǎn)較高的特點(diǎn)，決定了風(fēng)險(xiǎn)投資、股權(quán)投資等直接融資渠道更適合該類企業(yè)。最后，可適當(dāng)放松企業(yè)債券市場(chǎng)的限制，健全債券市場(chǎng)的擔(dān)保、信用評(píng)級(jí)等制度，支持與鼓勵(lì)環(huán)保企業(yè)通過(guò)債券市場(chǎng)融資。
3.加強(qiáng)各政府部門的協(xié)作，提升環(huán)保產(chǎn)業(yè)配置效率
動(dòng)員和激勵(lì)更多社會(huì)資本投入綠色產(chǎn)業(yè)
問(wèn)：制定《指導(dǎo)意見(jiàn)》的主要出發(fā)點(diǎn)和政策考量是什么？
陳雨露：加強(qiáng)生態(tài)環(huán)境保護(hù)和生態(tài)文明建設(shè)，建設(shè)美麗中國(guó)，已經(jīng)成為國(guó)家的重大發(fā)展戰(zhàn)略。當(dāng)前，我國(guó)正處于經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整和發(fā)展方式轉(zhuǎn)變的關(guān)鍵時(shí)期，對(duì)支持綠色產(chǎn)業(yè)和經(jīng)濟(jì)社會(huì)可持續(xù)發(fā)展的綠色金融需求持續(xù)擴(kuò)大。構(gòu)建綠色金融體系，增加綠色金融供給，是貫徹落實(shí)“五大發(fā)展理念”和發(fā)揮金融服務(wù)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革作用的重要舉措。
出臺(tái)這一《指導(dǎo)意見(jiàn)》，一是動(dòng)員和激勵(lì)更多社會(huì)資本投入到綠色產(chǎn)業(yè)，同時(shí)更有效地抑制污染性投資。實(shí)踐表明，聲譽(yù)效應(yīng)可以激勵(lì)綠色投資。一些綠色投資者，包括2016年以來(lái)的我國(guó)綠色債券發(fā)行人，在追求商業(yè)回報(bào)的同時(shí)，也收獲了良好的社會(huì)聲譽(yù)。重視“聲譽(yù)”的、負(fù)責(zé)任的投資者正在增多。政策層面鼓勵(lì)金融機(jī)構(gòu)和企業(yè)開(kāi)展綠色投融資，會(huì)得到積極響應(yīng)。
二是政府在適當(dāng)領(lǐng)域運(yùn)用公共資金給予激勵(lì)。許多綠色項(xiàng)目由于其正外部效應(yīng)沒(méi)有被完全內(nèi)生化，收益率略低于市場(chǎng)水平，社會(huì)資本可能不愿介入。因此，有必要通過(guò)貼息、擔(dān)保、再貸款、PPP模式等辦法來(lái)降低其融資成本或提高其收益。同時(shí)，提升公共資金的使用效率，更好地發(fā)揮“四兩撥千斤”的撬動(dòng)作用。
三是推動(dòng)金融機(jī)構(gòu)和金融市場(chǎng)積極穩(wěn)妥地加大金融創(chuàng)新力度。通過(guò)發(fā)展新的金融工具和服務(wù)手段，解決綠色投融資經(jīng)常面臨的期限錯(cuò)配、信息不對(duì)稱、產(chǎn)品和分析工具缺失等問(wèn)題。
多維度創(chuàng)新滿足綠色產(chǎn)業(yè)投融資需求
問(wèn)：《指導(dǎo)意見(jiàn)》在推動(dòng)我國(guó)綠色金融發(fā)展方面推出了哪些創(chuàng)新性的工具和手段？
陳雨露：《指導(dǎo)意見(jiàn)》在立足我國(guó)國(guó)情的基礎(chǔ)上，借鑒國(guó)際經(jīng)驗(yàn)，總結(jié)了近一年來(lái)我國(guó)綠色金融發(fā)展的成功實(shí)踐，研究提出了很多創(chuàng)新性的融資工具和激勵(lì)約束機(jī)制，以更好地滿足綠色產(chǎn)業(yè)發(fā)展多層次、多元化的投融資需求。
一是設(shè)立綠色發(fā)展基金。《指導(dǎo)意見(jiàn)》明確提出中央財(cái)政整合現(xiàn)有節(jié)能環(huán)保等專項(xiàng)資金設(shè)立國(guó)家綠色發(fā)展基金，同時(shí)鼓勵(lì)有條件的地方政府和社會(huì)資本共同發(fā)起區(qū)域性綠色發(fā)展基金。這就向社會(huì)各界發(fā)出了政策層面支持綠色投資的積極、重大的政策信號(hào)，有助于提振投資者信心。
二是通過(guò)央行再貸款支持綠色金融發(fā)展。《指導(dǎo)意見(jiàn)》中提到通過(guò)再貸款等措施來(lái)支持綠色信貸和綠色金融發(fā)展。這里說(shuō)的“再貸款”，應(yīng)該從廣義上去理解。它可以是央行給商業(yè)銀行利息較低的貸款，也可以是支持商業(yè)銀行購(gòu)買綠色債券或綠色信貸資產(chǎn)支持證券，也可以是抵押補(bǔ)充貸款。央行會(huì)選擇合適的具體操作方式，在風(fēng)險(xiǎn)可控的前提下支持綠色金融發(fā)展。
三是發(fā)展綠色債券市場(chǎng)為中長(zhǎng)期綠色項(xiàng)目提供新的融資渠道。許多綠色項(xiàng)目是中長(zhǎng)期項(xiàng)目，讓銀行發(fā)行中長(zhǎng)期的綠色金融債券、讓企業(yè)發(fā)行中長(zhǎng)期的綠色企業(yè)（公司）債券，可一定程度緩解期限錯(cuò)配帶來(lái)的融資難問(wèn)題。
四是發(fā)展碳交易市場(chǎng)和碳金融產(chǎn)品。我國(guó)已經(jīng)宣布在2017年啟動(dòng)全國(guó)碳交易市場(chǎng)，在此基礎(chǔ)上的碳金融業(yè)務(wù)將有助于大幅提高市場(chǎng)的流動(dòng)性和碳交易價(jià)格的有效性，并可為綠色企業(yè)提供一系列的融資工具。
五是強(qiáng)化環(huán)境信息披露。在《指導(dǎo)意見(jiàn)》中，特別提出要逐步建立和完善上市公司和發(fā)債企業(yè)強(qiáng)制性的環(huán)境信息披露制度，以解決信息不對(duì)稱問(wèn)題對(duì)綠色投資構(gòu)成的制約。
為未來(lái)全球綠色金融發(fā)展提供重要參考
問(wèn)：綠色金融已經(jīng)成為2016年G20的一個(gè)重要議題。如何看待中國(guó)在綠色金融議題上的國(guó)際影響力？
陳雨露：在我國(guó)的倡議下，綠色金融2016年首次被納入G20議程，并形成了G20綠色金融綜合報(bào)告，明確列舉了發(fā)展綠色金融的七條可選措施，為未來(lái)全球綠色金融發(fā)展提供了重要參考。
我國(guó)是全球僅有的三個(gè)建立了綠色信貸指標(biāo)體系的經(jīng)濟(jì)體之一。2016年以來(lái)，我國(guó)綠色債券市場(chǎng)快速發(fā)展，已成為全球最大的綠色債券市場(chǎng)。隨著《指導(dǎo)意見(jiàn)》的出臺(tái)，中國(guó)將成為全球首個(gè)建立了比較完整的綠色金融政策體系的經(jīng)濟(jì)體。
《指導(dǎo)意見(jiàn)》的一項(xiàng)重要內(nèi)容是，廣泛開(kāi)展綠色金融領(lǐng)域的國(guó)際合作。中國(guó)將繼續(xù)與其他經(jīng)濟(jì)體一道，在G20框架和雙邊合作框架下，努力推動(dòng)全球綠色金融的發(fā)展。
問(wèn)：下一步央行等部門將如何貫徹好《指導(dǎo)意見(jiàn)》？
陳雨露：構(gòu)建和完善綠色金融體系是一個(gè)系統(tǒng)工程，需要各部門、地方政府、金融機(jī)構(gòu)和企業(yè)的互相協(xié)作和配合。下一步，人民銀行等部門將著力做好以下幾方面工作：
一是加強(qiáng)協(xié)作、形成合力。密切關(guān)注綠色金融業(yè)務(wù)發(fā)展，對(duì)激勵(lì)和監(jiān)管政策進(jìn)行跟蹤評(píng)估，適時(shí)調(diào)整完善。加強(qiáng)金融信息基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，推動(dòng)信息和統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)共享，建立健全相關(guān)分析預(yù)警機(jī)制，強(qiáng)化對(duì)綠色金融資金運(yùn)用的監(jiān)督和評(píng)估。
二是鼓勵(lì)各地區(qū)從當(dāng)?shù)貙?shí)際出發(fā)，以解決突出的生態(tài)環(huán)境問(wèn)題為重點(diǎn)，積極探索和推動(dòng)綠色金融發(fā)展。
摘要 本文闡述了狹義金融和廣義金融概念的區(qū)別，認(rèn)為綠色金融是亞金融，屬于廣義金融的范疇。并在此基礎(chǔ)上討論了綠色金融的一級(jí)市場(chǎng)、二級(jí)市場(chǎng)及三重特征性含義，指出應(yīng)該拓寬對(duì)綠色金融概念和市場(chǎng)的理解，使綠色產(chǎn)業(yè)多年來(lái)的投融資難題在現(xiàn)實(shí)意義上得到解決。最后提出要重視生態(tài)文明建設(shè)和國(guó)家興亡的關(guān)系，將綠色金融提高到金融改革創(chuàng)新、國(guó)民經(jīng)濟(jì)體系轉(zhuǎn)型升級(jí)和國(guó)家民族興衰的高度上來(lái)認(rèn)識(shí)。
關(guān)鍵詞 綠色金融；一級(jí)市場(chǎng)；二級(jí)市場(chǎng)；環(huán)境資金；金融創(chuàng)新；債券市場(chǎng)金融和綠色金融
狹義金融是指貨幣類高流動(dòng)性資產(chǎn)和證券類低流動(dòng)性資產(chǎn)的融通活動(dòng)。前些年，我國(guó)財(cái)經(jīng)類金融教科書上將金融定義為貨幣的發(fā)行、流通和回籠，貸款的發(fā)放和收回，存款的存入和提取，匯兌的往來(lái)等經(jīng)濟(jì)活動(dòng)。顯然，這一定義更為狹窄。在這個(gè)定義下，金融僅僅是指貨幣交易和短期商業(yè)信貸過(guò)程的加總。
然而，以貨幣為例，上述概念僅僅是交易貨幣和工商信貸的內(nèi)容。它既不包括貨幣類資產(chǎn)的理財(cái)過(guò)程，也不包括資本類資產(chǎn)的增值和升值過(guò)程。換句話說(shuō)，狹義概念似乎丟失了不少理應(yīng)屬于金融的內(nèi)涵成分。顯然，狹義貨幣只從貨幣和證券本身的生成及交易活動(dòng)來(lái)看待金融過(guò)程。
廣義金融的概念既包括貨幣和證券自身的形成和交易活動(dòng)，還包括貨幣和證券自身交易活動(dòng)這個(gè)相對(duì)獨(dú)立的過(guò)程。從整個(gè)金融活動(dòng)的過(guò)程來(lái)看，金融是貨幣和證券發(fā)行的市場(chǎng)（一級(jí)市場(chǎng)）和二者流動(dòng)的市場(chǎng)（二級(jí)市場(chǎng)）群的組合。
因此，廣義上的金融可定義為：所有高流動(dòng)性資產(chǎn)（貨幣與準(zhǔn)貨幣類資產(chǎn)）和低流動(dòng)性資產(chǎn)（資源、產(chǎn)權(quán)、股權(quán)、股票及其對(duì)應(yīng)未來(lái)收入流的有價(jià)票據(jù)）的形成過(guò)程——一級(jí)市場(chǎng)和流動(dòng)過(guò)程和二級(jí)市場(chǎng)及其相互聯(lián)動(dòng)的總和。有了金融一、二級(jí)市場(chǎng)及其互動(dòng)的綜合內(nèi)涵來(lái)補(bǔ)充狹義金融概念，綠色金融才會(huì)變得可理解和可操作。多年來(lái)投資于環(huán)境資金的市場(chǎng)匱乏（僅僅是公共部門的投資）才有可能變得可動(dòng)員和可交易。
綠色金融概念屬于廣義金融的范疇，即綠色金融應(yīng)該是綠色金融資產(chǎn)動(dòng)員（一級(jí)市場(chǎng)）和流轉(zhuǎn)（二級(jí)市場(chǎng)）的綜合。
綠色金融的兩級(jí)市場(chǎng)
綠色金融一級(jí)市場(chǎng)
綠色金融的一級(jí)市場(chǎng)是指綠色資源的動(dòng)員，這里包括環(huán)境類資源技術(shù)發(fā)明類（比如節(jié)能減排技術(shù)）和環(huán)境保護(hù)類（比如排污權(quán)和捕撈使用權(quán)等）的確權(quán)、授權(quán)、評(píng)估、授信、擔(dān)保、增級(jí)、賣方回購(gòu)、第三方托管、托管、置換等資產(chǎn)證券化類業(yè)務(wù)等，其形成的做市主體應(yīng)能夠使得本行業(yè)的投資報(bào)酬率和其他行業(yè)的投資報(bào)酬率持平，否則，一級(jí)市場(chǎng)的效益將得不到充分動(dòng)員。目前，我國(guó)綠色金融一級(jí)市場(chǎng)尚未開(kāi)始有效運(yùn)行，一級(jí)市場(chǎng)中最重要的是綠色金融資源的動(dòng)員有回購(gòu)式的擔(dān)保支持，有了擔(dān)保式產(chǎn)品回購(gòu)支撐，資產(chǎn)的證券化才是可能實(shí)現(xiàn)的。同時(shí)，做市主體類別應(yīng)該分類完全，做市主體數(shù)量也需要達(dá)到一定標(biāo)準(zhǔn)，否則，產(chǎn)品的形成和投資報(bào)酬率持平只是一句空話。
綠色金融的二級(jí)市場(chǎng)
綠色金融的二級(jí)市場(chǎng)是在一級(jí)市場(chǎng)動(dòng)員的基礎(chǔ)上，形成讓場(chǎng)內(nèi)交易頭寸活躍的做市主體，將場(chǎng)外業(yè)務(wù)導(dǎo)入場(chǎng)內(nèi)來(lái)的做市主體，還有讓交易成本降到最低的價(jià)格收斂商主體，并且，三者在結(jié)構(gòu)配比合理的基礎(chǔ)上要達(dá)到門檻性數(shù)量。一般而言，三者的比例應(yīng)該是1:10:10，做市主體數(shù)量不少于12～15家，最好在100家左右，三者加起來(lái)的數(shù)量不少于1500家。就我國(guó)的實(shí)際情況來(lái)看，綠色金融二級(jí)市場(chǎng)的形成還處在前期狀態(tài)。因此，就資本市場(chǎng)的發(fā)展來(lái)看，需要有綠色金融的獨(dú)立市場(chǎng)。
綠色金融市場(chǎng)的互動(dòng)與關(guān)聯(lián)
一個(gè)好的綠色金融市場(chǎng)，應(yīng)該要具備下述功能：一是動(dòng)員區(qū)域“塊塊”綠色金融資源；二是與國(guó)家“條條”金融機(jī)構(gòu)有效對(duì)接；三是與廣域范圍一級(jí)和二級(jí)資本市場(chǎng)“并網(wǎng)”；四是三者結(jié)合起來(lái)，能夠在我國(guó)形成以地方試點(diǎn)為基礎(chǔ)的綠色金融全國(guó)第三方市場(chǎng)平臺(tái)。僅依靠20世紀(jì)形成的證券交易所和債券市場(chǎng)，完成綠色產(chǎn)業(yè)投融資服務(wù)的成本將會(huì)非常高。
綠色金融的三重特征性含義
上述關(guān)于綠色金融的概念解釋和兩級(jí)市場(chǎng)的論述解決了綠色金融的合理內(nèi)涵及其兩級(jí)市場(chǎng)的動(dòng)態(tài)互動(dòng)機(jī)理。然而有別于普通金融，綠色金融基于基于其自身的對(duì)象的特殊性，呈現(xiàn)以下的三點(diǎn)特征。
綠色金融具有公共屬性
綠色金融涉及環(huán)境資源金融。環(huán)境資源有公共品的性質(zhì)。比如空氣本身對(duì)于每一個(gè)人來(lái)說(shuō)，是必需品，也是私人品。但是就對(duì)空氣質(zhì)量而言，人們很難將不同區(qū)間的空氣污染隔開(kāi)。大面積、全范圍地覆蓋或者屏蔽空氣質(zhì)量是高成本的、或者是無(wú)窮大成本的。換句話說(shuō)，盡管空氣是可以內(nèi)化為私人品，但空氣資源的自由可獲取的產(chǎn)權(quán)特性，使得空氣的質(zhì)量變?yōu)楣财罚@對(duì)每一個(gè)人的影響是一樣的。甲污染了空氣乙無(wú)法規(guī)避這種污染，使得空氣污染好像一種公共品一樣。在這個(gè)意義上，空氣質(zhì)量的私人控制是高成本的，只好由公共部門來(lái)控制。從某種程度上，人們可以通過(guò)設(shè)計(jì)或發(fā)明具有私人性質(zhì)的空氣凈化產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)局部空氣的改善，但是這種改善雖然容易鎖定收益但很難得到低成本，因?yàn)樵诩夹g(shù)上要區(qū)隔兩個(gè)相鄰空間的空氣質(zhì)量是違背資源的自然稟賦特性的；設(shè)計(jì)或發(fā)明具有公共品性質(zhì)的凈化空氣產(chǎn)品是低成本的，但卻很難鎖定收益。在這種意義上，一種具有公共品性質(zhì)的產(chǎn)品的投融資僅靠私人部門的投入是不經(jīng)濟(jì)的。所以政府部門建設(shè)綠色金融的公共性質(zhì)的投融資市場(chǎng)是必須的，也是經(jīng)濟(jì)的。這和綠色環(huán)境的公共品一樣需要自然壟斷制度的安排是一致的。
這時(shí)候，綠色金融市場(chǎng)的建設(shè)一定是和強(qiáng)制性門檻設(shè)計(jì)相關(guān)的，比如在所有權(quán)意義上按照公平原則分配經(jīng)濟(jì)人——消費(fèi)者和生產(chǎn)者全部——的消費(fèi)配額，從而為因生產(chǎn)規(guī)模和技術(shù)不同而形成的配額消費(fèi)形成供需機(jī)理。這時(shí)候，公共品的供給，立法形成配額在先，市場(chǎng)交易在后。換句話說(shuō)，如果出現(xiàn)政府失效的狀況，綠色金融一二級(jí)市場(chǎng)將會(huì)消失。我國(guó)立法資源非常薄弱，對(duì)綠色金融立法的關(guān)注有限，對(duì)于綠色金融立法所需要的制度前提立法關(guān)注有限；綠色金融的公共屬性在我國(guó)立法資源匱乏條件下，存在多重制度缺失而形成有效建設(shè)的瓶頸。
綠色金融具有私人品屬性
綠色金融的私人品屬性存在于與綠色技術(shù)、排污技術(shù)、清潔能源技術(shù)和環(huán)境治理技術(shù)有關(guān)的生產(chǎn)過(guò)程中，這時(shí)候，綠色金融的融資項(xiàng)目有些是負(fù)收益的，有些是正收益的。比如，排污類技術(shù)的發(fā)明和創(chuàng)造常常會(huì)增加生產(chǎn)商的成本。這時(shí)候，生產(chǎn)性廠商更愿意經(jīng)過(guò)外部性將污染通過(guò)非價(jià)格的方法轉(zhuǎn)嫁給他人，而不是自己增加成本采納新的技術(shù)。新技術(shù)的發(fā)明就碰到市場(chǎng)融資的瓶頸——融資負(fù)收益，融資越多，成本越高，收益越少。融資正收益的情況也存在，比如綠色食品技術(shù)和綠色能源技術(shù)，采納后投人生產(chǎn)是增加收益的。這種正負(fù)收益間雜的情形，為綠色金融的政策制定帶來(lái)了難題。
綠色金融的雙重屬性加大了建設(shè)綠色金融市場(chǎng)的挑戰(zhàn)
綠色金融兼具公共品和私人品的雙重屬性，使得綠色金融市場(chǎng)的建設(shè)帶來(lái)了新市場(chǎng)形式的挑戰(zhàn)。到底是將綠色金融看成傳統(tǒng)金融的一部分，讓一行三會(huì)來(lái)管理，還是讓一行三會(huì)學(xué)習(xí)綠色金融的獨(dú)特性質(zhì)，給予綠色金融新的規(guī)制形式？觀察的結(jié)果是，我國(guó)綠色金融市場(chǎng)還處在傳統(tǒng)金融部門的忽視之下，說(shuō)明傳統(tǒng)的金融監(jiān)管無(wú)法為綠色金融提供有效的公共品支持下的活動(dòng)空間，必須尋找新的制度形式來(lái)發(fā)展生產(chǎn)者和消費(fèi)者皆可參與的金融形式，必須開(kāi)發(fā)新的市場(chǎng)平臺(tái)來(lái)發(fā)展公共綠色金融和市場(chǎng)綠色金融相互兼容的金融制度。
結(jié)語(yǔ)
關(guān)鍵詞：可持續(xù)發(fā)展；綠色金融
1.引言
當(dāng)前，我國(guó)進(jìn)入了經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整和發(fā)展方式轉(zhuǎn)變的關(guān)鍵時(shí)期，綠色產(chǎn)業(yè)的發(fā)展和傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)綠色改造對(duì)金融的需求日益強(qiáng)勁，這使得“綠色金融”成為金融機(jī)構(gòu)，特別是銀行業(yè)發(fā)展的新的趨勢(shì)和潮流。近兩年貴州省把綠色金融創(chuàng)新作為支持低碳經(jīng)濟(jì)發(fā)展的切入點(diǎn)，從理念、制度機(jī)制、產(chǎn)品和方式、碳金融規(guī)則和標(biāo)準(zhǔn)制定等方面進(jìn)行創(chuàng)新，特別是為防范產(chǎn)品創(chuàng)新、信貸結(jié)構(gòu)調(diào)整等可能帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)，貴州金融機(jī)構(gòu)根據(jù)新產(chǎn)品和業(yè)務(wù)運(yùn)作特點(diǎn)，分析風(fēng)險(xiǎn)隱患和薄弱環(huán)節(jié)，有針對(duì)性地制定風(fēng)險(xiǎn)控制措施和辦法，建立完善風(fēng)險(xiǎn)控制機(jī)制。貴州始終堅(jiān)持綠色發(fā)展，金融部門和產(chǎn)業(yè)科技相結(jié)合，走出一條具有自身特色的綠色發(fā)展之路，促進(jìn)生態(tài)技術(shù)、生態(tài)產(chǎn)業(yè)、生態(tài)金融、生態(tài)環(huán)境的有機(jī)融合。
2.省內(nèi)外研究現(xiàn)狀
我國(guó)是較早關(guān)注信貸對(duì)環(huán)境影響的國(guó)家，各省份也紛紛開(kāi)展了“綠色金融”對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展與生態(tài)建設(shè)的研究。其中具有代表性的有海南省、河南省、新疆省等。海南省為落實(shí)海南國(guó)際旅游島建設(shè)“在發(fā)展中保護(hù)，在保護(hù)中發(fā)展”的任務(wù)，提出推進(jìn)銀行業(yè)扶持生態(tài)省建設(shè)的建議，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)與金融形成“成己為人，成人達(dá)己”的互利關(guān)系；河南省面臨“三化協(xié)調(diào)”及生態(tài)環(huán)境保護(hù)的雙重任務(wù)，而借鑒國(guó)內(nèi)外先進(jìn)經(jīng)驗(yàn)、提高綠色金融認(rèn)知度、健全法律法規(guī)體系、完善企業(yè)征信機(jī)制、打破地方保護(hù)主義及加強(qiáng)合作、鼓勵(lì)金融創(chuàng)新等是河南省深入推行綠色金融的可行路徑。
省外的研究對(duì)于貴州省如何開(kāi)展“綠色金融”具有借鑒作用，而貴州省獨(dú)特的生態(tài)資源、地理地貌又決定了其發(fā)展不能完全借鑒省外的發(fā)展模式，“綠色金融”對(duì)發(fā)展生態(tài)貴州的研究有其獨(dú)特性。國(guó)家二號(hào)文件也對(duì)貴州的發(fā)展做出了一定要求，“國(guó)2號(hào)”文件指出，貴州是我國(guó)西部多民族聚居的省份，也是貧困問(wèn)題最突出的欠發(fā)達(dá)省份。貧困和落后是貴州的主要矛盾，加快發(fā)展是貴州的主要任務(wù)。貴州盡快實(shí)現(xiàn)富裕，是西部和欠發(fā)達(dá)地區(qū)與全國(guó)縮小差距的一個(gè)重要象征，是國(guó)家興旺發(fā)達(dá)的一個(gè)重要標(biāo)志。
3.貴州省發(fā)展綠色金融的重要性分析
雖然貴州省的省會(huì)貴陽(yáng)市已于2003年被國(guó)家環(huán)保總局正式確定為全國(guó)首個(gè)循環(huán)經(jīng)濟(jì)試點(diǎn)城市，然而，從全省來(lái)看，情況仍不樂(lè)觀。貴州省是一個(gè)典型的以重工業(yè)發(fā)展為主的資源型大省，能源資源消耗加劇，尤其是礦產(chǎn)資源的加速開(kāi)采，造成環(huán)境污染問(wèn)題日益嚴(yán)峻，經(jīng)濟(jì)社會(huì)的發(fā)展與資源環(huán)境約束的矛盾日益凸顯。一方面，按照省委、省政府的“十二五”規(guī)劃，未來(lái)五年，貴州省經(jīng)濟(jì)要實(shí)現(xiàn)大跨越、大發(fā)展，全省生產(chǎn)總值確保實(shí)現(xiàn)8000億元，力爭(zhēng)翻一番，突破10000億元，人均生產(chǎn)總值接近3000美元。從目前貴州省情看，要實(shí)現(xiàn)上述目標(biāo)，投資拉動(dòng)將是主要力量。投資需要大量資金，特別是信貸資金的支持能否到位，將決定投資進(jìn)度和投資總量。如果投資項(xiàng)目違反國(guó)家節(jié)能減排政策，違背綠色環(huán)保原則，將很難獲得銀行的信貸資金支持，經(jīng)濟(jì)發(fā)展動(dòng)力面臨不足。另一方面，貴州雖然經(jīng)濟(jì)不發(fā)達(dá)，但礦產(chǎn)資源和旅游資源都非常豐富，特別是旅游資源，廣泛分布的巖溶地貌構(gòu)成了特色旅游的基礎(chǔ)。喀斯特地貌在全世界具有鮮明的特色，在世界上目前已開(kāi)發(fā)的15種主要自然旅游資源中，貴州占了10種，數(shù)量、類型之多，為全國(guó)罕見(jiàn)。無(wú)論從經(jīng)濟(jì)利益出發(fā)，還是為了子孫后代的長(zhǎng)遠(yuǎn)利益，發(fā)展“綠色金融”都具有重大意義。
4.貴州省發(fā)展綠色金融的困境與對(duì)策
針對(duì)目前國(guó)內(nèi)及貴州省的情況來(lái)看，發(fā)展綠色金融仍有著很多困難。一，政策體制不完善。首先，缺乏創(chuàng)新金融支持體系。綠色產(chǎn)業(yè)或低碳產(chǎn)業(yè)對(duì)資金的需求巨大，該產(chǎn)業(yè)所涵蓋的清潔發(fā)展機(jī)制（ CDM） 、節(jié)能環(huán)保等產(chǎn)業(yè)的發(fā)展無(wú)不需要大量的資金投入，而且這些項(xiàng)目的回報(bào)期通常都比較長(zhǎng)，因此綠色金融的支持是推動(dòng)其發(fā)展的關(guān)鍵。更為重要的是，與傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)相比較綠色產(chǎn)業(yè)存在著較多的不確定性，因此以銀行為代表的間接融資并非綠色產(chǎn)業(yè)的主要資金來(lái)源。二，綠色金融政策支持體系尚未建立。發(fā)達(dá)國(guó)家的經(jīng)驗(yàn)表明，強(qiáng)有力的政策支持是綠色金融發(fā)展的重要保障。然而，當(dāng)前中國(guó)的現(xiàn)狀是綠色金融政策支持體系尚未建立，政策比較零散且滯后于市場(chǎng)的發(fā)展。三，中介服務(wù)體系發(fā)展滯后。當(dāng)前，中國(guó)國(guó)內(nèi)金融機(jī)構(gòu)對(duì)碳交易還比較陌生，對(duì)于碳交易的價(jià)值、操作模式、項(xiàng)目開(kāi)發(fā)、交易規(guī)則尚不熟悉，參與碳交易的市場(chǎng)主體也不明確。除少數(shù)商業(yè)銀行對(duì)碳金融較為關(guān)注以外，其他金融機(jī)構(gòu)鮮有參與，發(fā)展碳金融仍停留在一個(gè)理念與口號(hào)的基礎(chǔ)上。針對(duì)發(fā)現(xiàn)的問(wèn)題我們應(yīng)該采取有力措施：
（一）健全綠色金融制度。
綠色金融制度是國(guó)家用法律形式確立的綠色金融體系結(jié)構(gòu)，涉及綠色金融活動(dòng)的各個(gè)方面和各個(gè)環(huán)節(jié)，由一系列制度構(gòu)成，體現(xiàn)為有關(guān)的國(guó)家成文法和非成文法，政府法規(guī)、規(guī)章、條例以及行業(yè)公約和約定俗成的慣例等。在貴州金融體系現(xiàn)有的法律法規(guī)體系下，借鑒省內(nèi)外于國(guó)外相關(guān)規(guī)則和標(biāo)準(zhǔn)來(lái)建立和健全。具體包括以下三個(gè)方面： 綠色金融基本法律制度、綠色金融業(yè)務(wù)開(kāi)展的具體實(shí)施制度及綠色金融監(jiān)管制度。
（二）發(fā)展綠色金融市場(chǎng)。
綠色金融市場(chǎng)，是指為保護(hù)環(huán)境（ 包括水、大氣、森林、土壤等） 或考慮環(huán)保因素而進(jìn)行的投融資活動(dòng)所形成的市場(chǎng)，其顯著特點(diǎn)是綠色投融資的場(chǎng)所。當(dāng)前國(guó)際綠色金融市場(chǎng)主要指的是在“京都機(jī)制”下形成的以碳排放權(quán)為基礎(chǔ)的一系列碳信用工具交易的碳金融市場(chǎng)，包括項(xiàng)目市場(chǎng)、自愿減排市場(chǎng)和配額交易市場(chǎng)。另外，根據(jù)市場(chǎng)功能分類，還可以分為一級(jí)市場(chǎng)和二級(jí)市場(chǎng)； 根據(jù)市場(chǎng)組織形式，也可以分為場(chǎng)內(nèi)交易市場(chǎng)和場(chǎng)外交易市場(chǎng)。
（三）創(chuàng)新綠色金融工具。
綠色金融工具，是指在綠色金融市場(chǎng)中可交易的金融資產(chǎn)，是用來(lái)證明貸者與借者之間融通資金余缺的書面證明，其最基本要素為支付的金額與支付的條件。按傳統(tǒng)金融工具原生和衍生的分類，綠色金融工具也可以分為原生類綠色金融工具和衍生類綠色金融工具兩大類。當(dāng)前綠色金融市場(chǎng)上，原生類綠色金融工具主要包括碳信用和碳現(xiàn)貨，由此派生出的衍生類綠色金融工具包括遠(yuǎn)期、期貨、期權(quán)，互換和結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品等。（作者單位：貴州財(cái)經(jīng)大學(xué)）
參考文獻(xiàn)：
[1]胡宏章.金融可持續(xù)發(fā)展論[M].北京：中國(guó)金融出版社，1998.
一、金融助推傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)升級(jí)換代
從國(guó)際范圍來(lái)看，制造業(yè)繼續(xù)從發(fā)達(dá)國(guó)家向發(fā)展中國(guó)家梯度轉(zhuǎn)移，新一輪的產(chǎn)業(yè)分工和產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移為發(fā)展中國(guó)家加快工業(yè)化進(jìn)程、升級(jí)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)提供了機(jī)遇。國(guó)內(nèi)一直存在的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)失衡也迫使我們推進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整。經(jīng)濟(jì)發(fā)展到這個(gè)階段，產(chǎn)業(yè)的換代升級(jí)成為必然，“十二五”規(guī)劃明確提出，要“調(diào)整優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，節(jié)能減排，防治污染，提高產(chǎn)業(yè)核心競(jìng)爭(zhēng)力”。
國(guó)際上，金融助推產(chǎn)業(yè)調(diào)整升級(jí)的成功例子有許多，韓國(guó)在這方面有好的經(jīng)驗(yàn)。20世紀(jì)70年代，韓國(guó)確立了鋼鐵、汽車等十大戰(zhàn)略產(chǎn)業(yè)，政府通過(guò)直接控制金融業(yè)進(jìn)行籌資。80年代以后，韓國(guó)確立了“科技立國(guó)”的戰(zhàn)略，重點(diǎn)發(fā)展電子和電器工業(yè)，政府通過(guò)利率和稅收優(yōu)惠等方式，引導(dǎo)銀行和民間資本加大對(duì)高技術(shù)產(chǎn)業(yè)的支持。進(jìn)入21世紀(jì)，盧武鉉總統(tǒng)提出“第二次科技立國(guó)”，包括利用銀行業(yè)在內(nèi)的多渠道資金，組織成立了科技種子基金、風(fēng)險(xiǎn)投資基金等，為實(shí)現(xiàn)自主創(chuàng)新構(gòu)建了有力的金融支持平臺(tái)。縱觀韓國(guó)產(chǎn)業(yè)升級(jí)換代的整個(gè)歷程，在這么短的時(shí)間能成功實(shí)現(xiàn)三次轉(zhuǎn)型升級(jí)，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)由高能耗高污染到高科技低排放，金融服務(wù)和創(chuàng)新的及時(shí)跟進(jìn)至關(guān)重要。一般來(lái)說(shuō)，傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)是相對(duì)于信息產(chǎn)業(yè)、新材料產(chǎn)業(yè)等新興工業(yè)而言的，主要包括鋼鐵、煤炭、電力、建筑、汽車、紡織、輕工、造船等工業(yè)。“十二五”時(shí)期，中國(guó)傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)的綠色改造還非常艱巨，其關(guān)鍵是在資源節(jié)約、環(huán)境友好的理念指導(dǎo)下，依靠技術(shù)進(jìn)步，在提高生產(chǎn)要素的優(yōu)化組合水平和產(chǎn)品質(zhì)量的同時(shí)，節(jié)約資源和能源，實(shí)現(xiàn)人與自然的和諧相處。產(chǎn)業(yè)的升級(jí)換代主要包括：鋼鐵、有色金屬、建材、化工等傳統(tǒng)流程工業(yè)中的節(jié)能減排、清潔生產(chǎn)、鏈接技術(shù)；機(jī)械制造、裝備制造、交通工具制造、電子產(chǎn)品制造中的產(chǎn)品生態(tài)設(shè)計(jì)、節(jié)約制造以及廢舊機(jī)電產(chǎn)品的再制造。還包括建筑的節(jié)能改造、新型建筑的生態(tài)設(shè)計(jì)和建筑垃圾的回收利用，等等。在這一過(guò)程中，中國(guó)金融業(yè)需要順應(yīng)傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)換代升級(jí)的需求，提升金融服務(wù)的層次和功能，實(shí)現(xiàn)金融資本和產(chǎn)業(yè)資本的良性互動(dòng)，從以下幾個(gè)方面起到支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級(jí)的作用。
一是對(duì)傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)中的企業(yè)進(jìn)行技術(shù)升級(jí)改造提供資金支持。使信貸資金向結(jié)構(gòu)調(diào)整、自主創(chuàng)新、節(jié)能環(huán)保、循環(huán)經(jīng)濟(jì)等領(lǐng)域傾斜。同時(shí)對(duì)“兩高一剩”產(chǎn)業(yè)建立行業(yè)準(zhǔn)入門檻，設(shè)立環(huán)保評(píng)判標(biāo)準(zhǔn)和細(xì)則，以便提高綠色信貸的操作性。對(duì)不符合綠色貸款標(biāo)準(zhǔn)的企業(yè)予以“一票否決”。針對(duì)傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)升級(jí)改造過(guò)程中對(duì)技術(shù)依賴較高、資金需求大、可用抵押物少的特點(diǎn)，金融機(jī)構(gòu)應(yīng)積極創(chuàng)新貸款抵押方式，以技術(shù)專利、升級(jí)設(shè)備、存貨、應(yīng)收賬款等作為傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)升級(jí)改造貸款抵押物，開(kāi)拓試行多家企業(yè)聯(lián)保貸款模式。
二是針對(duì)傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)升級(jí)改造過(guò)程中需要采購(gòu)大量設(shè)備的特點(diǎn)提供金融租賃服務(wù)。金融租賃是國(guó)外節(jié)能服務(wù)公司經(jīng)常采用的融資模式和商務(wù)模式，既能有效地降低節(jié)能服務(wù)公司的資金負(fù)債率，又利于界定項(xiàng)目資產(chǎn)的歸屬。“十一五”期間一批金融租賃公司積極探索和嘗試與節(jié)能服務(wù)公司合作節(jié)能項(xiàng)目的租賃業(yè)務(wù)，在建筑和工業(yè)領(lǐng)域都形成了成功案例，初步顯現(xiàn)了金融租賃對(duì)節(jié)能服務(wù)市場(chǎng)的特殊功能。金融租賃在“十二五”期間有望成為節(jié)能服務(wù)行業(yè)的主要融資方法之一。
三是針對(duì)傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)升級(jí)換代初期風(fēng)險(xiǎn)大、不確定性強(qiáng)的特點(diǎn)拓寬企業(yè)股權(quán)融資渠道。隨著節(jié)能服務(wù)公司治理結(jié)構(gòu)的不斷完善、核心競(jìng)爭(zhēng)能力日益展現(xiàn)，獲得風(fēng)險(xiǎn)投資和進(jìn)入資本市場(chǎng)融資將成為新的熱點(diǎn)。因此，資本市場(chǎng)需要建立和完善制止高能耗、高污染企業(yè)上市融資和再融資的體制與機(jī)制。通過(guò)立法明確證券發(fā)行和上市保薦機(jī)構(gòu)的相關(guān)責(zé)任，并設(shè)立問(wèn)責(zé)機(jī)制。
四是針對(duì)農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化加大三農(nóng)的融資規(guī)模。發(fā)展現(xiàn)代農(nóng)業(yè)是社會(huì)主義新農(nóng)村建設(shè)的首要任務(wù)，也是綠色經(jīng)濟(jì)的重要內(nèi)容。中國(guó)農(nóng)村經(jīng)濟(jì)經(jīng)歷了否定之否定和螺旋式上升的多個(gè)發(fā)展階段。為了盡快改變國(guó)家的二元經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)并向兩型社會(huì)過(guò)渡，農(nóng)業(yè)生產(chǎn)走集約式、產(chǎn)業(yè)化和園區(qū)化的道路勢(shì)在必行。因此，在社會(huì)主義市場(chǎng)機(jī)制條件下，農(nóng)業(yè)生產(chǎn)將逐步改變分散的、個(gè)體的生產(chǎn)方式，在更高的層次上向集體生產(chǎn)方式復(fù)歸。通過(guò)農(nóng)民專業(yè)合作社、私人農(nóng)場(chǎng)和“公司＋農(nóng)戶”等農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化模式，實(shí)現(xiàn)農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)的轉(zhuǎn)型升級(jí)，帶動(dòng)農(nóng)民創(chuàng)業(yè)增收；其中的關(guān)鍵要義是節(jié)能環(huán)保、生產(chǎn)高效和產(chǎn)品符合健康的要求。為此，金融機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)想方設(shè)法，借助土地流轉(zhuǎn)等制度平臺(tái)創(chuàng)新農(nóng)村金融產(chǎn)品，將信貸、保險(xiǎn)、信托、擔(dān)保、租賃和新型中間業(yè)務(wù)等金融工具以不同的方式組合在一起，服務(wù)于農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)的轉(zhuǎn)型升級(jí)，對(duì)安全、綠色和低碳的農(nóng)產(chǎn)品生產(chǎn)及其深度開(kāi)發(fā)提供再融資傾斜。
二、綠色產(chǎn)業(yè)發(fā)展的金融支持
除了傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)的升級(jí)改造，綠色產(chǎn)業(yè)的發(fā)展也是關(guān)系到節(jié)能減排、保護(hù)環(huán)境的核心內(nèi)容。“十二五”時(shí)期，中國(guó)政府已經(jīng)將節(jié)能減排和低碳經(jīng)濟(jì)作為國(guó)家發(fā)展戰(zhàn)略。《國(guó)民經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展第十二個(gè)五年規(guī)劃綱要》強(qiáng)調(diào)“建設(shè)資源節(jié)約型、環(huán)境友好型社會(huì)”，從積極應(yīng)對(duì)全球氣候變化、加強(qiáng)資源節(jié)約和管理、大力發(fā)展循環(huán)經(jīng)濟(jì)、加大環(huán)境保護(hù)力度、促進(jìn)生態(tài)保護(hù)和修復(fù)以及加強(qiáng)水利和防災(zāi)減災(zāi)體系建設(shè)六個(gè)方面謀劃“十二五”時(shí)期中國(guó)的綠色發(fā)展。“十一五”期間，中國(guó)綠色產(chǎn)業(yè)取得了很大發(fā)展；在針對(duì)國(guó)際金融危機(jī)推出的4萬(wàn)億投資計(jì)劃中，有2100億投向節(jié)能減排和生態(tài)建設(shè)工程，帶動(dòng)全社會(huì)2萬(wàn)億的投資。據(jù)預(yù)測(cè)，到2015年，綠色產(chǎn)業(yè)增加值將達(dá)5萬(wàn)億元，相當(dāng)于同期GDP的10％左右［3］。因此，無(wú)論是國(guó)家層面還是市場(chǎng)層面，中國(guó)綠色產(chǎn)業(yè)的發(fā)展都孕育著巨大的潛力。中國(guó)綠色產(chǎn)業(yè)的起步可以追溯到20世紀(jì)80年代。1984年，中國(guó)環(huán)境保護(hù)工業(yè)協(xié)會(huì)成立，當(dāng)時(shí)全國(guó)有近1000家生產(chǎn)環(huán)保設(shè)備的工廠。1988年，國(guó)務(wù)委員宋健提出了發(fā)展環(huán)保產(chǎn)業(yè)的問(wèn)題，環(huán)保產(chǎn)業(yè)替代了環(huán)保工業(yè)，也成為了綠色產(chǎn)業(yè)的前身。90年代以來(lái)，環(huán)保產(chǎn)業(yè)的發(fā)展重點(diǎn)從以環(huán)保機(jī)械裝備為核心向環(huán)境產(chǎn)品、環(huán)境服務(wù)和環(huán)境建設(shè)多領(lǐng)域、全方位方向發(fā)展。2009年，全國(guó)環(huán)境污染治理投資總額達(dá)4525億元，比2005年增長(zhǎng)89．5％；環(huán)境污染治理投資占GDP比重由2005年的1．30％提高到2009年的1．33％。“十二五”期間，中國(guó)綠色產(chǎn)業(yè)的發(fā)展主要集中在污水處理領(lǐng)域、大氣污染治理領(lǐng)域、固體廢物處理領(lǐng)域以及噪聲與振動(dòng)控制行業(yè)、環(huán)境監(jiān)測(cè)儀器行業(yè)等其他相關(guān)產(chǎn)業(yè)。綠色產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，包含大量新技術(shù)的開(kāi)發(fā)和運(yùn)用，具有高投入、高風(fēng)險(xiǎn)、高回報(bào)的特征。比如，環(huán)保節(jié)能產(chǎn)業(yè)投入大，投資回收期較長(zhǎng)，傳統(tǒng)的信貸審核方式難以滿足環(huán)保節(jié)能產(chǎn)業(yè)的信貸需求。因此，金融支持綠色產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，必須以金融創(chuàng)新作為驅(qū)動(dòng)力。
首先，加大對(duì)綠色產(chǎn)業(yè)的投資力度。發(fā)展綠色創(chuàng)業(yè)投資和私募股權(quán)投資，鼓勵(lì)保險(xiǎn)公司、社保基金、企業(yè)年金等機(jī)構(gòu)投資者加大對(duì)綠色產(chǎn)業(yè)的投資力度。加快綠色產(chǎn)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資的發(fā)展，引導(dǎo)風(fēng)險(xiǎn)投資與發(fā)展綠色產(chǎn)業(yè)所需要的科技資源相對(duì)接，將是否推動(dòng)綠色產(chǎn)業(yè)發(fā)展納入國(guó)有風(fēng)險(xiǎn)投資基金的考核，出臺(tái)政策鼓勵(lì)社保、保險(xiǎn)等長(zhǎng)期資金利用風(fēng)險(xiǎn)投資渠道進(jìn)入綠色產(chǎn)業(yè)。
其次，健全多層次資本市場(chǎng)體系以支持綠色產(chǎn)業(yè)。根據(jù)綠色產(chǎn)業(yè)的特點(diǎn)不斷修訂創(chuàng)業(yè)板的新股發(fā)行條件，推動(dòng)綠色資源類企業(yè)和項(xiàng)目發(fā)行債券、中期票據(jù)、短期融資券等直接融資產(chǎn)品。銀行可通過(guò)發(fā)行綠色金融債券吸收大量中長(zhǎng)期穩(wěn)定資金，再以貸款或其他金融工具投資于一些周期長(zhǎng)、規(guī)模大的以循環(huán)經(jīng)濟(jì)模式運(yùn)營(yíng)的環(huán)保型產(chǎn)業(yè)或生態(tài)工程項(xiàng)目；既可以解決環(huán)保型企業(yè)資金的不足，也可以優(yōu)化其資產(chǎn)結(jié)構(gòu)。
再次，金融機(jī)構(gòu)積極參與市政公用綠色產(chǎn)業(yè)市場(chǎng)化改革。積極為BOT、BT、TOT等多種建設(shè)經(jīng)營(yíng)模式的綠色公用項(xiàng)目提供融資。該類建設(shè)經(jīng)營(yíng)模式大多牽涉到企業(yè)與政府間對(duì)項(xiàng)目的建設(shè)、運(yùn)營(yíng)和移交等方面，具有政府補(bǔ)貼或政府擔(dān)保等特點(diǎn)，能夠?qū)⑵髽I(yè)的經(jīng)營(yíng)實(shí)力與政府的社會(huì)管理經(jīng)驗(yàn)、政府的聲譽(yù)有機(jī)地結(jié)合起來(lái)。金融機(jī)構(gòu)對(duì)該類綠色項(xiàng)目發(fā)放貸款風(fēng)險(xiǎn)低，收益穩(wěn)定。
最后，充分發(fā)揮金融機(jī)構(gòu)的綠色金融服務(wù)功能。鼓勵(lì)大型商業(yè)銀行加強(qiáng)對(duì)綠色產(chǎn)業(yè)的服務(wù)力度，建立能專門為綠色產(chǎn)業(yè)服務(wù)的專業(yè)性中小金融服務(wù)機(jī)構(gòu)，激勵(lì)擔(dān)保機(jī)構(gòu)為綠色產(chǎn)業(yè)的信貸進(jìn)行擔(dān)保，加快保險(xiǎn)創(chuàng)新力度，推出針對(duì)綠色產(chǎn)業(yè)的專項(xiàng)保險(xiǎn)產(chǎn)品等。我們應(yīng)該看到，綠色產(chǎn)業(yè)并非孤立存在，而是以各種方式與傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)伴生成長(zhǎng)。有可能是傳統(tǒng)行業(yè)作為新興產(chǎn)業(yè)供應(yīng)鏈的一部分，嵌入新興產(chǎn)業(yè)內(nèi)部，如傳統(tǒng)的玻璃制造業(yè)為光伏行業(yè)提供太陽(yáng)能電池的玻璃基板。也有可能是傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)為新興產(chǎn)業(yè)提供依托，如傳統(tǒng)的物流業(yè)對(duì)電子商務(wù)的支持。還有可能是傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)憑借資金、銷售網(wǎng)絡(luò)的優(yōu)勢(shì)，搭建運(yùn)營(yíng)平臺(tái)，使新興產(chǎn)業(yè)與消費(fèi)者實(shí)現(xiàn)對(duì)接，主導(dǎo)新興產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，如國(guó)家電網(wǎng)籌建的全國(guó)汽車充電站網(wǎng)絡(luò)，就是對(duì)電動(dòng)汽車行業(yè)的極大支撐。因此，走“新舊結(jié)合”的發(fā)展路徑，也需要金融創(chuàng)新的支持。可以嘗試研發(fā)嵌入期權(quán)等資本市場(chǎng)工具的信貸產(chǎn)品；可以與風(fēng)險(xiǎn)投資等直接投資機(jī)構(gòu)合作開(kāi)展業(yè)務(wù)；還可以與保險(xiǎn)業(yè)合作，通過(guò)新能源、新材料、生物工程等專項(xiàng)保險(xiǎn)，創(chuàng)新風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)和損失賠償機(jī)制。可以說(shuō)，技術(shù)創(chuàng)新和金融創(chuàng)新是支撐戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展的兩個(gè)輪子，兩者缺一不可。
三、構(gòu)建適合中國(guó)特色的碳金融交易市場(chǎng)
作為金融支持傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)升級(jí)改造和綠色產(chǎn)業(yè)發(fā)展的重要工作平臺(tái)，建立碳金融交易市場(chǎng)是中國(guó)金融業(yè)發(fā)展的緊迫任務(wù)。碳排放不斷增加是一個(gè)全球性的問(wèn)題。根據(jù)計(jì)算，人類每年只能向大氣中排放不超過(guò)361億噸當(dāng)量的二氧化碳，目前全球排放量已接近這個(gè)數(shù)值。中國(guó)在經(jīng)濟(jì)快速增長(zhǎng)的同時(shí)，也付出了很大資源和環(huán)境代價(jià)。據(jù)統(tǒng)計(jì)，中國(guó)單位GDP二氧化碳排放量是美國(guó)的5．5倍、日本的11倍、韓國(guó)的4．3倍。中國(guó)的人均資源擁有量低于世界平均水平，但消耗量卻遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于世界平均水平。由于各種原因，中國(guó)在“十一五”期間沒(méi)有能完成碳排放目標(biāo)。可以說(shuō)，我們正以歷史上最脆弱的生態(tài)環(huán)境，負(fù)擔(dān)歷史上最大規(guī)模的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)。降低能耗、發(fā)展低碳經(jīng)濟(jì)刻不容緩。2009年底，中國(guó)政府宣布了碳減排的目標(biāo)：在2020年單位GDP二氧化碳的排放量比2005年下降40％到45％［4］。“十二五”規(guī)劃綱要將單位GDP碳排放降低目標(biāo)定為17％［5］，這已成為中國(guó)社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的一個(gè)約束性指標(biāo)。中國(guó)的碳交易市場(chǎng)將有很大的發(fā)展前景，這主要是由于中國(guó)的減排潛力巨大，主要體現(xiàn)在兩個(gè)方面：一方面，能源需求和工業(yè)化發(fā)展可能導(dǎo)致較大的溫室氣體排放和主要污染物排放；另一方面，中國(guó)具有大量可再生能源，以清潔能源替代傳統(tǒng)能源，從而減少溫室氣體和主要污染物的排放。應(yīng)當(dāng)從平臺(tái)搭建、定價(jià)權(quán)掌握和碳金融服務(wù)供應(yīng)鏈的建立三個(gè)方面構(gòu)建具有中國(guó)特色的碳金融交易市場(chǎng)。
第一，碳金融平臺(tái)的統(tǒng)一搭建。碳金融交易平臺(tái)是發(fā)展碳金融的基礎(chǔ)。目前碳金融交易平臺(tái)已經(jīng)在全球范圍內(nèi)廣泛建立。例如歐洲氣候交易所、芝加哥氣候交易所、芝加哥氣候期貨交易所等。目前，已經(jīng)有100多個(gè)商業(yè)組織在歐洲氣候交易所注冊(cè)成為會(huì)員，進(jìn)行碳金融工具合約的交易。其中包括瑞銀集團(tuán)、摩根士丹利等國(guó)際著名投資銀行。芝加哥氣候交易所擁有比較完備的碳金融產(chǎn)品，既可以進(jìn)行碳信用現(xiàn)貨交易，也可以進(jìn)行碳期貨交易。中國(guó)已經(jīng)有北京環(huán)境交易所、上海環(huán)境能源交易所和天津排放權(quán)交易所，在地方各省市也都有區(qū)域性清潔發(fā)展機(jī)制項(xiàng)目（CDM項(xiàng)目）交易中心。中國(guó)應(yīng)在該類交易所的基礎(chǔ)上建立統(tǒng)一的碳金融交易體系，打造有規(guī)模、有品牌并在國(guó)際上有影響的標(biāo)準(zhǔn)化碳交易平臺(tái)。
第二，碳金融國(guó)際定價(jià)權(quán)的掌握。近年來(lái)，中國(guó)已經(jīng)成為國(guó)際清潔發(fā)展機(jī)制市場(chǎng)的主要供應(yīng)方。中國(guó)清潔發(fā)展機(jī)制項(xiàng)目產(chǎn)生的核證減排量的成交量已占世界總成交量的80％左右。但是另外一方面，中國(guó)目前尚處于整個(gè)碳交易產(chǎn)業(yè)鏈的最底端，沒(méi)有定價(jià)權(quán)，不得不接受國(guó)外碳交易機(jī)構(gòu)設(shè)定的較低的碳價(jià)格。寶鋼股份與瑞士信貸國(guó)際集團(tuán)和英國(guó)瑞碳有限公司簽署的“高爐煤氣發(fā)電碳減排購(gòu)買協(xié)議”，出售二氧化碳減排量的價(jià)格不及國(guó)際市場(chǎng)交易價(jià)格的一半。“十二五”期間，中國(guó)要盡快建立碳排放權(quán)期貨交易市場(chǎng)，利用期貨市場(chǎng)的價(jià)格發(fā)現(xiàn)以及套期保值功能來(lái)控制碳交易價(jià)格的定價(jià)權(quán)以及幫助中國(guó)企業(yè)規(guī)避碳金融交易價(jià)格市場(chǎng)波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。
第三，碳金融服務(wù)供應(yīng)鏈的建立。中國(guó)應(yīng)建立起以商業(yè)銀行、投資銀行及保險(xiǎn)公司等低碳金融創(chuàng)新主體為基礎(chǔ)，評(píng)級(jí)公司、咨詢公司、法律機(jī)構(gòu)、擔(dān)保公司、碳經(jīng)紀(jì)商、碳資產(chǎn)管理公司為重要參與者的碳金融服務(wù)供應(yīng)鏈。碳金融是適應(yīng)從高碳經(jīng)濟(jì)向低碳經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的一個(gè)重要機(jī)制創(chuàng)新，而碳金融及碳交易以清潔發(fā)展機(jī)制項(xiàng)目開(kāi)發(fā)為主。目前，歐洲的中間商大多是基金公司或銀行，美國(guó)芝加哥氣候交易所3／4的會(huì)員是金融機(jī)構(gòu)。對(duì)銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)來(lái)說(shuō)，服務(wù)低碳經(jīng)濟(jì)可謂商機(jī)無(wú)限。今后幾年內(nèi)，中國(guó)可結(jié)合中國(guó)到2020年的總體碳減排目標(biāo)，從信貸和中間業(yè)務(wù)等方面，進(jìn)行積極的金融創(chuàng)新探索。在信貸方面，可以優(yōu)先對(duì)承諾減排達(dá)標(biāo)的企業(yè)（包括中小企業(yè)和小微企業(yè)）進(jìn)行融資，允許用排放權(quán)減排額作為抵押進(jìn)行融資；在中間業(yè)務(wù)方面，鼓勵(lì)金融機(jī)構(gòu)推出融資租賃、保理、信用證、信托類碳金融產(chǎn)品，推行碳資產(chǎn)證券化，活躍碳交易市場(chǎng)。另外，還可以提供基于清潔發(fā)展機(jī)制項(xiàng)目的融資配套掉期服務(wù)，用未來(lái)碳交易現(xiàn)金流進(jìn)行貼現(xiàn)，滿足了企業(yè)的融資需求。
