時(shí)間：2023-06-30 17:22:35
開篇：寫作不僅是一種記錄，更是一種創(chuàng)造，它讓我們能夠捕捉那些稍縱即逝的靈感，將它們永久地定格在紙上。下面是小編精心整理的12篇境外投資辦法，希望這些內(nèi)容能成為您創(chuàng)作過程中的良師益友，陪伴您不斷探索和進(jìn)步。
商務(wù)部3月16日召開新聞會(huì)，新聞發(fā)言人姚堅(jiān)新聞并回答記者提問。姚堅(jiān)說，在當(dāng)前應(yīng)對(duì)國際金融危機(jī)的形勢(shì)下，進(jìn)一步擴(kuò)大對(duì)外投資，對(duì)促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)意義重大。商務(wù)部最近制定了《境外投資管理辦法》，將進(jìn)一步改革境外投資管理體制，推進(jìn)境外投資便利化，大力支持我國企業(yè)“走出去”參與國際經(jīng)濟(jì)合作與競(jìng)爭(zhēng)。與現(xiàn)行規(guī)定相比，新《辦法》主要有以下五個(gè)特點(diǎn)：
一是下放核準(zhǔn)權(quán)限?！掇k法》規(guī)定，商務(wù)部?jī)H保留對(duì)少數(shù)重大、敏感的境外投資的核準(zhǔn)權(quán)限，包括1億美元以上的境外投資、特定國別的對(duì)外投資等。以2008年核準(zhǔn)申請(qǐng)件數(shù)估算，將有85％左右的境外投資核準(zhǔn)事項(xiàng)今后將交由省級(jí)商務(wù)主管部門負(fù)責(zé)。
二是簡(jiǎn)化核準(zhǔn)程序。《辦法》規(guī)定，對(duì)于絕大部分境外投資企業(yè)只需遞交一張申請(qǐng)表，即可在三個(gè)工作日內(nèi)獲得《企業(yè)境外投資證書》。
三是突出管理重點(diǎn)?！掇k法》規(guī)定，商務(wù)主管部門主要對(duì)是否影響雙邊政治和經(jīng)貿(mào)關(guān)系、是否損害國家經(jīng)濟(jì)安全、是否違反國際義務(wù)、是否存在惡性競(jìng)爭(zhēng)等企業(yè)的境外投資進(jìn)行核準(zhǔn)。境外投資經(jīng)濟(jì)技術(shù)可行性由企業(yè)自行負(fù)責(zé)。
四是強(qiáng)化引導(dǎo)服務(wù)?！掇k法》規(guī)定，商務(wù)部門要加強(qiáng)對(duì)境外投資的引導(dǎo)、促進(jìn)和服務(wù)工作?！秾?duì)外投資合作國別(地區(qū))指南》，建設(shè)“對(duì)外投資與合作信息服務(wù)系統(tǒng)”，駐外經(jīng)商機(jī)構(gòu)及時(shí)提供咨詢和信息服務(wù)。建立和完善多雙邊經(jīng)貿(mào)合作機(jī)制等。利用多雙邊經(jīng)貿(mào)磋商機(jī)制或投資促進(jìn)工作機(jī)制，促進(jìn)對(duì)外投資，與有關(guān)國家簽訂雙邊投資促進(jìn)保護(hù)協(xié)定和避免雙重征稅協(xié)定，加強(qiáng)政府間溝通交流，創(chuàng)造良好國際環(huán)境。
五是提出行為規(guī)范?！掇k法》規(guī)定，企業(yè)應(yīng)遵守東道國法律法規(guī)，承擔(dān)社會(huì)責(zé)任，依據(jù)自身?xiàng)l件，能力和東道國投資環(huán)境，積極穩(wěn)妥開展境外投資。
商務(wù)部對(duì)外投資和經(jīng)濟(jì)合作司負(fù)責(zé)人3月17日就剛剛的《境外投資管理辦法》接受記者專訪。這位負(fù)責(zé)人表示，這個(gè)支持我國企業(yè)“走出去”的管理辦法有兩個(gè)核心內(nèi)容：推進(jìn)便利化，落實(shí)企業(yè)投資決策權(quán)；強(qiáng)化引導(dǎo)服務(wù)，明確商務(wù)部為企業(yè)服務(wù)的主要內(nèi)容。
據(jù)這位負(fù)責(zé)人介紹，《辦法》的便利化措施主要體現(xiàn)在以下三個(gè)方面：
一是下放核準(zhǔn)權(quán)限，根據(jù)這個(gè)管理辦法，商務(wù)部?jī)H保留對(duì)少數(shù)重大的、涉及多國利益的境外投資，以及在未建交國、特定國家或地區(qū)的境外投資等，地方企業(yè)其他境外投資由省級(jí)商務(wù)主管部門負(fù)責(zé)；
二是簡(jiǎn)化核準(zhǔn)程序和企業(yè)申報(bào)材料，縮短核準(zhǔn)時(shí)限，根據(jù)《辦法》第八條、第十六條規(guī)定，企業(yè)絕大多數(shù)境外投資只需按要求填寫并提交《境外投資申請(qǐng)表》即可在三日內(nèi)獲得《企業(yè)境外投資證書》；
三是減少了征求駐外使(領(lǐng))館經(jīng)商處室意見的境外投資事項(xiàng)，中央企業(yè)境外投資改由商務(wù)部征求意見，地方企業(yè)一般境外投資事項(xiàng)不再征求意見，
《辦法》指出，近些年來，我國境外投資在快速發(fā)展的同時(shí)，出現(xiàn)了一些新情況和新問題，面臨著新形勢(shì)和新挑戰(zhàn)。如國際投資環(huán)境日趨復(fù)雜，境外投資主體和行業(yè)日益多元化，企業(yè)對(duì)外投資主體地位未能真正落實(shí)、部分企業(yè)社會(huì)責(zé)任、風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)不強(qiáng)等，迫切需要對(duì)現(xiàn)行管理體制進(jìn)行調(diào)整和優(yōu)化，為企業(yè)更好地“走出去”提供制度保障。商務(wù)部遵循深化改革、簡(jiǎn)政放權(quán)，落實(shí)企業(yè)對(duì)外投資主體地位的思路，并結(jié)合我企業(yè)“走出去”過程中出現(xiàn)的問題，最終形成了新修訂的《辦法》歸納起來，《辦法》主要有以下一些亮點(diǎn)。
一是切實(shí)落實(shí)企業(yè)對(duì)外投資自?！掇k法》明確規(guī)定，企業(yè)開展境外投資，依法自主決策、自負(fù)盈虧，取消了“企業(yè)應(yīng)當(dāng)在其對(duì)外簽署的與境外投資相關(guān)的合同或協(xié)議生效前，取得有關(guān)政府主管部門的核準(zhǔn)”的要求，體現(xiàn)了企業(yè)對(duì)外投資的主體地位。
二是進(jìn)一步簡(jiǎn)政放權(quán)，大力推進(jìn)行政審批制度改革?！掇k法》按照《核準(zhǔn)目錄》規(guī)定，改變對(duì)境外投資開辦企業(yè)由商務(wù)部和省級(jí)商務(wù)主管部門全面核準(zhǔn)的方式，實(shí)行“備案為主、核準(zhǔn)為輔”的管理模式，并最大限度地縮小核準(zhǔn)范圍，大幅提高了境外投資的便利化水平。
三是縮短辦理時(shí)限，提高便利化水平?！掇k法》進(jìn)一步縮短境外投資開辦企業(yè)辦理核準(zhǔn)的時(shí)限，對(duì)需備案的境外投資，企業(yè)只要提交真實(shí)、完整、符合法定形式的材料，即可在3個(gè)工作日內(nèi)獲得備案。同時(shí)，《辦法》還取消了企業(yè)境外投資礦產(chǎn)資源勘查開發(fā)應(yīng)當(dāng)征求國內(nèi)有關(guān)商會(huì)、協(xié)會(huì)意見的規(guī)定，進(jìn)一步簡(jiǎn)化了程序。
四是下放管理權(quán)限，便利企業(yè)就地辦理業(yè)務(wù)。《辦法》規(guī)定，省級(jí)商務(wù)主管部門負(fù)責(zé)地方企業(yè)境外投資開辦企業(yè)的備案管理，自行印制并頒發(fā)《證書》，改變以往由商務(wù)部統(tǒng)一印制《證書》的做法，有利于切實(shí)發(fā)揮地方貼近基層、就近管理的優(yōu)勢(shì)。
五是政府提供公共服務(wù)，加強(qiáng)指導(dǎo)和規(guī)范?！掇k法》在明確政府繼續(xù)為企業(yè)提供服務(wù)的同時(shí)，加大了對(duì)企業(yè)境外投資行為進(jìn)行指導(dǎo)和規(guī)范的力度，敦促企業(yè)要求其投資的境外企業(yè)遵守境內(nèi)外法律法規(guī)、尊重當(dāng)?shù)仫L(fēng)俗習(xí)慣、履行社會(huì)責(zé)任、做好環(huán)境、勞工保護(hù)、員工培訓(xùn)、企業(yè)文化建設(shè)等工作，促進(jìn)與當(dāng)?shù)氐娜诤稀?/p>
《辦法》體現(xiàn)了以下幾方面的特點(diǎn)。
一是明確了我國境外投資的管理規(guī)范，是對(duì)現(xiàn)行境外投資管理體系的改革和完善，對(duì)于建立管理科學(xué)、監(jiān)管高效、服務(wù)到位、保障有力的境外投資綜合管理體制將起到積極的推動(dòng)作用。
二是進(jìn)一步確立了企業(yè)對(duì)外投資的主體地位，有利于落實(shí)企業(yè)投資決策自，推進(jìn)境外投資便利化進(jìn)程；同時(shí)，也體現(xiàn)了國家鼓勵(lì)和支持有比較優(yōu)勢(shì)的各種所有制企業(yè)開展境外投資的導(dǎo)向，有利于促進(jìn)我境外投資的快速發(fā)展。
關(guān)鍵詞：境外投資；政府職能；合理定位
中圖分類號(hào)：F741.1
加快實(shí)施“走出去”戰(zhàn)略，提高企業(yè)境外投資規(guī)模和質(zhì)量，是黨的十七屆五中全會(huì)確立的我國“十二五”時(shí)期的戰(zhàn)略任務(wù)，并在“十二五”規(guī)劃中進(jìn)行了戰(zhàn)略部署。當(dāng)今國際市場(chǎng)，特別是后國際金融危機(jī)時(shí)期的國際市場(chǎng)，一方面開放程度和競(jìng)爭(zhēng)程度越來越高，另一方面又保護(hù)主義盛行和充滿不確定性。為了保證加快“走出去”戰(zhàn)略的順利實(shí)施，使中國企業(yè)更好的進(jìn)行海外投資，不僅要求充分發(fā)揮市場(chǎng)機(jī)制作用，而且要求合理確定政府的職能定位。
一、合理定位政府職能的基本要求
在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下，市場(chǎng)機(jī)制對(duì)資源的配置始終起著基礎(chǔ)性作用。也就是說，市場(chǎng)在社會(huì)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中處于主導(dǎo)地位，政府對(duì)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的介入和干預(yù)，只是輔的和補(bǔ)充性的。但市場(chǎng)不是萬能的，市場(chǎng)本身有缺陷，也會(huì)出現(xiàn)失靈問題。正如薩繆爾森所指出的，“對(duì)看不見的手有所了解之后，我們一定不要過分迷戀于市場(chǎng)機(jī)制的美妙――以為它本身完美無缺、和諧一致，非人力所能望其項(xiàng)背?！币虼?，加快實(shí)施“走出去”戰(zhàn)略，提高境外投資規(guī)模和質(zhì)量，還需要發(fā)揮好政府職能的作用。但由于不同國家和地區(qū)市場(chǎng)的發(fā)育程度、政府的成熟程度、法制的完善程度，以及同世界經(jīng)濟(jì)聯(lián)系的密切程度等方面存在著較大的差異，因而政府職能定位不可能存在一套普遍適合于所有國家和地區(qū)的現(xiàn)成做法。但這并不意味著，在推動(dòng)企業(yè)擴(kuò)大境外投資方面，政府職能定位就沒有一些基本的要求。在現(xiàn)有的國際秩序下，合理定位一個(gè)國家或地區(qū)政府的職能，通常需要遵循以下基本要求：一是政府職能定位要與市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)制度的完善程度相協(xié)調(diào)；二是政府職能定位要建立在法治的基礎(chǔ)上；三是政府職能定位要與各國普遍接受的國際規(guī)則，以及所在國家和地區(qū)的制度規(guī)定相適應(yīng)。合理確立我國政府在加快實(shí)施“走出去”戰(zhàn)略中的職能定位，同樣需要符合這些基本要求。
通常情況下，由于市場(chǎng)機(jī)制的缺陷會(huì)帶來市場(chǎng)失靈問題，因而需要有效發(fā)揮政府的職能作用。但市場(chǎng)失靈不一定都是市場(chǎng)本身的缺陷所致，有時(shí)是由于市場(chǎng)制度發(fā)育不完善而造成的。因此，為了推動(dòng)和引導(dǎo)企業(yè)擴(kuò)大境外投資，我國政府職能的合理定位還需同市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)制度的完善程度相適應(yīng)，不僅要充分考慮我國市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)制度的發(fā)育狀況，而且還要充分考慮我國境外投資經(jīng)營所在國家和地區(qū)的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)制度發(fā)育狀況。應(yīng)當(dāng)看到，在我國加快實(shí)施“走出去”戰(zhàn)略過程中，我國既面臨著自身市場(chǎng)制度發(fā)育不完善而引起的市場(chǎng)失靈問題，也面臨著境外投資經(jīng)營所在國家和地區(qū)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)制度發(fā)育不完善而導(dǎo)致的市場(chǎng)失靈問題。因此，我國政府對(duì)國內(nèi)境外投資企業(yè)的管理就不能完全照搬市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)國家的做法。政府對(duì)我國境外投資經(jīng)營企業(yè)的管理，既要符合我國自身的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)育狀況，也要適應(yīng)境外不同國家和地區(qū)的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)育狀況。從這個(gè)意義講，合理定位我國政府的職能，我們不能完全聽命于市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)國家的指使和安排，只能根據(jù)我國和境外投資經(jīng)營所在國家和地區(qū)的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)育狀況靈活行事。由于我國目前市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)制度的發(fā)育還不夠完善，因而政府對(duì)境外投資企業(yè)的管理，除了需要履行市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)國家政府的一般職能外，還需部分地履行替代市場(chǎng)和培育市場(chǎng)的職能。涉及到政府對(duì)國內(nèi)企業(yè)在境外投資經(jīng)營的管理，如果投資經(jīng)營所在國家和地區(qū)的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)制度比較健全，可讓市場(chǎng)機(jī)制在其中更充分地發(fā)揮作用；如果投資經(jīng)營所在國家和地區(qū)的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)制度不夠健全，政府應(yīng)當(dāng)在其中發(fā)揮更多的作用，特別是要密切同投資經(jīng)營所在國家和地區(qū)政府的聯(lián)系，充分發(fā)揮政府間的協(xié)調(diào)作用，必要時(shí)應(yīng)積極主動(dòng)為境外投資經(jīng)營企業(yè)提供必要的法律支持和保障。為了更好地維護(hù)和保障境外投資的利益，政府還應(yīng)充分利用同貿(mào)易伙伴國的外交關(guān)系簽訂同促進(jìn)境外投資經(jīng)營相關(guān)的協(xié)議，幫助國內(nèi)境外投資企業(yè)獲得與投資目標(biāo)國企業(yè)同等待遇，減輕企業(yè)在境外的收入和稅收負(fù)擔(dān)，降低企業(yè)境外投資的阻力和風(fēng)險(xiǎn)。
在經(jīng)濟(jì)社會(huì)活動(dòng)領(lǐng)域，如同市場(chǎng)會(huì)失靈一樣，政府也會(huì)失靈。所謂政府失靈，是指政府對(duì)經(jīng)濟(jì)社會(huì)調(diào)控和干預(yù)的低效率或無效率。正如薩謬爾森所指出的，“當(dāng)政府政策或集體行為所采取的手段不能改善經(jīng)濟(jì)效率或道德上可接受的收入分配時(shí)，政府失靈便產(chǎn)生了?！爆F(xiàn)實(shí)中，政府不是一個(gè)超脫于現(xiàn)實(shí)社會(huì)經(jīng)濟(jì)利益的萬能的神靈之手，它是由各個(gè)機(jī)構(gòu)組成，而各個(gè)機(jī)構(gòu)又是由各政府官員組成的。無論是政府機(jī)構(gòu)，還是政府官員，都有自己的行為目標(biāo)。因此，現(xiàn)實(shí)中的政府機(jī)構(gòu)和政府官員通常追求是自身組織目標(biāo)或自身利益的最大化，而非公共利益或社會(huì)福利的最大化，這種現(xiàn)象人們稱之為內(nèi)部效應(yīng)。內(nèi)部效應(yīng)被認(rèn)為是各種類型“政府失靈”的一個(gè)最基本的或深層次的根源。從這個(gè)角度上講，需用“法治”來約束政府。為確?！白叱鋈ァ睉?zhàn)略的有效實(shí)施，政府在其中的職能定位應(yīng)當(dāng)建立在法治基礎(chǔ)上，既要做到有法可依，同時(shí)又要依法管理，將政府職能置于法律框架下，受到法律的約束，而不是為所欲為。否則，不但境外投資企業(yè)的利益難以得到保障，甚至國家的整體利益也難以得到維護(hù)。為此，有必要不斷健全和完善境外投資和經(jīng)營的相關(guān)法律法規(guī)，以及確保政府依法行政的相關(guān)法律規(guī)定。這樣，在引導(dǎo)和推動(dòng)企業(yè)境外投資方面，就可有效地防止政府濫用行政權(quán)力和防止政策多變現(xiàn)象的出現(xiàn)，從而使企業(yè)的境外投資能獲得一個(gè)比較穩(wěn)定的預(yù)期，更好地維護(hù)和保障境外投資企業(yè)的利益，起到充分調(diào)動(dòng)企業(yè)境外投資的積極性和主動(dòng)性作用。
隨著經(jīng)濟(jì)全球化和全球經(jīng)濟(jì)一體化的深入發(fā)展，特別是我國加入WTO后，我國經(jīng)濟(jì)社會(huì)幾乎已全方位地融入到國際經(jīng)濟(jì)體系之中。然而，我國參與的國際經(jīng)濟(jì)活動(dòng)將不可避免地受到有關(guān)國際組織的規(guī)則，特別是為國際社會(huì)普遍接受的國際規(guī)則，以及有關(guān)國家內(nèi)部的法律法規(guī)等制度規(guī)定的約束。因此，為了加快實(shí)施“走出去”戰(zhàn)略，更好地引導(dǎo)和推動(dòng)企業(yè)境外投資，不僅我國境外投資經(jīng)營企業(yè)要遵循有關(guān)國際社會(huì)普遍接受的國際規(guī)則，遵守投資經(jīng)營所在國家和地區(qū)的有關(guān)制度規(guī)定，而且政府的職能定位也同樣要求與國際社會(huì)普遍接受的國際規(guī)則，以及所在國家和地區(qū)的制度規(guī)定相適應(yīng)。WTO等國際組織制定的有關(guān)規(guī)則，旨在規(guī)范和約束成員國政府和企業(yè)。因而，為了推動(dòng)和引導(dǎo)企業(yè)提高境外投資規(guī)模及質(zhì)量，政府必須改變長(zhǎng)期習(xí)慣于用行政手段干預(yù)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的做法，學(xué)會(huì)和善于采用國際慣例辦法推動(dòng)企業(yè)更好地進(jìn)行境外投資。同時(shí)，要積極和有效發(fā)揮市場(chǎng)機(jī)制的作用，特別是發(fā)
揮好境外投資企業(yè)的市場(chǎng)主體作用。為此，政府需按照加入WTO等國際組織所作出的承諾，對(duì)國內(nèi)現(xiàn)行的法律、法規(guī)和政策進(jìn)行清理，凡違背WTO等規(guī)則或與我國的承諾不相符的，應(yīng)當(dāng)進(jìn)行必要的修改和完善，有的甚至可以予以廢除；企業(yè)境外投資過程中所產(chǎn)生的國際貿(mào)易摩擦和國際經(jīng)濟(jì)爭(zhēng)端，政府應(yīng)當(dāng)積極協(xié)助企業(yè)尋求在WTO等國際組織框架內(nèi)，并依照國際慣例、按照國際規(guī)則來處理和解決；若國內(nèi)企業(yè)在境外投資和經(jīng)營中產(chǎn)生的摩擦和爭(zhēng)端源于所在國家和地區(qū)特殊的制度規(guī)定或傳統(tǒng)習(xí)慣等因素，則應(yīng)積極尋求通過政府之間的協(xié)商辦法來妥善處理和解決。
二、當(dāng)前政府職能存在的主要缺陷
盡管我國實(shí)施“走出去”戰(zhàn)略，已經(jīng)有了10余年的時(shí)間，但效果卻不盡如人意。其中的原因比較復(fù)雜，但政府存在的職能定位缺陷是一個(gè)比較重要原因。所謂政府職能定位缺陷，是指政府未能有效地履行在引導(dǎo)和推動(dòng)企業(yè)境外投資的職能，出現(xiàn)了所謂“政府失靈”問題，導(dǎo)致企業(yè)境外投資出現(xiàn)低效率或無效率。改革開放以來，我國政府對(duì)企業(yè)境外投資采取的是以項(xiàng)目審批為主的管理體制，帶有較濃厚的計(jì)劃經(jīng)濟(jì)色彩。這與我國經(jīng)濟(jì)社會(huì)融入國際經(jīng)濟(jì)體系特別是加入WTO后的要求不相適應(yīng)，更是同市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)對(duì)法治的要求不相適應(yīng)。當(dāng)前，我國政府的職能定位缺陷，突出表現(xiàn)在政府職能的“越位”、“缺位”和“錯(cuò)位”上。
政府職能的“越位”，是指政府超越自身應(yīng)該行使的職能范圍，插手了一些不該由政府管或管不好的事情，從而出現(xiàn)政府失靈現(xiàn)象。在引導(dǎo)和推動(dòng)企業(yè)境外投資方面，政府職能的“越位”會(huì)影響企業(yè)作為市場(chǎng)主體地位的發(fā)揮，導(dǎo)致市場(chǎng)機(jī)制在資源配置中的基礎(chǔ)性作用出現(xiàn)失效，使市場(chǎng)機(jī)制引導(dǎo)企業(yè)境外投資的作用得不到充分發(fā)揮，影響國家“走出去”戰(zhàn)略有效實(shí)施。目前，我國政府存在的“越位”現(xiàn)象，突出地表現(xiàn)在以下兩個(gè)方面：一是政府超越自身職能，代替了市場(chǎng)配置資源基礎(chǔ)性作用的職能；二是政府超越自身的職能范圍，代替了企業(yè)的經(jīng)營管理職能。在引導(dǎo)和推動(dòng)企業(yè)境外投資的實(shí)踐中，政府職能的“越位”現(xiàn)象集中體現(xiàn)為政府嚴(yán)格的行政管制和審批制度。長(zhǎng)期以來，不僅企業(yè)境外投資要經(jīng)過多個(gè)環(huán)節(jié)的嚴(yán)格前置審批，而且獲準(zhǔn)境外投資的企業(yè)要獲得政府的某些政策支持等也必須經(jīng)過嚴(yán)格的層層審批。面對(duì)政府嚴(yán)格的前置審批，如果企業(yè)通過正常渠道進(jìn)行境外投資，往往會(huì)由于審批時(shí)間過長(zhǎng)而貽誤時(shí)機(jī)；如果企業(yè)為了規(guī)避行政約束，通過非正常渠道進(jìn)行境外投資，又必然造成國有資產(chǎn)的境外流失或資本非法外逃。近年來，雖然境外投資審批制度進(jìn)行了不少改革調(diào)整，特別是2009年商務(wù)部的《境外投資管理辦法》進(jìn)一步下放了境外投資核準(zhǔn)權(quán)限，簡(jiǎn)化核準(zhǔn)程序。然而，現(xiàn)實(shí)中仍然存在著層次過多、內(nèi)容過細(xì)、時(shí)間過長(zhǎng)的問題，資金和人員出入境還存在著不少障礙。政府職能的“越位”，不僅與市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展和WTO等規(guī)則不相適應(yīng)，而且大大增加了政府的行政成本和企業(yè)的交易成本。
政府職能的“缺位”，是指在市場(chǎng)機(jī)制不能正常發(fā)揮作用，或者存在市場(chǎng)失靈的地方，政府沒有實(shí)施有效的管理。目前，政府職能的“缺位”現(xiàn)象，主要表現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：一是對(duì)境外投資企業(yè)的事后監(jiān)管缺位。政府往往比較重視前置審批而輕視事后監(jiān)管，致使審批后的監(jiān)管基本上處于自流放任狀態(tài)。一些政府職能部門只有項(xiàng)目審批職能，但沒有事后監(jiān)管的職能。而一些負(fù)責(zé)事后監(jiān)管職能的政府部門，對(duì)境外投資企業(yè)的監(jiān)管又主要流于形式。由于缺乏事后監(jiān)管，某些領(lǐng)域境外投資的秩序比較混亂，盲目投資、并購、上項(xiàng)目等問題比較突出，境外投資企業(yè)之間相互惡性競(jìng)爭(zhēng)的現(xiàn)象時(shí)有發(fā)生，從而給國家和企業(yè)造成巨大利益損失。二是對(duì)非國有企業(yè)境外投資的管理缺位。我國企業(yè)的境外投資，基本上是國有企業(yè)為先和國有企業(yè)為主的格局。與此相適應(yīng)，我國境外投資管理體制也主要是針對(duì)國有企業(yè)設(shè)計(jì)的，民營企業(yè)不僅缺乏境外投資的暢通渠道，而且缺乏有效監(jiān)管。長(zhǎng)期以來，一些從事境外投資活動(dòng)的私營企業(yè)和中外合資企業(yè)，有的通過戴“紅帽”的方式按照正常渠道進(jìn)行境外投資，有的為了規(guī)避制度約束，通過非正常渠道進(jìn)行境外投資。這不僅不符合WTO的國民待遇原則，而且會(huì)因?yàn)槭栌诠芾韺?dǎo)致國內(nèi)資本境外流失或非法外流。三是為企業(yè)境外投資提供輔導(dǎo)和信息咨詢等服務(wù)職能缺位，未能有效地幫助境外投資經(jīng)營企業(yè)進(jìn)行市場(chǎng)評(píng)估、風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估、投資指導(dǎo)等，以及提供國際組織和有關(guān)國家的制度規(guī)定及傳統(tǒng)習(xí)慣等資料。另外，政府還在幫助境外投資企業(yè)規(guī)避政治風(fēng)險(xiǎn)、保護(hù)境外資產(chǎn)(包括自主知識(shí)產(chǎn)權(quán))等方面也不同程度存在職能缺位問題。由于政府職能缺位，導(dǎo)致應(yīng)該由政府管的事情政府沒有去管，或者政府該管的事沒有管到位，使市場(chǎng)機(jī)制無法調(diào)節(jié)的某些領(lǐng)域出現(xiàn)了“真空”，從而影響和制約著企業(yè)的境外投資。
政府職能的“錯(cuò)位”，是指政府未能擺正自身的職能，在不同職能之間發(fā)生混淆。在我國實(shí)施“走出去”戰(zhàn)略中，政府職能的“錯(cuò)位”集中表現(xiàn)在兩個(gè)方面：一是政府作為企業(yè)境外投資的管理者和境外投資國有資產(chǎn)所有者(出資人)職能出現(xiàn)交叉和混淆，沒有把兩者有效地分開，從而導(dǎo)致“政企不分”和“政資不分”問題，影響企業(yè)境外投資。比如，國資委對(duì)境外投資國有企業(yè)的考核，往往不是重點(diǎn)考核企業(yè)取得的成績(jī)和進(jìn)步，而是考核企業(yè)出現(xiàn)的過錯(cuò)和失誤，不是考核企業(yè)有沒有未來長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展戰(zhàn)略和發(fā)展規(guī)劃，而是考慮企業(yè)當(dāng)年的現(xiàn)金流和年度的利潤(rùn)目標(biāo)能不能完成。這種考核方式必然會(huì)不同程度影響企業(yè)市場(chǎng)主體作用的有效發(fā)揮，不利于國內(nèi)企業(yè)的境外并購等境外投資和合作。二是對(duì)企業(yè)境外投資負(fù)有管理職能的不同部門，由于職能界定上的不清晰、不科學(xué)、不規(guī)范而導(dǎo)致職能混淆，使有的部門錯(cuò)誤地承擔(dān)了該有其他部門承擔(dān)的職能，或者沒有擔(dān)負(fù)本該承擔(dān)的職能，從而出現(xiàn)了管理上的混亂，并在實(shí)際管理中導(dǎo)致相互推諉和扯皮問題，影響和制約企業(yè)的境外投資活動(dòng)。
三、矯正政府職能缺陷的主要舉措
由于政府職能定位缺陷集中體現(xiàn)在政府職能的“越位”、“缺位”和“錯(cuò)位”上，因而矯正和解決政府職能的“越位”、“缺位”和“錯(cuò)位”問題，就成為有效發(fā)揮政府作用，引導(dǎo)和推動(dòng)企業(yè)境外投資的關(guān)鍵。這是因?yàn)椋ㄟ^矯正政府職能“越位”、“缺位”和“錯(cuò)位”問題，可以有效地防范和消除政府失靈，因?yàn)椤罢氖〖纯赡苁怯捎谒鼈冏龅锰伲部赡苁怯捎谒齻冏龅锰唷?；同時(shí)，通過矯正政府職能“越位”、“缺位”和“錯(cuò)位”問題，還可以使推動(dòng)企業(yè)境外投資中的政府與市場(chǎng)關(guān)系得以理順，使政府和市場(chǎng)的作用都得到有效發(fā)揮。政府職能存在的“越位”、“缺位”和“錯(cuò)位”問題，可以通過政府職能的“退位”、“補(bǔ)位”和“正位”來加以矯正和解決，使政府職能回到其應(yīng)有的位置上，從而有效地發(fā)揮政府的職能作用。
政府職能的“退位”，是為了解決政府職能“越位”問題，重點(diǎn)是要改革和完善政府審批制度。政
府要充分利用經(jīng)濟(jì)全球化深入發(fā)展的有利時(shí)機(jī)，改革不適應(yīng)于推動(dòng)企業(yè)境外投資要求的行政管理制度和措施，特別是要加快改革和完善我國現(xiàn)行審批制度、審批管理方式及行政審批項(xiàng)目的步伐。從社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的總趨勢(shì)看，政府對(duì)境外投資的審批將朝著自由化的方向漸進(jìn)發(fā)展，即按照“誰投資、誰決策、誰受益、誰承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)”的原則，取消境外投資項(xiàng)目的審批以及帶有行政許可性質(zhì)的備案，減少審批環(huán)節(jié)，縮短審批時(shí)間，切實(shí)落實(shí)企業(yè)境外投資經(jīng)營自。但由于我國還處于社會(huì)主義初級(jí)階段，市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制不夠完善，國有經(jīng)濟(jì)在我國經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)中仍然占有相當(dāng)大的比重。因此，我國政府在今后一個(gè)較長(zhǎng)時(shí)期仍將繼續(xù)保留對(duì)境外投資的國有資產(chǎn)管理和資本項(xiàng)目下的外匯管制等行政管理職能，對(duì)企業(yè)境外投資的審批制度也不可能完全取消。但保留的審批制度，必須按照國際慣例和社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展要求加以改革，并朝著以下思路深化：一是減少政府審批范圍，放寬對(duì)資源配置的限制，盡可能發(fā)揮市場(chǎng)機(jī)制在資源配置中的基礎(chǔ)性作用。二是減少政府審批環(huán)節(jié)，簡(jiǎn)化政府審批程序，賦予企業(yè)境外投資更大的投資經(jīng)營自。為此，政府需做好以下工作：放松對(duì)企業(yè)境外投資的額度限制，按照國家產(chǎn)業(yè)政策指導(dǎo)并積極鼓勵(lì)企業(yè)境外投資；改革不必要的可行性報(bào)告等審批制度，企業(yè)的境外投資應(yīng)由企業(yè)自負(fù)盈虧、自擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)；弱化強(qiáng)行調(diào)回境外企業(yè)利潤(rùn)的規(guī)定，允許境外企業(yè)保留利潤(rùn)，同時(shí)廢除匯回利潤(rùn)保證金等政策障礙，讓境外企業(yè)能比較充分地利用自己的利潤(rùn)進(jìn)行增資和再投資；放松私營企業(yè)和外資企業(yè)境外投資審批和限制。
(一)資本項(xiàng)目外匯管制過嚴(yán)，阻礙了境外投資的發(fā)展
為了平衡國際收支，防止外部金融風(fēng)險(xiǎn)向國內(nèi)傳遞，我國一直實(shí)行嚴(yán)格的資本項(xiàng)目外匯管制。在亞洲金融風(fēng)暴中，資本項(xiàng)目外匯管制成為維護(hù)我國金融安全的重要手段。此后，資本項(xiàng)目外匯管制雖然有所放松，但對(duì)境外投資的管制仍很嚴(yán)格。目前，我國限制企業(yè)購匯進(jìn)行境外投資，除戰(zhàn)略性項(xiàng)目、援外項(xiàng)目和帶料加工項(xiàng)目可以購匯進(jìn)行投資外，其余項(xiàng)目的境外投資以企業(yè)的自有外匯為主。企業(yè)有自有外匯的，首先使用自有外匯進(jìn)行投資；沒有自有外匯的，可通過貸款等進(jìn)行投資。另外，我國鼓勵(lì)企業(yè)使用實(shí)物投資，或以設(shè)備投資，或允許企業(yè)不結(jié)匯出口。企業(yè)能用于境外投資的自有外匯和籌措貸款的能力十分有限，依靠實(shí)物投資也存在很大的困難，這些都不利于境外投資企業(yè)的經(jīng)營和規(guī)模的擴(kuò)大。調(diào)查中，企業(yè)普遍反映以現(xiàn)有設(shè)備投資難以符合項(xiàng)目的需要，因?yàn)橛行┰O(shè)備技術(shù)落后，甚至是國內(nèi)已經(jīng)淘汰的設(shè)備，為適應(yīng)東道國的競(jìng)爭(zhēng)需要，許多投資項(xiàng)目需要購買新設(shè)備。而以貨物不結(jié)匯出口的方式投資，雖然可以部分解決企業(yè)投資資金的問題，但輸出的貨物必須銷售后才能變成資本，企業(yè)的投資能力受到其銷售能力的制約，結(jié)果許多項(xiàng)目因無法及時(shí)獲得外匯資金而喪失有利商機(jī)。
(二)利潤(rùn)匯回保證金管理，對(duì)企業(yè)資金周轉(zhuǎn)不利
為保證企業(yè)境外投資資產(chǎn)不流失，我國要求境內(nèi)投資者交納外匯匯出金額5%的利潤(rùn)匯回保證金。利潤(rùn)匯回保證金管理也屬于資本項(xiàng)目外匯管制的重要內(nèi)容，其本意是鼓勵(lì)境內(nèi)投資者將境外投資所得匯回國內(nèi)，但對(duì)企業(yè)來說，卻占?jí)毫舜罅抠Y金，妨礙了企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力的提高，尤其是在境外投資的初創(chuàng)階段，境外企業(yè)多半無法創(chuàng)造利潤(rùn)，保證金的占?jí)涸黾恿似髽I(yè)的負(fù)擔(dān)。調(diào)查中，許多企業(yè)反映保證金管理對(duì)促進(jìn)利潤(rùn)匯回的作用并不明顯，有時(shí)會(huì)迫使企業(yè)采用規(guī)避保證金管理的投資渠道。境外投資企業(yè)在獲得盈利以后，多半希望擴(kuò)大規(guī)模，進(jìn)一步提高盈利能力，如果將利潤(rùn)匯回后再投資，則將再一次面臨繁瑣的審批程序。雖然利潤(rùn)直接轉(zhuǎn)為再投資也需要主管部門的審批，但手續(xù)相對(duì)容易。許多企業(yè)為了降低擴(kuò)大規(guī)模的成本，傾向于將利潤(rùn)留存在境外。為解決保證金資金占?jí)簡(jiǎn)栴}，需要用現(xiàn)匯進(jìn)行境外投資的企業(yè)，有時(shí)不得不轉(zhuǎn)向境外帶料加工貿(mào)易的投資方式，或是一些非正常的投資渠道，造成資源不必要的浪費(fèi)。
(三)對(duì)國際商業(yè)融資的控制，阻礙了企業(yè)利用國際資金市場(chǎng)
境內(nèi)投資者如果使用國際商業(yè)貸款進(jìn)行境外投資，屬于我國外債管理的范疇，需要國家計(jì)委的審批。境外投資企業(yè)的境外借款則不受此規(guī)定的管轄。但如果需要境內(nèi)投資者、金融機(jī)構(gòu)或其他部門、單位提供擔(dān)保，則要經(jīng)過外債管理部門的批準(zhǔn)。對(duì)境內(nèi)投資者使用國際商業(yè)貸款進(jìn)行境外投資的限制，實(shí)際上阻礙了企業(yè)對(duì)外部資金市場(chǎng)的利用，而利用外部資金市場(chǎng)，企業(yè)往往可以獲得更有利的融資條件，對(duì)降低成本，提高其國際競(jìng)爭(zhēng)力大有裨益。調(diào)查中有些企業(yè)反映，在其對(duì)項(xiàng)目進(jìn)行調(diào)研論證的過程中，許多得到消息的外國金融機(jī)構(gòu)也會(huì)對(duì)該項(xiàng)目進(jìn)行考察，如果認(rèn)為該項(xiàng)目有利可圖，則會(huì)為企業(yè)提供信息便利和附有有利條件的貸款承諾。但由于上面提到的原因，使用這部分資金非常困難。
二、我國對(duì)境外投資的外匯和外債管理
根據(jù)規(guī)定，國家外匯管理局及省、自治區(qū)、直轄市分局、深圳分局是境外投資(不包括商業(yè)銀行和其他信貸機(jī)構(gòu)的境外投資。)的外匯主管部門。外匯主管部門依據(jù)《境外投資外匯管理辦法》、《境外投資外匯管理辦法實(shí)施細(xì)則》、《境外投資外匯風(fēng)險(xiǎn)及外匯資金來源審查的審批規(guī)范》、《關(guān)于援外項(xiàng)目外匯管理有關(guān)問題的通知》、《關(guān)于部分項(xiàng)目免繳境外投資匯回利潤(rùn)保證金的通知》、《關(guān)于調(diào)整資本項(xiàng)下部分購匯管理措施的通知》等法律法規(guī)，負(fù)責(zé)審查境外投資項(xiàng)目的外匯風(fēng)險(xiǎn)和外匯來源，以及對(duì)投資資金的匯出和回收、投資利潤(rùn)和其它外匯收益的匯回進(jìn)行監(jiān)督和管理。外匯主管部門對(duì)境外投資的管理包括以下幾個(gè)方面：
(一)境外投資項(xiàng)目立項(xiàng)后審批前的外匯風(fēng)險(xiǎn)和外匯來源審查
境外投資外匯風(fēng)險(xiǎn)審查主要是審查投資所在國（地區(qū)）的信譽(yù)、投資風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)，投資所在國（地區(qū)）有關(guān)投資項(xiàng)目方面的法律、法規(guī)，投資所在國（地區(qū)）外匯管制狀況，以及投資回收計(jì)劃的期限是否合理。外匯資金來源審查主要是審查境內(nèi)投資者是否利用自有外匯進(jìn)行投資，根據(jù)《境外投資管理辦法實(shí)施細(xì)則》規(guī)定，用于境外投資的外匯資金限于境內(nèi)投資者的自有外匯，未經(jīng)國家外匯管理局批準(zhǔn)，不得使用其他外匯資金。使用國際商業(yè)貸款進(jìn)行境外投資須報(bào)國家計(jì)委審批。外匯主管部門受理后30日之內(nèi)出具正式批復(fù)。
(二)批準(zhǔn)境外投資項(xiàng)目后的外匯管理
境外投資項(xiàng)目經(jīng)有關(guān)審批部門批準(zhǔn)后，境內(nèi)投資者到所在地外匯管理部門辦理登記建檔、匯出投資資金等有關(guān)手續(xù)。隨后，境內(nèi)投資者須向外匯管理部門定期報(bào)送境外投資企業(yè)的年度財(cái)務(wù)報(bào)表，接受外匯管理部門的監(jiān)管。
(三)對(duì)境外投資利潤(rùn)匯回保證金的管理
按照規(guī)定，境外投資企業(yè)在匯出資金前必須交納外匯匯出金額5%的利潤(rùn)匯回保證金，但援外項(xiàng)目、不涉及購匯及匯出外匯的境外帶料加工裝配項(xiàng)目和中方全部以實(shí)物出資的境外投資項(xiàng)目，可以用境外投資利潤(rùn)匯回承諾書代替保證金支付。保證金存入外匯局在指定銀行開立的保證金專用帳戶。
(四)對(duì)境外投資項(xiàng)目境外融資的管理
對(duì)境內(nèi)投資者利用國際商業(yè)借款進(jìn)行境外投資，需要經(jīng)過國家計(jì)委批準(zhǔn)。境外投資企業(yè)根據(jù)經(jīng)營需要，可以在境外自行籌措和運(yùn)用資金，對(duì)此不列入國家外債管理范疇，但如果需要境內(nèi)母公司、境內(nèi)金融機(jī)構(gòu)以及其他部門、單位提供擔(dān)保，則必須經(jīng)境內(nèi)投資者所在地外匯管理部門審查，并報(bào)國家外匯管理局審批。
三、境外投資對(duì)國際收支的綜合影響
我國對(duì)境外投資進(jìn)行嚴(yán)格的外匯管理的主要目的在于維護(hù)國際收支平衡，防范外部金融風(fēng)險(xiǎn)。短期內(nèi)，境外投資增加了資本項(xiàng)目下外匯支出，對(duì)國際收支產(chǎn)生負(fù)面影響，但這只是境外投資引起的國際收支平衡表的直接變化。為全面評(píng)價(jià)境外投資對(duì)國際收支的影響，我們還要考察境外投資對(duì)國際收支的長(zhǎng)期、間接影響，包括對(duì)國民經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定發(fā)展的影響，對(duì)經(jīng)常項(xiàng)目和資本項(xiàng)目的影響，子公司和母公司盈利能力的變化對(duì)國際收支的影響等方面。
(一)利用自有資金的境外投資對(duì)國際收支的綜合影響
對(duì)于資源類項(xiàng)目，境外投資雖然增加了外匯支出，但彌補(bǔ)了我國資源的不足，對(duì)國民經(jīng)濟(jì)總體發(fā)展非常有益，而國民經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定發(fā)展是國際收支平衡的根本保證。我國在境外投資開發(fā)國內(nèi)稀缺資源，可以直接控制境外資源，保證國內(nèi)資源的及時(shí)供應(yīng)，而且在國際市場(chǎng)價(jià)格變動(dòng)頻繁時(shí)，也可以起到穩(wěn)定國內(nèi)資源價(jià)格的作用。寶鋼在巴西投資開采的礦石就全部運(yùn)回國內(nèi)。進(jìn)口到國內(nèi)的資源，國內(nèi)進(jìn)口商支付的外匯最終會(huì)成為境外企業(yè)的利潤(rùn)。這些利潤(rùn)作為投資收益計(jì)入我國國際收支經(jīng)常項(xiàng)目，因此國內(nèi)企業(yè)控制的境外資源進(jìn)口對(duì)我國國際收支不
會(huì)產(chǎn)生負(fù)面影響。而且有的項(xiàng)目在彌補(bǔ)國內(nèi)資源不足的同時(shí)，也在國際市場(chǎng)上銷售，從而可以增加我國的外匯收入，有利于國際收支的改善。例如，農(nóng)化集團(tuán)公司每年可以為國內(nèi)提供50～100萬噸磷肥，其余的大部分均銷往國際市場(chǎng)。
對(duì)于市場(chǎng)開拓類項(xiàng)目，境外投資有利于提高產(chǎn)品的知名度，促進(jìn)出口的增加。如果境外企業(yè)盈利增加，境外投資收益的增加計(jì)入經(jīng)常項(xiàng)目，國際收支得到改善。即便企業(yè)在境外的工廠虧損，只要能夠增加母公司的國際競(jìng)爭(zhēng)力，帶動(dòng)國內(nèi)產(chǎn)品的出口，也會(huì)改善國際收支的經(jīng)常項(xiàng)目。例如，海爾公司在美國建廠后，在國際市場(chǎng)上的商譽(yù)大大提高，其產(chǎn)品出口每年翻一番，2001年出口額高達(dá)4.2億美元，2002年計(jì)劃出口8億美元。在境外進(jìn)行以加強(qiáng)技術(shù)研發(fā)、收集市場(chǎng)信息和加強(qiáng)售后服務(wù)等為目的的投資，也可以通過增加母公司的國際競(jìng)爭(zhēng)力，促進(jìn)國內(nèi)產(chǎn)品的出口，對(duì)改善國際收支有促進(jìn)作用。
對(duì)于尋求有利投資環(huán)境的項(xiàng)目，如利用當(dāng)?shù)亓畠r(jià)的勞動(dòng)力，避開某些發(fā)達(dá)國家的配額限制等，只要這些項(xiàng)目不與國內(nèi)生產(chǎn)商形成競(jìng)爭(zhēng)關(guān)系，對(duì)國際收支的影響也將是積極的。目前華源在加拿大、墨西哥、泰國等國進(jìn)行的紡織服裝加工投資就屬于此類。受當(dāng)?shù)貏诠す芾淼南拗疲@些項(xiàng)目并不能帶來大量的勞務(wù)輸出。但由于這些國家的紡織服裝出口沒有受到像我國那樣的配額限制，我國企業(yè)就可以繞過發(fā)達(dá)國家的貿(mào)易壁壘。這些企業(yè)如果在國內(nèi)擴(kuò)大生產(chǎn)，產(chǎn)品根本無法出口或出口成本很高?？梢哉f，這種項(xiàng)目不但不會(huì)與國內(nèi)產(chǎn)品形成正面沖突，反而可以擴(kuò)大國內(nèi)原材料的出口，促進(jìn)了我國出口的增加。
另外，還有一部分項(xiàng)目以帶動(dòng)生產(chǎn)資料（包括設(shè)備、原材料、勞動(dòng)力和技術(shù)）輸出為目的。這些項(xiàng)目對(duì)國際收支經(jīng)常項(xiàng)目的改善效果是顯而易見的。
(二)利用國際商業(yè)融資進(jìn)行的境外投資對(duì)國際收支的綜合影響
隨著金融全球化的發(fā)展，大型金融機(jī)構(gòu)一般都在全球范圍內(nèi)尋求融資對(duì)象，并形成了高效的投資決策機(jī)制，對(duì)可能投資的項(xiàng)目進(jìn)行評(píng)估。如果項(xiàng)目收益前景良好，則這些機(jī)構(gòu)愿意為項(xiàng)目的投資主體提供各種服務(wù)，如信息咨詢、優(yōu)惠貸款承諾等，以此與這些投資主體保持良好的關(guān)系。一旦項(xiàng)目運(yùn)行，這些機(jī)構(gòu)通過提供貸款從中獲利。由于這些機(jī)構(gòu)能夠提供比國內(nèi)銀行更好的服務(wù)和更優(yōu)惠的融資條件，且沒有換匯成本，我國企業(yè)很愿意利用境外融資進(jìn)行境外投資。目前，我國少數(shù)優(yōu)質(zhì)大型企業(yè)，如中集集團(tuán)已具備無需銀行擔(dān)保的國際融資信譽(yù)。
利用國際商業(yè)融資進(jìn)行境外投資，雖然增加了外債，在償還時(shí)增加了外匯支出，對(duì)國際收支長(zhǎng)期平衡產(chǎn)生負(fù)面影響，但企業(yè)在獲得有利條件的融資后，盈利能力提高了。企業(yè)境外投資收益的增加可以反映在經(jīng)常項(xiàng)目上，有利于國際收支的改善。
四、政策建議
“走出去”戰(zhàn)略的實(shí)施旨在鼓勵(lì)企業(yè)擴(kuò)大境外投資，利用兩個(gè)市場(chǎng)、兩種資源增強(qiáng)國際競(jìng)爭(zhēng)力。改善外匯、外債管理可以為企業(yè)擴(kuò)大境外投資提供便利，有助于更好地貫徹實(shí)施“走出去”戰(zhàn)略。為此，我們可以從下面幾個(gè)方面著手對(duì)現(xiàn)行管理制度進(jìn)行完善。
(一)適度放寬對(duì)境外投資用匯的限制
這順應(yīng)了境外投資發(fā)展的需要。在今后相當(dāng)長(zhǎng)的時(shí)期內(nèi)，我國經(jīng)濟(jì)仍將保持良好的發(fā)展勢(shì)頭，外匯儲(chǔ)備還將維持在較高的水平，從而為境外投資用匯的放開提供了有利時(shí)機(jī)。但是，出于我國資本項(xiàng)目開放總體進(jìn)程的考慮，對(duì)境外投資外匯管制的放松必須是部分的、漸進(jìn)的?？梢钥紤]由計(jì)委主導(dǎo)，并綜合各部門的意見，制定一個(gè)年度境外投資額度的總盤子。在額度內(nèi)，對(duì)符合境外投資鼓勵(lì)條件的企業(yè)和項(xiàng)目，從寬進(jìn)行外匯審批，并簡(jiǎn)化審批手續(xù)，允許企業(yè)開立用于境外投資的資本項(xiàng)目外匯帳戶。
在這種管理模式下，如何制定年度境外投資總規(guī)模成為關(guān)鍵。在制定總規(guī)模時(shí)，需著重考慮境外投資引起的資本流出凈額對(duì)外匯儲(chǔ)備水平和國際收支平衡的影響，及境內(nèi)企業(yè)對(duì)境外投資用匯的需求。我國外匯儲(chǔ)備已經(jīng)超過2300億美元，遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于滿足3～4個(gè)月進(jìn)口需求的水平，即使將資本外流、償債等外匯儲(chǔ)備支出需求因素考慮在內(nèi)，比較保守的估計(jì)是，如果制定100億美元的境外投資額度，將不會(huì)降低我國的國際清償能力，而且可以滿足境內(nèi)企業(yè)境外投資的需要。對(duì)此，我們可以以1998年的資本外逃對(duì)國際收支的影響情況作參考。盡管當(dāng)年因外部沖擊，資本外逃情況相當(dāng)嚴(yán)重（經(jīng)查實(shí)在200多億美元的應(yīng)收未收外匯中，有100多億屬于逃套匯），資本項(xiàng)目下出現(xiàn)了逆差，但由于經(jīng)常項(xiàng)目有較大盈余，我國的國際收支仍表現(xiàn)穩(wěn)健，當(dāng)年外匯儲(chǔ)備增加50億美元，達(dá)到1450億美元左右。因此，如果我們將境外投資額度設(shè)定在100億美元左右，并不會(huì)威脅國際收支平衡。根據(jù)有關(guān)主管部門的分析，境內(nèi)企業(yè)是否進(jìn)行境外投資主要根據(jù)企業(yè)自身的發(fā)展?fàn)顩r和條件而定。由于國內(nèi)市場(chǎng)發(fā)展穩(wěn)定，放開外匯限制并不會(huì)造成大量資本流出的局面?，F(xiàn)在我國每年境外投資額穩(wěn)定在20多億美元，如果放開對(duì)境外投資的外匯限制，那些過去沒有經(jīng)過正常渠道出去的投資將浮出水面。將這部分境外投資需求考慮在內(nèi)，估計(jì)我國每年的境外投資需求大約在30～50億美元。因此，100億美元的額度是可以滿足境外投資需要的。
(二)簡(jiǎn)化境外投資外匯管理程序
根據(jù)有關(guān)部門的意見，外匯風(fēng)險(xiǎn)和外匯來源的審查可并入主管審批部門的職責(zé)范疇，無須指派單獨(dú)的部門進(jìn)行審批。為簡(jiǎn)化審批手續(xù)、提高效率，可考慮改變職能轉(zhuǎn)移后的外匯風(fēng)險(xiǎn)和外匯來源審查方式。由于外匯風(fēng)險(xiǎn)主要考查的是東道國的政治風(fēng)險(xiǎn)、匯兌風(fēng)險(xiǎn)等內(nèi)容，因此可將外匯風(fēng)險(xiǎn)審查并入境外投資的國別政策管理。
外匯來源審查主要包括審查用于境外投資的外匯資金是企業(yè)的自有外匯，還是其它外匯資金（購匯，貸款等），外匯資金的來源是否合法等。原來審查外匯來源主要是在國家外匯短缺的歷史條件下考查企業(yè)的創(chuàng)匯能力或外匯平衡能力，將境外投資企業(yè)的外匯資金來源分為自有外匯和其他外匯資金（購匯和外匯貸款等），規(guī)定外匯來源以自有外匯為主。以購匯進(jìn)行投資雖然會(huì)改變外匯市場(chǎng)的供求狀況，但在實(shí)行總量控制的前提下，這種影響可以被控制在一定范圍內(nèi)，因此可取消以自有外匯為主的管理辦法，允許在額度內(nèi)購匯進(jìn)行境外投資。不再區(qū)分自有外匯和購匯以后，對(duì)企業(yè)只須進(jìn)行資金來源審查。在進(jìn)行資金來源審查時(shí)，對(duì)使用財(cái)政撥款、政策性銀行貸款的項(xiàng)目要嚴(yán)格，對(duì)使用自有（籌）資金的項(xiàng)目應(yīng)放寬，而不論企業(yè)的自有資金是外匯還是人民幣，因?yàn)槠髽I(yè)使用自有資金，投資風(fēng)險(xiǎn)由企業(yè)自己承擔(dān)。對(duì)外匯資金來源的合規(guī)性審查今后仍可由外匯主管部門執(zhí)行。
剝離審批職能后，外匯主管部門只負(fù)責(zé)為企業(yè)辦理外匯支付手續(xù)，監(jiān)督企業(yè)外匯收支情況。同時(shí)設(shè)立國際收支預(yù)警機(jī)制，由國家外匯管理局負(fù)責(zé)對(duì)國際收支進(jìn)行監(jiān)督。如果國際收支出現(xiàn)惡化，則應(yīng)立即通知審批部門放緩或停止對(duì)境外投資項(xiàng)目的審批。
(三)取消利潤(rùn)匯回保證金
企業(yè)盈利后存在強(qiáng)烈的擴(kuò)大規(guī)模的傾向，而利潤(rùn)即便留存在國外，同樣會(huì)改善國際收支狀況。因此，可考慮取消利潤(rùn)匯回保證金要求，同時(shí)通過加強(qiáng)對(duì)境外投資項(xiàng)目的事后管理來防止國內(nèi)資產(chǎn)的流失。
(四)允許有條件的企業(yè)以境外投資為目的從事國際商業(yè)融資
關(guān)鍵詞：保險(xiǎn)資金；境外投資；匯率風(fēng)險(xiǎn)防范
前言
2007年7月25日，中國保監(jiān)會(huì)會(huì)同中國人民銀行、國家外匯管理局《保險(xiǎn)資金境外投資管理暫行辦法》，允許保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)運(yùn)用自有外匯或購匯進(jìn)行境外投資，投資范圍包括股票、股票型基金、股權(quán)、股權(quán)型產(chǎn)品等權(quán)益類產(chǎn)品。2007年11月6日，中國平安和華泰財(cái)險(xiǎn)率先拿到了資金“出海”資格。目前，已有超過20家內(nèi)外資保險(xiǎn)公司取得QDII資格。根據(jù)《辦法》，保險(xiǎn)資金境外投資總額不得超過保險(xiǎn)公司上年末總資產(chǎn)的15%，委托人可在此范圍內(nèi)自主確定境外投資比例。截止2008年4月底，全國保險(xiǎn)公司總資產(chǎn)已突破3萬億，如按15%投資上限計(jì)算，可進(jìn)行投資的保險(xiǎn)資金總額最多可達(dá)到4500億元，數(shù)額十分龐大。
由于保險(xiǎn)資金境外投資的資金規(guī)模大、投資范圍窄、投資狀況與投保人利益密切相關(guān)，因此，在保險(xiǎn)資金境外投資中，一定要注意防范風(fēng)險(xiǎn)特別是匯率風(fēng)險(xiǎn)，保證保險(xiǎn)公司的償付能力。
一、保險(xiǎn)資金境外投資匯率風(fēng)險(xiǎn)的成因
（一）保險(xiǎn)資金境外投資匯率風(fēng)險(xiǎn)的形成機(jī)理
根據(jù)《保險(xiǎn)資金境外投資管理暫行辦法》，保險(xiǎn)QDII可以運(yùn)用自有外匯或購匯進(jìn)行境外投資。很顯然，在有管理的浮動(dòng)匯率制下，在保險(xiǎn)公司購匯和結(jié)匯的過程中，必然會(huì)帶來匯率風(fēng)險(xiǎn)，并可能給保險(xiǎn)QDII資金造成匯兌損失。若保險(xiǎn)公司是以自有外匯進(jìn)行境外投資的，則匯率風(fēng)險(xiǎn)主要發(fā)生在結(jié)匯的時(shí)候。如果匯率上升，本幣貶值，等量外匯可以兌換的本幣數(shù)量增加，給保險(xiǎn)公司帶來額外的利益；反之，如果匯率下跌，本幣升值，等量外匯可以兌換的本幣數(shù)量減少，給保險(xiǎn)公司帶來額外的損失。
若保險(xiǎn)公司是在外匯市場(chǎng)上通過購買外匯進(jìn)行境外投資的，則在購匯和結(jié)匯的時(shí)候均須承擔(dān)匯率風(fēng)險(xiǎn)。如果匯率上升，本幣貶值，保險(xiǎn)公司的購匯成本增加、結(jié)匯收入也增加；反之，如果匯率下跌，本幣升值，保險(xiǎn)公司的購匯成本減少、結(jié)匯收入也減少。因此，通過購買外匯進(jìn)行境外投資時(shí)，因匯率變動(dòng)給保險(xiǎn)公司投資收益帶來的影響是不確定的，要看具體情況而定。
表1：匯率變動(dòng)對(duì)境外投資的影響
匯率變動(dòng)影響以自有外匯投資購買外匯投資匯率上升匯率下跌匯率上升匯率下跌購匯無影響無影響虧損獲利結(jié)匯獲利虧損獲利虧損總體影響獲利虧損不確定不確定
根據(jù)以上分析，我們可以得出一個(gè)結(jié)論：在匯率上升時(shí)進(jìn)行境外投資，對(duì)保險(xiǎn)系QDII而言利大于弊，保險(xiǎn)公司有可能額外獲利；而在匯率下跌時(shí)進(jìn)行境外投資，則弊大于利，保險(xiǎn)公司有可能蒙受額外虧損。
（二）人民幣升值趨勢(shì)及其對(duì)保險(xiǎn)資金境外投資的影響
1．人民幣升值已成長(zhǎng)期趨勢(shì)
自2005年7月21日起，我國開始實(shí)行以市場(chǎng)供求為基礎(chǔ)、參考一籃子貨幣進(jìn)行調(diào)節(jié),有管理的浮動(dòng)匯率制度。截止到2008年7月20日，在匯改整整三年后，人民幣升值幅度達(dá)到了19%，尤其是最近一年來更表現(xiàn)出加速升值的趨勢(shì)。而且，在國內(nèi)外多方因素的影響之下，人民幣在接下來較長(zhǎng)時(shí)間內(nèi)的持續(xù)升值是可以預(yù)期的。
首先，高速增長(zhǎng)的中國經(jīng)濟(jì)是人民幣升值的宏觀基礎(chǔ)。自2003年以來，連續(xù)五年我國的GDP增長(zhǎng)率都在10%以上，發(fā)展勢(shì)頭強(qiáng)勁。反觀美國，受次級(jí)債風(fēng)波的影響，房產(chǎn)、金融、就業(yè)等景氣指數(shù)下滑，經(jīng)濟(jì)減速已成定局。在此基礎(chǔ)上，人民幣兌美元匯率不斷下跌在情理之中。
其次，國際貿(mào)易持續(xù)順差及龐大的外匯儲(chǔ)備是人民幣升值的重要推動(dòng)力量。中國自1994年以來，除1998年受東南亞金融危機(jī)影響資本與金融項(xiàng)目為逆差外，一直處于經(jīng)常項(xiàng)目、資本和金融項(xiàng)目雙順差的局面，我國的外匯儲(chǔ)備大量增加。2007年末儲(chǔ)備余額達(dá)到15282.49億美元，是世界上外匯儲(chǔ)備最多的國家。巨額外匯儲(chǔ)備進(jìn)一步加大了人民幣升值的壓力。
最后，國際熱錢的大量流入起了推波助瀾的作用。中國經(jīng)濟(jì)的飛速增長(zhǎng)、美元的持續(xù)貶值、國內(nèi)利率的多次上調(diào)都成了吸引國際熱錢大舉涌入中國市場(chǎng)的原因。據(jù)研究資料表明，2007年大約有3000億美元國際熱錢進(jìn)入中國的樓市和股市。國際熱錢的大舉進(jìn)入，引起外匯市場(chǎng)上供過于求，也促使人民幣升值。
從以上分析可以看出，人民幣的升值還將在今后較長(zhǎng)一段時(shí)間內(nèi)存在，而且升值幅度可能較大。人民幣的這種持續(xù)升值的趨勢(shì)，給在境外“淘金”的保險(xiǎn)QDII產(chǎn)品帶來非常大的隱憂。
2．人民幣升值對(duì)保險(xiǎn)資金境外投資的影響
人民幣升值對(duì)保險(xiǎn)QDII的影響主要體現(xiàn)在兩個(gè)方面：一方面，人民幣升值使保險(xiǎn)公司購匯成本降低；另一方面，保險(xiǎn)資金投資收益因人民幣升值而減少。由于目前我國保險(xiǎn)QDII資金絕大多數(shù)是保險(xiǎn)公司自有外匯，所以人民幣升值對(duì)保險(xiǎn)QDII的影響主要在于第二方面，直接表現(xiàn)為保險(xiǎn)QDII投資收益由于人民幣匯率下調(diào)而相應(yīng)貶值。
根據(jù)《保險(xiǎn)資金境外投資管理暫行辦法》，我國保險(xiǎn)QDII的投資范圍僅限于投資香港市場(chǎng)上的H股和紅籌股，下面就以港股為例來看看匯改三年來人民幣升值對(duì)投資H股和紅籌股收益率的影響。表2：匯改以來人民幣升值對(duì)港股收益率①的影響年月人民幣升值幅度H股紅籌股收益率實(shí)際收益率②收益率實(shí)際收益率2005.7.21-2006.7.203%36%33%39%36%2006.7.21-2007.7.205%94%89%93%88%2007.7.21-2008.7.2010%-8%-18%3%-7%從上表中可以明顯地看出：在牛市行情中，人民幣升值部分抵消了H股和紅籌股的投資收益，使盈利降低；在熊市行情中，人民幣升值無異于雪上加霜，加大投資者的虧損。總而言之，無論保險(xiǎn)QDII采用何種方式進(jìn)行投資，投資收益必然會(huì)因?yàn)槿嗣駧派刀鴾p少，并進(jìn)而影響到保險(xiǎn)QDII資金的安全性和收益性，給投保人帶來不必要的損失。顯然，人民幣升值已經(jīng)成為我國保險(xiǎn)QDII的一個(gè)“心腹之患”，不僅降低保險(xiǎn)QDII收益水平，還對(duì)QDII資金的安全造成影響。
三、保險(xiǎn)資金境外投資匯率風(fēng)險(xiǎn)的防范
出于“三性”原則的要求，保險(xiǎn)公司在積極拓展海外投資市場(chǎng)和投資品種的同時(shí)，應(yīng)特別注重對(duì)匯率風(fēng)險(xiǎn)的防范，盡可能防止投資收益因匯率變動(dòng)而“縮水”甚至發(fā)生虧損。
（一）選擇合適的投資品種根據(jù)《保險(xiǎn)資金境外投資管理暫行辦法》第三十條，保險(xiǎn)資金應(yīng)當(dāng)投資全球發(fā)展成熟的資本市場(chǎng)，配置主要國家或者地區(qū)貨幣。第三十一條規(guī)定保險(xiǎn)資金境外投資形式及投資品種包括：商業(yè)票據(jù)、大額可轉(zhuǎn)讓存單、回購與逆回購協(xié)議、貨幣市場(chǎng)基金等貨幣市場(chǎng)產(chǎn)品；銀行存款、結(jié)構(gòu)性存款、債券、可轉(zhuǎn)債、債券型基金、證券化產(chǎn)品、信托型產(chǎn)品等固定收益產(chǎn)品；股票、股票型基金、股權(quán)、股權(quán)型產(chǎn)品等權(quán)益類產(chǎn)品；《中華人民共和國保險(xiǎn)法》和國務(wù)院規(guī)定的其他投資形式或者投資品種。但是，出于風(fēng)險(xiǎn)考慮，保險(xiǎn)QDII在選擇投資品種時(shí)，應(yīng)量力而行，克服急功近利的思想，盡量選擇幣值較穩(wěn)定、價(jià)格波動(dòng)較小的金融資產(chǎn)，如藍(lán)籌股、績(jī)優(yōu)股、指數(shù)型資產(chǎn)等，以取得盡可能穩(wěn)定的收益并回避匯率風(fēng)險(xiǎn)。
（二）利用衍生產(chǎn)品套期保值現(xiàn)行保險(xiǎn)QDII政策雖然對(duì)衍生產(chǎn)品投資范圍規(guī)定較為寬松，但對(duì)投資目的進(jìn)行了較為嚴(yán)格的限制。保監(jiān)會(huì)明確規(guī)定，衍生產(chǎn)品允許用于套期保值，但禁止用于投機(jī)或放大交易。也就是說，要充分發(fā)揮衍生產(chǎn)品套期保值的功能，但回避其投機(jī)風(fēng)險(xiǎn)。目前人民幣匯率衍生品主要有兩種：不可交割遠(yuǎn)期合約（NDF）和芝加哥商品交易所（CME）交易的人民幣期貨及期權(quán)。通過上述匯率遠(yuǎn)期、期貨、期權(quán)等合約類型，投資者即可進(jìn)行套期保值，防范匯率變動(dòng)引起的匯兌損失。
（三）制定合理的投資策略首先是投資時(shí)機(jī)的選擇。人民幣升值是一種長(zhǎng)期趨勢(shì)，但在特定時(shí)間段內(nèi)，人民幣匯率并不排除出現(xiàn)漲跌起落等變化。因此，在匯率發(fā)生變動(dòng)時(shí)，做出提前預(yù)測(cè)，合理把握出手時(shí)機(jī)，不僅可以回避匯率風(fēng)險(xiǎn)，還有可能取得額外收益。
其次是投資地點(diǎn)的選擇。保險(xiǎn)QDII是資產(chǎn)全球配置的資金，在風(fēng)險(xiǎn)與收益二者間進(jìn)行權(quán)衡，選擇合適的投資地點(diǎn)，在確保匯率風(fēng)險(xiǎn)較小的情況下，盡可能增加收益；在市場(chǎng)發(fā)生變化的時(shí)候，則要注意及時(shí)進(jìn)退，避免不必要的損失。另外，還應(yīng)關(guān)注各國的經(jīng)濟(jì)政策，爭(zhēng)取有利的投資環(huán)境。
最后是投資比例的選擇。一是必須嚴(yán)格控制境外投資資產(chǎn)占保險(xiǎn)公司總資產(chǎn)的比例，保監(jiān)會(huì)應(yīng)嚴(yán)格審批各家保險(xiǎn)公司境外投資額度，確保保險(xiǎn)公司的償付能力安全；二是在投資過程中，應(yīng)注重分散投資，考慮到安全性，可以多配置固定收益資產(chǎn)、減少權(quán)益類資產(chǎn)的投資比例，達(dá)到規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的目的。
參考文獻(xiàn)
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推進(jìn)“鼓勵(lì)發(fā)展+負(fù)面清單”管理
《辦法》建立了“管理分級(jí)分類、信息統(tǒng)一歸口、違規(guī)聯(lián)合懲戒”的對(duì)外投資管理模式，管理既包括非金融類對(duì)外投資，又包括金融類對(duì)外投資，實(shí)現(xiàn)了全口徑對(duì)外投資管理。
《辦法》規(guī)定，相關(guān)部門應(yīng)對(duì)所負(fù)責(zé)的對(duì)外投資進(jìn)行監(jiān)管，對(duì)以下對(duì)外投資情形重點(diǎn)督查：中方投資額等值3億美元（含3億美元）以上的對(duì)外投資；敏感國別（地區(qū)）、敏感行業(yè)的對(duì)外投資；出現(xiàn)重大安全事故及群體性事件的對(duì)外投資；存在嚴(yán)重違規(guī)行為的對(duì)外投資，以及其他情形的重大對(duì)外投資。
境內(nèi)投資主體對(duì)外投資出現(xiàn)重大不利事件或突發(fā)安全事件時(shí)，按“一事一報(bào)”原則及時(shí)報(bào)送，相關(guān)主管部門在開展監(jiān)管工作過程中，如發(fā)現(xiàn)境內(nèi)投資主體存在偷逃稅款、騙取外匯等行為，應(yīng)將有關(guān)線索轉(zhuǎn)交稅務(wù)、公安、工商、外匯管理等部門依法處理。
商務(wù)部合作司負(fù)責(zé)人介紹，目前，商務(wù)部等對(duì)對(duì)外投資實(shí)行“備案為主、核準(zhǔn)為輔”的管理方式。為深化簡(jiǎn)政放權(quán)，商務(wù)部等將在此基礎(chǔ)上推進(jìn)“鼓勵(lì)發(fā)展+負(fù)面清單”管理方式，負(fù)面清單明確限制類、禁止類對(duì)外投資行業(yè)領(lǐng)域和方向。據(jù)介紹，商務(wù)部正研究制定對(duì)外投資“黑名單”制度。
“空殼公司”將不予備案或核準(zhǔn)
2017年，商務(wù)部曾多次關(guān)于遏制非理性境外投資的消息，從2017年第二季度開始，房地產(chǎn)、娛樂、體育等無新增境外投資。2017年，我國對(duì)外投資降幅逐步收窄，非理性境外投資得到遏制。
數(shù)據(jù)顯示，去年11月、12月我國非金融類對(duì)外直接投資同比分別增長(zhǎng)34.9%和49%，連續(xù)兩個(gè)月實(shí)現(xiàn)正增長(zhǎng)，帶動(dòng)2017年全年對(duì)外投資降幅進(jìn)一步收窄。
2017年8月，商務(wù)部等四部委聯(lián)合中企境外投資“清單”。按照“鼓勵(lì)發(fā)展+負(fù)面清單”的模式，在基礎(chǔ)設(shè)施、產(chǎn)能和裝備、高新技術(shù)和先進(jìn)制造、能源資源、農(nóng)業(yè)、服務(wù)業(yè)等方面提出六類鼓勵(lì)開展的境外投資。
1月16日，商務(wù)部數(shù)據(jù)顯示，2017年，我國共對(duì)全球174個(gè)國家和地區(qū)的6236家境外企業(yè)新增非金融類直接投資，累計(jì)實(shí)現(xiàn)投資1200.8億美元，同比下降29.4%。這是自2003年開始年度對(duì)外投資數(shù)據(jù)以來，我國首次出現(xiàn)全年對(duì)外投資總額負(fù)增長(zhǎng)。
商務(wù)部研究院國際市場(chǎng)研究所副所長(zhǎng)白明分析，去年進(jìn)一步放寬對(duì)外投資的審批權(quán)限，未來重點(diǎn)在于事前事后監(jiān)管。境外投資的事后監(jiān)管難度較大，不可能每個(gè)投資都監(jiān)管到，監(jiān)管成本也太高，所以會(huì)設(shè)定一些具體的標(biāo)準(zhǔn)，來限制沒有投資能力，以及有過“負(fù)面”問題的投資。
關(guān)鍵詞:對(duì)外直接投資;走出去;政策約束;對(duì)策
中圖分類號(hào):F830.59文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼:B文章編號(hào):1007-4392(2009)09-0016-03
自20世紀(jì)90年代初我國順應(yīng)經(jīng)濟(jì)全球化浪潮,正式提出實(shí)施“走出去”戰(zhàn)略以來,國家相關(guān)部門相繼出臺(tái)了一系列促進(jìn)政策,取得了一定的成效。然而,在實(shí)踐中尚還存在著很多政策不配套、政策的實(shí)施與政策初衷相背離的問題。
一、我國現(xiàn)行對(duì)外直接投資中的政策障礙
(一)對(duì)外投資管理體制政出多門
在我國對(duì)外直接投資管理體制中,多頭審批管理一直是一個(gè)比較突出的問題。目前仍有眾多的部門參與企業(yè)對(duì)外直接投資的管理工作。按照國務(wù)院所屬職能部門的“三定”方案,商務(wù)部在對(duì)外投資方面的主要職責(zé)是:擬定境外投資的管理辦法和具體政策,依法核準(zhǔn)國內(nèi)企業(yè)對(duì)外投資開辦企業(yè)(金融企業(yè)除外)并實(shí)施監(jiān)督管理,起草對(duì)外投資等對(duì)外經(jīng)濟(jì)合作管理的法律法規(guī)和規(guī)章,并依法進(jìn)行管理和監(jiān)督;核準(zhǔn)國內(nèi)企業(yè)對(duì)外投資設(shè)立企業(yè)經(jīng)營資格;負(fù)責(zé)對(duì)外直接投資統(tǒng)計(jì)工作。國家發(fā)展與改革委員會(huì)在對(duì)外投資方面的主要職責(zé)是:研究提出對(duì)外投資戰(zhàn)略、總量平衡和結(jié)構(gòu)優(yōu)化的目標(biāo)和政策;安排國家撥款的境外資源開發(fā)類和大額用匯投資項(xiàng)目。國家外匯管理局、中國人民銀行、財(cái)政部、國資委為對(duì)外直接投資的協(xié)助管理部門,負(fù)責(zé)與對(duì)外投資有關(guān)的外匯匯出入、資金投放、境外國有資產(chǎn)管理等事務(wù)。各地方政府和有關(guān)部委為其境外企業(yè)主辦單位的政府主管部門,并根據(jù)本地區(qū)、本行業(yè)的綜合優(yōu)勢(shì)和特點(diǎn),確定本地區(qū)本行業(yè)的重點(diǎn)投資方向和領(lǐng)域。同時(shí),商務(wù)部授權(quán)其駐外使領(lǐng)館商務(wù)處對(duì)中方在其所在國開辦的各類企業(yè)進(jìn)行一線監(jiān)督管理。從各自職能上看似乎劃分得很清楚,然而,在實(shí)際操作中可能界限不清,容易造成矛盾。
(二)對(duì)外投資行政審批制度過于繁瑣
由于目前我國對(duì)外投資管理涉及多個(gè)部門,企業(yè)一個(gè)對(duì)外投資項(xiàng)目要經(jīng)過多個(gè)部門審核,審批環(huán)節(jié)過多,且個(gè)別環(huán)節(jié)存在重復(fù)審核和審核標(biāo)準(zhǔn)不一致的現(xiàn)象。目前商務(wù)部門對(duì)境外投資項(xiàng)目無論投資金額大小均需逐級(jí)報(bào)省一級(jí)商務(wù)部門審批,其中1億美元以上須報(bào)商務(wù)部審批。如一個(gè)縣轄1億美元以下的境外投資項(xiàng)目,從立項(xiàng)到批準(zhǔn)需經(jīng)縣、市、省三級(jí)商務(wù)部門。不僅審批時(shí)間長(zhǎng),而且增大了企業(yè)成本,影響企業(yè)“走出去”的積極性。這些繁瑣的審核手續(xù),使審批時(shí)間過長(zhǎng),貽誤了企業(yè)對(duì)外投資的時(shí)機(jī)。
(三)對(duì)外投資法律法規(guī)體系不健全
我國對(duì)外投資立法嚴(yán)重滯后于海外投資實(shí)踐的發(fā)展。我國的第一項(xiàng)對(duì)外直接投資始于1979年,但直到1985年才有了第一個(gè)規(guī)范對(duì)外投資的法規(guī)。迄今為止,我國還尚未出臺(tái)一部系統(tǒng)的、既符合國際規(guī)范又符合我國國情的《海外投資法》,尚還沒有形成完善的對(duì)外投資的法律體系?，F(xiàn)行的有些法規(guī)不僅頒布時(shí)間較早,而且門類殘缺不全,難以適應(yīng)當(dāng)前企業(yè)對(duì)外投資的需要。同時(shí),由于目前我國對(duì)外投資仍處于多頭管理狀態(tài),各項(xiàng)法規(guī)分別由眾多管理部門制定。這些產(chǎn)生于各部門管理權(quán)限和目的之下的政策法規(guī)難免有不銜接甚至相互抵觸之處,也在一定程度上導(dǎo)致了對(duì)外投資混亂無序的狀態(tài)。如在商務(wù)部于2004年10月1日《關(guān)于境外投資開辦企業(yè)核準(zhǔn)事項(xiàng)的規(guī)定》之后的一周之內(nèi),國家發(fā)改委緊接著于2004年10月9日亦了《境外投資項(xiàng)目核準(zhǔn)暫行管理辦法》,兩者均將境外投資由審批制改為核準(zhǔn)制。盡管依照規(guī)定,上述兩個(gè)部門在境外投資的核準(zhǔn)過程中各有分工――即通常所說的“商務(wù)部審核企業(yè)、發(fā)改委審核項(xiàng)目”,但由此導(dǎo)致了企業(yè)需要分別向兩個(gè)部門申報(bào)兩份繁簡(jiǎn)不同的文件。這樣就可能導(dǎo)致出現(xiàn)一個(gè)部門核準(zhǔn),而另一個(gè)部門否決的現(xiàn)象,會(huì)降低企業(yè)效率。
(四)對(duì)外投資外匯管理過于嚴(yán)格
近年來,為了適應(yīng)我國境內(nèi)投資者開展對(duì)外直接投資和跨國經(jīng)營的需要,外匯管理局逐步放寬了對(duì)境外投資的外匯管理:取消了境外投資風(fēng)險(xiǎn)審查制度和匯回利潤(rùn)保證金制度;允許境外企業(yè)產(chǎn)生的利潤(rùn)用于境外企業(yè)的增資或者在境外再投資;取消了境外投資購匯額度的限制,允許購匯或使用國內(nèi)外匯貸款用于境外投資等。但是,我國企業(yè)境外投資仍面臨一些外匯資金上的限制,主要包括:個(gè)體、民營企業(yè)和外商投資企業(yè)境外投資受到歧視,影響我國境外投資規(guī)模的擴(kuò)大;人民幣尚不能用于境外投資,不利于企業(yè)在周邊國家進(jìn)行投資;境外投資企業(yè)難以從國內(nèi)融入資金,不利于生產(chǎn)經(jīng)營的順利開展等等。
(五)對(duì)外投資保險(xiǎn)制度不完善
對(duì)外投資保險(xiǎn)制度是資本輸出國為保護(hù)鼓勵(lì)對(duì)外投資而向本國私人對(duì)外投資面臨的政治風(fēng)險(xiǎn)提供的法律保障制度。據(jù)此制度,投資者向本國投資保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)申請(qǐng)保險(xiǎn)后若遭受承保范圍內(nèi)的風(fēng)險(xiǎn)致使投資者損失的,由保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)補(bǔ)償其損失并取得代位求償權(quán),然后該保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)可依據(jù)與東道國簽訂的雙邊投資保護(hù)協(xié)定向東道國索賠。目前,中國出口信用保險(xiǎn)公司作為政策性保險(xiǎn)公司為企業(yè)開展對(duì)外投資活動(dòng)提供政治風(fēng)險(xiǎn)保障。然而,從其目前提供的服務(wù)來看,主要還是側(cè)重于與出口業(yè)務(wù)有關(guān)的保險(xiǎn)。公司成立以來至今承保的對(duì)外投資政治風(fēng)險(xiǎn)業(yè)務(wù)仍相當(dāng)有限。我國對(duì)外投資保險(xiǎn)制度的缺位加重了對(duì)外企業(yè)應(yīng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的成本。
(六)對(duì)外投資金融政策的支持力度較小
目前在金融政策方面,根據(jù)國家對(duì)外投資發(fā)展規(guī)劃,對(duì)于能彌補(bǔ)國內(nèi)資源相對(duì)不足的境外資源開發(fā)類項(xiàng)目和能利用國際先進(jìn)技術(shù)、管理經(jīng)驗(yàn)和專業(yè)人才的境外研發(fā)中心項(xiàng)目等四類項(xiàng)目,中國進(jìn)出口銀行在每年的出口信貸計(jì)劃中,安排一定規(guī)模的信貸資金予以支持。該境外投資專項(xiàng)貸款享有中國進(jìn)出口銀行出口信貸優(yōu)惠利率。對(duì)于那些對(duì)國家利益具有重大影響但企業(yè)自身資金實(shí)力尚無法完成的對(duì)外投資項(xiàng)目,中國政府的對(duì)外投資專項(xiàng)貸款將發(fā)揮巨大的作用,然而,由于受到出口信貸規(guī)模的限制,對(duì)外投資專項(xiàng)貸款規(guī)模有限,而且申請(qǐng)使用對(duì)外投資專項(xiàng)貸款的項(xiàng)目,需按《國務(wù)院關(guān)于投資體制改革的決定》和《境外投資項(xiàng)目核準(zhǔn)暫行管理辦法》的規(guī)定獲得核準(zhǔn),并由中國進(jìn)出口銀行遵循獨(dú)立審貸的原則對(duì)項(xiàng)目貸款的條件進(jìn)行審查,審批手續(xù)繁瑣,耗時(shí)長(zhǎng),獲取成本高。
(七)境外投資財(cái)稅政策的支持方式單一
我國財(cái)稅政策的支持主要體現(xiàn)在:對(duì)企業(yè)從事境外投資時(shí)發(fā)生的前期費(fèi)用予以直接補(bǔ)助,從境內(nèi)銀行取得的用于項(xiàng)目建設(shè)及運(yùn)營的一年以上的中長(zhǎng)期貸款予以財(cái)政貼息;對(duì)中小企業(yè)開拓國際市場(chǎng)予以資金支持;納稅人在與中國締結(jié)避免雙重征稅協(xié)定的國家所納稅收予以抵免,對(duì)承擔(dān)援外項(xiàng)目的企業(yè)實(shí)行稅收饒讓,在境外遇到不可抗力風(fēng)險(xiǎn)而造成損失的企業(yè)對(duì)其境外所得給于一年減征或免征的照顧等。然而,目前我國的財(cái)稅支持政策只是零星的散布于某些法律、法規(guī)和部門規(guī)章中,尚未形成體系,也沒有體現(xiàn)出在對(duì)外投資的產(chǎn)業(yè)、地區(qū)以及投資方式上的政策導(dǎo)向,與其他的對(duì)外投資政策缺乏銜接和協(xié)調(diào)。另外,優(yōu)惠方式單一,這特別體現(xiàn)在我國的稅收政策中。目前我國的稅收政策主要側(cè)重于稅收抵免等直接鼓勵(lì)措施,對(duì)于加速折舊、延期納稅、設(shè)立虧損準(zhǔn)備金等間接鼓勵(lì)措施卻很少涉及。這種政策雖然透明度高,但對(duì)于投資大、見效慢的項(xiàng)目刺激效果有限。即使在直接鼓勵(lì)措施中也只有對(duì)直接抵免的規(guī)定,沒有涉及到國際通行的間接抵免的操作方法,隨著我國投資方式日趨多樣化,這必然會(huì)造成對(duì)外企業(yè)在稅收交納和抵免時(shí)出現(xiàn)無章可循的局面。
二、完善我國對(duì)外投資政策體系的對(duì)策建議
(一)設(shè)立統(tǒng)一獨(dú)立的境外投資管理機(jī)構(gòu)
鑒于對(duì)外投資對(duì)于我國國民經(jīng)濟(jì)發(fā)展所具有的重要意義,我國還應(yīng)當(dāng)盡快設(shè)立一個(gè)統(tǒng)一獨(dú)立的境外投資管理機(jī)構(gòu)如“國家海外投資委員會(huì)”,負(fù)責(zé)擬訂國家對(duì)外投資戰(zhàn)略,在宏觀層面上統(tǒng)一領(lǐng)導(dǎo)、管理、協(xié)調(diào)對(duì)外投資活動(dòng)。該委員會(huì)的主要職責(zé)包括:制定我國有關(guān)對(duì)外投資的戰(zhàn)略、方針、政策,結(jié)合我國產(chǎn)業(yè)政策,在分析企業(yè)優(yōu)勢(shì)和國際市場(chǎng)區(qū)位優(yōu)勢(shì)的基礎(chǔ)上,對(duì)海外投資的產(chǎn)業(yè)和地區(qū)進(jìn)行協(xié)調(diào)指導(dǎo);依法核準(zhǔn)國內(nèi)企業(yè)的對(duì)外投資活動(dòng)并實(shí)施監(jiān)督管理,協(xié)調(diào)國家外匯管理局、財(cái)政部、人民銀行等的管理活動(dòng),并領(lǐng)導(dǎo)協(xié)調(diào)我國銀行、駐外使領(lǐng)館對(duì)海外投資進(jìn)行監(jiān)督;發(fā)揮服務(wù)功能,為海外投資和海外企業(yè)提供各方面的信息咨詢和技術(shù)援助。
(二)切實(shí)提高行政審批效率
對(duì)私營企業(yè)的對(duì)外投資,只要不屬于我國限制投資的敏感領(lǐng)域,應(yīng)逐步過渡為登記備案制;對(duì)于國有企業(yè)則應(yīng)結(jié)合項(xiàng)目金額,限額以下的項(xiàng)目為自動(dòng)許可,限額以上的由海外投資委員會(huì)進(jìn)行核準(zhǔn)。對(duì)于需核準(zhǔn)的項(xiàng)目,國家應(yīng)進(jìn)一步簡(jiǎn)化審批程序,減少審批內(nèi)容,提高審批效率;并將審批內(nèi)容、程序、標(biāo)準(zhǔn)等對(duì)外公布,接受社會(huì)和企業(yè)的監(jiān)督。
(三)健全對(duì)外投資的保障制度
一是構(gòu)建立法體系,完善保險(xiǎn)制度,健全對(duì)外投資的單邊保障制度。在總體法律框架方面,我國首先應(yīng)制定一部符合國際慣例和我國國情的《海外投資法》作為調(diào)整境外投資的基本法。該法律應(yīng)對(duì)我國的投資目標(biāo)、投資主體、投資形式、審批程序、資金融通、企業(yè)管理等方面做出原則性規(guī)定。在此基礎(chǔ)上,根據(jù)海外投資實(shí)踐,及時(shí)補(bǔ)充境外投資法的實(shí)施細(xì)則及其他的單項(xiàng)法規(guī),如《境外投資企業(yè)所得稅法》、《對(duì)外投資保險(xiǎn)法》等,徹底改變我國企業(yè)海外投資無法可依、無章可循的局面。明確中國出口信用保險(xiǎn)公司作為國家政策性保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)為企業(yè)海外投資提供風(fēng)險(xiǎn)保障服務(wù)的職責(zé)。建議政府加大政策性風(fēng)險(xiǎn)基金投入,以便于中國信保能夠擴(kuò)大承保范圍和保險(xiǎn)金額;同時(shí)加大宣傳力度,并在審批環(huán)節(jié)中對(duì)投資于未建交國家和高風(fēng)險(xiǎn)國家的企業(yè)實(shí)行強(qiáng)制投保,以便對(duì)海外投資提供更充分的保護(hù)。二是加強(qiáng)國際政策協(xié)調(diào),完善對(duì)外投資的雙邊、多邊保障體。進(jìn)一步加強(qiáng)雙邊投資保護(hù)協(xié)定和避免雙重征稅協(xié)定的商簽、修訂和履行的工作。特別是加強(qiáng)與我國尚未簽訂這兩類協(xié)定的發(fā)展中國家的工作。對(duì)已簽訂的協(xié)定增加對(duì)我國海外投資企業(yè)加強(qiáng)保護(hù)的內(nèi)容,如要求我國企業(yè)與東道國企業(yè)享有同等待遇,賠償因戰(zhàn)爭(zhēng)、、暴亂等突發(fā)事件造成的損失,保障資本金和利潤(rùn)的自由匯出等。另一方面,加大宣傳、普及力度,促使我國海外投資企業(yè)利用《多邊投資擔(dān)保機(jī)構(gòu)》提供的相應(yīng)支持,并利用《多邊投資爭(zhēng)端解決公約》維護(hù)自身的利益。
(四)建立對(duì)外投資的支持和服務(wù)體系
在金融支持政策方面,政府首先應(yīng)加大政策性金融機(jī)構(gòu)的資本金,使之能相應(yīng)擴(kuò)展優(yōu)惠貸款和貸款貼息的規(guī)模和范圍。例如,我國的優(yōu)惠貸款不應(yīng)只局限于境外資源開發(fā)項(xiàng)目等四類項(xiàng)目,對(duì)于國內(nèi)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整升級(jí)有帶動(dòng)作用的服務(wù)業(yè)投資,有利于轉(zhuǎn)移我國過剩生產(chǎn)能力的生產(chǎn)加工項(xiàng)目,能利用國外先進(jìn)技術(shù)和人力資源的高新技術(shù)企業(yè)等都應(yīng)成為資助的對(duì)象。其次,拓寬企業(yè)的融資渠道,放寬貸款擔(dān)保限制,如允許金融機(jī)構(gòu)的境外分行向我國的境外企業(yè)發(fā)放貸款,并支持有條件的企業(yè)在國內(nèi)外資本市場(chǎng)上市、發(fā)行債券。最后,重視發(fā)揮商業(yè)銀行的作用。對(duì)于大型項(xiàng)目,由國家出面促成銀團(tuán)貸款,并通過向商業(yè)銀行的海外貸款項(xiàng)目提供完善的保險(xiǎn)制度,解除其后顧之憂,充分調(diào)動(dòng)銀行參與走出去項(xiàng)目融資的積極性。在財(cái)稅政策支持方面,國家應(yīng)該盡快設(shè)立海外投資發(fā)展基金、中小企業(yè)海外產(chǎn)業(yè)投資基金、對(duì)國家利益有重大意義的產(chǎn)業(yè)投資基金等,建立與完善我國的基金支持體系。這些基金可以由財(cái)政部、地方政府、商業(yè)銀行、非銀行金融機(jī)構(gòu)以及海外投資企業(yè)共同出資組成,根據(jù)企業(yè)申請(qǐng),通過一定審核標(biāo)準(zhǔn),向海外投資提供風(fēng)險(xiǎn)貸款。同時(shí),以產(chǎn)業(yè)政策為引導(dǎo),憑借多種支持手段,擴(kuò)大稅收政策的支持力度。例如,對(duì)于國家重點(diǎn)鼓勵(lì)的投資行業(yè)和項(xiàng)目給予一定年限的所得稅減免;對(duì)作為實(shí)物投資的出境物資和通過境外投資帶動(dòng)的機(jī)器設(shè)備、中間產(chǎn)品的出口給予全額退稅;并完善目前的稅收抵免制度,補(bǔ)充間接抵免的具體操作方法,并將加速折舊、延期納稅、設(shè)立虧損準(zhǔn)備金等間接鼓勵(lì)措施引進(jìn)我國的稅法當(dāng)中。另外,在避免境外投資雙重征稅的基礎(chǔ)上,借鑒國際經(jīng)營,試點(diǎn)實(shí)施境外投資加速折舊、延期納稅、減免降低企業(yè)及境外員工的所得稅、關(guān)稅、增值稅等優(yōu)惠性支持政策,允許企業(yè)提留總投資額的20%左右作為虧損準(zhǔn)備金,對(duì)資源能源境外勘探開發(fā)類投資給予技術(shù)援助和資金補(bǔ)助。
參考文獻(xiàn):
關(guān)鍵詞：境外投資 “走出去”發(fā)展戰(zhàn)略備案制
隨著我國“走出去”發(fā)展戰(zhàn)略的實(shí)施，越來越多的國內(nèi)企業(yè)到國外參與境外投資?！白叱鋈ァ卑l(fā)展戰(zhàn)略是國家根據(jù)經(jīng)濟(jì)全球化新形勢(shì)和國民經(jīng)濟(jì)發(fā)展的內(nèi)在需要做出的重大決策，是發(fā)展開放型經(jīng)濟(jì)、全面提高對(duì)外開放水平的重大舉措。到境外投資也是實(shí)現(xiàn)國家經(jīng)濟(jì)與社會(huì)長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展、促進(jìn)與世界各國共同發(fā)展的有效途徑。
1、企業(yè)境外投資主要原因分析
近些年來，國際直接投資已經(jīng)成為全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的重要引擎，同時(shí)也加深了國際間的經(jīng)濟(jì)合作。中國企業(yè)“走出去”發(fā)展戰(zhàn)略是適應(yīng)經(jīng)濟(jì)全球化的需要，也是打造跨國企業(yè)的必由之路。
境內(nèi)企業(yè)到境外投資時(shí)，主要通過投入貨幣、實(shí)物、知識(shí)產(chǎn)權(quán)或?qū)＠夹g(shù)、有價(jià)證券、股權(quán)、債權(quán)等方式，獲得境外資產(chǎn)所有權(quán)、經(jīng)營管理權(quán)及其他相關(guān)權(quán)益的投資稱為境外投資。企業(yè)在決定到境外投資時(shí)，往往基于自身的特定優(yōu)勢(shì)，如雄厚的資金、專業(yè)技術(shù)人才、專利技術(shù)壟斷、優(yōu)秀的公司管理、拓展市場(chǎng)渠道的技能，但也可能受到所處的客觀環(huán)境的制約，如國內(nèi)自然資源逐漸匱乏、市場(chǎng)規(guī)模縮小、經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平低、國內(nèi)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)未完成轉(zhuǎn)型升級(jí)、技術(shù)水平落后、勞動(dòng)力成本增加、政府政策等因素，導(dǎo)致不同類型的企業(yè)對(duì)外投資的出發(fā)點(diǎn)不同。綜上所述，企業(yè)到境外投資主要?jiǎng)訖C(jī)有以下幾種：
1.1、內(nèi)外市場(chǎng)環(huán)境促使企業(yè)境外投資
境外投資企業(yè)在東道國投資，所生產(chǎn)的商品就地銷售，主要目的是為了維持原有的境外市場(chǎng)或開辟新的境外市場(chǎng)，并為客戶提供更多的服務(wù)以滿足當(dāng)?shù)叵M(fèi)者的需要，進(jìn)而鞏固和擴(kuò)大其市場(chǎng)占有份額。
1.2、有利于降低企業(yè)成本，提高企業(yè)效益
部分境外投資企業(yè)，在國內(nèi)生產(chǎn)所需的原材料來自國外，為了穩(wěn)定原材料供應(yīng)，或是利用發(fā)展中國家廉價(jià)且有保證力的勞動(dòng)力，或是考慮到低關(guān)稅使商品出口價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)力加強(qiáng)，規(guī)避匯率變動(dòng)帶來的外匯風(fēng)險(xiǎn)對(duì)外進(jìn)行境外投資。
1.3、獲取國外先進(jìn)技術(shù)、生產(chǎn)工藝及先進(jìn)的管理經(jīng)驗(yàn)
企業(yè)通過境外投資的方式可以直接獲取和利用這些先進(jìn)技術(shù)與管理經(jīng)驗(yàn)，然后進(jìn)行技術(shù)升級(jí)改造和提高管理能力，促使投資企業(yè)提高國際市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。
1.4、分散或減少企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)
境外投資企業(yè)為了分散和減少企業(yè)面臨的各種經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)，在全球范圍內(nèi)進(jìn)行投資生產(chǎn)與經(jīng)營活動(dòng)，不但可以擴(kuò)大銷售，而且還可以帶來原材料、技術(shù)、人員以及資金融通等多元化的供應(yīng)來源，從而使企業(yè)不再受到境內(nèi)或者地區(qū)條件的多重限制。
1.5、優(yōu)良的投資環(huán)境
東道國政府通過提供優(yōu)良的投資環(huán)境，主要包括優(yōu)惠的稅收和金融政策、優(yōu)惠的土地使用政策以及優(yōu)良的軟硬件基礎(chǔ)設(shè)施，在境內(nèi)企業(yè)遇到這些相對(duì)于國內(nèi)寬松的境外投資環(huán)境時(shí)，也可能會(huì)做出對(duì)外投資決策。
2、我國企業(yè)境外投資發(fā)展現(xiàn)狀
據(jù)商務(wù)部統(tǒng)計(jì)，2013年我國境內(nèi)投資者共對(duì)全球156個(gè)國家和地區(qū)的5090家境外企業(yè)進(jìn)行了直接投資，累計(jì)實(shí)現(xiàn)非金融類直接投資（下同）901.7億美元，同比增長(zhǎng)16.8%。其中股本投資和其他投資727.7億美元，占80.7%，利潤(rùn)再投資174億美元，占19.3%。截至2013年底，我國累計(jì)非金融類對(duì)外直接投資5257億美元。 對(duì)中國香港、東盟、歐盟、澳大利亞、美國、俄羅斯、日本七個(gè)主要經(jīng)濟(jì)體的投資達(dá)到654.5億美元，占同期我國對(duì)外直接投資總額的72.6%，同比增長(zhǎng)9.1%。
2.1、境外投資行業(yè)分布日益多元化
近年來，我國企業(yè)對(duì)外投資行業(yè)分布廣泛，門類齊全且重點(diǎn)突出。境外投資早期主要集中在貿(mào)易服務(wù)業(yè)及其相關(guān)行業(yè)，中期向加工制造業(yè)等非貿(mào)易類行業(yè)延伸，行業(yè)布局重點(diǎn)繼續(xù)向生產(chǎn)加工領(lǐng)域拓展，資源開發(fā)領(lǐng)域逐漸成為新的熱點(diǎn)。如今以貿(mào)易型為主的境外投資結(jié)構(gòu)開始變化，境外投資行業(yè)進(jìn)一步拓寬，采用企業(yè)并購以及戰(zhàn)略聯(lián)盟等形式，向商務(wù)服務(wù)業(yè)、批發(fā)零售業(yè)、交通運(yùn)輸業(yè)等其他行業(yè)發(fā)展?？鐕①彸蔀閷?duì)外投資的重要方式，行業(yè)分布呈現(xiàn)出多元化趨勢(shì)。從投資行業(yè)構(gòu)成情況看，九成投資主要集中于商務(wù)服務(wù)業(yè)、采礦業(yè)、批發(fā)和零售業(yè)、制造業(yè)、建筑業(yè)和交通運(yùn)輸業(yè)六大行業(yè)。2013年我國境外投資行業(yè)所占比重如圖：
2.2、投資規(guī)模存量不斷擴(kuò)大，與發(fā)達(dá)國家仍有差距
據(jù)商務(wù)部《2012年度中國對(duì)外直接投資統(tǒng)計(jì)公報(bào)》顯示，截至2012年底，中國對(duì)外直接投資累計(jì)凈額（存量）達(dá)5319.4億美元，位居全球第13位。僅相當(dāng)于美國對(duì)外投資存量的10.2%，英國的29.4%，德國的34.4%，法國的35.5%，日本的50.4%。由于中國對(duì)外投資起步較晚，與發(fā)達(dá)國家仍有較大差距。
2.3、民營企業(yè)作為境外投資主體比例升高
我國參與境外投資的企業(yè)中，國有大型企業(yè)繼續(xù)發(fā)揮其主導(dǎo)作用，“走出去”的大型和特大型項(xiàng)目不斷增多。除了國有大型企業(yè)之外，民營企業(yè)投資參與比重越來越大，非公有制企業(yè)逐步成為“走出去”的新生力量。聯(lián)想集團(tuán)分別在2014年1月23日和29日，宣布以23億美金收購IBM x86服務(wù)器業(yè)務(wù)，29億美金收購谷歌旗下的摩托羅拉移動(dòng)（Motorola Mobility）智能手機(jī)業(yè)務(wù)。通過收購IMB服務(wù)器業(yè)務(wù)和摩托羅拉移動(dòng)業(yè)務(wù)，將使聯(lián)想集團(tuán)具有更快的技術(shù)增長(zhǎng)能力，以及能夠更為快速進(jìn)入全球主要的手機(jī)市場(chǎng)。另一些優(yōu)勢(shì)民營企業(yè)如華為、大連萬達(dá)、吉利等，也正在發(fā)展成為集內(nèi)外研發(fā)、銷售、服務(wù)于一體的跨國企業(yè)，通過適當(dāng)?shù)耐顿Y機(jī)會(huì)，滲透海外市場(chǎng)以謀求企業(yè)的發(fā)展。
2.4、境外投資方式多元化
與傳統(tǒng)新建及改擴(kuò)建項(xiàng)目投資方式不同，近年來大多數(shù)境內(nèi)企業(yè)選擇收購、合并、參股、增資擴(kuò)股的方式參與境外投資，跨國并購逐漸成為對(duì)外直接投資最重要的方式。這樣不僅可以充分發(fā)揮各投資方在資金、技術(shù)、原材料、銷售等方面的優(yōu)勢(shì)，形成優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)，還有助于產(chǎn)品進(jìn)入到新的國際市場(chǎng)，并且不易受到東道國民族意識(shí)的抵制，減少投資風(fēng)險(xiǎn)。投資方式多元化，有利于滿足我國對(duì)稀缺資源、國外先進(jìn)技術(shù)及高端人才的需求，同時(shí)也可以利用境外公司原有的銷售渠道來銷售產(chǎn)品和把國內(nèi)的產(chǎn)品推向國際市場(chǎng)，從而利用境外品牌開拓市場(chǎng)，擴(kuò)大本企業(yè)品牌在國際市場(chǎng)的份額。
2.5、境外投資風(fēng)險(xiǎn)增大
近年來，我國企業(yè)到境外投資因國際局勢(shì)復(fù)雜多變，局部地區(qū)政局不穩(wěn)定，所投入的固定資產(chǎn)設(shè)備與員工人身安全不能受到妥善保護(hù)，導(dǎo)致境外投資遭受巨大損失。截至2011年利比亞戰(zhàn)爭(zhēng)爆發(fā)，中國共有75家企業(yè)（包括13家央企）在利比亞投資，承包的大型項(xiàng)目一共有50個(gè)，合同金額達(dá)188億美元。利比亞戰(zhàn)爭(zhēng)爆發(fā)后，中國出口信用保險(xiǎn)公司雖然啟動(dòng)了針對(duì)在利投資企業(yè)的專項(xiàng)“理賠綠色通道”，但在75家承建利比亞項(xiàng)目的企業(yè)中，只有為數(shù)不多的幾家企業(yè)投保出口信用保險(xiǎn)，大多數(shù)企業(yè)在利比亞的投資因戰(zhàn)。
3、實(shí)行投資備案制的必然性
隨著境內(nèi)投資人赴境外投資越來越多，涵蓋了國民經(jīng)濟(jì)的各個(gè)領(lǐng)域，企業(yè)赴境外投資需要完成境內(nèi)審批程序，對(duì)外投資管理體制由原來的審批制轉(zhuǎn)變到備案制行政體系，將不再需要通過各部門辦理審批手續(xù)，只需要履行登記備案程序即可取得境外投資資格，使對(duì)外投資流程更為便利高效，這將會(huì)吸引眾多國內(nèi)企業(yè)進(jìn)入到國際市場(chǎng)。
由核準(zhǔn)制轉(zhuǎn)為備案制，對(duì)政府投資體制管理來講是改革的一大突破，摒棄不必要的核準(zhǔn)流程，將激發(fā)企業(yè)發(fā)展的活力和動(dòng)力。企業(yè)在選擇投資項(xiàng)目時(shí)自主決策、面對(duì)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)自主分擔(dān)，把控項(xiàng)目盈虧，對(duì)企業(yè)來說實(shí)行境外投資備案制既可以提供便利使企業(yè)更加快速國際化，從國家戰(zhàn)略層面來講備案制的實(shí)施也可以推動(dòng)國民經(jīng)濟(jì)健康穩(wěn)定發(fā)展。
3.1、政府職能轉(zhuǎn)變有利于企業(yè)走出去
十八屆中央委員會(huì)第三次全體會(huì)議全面深化改革若干重大問題的決定中明確指出加快轉(zhuǎn)變政府職能。要全面正確履行政府職能，進(jìn)一步簡(jiǎn)政放權(quán)，深化行政審批制度改革，最大限度減少中央政府對(duì)微觀事務(wù)的管理，讓市場(chǎng)機(jī)制有效調(diào)節(jié)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)，對(duì)保留的行政審批事項(xiàng)要規(guī)范管理、提高效率。實(shí)行備案制也是政府深化行政審批制度改革的一個(gè)重要轉(zhuǎn)變，現(xiàn)行核準(zhǔn)制改革方向就是進(jìn)一步完善市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)機(jī)制，將投資者的境外投資自由權(quán)利逐步地歸還給投資者。
3.2、實(shí)行備案制是我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要戰(zhàn)略
企業(yè)在境外投資資源開發(fā)項(xiàng)目時(shí)，通過備案制可以贏得項(xiàng)目開展時(shí)間，滿足國內(nèi)對(duì)稀缺資源的需求。從這個(gè)角度來說，先行對(duì)資源項(xiàng)目實(shí)行備案制有利于國民經(jīng)濟(jì)的正常運(yùn)行。實(shí)行備案制行政管理體系，快中求穩(wěn)，循序漸進(jìn)，通過逐步放開使政府適應(yīng)角色的轉(zhuǎn)變，進(jìn)一步提高對(duì)我國企業(yè)到境外項(xiàng)目的監(jiān)督管理能力。
3.3、企業(yè)成本壓力促使境外投資進(jìn)展加快
境內(nèi)企業(yè)正在面臨著人力及原材料成本上升的壓力，實(shí)行備案制行政管理體系，可以大大縮短企業(yè)在實(shí)施國外項(xiàng)目投資的時(shí)間，在國際市場(chǎng)上將會(huì)贏得更多競(jìng)爭(zhēng)機(jī)遇，為克服成本上升的壓力找到一個(gè)新路徑，又為企業(yè)國際化戰(zhàn)略贏得了時(shí)間，這對(duì)于國內(nèi)企業(yè)走出去也是一個(gè)直接利好消息。
近年來，國內(nèi)企業(yè)到境外投資已經(jīng)成為我國與它國開展國際經(jīng)濟(jì)合作的重要途徑，商務(wù)部對(duì)境外投資擬實(shí)行投資備案制對(duì)國內(nèi)企業(yè)實(shí)施“走出去”戰(zhàn)略既是機(jī)遇，同時(shí)也是挑戰(zhàn)。面對(duì)復(fù)雜的國內(nèi)外狀況，國內(nèi)企業(yè)應(yīng)盡快熟悉東道國投資環(huán)境，并對(duì)對(duì)境外項(xiàng)目進(jìn)行充分論證與投資方案可行性分析，才能夠更快更穩(wěn)的把握住境外投資機(jī)會(huì)。
參考文獻(xiàn)：
[1]《2013年我國對(duì)外直接投資簡(jiǎn)明統(tǒng)計(jì)》，《2013年我國對(duì)外投資和經(jīng)濟(jì)合作情況簡(jiǎn)述》，《2012年度中國對(duì)外直接投資統(tǒng)計(jì)公報(bào)》.引用來源.商務(wù)部網(wǎng)站.
[2]《國際商務(wù)理論與實(shí)務(wù)》.全國國際商務(wù)專業(yè)人員職業(yè)資格考試用書編委會(huì).中國商務(wù)出版社.2008年3月
[3]引用來源.聯(lián)想中國網(wǎng)站.
一、我國的對(duì)外投資政策促進(jìn)體系
當(dāng)前，我國對(duì)外直接投資的促進(jìn)政策體系主要有以下四方面內(nèi)容：
(一) 信息和技術(shù)支持
我國政府機(jī)構(gòu)自身或政府出資創(chuàng)辦的對(duì)外投資信息咨詢機(jī)構(gòu)為對(duì)外直接投資提供信息和技術(shù)支持服務(wù)，方便企業(yè)降低對(duì)外投資的前期成本。
2004年投入運(yùn)行的“中國對(duì)外經(jīng)濟(jì)合作指南網(wǎng)”是商務(wù)部設(shè)立的服務(wù)境外經(jīng)濟(jì)合作的專業(yè)網(wǎng)絡(luò)，建有包括政策法規(guī)、促進(jìn)服務(wù)、國別環(huán)境、統(tǒng)計(jì)資料、政策解讀、合作信息庫、政務(wù)公開、“走出去”戰(zhàn)略、企業(yè)名錄在內(nèi)的信息服務(wù)板塊和包括國外經(jīng)濟(jì)合作業(yè)務(wù)統(tǒng)計(jì)系統(tǒng)、對(duì)外直接投資統(tǒng)計(jì)系統(tǒng)、境外投資批準(zhǔn)證書網(wǎng)上發(fā)放系統(tǒng)、對(duì)外勞務(wù)合作企業(yè)經(jīng)營資格管理系統(tǒng)、境外礦產(chǎn)資源項(xiàng)目開發(fā)備案系統(tǒng)、國別投資障礙報(bào)告系統(tǒng)在內(nèi)的政務(wù)服務(wù)板塊，具有強(qiáng)大的服務(wù)功能。
商務(wù)部投資促進(jìn)事務(wù)局設(shè)立的“中國投資指南”網(wǎng)，作為專為外商來華投資和中國企業(yè)對(duì)外投資服務(wù)的網(wǎng)站，提供大量統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)、研究報(bào)告、政策分析等服務(wù)。該網(wǎng)站還不定期《中國對(duì)外投資促進(jìn)國別／地區(qū)系列報(bào)告》、《國別貿(mào)易投資環(huán)境報(bào)告》、《對(duì)外投資國別產(chǎn)業(yè)導(dǎo)向目錄》和《國別投資經(jīng)營障礙報(bào)告制度》，提供國別和行業(yè)方面的信息。
各駐外使領(lǐng)館經(jīng)商參處作為中國政府駐外的經(jīng)濟(jì)代表機(jī)構(gòu)，負(fù)責(zé)對(duì)所在國家或地區(qū)的中國企業(yè)進(jìn)行管理和服務(wù)。各國中國商會(huì)也不定期舉辦各類投資洽談會(huì)，組織招商團(tuán)，提供境外項(xiàng)目信息和投資境外培訓(xùn)課程等服務(wù)。
國家發(fā)改委、外交部、國家稅務(wù)總局、各行業(yè)協(xié)會(huì)以及各地方商務(wù)部門等也提供有關(guān)東道國的宏觀經(jīng)濟(jì)狀況、投資環(huán)境、法律制度、行政管理制度和要素成本等信息。
另外，國家還通過財(cái)政扶持、人員安排等手段，在不同層面設(shè)立了一些中介服務(wù)機(jī)構(gòu)，為企業(yè)境外投資提供便利。還有一些專業(yè)服務(wù)機(jī)構(gòu)，包括律師事務(wù)所、會(huì)計(jì)師事務(wù)所、投資機(jī)構(gòu)等也為企業(yè)境外投資提供大量的信息服務(wù)。
中國出口信用保險(xiǎn)公司針對(duì)境外項(xiàng)目的特點(diǎn)，為投資者提供免費(fèi)或有償?shù)捻?xiàng)目級(jí)咨詢服務(wù)，包括國別風(fēng)險(xiǎn)、投資環(huán)境、稅收政策、法律制度、行業(yè)與投資項(xiàng)目信息、合作伙伴資信調(diào)查等，還不定期《國家風(fēng)險(xiǎn)分析報(bào)告》，對(duì)各國風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行實(shí)時(shí)監(jiān)測(cè)和研究分析。
(二) 直接的財(cái)政金融支持
一是政府專項(xiàng)資金支持。為了鼓勵(lì)和引導(dǎo)企業(yè)到國外投資，我國先后推出了多項(xiàng)涉及促進(jìn)境外投資的專項(xiàng)資金：1995年，外經(jīng)貿(mào)部和財(cái)政部設(shè)立了中央對(duì)外貿(mào)易發(fā)展基金，用于在全國范圍內(nèi)調(diào)節(jié)和促進(jìn)對(duì)外貿(mào)易發(fā)展。2000年10月，外經(jīng)貿(mào)部和財(cái)政部聯(lián)合制定了《中小企業(yè)國際市場(chǎng)開拓資金管理(試行)辦法》對(duì)中小企業(yè)“走出去”到海外投資辦企業(yè)予以前期費(fèi)用等資金補(bǔ)助。2003年，商務(wù)部、國土資源部針對(duì)資源類企業(yè)設(shè)立了“境外礦產(chǎn)資源勘查開發(fā)專項(xiàng)資金”。財(cái)政部、商務(wù)部2004年10月聯(lián)合下發(fā)了《關(guān)于做好2004年資源類境外投資和對(duì)外經(jīng)濟(jì)合作項(xiàng)目前期費(fèi)用扶持有關(guān)問題的通知》，財(cái)政部2005年10月了《國外礦產(chǎn)資源風(fēng)險(xiǎn)勘查專項(xiàng)資金管理暫行辦法》。2005年12月，商務(wù)部、財(cái)政部聯(lián)合出臺(tái)了《對(duì)外經(jīng)濟(jì)技術(shù)合作專項(xiàng)資金管理辦法》，決定自2006年起對(duì)境外投資，境外農(nóng)、林和漁業(yè)合作，對(duì)外承包工程，對(duì)外勞務(wù)合作，境外高新技術(shù)研發(fā)平臺(tái)，對(duì)外設(shè)計(jì)咨詢等對(duì)外經(jīng)濟(jì)合作業(yè)務(wù)給予直接補(bǔ)助或貼息等專項(xiàng)資金支持。
二是產(chǎn)業(yè)投資基金支持。為支持中國企業(yè)走出去，1998年以來，作為中國政策性銀行的國家開發(fā)銀行與其他國內(nèi)外機(jī)構(gòu)合資設(shè)立了四只產(chǎn)業(yè)投資基金，即中瑞合作基金、中國一東盟中小企業(yè)投資基金、中國比利時(shí)直接股權(quán)投資基金和中非發(fā)展基金有限公司。對(duì)到境外開展投資和經(jīng)貿(mào)活動(dòng)的中國企業(yè)和項(xiàng)目進(jìn)行投資參股，幫助企業(yè)解決資本金不足問題，并提供咨詢服務(wù)。
三是信貸支持。中國為境外直接投資提供直接金融支持的機(jī)構(gòu)主要包括中國出口信用保險(xiǎn)公司、中國進(jìn)出口銀行和國家開發(fā)銀行。中國進(jìn)出口銀行作為專業(yè)外經(jīng)貿(mào)政策性銀行，對(duì)各類對(duì)外投資合作給予信貸支持，并設(shè)立了境外投資專項(xiàng)貸款。國家開發(fā)銀行則在世界50多個(gè)國家設(shè)立了工作組，為各類投資項(xiàng)目提供信息咨詢。中國出口信用保險(xiǎn)公司主要為境外投資提供投資保險(xiǎn)服務(wù)、擔(dān)保服務(wù)和各類咨詢服務(wù)。在國務(wù)院1999年《關(guān)于鼓勵(lì)企業(yè)利用援外優(yōu)惠貸款和援外合資合作項(xiàng)目基金開展境外帶料加工裝配業(yè)務(wù)意見》的基礎(chǔ)上，2004年10月，國家發(fā)改委、中國進(jìn)出口銀行頒布了《關(guān)于對(duì)國家鼓勵(lì)的境外投資重點(diǎn)項(xiàng)目給予信貸支持的通知》，每年安排“境外投資專項(xiàng)貸款”，享受出口信貸優(yōu)惠利率。2005年9月，國家發(fā)改委、國家開發(fā)銀行頒布了《關(guān)于進(jìn)一步加強(qiáng)對(duì)境外投資重點(diǎn)項(xiàng)目融資支持有關(guān)問題的通知》，每年安排專項(xiàng)“境外投資股本貸款”，支持國家鼓勵(lì)的境外投資重點(diǎn)項(xiàng)目擴(kuò)大資本金，提高融資能力。2005年1月，國家發(fā)改委、中國出口信用保險(xiǎn)公司頒布了《關(guān)于建立境外投資重點(diǎn)項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)保障機(jī)制有關(guān)問題的通知》，中國出口信用保險(xiǎn)公司向國家鼓勵(lì)的境外投資重點(diǎn)項(xiàng)目提供投資咨詢、風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估、風(fēng)險(xiǎn)控制及投資保險(xiǎn)等境外投資風(fēng)險(xiǎn)保障服務(wù)。2005年8月，為推動(dòng)非公有制企業(yè)“走出去”開拓國際市場(chǎng)，商務(wù)部和中國出口信用保險(xiǎn)公司做出了《關(guān)于實(shí)行出口信用保險(xiǎn)專項(xiàng)優(yōu)惠措施支持個(gè)體私營等非公有制企業(yè)開拓國際市場(chǎng)的通知》。
在中央財(cái)政對(duì)境外投資給予資金支持的同時(shí)，部分有條件的地方財(cái)政也給予相應(yīng)資助。如北京市財(cái)政根據(jù)《北京市企業(yè)境外投資項(xiàng)目貸款貼息管理辦法》，對(duì)北京市企業(yè)赴非洲開展資源領(lǐng)域合作的中長(zhǎng)期貸款、投保中國出口信用保險(xiǎn)公司保險(xiǎn)的保險(xiǎn)費(fèi)、境外設(shè)立生產(chǎn)性項(xiàng)目和對(duì)外承包工程勞務(wù)合作類項(xiàng)目的中長(zhǎng)期貸款和周轉(zhuǎn)金貸款利息等給予補(bǔ)貼，同時(shí)對(duì)于以推進(jìn)對(duì)外投資為重點(diǎn)工作的北京市中介機(jī)構(gòu)舉辦的境外投資環(huán)境考察活動(dòng)給予適當(dāng)?shù)馁Y金補(bǔ)貼。
(三) 放松外匯管制
在外匯管理方面，我國逐步放開了對(duì)境外投資的外匯管理，有力地促進(jìn)了我國企業(yè)的對(duì)外直接投資。
2009年7月，國家外匯管理局了《境內(nèi)機(jī)構(gòu)境外直接投資外匯管理規(guī)定》，進(jìn)一步簡(jiǎn)化了審核程序，改革境外直接投資外匯資金來源事前審查為事后登記，并取消了境外直接投資資金匯出核準(zhǔn)。境內(nèi)機(jī)構(gòu)可使用自有外匯資金、符合規(guī)定的國內(nèi)外匯貸款、人民幣購匯或?qū)嵨铩o形資產(chǎn)、留存
境外利潤(rùn)等多種資產(chǎn)來源進(jìn)行境外直接投資。同時(shí)，允許境內(nèi)機(jī)構(gòu)在其境外項(xiàng)目正式成立前的籌建階段，經(jīng)外匯局核準(zhǔn)匯出投資總額一定比例的前期費(fèi)用。
(四) 投資保險(xiǎn)與雙邊或多邊投資保護(hù)
目前中國的海外投資保險(xiǎn)由中國出口信用保險(xiǎn)公司承辦，主要承保對(duì)外直接投資中的匯兌限制、征收、戰(zhàn)爭(zhēng)及政治暴亂、政府違約等政治風(fēng)險(xiǎn)及部分商業(yè)風(fēng)險(xiǎn)，屬于政策性保險(xiǎn)業(yè)務(wù)。投資保險(xiǎn)期限最長(zhǎng)可達(dá)20年，賠償比例高達(dá)90-95％。為強(qiáng)調(diào)對(duì)境外投資重點(diǎn)項(xiàng)目給予優(yōu)惠融資和保險(xiǎn)支持，中國出口信用保險(xiǎn)公司于2005年會(huì)同國家發(fā)改委聯(lián)合《關(guān)于建立境外投資重點(diǎn)項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)保障機(jī)制有關(guān)問題的通知》，于2006年會(huì)同國家開發(fā)銀行聯(lián)合《加大對(duì)境外投資重點(diǎn)項(xiàng)目金融保險(xiǎn)支持力度有關(guān)問題的通知》。
雙邊投資保護(hù)協(xié)定是以兩國政府為主體做出的關(guān)于保護(hù)雙邊投資的承諾。截至2009年，中國已經(jīng)與世界上100多個(gè)國家和地區(qū)建立了雙邊經(jīng)貿(mào)混委會(huì)機(jī)制，簽署的雙邊投資保護(hù)協(xié)定超過127個(gè)，與一些國家正在商簽自由貿(mào)易區(qū)協(xié)定，與20多個(gè)國家和地區(qū)就加強(qiáng)互利合作簽訂了政府間協(xié)定。
1965年，世界銀行董事會(huì)通過《解決國家與他國國民之間投資爭(zhēng)端公約》(又稱《華盛頓公約》)，其目的在于提供解決國家和外國私人投資者爭(zhēng)議的調(diào)節(jié)和仲裁的便利，促進(jìn)相互信任，并鼓勵(lì)私人資本的國際流動(dòng)。公約決定在華盛頓成立“解決投資爭(zhēng)端國際中心”(ICSID)，作為解決締約國與其他締約國國民爭(zhēng)議和實(shí)施公約的常設(shè)機(jī)構(gòu)。截至2003年12月3日，該公約簽字國已經(jīng)發(fā)展到154個(gè)。我國于1990年簽署了該項(xiàng)公約，中國企業(yè)對(duì)外投資在遇到爭(zhēng)端時(shí)，可依據(jù)該公約將爭(zhēng)端提交ICSID申請(qǐng)調(diào)解或仲裁。
《多邊投資擔(dān)保機(jī)構(gòu)公約》(又稱《漢城公約》)于1985年10月11日在世界銀行年會(huì)上通過，于1988年4月12日正式生效，中國是該公約的締約國和主要出資國之一。根據(jù)該公約建立了多邊投資擔(dān)保機(jī)構(gòu)(MIGA)，屬于世界銀行集團(tuán)的成員，但它同時(shí)又是獨(dú)立的國際組織。設(shè)立該機(jī)構(gòu)的目的，是鼓勵(lì)向發(fā)展中國家成員國融通生產(chǎn)性投資，為向發(fā)展中國家的海外私人投資提供非國際經(jīng)濟(jì)合作2011年第3期商業(yè)風(fēng)險(xiǎn)(政治風(fēng)險(xiǎn))擔(dān)保。除MIGA外，世界銀行還向私營部門和公共部門項(xiàng)目提供部分風(fēng)險(xiǎn)擔(dān)保和部分信用擔(dān)保，以幫助投資者減小投資風(fēng)險(xiǎn)，這些也都可以支持中國企業(yè)進(jìn)行海外投資。
(五) 稅收支持
我國在促進(jìn)對(duì)外直接投資的稅收支持方面，主要措施有：納稅人在與中國締結(jié)避免雙重征稅協(xié)定的國家所納稅收給予抵免，對(duì)承擔(dān)援助項(xiàng)目的企業(yè)實(shí)行稅收饒讓，對(duì)在境外遇到不可抗風(fēng)險(xiǎn)而造成損失的企業(yè)給予所得稅優(yōu)惠。截至2007年4月，我國已經(jīng)與89個(gè)國家簽訂了避免雙重征稅協(xié)定。國家稅務(wù)總局在2007年了《關(guān)于做好我國企業(yè)境外投資稅收服務(wù)與管理工作的意見》，對(duì)國內(nèi)企業(yè)和個(gè)人到境外從事跨國生產(chǎn)經(jīng)營的稅務(wù)處理問題做出了規(guī)定。
二、存在的問題和改進(jìn)的建議
(一) 加強(qiáng)有關(guān)對(duì)外直接投資促進(jìn)政策的宣傳和培訓(xùn)
近些年來，我國政府根據(jù)實(shí)際的要求，借鑒國際經(jīng)驗(yàn)，已經(jīng)初步形成了適應(yīng)當(dāng)前需要的對(duì)外直接投資促進(jìn)體制。但是由于宣傳和培訓(xùn)不到位，許多政策還停留在紙面上，無法被企業(yè)了解，企業(yè)對(duì)政府的印象還停留在舊觀念上，對(duì)政府所能提供的服務(wù)和幫助也不甚了解，不知道從哪里找機(jī)遇和信息，遇到困難也不愿去找政府尋求幫助。所以，必須要加大政策的宣傳和培訓(xùn)力度，建立專門的宣傳機(jī)制。形成政府與企業(yè)間良性的互動(dòng)，促進(jìn)我國對(duì)外直接投資的發(fā)展。
特別要加強(qiáng)宣傳、培訓(xùn)有關(guān)國際公約、雙邊和多邊約定建立的有關(guān)投資保護(hù)、擔(dān)保和爭(zhēng)端解決機(jī)制，以及各個(gè)東道國為吸引外資而設(shè)立的投資促進(jìn)機(jī)制，使企業(yè)明白如何利用這些國際經(jīng)濟(jì)秩序中現(xiàn)成的機(jī)制發(fā)現(xiàn)投資機(jī)會(huì)、實(shí)現(xiàn)投資目的、保護(hù)投資權(quán)益。
(二) 建立促進(jìn)對(duì)外直接投資的專門協(xié)調(diào)機(jī)制
我國目前對(duì)外直接投資的管理和服務(wù)，有多個(gè)部門參與：商務(wù)部是國務(wù)院授權(quán)的對(duì)外直接投資的歸口管理部門，負(fù)責(zé)擬定境外投資的管理辦法和具體政策，起草對(duì)外直接投資管理的法律法規(guī)和規(guī)章，依法核準(zhǔn)國內(nèi)企業(yè)對(duì)外投資開辦企業(yè)(金融類除外)并實(shí)施監(jiān)督管理。發(fā)改委負(fù)責(zé)安排國家撥款的境外資源開發(fā)類和大額用匯投資項(xiàng)目。國家外匯管理局、中國人民銀行、財(cái)政部、國資委為對(duì)外直接投資的協(xié)助管理部門，負(fù)責(zé)與對(duì)外投資有關(guān)的外匯匯出入、資金投放、境外國有資產(chǎn)管理等事務(wù)。各地方政府和有關(guān)部委為其境外企業(yè)主辦單位的政府主管部門，并根據(jù)本地區(qū)、本行業(yè)的綜合優(yōu)勢(shì)和特點(diǎn)，確定本地區(qū)本行業(yè)的重點(diǎn)投資方向和領(lǐng)域。同時(shí)商務(wù)部授權(quán)其駐外使領(lǐng)館商務(wù)處對(duì)中方在其所在國開辦的各類企業(yè)進(jìn)行一線監(jiān)督管理。多個(gè)部門參與管理的好處是有利于對(duì)外直接投資促進(jìn)機(jī)制向開放、服務(wù)方向的良性演化；缺點(diǎn)是實(shí)際操作中會(huì)受到短期行為、部門利益的干擾，容易產(chǎn)生矛盾。鑒于現(xiàn)階段對(duì)外直接投資對(duì)我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要作用，應(yīng)盡快設(shè)立有上述各個(gè)部門參加的專門協(xié)調(diào)機(jī)制，在宏觀層面上統(tǒng)一規(guī)劃和組織協(xié)調(diào)全國的對(duì)外投資活動(dòng)。
(三) 加大對(duì)技術(shù)開發(fā)型對(duì)外直接投資的政策支持力度
當(dāng)前，配合我國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整、升級(jí)的需要，應(yīng)將技術(shù)開發(fā)型對(duì)外投資作為我國對(duì)外直接投資的主要戰(zhàn)略之一，加大政策支持力度。轉(zhuǎn)變政府目前僅把優(yōu)惠政策集中于邊際產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移和境外礦產(chǎn)資源開發(fā)等領(lǐng)域的做法，把更多的資源和優(yōu)惠政策傾斜于此類投資項(xiàng)目。同時(shí)，也要改變政府僅將國有企業(yè)作為扶持對(duì)象的做法，將扶持范圍擴(kuò)展到其他所有制投資主體，特別是發(fā)展?jié)摿薮蟮拿駹I企業(yè)上來，集中力量支持國內(nèi)各種所有制投資主體的技術(shù)開發(fā)型對(duì)外投資，從戰(zhàn)略上統(tǒng)籌考慮技術(shù)獲取方式的轉(zhuǎn)變，促進(jìn)國家自主創(chuàng)新能力的提高和技術(shù)進(jìn)步的提速。
我國現(xiàn)階段應(yīng)特別注意智力資源的對(duì)外直接投資問題，這是一個(gè)具有戰(zhàn)略意義的問題。當(dāng)前以美國為代表的西方發(fā)達(dá)國家的優(yōu)勢(shì)主要建立在兩個(gè)基礎(chǔ)之上，一個(gè)就是高新技術(shù)，特別是以尖端軍事技術(shù)為代表的高科技，這是硬實(shí)力；另一個(gè)就是以美元為本位的世界金融體系，這是軟實(shí)力，而金融霸權(quán)的基礎(chǔ)說到底還是軍事霸權(quán)這一硬實(shí)力，沒有這個(gè)硬實(shí)力，這是制定和改變“游戲規(guī)則“的決定力量。所以，當(dāng)務(wù)之急，是要發(fā)展戰(zhàn)略性的新興產(chǎn)業(yè)，立足點(diǎn)當(dāng)然是自主研發(fā)，自主研發(fā)活動(dòng)才是我國企業(yè)提升技術(shù)水平和增強(qiáng)引進(jìn)技術(shù)吸收能力的基本途徑，只用通過自主研發(fā)投入的增加和效率的提高，才能改善我國企業(yè)海外技術(shù)獲取的績(jī)效。但是，也要注意獲取外部的智力資源，為我所用。
(四) 加大對(duì)民營企業(yè)對(duì)外直接投資的管理和政策支持力度
我國的民營企業(yè)正隨著市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制的完善而發(fā)展壯大。目前，民營企業(yè)在工業(yè)總產(chǎn)值、固定資產(chǎn)投資總額、稅收貢獻(xiàn)以及競(jìng)爭(zhēng)力指數(shù)等方面，都開始超過國有企業(yè)，而且在對(duì)外貿(mào)易和投資方面出現(xiàn)了良好的發(fā)展勢(shì)頭。事實(shí)表明，民營企業(yè)對(duì)外直接投資的成功率要高于國有企業(yè)。這是因?yàn)槊駹I企業(yè)的產(chǎn)權(quán)清晰、機(jī)制靈活，更能滿足市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的要求，更適合于某些需要高度關(guān)切和快速靈活反應(yīng)的對(duì)外直接投資領(lǐng)域。
盡管民營企業(yè)逐漸成為對(duì)外投資的重要力量，而制度和政策設(shè)計(jì)上尚未對(duì)其有合理的定位，出現(xiàn)了對(duì)外直接投資管理的盲區(qū)。許多中小型非公企業(yè)在沒有辦理對(duì)外投資相關(guān)手續(xù)的情況下，就自行對(duì)外投資，而且日益普遍。應(yīng)盡快規(guī)范民營企業(yè)和自然人的對(duì)外投資的政策和制度。2005年8月，商務(wù)部和中國出口信用保險(xiǎn)公司曾了《關(guān)于實(shí)行出口信用保險(xiǎn)專項(xiàng)優(yōu)惠措施支持個(gè)體私營等非公有制企業(yè)開拓國際市場(chǎng)的通知》，這類對(duì)民營企業(yè)的“走出去”的金融支持和服務(wù)應(yīng)該進(jìn)一步加大。
(五) 注意培育服務(wù)于對(duì)外直接投資的中介力量
2016年5月5日，由德勤全球中國服務(wù)部主辦的“投資中東歐研討會(huì)”在北京舉行。在本次研討會(huì)上，上海勤理律師事務(wù)所資深律師易曉潔介紹了中國企業(yè)海外投資面臨的審批流程及主要法律法規(guī)，以供參考。
境外投資審批流程
據(jù)易曉潔介紹，我國企業(yè)海外投資審批流程分為國內(nèi)審批和國外審批兩個(gè)方面。在國內(nèi)審批方面，國家發(fā)改委、商務(wù)部、外管局和國資委等部門在其中扮演非常重要的角色。
根據(jù)相關(guān)審批法律規(guī)定，中方投資額10億美元及以上的境外投資項(xiàng)目，由國家發(fā)展改革委核準(zhǔn)。涉及敏感國家和地區(qū)、敏感行業(yè)的境外投資項(xiàng)目不分限額，由國家發(fā)展改革委核準(zhǔn)。其中，中方投資額20億美元及以上，并涉及敏感國家和地區(qū)、敏感行業(yè)的境外投資項(xiàng)目，由國家發(fā)展改革委提出審核意見報(bào)國務(wù)院核準(zhǔn)。以上規(guī)定之外的境外投資項(xiàng)目實(shí)行備案管理。
商務(wù)部和省級(jí)商務(wù)主管部門按照企業(yè)境外投資的不同情形，分別實(shí)行備案和核準(zhǔn)管理。企業(yè)境外投資涉及敏感國家和地區(qū)、敏感行業(yè)的，實(shí)行核準(zhǔn)管理。企業(yè)其他情形的境外投資，實(shí)行備案管理。接著境外直接投資獲得發(fā)改委、商務(wù)部等部門核準(zhǔn)后，需到所在地外匯局辦理境外直接投資外匯登記，并獲得境外直接投資外匯登記證，以辦理相關(guān)外匯收支業(yè)務(wù)。
“為了避免同一個(gè)項(xiàng)目多家企業(yè)惡意競(jìng)爭(zhēng)，國家發(fā)改委會(huì)先篩選比較適合承接該項(xiàng)目的企業(yè)，并發(fā)出‘小路條’，其他企業(yè)則被建議不要加入競(jìng)標(biāo)，否則將受到處罰?！币讜詽嵾M(jìn)一步解釋說，這種情況或?qū)⒂懈挠^。2016年4月，國家發(fā)改委了針對(duì)2014年4月《境外投資項(xiàng)目核準(zhǔn)和備案管理辦法》的修改征求意見稿，對(duì)“路條”制度有所改進(jìn)，其中提出沒有拿到收接函的企業(yè)，依然能參加競(jìng)標(biāo)。
除了國內(nèi)審批流程，境外審批同樣不可忽視。在境外進(jìn)行投資活動(dòng)或并購時(shí)，往往需要獲得目標(biāo)公司所在國政府的批準(zhǔn)。當(dāng)?shù)卣ǔＶ饕獣?huì)從這幾個(gè)方面審核投資活動(dòng)：投資活動(dòng)所涉行業(yè)是否屬于外資限制行業(yè)，如石油、天然氣、媒體、電信、金融和銀行等；該交易是否會(huì)削弱競(jìng)爭(zhēng)、觸犯反壟斷法；該交易是否會(huì)對(duì)國家安全和利益造成不利影響。
境外投資主要法律文件
以易曉潔的經(jīng)驗(yàn)看，在進(jìn)行境外投資時(shí)，法律條款非常重要?！霸谥袊髽I(yè)海外投資初期，由于對(duì)法律文件重視不夠，對(duì)法律條款理解不夠深入，出現(xiàn)過慘痛失敗的案例”。她說。
境外并購主要涉及的法律文件可大致劃分為3個(gè)階段（見圖）。前期的法律文件包括保密協(xié)議、意向書、諒解備忘錄、主要商業(yè)條款清單和標(biāo)書等?！敖又钪饕臈l款就是股權(quán)收購協(xié)議和資產(chǎn)收購協(xié)議了?！币讜詽嵳f，其中包括交易標(biāo)的、價(jià)格條款、支付條件、陳述與保證條款、交割及交割的前提條件、交割前后的承諾、賠償條款、法律適用及爭(zhēng)議解決條款。
當(dāng)然，境外并購還涉及其他一些交易文件，包括股東協(xié)議和公司章程、技術(shù)/商標(biāo)許可協(xié)議、過渡期服務(wù)協(xié)議、其他附屬協(xié)議。由此可知，海外并購過程中協(xié)議非常復(fù)雜，但這些條款都非常重要。
易曉潔列舉了其中幾個(gè)重要條款加以說明。以股權(quán)收購協(xié)議或資產(chǎn)收購協(xié)議中的陳述與保證條款來說，它實(shí)際是從西方引進(jìn)的條款，對(duì)中國企業(yè)來說比較陌生。即使進(jìn)行了盡職調(diào)查，作為買方，對(duì)賣方的資產(chǎn)或股權(quán)情況仍然可能不甚清楚。在這種情況下，陳述與保證條款能夠保證股權(quán)或資產(chǎn)產(chǎn)權(quán)屬性的完整性和合法性?！霸诠蓹?quán)收購過程中，這個(gè)條款非常重要。”易曉潔說。
另一個(gè)重要內(nèi)容是賠償條款。在股權(quán)收購協(xié)議或資本收購協(xié)議中，買方和賣方各有一些賠償義務(wù)。就賣方來說，如果其違反了陳述與保證條款，所陳述和保證的內(nèi)容有漏洞，未履行披露義務(wù)，那么就要承擔(dān)相應(yīng)的賠償責(zé)任。同時(shí)，違約金數(shù)額及如何進(jìn)行賠償，也要在賠償條款中注明。
中國投資者作為新的股東加入目標(biāo)企業(yè)之后，目標(biāo)企業(yè)原有的股東協(xié)議就需要修正，雙方的權(quán)利義務(wù)也需要重新分配。因此，還需要簽訂一些附屬協(xié)議，作為披露補(bǔ)充，比如股東協(xié)議和公司章程。
法律文件缺陷案例――中鐵慘敗波蘭
2009年9月，中國中鐵旗下的兩家全資子公司中海外和中鐵隧道聯(lián)合上海建工集團(tuán)及波蘭德科瑪有限公司（下稱“中海外聯(lián)合體”），中標(biāo)波蘭A2高速公路中最長(zhǎng)的A、C兩個(gè)標(biāo)段，總里程49公里，總報(bào)價(jià)13億波蘭茲羅提（約合4.72億美元/30.49億人民幣）。項(xiàng)目規(guī)定，2012年5月31日必須建成通車。
中海外聯(lián)合體奪標(biāo)的報(bào)價(jià)低于政府預(yù)算一半以上，一度引來低價(jià)傾銷的訟爭(zhēng)。工期已過大半時(shí)，工程量只完成不到20%。中海外承認(rèn)，無法按13億茲羅提的報(bào)價(jià)如期完工。2011年6月初，中海外總公司最終決定放棄該工程，因?yàn)槿绻麍?jiān)持完工，中海外聯(lián)合體可能因此虧損3.94億美元（約合25.45億元人民幣）。
波蘭業(yè)主給中海外聯(lián)合體提出了7.41億茲羅提（約合2.71億美元/17.51億元人民幣）的賠償要求和罰單，并禁止其3年內(nèi)在波蘭市場(chǎng)參與招標(biāo)。同時(shí)，中海外聯(lián)合體中的波蘭合作伙伴德科瑪公司面臨破產(chǎn)。
第一條根據(jù)《中華人民共和國行政許可法》和《國務(wù)院關(guān)于投資體制改革的決定》，為規(guī)范對(duì)境外投資項(xiàng)目的核準(zhǔn)管理，特制定本辦法。
第二條本辦法適用于中華人民共和國境內(nèi)各類法人（以下稱“投資主體”），及其通過在境外控股的企業(yè)或機(jī)構(gòu)，在境外進(jìn)行的投資（含新建、購并、參股、增資、再投資）項(xiàng)目的核準(zhǔn)。
投資主體在香港特別行政區(qū)、澳門特別行政區(qū)和臺(tái)灣地區(qū)進(jìn)行的投資項(xiàng)目的核準(zhǔn)，適用本辦法。
第三條本辦法所稱境外投資項(xiàng)目指投資主體通過投入貨幣、有價(jià)證券、實(shí)物、知識(shí)產(chǎn)權(quán)或技術(shù)、股權(quán)、債權(quán)等資產(chǎn)和權(quán)益或提供擔(dān)保，獲得境外所有權(quán)、經(jīng)營管理權(quán)及其他相關(guān)權(quán)益的活動(dòng)。
第二章核準(zhǔn)機(jī)關(guān)及權(quán)限
第四條國家對(duì)境外投資資源開發(fā)類和大額用匯項(xiàng)目實(shí)行核準(zhǔn)管理。
資源開發(fā)類項(xiàng)目指在境外投資勘探開發(fā)原油、礦山等資源的項(xiàng)目。此類項(xiàng)目中方投資額3000萬美元及以上的，由國家發(fā)展改革委核準(zhǔn)，其中中方投資額2億美元及以上的，由國家發(fā)展改革委審核后報(bào)國務(wù)院核準(zhǔn)。
大額用匯類項(xiàng)目指在前款所列領(lǐng)域之外中方投資用匯額1000萬美元及以上的境外投資項(xiàng)目，此類項(xiàng)目由國家發(fā)展改革委核準(zhǔn)，其中中方投資用匯額5000萬美元及以上的，由國家發(fā)展改革委審核后報(bào)國務(wù)院核準(zhǔn)。
第五條中方投資額3000萬美元以下的資源開發(fā)類和中方投資用匯額1000萬美元以下的其他項(xiàng)目，由各省、自治區(qū)、直轄市及計(jì)劃單列市和新疆生產(chǎn)建設(shè)兵團(tuán)等省級(jí)發(fā)展改革部門核準(zhǔn)，項(xiàng)目核準(zhǔn)權(quán)不得下放。為及時(shí)掌握核準(zhǔn)項(xiàng)目信息，省級(jí)發(fā)展改革部門在核準(zhǔn)之日起20個(gè)工作日內(nèi)，將項(xiàng)目核準(zhǔn)文件抄報(bào)國家發(fā)展改革委。
地方政府按照有關(guān)法規(guī)對(duì)上款所列項(xiàng)目的核準(zhǔn)另有規(guī)定的，從其規(guī)定。
第六條中央管理企業(yè)投資的中方投資額3000萬美元以下的資源開發(fā)類境外投資項(xiàng)目和中方投資用匯額1000萬美元以下的其他境外投資項(xiàng)目，由其自主決策并在決策后將相關(guān)文件報(bào)國家發(fā)展改革委備案。國家發(fā)展改革委在收到上述備案材料之日起7個(gè)工作日內(nèi)出具備案證明。
第七條前往臺(tái)灣地區(qū)投資的項(xiàng)目和前往未建交國家投資的項(xiàng)目，不分限額，由國家發(fā)展改革委核準(zhǔn)或經(jīng)國家發(fā)展改革委審核后報(bào)國務(wù)院核準(zhǔn)。
第三章核準(zhǔn)程序
第八條按核準(zhǔn)權(quán)限屬于國家發(fā)展改革委或國務(wù)院核準(zhǔn)的項(xiàng)目，由投資主體向注冊(cè)所在地的省級(jí)發(fā)展改革部門提出項(xiàng)目申請(qǐng)報(bào)告，經(jīng)省級(jí)發(fā)展改革部門審核后報(bào)國家發(fā)展改革委。計(jì)劃單列企業(yè)集團(tuán)和中央管理企業(yè)可直接向國家發(fā)展改革委提交項(xiàng)目申請(qǐng)報(bào)告。
第九條國家發(fā)展改革委核準(zhǔn)前往香港特別行政區(qū)、澳門特別行政區(qū)、臺(tái)灣地區(qū)投資的項(xiàng)目，以及核準(zhǔn)前往未建交國家、敏感地區(qū)投資的項(xiàng)目前，應(yīng)征求有關(guān)部門的意見。有關(guān)部門在接到上述材料之日起7個(gè)工作日內(nèi)，向國家發(fā)展改革委提出書面意見。
第十條國家發(fā)展改革委在受理項(xiàng)目申請(qǐng)報(bào)告之日起5個(gè)工作日內(nèi)，對(duì)需要進(jìn)行評(píng)估論證的重點(diǎn)問題委托有資質(zhì)的咨詢機(jī)構(gòu)進(jìn)行評(píng)估。接受委托的咨詢機(jī)構(gòu)應(yīng)在規(guī)定的時(shí)間內(nèi)向國家發(fā)展改革委提出評(píng)估報(bào)告。
第十一條國家發(fā)展改革委在受理項(xiàng)目申請(qǐng)報(bào)告之日起20個(gè)工作日內(nèi)，完成對(duì)項(xiàng)目申請(qǐng)報(bào)告的核準(zhǔn)，或向國務(wù)院提出審核意見。如20個(gè)工作日不能作出核準(zhǔn)決定或提出審核意見，由國家發(fā)展改革委負(fù)責(zé)人批準(zhǔn)延長(zhǎng)10個(gè)工作日，并將延長(zhǎng)期限的理由告知項(xiàng)目申請(qǐng)人。
前款規(guī)定的核準(zhǔn)期限，不包括委托咨詢機(jī)構(gòu)進(jìn)行評(píng)估的時(shí)間。
第十二條國家發(fā)展改革委對(duì)核準(zhǔn)的項(xiàng)目向項(xiàng)目申請(qǐng)人出具書面核準(zhǔn)文件；對(duì)不予核準(zhǔn)的項(xiàng)目，應(yīng)以書面決定通知項(xiàng)目申請(qǐng)人，說明理由并告知項(xiàng)目申請(qǐng)人享有依法申請(qǐng)行政復(fù)議或者提起行政訴訟的權(quán)利。
第十三條境外競(jìng)標(biāo)或收購項(xiàng)目，應(yīng)在投標(biāo)或?qū)ν庹介_展商務(wù)活動(dòng)前，向國家發(fā)展改革委報(bào)送書面信息報(bào)告。國家發(fā)展改革委在收到書面信息報(bào)告之日起7個(gè)工作日內(nèi)出具有關(guān)確認(rèn)函件。信息報(bào)告的主要內(nèi)容包括：
（一）投資主體基本情況；
（二）項(xiàng)目投資背景情況；
（三）投資地點(diǎn)、方向、預(yù)計(jì)投資規(guī)模和建設(shè)規(guī)模；
（四）工作時(shí)間計(jì)劃表。
第十四條投資主體如需投入必要的項(xiàng)目前期費(fèi)用涉及用匯數(shù)額的（含履約保證金、保函等），應(yīng)向國家發(fā)展改革委申請(qǐng)核準(zhǔn)。經(jīng)核準(zhǔn)的該項(xiàng)前期費(fèi)用計(jì)入項(xiàng)目投資總額。
第十五條已經(jīng)核準(zhǔn)的項(xiàng)目如出現(xiàn)下列情況之一的，需向國家發(fā)展改革委申請(qǐng)變更：
（一）建設(shè)規(guī)模、主要建設(shè)內(nèi)容及主要產(chǎn)品發(fā)生變化；
（二）建設(shè)地點(diǎn)發(fā)生變化；
（三）投資方或股權(quán)發(fā)生變化；
（四）中方投資超過原核準(zhǔn)的中方投資額20％及以上。
變更核準(zhǔn)的程序比照本章的相關(guān)規(guī)定執(zhí)行。
第四章項(xiàng)目申請(qǐng)報(bào)告
第十六條報(bào)送國家發(fā)展改革委項(xiàng)目申請(qǐng)報(bào)告應(yīng)包括以下內(nèi)容：
（一）項(xiàng)目名稱、投資方基本情況；
（二）項(xiàng)目背景情況及投資環(huán)境情況；
（三）項(xiàng)目建設(shè)規(guī)模、主要建設(shè)內(nèi)容、產(chǎn)品、目標(biāo)市場(chǎng)，以及項(xiàng)目效益、風(fēng)險(xiǎn)情況；
（四）項(xiàng)目總投資、各方出資額、出資方式、融資方案及用匯金額；
（五）購并或參股項(xiàng)目，應(yīng)說明擬購并或參股公司的具體情況。
第十七條報(bào)送國家發(fā)展改革委項(xiàng)目申請(qǐng)報(bào)告應(yīng)附以下文件：
（一）公司董事會(huì)決議或相關(guān)的出資決議；
（二）證明中方及合作外方資產(chǎn)、經(jīng)營和資信情況的文件；
（三）銀行出具的融資意向書；
（四）以有價(jià)證券、實(shí)物、知識(shí)產(chǎn)權(quán)或技術(shù)、股權(quán)、債權(quán)等資產(chǎn)權(quán)益出資的，按資產(chǎn)權(quán)益的評(píng)估價(jià)值或公允價(jià)值核定出資額。應(yīng)提交具備相應(yīng)資質(zhì)的會(huì)計(jì)師、資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)等中介機(jī)構(gòu)出具的資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告，或其他可證明有關(guān)資產(chǎn)權(quán)益價(jià)值的第三方文件；
（五）投標(biāo)、購并或合資合作項(xiàng)目，中外方簽署的意向書或框架協(xié)議等文件；
（六）境外競(jìng)標(biāo)或收購項(xiàng)目，應(yīng)按本辦法第十三條規(guī)定報(bào)送信息報(bào)告，并附國家發(fā)展改革委出具的有關(guān)確認(rèn)函件。
第五章核準(zhǔn)條件及效力
第十八條國家發(fā)展改革委核準(zhǔn)項(xiàng)目的條件為：
（一）符合國家法律法規(guī)和產(chǎn)業(yè)政策，不危害國家、安全和公共利益，不違反國際法準(zhǔn)則；
（二）符合經(jīng)濟(jì)和社會(huì)可持續(xù)發(fā)展要求，有利于開發(fā)國民經(jīng)濟(jì)發(fā)展所需戰(zhàn)略性資源；符合國家關(guān)于產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的要求，促進(jìn)國內(nèi)具有比較優(yōu)勢(shì)的技術(shù)、產(chǎn)品、設(shè)備出口和勞務(wù)輸出，吸收國外先進(jìn)技術(shù)；
（三）符合國家資本項(xiàng)目管理和外債管理規(guī)定；
（四）投資主體具備相應(yīng)的投資實(shí)力。
第十九條投資主體憑國家發(fā)展改革委的核準(zhǔn)文件，依法辦理外匯、海關(guān)、出入境管理和稅收等相關(guān)手續(xù)。本辦法第六條規(guī)定的中央管理企業(yè)憑國家發(fā)展改革委出具的備案證明，辦理上述有關(guān)手續(xù)。
第二十條投資主體就境外投資項(xiàng)目簽署任何具有最終法律約束力的相關(guān)文件前，須取得國家發(fā)展改革委出具的項(xiàng)目核準(zhǔn)文件或備案證明。
第二十一條國家發(fā)展改革委出具的核準(zhǔn)文件應(yīng)規(guī)定核準(zhǔn)文件的有效期。在有效期內(nèi)，核準(zhǔn)文件是投資主體辦理本辦法第十九條所列相關(guān)手續(xù)的依據(jù)；有效期滿后，投資主體辦理上述相關(guān)手續(xù)時(shí)，應(yīng)同時(shí)出示國家發(fā)展改革委出具的準(zhǔn)予延續(xù)文件。
第二十二條對(duì)未經(jīng)有權(quán)機(jī)構(gòu)核準(zhǔn)或備案的境外投資項(xiàng)目，外匯管理、海關(guān)、稅務(wù)等部門不得辦理相關(guān)手續(xù)。
關(guān)鍵詞：抵免法 直接抵免 間接抵免 超限額
abstract: with the development of internal economic, chinese enterprises show an enhanced tendency of investing abroad. but the problem is coming out when they face the international double taxation. though the tax credit method has been used to solve these questions, it is still called for evolution and standardization. this paper focus on the discussion of the tax credit system in china, and tries to find the way of consummating it.
key words: tax credit method direct credit method indirect credit method exceed-quota
我國的外國稅收抵免制度是伴隨著改革開放、國際經(jīng)濟(jì)往來的發(fā)展而產(chǎn)生并逐步得到完善的?，F(xiàn)行的我國的抵免制度在過去基本上滿足了本國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的需要，消除了國際雙重課稅，促進(jìn)了國際經(jīng)濟(jì)的往來。但隨著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，國內(nèi)企業(yè)開始把目光投向世界，對(duì)外投資也迅速增長(zhǎng)。為了鼓勵(lì)企業(yè)“走出去”，并且使得對(duì)外投資企業(yè)能得到正常的稅收待遇，這就需要我國在稅收抵免制度方面作一定的完善改進(jìn)。
一、我國現(xiàn)行的外國稅收抵免制度
我國目前采用的避免雙重征稅的辦法為抵免法（tax credit method）。抵免法是目前國際上較通行的消除國際雙重或重復(fù)征稅的方法。它是指居住國政府按照居民納稅人來源于國內(nèi)外的全部所得計(jì)算應(yīng)納稅額，但允許納稅人從應(yīng)納稅額中抵免已在收入來源國繳納的全部或部分稅款。這種方法承認(rèn)收入來源低稅收管轄權(quán)的優(yōu)先地位，但并不放棄行使居民（公民）稅收管轄權(quán)。一般來說，抵免法有三類：直接抵免法，間接抵免法以及多層抵免法。依照《中華人民共和國企業(yè)所得稅暫行條例》、《中華人民共和國企業(yè)所得稅暫行條例實(shí)施細(xì)則》和《中華人民共和國外商投資企業(yè)和外國企業(yè)所得稅法實(shí)施細(xì)則》，以及財(cái)政部、國家稅務(wù)總局于1995年9月22日的《境外所得計(jì)征所得稅暫行辦法》(以下簡(jiǎn)稱“暫行辦法”，該辦法在1997年進(jìn)行了修訂)的規(guī)定，我國的稅收抵免制度有如下一些規(guī)定：
1、對(duì)抵免對(duì)象的規(guī)定：
規(guī)定抵免對(duì)象為“來源于中國境外的所得，已在境外繳納的所得稅稅款”，“不包括減免稅或納稅后又得到補(bǔ)償以及由他人代為承擔(dān)的稅款”。
2、計(jì)算境外所得額，應(yīng)分以下兩種情況：
(1)全資境外機(jī)構(gòu)的境外所得。指的是境外收入總額扣除境外實(shí)際發(fā)生的，我國財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)制度允許列支的成本、費(fèi)用，以及應(yīng)分?jǐn)偪偛康墓芾碣M(fèi)用后的金額。
(2)非全資境外機(jī)構(gòu)取得境外投資所得。指的是被投資企業(yè)分配給的利潤(rùn)、股息、紅利等。
而且規(guī)定，境外業(yè)務(wù)之間的盈虧可以互相彌補(bǔ)，但企業(yè)境內(nèi)外之間的盈虧不得相互彌補(bǔ)。
3、對(duì)在境外已繳納所得稅稅額的抵免計(jì)算，也分為兩種情況：
(1)分國不分項(xiàng)抵免，即分國但不分項(xiàng)計(jì)算抵免限額。抵免限額的計(jì)算公式如下：
稅收抵免限額＝納稅人境內(nèi)外全部所得的應(yīng)納稅額×來源于某國(地區(qū))的應(yīng)稅所得額／境內(nèi)外全部所得總額
境內(nèi)外所得的應(yīng)納稅額一律按法定稅率33％計(jì)算。境外獲得的減免稅，在簽訂有稅收協(xié)定的情況下，可以視同已納稅進(jìn)行抵免。
(2)定率抵扣。即經(jīng)企業(yè)申請(qǐng)，稅務(wù)機(jī)關(guān)批準(zhǔn)，可以統(tǒng)一按境外應(yīng)納稅所得額16.5％的比率抵扣。
4、對(duì)超限額結(jié)轉(zhuǎn)的規(guī)定：
規(guī)定已納外國所得稅超過當(dāng)年抵免限額的部分可用以后年度抵免限額超過該年度實(shí)際抵免額的部分補(bǔ)抵，補(bǔ)抵的期限最長(zhǎng)不超過5年。
5、我國稅法沒有規(guī)定間接抵免條件。但對(duì)外簽訂的雙邊稅收協(xié)定，規(guī)定間接抵免的條件是納稅人持有下屬外國公司10%以上的股份。
6、規(guī)定境外所得不論是否匯回都要按年申報(bào)繳納所得稅?？梢园窗肽昊虬茨暧?jì)算預(yù)繳。具體預(yù)繳日期和稅款數(shù)額由當(dāng)?shù)囟悇?wù)機(jī)關(guān)核定。納稅人應(yīng)于次年1月15日之前預(yù)繳全年應(yīng)繳稅款，年度終了后4個(gè)月內(nèi)，把境外所得和境內(nèi)所得合并統(tǒng)一進(jìn)行匯算清繳。
二、我國稅收抵免制度的不足與改進(jìn)
1、關(guān)于抵免對(duì)象的規(guī)定。
我國稅法中，抵免對(duì)象規(guī)定不夠明確，對(duì)可以抵免的所得稅沒有規(guī)定識(shí)別標(biāo)準(zhǔn)，也沒有具體的抵免條件規(guī)定。這使得我國在對(duì)外簽訂協(xié)定時(shí)，我國無法可依，那么就可能會(huì)受制于外國的稅法。
因此在抵免對(duì)象方面，應(yīng)該做出相應(yīng)的規(guī)定：第一，應(yīng)明確稅收與權(quán)利使用費(fèi)、政府借款的實(shí)質(zhì)性區(qū)別；第二，界定“以凈所得為課稅標(biāo)準(zhǔn)”的所得稅的含義與范圍，可定義詳細(xì)的課稅標(biāo)準(zhǔn)和定義。
2、境外所得額計(jì)算問題。
依照“企業(yè)所得稅暫行條例”的規(guī)定，計(jì)算境外所得時(shí)允許扣除的為取得該所得攤計(jì)的成本、費(fèi)用以及損失。這樣的規(guī)定比較模糊，難以使人清楚地理解。有些限制性列支的規(guī)定，如業(yè)務(wù)招待費(fèi)、計(jì)稅工資和公益、救濟(jì)性捐贈(zèng)等列支標(biāo)準(zhǔn)應(yīng)如何適用于境外所得額的計(jì)算，都未見明確。而“暫行辦法”對(duì)境外所得額計(jì)算分成的兩種情況也有難以理解和模糊的地方，如沒有明確對(duì)有關(guān)成本、費(fèi)用的限定，以及沒有明確境外投資的費(fèi)用支出，如貸款投資的利息支出和管理費(fèi)支出等如何處理，是否應(yīng)該作為計(jì)算境外應(yīng)納稅所得額的扣除項(xiàng)目。所有這些都還有待于細(xì)化明確。
在這個(gè)方面，我國稅法可以進(jìn)行改進(jìn)，并細(xì)化與境外所得相關(guān)的成本費(fèi)用的配比。具體做法是：①企業(yè)在境外設(shè)立全資機(jī)構(gòu)，包括全資子公司和分支機(jī)構(gòu)，其來源于境外應(yīng)納稅所得額的計(jì)算，可以依循所在國稅收法規(guī)的規(guī)定，從收入總額中扣除實(shí)際發(fā)生的成本、費(fèi)用和損失后的余額，再依照我國稅收法規(guī)的規(guī)定，扣除投資的財(cái)務(wù)費(fèi)用和管理費(fèi)支出以及應(yīng)分?jǐn)偟膿p失，以其做出上述扣除后的金額，為其來源于境外的應(yīng)納稅所得額。②企業(yè)在境外設(shè)立非全資機(jī)構(gòu)，包括投資入股舉辦的合資經(jīng)營企業(yè)(或股份制企業(yè))，其來源于境外應(yīng)納稅所得額的計(jì)算，可以按被投資企業(yè)分配給的股息紅利額，依照我國稅收法規(guī)的規(guī)定，扣除投資的財(cái)務(wù)費(fèi)和管理費(fèi)支出以及應(yīng)分?jǐn)偟膿p失，以其余額為來源于境外的應(yīng)納稅所得額。
3、稅收抵免限額的計(jì)算問題。
“暫行辦法”第二條規(guī)定，“企業(yè)境外業(yè)務(wù)之間的盈虧可以相互彌補(bǔ)，但企業(yè)境內(nèi)外之間的盈虧不得相互彌補(bǔ)?！钡谌龡l規(guī)定“境外應(yīng)納稅所得額為企業(yè)境外業(yè)務(wù)之間盈虧相抵后的金額?！?這表明企業(yè)可以對(duì)其海外各公司盈虧相抵計(jì)算應(yīng)納稅所得額。與此相適應(yīng)應(yīng)當(dāng)實(shí)行稅收抵免綜合限額，因?yàn)橛?jì)算境外應(yīng)納稅所得額的目的，在于合理計(jì)算稅收抵免限額。但“暫行辦法”第四條規(guī)定，納稅人在境外已繳納的所得稅稅款應(yīng)分國(地區(qū))計(jì)算抵扣限額。來源于某國(地區(qū))的“境外所得稅稅款扣除限額”，按實(shí)施細(xì)則規(guī)定公式計(jì)算，即：
稅收抵免限額＝納稅人境內(nèi)外全部所得的應(yīng)納稅額×來源于某國(地區(qū))的應(yīng)稅所得額／境內(nèi)外全部所得總額
依照“暫行辦法”的上述規(guī)定，除了“來源于某國(地區(qū))的所得額是未經(jīng)海外公司之間盈虧相抵后的金額，其余境外所得額都是海外各公司盈虧相抵后的金額。這樣，計(jì)算公式中的分子與分母的計(jì)算口徑不一致。分子是未經(jīng)盈虧相抵的金額，分母是盈虧相抵后的金額，必然增大分子，提高計(jì)算抵免限額的比例，多計(jì)稅收抵免限額。如果境外稅率高和準(zhǔn)許間接抵免與多層抵免的情況下，加大稅收抵免限額，有利于消除重復(fù)征稅；如果境外稅率低和不予間接抵免與多層抵免的情況下，加大稅收抵免限額，將增加企業(yè)負(fù)擔(dān)。因?yàn)檎J(rèn)可的境外稅收繳納數(shù)額低于抵免限額的，其差額須在國內(nèi)補(bǔ)繳稅款。核心問題是，境外業(yè)務(wù)之間可以盈虧相抵計(jì)算應(yīng)納稅所得額，與納稅人在境外已繳納的所得稅稅款應(yīng)分國(地區(qū))計(jì)算抵免限額，這兩者應(yīng)如何協(xié)調(diào)，需要進(jìn)一步明確，以利于依循。
按照“暫行辦法”規(guī)定，境外已繳納所得稅稅款的抵扣，有兩種可供選擇的辦法：一是分國不分項(xiàng)抵扣；一是定率抵扣，即按境外應(yīng)納稅所得額的16．5％抵扣。為此，明確境外應(yīng)納稅所得額為企業(yè)境外業(yè)務(wù)之間盈虧相抵后的余額，是必要的，也是合理的。但在這種情況下，對(duì)抵免限額的計(jì)算，應(yīng)考慮允許企業(yè)在下列兩種方法中選用其一：
（1）對(duì)境外所得額分國(地區(qū))計(jì)算稅收抵免限額，即分國限額；
（2）按境外業(yè)務(wù)間盈虧相抵的應(yīng)納稅所得額計(jì)算稅收抵免限額，即綜合先額。
其計(jì)算公式如下：
稅收抵免限額＝納稅人境內(nèi)外全部所得的應(yīng)納稅額×境外業(yè)務(wù)盈虧相抵后所得額／境內(nèi)外全部所得總額
納稅人計(jì)算稅收抵免限額的方法一經(jīng)選定，未經(jīng)所在地稅務(wù)機(jī)關(guān)核準(zhǔn)、不得改變。
4、超限額結(jié)轉(zhuǎn)問題。
由于我國對(duì)于境外稅收抵免限額按照分國不分項(xiàng)方法計(jì)算，因此超限額結(jié)轉(zhuǎn)也只能限于分國進(jìn)行，不能以一國的抵免限額余額去抵補(bǔ)另一國的超限額部分。但是，如果我們考慮超限額產(chǎn)生的原因，是由于境外已納稅款高于用本國稅法計(jì)算的抵免限額而產(chǎn)生的差額，也就是說，國外稅率高于國內(nèi)稅率，才會(huì)出現(xiàn)按照國內(nèi)稅法計(jì)算的限額低于國外稅法計(jì)算的已納稅額。那么我們考慮這樣一種情況，即我國的稅率始終高于國外某個(gè)國家的稅率（假設(shè)該國也是使用恒定的比例稅率），那么如果企業(yè)在該國每年都有所得收入，該企業(yè)每年都將出現(xiàn)超限額，那么超限額將無法得到結(jié)轉(zhuǎn)。這對(duì)該企業(yè)繼續(xù)在該國投資的動(dòng)力將產(chǎn)生影響。
在綜合限額法下，將不會(huì)產(chǎn)生這樣的問題。
5、關(guān)于間接抵免的問題。
我國只是在與他國簽訂協(xié)定時(shí)規(guī)定了間接抵免條件，在國內(nèi)法中并沒有明確規(guī)定。當(dāng)今大型企業(yè)或集團(tuán)公司的跨國投資，普遍做法是在境外設(shè)立子公司，以有利于獲得注冊(cè)地國家的法律保護(hù)和負(fù)有限責(zé)任減少投資風(fēng)險(xiǎn)。入世后，我國企業(yè)將更多地進(jìn)入國際市場(chǎng)，也將更多地采取設(shè)立子公司或在低稅少稅的避稅地設(shè)立子公司擴(kuò)展海外投資項(xiàng)目，如果間接抵免和多層抵免問題不解決，將直接增加境外所得的稅收負(fù)擔(dān)，形成較多的重復(fù)征稅，不利于企業(yè)境外投資開拓國際市場(chǎng)。既然在同大多數(shù)國家簽訂的稅收協(xié)定中已列入對(duì)我國居民公司的境外投資所得給予間接抵免，也應(yīng)適應(yīng)入世后將有更多的企業(yè)走出國門進(jìn)入國際市場(chǎng)的形勢(shì)發(fā)展，在稅收政策上給予支持，對(duì)境外直接投資取得的股息紅利，并擁有分配股息紅利公司的股份不少于10％的，準(zhǔn)予間接抵免和多層抵免，以期盡可能地避免和消除重復(fù)征稅。具體建議是：
（1）、對(duì)公司企業(yè)來源于境外的所得，已在境外實(shí)際繳納的所得稅稅款，準(zhǔn)予在匯總納稅時(shí)，從其應(yīng)納稅額中扣除(抵免)。
（2）對(duì)公司企業(yè)從境外子公司或投資入股的股份公司取得的股息，并擁有支付股息公司的股份不少于10％的，其稅收抵免額可以包括支付股息公司就該項(xiàng)股息相應(yīng)的公司利潤(rùn)額所繳納的公司所得稅稅額。
（3）對(duì)公司企業(yè)在境外設(shè)立全資子公司，通過全資子公司在其他國家或地區(qū)投資設(shè)立地區(qū)級(jí)子公司，并擁有該地區(qū)級(jí)子公司股份不少于10％的，可以延伸上述第二項(xiàng)所說的稅收抵免。其稅收抵免額可以包括全資子公司就股息相應(yīng)的公司利潤(rùn)額所繳納的公司所得稅和對(duì)地區(qū)級(jí)子公司抵免不足的稅額。
6、抵免時(shí)間問題。
“暫行辦法”第八條規(guī)定“納稅人來源于境外的所得，不論是否匯回，均應(yīng)按照條例和實(shí)施細(xì)則規(guī)定的納稅年度(公歷1月1日至12月31日)計(jì)算申報(bào)并繳納所得稅。”按照此項(xiàng)規(guī)定，就存在一個(gè)抵免的時(shí)間問題。因?yàn)榫惩馔顿Y項(xiàng)目須依從所在國稅收法律規(guī)定確定納稅年度，有些國家的納稅年度與我國的不一致；境外投資項(xiàng)目有合資企業(yè)或股份制企業(yè)，其年度利潤(rùn)未分配。這些都會(huì)帶來稅收抵免的時(shí)間問題。由于外國稅收抵免的時(shí)間不能強(qiáng)制都按我國的歷年制，具體解決辦法應(yīng)該要尊重境外投資所在國的稅法規(guī)定，同時(shí)可以化年為月，按月預(yù)繳。 參考文獻(xiàn)：
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