時(shí)間：2022-10-10 17:17:55
開篇：寫作不僅是一種記錄，更是一種創(chuàng)造，它讓我們能夠捕捉那些稍縱即逝的靈感，將它們永久地定格在紙上。下面是小編精心整理的12篇籌資論文，希望這些內(nèi)容能成為您創(chuàng)作過程中的良師益友，陪伴您不斷探索和進(jìn)步。
關(guān)鍵詞:財(cái)務(wù)管理;籌資管理;投資管理;利潤(rùn)分配管理;現(xiàn)金流量;財(cái)務(wù)控制
1財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)
在當(dāng)前我國社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下,財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)應(yīng)是企業(yè)價(jià)值最大化,追求企業(yè)價(jià)值的提升和戰(zhàn)略上的競(jìng)爭(zhēng)地位。因此,企業(yè)應(yīng)通過樹立自身形象實(shí)現(xiàn)穩(wěn)定持續(xù)地發(fā)展。企業(yè)不能因?yàn)樽非罄麧?rùn)而放棄或推遲固定資產(chǎn)投資、研究開發(fā)活動(dòng)等資本性支出,因?yàn)檫@是未來發(fā)展的再投入,是企業(yè)可持續(xù)發(fā)展的必要條件。在企業(yè)價(jià)值提升過程中,企業(yè)的相關(guān)利益者,如股東、債權(quán)人、政府的利益也會(huì)得到增加。同時(shí)還應(yīng)貫徹“以人為本”的思想,把優(yōu)秀員工看作是企業(yè)的相關(guān)利益者,保護(hù)員工的利益。隨著知識(shí)經(jīng)濟(jì)時(shí)代的到來,資本不再是最稀缺的資源,知識(shí)、智慧、創(chuàng)意、技術(shù)、管理能力成了最稀缺的資本。因而對(duì)人力資本的重視不能再局限于高層管理人員和技術(shù)人才,企業(yè)員工的智慧及其這部分人力資本也應(yīng)得到同等重視,是他們構(gòu)成了企業(yè)這個(gè)自我生命的有機(jī)體。在目前的新形勢(shì)下,企業(yè)面臨的最大挑戰(zhàn)不再是籌集資金,而是招募、留住和配置優(yōu)秀的員工。
2企業(yè)籌資管理
企業(yè)的興衰取決于經(jīng)營(yíng)者如何獲得和支配其財(cái)力,因此資本來源是企業(yè)財(cái)務(wù)管理的一個(gè)重要方面。筆者認(rèn)為,企業(yè)從總體上應(yīng)采取偏向保守的籌資方式,即較多地采用增加自有資金方式而非負(fù)債方式擴(kuò)大資金來源。因?yàn)楫?dāng)一個(gè)企業(yè)具有一定物資基礎(chǔ)后,冒險(xiǎn)的代價(jià)將會(huì)較大。另外,銀行借款往往有限制條件,可能會(huì)規(guī)定資金的去向,限制資金運(yùn)作,并且還會(huì)形成企業(yè)固定的財(cái)務(wù)負(fù)擔(dān)——到期還本付息。如果采用發(fā)行普通股方式募集資金,資金的使用將具有靈活性和獨(dú)立性,并且沒有固定的財(cái)務(wù)負(fù)擔(dān),這會(huì)使企業(yè)能夠把握任何有利的機(jī)會(huì)。并且,以后企業(yè)還可以繼續(xù)采取自我積累和配股方式積蓄財(cái)力,以此保持靈活性和安全性,達(dá)到較高的發(fā)展速度。當(dāng)然,由于目前我國的資本市場(chǎng)還不夠發(fā)達(dá)和規(guī)范,企業(yè)的資金來源主要是銀行貸款,要求企業(yè)完全依靠利潤(rùn)積累獲得發(fā)展資金,難度較大。但企業(yè)可在保證生存的前提下,以向銀行借款方式籌集資金,從而獲得財(cái)務(wù)杠桿收益,但要保持適度的負(fù)債水平。
3企業(yè)投資管理
隨著產(chǎn)業(yè)構(gòu)造的變化,不論是什么行業(yè),達(dá)到極盛后必然要走向衰敗。這時(shí)企業(yè)只有積極尋求轉(zhuǎn)變,才能保持企業(yè)的活力,而這時(shí)企業(yè)往往面臨新的產(chǎn)業(yè)投資機(jī)會(huì)。在投資管理上,企業(yè)應(yīng)實(shí)行一業(yè)為主,同時(shí)也在相關(guān)產(chǎn)業(yè)中尋求發(fā)展的策略。但這個(gè)一業(yè)為主,并非只開發(fā)一個(gè)產(chǎn)品,而是采用系列產(chǎn)品、多型號(hào)產(chǎn)品、復(fù)合產(chǎn)品的多元開發(fā)戰(zhàn)略,以求得銷售、儲(chǔ)備、研制多品種、多層次產(chǎn)品,增強(qiáng)其生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的穩(wěn)定性。企業(yè)在相關(guān)產(chǎn)業(yè)中尋求發(fā)展,是為了尋求產(chǎn)業(yè)間的支持,增強(qiáng)自身的競(jìng)爭(zhēng)力。企業(yè)在投資新項(xiàng)目時(shí),一般采用收購兼并形式最佳。因?yàn)榈统杀尽⒏哔|(zhì)量的擴(kuò)張是資本擴(kuò)張的最一般要求。企業(yè)應(yīng)盡量選擇不需新建廠房、不用大量購置設(shè)備、不必新增更多勞動(dòng)力、交易成本較低、技術(shù)含量較高、附加值較高的投資方式。
收購兼并正好滿足這一要求。兼并,作為一種戰(zhàn)略行為,對(duì)企業(yè)影響較大,因此兼并前要詳盡地分析企業(yè)兼并的戰(zhàn)略方向,被兼并企業(yè)的規(guī)模、類型及兼并機(jī)會(huì)、市場(chǎng)需求等諸多因素,既確保有利可圖,又要保持企業(yè)的財(cái)務(wù)安全。
4利潤(rùn)分配管理
由于經(jīng)營(yíng)者并非以獲取最大利潤(rùn)為目標(biāo)經(jīng)營(yíng)企業(yè),而是期望企業(yè)能健康良好地發(fā)展,并使股民在同舟共濟(jì)中有更多的收獲,因此,企業(yè)按期分配股利是必要的。由于投資者所得的一個(gè)重要來源是股利收入,所以如果長(zhǎng)期不分配股利會(huì)引起股民的不滿,這是經(jīng)營(yíng)者應(yīng)特別注意的問題。另外,企業(yè)除了有針對(duì)一般員工的職工持股計(jì)劃外,還可采用股票期權(quán)方式對(duì)經(jīng)理人員實(shí)施激勵(lì),這也是利潤(rùn)分配的一種方式。但是需要注意的是,企業(yè)不能把所有的利潤(rùn)都用于分配,而應(yīng)不斷地增加積累,把一部分利潤(rùn)用于再投資。
5現(xiàn)金流量管理
許多企業(yè)財(cái)務(wù)失敗的一個(gè)重要原因不是沒有盈利,而是企業(yè)到期無法償還債務(wù)。盡管利潤(rùn)指標(biāo)是衡量企業(yè)是否健康發(fā)展的重要標(biāo)志,但決定企業(yè)生存的卻是現(xiàn)金流量。現(xiàn)金流量信息可用來衡量企業(yè)的收益質(zhì)量和經(jīng)營(yíng)管理水平。有的企業(yè)為了擴(kuò)大銷售,不惜無限放寬賒銷條件,最后導(dǎo)致現(xiàn)金周轉(zhuǎn)困難的事例不勝枚舉。企業(yè)應(yīng)隨時(shí)關(guān)注資本運(yùn)營(yíng)中產(chǎn)生現(xiàn)金的能力,并將其作為決策的重要依據(jù)。企業(yè)一方面應(yīng)保持足夠的現(xiàn)金防止一時(shí)的現(xiàn)金短缺,另一方面不要把過多的資金用于低收益投資,而是要確定一個(gè)恰當(dāng)?shù)默F(xiàn)金水平,使企業(yè)能夠把握任何有利的機(jī)會(huì)超越競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手。所有經(jīng)營(yíng)狀況良好的企業(yè)都會(huì)進(jìn)行有效的現(xiàn)金流量管理。超級(jí)秘書網(wǎng)
6財(cái)務(wù)控制
關(guān)鍵詞：稅收籌劃;籌資;風(fēng)險(xiǎn)防范
在實(shí)際工作中，許多會(huì)計(jì)人員由于對(duì)稅收籌劃的方法與途徑方面知識(shí)欠缺，導(dǎo)致在辦理納稅申報(bào)的過程中，企業(yè)多繳或少繳稅款，最終加大企業(yè)稅收成本或被稅務(wù)機(jī)關(guān)處罰，因而影響企業(yè)的發(fā)展。因此大力提倡納稅籌劃對(duì)搞活我國企業(yè)經(jīng)濟(jì)，扶持其多種經(jīng)營(yíng)具有促進(jìn)作用。籌資活動(dòng)作為現(xiàn)代企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)的一部分，影響著企業(yè)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)。在企業(yè)籌資決策中，由于稅法對(duì)不同的籌資方式獲取資金成本的列支方法的規(guī)定不同，是在稅前列支還是在稅后列支會(huì)直接影響企業(yè)的負(fù)擔(dān)，進(jìn)而影響企業(yè)資本成本和最佳資本結(jié)構(gòu)。因此，在籌資決策中，預(yù)測(cè)資金需要量和選擇籌資方式，確定資本成本和最佳籌資結(jié)構(gòu)時(shí)，必須考慮稅收因素的影響。籌資活動(dòng)稅收籌劃有利于企業(yè)選擇最佳的籌資方案和做出財(cái)務(wù)決策。
對(duì)一個(gè)企業(yè)來講，籌資是其進(jìn)行一系列生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的先決條件。企業(yè)的籌資方式一般分為負(fù)債籌資和權(quán)益籌資兩種，但無論是哪種籌資方式，都存在著一定的資金成本。籌資決策的目標(biāo)不僅要求籌集到足夠數(shù)額的資金，而且要使資金成本達(dá)到最低。企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)是由籌資方式?jīng)Q定的，不同的籌資方式，形成不同的稅前、稅后資金成本。現(xiàn)代企業(yè)的籌資方式主要有:向銀行借款、向非金融機(jī)構(gòu)或企業(yè)借款、企業(yè)內(nèi)部集資、企業(yè)自我積累、向社會(huì)發(fā)行債券和股票等。企業(yè)的籌資渠道也是多種多樣，如吸收直接投資、發(fā)行股票、利用留存收益、向銀行借款、商業(yè)信用、發(fā)行債券、融資租賃等。由于我國稅法對(duì)不同籌資方式取得的資金成本的列支方式不同，這便為企業(yè)籌資決策中的稅收籌劃提供了可能。
1企業(yè)籌資過程中稅收籌劃的主要方式
(1)資本結(jié)構(gòu)是由籌資方式?jīng)Q定的,不同的籌資方式,形成不同的稅前,稅后資金成本.企業(yè)的籌資活動(dòng),總是以提高經(jīng)濟(jì)利益為出發(fā)點(diǎn)的。籌集資金是企業(yè)運(yùn)動(dòng)的起點(diǎn)，是決定資金運(yùn)動(dòng)規(guī)模和生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)發(fā)展程度的重要環(huán)節(jié)。經(jīng)營(yíng)管理者趨于回避風(fēng)險(xiǎn)，初始投入的資金多由自我積累的方式提供的。這樣，企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)和融資成本會(huì)降低。但從納稅籌劃的角度來看，企業(yè)內(nèi)部集資和企業(yè)間拆借資金方式效果最佳，向金融機(jī)構(gòu)借款次之，自我積累最差。從稅收籌劃角度來看可以選擇內(nèi)部集資和企業(yè)間拆借資金籌集。這是因?yàn)椴捎闷髽I(yè)之間的相互融資及結(jié)算中形成這種籌資方式的企業(yè)，一般相互間是有一定關(guān)聯(lián)的，因而各方必然要從各自利益的角度出發(fā)，來分?jǐn)偼顿Y而帶來的利潤(rùn)，使稅收負(fù)擔(dān)達(dá)到最少。從而為企業(yè)尋求降低融資成本和實(shí)現(xiàn)納稅籌劃提供了較為廣闊的動(dòng)作空間。向金融機(jī)構(gòu)貸款的效果雖不及前兩種方式，但企業(yè)仍可利用良好的銀企關(guān)系尋求一定規(guī)模的稅負(fù)減輕。我國稅法規(guī)定：企業(yè)納稅人在生產(chǎn)，經(jīng)營(yíng)期間，向金融機(jī)構(gòu)借款的利息支出，按照實(shí)際發(fā)生數(shù)扣除；向非金融機(jī)構(gòu)的借款利息支出，不高于按同類同期貸款利率計(jì)算以內(nèi)的部分，準(zhǔn)予先扣除。因此企業(yè)償還利息后，應(yīng)納稅所得將有所降低，而且在企業(yè)的投資生產(chǎn)后，出資機(jī)構(gòu)實(shí)際上也需要承擔(dān)一定稅收，從而使企業(yè)實(shí)際稅負(fù)降低。(2)借款費(fèi)用的納稅籌劃。按現(xiàn)行《企業(yè)會(huì)計(jì)制度》規(guī)定，企業(yè)的借款費(fèi)用如果是在籌建期間發(fā)生的，應(yīng)當(dāng)根據(jù)其發(fā)生額先計(jì)入長(zhǎng)期待攤費(fèi)用，然后在開始生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)當(dāng)月一次性計(jì)入當(dāng)期損益；如果該借款費(fèi)用屬于在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)期間、為生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)而發(fā)生的，應(yīng)當(dāng)根據(jù)其發(fā)生額全部費(fèi)用化，計(jì)入財(cái)務(wù)費(fèi)用。其中，與購建固定資產(chǎn)有關(guān)的，在資產(chǎn)尚未達(dá)到預(yù)計(jì)可使用狀態(tài)之前，應(yīng)計(jì)入所購建固定資產(chǎn)的價(jià)值。眾所周知，財(cái)務(wù)費(fèi)用可以直接沖抵當(dāng)期損益，而長(zhǎng)期待攤費(fèi)用和固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)價(jià)值則需分期攤銷，逐步?jīng)_減當(dāng)期損益。因此，為了實(shí)現(xiàn)納稅籌劃，企業(yè)應(yīng)盡可能加大借款費(fèi)用支出計(jì)入財(cái)務(wù)費(fèi)用的份額，縮短籌建期和資產(chǎn)的購建周期。
(3)發(fā)行債券，可選擇折價(jià)，溢價(jià)的攤銷方法進(jìn)行納稅籌劃。發(fā)行債券也是企業(yè)常用的籌資方式。在債券各期的攤銷的計(jì)算中，常用直線法和實(shí)際利率法。實(shí)際利率法與直線法的主要區(qū)別在于，直線法下，每期利息費(fèi)用固定不變，債券的賬面價(jià)值，在折價(jià)攤銷時(shí)逐期增加，在溢價(jià)攤銷時(shí)逐漸減少；而在實(shí)際利率法下，每期利息費(fèi)用和債券賬面價(jià)值都在不斷變化，在折價(jià)時(shí)會(huì)逐期增加，在溢價(jià)時(shí)會(huì)逐期減少。正是這種差異，為所得稅的納稅籌劃提供了可能性。在折價(jià)發(fā)行的前提下采用實(shí)際利率法，在溢價(jià)發(fā)行的前提下，采用直線法進(jìn)行核算。雖然說最后的攤銷總額一定，但籌劃之后卻可達(dá)到延期納稅的目的。“延期納稅有利于資金周轉(zhuǎn)，節(jié)省利息支出，以及由于通貨膨脹影響，延期以后繳納的稅款市值減少，從而降低實(shí)際納稅額。”
案例:發(fā)行票面利率為10%，5年期的總面額為800，000萬元的公司公司債券，債券利息在每年6月30日和12月31日支付，發(fā)行時(shí)市場(chǎng)利率為8%。
①債券的發(fā)行價(jià)格：
800000×DF0.04,10+(800000/5)×ADF0.01,10=540448+324436=864884元；
②采用直線法攤銷債券溢價(jià)：
每半年溢價(jià)攤銷額=（864884-800000）/10=6488元；
③采用實(shí)際利率法攤銷債券溢價(jià)；
④在溢價(jià)發(fā)行時(shí)，采用實(shí)際利率攤銷法可以遞延稅款幾千萬元，如果把它折算成現(xiàn)值，則這兩者間有更大的差異。
2企業(yè)籌資稅收籌劃存在的風(fēng)險(xiǎn)及其防范
(1)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)為了更好地發(fā)展,會(huì)擴(kuò)大籌資規(guī)模,而且從稅收籌劃收益角度來看。企業(yè)籌集的債務(wù)資本額越大，則稅收籌劃的空間越大，可能獲取的籌劃收益也就越多，但由此帶來的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)也相應(yīng)增大。
(2)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下，企業(yè)擁有自主經(jīng)營(yíng)權(quán)，其主要是依據(jù)市場(chǎng)狀況進(jìn)行各項(xiàng)理財(cái)活動(dòng)，而市場(chǎng)在一定程度上是受多方面因素影響且處在不斷變化之中，如市場(chǎng)資金供求狀況、貸款利率、通貨膨脹率等在不同的時(shí)點(diǎn)是不一樣的，這樣就可能增加企業(yè)籌資的難度及資金成本，導(dǎo)致籌資風(fēng)險(xiǎn)。例如:某企業(yè)通過稅收籌劃擬發(fā)行企業(yè)債券籌集資金，但實(shí)際操作中出現(xiàn)銀根緊縮，籌資難度增大，此時(shí)若仍選擇發(fā)行企業(yè)債券籌資，雖能獲得稅收利益，但籌資成本必然增加。因此，企業(yè)所處市場(chǎng)環(huán)境的變化影響著稅收籌劃方案的實(shí)施，籌劃活動(dòng)必須面對(duì)由此可能產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)。
摘要：籌資是一個(gè)企業(yè)生存發(fā)展的重要環(huán)節(jié),企業(yè)要選擇最佳的籌資方案和做出財(cái)務(wù)決策就必須充分考慮到稅收對(duì)企業(yè)籌資的影響。主要從籌資方式及風(fēng)險(xiǎn)防范兩個(gè)方面探索稅收在企業(yè)籌資過程中的影響和作用，并相應(yīng)介紹了企業(yè)籌資的幾種方式和常見的幾種風(fēng)險(xiǎn)。
關(guān)鍵詞：稅收籌劃;籌資;風(fēng)險(xiǎn)防范
在實(shí)際工作中，許多會(huì)計(jì)人員由于對(duì)稅收籌劃的方法與途徑方面知識(shí)欠缺，導(dǎo)致在辦理納稅申報(bào)的過程中，企業(yè)多繳或少繳稅款，最終加大企業(yè)稅收成本或被稅務(wù)機(jī)關(guān)處罰，因而影響企業(yè)的發(fā)展。因此大力提倡納稅籌劃對(duì)搞活我國企業(yè)經(jīng)濟(jì)，扶持其多種經(jīng)營(yíng)具有促進(jìn)作用。籌資活動(dòng)作為現(xiàn)代企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)的一部分，影響著企業(yè)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)。在企業(yè)籌資決策中，由于稅法對(duì)不同的籌資方式獲取資金成本的列支方法的規(guī)定不同，是在稅前列支還是在稅后列支會(huì)直接影響企業(yè)的負(fù)擔(dān)，進(jìn)而影響企業(yè)資本成本和最佳資本結(jié)構(gòu)。因此，在籌資決策中，預(yù)測(cè)資金需要量和選擇籌資方式，確定資本成本和最佳籌資結(jié)構(gòu)時(shí)，必須考慮稅收因素的影響。籌資活動(dòng)稅收籌劃有利于企業(yè)選擇最佳的籌資方案和做出財(cái)務(wù)決策。
對(duì)一個(gè)企業(yè)來講，籌資是其進(jìn)行一系列生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的先決條件。企業(yè)的籌資方式一般分為負(fù)債籌資和權(quán)益籌資兩種，但無論是哪種籌資方式，都存在著一定的資金成本。籌資決策的目標(biāo)不僅要求籌集到足夠數(shù)額的資金，而且要使資金成本達(dá)到最低。企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)是由籌資方式?jīng)Q定的，不同的籌資方式，形成不同的稅前、稅后資金成本。現(xiàn)代企業(yè)的籌資方式主要有:向銀行借款、向非金融機(jī)構(gòu)或企業(yè)借款、企業(yè)內(nèi)部集資、企業(yè)自我積累、向社會(huì)發(fā)行債券和股票等。企業(yè)的籌資渠道也是多種多樣，如吸收直接投資、發(fā)行股票、利用留存收益、向銀行借款、商業(yè)信用、發(fā)行債券、融資租賃等。由于我國稅法對(duì)不同籌資方式取得的資金成本的列支方式不同，這便為企業(yè)籌資決策中的稅收籌劃提供了可能。
1企業(yè)籌資過程中稅收籌劃的主要方式
(1)資本結(jié)構(gòu)是由籌資方式?jīng)Q定的,不同的籌資方式,形成不同的稅前,稅后資金成本.企業(yè)的籌資活動(dòng),總是以提高經(jīng)濟(jì)利益為出發(fā)點(diǎn)的。籌集資金是企業(yè)運(yùn)動(dòng)的起點(diǎn)，是決定資金運(yùn)動(dòng)規(guī)模和生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)發(fā)展程度的重要環(huán)節(jié)。經(jīng)營(yíng)管理者趨于回避風(fēng)險(xiǎn)，初始投入的資金多由自我積累的方式提供的。這樣，企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)和融資成本會(huì)降低。但從納稅籌劃的角度來看，企業(yè)內(nèi)部集資和企業(yè)間拆借資金方式效果最佳，向金融機(jī)構(gòu)借款次之，自我積累最差。從稅收籌劃角度來看可以選擇內(nèi)部集資和企業(yè)間拆借資金籌集。這是因?yàn)椴捎闷髽I(yè)之間的相互融資及結(jié)算中形成這種籌資方式的企業(yè)，一般相互間是有一定關(guān)聯(lián)的，因而各方必然要從各自利益的角度出發(fā)，來分?jǐn)偼顿Y而帶來的利潤(rùn)，使稅收負(fù)擔(dān)達(dá)到最少。從而為企業(yè)尋求降低融資成本和實(shí)現(xiàn)納稅籌劃提供了較為廣闊的動(dòng)作空間。向金融機(jī)構(gòu)貸款的效果雖不及前兩種方式，但企業(yè)仍可利用良好的銀企關(guān)系尋求一定規(guī)模的稅負(fù)減輕。我國稅法規(guī)定：企業(yè)納稅人在生產(chǎn)，經(jīng)營(yíng)期間，向金融機(jī)構(gòu)借款的利息支出，按照實(shí)際發(fā)生數(shù)扣除；向非金融機(jī)構(gòu)的借款利息支出，不高于按同類同期貸款利率計(jì)算以內(nèi)的部分，準(zhǔn)予先扣除。因此企業(yè)償還利息后，應(yīng)納稅所得將有所降低，而且在企業(yè)的投資生產(chǎn)后，出資機(jī)構(gòu)實(shí)際上也需要承擔(dān)一定稅收，從而使企業(yè)實(shí)際稅負(fù)降低。
(2)借款費(fèi)用的納稅籌劃。按現(xiàn)行《企業(yè)會(huì)計(jì)制度》規(guī)定，企業(yè)的借款費(fèi)用如果是在籌建期間發(fā)生的，應(yīng)當(dāng)根據(jù)其發(fā)生額先計(jì)入長(zhǎng)期待攤費(fèi)用，然后在開始生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)當(dāng)月一次性計(jì)入當(dāng)期損益；如果該借款費(fèi)用屬于在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)期間、為生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)而發(fā)生的，應(yīng)當(dāng)根據(jù)其發(fā)生額全部費(fèi)用化，計(jì)入財(cái)務(wù)費(fèi)用。其中，與購建固定資產(chǎn)有關(guān)的，在資產(chǎn)尚未達(dá)到預(yù)計(jì)可使用狀態(tài)之前，應(yīng)計(jì)入所購建固定資產(chǎn)的價(jià)值。眾所周知，財(cái)務(wù)費(fèi)用可以直接沖抵當(dāng)期損益，而長(zhǎng)期待攤費(fèi)用和固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)價(jià)值則需分期攤銷，逐步?jīng)_減當(dāng)期損益。因此，為了實(shí)現(xiàn)納稅籌劃，企業(yè)應(yīng)盡可能加大借款費(fèi)用支出計(jì)入財(cái)務(wù)費(fèi)用的份額，縮短籌建期和資產(chǎn)的購建周期。
(3)發(fā)行債券，可選擇折價(jià)，溢價(jià)的攤銷方法進(jìn)行納稅籌劃。發(fā)行債券也是企業(yè)常用的籌資方式。在債券各期的攤銷的計(jì)算中，常用直線法和實(shí)際利率法。實(shí)際利率法與直線法的主要區(qū)別在于，直線法下，每期利息費(fèi)用固定不變，債券的賬面價(jià)值，在折價(jià)攤銷時(shí)逐期增加，在溢價(jià)攤銷時(shí)逐漸減少；而在實(shí)際利率法下，每期利息費(fèi)用和債券賬面價(jià)值都在不斷變化，在折價(jià)時(shí)會(huì)逐期增加，在溢價(jià)時(shí)會(huì)逐期減少。正是這種差異，為所得稅的納稅籌劃提供了可能性。在折價(jià)發(fā)行的前提下采用實(shí)際利率法，在溢價(jià)發(fā)行的前提下，采用直線法進(jìn)行核算。雖然說最后的攤銷總額一定，但籌劃之后卻可達(dá)到延期納稅的目的。“延期納稅有利于資金周轉(zhuǎn)，節(jié)省利息支出，以及由于通貨膨脹影響，延期以后繳納的稅款市值減少，從而降低實(shí)際納稅額。”
案例:發(fā)行票面利率為10%，5年期的總面額為800，000萬元的公司公司債券，債券利息在每年6月30日和12月31日支付，發(fā)行時(shí)市場(chǎng)利率為8%。
①債券的發(fā)行價(jià)格：
800000×DF0.04,10+(800000/5)×ADF0.01,10=540448+324436=864884元；
②采用直線法攤銷債券溢價(jià)：
每半年溢價(jià)攤銷額=（864884-800000）/10=6488元；
③采用實(shí)際利率法攤銷債券溢價(jià)；
④在溢價(jià)發(fā)行時(shí)，采用實(shí)際利率攤銷法可以遞延稅款幾千萬元，如果把它折算成現(xiàn)值，則這兩者間有更大的差異。
2企業(yè)籌資稅收籌劃存在的風(fēng)險(xiǎn)及其防范
(1)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)為了更好地發(fā)展,會(huì)擴(kuò)大籌資規(guī)模,而且從稅收籌劃收益角度來看。企業(yè)籌集的債務(wù)資本額越大，則稅收籌劃的空間越大，可能獲取的籌劃收益也就越多，但由此帶來的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)也相應(yīng)增大。
(2)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下，企業(yè)擁有自主經(jīng)營(yíng)權(quán)，其主要是依據(jù)市場(chǎng)狀況進(jìn)行各項(xiàng)理財(cái)活動(dòng)，而市場(chǎng)在一定程度上是受多方面因素影響且處在不斷變化之中，如市場(chǎng)資金供求狀況、貸款利率、通貨膨脹率等在不同的時(shí)點(diǎn)是不一樣的，這樣就可能增加企業(yè)籌資的難度及資金成本，導(dǎo)致籌資風(fēng)險(xiǎn)。例如:某企業(yè)通過稅收籌劃擬發(fā)行企業(yè)債券籌集資金，但實(shí)際操作中出現(xiàn)銀根緊縮，籌資難度增大，此時(shí)若仍選擇發(fā)行企業(yè)債券籌資，雖能獲得稅收利益，但籌資成本必然增加。因此，企業(yè)所處市場(chǎng)環(huán)境的變化影響著稅收籌劃方案的實(shí)施，籌劃活動(dòng)必須面對(duì)由此可能產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)。
哈爾濱市水利建設(shè)基金(防洪保安費(fèi))的征收主要是指向企事業(yè)單位和個(gè)體經(jīng)營(yíng)者征收的部分。截止2010年末，已征收資金近19億元，全部上繳地方財(cái)政，用于各項(xiàng)水利基礎(chǔ)設(shè)施的建設(shè)，極大地支持了地方性的水利建設(shè)工作。
存在的問題
1)征收依據(jù)問題。哈爾濱市征收地方性水利建設(shè)基金(含防洪保安費(fèi))依據(jù)的文件主要是國務(wù)院《水利建設(shè)基金籌集和使用管理暫行辦法》(國發(fā)［1997］7號(hào))文件、黑龍江省人民政府《關(guān)于印發(fā)黑龍江省防洪保安費(fèi)征收使用管理辦法的通知》(黑政發(fā)［1999］26號(hào))及哈爾濱市人民政府《關(guān)于印發(fā)哈爾濱市防洪保安費(fèi)征收使用管理辦法的通知》(哈政發(fā)［1999］16號(hào))，文件規(guī)定征收截止日期為2010年12月31日，目前已到期。
2)征費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)問題。哈爾濱市目前執(zhí)行的防洪保安費(fèi)的征收標(biāo)準(zhǔn)，是按照企事業(yè)單位和個(gè)體經(jīng)營(yíng)者的銷售收入和營(yíng)業(yè)收入的一定比例征收。多年來的征費(fèi)實(shí)踐證明，對(duì)一些大型的商品流通企業(yè)及進(jìn)銷差價(jià)率低的企業(yè)使用該標(biāo)準(zhǔn)不盡合理。
3)征收力度不夠。水利建設(shè)基金(防洪保安費(fèi))的征收主體是水行政管理部門，按要求委托市地稅、市土地管理部門為代征機(jī)關(guān)。近年來，由土地管理部門代為征收的非農(nóng)業(yè)建設(shè)征用土地應(yīng)繳納的防洪保安費(fèi)，征費(fèi)工作困難很大，幾近放棄。主要原因:①收繳、代征部門存在重稅金上繳、輕基金征收的現(xiàn)象;②繳納單位對(duì)上繳這項(xiàng)基金認(rèn)識(shí)不足。為什么上繳，如何計(jì)提上繳，由誰來上繳，均存在模糊認(rèn)識(shí)，因此，待收繳部門征收時(shí)，總是想少交點(diǎn)，處以“應(yīng)付”態(tài)勢(shì)，沒有真正把上繳水利建設(shè)基金工作重視起來。
4)個(gè)人繳費(fèi)問題。哈爾濱市規(guī)定城鄉(xiāng)在職職工每人每年繳納5元錢的防洪保安費(fèi)。但由于對(duì)“城鄉(xiāng)在職職工”的界定理解不同，各區(qū)縣對(duì)征收人群范圍也不同，沒有統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)，造成有的人員在本區(qū)需要繳納，而在另一個(gè)區(qū)就不需繳納的矛盾。
5)征收人員問題。收費(fèi)工作是一項(xiàng)政策性很強(qiáng)的工作，而目前收費(fèi)隊(duì)伍的現(xiàn)狀及管理方法、手段，還不能適應(yīng)收費(fèi)工作的要求。有些收費(fèi)人員對(duì)國家相關(guān)政策法規(guī)知之甚少，更不了解依法收費(fèi)的精髓所在。在工作中，一但遇到企業(yè)或法律政策問題時(shí)，不能做出圓滿的解釋，拿不出有效的解決措施，無法充分運(yùn)用行政處罰手段和司法強(qiáng)制手段配合征收，勢(shì)必造成費(fèi)源不應(yīng)有的流失。同時(shí)，各部門分散收費(fèi)，有分工無協(xié)作，人員素質(zhì)和依法收費(fèi)水平參差不齊，效率低，不能適應(yīng)新時(shí)期水行政執(zhí)法人員素質(zhì)要求。
6)宣傳力度不到位。征費(fèi)宣傳工作，僅僅依靠參與每年的水法宣傳和代征部門的一些宣傳活動(dòng)是不夠的。通過參加近幾年的宣傳活動(dòng)，明顯感到多數(shù)群眾對(duì)征收防洪保安費(fèi)知之甚少。
建議
1)針對(duì)征收文件依據(jù)已到期的情況，為保證征費(fèi)工作順利進(jìn)行，建議盡快出臺(tái)新的指導(dǎo)征費(fèi)工作的文件、辦法和細(xì)則，并組織有關(guān)人員學(xué)習(xí)、領(lǐng)會(huì)。
2)根據(jù)《防洪法》、《河道管理?xiàng)l例》及黑龍江省財(cái)政廳、省物價(jià)監(jiān)督管理局、省水利廳聯(lián)合下發(fā)的《關(guān)于河道工程修建維護(hù)管理費(fèi)征收管理有關(guān)問題的通知》(黑財(cái)綜［2009］133號(hào))文件要求，在不增加企事業(yè)單位負(fù)擔(dān)的情況下，可否開征河道工程修建維護(hù)管理費(fèi)，并納入到水利建設(shè)基金中，以加大征費(fèi)范圍，拓寬籌資渠道。
3)建議在制定新的征收文件時(shí)，根據(jù)不同征收對(duì)象，按不同的征費(fèi)比例進(jìn)行征收，以減少征費(fèi)矛盾的發(fā)生。
4)建議把1998大洪水最高水位日定為“防洪日”，有針對(duì)性地進(jìn)行大規(guī)模的宣傳，并加大宣傳力度，讓水利征費(fèi)深入人心。
5)建議加強(qiáng)普法教育，廣泛宣傳有關(guān)水利建設(shè)基金方面的政策，讓大家都明白上繳水利建設(shè)基金的重要意義、征收范圍、計(jì)提方法及法律責(zé)任等，切實(shí)增強(qiáng)守法意識(shí)。
6)建議取消對(duì)個(gè)人征收的防洪保安費(fèi)。
關(guān)鍵詞：財(cái)務(wù)管理目標(biāo)；籌資決策；稅收籌劃
財(cái)務(wù)管理是現(xiàn)代企業(yè)管理系統(tǒng)中的價(jià)值管理系統(tǒng)的子系統(tǒng)，它通過企業(yè)投資、籌資活動(dòng)的財(cái)務(wù)決策和資產(chǎn)、成本費(fèi)用、收益分配的管理，以實(shí)現(xiàn)“企業(yè)價(jià)值最大化”的管理目標(biāo)。稅收的征收無疑增加了企業(yè)負(fù)擔(dān)，減少了企業(yè)的既得利益，因此，企業(yè)通過合法的途徑進(jìn)行稅收籌劃，以期達(dá)到整體稅后利潤(rùn)最大化，已成為企業(yè)財(cái)務(wù)管理的出發(fā)點(diǎn)。
籌資管理是財(cái)務(wù)管理的重要組成部分，對(duì)于一個(gè)企業(yè)來講，企業(yè)經(jīng)營(yíng)所需的資金，無論從何種渠道取得，都存在一定的資金成本，而企業(yè)籌資的目標(biāo)是在滿足自身資金需要的基礎(chǔ)上，通過選擇適當(dāng)?shù)那馈⒎绞剑〉觅Y金，以實(shí)現(xiàn)最低資金成本和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)最低的最佳資本結(jié)構(gòu)。由于不同的籌資渠道稅收規(guī)定不相同，其稅后資金成本和風(fēng)險(xiǎn)也不一樣，因此有必要對(duì)籌資決策中的稅收籌劃進(jìn)行研究。
1籌資決策中稅收籌劃應(yīng)服從于企業(yè)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)——企業(yè)價(jià)值最大化
稅收籌劃一般是通過降低稅收成本和延遲納稅兩種基本方法來實(shí)現(xiàn)稅收支出的節(jié)約，取得“節(jié)稅”的收益，而選擇低稅負(fù)的納稅方案又包括稅收負(fù)擔(dān)的規(guī)進(jìn)和稅收負(fù)擔(dān)由高向低的轉(zhuǎn)換。因此，企業(yè)籌劃獲取節(jié)稅利益的途徑主要有企業(yè)稅收負(fù)擔(dān)的規(guī)避、企業(yè)稅收負(fù)擔(dān)從高向低的轉(zhuǎn)換和企業(yè)納稅期的滯延等三種。
應(yīng)認(rèn)識(shí)到，作為財(cái)務(wù)管理子系統(tǒng)，稅收籌劃必須是圍繞企業(yè)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)——實(shí)現(xiàn)股東財(cái)富最大化而進(jìn)行的節(jié)稅活動(dòng)。在籌劃稅收方案時(shí)，不可單純的追求稅負(fù)絕對(duì)額的降低而忽視因該方案導(dǎo)致的其他相關(guān)成本和收入變動(dòng)與財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)變化，必須考慮籌劃方案能否給企業(yè)帶來的總收益的相對(duì)增長(zhǎng)。一般來說，稅收籌劃方案實(shí)施將使企業(yè)獲得額外稅收利益，但同時(shí)將由此產(chǎn)生額外費(fèi)用，只有當(dāng)稅收籌劃方案導(dǎo)致的稅收利益增長(zhǎng)大于相關(guān)成本增長(zhǎng)，產(chǎn)生相對(duì)收益增長(zhǎng)且財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)變動(dòng)應(yīng)在可接受的范圍內(nèi)時(shí)，稅收籌劃方案才是可接受的合理方案，否則應(yīng)被拒絕。
資本結(jié)構(gòu)是指企業(yè)資金結(jié)構(gòu)，主要指?jìng)鶆?wù)資金與權(quán)益資金的構(gòu)成比例關(guān)系。不同的籌資方式會(huì)使企業(yè)承擔(dān)不同的稅負(fù)水平，按照稅法規(guī)定，負(fù)債的利息記入財(cái)務(wù)費(fèi)用能抵扣應(yīng)稅所得額，從而相應(yīng)減少應(yīng)納所得稅額，產(chǎn)生了節(jié)稅效應(yīng)。由于負(fù)債的財(cái)務(wù)杠桿效應(yīng)，將導(dǎo)致正負(fù)效應(yīng)兩種情況的存在：如果息稅前資產(chǎn)收益率大于負(fù)債成本率時(shí)，負(fù)債比率越高，其節(jié)稅效果越明顯，將提高企業(yè)權(quán)益資本收益率。然而，負(fù)債利息必須固定支付的特點(diǎn)又導(dǎo)致了債務(wù)籌資可能產(chǎn)生的負(fù)作用。隨著負(fù)債比率的提高，企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)和融資成本會(huì)加大。當(dāng)負(fù)債的成本超過了息稅前的投資收益時(shí)，將降低企業(yè)權(quán)益資本收益率，在這種情況下，負(fù)債籌資反而達(dá)不到節(jié)稅的目的。
由此可見，資本結(jié)構(gòu)特別是負(fù)債比率的合理與否，不僅制約著企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)、成本的大小，而且影響著企業(yè)納稅的負(fù)擔(dān)以及企業(yè)權(quán)益資本稅后收益的實(shí)現(xiàn)水平。合理的籌資結(jié)構(gòu)可以降低資金成本，給企業(yè)所有者帶來財(cái)務(wù)杠桿利益，獲得更大的稅后權(quán)益資本收益率。在籌資中，由于稅收條件的既定，資本結(jié)構(gòu)成為影響企業(yè)稅負(fù)的關(guān)鍵因素。因此，在企業(yè)籌資決策中應(yīng)從稅后成本這一角度來考慮企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)。充分考慮資本風(fēng)險(xiǎn)、籌資成本，利用負(fù)債籌資實(shí)現(xiàn)節(jié)稅目標(biāo)時(shí)必須建立在追求最佳資本結(jié)構(gòu)基礎(chǔ)上，正確把握和處理負(fù)債籌資的度。企業(yè)在進(jìn)行稅收籌劃時(shí)，要用全局的觀點(diǎn)分析謀求，企業(yè)總體稅負(fù)降低——稅收籌劃的根本出發(fā)點(diǎn)要和企業(yè)價(jià)值最大化的財(cái)務(wù)目標(biāo)相一致。
2合理調(diào)整籌資結(jié)構(gòu)，以實(shí)現(xiàn)節(jié)稅與所有者總體收益最大化的雙重目標(biāo)
從稅收籌劃的角度分析，企業(yè)籌資方式分為負(fù)債籌資（包括向銀行借款、向非金融機(jī)構(gòu)或企業(yè)借款、企業(yè)內(nèi)部籌資、發(fā)行債券）和權(quán)益籌資（包括企業(yè)自我積累、發(fā)行股票）和其他籌資（如租賃）三種類型。因此，籌資決策中必須從稅收籌劃角度選擇籌資渠道和籌資方法，實(shí)現(xiàn)最佳資本結(jié)構(gòu)。企業(yè)內(nèi)部籌資（如關(guān)聯(lián)方之間籌資）和企業(yè)之間拆借資金，涉及的人員、機(jī)構(gòu)較多，企業(yè)之間的相互拆借在利率和回收期的確定等方面，均有較大的彈性和回旋余地，這就為企業(yè)尋求降低融資成本和實(shí)現(xiàn)稅收籌劃提供了較為廣闊的運(yùn)作空間，稅收籌劃效果最好；向金融機(jī)構(gòu)借款，企業(yè)可以利用與金融機(jī)構(gòu)的長(zhǎng)期業(yè)務(wù)往來關(guān)系，尋求一定規(guī)模的稅負(fù)減輕，減稅效應(yīng)較好；自我積累由于資金擁有與使用者融為一體，稅收負(fù)擔(dān)難以轉(zhuǎn)嫁與分?jǐn)偅蚨y以實(shí)現(xiàn)稅收籌劃。
2.1負(fù)債籌資分析
一般來說，企業(yè)通過負(fù)債籌資的減稅效應(yīng)好，企業(yè)應(yīng)在投資項(xiàng)目預(yù)期收益率能穩(wěn)定實(shí)現(xiàn)的前提下，在適當(dāng)?shù)呢?cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制下，盡可能利用負(fù)債籌資，但在實(shí)踐中，應(yīng)注意我國所得稅法對(duì)稅收支出影響很大的幾個(gè)規(guī)定：
（1）借款利息資本化問題。如果為建造、購置固定資產(chǎn)（指竣工結(jié)算前）或開發(fā)、購置無形資產(chǎn)而發(fā)生的借款利息，企業(yè)開辦期間的利息支出等，因安排專門借款而發(fā)生的輔助費(fèi)用，屬于在所購建固定資產(chǎn)達(dá)到預(yù)定可使用狀態(tài)前發(fā)生的，應(yīng)當(dāng)在發(fā)生時(shí)予以資本化，不得直接從應(yīng)稅所得中扣除，因此這一部分借款利息沒有減稅效應(yīng)。企業(yè)為避免借款費(fèi)用過多地計(jì)人資產(chǎn)人賬價(jià)值，一方面應(yīng)加強(qiáng)資金的管理，合理安排建設(shè)資金，避免浪費(fèi)開支，從而盡可能加大籌資利息支出計(jì)人財(cái)務(wù)費(fèi)用的份額，以便直接沖抵當(dāng)期損益，最終達(dá)到節(jié)稅的目的。
（2）借款利息稅前扣除額按所得稅法規(guī)定，企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)期間，向金融機(jī)構(gòu)借款的利息支出，按照實(shí)際發(fā)生數(shù)扣除。向非金融機(jī)構(gòu)借款的利息支出，包括納稅人之間相互拆借的利息支出，按照不高于金融機(jī)構(gòu)同類、同期貸款利率計(jì)算的數(shù)額以內(nèi)的部分準(zhǔn)予扣除，超過部分不得在稅前扣除。因此如果企業(yè)之間在資金拆借活動(dòng)中人為地過分抬高利率，對(duì)納稅而言是無效的。
（3）企業(yè)內(nèi)部籌資中應(yīng)注意，所得稅法規(guī)定企業(yè)從關(guān)聯(lián)方取得的借款金額超過其注冊(cè)資本50％的，超過部分的利息支出，不得在稅前扣除。
2.2租賃籌資分析
（1）租賃作為一種特殊的籌資方式，由于其較強(qiáng)的減稅效果在稅收籌劃中有很大的價(jià)值。就出租方而言，出租既可以減少使用與管理機(jī)器設(shè)備所需追加的投入，又可以獲得租金收入，而租金收入適用于稅負(fù)較低的營(yíng)業(yè)稅，這比產(chǎn)品銷售收入所適用的增值稅稅負(fù)低。就承租方而言，租賃既可以避免因長(zhǎng)期占?jí)嘿Y金而帶來的風(fēng)險(xiǎn)，又可通過租金的支付，抵減應(yīng)納稅所得額，減輕實(shí)際稅負(fù)。
（2）在兩種租賃方式中，融資租賃是為了滿足企業(yè)融通資金添置資產(chǎn)的需要而開展的租賃業(yè)務(wù)。企業(yè)選擇該種融資方式無需求助于資本市場(chǎng)即可達(dá)到融資的目的，且有助于加快企業(yè)設(shè)備的更新改造和技術(shù)進(jìn)步的步伐，提高企業(yè)資產(chǎn)的流動(dòng)性和收益性。因此它比經(jīng)營(yíng)租賃更有節(jié)稅、避稅效應(yīng)。若考慮資金的時(shí)間價(jià)值和加速折舊，該籌資方式可節(jié)約較多的現(xiàn)金流量，對(duì)改善企業(yè)的經(jīng)營(yíng)和理財(cái)環(huán)境，提高資金的利用效率更為有利。
租賃籌資在同一個(gè)企業(yè)集團(tuán)內(nèi)部各企業(yè)獨(dú)立核算的情況下有較大的稅收籌劃空間。
2.3商業(yè)信用籌資
稅收籌劃論文分析了在現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)條件下，稅收作為企業(yè)的客觀理財(cái)環(huán)境之一，如何依法納稅并能動(dòng)地利用稅收杠桿，謀取最大限度的經(jīng)濟(jì)利益，成為企業(yè)理財(cái)?shù)男袨橐?guī)范和基本出發(fā)點(diǎn)。一個(gè)企業(yè)如果沒有良好的稅收籌劃，不能有效地安排稅務(wù)事項(xiàng)，就談不上有效的財(cái)務(wù)管理，也無法達(dá)到理想的企業(yè)財(cái)務(wù)目標(biāo)。對(duì)于追求價(jià)值最大化的企業(yè)來說，如何在稅法許可下，實(shí)現(xiàn)稅負(fù)最低或最適宜，也就成為企業(yè)稅收籌劃的重心所在。因此，稅收籌劃論文深入探討企業(yè)稅收籌劃的理論依據(jù)和籌劃思想，就成為迫在眉睫的問題。
一、稅收籌劃論文稅收籌劃的含義與特點(diǎn)
稅收籌劃論文闡述了稅收籌劃是指在遵守稅法和符合立法精神的前提下，利用稅收法規(guī)所賦予的稅收優(yōu)惠或選擇機(jī)會(huì)，通過對(duì)企業(yè)投資、經(jīng)營(yíng)和理財(cái)?shù)然顒?dòng)的事先安排和籌劃，盡可能地節(jié)約稅款，達(dá)到稅負(fù)最輕或最佳，以實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)最大化的行為。隨著市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制的日趨完善，稅收籌劃必將成為企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過程中不可缺少的重要組成部分。稅收籌劃論文提到它具有以下幾個(gè)顯著的特點(diǎn)：
（1）合法性。稅收籌劃不僅符合稅法的規(guī)定，而且符合稅法立法的意圖，這是稅收籌劃區(qū)別于偷稅避稅的根本點(diǎn)。在合法的前提下進(jìn)行稅收籌劃，是對(duì)稅法立法宗旨的有效貫徹，也體現(xiàn)了稅收政策導(dǎo)向的合理有效性。國家在制定稅法及有關(guān)制度時(shí)，對(duì)稅收籌劃行為早有預(yù)期，并希望通過稅收籌劃行為引導(dǎo)全社會(huì)的資源有效配置與稅收的合理分配，以實(shí)現(xiàn)國家宏觀政策。因此，提到稅收籌劃不僅不違法，而且作為納稅人的權(quán)利受到國家的保護(hù)。
（2）超前性。稅收籌劃是企業(yè)對(duì)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)、投資活動(dòng)等的設(shè)計(jì)和安排。在現(xiàn)實(shí)的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中，納稅義務(wù)的發(fā)生具有滯后性，即由于特定經(jīng)濟(jì)事項(xiàng)的發(fā)生才使企業(yè)負(fù)有納稅義務(wù)。一旦經(jīng)營(yíng)活動(dòng)實(shí)際發(fā)生，應(yīng)納稅款就已確定，再進(jìn)行籌劃已失去現(xiàn)實(shí)意義。稅收籌劃就是要將稅收作為影響納稅人最終收益的重要因素，對(duì)投資、理財(cái)、經(jīng)營(yíng)活動(dòng)做出事先的規(guī)劃、設(shè)計(jì)、安排。
（3）整體性。稅收籌劃的整體性，一方面指稅收籌劃不能只注重于某一個(gè)納稅環(huán)節(jié)中的個(gè)別稅種的稅負(fù)高低，而要著眼于整體稅負(fù)的輕重；另一方面指總體稅負(fù)的輕重并不是選擇納稅方案的最重要依據(jù)，應(yīng)衡量“節(jié)稅”與“增稅”的綜合效果。稅收籌劃不僅要考慮納稅人現(xiàn)在的財(cái)務(wù)利益，還要考慮納稅人的長(zhǎng)期利益；不僅要考慮納稅人的所得增加，還要考慮納稅人的資本增值；不僅要考慮納稅人的稅后財(cái)務(wù)利益最大化，而且還要使納稅人因此承擔(dān)的各種風(fēng)險(xiǎn)降到最低。總之，稅收籌劃只有從納稅人財(cái)務(wù)計(jì)劃、企業(yè)計(jì)劃這些整體利益出發(fā)，趨利避害、綜合決策，才能真正達(dá)到目的。
（4）積極性。從宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)節(jié)看，稅收是調(diào)節(jié)經(jīng)營(yíng)者、消費(fèi)者行為的一種有效經(jīng)濟(jì)杠桿，國家往往根據(jù)經(jīng)營(yíng)者和消費(fèi)者的“節(jié)約稅款，謀取最大利潤(rùn)”的心態(tài)，有意通過稅收優(yōu)惠政策，引導(dǎo)和鼓勵(lì)投資者和消費(fèi)者采取政策導(dǎo)向行為，借以實(shí)現(xiàn)某種特定的經(jīng)濟(jì)或社會(huì)目的。
（5）目的性。稅收籌劃的目的是最大限度地減輕企業(yè)的稅收負(fù)擔(dān)。減輕稅收負(fù)擔(dān)一般有兩種形式：一是在多種納稅方案中選擇稅負(fù)最低的方案；二在納稅總額大致相同的各方案中，選擇納稅時(shí)間滯后的方案，這就意味著企業(yè)得到一筆無息貸款，通過稅負(fù)減輕而達(dá)到收益最大化的目的。
（6）普遍性。從世界各國的稅收體制看，國家為達(dá)到某種目的或意圖，總要犧牲一定的稅收利益，對(duì)納稅者施以一定的稅收優(yōu)惠，引導(dǎo)和規(guī)范納稅人的經(jīng)濟(jì)行為，這就為企業(yè)提供了進(jìn)行稅收籌劃、尋找低稅負(fù)、降低稅收成本的機(jī)會(huì)，這種機(jī)會(huì)是普遍存在的。
二、稅收籌劃論文闡述了稅收籌劃的主要方法
1.稅收籌劃論文闡述了籌資過程中的稅收籌劃
不論是新設(shè)立企業(yè)還是企業(yè)擴(kuò)大經(jīng)營(yíng)規(guī)模，都需要一定量的資金。可以說，籌資是企業(yè)進(jìn)行一系列經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的前提和基礎(chǔ)。在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下，企業(yè)可以通過多種渠道進(jìn)行籌資，如企業(yè)內(nèi)部積累、企業(yè)職工入股、向銀行借款、企業(yè)間相互拆借、向社會(huì)發(fā)行債券和股票等，而不同籌資渠道的稅收負(fù)擔(dān)也不一樣。因此，稅收籌劃論文表明企業(yè)在進(jìn)行籌資決策時(shí)，應(yīng)對(duì)不同的籌資組合進(jìn)行比較、分析，在提高經(jīng)濟(jì)效益的前提下，確定一個(gè)能達(dá)到減少稅收目的的籌資組合。
（1）債務(wù)資本和權(quán)益資本的選擇。就舉債籌資而言，要考慮舉債籌資費(fèi)用，如發(fā)行債券要支付手續(xù)費(fèi)和工本費(fèi)等，而借款雖不需支付手續(xù)費(fèi)和工本費(fèi)，但要按借款合同金額的一定比例繳納印花稅，因此稅款的繳納作為籌資費(fèi)用因素必須考慮。但是利用債務(wù)籌資，納稅人不僅可以獲得利益收益額，而且負(fù)債利息可以在所得稅前扣除，與不能作為費(fèi)用支出只能以稅后利潤(rùn)中分配的股利支付相比，負(fù)債籌資可以少繳所得稅，獲得節(jié)稅收益。這樣，企業(yè)在確定資本結(jié)構(gòu)時(shí)必須考慮對(duì)債務(wù)籌資的利用。一般而言，如果企業(yè)息稅前的投資收益率高于負(fù)債成本率，負(fù)債比重的增加可提高權(quán)益資本的收益水平。然而，負(fù)債利息必須固定支付的特點(diǎn)又導(dǎo)致了債務(wù)籌資可能產(chǎn)生的負(fù)效應(yīng)，如果負(fù)債的成本率超過了息稅前的投資收益率，權(quán)益資本收益會(huì)隨著負(fù)債比例的提高而下降。因此也不是負(fù)債越多越好，隨著負(fù)債比例的提高，企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)也就隨之增大了。
（2）融資租賃的利用。租賃也是企業(yè)用以減輕稅負(fù)的重要籌劃方法。通過融資租賃，納稅人不僅可以迅速獲得所需的資本，保存舉債能力，更主要的是租入的固定資產(chǎn)可以計(jì)提折舊，折舊作為成本費(fèi)用，減少了所得稅的征稅基數(shù)，少納所得稅，而且支付的租金利息還可在所得稅前扣除，進(jìn)一步減少了納稅基數(shù)。因此融資租賃的稅收抵免作用極其明顯。
2.稅收籌劃論文闡述了投資過程中的稅收籌劃
稅收籌劃論文闡述了企業(yè)在進(jìn)行投資預(yù)測(cè)和決策時(shí)，首先要考慮投資預(yù)期獲得的效益，其次要考慮收益中屬于本企業(yè)的有多少。對(duì)投資者來說，稅款是投資收益的抵減項(xiàng)目，應(yīng)納稅款的多少直接影響到投資收益率，尤其是所得稅對(duì)投資收益的影響更需決策者的重視。
（1）組織形式的選擇。企業(yè)在設(shè)立時(shí)都會(huì)涉及組織形式的選擇問題，而在高度發(fā)達(dá)的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下，可供企業(yè)選擇的企業(yè)組織形式很多，不同的組織形式稅收負(fù)擔(dān)不同。企業(yè)可以通過稅收籌劃，選擇稅收負(fù)擔(dān)較輕的組織形式。
（2）投資地區(qū)的選擇。企業(yè)需要對(duì)投資地稅收待遇進(jìn)行充分考慮，有時(shí)國家為了支持某些區(qū)域的發(fā)展，一定時(shí)期內(nèi)對(duì)其實(shí)行政策傾斜，如現(xiàn)行對(duì)經(jīng)濟(jì)特區(qū)、經(jīng)濟(jì)技術(shù)開發(fā)區(qū)、西部地區(qū)等的稅收優(yōu)惠政策。在這些地區(qū)投資，有些稅種可以少交或不交，這完全符合政府的政策導(dǎo)向和稅法的立法意圖。
（3）投資行業(yè)的選擇。為了優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，國家在稅收立法時(shí)，也做了相應(yīng)的規(guī)定，以鼓勵(lì)或限制某些行業(yè)的發(fā)展。因此，企業(yè)投資時(shí)選擇投資何種行業(yè)也可以進(jìn)行稅收籌劃，要結(jié)合實(shí)際情況，予以充分的考慮。
3.稅收籌劃論文闡述了經(jīng)營(yíng)過程中的稅收籌劃
企業(yè)以不同的方式籌集資金，并按照科學(xué)的方法投入企業(yè)后，其經(jīng)營(yíng)活動(dòng)進(jìn)入營(yíng)運(yùn)周轉(zhuǎn)階段，這一階段集中了企業(yè)的主要經(jīng)濟(jì)活動(dòng)，籌資、投資的效益通過這個(gè)階段得以實(shí)現(xiàn)，而且自始至終包含著稅收籌劃。企業(yè)可以通過合理安排生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)來進(jìn)行稅收籌劃。例如，對(duì)于享受限期減免所得稅優(yōu)惠的新辦企業(yè)，獲利年度的確定也應(yīng)作為企業(yè)稅收籌劃的一項(xiàng)內(nèi)容。由于新辦企業(yè)產(chǎn)品初創(chuàng)，市場(chǎng)占有率相對(duì)較低，獲利初期的利潤(rùn)水平也較低，因此，減免所得稅給企業(yè)帶來的利益也相對(duì)較小。為了充分享受所得稅限期減免的優(yōu)惠，企業(yè)可通過適當(dāng)控制投產(chǎn)初期產(chǎn)量及增大廣告費(fèi)用等方式，一方面推遲獲利年度，另一方面通過提高產(chǎn)品知名度，充分挖掘其潛在的市場(chǎng)占有率，提高獲利初期的利潤(rùn)水平，從而獲得更大的節(jié)稅利益。
三、稅收籌劃論文闡述了進(jìn)行稅收籌劃應(yīng)注意的問題
（1）遵守稅法，依“法”籌劃。稅收籌劃的一個(gè)顯著特點(diǎn)在于合法性。不合法，就沒有稅收籌劃。具體包括3方面的內(nèi)容：一是以依法納稅為前提。二是以合法節(jié)稅方式對(duì)企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)進(jìn)行安排，作為稅收籌劃的基本實(shí)現(xiàn)形式。三是以貫徹立法精神為宗旨，使稅收籌劃成為實(shí)現(xiàn)政府利用稅收杠桿進(jìn)行宏觀調(diào)控的必要環(huán)節(jié)。
（2）稅收籌劃活動(dòng)要充分考慮實(shí)際稅負(fù)水平。影響稅負(fù)實(shí)際水平的因素有貨幣時(shí)間價(jià)值和通貨膨脹。貨幣時(shí)間價(jià)值對(duì)企業(yè)投資績(jī)效及稅負(fù)水平的最深刻影響，表現(xiàn)在現(xiàn)金流量的內(nèi)在價(jià)值的差異方面。在稅收籌劃中，企業(yè)應(yīng)提高應(yīng)收現(xiàn)金的收現(xiàn)速度和有效比重，在不損害企業(yè)市場(chǎng)信譽(yù)的前提下，盡可能延緩稅收支出的時(shí)間和速度，控制現(xiàn)金支付的比重。考慮通貨膨脹因素會(huì)形成應(yīng)稅收益的高估，同時(shí)還應(yīng)注意到通貨膨脹也使得企業(yè)延緩支付稅金，會(huì)達(dá)到抑減稅負(fù)的效應(yīng)。
（3）稅收籌劃要考慮邊際稅率。對(duì)稅收籌劃影響較大的稅率不是某項(xiàng)稅負(fù)的平均稅率，而是其邊際稅率。邊際稅率是對(duì)任何稅基下一個(gè)單位適用稅率，也即對(duì)每一新增應(yīng)稅所得額適用的稅率。在實(shí)踐中，往往會(huì)出現(xiàn)“邊際稅率越低，稅收收入越高，邊際稅率提高，稅收收入反而降低”的怪現(xiàn)象，這反映了邊際稅率變化對(duì)納稅人心理的影響及對(duì)經(jīng)濟(jì)行為的影響。企業(yè)應(yīng)通過對(duì)邊際稅率的考察，核算稅收籌劃的邊際收益與邊際成本，合理開展稅收籌劃活動(dòng)。超級(jí)秘書網(wǎng)
（4）稅收籌劃要有全局觀。稅收籌劃要從企業(yè)微觀經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)甚至國家宏觀經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)角度全面考慮，細(xì)致分析一切影響和制約稅收的條件和因素。
（5）稅收籌劃應(yīng)注意風(fēng)險(xiǎn)的防范。稅收籌劃之所以有風(fēng)險(xiǎn)，與經(jīng)濟(jì)環(huán)境、國家政策及企業(yè)自身活動(dòng)的不斷變化有關(guān)，尤其是那些立足長(zhǎng)期的稅收籌劃，更是蘊(yùn)涵著較大的風(fēng)險(xiǎn)性。因此，在稅收籌劃中，有關(guān)人員除了全面學(xué)習(xí)稅收法規(guī)之外，密切保持與稅務(wù)部門的聯(lián)系與溝通至關(guān)重要。
關(guān)鍵詞：籌資核算；決策導(dǎo)航圖；會(huì)計(jì)分錄
一、關(guān)于課題研究的概述
隨著社會(huì)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，企業(yè)的會(huì)計(jì)實(shí)務(wù)越來越復(fù)雜化，從而要求會(huì)計(jì)核算不斷地規(guī)范化。根據(jù)對(duì)相關(guān)文獻(xiàn)的研究，應(yīng)用“人工智能化”方法作為核算決策的方式很有效果。本文將依據(jù)這種思路對(duì)一些文獻(xiàn)的籌資部分進(jìn)行探討和總結(jié)，根據(jù)一般企業(yè)的實(shí)際業(yè)務(wù)要求，適當(dāng)簡(jiǎn)化部分繁瑣內(nèi)容，使其更加簡(jiǎn)潔適用，更加快速易記；從企業(yè)籌資各種各樣的路徑中總結(jié)規(guī)律使其更加條理化。雖然企業(yè)籌資方式多種多樣，但是本文從企業(yè)外部籌資（收到投資者投資、長(zhǎng)期借款、發(fā)行股票、發(fā)行債券、融資租賃五個(gè)方面）和內(nèi)部籌資（資本公積轉(zhuǎn)增實(shí)收資本、未分配利潤(rùn)轉(zhuǎn)增實(shí)收資本兩個(gè)方面）總結(jié)歸納企業(yè)籌資核算方法，思路清晰，能使使用者一目了然，易于掌握。本文將依據(jù)這種思路針對(duì)《基礎(chǔ)會(huì)計(jì)》、《財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)》、《財(cái)務(wù)管理》、《經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)與會(huì)計(jì)核算銜接的智能化》的籌資部分進(jìn)行探討和總結(jié)，并且把不同籌資的方式的相關(guān)分錄一一排列出來，規(guī)律性地展現(xiàn)出來，這也是本論文對(duì)企業(yè)籌資的一大創(chuàng)新點(diǎn)。
二、分析和總結(jié)
常見的企業(yè)籌資方式有：吸收所有者投入資金、從銀行借入款項(xiàng)、發(fā)行企業(yè)債券、發(fā)行股票、融資租賃等，進(jìn)行歸類、分析排列。每個(gè)企業(yè)在企業(yè)進(jìn)行籌資之前首先要權(quán)衡每種籌資方式的渠道利弊，然后根據(jù)自身的條件和要求選擇最利于企業(yè)利益的籌資方案。這樣對(duì)企業(yè)籌資起到了極大的作用，達(dá)到最大的決策效果，使資金效用最大化，結(jié)合創(chuàng)新的決策方法，把理論化的實(shí)務(wù)智能化表現(xiàn)出來，從而得到企業(yè)籌資規(guī)律。本文沿著企業(yè)籌資途徑的思路，填補(bǔ)空白，對(duì)企業(yè)籌資核算進(jìn)行了細(xì)分。它的決策導(dǎo)航圖如下圖所示。
三、籌資業(yè)務(wù)核算分錄表
根據(jù)對(duì)上面流程圖的分析和總結(jié)，我們編制了籌資業(yè)務(wù)發(fā)生時(shí)的決策核算分錄表（見下表），通過觀察下表和與傳統(tǒng)的籌資業(yè)務(wù)流程相比較，使判斷更加直觀和全面，使初學(xué)者能夠更快地掌握和運(yùn)用，大大提高工作效率。
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1.4 文獻(xiàn)綜述
1.4.1 國外研究現(xiàn)狀
1.4.2 國內(nèi)研究現(xiàn)狀
1.4.3 文獻(xiàn)評(píng)述
2 相關(guān)理論
2.1 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)相關(guān)概念
2.1.1 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的含義與特征
2.1.2 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分類
2.2 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理理論框架
2.2.1 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別
2.2.2 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)
2.2.3 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)與控制
3 Q生物制藥公司概況
3.1 Q生物制藥公司的基本情況
3.2 Q生物制藥公司的行業(yè)背景
3.3 Q生物制藥公司財(cái)務(wù)現(xiàn)狀
4 Q生物制藥公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別
4.1 Q生物制藥公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別方法
4.2 基于籌資活動(dòng)分析的相關(guān)關(guān)鍵風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別
4.2.1 籌資渠道單一
4.2.2 債務(wù)期限結(jié)構(gòu)不合理
4.3 基于投資活動(dòng)分析的相關(guān)關(guān)鍵風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別
4,3.1 投資管理效率低下
4.3.2 產(chǎn)品技術(shù)與附加值低
4.4 基于營(yíng)運(yùn)活動(dòng)分析的相關(guān)關(guān)鍵風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別
4.4.1 應(yīng)收賬款變現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)
4.4.2 存貨變現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)
5 Q生物制藥公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)
5.1 Q生物制藥公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)價(jià)方法
5.1.1 層次分析法
5.1.2 功效系數(shù)法
5.2 Q生物制藥公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)價(jià)與結(jié)果
5.2.1 建立層次結(jié)構(gòu)分析模型
5.2.2 構(gòu)建判斷矩陣及一致性檢驗(yàn)
5.2.3 層次總排序及一致性檢驗(yàn)
5.2.4 Q生物制藥公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)結(jié)果.
6 Q生物制藥公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的應(yīng)對(duì)與控制
6.1 建立健全財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理體系
6.2 籌資風(fēng)險(xiǎn)的控制
6.2.1 拓展籌資渠道和籌資方式
6.2.2 合理安排債務(wù)期限結(jié)構(gòu)
6.3 投資風(fēng)險(xiǎn)的應(yīng)對(duì)
6.3.1 科學(xué)進(jìn)行投資管理
6.3.2 進(jìn)行產(chǎn)業(yè)升級(jí)
6.4 營(yíng)運(yùn)風(fēng)險(xiǎn)的應(yīng)對(duì)
6.4.1 加強(qiáng)應(yīng)收賬款管理
6.4.2 強(qiáng)化存貨管理拓展銷售渠道
結(jié)論
論文摘要：資金是企業(yè)進(jìn)行生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的必要條件，無論是以權(quán)益資本方式還是以負(fù)債資本方式進(jìn)行的資金籌措。都存在著一定的風(fēng)險(xiǎn)。在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下，由于市場(chǎng)行情的瞬息萬變。中小企業(yè)之間的競(jìng)爭(zhēng)日益激烈。都可能導(dǎo)致決策失誤，管理措施失當(dāng)，從而使得籌集資金的使用效益具有很大的不確定性，由此產(chǎn)生了籌資風(fēng)險(xiǎn)。文章對(duì)此進(jìn)行了探討。
企業(yè)籌資就必然會(huì)引起籌資風(fēng)險(xiǎn)，籌資風(fēng)險(xiǎn)是由于負(fù)債籌資引起、且僅由主權(quán)資本承擔(dān)的附加風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)程度因負(fù)債方式、期限及資金使用方式等不同面臨的償債壓力也有所不同。因此，籌資決策除規(guī)劃資金需要數(shù)量，并以合適的方式籌措到所需資金以外，還必須正確權(quán)衡不同籌資方式下的風(fēng)險(xiǎn)程度。
20世紀(jì)90年代以來，中小企業(yè)在經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中的一些獨(dú)特功能，如充當(dāng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)引擎、創(chuàng)造就業(yè)機(jī)會(huì)、填補(bǔ)大型企業(yè)的空白以及優(yōu)化調(diào)整產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)等為中國各界所認(rèn)可。
中小企業(yè)創(chuàng)建時(shí)就必須籌集到可以設(shè)立企業(yè)所必需的初始資本，在到國家有關(guān)部門取得注冊(cè)登記后，才能開展正常的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)。資金用于購置租賃廠房、設(shè)備和工具，支付員工工資和各項(xiàng)費(fèi)用等。企業(yè)有了初始資金也是不夠的，隨著企業(yè)的變化發(fā)展，開發(fā)新產(chǎn)品，新技術(shù)，這些都需要很大的資金作為支持，這些資金很多的時(shí)候都是通過籌資得來的。
因此，企業(yè)籌資是指企業(yè)作為籌資主體根據(jù)其生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)，對(duì)外投資和調(diào)整資本結(jié)構(gòu)的需要，通過籌資渠道和金融市場(chǎng)，運(yùn)用籌資方式，經(jīng)濟(jì)有效地籌措和集中資本的活動(dòng)。
一、籌資風(fēng)險(xiǎn)分析
企業(yè)籌資風(fēng)險(xiǎn)，它是指企業(yè)因借入資金而產(chǎn)生的喪失償債能力的可能性和企業(yè)利潤(rùn)的可變性。企業(yè)在籌資、投資和生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)各環(huán)節(jié)中無不承擔(dān)一定程度的風(fēng)險(xiǎn)。在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下，由于市場(chǎng)行情的瞬息萬變，企業(yè)之間的競(jìng)爭(zhēng)日益激烈，都可能導(dǎo)致決策失誤，管理措施失當(dāng)，從而使得籌集資金的使用效益具有很大的不確定性，由此產(chǎn)生籌資風(fēng)險(xiǎn)。
中小企業(yè)要想籌措資金，也會(huì)使企業(yè)負(fù)債，負(fù)債經(jīng)營(yíng)可以提高企業(yè)的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)能力，擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模，使企業(yè)得到財(cái)務(wù)杠桿效益，獲得節(jié)稅效益，減少貨幣貶值的損失，降低綜合資金成本；同時(shí)，負(fù)債經(jīng)營(yíng)也增加了企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。中小企業(yè)要樹立風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，建立有效的風(fēng)險(xiǎn)防范機(jī)制，保持合理的資產(chǎn)負(fù)債率，制定出合理的負(fù)債財(cái)務(wù)計(jì)劃；對(duì)于籌集外資帶來的風(fēng)險(xiǎn)，應(yīng)從預(yù)測(cè)匯率變動(dòng)的趨勢(shì)人手，制定外匯風(fēng)險(xiǎn)管理戰(zhàn)略。
因負(fù)債而引起的風(fēng)險(xiǎn)也是每個(gè)中小企業(yè)都不能回避的現(xiàn)實(shí)問題。
二、企業(yè)籌資風(fēng)險(xiǎn)成因
1.商業(yè)信用。在現(xiàn)代社會(huì)中，商業(yè)信用顯得尤為重要，沒有信用何談籌資，也不會(huì)有其他的企業(yè)或是銀行金融機(jī)構(gòu)愿意給你投資，中小企業(yè)間廣泛存在著商業(yè)信用。在我國中小企業(yè)的信譽(yù)問題尤其嚴(yán)重，如果對(duì)往來中小企業(yè)資信評(píng)估不夠全面而采取了信用期限較長(zhǎng)的收款政策，就會(huì)使大批應(yīng)收賬款長(zhǎng)期掛賬。若沒有切實(shí)、有效的催收措施，企業(yè)就會(huì)缺乏足夠的流動(dòng)資金來進(jìn)行再投資或償還自己的到期債務(wù)，從而增加企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。
2.負(fù)債規(guī)模。負(fù)債規(guī)模是指企業(yè)負(fù)債總額的大小或負(fù)債在資金總額中所占比重的高低。企業(yè)負(fù)債規(guī)模大，利息費(fèi)用支出增加，由于收益降低而導(dǎo)致喪失償付能力或破產(chǎn)的可能性也增大。同時(shí)，負(fù)債比重越高，企業(yè)的財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)[=稅息前利潤(rùn)／(稅息前利潤(rùn)-利息)]越大，股東收益變化的幅度也隨之增加。所以負(fù)債規(guī)模越大，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)也越大。
3.經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)是企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)本身所固有的風(fēng)險(xiǎn)。其直接表現(xiàn)為企業(yè)稅息前利潤(rùn)的不確定性。經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)不同于籌資風(fēng)險(xiǎn)，但又影響籌資風(fēng)險(xiǎn)。當(dāng)企業(yè)完全用股本融資時(shí)，經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)即為企業(yè)的總風(fēng)險(xiǎn)，完全由股東均攤。當(dāng)企業(yè)采用股本與負(fù)債融資時(shí)，由于財(cái)務(wù)杠桿對(duì)股東收益的擴(kuò)張性作用，股東收益的波動(dòng)性會(huì)更大，所承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)將大于經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，其差額即為籌資風(fēng)險(xiǎn)。如果企業(yè)經(jīng)營(yíng)不善，營(yíng)業(yè)利潤(rùn)不足以支付利息費(fèi)用，則不僅股東收益化為泡影，而且要用股本支付利息，嚴(yán)重時(shí)企業(yè)喪失償債能力，被迫宣告破產(chǎn)。
4.籌資方式選擇不當(dāng)。目前在我國，可供企業(yè)選擇的籌資方式主要有銀行貸款、發(fā)行股票、發(fā)行債券、融資租賃和商業(yè)信用。不同的籌資方式在不同的時(shí)間會(huì)有各自的優(yōu)點(diǎn)與弊端，如果選擇不恰當(dāng)，就會(huì)增加企業(yè)的額外費(fèi)用，減少企業(yè)的應(yīng)得利益，影響企業(yè)的資金周轉(zhuǎn)而形成財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。
5.金融市場(chǎng)利率，匯率變動(dòng)。企業(yè)在籌措資金時(shí)，可能面臨利率變動(dòng)帶來的風(fēng)險(xiǎn)。利率水平的高低直接決定企業(yè)資金成本的大小。當(dāng)國家在實(shí)行“雙松”政策，即擴(kuò)張的財(cái)政政策和寬松的貨幣政策時(shí)，貨幣的供給量增加，貸款的利息率降低，企業(yè)此時(shí)籌資，資金成本較低，企業(yè)所負(fù)擔(dān)的經(jīng)營(yíng)成本減少，這樣就降低了企業(yè)的籌資風(fēng)險(xiǎn)；相反，當(dāng)實(shí)行“雙緊”政策，即緊縮的財(cái)政政策和貨幣政策時(shí)，貨幣的供給量萎縮，貸款的利息率提高，企業(yè)此時(shí)籌資，資金成本增加，企業(yè)所負(fù)擔(dān)的經(jīng)營(yíng)成本提高，這樣企業(yè)就要承擔(dān)較大的籌資風(fēng)險(xiǎn)。
6.決策失誤。投資項(xiàng)目需要投入大量的資金，如果決策失誤，項(xiàng)目失敗或由于種種原因不能很快建成并形成生產(chǎn)能力，無法盡快地收回資金來償還本息，會(huì)使企業(yè)承受巨大的財(cái)務(wù)危機(jī)。
三、中小企業(yè)籌資風(fēng)險(xiǎn)的防范
1.樹立企業(yè)形象，創(chuàng)造企業(yè)信譽(yù)。
2.確定適度的負(fù)債數(shù)額，保持合理的負(fù)債比率。
3.樹立風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)。
4.選擇適合自己的籌資方式。
5.由利率、匯率變動(dòng)帶來的籌資風(fēng)險(xiǎn)，應(yīng)研究資金市場(chǎng)的供求情況，根據(jù)利率走勢(shì)，把握利率的發(fā)展趨勢(shì)，并以此做出相應(yīng)的籌資安排。在利率很高時(shí)，盡量減少籌資或只籌急需的短期資金。在利率由高向低過渡時(shí)期，也應(yīng)盡量減少籌資，不得不籌的資金，應(yīng)采用浮動(dòng)利率的計(jì)息方式。在利率很低時(shí)，籌資較為有利。在利率處于由低向高過渡時(shí)期，應(yīng)積極籌集長(zhǎng)期資金，并盡量采用固定利率的計(jì)息方式。集外幣帶來的風(fēng)險(xiǎn)，應(yīng)從預(yù)測(cè)匯率變動(dòng)的趨勢(shì)入手，制定外匯風(fēng)險(xiǎn)管理戰(zhàn)略，通過其內(nèi)在規(guī)律找出匯率變動(dòng)的趨勢(shì)，采取有效的措施防范籌資風(fēng)險(xiǎn)。并且在預(yù)測(cè)匯率變動(dòng)的同時(shí)，還應(yīng)在籌資戰(zhàn)略上和具體籌資的過程中做出防范風(fēng)險(xiǎn)的安排。
6.風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移。選擇一種新型的籌資方式，可以使其風(fēng)險(xiǎn)更低或?qū)L(fēng)險(xiǎn)從一類投資者轉(zhuǎn)移到另一類對(duì)風(fēng)險(xiǎn)不是很敏感的投資者，以降低投資者要求的風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償，從而降低資本成本。例如，新型的籌資方式：企業(yè)售后回購。
7.對(duì)籌資進(jìn)行決策與預(yù)測(cè)，確保籌資收益。
【關(guān)鍵詞】 營(yíng)運(yùn)資金管理；研究現(xiàn)狀；展望
一、企業(yè)營(yíng)運(yùn)資金的地位及管理意義
營(yíng)運(yùn)資金（Working Capital），也叫營(yíng)運(yùn)資本，存在廣義與狹義之分。廣義的營(yíng)運(yùn)資金又稱總營(yíng)運(yùn)資本，是指一個(gè)企業(yè)投放在流動(dòng)資產(chǎn)上的資金，具體包括現(xiàn)金、有價(jià)證券、應(yīng)收賬款、存貨等占用的資金。狹義的營(yíng)運(yùn)資金是指某時(shí)點(diǎn)內(nèi)企業(yè)的流動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債的差額，是一般意義上的營(yíng)運(yùn)資金，也是從會(huì)計(jì)的角度對(duì)營(yíng)運(yùn)資金的表達(dá)，即流動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債的凈額，是可用來償還支付義務(wù)的流動(dòng)資產(chǎn)與支付義務(wù)的流動(dòng)負(fù)債的差額，即營(yíng)運(yùn)資金= 流動(dòng)資產(chǎn)－流動(dòng)負(fù)債＝（總資產(chǎn)-非流動(dòng)資產(chǎn)）-（總資產(chǎn)-所有者權(quán)益-長(zhǎng)期負(fù)債）＝（所有者權(quán)益+長(zhǎng)期負(fù)債）-非流動(dòng)資產(chǎn)＝長(zhǎng)期資本-長(zhǎng)期資產(chǎn)。如果流動(dòng)資產(chǎn)等于流動(dòng)負(fù)債，則占用在流動(dòng)資產(chǎn)上的資金是由流動(dòng)負(fù)債融資；如果流動(dòng)資產(chǎn)大于流動(dòng)負(fù)債，則與此相對(duì)應(yīng)的“凈流動(dòng)資產(chǎn)”要以長(zhǎng)期負(fù)債或所有者權(quán)益的一定份額為其資金來源。從財(cái)務(wù)角度看，營(yíng)運(yùn)資金應(yīng)該是流動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債關(guān)系的總和，“總和”不是數(shù)額的加總，而是關(guān)系的反映，強(qiáng)調(diào)從流動(dòng)資產(chǎn)和流動(dòng)負(fù)債兩個(gè)方面加強(qiáng)對(duì)企業(yè)營(yíng)運(yùn)資金的管理。
營(yíng)運(yùn)資金具有周轉(zhuǎn)時(shí)間短、非現(xiàn)金形態(tài)的營(yíng)運(yùn)資金（如存貨、應(yīng)收賬款、短期有價(jià)證券）容易變現(xiàn)、數(shù)量具有波動(dòng)性、來源具有多樣性等特點(diǎn)。營(yíng)運(yùn)資金是企業(yè)正常運(yùn)轉(zhuǎn)的資金保證。據(jù)調(diào)查，公司財(cái)務(wù)經(jīng)理有60%的時(shí)間都用于營(yíng)運(yùn)資金管理。加強(qiáng)營(yíng)運(yùn)資金的管理，也就是加強(qiáng)流動(dòng)資產(chǎn)和流動(dòng)負(fù)債的管理，即解決好以下兩個(gè)問題：第一，企業(yè)應(yīng)該投資多少在流動(dòng)資產(chǎn)上，即資金運(yùn)用的管理。主要包括現(xiàn)金管理、應(yīng)收賬款管理和存貨管理。第二，企業(yè)應(yīng)該怎樣來進(jìn)行流動(dòng)資產(chǎn)的融資，即資金籌措的管理。包括銀行短期借款的管理和商業(yè)信用的管理。可見，營(yíng)運(yùn)資金管理的核心內(nèi)容就是對(duì)資金運(yùn)用和資金籌措的管理。
二、我國企業(yè)營(yíng)運(yùn)資金管理的現(xiàn)狀及成果
文獻(xiàn)檢索表明，長(zhǎng)期以來我國企業(yè)的營(yíng)運(yùn)資金管理停留在單個(gè)營(yíng)運(yùn)資金項(xiàng)目的管理上，如貨幣資金的管理、應(yīng)收賬款和存貨的管理等，缺乏對(duì)企業(yè)營(yíng)運(yùn)資金進(jìn)行整體性、系統(tǒng)性研究，在一定程度上影響了營(yíng)運(yùn)資金的使用效率。
2009年8月8日，由中國會(huì)計(jì)學(xué)會(huì)和中國海洋大學(xué)共同發(fā)起創(chuàng)建“中國企業(yè)營(yíng)運(yùn)資金管理研究中心”（以下簡(jiǎn)稱“中心”）。該“中心”作為全國會(huì)計(jì)領(lǐng)軍人才培養(yǎng)工程設(shè)立的第一個(gè)合作研究基地，接受中國會(huì)計(jì)學(xué)會(huì)領(lǐng)導(dǎo)，吸收企業(yè)類、學(xué)術(shù)類領(lǐng)軍班學(xué)員參與研究。除研究中心專職研究人員外，目前已有27名實(shí)務(wù)界專家或理論界學(xué)者成為中國企業(yè)營(yíng)運(yùn)資金管理研究中心的首批特邀研究員，并有12名國內(nèi)著名專家學(xué)者擔(dān)任研究中心的顧問。該研究中心的成立，標(biāo)志著我國企業(yè)營(yíng)運(yùn)資金管理研究發(fā)展到了一個(gè)新的階段，具有里程碑意義。
（一）“中心”對(duì)企業(yè)營(yíng)運(yùn)資金管理的研究成果
該“中心”成立以來，持續(xù)開展中國企業(yè)營(yíng)運(yùn)資金管理調(diào)查，定期“中國企業(yè)營(yíng)運(yùn)資金管理績(jī)效排行榜”，研究開發(fā)“中國營(yíng)運(yùn)資金管理數(shù)據(jù)平臺(tái)”和“中國營(yíng)運(yùn)資金管理案例庫”，并積極開展?fàn)I運(yùn)資金管理的專題咨詢和培訓(xùn)。以全國會(huì)計(jì)首批領(lǐng)軍人才、中國海洋大學(xué)管理學(xué)院副院長(zhǎng)、會(huì)計(jì)系主任、博士生導(dǎo)師王竹泉教授為帶頭人的課題組，研究、探索、跟蹤、調(diào)查我國上市公司自1997年以來的營(yíng)運(yùn)資金管理狀況，自2005年以來先后在我國會(huì)計(jì)學(xué)最高權(quán)威期刊《會(huì)計(jì)研究》等發(fā)表了系列高水平研究成果（見表1），對(duì)我國上市公司及企業(yè)加強(qiáng)營(yíng)運(yùn)資金管理具有巨大的推動(dòng)作用。
王竹泉、馬廣林（2005）認(rèn)為，跨區(qū)分銷企業(yè)營(yíng)運(yùn)資金管理具有跨度大、層次多、環(huán)節(jié)多和不確定性高等特點(diǎn)。從產(chǎn)業(yè)鏈角度看，企業(yè)客觀上存在一條從客戶到供應(yīng)商的價(jià)值鏈，即營(yíng)銷上所稱的“渠道”。目前大部分企業(yè)仍采用傳統(tǒng)的以產(chǎn)品為中心的營(yíng)銷理念和“推式”營(yíng)銷模式。該模式不是以市場(chǎng)、客戶需求為中心，而是以產(chǎn)品為分銷渠道中心，向下游企業(yè)逐級(jí)推銷，制造企業(yè)成為分銷渠道動(dòng)力的原點(diǎn)，分銷渠道成員之間缺乏有效的信息溝通，容易造成資金沉淀。下游企業(yè)的資金沉淀成為上游企業(yè)資金回籠困難的主要原因。跨區(qū)分銷企業(yè)多環(huán)節(jié)、多層次的組織機(jī)構(gòu)特點(diǎn)，也容易產(chǎn)生大量的在途資金。此外，“推式”模式下企業(yè)過分看重短期利益，忽視分銷渠道管理，容易造成客戶流失，從而失去市場(chǎng)占有率。因此，有必要對(duì)跨區(qū)分銷企業(yè)營(yíng)運(yùn)資金管理進(jìn)行重新定位，將營(yíng)運(yùn)資金管理的重心轉(zhuǎn)移到分銷控制上來。提出建立并實(shí)施以客戶的需求拉動(dòng)整個(gè)分銷渠道價(jià)值鏈的有序、高效運(yùn)轉(zhuǎn)的“拉式”分銷渠道管理模式。通過建立“大渠道”、甄別與選擇客戶、建立內(nèi)部分銷渠道一體化模式實(shí)現(xiàn)對(duì)分銷渠道的重組與整合，并通過對(duì)青島海爾和青島澳柯瑪兩家以家電產(chǎn)品為主業(yè)的上市公司進(jìn)行案例分析比較，驗(yàn)證了“拉式”分銷渠道管理模式較“推式”營(yíng)銷模式在營(yíng)運(yùn)資金管理上的優(yōu)勢(shì)。該論文強(qiáng)調(diào)了“營(yíng)運(yùn)資金管理以分銷渠道控制為重心”的營(yíng)運(yùn)資金管理理念和思路，對(duì)企業(yè)營(yíng)運(yùn)資金管理具有很強(qiáng)的指導(dǎo)意義。
王竹泉、逄詠梅、孫建強(qiáng)（2007）論文主要從國外與國內(nèi)兩個(gè)視角對(duì)營(yíng)運(yùn)資金管理研究進(jìn)行了回顧，并對(duì)營(yíng)運(yùn)資金管理研究提出展望與建議。首先，文章分析國外營(yíng)運(yùn)資金管理研究動(dòng)態(tài)，指出營(yíng)運(yùn)資金管理研究?jī)?nèi)容從單獨(dú)流動(dòng)資產(chǎn)管理擴(kuò)展到整體營(yíng)運(yùn)資金管理，績(jī)效評(píng)價(jià)指標(biāo)從流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率轉(zhuǎn)變?yōu)闋I(yíng)運(yùn)資金周轉(zhuǎn)期，管理方法從單純的數(shù)學(xué)方法轉(zhuǎn)向以供應(yīng)鏈優(yōu)化和管理為中心。這些轉(zhuǎn)變拓展了營(yíng)運(yùn)資金管理的研究視野和研究?jī)?nèi)容。然后，針對(duì)國內(nèi)營(yíng)運(yùn)資金管理研究的回顧與現(xiàn)狀，客觀評(píng)價(jià)了目前我國大多數(shù)研究?jī)H是對(duì)某個(gè)營(yíng)運(yùn)資金項(xiàng)目的孤立研究，如從流動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債間的關(guān)系分析，從存貨營(yíng)運(yùn)效率評(píng)價(jià)指標(biāo)細(xì)化等單獨(dú)項(xiàng)目來研究。認(rèn)為與發(fā)達(dá)國家相比，我國對(duì)營(yíng)運(yùn)資金管理缺乏系統(tǒng)研究，企業(yè)的營(yíng)運(yùn)資金管理的績(jī)效也還處于較低水平。因此，論文從四個(gè)角度提出了對(duì)營(yíng)運(yùn)資金管理研究未來發(fā)展的展望與意見：第一，以營(yíng)運(yùn)資金的界定和重新分類為切入點(diǎn)，探索營(yíng)運(yùn)資金管理基本理論的創(chuàng)新。提出將營(yíng)運(yùn)資金分為經(jīng)營(yíng)活動(dòng)營(yíng)運(yùn)資金和理財(cái)活動(dòng)營(yíng)運(yùn)資金的基礎(chǔ)上，進(jìn)一步將經(jīng)營(yíng)活動(dòng)營(yíng)運(yùn)資金按照其與供應(yīng)鏈或渠道的關(guān)系分為營(yíng)銷渠道、生產(chǎn)渠道以及采購渠道的營(yíng)運(yùn)資金，從而能夠涵蓋各個(gè)運(yùn)營(yíng)項(xiàng)目以及清晰反映出營(yíng)運(yùn)資金在渠道上的分布狀況。第二，建立新型的營(yíng)運(yùn)資金管理績(jī)效評(píng)價(jià)體系。這種評(píng)價(jià)體系能夠有機(jī)銜接營(yíng)運(yùn)資金總體管理績(jī)效與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)營(yíng)運(yùn)資金以及各渠道營(yíng)運(yùn)資金管理績(jī)效。第三，深入開展?fàn)I運(yùn)資金管理策略和管理模式的研究。對(duì)營(yíng)運(yùn)資金管理的策略中引入先進(jìn)管理理念和管理理論，針對(duì)企業(yè)的具體情況分類設(shè)計(jì)其相適應(yīng)的營(yíng)運(yùn)資金管理模式。第四，加快進(jìn)行我國上市公司營(yíng)運(yùn)管理數(shù)據(jù)平臺(tái)建設(shè)。該數(shù)據(jù)平臺(tái)應(yīng)包括營(yíng)運(yùn)資金總額、理財(cái)活動(dòng)營(yíng)運(yùn)資金、經(jīng)營(yíng)活動(dòng)營(yíng)運(yùn)資金、營(yíng)銷渠道營(yíng)運(yùn)資金及其周轉(zhuǎn)期、生產(chǎn)渠道營(yíng)運(yùn)資金及其周轉(zhuǎn)期、采購渠道營(yíng)運(yùn)資金及其周轉(zhuǎn)期等核心指標(biāo)和其他補(bǔ)充指標(biāo)。
王竹泉、劉文靜、高芳（2007）對(duì)1997―2006年10年間中國上市公司營(yíng)運(yùn)資金管理績(jī)效變化趨勢(shì)和2006年度中國上市公司的營(yíng)運(yùn)資金管理績(jī)效狀況進(jìn)行了調(diào)查，在對(duì)上市公司營(yíng)運(yùn)資金管理的調(diào)查研究中，用樣本采集和分析并采用描述性統(tǒng)計(jì)，反映我國上市公司營(yíng)運(yùn)資金管理績(jī)效的實(shí)際狀況，未對(duì)任何樣本數(shù)據(jù)進(jìn)行修正，采用EXCEL分析軟件進(jìn)行分析。調(diào)查結(jié)果表明：各個(gè)行業(yè)在經(jīng)歷過1997―1999年的經(jīng)濟(jì)波動(dòng)后，近十年的營(yíng)運(yùn)資金周轉(zhuǎn)期從總體上來看均處于下降的趨勢(shì)，說明上市公司營(yíng)運(yùn)資金管理的績(jī)效在不斷提升。同時(shí)，營(yíng)運(yùn)資金管理績(jī)效水平在行業(yè)之間存在較大的差異，且行業(yè)之間存在相互作用。提出改善供應(yīng)鏈管理和渠道關(guān)系管理是提升營(yíng)運(yùn)資金管理績(jī)效的一個(gè)重要途徑。
王竹泉、劉文靜、王興河、張欣怡、李麗霏（2009）以深市和滬市2007和2008年所有A股上市公司為研究對(duì)象，注意數(shù)據(jù)完備并剔除了金融類公司，以中國證監(jiān)會(huì)2001年4月4日公布的《上市公司行業(yè)分類指引》為依據(jù)分行業(yè)進(jìn)行研究，選取了按渠道分類的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)營(yíng)運(yùn)資金周轉(zhuǎn)期、理財(cái)活動(dòng)營(yíng)運(yùn)資金周轉(zhuǎn)期、營(yíng)運(yùn)資金周轉(zhuǎn)期及按要素分類的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)營(yíng)運(yùn)資金周轉(zhuǎn)期作為評(píng)價(jià)企業(yè)營(yíng)運(yùn)資金管理績(jī)效的指標(biāo)，采用描述性統(tǒng)計(jì)，以EXCEL為分析軟件，數(shù)據(jù)來源于2007年、2008年樣本企業(yè)年度財(cái)務(wù)報(bào)表中的所有流動(dòng)性項(xiàng)目的年初、年末金額、營(yíng)業(yè)收入項(xiàng)目及報(bào)表附注中的存貨項(xiàng)目，采用比率指標(biāo)，分行業(yè)對(duì)2007―2008年中國上市公司營(yíng)運(yùn)資金管理的狀況進(jìn)行研究，并用“經(jīng)營(yíng)活動(dòng)營(yíng)運(yùn)資金周轉(zhuǎn)期（按要素）”和“經(jīng)營(yíng)活動(dòng)營(yíng)運(yùn)資金周轉(zhuǎn)期（按渠道）”指標(biāo)對(duì)上市公司營(yíng)運(yùn)資金管理績(jī)效進(jìn)行了排行。通過對(duì)比分析發(fā)現(xiàn)：在金融危機(jī)背景下，2/3行業(yè)的中國上市公司營(yíng)運(yùn)資金管理績(jī)效在2008年度顯著降低；2/3行業(yè)在至少兩個(gè)渠道上的營(yíng)運(yùn)資金管理績(jī)效同時(shí)降低；但也有三個(gè)行業(yè)（農(nóng)林牧漁行業(yè)、金屬非金屬行業(yè)、交通運(yùn)輸及倉儲(chǔ)業(yè)）的營(yíng)運(yùn)資金管理績(jī)效不降反升，且采購、生產(chǎn)、營(yíng)銷三個(gè)渠道營(yíng)運(yùn)資金管理績(jī)效同時(shí)提升。通過對(duì)通威股份、七匹狼、青島軟控等典型企業(yè)的經(jīng)營(yíng)管理活動(dòng)分析研究，提出渠道管理、供應(yīng)鏈管理與營(yíng)運(yùn)資金管理相結(jié)合成為一種新的趨勢(shì)，供應(yīng)鏈融資、出口信用保險(xiǎn)成為金融危機(jī)背景下企業(yè)改善營(yíng)運(yùn)資金管理的業(yè)務(wù)創(chuàng)新模式。該研究對(duì)企業(yè)加強(qiáng)供應(yīng)鏈管理、渠道管理及供應(yīng)鏈融資，具有重要的指導(dǎo)意義和參考價(jià)值。
中國海洋大學(xué)企業(yè)營(yíng)運(yùn)資金管理研究課題組（2010）從營(yíng)運(yùn)資金管理績(jī)效的行業(yè)分析、企業(yè)分析、地區(qū)比較分析和外向型行業(yè)專題分析等方面，對(duì)2009年度中國上市公司營(yíng)運(yùn)資金管理進(jìn)行調(diào)查分析，選取了按渠道分類的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)營(yíng)運(yùn)資金周轉(zhuǎn)期、理財(cái)活動(dòng)營(yíng)運(yùn)資金周轉(zhuǎn)期、營(yíng)運(yùn)資金周轉(zhuǎn)期及按要素分類的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)營(yíng)運(yùn)資金周轉(zhuǎn)期作為評(píng)價(jià)企業(yè)營(yíng)運(yùn)資金管理績(jī)效的指標(biāo)，以中國證監(jiān)會(huì)2001年4月4日公布的《上市公司行業(yè)分類指引》為依據(jù)選擇1 619家企業(yè)為樣本，以深市和滬市2009年所有A股上市公司為研究對(duì)象，采用描述性統(tǒng)計(jì)方法和EXCEL軟件，從營(yíng)運(yùn)資金管理績(jī)效的行業(yè)分析、企業(yè)分析、地區(qū)比較分析和外向型行業(yè)專題分析等方面進(jìn)行了分析，研究發(fā)現(xiàn)：金融危機(jī)對(duì)我國上市公司營(yíng)運(yùn)資金管理的負(fù)面影響仍然十分顯著，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)營(yíng)運(yùn)資金管理績(jī)效持續(xù)降低或總體持續(xù)降低的行業(yè)數(shù)量顯著多于持續(xù)提高或總體持續(xù)提高的行業(yè)數(shù)量；生產(chǎn)渠道控制是經(jīng)營(yíng)活動(dòng)營(yíng)運(yùn)資金管理的重點(diǎn)和難點(diǎn)；我國上市公司營(yíng)運(yùn)資金管理水平波動(dòng)較大、管理風(fēng)險(xiǎn)較高；大多數(shù)上市公司采用延長(zhǎng)付款期的方式來解決營(yíng)運(yùn)資金短缺問題，采購渠道營(yíng)運(yùn)資金管理績(jī)效逆勢(shì)回升的原因不在于存貨管理水平的大面積改善，應(yīng)付賬款延期支付是其主要原因。此外還發(fā)現(xiàn)，營(yíng)運(yùn)資金管理績(jī)效在地區(qū)之間不平衡、紡織服裝和電子兩個(gè)外向型程度較高的行業(yè)外銷比例較大的樣本組與外銷比例較小的樣本組營(yíng)銷渠道營(yíng)運(yùn)資金管理績(jī)效差異明顯。
該研究采用的研究思路與方法及數(shù)據(jù)來源等同王竹泉、劉文靜、王興河、張欣怡、李麗霏（2009），但調(diào)查的對(duì)象是2009年深滬兩市的A股上市公司，除了分析金融危機(jī)和宏觀經(jīng)濟(jì)政策的影響外，加強(qiáng)了地區(qū)營(yíng)運(yùn)資金管理績(jī)效的分析和外向型企業(yè)的分析。為了分析不同地區(qū)企業(yè)營(yíng)運(yùn)資金的管理績(jī)效，以我國行政區(qū)劃為依據(jù)，選擇東部地區(qū)、中部地區(qū)和西部地區(qū)，進(jìn)行同一行業(yè)不同地區(qū)營(yíng)運(yùn)資金管理績(jī)效的比較，將東部地區(qū)進(jìn)一步分為環(huán)渤海、長(zhǎng)江三角洲和珠江三角洲三個(gè)經(jīng)濟(jì)區(qū)域。外向型企業(yè)選擇了出口銷售收入占主營(yíng)業(yè)務(wù)較高的紡織服裝業(yè)和電子業(yè)兩個(gè)行業(yè)。最后得出研究結(jié)論包括，金融危機(jī)對(duì)上市公司營(yíng)運(yùn)資金績(jī)效管理的負(fù)面影響仍然很明顯，應(yīng)付賬款延期付款較為普遍，營(yíng)運(yùn)資金管理水平波動(dòng)較大，有效控制生產(chǎn)渠道營(yíng)運(yùn)資金管理績(jī)效是經(jīng)營(yíng)活動(dòng)營(yíng)運(yùn)資金管理的重點(diǎn)和難點(diǎn)，營(yíng)運(yùn)資金管理績(jī)效存在較大的地區(qū)不平衡，外向型程度較高企業(yè)的營(yíng)運(yùn)資金管理績(jī)效較好。
王竹泉（2011）指出，近年來，美國企業(yè)積極探索通過供應(yīng)商、企業(yè)、客戶之間的整合和供應(yīng)鏈優(yōu)化來提升營(yíng)運(yùn)資金管理績(jī)效的新思路，戴爾、蘋果等企業(yè)更是實(shí)現(xiàn)企業(yè)營(yíng)運(yùn)資金周轉(zhuǎn)期為負(fù)，堪稱基于供應(yīng)鏈管理營(yíng)運(yùn)資金的典范。營(yíng)運(yùn)資金管理的重心轉(zhuǎn)向供應(yīng)鏈和渠道關(guān)系優(yōu)化這一新理念在我國也日益受到關(guān)注。海爾自20世紀(jì)末以來針對(duì)其營(yíng)運(yùn)資金管理中出現(xiàn)的問題采取了業(yè)務(wù)流程再造、分銷渠道整合、優(yōu)化供應(yīng)鏈等舉措破解了一系列難題，實(shí)現(xiàn)了零營(yíng)運(yùn)資金、負(fù)營(yíng)運(yùn)資金的良好績(jī)效。論文提出，面對(duì)全球化的挑戰(zhàn)，企業(yè)營(yíng)運(yùn)資金管理要做到以下轉(zhuǎn)變：（1）確立以供應(yīng)鏈整體績(jī)效提升為根本的目標(biāo)導(dǎo)向；（2）樹立以渠道管理為重心的管理理念；（3）實(shí)施與客戶需求無縫對(duì)接的延遲策略；（4）推行基于渠道的營(yíng)運(yùn)資金管理績(jī)效評(píng)價(jià)體系；（5）充分發(fā)揮現(xiàn)代信息技術(shù)的增值效應(yīng)。
劉寧（2011）指出，企業(yè)只有合理地充分利用營(yíng)運(yùn)資金，才能更好地實(shí)現(xiàn)企業(yè)目標(biāo)。針對(duì)營(yíng)運(yùn)資金的管理模式進(jìn)行探究，首先提出了管理模式中存在的問題：營(yíng)運(yùn)資金的短缺、營(yíng)運(yùn)資金的管理比較薄弱、營(yíng)運(yùn)資金運(yùn)營(yíng)效率低等，認(rèn)為營(yíng)運(yùn)資金管理是當(dāng)前企業(yè)管理工作的薄弱環(huán)節(jié)，營(yíng)運(yùn)資金管理有必要趨向于創(chuàng)新一體化發(fā)展。企業(yè)要努力實(shí)現(xiàn)工程工期成本最優(yōu)化，建立成本控制運(yùn)行機(jī)制，同時(shí)還要解決好現(xiàn)金管理混亂，應(yīng)收賬款失控，存貨控制薄弱，造成資金呆滯等問題。提出企業(yè)在經(jīng)營(yíng)管理中，要建立財(cái)務(wù)危機(jī)預(yù)警指標(biāo)體系，加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管理，不斷創(chuàng)新與完善資金管理，以使企業(yè)運(yùn)營(yíng)適應(yīng)環(huán)境變化的要求，以立于不敗之地。
（二）“中心”研究生學(xué)位論文對(duì)企業(yè)營(yíng)運(yùn)資金管理的研究成果
“中心”研究人員除上述發(fā)表在期刊上的研究成果外，王竹泉教授等研究生導(dǎo)師積極指導(dǎo)研究生們從事企業(yè)營(yíng)運(yùn)資金管理的研究（見表2）。
從表2可以看出，自2007年至2010年，“中心”研究生15人的學(xué)位論文進(jìn)行企業(yè)營(yíng)運(yùn)資金管理研究。從研究方法看，既包括規(guī)范研究也包括實(shí)證研究；從研究的企業(yè)類型看，既包括上市公司也包括非上市公司；從研究企業(yè)的行業(yè)看，既包括制造業(yè)、家電業(yè)，也包括房地產(chǎn)企業(yè)；從研究的視角看，既包括營(yíng)運(yùn)資金要素管理，也包括營(yíng)運(yùn)資金營(yíng)銷渠道管理；從研究的層面看，既包括基于全球化的戰(zhàn)略性研究，也包括基于業(yè)務(wù)流程的戰(zhàn)術(shù)性研究等。上述研究生學(xué)位論文關(guān)于企業(yè)營(yíng)運(yùn)資金管理的研究成果，代表了學(xué)位論文層面對(duì)企業(yè)營(yíng)運(yùn)資金管理研究的主要觀點(diǎn)，對(duì)加強(qiáng)企業(yè)營(yíng)運(yùn)資金管理，加速資金周轉(zhuǎn)，具有積極的借鑒作用。
（三）營(yíng)運(yùn)資金管理其他研究成果
除上已述及的企業(yè)營(yíng)運(yùn)資金管理的研究成果外，還有不少學(xué)者、專家對(duì)企業(yè)營(yíng)運(yùn)資金做了有益的探索（見表3）。
王興俊、王奇、張新英 （2010）探討了營(yíng)運(yùn)資金管理政策問題，認(rèn)為將企業(yè)的籌資劃分為恒久性資金需要和波動(dòng)性資金需要兩部分。據(jù)此，可以把營(yíng)運(yùn)資金管理政策劃分為中庸型政策、穩(wěn)健型政策和激進(jìn)型政策。這三種政策體現(xiàn)了企業(yè)財(cái)務(wù)經(jīng)理對(duì)營(yíng)運(yùn)資金管理中盈利性與風(fēng)險(xiǎn)性的不同態(tài)度，如何選擇最佳營(yíng)運(yùn)資金管理政策需要結(jié)合企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)程度、實(shí)際運(yùn)營(yíng)以及面對(duì)的環(huán)境。企業(yè)營(yíng)運(yùn)資金管理政策制定的實(shí)質(zhì)就是企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)性與盈利性權(quán)衡的過程，最佳的營(yíng)運(yùn)資金政策應(yīng)該是在考慮風(fēng)險(xiǎn)的前提下以最小的投入獲取最大的產(chǎn)出。
干勝道、楊鵬 （2010）指出了企業(yè)對(duì)于營(yíng)運(yùn)資金管理認(rèn)識(shí)上存在的5個(gè)誤區(qū)：（1）營(yíng)運(yùn)資金是企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)正常進(jìn)行的基礎(chǔ)，應(yīng)越多越好。（2）任何企業(yè)都適用零營(yíng)運(yùn)資金管理模式。所謂零營(yíng)運(yùn)資金管理模式是從營(yíng)運(yùn)資金管理的著重點(diǎn)出發(fā)，在滿足流動(dòng)資產(chǎn)基本需求的前提下盡可能降低在流動(dòng)資產(chǎn)上的投資額。這一管理方法的顯著特點(diǎn)是高盈利與高風(fēng)險(xiǎn)并存，并不是所有的企業(yè)都適用，需要具備較高的管理水平、雄厚的資產(chǎn)、穩(wěn)定的盈利能力、良好的信用度、較好的存貨管理能力、高度的業(yè)務(wù)流程信息化等條件。（3）營(yíng)運(yùn)資金周轉(zhuǎn)率越大越好。這種認(rèn)識(shí)忽視了企業(yè)是否盈利，如果不盈利，則追求營(yíng)運(yùn)資金周轉(zhuǎn)率無異于加速滅亡。單純的從周轉(zhuǎn)率來評(píng)價(jià)營(yíng)運(yùn)資金管理效率也是不恰當(dāng)?shù)摹＃?）績(jī)效評(píng)價(jià)只要達(dá)到存貨周轉(zhuǎn)率、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率等流動(dòng)資產(chǎn)項(xiàng)目指標(biāo)就可以。但是這些指標(biāo)只是孤立地考察營(yíng)運(yùn)資金中流動(dòng)資產(chǎn)部分的管理情況，忽視了指標(biāo)之間的內(nèi)在聯(lián)系，同時(shí)沒有考慮流動(dòng)負(fù)債的項(xiàng)目，沒有將營(yíng)運(yùn)資金和業(yè)務(wù)流程以及渠道管理結(jié)合起來。（5）營(yíng)運(yùn)資金管理只考慮企業(yè)個(gè)體價(jià)值就可以。任何企業(yè)都是供應(yīng)鏈上的一個(gè)節(jié)點(diǎn)，營(yíng)運(yùn)資金在產(chǎn)業(yè)鏈上的流動(dòng)客觀上形成了一條連接企業(yè)和上下游企業(yè)的價(jià)值鏈，價(jià)值鏈上的每個(gè)企業(yè)對(duì)于其他企業(yè)都有很強(qiáng)的依賴性，營(yíng)運(yùn)資金管理應(yīng)該將整個(gè)價(jià)值鏈作為最終目標(biāo)而不是企業(yè)個(gè)體利益最大化。論文指出，產(chǎn)生這些誤區(qū)的原因是多方面的，其根本原因是有關(guān)營(yíng)運(yùn)資金管理的理論與實(shí)務(wù)中新情況的脫節(jié)。營(yíng)運(yùn)資金管理必須與時(shí)展、企業(yè)發(fā)展相適應(yīng)。
徐麗萍、陳潔 （2010）認(rèn)為，金融危機(jī)導(dǎo)致銀行一段時(shí)間內(nèi)采取“惜貸”的策略，使企業(yè)面臨營(yíng)運(yùn)資金緊張的問題。企業(yè)所處行業(yè)狀況、地理位置、國別的不同，適合企業(yè)采用的營(yíng)運(yùn)資金管理政策也會(huì)有所不同。但總體來說都是為了保證企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的資金需要，并在此基礎(chǔ)上，實(shí)現(xiàn)企業(yè)資金管理的利益最大化。營(yíng)運(yùn)資金管理的核心內(nèi)容是資金運(yùn)用和資金籌措，包括兩個(gè)方面：其一，營(yíng)運(yùn)資金持有量策略。根據(jù)預(yù)測(cè)的可靠性，企業(yè)可選擇的營(yíng)運(yùn)資金持有量政策有以下三種：適中的營(yíng)運(yùn)資金政策；緊縮的營(yíng)運(yùn)資金政策；寬松的營(yíng)運(yùn)資金政策。其二，營(yíng)運(yùn)資金籌集策略。企業(yè)在安排臨時(shí)性流動(dòng)資產(chǎn)和永久性資產(chǎn)的來源時(shí)，有三種可選擇的籌資政策：配合型籌資政策；激進(jìn)型籌資政策；穩(wěn)健型籌資政策。其中，配合型籌資政策是理想的融資模式，對(duì)企業(yè)有較高資金使用要求，在實(shí)際生活中較難實(shí)現(xiàn)；激進(jìn)型籌資政策收益最高，但同時(shí)風(fēng)險(xiǎn)最大；穩(wěn)健型籌資政策風(fēng)險(xiǎn)低，收益也低，但最保險(xiǎn)。建議新經(jīng)濟(jì)形勢(shì)下企業(yè)營(yíng)運(yùn)資金管理應(yīng)考慮三個(gè)方面：（1）將應(yīng)對(duì)突況的措施寫入公司章程。（2）儲(chǔ)備人才。（3）定期儲(chǔ)備資金。
程博 （2009）指出，企業(yè)營(yíng)運(yùn)資金管理存在的問題主要表現(xiàn)在：（1）營(yíng)運(yùn)資金不足。營(yíng)運(yùn)資金不足甚至資金鏈條斷裂，將直接影響企業(yè)交易活動(dòng)的正常進(jìn)行。（2）營(yíng)運(yùn)資金低效運(yùn)營(yíng)。流動(dòng)資金周轉(zhuǎn)緩慢，不良資產(chǎn)比重較大；預(yù)付賬款和其他應(yīng)收款等項(xiàng)目居高不下；企業(yè)受“銷售至上、沖指標(biāo)”觀念的影響，企業(yè)應(yīng)收賬款數(shù)額龐大，銷售部門和財(cái)務(wù)部門內(nèi)部責(zé)任劃分不清。（3）信貸資金比重較大。公司在進(jìn)行固定資產(chǎn)投資后，充當(dāng)“流動(dòng)”角色的資金捉襟見肘。除了上市融資以外，銀行貸款獲取流動(dòng)資金，然后借新還舊，維持生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)。（4）營(yíng)運(yùn)資金結(jié)構(gòu)不合理。（5）營(yíng)運(yùn)資金管理弱化。企業(yè)在營(yíng)銷、生產(chǎn)、采購渠道等方面的營(yíng)運(yùn)資金管理弱化。（6）缺乏管理績(jī)效評(píng)價(jià)。缺乏營(yíng)運(yùn)資金管理績(jī)效指標(biāo)評(píng)價(jià)系統(tǒng)，更沒有對(duì)指標(biāo)進(jìn)行有效分解，責(zé)任無法落實(shí)。
上述研究分別從企業(yè)營(yíng)運(yùn)資金管理政策、營(yíng)運(yùn)資金管理影響因素、營(yíng)運(yùn)資金管理存在的5個(gè)誤區(qū)及原因、營(yíng)運(yùn)資金管理存在的6個(gè)方面的問題等開展研究，研究成果具有實(shí)踐指導(dǎo)意義和理論研究參考價(jià)值。
三、企業(yè)營(yíng)運(yùn)資金管理研究展望
營(yíng)運(yùn)資金管理是企業(yè)財(cái)務(wù)管理的重要組成部分，在現(xiàn)有企業(yè)營(yíng)運(yùn)資金管理研究成果的基礎(chǔ)上，探索依托企業(yè)內(nèi)部控制規(guī)范、學(xué)位論文開展研究，加強(qiáng)行業(yè)與地區(qū)企業(yè)營(yíng)運(yùn)資金管理研究，期待企業(yè)營(yíng)運(yùn)資金管理學(xué)術(shù)繁榮和績(jī)效提高。
（一）依托企業(yè)內(nèi)部控制開展企業(yè)營(yíng)運(yùn)資金管理研究
從古代會(huì)計(jì)看，內(nèi)部控制是會(huì)計(jì)的主要特征。為了加強(qiáng)和規(guī)范企業(yè)內(nèi)部控制，提高企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理水平和風(fēng)險(xiǎn)防范能力，促進(jìn)企業(yè)可持續(xù)發(fā)展，財(cái)政部會(huì)同證監(jiān)會(huì)、審計(jì)署、銀監(jiān)會(huì)、保監(jiān)會(huì)制定了《企業(yè)內(nèi)部控制基本規(guī)范》和《企業(yè)內(nèi)部控制配套指引》，要求于2011年1月1日起在上市公司范圍內(nèi)施行，鼓勵(lì)非上市的大中型企業(yè)執(zhí)行。《企業(yè)內(nèi)部控制基本規(guī)范》和《企業(yè)內(nèi)部控制配套指引》都強(qiáng)調(diào)資金是企業(yè)生存和發(fā)展的重要基礎(chǔ)，被視為企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的血液，企業(yè)需要防范資金風(fēng)險(xiǎn)、維護(hù)資金安全、提高資金效益。其中《企業(yè)內(nèi)部控制配套指引第6號(hào)――資金活動(dòng)》明確指出，資金只有在不斷流動(dòng)的過程中才能帶來價(jià)值增值。企業(yè)應(yīng)當(dāng)加強(qiáng)資金營(yíng)運(yùn)全過程的管理，統(tǒng)籌協(xié)調(diào)內(nèi)部各機(jī)構(gòu)在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過程中的資金需求，切實(shí)做好資金在采購、生產(chǎn)、銷售等各環(huán)節(jié)的綜合平衡，全面提升資金營(yíng)運(yùn)效率。另外，內(nèi)部控制配套應(yīng)用指引還通過第7號(hào)采購業(yè)務(wù)、第8號(hào)資產(chǎn)管理、第9號(hào)銷售業(yè)務(wù)等對(duì)營(yíng)運(yùn)資金管理進(jìn)行了直接規(guī)范；并通過第12號(hào)擔(dān)保業(yè)務(wù)、第16號(hào)合同管理、第15號(hào)全面預(yù)算等應(yīng)用指引間接強(qiáng)調(diào)內(nèi)部控制對(duì)于營(yíng)運(yùn)資金管理的重要性。因此，可以依托內(nèi)部控制規(guī)范，進(jìn)一步研究探索企業(yè)營(yíng)運(yùn)資金管理，避免出現(xiàn)資金閑置和沉淀等低效現(xiàn)象，提高營(yíng)運(yùn)資金的營(yíng)運(yùn)績(jī)效。
（二）依托學(xué)位論文開展企業(yè)營(yíng)運(yùn)資金管理研究
學(xué)位論文中所研究的問題以及其解決問題的對(duì)策等具有填補(bǔ)性、開拓性和創(chuàng)造性。它是建立在前人或他人對(duì)學(xué)術(shù)問題的研究成果基礎(chǔ)上的一種補(bǔ)充、強(qiáng)化或提升。因此，學(xué)位論文能夠推動(dòng)學(xué)術(shù)的進(jìn)步，延伸研究領(lǐng)域的知識(shí)系統(tǒng)，傳承研究領(lǐng)域的精髓。所以學(xué)位論文是促進(jìn)研究領(lǐng)域理論與實(shí)務(wù)創(chuàng)新和進(jìn)步的重要形式，是其他研究者獲得最新的思想、知識(shí)、技能和信息的渠道之一，是其得到同行認(rèn)可的重要紐帶。很多圈內(nèi)的同行想了解到特別是一流專家最近最有價(jià)值的研究動(dòng)向，了解最新的發(fā)展趨勢(shì)，但是這些一流的研究專家的精力是有限的，更多地通過有意識(shí)地指導(dǎo)課題組成員或?qū)W生進(jìn)行研究。所以學(xué)位論文是導(dǎo)師有意識(shí)指導(dǎo)下的產(chǎn)物，它集中反映一定時(shí)期研究的主流。如中國海洋大學(xué)營(yíng)運(yùn)資金管理研究一直引領(lǐng)前沿，學(xué)生在導(dǎo)師思想指導(dǎo)下，通過學(xué)位論文的撰寫和思考過程，將對(duì)營(yíng)運(yùn)資金管理有一個(gè)更深入地理解，同時(shí)撰寫論文，也是對(duì)營(yíng)運(yùn)資金管理研究領(lǐng)域的一個(gè)貢獻(xiàn)，是研究領(lǐng)域發(fā)展的重要源泉之一。總之營(yíng)運(yùn)資金的理論與實(shí)務(wù)研究正是在無數(shù)學(xué)位論文等論文的點(diǎn)滴積累下進(jìn)步、升華的。營(yíng)運(yùn)資金管理研究的開展可以依托學(xué)位論文這一好平臺(tái)，傳播新動(dòng)態(tài)，促進(jìn)新發(fā)展。
（三）加強(qiáng)行業(yè)與地區(qū)企業(yè)營(yíng)運(yùn)資金管理研究
行業(yè)是指其按生產(chǎn)同類產(chǎn)品或具有相同工藝過程或提供同類勞動(dòng)服務(wù)劃分的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)類別。企業(yè)所處的行業(yè)不同，其營(yíng)運(yùn)資金的構(gòu)成項(xiàng)目存在差別，如煤炭、石油等采掘業(yè)，外購材料較少，外購材料不構(gòu)成產(chǎn)品的實(shí)體，流動(dòng)資產(chǎn)中存貨占用的資金相對(duì)較少。因此，企業(yè)應(yīng)根據(jù)所在行業(yè)的特點(diǎn)，加強(qiáng)營(yíng)運(yùn)資金的管理。地區(qū)指設(shè)立行政專員公署指導(dǎo)工作的區(qū)域。如沿海地區(qū)、內(nèi)陸地區(qū)、中西部地區(qū)、省、市等區(qū)域。前已述及的研究成果中已經(jīng)包含了上市公司按區(qū)域和行業(yè)的研究，還可以再進(jìn)行更深入、細(xì)化研究，以便使研究成果對(duì)行業(yè)和地區(qū)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展具有更好的指導(dǎo)意義。
【參考文獻(xiàn)】
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中糧屯河財(cái)務(wù)報(bào)表分析與投資建議
一、研究的背景和意義
財(cái)務(wù)報(bào)表分析，又稱財(cái)務(wù)分析，是通過整理，收集企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)告中的有關(guān)數(shù)據(jù)，并結(jié)和其他有關(guān)信息資料，采用專門的技術(shù)與方法，對(duì)企業(yè)現(xiàn)在和過去的財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營(yíng)成果和現(xiàn)金流量情況進(jìn)行綜合比較和評(píng)價(jià)，揭示企業(yè)面臨的風(fēng)險(xiǎn)，分析企業(yè)未來的發(fā)展前景，為會(huì)計(jì)報(bào)告使用者提供管理決策和控制依據(jù)的一項(xiàng)管理工作。
財(cái)務(wù)報(bào)表分系產(chǎn)生于19世紀(jì)末20世紀(jì)初。最早的財(cái)務(wù)報(bào)表分析主要是是為銀行服務(wù)的信用分析。當(dāng)時(shí)借貸資本在企業(yè)資本中的比重不斷增加，貸款銀行需要對(duì)客戶進(jìn)行信用調(diào)查和分析，借以判斷客戶的償債能力。資本市場(chǎng)形成以后企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表分析發(fā)展為對(duì)企業(yè)盈利能力的分析，財(cái)務(wù)報(bào)表分析由主要為貸款銀行服務(wù)擴(kuò)展為向投資人提供服務(wù)。隨著社會(huì)籌資范圍的擴(kuò)大，非銀行的貸款人和投資人的增加，公眾進(jìn)入資本市場(chǎng)和債務(wù)市場(chǎng)，對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表要求的信息更加廣泛。財(cái)務(wù)報(bào)表分析的范圍相應(yīng)地?cái)U(kuò)大到對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營(yíng)成果和現(xiàn)金流量進(jìn)行分析，形成了比較完善的外部財(cái)務(wù)報(bào)表分析體系。
財(cái)務(wù)報(bào)表能夠全面反映企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營(yíng)成果和現(xiàn)金流量情況，但是單純從財(cái)務(wù)報(bào)表上的數(shù)據(jù)還不能直接或全面說明企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況，特別是不能說明企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況的好壞和經(jīng)營(yíng)成果的高低，只有將企業(yè)的財(cái)務(wù)指標(biāo)與有關(guān)的數(shù)據(jù)進(jìn)行比較才能說明企業(yè)財(cái)務(wù)狀況所處的地位，因此要進(jìn)行財(cái)務(wù)報(bào)表分析。
二、文獻(xiàn)綜述
張先治、陳友邦(XX.2)在《財(cái)務(wù)分析》中指出，財(cái)務(wù)分析是以會(huì)計(jì)核算和報(bào)告資料及其他相關(guān)資料為依據(jù)，采用了一系列專門的分析技術(shù)和方法，對(duì)企業(yè)等經(jīng)濟(jì)組織過去和現(xiàn)在有關(guān)籌資活動(dòng)、投資活動(dòng)、經(jīng)營(yíng)活動(dòng)及分配活動(dòng)中的盈利能力、營(yíng)運(yùn)能力、償債能力和增長(zhǎng)能力狀況等進(jìn)行分析與評(píng)價(jià)，為企業(yè)的投資者、債權(quán)者、經(jīng)營(yíng)者及其他關(guān)心企業(yè)的組織或個(gè)人了解企業(yè)過去、評(píng)價(jià)企業(yè)現(xiàn)狀、預(yù)測(cè)企業(yè)未來，做出正確決策提供準(zhǔn)確的信息或依據(jù)的經(jīng)濟(jì)應(yīng)用科學(xué)。
張新民、錢愛民在(XX.2)《財(cái)務(wù)報(bào)表分析精要》中指出，目前常用的財(cái)務(wù)狀況的方法包括比率分析法、比較分析法、趨勢(shì)分析法。比較分析法是報(bào)表分析最基本、最普遍使用的方法。它既用于本公司歷史數(shù)據(jù)的比較，找出變動(dòng)趨勢(shì);也可以用于與本行業(yè)其他上市公司進(jìn)行比較，看公司在本行業(yè)中的競(jìng)爭(zhēng)力;還可用于與行業(yè)總體指標(biāo)比較，看公司在行業(yè)中的地位。比率分析法是通過兩個(gè)數(shù)據(jù)相比進(jìn)行相對(duì)數(shù)的分析。通過對(duì)這些比率進(jìn)行分析可以了解企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理方面的情況。趨勢(shì)分析法則是通過觀察連續(xù)期的財(cái)務(wù)報(bào)表，比較有關(guān)項(xiàng)目的金額，分析其發(fā)展變化趨勢(shì)。
荊新、王化成(XX)《財(cái)務(wù)管理學(xué)》中寫道：財(cái)務(wù)報(bào)表的分析經(jīng)歷了由資產(chǎn)負(fù)債表到利潤(rùn)表再到現(xiàn)金流量表的分析，也經(jīng)歷了一個(gè)由外部分析擴(kuò)大到內(nèi)部分析的過程。
陳曉紅(XX)在《完善企業(yè)財(cái)務(wù)分析指標(biāo)體系的思考》一文中認(rèn)為，科學(xué)合理的企業(yè)財(cái)務(wù)分析指標(biāo)體系,對(duì)于企業(yè)決策者和信息使用者來說者顯得十分重要,它可以為實(shí)現(xiàn)企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益最大化目標(biāo)發(fā)揮積極的支撐和保障作用。隨著市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展,企業(yè)要在激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中求得生存和發(fā)展,必須及時(shí)掌握大量的財(cái)務(wù)信息資料,而這些財(cái)務(wù)信息資料的提供離不開企業(yè)財(cái)務(wù)分析指標(biāo)體系。
三、研究的主要內(nèi)容和方法
主要內(nèi)容：
1.中糧屯河股份有限公司概況;
2.中糧屯河股份有限公司財(cái)務(wù)報(bào)表分析;
3.中糧屯河股份有限公司財(cái)務(wù)報(bào)表綜合能力分析;
4.投資建議。
主要方法：
運(yùn)用比較分析法、因素分析法、對(duì)企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債表、利潤(rùn)表、現(xiàn)金流量表、所有者權(quán)益變動(dòng)表等進(jìn)行分析和評(píng)價(jià)。將報(bào)表分為三個(gè)方面：?jiǎn)蝹€(gè)年度的財(cái)務(wù)比率分析、不同時(shí)期的比較分析、與同業(yè)其它公司之間的比較。這里我們將財(cái)務(wù)比率分析分為償債能力分析、資本結(jié)構(gòu)分析(或長(zhǎng)期償債能力分析)、經(jīng)營(yíng)效率分析、盈利能力分析、投資收益分析、現(xiàn)金保障能力分析、利潤(rùn)構(gòu)成分析。
四、參考文獻(xiàn)
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五、研究進(jìn)度
1.XX年10月21號(hào)論文指導(dǎo)老師與學(xué)生見面，下達(dá)任務(wù)書;
2.XX年01月06日前，搜集論文資料，撰寫開題報(bào)告;
3.XX年01月15日前，提交開題報(bào)告，由老師提出指導(dǎo)意見并進(jìn)入論文寫作;
4.XX年04月06日前，提交論文初稿，并由老師提出指導(dǎo)意見;
論文關(guān)鍵詞：非營(yíng)利組織戰(zhàn)略管理籌資策略營(yíng)銷策略
論文摘要：隨著非營(yíng)利性組織社會(huì)地位的提升、市場(chǎng)需求的擴(kuò)大以及競(jìng)爭(zhēng)的激烈，非營(yíng)利組織的戰(zhàn)略管理的研究逐漸備受關(guān)注。文章歸納了非營(yíng)利組織戰(zhàn)略管理的內(nèi)涵、過程和意義，重點(diǎn)闡述非營(yíng)利性組織戰(zhàn)略管理的籌資策略和營(yíng)銷策略，并提出相關(guān)建議。
近十多年來，“非營(yíng)利組織（Non-profitOrganization,NPO）”已發(fā)展成為世界性的話題，越來越為人們所關(guān)注，它已成為與人們生活息息相關(guān)的社會(huì)力量,對(duì)社會(huì)生活發(fā)揮著重要作用。如今戰(zhàn)略管理作為管理的一種有效手段和方法已經(jīng)在非營(yíng)利組織等第三部門和公共部門中得到了極大的重視。
一、非營(yíng)利組織戰(zhàn)略管理的內(nèi)涵
對(duì)于非營(yíng)利組織的戰(zhàn)略管理，人們認(rèn)識(shí)的角度不盡相同。有的學(xué)者從過程論的角度界定戰(zhàn)略管理，認(rèn)為戰(zhàn)略管理是指規(guī)劃、執(zhí)行、追蹤和控制組織戰(zhàn)略的過程。有的學(xué)者從戰(zhàn)略決策的角度界定戰(zhàn)略管理。美國學(xué)者波茲曼（Bozeman）和史陶斯曼（Straussman）認(rèn)為，各種非營(yíng)利組織必須進(jìn)行戰(zhàn)略管理，才能解決非營(yíng)利組織中所發(fā)生的問題，提高非營(yíng)利組織的效率。戰(zhàn)略管理包含著處理組織的外部環(huán)境、使命和目標(biāo)，戰(zhàn)略管理途徑有三個(gè)主要的特征：即界定目標(biāo)和目的，提出能夠協(xié)調(diào)組織與環(huán)境的行動(dòng)計(jì)劃，設(shè)計(jì)有效的執(zhí)行方法①。我國學(xué)者王名認(rèn)為，非營(yíng)利組織本身的使命決定了組織的業(yè)務(wù)相對(duì)穩(wěn)定,而且非營(yíng)利組織的最終目標(biāo)不是為了回報(bào)董事,而是滿足公共利益,而且在操作過程中受到了非營(yíng)利性這個(gè)特征的約束，因此用戰(zhàn)略管理的策略來推動(dòng)非營(yíng)利組織的發(fā)展顯得格外重要。②
筆者認(rèn)為非營(yíng)利組織戰(zhàn)略管理的最終目標(biāo)就是要通過管理手段使組織在激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中立于不敗之地，更好地服務(wù)于社會(huì)，也可以說是組織為了實(shí)現(xiàn)預(yù)定的目標(biāo)所做出的全局性考慮和高層次的統(tǒng)籌安排。
二、非營(yíng)利組織戰(zhàn)略管理過程
非營(yíng)利組織戰(zhàn)略管理過程可分為五大階段。第一階段為環(huán)境、資源評(píng)價(jià)；第二階段為戰(zhàn)略方案設(shè)計(jì)；第三階段為戰(zhàn)略管理規(guī)劃確定；第四階段為戰(zhàn)略管理實(shí)施；第五階段為戰(zhàn)略管理監(jiān)督和評(píng)估。第一階段：環(huán)境、資源評(píng)價(jià)。在一個(gè)非營(yíng)利組織戰(zhàn)略方案設(shè)計(jì)之前，首先要對(duì)組織的內(nèi)外環(huán)境，所擁有的資源以及優(yōu)勢(shì)和劣勢(shì)做出較為全面和準(zhǔn)確的預(yù)估和評(píng)價(jià)。第二階段：戰(zhàn)略方案設(shè)計(jì)。對(duì)環(huán)境、資源的評(píng)價(jià)是戰(zhàn)略方案設(shè)計(jì)的基石。通過對(duì)組織內(nèi)外環(huán)境，所擁有的資源掃描之后，戰(zhàn)略管理進(jìn)入設(shè)計(jì)階段，主要包括明確組織的宗旨、目標(biāo)和戰(zhàn)略，修正組織發(fā)展的使命，研究和分析外部環(huán)境因素即非營(yíng)利組織的外部發(fā)展機(jī)會(huì)和面臨的威脅，研究和分析內(nèi)部因素即非營(yíng)利組織內(nèi)部的優(yōu)勢(shì)和弱勢(shì)，制定長(zhǎng)期目標(biāo)等。第三階段：戰(zhàn)略管理規(guī)劃確定。戰(zhàn)略管理的設(shè)計(jì)成果通常是經(jīng)過所確定的具體戰(zhàn)略內(nèi)容來體現(xiàn)的。利用戰(zhàn)略管理的各種模型、分析方法對(duì)組織的內(nèi)外部環(huán)境因素進(jìn)行總體評(píng)價(jià)后，結(jié)合組織所在行業(yè)的發(fā)展趨勢(shì)，確定組織的具體戰(zhàn)略規(guī)劃和內(nèi)容。第四階段：戰(zhàn)略管理實(shí)施。戰(zhàn)略管理的實(shí)施階段是戰(zhàn)略管理的行動(dòng)階段，該階段主要包括建立切實(shí)可行的近期和遠(yuǎn)期目標(biāo)，制定具體政策，動(dòng)員和配置實(shí)現(xiàn)年度目標(biāo)所需要的資金、人員、技術(shù)等資源，以確保各目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)。戰(zhàn)略管理實(shí)施的內(nèi)容一般包括組織管理、人力資源管理、財(cái)務(wù)管理、組織文化管理等。第五階段：戰(zhàn)略管理評(píng)估。在非營(yíng)利組織戰(zhàn)略實(shí)施的過程中，內(nèi)外部的環(huán)境會(huì)隨時(shí)發(fā)生改變，這就要求組織對(duì)原定的目標(biāo)和戰(zhàn)略做出必要的調(diào)整。根據(jù)什么調(diào)整，如何調(diào)整，這時(shí)進(jìn)行戰(zhàn)略管理評(píng)估就顯得十分必要。戰(zhàn)略管理評(píng)估可以有效分析現(xiàn)行的戰(zhàn)略管理是否偏離組織的目標(biāo)。評(píng)估的結(jié)果能夠及時(shí)糾正組織活動(dòng)的偏差，使組織的戰(zhàn)略管理適應(yīng)環(huán)境的變化，保證組織今后的活動(dòng)朝著既定的目標(biāo)發(fā)展，從而推動(dòng)戰(zhàn)略管理的連續(xù)和穩(wěn)定。有效的戰(zhàn)略管理評(píng)估需要建立合理的評(píng)估體系，并認(rèn)真分析內(nèi)部因素的變化和外部因素給組織帶來的機(jī)遇和威脅，找出解決問題的方法，繼而提高組織的戰(zhàn)略管理水平。
三、非營(yíng)利組織戰(zhàn)略管理關(guān)鍵策略
（一）籌資策略
非營(yíng)利組織要在所涉及的領(lǐng)域內(nèi)有效地開展項(xiàng)目和提供服務(wù)，可靠和持續(xù)的資金是必不可少的。因此，所有的非營(yíng)利組織在戰(zhàn)略管理過程中必須采取多樣化的籌資策略來吸引資金，拓寬資金渠道，繼而來維持自身的正常運(yùn)轉(zhuǎn)和推動(dòng)組織不斷發(fā)展。有效的籌資管理要求非營(yíng)利組織必須：
1.加強(qiáng)非自創(chuàng)收入的籌資管理。（1）非自創(chuàng)籌資的途徑就是外部捐贈(zèng)。這就要求非營(yíng)利組織必須在全社會(huì)范圍內(nèi)向公眾募捐，必須加強(qiáng)與政府間的合作,并積極尋求企業(yè)合作伙伴。①面向全社會(huì)公眾募捐是非營(yíng)利組織獲取外部援助的重要途徑。在進(jìn)行募捐時(shí),應(yīng)當(dāng)為捐贈(zèng)者提供足夠的、至少能使其用來進(jìn)行抉擇的真實(shí)準(zhǔn)確的信息。要使募捐取得好的效果,公益項(xiàng)目的選擇以及社會(huì)公信度非常重要,募捐的方式應(yīng)當(dāng)靈活多樣。②政府不但可提供經(jīng)費(fèi)及其他資源,還可以給予認(rèn)同和道義方面的支持，因此加強(qiáng)與政府間的合作有利于組織在經(jīng)濟(jì)上獲得更多的外部援助。③企業(yè)合作伙伴不但能夠?yàn)榉菭I(yíng)利組織提供更多的資金與財(cái)物的援助,幫助組織活動(dòng)更好的運(yùn)作，還可能向非營(yíng)利組織輸送志愿者，從而讓企業(yè)的員工也參與公益事業(yè)。企業(yè)也可在此過程中樹立良好的社會(huì)形象,承擔(dān)一部分社會(huì)責(zé)任。④（2）要不斷擴(kuò)大外部捐贈(zèng)。①非營(yíng)利組織的籌資目的要明確，要對(duì)社會(huì)有益，這樣才能號(hào)召全社會(huì)捐款捐物。②要設(shè)計(jì)多種籌資方法,提升籌資效率。③捐贈(zèng)過程要透明，要及時(shí)對(duì)外宣布籌資數(shù)額、款項(xiàng)的最終用武之地。④要考慮用一定的方式對(duì)捐贈(zèng)者進(jìn)行利益補(bǔ)償，比如對(duì)捐贈(zèng)的企業(yè)和個(gè)人減免相應(yīng)的賦稅，對(duì)捐贈(zèng)數(shù)額較大的企業(yè)給予聲譽(yù)獎(jiǎng)勵(lì)等。
2.積極尋找自創(chuàng)收入的途徑。目前非營(yíng)利組織自創(chuàng)收入的方式還不是很多，還有待進(jìn)一步的挖掘和探索。擴(kuò)大業(yè)務(wù)范圍和尋求其他方式的投資收益對(duì)增加組織的自創(chuàng)收入很有幫助。因此，非營(yíng)利組織必須要想盡一切辦法拓展業(yè)務(wù)范圍，增加服務(wù)方式，加強(qiáng)和外界的溝通和聯(lián)絡(luò)。只有經(jīng)營(yíng)的業(yè)務(wù)多了，范圍寬了，組織的收入才有可能大幅增加。非營(yíng)利組織還可以通過權(quán)益籌資和貸款的方式獲取資金，或是采用一些經(jīng)營(yíng)的手段來增加收入，比如投資辦廠或開一家愛心專賣店。
（二）營(yíng)銷策略
市場(chǎng)營(yíng)銷是非營(yíng)利性組織戰(zhàn)略管理的又一有效策略。由于非營(yíng)利組織的市場(chǎng)營(yíng)銷沒有利益的驅(qū)使,而是憑借組織的使命引導(dǎo)社會(huì)公眾,獲得社會(huì)支持并實(shí)現(xiàn)組織目標(biāo)，這使得非營(yíng)利性組織的宗旨不是追求利潤(rùn)的最大化,而是采取戰(zhàn)略策略來為公眾提供更多的社會(huì)服務(wù)和承擔(dān)更多的社會(huì)責(zé)任，其采用市場(chǎng)營(yíng)銷的戰(zhàn)略也是為了提高組織運(yùn)作的效率和增加社會(huì)效益。下述幾點(diǎn)建議有助于提高非營(yíng)利組織的運(yùn)營(yíng)效率和營(yíng)銷能力:
1.廣泛推廣組織的宗旨。向全社會(huì)推廣組織的宗旨，有利于公眾了解機(jī)構(gòu)的目標(biāo)和任務(wù)，了解組織的使命及其成立和存在的價(jià)值，增強(qiáng)組織的社會(huì)認(rèn)同感。
2.樹立以消費(fèi)者為導(dǎo)向的市場(chǎng)營(yíng)銷觀念。非營(yíng)利組織必須樹立正確的營(yíng)銷理念,根據(jù)外部環(huán)境的變化，結(jié)合自身的特點(diǎn)，以滿足消費(fèi)者的需求為指導(dǎo)方針,按照企業(yè)的營(yíng)銷觀念采取策略性的行動(dòng)以爭(zhēng)取更多公眾的理解、支持與合作,開展組織的市場(chǎng)營(yíng)銷活動(dòng),確保組織戰(zhàn)略目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)。
3.進(jìn)行科學(xué)市場(chǎng)調(diào)研和評(píng)估。市場(chǎng)調(diào)研是了解市場(chǎng)需求的重要途徑,因此必須實(shí)事求是的采用多種方法深入市場(chǎng)做調(diào)研，綜合調(diào)研結(jié)果寫好調(diào)研報(bào)告，從而為非營(yíng)利組織制定營(yíng)銷戰(zhàn)略提供寶貴的數(shù)據(jù)。此外，要綜合分析外界環(huán)境變化的各種因素對(duì)組織營(yíng)銷產(chǎn)生的影響，并結(jié)合環(huán)境的變化對(duì)市場(chǎng)深入分析和定位，不斷調(diào)整組織的營(yíng)銷策略，爭(zhēng)取走在市場(chǎng)的前沿。
4.制定全方位的營(yíng)銷戰(zhàn)略。從可持續(xù)發(fā)展的角度為組織制定市場(chǎng)營(yíng)銷策略,包括起草規(guī)劃，制定預(yù)算,確定策略，實(shí)施監(jiān)控等。出色的營(yíng)銷戰(zhàn)略可以優(yōu)化資源配置，提高組織的營(yíng)銷能力和綜合競(jìng)爭(zhēng)力。
5.創(chuàng)新營(yíng)銷組合。傳統(tǒng)的營(yíng)銷手段早已不再適應(yīng)市場(chǎng)發(fā)展的需要，必須轉(zhuǎn)變觀念，引進(jìn)新型服務(wù)理念,設(shè)計(jì)新穎多樣的營(yíng)銷組合，改變服務(wù)內(nèi)容和方式，不斷提高服務(wù)質(zhì)量，從而實(shí)現(xiàn)組織的營(yíng)銷目標(biāo)。
6.建立及時(shí)的信息反饋制度。實(shí)施營(yíng)銷之后了解消費(fèi)者滿意度的一個(gè)重要途徑就是建立及時(shí)的信息反饋制度。非營(yíng)利組織可以成立一個(gè)部門或小組專門負(fù)責(zé)收集客戶的反饋信息，整理客戶提供的寶貴意見，根據(jù)消費(fèi)者需求的變化及時(shí)調(diào)整營(yíng)銷方案，實(shí)現(xiàn)“雙贏”或“多贏”，不斷地依靠創(chuàng)新來實(shí)現(xiàn)組織的可持續(xù)發(fā)展。
四、結(jié)論
