時間：2023-08-24 17:18:19
開篇：寫作不僅是一種記錄，更是一種創(chuàng)造，它讓我們能夠捕捉那些稍縱即逝的靈感，將它們永久地定格在紙上。下面是小編精心整理的12篇工業(yè)企業(yè)財務(wù)數(shù)據(jù)分析，希望這些內(nèi)容能成為您創(chuàng)作過程中的良師益友，陪伴您不斷探索和進(jìn)步。
【關(guān)鍵詞】會計電算化； 問題及對策
1.會計電算化工作中存在的問題
1.1會計電算化認(rèn)識偏差
會計電算化應(yīng)用在我國起步較晚，人們尚未充分認(rèn)識到會計電算化的意義及重要性。調(diào)查統(tǒng)計資料顯示，在西方發(fā)達(dá)國家會計電算化普及庇達(dá)到92%以上。而我國僅大中型企業(yè)的普及率才有60%―80%，中小企業(yè)普及率低于30%。我國企業(yè)及會務(wù)人員對會計電算化的認(rèn)識僅限于減輕會計人員的工作強度，提高會計核算效率。未充分認(rèn)識到建立會計電算化信息系統(tǒng)對企業(yè)的經(jīng)營及決策的重要性。
1.2會計電算化政策與法規(guī)滯后
目前企業(yè)會計執(zhí)行的會計法規(guī)中，有些規(guī)定阻礙會計電算化的推廣與發(fā)展，使得會計電算化的普及速度遠(yuǎn)遠(yuǎn)落后于發(fā)達(dá)國家。而有些法規(guī)的滯后更使會計電算化應(yīng)用無法可依。
1.3會計電算化使用在總體上屬于低層次水平
我國現(xiàn)階段會計電算化的使用僅限于財務(wù)核算、未實現(xiàn)管理會計電算化，因此他不是完整意義上的會計電算化。例如市場上銷售的財務(wù)軟件功能僅僅是，錄制憑證、記賬、編制財務(wù)報表等功能，而采用管理型、決策型等的財務(wù)軟件較少，采用ERP綜合管理軟件的更是了了無及。低層次的應(yīng)用還是無法從根本上解決財務(wù)繁重的人工數(shù)據(jù)分析工作，不能為管理層提出快捷、準(zhǔn)確決策依據(jù)，因此企業(yè)管理型人員也通常不接受會計電算化的推廣與應(yīng)用。綜上所述是造成了會計電算化應(yīng)用在我國企業(yè)管理中落后于西方國家的原因。間接造成了軟件企業(yè)發(fā)展瓶頸及軟件企業(yè)舉步為艱，人員流失等的現(xiàn)狀。
1.4會計信息的安全、可靠性等相對較低
對企業(yè)財務(wù)數(shù)據(jù)統(tǒng)計、預(yù)測分析等屬于企業(yè)的商業(yè)機密，而軟件企業(yè)能真正做到財務(wù)數(shù)據(jù)保密、可靠的不多。現(xiàn)有的財務(wù)軟件加密等功能均是對軟件本身加密，其保障的是軟件本身不被盜版，其數(shù)據(jù)庫通常來說都是開放的，無財務(wù)數(shù)據(jù)保密功能，使得財務(wù)數(shù)據(jù)等一但流失很難追責(zé)。軟件另外一個較為突出問題是財務(wù)軟件的容錯能力較低，功能也有諸多漏洞死機等現(xiàn)象時有發(fā)生，其它病毒、停電等均會造成軟件數(shù)據(jù)庫永久損壞或軟件不能打開等問題，使得人員軟件操作時心理壓力較大。
2.會計電算化存在問題的解決對策
2.1 更新認(rèn)識，轉(zhuǎn)變觀念
會計電算化是對財務(wù)數(shù)據(jù)的核算與分析他指的是一個過程，而不是目標(biāo)。認(rèn)識到會計電算化不僅是只改變了會計核算方式，數(shù)據(jù)儲存模式，數(shù)據(jù)處理程序和方法，更是擴大了會計數(shù)據(jù)領(lǐng)域，提高了會計信息質(zhì)量，改變了會計內(nèi)部控制與審計的方法和技術(shù)，推動了會計理論與會計技術(shù)的進(jìn)步與完美，促進(jìn)了會計管理制度的改革，是會計核算與分析的一次根本性變革，是控制現(xiàn)在和籌劃未來的有機結(jié)合。管理會計給會計電算化提供了先進(jìn)的理論依據(jù)和模型。目前科學(xué)技術(shù)的發(fā)展進(jìn)入的網(wǎng)絡(luò)信息時代，會計會計電算化信息更為行業(yè)之間橫向比較提供了理論依據(jù)。要完成上述財務(wù)數(shù)據(jù)分析與預(yù)測，滿足企業(yè)日益激烈競爭的管理需求，就要提高財務(wù)軟件的全面電算化。
2.2進(jìn)一步完善會計電算化的配套法規(guī)
會計電算化的普及和財務(wù)軟件功能的迅速增加與擴大，會計電算化工作出現(xiàn)了新的管理問題，解決這些問題是之更加適應(yīng)企業(yè)發(fā)展需求，則要依賴相關(guān)法律法規(guī)的健全與完善。使得會計電算化更加規(guī)范化，會計規(guī)范化主要是通過頒布會計準(zhǔn)則和具體會計準(zhǔn)則來完成。只有用會計準(zhǔn)則指導(dǎo)業(yè)務(wù)才能規(guī)范會計行為。企業(yè)法人和會計人員要建立健全企業(yè)會計電算化管理制度。保證會計電算化為企業(yè)管理發(fā)揮最大潛能。國家相關(guān)部門、行業(yè)應(yīng)全面廣泛開展會計電算化管理制度研究，形成規(guī)范化的摸板。會計電算化管理制度包括：會計電算化崗位責(zé)任制度、會計電算化系統(tǒng)操作管理制度、計算機管理制度、財務(wù)軟件管理制度、電算化系統(tǒng)會計資料管理制度、電算化系統(tǒng)擋案管理制度、會計電算化應(yīng)用推廣管理制度等，是之會計電算化工作規(guī)范化、通用化。
2.3 軟件開發(fā)更應(yīng)放棄傳統(tǒng)模式從而適用企業(yè)現(xiàn)代化管理需要
會計電算化工作目標(biāo)是應(yīng)用企業(yè)財務(wù)會計原理與管理會計方法及計算機技術(shù)對企業(yè)財務(wù)數(shù)據(jù)的收集、存儲、處理、傳輸和報告方式進(jìn)行改造后建立的事前預(yù)測、事中規(guī)劃控制、事后核算與分析、提供決策依據(jù)的會計電算化信息系統(tǒng)。要開發(fā)真正具有管理功能的會計電算化軟件，要加速財務(wù)軟件從核算型向管理型轉(zhuǎn)變，廣泛引進(jìn)先進(jìn)成果的基礎(chǔ)上，開發(fā)適用企業(yè)管理需求的適用型軟件，并具備二次開發(fā)接口，提高軟年本身的兼容性，提高軟件滿足管理方面的需求。提高軟件各功能之間兼容性，提高軟件整體完成系統(tǒng)目標(biāo)功能，軟件設(shè)計應(yīng)遵循高效性原則，突破手工系統(tǒng)框架，改變以手工賬表為核心進(jìn)行會計處理的做法，保證會計電算化系統(tǒng)最大限度滿足管理部門對會計信息的需求。會計電算化要真對不同的行業(yè)，開發(fā)出適用的會計電算化軟件；如銀行系統(tǒng)的銀行企業(yè)對賬管理軟件、工業(yè)企業(yè)產(chǎn)品制造成本管理軟件、固定資產(chǎn)管理軟件。做到通用性與專業(yè)性有機結(jié)合。使得財務(wù)軟件更加的適用于各種行業(yè)，大大提高會計電算化在企業(yè)的普及率，為企業(yè)運營提供高效快捷服務(wù)。
2.4 提高會計電算化軟件的安全性與可靠性
會計電算化中的會計資料是由規(guī)定的程序生成的。它對會計人員素質(zhì)要求更加嚴(yán)格。建立內(nèi)部控制制度，實行用戶權(quán)限管理，建立崗位責(zé)任制度。財務(wù)人員認(rèn)真執(zhí)行相關(guān)法規(guī)及本單位制定的各項管理制度，保證會計電算化信息安全，企業(yè)可以制定相應(yīng)的硬件、軟件管理制度；如制定機房設(shè)備安全措施、修改會計核算軟件的審批和監(jiān)督制度等保證會計電算化數(shù)據(jù)的可靠性。另外從會計電算化軟件的設(shè)計入手，建立完善會計軟件服務(wù)體系，增強軟件自身的限制功能，建立會計信息資料備份制度，對重要的會計信息實行多級備份制度。
關(guān)鍵詞：應(yīng)收賬款；應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率；管理制度
一、應(yīng)收賬款概述
應(yīng)收賬款是指企業(yè)在正常的經(jīng)營過程中因銷售商品、產(chǎn)品、提供勞務(wù)等應(yīng)向購貨單位或接受勞務(wù)的單位收取的款項。它是企業(yè)流動資產(chǎn)的重要組成部分，是企業(yè)市場競爭和商業(yè)信用的產(chǎn)物，是企業(yè)擁有的、經(jīng)過一定期間才能兌現(xiàn)的債權(quán)，它具有資產(chǎn)的某些屬性。其一，在應(yīng)收賬款的持有時間內(nèi)，會喪失部分時間價值；其二，隨著時間的推移，它還可能因為債務(wù)人的破產(chǎn)等原因而無法收回，形成壞賬，其影響程度取決于應(yīng)收賬款的規(guī)模，規(guī)模越大，負(fù)面影響越大；同時，也取決于應(yīng)收賬款賬齡的長短，賬齡越長，壞賬風(fēng)險越大。這就要求我們加強對應(yīng)收賬款的管理，加速它的周轉(zhuǎn)，使企業(yè)在市場競爭中能更好地發(fā)揮應(yīng)收賬款的商業(yè)信用作用。
二、應(yīng)收賬款存在的問題
（一）應(yīng)收賬款比重較大
1、應(yīng)收賬款總量較大。應(yīng)收賬款的總量呈逐年上升的趨勢，占用大量資金，使企業(yè)資金流轉(zhuǎn)受阻，加大了企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險。（圖1）
數(shù)據(jù)顯示，自2008年初金融危機的日益加劇，陜西省的工業(yè)企業(yè)由于市場需求量下滑導(dǎo)致資金回收困難、拖欠貨款問題加劇、流動資金短缺，進(jìn)一步影響到企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營，導(dǎo)致經(jīng)營風(fēng)險與日俱增。隨著國家擴大內(nèi)需和經(jīng)濟(jì)的回暖從2009年開始，企業(yè)的業(yè)務(wù)也有所回暖，應(yīng)收賬款逐步上升。
由此看出，目前我國企業(yè)尤其是國有企業(yè)之間相互拖欠貨款，造成逾期應(yīng)收賬款居高不下，企業(yè)的信用意識比較淡薄，信用管理制度建設(shè)嚴(yán)重滯后，很多企業(yè)因被他人拖欠和賴賬，資金流動嚴(yán)重不暢，已成為經(jīng)濟(jì)運行中的一大頑癥。
2、應(yīng)收賬款占主營業(yè)務(wù)收入比例較高。因為應(yīng)收賬款的增長速度遠(yuǎn)大于主營業(yè)務(wù)收入的增速，造成很多應(yīng)收賬款占主營業(yè)務(wù)收入比例較高。這一現(xiàn)象導(dǎo)致的直接結(jié)果就是，一些被嚴(yán)重拖欠的上市公司創(chuàng)造的部分財富實際上已經(jīng)變成了“紙上富貴”；部分企業(yè)面臨的經(jīng)營風(fēng)險和投資者面臨的風(fēng)險可想而知。
從圖2中可知，自2007年以來，企業(yè)應(yīng)收賬款總量與日俱增，從許多觸目驚心的數(shù)據(jù)中，我們應(yīng)該清醒地看到加強應(yīng)收賬款的管理問題已迫在眉睫，企業(yè)必須建立完善的財務(wù)管理制度，強化應(yīng)收賬款的日常管理。（圖2）
從附錄中可知，我國應(yīng)收賬款的一大共性，即應(yīng)收賬款已占流動資金的比重過高，一般發(fā)達(dá)國家都在20%的水平，如果由于被別人拖欠，自己還要到銀行去貸款，則會增加企業(yè)的利息支出，增加企業(yè)成本，減少企業(yè)的利潤，更可能產(chǎn)生巨大的經(jīng)營風(fēng)險。
2007～2010年期間在19家陜西省上市公司中，應(yīng)收賬款占主營業(yè)務(wù)收入超過20%的公司主要有東盛科技股份有限公司、西安標(biāo)準(zhǔn)工業(yè)股份有限公司、陜西航天動力高科技股份有限公司、陜西寶光真空電器股份有限公司、長安信息產(chǎn)業(yè)股份有限公司、西安交大博通資訊股份有限公司、陜西建設(shè)機械股份有限公司。這8家上市公司都具有其行業(yè)的特殊性，總體可分為三大行業(yè)：第一，設(shè)備制造業(yè)：陜西烽火電子股份有限公司、西安標(biāo)準(zhǔn)工業(yè)股份有限公司、陜西航天動力高科技股份有限公司、陜西寶光真空電器股份有限公司、陜西建設(shè)機械股份有限公司；第二，計算機應(yīng)用服務(wù)業(yè)：西安交大博通資訊股份有限公司；第三，通信服務(wù)業(yè)：長安信息產(chǎn)業(yè)股份有限公司。從中不難看出，制造業(yè)占其比重最大，這也是制造業(yè)的一大頑疾，由于財務(wù)數(shù)據(jù)的敏感性，很多企業(yè)尤其是財務(wù)報表并未公開，因而實際情況應(yīng)該嚴(yán)重得多。
（二）應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率偏低。企業(yè)的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率偏低，意味著應(yīng)收賬款變現(xiàn)需要比較長的時間。主要影響現(xiàn)金流，公司的應(yīng)收賬款如能及時收回，公司的資金使用效率便能大幅提高。如果公司實際收回賬款的天數(shù)越過了公司規(guī)定的應(yīng)收賬款天數(shù)，則說明債務(wù)人施欠時間長，資信度低，增大了發(fā)生壞賬損失的風(fēng)險；同時，也說明公司催收賬款不力，使資產(chǎn)形成了呆賬、甚至壞賬，造成了流動資產(chǎn)不流動，這對公司正常的生產(chǎn)經(jīng)營是很不利的。
從圖3看出，隨著市場經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展，企業(yè)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率不斷提高，對于企業(yè)來講，回收及時既可以節(jié)約資金，同時也說明企業(yè)信用狀況良好，不易發(fā)生壞賬損失。一般認(rèn)為周轉(zhuǎn)率越高越好，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)越多，每次周轉(zhuǎn)所需天越少，表明企業(yè)收賬速度快，壞賬損失少，償債能力強。但同時我們也要看到絕大部分企業(yè)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率低于50%，這一數(shù)字更加說明我國企業(yè)與世界發(fā)達(dá)國家企業(yè)的差距，同時也暴露出企業(yè)在應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)方面的弊端。（圖3）
三、解決應(yīng)收賬款問題的對策
（一）加強日常應(yīng)收賬款管理
1、嚴(yán)控應(yīng)收賬款管理過程。提高內(nèi)部控制對賒銷業(yè)務(wù)重要性和必要性的認(rèn)識，就賒銷業(yè)務(wù)而言，內(nèi)部控制是一種貫穿于賒銷業(yè)務(wù)全過程的決策、執(zhí)行、監(jiān)督動態(tài)機制，對規(guī)范、約束賒銷業(yè)務(wù)人員的行為，保障賒銷業(yè)務(wù)按規(guī)定的程序辦理具有十分重要的作用。對已發(fā)生的應(yīng)收賬款，還應(yīng)當(dāng)加強日常管理工作，采取有力的措施進(jìn)行分析、控制，及時發(fā)現(xiàn)問題，提前采取對策。日常管理的工作需要財務(wù)部門和業(yè)務(wù)部門分工協(xié)作完成。財務(wù)部主管應(yīng)收賬款的會計每周對照信用檔案核對債權(quán)性應(yīng)收賬款的回款和結(jié)算情況，嚴(yán)格監(jiān)督每筆賬款的回收和結(jié)算。根據(jù)每一筆應(yīng)收賬款發(fā)生時間的先后滾動收款，可以及時了解客戶賒購商品的銷售動態(tài)，及時了解客戶的財務(wù)資金狀況，及時處理有關(guān)業(yè)務(wù)事宜，還可以減少對賬的工作量。
2、制定合理的信用制度，從而降低風(fēng)險。對應(yīng)收賬款進(jìn)行信用管理，是提高應(yīng)收賬款投資效率，降低風(fēng)險損失的根本保障，也是銷售控制的主要措施。企業(yè)應(yīng)結(jié)合行業(yè)特點，充分權(quán)衡應(yīng)收賬款風(fēng)險、收益、成本的對稱關(guān)系，通過民主、科學(xué)、集體決策機制，前瞻性地考慮信用政策對賒銷業(yè)務(wù)的影響，制定本單位的信用政策，明確企業(yè)賒銷業(yè)務(wù)的信用標(biāo)準(zhǔn)、信用條件，以及客戶違約時的收賬方針，并在充分了解和考慮客戶的資信程度基礎(chǔ)上，謹(jǐn)慎選擇客戶，以有效地促進(jìn)應(yīng)收賬款信用控制的良性循環(huán)，及時發(fā)現(xiàn)問題，采取適宜對策，加速賬款回收，降低應(yīng)收賬款風(fēng)險損失。
（二）強化應(yīng)收賬款會計控制
1、建立賬齡分析與清理核對制度。一方面企業(yè)財務(wù)部門應(yīng)密切關(guān)注賒銷貨款的回收情況，建立經(jīng)常性的賬齡分析制度，把逾期未收回的賒銷欠款當(dāng)作工作側(cè)重點，提示信用管理部門對逾期客戶的資信等級進(jìn)行調(diào)查分析，檢討現(xiàn)有的信用標(biāo)準(zhǔn)和信用審批制度是否存在紕漏，并及時采取有效措施，加以調(diào)整、改進(jìn)和完善，以防發(fā)生新的拖欠；另一方面應(yīng)收賬款作為企業(yè)資產(chǎn)的一個重要組成部分，要組織定期清理，分戶函證核對，督促銷售部門及時組織催收，必要時通過法律程序行使追索權(quán)，防范因時間過長潛移默化為不良資產(chǎn)，最大限度地抑減應(yīng)收賬款逾期拖欠造成的壞賬損失風(fēng)險，進(jìn)而取得良好的應(yīng)收賬款收現(xiàn)率，優(yōu)化應(yīng)收賬款的資產(chǎn)機構(gòu)。
2、謹(jǐn)慎計提壞賬準(zhǔn)備。財會人員應(yīng)依據(jù)《企業(yè)會計制度》的規(guī)定，遵循謹(jǐn)慎性原則，建立壞賬準(zhǔn)備金制度。對壞賬損失準(zhǔn)備金的計提，應(yīng)結(jié)合已實施的賬齡分析和函證核對情況，分析債務(wù)人的實際償債能力，認(rèn)真進(jìn)行獨立審查，分戶進(jìn)行合理預(yù)期，足額提取壞賬準(zhǔn)備金，以緩解壞賬損失對企業(yè)日后的財務(wù)狀況產(chǎn)生突發(fā)性的影響，杜絕壞賬準(zhǔn)備成為企業(yè)財務(wù)成果及領(lǐng)導(dǎo)手中利潤的“調(diào)節(jié)器”。
（三）建立有效的預(yù)警機制。預(yù)警機制作為應(yīng)收賬款風(fēng)險管理的一種新手段目前還處于萌芽階段，但移植到企業(yè)管理中卻有很高的價值。作為一種初步嘗試，在應(yīng)收賬款管理中建議設(shè)定兩項預(yù)警指標(biāo)：一是最高賒銷額，對主要客戶分別設(shè)定最高賒銷金額，超過這一額度不能發(fā)貨，對事實上高于設(shè)定最高賒銷額的客戶堅持每月的收款大于供貨，逐步壓縮到最高賒銷額以內(nèi)；二是最長賒銷期。在設(shè)定最高賒銷額的同時，設(shè)定最長的欠款期限，由業(yè)務(wù)人員在到期前跟單催收，如到期未收回欠款，則立即停止供貨，組織追款。進(jìn)而采取科學(xué)有效的措施，保證應(yīng)收賬款的流動性，并最終使企業(yè)的效益和價值得到最大限度的提高。預(yù)警機制應(yīng)是一種動態(tài)監(jiān)控機制，企業(yè)可根據(jù)自身的行業(yè)特征和實際管理資源情況，合理設(shè)計監(jiān)控頻率與應(yīng)對策略。
作者簡介：
吳翌琳（1983-），女，廣東潮州人，講師，經(jīng)濟(jì)學(xué)博士，主要從事應(yīng)用統(tǒng)計和創(chuàng)新經(jīng)濟(jì)學(xué)研究。E-mail：
谷彬（1982-），男，天津武清人，助理研究員，經(jīng)濟(jì)學(xué)博士，主要從事服務(wù)經(jīng)濟(jì)學(xué)和社會經(jīng)濟(jì)統(tǒng)計研究。E-mail：
摘要：
本文構(gòu)建企業(yè)創(chuàng)新系統(tǒng)的三階段遞推CDM模型，基于創(chuàng)新調(diào)查與企業(yè)財務(wù)數(shù)據(jù)的對接，對企業(yè)創(chuàng)新能力提升的機制與過程進(jìn)行實證研究。通過引入金融支持變量，考察金融服務(wù)與政策支持對企業(yè)創(chuàng)新的影響：金融服務(wù)和政策支持主要在創(chuàng)新投入階段發(fā)揮作用，引導(dǎo)其他創(chuàng)新要素的流向與集聚；管理要素在創(chuàng)新深化階段發(fā)揮關(guān)鍵作用，是創(chuàng)新能力穩(wěn)定提升的保證；企業(yè)創(chuàng)新更多服從行業(yè)規(guī)律，創(chuàng)新金融支持應(yīng)依據(jù)行業(yè)特征，而不宜具有企業(yè)規(guī)模和產(chǎn)權(quán)類型的偏好。
關(guān)鍵詞：CDM模型；技術(shù)創(chuàng)新；金融服務(wù)；政策支持
中圖分類號：F270文獻(xiàn)標(biāo)識碼：A
文章編號：1000-176X（2012）12-0045-07
創(chuàng)新是國家發(fā)展進(jìn)步的動力和源泉，作為基本經(jīng)濟(jì)單位，企業(yè)創(chuàng)新在國家自主創(chuàng)新體系中居于基礎(chǔ)性主體地位，對于創(chuàng)新型國家建設(shè)發(fā)揮決定性作用。然而，企業(yè)創(chuàng)新是一個動態(tài)過程，歷經(jīng)不同階段的分工協(xié)作，涉及多種要素的整合配置，而其中資本和金融居于主導(dǎo)地位，對于其他創(chuàng)新資源具有引領(lǐng)和導(dǎo)向作用。那么，如何通過資本和金融手段引導(dǎo)和支持創(chuàng)新要素向企業(yè)集聚？如何聚焦企業(yè)創(chuàng)新的關(guān)鍵環(huán)節(jié)，推動自主創(chuàng)新在企業(yè)層面取得突破？本文構(gòu)建企業(yè)創(chuàng)新系統(tǒng)的三階段遞推模型，對企業(yè)創(chuàng)新能力的提升過程進(jìn)行實證研究，考察金融服務(wù)與政策環(huán)境對企業(yè)創(chuàng)新的影響機制和階段性特征，以引導(dǎo)創(chuàng)新資本流向自主創(chuàng)新的關(guān)鍵環(huán)節(jié)，通過資本的力量激活創(chuàng)新要素，增強企業(yè)創(chuàng)新動力。
一、文獻(xiàn)綜述
政府支持和金融服務(wù)在科技創(chuàng)新中發(fā)揮重要作用。由于創(chuàng)新風(fēng)險、市場競爭和資金短缺等因素的影響，企業(yè)對于創(chuàng)新活動持非常謹(jǐn)慎的態(tài)度，技術(shù)創(chuàng)新的投資規(guī)模和支持力度可能低于社會理想水平。因此，政府通常通過直接撥款資助、金融政策支持和稅收減免政策等科技激勵政策工具刺激企業(yè)的創(chuàng)新活動，促進(jìn)創(chuàng)新資源得到優(yōu)化配置。Capron 和Potterie[1]對政府的科技激勵政策與企業(yè)R&D投入關(guān)系的研究表明政府的R&D撥款資助對企業(yè)R&D投入有正面影響。而Mohnen[2]在其研究中證明了稅收鼓勵的顯著激勵效果。關(guān)于金融促進(jìn)創(chuàng)新的研究，Schumpeter[3]指出良好的銀行通過甄別并提供資金給那些最具有新產(chǎn)品開發(fā)能力的企業(yè)，以促進(jìn)科技創(chuàng)新。國家層面，Aghion等[4]構(gòu)建了金融發(fā)展與R&D的內(nèi)生增長模型，發(fā)現(xiàn)受信貸約束的經(jīng)濟(jì)體（窮國）比發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體增長要慢，證實了技術(shù)創(chuàng)新以及經(jīng)濟(jì)增長率依賴金融深化的程度。企業(yè)層面，Canepa和Stoneman[5]基于歐盟創(chuàng)新調(diào)查數(shù)據(jù)，發(fā)現(xiàn)金融資金和信貸等要素促進(jìn)企業(yè)創(chuàng)新能力的提升，這種影響在高技術(shù)企業(yè)以及中小型企業(yè)中更加明顯。
國內(nèi)關(guān)于資本投入與創(chuàng)新關(guān)系的研究，孫楊等[6]研究了政府資金、企業(yè)資金、金融機構(gòu)貸款和其他方式籌資等不同資金來源對企業(yè)創(chuàng)新產(chǎn)出的影響。解維敏等[7]對政府R&D資助與上市公司R&D支出之間的關(guān)系進(jìn)行實證研究，發(fā)現(xiàn)政府R&D對企業(yè)R&D支出具有刺激作用。劉降斌和李艷梅[8]對長江三角洲、珠江三角洲、東北老工業(yè)基地和內(nèi)陸科技圈四個科技區(qū)域科技型中小企業(yè)自主創(chuàng)新與金融體系的長期關(guān)系和短期關(guān)系進(jìn)行實證研究。安同良等[9]通過構(gòu)建企業(yè)與R&D補貼政策制定者之間的動態(tài)不對稱信息博弈模型，研究企業(yè)獲取R&D補貼的策略及政府R&D補貼的激勵效應(yīng)。朱平芳和徐偉民[10]采用上海市行業(yè)數(shù)據(jù)，分析了科技激勵政策對R&D投入與專利產(chǎn)出的影響。李平等[11]基于面板數(shù)據(jù)對不同類型資本及知識產(chǎn)權(quán)保護(hù)對中國研發(fā)資本投入產(chǎn)出效率的影響進(jìn)行了實證研究。
綜上所述，現(xiàn)有文獻(xiàn)分別研究不同類型資本對創(chuàng)新投入、創(chuàng)新產(chǎn)出或創(chuàng)新效率三個不同層次的影響。然而，企業(yè)創(chuàng)新是一個不斷深化的系統(tǒng)過程，是從創(chuàng)新投入到創(chuàng)新產(chǎn)出、再到企業(yè)效率提升與市場競爭力增強的完整價值流程。在企業(yè)創(chuàng)新的不同階段，創(chuàng)新資本的需求特征也不同。相對于現(xiàn)有文獻(xiàn)孤立地研究不同類型資本對創(chuàng)新投入、創(chuàng)新產(chǎn)出或創(chuàng)新效率三個層次的影響，本文的重要改進(jìn)是將三個層次統(tǒng)一到企業(yè)創(chuàng)新的深化進(jìn)程，構(gòu)建企業(yè)創(chuàng)新系統(tǒng)的三階段遞推模型，以海淀區(qū)企業(yè)為例，基于創(chuàng)新調(diào)查與企業(yè)財務(wù)數(shù)據(jù)的對接，分階段考察企業(yè)創(chuàng)新能力的提升過程，通過引入金融政策支持變量，研究資本和金融服務(wù)對企業(yè)創(chuàng)新的影響機制和階段性變化，以引導(dǎo)資本流向企業(yè)創(chuàng)新的關(guān)鍵環(huán)節(jié)，通過資本手段激活創(chuàng)新要素，增強企業(yè)創(chuàng)新動力，探索符合企業(yè)創(chuàng)新規(guī)律的金融支持路徑。
二、企業(yè)創(chuàng)新系統(tǒng)的三階段遞推CDM模型
（一）理論模型
三階段遞推CDM模型源于熊彼特的創(chuàng)新思想以及Pakes 和 Griliches[12]提出的知識生產(chǎn)函數(shù)模型。在此基礎(chǔ)上，Crépon等[13]提出分析創(chuàng)新投入和生產(chǎn)率關(guān)系的模型框架，將企業(yè)R&D投入和生產(chǎn)率的關(guān)系分為創(chuàng)新投入、創(chuàng)新產(chǎn)出、創(chuàng)新對生產(chǎn)率的影響三個階段，即三階段遞推CDM模型。CDM模型在以往創(chuàng)新與企業(yè)效率研究的基礎(chǔ)上，提出了研究企業(yè)創(chuàng)新過程的“黑箱”方法，兼容和適用性更高，同時將所有樣本都納入研究框架，避免了以往研究只注重創(chuàng)新樣本而導(dǎo)致有偏的問題。
CDM模型以其獨特創(chuàng)新理念和模型優(yōu)勢，不僅在英國、法國、德國、意大利、荷蘭、瑞典、挪威和芬蘭等發(fā)達(dá)國家得到廣泛應(yīng)用，也被廣泛應(yīng)用于智利、坦桑尼亞和愛沙尼亞等許多發(fā)展中國家。相對而言，此模型在中國的應(yīng)用尚處于起步階段，雖有少量研究案例，如Hu等[14]和Jefferson等[15]，但其并未對資本金融要素對于企業(yè)創(chuàng)新的重要影響給予足夠關(guān)注。因此，本文引入資本和金融要素對傳統(tǒng)CDM模型進(jìn)行改進(jìn)，結(jié)合企業(yè)創(chuàng)新的具體國情及現(xiàn)實數(shù)據(jù)狀況，構(gòu)建企業(yè)創(chuàng)新系統(tǒng)的三階段遞推CDM模型，其理論框架如圖1所示。
根據(jù)以上分析框架，構(gòu)建如下方程，以待實證檢驗。
第一階段：創(chuàng)新投入方程。第一階段是企業(yè)創(chuàng)新的起步階段，通過加大創(chuàng)新投入以實現(xiàn)創(chuàng)新效果是企業(yè)普遍的發(fā)展模式。在此階段，政府、金融、財政和稅務(wù)部門通常會給予支持，扶持企業(yè)由一般生產(chǎn)型企業(yè)進(jìn)入創(chuàng)新型企業(yè)行列。
第二階段：創(chuàng)新產(chǎn)出方程。在此階段，企業(yè)開始取得前期創(chuàng)新投入的成果，推出新產(chǎn)品并以市場需求為導(dǎo)向促進(jìn)創(chuàng)新活動的進(jìn)一步深化。金融服務(wù)和政策支持在此階段繼續(xù)發(fā)揮作用，但更為主要的是企業(yè)經(jīng)營管理對創(chuàng)新的影響。
第三階段：創(chuàng)新—生產(chǎn)率方程。此階段是創(chuàng)新效果充分顯現(xiàn)的階段，新產(chǎn)品的產(chǎn)出為企業(yè)帶來的不只是企業(yè)利潤，還有勞動生產(chǎn)率的提升，促進(jìn)企業(yè)從勞動密集型逐步轉(zhuǎn)向知識密集型，實現(xiàn)企業(yè)產(chǎn)業(yè)的全面升級轉(zhuǎn)型，從而達(dá)到建設(shè)創(chuàng)新型國家的目的。
（二）變量設(shè)置
根據(jù)上述分析，本文采用的實證模型具體變量設(shè)置如表1所示。
1.因變量
三階段的因變量設(shè)置如下：第一階段因變量為創(chuàng)新投入（INI），具體表現(xiàn)為企業(yè)研究開發(fā)支出占銷售收入比重，反映企業(yè)創(chuàng)新的資本投資幅度。第二階段因變量為創(chuàng)新產(chǎn)出（INO），表現(xiàn)為企業(yè)新產(chǎn)品產(chǎn)值比重，反映企業(yè)創(chuàng)新的直接效果。第三階段因變量為勞動生產(chǎn)率（PRT），用人均總產(chǎn)值表示，反映企業(yè)效率。
2.自變量（影響因素）
從上述分析可知，企業(yè)創(chuàng)新的多階段過程受到多個因素的制約和影響，而本文主要考察政府政策支持、企業(yè)金融、企業(yè)管理、固定資產(chǎn)、工資福利以及員工素質(zhì)等六方面對企業(yè)創(chuàng)新及其效果的影響機制，各個方面具體的自變量設(shè)置如下：
（1）政策支持（POL）。
政策支持是指政府鼓勵創(chuàng)新的金融財稅政策和直接的創(chuàng)新資金支持，主要包括以下三方面：第一，金融支持政策（FSP）是創(chuàng)
新調(diào)查中的虛擬變量，反映金融支持政策對企業(yè)創(chuàng)新的影響。第二，稅收減免政策（TRP）是創(chuàng)新調(diào)查中的虛擬變量，反映稅收減免政策對企業(yè)創(chuàng)新的影響。第三，政府資金支持（GFS）是企業(yè)創(chuàng)新資金中政府資金的比重，反映政府對企業(yè)創(chuàng)新的資金支持。
（2）企業(yè)金融（EFM）。
企業(yè)金融是指企業(yè)在政府之外通過金融融資獲取創(chuàng)新資金，以及將自有資金用于創(chuàng)新活動，主要包括以下三方面：第一，金融機構(gòu)貸款比重（FIL）是企業(yè)創(chuàng)新資金中金融機構(gòu)貸款的比重，反映企業(yè)創(chuàng)新對金融融資的依賴程度。第二，自有資金比重（SFS）是企業(yè)創(chuàng)新資金中自有資金比重，反映企業(yè)自身對創(chuàng)新活動的支持（投資）力度。第三，企業(yè)現(xiàn)金流（CFL）是企業(yè)現(xiàn)金流占流動資產(chǎn)比重，作為企業(yè)創(chuàng)新最直接的資金來源，企業(yè)現(xiàn)金流反映企業(yè)對創(chuàng)新資金的管理能力。
（3）企業(yè)管理（EME）。
企業(yè)管理主要通過企業(yè)財務(wù)指標(biāo)考察經(jīng)營管理對企業(yè)創(chuàng)新的影響，主要包括以下三方面：第一，資產(chǎn)負(fù)債率（ALR）用于考察企業(yè)財務(wù)狀況是否穩(wěn)定，反映企業(yè)資金管理水平。第二，成本收入比（CRR）是考察企業(yè)盈利能力和成本控制的綜合性指標(biāo)。第三，辦公低效性（MIE）是辦公費和差旅費之和占銷售收入比重，體現(xiàn)企業(yè)的辦公效率和管理能力。
（4）固定資產(chǎn)（CAP）。
第三階段創(chuàng)新效果方程的本質(zhì)是生產(chǎn)函數(shù)，因此，企業(yè)固定資產(chǎn)投入作為生產(chǎn)效率的重要影響因素被引入模型。
（5）工資福利（WAW）。
工資福利反映企業(yè)的薪酬水平對員工積極性和創(chuàng)新能力的影響，主要包括以下兩方面：第一，工資水平（WPC）即企業(yè)員工人均工資。第二，員工福利（IHA）包括員工人均保險和住房補助。
（6）員工素質(zhì)（EQA）。
本科以上員工比重，反映員工素質(zhì)和人力資本對于企業(yè)創(chuàng)新的支持。
3.控制變量
為了排除其他可控因素的影響，使模型估計達(dá)到更高的精度，本文還設(shè)置關(guān)于企業(yè)規(guī)模、企業(yè)產(chǎn)權(quán)特征以及企業(yè)所在的行業(yè)特征三方面的控制變量，這些變量的具體設(shè)置如下：
（1）企業(yè)規(guī)模（SCALE），計算方法為企業(yè)勞動力人數(shù)取對數(shù)。
這是在很多研究中常用的方法，國外的研究并不像中國把企業(yè)分成大中小型，而是直接使用該連續(xù)變量來體現(xiàn)企業(yè)規(guī)模，方便與各種研究進(jìn)行比較，也便于直接放入生產(chǎn)函數(shù)方程。
（2）產(chǎn)權(quán)特征（TYPE）。企業(yè)產(chǎn)權(quán)特征采用一組所有制虛擬變量反映產(chǎn)權(quán)特征對企業(yè)創(chuàng)新的影響。與現(xiàn)有研究不同的是，本文并未按照企業(yè)登記注冊類型分類，而是依據(jù)不同類型資本在總實收資本中的比重，以超過50%為限確定企業(yè)類型，DSCC、DCIC、DHKMTF分別表示企業(yè)資本中國有和集體資本、法人和私人資本、港澳臺和外商資本超過50%的企業(yè)。這是因為企業(yè)的資本狀況在登記注冊之后始終處于變化狀態(tài)，如果僅以注冊時的企業(yè)類型判斷企業(yè)屬性可能造成數(shù)據(jù)失真。
因為這里研究的是企業(yè)的金融資金狀況與創(chuàng)新的關(guān)系，而我們知道，企業(yè)資本結(jié)構(gòu)在登記注冊之后時時刻刻在改變，所以直接觀察各種資本的比率來定義企業(yè)類型要比使用其原始的注冊類型更能真實地反映企業(yè)資本結(jié)構(gòu)的現(xiàn)狀，更能準(zhǔn)確地反映各類資本主導(dǎo)下的企業(yè)不同創(chuàng)新模式。
（3）行業(yè)特征（IND）。
企業(yè)行業(yè)特征反映行業(yè)差異對企業(yè)創(chuàng)新的影響。根據(jù)數(shù)據(jù)分析，盡管海淀區(qū)創(chuàng)新調(diào)查樣本涵蓋制造業(yè)和服務(wù)業(yè)34個行業(yè)，但主要分布在化學(xué)原料及化學(xué)制品制造業(yè)，通用設(shè)備制造業(yè)，專用設(shè)備制造業(yè)，通信設(shè)備、計算機及其他電子設(shè)備制造業(yè)，儀器儀表及文化、辦公用機械制造業(yè)五個行業(yè)，其企業(yè)數(shù)量占總體比重達(dá)68.2%。為分離行業(yè)差異對企業(yè)創(chuàng)新的影響，本文針對五個主體行業(yè)設(shè)置虛擬變量，參照組為其他行業(yè)企業(yè)，以考察不同行業(yè)的創(chuàng)新特征。
（三）基礎(chǔ)數(shù)據(jù)
關(guān)于數(shù)據(jù)選用，現(xiàn)有研究主要從行業(yè)和地區(qū)層面展開，缺乏企業(yè)層面的微觀證據(jù)。2007年，國家統(tǒng)計局以歐盟創(chuàng)新調(diào)查（CIS4）為基礎(chǔ)，開展第一次全國工業(yè)企業(yè)創(chuàng)新調(diào)查，為深入研究中國企業(yè)創(chuàng)新狀況提供了第一手材料。海淀區(qū)創(chuàng)新實力雄厚，創(chuàng)新要素密集，作為中關(guān)村國家自主創(chuàng)新示范區(qū)核心區(qū)，其創(chuàng)新研究具有重要的示范意義。因此，本文數(shù)據(jù)選用全國企業(yè)創(chuàng)新調(diào)查的海淀區(qū)企業(yè)樣本，主要關(guān)注企業(yè)在2004—2006年是否進(jìn)行創(chuàng)新及創(chuàng)新投入產(chǎn)出的數(shù)量和結(jié)構(gòu)特征，共計638個企業(yè)樣本。同時，為滿足進(jìn)一步細(xì)化研究的需要，本文將創(chuàng)新調(diào)查數(shù)據(jù)與企業(yè)財務(wù)數(shù)據(jù)進(jìn)行對接，得到524個有效樣本，涉及科技投入、政府支持、金融融資和經(jīng)營管理等方面的詳細(xì)信息，從而擴展了分析研究的維度和深度。
本文樣本涵蓋海淀區(qū)制造業(yè)、服務(wù)業(yè)各個行業(yè)，按照創(chuàng)新投入強度在0—10%、10%—30%、30%以上三個區(qū)間，將樣本分為較低創(chuàng)新投入企業(yè)、中等創(chuàng)新投入企業(yè)和高創(chuàng)新投入企業(yè)三個層次對應(yīng)的創(chuàng)新產(chǎn)出強度、政府支持、金融支持以及管理效率的水平。基本數(shù)據(jù)情況如表2所示，從相應(yīng)的主要指標(biāo)可以看出，低中高三類創(chuàng)新企業(yè)在創(chuàng)新產(chǎn)出強度上差異不明顯，以中等投入的企業(yè)產(chǎn)出效率較高，政府和金融機構(gòu)以及稅收政策都傾向于支持創(chuàng)新投入強度較低的企業(yè)，旨在幫助其提高創(chuàng)新投入，而相對地，較高創(chuàng)新投入的企業(yè)同樣得益于相對較高的管理效率。
三、實證結(jié)果分析
本文采用STATA軟件對模型進(jìn)行估計，剔除部分不顯著變量，最終估計結(jié)果如表3所示。
具體估計方法為：對第一階段——創(chuàng)新投入方程進(jìn)行估計，得到創(chuàng)新投入的估價值，代入第二階段——創(chuàng)新產(chǎn)出方程，得到創(chuàng)新產(chǎn)出的估計值，代入第三階段——創(chuàng)新—生產(chǎn)率方程，從而完成三階段遞推CDM方程的總體估計。
總體而言，企業(yè)創(chuàng)新具有明顯的階段性特征，各階段之間的聯(lián)系愈加緊密。在第二、第三階段的方程估計中，創(chuàng)新投入對創(chuàng)新產(chǎn)出、創(chuàng)新產(chǎn)出對勞動生產(chǎn)率的影響系數(shù)分別為2.395、5.200，兩階段系數(shù)差距明顯并具有較高的顯著性，表明企業(yè)創(chuàng)新是一個漸進(jìn)的過程，階段性特征較強，而三階段遞推CDM模型較好的擬合性適應(yīng)了這一特征。
1.金融支持聚焦創(chuàng)新投入階段，引導(dǎo)創(chuàng)新要素的流向與聚集
金融服務(wù)和政策支持變量主要在第一階段——創(chuàng)新投入方程的估計中表現(xiàn)顯著，而在第二、第三階段的方程估計中并不顯著，表明金融服務(wù)和政策支持主要在創(chuàng)新投入階段發(fā)揮作用，對于企業(yè)初始創(chuàng)新能力培育具有重要影響。其中，在政策支持方面，稅收減免影響系數(shù)為0.038，大于金融政策支持、政府創(chuàng)新補貼的影響系數(shù)，表明相對于后兩者直接的政策支持而言，稅收減免給予企業(yè)創(chuàng)新更多的空間和自由度，對創(chuàng)新促進(jìn)作用更大。在企業(yè)金融方面，企業(yè)現(xiàn)金流影響系數(shù)為0.003，大于金融機構(gòu)貸款和企業(yè)自有資金的影響系數(shù)，這是因為相對于金融融資和企業(yè)自有資金而言，創(chuàng)新資金流的高效管理對于企業(yè)創(chuàng)新能力的提高更為直接有效。需要指出的是，盡管金融服務(wù)和政策支持的作用主要發(fā)生在創(chuàng)新投入階段，但卻通過創(chuàng)新產(chǎn)出方程、創(chuàng)新—生產(chǎn)率方程對創(chuàng)新產(chǎn)出及企業(yè)效率發(fā)揮重要的間接作用和潛在影響，因此，如果金融政策支持不力，不僅會造成創(chuàng)新初期的創(chuàng)新倦怠和積極性不高，也會對企業(yè)長遠(yuǎn)效率和競爭力的提高造成不利影響。
2.管理要素貫穿創(chuàng)新始終，是創(chuàng)新能力提升的基礎(chǔ)和依據(jù)
企業(yè)管理等內(nèi)部要素的影響貫穿企業(yè)創(chuàng)新能力提升的全過程。企業(yè)管理、固定資產(chǎn)、工資福利和員工素質(zhì)等企業(yè)內(nèi)部要素在三階段模型的估計中均表現(xiàn)顯著，且影響強度隨創(chuàng)新進(jìn)程呈加強趨勢。具體而言，資產(chǎn)負(fù)債率對創(chuàng)新投入和創(chuàng)新產(chǎn)出正影響，對企業(yè)效率負(fù)影響，表明負(fù)債經(jīng)營可以增加企業(yè)流動資金，在一定程度上促進(jìn)創(chuàng)新投入和創(chuàng)新產(chǎn)出的提高。同時，過度負(fù)債又會對企業(yè)經(jīng)營造成負(fù)面影響，阻礙企業(yè)效率的提升。成本收入比及辦公低效性兩項逆指標(biāo)對創(chuàng)新投入、創(chuàng)新產(chǎn)出和企業(yè)效率均有負(fù)向影響，且影響強度不斷加強，顯示隨創(chuàng)新進(jìn)程的推進(jìn)優(yōu)化企業(yè)經(jīng)營管理的意義愈加重要。作為生產(chǎn)函數(shù)的基本構(gòu)成要素，固定資產(chǎn)的彈性為0.299，表明海淀區(qū)企業(yè)仍以勞動密集型為主。工資福利對創(chuàng)新投入負(fù)影響，對創(chuàng)新產(chǎn)出和企業(yè)效率正影響，而員工素質(zhì)在三階段始終為正影響。這是因為工資福利作為企業(yè)經(jīng)營成本，會在第一階段與企業(yè)創(chuàng)新投入競爭部分資金，而同時又激發(fā)了員工生產(chǎn)和創(chuàng)新的積極性，帶來更高的創(chuàng)新產(chǎn)出和企業(yè)效率。工資福利和員工素質(zhì)變量共同驗證了提高企業(yè)薪酬福利水平、吸引高素質(zhì)人才聚集是企業(yè)提升自主創(chuàng)新能力的重要途徑。
3.企業(yè)創(chuàng)新遵從行業(yè)規(guī)律，金融支持應(yīng)符合行業(yè)技術(shù)特征
本文引入行業(yè)特征、企業(yè)規(guī)模和產(chǎn)權(quán)特征三個控制變量，其顯著性依次遞減，表明企業(yè)創(chuàng)新特征更多服從于行業(yè)特有規(guī)律，而所有制和規(guī)模因素影響較弱。因此，金融服務(wù)和政策支持應(yīng)首先考慮具體行業(yè)的技術(shù)特征，其次才是規(guī)模和所有制因素，金融服務(wù)和政策支持中小企業(yè)創(chuàng)新發(fā)展的重要依據(jù)是具體行業(yè)的技術(shù)特征，而所有制因素的參考意義則相對有限。具體到行業(yè)層面，行業(yè)虛擬變量在第一、第二階段為正影響，顯示相對于其他行業(yè)而言，五大行業(yè)技術(shù)含量更高，因而保持較高的創(chuàng)新投入和產(chǎn)出水平。而在第三階段，行業(yè)虛擬變量為負(fù)向影響，顯示相對于其他行業(yè)，五大行業(yè)的效率優(yōu)勢并不明顯，一個可能的解釋是其他行業(yè)更符合當(dāng)前階段的比較優(yōu)勢。Jefferson等[15]也有類似的發(fā)現(xiàn)：在不考慮行業(yè)因素時，外資企業(yè)和港澳臺合資企業(yè)的創(chuàng)新投入強度相對較高，在考慮行業(yè)因素后便不再顯著。這是由于企業(yè)創(chuàng)新的產(chǎn)權(quán)特征弱于行業(yè)規(guī)律，將兩者同時引入模型，創(chuàng)新特征則被行業(yè)因素充分分離，而在產(chǎn)權(quán)方面表現(xiàn)不再顯著。
四、結(jié)論與建議
本文構(gòu)建企業(yè)創(chuàng)新系統(tǒng)的三階段遞推CDM模型，以海淀區(qū)為例，對企業(yè)創(chuàng)新能力的提升過程進(jìn)行實證研究，考察金融服務(wù)對企業(yè)創(chuàng)新能力提升的影響機制和階段性變化。研究發(fā)現(xiàn)：不同的資金投入渠道對企業(yè)創(chuàng)新具有不同的作用，金融服務(wù)和政策支持主要在創(chuàng)新投入階段發(fā)揮作用，通過引導(dǎo)創(chuàng)新要素的流向與集聚，提高企業(yè)自主創(chuàng)新的動力；管理要素在企業(yè)創(chuàng)新深化階段發(fā)揮重要作用，是企業(yè)創(chuàng)新能力提升的基礎(chǔ)和保證；企業(yè)創(chuàng)新更多服從于行業(yè)規(guī)律，金融服務(wù)和政策支持應(yīng)主要依據(jù)具體行業(yè)的技術(shù)特征，而企業(yè)規(guī)模和產(chǎn)權(quán)類型不宜作為政府甄選資助對象的考核標(biāo)準(zhǔn)。
總體而言，企業(yè)創(chuàng)新從最初創(chuàng)新決策到初創(chuàng)實施、再到技術(shù)成熟形成市場競爭力的階段性成長過程中，由于企業(yè)的規(guī)模、盈利能力、發(fā)展目標(biāo)、技術(shù)創(chuàng)新成熟程度和活躍程度以及抵御市場風(fēng)險能力都不相同，企業(yè)的創(chuàng)新資本需求特征和資金籌措能力等也存在較大的差異。因此，在整個企業(yè)成長過程中，需要與之相適應(yīng)的、多元化、多層次的金融支持系統(tǒng)提供融資服務(wù)，支持企業(yè)創(chuàng)新的深入發(fā)展，即建立一個支持創(chuàng)新型企業(yè)從小到大的連續(xù)的金融服務(wù)動態(tài)機制。中國企業(yè)的創(chuàng)新初期需要政府和金融機構(gòu)的資金支持，通過金融手段與政策環(huán)境，引導(dǎo)各類創(chuàng)新要素在企業(yè)層面集聚，培育創(chuàng)新的初始條件，增強企業(yè)創(chuàng)新動力。同時，伴隨企業(yè)創(chuàng)新向縱深發(fā)展，自主創(chuàng)新的關(guān)鍵環(huán)節(jié)應(yīng)向管理要素轉(zhuǎn)變，增強企業(yè)創(chuàng)新穩(wěn)健發(fā)展的內(nèi)生機制。只有構(gòu)建多層次的金融支持體系，充分整合多方資本優(yōu)勢，才能化解創(chuàng)新風(fēng)險，推動我國科技創(chuàng)新的持續(xù)發(fā)展。
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