時(shí)間：2022-11-30 01:43:44
開篇：寫作不僅是一種記錄，更是一種創(chuàng)造，它讓我們能夠捕捉那些稍縱即逝的靈感，將它們永久地定格在紙上。下面是小編精心整理的12篇車貸調(diào)查報(bào)告，希望這些內(nèi)容能成為您創(chuàng)作過程中的良師益友，陪伴您不斷探索和進(jìn)步。
信用卡的錢能還房貸嗎
信用卡不可以還房貸，一般來說，當(dāng)購房者申請(qǐng)抵押貸款時(shí)，銀行會(huì)要求我們申請(qǐng)一張普通的儲(chǔ)蓄卡。然后這張卡是借款人將來償還抵押貸款的卡。他們每個(gè)月都要按時(shí)把錢放進(jìn)卡里，然后銀行會(huì)自動(dòng)從卡里扣錢。
但是，您可以使用信用卡預(yù)付現(xiàn)金，并將其存入還款賬戶，等待銀行自動(dòng)扣除抵押貸款。
注意：信用卡現(xiàn)金提取需要收取一定的利息和費(fèi)用，費(fèi)用一次性收取（銀行費(fèi)用標(biāo)準(zhǔn)不同，以發(fā)卡銀行規(guī)定為準(zhǔn)），沒有無息期，日利息為貸款金額0.05%，從提現(xiàn)當(dāng)天起，按月復(fù)利計(jì)息。 信用卡逾期的后果是什么
1、產(chǎn)生違約金，一般是最低還款額，未還部分5%；
2、利息高，利潤滾動(dòng)。如果欠款多，利息很嚇人；
3、逾期會(huì)污染信用記錄，導(dǎo)致未來兩年無法處理購房、貸款等財(cái)務(wù)需求；
4、貸款逾期超出3個(gè)月沒還，且額度超出1萬，金融機(jī)構(gòu)多次催收無果，那時(shí)候必須負(fù)責(zé)的不但是還款，還很有可能擔(dān)負(fù)法律責(zé)任。
影響房貸的因素有哪些
1、你的工作性質(zhì)
工作性質(zhì)往往反映你的收入水平和收入穩(wěn)定性。銀行往往更喜歡高收入、穩(wěn)定、高行業(yè)、中央企業(yè)、國有企業(yè)、世界500強(qiáng)企業(yè)等。例如，公務(wù)員、教育工作者、醫(yī)生、壟斷行業(yè)等。
2、銀行流水偏少
銀行流水少，或者說有效流水少，銀行會(huì)認(rèn)為你缺乏“還款能力”。“有效流水”的定義很重要。“當(dāng)天入賬，當(dāng)天取出”“整筆轉(zhuǎn)入，整筆轉(zhuǎn)出”肯定是無效的流水。
3、信用卡等有逾期
使用信用卡時(shí)，一定要注意不要逾期還款！與此同時(shí)，水電費(fèi)、物業(yè)費(fèi)、手機(jī)話費(fèi)也被列入證明名單。
4、征信報(bào)告查詢頻繁
不要經(jīng)常查詢信用調(diào)查，尤其是委托銀行、貸款公司等相關(guān)金融機(jī)構(gòu)。只要查詢過，就會(huì)記錄在信用調(diào)查報(bào)告中。只要有信用報(bào)告查詢記錄，銀行很可能會(huì)被認(rèn)定為有貸款歷史。
5、負(fù)債過高
信用報(bào)告將顯示您的債務(wù)，如信用卡分期付款、汽車貸款、一些小額貸款等。過度的債務(wù)會(huì)增加銀行要求你的收入。
6、所購房屋的情況
你選購的房子也是金融機(jī)構(gòu)考慮下款的重要憑證。一般來說，金融機(jī)構(gòu)針對(duì)總面積較小、樓齡較老的房子較為謹(jǐn)慎。
一、我國發(fā)展汽車消費(fèi)信貸現(xiàn)狀
隨著國內(nèi)汽車工業(yè)發(fā)展，汽車服務(wù)業(yè)也取得了長足的進(jìn)步。2008年僅汽車用品和維修兩行業(yè)的產(chǎn)值就達(dá)500億元和450億元，到2010年整個(gè)汽車服務(wù)業(yè)形成1～1.5萬億元的巨大市場。汽車消費(fèi)信貸市場的進(jìn)一步發(fā)展，將為一般汽車消費(fèi)者提供更為優(yōu)質(zhì)的專業(yè)化和一體化服務(wù)，從而帶動(dòng)汽車服務(wù)業(yè)更快更好地發(fā)展。
（一）消費(fèi)者對(duì)汽車的購買能力現(xiàn)狀。2006年中國城市居民消費(fèi)形態(tài)調(diào)查表明，全國經(jīng)濟(jì)較發(fā)達(dá)的東部12個(gè)大城市，大部分居民的月收入水平不到2，000元，即按照月收入2，000元計(jì)算年收入也不過2.4萬元；普通居民家庭年收入2.5～3萬元。而現(xiàn)在要買一輛13萬元左右的家用汽車，消費(fèi)者一年的總支出就要花費(fèi)2萬元左右，大大超過了居民的實(shí)際支付能力。據(jù)中國汽車市場調(diào)查研究會(huì)提供的一份調(diào)查報(bào)告，目前城市家庭購買汽車的價(jià)格檔次比例最大的是10～13萬元這一檔車，占31%；其次是10～20萬元的這一檔次，占17.5%。從已經(jīng)購買家用汽車的家庭來看，他們的購車檔次卻都集中在中檔車。這種購買力與購買愿望之間的差距給汽車消費(fèi)信貸帶來了很大的商機(jī)。
（二）消費(fèi)者消費(fèi)汽車的相關(guān)環(huán)境現(xiàn)狀。目前，阻礙汽車進(jìn)入家庭的因素不只是收入水平，諸如市場供給、消費(fèi)政策等相關(guān)環(huán)境因素的影響也不容忽視。北京晚報(bào)記者對(duì)76位汽車消費(fèi)者進(jìn)行定點(diǎn)攔截采訪，有81%處于已著手購車狀態(tài)，當(dāng)問及他們既然想買車為何又不買的理由時(shí)，擺在第一位的理由是“汽車價(jià)格還是太高”；擺在第二位的理由是“各種汽車消費(fèi)政策不明”；擺在第三位的理由是“現(xiàn)有車型還不夠豐富”；接下來的理由便是“還沒有攢夠足夠的錢”，這是導(dǎo)致“持幣待購”現(xiàn)象的重要原因。在準(zhǔn)備購車的消費(fèi)者當(dāng)中，有38%的消費(fèi)者面對(duì)價(jià)格波動(dòng)的汽車市場處于觀望態(tài)度。由于上述因素的影響，使得消費(fèi)者的需求得不到滿足，而主要的原因是資金問題得不到解決，所以我們要大力發(fā)展汽車消費(fèi)信貸，完善汽車消費(fèi)信貸的相關(guān)環(huán)境，來滿足消費(fèi)者的需求。
二、發(fā)展汽車消費(fèi)信貸的必要性
（一）大力發(fā)展汽車消費(fèi)信貸可以創(chuàng)造需求。由于我國消費(fèi)信貸的發(fā)展水平仍然嚴(yán)重落后于生產(chǎn)信貸的發(fā)展水平，居民消費(fèi)幾乎是建立在自我積累的基礎(chǔ)上。加速發(fā)展汽車消費(fèi)信貸，逐步把居民的自我積累型滯后消費(fèi)轉(zhuǎn)變?yōu)橛行庞弥С中瓦m度超前消費(fèi)，才能在發(fā)達(dá)的生產(chǎn)信用與發(fā)達(dá)的消費(fèi)信用之間達(dá)到均衡，才能充分發(fā)揮消費(fèi)需求對(duì)經(jīng)濟(jì)增長的拉動(dòng)作用。
（二）汽車消費(fèi)信貸對(duì)汽車消費(fèi)有重要作用。在金融業(yè)中，汽車消費(fèi)信貸屬于金融業(yè)務(wù)的一種。對(duì)制造商而言，汽車消費(fèi)信貸服務(wù)是實(shí)現(xiàn)生產(chǎn)和銷售資金分離的主要途徑；對(duì)經(jīng)銷商而言，汽車消費(fèi)信貸服務(wù)則是現(xiàn)代汽車銷售體系中一個(gè)不可缺少的基本手段；對(duì)汽車營運(yùn)機(jī)構(gòu)而言，汽車金融服務(wù)是其擴(kuò)大經(jīng)營的有力依據(jù)；對(duì)消費(fèi)者而言，汽車消費(fèi)信貸服務(wù)是汽車消費(fèi)的理想方式。因此，汽車消費(fèi)信貸服務(wù)業(yè)的發(fā)展對(duì)汽車業(yè)和汽車消費(fèi)將起到巨大的推動(dòng)作用。
（三）發(fā)展汽車消費(fèi)信貸有利于創(chuàng)造新的消費(fèi)熱點(diǎn)。目前，我國國內(nèi)消費(fèi)品市場存在著低水平的商品過剩、居民消費(fèi)缺乏新熱點(diǎn)等問題。住房、汽車等消費(fèi)市場則由于居民購買力的制約難以迅速啟動(dòng)，城鎮(zhèn)的一般商品和家用電器市場已經(jīng)趨于飽和，而農(nóng)村市場尚未開拓和發(fā)展，城鄉(xiāng)居民的消費(fèi)品需求存在著斷層。開展汽車消費(fèi)信貸可以縮短消費(fèi)者即期消費(fèi)與遠(yuǎn)期消費(fèi)之間的距離，有利于促進(jìn)居民購買力的提高，創(chuàng)造新的消費(fèi)熱點(diǎn)。
三、目前我國汽車消費(fèi)信貸存在的問題
雖然我國汽車消費(fèi)信貸在較短時(shí)間內(nèi)取得了較大進(jìn)步，但不管是同國外相比，還是從適應(yīng)我國汽車需求快速增長的要求來看，發(fā)展?fàn)顩r都不很理想。在美國、日本和西歐，大約30%～70%的汽車銷售是通過消費(fèi)信貸的方式進(jìn)行的。而我國實(shí)際上只有5%的購車人辦理了購車貸款。有關(guān)調(diào)查顯示，有29%的人因手續(xù)繁多而放棄貸款。我國汽車消費(fèi)信貸還遠(yuǎn)未發(fā)揮推動(dòng)汽車需求快速增長的作用，所存在的問題歸結(jié)起來有以下幾個(gè)方面：
（一）貸款主體較為單一，不適應(yīng)汽車金融服務(wù)專業(yè)化發(fā)展的要求。我國商業(yè)銀行是目前開辦汽車消費(fèi)信貸的主要機(jī)構(gòu)，約占全部汽車貸款量的95%。由于財(cái)務(wù)公司受資金來源限制較大，包括汽車集團(tuán)財(cái)務(wù)公司在內(nèi)的其他機(jī)構(gòu)所占比例很小。近年來，我國汽車貸款業(yè)務(wù)發(fā)展很快，但汽車銷售融資比例尚不足20%，與國外70%的比例相差較遠(yuǎn)，對(duì)于汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展的推動(dòng)作用沒有真正體現(xiàn)出來。
（二）個(gè)人信用制度不健全。目前我國還沒有一家機(jī)構(gòu)能夠提供消費(fèi)者個(gè)人的信用資料，由此導(dǎo)致商業(yè)銀行消費(fèi)信貸的還款違約率高達(dá)15%。為了降低信用風(fēng)險(xiǎn)，人民銀行對(duì)汽車消費(fèi)貸款業(yè)務(wù)的操作有明確規(guī)定，各家商業(yè)銀行也根據(jù)情況制定了相應(yīng)的政策，但由于對(duì)貸款人資格要求過高，貸款條件太苛刻，手續(xù)煩瑣，又把絕大部分的消費(fèi)者排除在外。另外，由于汽車消費(fèi)信貸屬銀行的零售業(yè)務(wù)，具有客戶分散、筆數(shù)多、金額小、償還期限長的特點(diǎn)。個(gè)人資信制度的缺乏使大多數(shù)銀行只能對(duì)單個(gè)申請(qǐng)人進(jìn)行逐戶逐筆調(diào)查，不僅增加了銀行信貸管理的成本，也因得不到消費(fèi)者的理解和配合，影響到汽車消費(fèi)信貸業(yè)務(wù)的推廣和發(fā)展。
（三）汽車消費(fèi)信貸的擔(dān)保和保險(xiǎn)制度存在較多問題。一般來說，在消費(fèi)者可提供的抵押物有限的情況下，保險(xiǎn)公司開辦的履約保證保險(xiǎn)成為銀行控制汽車消費(fèi)貸款風(fēng)險(xiǎn)的主要手段。目前，在銀行辦理的汽車消費(fèi)貸款中，大部分由保險(xiǎn)公司提供履約保證保險(xiǎn)，但許多地方的保險(xiǎn)公司根本沒有此類業(yè)務(wù)。保險(xiǎn)公司把汽車消費(fèi)貸款中最難把握的道德風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移給銀行，一定程度上，保險(xiǎn)本身并未給銀行貸款真正上“保險(xiǎn)”。
（四）相關(guān)法律法規(guī)有待進(jìn)一步完善。汽車消費(fèi)信貸業(yè)務(wù)在我國尚處于起步階段，我國的《貸款通則》和《擔(dān)保法》均沒有針對(duì)消費(fèi)信貸的條款，更沒有汽車消費(fèi)信貸的相關(guān)立法、司法、執(zhí)法成套的法規(guī)。不僅商業(yè)銀行開展汽車消費(fèi)信貸業(yè)務(wù)無法可依，而且一旦借款人故意或非故意地違約，就會(huì)出現(xiàn)耗時(shí)耗力、執(zhí)行困難的局面。
四、發(fā)展汽車消費(fèi)信貸的對(duì)策
首先應(yīng)把重點(diǎn)放在建立健全各種制度上，逐步建立健全個(gè)人信用制度，改革用車制度，完善汽車消費(fèi)信貸管理辦法，減少汽車消費(fèi)信貸的不利因素。
一、個(gè)人信用制度的定義
個(gè)人信用制度是指在經(jīng)濟(jì)生活中管理、監(jiān)督和保障個(gè)人信用活動(dòng)的一整套規(guī)則、政策和法律的總和，其主要目的是為證明、解釋和查驗(yàn)自然人信用情況提供依據(jù)，并通過一系列法規(guī)、制度來規(guī)范個(gè)人信用活動(dòng)當(dāng)事人的信用行為。
個(gè)人征信是指征信機(jī)構(gòu)通過合法渠道采集、調(diào)查、分析消費(fèi)者個(gè)人的資信，以信用調(diào)查報(bào)告的形式提供給個(gè)人信用信息使用者，作為其授信決策的參考依據(jù)。
二、個(gè)人信用體系薄弱的原因
1.長期計(jì)劃經(jīng)濟(jì)體制下行政命令代替市場規(guī)律，政府一道命令銀行就要貸出“工資貸”“福利貸”(往往無法收回)，使國有企業(yè)把銀行貸款當(dāng)作“第二財(cái)政”，借銀行錢不還的風(fēng)氣日益濃重。
2.受多年來拖欠銀行貸款風(fēng)氣的影響，我國公民的守信意識(shí)普遍不強(qiáng)。筆者在車貸工作中就遇到類似情況：一旦借款人手頭資金緊張首先想到的便是拖欠貸款，好些的幾月后一起還上，而有的客戶索性就不還了；更有甚者冒用他人證件貸款。
3.制度不完善、缺乏對(duì)違約借款人的應(yīng)對(duì)措施。眾所周知，建立法制社會(huì)最重要的是“執(zhí)法必嚴(yán)、違法必究”，我國的《刑法》《民事訴訟法》已日漸完備、但是對(duì)處理借款人拖欠、騙用銀行貸款的相關(guān)法律還較薄弱，拖欠貸款銀行只能后執(zhí)行抵押物，可是車貸中汽車貶值快很難足額抵償貸款，而房貸中只要戶主不搬出貸款住房銀行最終也沒什么辦法，而且我國對(duì)于惡意拖欠銀行貸款者也無法進(jìn)行刑事訴訟，這些都增大了銀行的信貸風(fēng)險(xiǎn)。
三、加強(qiáng)個(gè)人信用體系建設(shè)的必要性
就銀行方面而言，個(gè)人信貸的風(fēng)險(xiǎn)管理體系可包括風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別、評(píng)估、風(fēng)險(xiǎn)防范與處理幾個(gè)部分，風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別排在首位，而建立一套完善的個(gè)人信用體系又是識(shí)別客戶質(zhì)量的首要條件。
從社會(huì)意義來講：(1)建立個(gè)人信用體系是社會(huì)主義市場經(jīng)濟(jì)體制的內(nèi)在要求；(2)建立個(gè)人信用體系是維持市場經(jīng)濟(jì)秩序的重要保障；(3)建立個(gè)人信用制度是擴(kuò)大內(nèi)需的迫切要求；(4)建立個(gè)人信用制度有利于提高政府執(zhí)行社會(huì)經(jīng)濟(jì)管理職能的效率；(5)建立個(gè)人信用制度是我國融入國際社會(huì)的現(xiàn)實(shí)需要；(6)完善個(gè)人信用體系，是適應(yīng)我國個(gè)貸事業(yè)飛速發(fā)展的必然趨勢。
四、建立和完善個(gè)人信用體系的對(duì)策
1.加快個(gè)人信用體系的立法步伐
首先，要完善現(xiàn)行相關(guān)法律法規(guī)的建設(shè)。在我國，個(gè)人信用數(shù)據(jù)源至少與10個(gè)以上的政府部門有關(guān)，或者由這些部門負(fù)責(zé)管理。除國家《保密法》、《商業(yè)銀行法》、《稅收征收管理法》等法律法規(guī)對(duì)數(shù)據(jù)有限制規(guī)定以外，目前尚沒有其他對(duì)個(gè)人信用數(shù)據(jù)進(jìn)行管理的政策法規(guī)，也沒有對(duì)某些不可以向社會(huì)公開的個(gè)人征信數(shù)據(jù)進(jìn)行嚴(yán)格界定。但到目前為止，在許多政府部門管理的數(shù)據(jù)中，只有部分工商數(shù)據(jù)向社會(huì)開放。修改后的法律應(yīng)明確規(guī)定何種個(gè)人數(shù)據(jù)可以向社會(huì)開放、開放的方式、數(shù)據(jù)處理和傳播的方式和范圍以及時(shí)限等等。
其次，盡快出臺(tái)關(guān)于征信數(shù)據(jù)開放和規(guī)范使用征信數(shù)據(jù)的法律法規(guī)。一是應(yīng)該建立界定數(shù)據(jù)開放范圍的法律或法規(guī)；二是應(yīng)盡快出臺(tái)關(guān)于界定數(shù)據(jù)保密范圍的法律或法規(guī)，即在強(qiáng)制性公開大部分征信數(shù)據(jù)源的同時(shí)，確定必須保密的部分，以及確定征信數(shù)據(jù)經(jīng)營和傳播的方式。
再次，完善配套制度建設(shè)。如進(jìn)一步完善個(gè)人儲(chǔ)蓄存款實(shí)名制，為個(gè)人信用制度建設(shè)奠定基礎(chǔ)；建立個(gè)人財(cái)產(chǎn)申報(bào)制度，保證個(gè)人的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)完整；建立個(gè)人基本帳戶制度，保障個(gè)人征信能及時(shí)與主動(dòng)進(jìn)行；建立個(gè)人破產(chǎn)制度，允許個(gè)人在一定條件下進(jìn)入破產(chǎn)程序，豁免其剩余債務(wù)，保障個(gè)人信用制度良好運(yùn)行。
2.建立政府推動(dòng)與市場運(yùn)作相結(jié)合的個(gè)人征信管理模式
筆者認(rèn)為，我國的個(gè)人信用數(shù)據(jù)庫必須由政府來建立并管理，這樣可以減少欺詐、舞弊等不實(shí)行為；同時(shí)由于市場經(jīng)濟(jì)中所有市場要素和體系的建立都有賴于市場行為，市場這只看不見的手能夠自發(fā)形成信用的供需機(jī)制。因此從我國國情出發(fā)，政府推動(dòng)與市場運(yùn)作相結(jié)合是建立個(gè)人征信系統(tǒng)的最佳模式。
3.建立最廣泛的數(shù)據(jù)采集機(jī)制
目前，國內(nèi)最權(quán)威的央行個(gè)人征信系統(tǒng)也只是實(shí)現(xiàn)了國內(nèi)銀行的內(nèi)部征信(即便這樣各銀行之前也存在壁壘)，即通過查詢?nèi)诵姓餍畔到y(tǒng)可以獲悉客戶在2000年后在本人在國內(nèi)銀行的貸款和信用卡還款情況——可這樣的數(shù)據(jù)采集廣度是遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠的，要知道并不是每個(gè)人都會(huì)去貸款或持有信用卡。人行征信系統(tǒng)對(duì)那些信用卡有過違約記錄的客戶打分不高，但仔細(xì)分析，那些經(jīng)常使用信用卡的客戶往往是有較好超前消費(fèi)意識(shí)并且收入穩(wěn)定的優(yōu)質(zhì)客戶，而系統(tǒng)對(duì)那些不曾有過任何貸款和信用卡記錄的人打分往往比這些有逾期記錄的客戶更高。由此可以看出我們現(xiàn)行的征信系統(tǒng)僅僅通過這些信息判斷借款人守信程度很容易會(huì)“盲人摸象”似的得出錯(cuò)誤結(jié)論，甚至?xí)?dǎo)致優(yōu)質(zhì)客戶被拒貸而漏掉壞人的結(jié)果。
同時(shí)，筆者通過總結(jié)實(shí)際工作經(jīng)驗(yàn)，認(rèn)為人行征信系統(tǒng)也有需要改進(jìn)的地方：一是數(shù)據(jù)更新較慢：一般客戶信用卡和貸款信息往往3-4個(gè)月才更新一次，這給需要申請(qǐng)新貸款的人帶來許多不便。二是對(duì)于逾期記錄的保存時(shí)間問題——對(duì)于人行征信系統(tǒng)中的貸款逾期記錄到底保存多長至今沒有明確說法，使那些有過非惡意拖欠銀行貸款有違約記錄的人再申請(qǐng)貸款很困難。三是對(duì)于違約金額計(jì)算過于苛刻：建議征信部門把小額欠款的客戶不納入逾期貸款管理，使信用管理更具有人性化。
房貸過高，車貸過高，理財(cái)順序倒置，胡亂刷卡不核對(duì)信用卡對(duì)賬單，信用卡債務(wù)過高不按時(shí)償還，信用卡債務(wù)只償還信用卡最低還款額，不會(huì)計(jì)算信用卡免息期，償還債務(wù)不分優(yōu)先順序，沒有購買相應(yīng)的保險(xiǎn)……
沒有應(yīng)急準(zhǔn)備金算算，你離“債務(wù)危機(jī)”有多遠(yuǎn)?
“家庭債務(wù)”這種現(xiàn)象首先出現(xiàn)在一些金融系統(tǒng)比較發(fā)達(dá)的國家，他們比中國早很多年為人們推出了帶有“貸款”性質(zhì)的多種服務(wù)，也就是支持人們花明天的錢完成今天的消費(fèi)。然而，當(dāng)這種消費(fèi)觀念和方式剛剛進(jìn)入中國，就已經(jīng)一發(fā)而不可收拾了。
據(jù)統(tǒng)計(jì)，到2004年，北京的家庭負(fù)債比例高達(dá)122％，這已經(jīng)超過了美國在2003年時(shí)候115％的家庭債務(wù)比例，而同期，上海、青島、杭州、深圳、寧波等城市的家庭債務(wù)比例也分別達(dá)到了155％、95％、91％、85％、79％。
你或你的家庭是否處于“債務(wù)危機(jī)”之中?當(dāng)一個(gè)企業(yè)資不抵債，無法運(yùn)轉(zhuǎn)的時(shí)候，他們可以向有關(guān)部門申請(qǐng)“破產(chǎn)”，在中國，關(guān)于個(gè)人破產(chǎn)法的爭論雖然一直在持續(xù)，但要出臺(tái)，還會(huì)有一個(gè)相當(dāng)漫長的過程。因此，一個(gè)人或一個(gè)家庭是否已經(jīng)陷入了“債務(wù)危機(jī)”，沒有標(biāo)準(zhǔn)數(shù)據(jù)可以衡量，只有自己的感覺才知道。請(qǐng)嘗試在心中回答下面三個(gè)問題：
你或你家庭的現(xiàn)金流是不是一直源源不斷，而不會(huì)只支出不收入?
除了已經(jīng)投資在股票、基金、房產(chǎn)等方面的資產(chǎn)，你或你的家庭在銀行中有沒有活期存款?這筆款項(xiàng)的數(shù)額有沒有達(dá)到你或你家庭月收入的6倍，也就是半年的收入?
當(dāng)每個(gè)月薪水發(fā)下來的時(shí)候，你或你的家庭給銀行提供了房貸、車貸、保險(xiǎn)費(fèi)、信用卡債務(wù)等一系列款項(xiàng)之后，所剩下的資金是否還能夠自如地在儲(chǔ)蓄、保險(xiǎn)、投資、生活各個(gè)方面合理分配，而不覺得節(jié)衣縮食?
如果以上問題你的答案都是肯定的，那么恭喜，你或你的家庭沒有陷入“債務(wù)危機(jī)”，如果你的答案中有否定，那么，這需要引起你的注意了，或許，你已經(jīng)被“債務(wù)危機(jī)”困在陣中；或許，你正在那個(gè)黑洞的邊緣徘徊，小心失足!
接下來，請(qǐng)拿出一支筆，讓我們一起來計(jì)算一個(gè)簡單的公式：
月度金融債務(wù)比率=月度償還家庭債務(wù)金額／(家庭總收入―所得稅―社會(huì)保障費(fèi)―記賬補(bǔ)貼等―些列花銷)×100％
這個(gè)“月度金融債務(wù)比率”是什么呢?它衡量的是一個(gè)家庭每月有多少收入需要用來償還債務(wù)。這個(gè)比例越高，說明還債后剩下的收入越少，反之亦然。
這個(gè)數(shù)據(jù)多少為宜?還是問自己吧。如果一個(gè)人每月花銷微乎其微，這個(gè)數(shù)據(jù)高一些也無所謂；如果一個(gè)人每天應(yīng)酬多多，只娛樂應(yīng)酬就花掉收入的一半，那么這個(gè)比例過高就有入不敷出的危險(xiǎn)了。況且，這個(gè)數(shù)據(jù)只是一個(gè)比例，而非絕列數(shù)字，不能說月入10萬而“月度金融債務(wù)比率”為50％的家庭過得不如月入1000而此比例為零的家庭過得好。在這里，我們擔(dān)憂的問題只是，在自己家庭收入的水平區(qū)間，是不是能夠使自己的資產(chǎn)良性運(yùn)轉(zhuǎn)，而過上至少與收入水平相當(dāng)?shù)钠焚|(zhì)生活。即便“月度金融債務(wù)比率”因人而異，但如果達(dá)到60％甚至更高，也是一件非常可怕的事情了。
其實(shí)，“如人飲水，冷暖自知”，每月還了債務(wù)，是不是還能瀟灑自如地生活?自己最清楚，所以，你離“債務(wù)危機(jī)”有多遠(yuǎn)?自己說了算。
“家庭債務(wù)”這種現(xiàn)象首先出王見在一些金融系統(tǒng)比較發(fā)達(dá)的國家，他們比中國早很多年為人們推出了帶有“貸款”性質(zhì)的多種服務(wù)，也就是支持人們花明天的錢完成今天的消費(fèi)。然而，當(dāng)這種消費(fèi)觀念和方式剛剛進(jìn)入中國，就已經(jīng)一發(fā)而不可收拾了。扼殺潛在“債務(wù)危機(jī)”
要扼殺潛在的“債務(wù)危機(jī)”不能操之過急，先來做個(gè)準(zhǔn)備工作：畫個(gè)表格，梳理你或你家庭的收支狀況。你是不是可以很輕松地填寫這個(gè)表格?或者完全一頭霧水?
其實(shí)，在這個(gè)表格中的各個(gè)款項(xiàng)中，是有優(yōu)先級(jí)排序的。我們可以用一個(gè)金字塔的形狀來比喻它。
“幸福的家庭是相似的，不幸的家庭各有各的不幸。”在“債務(wù)危機(jī)”方面也是同樣道理，理財(cái)越做越順利的家庭都是相似的，因?yàn)樗麄兊纳顣?huì)越來越富裕，房子越來越大，車子越來越好，請(qǐng)注意，這里說他們的房子是“越來越”大，車子是“越來越”好，這些都不是一蹴而就的。
而陷入“債務(wù)危機(jī)”的家庭就原因不一了。過早地，他們的房子住得太大了，車子開得太好了，信用卡刷得太多了，在這些過早的沖動(dòng)行為后，他們還可能突然遭遇了失業(yè)而束手無策……還有太多太多我們數(shù)不出來的原因。總之，他們沒有在正確的時(shí)間做正確的事情。
上文提到的房子太大、車子太好、信用卡刷得太多其實(shí)就已經(jīng)體現(xiàn)出世間“債務(wù)危機(jī)”的態(tài)勢，但這些還不是所有，人們往往只注意到潛在“債務(wù)危機(jī)”的表象，而沒有看出某些政策傾向與宏觀經(jīng)濟(jì)對(duì)人們消費(fèi)習(xí)慣的影響，只有在看出這些之后，人們才好更好地將自己從“負(fù)翁”一族中拯救出來。
由于房貸是目前國內(nèi)消費(fèi)貸款的主要部分，房貸利率也隨銀行商業(yè)貸款利率調(diào)整。無論是升息還是降息，貸款利率的變動(dòng)幅度均超過存款利率。以目前國內(nèi)超過1.3萬億元的房貸余額計(jì)算，只要貸款利率調(diào)高1個(gè)百分點(diǎn)，就將使國內(nèi)居民每年的房貸還息壓力增加100億元以上!
在預(yù)期還貸支出增加的情況下，“負(fù)翁”們的另一隱憂是預(yù)期收入的下降。國內(nèi)某招聘網(wǎng)站不久前的最新薪酬調(diào)查報(bào)告顯示：去年下半年，國內(nèi)被調(diào)查行業(yè)的平均水平為35333元，比上期下降14.7％。這份調(diào)查特別指出，網(wǎng)絡(luò)公司IT人士的薪酬水平下降幅度最大，而在這些“新興”產(chǎn)業(yè)就職的“新新”人類，無疑是“負(fù)翁”比例最高的群體。揪出“債務(wù)危機(jī)”元兇
為什么“債務(wù)危機(jī)”得以肆虐全世界?元兇在何處?其實(shí)，很簡單，心魔而已。信用卡消費(fèi)、貸款消費(fèi)只不過為“債務(wù)危機(jī)”的出現(xiàn)提供了溫床，真正將自己和家庭推向深淵的是每個(gè)人心中的欲望。方芳芳如此，陸小鳳如此，生活中的你我也如此。
除了消費(fèi)者生活必需品的基本開支外，2000年，消費(fèi)者支出中的30％以上，即28125億美元是任意性消費(fèi)。這個(gè)數(shù)字超過了2000年國內(nèi)個(gè)人投資總額的17675美元，也超過了2000年國內(nèi)生產(chǎn)總值的政府開支和政府總投資兩項(xiàng)的17410億元。從1929年開始，美國消費(fèi)者的耐用品消費(fèi)開支約占個(gè)人消費(fèi)總額的10％～13％，1950年達(dá)到高峰值16％。非耐用性消費(fèi)品以及服務(wù)的種類很多。
“這件、這件、這件……，除了這些，其他我都要。”商場里，陸小鳳瀟灑地一通指點(diǎn)，喜得老板眉開眼笑，卻驚得一旁的方芳芳目瞪口呆。購物狂方芳芳在殿堂級(jí)購物狂面前只能是小巫見大巫。
這是電影《購物狂》中的一幕場景，不知大家是否還記得?購物狂們懷揣信用卡，隨時(shí)隨地見到喜歡的東西忍不住沖動(dòng)就要“拿下”，隨之而來的往往是信用卡上令人頭疼的債務(wù)，或是淪為“房奴”與“車奴”的命運(yùn)。
在美國，和成為恐怖襲擊的受害者或自然災(zāi)害相比，公眾更加擔(dān)憂陷入債務(wù)危機(jī)，62％的人表示至少有一項(xiàng)債務(wù)憂慮；在英國，每個(gè)家庭為其全部債務(wù)支付的利息平均數(shù)大約為每年3327英鎊，而該國個(gè)人債務(wù)額則以每4分鐘1百萬英鎊的速度增長：在韓國，一位畫家抱怨自己所有的家人都已經(jīng)變成了“卡奴”，因?yàn)樗麄儾坏貌粚⑹杖氲拇蟛糠钟脕韮斶€他姐姐欠下的巨額信用卡債務(wù)。
在每次買東西之前有沒有考慮過，這件東西到底是自己的“需要”還是“想要”?如今，太多人的購買行為缺乏計(jì)劃性，而受到自己欲望與情緒的左右而形成“任意性購買”。
讓我們來清點(diǎn)自己以前購買過的物品，有多少是一時(shí)沖動(dòng)就刷卡的?
我們來看一個(gè)象限圖，其中包括這樣幾個(gè)層級(jí)，實(shí)用型產(chǎn)品、享受型產(chǎn)品、生活方式奢侈型產(chǎn)品、欲望奢侈型產(chǎn)品。
關(guān)鍵詞：個(gè)人信貸業(yè)務(wù) 個(gè)人信用制度體系 守信意識(shí)
近幾年，中國經(jīng)濟(jì)持續(xù)高速增長，其中商業(yè)銀行個(gè)人信貸業(yè)務(wù)的推動(dòng)作用不容忽視，個(gè)貸業(yè)務(wù)在刺激需求、穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)等方面逐漸扮演著越來越重要的角色.。作為一名信貸工作者，每當(dāng)想起不良貸款給國家造成的損失都十分痛心，深究其中的種種原因，誠然有銀行產(chǎn)品設(shè)計(jì)不合理、抵押屋貶值等原因，但這都不是主要因素——個(gè)人信用制度體系不完善、公民守信意識(shí)薄弱才是根本原因，筆者就此談一下如何加強(qiáng)個(gè)人信用體系建設(shè)。
一、個(gè)人信用制度的定義
個(gè)人信用制度是指在經(jīng)濟(jì)生活中管理、監(jiān)督和保障個(gè)人信用活動(dòng)的一整套規(guī)則、政策和法律的總和，其主要目的是為證明、解釋和查驗(yàn)自然人信用情況提供依據(jù)，并通過一系列法規(guī)、制度來規(guī)范個(gè)人信用活動(dòng)當(dāng)事人的信用行為。
個(gè)人征信是指征信機(jī)構(gòu)通過合法渠道采集、調(diào)查、分析消費(fèi)者個(gè)人的資信，以信用調(diào)查報(bào)告的形式提供給個(gè)人信用信息使用者，作為其授信決策的參考依據(jù)。
二、個(gè)人信用體系薄弱的原因
1.長期計(jì)劃經(jīng)濟(jì)體制下行政命令代替市場規(guī)律，政府一道命令銀行就要貸出“工資貸”“福利貸”(往往無法收回)，使國有企業(yè)把銀行貸款當(dāng)作“第二財(cái)政”，借銀行錢不還的風(fēng)氣日益濃重。
2.受多年來拖欠銀行貸款風(fēng)氣的影響，我國公民的守信意識(shí)普遍不強(qiáng)。筆者在車貸工作中就遇到類似情況：一旦借款人手頭資金緊張首先想到的便是拖欠貸款，好些的幾月后一起還上，而有的客戶索性就不還了；更有甚者冒用他人證件貸款。
3.制度不完善、缺乏對(duì)違約借款人的應(yīng)對(duì)措施。眾所周知，建立法制社會(huì)最重要的是“執(zhí)法必嚴(yán)、違法必究”，我國的《刑法》《民事訴訟法》已日漸完備、但是對(duì)處理借款人拖欠、騙用銀行貸款的相關(guān)法律還較薄弱，拖欠貸款銀行只能起訴后執(zhí)行抵押物，可是車貸中汽車貶值快很難足額抵償貸款，而房貸中只要戶主不搬出貸款住房銀行最終也沒什么辦法，而且我國對(duì)于惡意拖欠銀行貸款者也無法進(jìn)行刑事訴訟，這些都增大了銀行的信貸風(fēng)險(xiǎn)。
三、加強(qiáng)個(gè)人信用體系建設(shè)的必要性
就銀行方面而言，個(gè)人信貸的風(fēng)險(xiǎn)管理體系可包括風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別、評(píng)估、風(fēng)險(xiǎn)防范與處理幾個(gè)部分，風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別排在首位，而建立一套完善的個(gè)人信用體系又是識(shí)別客戶質(zhì)量的首要條件。
從社會(huì)意義來講：(1)建立個(gè)人信用體系是社會(huì)主義市場經(jīng)濟(jì)體制的內(nèi)在要求；(2)建立個(gè)人信用體系是維持市場經(jīng)濟(jì)秩序的重要保障；(3)建立個(gè)人信用制度是擴(kuò)大內(nèi)需的迫切要求；(4)建立個(gè)人信用制度有利于提高政府執(zhí)行社會(huì)經(jīng)濟(jì)管理職能的效率；(5)建立個(gè)人信用制度是我國融入國際社會(huì)的現(xiàn)實(shí)需要；(6)完善個(gè)人信用體系，是適應(yīng)我國個(gè)貸事業(yè)飛速發(fā)展的必然趨勢。
四、建立和完善個(gè)人信用體系的對(duì)策
1.加快個(gè)人信用體系的立法步伐
首先，要完善現(xiàn)行相關(guān)法律法規(guī)的建設(shè)。在我國，個(gè)人信用數(shù)據(jù)源至少與10個(gè)以上的政府部門有關(guān)，或者由這些部門負(fù)責(zé)管理。除國家《保密法》、《商業(yè)銀行法》、《稅收征收管理法》等法律法規(guī)對(duì)數(shù)據(jù)有限制規(guī)定以外，目前尚沒有其他對(duì)個(gè)人信用數(shù)據(jù)進(jìn)行管理的政策法規(guī)，也沒有對(duì)某些不可以向社會(huì)公開的個(gè)人征信數(shù)據(jù)進(jìn)行嚴(yán)格界定。但到目前為止，在許多政府部門管理的數(shù)據(jù)中，只有部分工商數(shù)據(jù)向社會(huì)開放。修改后的法律應(yīng)明確規(guī)定何種個(gè)人數(shù)據(jù)可以向社會(huì)開放、開放的方式、數(shù)據(jù)處理和傳播的方式和范圍以及時(shí)限等等。
其次，盡快出臺(tái)關(guān)于征信數(shù)據(jù)開放和規(guī)范使用征信數(shù)據(jù)的法律法規(guī)。一是應(yīng)該建立界定數(shù)據(jù)開放范圍的法律或法規(guī)；二是應(yīng)盡快出臺(tái)關(guān)于界定數(shù)據(jù)保密范圍的法律或法規(guī)，即在強(qiáng)制性公開大部分征信數(shù)據(jù)源的同時(shí)，確定必須保密的部分，以及確定征信數(shù)據(jù)經(jīng)營和傳播的方式。
再次，完善配套制度建設(shè)。如進(jìn)一步完善個(gè)人儲(chǔ)蓄存款實(shí)名制，為個(gè)人信用制度建設(shè)奠定基礎(chǔ)；建立個(gè)人財(cái)產(chǎn)申報(bào)制度，保證個(gè)人的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)完整；建立個(gè)人基本帳戶制度，保障個(gè)人征信能及時(shí)與主動(dòng)進(jìn)行；建立個(gè)人破產(chǎn)制度，允許個(gè)人在一定條件下進(jìn)入破產(chǎn)程序，豁免其剩余債務(wù)，保障個(gè)人信用制度良好運(yùn)行。
2.建立政府推動(dòng)與市場運(yùn)作相結(jié)合的個(gè)人征信管理模式
筆者認(rèn)為，我國的個(gè)人信用數(shù)據(jù)庫必須由政府來建立并管理，這樣可以減少欺詐、舞弊等不實(shí)行為；同時(shí)由于市場經(jīng)濟(jì)中所有市場要素和體系的建立都有賴于市場行為，市場這只看不見的手能夠自發(fā)形成信用的供需機(jī)制。因此從我國國情出發(fā)，政府推動(dòng)與市場運(yùn)作相結(jié)合是建立個(gè)人征信系統(tǒng)的最佳模式。
3.建立最廣泛的數(shù)據(jù)采集機(jī)制
目前，國內(nèi)最權(quán)威的央行個(gè)人征信系統(tǒng)也只是實(shí)現(xiàn)了國內(nèi)銀行的內(nèi)部征信(即便這樣各銀行之前也存在壁壘)，即通過查詢?nèi)诵姓餍畔到y(tǒng)可以獲悉客戶在2000年后在本人在國內(nèi)銀行的貸款和信用卡還款情況——可這樣的數(shù)據(jù)采集廣度是遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠的，要知道并不是每個(gè)人都會(huì)去貸款或持有信用卡。人行征信系統(tǒng)對(duì)那些信用卡有過違約記錄的客戶打分不高，但仔細(xì)分析，那些經(jīng)常使用信用卡的客戶往往是有較好超前消費(fèi)意識(shí)并且收入穩(wěn)定的優(yōu)質(zhì)客戶，而系統(tǒng)對(duì)那些不曾有過任何貸款和信用卡記錄的人打分往往比這些有逾期記錄的客戶更高。由此可以看出我們現(xiàn)行的征信系統(tǒng)僅僅通過這些信息判斷借款人守信程度很容易會(huì)“盲人摸象”似的得出錯(cuò)誤結(jié)論，甚至?xí)?dǎo)致優(yōu)質(zhì)客戶被拒貸而漏掉壞人的結(jié)果。
同時(shí)，筆者通過總結(jié)實(shí)際工作經(jīng)驗(yàn)，認(rèn)為人行征信系統(tǒng)也有需要改進(jìn)的地方：一是數(shù)據(jù)更新較慢：一般客戶信用卡和貸款信息往往3-4個(gè)月才更新一次，這給需要申請(qǐng)新貸款的人帶來許多不便。二是對(duì)于逾期記錄的保存時(shí)間問題——對(duì)于人行征信系統(tǒng)中的貸款逾期記錄到底保存多長至今沒有明確說法，使那些有過非惡意拖欠銀行貸款有違約記錄的人再申請(qǐng)貸款很困難。三是對(duì)于違約金額計(jì)算過于苛刻：建議征信部門把小額欠款的客戶不納入逾期貸款管理，使信用管理更具有人性化。
與此同時(shí)，我們還訪問了設(shè)在華盛頓的世界銀行有關(guān)機(jī)構(gòu)，與專題研究全球信用體系的資深專家進(jìn)行了比較深入的座談和討論，聽取了他們對(duì)全球范圍內(nèi)不同國家信用體系基本模式的分析，并得到了他們對(duì)歐洲及南美洲等國家和地區(qū)的公共信用調(diào)查機(jī)構(gòu)與私人信用調(diào)查機(jī)構(gòu)進(jìn)行比較研究的相關(guān)報(bào)告。通過討論、座談和參考他們的研究結(jié)論，再結(jié)合對(duì)美國的實(shí)地考察，使我們對(duì)建立社會(huì)信用體系的模式問題有了初步的了解，得到了一些有益的啟示，并引發(fā)了我們的深入思考。
我國目前正處在建立社會(huì)信用體系的初期，結(jié)合我國的國情和信用體系發(fā)育的現(xiàn)狀，選擇什么樣的信用體系模式確實(shí)是一個(gè)重要的問題。
一、公共征信系統(tǒng)與民營征信系統(tǒng)：兩種不同的征信模式
（一）美國社會(huì)信用體系是以民營征信服務(wù)為特征的市場化模式
考察中我們看到，美國已經(jīng)形成了比較成熟的社會(huì)信用體系，是以市場化運(yùn)作方式為主體的具有鮮明特點(diǎn)的征信國家。其具體表現(xiàn)是，不僅具備了較為完善的信用法律體系和政府監(jiān)管體系，而且與市場經(jīng)濟(jì)的發(fā)展相伴隨，形成了獨(dú)立、客觀、公正的，按照現(xiàn)代企業(yè)制度方式建立，并依據(jù)市場化原則運(yùn)作的征信服務(wù)主體。美國的征信服務(wù)機(jī)構(gòu)，都是獨(dú)立于政府之外的民營征信機(jī)構(gòu)（或稱為私人信用調(diào)查機(jī)構(gòu)），這些機(jī)構(gòu)具有如下明顯特征：
1.在機(jī)構(gòu)組成方面：美國的信用調(diào)查機(jī)構(gòu)主要由私人和法人投資組成。美國沒有公共信用調(diào)查機(jī)構(gòu)，其信用調(diào)查報(bào)告幾乎全部由民營調(diào)查機(jī)構(gòu)提供。從征信機(jī)構(gòu)的結(jié)構(gòu)看，在20世紀(jì)80年代以前，美國存在著數(shù)千家信用調(diào)查公司，在此之后，由于競爭的加劇，特別是隨著電子信息技術(shù)的快速進(jìn)步，使得美國的征信行業(yè)進(jìn)入了一個(gè)明顯的市場整合期，通過兼并和合并，征信機(jī)構(gòu)數(shù)量大幅度減少。據(jù)美國消費(fèi)者信用協(xié)會(huì)（CDIA）提供的資料，消費(fèi)者信用調(diào)查機(jī)構(gòu)由原來的2000余家減少到目前的400家左右，由此帶來了征信市場集中程度的顯著提高。目前美國的消費(fèi)者信用報(bào)告主要由前述的三大征信機(jī)構(gòu)提供，其余的小型征信公司只在某類業(yè)務(wù)或在一個(gè)較小的區(qū)域范圍內(nèi)提供服務(wù)。在企業(yè)征信服務(wù)方面，鄧白氏公司則幾乎占據(jù)了美國絕大多數(shù)的市場份額。
2．在信息來源方面：民營征信機(jī)構(gòu)的信息來源廣泛。在美國，消費(fèi)者信用調(diào)查機(jī)構(gòu)的信用信息除了來自銀行和相關(guān)的金融機(jī)構(gòu)外，還來自信貸協(xié)會(huì)和其它各類協(xié)會(huì)、財(cái)務(wù)公司或租賃公司、信用卡發(fā)行公司和商業(yè)零售機(jī)構(gòu)等。其方式是由征信公司與上述機(jī)構(gòu)自愿簽訂協(xié)議，由后者按協(xié)議約定向征信機(jī)構(gòu)定期提供信用信息。企業(yè)征信公司搜集的數(shù)據(jù)來源與消費(fèi)者征信有所不同，主要是美國各公司定期提供的公司內(nèi)部信用信息和一些政府公共信息，而不是銀行和金融機(jī)構(gòu)提供的信息。多數(shù)銀行不向信用調(diào)查機(jī)構(gòu)報(bào)告它們的企業(yè)信貸數(shù)據(jù)（主要是出于競爭和保護(hù)商業(yè)秘密的目的）。
3．在信用信息內(nèi)容方面：民營征信機(jī)構(gòu)的信息較為全面。不僅征集消費(fèi)者的負(fù)面信用信息，而且征集正面信息。特別是在對(duì)納稅人的基本信息數(shù)據(jù)、稅收狀況信息、企業(yè)地址、所有者名稱、業(yè)務(wù)范圍和損益表以及破產(chǎn)記錄、犯罪記錄、被追帳記錄等方面，民營征信機(jī)構(gòu)的數(shù)據(jù)更多、更全面。
4．在服務(wù)范圍方面：美國消費(fèi)者信用數(shù)據(jù)的獲取和使用要受國家“公平信用報(bào)告法”及其它相關(guān)法律的約束，只有在法律規(guī)定的原則和范圍內(nèi)，才能使用相關(guān)的消費(fèi)者信用信息。征信機(jī)構(gòu)必須對(duì)信用信息的使用和查詢情況予以記錄和保存，以備監(jiān)管部門檢查。但在法律允許的范圍內(nèi)，消費(fèi)者信用信息的獲取與其是否曾向征信機(jī)構(gòu)提供數(shù)據(jù)信息則沒有對(duì)等關(guān)系，換言之，并不是只有提供數(shù)據(jù)者才能獲取數(shù)據(jù)信息，非數(shù)據(jù)提供者也可在法律的規(guī)定范圍內(nèi)獲取相關(guān)信息。這表明，美國民營信用調(diào)查機(jī)構(gòu)是面向全社會(huì)提供信用信息服務(wù)。服務(wù)的對(duì)象主要包括：私人銀行、私人信用機(jī)構(gòu)、其它企業(yè)、個(gè)人、稅收征管機(jī)構(gòu)、法律實(shí)施機(jī)構(gòu)和其它聯(lián)邦機(jī)構(gòu)，以及本地政府機(jī)構(gòu)等，這些機(jī)構(gòu)都是征信報(bào)告的需求方。但需要強(qiáng)調(diào)的是，美國的信用中介服務(wù)完全是依市場化原則運(yùn)作，即信用調(diào)查機(jī)構(gòu)提供的信用報(bào)告是商品，因此有價(jià)值和價(jià)格，按照商品交易的原則出售給需求者（除特殊規(guī)定的條件下可免費(fèi)提供），這是美國民營征信行業(yè)得以不斷發(fā)展的制度基礎(chǔ)。
在美國，從事消費(fèi)者征信的機(jī)構(gòu)，均提供消費(fèi)者的歷史信用數(shù)據(jù)，美國相關(guān)法律規(guī)定，一般的消費(fèi)者信用數(shù)據(jù)可保留7年，破產(chǎn)信息可保留10年。而企業(yè)征信機(jī)構(gòu)，一般提供12個(gè)月內(nèi)的企業(yè)信用數(shù)據(jù)信息。
5．在業(yè)務(wù)范圍方面：美國的民營信用調(diào)查機(jī)構(gòu)在從事消費(fèi)者征信和企業(yè)征信業(yè)務(wù)上有明確的界限，大型信用調(diào)查機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)更是有比較明確的界定。比如鄧白氏公司主要為社會(huì)提供企業(yè)信用報(bào)告和評(píng)分（特別是中小企業(yè)），而很少涉足消費(fèi)者信用調(diào)查業(yè)務(wù)；穆迪（Moody''s）、標(biāo)準(zhǔn)－普爾(Standard&Poor''s)和菲奇（Fitch）等公司專門從事證券信用評(píng)級(jí)業(yè)務(wù)，重點(diǎn)為防范資本市場的風(fēng)險(xiǎn)服務(wù)；三大消費(fèi)者信用局則主要對(duì)消費(fèi)者個(gè)人的信用信息進(jìn)行收集、加工、評(píng)分并銷售信用報(bào)告。雖然在個(gè)人信用局的業(yè)務(wù)中，也會(huì)涉及到企業(yè)信用信息（如Experian和Trans union公司都提供一部分企業(yè)信用報(bào)告），但是規(guī)模很小，不是其核心業(yè)務(wù)。這種業(yè)務(wù)上明確的社會(huì)化分工，使不同的征信機(jī)構(gòu)重點(diǎn)圍繞著各自的核心業(yè)務(wù)不斷創(chuàng)新、研究、設(shè)計(jì)，并不斷推出新的信用報(bào)告產(chǎn)品，滿足社會(huì)的需求。
（二）公共信用調(diào)查系統(tǒng)的特點(diǎn)與模式特征
在與世界銀行專家的座談中我們了解到，目前世界上不少國家建有公共信用調(diào)查機(jī)構(gòu)（也稱公共信用信息登記系統(tǒng)）。在世行專家調(diào)查的56個(gè)國家中，有30個(gè)國家設(shè)有這類機(jī)構(gòu)。公共信用調(diào)查機(jī)構(gòu)起源于歐洲，德國于1934年成立了歐洲第一個(gè)公共信用調(diào)查機(jī)構(gòu)，法國的同類機(jī)構(gòu)產(chǎn)生于1946年。1992年10月，歐共體中央銀行行長會(huì)議將公共信用信息登記系統(tǒng)定義為：“為向商業(yè)銀行、中央銀行和其他金融監(jiān)管部門提供關(guān)于公司、個(gè)人乃至整個(gè)金融系統(tǒng)的負(fù)債情況而設(shè)計(jì)的一套信息系統(tǒng)”。通過參考世行對(duì)歐洲以及其他國家和地區(qū)的公共信用調(diào)查機(jī)構(gòu)的調(diào)查報(bào)告，公共信用信息調(diào)查機(jī)構(gòu)具有如下特點(diǎn)：
1.機(jī)構(gòu)的組成和主要職能：公共信用信息調(diào)查機(jī)構(gòu)主要由各國的中央銀行或銀行監(jiān)管機(jī)構(gòu)開設(shè)，并由央行負(fù)責(zé)運(yùn)行管理。建立公共信用調(diào)查系統(tǒng)的主要目的是為中央銀行的監(jiān)管職能服務(wù)，為央行提供發(fā)放信貸的信息，包括金融機(jī)構(gòu)對(duì)個(gè)人借款人發(fā)放的貸款、貸款評(píng)級(jí)和貸款附屬擔(dān)保品的價(jià)值信息等，而不是為社會(huì)提供個(gè)人或企業(yè)的信用報(bào)告。這就決定了該機(jī)構(gòu)不可能采取市場化的運(yùn)作模式。公共信用信息成為銀行監(jiān)管的重要組成部分。該機(jī)構(gòu)為本國的金融監(jiān)管部門提供最新的借貸大戶和銀行風(fēng)險(xiǎn)的基本情況，為強(qiáng)化監(jiān)管和風(fēng)險(xiǎn)分析提供最基礎(chǔ)的數(shù)據(jù)，有助于監(jiān)管部門對(duì)金融機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行比較全面而準(zhǔn)確的評(píng)估。
2.信息數(shù)據(jù)的獲得：與民營征信機(jī)構(gòu)不同，公共信用調(diào)查系統(tǒng)通過法律或決議的形式強(qiáng)制性要求所監(jiān)管的包括銀行、財(cái)務(wù)公司、保險(xiǎn)公司等在內(nèi)的所有金融機(jī)構(gòu)必須參加公共信用登記系統(tǒng)。按法規(guī)的嚴(yán)格規(guī)定，這些金融機(jī)構(gòu)必須定期將所擁有的信用信息數(shù)據(jù)報(bào)告給公共信用登記系統(tǒng)，而不是像民營征信公司那樣，根據(jù)與金融機(jī)構(gòu)間的合同約定提供數(shù)據(jù)信息。這種強(qiáng)制性的征信方式，使公共登記系統(tǒng)幾乎能夠覆蓋一國的全部金融機(jī)構(gòu)，但是它們并不收集所有的貸款資料，而只是在一個(gè)規(guī)定的起點(diǎn)上收集信息數(shù)據(jù)。許多國家規(guī)定了金融機(jī)構(gòu)向公共調(diào)查機(jī)構(gòu)提供信用數(shù)據(jù)中的最低貸款數(shù)額（各國規(guī)定不盡相同），低于這個(gè)數(shù)額則不需提供，這就排除了相當(dāng)一部分信用信息數(shù)據(jù)。而民營征信機(jī)構(gòu)的特點(diǎn)則是可以提供每單筆貸款的詳細(xì)資料。
3.信息數(shù)據(jù)的范圍：公共信用登記系統(tǒng)的信用數(shù)據(jù)既包括企業(yè)貸款信息，也包括消費(fèi)者借貸信息，與美國民營征信機(jī)構(gòu)中二者在業(yè)務(wù)上有明顯邊界的特點(diǎn)大不相同。公共信用信息系統(tǒng)包括正面信息，也包括負(fù)面信息。與民營的征信機(jī)構(gòu)相比，公共信用機(jī)構(gòu)的信用信息來源相對(duì)較窄，例如，它不包括來自法院、公共租賃公司及資產(chǎn)登記系統(tǒng)和稅務(wù)機(jī)關(guān)等其它非金融機(jī)構(gòu)的信息，也很少搜集貿(mào)易（商業(yè)零售機(jī)構(gòu)）信貸的信息，只有不到1/3的公共調(diào)查機(jī)構(gòu)掌握信用卡債務(wù)的信息。對(duì)企業(yè)地址、所有者名稱、業(yè)務(wù)范圍和損益表以及破產(chǎn)記錄、犯罪記錄、被追帳記錄等信息基本不收集。許多國家公共信用調(diào)查機(jī)構(gòu)只當(dāng)前的信用數(shù)據(jù)信息，而不提供借款人借貸信息的歷史記錄。
4．信用數(shù)據(jù)的使用：許多國家對(duì)公共信用登記系統(tǒng)的數(shù)據(jù)使用有較嚴(yán)格的限制。根據(jù)相關(guān)法規(guī)規(guī)定，其數(shù)據(jù)的提供和使用實(shí)行對(duì)等原則，即只有為該機(jī)構(gòu)提供信用信息數(shù)據(jù)的機(jī)構(gòu)才能獲取數(shù)據(jù)信息，而且這種信息是經(jīng)過匯總后的，而不是具體的單筆信貸詳細(xì)資料。這是因?yàn)椋残庞玫怯浵到y(tǒng)主要是為監(jiān)管服務(wù)，只有出于提供貸款審查目的才以匯總的方式向數(shù)據(jù)提供機(jī)構(gòu)提供其他機(jī)構(gòu)的信息。因此，實(shí)際上公共信用登記機(jī)構(gòu)的信用數(shù)據(jù)只是向金融機(jī)構(gòu)提供，而不向社會(huì)其他需求方提供，即該機(jī)構(gòu)主要不是提供社會(huì)化的信用信息服務(wù)。這種對(duì)等的原則也決定了這種數(shù)據(jù)使用不是商業(yè)化的，即這類信用報(bào)告不是商品，因此，即使有收費(fèi)也很少。
概括起來，公共信用登記系統(tǒng)模式與民營信用調(diào)查機(jī)構(gòu)的模式有著較大的區(qū)別。公共信用登記系統(tǒng)是由金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)設(shè)立，更多地體現(xiàn)了監(jiān)管者的意志和需要；民營征信機(jī)構(gòu)是由私人和法人組成，采取商業(yè)化、市場化的運(yùn)作方式；公共信用登記系統(tǒng)主要是為金融監(jiān)管部門的信用監(jiān)管服務(wù)，而不考慮社會(huì)的商業(yè)化信用信息需求；民營征信機(jī)構(gòu)是為社會(huì)更廣泛的信用需求服務(wù)，服務(wù)范圍更寬、更廣、更全面。公共信用登記系統(tǒng)的數(shù)據(jù)強(qiáng)制性地來自于銀行等金融機(jī)構(gòu)，民營征信機(jī)構(gòu)的數(shù)據(jù)的來源更全面，除銀行數(shù)據(jù)之外，還包括來自商業(yè)、貿(mào)易等方面的信用信息。公共信用登記系統(tǒng)的數(shù)據(jù)使用更多地是金融機(jī)構(gòu)內(nèi)部為防范風(fēng)險(xiǎn)的信息互通，而民營征信機(jī)構(gòu)的信用報(bào)告則是商品，強(qiáng)調(diào)為需求者提供商業(yè)化、個(gè)性化服務(wù)。
二、兩種不同征信模式產(chǎn)生的基礎(chǔ)與條件
是什么原因決定了不同國家對(duì)不同征信模式的選擇？這是我們關(guān)注的問題。通過對(duì)美國的考察和對(duì)世行的訪問，我們感到如下一些因素在征信模式的選擇中不同程度地起著作用。
（一）經(jīng)濟(jì)發(fā)展和信用規(guī)模的擴(kuò)大是民間征信業(yè)產(chǎn)生發(fā)展的客觀基礎(chǔ)
民營征信業(yè)的起源來自于經(jīng)濟(jì)發(fā)展中信用信息共享方面的需求。我們從美國CDIA了解到，最早的消費(fèi)者信用信息共享產(chǎn)生于19世紀(jì)中葉的歐洲，是從倫敦的裁縫行業(yè)開始的，由行業(yè)內(nèi)相互之間對(duì)消費(fèi)者守信情況的互通，發(fā)展為在固定時(shí)間內(nèi)進(jìn)行信用信息交流，防止消費(fèi)者違約和不守信用的現(xiàn)象增加。隨著發(fā)展，出現(xiàn)了第三方專門收集消費(fèi)者信用狀況并加工生產(chǎn)成信用報(bào)告出售給需求者的民營征信機(jī)構(gòu)。在美國，大約在19世紀(jì)末20世紀(jì)初產(chǎn)生了對(duì)信用信息的大量需求。在這一時(shí)期，南北戰(zhàn)爭結(jié)束，美國經(jīng)濟(jì)發(fā)展速度加快，銀行信用和民間信用規(guī)模不斷擴(kuò)大，特別是在一些大城市，社會(huì)的信用需求和消費(fèi)者借貸活動(dòng)的增加促進(jìn)了金融信貸和其它信用方式的發(fā)展，進(jìn)而產(chǎn)生了金融機(jī)構(gòu)、商業(yè)機(jī)構(gòu)對(duì)消費(fèi)者和企業(yè)信用調(diào)查、資信評(píng)級(jí)的市場需求，民營信用機(jī)構(gòu)和征信業(yè)務(wù)便應(yīng)運(yùn)而生。在一戰(zhàn)、30年代經(jīng)濟(jì)危機(jī)和二戰(zhàn)期間，美國民間征信業(yè)曾受到很大影響，制約了其發(fā)展進(jìn)程。二戰(zhàn)后，隨著美國經(jīng)濟(jì)發(fā)展速度加快和信用規(guī)模的不斷擴(kuò)大，征信和信用評(píng)級(jí)等行業(yè)快速發(fā)展起來。到60年代，美國全國已有2200多個(gè)民營消費(fèi)者信用調(diào)查機(jī)構(gòu)，主要業(yè)務(wù)是收集、整理、加工、儲(chǔ)存、評(píng)估和銷售消費(fèi)者信用報(bào)告。
美國的消費(fèi)者征信機(jī)構(gòu)首先是從地方發(fā)展起來的，在較長時(shí)間內(nèi)，征信業(yè)務(wù)的地域性特征非常明顯。由于當(dāng)時(shí)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展?fàn)顩r和交通條件使人們的流動(dòng)性受到限制，以及對(duì)銀行設(shè)立分支機(jī)構(gòu)的規(guī)制，消費(fèi)者更傾向于在本地金融機(jī)構(gòu)或商業(yè)機(jī)構(gòu)獲得信用貸款，使得信用信息的供求雙方一般都局限于一個(gè)地方或城市，因此，地方征信機(jī)構(gòu)的信息更集中和實(shí)用。這就導(dǎo)致了地方消費(fèi)者征信機(jī)構(gòu)數(shù)量的增加。從征信手段看，在相當(dāng)?shù)臅r(shí)期內(nèi)，美國民營征信機(jī)構(gòu)是靠手工調(diào)查來收集、加工信用信息和生產(chǎn)信用報(bào)告。
20世紀(jì)60年代后，有三大因素促進(jìn)了美國民營征信業(yè)的發(fā)展：一是二戰(zhàn)后美國經(jīng)濟(jì)的迅速發(fā)展客觀上要求市場交易規(guī)模的擴(kuò)大和市場需求的增加，拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長，這就促進(jìn)了信貸消費(fèi)規(guī)模不斷擴(kuò)大，導(dǎo)致了信貸機(jī)構(gòu)對(duì)信用報(bào)告需求量的大幅增加。二是電子通訊和信息技術(shù)的進(jìn)步，導(dǎo)致自動(dòng)化操作手段代替了手工信息收集手段，加上信息技術(shù)產(chǎn)生的規(guī)模效應(yīng)大幅度降低了征信行業(yè)的生產(chǎn)成本，使其效率和準(zhǔn)確性大大提高，并為信用產(chǎn)品提供了新的傳送渠道；三是美國于1971年頒布的《公平信用報(bào)告法》（FCRA）使征信行業(yè)在法律的嚴(yán)格規(guī)范下步入了規(guī)范化、法制化的軌道，在有效解決信用信息收集與保護(hù)消費(fèi)者權(quán)益和隱私的關(guān)系方面邁出了關(guān)鍵的一步，大大促進(jìn)了征信行業(yè)的規(guī)范化發(fā)展。與此同時(shí)，自50年代開始的高速公路建設(shè)，促進(jìn)了美國城鄉(xiāng)居民汽車消費(fèi)的超常增長，使人們的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)半徑迅速擴(kuò)大，客觀上要求信用規(guī)模和信用活動(dòng)范圍隨之?dāng)U大。特別是70年代后信用卡等公司的迅速崛起，為征信市場提供了大量的社會(huì)需求，促進(jìn)了征信行業(yè)謀求業(yè)務(wù)量的擴(kuò)大和跨區(qū)域的拓展。這些原因綜合作用導(dǎo)致了美國80年代后征信行業(yè)跨區(qū)域兼并和重組的趨勢日益明顯，其結(jié)果是征信機(jī)構(gòu)數(shù)量的減少和市場集中程度的提高，進(jìn)而促進(jìn)了征信機(jī)構(gòu)核心業(yè)務(wù)的發(fā)展和數(shù)據(jù)處理的集中化趨勢，使信用信息更全面更準(zhǔn)確。
龐大的消費(fèi)信貸規(guī)模是美國征信行業(yè)發(fā)展的客觀基礎(chǔ)。截止到1998年，消費(fèi)者所有的抵押貸款總額達(dá)到4.1萬億美元（包括第一和第二抵押權(quán)以及房屋產(chǎn)權(quán)貸款），另外，非抵押消費(fèi)貸款（信用卡、汽車貸款及其它個(gè)人分期付款）的總額也達(dá)到1.33萬億美元。同時(shí)，美國征信行業(yè)的發(fā)展，還得益于戰(zhàn)后美國政府的公共政策長期致力于鼓勵(lì)金融機(jī)構(gòu)和其他商業(yè)機(jī)構(gòu)向城鄉(xiāng)居民提供貸款和其他方式的信用支持與服務(wù)。這種政策的直接結(jié)果是美國利用信貸消費(fèi)的人口比例大幅度增加。1956年有大約55％的家庭申請(qǐng)了某種形式的消費(fèi)信貸，到1998年，消費(fèi)信貸已為74％的家庭所利用。這種消費(fèi)信用的快速發(fā)展在提高國民的投資能力和改善其生活品質(zhì)的同時(shí)，也更快地促進(jìn)了美國市場交易規(guī)模的擴(kuò)大，迅速增加著市場需求，進(jìn)而帶動(dòng)了經(jīng)濟(jì)的快速增長。而在此期間，征信服務(wù)對(duì)于消費(fèi)信貸的增長和經(jīng)濟(jì)的發(fā)展起到了催化劑的作用。信用報(bào)告大大地降低了提供信用的時(shí)間和成本，降低了信用提供者的風(fēng)險(xiǎn)，使更多的家庭和個(gè)人獲得了貸款。
歐洲是工業(yè)革命的發(fā)源地，隨著技術(shù)進(jìn)步、市場交易規(guī)模的擴(kuò)大和信用活動(dòng)的增加，產(chǎn)生了對(duì)信用信息服務(wù)的社會(huì)需求，私人征信機(jī)構(gòu)先于美國而產(chǎn)生，并在經(jīng)濟(jì)活動(dòng)實(shí)踐中發(fā)揮了重要作用。特別是在英國等工業(yè)化較早的國家，私人征信業(yè)發(fā)育更早。實(shí)際上，美國最初的民營征信活動(dòng)經(jīng)驗(yàn)更多地是借鑒于英國等國家的征信業(yè)務(wù)實(shí)踐。在20世紀(jì)，英國等國家的私人征信活動(dòng)發(fā)展也很快，并且通過兼并和重組形成了一些大型跨國征信公司，如Experian就是一家總部設(shè)在倫敦的大型民營消費(fèi)者征信公司，其業(yè)務(wù)已發(fā)展至世界許多國家，在美國也成為三大消費(fèi)者征信公司之一。這表明，無論是在美國或是在歐洲，經(jīng)濟(jì)發(fā)展和信用規(guī)模的擴(kuò)大是民間征信業(yè)產(chǎn)生發(fā)展的客觀基礎(chǔ)。
另一些歐洲國家，如法國、德國、意大利、葡萄牙等建立了公共信用調(diào)查機(jī)構(gòu)，而民營征信業(yè)相對(duì)不是很活躍。但這并不表明這些國家的經(jīng)濟(jì)發(fā)展速度慢和信用規(guī)模小，而更多的是由于法律制度的不同和征信理念的差異。
（二）法律制度與征信理念的差異影響了不同征信發(fā)展模式的選擇
曾有人提出，促使一些國家成立并利用公共信用調(diào)查機(jī)構(gòu)的原因，是由于該國民營征信機(jī)構(gòu)缺乏所致。但實(shí)際上許多國家（如巴西、智利、阿根廷和歐洲部分國家）是在已經(jīng)建有民營征信機(jī)構(gòu)的前提下成立了公共信用調(diào)查機(jī)構(gòu)。根據(jù)世界銀行對(duì)不同國家的調(diào)查結(jié)果，選擇不同的征信行業(yè)發(fā)展模式在一定程度上取決于其法律制度和征信理念。根據(jù)一些信用專家的觀點(diǎn)，在法律制度上，實(shí)行以拿破侖法典為基礎(chǔ)的國家更傾向于選擇公共信用調(diào)查模式（如法國、意大利等）。因?yàn)樵谶@種法律制度下，對(duì)債權(quán)人的權(quán)利保護(hù)相對(duì)少一些，相應(yīng)地限制了民營征信機(jī)構(gòu)的發(fā)展，而建立公共調(diào)查機(jī)構(gòu)的可能性更大，其目的是補(bǔ)償或部分補(bǔ)償政府對(duì)債權(quán)人利益保護(hù)的不力，從而防止信用活動(dòng)中的風(fēng)險(xiǎn)。
選擇建立公共信用調(diào)查機(jī)構(gòu)，還基于對(duì)信用信息共享機(jī)制的認(rèn)識(shí)和征信的理念。從歷史上看，影響歐洲一些國家和地區(qū)民營征信業(yè)發(fā)展的一個(gè)重要原因是對(duì)借款人隱私保護(hù)的認(rèn)識(shí)。這些國家實(shí)行的是高水平隱私保護(hù)制度，主要體現(xiàn)在兩個(gè)方面：一是在相關(guān)法律文件中規(guī)定，必須經(jīng)過借款人的明確認(rèn)可，方可征集和使用借款人的信用信息。這一原則還被寫入了于1998年10月生效的歐洲議會(huì)95/46號(hào)文件中。文件規(guī)定：“在個(gè)人數(shù)據(jù)處理和保證個(gè)人信息自由流動(dòng)方面必須保護(hù)個(gè)人利益。”這一文件也被稱為“數(shù)據(jù)保護(hù)指南”，這一文件的生效使歐洲一些國家的相關(guān)立法變得更為嚴(yán)格。例如法國的法律規(guī)定，不僅每次征集信用信息時(shí)必須征得借款人的書面同意，而且每次信用報(bào)告時(shí)必須再次得到本人書面認(rèn)可。在這種狀況下，民營征信機(jī)構(gòu)很難有發(fā)展空間。二是這些國家明確禁止征信活動(dòng)中披露借款人的白色（正面）信息，認(rèn)為這屬于個(gè)人隱私，而只允許征集和披露黑色（負(fù)面）信息。這種基于對(duì)消費(fèi)者隱私保護(hù)的理念和極嚴(yán)格的信息保護(hù)制度，制約了民營征信行業(yè)的發(fā)展，使其只能在狹窄的范圍內(nèi)運(yùn)作，也在客觀上促成了公共信用調(diào)查系統(tǒng)的建立。因?yàn)楣舱餍艡C(jī)構(gòu)的信用信息基本上不向社會(huì)公開，不存在披露隱私的問題。而以美國為代表的以民營征信服務(wù)為主體的市場化模式的國家，在征信理念上不同于歐洲國家。例如，一方面，美國除特殊的情況外，一般不需要經(jīng)過消費(fèi)者本人的認(rèn)可，只要是在法律允許的范圍內(nèi)，就可收集、加工、存儲(chǔ)消費(fèi)者信用信息，并銷售相關(guān)報(bào)告；另一方面，在消費(fèi)者信用報(bào)告中，不僅包括負(fù)面信息，也包括正面信息。根據(jù)美國的征信理念，正是正面信息被采集和使用，才保證了信用信息的全面性和完整性，才能創(chuàng)新出更多的信息產(chǎn)品和增值服務(wù)為社會(huì)所用。這種征信理念所帶來的相關(guān)法律規(guī)定和制度設(shè)計(jì)，大大促進(jìn)了美國民營征信行業(yè)的迅速發(fā)展，并擴(kuò)大了社會(huì)信用規(guī)模，改善了居民的生活品質(zhì)，拉動(dòng)了市場需求，帶動(dòng)了經(jīng)濟(jì)增長。
(三)強(qiáng)化金融監(jiān)管是建立公共征信系統(tǒng)的決定性原因
美國人為何積蓄而不儲(chǔ)蓄
美國關(guān)于個(gè)人或家庭儲(chǔ)蓄的概念與中國有所不同。在中國，一般將民眾存在銀行中的錢看作是儲(chǔ)蓄，然后按照國民的收入對(duì)比銀行存款算出民眾的儲(chǔ)蓄率。中國的個(gè)人儲(chǔ)蓄率則是指在一定時(shí)期（通常為一年）內(nèi)，所有個(gè)人在銀行儲(chǔ)蓄存款的金額占城鄉(xiāng)居民或單位職工貨幣收入的百分比。在美國，個(gè)人儲(chǔ)蓄率是指每年個(gè)人積蓄金額占個(gè)人可支配收入的百分比，也就是民眾的收入去掉繳納的個(gè)人所得稅、薪資稅后，再減去消費(fèi)的支出，剩下的錢就是儲(chǔ)蓄。在這里儲(chǔ)蓄的概念不是錢都存到銀行里了，而是一年中手頭能剩多少錢，更精確的說法應(yīng)是民眾的積蓄。
積蓄（Saving）和儲(chǔ)蓄（Savings）在美國人心目中是兩個(gè)不同的概念。積蓄也可以稱作是攢錢或是增加財(cái)富、增加家庭凈資產(chǎn)；而儲(chǔ)蓄則是家庭增加資產(chǎn)的一部分，通常是將攢下的錢存在銀行的儲(chǔ)蓄賬戶中。正因?yàn)樵诶碡?cái)上有Saving和Savings的區(qū)別，所以說美國家庭較少Savings（儲(chǔ)蓄）是符合事實(shí)的，美國人在銀行的活期或是定期儲(chǔ)蓄存款金額的確是不多。但如果說美國家庭不Saving（積蓄）那就無法了解美國人是如何攢錢，以及攢錢為了什么這樣的問題了。
美國有句諺語：“錢不會(huì)長在樹上，但人們?nèi)绻軌驍€錢并明智地投資，錢就會(huì)像樹一樣枝繁葉茂。” 在美國投資理財(cái)?shù)母拍钪校瑪€錢就是一個(gè)人的收入不全部花掉或是延后消費(fèi)的錢，而從攢錢到積蓄的演變是將那些沒花掉的錢存到銀行儲(chǔ)蓄賬戶或是投資到退休賬戶上。積蓄的概念也包括減少消費(fèi)或是降低生活成本，而節(jié)儉生活也成為積蓄概念在現(xiàn)實(shí)生活中的應(yīng)用。美國人常講，積蓄和投資是一體兩面。但在中國人心目中，很少有將儲(chǔ)蓄與投資緊密相連的概念。例如在購買住房上，每月的房貸分期付款是一種支出，但在美國人的投資理念中，這其實(shí)也是一種積蓄。民眾透過對(duì)房地產(chǎn)的投資，增加了自己的資產(chǎn)。雖然家庭的儲(chǔ)蓄沒有增加，但一旦償還完房貸，家庭的凈資產(chǎn)必然大幅增加。積蓄在概念上更接近投資，而儲(chǔ)蓄也基本上同存錢不差上下。由于現(xiàn)在銀行各種存款利息較低，靠銀行存款吃利息幾乎是無利可圖，如果通貨膨脹率高于銀行存款利率，在銀行存錢等于是在做虧本的買賣。
美國家庭每年能攢多少錢？
美國經(jīng)濟(jì)的繁榮是建立在消費(fèi)文化之上的，這是美國民眾儲(chǔ)蓄率低的一個(gè)重要原因。美國人不是不攢錢，也不是不想攢錢，但在一個(gè)消費(fèi)文化占主體的社會(huì)，攢錢真的變得很難。攢錢的第一步是花的錢一定要比掙的錢少才行，但不少美國人在生活中卻是花的錢比掙的還多。美國25%的工薪人員說他們每個(gè)月根本存不下錢，為什么呢？因?yàn)閽甑腻X花得一文不剩。當(dāng)然大多數(shù)美國人還是有積蓄觀念的。例如47%的工薪人員會(huì)將1%至10%收入積攢下來，25%的工薪人員會(huì)將10%以上的收入積攢下來。
美國商務(wù)部對(duì)民眾積蓄的統(tǒng)計(jì)是將民眾的可支配收入減去消費(fèi)的支出，剩下的錢就叫作積蓄。下表為美國商務(wù)部公布的2006至2010年民眾收入、消費(fèi)和積蓄金額統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)。美國民眾積蓄率高低既受收入的影響，也會(huì)被聯(lián)邦政府稅收政策所左右，最后還要看經(jīng)濟(jì)形勢好不好。例如2009年，美國民眾的總收入比2008年少了2200億美元，但由于減稅，2009年民眾的可支配收入反而比2008年多了800億美元。按道理民眾手里錢多了，應(yīng)當(dāng)也花得多了。但由于2009年美國經(jīng)濟(jì)不景氣，民眾的消費(fèi)熱情降低，當(dāng)年家庭消費(fèi)金額比2008年少了1300億美元。2008年，美國家庭積蓄金額為4479億美元，而2009年美國家庭的積蓄金額上升到6553億美元，比2008年多出了2174億美元。2010年，美國經(jīng)濟(jì)有所好轉(zhuǎn)，民眾的可支配收入和消費(fèi)都有所上升，但民眾仍對(duì)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇持謹(jǐn)慎態(tài)度，因此家庭積蓄也微幅上揚(yáng)。按照2010年美國的家庭積蓄金額，全美家庭當(dāng)年平均的積蓄金額為6000多美元，人均為2000多美元。
攢錢不為買車買房娶媳婦
中國民眾有攢錢的好習(xí)慣，而平時(shí)省吃儉用攢下來的錢也多為買車、買房和給兒子娶媳婦。美國民眾也會(huì)為買車、買房攢錢，而攢下來的錢主要是支付買車或買房的頭款。購買汽車民眾通常會(huì)借5年期的汽車貸款，購買住房民眾一般會(huì)借30年期的住房貸款。美國人買房很少有一次性用現(xiàn)金購買的，這種支出實(shí)際上已納入其日常的生活開銷之中。
2010年底，美國勞工部曾一項(xiàng)美國家庭消費(fèi)狀況抽樣調(diào)查報(bào)告。按照這份報(bào)告，美國家庭在2009年的平均稅前收入是62857美元，平均消費(fèi)是49067美元。如果一個(gè)四口之家年收入為62857美元，基本上不用繳納個(gè)人所得稅，這樣家庭一年的積蓄可有13790美元。如果繳納10%的個(gè)人所得稅（不考慮減稅和免稅額），家庭一年的積蓄則下降到7505美元。美國家庭的消費(fèi)主要是日常生活消費(fèi)，集中在衣食住行幾大方面。2009年美國年收入為62857美元家庭平均用在住房上的支出為16895美元，占家庭收入的34.43%。吃飯上的支出為6372美元，占家庭收入的12.29%。交通上的支出為7658美元，占家庭收入的15.61%。服裝上的支出為1725美元，占家庭收入的3.52%。文化娛樂上的支出為2693美元，占家庭收入的5.49%。醫(yī)療保健上的支出為3126美元，占家庭收入的6.37%。各種保險(xiǎn)上的支出為5471美元，占家庭收入的11.15%。其他雜七雜八支出為5127美元，占家庭收入的10.45%。從以上美國家庭的消費(fèi)數(shù)據(jù)可以看出，美國中等收入家庭每年用于日常生活的開支會(huì)占到收入的78%（不需繳納個(gè)人所得稅家庭）至86%（繳納10%個(gè)人所得稅家庭），而余下的收入則被視為積蓄，這個(gè)比例在14%至22%之間。
攢錢主要目的是為了養(yǎng)老
既然美國人攢錢的目的不是為了買車、買房和為兒子娶媳婦，那么美國人攢錢到底為了什么呢？俗話說人無遠(yuǎn)慮必有近憂。說到底，美國家庭收入應(yīng)對(duì)日常生活開銷問題不大，但人老了就有一個(gè)怎么生活的問題了。所以說一千道一萬，美國人攢錢的主要目的是為了養(yǎng)老，這是美國人攢錢和中國人攢錢動(dòng)因上很大的一個(gè)不同點(diǎn)。根據(jù)新美國儲(chǔ)蓄教育委員會(huì)的一項(xiàng)調(diào)查，美國47%工薪人員表示，他們擁有足夠的積蓄能在退休后過上令人滿意的生活，而超過一半的工薪人員則積蓄不足，退休后的生活水平比退休前恐怕要下降。
為退休后生活而攢錢是美國人理財(cái)上很重要的一環(huán)，絕大部分私人企業(yè)的雇員都沒有公務(wù)員式的固定退休金，而這些人員的退休資金來源一是靠政府發(fā)放的社會(huì)安全金，二是依賴個(gè)人和企業(yè)雙方出錢建立的退休基金（最流行的是401K退休計(jì)劃）。目前美國私人企業(yè)的雇員有54%加入401K退休計(jì)劃，還有不到一半的雇員無法享受到這一退休福利。自動(dòng)儲(chǔ)蓄在美國還不算太普遍，44%的工薪人員會(huì)在公司退休賬戶以外建立自己的儲(chǔ)蓄賬戶，每個(gè)月自動(dòng)存入一定金額的資金。不過民眾在這類賬戶上投入的錢額度并不是很大，很多時(shí)候這類帳戶上的錢是為了應(yīng)急。
美國人為養(yǎng)老而攢錢，這里有強(qiáng)制性和非強(qiáng)制性兩種方式。聯(lián)邦政府征收的薪資稅就是一種強(qiáng)制性攢錢的方式。薪資稅雖說是稅，但政府征收的這些稅最終是要還錢于民的。美國有收入的人每年要繳社會(huì)安全金稅和醫(yī)保稅，不繳也不行， 發(fā)工資時(shí)先扣掉了。不過只要繳了這些稅，到老了，第一，每月可以拿到1000多美元的養(yǎng)老金；第二，65歲以后享受政府醫(yī)保福利，看病基本上不愁。政府公職人員退休后可享受退休金待遇，但在工作時(shí)每年也要繳一部分退休基金。非強(qiáng)制性方式則是以工薪人員的退休計(jì)劃投資為主，這包括401K退休計(jì)劃和其他類型的退休計(jì)劃。私人企業(yè)的雇員往往靠401K退休計(jì)劃來積攢養(yǎng)老金，很多人會(huì)拿出每月3%～6%的收入投放到401K退休計(jì)劃中，而每年個(gè)人投入到401K退休計(jì)劃中的錢會(huì)有上限，一般不超過2萬美元。個(gè)人也可以開設(shè)退休計(jì)劃賬戶，如羅斯退休賬戶，每年投入的錢免稅。
在現(xiàn)實(shí)生活中，美國人喜歡積蓄而不是儲(chǔ)蓄，主要是因?yàn)榉e蓄多轉(zhuǎn)為投資，錢只有在資本市場上才能生財(cái)，而存在銀行里最多只能保本。再者美國的投資體系較為健全，投資股票或共同基金雖然風(fēng)險(xiǎn)很高，但回報(bào)率也高。由于退休基金投資往往是30～40年的長期投資，平均下來每年的投資回報(bào)率也在8%～10%之間。
美國人在攢錢上面臨的挑戰(zhàn)
美國人在攢錢上面臨最大的挑戰(zhàn)是欠債太多。連債都還不完哪還有閑錢攢起來。37%的工薪人員表示他們屬于不欠債族，也就是無債一身輕。42%的美國工薪人員是一邊掙錢一邊還債，20%的工薪人員屬于欠債越來越多，掙得的錢還不夠還債。在這種情況下，很多美國家庭難以將攢錢作為生活的一大目標(biāo)，只能是先顧眼前，一家人要吃、要喝，還要還債，想攢也攢不了。攢錢除了為了養(yǎng)老，日常生活中還得有點(diǎn)應(yīng)急的錢。在這一點(diǎn)上，不少美國人也面臨困難，30%的美國工薪人員承認(rèn)他們?nèi)鄙賾?yīng)急錢。
美國人有時(shí)會(huì)有點(diǎn)天上掉下來的“橫財(cái)”，比如聯(lián)邦政府的退稅或是年終的“紅包”。大部分美國人拿到這些錢后，很少會(huì)想到存起來一部分，相反會(huì)毫不猶豫地花掉。當(dāng)然這也是政府刺激消費(fèi)的一種方式。如果大家都不花，全把政府退稅的錢存起來，那政府不是白費(fèi)心思了嗎？奧巴馬的新稅改將民眾2011年民眾繳納的社會(huì)安全金稅降低一半，就是希望老百姓將多領(lǐng)的薪水用于消費(fèi)，以推動(dòng)美國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇。奧巴馬的減稅政策讓美國民眾的收入增長了1%，2011年社會(huì)安全金稅減稅金額達(dá)1100億美元，多數(shù)家庭可以多增加1000至2000美元收入。夫妻兩人都是高收入的家庭能夠增加4000美元的收入。經(jīng)濟(jì)學(xué)家們?cè)?jīng)預(yù)測，美國人將把省下的稅錢花掉三分之二，儲(chǔ)存三分之一，高收入者存得更多，低收入者花得更多，這將刺激經(jīng)濟(jì)增長從而增加就業(yè)。但在實(shí)際上，美國1月份的消費(fèi)增長只有0.2%，是自2010年6月以來最弱的一個(gè)月，看起來美國老百姓想明白了，天上掉下來的“橫財(cái)”攢起來最好。
美國人越來越重視家庭積蓄
然而,成長的意義永遠(yuǎn)在于從現(xiàn)實(shí)的局限中培植理想的綠芽,減去“三十而立”的傳統(tǒng)套話,加上個(gè)性時(shí)代的全新注解,也許,站起來,別趴下,可以很多樣、很實(shí)在、很鮮活。
“三十而立”的五條準(zhǔn)則――
1、財(cái)務(wù)自由
我們的教育告訴過我們:物質(zhì)是基礎(chǔ)。所以,立也得打從物質(zhì)開始。別以為有套小房有輛小車有點(diǎn)小工資有個(gè)小白領(lǐng)做做就叫作立,那種背著房貸車貸的,你敢跟誰叫板?在這一套房壓死一家人的年代,立就是不做銀行的奴,尋取自己的財(cái)務(wù)自由。
名詞解釋:
財(cái)務(wù)自由:就是錢不在多,是自己掙的就好,幣種不在量大,能保證生存就行。
舉例說明:
沒房?可以保證自己每月賺的工資能租得起讓自己覺著舒服的房子。沒車?可以讓每一天的擠地鐵公交過程變成一種生命旅程。在別人拼命關(guān)注著銀行利息的上下波動(dòng)時(shí),我自可以流連在話劇、美劇中DIY著我少年時(shí)代的每一個(gè)夢想。
2、不做婚奴
成家就是立?結(jié)了婚不僅失了身還失了自由這不能叫立,早請(qǐng)示晚匯報(bào)、一個(gè)手機(jī)吊著打的景象只應(yīng)該出現(xiàn)在假釋犯人和警察間。咱能夠稱得上立的,得是有一半的財(cái)權(quán)、一半的胡思亂想權(quán),還有一半的自由行動(dòng)權(quán)。
名次解釋:
一半財(cái)權(quán):所謂財(cái)權(quán),即包含財(cái)產(chǎn)爭取權(quán)、財(cái)產(chǎn)放棄權(quán)、財(cái)產(chǎn)決定權(quán)、財(cái)產(chǎn)分配權(quán)與財(cái)產(chǎn)轉(zhuǎn)移權(quán)。一半的財(cái)權(quán)指在盡好家庭財(cái)產(chǎn)保值的義務(wù)上可以隨意享有上述所有權(quán)利。
舉例說明:
如果你高興了,想花錢請(qǐng)同事們好好吃頓飯,想犒勞自己買件奢侈品,想給娘家人每人送件大禮,只要是在財(cái)力承受范圍內(nèi),盡可以放松去花,不用忐忑、不用編謊。
名詞解釋
一半胡思亂想權(quán):即你可以想著任何讓你心身怒放的另一半,而不用擔(dān)心被身邊的這一半擊打。前提是你只可以在虛擬世界想,不能在實(shí)體世界干。
舉例說明:
你可以想著初戀情人、美國病人、范冰冰、李冰冰、白冰冰,或者吉布森、泰森、隔壁老孫,哪怕想著和他們每一個(gè)戀上一年整也不打緊,但如果把他們中的任何一個(gè)拉上床,那你就是違規(guī)就得被踢爆。
一半自由行動(dòng)權(quán):在不出軌不外遇的原則下,心走到哪里,腳就可以跟到哪里。
舉例說明:
多年好友從美國回來,一個(gè)電話立馬可以去敘舊。公司聚會(huì)、朋友生日、網(wǎng)友失戀……只要叫上我的,而且我也樂于前往,馬上可以拔腳。但絕不允許把拔腳變成劈腿。
3、拒絕孩奴
有個(gè)孩兒也是立,但成了孩奴就不叫立。為了一朵競放的花兒苦苦去競爭,搏什么奶粉錢、尿片錢、贊助費(fèi)、擇校費(fèi),還得再搭上自己父母養(yǎng)老的閑心和逸情,這樣的立,立的是摧殘。80后已經(jīng)把自己的成人禮退至三十歲,是否可以讓孩子的成人禮來得更早些?孩子應(yīng)該自己帶,頂多讓父母搭個(gè)手,但根本沒必要給孩子太多,畫餅充饑足矣。
名次解釋:
畫餅充饑:所謂畫餅充饑,也就是父母以拓展的眼界幫孩子畫好一個(gè)框,在不出這個(gè)框(不出格)的情況下,只要滿足孩子的基本物質(zhì)需求即可,讓他們自由生長,也讓自己自由享受人生。
舉例說明:
如果孩子需要玩具,讓他自己找自己動(dòng)手做,什么英語、畫畫、鋼琴、小提琴、奧數(shù),都不如讓他在公園放開了跑挖蟲釣魚玩泥巴打球?qū)λX袋的貢獻(xiàn)大。把學(xué)習(xí)班省下的錢幫父母報(bào)個(gè)一周游,一邊體驗(yàn)做孝子孝女的感受,一邊體會(huì)當(dāng)老爸老媽的美好。
4、做我愿做
干著一份薪水過得去心情過不去的工作,卻還只能任勞任怨、唯老板是從。年輕時(shí)對(duì)于事業(yè)的夢想已經(jīng)埋在了不知道是第幾級(jí)的石階下。這還哪能立得起來?只是渾沌度日得過且過。立,是選擇自己喜歡的職業(yè),做我想做的工作,兢兢業(yè)業(yè),自得其樂。
名詞解釋:
自得其樂:不在壓力下找工作,只樂于從事自己喜歡的工作。
舉例說明:
做一個(gè)化妝師讓自己和大家越來越美是自己最大的夢想,可化妝師似乎沒有固定收入,沒有職業(yè)崇敬度,管它呢,就做我想做的,努力認(rèn)真,養(yǎng)活自己。
5、想我所想
真正的立是精神獨(dú)立,而精神獨(dú)立的最基本一點(diǎn)就是思維獨(dú)立,不人云亦云,不被大環(huán)境所影響,對(duì)任何事有自己的看法并且勇于表達(dá)。如果我樂意,做剩女就剩女,不喜歡孩子就不生孩子,管你們?cè)趺凑f。
名詞解釋:
思維獨(dú)立:建有自己的價(jià)值體系,只圍繞自己的這套價(jià)值體系而展開行動(dòng)。
舉例說明:
別人家結(jié)婚都要求買房,我認(rèn)為不值就可以租房,也是結(jié)婚也是過活。別人家都需要有個(gè)風(fēng)光婚禮讓大家羨慕,我偏和老公背起背包兩個(gè)人5000歐元游歐洲。
關(guān)于三十的三地故事――
北京女孩夏林的故事
夏林去年29歲結(jié)的婚,老公是她父親帶的研究生,一天到晚到她家來,時(shí)間長了就戀愛,結(jié)婚是因?yàn)閼言辛恕＠瞎覘l件還不錯(cuò),鑒于老公和她同年,一天到晚待的是學(xué)校,和她一樣不諳世事,兩人又都沒錢,婚事就由雙方父母統(tǒng)一操辦。除了領(lǐng)結(jié)婚證和拍婚紗照他們不得不參與,還有看房他們參與了外,其他與結(jié)婚相關(guān)的事情:包括定酒席、邀請(qǐng)來賓,甚至買家具都是由雙方父母來定的。
結(jié)婚后夏林想去埃及度蜜月,老爸說她老公正在完成一個(gè)項(xiàng)目,不可能抽空,蜜月也沒度上。
結(jié)婚后夏林住在父母家由老媽照顧著,孩子七個(gè)月后出生,被帶到了公婆家,公婆請(qǐng)了一個(gè)保姆專門帶孩子。她產(chǎn)假休完上班后才回了自己家,算是和老公真正住在了一起。父母怕她上班累,還為她買了一輛車,好方便上下班。
每到周末,她和老公回到婆家住上一天,算是看孩子和看公婆一起完成。他們的家如果不是有照片,還真看不出這是一對(duì)有孩子的夫妻住著,相反,更像一個(gè)群居單身宿舍。
夏林的父母和公婆在幫他們每月還著房貸,他們自己賺的錢加起來也就6000多,剛夠兩個(gè)人開銷。夏林說,她有一次做夢做到父母遇到車禍死了,房子被沒收了,孩子也死了,她醒來一下子癱掉了。她把夢告訴了老公,老公也嚇了一跳,兩個(gè)人后來算了算,發(fā)現(xiàn)如果沒有父母,他們現(xiàn)在除了他們自己,什么都養(yǎng)不起。房子、車子、孩子都養(yǎng)不起。萬一父母有個(gè)什么病,他們也養(yǎng)不起。兩個(gè)人今年都三十了。電話采訪到最后,夏林說了一句非常粗糙的話:立個(gè)屁!
上海女孩Christine的故事
結(jié)婚的時(shí)候Christine堅(jiān)持一定要在內(nèi)中環(huán)間有套房,她怕老公家看不起她,付首付時(shí),她堅(jiān)持她家和老公家各付一半,因此花掉了她父母所有的存款。算起來Christine和老公的收入都還可以,加起來都有三萬多。不過Christine公司里好多女孩家里條件都很好,經(jīng)常拿名牌互相攀比,她不想輸人后,所以每個(gè)月一萬的收入根本不夠她花的。她每年至少要到香港去兩次,就為了淘打折名牌,每次不僅刷爆她自己的兩張卡還把老公的一張卡也刷爆。在其他方面她都可以很省,她可以吃10元的盒飯,但是她不能穿低于1000元的衣服。結(jié)婚快兩年了,老公每個(gè)月6000多元的房貸付得很辛苦,兩個(gè)人還養(yǎng)了兩輛車,一萬多元又都交給了房子和車子。
Christine說她有時(shí)候很恨自己,為什么這么好強(qiáng)。她說她幾次回家,她媽都跟她說現(xiàn)在不敢生病,去醫(yī)院看個(gè)感冒都要兩三百,家里都掏空了,生個(gè)大病不知道怎么辦。她也不知道父母每個(gè)月就四五千元的收入兩年來怎么可以攢了2萬多。她覺得自己很對(duì)不起父母,但是只要看到打折的名牌她就忍不住要買,聽到別人說Christine很有品位她就會(huì)非常非常高興。
今年她步入三十,她說她想改掉買名牌的惡習(xí),她說她可能跳槽,或者去找個(gè)心理醫(yī)生看看。
杭州女孩嫣嫣的故事
嫣嫣的父母是最早富起來的那一代,她說她可能遺傳了父母獨(dú)立的基因,高中的時(shí)候就自己打工,讀大學(xué)的錢都是靠她自己打工支付的。她和老公是一個(gè)系的校友,老公比她小兩歲。老公大學(xué)畢業(yè)他們就結(jié)了婚,現(xiàn)在孩子都上小學(xué)了。
嫣嫣的老公是編程的,她則在家?guī)Ш⒆幼黾覄?wù),還幫報(bào)紙雜志以及廣告公司寫稿子。她說她干不來每天定時(shí)上下班的工作,而且她也不喜歡辦公室政治。她小時(shí)候想做個(gè)作家,所以現(xiàn)在待在家寫寫東西她很喜歡。雖然收入不多,不過她并不貪,家里有個(gè)她愛的老公、好學(xué)的兒子,還有很多她喜歡看的書,她覺得就可以了。
結(jié)婚時(shí),她們的房子是租來的一房一廳,現(xiàn)在孩子大了,老公的薪水、外快也還可以,他們就租了一個(gè)兩房一廳,租來的時(shí)候房子有點(diǎn)舊,她親自刷墻,把墻刷成了她喜歡的藍(lán)色,還買了沙發(fā)、家具,完全當(dāng)作了自己永遠(yuǎn)的家。
嫣嫣有個(gè)妹妹現(xiàn)在幫著打理父母的工廠,金融危機(jī)的時(shí)候,父母的廠差點(diǎn)倒閉,嫣嫣給了父母5萬元救了急。她跟父母說這5萬元不用還了,算是她的入股,她說萬一父母生意好了,她5萬變50萬,很值,說完她大笑。
5萬元她要存上一年,而她,沒有房子,沒有車子,沒有工作,但她一點(diǎn)也不在乎。
今年她也正好三十。
“三十”之兩房兩廳――
廚房 三十之吃喝獨(dú)立招數(shù):
如果三十了,你還靠著父母每周的樂扣樂扣或者飯店的一次性餐盒過活,這還太不成熟了。咱們現(xiàn)在就教你幾招簡單私房菜和速食方法:
1、 超市調(diào)料+菜場蔬菜
去大型超市買些調(diào)料,比如李錦記的鮑魚汁、蒸魚豆豉醬汁或者你喜歡的任何調(diào)味汁。
只要是你喜歡吃的蔬菜,都可以通過以下這種方式來烹飪,讓你每天有不重樣的蔬菜吃,味道又非常好:
在鍋里加水煮沸,滴上一些色拉油或者橄欖油,然后把洗干凈的蔬菜放入,煮三分鐘,撈出,放入你喜歡的調(diào)味汁拌拌,就是美味了。
2、 超市調(diào)料+清蒸方法
也是在大型超市,有著甜酸咸辣各種調(diào)味料。
買來的魚、蝦,任何海鮮,先讓賣水產(chǎn)的幫你清理干凈,然后拿回家沖洗干凈后就都可以用調(diào)味料+老姜+蔥+黃酒而后清蒸的方法來烹飪。一般魚只要看到魚眼突出就好了,其他海鮮大概也都在10-15分鐘左右的時(shí)間就可以出鍋了。有這些調(diào)味料,出來的料理一般都可以抵得上小飯店水準(zhǔn)了。
3、 湯料+食材
超市有很多湯料,很多湯料都是只要最后打個(gè)蛋倒入就完成的。你想吃其他味道的,在湯料的幫助下再放入其他你喜歡的食材就是了。
書房 三十之心境獨(dú)立招數(shù):
咱再介紹你幾本精神讀物,保證你立得更完整。
1、《三十而立:30年30人》
有王石、史玉柱、馬云等的發(fā)家奮斗史,足夠供你借鑒。
2、《牛奶可樂經(jīng)濟(jì)學(xué)》
都是生活中的事,卻可以引出經(jīng)濟(jì)學(xué)基本理論,不僅可以指導(dǎo)你的生活,還可以指導(dǎo)你下一代的生活,小生活,大智慧,美國人,不服還真不行。
3、《不抱怨的世界》
有人說:抱怨是最消耗能量的無益舉動(dòng)。三十了,為何不看開一些,看廣一些,這天下事,不就是我的事、他的事、老天的事這三種事嗎?所謂立,就是成熟,所謂成熟,不抱怨開始。
4、 《狼道――人生中的狼性法則》
這是一種生存法則,你要生存必須從理論開始,而后聯(lián)系實(shí)際。這是一本權(quán)威厚黑學(xué)教科書,未成年人不宜。
5、《蟻?zhàn)濉?/p>
這是大學(xué)畢業(yè)生低收入聚居群體的調(diào)查報(bào)告,記錄的是80后群體,可以讓你不斷警醒,如果你再不立,他們就是你。
放映廳 三十之必看影片推介:
1、 阿凡達(dá)
它告訴你:如果你再不立起來,沒有建立三十才有的人脈,這樣的電影你再也看不起、看不到。
2、 當(dāng)幸福來敲門
這是電影版心靈雞湯。男主角從單身有孩男、只剩下21塊錢,到最后運(yùn)氣好得讓你驚詫,絕對(duì)勵(lì)志。其中,最值得體會(huì)的是:不要讓別人來告訴你,你可以或者不可以做什么。
3、 阿甘正傳
我們只要傻一點(diǎn),純粹一點(diǎn),做自己想要的,堅(jiān)持一點(diǎn),立,真的那么難嗎?一個(gè)智商不如你的人都可以這么輝煌,何況你呢?
4、 孔子
三十而立首先有這位子開始說起,雖然他最后沒做成理想中的政客,不過他也成了舉世聞名的教育家和思想家。所以,多想、多做、多表達(dá),像他一樣,哪怕主業(yè)不成,可能還是可以靠副業(yè)成就。
營業(yè)廳 三十之理財(cái)必殺技:
1、 要相信積累的金法則。每月至少有三分之一薪水作為固定存款,每月至少有二分之一存款要作投資,投資遵循價(jià)值理論。
2、 購物先列購物單,不買不在單子內(nèi)的東西,并且速戰(zhàn)速?zèng)Q,少在商場超市作停留。
3、 任何支出要算動(dòng)態(tài)周期成本,而不是看它一次性成本。比如一件衣服50元只穿一次,和一件衣服500元穿五年100次,應(yīng)該選擇后者而非前者。
4、 多用優(yōu)惠券,把省下的錢用于投資。
5、 開動(dòng)腦筋找兼職,如果開不了源,就開動(dòng)腦筋想節(jié)流。比如衣服放著一起洗,洗澡不超三分鐘,菜以涼拌為主,魚以清蒸為輔,還可以裝太陽能熱水器,節(jié)電節(jié)水節(jié)能源,同時(shí)擁有環(huán)保的好名聲。
6、 以步行、騎車與公共交通為主,既鍛煉身體又減少了健身房費(fèi)用。
最近美國的次級(jí)抵押貸款危機(jī)正在進(jìn)一步蔓延，已波及到銀行、股市、眾多投資機(jī)構(gòu)和基金。次級(jí)房貸危機(jī)是怎么形成的？危機(jī)還會(huì)不會(huì)繼續(xù)加劇？對(duì)中國的影響有多大？曾在美國兩家最大的非銀行類金融機(jī)構(gòu)房利麗、房地美擔(dān)任高級(jí)咨詢顧問的宋鴻兵，對(duì)此進(jìn)行了深刻而獨(dú)到的分析。
只要能夠透支的今天就變現(xiàn)
當(dāng)今世界的各種金融創(chuàng)新都興起于20世70年代布雷頓體系這一“準(zhǔn)金本位”被廢除之后。然而美元在與黃金脫鉤之后，美國借“金融創(chuàng)新”等各種金融衍生工具和資產(chǎn)證券化，使美元貨幣迅速泡沫化，30年來美元購買力下跌了90%多。
宋鴻兵分析，現(xiàn)代銀行家對(duì)沉睡的資產(chǎn)是深惡痛絕的。當(dāng)廢除了黃金作為資產(chǎn)的核心概念之后,資產(chǎn)的概念被偷換成了純粹的債務(wù)，美元也從“黃金的收據(jù)”蛻化成了“債務(wù)的白條”。即便如此，貪婪的銀行家們對(duì)“靜止”的債務(wù)資產(chǎn)仍不滿意,對(duì)吃債務(wù)利息不滿足也等不及。如何盤活這些沉睡的債務(wù)資產(chǎn)？他們興起了“資產(chǎn)證券化”浪潮，不僅要讓資產(chǎn)流動(dòng)起來,更重要的是必須能夠?yàn)殂y行系統(tǒng)創(chuàng)造更多的債務(wù)并使這些債務(wù)貨幣化。
早在20世紀(jì)70年代,美國的銀行業(yè)就已經(jīng)開始相互買賣房地產(chǎn)按揭貸款的債權(quán)了。1970年，美國吉利美首創(chuàng)了世界上第一個(gè)按揭抵押債券MBS (Mortgage Backed Securities)。他們將條件非常接近的許多按揭債務(wù)集成在一起打包,然后制成標(biāo)準(zhǔn)的憑證,再把這些有按揭債務(wù)作為抵押的憑證賣給投資人,債務(wù)利息收入與債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)也同時(shí)“傳遞”給投資人。后來, 聯(lián)邦國民住房抵押貸款協(xié)會(huì)（房利美）也開始發(fā)行MBS債券。
MBS極大地方便了按揭債權(quán)交易，投資人可以方便地買賣標(biāo)準(zhǔn)化的債券,而銀行可迅速將長期、大額的難以流動(dòng)的房地產(chǎn)按揭債權(quán)從自己的資產(chǎn)負(fù)債表上拿掉,吃到一定的利差之后,連風(fēng)險(xiǎn)帶收益一并轉(zhuǎn)讓, 套取現(xiàn)金后再去尋找下一批愿意貸款買房的人。
當(dāng)買房人在銀行簽定借款合同時(shí),銀行將這個(gè)“債務(wù)借條”作為資產(chǎn)放在了它的資產(chǎn)負(fù)債表的資產(chǎn)項(xiàng)下,同時(shí)創(chuàng)造出同等數(shù)量的負(fù)債,而銀行的這個(gè)負(fù)債在經(jīng)濟(jì)意義上等同于貨幣。換句話說,銀行在發(fā)放債務(wù)的同時(shí),創(chuàng)造了貨幣。由于“部分儲(chǔ)備金制度”允許銀行系統(tǒng)創(chuàng)造出原本不存在的錢,所以這筆幾十萬的剛剛被銀行“無中生有地創(chuàng)造出來”的新錢立刻被劃到了房地產(chǎn)公司的賬上。由于銀行在部分儲(chǔ)備金體系中可以“合法地偷印假錢”，這種貨幣增發(fā)必然大大超越實(shí)際經(jīng)濟(jì)增長的速度,這就是“流動(dòng)性過剩”的真正根源。
在MBS的啟發(fā)下,一個(gè)更為大膽的想法被銀行家創(chuàng)新出來，這就是資產(chǎn)抵押債券(ABS)。銀行家們想, 既然有未來固定本息收益做抵押的MBS能夠紅火,那推而廣之,一切有未來現(xiàn)金流做抵押的資產(chǎn)都可以使用同樣的思路進(jìn)行證券化,這樣的資產(chǎn)可以包括:信用卡應(yīng)收賬款、汽車貸款、學(xué)生貸款、商業(yè)貸款、廠房、商鋪?zhàn)饨鹗杖?甚至是專利或圖書版權(quán)的未來收入等等。
歐美金融創(chuàng)新的本質(zhì)就是,只要能夠透支的,都可以今天就變現(xiàn)。ABS市場規(guī)模近年來迅速膨脹,從2000年到現(xiàn)在規(guī)模已經(jīng)翻了一番,達(dá)到了9萬億美元的驚人規(guī)模。
這些ABS和MBS債券可以作為抵押向銀行貸款, 房利美和房地美所發(fā)行的MBS甚至可以作為銀行的儲(chǔ)備金在美聯(lián)儲(chǔ)被“貼現(xiàn)”。如此規(guī)模的貨幣增發(fā)，必然導(dǎo)致資產(chǎn)通貨膨脹和商品通貨膨脹，一旦膨脹的泡沫破裂，危機(jī)就出現(xiàn)。
次級(jí)和ALT-A按揭貸款:資產(chǎn)毒垃圾
問題是銀行家的胃口永遠(yuǎn)難以滿足,當(dāng)大部分普通人的房地產(chǎn)按揭貸款資源開發(fā)殆盡后,他們又將眼光盯上了原本不合格的人群，即美國600萬貧困或信譽(yù)不好的窮人和新移民。
美國的按揭貸款市場大致可以分為三個(gè)層次:優(yōu)質(zhì)貸款市場、ALT-A貸款市場、次級(jí)貸款市場。“優(yōu)質(zhì)貸款市場”面向信用等級(jí)高(信用分?jǐn)?shù)在660分以上)，收入穩(wěn)定可靠，債務(wù)負(fù)擔(dān)合理的優(yōu)良客戶，這些人主要是選用最為傳統(tǒng)的30年或15年固定利率按揭貸款。“次級(jí)市場”是指信用分?jǐn)?shù)低于620分，收入證明缺失，負(fù)債較重的人。而“ALT-A貸款市場”則是介于二者之間的龐大灰色地帶。
次級(jí)市場總規(guī)模大致在1.3萬億美元左右,其中有近半數(shù)的人沒有固定收入的憑證，顯然這是一個(gè)高風(fēng)險(xiǎn)的市場，其回報(bào)率也較高，它的按揭貸款利率大約比基準(zhǔn)利率高2%-3%。
“ALT-A”貸款泛指那些信用記錄不錯(cuò)，但卻缺少或完全沒有固定收入、存款、資產(chǎn)等合法證明文件的貸款。這類貸款并不比次級(jí)貸款“安全”多少，因?yàn)樽?003年以來，“ALT-A”貸款機(jī)構(gòu)在火熱的房地產(chǎn)泡沫中為追逐高額利潤，喪失了起碼理性，允許眾多貸款人不提供正常的收入證明，只要自己報(bào)上一個(gè)數(shù)字就行，而這些數(shù)字往往被夸大，因此“ALT-A”貸款被業(yè)內(nèi)人士稱為“騙子貸款”。
宋鴻兵提醒，“ALT-A”貸款潛在的危險(xiǎn)甚至比次級(jí)市場還要大。原因是“ALT-A”的貸款協(xié)議中普遍“埋放”了兩顆重磅定時(shí)炸彈，目前這些炸彈還沒有引爆，一旦按揭貸款利率市場持續(xù)走高，而房價(jià)持續(xù)下滑，將自動(dòng)引爆炸彈，使貸款者無法還貸的現(xiàn)象大量發(fā)生。
他介紹，在貸款合同中，銀行埋設(shè)了兩顆重磅炸彈，第一顆炸彈叫“定時(shí)重新設(shè)置”，即每到5年或10年，“ALT-A”貸款人的償還金額將自動(dòng)重新設(shè)置，貸款機(jī)構(gòu)將按照新的貸款總額重算月供金額，月供金額會(huì)大幅增加。很多人的貸款總債務(wù)在不斷上升，他們唯一的希望是房地產(chǎn)價(jià)格不斷上揚(yáng)才能賣掉房子解套，否則將會(huì)失去房產(chǎn)或吐血甩賣。第二顆炸彈就是“最高貸款限額”，合同中限制，累積起來的欠債不得超過原始貸款總額的110%，一旦觸及這個(gè)限額，又會(huì)自動(dòng)觸發(fā)貸款重設(shè)。大多數(shù)人由于受低利率和第一年還款壓力小的誘惑，加上看不懂“重設(shè)”炸彈的含義，選擇了盡可能低的月供額，不會(huì)想到幾年后在貸款被“定時(shí)重新設(shè)置”下，他們已無法還款。
據(jù)統(tǒng)計(jì)，2006年美國房地產(chǎn)按揭貸款總額中有40%以上的貸款屬于“ALT-A”和次級(jí)貸款產(chǎn)品，目前次級(jí)房貸和ALT-A貸款這兩類資產(chǎn)毒垃圾的總額已達(dá)2萬億美元。次級(jí)貸款超過60天的拖欠率已接近20%，220萬的次級(jí)人士將被銀行掃地出門，這種趨勢還會(huì)進(jìn)一步嚴(yán)重。
銀行、投行轉(zhuǎn)嫁次級(jí)房貸風(fēng)險(xiǎn)
深諳銀行內(nèi)部運(yùn)作手段的宋鴻兵分析，這2萬億美元的次級(jí)房貸和ALT-A貸款，作為隨時(shí)會(huì)變壞的資產(chǎn)毒垃圾，必須從美國銀行系統(tǒng)的資產(chǎn)賬目表上剝離掉,否則后患無窮。可怎樣剝離呢? 銀行家們想出了“資產(chǎn)證券化”的辦法。
宋鴻兵形象地打比方說:投資銀行家們首先將“毒垃圾”級(jí)別的MBS債券按照可能出現(xiàn)拖欠的幾率切割成不同的幾塊,這就是所謂的CDO（債務(wù)抵押憑證）。其中風(fēng)險(xiǎn)最低的叫“高級(jí)品CDO”，投行們用精美禮品盒包裝好,上扎金絲帶。風(fēng)險(xiǎn)中等的叫“中級(jí)品CDO”,也被放到禮品盒里,然后扎上銀絲帶。風(fēng)險(xiǎn)最高的叫“普通品CDO”,被放到有銅絲帶的禮品盒里。經(jīng)過華爾街投資銀行這樣一番打扮,原先丑陋不堪的資產(chǎn)毒垃圾立刻變得熠熠生輝。
當(dāng)投資銀行家手捧精美的禮品盒再次敲開資產(chǎn)評(píng)級(jí)公司的大門時(shí),連穆迪、標(biāo)普們也看傻了眼。巧舌如簧的投資銀行大談“高級(jí)品”如何可靠與保險(xiǎn),拿出最近幾年的數(shù)據(jù)來證明“高級(jí)品”出現(xiàn)違約現(xiàn)象的比例是如何之低,然后亮出世界一流數(shù)學(xué)家設(shè)計(jì)的數(shù)學(xué)模型來證明未來出現(xiàn)違約的幾率極低,最后再大談房地產(chǎn)發(fā)展形式如何喜人,按揭貸款人還款幾乎沒有風(fēng)險(xiǎn)等。穆迪、標(biāo)普們仔細(xì)看看這些數(shù)字,沒有什么破綻,樂得做順?biāo)饲?畢竟穆迪、標(biāo)普們也要靠著投資銀行的生意才有飯吃,而且穆迪、標(biāo)普們彼此也有競爭,你不做別人也會(huì)做,得罪人不說還丟了生意。于是穆迪、標(biāo)普們大筆一揮,“高級(jí)品CDO”獲得了AAA的最高評(píng)級(jí)。但是“中級(jí)品CDO”和“普通品CDO”就沒有這么容易出手了。投行們雖然費(fèi)盡心機(jī),穆迪、標(biāo)普們也不肯為這兩種“濃縮型毒垃圾”背書,畢竟還有個(gè)“職業(yè)操守”的底線。
投資銀行們決不想長期持有這些毒垃圾,他們的手法是迅速出手套現(xiàn)。“高級(jí)品CDO”因?yàn)橛辛薃AA的最高評(píng)級(jí),再加上投資銀行家的推銷天賦,便有許多大型投資基金購買,其中就包括很多退休基金、保險(xiǎn)基金、教育基金和政府托管的各種基金，還有許多外國投資機(jī)構(gòu)也購買了CDO、MBS，其中也包括中國。
“資產(chǎn)毒垃圾”生產(chǎn)鏈
高級(jí)品CDO（債務(wù)抵押憑證）終于出手后，可如何脫手那些“中級(jí)”和“普通”級(jí)CDO呢？
投行們煞費(fèi)苦心想出了一個(gè)高招,成立對(duì)沖基金!于是投資銀行們拿出部分資金成立了獨(dú)立的對(duì)沖基金,然后將“濃縮型毒垃圾”從資產(chǎn)負(fù)債表上“剝離”給對(duì)沖基金,對(duì)沖基金則以“高價(jià)”從“本是同根生”的投行那里購進(jìn)“濃縮型毒垃圾”CDO資產(chǎn),這個(gè)“高價(jià)”被記錄在對(duì)沖基金的資產(chǎn)上作為“進(jìn)入價(jià)格”。 于是投資銀行從法律上與“濃縮型毒垃圾”劃清了界限。
由于2002年以來美聯(lián)儲(chǔ)不斷降低利率，信貸迅猛擴(kuò)張,在這樣的大好形勢下,房地產(chǎn)價(jià)格5年就翻了一翻。次級(jí)貸款人可以輕松得到資金來保持月供的支付。結(jié)果次級(jí)貸款拖欠的比率遠(yuǎn)低于原來的估計(jì)。既然高風(fēng)險(xiǎn)沒有如期出現(xiàn),高回報(bào)立刻為人矚目，這幾年沒多少人出售CDO。由于“毒垃圾”很少在市場上換手,因此沒有任何可靠的價(jià)格信息可供參照。在此情況下,監(jiān)管部門允許對(duì)沖基金以內(nèi)部的數(shù)學(xué)模型計(jì)算結(jié)果作為資產(chǎn)評(píng)估標(biāo)準(zhǔn)。經(jīng)過各家基金自己“計(jì)算”,100%以上的回報(bào)率便誕生了。一時(shí)間,擁有“資產(chǎn)毒垃圾CDO”的對(duì)沖基金卻紅透了華爾街。由于搶眼的回報(bào)率,越來越多的投資者要求入伙對(duì)沖基金, 隨著大量資金涌入,對(duì)沖基金竟然成了投行們的生財(cái)機(jī)器。
對(duì)沖基金的基本特點(diǎn)就是高風(fēng)險(xiǎn)和高杠桿運(yùn)作。對(duì)沖基金經(jīng)理找到商業(yè)銀行要求抵押貸款,抵押品就是市場正當(dāng)紅的CDO。銀行們對(duì)CDO的大名也是如雷貫耳,于是欣然接受CDO作為抵押品,然后發(fā)放貸款繼續(xù)創(chuàng)造銀行貨幣。注意,這已經(jīng)是銀行系統(tǒng)第N次用同樣的按揭的一部分債務(wù)來“偷印假錢”了。而對(duì)沖基金向銀行抵押貸款的杠桿比率為5到15倍!
當(dāng)對(duì)沖基金拿到銀行的錢,回過頭來就向自己的本家投行買進(jìn)更多的CDO,投行們?cè)俑吲d地完成更多毒垃圾MBS債券到CDO的“提煉”,在資產(chǎn)證券化的快速通道中,發(fā)行次級(jí)貸款的銀行便得到更多的現(xiàn)金去套牢更多的次級(jí)貸款人。
一個(gè)完美的資產(chǎn)毒垃圾生產(chǎn)鏈就這樣形成了――次級(jí)貸款銀行負(fù)責(zé)生產(chǎn),投資銀行、房利美和房地美公司負(fù)責(zé)深加工和銷售,資產(chǎn)評(píng)級(jí)公司是質(zhì)量監(jiān)督局, 對(duì)沖基金負(fù)責(zé)倉儲(chǔ)和批發(fā),商業(yè)銀行提供信貸,養(yǎng)老基金、政府托管基金、教育基金、保險(xiǎn)基金、外國機(jī)構(gòu)投資者（也包括中國）就成了資產(chǎn)毒垃圾的最終消費(fèi)者。這個(gè)過程的副產(chǎn)品則是流動(dòng)性全球過剩和貧富分化。
投資銀行:“高妙的”風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移術(shù)
宋鴻兵介紹，在某些情況下,投資銀行出于增強(qiáng)投資人信心的廣告目的,自己手中也會(huì)保留一些“濃縮型毒垃圾”。他們?yōu)榱私o手中前景不妙的“濃縮型毒垃圾”找條出路,投行們又發(fā)明了一種新的產(chǎn)品, 這就是信用違約掉期(CDS)。
在推出這樣一種產(chǎn)品之前,投行們首先需要?jiǎng)?chuàng)造一種理論體系來解釋其合理性,他們將CDO的利息收入分解成兩個(gè)獨(dú)立的模塊:一個(gè)是資金使用成本,另一個(gè)是違約風(fēng)險(xiǎn)成本。要將違約風(fēng)險(xiǎn)模塊轉(zhuǎn)嫁到別人身上,為此需要支付一定的成本。如果有投資人愿意承擔(dān)CDO的違約風(fēng)險(xiǎn),他將得到投行們分期支付的違約保險(xiǎn)金，這就是CDS合約。這時(shí)候,雖然“濃縮型毒垃圾”在理論上還留在了投行的手里,但其違約風(fēng)險(xiǎn)已經(jīng)被轉(zhuǎn)嫁給了別人。
直到這個(gè)時(shí)候，游戲就還在以更加驚險(xiǎn)的形式進(jìn)行著。2005年5月,一群華爾街和倫敦金融城的“超級(jí)金融天才們”又“研制成功”一種基于信用違約掉期(CDS)之上的新產(chǎn)品――“合成CDO”。投資銀行家們的天才思路是:將付給CDS對(duì)家的違約保險(xiǎn)金現(xiàn)金流再集成起來,按照風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)分裝在不同的禮品盒中, 再次去敲穆迪和標(biāo)普們的大門。
這種方式對(duì)“普通品合成CDO”表面上起到了信用加強(qiáng)的作用。終于,穆迪們對(duì)這一“濃縮型毒垃圾”又給出了AAA的評(píng)級(jí)。
結(jié)果不難想象,大批政府托管基金、 養(yǎng)老基金、 教育基金、保險(xiǎn)基金經(jīng)理們,還有大量的外國基金踴躍加入,在不動(dòng)用他們基金一分錢的情況下,增加了整個(gè)基金的收益,當(dāng)然還有基金經(jīng)理們的高額獎(jiǎng)金。
“合成CDO”雖然不需要投入資金就可以得到現(xiàn)金流,但致命的缺點(diǎn)是必須全時(shí)限地承擔(dān)所有風(fēng)險(xiǎn),這就有賠光全部投資的可能性。
國際清算銀行的統(tǒng)計(jì)顯示, 2006年信用類衍生品市場達(dá)到了50萬億美元的驚人規(guī)模。從2003年到2006年,這個(gè)市場爆炸性地增長了15倍!目前,對(duì)沖基金已經(jīng)成為信用類衍生市場的主力,獨(dú)占60%的份額。2007年第一季度又發(fā)行了1210億美元的“合成CDO”,對(duì)沖基金占了33%的市場份額，而誰是這個(gè)高純度濃縮型毒垃圾市場的主力呢?令人驚訝的結(jié)果表明,養(yǎng)老保險(xiǎn)基金和外國投資人在內(nèi)的“保守型基金”是目前風(fēng)險(xiǎn)迭出的“合成CDO”的主要持有者！
資產(chǎn)評(píng)級(jí)公司:欺詐的同謀
風(fēng)險(xiǎn)從去年底開始逐漸爆發(fā)。宋鴻兵介紹，2006年第四季度次級(jí)貸款違約率達(dá)到了14．44%,今年第一季度更增加到15．75%。隨著接近今、明兩年2萬億美元的“利率重設(shè)”，次級(jí)和ALT-A貸款市場必將出現(xiàn)更高比率的違約。從2006年底到現(xiàn)在,已經(jīng)有100多家次級(jí)貸款機(jī)構(gòu)被迫關(guān)門，而這僅僅是個(gè)開始。美國抵押銀行家協(xié)會(huì)公布的調(diào)查報(bào)告顯示,最終將可能有20%的次級(jí)貸款進(jìn)入拍賣程序,220萬人將失去他們的房屋。
被穆迪、標(biāo)準(zhǔn)普爾等資產(chǎn)評(píng)級(jí)公司嚴(yán)重誤導(dǎo)的各類大型基金投資人,以及監(jiān)管部門紛紛將評(píng)級(jí)公司告上法庭。2007年7月5日,美國第三大退休基金“俄亥俄警察與消防退休基金”嚴(yán)重虧損的消息爆光,此基金的投資中有7%投在了MBS市場上。俄亥俄州的檢察官馬克?德安怒斥“評(píng)級(jí)公司在每筆次級(jí)貸款MBS生成的評(píng)級(jí)中都大賺其錢，是欺詐的同謀。”眾多受損害的投資人認(rèn)為,對(duì)于像CDO與“合成CDO”這樣極端復(fù)雜和價(jià)格信息相當(dāng)不透明的產(chǎn)品而言,市場只能依靠評(píng)級(jí)公司的評(píng)價(jià),然而評(píng)級(jí)公司卻如此不負(fù)責(zé)任！如果沒有AAA這樣的評(píng)級(jí),大型退休基金、保險(xiǎn)基金、教育基金、政府托管基金以及外國機(jī)構(gòu)投資基金又怎會(huì)大量認(rèn)購呢?
貝爾斯登掀開的只是序幕
不久前,華爾街五大投行之一的貝爾斯登旗下從事次級(jí)房貸的兩只對(duì)沖基金出現(xiàn)巨額虧損，促使追繳保證金和投資者大量贖回，今年3月這兩只基金控制的資產(chǎn)還高達(dá)200億美元以上,7月初兩只基金的資產(chǎn)已縮水23％。最大債權(quán)人之一的美林公司在反復(fù)討債無果的情況下, 悍然宣布將開始拍賣貝爾斯通基金持有的8億美元貸款抵押債券。同時(shí)，高盛、摩根大通和美國銀行等據(jù)稱也贖回了相應(yīng)的基金份額。讓所有人驚慌的是,公開的拍賣上只有1/4的債券有人詢價(jià), 而且價(jià)格僅為票面價(jià)值的85%到90%。而這還是貝爾斯通基金最精華的AAA評(píng)級(jí)部分, 如果連這些優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)都要虧15%以上的話,再想到其他根本沒有人問津的BBB以下的毒垃圾CDO,整個(gè)虧損規(guī)模將不堪設(shè)想。
到7月19日,貝爾斯通的兩只下屬對(duì)沖基金已經(jīng)“沒有什么價(jià)值殘留了”。美國抵押貸款機(jī)構(gòu)“家園銀行”、新世紀(jì)公司、美國住房抵押貸款投資公司已宣布破產(chǎn)。
嚴(yán)酷的現(xiàn)實(shí)驚醒了貝爾斯通,也震動(dòng)了整個(gè)華爾街。要知道,價(jià)值7500億美元的CDO（債務(wù)抵押憑證）正作為抵押品呆在商業(yè)銀行的資產(chǎn)負(fù)債表上。他們目前的伎倆就是將這些CDO資產(chǎn)轉(zhuǎn)移到表外資產(chǎn)上,因?yàn)樵谶@里這些CDO能夠以內(nèi)部數(shù)學(xué)模型計(jì)算價(jià)格,而不必采用市場價(jià)格。而一旦在市場上公開拍賣，將把CDO的真實(shí)價(jià)格暴露在光天化日之下,人們將會(huì)看到這些泡沫資產(chǎn)的實(shí)際價(jià)格非但不是財(cái)務(wù)報(bào)表公布的120%或150%,而很可能是50%甚至30%。一旦市場價(jià)格被爆光，所有投資于CDO市場的各類大小基金都將不得不重新審核它們的資產(chǎn)賬目,巨額虧損將再也難以掩蓋,橫掃整個(gè)世界金融市場的空前風(fēng)暴必然降臨。
中國承擔(dān)了多少資產(chǎn)毒垃圾的風(fēng)險(xiǎn)?
究竟誰持有這些資產(chǎn)毒垃圾呢?宋鴻兵說，據(jù)估計(jì)到2006年底,對(duì)沖基金手上持有10%,退休基金持有18%,保險(xiǎn)公司持有19%,資產(chǎn)管理公司有22%。當(dāng)然還有外國投資者，他們也是MBS,CDS和CDO市場的生力軍。2003年以來,外資金融機(jī)構(gòu)在中國“隆重推出”的各種“結(jié)構(gòu)性投資產(chǎn)品”就有不少這種“資產(chǎn)毒垃圾”。
國際清算銀行最近警告:“美國次級(jí)抵押貸款市場的問題愈發(fā)凸顯，但還不清楚這些問題會(huì)如何滲透到整個(gè)信貸市場。”這個(gè)“還不清楚”是否是暗示CDO市場可能崩盤?次級(jí)貸款和ALT-A貸款以及建筑在其之上的CDO、CDS與合成CDO的總規(guī)模至少在3萬億美元以上。難怪近來國際清算銀行強(qiáng)烈警告世界可能會(huì)面臨20世紀(jì)30年代的大蕭條。該行還認(rèn)為,今后幾個(gè)月全球信貸領(lǐng)域的景氣周期將發(fā)生趨勢性的轉(zhuǎn)變。
宋鴻兵不平地說:華爾街的金融創(chuàng)新的規(guī)律是, 贏了銀行家拿天文數(shù)字的獎(jiǎng)金,輸了是納稅人和外國人埋單。無論輸贏,在“金融創(chuàng)新過程”中被銀行系統(tǒng)反復(fù)、循環(huán)和高倍抵押的債務(wù)所創(chuàng)造出的巨額債務(wù)貨幣及通貨膨脹,則悄悄地瓜分著全世界人民創(chuàng)造出來的財(cái)富。
當(dāng)心“金融創(chuàng)新”和“資產(chǎn)毒垃圾”
從2003年到2006年短短3年的時(shí)間,中國投資者持有的美國MBS債券總額就由不足30億美元狂漲了30多倍,到現(xiàn)在擁有了1070億美元,中國投資者比任何其他國家的投資者持有的美國按揭抵押債券都多。
