時(shí)間：2023-06-08 11:17:39
開篇：寫作不僅是一種記錄，更是一種創(chuàng)造，它讓我們能夠捕捉那些稍縱即逝的靈感，將它們永久地定格在紙上。下面是小編精心整理的12篇財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)類別，希望這些內(nèi)容能成為您創(chuàng)作過程中的良師益友，陪伴您不斷探索和進(jìn)步。
關(guān)鍵詞：財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn) 特征 類別 防范 控制
現(xiàn)代企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)及其特征
（一）現(xiàn)代企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的概念闡釋
財(cái)務(wù)是指為了重新獲取貨幣而墊支貨幣的活動，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)即在財(cái)務(wù)活動中，因受到各種難以預(yù)料或控制的因素影響，財(cái)務(wù)狀況具備不確定性，從而導(dǎo)致企業(yè)存在蒙受損失的可能性。從資本運(yùn)動的角度講，資本流通始于貨幣的墊支、終于得到價(jià)值量增加的貨幣本金收回，則資本財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)在本金墊支之時(shí)便已產(chǎn)生。在資本流通中，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生轉(zhuǎn)移和積聚，某一資本形態(tài)的風(fēng)險(xiǎn)既吸納了上一資本形態(tài)的風(fēng)險(xiǎn)，又接收了本形態(tài)新的風(fēng)險(xiǎn)。隨著資本價(jià)值逐漸集中于商品產(chǎn)品，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)也處于不斷積累狀態(tài)。
（二）現(xiàn)代企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的基本特征
不確定性。企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)只是以一種可能性存在于財(cái)務(wù)工作中，只有條件成熟時(shí)，此種潛在的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)才會轉(zhuǎn)化為現(xiàn)實(shí)性損失；客觀性。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)因不確定性因素的存在而使企業(yè)遭受損失的可能性，此種不確定性因素的存在則是客觀事件處于變化過程中的特征；嚴(yán)重性。無論哪種性質(zhì)的風(fēng)險(xiǎn)，一旦轉(zhuǎn)化為現(xiàn)實(shí)性損失，其后果都會很嚴(yán)重。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)并不是不可觸摸，根據(jù)企業(yè)財(cái)務(wù)資料理性分析，進(jìn)而預(yù)測、評估企業(yè)經(jīng)營管理中可能發(fā)生的各種風(fēng)險(xiǎn)，能有效對企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)加以防范。
現(xiàn)代企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的常見類別
（一）按照財(cái)務(wù)屬性劃分
1.出資者財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。出資者財(cái)務(wù)目標(biāo)在于實(shí)現(xiàn)資本最大限度的增值，主要內(nèi)容有籌集資金、合理安排資本投向、確定收益分配策略等，因而出資者財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是現(xiàn)代企業(yè)最基本的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，也是一種由制度引發(fā)、受制度影響的靜態(tài)風(fēng)險(xiǎn)，其包括：
資本投資項(xiàng)目選擇風(fēng)險(xiǎn)是指出資者從多個(gè)投資項(xiàng)目中選擇一個(gè)最佳項(xiàng)目進(jìn)行投資活動，但因知識能力所限、對經(jīng)濟(jì)環(huán)境認(rèn)識不足、分析出現(xiàn)偏差等緣故，造成最佳項(xiàng)目誤選的風(fēng)險(xiǎn)；資本減值風(fēng)險(xiǎn)是指出資者所投入資本因受投資企業(yè)經(jīng)營上缺陷的影響而造成損失的可能性；資本經(jīng)營財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是指出資者抱持尋求更大資本回報(bào)、預(yù)防資本風(fēng)險(xiǎn)的目的，對資本結(jié)構(gòu)進(jìn)行調(diào)整，而在資本經(jīng)營活動中，又因各種不確定因素的影響，造成財(cái)務(wù)收益和預(yù)期收益發(fā)生偏離，致使企業(yè)蒙受損失的可能性。
2.經(jīng)營者財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。經(jīng)營者財(cái)務(wù)的主要內(nèi)容是籌資、投資和收益分配，其關(guān)注企業(yè)的具體經(jīng)營過程，而經(jīng)營者財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)表現(xiàn)出動態(tài)性、復(fù)雜性、復(fù)合性等特征。
籌資活動風(fēng)險(xiǎn)是指企業(yè)籌資的實(shí)際結(jié)果和原有目標(biāo)之間產(chǎn)生偏差的可能性，其具體分為收益風(fēng)險(xiǎn)和償債能力風(fēng)險(xiǎn)；投資活動風(fēng)險(xiǎn)中，短期投資風(fēng)險(xiǎn)主要是資產(chǎn)流動性風(fēng)險(xiǎn)，長期投資風(fēng)險(xiǎn)是現(xiàn)金凈流量風(fēng)險(xiǎn)；當(dāng)企業(yè)收益形成的現(xiàn)金流入遠(yuǎn)大于分配給股東的現(xiàn)金股利時(shí)，股東極可能因現(xiàn)金偏好無法得到滿足而做出拋售股票舉動，使企業(yè)股價(jià)變動，進(jìn)而影響企業(yè)經(jīng)營過程和整體影響，而當(dāng)現(xiàn)金流出大于現(xiàn)金流入時(shí)，企業(yè)再投資活動將受限，最終影響企業(yè)日后的生產(chǎn)經(jīng)營。
（二）按照財(cái)務(wù)活動劃分
1.籌資風(fēng)險(xiǎn)。籌資風(fēng)險(xiǎn)即企業(yè)由于負(fù)債經(jīng)營而產(chǎn)生的喪失償債能力的風(fēng)險(xiǎn)，其主要是由于借入資金而增加喪失償債能力的可能。籌資風(fēng)險(xiǎn)是現(xiàn)代企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的啟動點(diǎn)。
2.投資風(fēng)險(xiǎn)。投資風(fēng)險(xiǎn)即因不確定因素導(dǎo)致企業(yè)不能取得期望投資報(bào)酬的可能性，由于投資活動而給企業(yè)財(cái)務(wù)成果帶來的不確定性。企業(yè)投資活動包括主業(yè)投資及其他項(xiàng)目投資，如果投資項(xiàng)目出現(xiàn)偏差，則會引起企業(yè)盈利能力、償債能力下降的不確定性。
3.外匯風(fēng)險(xiǎn)。外匯風(fēng)險(xiǎn)即因匯率變動而造成的企業(yè)財(cái)務(wù)成果的不確定性，其隨著經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展和對外貿(mào)易額的日漸增長而越來越廣泛地存在于企業(yè)財(cái)務(wù)活動中。外匯風(fēng)險(xiǎn)是現(xiàn)代企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的新表現(xiàn)。
4.資金回收風(fēng)險(xiǎn)。資金回收風(fēng)險(xiǎn)即在產(chǎn)品銷售出去后，因其貨幣資金收回的時(shí)間、金額的不確定性而出現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)。資金回收風(fēng)險(xiǎn)是現(xiàn)代企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的外在表現(xiàn)。
5.收益分配風(fēng)險(xiǎn)。收益分配風(fēng)險(xiǎn)即因收益所得和分配而對資本價(jià)值及今后生產(chǎn)經(jīng)營活動產(chǎn)生一定影響的可能性。留存收益、分配股息是收益分配的兩個(gè)主要內(nèi)容，其中留存收益在于擴(kuò)大規(guī)模來源，分配股息則為了滿足股東擴(kuò)大財(cái)產(chǎn)的要求，此兩方面相互矛盾又相互聯(lián)系。
建立現(xiàn)代企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防控機(jī)制
（一）完善財(cái)務(wù)管理系統(tǒng)
認(rèn)真分析不斷變化的財(cái)務(wù)管理宏觀環(huán)境，把握其變化趨勢和規(guī)律，適時(shí)調(diào)整企業(yè)財(cái)務(wù)管理政策和管理方法，提高企業(yè)適應(yīng)能力和應(yīng)變能力，降低乃至避免環(huán)境的變化給企業(yè)造成的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)；設(shè)置合理的財(cái)務(wù)管理結(jié)構(gòu)，健全財(cái)務(wù)管理規(guī)章制度，配備高素質(zhì)的財(cái)務(wù)管理人員，促使企業(yè)財(cái)務(wù)管理系統(tǒng)高效運(yùn)行，有效防范、控制因財(cái)務(wù)管理系統(tǒng)不完善而帶來的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。
（二）加強(qiáng)內(nèi)部管理體系
加強(qiáng)企業(yè)內(nèi)部管理，提高資金使用效率及周轉(zhuǎn)速度，應(yīng)做到：根據(jù)不同情況，適當(dāng)提高或降低負(fù)債資金比例，調(diào)整資金及資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，降低不合理資金占用率，實(shí)現(xiàn)資本結(jié)構(gòu)合理化；確定債務(wù)資金和自有資金、短期資金和長期資金的比例關(guān)系，并使之隨著企業(yè)生產(chǎn)的變化始終處于動態(tài)管理狀態(tài)；建立一套科學(xué)、系統(tǒng)的應(yīng)收賬款體系，加強(qiáng)應(yīng)收賬款風(fēng)險(xiǎn)的防范和控制；加強(qiáng)存貨管理，在保證生產(chǎn)和銷售良好運(yùn)行的基礎(chǔ)上，將存貨總成本保持在最低水平。
（三）強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)防控意識
高素質(zhì)的財(cái)務(wù)管理人員不僅具備準(zhǔn)確的職業(yè)判斷能力，能及時(shí)、準(zhǔn)確地發(fā)現(xiàn)和評估潛在的企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，還應(yīng)該樹立風(fēng)險(xiǎn)意識，勇于承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)責(zé)任、善于分散財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。在企業(yè)經(jīng)營過程中，應(yīng)在各部門、各人員尤其是企業(yè)決策管理部門和財(cái)務(wù)管理人員之間，普及風(fēng)險(xiǎn)防控意識，并將此意識滲透于財(cái)務(wù)管理工作的每個(gè)環(huán)節(jié)。
（四）建立財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)
完善的風(fēng)險(xiǎn)防控機(jī)制應(yīng)包含一套實(shí)時(shí)、全面、動態(tài)的財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)，以實(shí)現(xiàn)對企業(yè)經(jīng)營管理中潛在風(fēng)險(xiǎn)的實(shí)時(shí)監(jiān)控。我國對財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警的分析研究起步較晚，但目前已有部分企業(yè)將財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警模型運(yùn)用于實(shí)際管理中。財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)要求企業(yè)以財(cái)務(wù)報(bào)表、經(jīng)營計(jì)劃及其他有關(guān)財(cái)務(wù)資料為依據(jù)，采取比例分析、數(shù)學(xué)模型等方法，充分利用財(cái)會、金融、市場影響、企業(yè)管理等理論知識，對企業(yè)經(jīng)營管理全過程實(shí)施有效監(jiān)控，發(fā)現(xiàn)某種異兆時(shí)立即采取相應(yīng)措施，減少乃至規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)損失。
（五）合理利用風(fēng)險(xiǎn)防控方法
分散法。風(fēng)險(xiǎn)較大的投資項(xiàng)目應(yīng)選取分散法，即借助于企業(yè)間聯(lián)營、多種經(jīng)營、對外投資多元化等方式分散財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，從而實(shí)現(xiàn)收益同享、風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)。
轉(zhuǎn)移法。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移包括保險(xiǎn)轉(zhuǎn)移和非保險(xiǎn)轉(zhuǎn)移，即在堅(jiān)持合法、合理、公平、公正原則的基礎(chǔ)上，企業(yè)采取相應(yīng)措施轉(zhuǎn)嫁財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。
回避法。在選取理財(cái)方式時(shí)，企業(yè)應(yīng)對各種方案可能產(chǎn)生的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行綜合評價(jià)，在保證財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的前提下，選擇風(fēng)險(xiǎn)較小的方案，以避免財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生，此為回避法。
降低法。在面對客觀存在的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，企業(yè)努力采取措施降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的方法即為降低法。
參考文獻(xiàn)：
關(guān)鍵詞：國際服務(wù)外包；財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)；風(fēng)險(xiǎn)評估；風(fēng)險(xiǎn)控制
隨著經(jīng)濟(jì)全球化趨勢的進(jìn)一步發(fā)展和全球產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的不斷深化，發(fā)達(dá)國家的跨國公司在向發(fā)展中國家繼續(xù)轉(zhuǎn)移制造業(yè)的同時(shí)，也越來越多地采用外包形式向外轉(zhuǎn)移服務(wù)業(yè)。根據(jù)聯(lián)合國貿(mào)發(fā)會議估計(jì)，未來5～10年全球服務(wù)外包市場將以30%～40%的速度遞增，國際服務(wù)外包正以其不可替代的優(yōu)勢成為國際商務(wù)活動中的新寵。在金融危機(jī)后世界經(jīng)濟(jì)形勢相對走緩的情況下，很多跨國公司出于降低成本、增強(qiáng)競爭力的需要將加速服務(wù)外移，這給我國企業(yè)承接國際服務(wù)外包項(xiàng)目提供了極好的時(shí)機(jī)，從而使我國服務(wù)外包業(yè)發(fā)展面臨新契機(jī)。但是在金融危機(jī)后前景未卜的經(jīng)濟(jì)形勢與錯(cuò)綜復(fù)雜的經(jīng)濟(jì)環(huán)境下，承接國際服務(wù)外包項(xiàng)目財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)不可小覷，各種潛藏的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)可能隨時(shí)演變成現(xiàn)實(shí)的財(cái)務(wù)失敗，只有及時(shí)發(fā)現(xiàn)項(xiàng)目的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、準(zhǔn)確評估項(xiàng)目的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、采取積極有效的措施控制項(xiàng)目的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，才能避免各種財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的損失發(fā)生，保障國際服務(wù)外包項(xiàng)目收益目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)。
一、國際服務(wù)外包項(xiàng)目財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的類別及來源
國際服務(wù)外包項(xiàng)目形成的環(huán)境，項(xiàng)目發(fā)包、承接、經(jīng)營運(yùn)作、財(cái)務(wù)運(yùn)作的復(fù)雜性以及承接項(xiàng)目企業(yè)自身的原因，隨時(shí)都可能引致項(xiàng)目的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。按照國際服務(wù)外包項(xiàng)目財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的來源與屬性對其進(jìn)行分類，則財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)可分為客觀風(fēng)險(xiǎn)與主觀風(fēng)險(xiǎn)兩大類。由國際服務(wù)外包項(xiàng)目發(fā)包方所在國的政治、經(jīng)濟(jì)環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)、客戶需求變化風(fēng)險(xiǎn)，以及由項(xiàng)目運(yùn)行的復(fù)雜性所致的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)稱為客觀風(fēng)險(xiǎn)，而承接國際服務(wù)外包企業(yè)自身原因所導(dǎo)致的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)稱為主觀性風(fēng)險(xiǎn)。
（一）國際服務(wù)外包項(xiàng)目的客觀風(fēng)險(xiǎn)及其來源
我國所承接的國際服務(wù)外包項(xiàng)目分布于世界各地，而發(fā)包方所在國的政治、經(jīng)濟(jì)環(huán)境明顯區(qū)別于我國，該國國情和政策的任何變化都會給國際服務(wù)外包項(xiàng)目帶來沖擊和影響。特別是金融危機(jī)后，美國等國出于保護(hù)本國利益的考慮而采取的貿(mào)易保護(hù)主義政策，對于我國離岸外包業(yè)務(wù)的順利進(jìn)行形成巨大威脅。另外承接服務(wù)外包項(xiàng)目的企業(yè)為適應(yīng)發(fā)包方所在國家稅法等法律變更而對服務(wù)業(yè)務(wù)作出的調(diào)整和人員培訓(xùn)等均會增加項(xiàng)目的營運(yùn)成本。更為嚴(yán)重的是發(fā)包企業(yè)由于所在國政治、經(jīng)濟(jì)政策的影響而取消了已決定發(fā)包的業(yè)務(wù)項(xiàng)目，更會使接包方蒙受嚴(yán)重的經(jīng)濟(jì)損失。以上諸方面都是我國國際服務(wù)外包項(xiàng)目財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的來源。還有金融危機(jī)后匯率市場變化引發(fā)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)也無時(shí)不在影響著國際服務(wù)外包項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)效益。由于承接國際服務(wù)外包項(xiàng)目企業(yè)的業(yè)務(wù)來自世界各地，業(yè)務(wù)活動的具體對象在境外，自然需要使用各種外幣進(jìn)行收付結(jié)算，從而使企業(yè)時(shí)刻處在外匯風(fēng)險(xiǎn)之中，匯率變動可能給企業(yè)帶來較大的匯兌損失，造成其直接的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。
正是由于服務(wù)外包項(xiàng)目的專業(yè)性、復(fù)雜性才被發(fā)包方外包，國際服務(wù)外包項(xiàng)目的經(jīng)營活動就更加復(fù)雜。國際服務(wù)外包項(xiàng)目通常具有規(guī)模大、服務(wù)周期長、科技含量高、交付時(shí)間快、業(yè)務(wù)虛擬化、環(huán)境差異大及營運(yùn)成本高等特點(diǎn)。這使得國際服務(wù)外包企業(yè)的服務(wù)中時(shí)刻潛藏著不可知的風(fēng)險(xiǎn)。國際服務(wù)外包項(xiàng)目的客戶業(yè)務(wù)類型及發(fā)包項(xiàng)目內(nèi)容又存在著顯著的差異，發(fā)包市場以及服務(wù)對象的任何變化都不可避免地引發(fā)項(xiàng)目的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。無論是服務(wù)外包項(xiàng)目的服務(wù)對象還是具體的服務(wù)內(nèi)容的變化都會對外包項(xiàng)目承接方產(chǎn)生經(jīng)濟(jì)利益的直接影響。如果服務(wù)的客戶發(fā)生變化，隨之而來的是增加新的客戶評估費(fèi)用等；如果由于發(fā)包方經(jīng)營策略的調(diào)整而引發(fā)了項(xiàng)目服務(wù)內(nèi)容的調(diào)整，也會增加服務(wù)外包企業(yè)的運(yùn)營成本等，或者還會減少預(yù)計(jì)的項(xiàng)目發(fā)包量，從而使服務(wù)外包企業(yè)的預(yù)期收益下降。特別是由于災(zāi)備投資引發(fā)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)更可能使承接服務(wù)外包的企業(yè)蒙受巨大經(jīng)濟(jì)損失。災(zāi)備投資往往具有投資大、回收周期長及服務(wù)對象較為固定等特點(diǎn)。一旦服務(wù)外包市場和客戶發(fā)生變化，服務(wù)外包企業(yè)就將面臨災(zāi)難性的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、承受巨大的經(jīng)濟(jì)損失。
（二）國際服務(wù)外包項(xiàng)目的主觀風(fēng)險(xiǎn)及其來源
服務(wù)外包企業(yè)的經(jīng)營活動國際化后，其財(cái)務(wù)管理活動變得更加復(fù)雜，其財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)更易于發(fā)生。在國際服務(wù)外包項(xiàng)目的經(jīng)營運(yùn)作中，對財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)認(rèn)識不足、應(yīng)對不利，不注重財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的科學(xué)評估，不注重財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避策略的認(rèn)真研究，忽視系統(tǒng)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范制度建設(shè)，缺乏企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)承受能力，是導(dǎo)致國際服務(wù)外包項(xiàng)目主觀性財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的主要原因。由于我國開展服務(wù)外包業(yè)務(wù)的時(shí)間較短，服務(wù)外包企業(yè)正處在成長過程之中，企業(yè)缺乏清醒的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理意識與有效的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范機(jī)制。一旦項(xiàng)目的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生，企業(yè)就會陷入財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的危機(jī)之中而不能自拔。
成長中的服務(wù)外包企業(yè)面臨著規(guī)模較小、資金匱乏、財(cái)務(wù)運(yùn)作能力差、抗御風(fēng)險(xiǎn)能力差等一系列問題。企業(yè)投融資不善、資金營運(yùn)及成本控制不利等致使國際服務(wù)外包項(xiàng)目處于財(cái)務(wù)危機(jī)四伏的境地。在國際服務(wù)外包項(xiàng)目中，承接方企業(yè)為滿足客戶要求而進(jìn)行的大規(guī)模投資，使得大量資金被長期占用，影響企業(yè)資金的循環(huán)，也不可避免地產(chǎn)生較大的項(xiàng)目投資風(fēng)險(xiǎn)；承接方企業(yè)融資環(huán)境不良，國家給予服務(wù)外包企業(yè)的資金扶持政策利用不夠，資金籌集渠道不暢通、方式不合理等都將形成項(xiàng)目的融資風(fēng)險(xiǎn)。由于承接的服務(wù)外包項(xiàng)目周期長及部分發(fā)包企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況等因素而產(chǎn)生的應(yīng)收賬款問題影響著企業(yè)的現(xiàn)金流入；缺乏項(xiàng)目的成本控制思路與技術(shù)，致使項(xiàng)目質(zhì)量、成本、時(shí)間上發(fā)生沖突，影響到項(xiàng)目的運(yùn)營效益等將釀成項(xiàng)目的資金運(yùn)營風(fēng)險(xiǎn)。疏于對發(fā)包方無形資產(chǎn)的保護(hù)也會給國際服務(wù)外包項(xiàng)目帶來較大的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)，并最終轉(zhuǎn)化為財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。國際服務(wù)外包企業(yè)集高科技、高風(fēng)險(xiǎn)及高收益于一身，在國際化的環(huán)境中運(yùn)作。服務(wù)外包企業(yè)的無形資產(chǎn)將呈現(xiàn)構(gòu)成復(fù)雜化、管理融合化等特征，一旦無形資產(chǎn)的存在環(huán)境及方式發(fā)生變化，就可能造成無形資產(chǎn)的損害、釀成巨大的經(jīng)濟(jì)損失。國際服務(wù)外包項(xiàng)目合作協(xié)議中通常有對發(fā)包方無形資產(chǎn)予以保護(hù)的條款，而在服務(wù)外包項(xiàng)目實(shí)施過程中卻可能由于承接方的管理疏漏而未真正兌現(xiàn)，從而引發(fā)項(xiàng)目的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。
二、國際服務(wù)外包項(xiàng)目財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的識別與評價(jià)
國際服務(wù)外包項(xiàng)目財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的評估是財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制的基本前提，在項(xiàng)目財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)辨別、評價(jià)與分析的基礎(chǔ)上才能提出合理的、有效的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制的對策。
（一）風(fēng)險(xiǎn)評估在項(xiàng)目財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理過程中的位置
美國項(xiàng)目管理協(xié)會（PMI）制定的PMBOK (2000版)中描述的風(fēng)險(xiǎn)管理過程為：風(fēng)險(xiǎn)管理規(guī)劃、風(fēng)險(xiǎn)識別、風(fēng)險(xiǎn)定性分析、風(fēng)險(xiǎn)量化分析、風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對設(shè)計(jì)、風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)視和控制六個(gè)部分。畢星、瞿麗主編的《項(xiàng)目管理》一書把項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)管理的階段劃分為風(fēng)險(xiǎn)識別、風(fēng)險(xiǎn)分析與評估、風(fēng)險(xiǎn)處理、風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)視四個(gè)階段。本文綜合以上兩種項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)管理過程階段劃分的觀點(diǎn)，將國際服務(wù)外包項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)管理過程劃分為五個(gè)步驟，如圖一所示。
本文所討論的國際服務(wù)外包項(xiàng)目財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評估包括了項(xiàng)目財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的識別與評價(jià)兩部分內(nèi)容，而財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評價(jià)又是在風(fēng)險(xiǎn)量化估計(jì)的基礎(chǔ)上的分析評價(jià)，包括了定性與定量綜合分析與評價(jià)的功能。
風(fēng)險(xiǎn)識別與風(fēng)險(xiǎn)評價(jià)即風(fēng)險(xiǎn)評估是對國際服務(wù)外包項(xiàng)目財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行辨識、估量與分析的過程，其目的是促進(jìn)項(xiàng)目更有把握的實(shí)現(xiàn)其性能、進(jìn)度和費(fèi)用目標(biāo)。風(fēng)險(xiǎn)評估在于辨別風(fēng)險(xiǎn)因素、發(fā)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)苗頭，辨識并記錄有關(guān)風(fēng)險(xiǎn)的過程，確定風(fēng)險(xiǎn)大小的次序，按風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的概率、后果進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)的細(xì)化描述，從而找出風(fēng)險(xiǎn)致因并確定影響程度。
（二）風(fēng)險(xiǎn)評估在項(xiàng)目財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理中的重要地位
國際服務(wù)外包項(xiàng)目從機(jī)會選擇、方案確定以及項(xiàng)目的啟動、運(yùn)行等，每一階段都存在著風(fēng)險(xiǎn)因素，都具有不確定性。信息所具有知識的秉賦，可用以消除人們對事物運(yùn)動狀態(tài)或存在方式的認(rèn)識的不確定性，信息是控制系統(tǒng)進(jìn)行調(diào)節(jié)活動時(shí)與外界相互交換、相互作用的內(nèi)容，信息將使系統(tǒng)的不確定性減少。國際服務(wù)外包項(xiàng)目財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制的過程就是信息運(yùn)動的過程。國際服務(wù)外包項(xiàng)目是在一個(gè)不確定的、變化的環(huán)境中進(jìn)行的，因此隨著項(xiàng)目進(jìn)展財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理需要新的、進(jìn)一步的信息以及環(huán)境變化的信息。本質(zhì)上國際服務(wù)外包項(xiàng)目財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理就是獲取信息、加工信息運(yùn)用信息減少項(xiàng)目預(yù)期財(cái)務(wù)目標(biāo)實(shí)現(xiàn)的不確定性的管理。風(fēng)險(xiǎn)評估不斷提供項(xiàng)目財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理相關(guān)信息，是滿足項(xiàng)目財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的信息需求的唯一方式。
國際服務(wù)外包項(xiàng)目在信息化的國際環(huán)境中運(yùn)行，信息已經(jīng)成為影響全球經(jīng)濟(jì)發(fā)展最主要的因素，掌握完全信息對于國際服務(wù)外包項(xiàng)目運(yùn)作的成功是十分必要的。國際服務(wù)外包項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)評估可以將風(fēng)險(xiǎn)管理信息轉(zhuǎn)化為風(fēng)險(xiǎn)管理知識，風(fēng)險(xiǎn)管理主體通過對這些信息的利用和對這些知識的學(xué)習(xí)，能夠不斷地提高風(fēng)險(xiǎn)管理能力。對于在變化的環(huán)境中運(yùn)行的國際服務(wù)外包項(xiàng)目，風(fēng)險(xiǎn)評估對當(dāng)前和未來的決策都會產(chǎn)生影響，如果沒有風(fēng)險(xiǎn)評估項(xiàng)目主體就會失去影響變化的機(jī)會和有效回應(yīng)變化的能力。國際服務(wù)外包項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)評估能夠正確地評價(jià)項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)管理系統(tǒng)的績效，并能對風(fēng)險(xiǎn)管理系統(tǒng)功能的改善和績效的提升提供幫助。，并且對確定服務(wù)外包方向又十分重大的意義。
（三）項(xiàng)目財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評估的內(nèi)容與方法
國際服務(wù)外包項(xiàng)目往往具有業(yè)務(wù)虛擬化、環(huán)境差異大、項(xiàng)目規(guī)模大、服務(wù)周期長、技術(shù)含量高及時(shí)間要求嚴(yán)、營運(yùn)成本高等特點(diǎn)，而這些恰恰都是加劇項(xiàng)目財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的特點(diǎn)。國際服務(wù)外包項(xiàng)目的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)表現(xiàn)在項(xiàng)目運(yùn)營的全過程之中，針對這些特點(diǎn)必須加強(qiáng)國際服務(wù)外包項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)評估，并實(shí)行項(xiàng)目全過程的風(fēng)險(xiǎn)控制。根據(jù)國際服務(wù)外包項(xiàng)目財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的來源確定風(fēng)險(xiǎn)評估的具體項(xiàng)目及內(nèi)容，進(jìn)行財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的辯識、評價(jià)及分析，據(jù)此提出項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)控制的策略，使項(xiàng)目由于財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)而產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)降到最低。
國際服務(wù)外包項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)評估方法一般可分為定性、定量、定性與定量結(jié)合三類。國際服務(wù)外包項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)評估具有風(fēng)險(xiǎn)估計(jì)、風(fēng)險(xiǎn)分析與風(fēng)險(xiǎn)評價(jià)的具體功能，不同功能的實(shí)施需要不同方法的支持，二者的基本對應(yīng)關(guān)系如表本文研究強(qiáng)調(diào)量化評估方法的運(yùn)用，強(qiáng)調(diào)所采用的方法與國際服務(wù)外包項(xiàng)目的特點(diǎn)相適應(yīng)，與項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)的對象來源及具體內(nèi)容相匹配，從而更好地發(fā)揮項(xiàng)目財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評估的功能，為項(xiàng)目財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的控制提供信息及對策。
參考文獻(xiàn)：
［1］汪應(yīng)洛.服務(wù)外包概論[M].西安:西安交通大學(xué)出版社,2007.
［2］郭強(qiáng).企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)探討[J].全國商情,2009,(4).
［3］陳華.論企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范[J].合作經(jīng)濟(jì)與科技,2009,(6).
企業(yè)出現(xiàn)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是由于在財(cái)務(wù)行為期間，遭受不確定條件的作用，造成企業(yè)的真實(shí)收益及預(yù)期收益發(fā)生偏差，使企業(yè)承受較大的經(jīng)濟(jì)損失或者喪失機(jī)遇。通常來講，企業(yè)發(fā)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是由兩方面因素造成的：其一，企業(yè)本身的運(yùn)營行為存在風(fēng)險(xiǎn)；其二，企業(yè)進(jìn)行財(cái)務(wù)管理期間存在不足。想要預(yù)防并管理好財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，就需要?jiǎng)?chuàng)建相應(yīng)的監(jiān)測及預(yù)警制度。以下簡要針對其相關(guān)內(nèi)容進(jìn)行探討，供參考。
1 造成財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的成因
1.1 企業(yè)自身內(nèi)部進(jìn)行財(cái)務(wù)管理期間存在的不足
伴隨著社會經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展，企業(yè)所面臨的市場局面也出現(xiàn)了相應(yīng)的變化。以往的財(cái)務(wù)管理模式已經(jīng)無法適應(yīng)企業(yè)的發(fā)展需求。盡管經(jīng)濟(jì)外在環(huán)境為企業(yè)提供了極大的發(fā)展機(jī)遇，然而以往的財(cái)務(wù)管理方法及模式根深蒂固，如果在短時(shí)間內(nèi)轉(zhuǎn)變財(cái)務(wù)管理模式，不僅無法幫助企業(yè)擺脫困境，相反，極容易導(dǎo)致企業(yè)在面臨外在環(huán)境改變時(shí)，出現(xiàn)束手無策的問題。通常來講，面對此種情況，很多企業(yè)就仍沿用以往的管理方法，而沒有對財(cái)務(wù)管理進(jìn)行調(diào)整，從而降低了財(cái)務(wù)管理的預(yù)見性及判斷力，對企業(yè)的發(fā)展也造成影響。
1.2 企業(yè)財(cái)務(wù)從業(yè)者缺少對風(fēng)險(xiǎn)的認(rèn)知
在以往的幾年中，我國始終處于計(jì)劃經(jīng)濟(jì)的管理體制下，并沒有認(rèn)識到財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的重要性。對風(fēng)險(xiǎn)缺少必要的認(rèn)知，甚至經(jīng)常將資金管理活動與風(fēng)險(xiǎn)管理混為一談。從業(yè)者錯(cuò)誤地認(rèn)為資金的管理就等同于風(fēng)險(xiǎn)管理。部分從業(yè)者認(rèn)為財(cái)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)是由企業(yè)內(nèi)部環(huán)境控制造成的，不需要對外部環(huán)境的作用進(jìn)行考量。此種錯(cuò)誤的認(rèn)知扭曲了財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的概念，不管是由廣度方面，還是范圍方面，都存在問題。也正是因?yàn)檫@樣，企業(yè)中的財(cái)務(wù)從業(yè)者對財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)缺少正確的認(rèn)知，更加重了企業(yè)財(cái)務(wù)中的隱性風(fēng)險(xiǎn)。
1.3 決策失誤導(dǎo)致的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)
企業(yè)中的管理者錯(cuò)誤的財(cái)務(wù)決定，同樣也會造成財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)問題。如果財(cái)務(wù)決策嚴(yán)重錯(cuò)誤，不但會讓企業(yè)承受巨大的損失，同時(shí)也會讓企業(yè)深陷財(cái)務(wù)危機(jī)中。我國一些企業(yè)的領(lǐng)導(dǎo)者在制定財(cái)務(wù)決策期間，主觀意識較強(qiáng)，通常依賴自身的經(jīng)驗(yàn)。面對現(xiàn)今市場經(jīng)濟(jì)的局面，此種完全依靠經(jīng)驗(yàn)的決策缺少客觀性及合理性，屬于一種盲目的行為。此種盲目的決定會增加企業(yè)決策的可能性，并且為企業(yè)帶來更多不確定條件，各方面發(fā)生疊加，嚴(yán)重危害企業(yè)的發(fā)展。
1.4 企業(yè)自身資本的結(jié)構(gòu)分配不合適
在企業(yè)運(yùn)營期間，應(yīng)保證資本結(jié)構(gòu)的科學(xué)性及合理性。企業(yè)需要依據(jù)本身的運(yùn)營情況來創(chuàng)建資本結(jié)構(gòu)，從而保證企業(yè)順利運(yùn)營，預(yù)防并躲避財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。在創(chuàng)建資本結(jié)構(gòu)期間，固定資產(chǎn)及負(fù)債是極為重要的兩部分。二者間的比例是確保企業(yè)正常發(fā)展的基礎(chǔ)。假如企業(yè)中固定資產(chǎn)數(shù)值超過負(fù)債，則企業(yè)就不能借助財(cái)務(wù)杠桿來增大經(jīng)營，無法確保企業(yè)長期穩(wěn)定發(fā)展；假如企業(yè)固定資產(chǎn)數(shù)值小于負(fù)債，則極大程度增加了企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。因此，需要將二者控制在合理的比例中，確保企業(yè)健康、穩(wěn)定發(fā)展，增強(qiáng)企業(yè)市場競爭能力。
2 當(dāng)前企業(yè)進(jìn)行財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)檢測及預(yù)警的具體方法
2.1 創(chuàng)建并完善財(cái)務(wù)預(yù)警體系
想要預(yù)防財(cái)務(wù)的峰下問題，企業(yè)就需要?jiǎng)?chuàng)建一系列較為全面的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警制度。企業(yè)需要結(jié)合本身的運(yùn)營情況，選取相應(yīng)的財(cái)務(wù)標(biāo)準(zhǔn)，同時(shí)將該財(cái)務(wù)標(biāo)準(zhǔn)與預(yù)警體系融合在其中，借助分析指標(biāo)，來判定企業(yè)當(dāng)前及短時(shí)間內(nèi)的財(cái)務(wù)情況，預(yù)測可能存在的風(fēng)險(xiǎn)。在選取指標(biāo)時(shí)，應(yīng)盡量選取一些能夠表明企業(yè)最近運(yùn)營狀況的數(shù)據(jù)。例如：企業(yè)償還負(fù)債的能力、短期還債率、流動資金等，經(jīng)過認(rèn)真的分析及判定，能夠精確地對企業(yè)可能面對的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行判定及預(yù)警，增強(qiáng)了企業(yè)的市場競爭能力。另外，企業(yè)還可以選擇一些能夠表現(xiàn)企業(yè)獲利的指標(biāo)作為判斷依據(jù)，對預(yù)測財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行輔助。
2.2 加大管理企業(yè)籌資行為風(fēng)險(xiǎn)的力度
由企業(yè)定義財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的層面分析，企業(yè)所形成的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)多由本身資產(chǎn)結(jié)構(gòu)不合理造成，負(fù)債較高，引發(fā)資不抵債的問題，從而造成財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。由于企業(yè)在長時(shí)間的發(fā)展過程中，需要進(jìn)行相關(guān)籌資行為，從而獲取相應(yīng)資金，為后續(xù)運(yùn)營夯實(shí)基礎(chǔ)。這些籌資行為盡管可以為企業(yè)募集到發(fā)展需求的資金，然而該活動也同樣會為企業(yè)造成一定的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。一般來講，企業(yè)進(jìn)行籌資的途徑大致可以分成三類：其一，借入資金；其二，自有資金；其三，權(quán)益資金。借入資金指的是企業(yè)由信貸部門或者銀行受力通過購買債券、借債等形式獲取發(fā)展資金；自由資金指的是企業(yè)本身所擁有的發(fā)展資金；權(quán)益資金指的是企業(yè)由股東處籌集的發(fā)展資金。當(dāng)企業(yè)利用借入的形式籌集資金時(shí)，就增加了其不穩(wěn)定因素。那么，企業(yè)就需要重點(diǎn)進(jìn)行財(cái)務(wù)管理工作，事先做好準(zhǔn)備，從而盡量降低由負(fù)債而造成的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。
2.3 選取正確的籌資融資組合
由于企業(yè)在進(jìn)行籌資行為時(shí)方法較多，因此企業(yè)進(jìn)行融資時(shí)應(yīng)合理選取最為科學(xué)、合適的籌資、融資組合結(jié)構(gòu)。如果企業(yè)采用自有資金，則其成本率為0，然而假如自有資金較少，則不利于企業(yè)未來發(fā)展；如果企業(yè)采用權(quán)益資金進(jìn)行發(fā)展，則能夠借助發(fā)放股票、上市等方法，由股東處獲取大量資金，從而投入后續(xù)企業(yè)發(fā)展中，等到每年的年尾，為股東發(fā)放紅利，需要注意的是，應(yīng)科學(xué)調(diào)整股份的分配；如果企業(yè)采用借入資金進(jìn)行發(fā)展，其獲取的資金數(shù)額最高，然而由于成本相對較高，因此在借入以前，需要進(jìn)行科學(xué)規(guī)劃，然后進(jìn)行決定。企業(yè)在籌資期間，需要深入進(jìn)行論證與分析，將財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)縮減至最小，保證資金結(jié)構(gòu)穩(wěn)定，從而增強(qiáng)企業(yè)的市場競爭能力。
3 對財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行預(yù)警的類別
對于企業(yè)中的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警體系來講，其包含的功能大致劃分成以下三個(gè)類別：
其一，預(yù)知風(fēng)險(xiǎn)；其二，控制風(fēng)險(xiǎn)；其三，防范風(fēng)險(xiǎn)。想要判定一個(gè)企業(yè)的財(cái)務(wù)情況是否良好，首先就需要查看該企業(yè)是否創(chuàng)建了健全的財(cái)務(wù)預(yù)警體系。一般來講，企業(yè)創(chuàng)建的預(yù)警模式大致可以包含以下幾種類別：
3.1 單變量預(yù)警
在1966年，美國學(xué)者比弗率首次提出了單變量預(yù)警模式。經(jīng)過對比1954―1964年間企業(yè)的案例，提出了預(yù)測財(cái)務(wù)失敗的項(xiàng)目有：第一，債務(wù)保障率的數(shù)值等于現(xiàn)金流量與債務(wù)總額的比；第二，資產(chǎn)的收益率數(shù)值等于凈資產(chǎn)收益與資產(chǎn)綜合的比；第三，資產(chǎn)負(fù)債率數(shù)值等于負(fù)債總額與資產(chǎn)總額的比；第四，資產(chǎn)的安全率等于資產(chǎn)變現(xiàn)率與資產(chǎn)負(fù)債率的差。在此種預(yù)警模式下，能夠良好地借助債務(wù)保障率來判定企業(yè)的財(cái)政情況，同時(shí)對財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行預(yù)警。因此，在考察企業(yè)的財(cái)務(wù)期間，需要特別關(guān)注以上比率的浮動趨勢。
3.2 多元線性判定預(yù)警
多元線性預(yù)警是依據(jù)資產(chǎn)與行業(yè)規(guī)模，選取30多家破產(chǎn)企業(yè)即非破產(chǎn)企業(yè)為樣本，判定其各項(xiàng)變量，創(chuàng)建了多元線性判定預(yù)警。其公式為：Z=0.012W1+0.014W2+0.33W3+0.006W4+0.999W5，其中，W1代表運(yùn)營資產(chǎn)與總資產(chǎn)的比值，體現(xiàn)資產(chǎn)的流動特性；W2代表留存的收益與總資產(chǎn)的比值，體現(xiàn)累積贏利狀況；W3代表稅前利潤與總資產(chǎn)的比值，體現(xiàn)資產(chǎn)的運(yùn)營效率；W4代表股票的市場價(jià)格與中負(fù)債面值的比，體現(xiàn)企業(yè)的償還能力；W5代表銷售總額同總資產(chǎn)的比。利用Z值的改變，反映企業(yè)的運(yùn)營發(fā)展情況。遵照該模型，利用相關(guān)計(jì)算就能夠推斷出企業(yè)出現(xiàn)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的前兆。
關(guān)鍵詞：財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)；財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理；財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理職能
中圖分類號：F275 文獻(xiàn)標(biāo)識碼：A 文章編號：1001-828X（2012）04-0-01
一、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理及其特征
關(guān)于財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的概念界定有很多，本文所指的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)主要是指企業(yè)在財(cái)務(wù)活動中未來現(xiàn)實(shí)結(jié)果偏離預(yù)期結(jié)果的可能性。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)包括企業(yè)財(cái)務(wù)活動本身各方面所具有的風(fēng)險(xiǎn)，主要表現(xiàn)為籌資活動、投資活動、資金回收活動和收益分配等財(cái)務(wù)活動中未來實(shí)際結(jié)果偏離預(yù)期結(jié)果的可能性。
財(cái)務(wù)管理主要包括四個(gè)方面的內(nèi)容，分別是指籌資引起的企業(yè)財(cái)務(wù)活動、基于投資的相關(guān)財(cái)務(wù)活動、企業(yè)經(jīng)營管理引起的財(cái)務(wù)活動和企業(yè)分配引起的財(cái)務(wù)活動。從一定角度看，在企業(yè)組織財(cái)務(wù)活動過程中發(fā)生的相關(guān)財(cái)務(wù)關(guān)系，也是財(cái)務(wù)管理基本內(nèi)容的范疇。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理是一切管理活動中毫無疑問處于核心戰(zhàn)略地位的管理工作，相比于企業(yè)其它管理工作，有如下特點(diǎn)：
1.綜合性強(qiáng)
從反映經(jīng)濟(jì)活動的形式看，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理主要是運(yùn)用價(jià)值形式對企業(yè)經(jīng)營全過程的各種財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)實(shí)施管理。企業(yè)各個(gè)方面所存在不同類別的風(fēng)險(xiǎn)，最終是對企業(yè)資產(chǎn)及其資金運(yùn)動的風(fēng)險(xiǎn)，都要通過資金來綜合表現(xiàn)，最終綜合反映在與財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營成果以及現(xiàn)金流量等相關(guān)的財(cái)務(wù)指標(biāo)上。
2.涉及面較廣
從工作范圍看，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的涉及面廣。在企業(yè)里，無論是銷各環(huán)節(jié)的經(jīng)營活動，還是企業(yè)各職能部門的管理活動，只要涉及到資金運(yùn)動都屬于財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的范圍。企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生在企業(yè)資金運(yùn)動所涉及到的各環(huán)節(jié)、各部門，并且一個(gè)環(huán)節(jié)上的風(fēng)險(xiǎn)可能會波及另一個(gè)環(huán)節(jié)上的風(fēng)險(xiǎn)。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的范圍包括企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營與管理的各個(gè)環(huán)節(jié)，企業(yè)其他方面的管理工作也要在合理使用資金，提高風(fēng)險(xiǎn)管理效益方面接受財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的監(jiān)督和約束。
3.靈敏度高
站在管理效果上看，風(fēng)險(xiǎn)預(yù)測是否準(zhǔn)確，風(fēng)險(xiǎn)決策是否恰當(dāng)，經(jīng)營管理是否有序，風(fēng)險(xiǎn)的預(yù)防和控制是否有效，風(fēng)險(xiǎn)管理能力是否提高等，都會在一定程度上集中反映到企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理上來。因此，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理在企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理中，處于關(guān)鍵位置，是企業(yè)搞好風(fēng)險(xiǎn)管理、提高經(jīng)濟(jì)效益必須予以重視的環(huán)節(jié)。
二、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的職能
財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理是一個(gè)完備的職能體系，主要是由財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)測、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)決策、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理效果評價(jià)以及財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)損益處理五項(xiàng)職能組成，它們同時(shí)共同構(gòu)成了實(shí)施風(fēng)險(xiǎn)基礎(chǔ)管理的五個(gè)管理階段和五方面的管理內(nèi)容。
1.財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)測
在財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生前，分析各種技術(shù)經(jīng)濟(jì)條件，綜觀企業(yè)各項(xiàng)管理活動的發(fā)展活動以及企業(yè)管理的各個(gè)環(huán)節(jié)，運(yùn)用識別、估量等方法，對尚未發(fā)生但又客觀存在的各種風(fēng)險(xiǎn)，從財(cái)務(wù)角度進(jìn)行系統(tǒng)的分析、全面的識別和恰當(dāng)?shù)墓懒浚到y(tǒng)、連續(xù)地發(fā)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)和不確定性，可以預(yù)測風(fēng)險(xiǎn)事項(xiàng)的發(fā)生及其可能造成的影響后果。風(fēng)險(xiǎn)預(yù)測分為識別和估量兩個(gè)步驟。
2.財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)決策
在預(yù)測的基礎(chǔ)上，有必要將風(fēng)險(xiǎn)收益與控制風(fēng)險(xiǎn)所需成本進(jìn)行縱向和橫向上的比較，確定企業(yè)應(yīng)對風(fēng)險(xiǎn)的級別，明確財(cái)務(wù)目標(biāo)和經(jīng)營目標(biāo)，圍繞目標(biāo)制定相關(guān)政策，從而是現(xiàn)場降低企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理成本，提高風(fēng)險(xiǎn)管理效益的目的。在決策過程中，決策者必須對風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的概率及風(fēng)險(xiǎn)損失的大小進(jìn)行優(yōu)化組合，才能選出最佳決策方案。
3.財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制
基于財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)決策的結(jié)果，要求財(cái)務(wù)管理部門制定具有針對性的方案計(jì)劃，采取相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)控制措施，降低風(fēng)險(xiǎn)的不確定性和減少損失。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制包括事前、事中和事后控制幾個(gè)環(huán)節(jié)，在不同的環(huán)節(jié)，企業(yè)要采取相應(yīng)的措施預(yù)防和控制風(fēng)險(xiǎn)。在風(fēng)險(xiǎn)預(yù)控中，財(cái)務(wù)部門一方面要對企業(yè)其它職能部門的風(fēng)險(xiǎn)預(yù)防控制工作實(shí)行財(cái)務(wù)監(jiān)督，另一方面也要對財(cái)務(wù)收支結(jié)算、籌資、投資和換匯等直接由財(cái)務(wù)部門負(fù)責(zé)的業(yè)務(wù)進(jìn)行預(yù)防和控制。
4.財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理效果評價(jià)
為了控制財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理績效，必須依據(jù)績效評價(jià)標(biāo)準(zhǔn)對財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理責(zé)任部門所采取的各項(xiàng)管理措施的適用性和效益性進(jìn)行考察、分析、檢查和評估，明確績效的責(zé)任歸屬，并據(jù)以不斷修正和調(diào)整計(jì)劃，以適應(yīng)變化中的情況并達(dá)到最佳管理效果。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理效果評價(jià)職能能否客觀、公正地發(fā)揮，直接關(guān)系到財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理責(zé)任的落實(shí)和評價(jià)，關(guān)系到各責(zé)任主體利益的分配，關(guān)系到能否調(diào)動有關(guān)責(zé)任部門和人員的工作積極性問題。因此，企業(yè)首先應(yīng)建立財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理評價(jià)標(biāo)準(zhǔn)，其次應(yīng)衡量實(shí)際績效與評估標(biāo)準(zhǔn)的差異程度，然后是調(diào)整差異程度。
5.財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)損益處理
企業(yè)對風(fēng)險(xiǎn)結(jié)果進(jìn)行財(cái)務(wù)處理，包括對風(fēng)險(xiǎn)損失的補(bǔ)償和風(fēng)險(xiǎn)收益的合理配置兩個(gè)層次。根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)事件發(fā)生是否帶有很大的不確定性，風(fēng)險(xiǎn)結(jié)果就有兩種可能性，一是風(fēng)險(xiǎn)事件不發(fā)生，企業(yè)除了獲得期望收益外，甚至還可能獲得更大的額外收益；二是風(fēng)險(xiǎn)事件發(fā)生，企業(yè)不能獲得風(fēng)險(xiǎn)收益。為配合企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理效果的考核，必須科學(xué)組織風(fēng)險(xiǎn)損益的核算，及時(shí)補(bǔ)償風(fēng)險(xiǎn)損失，合理分配風(fēng)險(xiǎn)收益。
參考文獻(xiàn)：
[1]張敦力.財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理研究[M].北京:中國財(cái)政經(jīng)濟(jì)出版社,2002.
[2]楊燕.防范企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的思考[J].遼寧師范大學(xué)學(xué)報(bào),2011(09).
[3]陳小玲.企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理探討[J].現(xiàn)代商貿(mào)工業(yè),2010(08).
一、企業(yè)財(cái)務(wù)管理風(fēng)險(xiǎn)概述
（一）內(nèi)涵
具體來講，企業(yè)財(cái)務(wù)管理活動中經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)的集中體現(xiàn)即為財(cái)務(wù)管理風(fēng)險(xiǎn)，指的是財(cái)務(wù)管理活動可能會偏離預(yù)期結(jié)果，帶來不利影響。現(xiàn)階段，市場經(jīng)濟(jì)發(fā)展日趨迅速，企業(yè)財(cái)務(wù)各個(gè)方面都容易出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)，需要科學(xué)識別與管理。
（二）主要類型
首先為資金回收風(fēng)險(xiǎn)，企業(yè)通過一段時(shí)間的銷售之后，方可以收回對內(nèi)投資成本；在對外投資中，則需要將更加復(fù)雜的因素給納入考慮范圍。因此，對外投資回收風(fēng)險(xiǎn)就比較的復(fù)雜。其次為分配風(fēng)險(xiǎn)，現(xiàn)代企業(yè)在企業(yè)保留盈余與分配盈余之間具有互相制約的聯(lián)系，如果企業(yè)沒有結(jié)合實(shí)際情況，高額回報(bào)給投資者，影響到企業(yè)的保留盈余。而企業(yè)為了促使外部融資需求得到滿足，對投資者的分配進(jìn)行減少，投資者的積極性也會受到影響，不利于企業(yè)的健康發(fā)展。然后為籌資風(fēng)險(xiǎn)，企業(yè)的償債能力風(fēng)險(xiǎn)會直接受到負(fù)債資金比例的影響，同時(shí)，外部金融市場發(fā)生了較大的變動，進(jìn)而改變銀行利率，也會在很大程度上影響到籌資風(fēng)險(xiǎn)。最后為投資風(fēng)險(xiǎn)，現(xiàn)代企業(yè)向某一領(lǐng)域投資之后，因?yàn)橹T多不確定因素的影響，可能會降低資金實(shí)際使用效果，導(dǎo)致與預(yù)期結(jié)果發(fā)生偏離，進(jìn)而造成投資風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)生。
二、現(xiàn)代企業(yè)財(cái)務(wù)管理風(fēng)險(xiǎn)識別
因?yàn)樵谄髽I(yè)財(cái)務(wù)各個(gè)方面廣泛分布著財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，因此，企業(yè)管理人員就需要對財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)識別能力科學(xué)掌握。其中，經(jīng)常運(yùn)用到的財(cái)務(wù)管理風(fēng)險(xiǎn)識別方法有這些：
（一）財(cái)務(wù)報(bào)表識別法
本種方法是依據(jù)財(cái)務(wù)報(bào)表，將企業(yè)變現(xiàn)能力比率、負(fù)債比率等指標(biāo)給充分納入考慮范圍，準(zhǔn)確識別企業(yè)面臨的風(fēng)險(xiǎn)。要緊密依據(jù)企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表提供的數(shù)據(jù)，來對企業(yè)財(cái)務(wù)指標(biāo)科學(xué)評定，以便合理評估風(fēng)險(xiǎn)評估企業(yè)的固定資產(chǎn)與流動資產(chǎn)等，將潛在風(fēng)險(xiǎn)給及時(shí)發(fā)現(xiàn)和解決掉。現(xiàn)階段，企業(yè)在財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)識別中，已經(jīng)開始廣泛運(yùn)用財(cái)務(wù)報(bào)表識別法，除了開展比率分析、比例分析等工作之外，還需要開展趨勢分析、比較分析等動態(tài)分析工作。此外，結(jié)合企業(yè)實(shí)際情況，在財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析中還需要加入客戶財(cái)務(wù)報(bào)表的內(nèi)容。總之，企業(yè)需要將財(cái)務(wù)報(bào)表分析法給綜合利用起來，對企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)科學(xué)評估，對存在的風(fēng)險(xiǎn)及潛在的風(fēng)險(xiǎn)及時(shí)了解，保證企業(yè)的健康發(fā)展不受影響。
（二）經(jīng)驗(yàn)總結(jié)識別法
通常情況下，在對企業(yè)每一項(xiàng)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行評定時(shí)，需要對比企業(yè)以往財(cái)務(wù)管理活動中遇到的風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)需要與員工定期經(jīng)常的溝通，對其財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范方面的意見和建議等積極征求，集中整理征集到的各種意見，依據(jù)不同的類別，如影響、特征等，將具有參考借鑒價(jià)值等經(jīng)驗(yàn)給總結(jié)起來，幫助企業(yè)對存在的各種財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)更加科學(xué)的識別。
三、現(xiàn)代企業(yè)財(cái)務(wù)管理風(fēng)險(xiǎn)控制對策
研究發(fā)現(xiàn)，現(xiàn)代企業(yè)客觀存在著財(cái)務(wù)管理風(fēng)險(xiǎn)，不能夠?qū)⒇?cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)完全消除掉，但是可以采取一系列的措施，對企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)有效的防范和控制。具體來講，可以從這些方面來努力：
（一）對企業(yè)內(nèi)部控制制度大力健全和完善
財(cái)務(wù)會計(jì)制度、人事行政制度、內(nèi)審制度等都屬于內(nèi)部控制制度體系的重要組成，企業(yè)的性質(zhì)與規(guī)模等會影響到這些制度的制定。在具體實(shí)踐中，通過對企業(yè)內(nèi)控制度大力完善與健全，能夠?qū)ζ髽I(yè)財(cái)務(wù)管理風(fēng)險(xiǎn)針對性的防范，對資本結(jié)構(gòu)科學(xué)確定，合理管理企業(yè)內(nèi)部資金，促使企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)得到有效防范。此外，還需要對企業(yè)負(fù)債與股東權(quán)益的比例合理制定，優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)；將相對保守的財(cái)務(wù)戰(zhàn)略實(shí)施下去，促使企業(yè)將長短期負(fù)債比例給維持下去；借助于內(nèi)部控制的實(shí)施與強(qiáng)化，還能夠?qū)ζ髽I(yè)各項(xiàng)費(fèi)用使用狀況及時(shí)獲取，進(jìn)而向個(gè)人及部門頭上落實(shí)責(zé)任。
（二）科學(xué)管理投資活動
為了提高企業(yè)資金的使用效率，需要深入研究各項(xiàng)投資方案的可行性。在長期投資方面，可以組合多種類型的投資，以便互相抵消掉存在的收益不確定因素，促使投資風(fēng)險(xiǎn)得到有效降低。同時(shí)，企業(yè)將重大投資決策審議決定責(zé)任制度給實(shí)施下去，嚴(yán)格控制投資項(xiàng)目的各個(gè)環(huán)節(jié)，包括立項(xiàng)、評估、決策等。在短期投資方面，則需要科學(xué)分析存貨項(xiàng)目，對信用政策科學(xué)制定，保證存貨能夠在較短時(shí)間內(nèi)轉(zhuǎn)化為現(xiàn)金，進(jìn)而實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)流動性提高的目的。此外，為了對財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)有效防范，還可以有機(jī)結(jié)合長短期投資，增強(qiáng)企業(yè)的綜合競爭優(yōu)勢。部分風(fēng)險(xiǎn)是企業(yè)無法規(guī)避的，可以采取風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移措施；如部分投資項(xiàng)目具有較大的風(fēng)險(xiǎn)，可以與其他企業(yè)聯(lián)合參與，共享收益，共同分擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)。結(jié)合某一類風(fēng)險(xiǎn)，也可以投保于保險(xiǎn)公司，從而獲得相應(yīng)收益，促使風(fēng)險(xiǎn)得到顯著降低。
根據(jù)以上分析來看，財(cái)務(wù)杠桿對財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的影響很大，在規(guī)避財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，就如何合理使用財(cái)務(wù)杠桿規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)給出如下建議：
1．優(yōu)化企業(yè)資本結(jié)構(gòu)。
1．1調(diào)整資本結(jié)構(gòu)比例，保持合理負(fù)債。企業(yè)在籌措資金的同時(shí)也背負(fù)了負(fù)債所帶來的償債壓力，所以不得不確保財(cái)務(wù)杠桿產(chǎn)生積極的杠桿作用，在此積極作用下，企業(yè)籌措的資金才能發(fā)揮功效，為所有者帶來更多利益。而確保財(cái)務(wù)杠桿產(chǎn)生積極作用的關(guān)鍵在于企業(yè)要用各種方法使得總資產(chǎn)利潤率大于借款利率，在這個(gè)前提條件下，企業(yè)的償債壓力就會大大減小。這樣企業(yè)就實(shí)現(xiàn)了一種“雙贏”，把財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)扼殺在搖籃里。
1．2確定適度的負(fù)債結(jié)構(gòu)。首先，企業(yè)應(yīng)該認(rèn)識到不同來源的負(fù)債所帶來的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是不同的，在進(jìn)行負(fù)債籌資時(shí)必須考慮合適的舉債方式和資金類別。企業(yè)在選擇籌資方式組合前應(yīng)考慮企業(yè)自身的資金情況，可承擔(dān)利率的大小，還應(yīng)該調(diào)整每筆借款的數(shù)目和還款期限，短期借款和長期借款合理分配，搭配出適合企業(yè)自身的資金結(jié)構(gòu)，以保證在負(fù)債風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)為企業(yè)所有者爭取到最大的利益，這樣就能將財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)在適度的負(fù)債結(jié)構(gòu)面前降為最低，得到有效的規(guī)避。
1．3建立相關(guān)的償債制度，良性持續(xù)融資。企業(yè)運(yùn)用負(fù)債融資，在考慮創(chuàng)利能力的同時(shí)還要清醒地知道償債能力，要利用公式計(jì)算出最適當(dāng)?shù)呢?cái)務(wù)杠桿系數(shù)，從而找到適當(dāng)?shù)幕I資政策。應(yīng)盡量用長期負(fù)債和所有者權(quán)益來滿足永久性流動資產(chǎn)和固定資產(chǎn)的需要，而臨時(shí)性流動資產(chǎn)的滿足則依靠短期負(fù)債。企業(yè)在負(fù)債融資時(shí)，必須對各類負(fù)債的期限、舊債到期時(shí)間的分布、新債發(fā)生的時(shí)間選擇進(jìn)行妥善的安排，以避免集中還本付息可能帶來的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的沖擊。
1．4建立良好的公共關(guān)系。在負(fù)債籌資過程中，良好的公共關(guān)系可以幫助企業(yè)從更多的渠道以低成本和低風(fēng)險(xiǎn)籌集資金，在企業(yè)無法按期清償一些短期借款時(shí)使一些不急于收回資金的借款者統(tǒng)一展期，讓企業(yè)有籌集更多資金的機(jī)會，讓籌集的資金在財(cái)務(wù)杠桿有利的作用下發(fā)揮功效，對企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)起到降低的作用，使企業(yè)不至于破產(chǎn)。
適當(dāng)運(yùn)用優(yōu)先股股利政策。
優(yōu)先股股利是指企業(yè)按優(yōu)先股發(fā)放章程的有關(guān)規(guī)定，按約定的股息率或金額發(fā)放給優(yōu)先股股東的報(bào)酬。企業(yè)發(fā)行優(yōu)先股將會為自身獲得資金帶來更多的機(jī)會。因?yàn)閮?yōu)先股股東擁有股息分配的優(yōu)先權(quán)并且在企業(yè)破產(chǎn)時(shí)能優(yōu)先分取公司的剩余資產(chǎn)，在這種有保障的情況下，企業(yè)就可以更可能多地吸引那些屬于保守型的人投資。在企業(yè)發(fā)行優(yōu)先股的情況下，財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)＝息稅前利潤／［息稅前利潤－利息費(fèi)用－優(yōu)先股股利／（1－企業(yè)所得稅）］。從公式不難看出，優(yōu)先股股利與財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)呈正比。在獲得盡可能多的資金時(shí)，優(yōu)先股股利也會增大，財(cái)務(wù)杠桿對財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的規(guī)避將會有明顯作用。但是，優(yōu)先股股利的過度增加也會為企業(yè)帶來不小的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，畢竟這也是企業(yè)負(fù)債的一種形式，所以企業(yè)應(yīng)當(dāng)在綜合考慮各因素后擇優(yōu)選擇優(yōu)先股股利政策。
選擇最優(yōu)籌資組合。
企業(yè)的籌資組合是指籌資總額在各種類型資金間的分配關(guān)系。具體的籌資組合有三大類：自有和借入資金、短期和長期資金、內(nèi)部籌措和外部籌措資金。
不同的籌資組合對企業(yè)的報(bào)酬和風(fēng)險(xiǎn)帶來的不同影響。在此著重說明一下短期資金與長期資金。雖然兩者只是在時(shí)間長短上有所差別，但是協(xié)調(diào)好短期資金與長期資金的比例及還款日期對企業(yè)來說是一項(xiàng)比較難且重要的工作，不容忽視。長期資金是企業(yè)持續(xù)穩(wěn)定發(fā)展的前提，應(yīng)占有大量的比例；短期資金是在企業(yè)周轉(zhuǎn)不靈時(shí)發(fā)揮及時(shí)作用的良藥，因在短期內(nèi)就須償還，所以企業(yè)不用擔(dān)心利率變動所帶來的風(fēng)險(xiǎn)。但需要注意的是過多的短期資金將會讓企業(yè)在短期內(nèi)嘗受過大的壓力，容易使企業(yè)所有者內(nèi)心不安，無法及時(shí)下決定，從而錯(cuò)失企業(yè)獲益的最佳時(shí)機(jī)，增加了企業(yè)破產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)。因此，對于企業(yè)來講，權(quán)衡好短期資金和長期資金的分配是非常重要的，取長補(bǔ)短，盡量合理利用財(cái)務(wù)杠桿這把“雙刃劍”讓企業(yè)在低風(fēng)險(xiǎn)的情況下也能取得不錯(cuò)的效益。
一、基于信息技術(shù)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)構(gòu)建必要性
（一）基于信息技術(shù)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警體系構(gòu)建必要性 完善的財(cái)務(wù)預(yù)警體系能夠使企業(yè)管理層及時(shí)獲取財(cái)務(wù)預(yù)警信息，并及時(shí)采取相關(guān)對策降低財(cái)務(wù)危機(jī)發(fā)生的可能性，從而保障企業(yè)財(cái)務(wù)管理活動運(yùn)行平穩(wěn)，有效防范和避免企業(yè)陷入財(cái)務(wù)困境。在信息技術(shù)日益發(fā)達(dá)的今天，企業(yè)原有的風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警體系已經(jīng)無法滿足大量財(cái)物信息處理和分析的實(shí)際需要，亟需在企業(yè)內(nèi)部構(gòu)建基于信息技術(shù)的現(xiàn)代財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警體系，以便充分利用計(jì)算機(jī)技術(shù)和互聯(lián)網(wǎng)的便捷性和高效性，對企業(yè)財(cái)務(wù)相關(guān)數(shù)據(jù)進(jìn)行及時(shí)高效的分析和評估，從而有效提高企業(yè)財(cái)務(wù)預(yù)警預(yù)測能力，降低企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)水平，保障企業(yè)經(jīng)營的穩(wěn)定性。
（二）基于信息技術(shù)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)功能與特點(diǎn) 首先，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)能夠及時(shí)發(fā)現(xiàn)企業(yè)發(fā)生財(cái)務(wù)危機(jī)的征兆。當(dāng)與企業(yè)財(cái)務(wù)活動密切相關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)要素出現(xiàn)異常波動時(shí)，財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)可自動發(fā)出警報(bào)，提醒企業(yè)管理者及時(shí)做好準(zhǔn)備和采取相關(guān)應(yīng)對策略，從而有效減低財(cái)務(wù)危機(jī)給企業(yè)帶來的損失。其次，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)能夠控制財(cái)務(wù)危機(jī)的進(jìn)一步擴(kuò)大。財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)可以及時(shí)找到導(dǎo)致財(cái)務(wù)危機(jī)的因素，從而使管理者能夠從根源上制定解決財(cái)務(wù)問題，防止企業(yè)陷入更大的財(cái)務(wù)危機(jī)。此外，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)能夠避免有效減低企業(yè)以后發(fā)生同類危機(jī)的可能性。
二、企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警信息系統(tǒng)構(gòu)建
（一）構(gòu)建科學(xué)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警指標(biāo)體系 具體如下：
（1）財(cái)務(wù)預(yù)警指標(biāo)體系設(shè)置原則。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警指標(biāo)的制定應(yīng)主要遵循以下原則：第一，企業(yè)財(cái)務(wù)預(yù)警指標(biāo)要綜合反映企業(yè)財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營成果、現(xiàn)金流量和發(fā)展?jié)摿Α５诙捎谪?cái)務(wù)預(yù)警指標(biāo)直接用于進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)評價(jià)，因此其必須是可以得到有效驗(yàn)證能夠作為評價(jià)依據(jù)的數(shù)據(jù)信息，這部分信息必須是真實(shí)客觀的。第三，風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警指標(biāo)應(yīng)與企業(yè)財(cái)務(wù)活動的核心內(nèi)容相匹配，預(yù)警指標(biāo)要有代表性且不宜設(shè)置過多，以免主次不分。此外，要保障風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警指標(biāo)之間的聯(lián)系和互補(bǔ)性，以便形成嚴(yán)密的風(fēng)險(xiǎn)控制體系。
（2）財(cái)務(wù)預(yù)警指標(biāo)分類與設(shè)置。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警指標(biāo)的設(shè)立主要分為獲利能力指標(biāo)、資產(chǎn)運(yùn)營能力指標(biāo)、償債能力指標(biāo)、和發(fā)展?jié)摿χ笜?biāo)。第一，企業(yè)獲利指標(biāo)包括凈資產(chǎn)收益率、總資產(chǎn)報(bào)酬率和成本費(fèi)用利潤率等。第二，資產(chǎn)運(yùn)營能力指標(biāo)包括存貨周轉(zhuǎn)率、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率產(chǎn)銷平衡率等。第三，償債能力指標(biāo)包括現(xiàn)金流動負(fù)債率、資產(chǎn)負(fù)債率等。第四，發(fā)展?jié)摿χ笜?biāo)主要包括銷售增長率和資本保值增值率等。
（二）完善財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警信息的各子系統(tǒng) 具體如下：
（1）健全財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)識別系統(tǒng)。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)識別系統(tǒng)的主要作用在于從根源上找到導(dǎo)致財(cái)務(wù)危機(jī)的要素，基本上企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的來源主要有經(jīng)濟(jì)周期波動、內(nèi)部控制失調(diào)、企業(yè)相關(guān)者利益沖突三種。具體到實(shí)踐中，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)識別系統(tǒng)需要按照如下步驟工作：第一，根據(jù)企業(yè)所處行業(yè)特點(diǎn)和外部經(jīng)濟(jì)環(huán)境的變化（如出臺新的行業(yè)監(jiān)管制度、國家調(diào)整宏觀調(diào)控政策等），對各類風(fēng)險(xiǎn)要素進(jìn)行歸納分類，并時(shí)刻關(guān)注這些要素的變動情況，以便采取措施平衡各種關(guān)系，從根本上降低財(cái)務(wù)危機(jī)的發(fā)生。第二，識別財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)之后，要對各種非財(cái)務(wù)類風(fēng)險(xiǎn)要素進(jìn)行定性分析，并將分析成果直接匯總成報(bào)告及時(shí)上報(bào)相關(guān)管理當(dāng)局。第三，企業(yè)應(yīng)結(jié)合自身經(jīng)營狀況和所處行業(yè)地區(qū)的政策市場環(huán)境，建立財(cái)務(wù)預(yù)警顯示體系，明確財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的潛伏期、發(fā)作期和惡化期，并按照專家方案和企業(yè)財(cái)務(wù)活動得出的經(jīng)驗(yàn)，提供具有可操作性的財(cái)務(wù)處理對策。
（2）完善財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制系統(tǒng)。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制體系的建立依托于高效的排警對策庫，一旦財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警信息系統(tǒng)發(fā)出風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警，對策庫可以根據(jù)預(yù)警信息的性質(zhì)和特點(diǎn)自動采取相應(yīng)的對策。借助高度智能化的預(yù)警信息系統(tǒng)設(shè)計(jì)，能將一些難以明確的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)及時(shí)排查出來并對其進(jìn)行分類和定性，而預(yù)警人員這時(shí)只需安裝對策庫里提供的建議做出相應(yīng)的處理即可。而財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)處理案例將作為經(jīng)驗(yàn)知識的一部分自動計(jì)入風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)知識庫，以便日后出現(xiàn)同類問題時(shí)可以借鑒。對于一些高智能的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)，可以在系統(tǒng)中加入專家方案等模塊，以便能夠在發(fā)生財(cái)務(wù)危機(jī)時(shí)從系統(tǒng)中獲取更為有效的排除財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的對策。這里需要注意的是，企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制系統(tǒng)的開發(fā)過程由于涉及到的專業(yè)領(lǐng)域較為復(fù)雜，因此企業(yè)如果要自行開發(fā)系統(tǒng)必須建立起與預(yù)警系統(tǒng)相適應(yīng)的人員體系。該開放項(xiàng)目組成員應(yīng)包括：熟悉管理業(yè)務(wù)的人員、具有經(jīng)營管理經(jīng)驗(yàn)的人員、財(cái)務(wù)管理人員和精通軟件開發(fā)技術(shù)的人員，必要時(shí)還應(yīng)聘請一些財(cái)務(wù)專業(yè)水平較高的外部財(cái)務(wù)人員，以便能夠確保系統(tǒng)開發(fā)完成之后具有較強(qiáng)的可用性。
（3）建立與財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警體系相適用的會計(jì)信息系統(tǒng)。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警體系要充分發(fā)揮其各項(xiàng)功能，必須依賴于成熟高效的企業(yè)會計(jì)信息系統(tǒng)。通過財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)與會計(jì)信息系統(tǒng)的對接，計(jì)算機(jī)能夠快速對會計(jì)數(shù)據(jù)進(jìn)行分析，當(dāng)某些財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)超過預(yù)警值時(shí)，系統(tǒng)即可自動向財(cái)務(wù)人員或管理當(dāng)局發(fā)出警報(bào)，以便及時(shí)采取防控措施。這里需要強(qiáng)調(diào)的是，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警的會計(jì)系統(tǒng)必須建立在健全的企業(yè)內(nèi)部會計(jì)控制和監(jiān)督體系之上，以保證財(cái)務(wù)信息的真實(shí)性和完整性。首先，要有較高安全性的計(jì)算機(jī)信息系統(tǒng)，如果系統(tǒng)設(shè)計(jì)存在隱患，則整個(gè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制系統(tǒng)形同虛設(shè)很難發(fā)揮應(yīng)有作用。其次，要保證系統(tǒng)有效性，必須具備較高的專業(yè)素質(zhì)和道德水平的員工，以便能夠切實(shí)按照相關(guān)會計(jì)和財(cái)務(wù)準(zhǔn)則的核算要求開展各項(xiàng)會計(jì)核算和財(cái)務(wù)審計(jì)工作，有效堵塞內(nèi)部財(cái)務(wù)漏洞，防范各類內(nèi)源性財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生。
三、企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)的完善對策
（一）綜合運(yùn)用定量與定性分析方法 對企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的評估應(yīng)綜合采用定量和定性分析法。一方面，對各類風(fēng)險(xiǎn)要素進(jìn)行定量分析，設(shè)置風(fēng)險(xiǎn)定量控制指標(biāo)。公司可按照產(chǎn)品類別、對照行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)根據(jù)自身經(jīng)營情況將財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)進(jìn)行定量，并設(shè)置一定的風(fēng)險(xiǎn)區(qū)間，用以區(qū)分安全區(qū)、預(yù)警區(qū)和危機(jī)區(qū)。當(dāng)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)在安全區(qū)間內(nèi)，則表示目前企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況良好，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)程度較低。若指標(biāo)在預(yù)警區(qū)間內(nèi)，則表明企業(yè)可能面臨潛在的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，應(yīng)及時(shí)進(jìn)行分析和評估。若定量指標(biāo)超過預(yù)警標(biāo)準(zhǔn)，則企業(yè)很可能已陷入財(cái)務(wù)危機(jī)中，相關(guān)方面應(yīng)及時(shí)排查風(fēng)險(xiǎn)要素，并及時(shí)采取相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)控制措施。具體到實(shí)踐中，當(dāng)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)各項(xiàng)指標(biāo)出現(xiàn)異常變動時(shí)，企業(yè)財(cái)務(wù)人員要對各類風(fēng)險(xiǎn)要素進(jìn)行評估，并撰寫相關(guān)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析報(bào)告，報(bào)告不知要分析清楚財(cái)務(wù)指標(biāo)發(fā)生異常變動的原因，還應(yīng)進(jìn)一步提出降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)和改善財(cái)務(wù)狀況的措施和方法。另一方面，要對財(cái)務(wù)要素進(jìn)行定性分析，企業(yè)財(cái)務(wù)人員應(yīng)重點(diǎn)關(guān)注實(shí)物性資產(chǎn)和存貨的變化，如債權(quán)、債務(wù)、應(yīng)付、預(yù)付及待攤預(yù)提等資產(chǎn)的變化。一旦系統(tǒng)監(jiān)測到上述指標(biāo)出現(xiàn)異常波動，則表明企業(yè)可能面臨潛在財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，這時(shí)就需要財(cái)務(wù)人員及時(shí)向管理當(dāng)局發(fā)出預(yù)警，并進(jìn)一步分析財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)來源和成因，采取有效的防范措施。
（二）建立暢通的財(cái)務(wù)信息收集與傳遞機(jī)制 構(gòu)建良好的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)，必須依賴于高效暢通的企業(yè)財(cái)務(wù)信息收集和傳遞系統(tǒng)。建立高效靈活的內(nèi)外部財(cái)務(wù)信息系統(tǒng)是發(fā)揮財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)功能的基本前提。信息收集和傳遞系統(tǒng)必須是開放性的且能夠保證信息傳遞的高質(zhì)量，即確保信息傳遞的全面性、及時(shí)性和準(zhǔn)確性。
（三）完善財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)相關(guān)考核制度 要保證財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)的高效性，應(yīng)將財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)與企業(yè)內(nèi)部考核獎(jiǎng)懲制度結(jié)合起來。如要嚴(yán)格控制各部門的資金占用時(shí)間、將財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警指標(biāo)與團(tuán)隊(duì)業(yè)績考核指標(biāo)掛鉤，根據(jù)各部門的指標(biāo)完成情況采取相應(yīng)的獎(jiǎng)勵(lì)和懲罰措施，充分調(diào)動各級員工的工作積極性，使員工對財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)時(shí)刻保持警惕，從而有效防范各類財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。
關(guān)鍵詞:企業(yè);財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn);財(cái)務(wù)管理
風(fēng)險(xiǎn)即事物未來發(fā)展的不確定性。依據(jù)起源和影響劃分,風(fēng)險(xiǎn)包括市場風(fēng)險(xiǎn)和公司特有風(fēng)險(xiǎn),其中公司特有風(fēng)險(xiǎn)又分為經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)是由于生產(chǎn)經(jīng)營不佳給企業(yè)盈利帶來的不確定性,財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)則是因舉債而給企業(yè)財(cái)務(wù)成果造成的不確定。
1.企業(yè)單位財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的主要類別
1.1 籌資風(fēng)險(xiǎn)
企業(yè)籌集資金,是其進(jìn)行生產(chǎn)經(jīng)營活動的基礎(chǔ)保障,但資金供需市場及企業(yè)所處宏觀環(huán)境的變化,又給企業(yè)籌集資金帶來較大不確定性。就企業(yè)自身而言,籌資資本結(jié)構(gòu),權(quán)益資本和負(fù)債資本的比例等,都對企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的大小產(chǎn)生直接影響;就宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境來講,財(cái)政政策、產(chǎn)業(yè)政策、貨幣政策等均對企業(yè)籌資行為帶來間接影響,如政府對某些行業(yè)實(shí)施扶持優(yōu)惠政策時(shí),企業(yè)籌資成本將大大降低。
1.2 投資風(fēng)險(xiǎn)
企業(yè)進(jìn)行投資以獲取投資收益為目的,投資風(fēng)險(xiǎn)即企業(yè)投資后因內(nèi)外多種不確定性因素的存在,而導(dǎo)致投入資金實(shí)際使用效果偏離預(yù)期結(jié)果的可能性。換言之,在企業(yè)投資過程中或投資完成后,投資者發(fā)生經(jīng)濟(jì)損失以及不能收回投資、無法實(shí)現(xiàn)預(yù)期收益的可能性,并對企業(yè)盈利水平和償債能力造成一定的風(fēng)險(xiǎn)。因此,企業(yè)對投資收益期望越高,其遇到投資風(fēng)險(xiǎn)的可能性則越大。
1.3 現(xiàn)金流量風(fēng)險(xiǎn)
在收益狀況良好的情況下,企業(yè)因銷售實(shí)現(xiàn)原則存在差異而出現(xiàn)財(cái)務(wù)困難,即現(xiàn)金流量風(fēng)險(xiǎn)。比如在權(quán)責(zé)發(fā)生制原則下,較高的收益無法代表企業(yè)收回貨款,而且企業(yè)負(fù)債比例過高時(shí),資產(chǎn)流動性變差,企業(yè)便沒有足夠資金償還債務(wù),并將遭遇財(cái)務(wù)困境。
1.4 連帶財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)
連帶財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)指的是企業(yè)憑借自身財(cái)產(chǎn)為其他企業(yè)經(jīng)濟(jì)合同的履行提供擔(dān)保,并在其他企業(yè)無法履行合同時(shí)負(fù)有連帶償還責(zé)任,最終給企業(yè)財(cái)務(wù)成果帶來不確定性。
1.5 資金回收風(fēng)險(xiǎn)
資金回收風(fēng)險(xiǎn)主要是企業(yè)在產(chǎn)品銷售、貨款回收數(shù)量、信用政策等方面經(jīng)營過程中,因管理不善而出現(xiàn)的財(cái)務(wù)損失可能性。從其產(chǎn)生原因開,資金回收風(fēng)險(xiǎn)與企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債表上的一些流動資產(chǎn)密切相關(guān)。
2. 企業(yè)單位財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的具體表現(xiàn)
在企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營管理過程中,企業(yè)財(cái)務(wù)活動有資金籌集、資金投放和使用,以及資金收益的回收和分配,所有財(cái)務(wù)活動相互依存、相互聯(lián)系,使資金處于周而復(fù)始的循環(huán)和運(yùn)動中。財(cái)務(wù)活動的存在引發(fā)了企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn),目前財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)主要包括:
2.1 資本結(jié)構(gòu)不合理
從我國企業(yè)財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)來看,多數(shù)企業(yè)內(nèi)部面臨資產(chǎn)負(fù)債率較高、銀行貸款偏多的難題。再從企業(yè)負(fù)債結(jié)構(gòu)來講,企業(yè)短期負(fù)債較多,長期負(fù)債較少,則對銀行依賴性強(qiáng)。
2.2 投資策略不科學(xué)
在對外投資時(shí),多數(shù)企業(yè)投資決策者對投資風(fēng)險(xiǎn)認(rèn)識不足,盲目投資是造成企業(yè)投資損失慘重的主要原因。在固定資產(chǎn)投資決策問題上,多數(shù)企業(yè)對投資項(xiàng)目可行性缺少周密系統(tǒng)的研究分析,即使收集了相關(guān)經(jīng)濟(jì)信息,也因信息不夠全面、真實(shí)而導(dǎo)致決策者做出偏差或錯(cuò)誤的決策。
2.3 收益分配不規(guī)范
與國際上普遍采取的股利政策相比,我國企業(yè)廣泛采用配股或送紅股的分配方法。此種收益分配政策間接助長了證券市場的投機(jī)氣氛,并對投資者形成正確的投資理念毫無益處。加上我國企業(yè)股利政策無章可循,股利分配方案也不斷改變,使得投資者無所適從。
2.4 資金回收不恰當(dāng)
在信用銷售過程中,不乏企業(yè)對客戶信用等級了解甚少,盲目賒銷,導(dǎo)致企業(yè)陷入大量應(yīng)收賬款失控的困境。同時(shí),我國企業(yè)流動資產(chǎn)中存貨所占比例常常較大,且多表現(xiàn)為超儲積壓存貨。如此一來,企業(yè)資產(chǎn)長期為債務(wù)人和存貨占用,則流動資金較難做到再投資或歸還到期債務(wù),最終影響企業(yè)資產(chǎn)的安全性及流動性。
3. 企業(yè)單位財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)成因分析
造成企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的原因很多,比如企業(yè)財(cái)務(wù)管理系統(tǒng)無法適應(yīng)復(fù)雜多變的宏觀環(huán)境,財(cái)務(wù)決策缺乏科學(xué)性和指導(dǎo)性,財(cái)務(wù)人員對財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)客觀性認(rèn)識缺失,資產(chǎn)結(jié)構(gòu)中債務(wù)比例過高且資產(chǎn)流動性較差等。概括而言,企業(yè)單位財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)成因應(yīng)表現(xiàn)為:
3.1 企業(yè)資金使用效益的不確定性
企業(yè)經(jīng)營過程中,如果資金使用效益穩(wěn)定,且高于借入資金的利息,企業(yè)便具備償還本息的能力,對自有資金的所有者也能夠支付股息和紅利。但一些陷入財(cái)務(wù)困境的企業(yè)在投資前未經(jīng)科學(xué)的可行性論證,投資的盲目性導(dǎo)致投資方案實(shí)施后不僅沒有產(chǎn)生效益,反而給企業(yè)帶來不良影響。顯然,企業(yè)資金使用效益的不確定性,即投資風(fēng)險(xiǎn)的存在導(dǎo)致企業(yè)在開放、平等競爭的市場經(jīng)濟(jì)環(huán)境中,其投資效益具有較大風(fēng)險(xiǎn)性。此種狀況使得企業(yè)能否按約償債、能否向股東支付期望的報(bào)酬等成為未知數(shù),這種不確定性決定了企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的客觀存在。
3.2 企業(yè)資金調(diào)度的不合理性
企業(yè)通過資金調(diào)度,實(shí)現(xiàn)對其資金流入、流出及周轉(zhuǎn)在時(shí)間、金額、形式上的具體規(guī)劃和事先安排。資金調(diào)度越合理,企業(yè)越有能力降低或不增加資金占用量,從而保證企業(yè)資金在滿足生產(chǎn)經(jīng)營活動所需的基礎(chǔ)上,實(shí)現(xiàn)時(shí)間上相互銜接、形式上相互補(bǔ)充,以及資金使用潛力的充分發(fā)揮。否則,企業(yè)資金調(diào)度的不合理性勢必帶來財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn),并具體外化為資金回收風(fēng)險(xiǎn)與收益分配風(fēng)險(xiǎn)等,比如資金占用量上升,擠占了儲備資金,或結(jié)算資金過大,致使資金使用在時(shí)間上、形式上相互沖突。合理調(diào)度資金,一則要求企業(yè)財(cái)務(wù)人員做出正確的主觀判斷,二則企業(yè)經(jīng)營環(huán)境的變化和企業(yè)其他財(cái)務(wù)環(huán)節(jié)的工作效率正常運(yùn)轉(zhuǎn)。此外,企業(yè)資金回收狀況和利潤分配規(guī)劃情況也是影響企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的要素,資金回收狀況良好、利潤分配形式和額度安排妥當(dāng),便對財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)起到抑制作用。
3.3 資金結(jié)構(gòu)的不科學(xué)性
資產(chǎn)負(fù)債率或產(chǎn)權(quán)比率能大致反映與資金結(jié)構(gòu)相關(guān)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn),資產(chǎn)負(fù)債率小,財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)則較低,否則較高,即企業(yè)資金結(jié)構(gòu)對企業(yè)償債能力產(chǎn)生影響的同時(shí),還改變著每股收益或自有資金收益率的變動程度。比如企業(yè)在其資金結(jié)構(gòu)中增加固定成本融資比例時(shí),固定現(xiàn)金流出量增加,其喪失償債能力的概率也隨之增加,尤其在息稅前利潤低于固定融資成本的情況下,企業(yè)將喪失償付利息的能力。理論上分析,企業(yè)適度負(fù)債則產(chǎn)生財(cái)務(wù)杠桿效應(yīng),即企業(yè)息稅前利潤的變化所帶來的每股利潤的變化,這意味著在銀行借款規(guī)模和利率水平確定時(shí),企業(yè)負(fù)擔(dān)的利息水平將保持固定不變,企業(yè)即可利用負(fù)債規(guī)模進(jìn)行盈利水平的擴(kuò)大。這就是說,財(cái)務(wù)杠桿同時(shí)給企業(yè)帶來正負(fù)兩面影響,總資產(chǎn)收益率高于借款利率時(shí),舉債將給企業(yè)帶來正面效應(yīng),反之則為企業(yè)造成較大的負(fù)面影響乃至債務(wù)危機(jī),那么資金結(jié)構(gòu)中負(fù)債過高,必然弱化企業(yè)的支付能力,影響即期債務(wù)的償付,進(jìn)而產(chǎn)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。
4. 企業(yè)單位財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的防范措施
4.1 提升盈利水平
在生產(chǎn)經(jīng)營活動中,企業(yè)管理者應(yīng)致力于積極預(yù)防風(fēng)險(xiǎn)危機(jī)的發(fā)生,以切實(shí)提高企業(yè)盈利水平。比如對市場行情的變化做出深度了解,生產(chǎn)適銷對路的產(chǎn)品;再如努力降低各類消耗,以降低生產(chǎn)成本、堵住各種漏洞;還有增加銷售力度,提升產(chǎn)品市場競爭力,為促進(jìn)企業(yè)收入賦以重要砝碼。
4.2 保持適度負(fù)債
按照新《企業(yè)財(cái)務(wù)通則》相關(guān)規(guī)定,“企業(yè)依法以借款、發(fā)行債券、融資租賃等方式籌集債務(wù)資金的,應(yīng)當(dāng)明確籌資目的,根據(jù)資金成本、債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)和合理的資金需求,進(jìn)行必要的資本結(jié)構(gòu)決策,并簽訂書面合同。”據(jù)此,企業(yè)應(yīng)適度負(fù)債,即債務(wù)資本在資本總額中比重合理,并保持資本最佳結(jié)構(gòu)。其具體做法可采取,事先提出多個(gè)資本結(jié)構(gòu)方案,對各個(gè)方案的綜合資本成本一一計(jì)算出來,然后比較分析,從中選擇一套綜合資本成本最低的方案,將其定為企業(yè)最優(yōu)資本結(jié)構(gòu)方案。
4.3 調(diào)配資產(chǎn)結(jié)構(gòu)
新《企業(yè)財(cái)務(wù)通則》中,“企業(yè)應(yīng)當(dāng)根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)與收益均衡等原則和經(jīng)營需要,確定合理的資產(chǎn)結(jié)構(gòu),并實(shí)施資產(chǎn)結(jié)構(gòu)動態(tài)管理。”為降低投資風(fēng)險(xiǎn)損失、提高投資收益,企業(yè)須在掌握資產(chǎn)客觀比例關(guān)系的基礎(chǔ)上,運(yùn)用各種有利因素,對長短期資產(chǎn)的結(jié)構(gòu)做出合理安排和及時(shí)調(diào)整。比如企業(yè)銷售和利潤水平較低且呈下降趨勢時(shí),企業(yè)可適當(dāng)提高短期資產(chǎn)比重,來增加資產(chǎn)流動性并減輕投資風(fēng)險(xiǎn)損失。反之,則適當(dāng)降低短期資產(chǎn)比重,獲取更多的風(fēng)險(xiǎn)收益。
4.4 實(shí)施風(fēng)險(xiǎn)管理
作為自主經(jīng)營、自負(fù)盈虧、獨(dú)立核算的市場經(jīng)濟(jì)實(shí)體,企業(yè)應(yīng)充分認(rèn)識財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn),并在日常核算中高度重視財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)帶來的經(jīng)濟(jì)成本,建立起財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制。新《企業(yè)財(cái)務(wù)通則》提及,“企業(yè)應(yīng)當(dāng)建立財(cái)務(wù)預(yù)警機(jī)制,自行確定財(cái)務(wù)危機(jī)警戒標(biāo)準(zhǔn),重點(diǎn)監(jiān)測經(jīng)營性凈現(xiàn)金流量與到期債務(wù)、企業(yè)資產(chǎn)與負(fù)債的適配性,及時(shí)溝通企業(yè)有關(guān)財(cái)務(wù)危機(jī)預(yù)警的信息,提出解決財(cái)務(wù)危機(jī)的措施和方案。”其中應(yīng)做到,建立短期財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng),編制現(xiàn)金流量預(yù)算;建立長期財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng),確立財(cái)務(wù)分析指標(biāo)體系等。
參考文獻(xiàn):
1. 楊萍. 企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理問題的初步探討. 甘肅科技,2008第24卷(10).
2. 付艷麗. 企業(yè)單位財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理探析. 時(shí)代經(jīng)貿(mào),2008(1).
關(guān)鍵詞：公司財(cái)務(wù)；風(fēng)險(xiǎn)；控制
中圖分類號：G622 文獻(xiàn)標(biāo)識碼：B 文章編號：1002-7661（2016）11-026-01
對于現(xiàn)代企業(yè)來說，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)特別是負(fù)債引起的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是一個(gè)重要話題。能夠合理利用則可以讓企業(yè)通過財(cái)務(wù)杠桿收益來增加股東利益。反之，則會加快企業(yè)的虧損。因而，在這個(gè)日趨競爭激烈的市場環(huán)境中，了解財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，分析其產(chǎn)生原因，采取強(qiáng)而有效的防范措施是當(dāng)今企業(yè)得以生存的關(guān)鍵。
一、風(fēng)險(xiǎn)分類
在各種不同的理財(cái)環(huán)境和理財(cái)階段，對于不同的財(cái)務(wù)主體和財(cái)務(wù)對象，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)有著不同的表現(xiàn)形式，形成了多種財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的類型，根據(jù)一定的標(biāo)準(zhǔn)對財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行分類，了解熟悉各種財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的性質(zhì)，則是掌控財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的首要前提。
財(cái)務(wù)是一個(gè)開放性的系統(tǒng)，在運(yùn)轉(zhuǎn)過程中又不停的與外界市場相互聯(lián)系和作用，從而引發(fā)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的要素來自企業(yè)的內(nèi)部和外部兩方面，從而可以把財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分為兩大類：系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)和非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。
系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)是由公司外部風(fēng)險(xiǎn)因素的變化導(dǎo)致的整個(gè)理財(cái)環(huán)境的不穩(wěn)定性，從而對社會所有公司的財(cái)務(wù)經(jīng)營都產(chǎn)生影響的共同性風(fēng)險(xiǎn)。值得一提的是，系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)主要表現(xiàn)形式是市場風(fēng)險(xiǎn)。包括資本商品價(jià)值下降的價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)，資本商品的價(jià)值上漲的再投資風(fēng)險(xiǎn)，貨幣資本價(jià)值下跌的購買力風(fēng)險(xiǎn)。但是，所有的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)都與市場利率和投資期限兩大要素相關(guān)聯(lián)。 那么系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的本質(zhì)可以歸結(jié)為利率風(fēng)險(xiǎn)。因此，只有投資報(bào)酬率高于市場利率時(shí)， 資產(chǎn)價(jià)值才會高于資產(chǎn)價(jià)格，才會有套利的機(jī)會，才能得到超過市場平均報(bào)酬率的超額回報(bào)。 以產(chǎn)業(yè)經(jīng)營財(cái)務(wù)管理為例，是沒有必要對系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)按其類別來分門別類的進(jìn)行管理，而應(yīng)把風(fēng)險(xiǎn)管理集中在市場利率因素將來的浮動趨勢和預(yù)期上。
非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)是由特定經(jīng)營環(huán)境和特定的條件的變化導(dǎo)致的不確定性，從而對個(gè)別項(xiàng)目的資本價(jià)值產(chǎn)生的特有性風(fēng)險(xiǎn)。公司風(fēng)險(xiǎn)的主要表現(xiàn)形式是經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)和籌資風(fēng)險(xiǎn)。公司特有的風(fēng)險(xiǎn)是通過履約風(fēng)險(xiǎn)、變現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)、破產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)等多種形式表現(xiàn)出來的。
二、財(cái)務(wù)活動與財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的聯(lián)系
經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)歸結(jié)于財(cái)務(wù)活動的不合理運(yùn)作，來自于資金運(yùn)用的盲目性和缺少效率。籌資財(cái)務(wù)活動帶來資本成本，投資財(cái)務(wù)活動實(shí)現(xiàn)生產(chǎn)要素的配置，耗資財(cái)務(wù)活動帶來的營業(yè)成本，收入與分配財(cái)務(wù)活動還原資本原始形態(tài)，每一項(xiàng)財(cái)務(wù)活動中都有妨礙資本價(jià)值形態(tài)轉(zhuǎn)換的因素：資本配置環(huán)節(jié)、資本消耗環(huán)節(jié)、資本產(chǎn)出環(huán)節(jié)、資本回收環(huán)節(jié)，每一個(gè)資本運(yùn)動環(huán)節(jié)都有無法實(shí)現(xiàn)資本價(jià)值期望要求的可能性。可以總結(jié)來說，籌資風(fēng)險(xiǎn)是經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)的結(jié)果在經(jīng)濟(jì)關(guān)系上的總結(jié)和反映。財(cái)務(wù)關(guān)系的惡化，使企業(yè)得不到驅(qū)動經(jīng)營活動的本金，絕大部分企業(yè)破產(chǎn)的直接原因是無法清償債務(wù)，無法滿足權(quán)益人的利益要求。財(cái)務(wù)是財(cái)務(wù)活動和財(cái)務(wù)關(guān)系的統(tǒng)一，公司風(fēng)險(xiǎn)也是經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)和籌資風(fēng)險(xiǎn)的統(tǒng)一。
財(cái)務(wù)管理應(yīng)當(dāng)以資本結(jié)構(gòu)管理為主線。首先，資本結(jié)構(gòu)是業(yè)務(wù)活動形成的，根據(jù)產(chǎn)品經(jīng)營的要求進(jìn)行資本結(jié)構(gòu)調(diào)整，財(cái)務(wù)管理的直接對象是財(cái)務(wù)活動而不是業(yè)務(wù)活動。
三、內(nèi)部審計(jì)在風(fēng)險(xiǎn)管理過程中的作用
風(fēng)險(xiǎn)管理是一個(gè)企業(yè)管理層的一項(xiàng)首要任務(wù)，管理層在確保企業(yè)有良好的風(fēng)險(xiǎn)管理過程的同時(shí)發(fā)揮其職能作用。內(nèi)部審計(jì)的職能是運(yùn)用風(fēng)險(xiǎn)管理方法和控制措施，對風(fēng)險(xiǎn)管理過程的充分性和有效性進(jìn)行檢查和評價(jià)，提出意見，為管理層和審計(jì)委員會提供幫助。目前我國管理審計(jì)存在著一些問題。第一，會計(jì)資料不真實(shí)，影響管理審計(jì)的開展。第二，審計(jì)效果不直觀，難以迅速取得領(lǐng)導(dǎo)的有力支持和關(guān)注。第三，與企業(yè)協(xié)調(diào)不夠，難以實(shí)現(xiàn)審計(jì)成果。目前出現(xiàn)了一些新形勢，一些企業(yè)采用風(fēng)險(xiǎn)管理工作外包的概念。愈來愈多的各種規(guī)模的企業(yè)都開始聘用企業(yè)外部的機(jī)構(gòu)為企業(yè)從事與風(fēng)險(xiǎn)管理有關(guān)的工作。對于大多數(shù)小型企業(yè)來說，把握風(fēng)險(xiǎn)識別和評價(jià)的工作是十分有必要的。小型企業(yè)對風(fēng)險(xiǎn)管理的所有工作都自己操作顯然是不實(shí)際的。因此，可以把風(fēng)險(xiǎn)管理中最困難也最重要的風(fēng)險(xiǎn)識別和評價(jià)工作交給保險(xiǎn)公司，經(jīng)紀(jì)公司或者其他專業(yè)服務(wù)公司。同時(shí)，在確定對每個(gè)風(fēng)險(xiǎn)的應(yīng)對措施時(shí)，它們也常常接受專業(yè)服務(wù)公司的幫助。但是，值得注意的是，在把企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理工作外包時(shí)鎖定得到的結(jié)果往往是令企業(yè)滿意的，但是這樣的結(jié)果目的往往是為了取悅管理層。一些企業(yè)把風(fēng)險(xiǎn)管理工作外包并不是出于理性的選擇，而是為了企業(yè)裁員減員的需要。
四、風(fēng)險(xiǎn)控制方法
1、風(fēng)險(xiǎn)避免。風(fēng)險(xiǎn)避免的措施是通過避免任何損失發(fā)生的可能來避免風(fēng)險(xiǎn)的。與商業(yè)企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理相關(guān)的一個(gè)經(jīng)典的例子是公司由于某種產(chǎn)品中存在的風(fēng)險(xiǎn)而決定不生產(chǎn)該產(chǎn)品。任何企業(yè)的決策層都要判斷為獲得某些潛在的利潤是否值得承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)。
關(guān)鍵詞：模糊層次分析法；科技型中小企業(yè)；財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評價(jià)
中圖分類號：F275 文獻(xiàn)標(biāo)識碼：A 文章編號：1000-176X(2009)06-0084-04
一、引 言
科技型中小企業(yè)是以高新技術(shù)及產(chǎn)品的研制開發(fā)、生產(chǎn)轉(zhuǎn)化和銷售經(jīng)營為主體業(yè)務(wù)的中小企業(yè)。實(shí)行自籌資金、自主經(jīng)營、自負(fù)盈虧、自我發(fā)展、自我約束的以市場為導(dǎo)向的知識密集型企業(yè)。與傳統(tǒng)企業(yè)相比，科技型中小企業(yè)既有一般中小企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營特點(diǎn)，又有高技術(shù)發(fā)展的特點(diǎn)，綜合起來看具有以下特點(diǎn): (1)創(chuàng)新性。(2) 高投入、高成長、高風(fēng)險(xiǎn)、高回報(bào)。（3）資金需求比例成幾何級數(shù)增長、資金需求持續(xù)性強(qiáng)，頻率高。
截止到2007年底，我國共有高新技術(shù)型企業(yè)34 997家，長期從業(yè)技術(shù)人員38.21萬人，2007年的高新技術(shù)產(chǎn)品銷售收入為411 577.09萬元［1］。一般來說，對科技型中小企業(yè)作出如下定量界定：(1)職工人數(shù)不超過500人，大專以上學(xué)歷的科技人員占職工總數(shù)的比例不低于30%。(2)企業(yè)每年用于高新技術(shù)產(chǎn)品研發(fā)的經(jīng)費(fèi)不低于年總收入的3%。(3)直接從事研發(fā)的科技人員占職工總數(shù)的10%以上。(4)技術(shù)性收入與高新技術(shù)產(chǎn)品產(chǎn)值的總和占企業(yè)當(dāng)年總收入的比例不低于50%［2］。
經(jīng)過多年的快速增長，科技型中小企業(yè)已經(jīng)成我國最活躍的企業(yè)創(chuàng)新群體，是科技成果產(chǎn)業(yè)化的重要力量。然而，在競爭激烈的市場經(jīng)濟(jì)環(huán)境下，日趨加劇的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)時(shí)刻威脅著科技型中小企業(yè)的生存和發(fā)展，特別是2008 年以來，我國科技型中小企業(yè)受國際金融危機(jī)的影響，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)問題日益突出。在此背景下，本文依據(jù)模糊層次分析法對科技型中小企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行評價(jià)，希望能對我國科技型中小企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理工作提供一定的借鑒，以促進(jìn)科技型中小企業(yè)的健康發(fā)展。
二、模糊層次分析法
模糊層次分析法(Fuzzy AHP)是模糊數(shù)學(xué)和AHP法相結(jié)合的產(chǎn)物，是層次分析法(AHP)在模糊條件下的擴(kuò)展。其核心是用三角模糊數(shù)表示比較判斷的方法構(gòu)造判斷矩陣，克服了在AHP方法中人的主觀判斷、選擇、偏好對結(jié)果影響很大的缺陷，使決策更趨合理。它簡化了人們判斷目標(biāo)相對重要性的復(fù)雜程度，借助模糊判斷矩陣實(shí)現(xiàn)決策由定性向定量方便、快捷的轉(zhuǎn)換，直接由模糊判斷矩陣構(gòu)造模糊一致性判斷矩陣，使判斷的一致性問題得到解決。
1.三角模糊數(shù)的定義及運(yùn)算規(guī)則
M為實(shí)數(shù)集R上的一個(gè)三角模糊數(shù)，R［0，1］，M的隸屬函數(shù)U(x)可用下式表示［3］：
5.合成總排序
根據(jù)各層的層次單排序,從最高層到最低層逐層計(jì)算出同一層次所有元素相對于最高層(目標(biāo)層)相對重要性的排序權(quán)重。根據(jù)各個(gè)因素的重要性排序,就可以看出各指標(biāo)對總目標(biāo)的影響。
三、模糊層次分析法在科技型中小企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評價(jià)中的應(yīng)用
1.科技型中小企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)因素評價(jià)指標(biāo)體系的建立
在競爭激烈的市場經(jīng)濟(jì)環(huán)境下，科技型中小企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)貫穿于企業(yè)各個(gè)環(huán)節(jié)，針對不同的財(cái)務(wù)主體和財(cái)務(wù)對象、財(cái)務(wù)活動和財(cái)務(wù)關(guān)系，各有不同的表現(xiàn)形式，形成不同的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)類別。根據(jù)科技型中小企業(yè)的特點(diǎn)，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)主要來自技術(shù)創(chuàng)新、籌資活動和企業(yè)擴(kuò)張三個(gè)活動。同時(shí)，依據(jù)相關(guān)文獻(xiàn)資料,本文建立了如圖1所示的科技型中小企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評價(jià)指標(biāo)體系,在這個(gè)基礎(chǔ)上，利用模糊層次分析法來評價(jià)各因素對科技型中小企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)影響程度的大小。
2.根據(jù)專家打分，構(gòu)造模糊風(fēng)險(xiǎn)判斷矩陣
模糊層次分析法采用群組決策，可以進(jìn)行專家三角模糊評分，在層次分析結(jié)構(gòu)的基礎(chǔ)上構(gòu)造各層次元素的模糊風(fēng)險(xiǎn)判斷矩陣。本文通過對科技型中小企業(yè)高層管理人員、高校學(xué)者和財(cái)務(wù)咨詢公司主要工作人員的調(diào)查與咨詢，得到了層次的風(fēng)險(xiǎn)判斷矩陣如表1、表2和表3所示。
3.排序
設(shè)各個(gè)元素的模糊綜合重要程度值為Si,根據(jù)公式(1)計(jì)算兩個(gè)準(zhǔn)則層相比較的綜合程度值
S1=(0.225,0.354,0.45), S2=(0.264,0.245,0.371)。根據(jù)公式(2)和(3)得到層次單排序ω′=(0.694,0.306)。利用公式(4)進(jìn)行歸一化，得準(zhǔn)則層相對于目標(biāo)層的權(quán)重向量:ω=(0.715,0.285)T
計(jì)算指標(biāo)層相對準(zhǔn)則層權(quán)重，重復(fù)上面的步驟。限于篇幅，這里給出權(quán)重向量ω1=(0.203,0.277,0.134,0.194,0.192)T ω2=(0.221,0.275,0.127,0.186,0.192)T。在此基礎(chǔ)上，根據(jù)各層的層次單排序,從最高層到最低層逐層計(jì)算出同一層次所有元素相對于最高層(目標(biāo)層)相對重要性的排序權(quán)重，各指標(biāo)的權(quán)重大小及排序如表7所示。
根據(jù)上述綜合評價(jià)結(jié)果，通過表7，可以看出各個(gè)風(fēng)險(xiǎn)因素對科技型中小企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的權(quán)重大小依次是技術(shù)創(chuàng)新風(fēng)險(xiǎn)、籌資風(fēng)險(xiǎn)、企業(yè)擴(kuò)張風(fēng)險(xiǎn)和宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)等。因此，科技型中小企業(yè)在財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評價(jià)時(shí)應(yīng)將技術(shù)創(chuàng)新風(fēng)險(xiǎn)擺在第一位，注重籌資風(fēng)險(xiǎn)，適當(dāng)控制企業(yè)的擴(kuò)張速度，關(guān)注宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境的變化，從而最大限度地降低科技型中小企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。
四、結(jié) 論
科技型中小企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的評價(jià)是一項(xiàng)系統(tǒng)的工作，通常牽涉到諸多的定性和定量的變量。本文結(jié)合三角模糊數(shù)和層次分析法,提出了基于模糊層次分析法的科技型中小企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評價(jià)。由于風(fēng)險(xiǎn)一般很難用確切的數(shù)值表示,專家打分時(shí)采用三角模糊數(shù),體現(xiàn)了專家判斷時(shí)的模糊性和不確定性,能夠改善傳統(tǒng)層次分析法使用點(diǎn)值打分存在的不足。該方法操作簡單,在實(shí)際應(yīng)用中切實(shí)可行,易于推廣。
參考文獻(xiàn)：
［1］ 2007年科技年鑒［EB/OL］.
［2］ 李華軍.CEPA條件下廣東科技型中小企業(yè)資本市場融資研究［D］.廣州：廣東工業(yè)大學(xué)碩士論文，2006.
［3］ 朱松嶺， 周平，等.基于模糊層次分析法的風(fēng)險(xiǎn)量化研究［J］.計(jì)算機(jī)集成制造系統(tǒng),2004，(8).
［4］ 呂躍進(jìn).基于模糊一致矩陣的模糊層次分析法的排序［J］.模糊系統(tǒng)與數(shù)學(xué), 2002, 16 (2) : 79-85.
［5］ 宋光興,楊德禮.模糊判斷矩陣的一致性檢驗(yàn)及一致性改進(jìn)方法［J］.系統(tǒng)工程, 2003, 16(2): 110-116.
關(guān)鍵詞：企業(yè)并購 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn) 防范措施
隨著市場經(jīng)濟(jì)體制的完善和我國國民經(jīng)濟(jì)的增長，企業(yè)并購日漸成為我國企業(yè)實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)持續(xù)性增加的有效途徑，企業(yè)在實(shí)現(xiàn)內(nèi)部投資與積累、擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模的同時(shí)，對外實(shí)現(xiàn)收購和兼并，進(jìn)行更全面的產(chǎn)權(quán)交易。然而，企業(yè)的并購過程非常復(fù)雜，存在許多固有的風(fēng)險(xiǎn)因素，如市場、信息、管理戰(zhàn)略、法律、財(cái)務(wù)、產(chǎn)業(yè)等。企業(yè)并購是企業(yè)成長和擴(kuò)張的重要手段，企業(yè)通過并購能夠獲得更多的收益，但同時(shí)，并購也面臨著各種各樣的風(fēng)險(xiǎn)，而所有風(fēng)險(xiǎn)最終都表現(xiàn)在財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)方面。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是資本風(fēng)險(xiǎn)的一種，體現(xiàn)在企業(yè)的集資、融資、聯(lián)營、股權(quán)控制等各個(gè)方面，當(dāng)投入成本與資本結(jié)構(gòu)不合理時(shí)，往往會引起并購的失敗，無法實(shí)現(xiàn)預(yù)期并購收益。現(xiàn)階段，企業(yè)及時(shí)把握財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的方向標(biāo)，分析企業(yè)并購過程中引起財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的因素并有針對性地采取措施加強(qiáng)防范十分必要。
一、企業(yè)并購財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)影響因素
現(xiàn)在并購作為企業(yè)資本運(yùn)營的重要形式和資本擴(kuò)張的有效手段，受到越來越多的重視和關(guān)注。企業(yè)并購的各種固有風(fēng)險(xiǎn)是由各種不確定性引起的，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)則由企業(yè)并購過程中的財(cái)務(wù)決策失誤引發(fā)的財(cái)務(wù)損失和企業(yè)財(cái)務(wù)狀況惡化等不確定性引起，并購財(cái)務(wù)狀況的現(xiàn)實(shí)價(jià)值與預(yù)期價(jià)值偏離加重了企業(yè)的財(cái)務(wù)危機(jī)。其中，財(cái)務(wù)定價(jià)、集資融資、財(cái)務(wù)支付和財(cái)務(wù)整合等環(huán)節(jié)的不合理性都容易引起財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)生，財(cái)務(wù)決策各個(gè)環(huán)節(jié)所有的宏觀和微觀因素都可能成為企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的影響因素。
從宏觀因素來看，國家的宏觀調(diào)控措施、市場經(jīng)濟(jì)體制的發(fā)展?fàn)顩r、企業(yè)行情，經(jīng)濟(jì)波動狀態(tài)等都影響著企業(yè)并購的財(cái)務(wù)決策。企業(yè)財(cái)務(wù)決策者如果對國家經(jīng)濟(jì)政治政策、市場經(jīng)濟(jì)規(guī)律、企業(yè)之間運(yùn)行機(jī)制和經(jīng)濟(jì)波動周期把握不足會引起財(cái)務(wù)決策的失誤，與宏觀環(huán)境相失調(diào)，從而導(dǎo)致企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。
從微觀方面講，企業(yè)的內(nèi)部運(yùn)行體制和經(jīng)營模式、內(nèi)部資產(chǎn)狀況、并購管理措施和文化體制、并購信息掌握情況等都是影響企業(yè)并購財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的因素。企業(yè)并購過程中，其不科學(xué)合理的內(nèi)部運(yùn)行體制和經(jīng)營模式、資產(chǎn)不穩(wěn)定性、并購技術(shù)不穩(wěn)固以及對并購雙方企業(yè)信息和財(cái)務(wù)信息掌握不及時(shí)都會引起并購財(cái)務(wù)危機(jī)。一旦對瀕臨破產(chǎn)、倒閉企業(yè)的兼并和收購不合理，收購方及其他相關(guān)者的利益就會受到巨大的沖擊。
二、企業(yè)并購財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)問題
并購財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)問題即風(fēng)險(xiǎn)類別，及時(shí)分析掌握并購財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)類別具有重要意義，對于企業(yè)并購過程中宏觀操控和微觀調(diào)整十分有利。現(xiàn)階段，企業(yè)并購的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)問題主要分為財(cái)務(wù)信息風(fēng)險(xiǎn)、企業(yè)價(jià)值評估風(fēng)險(xiǎn)、資金運(yùn)行風(fēng)險(xiǎn)和支付風(fēng)險(xiǎn)等。
（一）財(cái)務(wù)信息風(fēng)險(xiǎn)
財(cái)務(wù)信息風(fēng)險(xiǎn)受企業(yè)內(nèi)外部環(huán)境影響，即對并購方自身和被收購方的財(cái)務(wù)信息掌握不足引發(fā)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。并購方對雙方的財(cái)務(wù)報(bào)表和年度報(bào)表分析不到位，受表象所迷惑做出錯(cuò)誤的財(cái)務(wù)決策，使得自身的財(cái)力與并購能力不相符或者對于被收購企業(yè)的收購價(jià)格與市場價(jià)格脫節(jié)，從而引發(fā)的企業(yè)并購財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。
（二）企業(yè)價(jià)值評估風(fēng)險(xiǎn)
企業(yè)價(jià)值評估風(fēng)險(xiǎn)指的是并購方對所兼并、收購企業(yè)的價(jià)值評估上所存在的風(fēng)險(xiǎn)，它與對財(cái)務(wù)信息的掌握息息相關(guān)，同時(shí)受到價(jià)值評估方法的影響，主要表現(xiàn)在企業(yè)并購過程中財(cái)務(wù)定價(jià)上的風(fēng)險(xiǎn)。收購方對目標(biāo)企業(yè)資金流動前景的預(yù)測直接影響到收購價(jià)格，信息掌握不全面、價(jià)值評估方法模式不適用，會導(dǎo)致定價(jià)過低或過高。定價(jià)過低導(dǎo)致收購失敗，定價(jià)過高使得資金成本投入太高，會陷入后期財(cái)務(wù)上入不敷出的困境。
（三）資金運(yùn)行風(fēng)險(xiǎn)
財(cái)務(wù)資金的運(yùn)行即集資、融資的運(yùn)行方式，資金的籌集與運(yùn)用是企業(yè)并購過程中非常重要的經(jīng)濟(jì)環(huán)節(jié)。不同的資金運(yùn)行方式所帶來的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)大小程度不同，合理實(shí)用的資金運(yùn)行方式可使企業(yè)并購過程中的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)降低到最低限度，順利完成對目標(biāo)企業(yè)的兼并和收購，實(shí)現(xiàn)企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展。資金運(yùn)行方式的不合理會導(dǎo)致外部集資、融資的高負(fù)債率和內(nèi)部資金的流動性減小，使企業(yè)財(cái)務(wù)狀況惡化，嚴(yán)重影響到其再集資、融資的經(jīng)濟(jì)能力。
（四）支付風(fēng)險(xiǎn)
現(xiàn)金支付、換股支付和混合支付是企業(yè)并購過程中財(cái)務(wù)方面的主要支付方式，每一種支付方式都存在一定的風(fēng)險(xiǎn)性，對不同的并購企業(yè)和并購管理模式應(yīng)該采用不同的支付方式，否則將會引起支付不到位的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)問題。支付方的現(xiàn)金承受能力會影響到企業(yè)并購的規(guī)模，換股支付陷入時(shí)間跨度大、操作不方便、稀釋股東控股權(quán)和成本高的弊端，混合支付中對現(xiàn)金、債券、股票等支付比例的把握不當(dāng)會引起資本機(jī)構(gòu)的紊亂，導(dǎo)致財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。
三、企業(yè)并購財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范措施
企業(yè)并購的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)對整個(gè)企業(yè)完成并購、實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展影響巨大，因此，加強(qiáng)企業(yè)并購過程中財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的防范對提高企業(yè)并購效率，實(shí)現(xiàn)企業(yè)并購效益具有重要意義。
（一）充分把握財(cái)務(wù)信息
企業(yè)的并購應(yīng)該充分掌握財(cái)務(wù)信息，在年度報(bào)表和財(cái)務(wù)報(bào)表的認(rèn)識上更加深入全面，了解報(bào)表的局限性，深入到目標(biāo)企業(yè)調(diào)查其財(cái)務(wù)的真實(shí)情況，做到知根知底，最大限度減輕并購雙方的信息不對稱。對于應(yīng)收賬款、償還比例、成本差異和可回收性等相關(guān)信息進(jìn)一步考察，對被收購方的會計(jì)報(bào)表、利潤報(bào)表仔細(xì)核實(shí)，做好并購前期風(fēng)險(xiǎn)的防范。
（二）準(zhǔn)確進(jìn)行價(jià)值評估
準(zhǔn)確進(jìn)行價(jià)值評估即是對定價(jià)風(fēng)險(xiǎn)的防范。在把握好財(cái)務(wù)信息的基礎(chǔ)之上，對其資金收益的前景作出合理的預(yù)測。在價(jià)值評估上，可聘用中介機(jī)構(gòu)，在沒有利益的干擾下，實(shí)現(xiàn)對目標(biāo)企業(yè)客觀、公正的評估，使評估方式更加專業(yè)化，評估結(jié)果更加科學(xué)合理。此外，在定價(jià)確定和價(jià)格談判上，并購方應(yīng)根據(jù)價(jià)值評估使之優(yōu)化，最大程度上防范定價(jià)風(fēng)險(xiǎn)。
（三）調(diào)整資金運(yùn)行方式
實(shí)現(xiàn)融資渠道的多樣化，有利于調(diào)整企業(yè)并購過程中的資金運(yùn)行方式。在保證資金安全的前提下，降低資本成本，拓寬融資渠道，實(shí)現(xiàn)企業(yè)價(jià)值的最大收益。對于并購雙方的資金要進(jìn)行定性定量分析，在合理利用現(xiàn)有政策的基礎(chǔ)上，收購方可采用短期融資、長期融資、自用融資、負(fù)債融資和混合融資的方式調(diào)整資金運(yùn)行，實(shí)現(xiàn)短期內(nèi)高收益的目標(biāo)。只有采用穩(wěn)定的融資渠道才能保證資金結(jié)構(gòu)的穩(wěn)定和經(jīng)濟(jì)實(shí)力的鞏固。
（四）實(shí)現(xiàn)支付多樣化
優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)、成本最小化和股權(quán)稀釋最小化是企業(yè)并購過程中應(yīng)該遵循的支付原則。企業(yè)并購時(shí)在現(xiàn)金支付、股票支付、混合支付等多種支付方式的選擇上，應(yīng)該充分考慮到成本和各項(xiàng)支付方式的風(fēng)險(xiǎn)度，從而優(yōu)化支付方式的組合，實(shí)現(xiàn)支付多樣化。并購過程中，企業(yè)對現(xiàn)金、股票、債券支付比例應(yīng)該進(jìn)行精確計(jì)算，保證資金結(jié)構(gòu)的科學(xué)化和被收購方支付的及時(shí)到位，實(shí)現(xiàn)資金流動通暢，降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。
四、結(jié)束語
通過上文對企業(yè)并購財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)影響因素、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)問題及其防范措施的分析，我們可以了解到企業(yè)并購過程中財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)生原因、表現(xiàn)形式和應(yīng)對方法。只要用合理、科學(xué)、實(shí)用的方法，企業(yè)就可以在并購過程中將財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)降到最低程度，使并購順利完成，實(shí)現(xiàn)企業(yè)并購的最大收益。企業(yè)并購給企業(yè)帶來規(guī)模經(jīng)濟(jì)和協(xié)同效應(yīng)，也有利于企業(yè)資源優(yōu)化配置。因此，加強(qiáng)有效的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范措施對合理配置各項(xiàng)資源更加有利，無論對我國的市場經(jīng)濟(jì)體制還是企業(yè)內(nèi)部管理的優(yōu)化都具有重要意義。
參考文獻(xiàn)：
[1]侯明花.淺議企業(yè)并購財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的成因和防范[J].社科縱橫，2010，（03）：34
關(guān)鍵詞：集團(tuán)化；管控；企業(yè)；財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)；防范
我國的集團(tuán)化企業(yè)在面臨著國內(nèi)外復(fù)雜多變的經(jīng)濟(jì)環(huán)境時(shí)，迎來了全新的嚴(yán)峻挑戰(zhàn)，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)有所增加，為了提高企業(yè)發(fā)展綜合效益，應(yīng)加強(qiáng)對風(fēng)險(xiǎn)的有效防范和控制，構(gòu)建完善的風(fēng)險(xiǎn)防控體系，最大限度地降低企業(yè)可能發(fā)生的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)問題，提高企業(yè)的經(jīng)濟(jì)價(jià)值和綜合效益。結(jié)合企業(yè)的實(shí)際發(fā)展現(xiàn)狀，采取切實(shí)、可行的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范管控措施，推動企業(yè)的可持續(xù)建設(shè)與發(fā)展。
一、集團(tuán)化企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)問題
（一）籌資風(fēng)險(xiǎn)
集團(tuán)企業(yè)的生產(chǎn)和經(jīng)營管理活動中，各個(gè)環(huán)節(jié)都需要依托充足的資金保障才能夠展開，相關(guān)的事項(xiàng)受到多項(xiàng)因素的影響，包括市場環(huán)境的變化、管理方式不妥當(dāng)、市場面臨的企業(yè)競爭愈發(fā)激烈等，使得集團(tuán)化企業(yè)籌集的資金使用效益難以確定，加劇了集團(tuán)化企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)問題。企業(yè)沒有足夠的盈利償還到期債務(wù)，形成了籌資風(fēng)險(xiǎn)，這一不確定性對于集團(tuán)化企業(yè)的生產(chǎn)和經(jīng)營各環(huán)節(jié)均可形成嚴(yán)重的不利影響[1]。
（二）投資風(fēng)險(xiǎn)
集團(tuán)企業(yè)會受到內(nèi)外部因素的影響而發(fā)生投資風(fēng)險(xiǎn)，企業(yè)的經(jīng)營管理者在面對企業(yè)投資項(xiàng)目時(shí)，若是發(fā)生了決策失誤、管理不當(dāng)?shù)葐栴}，會導(dǎo)致企業(yè)的投資項(xiàng)目收益不理想，距離預(yù)期中的收益水平相距甚遠(yuǎn)，使得企業(yè)的投資風(fēng)險(xiǎn)問題加重。企業(yè)的任何投資行為都可能帶來風(fēng)險(xiǎn)，由于企業(yè)所處的階段各有不同，面臨著各項(xiàng)投資行為與活動所帶來的風(fēng)險(xiǎn)問題也各有不同，在企業(yè)投資活動的不斷推進(jìn)下，企業(yè)面臨的投資風(fēng)險(xiǎn)也呈現(xiàn)出了動態(tài)化的改變。集團(tuán)化企業(yè)在不同的投資階段所面臨的風(fēng)險(xiǎn)嚴(yán)重程度、風(fēng)險(xiǎn)性質(zhì)以及風(fēng)險(xiǎn)所帶來的后果，均存在一定的差異性，投資風(fēng)險(xiǎn)在集團(tuán)化企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范中體現(xiàn)出了較高的管控難度[2]。
（三）資金管控風(fēng)險(xiǎn)
集團(tuán)企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)問題中，資金管控風(fēng)險(xiǎn)可分為幾種不同的表現(xiàn)形式，首先是資金管控人員缺少對資金的合理管控意識，在資金的運(yùn)用方面出現(xiàn)結(jié)構(gòu)不合理、盲目擴(kuò)張業(yè)務(wù)或盲目投資的問題，使得企業(yè)面臨著嚴(yán)峻的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)問題，很容易引發(fā)企業(yè)出現(xiàn)資金周轉(zhuǎn)不順利、收支不平衡等問題，增加了資金鏈斷裂的風(fēng)險(xiǎn)。資金短缺的影響下，企業(yè)的生產(chǎn)和經(jīng)營活動將會受到一定的不利影響。另外，資金結(jié)構(gòu)不合理會導(dǎo)致資金的收益較低，降低了資金的使用綜合效益，增加了資金的管控風(fēng)險(xiǎn)所帶來的不利影響。受到制度不完善、內(nèi)部控制措施落實(shí)不到位等因素的影響，資金的安全風(fēng)險(xiǎn)問題有所增加。
（四）經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)
企業(yè)的經(jīng)營管理活動中，不可避免地會發(fā)生經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)問題，例如企業(yè)在生產(chǎn)和經(jīng)營管理活動中沒有經(jīng)過市場調(diào)研、全方位的收集整理和分析相關(guān)的市場信息，就進(jìn)行了相應(yīng)的企業(yè)決策，導(dǎo)致企業(yè)決策和管理者在缺少真實(shí)、完善的數(shù)據(jù)信息支持下就制定了相應(yīng)的決策。數(shù)據(jù)信息的真實(shí)性不足、與實(shí)際情況相脫離，整體的市場調(diào)研活動科學(xué)性不足，缺少對市場信息的合理分析，導(dǎo)致經(jīng)營決策與市場發(fā)展需求之間形成了較大的差距，不符合企業(yè)發(fā)展目標(biāo)需求。經(jīng)營決策的合理性和科學(xué)性不足，增加了企業(yè)經(jīng)營問題的發(fā)生概率，加大了經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)，降低了其集團(tuán)化企業(yè)的盈利水平和綜合效益[3]。
二、集團(tuán)化企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)問題產(chǎn)生的原因分析
我國的集團(tuán)化企業(yè)出現(xiàn)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)問題很大一部分原因是監(jiān)控不力以及缺乏風(fēng)險(xiǎn)管理系統(tǒng)導(dǎo)致的，在集團(tuán)企業(yè)中，出資人缺少對各個(gè)資金運(yùn)用環(huán)節(jié)的有力監(jiān)控，即使設(shè)置了監(jiān)督職能專職人員，也制定了相應(yīng)的監(jiān)督制度，但是缺少有效的先進(jìn)手段，掌握的信息不足，導(dǎo)致監(jiān)督者難以根據(jù)集團(tuán)企業(yè)財(cái)務(wù)資金的全面現(xiàn)狀落實(shí)相應(yīng)的管控措施。缺少對企業(yè)集團(tuán)重大投資的約束和有效的決策機(jī)制，資金流向與資金控制二者之間相互脫節(jié)，增加了財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，甚至需要借新還舊，來保證正常的企業(yè)生產(chǎn)和經(jīng)營活動。缺少風(fēng)險(xiǎn)管理系統(tǒng)，在實(shí)際的企業(yè)運(yùn)行中缺少切實(shí)有效的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理措施，導(dǎo)致財(cái)務(wù)危機(jī)所帶來的直接損失和間接損失均難以預(yù)估，增加了集團(tuán)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，使企業(yè)面臨著破產(chǎn)、被收購等問題。
三、集團(tuán)化管控企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的防范對策
（一）建立完善的財(cái)務(wù)監(jiān)督機(jī)制
集團(tuán)化的企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范和管控中，首先需要建立完善的財(cái)務(wù)監(jiān)督機(jī)制，使人員的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范意識能夠得到最大限度的增強(qiáng)，這是加強(qiáng)對企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范和管理的重要舉措之一，能夠使企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避能力和風(fēng)險(xiǎn)防范水平均有所提升。集團(tuán)企業(yè)應(yīng)根據(jù)對實(shí)際發(fā)展現(xiàn)狀的分析，結(jié)合未來的發(fā)展方向，對各項(xiàng)工作流程進(jìn)行規(guī)范，細(xì)化具體的工作要求，發(fā)揮出財(cái)務(wù)監(jiān)督制度的有效作用，嚴(yán)格落實(shí)到實(shí)際，加強(qiáng)對制度執(zhí)行情況的合理管控，使內(nèi)控制度有效作用能夠充分地發(fā)揮出來，運(yùn)用到實(shí)際的集團(tuán)化企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范管理中。明確企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制的目標(biāo)，對內(nèi)部控制環(huán)境進(jìn)行優(yōu)化，使財(cái)務(wù)監(jiān)督機(jī)制功能更完善，在集團(tuán)化企業(yè)的內(nèi)部，應(yīng)使全體人員樹立起財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的防范意識，不僅要強(qiáng)化財(cái)務(wù)人員的工作責(zé)任感，而且要將財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的防范和控制落實(shí)到各個(gè)人員身上，通過全員全方位的控制，降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)問題，組織和開展有關(guān)防范集團(tuán)化企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的專業(yè)知識宣傳活動，以及專業(yè)培訓(xùn)等，樹立起員工的正確認(rèn)知，加強(qiáng)對財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管控和防范，使企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)綜合防范水平得到提高，一旦發(fā)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)問題，工作人員才能夠及時(shí)制定切實(shí)可行的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范措施，加強(qiáng)對財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的處理效果。除此之外，企業(yè)還應(yīng)建立起關(guān)于內(nèi)部審計(jì)的完善機(jī)制，優(yōu)化內(nèi)部控制機(jī)制的功能性，持續(xù)提高集團(tuán)化企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范和管控水平[4]。
（二）優(yōu)化財(cái)務(wù)管理體制
集團(tuán)企業(yè)在面臨財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，為了提高防范和管理效率，應(yīng)結(jié)合實(shí)際的財(cái)務(wù)管理形式以及具體的任務(wù)，靈活調(diào)整具體的財(cái)務(wù)管理方式方法，保證財(cái)務(wù)管理集權(quán)和分權(quán)的合理性與科學(xué)性，結(jié)合企業(yè)的發(fā)展需求，制定合理的財(cái)務(wù)管理控制模式，發(fā)揮財(cái)務(wù)管理的有效作用，實(shí)現(xiàn)調(diào)控功能，對集團(tuán)化企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)提高防范效率。將子公司的積極性和創(chuàng)造性激發(fā)出來，降低對集團(tuán)化企業(yè)環(huán)境的負(fù)面影響，減少障礙問題的發(fā)生，對于集團(tuán)化企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管控中管理混亂、管理方式過于死板的問題，實(shí)現(xiàn)徹底的改進(jìn)和解決。
（三）構(gòu)建完善的風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制
企業(yè)應(yīng)加強(qiáng)對財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)類別和特點(diǎn)的分析，建立起完善的風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制，加強(qiáng)對企業(yè)實(shí)際情況和風(fēng)險(xiǎn)信號的了解與掌握，建立完善的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)識別系統(tǒng)，發(fā)揮風(fēng)險(xiǎn)識別系統(tǒng)的功能，提高對財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)識別的及時(shí)性和準(zhǔn)確性。針對其中可能誘發(fā)風(fēng)險(xiǎn)問題的相關(guān)因素，進(jìn)行相應(yīng)的處理，構(gòu)建風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制，合理選擇相關(guān)的財(cái)務(wù)預(yù)警指標(biāo)，完善評價(jià)指標(biāo)體系的內(nèi)容，使風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制能夠在面臨財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)問題時(shí)，將預(yù)警信號傳遞給相關(guān)人員。企業(yè)則根據(jù)獲取的預(yù)警信號分析風(fēng)險(xiǎn)，對風(fēng)險(xiǎn)狀況進(jìn)行準(zhǔn)確的衡量，落實(shí)相應(yīng)的解決措施，轉(zhuǎn)移集團(tuán)化企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)或消除風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)有必要在經(jīng)營過程中建立起風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)急機(jī)制，在面臨風(fēng)險(xiǎn)問題時(shí)，分析風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的原因，并且結(jié)合具體的分析結(jié)果，采取針對性較強(qiáng)的解決措施，將集團(tuán)化企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)可能引起的損失降到最低[5]。
（四）創(chuàng)建風(fēng)險(xiǎn)管理信息系統(tǒng)
現(xiàn)代化集團(tuán)企業(yè)的各項(xiàng)經(jīng)營活動各個(gè)流程均應(yīng)將財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理工作落實(shí)其中，貫穿財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理這一重要的理念。近些年來我國的信息技術(shù)快速發(fā)展，給社會領(lǐng)域的各個(gè)行業(yè)都帶來了不同程度的改變，集團(tuán)化企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理各個(gè)環(huán)節(jié)中也有必要加強(qiáng)對先進(jìn)信息技術(shù)手段的有效運(yùn)用，建立完善的風(fēng)險(xiǎn)管理信息系統(tǒng)，將各項(xiàng)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)相關(guān)要素納入其中，涵蓋集團(tuán)化企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的各個(gè)流程，提高企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的綜合效率。保證良好的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理信息準(zhǔn)確性和時(shí)效性，覆蓋到財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理信息的采集、整理、分析、存儲、報(bào)告、預(yù)警等各個(gè)環(huán)節(jié)中，實(shí)現(xiàn)網(wǎng)絡(luò)化的傳輸功能，使風(fēng)險(xiǎn)管理信息系統(tǒng)能夠發(fā)揮有效的作用，切實(shí)提高集團(tuán)化管控模式下企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范現(xiàn)代化、信息化水平。緊跟時(shí)展的步伐，將財(cái)務(wù)管理中面臨的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)信息進(jìn)行歸納整合，不斷完善風(fēng)險(xiǎn)管理信息系統(tǒng)的內(nèi)容，使其發(fā)揮出先進(jìn)技術(shù)的優(yōu)勢作用，推動我國集團(tuán)化企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范和管理工作的更進(jìn)一步強(qiáng)化與發(fā)展。
（五）加強(qiáng)和完善集團(tuán)財(cái)務(wù)委派管理
為了完善集團(tuán)財(cái)務(wù)委派管理工作，應(yīng)將財(cái)務(wù)主管和經(jīng)理人的權(quán)責(zé)劃分清晰，結(jié)合責(zé)權(quán)力實(shí)現(xiàn)不同人員的職能的落實(shí)，以免發(fā)生互相推諉的現(xiàn)象，建立起財(cái)務(wù)主管委派制運(yùn)行系統(tǒng)，將財(cái)務(wù)主管委派制的作用充分地發(fā)揮出來。加強(qiáng)對財(cái)務(wù)主管信息的重視，強(qiáng)調(diào)信息對稱性，提高監(jiān)督效果，可通過定期或不定期的突襲檢查，由企業(yè)集團(tuán)內(nèi)部審計(jì)部門對經(jīng)理人或財(cái)務(wù)主管進(jìn)行高效監(jiān)督，提高約束性。應(yīng)增強(qiáng)集團(tuán)企業(yè)委派財(cái)務(wù)負(fù)責(zé)人的綜合素質(zhì)，加強(qiáng)對委派財(cái)務(wù)負(fù)責(zé)人的履職培訓(xùn)，同時(shí)也鼓勵(lì)委派財(cái)務(wù)負(fù)責(zé)人積極學(xué)習(xí)和進(jìn)修，強(qiáng)化業(yè)務(wù)素養(yǎng)和綜合技能。結(jié)語綜上所述，集團(tuán)化管控下的企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范中，必須要結(jié)合企業(yè)的發(fā)展目標(biāo)以及財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范管理中存在的問題，制定具有較強(qiáng)針對性的集團(tuán)化企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范策略，落實(shí)相應(yīng)的解決方案。強(qiáng)化人員的風(fēng)險(xiǎn)防范意識，優(yōu)化財(cái)務(wù)管理模式，加強(qiáng)對財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的有效管控，推進(jìn)集團(tuán)企業(yè)未來的長足建設(shè)與發(fā)展。
參考文獻(xiàn)
[1]任雪霞.茶文化下國有企業(yè)并購民營企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)研究[J].福建茶葉，2020（08）：94–95.
[2]沈恂.淺析財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理在上市公司經(jīng)營中的應(yīng)用[J].銀行家，2020（05）：112–114.
[3]鄧長斌.建筑施工企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的防范[J].山西財(cái)經(jīng)大學(xué)學(xué)報(bào)，2020（S1）：31–33.
[4]李陽一.企業(yè)并購中的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范[J].財(cái)會月刊，2019（S1）：72–87.
