時間：2022-10-15 16:15:27
開篇：寫作不僅是一種記錄，更是一種創(chuàng)造，它讓我們能夠捕捉那些稍縱即逝的靈感，將它們永久地定格在紙上。下面是小編精心整理的12篇投資策略論文，希望這些內(nèi)容能成為您創(chuàng)作過程中的良師益友，陪伴您不斷探索和進步。
關(guān)鍵詞：投資組合選擇 股價波動范圍 收益率 風險
2. 機會約束模型
機會約束規(guī)劃是由查納斯和庫伯于1959年提出的，是在一定的概率意義下達到最優(yōu)的理論。它是一種隨機規(guī)劃方法，針對約束條件中含有隨機變量，并且必須在觀測到隨機變量的實現(xiàn)之前做出決策的問題。機會約束模型類似于var型的風險約束，考慮在給定置信度 條件下，選擇使得未來收益最大的投資組合。
下面將分不允許賣空交易和允許賣空交易兩種情況討論。約束條件 的處理是該模型的難點。可以從兩種情形討論模型的求解：情形一，每種證券收益率的最差與最好表現(xiàn)均服從正態(tài)分布，則加權(quán)收益率的分布類型完全由其期望與方差決定；情形二，從歷史數(shù)據(jù)出發(fā)利用隨機模擬方法結(jié)合遺傳算法對模型 進行數(shù)值求解。
4.結(jié)論
各模型較好地反映了投資者的主觀愿望，不同的投資者保守度 ，風險規(guī)避度 ，期望收益率 ，置信度 以及初始財富 將導(dǎo)致不同的最優(yōu)投資策略，適當?shù)墓烙?等參數(shù)的值，使投資分析更具柔性和靈活性，在模型中可以根據(jù)投資者心態(tài)調(diào)整參數(shù)的值，將投資者的意愿較好的反映到模型中去，從而可得到令投資者滿意的投資組合。本文對決策者在不確定性的環(huán)境中權(quán)衡投資策略具有一定的啟示作用。
本文各模型是在證券無限可分和不考慮稅收與交易費用等假設(shè)前提下建立的。在實際的金融市場中，這些摩擦因素都對投資組合選擇有著直接的影響，因此有必要對模型做出進一步的改進和完善，比如引入擾動因子等，將使得投資策略更加符合現(xiàn)實。
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