時間：2023-08-24 17:17:22
開篇：寫作不僅是一種記錄，更是一種創(chuàng)造，它讓我們能夠捕捉那些稍縱即逝的靈感，將它們永久地定格在紙上。下面是小編精心整理的12篇電商公司的財務分析，希望這些內容能成為您創(chuàng)作過程中的良師益友，陪伴您不斷探索和進步。
一、財務分析與經濟環(huán)境（行業(yè)狀況）
家電行業(yè)呈現(xiàn)供大于求的市場特征，可以利用波特五力分析模型來分析家電企業(yè)的競爭環(huán)境。五力分別是：現(xiàn)有公司間的競爭、新進入者威脅、替代產品的威脅、購買方的談判能力、供貨方的談判能力。
就家電行業(yè)而言，其產銷增長幅度趨緩，城鎮(zhèn)市場已趨飽和，而農村市場的消費能力增長有限，因而現(xiàn)有公司間的競爭日趨激烈。由于各大電器已樹立了自己的品牌形象，所以新進入者也很難在這已瓜分殆盡的市場中再分一杯羹，因而新進入者的威脅較小。不過，隨著電腦、手機等產品的飛速發(fā)展，家電企業(yè)的有些產品如電視機也受到了不小的沖擊，本來整個行業(yè)的產品更新快，所以創(chuàng)新顯得尤為重要。至于家電企業(yè)的談判能力，其上游購買方主要是鋼鐵行業(yè)，這個行業(yè)的產能過剩，所以與供應商有一定的談判能力，然而，其下游購買方主要是國美、蘇寧等經營大賣場，渠道力量強大，因而與下游的談判能力相當弱。
從企業(yè)的財務數(shù)據(jù)中分析行業(yè)狀況：企業(yè)的毛利率很低，表明行業(yè)競爭激烈；應收賬款、存貨很高，表明與購買方的談判能力較弱；應付賬款較高，所以面對供應商更有談判能力。
二、財務分析與戰(zhàn)略選擇
一個公司的財務數(shù)據(jù)一定帶著行業(yè)的烙印，也帶著公司自身戰(zhàn)略的烙印。公司戰(zhàn)略分為成本領先戰(zhàn)略和差異化戰(zhàn)略。成本領先戰(zhàn)略即同樣的產品或服務成本低；差異化戰(zhàn)略是在顧客可接受的價格下提供獨特的產品或服務。
一般相較同行業(yè)而言，公司的財務數(shù)據(jù)反映出低毛利率、高周轉率的特征，表明公司薄利多銷，以速度取勝，效率高，效益低，這就是采取了成本領先的戰(zhàn)略。另一方面，公司的財務數(shù)據(jù)表現(xiàn)出高毛利率、低周轉率的特點，表明公司價格高，有特色，效益高、效率低，這就是采取了差異化的戰(zhàn)略。
如果選擇成本領先戰(zhàn)略，這就要求企業(yè)達到規(guī)模效益、高效率的生產、產品設計簡單并且嚴格的成本控制。而差異化的戰(zhàn)略要求企業(yè)產品的質量突出、種類豐富、優(yōu)質的顧客服務、注重創(chuàng)造性、投資于品牌形象和研究開發(fā)。
三、財務分析與公司能力
決定一個公司的好壞取決于公司戰(zhàn)略執(zhí)行的能力。以家電企業(yè)為例，建立多樣化的分析模式。
（一）以財務報表為模板進行分析
“財務報表集中反映了企業(yè)在過去一段時間（月、季、半年、年）的財務狀況，是企業(yè)過去經營管理成果的集中體現(xiàn)，也是企業(yè)未來經營管理決策的重要依據(jù)。”
1.損益分析
家電企業(yè)的收入構成主要是家電產品銷售收入，其他收入比例很小，收入分析主要是對銷售家電產品收入展開分析；家電產品收入分析必然要對銷售量及其單價進行分析，對銷售量又可以按照分類產品銷售量結構、分地區(qū)銷售量結構進行分類分析。
家電企業(yè)的成本費用構成主要包括營業(yè)成本、銷售費用、管理費用、財務費用，可以進行成本結構分析。營業(yè)成本和期間費用可以按照產品、部門和地區(qū)分類分析，從而更好地進行成本控制。
2.資產分析
在家電企業(yè)中，存貨和應收賬款所占比例較大，所以分析原材料和產成品的庫存合理性以及應收賬款的有效管理就尤為重要。由于下游渠道的強勢，導致流動資產周轉率不夠高，因而打通銷售渠道是當務之急，這也有利于降低銷售費用。另外，家電企業(yè)的固定資產比例較高，因而固定資產分布和利用合理性對企業(yè)的效益有著重大影響，可以防止產能過剩和資產閑置。
3.比率分析
可以利用一些比率指標來綜合分析公司的能力。為了分析企業(yè)的長、短期償債能力，可以利用流動比率、利息倍數(shù)、財務杠桿的財務指標；而存貨周轉率、應收賬款周轉率、總資產周轉率的指標可以反映企業(yè)的運營能力；另外，通過毛利率、凈利潤率、總資產報酬率等指標可以了解到企業(yè)的盈利能力。
（二）通過杜邦體系進行分析
“杜邦分析法就是利用財務比率（指標）之間的內在聯(lián)系，據(jù)以建立財務比率分析的綜合模型來綜合分析和評價公司財務狀況和經營成果的方法。”
杜邦分析體系中的幾個重要的財務指標關系是：
凈資產報酬率=凈利潤/總資產×總資產/凈資產=總資產報酬率×權益比率
總資產報酬率=凈利潤/銷售收入×銷售收入/總資產=凈利潤率×總資產周轉率
利用杜邦分析體系來分析公司是否有效的執(zhí)行戰(zhàn)略，例如公司的戰(zhàn)略定位是成本領先戰(zhàn)略，那么可以分析總資產周轉率是否提高，即在現(xiàn)存資產基礎上增加收入，或在現(xiàn)有收入基礎上減收資產；并且分析成本是否降低，確保銷售收入的增加幅度高于成本費用的增加幅度。通過杜邦體系的細化，分析出哪些因素促進戰(zhàn)略的有效執(zhí)行，哪些因素阻礙戰(zhàn)略有效執(zhí)行。
（三）利用SWOT模型進行分析
財務數(shù)據(jù)反映的是過去的信息，而在做決策的時候，需要預測未來。利用SWOT模型可以有效地將財務分析和管理決策結合起來。
在SWOT模型中，S表示企業(yè)的優(yōu)勢，W表示企業(yè)的劣勢，O表示市場中的機遇，T表示市場中的挑戰(zhàn)。通過財務分析，我們往往可以分析出企業(yè)的優(yōu)勢和劣勢，如資金是否充裕、市場占有率等。
將優(yōu)劣勢放在市場環(huán)境中，分析哪些優(yōu)勢可以發(fā)揮出來給公司帶來機會，哪些優(yōu)勢不能發(fā)揮出來，就可能讓公司面臨威脅；哪些劣勢可以規(guī)避，可能會有新的機會，哪些劣勢不能規(guī)避，可能面臨更加嚴峻的調整。從而把優(yōu)勢劣勢變成對未來機遇和威脅的判斷，促進公司戰(zhàn)略和決策的制定。
由上可見，根據(jù)企業(yè)長期發(fā)展戰(zhàn)略的目標，調整和制定相對正確的經營和財務政策，通過報表等財務分析幫助企業(yè)的戰(zhàn)略決策，將財務與管理密切結合起來，能夠更好地為公司規(guī)劃未來。以家電企業(yè)的財務分析為例，希望能夠為企業(yè)的戰(zhàn)略決策提供思路。
參考文獻
[1]吳世農，吳玉輝.CEO財務分析與決策[M].北京大學出版社，2008.
關鍵詞：哈佛框架；財務報表；瀘州老窖
瀘州老窖有限公司是位于我國四川省的名酒企業(yè)，因其1573國寶窖池群及傳統(tǒng)釀制技藝被稱為“雙國寶單位”，該公司主要以生產、銷售瀘州老窖系列酒的產品業(yè)務為主，是中國大型白酒上市公司。本文利用新型財務報表分析模式———哈佛分析框架法，從戰(zhàn)略高度對瀘州老窖公司戰(zhàn)略、財務、發(fā)展前景進行分析，為企業(yè)指明發(fā)展方向，期望對白酒行業(yè)有一定借鑒。
一、戰(zhàn)略分析
在當前白酒市場正加快由擴張型市場轉型為競爭型市場的背景下，瀘州老窖有限公司將經營戰(zhàn)略定為以開展“大單品”理念為基礎，對瀘州老窖實行“雙品牌”戰(zhàn)略管理，其具體措施有以下幾個方面：1、堅持以瀘州老窖“雙品牌”戰(zhàn)略管理為核心。嚴格將“國窖”和“瀘州老窖”作為主力品牌，圍繞主力品牌對產品實施管理；2、改善瀘州老窖品牌產品系列管理原則。積極督促各銷售單位圍繞“大單品”原則對產品物料與條碼進行梳理，并對產品進行規(guī)范化管理；3、調整瀘州老窖系列產品價格，要求嚴格按照瀘州老窖品牌系列產品制定的價格進行銷售，并完善相關的銷售管理規(guī)定。此次戰(zhàn)略調整將有助于瀘州老窖產品結構的樹立，維護其品牌形象，提高其綜合競爭力，積極改善瀘州老窖系列產品的雜亂狀況，更有利于將瀘州老窖的核心產品置于主流價位段的占有上，明確瀘州老窖相關產品在市場所處位置，有助于瀘州老窖公司爭奪各層次產品市場占有率的決心。
二、財務分析
哈佛框架下的財務分析主要從償債能力、運營能力、獲利能力、發(fā)展能力等四個方面進行分析，本文借助于瀘州老窖2012～2014年的財務報表數(shù)據(jù)，同時選擇五糧液和貴州茅臺兩個同檔企業(yè)做對比，對瀘州老窖的財務指標進行縱向和橫向對比分析。
（一）償債能力分析
1、縱向比較分析。表1列舉的是瀘州老窖償債能力指標，公司償債能力較強，面臨短期流動風險較小，債權人安全度較高，但企業(yè)并沒有充分利用通過負債方式籌集的流動資金，債務負擔有輕微增加，雖已獲利息倍數(shù)呈負值，但2014年公司支付利息能力有所改善。總的來看，公司的償債能力較穩(wěn)定，財務狀況良好且風險較小，較能保障債權人的債權。（表1）2、橫向比較分析。五糧液、貴州茅臺均為我國白酒行業(yè)的知名企業(yè)，與瀘州老窖具有可比性。表2將瀘州老窖與五糧液、貴州茅臺進行對比，可以更直觀的對瀘州老窖進行分析。對比可知，瀘州老窖短期償債指標均低于同行業(yè)其他公司，直接支付能力相對較弱，短期償債能力有待提高，公司償付長期債務能力相對較差，與同行業(yè)其他公司相比，瀘州老窖償債能力處于較弱的位置。（表2）
（二）運營能力分析
1、縱向比較分析。表3列舉的是瀘州老窖運營能力指標，2012～2014年公司流動資產運營效率表現(xiàn)良好，其中存貨周轉率在2014年有所下降，應收賬款周轉率的上升表明公司資產流動性有所增強，壞賬損失減少，流動資產周轉率呈下降趨勢，利用效率有所降低；總資產營運能力有所減弱，總資產周轉率呈下降趨勢，公司應多提高銷售收入并提高市場占有率，增強瀘州老窖公司的運營能力。（表3）2、橫向比較分析。由表4可知，公司存貨周轉率和固定資產周轉率較高，較好的控制公司存貨及固定資產的周轉，應收賬款周轉率在行業(yè)中處于居中位置，把控應收賬款能力較強，流動資產周轉率和總資產周轉率指標處于行業(yè)平均水平，總體來說，瀘州老窖公司運營能力處于中等水平。（表4）
（三）獲利能力分析
1、縱向比較分析。表5列舉的是瀘州老窖獲利能力指標，2012～2014年公司資本經營盈利能力有所下降，但不存在尚未實現(xiàn)的現(xiàn)金收入；資產經營盈利能力有所下降，企業(yè)應加強改善盈利質量；商品經營盈利能力持下降趨勢，公司應加強利潤的取得，增強勞動耗費的效益；每股收益呈下降趨勢，每股資產在2013年有輕微回升，但2014年大幅度下降，表明瀘州老窖作為上市公司的盈利能力較不穩(wěn)定。（表5）2、橫向比較分析。由表6可知，瀘州老窖公司各項指標均落后于同行業(yè)其他公司，獲利能力相對較差。貴州茅臺公司營業(yè)利潤率、凈資產收益率、成本費用利潤率、總資產利潤率與同行業(yè)相比均處于靠前位置，具有一定的優(yōu)勢，發(fā)展?jié)摿ο鄬^大。（表6）
（四）發(fā)展能力分析
1、縱向比較分析。表7列舉的是瀘州老窖發(fā)展能力指標，公司營業(yè)收入增長率從2013年開始呈現(xiàn)負值，表明企業(yè)銷售規(guī)模呈下降趨勢且銷售情況較差；資本保值增值率有所下降，公司資本保全狀況欠佳，所有者權益增長減緩；資本積累率2014年呈現(xiàn)負值，表明所有者權益有所損失。公司資產增長率的持續(xù)下降，說明瀘州老窖公司的市場擴張能力大幅下降。（表7）2、橫向比較分析。橫向比較看，瀘州老窖公司發(fā)展能力指標都較五糧液、貴州茅臺明顯劣勢。分析可以發(fā)現(xiàn)，由于國家進行控制“三公消費”，導致整個白酒行業(yè)均呈現(xiàn)出不景氣，在整個行業(yè)中，瀘州老窖公司與其他競爭對手相比，不具有較強的發(fā)展能力。（表8）通過對瀘州老窖公司的財務分析，發(fā)現(xiàn)公司償債能力較弱，資金周轉速度較慢，總資產利用效率較低，每股收益大幅下滑，公司營業(yè)狀況有待改善。
三、前景分析
瀘州老窖公司未來將繼續(xù)堅持以酒類產品為主要生產業(yè)務，將企業(yè)經營的四個環(huán)節(jié)，即品牌商、銷售商、生產商、服務商進行專業(yè)化的分工，明確經營目的。堅持“大單品”理念為基礎的瀘州老窖“雙品牌”管理戰(zhàn)略，改善產品推進結構，創(chuàng)建現(xiàn)代營銷體系。科學傳承白酒釀造技藝，堅持產品質量為生產第一原則。緊跟我國可持續(xù)發(fā)展的低碳環(huán)保政策，從而實現(xiàn)企業(yè)發(fā)展與生態(tài)環(huán)境相和諧的發(fā)展目標，成為我國白酒行業(yè)的佼佼者，全球酒精飲料行業(yè)的骨干企業(yè)。
四、結論
通過運用哈佛框架法對瀘州老窖公司的分析，在整個白酒行業(yè)低迷時期，限制“三公消費”政策的出臺導致高端白酒市場銷售份額減少，但這也是瀘州老窖公司進行產品轉型，合理規(guī)劃管理的好時機。瀘州老窖積極地對公司戰(zhàn)略進行調整，以大單品理念為基礎實行雙品牌戰(zhàn)略管理，增加各層次市場份額的占有率，調整產品價格并減少存貨，提高總資產利用效率；嚴格對經營環(huán)節(jié)進行分工并實施監(jiān)督，認清主要發(fā)展方向，從根本上解決財務問題。因此，公司能堅定信念，科學傳承釀造技藝，進行多元化的銷售方式，取得了更好的發(fā)展前景。
作者: 趙海燕 吳威 單位:黑龍江八一農墾大學會計學院
參考文獻：
［1］馬廣奇，趙盈盈.哈佛框架下輸變電行業(yè)財務報表分析［J］.會計之友，2014.3.
關鍵詞：電力企業(yè) 分析目的 分析方法 問題
隨著電力體制改革的不斷深化及廠網分離的結束，主輔分離、主多分離即將開始，新的電力企業(yè)格局也已基本形成，電力企業(yè)之間的可比性不斷加大，需要應用財務報表數(shù)據(jù)在不同的電力企業(yè)之間進行分析、比較、排序；另外，電力體制改革的總體目標“引入競爭、提高效率、降低成本、健全電價機制、優(yōu)化資源配置”最終結果都是體現(xiàn)在財務報表中。與企業(yè)有關聯(lián)的機構，如投資者、政府機構、債權人、債務人，也需要對財務報表進行分析、比較。因此，新形勢下財務報表的分析尤為重要。
1 不同財務分析主體有不同財務分析目的
財務報表分析是通過一定的分析方法使財務報表提供的信息達到決策有用性的一種手段。其主要目的在于：
(1)評價企業(yè)的財務狀況和經營成果，揭示財務活動中存在的矛盾和問題，為改善經營管理提供方向和線索；
(2)預測企業(yè)未來的報酬和風險，為債權人、投資者和經營者的決策提供基礎資料；
(3)檢查企業(yè)的預算完成情況，考核經理人員業(yè)績，為完善合理的激勵機制提供幫助；
(4)對比經營同類商品不同企業(yè)(或有可比性企業(yè))之間的財務指標優(yōu)劣、差距情況，為找出標桿指標或標桿企業(yè)提供依據(jù)。
財務報表分析的以上4個不同目標，預示了財務分析內容的差異性，而這種差異性是由財務分析主體關注重點的不同造成的。
2現(xiàn)行主要的財務報表分析體系及分析方法
1. 重置成本法。它是分析企業(yè)價值的假設前提，是企業(yè)的價值等于所有有形資產和無形資產的成本之和減去負債。
2. 市場分析法。市場法分析企業(yè)價值的假設前提是成熟和有效的股票市場。在使用市場法評估企業(yè)價值時，主要是挑選一個或幾個與被評估企業(yè)相同或相似的參照物企業(yè)，分析、比較被評估企業(yè)和參照物企業(yè)的主要變數(shù)，在此基礎上，修正、調整參照物企業(yè)的市場價值，最后確定被評估企業(yè)的市場價值。
3. 現(xiàn)金流折現(xiàn)法。這是目前評估企業(yè)價值的主流方法。現(xiàn)金流量折現(xiàn)法分析企業(yè)價值的假設前提是企業(yè)價值，是企業(yè)產生未來收益的現(xiàn)值。
無論財務分析主體是誰，為了評價公司財務狀況和經營成果，都需要對公司財務的健康狀況進行多方位檢查――核實各項財務數(shù)據(jù)、計算各項財務比率并通過各種比較得到所需信息。我國財務報表分析體系主要由企業(yè)盈利能力、企業(yè)償債能力、企業(yè)營運能力及企業(yè)發(fā)展能力等指標構成。而分析方法主要是比率分析法。測度企業(yè)盈利能力的指標主要是以“會計利潤”為核心的一系列比率，如主營業(yè)務利潤率、投資報酬率、凈資產收益率、每股收益、市盈率等。由于會計利潤受行業(yè)、資產規(guī)模、企業(yè)采用的會計政策、會計估計、會計處理方法的影響，因而會計利潤在一定程度上缺乏可比性。企業(yè)償債能力指標由短期和長期償債能力指標構成。前者由流動比率、速動比率等指標構成，后者由資產負債率、利息保障倍數(shù)等指標構成。這些指標雖然在一定程度上可以反映企業(yè)對各類債權人的還債能力，但它忽視了債務的償還是以現(xiàn)金及等價物為保證的，如果上述比率中資產的管理及周轉出現(xiàn)困難，計算出的比率不能客觀反映企業(yè)真實財務狀況。營運能力指標由應收賬款周轉率、存貨周轉率及流動資產周轉率構成。這幾個指標緩解了償債能力指標存在的一些缺點，但其忽視考察企業(yè)現(xiàn)金流轉能力指標。
例如，有A、B公司，其盈利水平、現(xiàn)金流及應收帳款的指標見表1。
表1 A、B兩公司財務指標萬元
公司 A公司 B公司
年度盈利情況 主營業(yè)務收入 23 000 16 000
主營業(yè)務成本 21 000 14 800
利潤總額 1 500 950
經營活動現(xiàn)金流 經營活動現(xiàn)金流入 15 700 15 850
經營活動現(xiàn)金流出 16 000 12 00
經營活動現(xiàn)金凈流入 -300 3 850
年末資產負債情況 應收帳款 5 500 150
應收商業(yè)票據(jù) 1 800
應付帳款 2 000 1 200
從盈利能力的角度，A公司的利潤總額1500萬元好于B公司的950萬元，利潤總額絕對額A公司是B公司的150％，主營業(yè)務利潤率6．53％也好于B公司的5．94％ ，但從現(xiàn)金流的角度和資產質量角度評價，A公司當年經營活動現(xiàn)金凈流人虧300萬元，實現(xiàn)的主營業(yè)務銷售收入中仍有7 300萬元的銷售商品款項尚未收回(A、B公司均不考慮年初應收款)。而B公司當年公司經營活動現(xiàn)金凈流人為3850萬元，增加了公司當年的現(xiàn)金流。
從A、B公司現(xiàn)金流和資產狀況看來，A公司實現(xiàn)的利潤總額還存在如下問題：(1)應收帳款的壞帳風險；(2)承擔著為銷售產品墊付的資金或支出的風險；(3)承擔著應收商業(yè)票據(jù)到期不能兌現(xiàn)的風險。而B公司現(xiàn)金流回收正常，還占用供應商的應付款，即得到了一筆無息的融資資源，因此從A、B公司的比較可看出，分析企業(yè)盈利能力的好壞不能僅注重利潤指標，應結合應收帳款等指標加強現(xiàn)金流量指標的分析。
3財務報表指標分析體系需要重視的幾個問題
(1)充分應用現(xiàn)金流量的分析
現(xiàn)金流量和會計利潤反映了不同維度的會計信息，二者具有很強的互補性。現(xiàn)實環(huán)境下從發(fā)展及實務角度看，現(xiàn)金流量分析及經營安全分析應加入到現(xiàn)行財務報表分析體系中。這是因為，企業(yè)經營獲取的現(xiàn)金及其等價物較之會計利潤，從理論上講，更具客觀性與穩(wěn)健性；從實務上講，分析現(xiàn)金流量，有助于投資者客觀了解和評價企業(yè)獲取現(xiàn)金及其等價物的能力，并據(jù)以預測企業(yè)未來現(xiàn)金流量，正確評估企業(yè)收益及風險，對債權人來說，分析企業(yè)現(xiàn)金流量有助于穩(wěn)健評價企業(yè)的支付能力、償債能力和周轉能力，進而測量企業(yè)經營安全程度。
(2)引用多年的報表數(shù)據(jù)和不同項目數(shù)據(jù)進行分析比較
就分析方法而言，在使用財務比率方法分析公司的財務狀況和經營成果外，結構分析法、時間序列分析法將被更多運用。結構分析法是把常規(guī)的資產負債表和收益表項目表示為百分比，進行財務分析的一種方法。它可以評價公司一段時期財務報表百分比的水平和趨勢，讓使用者對公司財務狀況和經營成果存在潛在的改善或惡化有充分的認識。
(3)注重實物量指標與經濟效益指標結合分析
企業(yè)的經濟效益指標如主營業(yè)務收人、成本的增減是建立在產品銷售數(shù)量、銷售單價的變化基礎之上，因此對此類指標分析應結合實物量指標一起加以分析，對遠距離輸送還應考慮實物量損耗指標。如電力的售電量線損指標，在電網企業(yè)目前沒有單獨的輸配電價，靠購售電差價倒擠的輸配電價空間，輸配電線損的高低直接擠占企業(yè)輸配電價的盈利空間，而目前電網企業(yè)購售差價很低，且電量很大一部分靠遠距離輸送，尤其應注意線損的分析。購電單價為320元／(kW •h)，則購售電差價為130元／(kW •h)，輸電線損率為7％ ，折算消耗輸配電價空間22．4元／(kW •h)，則此筆買賣不考慮其他成本，扣除線損成本后毛利107．6元／(kW •h)，而線損成本已占輸配電價空間的17．2％ 。
(4)考慮收益的組成部分中偶發(fā)性收益和持續(xù)性收益
企業(yè)的收益中除正常的經營業(yè)務收人外，往往持有一次性的偶發(fā)性收益，如營業(yè)外收人、其他業(yè)務收益、資產處置收益等，進行財務報表分析時需引起注意，區(qū)別于正常的主營業(yè)務收益。
(5)注意不同財務會計主體之間數(shù)據(jù)的可比性
同樣的利潤水平，企業(yè)采用的會計政策、會計估計不同，運用的稅收優(yōu)惠政策不同，利潤內涵不同。如經營較好的企業(yè)，采用盈余管理策略，通過提高折舊率等提前回收投資成本，增加了企業(yè)現(xiàn)金流，而減少了企業(yè)的利潤。
(6)企業(yè)集團公司需合理設計報表格式
財務報表分析引用的數(shù)據(jù)絕大部分是財務報表數(shù)據(jù)，因此報表格式、體系的設計顯得尤為重要，應加強企業(yè)財務報表的合理設計，尤其是企業(yè)的內部管理報表，使其反映的數(shù)據(jù)具有可讀性、可比性，能夠反映其真實內涵。
四、企業(yè)財務報表體系的發(fā)展策略
1. 關于財務報表中人力資源會計信息的改進
在傳統(tǒng)會計報表的基礎上增加人力資源會計信息，能夠更準確地分析“人、財、物”三大資源的比例和效果，能夠更真實地反映企業(yè)總資產中人力資源與財務資產的比例，更準確地把握企業(yè)的價值。
（1）財務報表中人力資源的計量
人力資源的貨幣計量方法主要有三種：一是未來工資報酬折現(xiàn)法，用職工未來工資報酬的現(xiàn)值作為人力資源的補償價值。這種方法計算簡便，數(shù)據(jù)可靠性強，可用于群體價值的計量。二是商譽評價法。商譽評價法是將企業(yè)商譽評價的方法應用于人力資源價值的評估，屬于產出法中根據(jù)勞動者以前所創(chuàng)造的部分價值來計量人力資源價值的方法。三是經濟增加值法。經濟增加值法是“將企業(yè)或企業(yè)中的某一群體在未來特定時期內所實現(xiàn)的收益的預測值中按人力資源投資率計算出的屬于人力資源投資部分的現(xiàn)值作為該企業(yè)或企業(yè)中的某一群體的人力資源的剩余價值”。（2）財務報表中人力資源的會計核算
根據(jù)人力資源會計核算的要求，需增加如下幾個賬戶：一是人力資產賬戶，會計主體應根據(jù)自身的具體情況對本企業(yè)的人力資產科目設置明細賬。二是勞動者權益類賬戶“人力資本”，用來核算勞動者投入到會計主體中的人力資源資本。三是在費用類賬戶中增加“人力費用”賬戶，用來核算企業(yè)對人力資源投資成本中應于當期費用化的部分。四是在傳統(tǒng)成本會計核算的基礎上增加“人力資源成本”賬戶及“人力投資”科目。“人力資源成本”賬戶的借方歸集人力資源受雇傭后其成本應根據(jù)人力資源為會計主體服務的年限進行攤銷的部分，包括會計主體取得、維護及開發(fā)人力資源的支出，貸方登記人力資源交給有關部門使用后，結轉到“人力投資”科目。本賬戶期末一般無余額，如新員工正在接受會計主體的培訓，則有借方余額。“人力投資”賬戶的借方歸集由“人力資源成本”賬戶結轉來的本會計體支出的人力資源開發(fā)成本，貸方登記每期轉入損益類科目的金額。五是在利潤分配科目再增加“人力資源未分配利潤”和“人力資源分紅”二級科目，分別核算本年度實現(xiàn)的應歸屬于人力資源的利潤及分配給人力資源的利潤。六是在負債類賬戶中增加“應付人力資源分紅”科目，用來核算應付未付給人力資源的利潤 。
2. 關于財務報表中非財務信息的改進
關于財務報表中非財務信息的改進，主要是通過增加非財務信息的披露來實現(xiàn)的。非財務信息涉及面廣，內容繁雜，除了對財務報表的基本解釋性內容外，主要包括三類：一是企業(yè)經營總體規(guī)劃和戰(zhàn)略目標以及主要競爭對手、有關股東、主要管理者的信息；二是企業(yè)經營活動和資產的范圍與內容；三是產業(yè)結構對企業(yè)的影響。
五、結束語
關鍵詞:財務分析的作用財務分析的方法財務分析的應用
一、財務分析的作用
財務分析首先是一門應用學科，它要以企業(yè)現(xiàn)在具有的財務資料為主，包括對外財務報告及其財務資料以及企業(yè)內部管理會計報告以及內部管理資料，其占有的資料的廣度和深度決定了其即將要發(fā)揮的作用，但是也不是越多越好，不講究成本效益原則的。
從財務分析這門學科的產生、發(fā)展及與其他學科的關系到財務分析的目的，都說明財務分析是十分必要的，沒有財務分析，就好像一個病人感覺到自己不舒服，卻沒有辦法做檢查，查找病因，危害可想而知。不同服務對象看財務分析的作用是不同的。
(一)財務分析可正確評價企業(yè)過去
正確評價企業(yè)的資產狀況，利潤構成、現(xiàn)金流是否舒暢，是否存在潛伏的危機。這對于企業(yè)未來的經營、對企業(yè)投資者和債權人的行為產生積極的影響。過去已然過去，我們分析過去，關注的可是未來。其實對過去的分析，也是評價經營者業(yè)績的有效手段。
(二)財務分析可全面反映企業(yè)現(xiàn)狀
財務分析，根據(jù)不同分析主題的分析目的，采用不同的分析手段和方法，可得出反映企業(yè)在某方面現(xiàn)狀的指標，如反映企業(yè)資產結構的指標、企業(yè)權益結構的指標、企業(yè)支付能力和償債能力的指標、企業(yè)營運狀況的指標.企業(yè)盈利能力的指標等。這種分析對于全面反映和評價企業(yè)的狀況有重要作用。舉例而言，通過對應收賬款的分析和現(xiàn)金流量表分析，可以分析出企業(yè)資產的安全與完整、現(xiàn)金流是否順暢。四川長虹應收賬款危機的發(fā)生：
自1996年以來，四川長虹的應收賬款迅速增加，從1995年的 1900萬元增長到 2003 年的近50億元，應收賬款占資產總額的比例從1995年的0.3％上升到2003年的23.3％。2004 年，四川長虹計提壞賬準備3.1億美元，截至2005年第一季度，四川長虹的應收賬款為27.75 億元，占資產總額的18.6%。
四川長虹不僅應收賬款大幅度增加，而且應收賬款周轉率逐年下降，從1999年的4.67% 下降到2005年一季度的1.09％，明顯低于其他三家彩電業(yè)上市公司的同期應收賬款周轉率。
巨額應收賬款大幅度減少了經營活動產生的現(xiàn)金流量凈額，從1999年的30億元急劇下降到2002年的-30億元。截至2004年年底，其經營活動產生的現(xiàn)金流量凈額為7.6億元。
2004年12月底，長虹公告稱，由于計劃大額壞賬準備，該公司今年將面臨重大虧損，擊暈了投資者以及中國家電業(yè)。受專利費、美國對中國彩電反傾銷等因素影響，長虹的主要客戶――美國進口商APEX公司出現(xiàn)了較大虧損，金額支付公司欠款存在較大困難。APEX是四川長虹的最大債務人，應收賬款欠款金額達到38.38億元，占應收賬款總額的96.4％。據(jù)此，公司決定對該項應收賬款計提壞財準備，當時預計最大計提環(huán)賬準備金額為3.1億美元左右。另外，截至2004年12月25日，四川長虹對南方證券委托國債投資余額為1.828億元，由于南方證券目前資不抵債，根據(jù)謹慎性原則，擬對委托國債投資余額計提全額減值準備。長虹2003年的凈利潤為2.6億人民幣，以此為標準，長虹至少需為此筆債務背上1O年的包袱。上市10年的首次虧損，留下債務10年難償。短短數(shù)日之內，長虹的股價跌幅近30％，總市值損失30多億元。2004年上半年，長虹的凈利潤只有6000多萬元。
這是屬于凈利潤的含金量過低，屬于典型的“紙面富貴”。不作出精準的財務分析，很難未雨綢繆，防患于未然，提前化解危機。
(三)財務分析可用于估計企業(yè)未來
根據(jù)現(xiàn)在的財務狀況，預知企業(yè)未來的發(fā)展?jié)摿Γ髽I(yè)是處于上升期，還是衰敗期等等，無一不是財務分析大展手腳的地方。
二、財務分析的方法
在進行財務分析的過程中經常用到以下方法：
(一)比較分析法
是通過經濟指標的比較揭示其數(shù)量差異的方法，可比性是其運用的前提。包括：實際與計劃或者定額的比較，了解計劃完成情況；本期實際與前期或上年同期或歷史最佳實際比較；本期實際與國內外先進之比。通過比較，找出差異，發(fā)現(xiàn)問題，為進一步分析原因尋找潛力引路。
(二)比率分析法
其實也是一種比較分析方法，只不過是經濟指標相對數(shù)的比較，應用很廣泛。又包括相關指標比率，構成比率，動態(tài)比率等。
(三)連環(huán)代替法
用來計算幾個相互聯(lián)系的因素對經濟指標影響程度的一種分析方法。上述兩個指標主要用來尋找差異――確定各項經濟指標發(fā)生變動的差異，二本指標卻可以用來尋找差異形成的各種原因以及各因素對差異形成的影響程度。
三、財務分析的具體運用
(一)財務報告分析
1、資產負債表分析
通過資產負債表分析，揭示資產負債表及相關的內涵，了解企業(yè)財務狀況的變動情況及變動原因，評價企業(yè)會計對企業(yè)經營狀況的反映程度，評價企業(yè)的會計政策和修正資產負債表的數(shù)據(jù)。具體分析方法有水平分析法和垂直分析法。貨幣資金、應收賬款、其他應收款、存貨、固定資產、銀行借款、應付賬款、其他應付款是資產負債表很重要的項目，不僅需要搞清楚這些項目變動的原因及變動情況，更應注意分析評價會計政策和會計估計變更的影響。
2、利潤表分析
包括利潤表綜合分析、利潤表分部分析以及分項分析。利潤分析可以正確評價企業(yè)各方面的經營業(yè)績，及時、準確地發(fā)現(xiàn)經營管理存在的問題，為投資者、債權者的投資與信貸決策提供正確信息。
3、現(xiàn)金流量表分析
當今世界，現(xiàn)金為王。所以，現(xiàn)金流量表分析的作用不容忽視。現(xiàn)金流量表分析包括現(xiàn)金流量表一般分析、水平分析、結構分析和其主要項目分析。
(二)財務效率分析
1、盈利能力分析
盈利能力是企業(yè)經營管理層最重要的業(yè)績衡量標準和發(fā)現(xiàn)問題、改進企業(yè)管理的突破口。盈利能力是一個相對的概念，折舊關系到財務分析。盈利能力分析包括資本經營盈利能力分析、資產經營盈利能力分析以及特有的上市公司盈利能力分析。涉及到總資產報酬率、凈資產利潤率等指標。
2、營運能力分析
營運能力主要指企業(yè)營運資產的效率與效益，通常通過資產的投入與其產出相比較來體現(xiàn)。企業(yè)營運能力的高低，取決于多種因素，通過企業(yè)營運能力分析，可以了解企業(yè)資產利用方面存在的問題，尚有多大潛力，進而采取有效措施，提高企業(yè)資產營運能力。其包括總資產營運能力、存貨周轉率、應收賬款周轉率等。
3、償債能力分析
主要包括短期償債能力分析、長期償債能力分析。設計指標有流動比率、速動比率、現(xiàn)金比率等。
4、發(fā)展能力分析
增長是一種理念、是一種動力。財務分析的目的是為了找出問題，解決問題，歸根結底是為了企業(yè)的發(fā)展，而發(fā)展不外乎企業(yè)單項發(fā)展和整體發(fā)展，財務分析就是通過計算和分析股東權益增長率、利潤增長率、收入增長率、資產增長率等指標，分別衡量企業(yè)在股東權益、利潤、收入、資產等方面所具有的發(fā)展能力，并對其在股東權益、利潤、收入、資產等方面所具有的發(fā)展趨勢進行評估。
展望未來，財務分析還可以拓展應用到對企業(yè)價值進行綜合分析評價，直至對企業(yè)價值進行評估。
【關鍵詞】TD有限公司；營運能力；周轉率
一、前言
營運能力分析，主要是剖析比較各企業(yè)之間的資金周轉速度，用以評價企業(yè)經營情況和資源的利用程度，也是企業(yè)進行財務報表分析時的重要內容之一。TD有限公司系由長沙市工商行政管理局批準，于1999年正式成立，注冊資金100萬元，是一家獨資企業(yè)。擁有員工30人。公司首要從事電源、電力設備的生產、銷售、調試、安裝與服務以及電子元器件、儀器儀表的銷售。本論文通過對這家公司的實際情況進行深刻剖析后招呼造成其營運能力不強的原因，并提出解決對策，從而為增強該企業(yè)營運能力提供理論依據(jù)。
二、TD有限公司營運能力存在的問題及原因
（一）應收賬款管理力度不夠
由于企業(yè)所屬行業(yè)競爭激烈，為了提高市場占有率，企業(yè)不惜降低賒銷信用的標準來爭奪批發(fā)商和零售商，從而導致大量應收賬款的產生。同時，企業(yè)內部管理不利，忽視了市場的繁雜性和風險的防備；過分重視和謀求產量和賬面利潤，對應收賬款的管理松懈了不少；管理人員缺少防范應收賬款風險的是前評定，事中觀察，事后追蹤三道基本程序；對購貨單位的信用缺少考核和管制，不注重對顧客的財務能力和財務情況的分析，更沒有根據(jù)不同的顧客制訂不同的信用策略。種種原因都使企業(yè)的應收賬款平均收款期加長，資金占用數(shù)提高，壞賬損失率增長。
（二）存貨管理力度不夠
由于該企業(yè)是個人獨資企業(yè)，管理行式僵硬，管理方式老套。對于庫存管理沒有領先的技術方式，倉庫除了一本記賬簿記錄存貨的收、發(fā)、存數(shù)量外，商品其他當面的材料幾乎不健全，采集的信息與交流主要是依靠人工來進行，致使存貨管理的信息化程度低。同時，企業(yè)對原材料、半成品、固定資產等的治理不到位，出現(xiàn)狀況沒人追問，不但導致企業(yè)的資產浪費嚴重，還讓使企業(yè)存貨儲存成本明顯的增加。
（三）流動資產管理不善
流動資產的流動涉及到企業(yè)生產經營的各個流程，靈活運用流動資金，是企業(yè)存在和發(fā)展的有力保障。該企業(yè)流動資金管理不足的原因主要有：對存貨管理不合理以及采購管理較為隨便導致存貨的堆積，對應收賬款欠缺有用的監(jiān)視和有效管制，國家宏觀調控、銀行信貸緊縮、企業(yè)間三角債拖延嚴重進一步造成貸款回收困難。
（四）固定資產、總資產管理力度不夠
固定資產是企業(yè)生產經營的關鍵部分，在企業(yè)資產總額中占有很大的比重，其穩(wěn)定性對企業(yè)的生產經營影響非常大。該企業(yè)固定資產管理力度不善的主要原因有：企業(yè)的管理層決策錯誤導致固定資產空閑；固定資產賬本設置不完善，該企業(yè)財務只有固定資產的總賬和明細賬，沒有實存賬存對比表和固定資產卡片以及實物管理賬本；企業(yè)在銷售、外租、轉讓固定資產時，沒有正規(guī)的規(guī)范操作。對于總資產管理不善的原因主要是由企業(yè)的存貨和應收賬款這兩個驅動因素導致的。
（五）管理者缺乏營運資金管理的觀念
現(xiàn)在財務分析中多數(shù)企業(yè)以追求利益最大化為最高目標，從而在編制財務報表時，主要是對企業(yè)的盈利能力進行全面分析而對營運能力只做簡要分析，管理者缺乏營運資金管理的觀念。事實上，企業(yè)的營運能力分析是企業(yè)財務分析中的關鍵構成部分，對企業(yè)的償債能力、盈利能力具有重要影響。從某一方面上來說，它甚至決定著企業(yè)的償債能力、盈利能力。
三、提高TD有限公司營運能力的對策和建議
（一）加強應收賬款的管理
企業(yè)采用應收賬款方式進行銷售主要是為了提高競爭力，增加銷售和降低存貨。那么企業(yè)采取賒銷方式促進銷售的時候，會因持有應收賬款而有一些犧牲，這就是應收賬款的成本。從上面對TD有限公司營運能力的現(xiàn)狀分析可知，該企業(yè)應收賬款周轉率較慢，雖然有一部分原因是由該行業(yè)所決定的，但是企業(yè)自身對應收賬款的管理也不到位。所以企業(yè)管理層應該注重應收賬款的管理。
（二）加強存貨的管理
企業(yè)擁有足夠的存貨，不但可以保障企業(yè)生產過程的順利進行，節(jié)省采購費用與生產時間，還可以快速地提供客戶各種定貨的需求，因此為企業(yè)的生產和銷售提供非常大的機動性，防止由于存貨不足帶來的機會損失。但是，存貨的增多肯定會占用更多的資本，企業(yè)也必然要支付更加大的持有成本，另外存貨的存放和管理費用也會相應的提高，從而影響企業(yè)的獲利能力。該企業(yè)對于原材料，半成品，產成品的管理有所欠缺，存貨周轉率與行業(yè)設置值3還是有所差距的，因此，企業(yè)必須采取有效的管理方法對存貨進行管理。
（三）加強流動資金的管理
加強流動資金的管理關鍵是增強對企業(yè)貨幣資金、應收賬款、存貨的管理。下面主要是對如何加強貨幣的日常管理提出建議：擁有充足的現(xiàn)金對于減少企業(yè)的風險，加強企業(yè)的資產流動性和償還債務性有深厚的意義。但是現(xiàn)金擁有太多，它供應的流動性邊際效益也會隨之降低因而導致企業(yè)的收益水平下降。該企業(yè)擁有現(xiàn)金較多，但是并沒有進行相關方面的投資，造成資金的閑置成本高。毫無疑問的，管理人員肯定要加強現(xiàn)金的平常管理。比如說管理者可以用多余的資金進行購買股票、債券、交易性資產等，加強現(xiàn)金的日常管理，以保證現(xiàn)金的安全、完整、最大程度地發(fā)揮其效用。
（四）加強固定資產的管理
企業(yè)固定資產是總資產的重要組成部分，加強固定資產的管理，提高其使用效率，是完善企業(yè)生產經營制度，提高經濟效益的重要途徑。
第一：健全固定資產的賬簿設置，增設實存賬存對比表和固定資產卡片以及實物管理賬本，同時還可以運用EXCEL來完成對固定資產的管理，利用電子表格處理軟件excel可以較容易的做好固定資產賬目的管理工作。
第二：建立一套完善的固定資產管理制度。針對這種制度，首先是要提高會計人員的素質。作為財務人員，要不斷學習專業(yè)技術知識，掌握各項規(guī)章制度。此外，還可以通過培訓、競爭與激勵等機制，充分調動會計人員的工作積極性，加強會計人員的法律意識，保證會計信息的真實可靠。
摘要:本文從哈佛分析框架出發(fā)，通過對滄州明珠塑料股份有限公司近幾年的財務信息的分析，為公司的利益相關者提供更為有效的決策信息。
關鍵詞:哈佛分析框架；滄州明珠；財務分析
一、背景及公司簡介
1.背景。進入二十一世紀以來,中國塑料管道在產量上有很大增長,而且國產塑料管道在質量和技術上有了明顯的提高。國家經濟穩(wěn)中向好態(tài)勢不會改變,為適應市場需要，該行業(yè)不斷推出新產品，掀起了行業(yè)內競爭。目前，我國化工行業(yè)的競爭十分激烈，企業(yè)若想脫穎而出還需要一些努力。2.公司簡介。滄州明珠塑料股份有限公司(以下簡稱滄州明珠或該公司)座落于環(huán)渤海經濟圈內的古城———滄州，是由河北東塑集團股份有限公司和鉅鴻（香港）有限公司，共同出資設立的中外合資股份制企業(yè)，注冊資本5075萬元，占地1000余畝。公司擁有世界先進技術水平的PE管材生產線及雙向同步拉伸尼龍（BOPA）生產線，其產品品質達到國內同類產品一流水平。曾連續(xù)多年被評為河北省外商投資先進技術企業(yè)、河北省高新技術企業(yè)，憑借規(guī)模和技術優(yōu)勢,已成為PE管道產品和BOPA薄膜產品細分行業(yè)的先行軍。隨著PE、BOPA生產技術和生產工藝的不斷改進和完善,生產規(guī)模不斷擴大,新的產能有效釋放,行業(yè)地位逐漸凸顯。本文選取滄州明珠2016-2018年度財務報表作為分析基礎，運用哈佛框架進行分析，在四個維度進行探索，希望能夠對該公司乃至行業(yè)的發(fā)展提供參考。
二、哈佛框架分析
從戰(zhàn)略、會計、財務、前景四個維度研究滄州明珠，利用2016-2018年的財務數(shù)據(jù)進行對比分析。1.戰(zhàn)略分析。戰(zhàn)略分析不同于定量分析，需要研究企業(yè)戰(zhàn)略環(huán)境和自身戰(zhàn)略規(guī)劃。戰(zhàn)略規(guī)劃主要依靠SWOT分析模型具體分析，從企業(yè)優(yōu)勢、劣勢、機會與威脅角度出發(fā)，綜合分析企業(yè)戰(zhàn)略規(guī)劃的合理性。而戰(zhàn)略環(huán)境從宏觀層面來看，主要來源于政治、經濟、社會和技術方面。利用PEST分析模型能夠分析出企業(yè)所處宏觀環(huán)境。①政治（Political）。“十三五”期間，國家層面的政策貫徹執(zhí)行，市政建設用排水、給水、供熱以及農業(yè)節(jié)水灌溉和農村飲水安全鞏固提升工程等項目仍是塑料管道的主要應用領域。將給PE管道行業(yè)發(fā)展帶來良好的發(fā)展契機。與此同時，新能源汽車相關政策存在著變動風險，新能源汽車行業(yè)快速發(fā)展離不開相關政策的支持推動，伴隨經濟進一步的發(fā)展，新能源汽車政策也會做出調整，支持行業(yè)發(fā)展的各項政策落地及實施存在一定的不確定性，從而可能導致隔膜產品業(yè)績波動。中美貿易戰(zhàn)對匯率的影響無法確定,匯率波動的風險導致進口原材料穩(wěn)定性的風險提升，而且結算主要以美元為單位，貿易戰(zhàn)下的匯率波動將間接或直接影響公司利潤。②經濟（Economic）。行業(yè)內普通塑料管產品同質化問題較為嚴重，市場處于飽和狀態(tài)，而高端的塑料管道仍是供不應求，市場空間極大。滄州明珠公司在普通塑料管道市場之中并無太大的競爭優(yōu)勢，在高端市場中具有一定的市場份額。地區(qū)市場分布方面,滄州明珠細分市場在華北、華東地區(qū)有大量的市場，但是2017-2018年華北、華南地區(qū)市場占營業(yè)收入的比重大幅度下降，華北地區(qū)下降幅度達到了39.08%，華中地區(qū)占營業(yè)收入的比重在快速增長。③社會（Social）。滄州明珠早年口碑較好，公司的產品和售后服務贏得了客戶的信賴。公司連續(xù)三年被認定為外商投資先進技術企業(yè)，連續(xù)兩年被認定為高新技術企業(yè)。滄州明珠的產品“陸通”“東鴻”商標品牌被廣大同行認可,值得一提的是2017年“陸通”商標被評為中國馳名商標。④技術（Technological）。PE管道產品方面，滄州明珠公司擁有先進的PE管道產品生產設備。國家級實驗室、PE（聚乙烯）管材的生產線均是巴頓、克勞斯瑪菲設備，米重控制系統(tǒng)、超聲波測厚檢測系統(tǒng)、管件的集中供料系統(tǒng)等都是行業(yè)頂級配置，在行業(yè)內屬于領先水平。硬件設備的先進保證了產品質量的穩(wěn)定性。BOPA薄膜產品方面，滄州明珠公司是國內最大的BOPA薄膜生產企業(yè)之一，是國內第一家通過自主研發(fā)，全面掌握BOPA薄膜雙向同步拉伸工藝的企業(yè)。世界范圍內，BOPA薄膜的同步雙向拉伸技術尚不普及。滄州明珠組建了一支設備集成、研發(fā)能力強、技術水平突出的核心技術人員隊伍，該隊伍具備為客戶定制BOPA薄膜專用產品的能力。鋰離子電池隔膜產品方面，滄州明珠在鋰離子電池隔膜產品方面突破了相關技術瓶頸，掌握了干法隔膜、濕法隔膜的生產技術和生產工藝并實現(xiàn)了規(guī)模化生產，成為國內少數(shù)能同時生產干法隔膜、濕法隔膜和涂布改性隔膜產品的企業(yè)，鋰電隔膜產品已進入國內較大鋰電池廠商。2.會計分析。貨幣資金、固定資產、存貨這三個項目對公司的生存發(fā)展都有著重大影響，所以就有理由認為這三個科目的會計可能會對公司的財務分析產生重大影響。[1]①貨幣資金分析。滄州明珠的貨幣資金在2016-2018年分別為62038.91萬元、32467.12萬元、21149.36萬元,占比分別為17.08%、8.48%、4.36%。一般來說，“貨幣資金”項目在總資產中所占比例越高，經營風險越小，企業(yè)償債能力越強。如果總資產比例較低，說明企業(yè)的資本鏈存在一定的風險，償付能力較弱。結合實際情況來說，該公司2016-2018年每一年都發(fā)放現(xiàn)金股利,而且隨著股數(shù)的增加派發(fā)的現(xiàn)金股利也在增加,可見公司管理層對公司貨幣資金前景預測較好；另外，公司經營活動產生的現(xiàn)金流量凈額2018年較2017年降幅為66.82%,其主要原因是PE管道產品銷量減少,原料采購金額增加;BOPA薄膜產品和鋰離子電池隔膜產品售價降低。②固定資產分析。2016-2018年滄州明珠規(guī)模不斷在增加，固定資產原值（分別為86574.60萬元、119369.29萬元、145303.72萬元）、總資產（363139.47萬元、382875.84萬元、484652.95萬元）都在不斷增加，可見公司的生產能力在不斷提升，但是2018年的財報顯示公司產能釋放不足，一定程度上固定資產的投資并不是十分合理，理應根據(jù)市場需求進行產業(yè)布局調整，這也表明滄州明珠公司的前景應該是值得期待的。③存貨分析。該公司近三年的營業(yè)收入分別為276481.75萬元、352443.93萬元、332509.93萬元；近三年的毛利率分別為32.85%、27.96%、16.55%；近三年的主營業(yè)務率分別為31.91%、26.98%、15.80%；近三年的存貨分別為29125.15萬元、29114.51萬元、46965.73萬元。從這些指標來看,2016-2017公司發(fā)展迅速上升,但是在2018年度,公司業(yè)績持續(xù)下降,主要原因是公司PE管道產品和干隔膜銷量低于去年同期，存貨逐年增加，如果不采取有效措施的話，會造成存貨積壓，在化工行業(yè)內，很可能影響存貨跌價準備科目，最終導致營業(yè)成本增加，利潤減少。3.財務分析。國內外財務分析方法逐步趨于豐富、完善。目前，國外學者采用的主要財務分析方法有比率分析、趨勢分析和杜邦分析。在上述三種財務分析方法中，杜邦分析方法更加系統(tǒng)、完整。[2]杜邦分析的核心股權凈利率是盈利凈利率×總資產周轉次數(shù)×權益乘數(shù)，因此公司的財務分析將在這三個指標中進行分析。2018年經濟環(huán)境復雜多變,國內經濟下行壓力明顯,公司經營面臨更多挑戰(zhàn)。該公司營業(yè)凈利率在2016-2018年分別是17.63%、15.47%、8.96%；總資產周轉率三年來分別是0.91、0.94、0.77；權益乘數(shù)分別是1.43、1.28、1.53；權益凈利率分別為21.63%、18.58%、9.31%。2017年同2018年相比,營業(yè)總收入下降5.66%;營業(yè)利潤、利潤總額、歸屬于母公司所有者的凈利潤分別下降50.05%、49.82%、45.37%。究其原因，主要是隨著市場的調整，BOPA薄膜產品的銷售價格大幅下降，與去年同期相比，BOPA薄膜產品的銷售量有所下降。銷售價格降低,導致產品收入及利潤較上年同期減少;新投產的濕法鋰離子電池隔膜生產線尚處于爬坡階段,產品盈利能力下降。最終導致公司權益凈利率逐年下降,這也直接的反映在公司股價不斷下跌,一定程度使投資者對該公司失去信心。4.前景分析。①主營業(yè)務利潤率增長預測。從近三年主營業(yè)務利潤率情況來看，2016年到2018年分別是31.98%、26.98%、15.80%，照此趨勢估計2019年滄州明珠主營業(yè)務利潤率也不會有較大的改變，仍需管理層進行有效管理，提高主營業(yè)務利潤率，給投資者增加信心。②行業(yè)競爭預測。國內化工企業(yè)競爭激烈，由于行業(yè)門檻較高再加之企業(yè)擁有該行業(yè)內的頂尖技術，故行業(yè)競爭對企業(yè)影響不會有較大變化。③風險預測。新能源汽車政策落實的不確定性，中美貿易戰(zhàn)的持續(xù)進行對匯率的影響帶來的風險，行業(yè)競爭及營銷變革帶來的風險。
三、滄州明珠存在的問題
1.自身劣勢與外部威脅。①公司原材料成本占比較高，因此原材料價格變動將直接影響到公司的經營業(yè)績。②公司鋰離子電池隔膜產品的價格易受到相關行業(yè)政策及市場變化的影響，會給公司盈利能力帶來一定影響。③原材料價格變動風險，公司生產產品使用的主要原材料為石油化工下游產品，價格受國際原油市場價格波動的影響較大。原材料價格的變動將直接影響公司的經營業(yè)績。④在“十三五”時期，整個行業(yè)也面臨著諸多挑戰(zhàn)，產能過剩仍是行業(yè)發(fā)展的巨大壓力，特別是近幾年國家建倡導使用清潔能源，北方大力開展“煤改氣”“氣代煤”工程，促使很多民間資本投入PE燃氣管道的生產，短時間內出現(xiàn)了眾多的管道生產廠家，更加加劇了市場的激烈競爭。2.公司財務指標反映出的問題。財務指標能直觀表明企業(yè)的財務情況，分析盈利能力、營運能力和償債能力等財務指標，將能客觀反映企業(yè)的經營情況和財務基本面。①盈利能力。上文中分析了2016-2018年滄州明珠的凈資產收益率、營業(yè)利潤率、總資產報酬率，從數(shù)據(jù)指標來看公司處于一個走下坡路的狀態(tài)，再結合2019年3月新浪財經給出的分析數(shù)據(jù)，滄州明珠凈資產收益率在該行業(yè)的排名如下圖：可見公司確實在行業(yè)中處于中后位置，根據(jù)PEST分析的結果來看，公司擁有行業(yè)內的尖端技術，不應該僅僅是排在中后位置，這也能反映出公司的盈利能力一般。②營運能力。近三年存貨分別為29125.15089萬元、29114.51841萬元、46965.73761萬元，結合2018年的財務報來說該指標反映了企業(yè)在2018年存貨積壓，也能表明企業(yè)的存貨管理上有一定的問題；滄州明珠近三年的應收賬款周轉率都在4左右，其他指標上下變動不大，總體來說公司的營運能力仍可以進一步提高。可見滄州明珠的存貨管理能力的提升空間很大，而提升該項能力又會為企業(yè)帶來更多的利潤。
四、問題的應對與啟示
1.自身方面①為降低公司原材料成本占比較高的風險，公司將繼續(xù)加強對原材料的科學管理，時刻關注原材料的價格變動走勢，保持與原材料供應商的密切溝通，及時了解市場的供求關系，在保證公司正常生產需要的前提下，通過及時調整原材料的庫存，降低因原材料價格變動而帶來的經營風險；②為降低產品風險，公司將努力提高隔膜產品在主流供應鏈廠家供貨的比重，不斷完善、提高產品的生產工藝，降低成本、提高產品收率，以應對價格變動給公司帶來的影響；③為降低貿易戰(zhàn)帶來的匯率變動風險，公司將持續(xù)關注國際金融市場動態(tài)和外匯市場走勢，充分學習和靈活運用金融市場工具，適當利用外匯市場的遠期結售匯等避險產品，鎖定匯率波動的風險。2.財務指標方面①盈利能力方面，公司管理者應當改善公司的盈利能力，增加營業(yè)收入，公司要能夠根據(jù)市場情況變化而隨時調整政策，保證企業(yè)的活力和抵抗市場風險的能力。產品銷售網絡體系可以進一步布點全國各地,形成穩(wěn)定的供銷狀態(tài)。公司主要銷售業(yè)務應在適當?shù)臈l件下配合國家東部振興、西部開發(fā)政策向東北、西部地區(qū)發(fā)展市場；等待時機成熟，也可構建國際市場，讓產品走出國門，拓寬銷售渠道。公司將結合未來的市場需求，調整產品業(yè)務，逐步擴大生產規(guī)模，滿足市場需求。不斷增大產品市場占有率，增加產品品牌效應。產品要加大歐洲、非洲市場的開拓，從而緩解亞洲市場的惡劣競爭。管材和管件要完成國際認證，繼續(xù)積極開拓國際市場。②營運能力方面，完善存貨內部控制，對存貨管理可以引入信息化管理，盡可能地保持存貨處于一個合理的狀態(tài)，減少由于存貨跌價帶來的公司利潤流失；也可以加大存貨對生產、銷售計劃的匹配、無效工時的控制、產品和輔料質量過剩的修正、設備配置浪費的調整等的工作管理力度；同時與采購部門協(xié)調，爭取使存貨保持一個最佳狀態(tài)。3.對本企業(yè)及行業(yè)的啟示①利用政策支持加快發(fā)展。“十三五”期間，塑料管道行業(yè)仍有較好的市場機會，新能源汽車行業(yè)相關政策可能導致隔膜產品業(yè)績波動。預期總量仍會保持適度增長。根據(jù)市場的變化，今后一段時間內，市政建設用排水、給水、供熱以及農業(yè)節(jié)水灌溉和農村飲水安全鞏固提升工程等項目仍是塑料管道的主要應用領域。國家層面的政策貫徹執(zhí)行，將給PE管道行業(yè)發(fā)展帶來良好的發(fā)展契機。②提高企業(yè)綜合競爭能力。一方面，降低產品成本，整合人力資源，合理管理成本和費用分配，進行信息化建設，提高作業(yè)效率。進行產品創(chuàng)新,創(chuàng)建科研隊伍,爭取在技術上打敗競爭者。另一方面，進行市場開拓，拓展銷售渠道，編織一個適合公司的銷售網絡，最好能夠利用已有的互聯(lián)網甚至能夠提前做技術升級利用5G網絡為企業(yè)創(chuàng)造利潤，最終提升公司價值。五、結論滄州明珠在化工行業(yè)中有一席之地。通過分析其近幾年的相關財務指標，認為滄州明珠公司總體上是處于發(fā)展的艱難階段，雖然擁有眾多項核心技術，但卻未發(fā)揮出其擁有的資源價值，公司股票持續(xù)走低，一定程度也讓眾多投資者失去信心。公司應該考慮未來如何更好的發(fā)展，這樣才能使公司在殘酷的市場競爭之中存活下來。
財務述職報告
事長、總經理、各位領導、各位同仁：
新年好！借此機會給大家拜個早年
回顧過去的一年，財務部在公司領導的正確指導和各部門經理的通力合作及各位同仁的全力支持下，在圓滿完成財務部各項工作的同時，很好地配合了公司的中心工作，在如何做好資金調度，保證工程款的支付，及時準確無誤地辦理銀行按揭和房款的收繳等方面也取得了驕人的成績。當然，在取得成績的同時也還存在一些不足，下面我一一向各位領導和同仁匯報：
一、財務核算和財務管理工作
組織財務活動、處理與各方面的財務關系是我部的本職工作，隨著業(yè)務的不斷擴張，記帳、登帳工作越來越重要。為提高工作效率，使會計核算從原始的計算和登記工作中解脫出來。我們在年初即進行了會計電算化的實施，經過一個月的數(shù)據(jù)初始化和三個月的手機結合，全體財務人員全都熟練掌握了財務軟件的應用與操作，財務核算順利過渡到用電算化處理業(yè)務。這為財務人員節(jié)約了時間，還大大提高了數(shù)據(jù)的查詢功能，為財務分析打下了良好的基礎，使財務工作上了一個新的臺階。
財務部一直人手較少但在我們高效、有序的組織下，能夠輕重緩急妥善處理各項工作。財務部每天都離不開資金的收付與財務報帳、記帳工作。這是財務部最平常最繁重的工作，一年來，我們及時為各項內外經濟活動提供了應有的支持。基本上滿足了各部門對我部的財務要求。公司資金流量一直很大尤其是在月至月收繳銷售款的期間，現(xiàn)金流量巨大而繁瑣，財務部鄒治和胡蓉兩位同志本著“認真、仔細、嚴謹”的工作作風各項資金收付安全、準確、及時，沒有出現(xiàn)過任何差錯。全年累計實現(xiàn)資金收付達億萬元。企業(yè)的各項經濟活動最終都將以財務數(shù)據(jù)的方式展現(xiàn)出來。在財務核算工作中每一位財務人員盡職盡責，認真處理每一筆業(yè)務，為公司節(jié)省各項開支費用盡自己最大的努力。財務部全年審核原始單據(jù)張，處理會計憑證張，準確無誤地出具各類會計報表無數(shù)。
制度屬于企業(yè)的硬性管理，任何成功的企業(yè)無一例外的有其嚴格的規(guī)章制度。長天公司從無到有，從當初的三兩人到今天的上百人，規(guī)范各項經濟行為已日益成為企業(yè)管理的主題。在過去的一年中，財務部相繼出臺了關于財產管理、合同簽定、費用控制等方面的規(guī)章制度。為完善公司各項內部管理制度，建設財務管理內外環(huán)境盡了我們應盡的職責。
財務部除要認真負責地處理公司內部財務關系外，為達成本單位的任務，還要妥善處理外部各方面的財務關系。與外部建立并保持良好的聯(lián)系。本年度財務部友好妥善地處理了各單位的往來款項的收支。同時與銀行建立了優(yōu)良的銀企關系、與稅務機構建立了良好的稅企關系，全面處理了保險公司遺留資產的往來手續(xù)，并圓滿完成了對統(tǒng)計、工商等各部門有關資料的申報。
二、資金調度和信貸工作
資金對于企業(yè)來說，就如“血液”對于人體一樣重要。今年工程建設全面鋪開，各經營管理機構逐步建立，新員工不斷加盟。資金需求日益增加。尤其在月份項目未能取得任何經濟收益的情況下，公司承受了巨大的資金壓力。我部根據(jù)工程建設和公司發(fā)展的要求，為確保資金使用單位各項工作的順利開展，與總公司一起籌劃、合理安排調度資金。同時財務部還全面承擔了月份開始的銷售收款和銀行按揭工作，在全體財務人員和招商人員的共同努力下全力以赴地做好了資金的快速回籠。保證了市場建設的順利進行，及時償還了銀行到期貸款，全年累計完成投資億元，償還到期貸款萬元。資金的成功運作保證了長天和東方公司的正常運轉，更是繼續(xù)樹立了東方公司“資信企業(yè)”的良好形象。
自項目啟動以來，一直有多家銀行向公司進行信貸營銷。為了公司的長足發(fā)展，財務部與工行東塘支行建立了信貸關系，以期達到積累企業(yè)信譽的目的。我部于月—月向銀行申請房地產開發(fā)貸款萬元。期間收集、整理了大量資料，編制各類貸款報告，與銀行人員商談貸款工作，多次接待銀行各級領導的視察，在完成貸款工作的同時與銀行建立了良好的合作伙伴關系，同時使我們對貸款工作有了全面的了解，學到了新的業(yè)務知識。
三、全力協(xié)助招商工作
招商是本年度的重中之重，招商政策的優(yōu)劣與否直接關系到公司的生存和發(fā)展。財務部協(xié)助公司領導做了大量的財務分析和市場調查。全面參與了公司招商政策的制定，為公司制定銷售價格、租賃價格，出臺各項招商政策和調動招商積極性和主觀能動性提供財務參考。
由于董事長、總經理正確的決策和超前的預見，以及全體員工的不懈努力，招商工作取得了可喜的成績。根據(jù)財務統(tǒng)計數(shù)據(jù)截至月日，門店銷售：個、住房銷售個，成交率，成交額萬元，實收房款萬元，尚有未收房款萬元，資金回收率為；預定門店套，收取定金萬元。出租自有門店套，收取定金萬元，出租率。在這個月中，財務部和招商部同心協(xié)力，加班加點，尤其是在審批至月日的按揭貸款中表現(xiàn)了兩部門不怕苦不怕累的良好工作作風。當月工行東塘支行向公司發(fā)放按揭貸款萬元，創(chuàng)該行月發(fā)放按揭貸款的最高記錄。確實取得了驕人的業(yè)績。
時光飛逝，今年的工作轉瞬即為歷史。一年中，財務部有很多應做而未做、應做好而未做好的工作，比如在資產實物性管理的建章建卡上，在各項經營費用的控制上，在規(guī)范財務核算程序、統(tǒng)一財務管理表格上，在及時準確地向公司領導匯報財務數(shù)據(jù)，實施財務分析等方面都相當欠缺。在財務工作中我們也發(fā)現(xiàn)公司的基礎管理工作比較薄弱；日常成本費用支出比較隨意；公司對員工工作要么沒有很明確嚴格具體科學的要求；要么就是執(zhí)行乏力；也有一些員工在工作中不能站在公司的立場和利益上等等。這些應該是××年財務管理要重點思考和解決的主題，也是每一位長天人如何提高自我、服務企業(yè)所要思考和改進的必修課。作為財務人員，我們在公司加強管理、規(guī)范經濟行為、提高企業(yè)競爭力等方面還應盡更大的義務與責任。我們將不斷地總結和反省，不斷地鞭策自己，加強學習，以適應時代和企業(yè)的發(fā)展，與各位共同進步，與公司共同成長，。
感謝各位對我本人及財務部的支持，謝謝大家。
一、財務核算和財務管理工作
組織財務活動、處理與各方面的財務關系是我部的本職工作，隨著業(yè)務的不斷擴張，記帳、登帳工作越來越重要。為提高工作效率，使會計核算從原始的計算和登記工作中解脫出來。我們在年初即進行了會計電算化的實施，經過一個月的數(shù)據(jù)初始化和三個月的手機結合，全體財務人員全都熟練掌握了財務軟件的應用與操作，財務核算順利過渡到用電算化處理業(yè)務。這為財務人員節(jié)約了時間，還大大提高了數(shù)據(jù)的查詢功能，為財務分析打下了良好的基礎，使財務工作上了一個新的臺階。
財務部一直人手較少,但在我們高效、有序的組織下，能夠輕重緩急妥善處理各項工作。財務部每天都離不開資金的收付與財務報帳、記帳工作。這是財務部最平常最繁重的工作，一年來，我們及時為各項內外經濟活動提供了應有的支持。基本上滿足了各部門對我部的財務要求。公司資金流量一直很大,尤其是在8月至12月收繳銷售款的期間，現(xiàn)金流量巨大而繁瑣，財務部鄒治和胡蓉兩位同志本著“認真、仔細、嚴謹”的工作作風,各項資金收付安全、準確、及時，沒有出現(xiàn)過任何差錯。全年累計實現(xiàn)資金收付達2億3757萬元。企業(yè)的各項經濟活動最終都將以財務數(shù)據(jù)的方式展現(xiàn)出來。在財務核算工作中每一位財務人員盡職盡責，認真處理每一筆業(yè)務，為公司節(jié)省各項開支費用盡自己最大的努力。財務部全年審核原始單據(jù)12824張，處理會計憑證2179張，準確無誤地出具各類會計報表無數(shù)。
制度屬于企業(yè)的硬性管理，任何成功的企業(yè)無一例外的有其嚴格的規(guī)章制度。長天公司從無到有，從當初的三兩人到今天的上百人，規(guī)范各項經濟行為已日益成為企業(yè)管理的主題。在過去的一年中，財務部相繼出臺了關于財產管理、合同簽定、費用控制等方面的規(guī)章制度。為完善公司各項內部管理制度，建設財務管理內外環(huán)境盡了我們應盡的職責。
財務部除要認真負責地處理公司內部財務關系外，為達成本單位的任務，還要妥善處理外部各方面的財務關系。與外部建立并保持良好的聯(lián)系。本年度財務部友好妥善地處理了各單位的往來款項的收支。同時與銀行建立了優(yōu)良的銀企關系、與稅務機構建立了良好的稅企關系，全面處理了保險公司遺留資產的往來手續(xù)，并圓滿完成了對統(tǒng)計、工商等各部門有關資料的申報。
二、資金調度和信貸工作
資金對于企業(yè)來說，就如“血液”對于人體一樣重要。今年工程建設全面鋪開，各經營管理機構逐步建立，新員工不斷加盟。資金需求日益增加。尤其在1-7月份項目未能取得任何經濟收益的情況下，公司承受了巨大的資金壓力。我部根據(jù)工程建設和公司發(fā)展的要求，為確保資金使用單位各項工作的順利開展，與總公司一起籌劃、合理安排調度資金。同時財務部還全面承擔了8月份開始的銷售收款和銀行按揭工作，在全體財務人員和招商人員的共同努力下全力以赴地做好了資金的快速回籠。保證了市場建設的順利進行，及時償還了銀行到期貸款，全年累計完成投資2.6億元，償還到期貸款4500萬元。資金的成功運作保證了長天和東方公司的正常運轉，更是繼續(xù)樹立了東方公司“aaa資信企業(yè)”的良好形象。
自項目啟動以來，一直有多家銀行向公司進行信貸營銷。為了公司的長足發(fā)展，財務部與工行東塘支行建立了信貸關系，以期達到積累企業(yè)信譽的目的。我部于3月—5月向銀行申請房地產開發(fā)貸款3000萬元。期間收集、整理了大量資料，編制各類貸款報告，與銀行人員商談貸款工作，多次接待銀行各級領導的視察，在完成貸款工作的同時與銀行建立了良好的合作伙伴關系，同時使我們對貸款工作有了全面的了解，學到了新的業(yè)務知識。
三、全力協(xié)助招商工作
招商是本年度的重中之重，招商政策的優(yōu)劣與否直接關系到公司的生存和發(fā)展。財務部協(xié)助公司領導做了大量的財務分析和市場調查。全面參與了公司招商政策的制定，為公司制定銷售價格、租賃價格，出臺各項招商政策和調動招商積極性和主觀能動性提供財務參考。
新年好！借此機會給大家拜個早年!
回顧過去的一年，財務部在公司領導的正確指導和各部門經理的通力合作及各位同仁的全力支持下，在圓滿完成財務部各項工作的同時，很好地配合了公司的中心工作，在如何做好資金調度，保證工程款的支付，及時準確無誤地辦理銀行按揭和房款的收繳等方面也取得了驕人的成績。當然，在取得成績的同時也還存在一些不足，下面我一一向各位領導和同仁匯報：
一、財務核算和財務管理工作
組織財務活動、處理與各方面的財務關系是我部的本職工作，隨著業(yè)務的不斷擴張，記帳、登帳工作越來越重要。為提高工作效率，使會計核算從原始的計算和登記工作中解脫出來。我們在年初即進行了會計電算化的實施，經過一個月的數(shù)據(jù)初始化和三個月的手機結合，全體財務人員全都熟練掌握了財務軟件的應用與操作，財務核算順利過渡到用電算化處理業(yè)務。這為財務人員節(jié)約了時間，還大大提高了數(shù)據(jù)的查詢功能，為財務分析打下了良好的基礎，使財務工作上了一個新的臺階。
財務部一直人手較少,但在我們高效、有序的組織下，能夠輕重緩急妥善處理各項工作。財務部每天都離不開資金的收付與財務報帳、記帳工作。這是財務部最平常最繁重的工作，一年來，我們及時為各項內外經濟活動提供了應有的支持。基本上滿足了各部門對我部的財務要求。公司資金流量一直很大,尤其是在8月至12月收繳銷售款的期間，現(xiàn)金流量巨大而繁瑣，財務部鄒治和胡蓉兩位同志本著“認真、仔細、嚴謹”的工作作風,各項資金收付安全、準確、及時，沒有出現(xiàn)過任何差錯。全年累計實現(xiàn)資金收付達2億3757萬元。企業(yè)的各項經濟活動最終都將以財務數(shù)據(jù)的方式展現(xiàn)出來。在財務核算工作中每一位財務人員盡職盡責，認真處理每一筆業(yè)務，為公司節(jié)省各項開支費用盡自己最大的努力。財務部全年審核原始單據(jù)12824張，處理會計憑證2179張，準確無誤地出具各類會計報表無數(shù)。
制度屬于企業(yè)的硬性管理，任何成功的企業(yè)無一例外的有其嚴格的規(guī)章制度。長天公司從無到有，從當初的三兩人到今天的上百人，規(guī)范各項經濟行為已日益成為企業(yè)管理的主題。在過去的一年中，財務部相繼出臺了關于財產管理、合同簽定、費用控制等方面的規(guī)章制度。為完善公司各項內部管理制度，建設財務管理內外環(huán)境盡了我們應盡的職責。
財務部除要認真負責地處理公司內部財務關系外，為達成本單位的任務，還要妥善處理外部各方面的財務關系。與外部建立并保持良好的聯(lián)系。本年度財務部友好妥善地處理了各單位的往來款項的收支。同時與銀行建立了優(yōu)良的銀企關系、與稅務機構建立了良好的稅企關系，全面處理了保險公司遺留資產的往來手續(xù)，并圓滿完成了對統(tǒng)計、工商等各部門有關資料的申報。
二、資金調度和信貸工作
資金對于企業(yè)來說，就如“血液”對于人體一樣重要。今年工程建設全面鋪開，各經營管理機構逐步建立，新員工不斷加盟。資金需求日益增加。尤其在1-7月份項目未能取得任何經濟收益的情況下，公司承受了巨大的資金壓力。我部根據(jù)工程建設和公司發(fā)展的要求，為確保資金使用單位各項工作的順利開展，與總公司一起籌劃、合理安排調度資金。同時財務部還全面承擔了8月份開始的銷售收款和銀行按揭工作，在全體財務人員和招商人員的共同努力下全力以赴地做好了資金的快速回籠。保證了市場建設的順利進行，及時償還了銀行到期XX，全年累計完成投資2.6億元，償還到期XX4500萬元。資金的成功運作保證了長天和東方公司的正常運轉，更是繼續(xù)樹立了東方公司“AAA資信企業(yè)”的良好形象。
自項目啟動以來，一直有多家銀行向公司進行信貸營銷。為了公司的長足發(fā)展，財務部與工行東塘支行建立了信貸關系，以期達到積累企業(yè)信譽的目的。我部于3月—5月向銀行申請房地產開發(fā)XX3000萬元。期間收集、整理了大量資料，編制各類XX報告，與銀行人員商談XX工作，多次接待銀行各級領導的視察，在完成XX工作的同時與銀行建立了良好的合作伙伴關系，同時使我們對XX工作有了全面的了解，學到了新的業(yè)務知識。
三、全力協(xié)助招商工作
招商是本年度的重中之重，招商政策的優(yōu)劣與否直接關系到公司的生存和發(fā)展。財務部協(xié)助公司領導做了大量的財務分析和市場調查。全面參與了公司招商政策的制定，為公司制定銷售價格、租賃價格，出臺各項招商政策和調動招商積極性和主觀能動性提供財務參考。
由于董事長、總經理正確的決策和超前的預見，以及全體員工的不懈努力，招商工作取得了可喜的成績。根據(jù)財務統(tǒng)計數(shù)據(jù)截至12月31日，門店銷售：297個、住房銷售262個，成交率72.44%，成交額11560萬元，實收房款9301萬元，尚有未收房款20xx萬元，資金回收率為82.62%；預定門店67套，收取定金139萬元。出租自有門店82套，收取定金59萬元，出租率53.25% 。在這5個月中，財務部和招商部同心協(xié)力，加班加點，尤其是在審批至11月16日的按揭XX中,表現(xiàn)了兩部門不怕苦不怕累的良好工作作風。當月工行東塘支行向公司發(fā)放按揭XX2391萬元，創(chuàng)該行月發(fā)放按揭XX的最高記錄。確實取得了驕人的業(yè)績。
時光飛逝，今年的工作轉瞬即為歷史。一年中，財務部有很多應做而未做、應做好而未做好的工作，比如在資產實物性管理的建章建卡上，在各項經營費用的控制上，在規(guī)范財務核算程序、統(tǒng)一財務管理表格上，在及時準確地向公司領導匯報財務數(shù)據(jù)，實施財務分析等方面都相當欠缺。在財務工作中我們也發(fā)現(xiàn)公司的基礎管理工作比較薄弱；日常成本費用支出比較隨意；公司對員工工作要么沒有很明確嚴格具體科學的要求；要么就是執(zhí)行乏力；也有一些員工在工作中不能站在公司的立場和利益上等等。這些應該是20xx年財務管理要重點思考和解決的主題，也是每一位長天人如何提高自我、服務企業(yè)所要思考和改進的必修課。作為財務人員，我們在公司加強管理、規(guī)范經濟行為、提高企業(yè)競爭力等方面還應盡更大的義務與責任。我們將不斷地總結和反省，不斷地鞭策自己，加強學習，以適應時代和企業(yè)的發(fā)展，與各位共同進步，與公司共同成長，。
大家好！
回顧過去的一年，財務部在公司領導的正確指導和各部門經理的通力合作及各位同仁的全力支持下，在圓滿完成財務部各項工作的同時，很好地配合了公司的中心工作，在如何做好資金調度，保證工程款的支付，及時準確無誤地辦理銀行按揭和房款的收繳等方面也取得了驕人的成績。當然，在取得成績的同時也還存在一些不足，下面我一一向各位領導和同仁匯報：
一、財務核算和財務管理工作
組織財務活動、處理與各方面的財務關系是我部的本職工作，隨著業(yè)務的不斷擴張，記帳、登帳工作越來越重要。為提高工作效率，使會計核算從原始的計算和登記工作中解脫出來。我們在年初即進行了會計電算化的實施，經過一個月的數(shù)據(jù)初始化和三個月的手機結合，全體財務人員全都熟練掌握了財務軟件的應用與操作，財務核算順利過渡到用電算化處理業(yè)務。這為財務人員節(jié)約了時間，還大大提高了數(shù)據(jù)的查詢功能，為財務分析打下了良好的基礎，使財務工作上了一個新的臺階。
財務部一直人手較少,但在我們高效、有序的組織下，能夠輕重緩急妥善處理各項工作。財務部每天都離不開資金的收付與財務報帳、記帳工作。這是財務部最平常最繁重的工作，一年來，我們及時為各項內外經濟活動提供了應有的支持。基本上滿足了各部門對我部的財務要求。公司資金流量一直很大,尤其是在月至月收繳銷售款的期間，現(xiàn)金流量巨大而繁瑣，財務部鄒治和胡蓉兩位同志本著“認真、仔細、嚴謹”的工作作風,各項資金收付安全、準確、及時，沒有出現(xiàn)過任何差錯。全年累計實現(xiàn)資金收付達億萬元。企業(yè)的各項經濟活動最終都將以財務數(shù)據(jù)的方式展現(xiàn)出來。在財務核算工作中每一位財務人員盡職盡責，認真處理每一筆業(yè)務，為公司節(jié)省各項開支費用盡自己最大的努力。財務部全年審核原始單據(jù)張，處理會計憑證張，準確無誤地出具各類會計報表無數(shù)。
制度屬于企業(yè)的硬性管理，任何成功的企業(yè)無一例外的有其嚴格的規(guī)章制度。長天公司從無到有，從當初的三兩人到今天的上百人，規(guī)范各項經濟行為已日益成為企業(yè)管理的主題。在過去的一年中，財務部相繼出臺了關于財產管理、合同簽定、費用控制等方面的規(guī)章制度。為完善公司各項內部管理制度，建設財務管理內外環(huán)境盡了我們應盡的職責。
財務部除要認真負責地處理公司內部財務關系外，為達成本單位的任務，還要妥善處理外部各方面的財務關系。與外部建立并保持良好的聯(lián)系。本年度財務部友好妥善地處理了各單位的往來款項的收支。同時與銀行建立了優(yōu)良的銀企關系、與稅務機構建立了良好的稅企關系，全面處理了保險公司遺留資產的往來手續(xù)，并圓滿完成了對統(tǒng)計、工商等各部門有關資料的申報。
二、資金調度和信貸工作
資金對于企業(yè)來說，就如“血液”對于人體一樣重要。今年工程建設全面鋪開，各經營管理機構逐步建立，新員工不斷加盟。資金需求日益增加。尤其在-月份項目未能取得任何經濟收益的情況下，公司承受了巨大的資金壓力。我部根據(jù)工程建設和公司發(fā)展的要求，為確保資金使用單位各項工作的順利開展，與總公司一起籌劃、合理安排調度資金。同時財務部還全面承擔了月份開始的銷售收款和銀行按揭工作，在全體財務人員和招商人員的共同努力下全力以赴地做好了資金的快速回籠。保證了市場建設的順利進行，及時償還了銀行到期貸款，全年累計完成投資.億元，償還到期貸款萬元。資金的成功運作保證了長天和東方公司的正常運轉，更是繼續(xù)樹立了東方公司“AAA資信企業(yè)”的良好形象。
自項目啟動以來，一直有多家銀行向公司進行信貸營銷。為了公司的長足發(fā)展，財務部與工行東塘支行建立了信貸關系，以期達到積累企業(yè)信譽的目的。我部于月—月向銀行申請房地產開發(fā)貸款萬元。期間收集、整理了大量資料，編制各類貸款報告，與銀行人員商談貸款工作，多次接待銀行各級領導的視察，在完成貸款工作的同時與銀行建立了良好的合作伙伴關系，同時使我們對貸款工作有了全面的了解，學到了新的業(yè)務知識。
三、全力協(xié)助招商工作
招商是本年度的重中之重，招商政策的優(yōu)劣與否直接關系到公司的生存和發(fā)展。財務部協(xié)助公司領導做了大量的財務分析和市場調查。全面參與了公司招商政策的制定，為公司制定銷售價格、租賃價格，出臺各項招商政策和調動招商積極性和主觀能動性提供財務參考。
由于董事長、總經理正確的決策和超前的預見，以及全體員工的不懈努力，招商工作取得了可喜的成績。根據(jù)財務統(tǒng)計數(shù)據(jù)截至月日，門店銷售：個、住房銷售個，成交率.%，成交額萬元，實收房款萬元，尚有未收房款萬元，資金回收率為.%；預定門店套，收取定金萬元。出租自有門店套，收取定金萬元，出租率.%。在這個月中，財務部和招商部同心協(xié)力，加班加點，尤其是在審批至月日的按揭貸款中,表現(xiàn)了兩部門不怕苦不怕累的良好工作作風。當月工行東塘支行向公司發(fā)放按揭貸款萬元，創(chuàng)該行月發(fā)放按揭貸款的最高記錄。確實取得了驕人的業(yè)績。
時光飛逝，今年的工作轉瞬即為歷史。一年中，財務部有很多應做而未做、應做好而未做好的工作，比如在資產實物性管理的建章建卡上，在各項經營費用的控制上，在規(guī)范財務核算程序、統(tǒng)一財務管理表格上，在及時準確地向公司領導匯報財務數(shù)據(jù)，實施財務分析等方面都相當欠缺。在財務工作中我們也發(fā)現(xiàn)公司的基礎管理工作比較薄弱；日常成本費用支出比較隨意；公司對員工工作要么沒有很明確嚴格具體科學的要求；要么就是執(zhí)行乏力；也有一些員工在工作中不能站在公司的立場和利益上等等。這些應該是年財務管理要重點思考和解決的主題，也是每一位長天人如何提高自我、服務企業(yè)所要思考和改進的必修課。作為財務人員，我們在公司加強管理、規(guī)范經濟行為、提高企業(yè)競爭力等方面還應盡更大的義務與責任。我們將不斷地總結和反省，不斷地鞭策自己，加強學習，以適應時代和企業(yè)的發(fā)展，與各位共同進步，與公司共同成長。
組織財務活動、處理與各方面的財務關系是我部的本職工作，隨著業(yè)務的不斷擴張，記帳、登帳工作越來越重要。為提高工作效率，使會計核算從原始的計算和登記工作中解脫出來。我們在年初即進行了會計電算化的實施，經過一個月的數(shù)據(jù)初始化和三個月的手機結合，全體財務人員全都熟練掌握了財務軟件的應用與操作，財務核算順利過渡到用電算化處理業(yè)務。這為財務人員節(jié)約了時間，還大大提高了數(shù)據(jù)的查詢功能，為財務分析打下了良好的基礎，使財務工作上了一個新的臺階。
財務部一直人手較少,但在我們高效、有序的組織下，能夠輕重緩急妥善處理各項工作。財務部每天都離不開資金的收付與財務報帳、記帳工作。這是財務部最平常最繁重的工作，一年來，我們及時為各項內外經濟活動提供了應有的支持。基本上滿足了各部門對我部的財務要求。公司資金流量一直很大,尤其是在*月至**月收繳銷售款的期間，現(xiàn)金流量巨大而繁瑣，財務部鄒治和胡蓉兩位同志本著“認真、仔細、嚴謹”的工作作風,各項資金收付安全、準確、及時，沒有出現(xiàn)過任何差錯。全年累計實現(xiàn)資金收付達*億****萬元。企業(yè)的各項經濟活動最終都將以財務數(shù)據(jù)的方式展現(xiàn)出來。在財務核算工作中每一位財務人員盡職盡責，認真處理每一筆業(yè)務，為公司節(jié)省各項開支費用盡自己最大的努力。財務部全年審核原始單據(jù)*****張，處理會計憑證****張，準確無誤地出具各類會計報表無數(shù)。
制度屬于企業(yè)的硬性管理，任何成功的企業(yè)無一例外的有其嚴格的規(guī)章制度。長天公司從無到有，從當初的三兩人到今天的上百人，規(guī)范各項經濟行為已日益成為企業(yè)管理的主題。在過去的一年中，財務部相繼出臺了關于財產管理、合同簽定、費用控制等方面的規(guī)章制度。為完善公司各項內部管理制度，建設財務管理內外環(huán)境盡了我們應盡的職責。
財務部除要認真負責地處理公司內部財務關系外，為達成本單位的任務，還要妥善處理外部各方面的財務關系。與外部建立并保持良好的聯(lián)系。本年度財務部友好妥善地處理了各單位的往來款項的收支。同時與銀行建立了優(yōu)良的銀企關系、與稅務機構建立了良好的稅企關系，全面處理了保險公司遺留資產的往來手續(xù)，并圓滿完成了對統(tǒng)計、工商等各部門有關資料的申報。
二、資金調度和信貸工作
資金對于企業(yè)來說，就如“血液”對于人體一樣重要。今年工程建設全面鋪開，各經營管理機構逐步建立，新員工不斷加盟。資金需求日益增加。尤其在*-*月份項目未能取得任何經濟收益的情況下，公司承受了巨大的資金壓力。我部根據(jù)工程建設和公司發(fā)展的要求，為確保資金使用單位各項工作的順利開展，與總公司一起籌劃、合理安排調度資金。同時財務部還全面承擔了*月份開始的銷售收款和銀行按揭工作，在全體財務人員和招商人員的共同努力下全力以赴地做好了資金的快速回籠。保證了市場建設的順利進行，及時償還了銀行到期貸款，全年累計完成投資*.*億元，償還到期貸款****萬元。資金的成功運作保證了長天和**公司的正常運轉，更是繼續(xù)樹立了**公司“AAA資信企業(yè)”的良好形象。
自項目啟動以來，一直有多家銀行向公司進行信貸營銷。為了公司的長足發(fā)展，財務部與工行**支行建立了信貸關系，以期達到積累企業(yè)信譽的目的。我部于*月—*月向銀行申請房地產開發(fā)貸款****萬元。期間收集、整理了大量資料，編制各類貸款報告，與銀行人員商談貸款工作，多次接待銀行各級領導的視察，在完成貸款工作的同時與銀行建立了良好的合作伙伴關系，同時使我們對貸款工作有了全面的了解，學到了新的業(yè)務知識。
三、全力協(xié)助招商工作
招商是本年度的重中之重，招商政策的優(yōu)劣與否直接關系到公司的生存和發(fā)展。財務部協(xié)助公司領導做了大量的財務分析和市場調查。全面參與了公司招商政策的制定，為公司制定銷售價格、租賃價格，出臺各項招商政策和調動招商積極性和主觀能動性提供財務參考。
(一)客觀存在性
企業(yè)財務風險具有處處存在，時時存在的不可避免性，它不會因人的意志轉移而轉移，也無法消除，只能通過各種技術手段來應對風險，使得風險影響降至最低。例如：國家對經濟的宏觀調控，導致的汽油、利率的升高和降低都會導致企業(yè)受益的影響，它不屬于人為控制的。
(二)全面性
即財務風險存在于企業(yè)財務管理工作的各個環(huán)節(jié)，包括資金積累、股份分配和技術支持等財務活動中均會產生的財務風險。
(三)不確定性
財務風險在一定時期和一定條件下有可能發(fā)生，也有可能不發(fā)生；收益和損失共存，風險與收益成正比，風險越大收益越高，反之風險越低收益也就越低。
二、財務風險因素及煙草企業(yè)風險影響因素分析
導致財務風險的因素很多，包括廣義上的國家宏觀調控政策、國際間的匯率兌換等，也包括現(xiàn)實中企業(yè)能耗的升降、人員的流動、產品價格及運輸費用等一系列因素的影響。企業(yè)存在必須依靠大量人員的辛勤勞動，出售產品的過程，但同時也需要購置原材料和設備等必需品，既屬于供應方又屬于采購方，在這種關系鏈中必然形成企業(yè)和企業(yè)之間的相互依賴相互制約的關系，必然會引起企業(yè)財務風險傳導的連鎖反應，分析其風險因素，合理提升財務管理機制意義重大。煙草企業(yè)風險影響因素表現(xiàn)在：
(一)原材料的價格及供應量風險
在煙草企業(yè)運營中，原材料采購占據(jù)生產成本的比例較大，企業(yè)生產必然需要原材料的采購，而煙草原材料的價格、市場需求量、市場供應力及供貨渠道的改變，必然會影響煙草公司的經濟成本與效益。
(二)煙草銷售網點和重要客戶依賴風險
煙草企業(yè)對生產出來的產品，具有一定的銷售渠道，包括主要客戶，銷售網點，經銷商等，主要經銷商的經營狀況直接影響企業(yè)的生產規(guī)模和生產計劃的調整；其次銷售網點管理、經營、信息反饋、貨款回收，也會對公司的銷售策略和生產計劃造成影響，變相增加公司財務風險。
(三)煙草企業(yè)能耗風險
對于煙草企業(yè)生產中維修費用和設備折舊率等，財務人員都要進行合理的管理和控制，但對于突發(fā)事件導致的設備更換和煤、電、氣的消耗，也會增加財務運行成本的增加，造成能耗風險。
(四)政府政策及國家宏觀調控風險
煙草企業(yè)的發(fā)展受市場價格的波動影響很大，這直接和政府規(guī)劃和國家調控有很大的關系，例如煙草政策的變化，匯率的兌換，原油價格的浮動，鐵路價格的提高等一系列問題的提高都會間接影響煙草企業(yè)成本，這些看似和煙草企業(yè)不沾邊的因素，但卻時刻制約著煙草價格的浮動。
三、概述煙草企業(yè)存在的風險特點及財務風險傳導機理分析
據(jù)資料證實，我國自1982年開始實習煙草專賣制度，代表了煙草企業(yè)得到了正式批準，并發(fā)展成為國民經濟中一個重要支柱產業(yè)。隨著近幾年來煙草原材料、相關企業(yè)內部發(fā)展及市場需求量的增加，煙草行業(yè)所承擔的財務風險相對較小，帶動的相關企業(yè)經濟的增長也較穩(wěn)定。《中國煙草制品行業(yè)產銷需求與投資預測分析報告》顯示，行業(yè)市場銷售收入持續(xù)增加，由2005年的2858億元增長至2010年的5197.93億元，同比增產率保持在10%--20%之間，煙草企業(yè)經濟增長相對較為穩(wěn)定。由此可以分析出：國家對煙草市場的宏觀調控政策，居民收入水平的提高，整體消費平穩(wěn)增長，為煙草行業(yè)的持續(xù)發(fā)展創(chuàng)造了良好的市場環(huán)境，同時，行業(yè)關注市場、研究市場的意識進一步增強，把握市場、控制市場的能力進一步提升，也有效推動了煙草企業(yè)銷售穩(wěn)升提高。
四、減少煙草企業(yè)財務風險傳導的合理化建議
(一)建立健全財務預警分析體系，有效防范財務風險的發(fā)生
在煙草企業(yè)財務管理中，高瞻遠矚，建立健全財務預警分析體系，一方面要滿足企業(yè)短時期內的正常支出，另一方面要對長期財務風險做到有意識、有準備的防范措施，用來有效的處理財務風險。對短期內的財務預警，合理規(guī)劃現(xiàn)金流動預算，它并不能依靠煙草企業(yè)短期內的盈利與否，而取決于有足夠的現(xiàn)金用于維持日常生產的支出。對于長期的財務預警系統(tǒng)的建立，則要建立在正確的政府規(guī)劃大方向上，緊跟時展，密切觀察市場動態(tài)，實時作出可行性調研報告，以指導我們財務預警系統(tǒng)的建立。
(二)實事求是確立財務分析指標體系，避免煙草企業(yè)財務風險傳導
根據(jù)煙草企業(yè)實際運行狀況和未來發(fā)展規(guī)劃，實事求是確立財務分析指標，對煙草企業(yè)的生產能力、技術水平、獲利情況和銀行償還能力有個正確認識和可行性評價，對相關企業(yè)間的風險傳導做到深入調查，之后形成一系列財務分析指標體系，用于正確引導企業(yè)下一步生產計劃的制定和企業(yè)費用的運轉狀況，對煙草企業(yè)發(fā)展?jié)摿弯N售增長率和資本保值增值率有一定合理判斷和長期規(guī)劃，避免因風險傳導造成企業(yè)資金量的斷裂。
(三)加強科學創(chuàng)新，健全煙草財務內部管理程序，降低負債的潛在風險
對于煙草企業(yè)財務人員，我們要時時樹立風險意識，健全財務內部管理程序，做到每筆費用的支出有章可循，另外要注重科學創(chuàng)新和接收財務新技術新軟件的應用。如訂立擔保合同要嚴格審查被擔保企業(yè)的信譽問題、有效資金鏈狀況等，并恰當運用反擔保和保證責任的免責條款，進一步降低負債的潛在風險。
五、結束語
