時(shí)間：2023-09-14 17:42:02
開(kāi)篇：寫(xiě)作不僅是一種記錄，更是一種創(chuàng)造，它讓我們能夠捕捉那些稍縱即逝的靈感，將它們永久地定格在紙上。下面是小編精心整理的12篇中小企業(yè)融資擔(dān)保問(wèn)題，希望這些內(nèi)容能成為您創(chuàng)作過(guò)程中的良師益友，陪伴您不斷探索和進(jìn)步。
摘 要 融資難已經(jīng)成為阻礙我國(guó)中小企業(yè)進(jìn)一步發(fā)展壯大的突出問(wèn)題，這其中，不完善中小企業(yè)融資擔(dān)保體系則是其根本原因。本文從我國(guó)中小企業(yè)融資擔(dān)保的必要性著手，分析了存在問(wèn)題并提出改善措施。
關(guān)鍵詞 中小企業(yè) 融資 擔(dān)保體系
經(jīng)過(guò)十年的發(fā)展和摸索，我國(guó)中小企業(yè)融資擔(dān)保已經(jīng)具備了一定基礎(chǔ)，以政策性擔(dān)保為龍頭、以商業(yè)性擔(dān)保為主體、多種擔(dān)保形式共存，是我國(guó)中小企業(yè)融資擔(dān)保體系的主要特征。但許多問(wèn)題和風(fēng)險(xiǎn)也在我國(guó)中小企業(yè)融資擔(dān)保發(fā)展過(guò)程中出現(xiàn)，如不加以規(guī)范和管理，勢(shì)必影響其健康發(fā)展。
一、中小企業(yè)融資擔(dān)保的必要性
1．促進(jìn)金融市場(chǎng)完善發(fā)展
中小企業(yè)融資擔(dān)保通過(guò)金融機(jī)構(gòu)分擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)，分?jǐn)偝杀荆瑸榻鹑跇I(yè)務(wù)的全面滲透提供了商機(jī)，實(shí)現(xiàn)了金融工具的創(chuàng)新應(yīng)用，強(qiáng)化了金融市場(chǎng)機(jī)制。
2．解決中小企業(yè)融資成本高
融資擔(dān)保體系建立起來(lái)之后，中小企業(yè)的融資成本是貸款的銀行利息加上一定金額的手續(xù)費(fèi)，遠(yuǎn)低于從民間籌集資金的費(fèi)用，從而降低了中小企業(yè)的融資成功率，這能夠有效解決目前中小企業(yè)由于無(wú)法從證券市場(chǎng)上進(jìn)行直接籌資，只能以高息為代價(jià)從民間市場(chǎng)籌借資金的問(wèn)題。
3．提高社會(huì)整體經(jīng)濟(jì)效益
融資擔(dān)保更多的滿足了社會(huì)需求，提高了資金的使用效率，提高了社會(huì)整體經(jīng)濟(jì)效益。融資擔(dān)保不僅僅關(guān)系到中小企業(yè)自身利益的實(shí)現(xiàn)，更體現(xiàn)了政府的扶持和其職能的改變。
二、我國(guó)中小企業(yè)融資擔(dān)保存在的問(wèn)題
1．擔(dān)保機(jī)構(gòu)與協(xié)作銀行之間缺乏有效的溝通合作
目前在實(shí)際操作中，銀行按存款的百分比發(fā)放貸款，希望擔(dān)保的放大倍數(shù)越小越好，承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)越小越好，這導(dǎo)致?lián)C(jī)構(gòu)出于十分被動(dòng)的地位，在被擔(dān)保機(jī)構(gòu)、企業(yè)急需資金的時(shí)候，擔(dān)保機(jī)構(gòu)卻受到銀行不能按協(xié)議定額貸款的限制，擔(dān)保機(jī)構(gòu)的資產(chǎn)流動(dòng)性也將逐漸變差，擔(dān)保業(yè)務(wù)逐漸萎縮。
2．融資擔(dān)保制度相關(guān)立法滯后
中小企業(yè)融資擔(dān)保立法層次低、法律效力不足；相關(guān)政策、制度比較分散，沒(méi)有形成全國(guó)統(tǒng)一、系統(tǒng)的體系：沒(méi)有擔(dān)保行業(yè)的整體發(fā)展規(guī)劃設(shè)計(jì)，全行業(yè)缺乏明確的準(zhǔn)則和規(guī)范等。
3．融資擔(dān)保渠道受限
中小企業(yè)面對(duì)發(fā)展過(guò)程中資金短缺問(wèn)題時(shí)，首先會(huì)依靠自身內(nèi)部積累解決，其次傾向于親友借貸、職上內(nèi)部集資以及民間借貸等非正規(guī)融資方式，最后不得己，才會(huì)考慮向銀行等金融機(jī)構(gòu)申請(qǐng)貸款。這就造成中小企業(yè)內(nèi)源融資比重過(guò)高，而外源融資比重偏低的現(xiàn)實(shí)。
4．融資擔(dān)保機(jī)構(gòu)存在嚴(yán)重的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)
有些擔(dān)保機(jī)構(gòu)注冊(cè)后即轉(zhuǎn)移資本，在開(kāi)展業(yè)務(wù)時(shí)往往弄虛作假，很難做到為中小企業(yè)融資提供信用擔(dān)保；一些擔(dān)保機(jī)構(gòu)不以為中小企業(yè)貸款提供擔(dān)保為主，而是進(jìn)行項(xiàng)目投資或證券投資。此外，政府出資設(shè)立的擔(dān)保機(jī)構(gòu)在一定程度上存在著行政干預(yù)，不利于市場(chǎng)化經(jīng)營(yíng)和風(fēng)險(xiǎn)的控制。
三、對(duì)完善我國(guó)中小企業(yè)融資擔(dān)保的建議
1．與銀行建立長(zhǎng)效合作機(jī)制
根據(jù)當(dāng)前我國(guó)經(jīng)濟(jì)與金融發(fā)展的實(shí)際狀況及區(qū)域發(fā)展的差異性，分層次、分區(qū)域制定擔(dān)保機(jī)構(gòu)準(zhǔn)人標(biāo)準(zhǔn)，統(tǒng)一各家銀行不同的準(zhǔn)人要求，提高雙方合作的效率。在層次的劃分上，可分為省級(jí)、地市級(jí)及以下兩級(jí)，既考慮了行政區(qū)域與經(jīng)濟(jì)總量的差異，又便于操作；參照我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展區(qū)劃的做法，在區(qū)域的劃分上可分為東部地區(qū)、中部地區(qū)和西部地區(qū)三個(gè)部分，便于擔(dān)保機(jī)構(gòu)根據(jù)當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)發(fā)展實(shí)際需求，與銀行開(kāi)展合作，支持中小企業(yè)發(fā)展。
2．建立健全的中小企業(yè)融資擔(dān)保相關(guān)法律制度
盡快制定和出臺(tái)《中小企業(yè)信貸擔(dān)保法》及相關(guān)實(shí)施細(xì)則。通過(guò)規(guī)范中小企業(yè)融資主體的責(zé)任范圍、融資方式和保障措施，在有關(guān)法律制度的保障下，使中小企業(yè)融資擔(dān)保體系得以完善，為中小企業(yè)創(chuàng)建一個(gè)公平的競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境，扶植其健康發(fā)展和壯大。
3．培育多元化的融資擔(dān)保體系
堅(jiān)持政府財(cái)政資金引導(dǎo)與多元化投資相結(jié)合，政策扶持與增強(qiáng)自身發(fā)展能力相結(jié)合，促進(jìn)發(fā)展與防范風(fēng)險(xiǎn)相結(jié)合。按照“政府引導(dǎo)、政策支持、多元投入、多層次構(gòu)建、市場(chǎng)化運(yùn)作、規(guī)范化管理”的總體思路，積極引導(dǎo)、鼓勵(lì)、扶持設(shè)立多種形式的擔(dān)保機(jī)構(gòu)。打造類似于“政府補(bǔ)貼、銀行融資、第三方擔(dān)保”的中小企業(yè)融資擔(dān)保新模式。
4．加強(qiáng)行業(yè)監(jiān)管，杜絕風(fēng)險(xiǎn)
在放寬市場(chǎng)準(zhǔn)人的同時(shí)，加強(qiáng)對(duì)擔(dān)保機(jī)構(gòu)經(jīng)營(yíng)和運(yùn)作過(guò)程的監(jiān)管，引導(dǎo)擔(dān)保業(yè)健康發(fā)展；建立對(duì)擔(dān)保機(jī)構(gòu)的信用評(píng)級(jí)和經(jīng)營(yíng)行為考核機(jī)制，定期考評(píng)結(jié)果及相關(guān)信息，既能為銀行與其合作提供參考，又促其不斷提升自身?yè)?dān)保信用能力，強(qiáng)化自律意識(shí)；建立嚴(yán)謹(jǐn)?shù)臉I(yè)務(wù)操作流程和風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制，規(guī)范日常運(yùn)作行為，把風(fēng)險(xiǎn)控制在較低水平；建立業(yè)務(wù)培訓(xùn)長(zhǎng)效機(jī)制，加強(qiáng)對(duì)職工的業(yè)務(wù)培訓(xùn)力度，提高其風(fēng)險(xiǎn)防控意識(shí)，降低經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。
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一、中小企業(yè)信用擔(dān)保的功能分析
（一）信用不足是中小企業(yè)融資難的根本原因
在王傳東《中小企業(yè)信用擔(dān)保問(wèn)題研究》一文中指出：長(zhǎng)期以來(lái)，融資難問(wèn)題一直困擾著中小企業(yè)的發(fā)展。首先，內(nèi)源融資匱乏，自有資金明顯不足；其次，由于我國(guó)資本市場(chǎng)還處在發(fā)展階段，準(zhǔn)入條件高，只有極少數(shù)中小企業(yè)能夠滿足進(jìn)入資本市場(chǎng)的要求，于是存在“資本缺口”，向銀行貸款成為中小企業(yè)外部融資的主要渠道。
然而，由于中小企業(yè)存在著明顯的信用不足：一方面中小企業(yè)在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中處于弱勢(shì)地位，自有資產(chǎn)少，經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)大，盈利能力弱，抵押擔(dān)保能力差，表現(xiàn)為企業(yè)的資產(chǎn)信用不足，即企業(yè)缺乏償債能力；另一方面中小企業(yè)的信息透明度低，造成銀企之間嚴(yán)重的信息不對(duì)稱，存在較高的道德風(fēng)險(xiǎn)，表現(xiàn)為企業(yè)的道德信用不足，即企業(yè)缺乏償債意愿。在楊勝剛、胡海波的《不對(duì)稱信息下的中小企業(yè)信用擔(dān)保問(wèn)題研究》一文中指出：在這就使得銀企之間存在著嚴(yán)重的信息不對(duì)稱：一方面銀行機(jī)構(gòu)在貸款前難以全面了解企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)、財(cái)務(wù)、信用狀況，容易形成逆向選擇，即素質(zhì)差、缺乏成長(zhǎng)前景的企業(yè)會(huì)通過(guò)隱瞞真實(shí)的情況、編造虛假信息等手段騙取信貸資金；另一方面在信貸發(fā)放后，銀行機(jī)構(gòu)對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)行為的監(jiān)控能力十分有限，從而易使得部分企業(yè)改變貸款用途，用于高風(fēng)險(xiǎn)的投資活動(dòng)、逃廢債務(wù)等，造成企業(yè)的道德風(fēng)險(xiǎn)。銀企之間的信息不對(duì)稱增加了銀行甄別企業(yè)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)和道德風(fēng)險(xiǎn)的難度和成本，難以防范企業(yè)因貸款前的逆向選擇和貸款后的失信行為而引發(fā)信貸風(fēng)險(xiǎn)，這就使得銀行機(jī)構(gòu)傾向于排斥中小企業(yè)信貸申請(qǐng)，造成了中小企業(yè)貸款難問(wèn)題。因此，企業(yè)信用不足是中小企業(yè)融資難問(wèn)題的根本原因。為解決中小企業(yè)信用不足的問(wèn)題，有必要在中小企業(yè)融資過(guò)程中引入信用擔(dān)保機(jī)制。
（二）信用擔(dān)保的機(jī)理
在唐斌斌《中小企業(yè)信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)運(yùn)作模式及實(shí)證研究》一文中指出：所謂的信用擔(dān)保，是一種信譽(yù)證明與資產(chǎn)責(zé)任保證結(jié)合在一起的中介服務(wù)活動(dòng)，其介于商業(yè)銀行和企業(yè)之間，擔(dān)保人對(duì)商業(yè)銀行承諾，對(duì)企業(yè)提供擔(dān)保，從而提高企業(yè)資信等級(jí)。中小企業(yè)信用擔(dān)保則是指經(jīng)政府批準(zhǔn)設(shè)立的中小企業(yè)信用擔(dān)保專門(mén)機(jī)構(gòu)與債權(quán)人約定，當(dāng)被擔(dān)保的中小企業(yè)不履行或不能履行主合同約定的債務(wù)時(shí)，中小企業(yè)信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)承擔(dān)約定債務(wù)和履行債務(wù)的行為。
中小企業(yè)信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)作為專業(yè)化的信用資源經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)，以自身資信和資產(chǎn)為擔(dān)保，以收取擔(dān)保費(fèi)為條件，承擔(dān)中小企業(yè)部分融資風(fēng)險(xiǎn)，加快了銀企合作。在金融市場(chǎng)交易活動(dòng)中，當(dāng)中小企業(yè)的信用狀況不足以憑借自身信用獲得貸款，就要尋求新的信用增級(jí)方式。中小企業(yè)擔(dān)保機(jī)構(gòu)扮演中小企業(yè)增級(jí)者的角色，通過(guò)提升和補(bǔ)充中小企業(yè)的信用來(lái)幫助中小企業(yè)獲得銀行信貸。中小企業(yè)信用擔(dān)保的核心作用在于“信用增級(jí)”，通過(guò)“信用增級(jí)”以減少銀行機(jī)構(gòu)的信貸風(fēng)險(xiǎn)，確保銀行機(jī)構(gòu)在企業(yè)信用不能清償時(shí)取得資金補(bǔ)償，從而增加銀企雙方交易的機(jī)會(huì)。中小企業(yè)信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)解決了中小企業(yè)信用缺乏和質(zhì)押?jiǎn)栴}，幫助銀行機(jī)構(gòu)轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)，緩解了中小企業(yè)融資困境。
二、西藏?fù)?dān)保機(jī)構(gòu)發(fā)展現(xiàn)狀及問(wèn)題分析
西藏中小企業(yè)的蓬勃發(fā)展，已逐步成為西藏經(jīng)濟(jì)發(fā)展中最活躍的細(xì)胞與增長(zhǎng)點(diǎn)。當(dāng)前西藏企業(yè)中絕大多數(shù)都是中小企業(yè)。但由于西藏中小企業(yè)絕大多數(shù)處于起步、發(fā)展階段，而且大部分企業(yè)仍屬于小微企業(yè)，存在內(nèi)部管理不規(guī)范、財(cái)務(wù)信息失真嚴(yán)重、產(chǎn)品技術(shù)含量低、缺少有效抵押質(zhì)押品等問(wèn)題。因此，建立有效中小企業(yè)信用擔(dān)保機(jī)制，解決中小企業(yè)融資難就顯得刻不容緩。在有關(guān)西藏中小企業(yè)發(fā)展及信用擔(dān)保體系建立的文章中，總結(jié)情況如下：
（一）西藏中小企業(yè)信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)發(fā)展現(xiàn)狀
據(jù)中國(guó)人民銀行拉薩中心支行調(diào)查統(tǒng)計(jì)顯示：當(dāng)前，西藏自治區(qū)共有擔(dān)保機(jī)構(gòu)8家，從業(yè)人員113人。按公司性質(zhì)劃分，國(guó)有政策性控股公司2家，私營(yíng)商業(yè)性控股公司6家；從地區(qū)分布來(lái)看，所有的擔(dān)保公司都在拉薩市，其他地區(qū)均無(wú)任何融資擔(dān)保公司。截至2011年6月末，全區(qū)擔(dān)保機(jī)構(gòu)資本金總額6.59億元，其中擔(dān)保資本金在1億元以上的有兩家，擔(dān)保資本金最高的為2億元，1億元以下的有六家，最低的為3000萬(wàn)元；累計(jì)擔(dān)保貸款總額33，837.4萬(wàn)元，在保貸款余額19，709.4萬(wàn)元，累計(jì)擔(dān)保企業(yè)戶數(shù)261戶，戶均擔(dān)保129.6萬(wàn)元；累計(jì)代償損失1，525萬(wàn)元，累計(jì)代償率約4.5%。截至2010年末，全區(qū)擔(dān)保機(jī)構(gòu)累計(jì)實(shí)現(xiàn)盈利總額549.8萬(wàn)元。其中，2010年實(shí)現(xiàn)盈利183.4萬(wàn)元。
自2006年8月西藏成立第一家政策性擔(dān)保公司以來(lái)，西藏自治區(qū)中小企業(yè)信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)類型得到了完善，總體擔(dān)保實(shí)力得到了穩(wěn)步提升，擔(dān)保能力持續(xù)增長(zhǎng)，在一定程度上解決了一部分中小企業(yè)的融資難問(wèn)題，但相比內(nèi)地其它省份而言，西藏的擔(dān)保機(jī)構(gòu)發(fā)展還處于初級(jí)階段。有關(guān)內(nèi)地省份中小企業(yè)信用擔(dān)保的研究較多，如施勇、袁任杰的《中小企業(yè)融資抵押擔(dān)保機(jī)制研究》，晏露蓉的《創(chuàng)建合理高效的中小企業(yè)融資擔(dān)保體系研究》。
（二）當(dāng)前西藏中小企業(yè)信用擔(dān)保中存在的問(wèn)題
盡管5年來(lái)西藏?fù)?dān)保機(jī)構(gòu)取得了一些發(fā)展，但全區(qū)擔(dān)保機(jī)構(gòu)年均擔(dān)保企業(yè)僅為50多家，僅占西藏全部中小企業(yè)的4‰左右，絕大多數(shù)中小企業(yè)仍無(wú)法通過(guò)信用擔(dān)保來(lái)獲得信貸資金，擔(dān)保覆蓋面明顯存在不足。結(jié)合中國(guó)人民銀行拉薩中心支行調(diào)查統(tǒng)計(jì)情況及實(shí)地走訪我區(qū)擔(dān)保機(jī)構(gòu)了解情況，發(fā)展情況不好的原因主要集中在以下幾個(gè)方面：
1.中小企業(yè)層面。盡管當(dāng)前西藏全區(qū)約有一萬(wàn)兩千多家中小企業(yè)，但其中大多數(shù)企業(yè)實(shí)際上屬于“小、微”企業(yè)。這些企業(yè)大都處于企業(yè)的初創(chuàng)、發(fā)展起步階段，以規(guī)模較小的作坊式生產(chǎn)模式，自身財(cái)務(wù)信息極不健全、經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)較大、盈利能力較差。因此，當(dāng)擔(dān)保機(jī)構(gòu)面對(duì)這些企業(yè)的擔(dān)保申請(qǐng)時(shí)，都無(wú)法從一個(gè)客觀的角度去評(píng)估、審核該企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況與經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，這就使得這些企業(yè)很容易被排除在信用擔(dān)保范圍之外。
2.擔(dān)保機(jī)構(gòu)層面。一是擔(dān)保門(mén)檻過(guò)高。為防范和規(guī)避擔(dān)保風(fēng)險(xiǎn)，擔(dān)保公司均設(shè)定了嚴(yán)格的準(zhǔn)入條件，在企業(yè)申請(qǐng)辦理一筆貸款擔(dān)保時(shí)，均要求企業(yè)提供反擔(dān)保措施，要求企業(yè)必須提供足額有效的抵押、質(zhì)押物。這就存在一個(gè)“反擔(dān)保悖論”，即能夠提供可靠反擔(dān)保的企業(yè)往往不需要擔(dān)保就可以從銀行獲得貸款，而無(wú)法滿足銀行抵押要求的企業(yè)也往往難以提供充足可靠的反擔(dān)保。這樣一方面使得銀行出于規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的考慮，將一部分滿足擔(dān)保條件而風(fēng)險(xiǎn)較大的企業(yè)推給擔(dān)保機(jī)構(gòu)，加大了企業(yè)融資的成本；另一方面對(duì)于那些無(wú)法滿足反擔(dān)保條件的企業(yè)，仍然排除在信貸市場(chǎng)之外，而這部分企業(yè)占絕大多數(shù)。這種做法完全偏離建立中小企業(yè)信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)的初衷。二是擔(dān)保機(jī)構(gòu)自身信用不足。擔(dān)保機(jī)構(gòu)自身的信用是其對(duì)外承擔(dān)擔(dān)保責(zé)任的前提。由于西藏?fù)?dān)保監(jiān)管制度不完善，信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)的注冊(cè)資本金相對(duì)較低，更加之西藏?fù)?dān)保機(jī)構(gòu)公司規(guī)模小且實(shí)力弱，使得在藏銀行機(jī)構(gòu)對(duì)于作為保證人的信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)的信用、償債能力并不看好。此外，國(guó)內(nèi)一些擔(dān)保機(jī)構(gòu)的倒閉更加劇了銀行機(jī)構(gòu)對(duì)信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)信用的擔(dān)憂。因此，盡管當(dāng)前銀行對(duì)商業(yè)性擔(dān)保機(jī)構(gòu)的放大倍數(shù)限制在5倍以下，政策性擔(dān)保機(jī)構(gòu)限制在10倍以下，但實(shí)際上，西藏?fù)?dān)保機(jī)構(gòu)的總體放大倍數(shù)還不到1倍，這就大大限制了擔(dān)保機(jī)構(gòu)對(duì)西藏中小企業(yè)的貸款擔(dān)保規(guī)模。
三、關(guān)于構(gòu)建西藏中小企業(yè)擔(dān)保機(jī)制的政策建議
對(duì)我國(guó)中小企業(yè)信用擔(dān)保體系構(gòu)建的研究中，不少學(xué)者給出了相關(guān)的意見(jiàn)建議。如王傳東、王家傳的《中小企業(yè)信用擔(dān)保的國(guó)際經(jīng)驗(yàn)與借鑒》其中提到從四個(gè)方面改進(jìn)：一、充分發(fā)揮政府職能，科學(xué)構(gòu)建中小企業(yè)信用擔(dān)保體系；二、正確處理銀行與信用擔(dān)保的關(guān)系；三、確立以信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)為主體的中小企業(yè)信用平臺(tái)加強(qiáng)社會(huì)信用體系的建設(shè)；四、盡快出臺(tái)有關(guān)中小企業(yè)信用擔(dān)保的法律法規(guī)。又如林平、袁中紅的《信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)研究》提出的建議：一、建立多層次的政策性擔(dān)保體系；二、建立風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償機(jī)制；三、建立財(cái)政彌補(bǔ)機(jī)制；四、推動(dòng)金融機(jī)構(gòu)、擔(dān)保機(jī)構(gòu)和中小企業(yè)建立長(zhǎng)期穩(wěn)定的合作關(guān)系。在關(guān)于西藏中小企業(yè)發(fā)展或信用擔(dān)保構(gòu)建的文章中，也有學(xué)者建議，如余文楠、李娟的《西藏中小企業(yè)融資擔(dān)保難的成因及政策建議》指出解決西藏中小企業(yè)融資擔(dān)保難的幾點(diǎn)建議：一、加大財(cái)政支持力度，建立完善長(zhǎng)效的配套風(fēng)險(xiǎn)；二、建立政、銀、企，信息交流平臺(tái)，加強(qiáng)信用環(huán)境建設(shè)補(bǔ)償和獎(jiǎng)勵(lì)機(jī)制；三、遵循“風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)，利益共享”原則，建立良好的銀擔(dān)合作關(guān)系；四、完善行政職能，提高行政效率，為中小企業(yè)融資提供有利的外部環(huán)境。縱觀政策意見(jiàn)不少，如何構(gòu)建中小企業(yè)信用擔(dān)保機(jī)制，解決中小企業(yè)融資難問(wèn)題，引導(dǎo)銀行信貸資金支持西藏中小企業(yè)發(fā)展壯大，結(jié)合西藏具體情況，可集中在以下幾個(gè)方面。
（一）加強(qiáng)政府服務(wù)職能，推動(dòng)中小企業(yè)擔(dān)保業(yè)務(wù)健康發(fā)展
摘要：隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展速度的放緩，“創(chuàng)新”和調(diào)整經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)已經(jīng)成為經(jīng)濟(jì)改革的關(guān)鍵詞，而中小企業(yè)的發(fā)展更是關(guān)乎我國(guó)經(jīng)濟(jì)的命運(yùn)，如何通過(guò)融資擔(dān)保模式的創(chuàng)新，降低中小企業(yè)融資難度，是值得我們深入思考和探討的問(wèn)題。本文分析了影響中小企業(yè)融資的因素，并進(jìn)一步提出完善中小企業(yè)融資擔(dān)保模式的建議。
關(guān)鍵詞：中小企業(yè) 創(chuàng)新 融資擔(dān)保模式 融資成本
一、中小企業(yè)融資擔(dān)保模式的發(fā)展概況
近年來(lái)，中小企業(yè)的發(fā)展受到社會(huì)各界的廣泛關(guān)注和支持，銀行與中小企業(yè)的合作也越來(lái)越頻繁，在貸款合作模式中，銀行直接建立“中小企業(yè)中心”參與企業(yè)的貸款管理工作，可選擇一定保證金開(kāi)保函和開(kāi)敞口銀行承兌匯票。這種融資方式的改變或者說(shuō)是融資擔(dān)保模式的創(chuàng)新，不僅能夠直接減少中小企業(yè)融資成本，還能夠拓寬中小企業(yè)的融資渠道。
隨著經(jīng)濟(jì)社會(huì)的發(fā)展，中小企業(yè)融資擔(dān)保體系逐步完善，在經(jīng)濟(jì)速度放緩的背景下，中小企業(yè)融資擔(dān)保機(jī)構(gòu)和體系面臨著復(fù)雜多變的環(huán)境，同時(shí)出現(xiàn)了不少急需解決的問(wèn)題。從擔(dān)保機(jī)構(gòu)來(lái)看：一是中小企業(yè)的不同融資擔(dān)保模式發(fā)展失衡，互與商業(yè)性擔(dān)保模式運(yùn)用較少，中小企業(yè)過(guò)分依賴政策性融資擔(dān)保模式，降低了融資模式多樣化帶來(lái)的融資效益。二是融資擔(dān)保模式缺乏有效的保障機(jī)制，主要表現(xiàn)在可持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力差、無(wú)資金保障機(jī)制、風(fēng)險(xiǎn)管理水平不高，僅靠提高擔(dān)保費(fèi)率的經(jīng)營(yíng)方式無(wú)法增加擔(dān)保業(yè)務(wù)。三是融資擔(dān)保方面的人才缺失，由于競(jìng)爭(zhēng)壓力，對(duì)于人才成本的減少忽略了擔(dān)保的專業(yè)性。從社會(huì)環(huán)境來(lái)看：中小企業(yè)融資擔(dān)保相關(guān)的法律法規(guī)不夠完善，缺乏專門(mén)的監(jiān)督部門(mén)和立法保護(hù)；企業(yè)信用資質(zhì)體系尚未建立，融資擔(dān)保成本較大；中小企業(yè)與銀行的溝通有限，與銀行合作的擔(dān)保機(jī)構(gòu)還不夠多。
二、中小企業(yè)融資的影響因素
（一）企業(yè)自身的發(fā)展規(guī)模和狀況
按照規(guī)模經(jīng)濟(jì)理論，企業(yè)規(guī)模的大小與生產(chǎn)成本的高低呈負(fù)相關(guān)，也就是企業(yè)規(guī)模越大，在一定條件下企業(yè)的生產(chǎn)成本更低，也就是說(shuō)，規(guī)模越大的企業(yè)有更多的貸款選擇，即有多種融資方式的選擇，而中小企業(yè)往往沒(méi)有較大的企業(yè)規(guī)模，這就是中小企業(yè)融資困難的根本原因，中小企業(yè)融資困難也就難以擴(kuò)大企業(yè)規(guī)模，這就形成了中小企業(yè)融資困難的惡性循環(huán)。此外，在我國(guó)社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展速度放緩的大環(huán)境下，中小企業(yè)是否能夠在這樣嚴(yán)峻的條件下平穩(wěn)發(fā)展，是對(duì)中小企業(yè)的一項(xiàng)挑戰(zhàn)，而中小企業(yè)融資問(wèn)題依然是阻礙企業(yè)發(fā)展的絆腳石，一方面，受?chē)?guó)家政策重點(diǎn)支持對(duì)象的影響，國(guó)家對(duì)農(nóng)業(yè)方面的中小企業(yè)有更多的扶持政策，這說(shuō)明在一定程度上，各行業(yè)中的中小企業(yè)將面臨更加挑剔的政策性融資擔(dān)保模式的影響；另一方面，隨著金融制度變革和國(guó)家擔(dān)保基金的設(shè)立，融資擔(dān)保機(jī)構(gòu)進(jìn)行了重新洗牌，融資擔(dān)保模式需要在之后進(jìn)行需求的創(chuàng)新。總之，企業(yè)自身的發(fā)展規(guī)模和狀況是中小企業(yè)進(jìn)行融資的基本影響因素。
（二）企業(yè)產(chǎn)品研發(fā)能力和創(chuàng)新能力
產(chǎn)品是企業(yè)賴以生存和發(fā)展的基本要素，有市場(chǎng)的產(chǎn)品才能保證企業(yè)的市場(chǎng)地位，而有針對(duì)性的新型產(chǎn)品能夠刺激消費(fèi)，提高企業(yè)的市場(chǎng)占有率，也是解決擔(dān)保物缺失的重要方式，增強(qiáng)自身還款能力的有效手段。企業(yè)產(chǎn)品研發(fā)能力和創(chuàng)新能力是實(shí)施產(chǎn)品差異化、服務(wù)品牌化的保障，只有企業(yè)處在一個(gè)有利的市場(chǎng)地位，并擁有繼續(xù)發(fā)展能力的前提下，中小企業(yè)才能在保障還本付息的基礎(chǔ)下，開(kāi)拓新的融資擔(dān)保模式以提高融資擔(dān)保效率。此外，在2016年中國(guó)經(jīng)濟(jì)會(huì)議中，“創(chuàng)新”作為經(jīng)濟(jì)會(huì)議改革的關(guān)鍵點(diǎn)，中小企業(yè)在新的改革要求中更需要將創(chuàng)新落實(shí)到工作的方方面面，因此，企業(yè)產(chǎn)品研發(fā)能力和創(chuàng)新能力是影響中小企業(yè)融資多元化的內(nèi)在因素。
（三）企業(yè)內(nèi)部融資水平
企業(yè)內(nèi)部融資水平直接影響企業(yè)對(duì)外融資需求，同時(shí)對(duì)融資擔(dān)保模式影響最直接的也是融資水平，中小企業(yè)內(nèi)部融資水平是檢驗(yàn)對(duì)外融資情況的重要標(biāo)準(zhǔn)，而企業(yè)內(nèi)部融資水平的有效性是減少外部融資壓力的直接辦法，通過(guò)未分配利潤(rùn)與股權(quán)融資等內(nèi)源性資金來(lái)源，投入到企業(yè)的運(yùn)營(yíng)和生產(chǎn)，不僅能夠減少企業(yè)外部融資成本，還能降低融資擔(dān)保的各種費(fèi)用。總之，企業(yè)融資情況直接決定了融資擔(dān)保模式的選擇，也是中小企業(yè)融資的重要影響因素。
（四）企業(yè)盈利、營(yíng)運(yùn)、風(fēng)險(xiǎn)管理能力
企業(yè)盈利、運(yùn)營(yíng)、風(fēng)險(xiǎn)管理能力三者相輔相成，更是互為因果的關(guān)系，而企業(yè)盈利、運(yùn)營(yíng)、風(fēng)險(xiǎn)管理能力與融資需求是一種負(fù)相關(guān)的關(guān)系，也就是說(shuō)企業(yè)盈利、運(yùn)營(yíng)、風(fēng)險(xiǎn)管理能力越強(qiáng)，則企業(yè)內(nèi)部融資能力也將越強(qiáng)，相應(yīng)的對(duì)外部融資的依賴性也會(huì)更低，就能減少相應(yīng)的外部融資需求，在此基礎(chǔ)上企業(yè)對(duì)融資模式的選擇也將多樣化并具有保障性，具有良好管理體系的企業(yè)能夠提高企業(yè)的整體價(jià)值，企業(yè)的融資渠道也將更加開(kāi)闊。因此，企業(yè)盈利、運(yùn)營(yíng)、風(fēng)險(xiǎn)管理能力是影響中小企業(yè)融資的關(guān)鍵能力因素。
三、完善中小企業(yè)融資擔(dān)保模式的建議
（一）健全中小企業(yè)融資擔(dān)保運(yùn)行機(jī)制
中小企業(yè)融資擔(dān)保模式需要良好的運(yùn)行機(jī)制才能完成融資任務(wù)，而完善中小企業(yè)融資擔(dān)保運(yùn)行機(jī)制需要從三方面著手：一是完善融資基金管理，融資基金管理是近年來(lái)建立的風(fēng)險(xiǎn)投資方式之一，風(fēng)險(xiǎn)投資基金作為第四方加入到融資擔(dān)保模式中，在整個(gè)融資過(guò)程中，風(fēng)險(xiǎn)投資基金能夠?qū)θ谫Y風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行分擔(dān)的同時(shí)，還能對(duì)中小企業(yè)股權(quán)進(jìn)行進(jìn)一步的調(diào)整，在這種新的融資擔(dān)保模式中，除了做好基本的基金管理，還需要?jiǎng)?chuàng)造更多業(yè)務(wù)發(fā)展空間，只有良好的融資基金管理才能有效緩解中小企業(yè)融資難問(wèn)題，降低擔(dān)保機(jī)構(gòu)的代償風(fēng)險(xiǎn)和銀行成本。二是增強(qiáng)互融資擔(dān)保模式，互擔(dān)保模式是由眾多中小企業(yè)組建的一種內(nèi)部擔(dān)保機(jī)構(gòu)，這種互助、互贏的方式不僅需要更多的信任和資源，還需要一個(gè)良好的產(chǎn)業(yè)環(huán)境，互擔(dān)保模式需要更多的開(kāi)發(fā)和完善，以形成規(guī)模優(yōu)勢(shì)。三是引入再擔(dān)保機(jī)制，隨著商業(yè)保險(xiǎn)的成熟發(fā)展，中小企業(yè)擔(dān)保與商業(yè)保險(xiǎn)能夠有效結(jié)合，通過(guò)再擔(dān)保減少企業(yè)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，保證中小企業(yè)融資擔(dān)保機(jī)制的健康運(yùn)行，根據(jù)再擔(dān)保實(shí)際情況，再擔(dān)保通過(guò)政府的支持可以解決中小企業(yè)信貸擔(dān)保中的漏洞。
（二）構(gòu)建融資擔(dān)保風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)方式和防范手段
完善中小企業(yè)融資擔(dān)保模式需要控制融資擔(dān)保帶來(lái)的一系列風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題，一方面，健全中小企業(yè)內(nèi)部控制管理體系，內(nèi)控管理體系是降低風(fēng)險(xiǎn)的有效手段，通過(guò)融資擔(dān)保進(jìn)行的全過(guò)程，建立從審查、擔(dān)保，再到補(bǔ)償風(fēng)險(xiǎn)等方面的、彼此分離的全過(guò)程制度管理。此外，根據(jù)實(shí)際情況做好相應(yīng)的上報(bào)要求，并通過(guò)具體擔(dān)保業(yè)務(wù)做好事后稽查、核對(duì)工作；另一方面，鞏固中小企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理體系，要有效地降低融資擔(dān)保風(fēng)險(xiǎn)還需要從中小企業(yè)內(nèi)部出發(fā)，中小企業(yè)由于自身規(guī)模和管理狀況，自身的風(fēng)險(xiǎn)管理不夠嚴(yán)格，在中小企業(yè)中需要根據(jù)實(shí)際需要建立風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制和風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)機(jī)制，根據(jù)不同的風(fēng)險(xiǎn)級(jí)別采取不同的監(jiān)管手段，并按照責(zé)任義務(wù)原則劃分相應(yīng)的信貸風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)通過(guò)信息優(yōu)勢(shì)和合作關(guān)系，提高與銀行的協(xié)作力并建立戰(zhàn)略合作關(guān)系。總之，健全融資擔(dān)保風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)方式和防范手段是完善中小企業(yè)融資擔(dān)保模式的保障。
（三）加強(qiáng)融資擔(dān)保制度和政策研究
有效的擔(dān)保補(bǔ)償機(jī)制是擔(dān)保機(jī)構(gòu)持續(xù)經(jīng)營(yíng)和拓展業(yè)務(wù)的基本保障，首先，關(guān)于政府的補(bǔ)償情況，國(guó)家擔(dān)保基金有一定的補(bǔ)充效益；其次，需要制定統(tǒng)一的補(bǔ)償范圍和制度，對(duì)優(yōu)惠條件和補(bǔ)償做出合理規(guī)定；最后，為了彌補(bǔ)一定的補(bǔ)償風(fēng)險(xiǎn)，根據(jù)融資業(yè)務(wù)進(jìn)行相應(yīng)的比例留存。在經(jīng)濟(jì)放緩的大環(huán)境中，為了保障中小企業(yè)的持續(xù)發(fā)展，政府需要對(duì)中小企業(yè)融資擔(dān)保模式做進(jìn)一步的政策研究，通過(guò)比較國(guó)內(nèi)外不同的融資擔(dān)保模式，根據(jù)國(guó)家實(shí)際情況，通過(guò)專業(yè)部門(mén)對(duì)中小企業(yè)融資問(wèn)題的研究，就中小企業(yè)融資擔(dān)保模式進(jìn)行必要的政策拓展和模式創(chuàng)新。因此，融資擔(dān)保模式制度和政策的研究是中小企業(yè)持續(xù)發(fā)展的必要環(huán)境條件，也是政府扶助中小企業(yè)的政策保證。
（四）中小企業(yè)融資擔(dān)保模式多樣化、體系化
如今，在經(jīng)濟(jì)放緩的背景下，國(guó)家對(duì)中小企業(yè)的發(fā)展給予了更多的重視，也通過(guò)金融體制創(chuàng)新降低了中小企業(yè)融資難問(wèn)題，許多創(chuàng)新型的融資擔(dān)保模式也陸續(xù)出現(xiàn)了，其中有“橋隧模式”“報(bào)團(tuán)模式”等，融資擔(dān)保模式的創(chuàng)新對(duì)中小企業(yè)融資有重大影響：一方面，融資擔(dān)保模式創(chuàng)新能夠拓寬融資渠道，在復(fù)雜多變的外部環(huán)境下，中小企業(yè)能夠通過(guò)創(chuàng)新模式找到更多發(fā)展資金，為企業(yè)發(fā)展提供足夠的支持；另一方面，融資模式創(chuàng)新是中小企業(yè)繼續(xù)發(fā)展的源泉，中小企業(yè)在我國(guó)經(jīng)濟(jì)中占有重要位置，中小企業(yè)的發(fā)展與融資擔(dān)保模式創(chuàng)新兩者相輔相成，隨著中小企業(yè)的不斷發(fā)展壯大，相應(yīng)的融資擔(dān)保模式也會(huì)不斷創(chuàng)新和多樣化，這是一種必然，也需要更多的實(shí)踐驗(yàn)證和考驗(yàn)。對(duì)中小企業(yè)融資擔(dān)保模式的多樣化需要根據(jù)經(jīng)濟(jì)環(huán)境變化進(jìn)行調(diào)整，一是在國(guó)家加強(qiáng)金融制度改革的條件下，適當(dāng)引入金融衍生工具，國(guó)家擔(dān)保基金需要在實(shí)踐中做出進(jìn)一步完善和改進(jìn)；二是構(gòu)建中小企業(yè)專門(mén)融資平臺(tái)，為中小企業(yè)與銀行搭建直接溝通的橋梁，減少信息不對(duì)稱問(wèn)題，提高融資信息透明度，建立透明化信息擔(dān)保模式；三是充分利用金融資源和金融平臺(tái)，加強(qiáng)擔(dān)保和反擔(dān)保的利用，合理利用不同金融機(jī)構(gòu)的有效資源，包括風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)、基金公司、投資銀行、商業(yè)銀行等。總之，中小企業(yè)融資擔(dān)保模式多樣化需要結(jié)合社會(huì)經(jīng)濟(jì)環(huán)境的變化和融資渠道的改變。
綜上所述，隨著融資擔(dān)保模式的多元化發(fā)展，我國(guó)中小企業(yè)融資問(wèn)題有了新的突破和解決路徑，新的融資方式能夠有效減少企業(yè)融資成本，而中小企業(yè)在融資擔(dān)保模式上需要進(jìn)行更多的思考，同時(shí)需要根據(jù)國(guó)家政策的導(dǎo)向，做出適合本企業(yè)的調(diào)整和創(chuàng)新，本文關(guān)于融資擔(dān)保模式提出的幾點(diǎn)建議需要更多的實(shí)踐檢驗(yàn)。
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【關(guān)鍵詞】廣西 中小企業(yè) 融資難 建議
一、廣西中小企業(yè)的發(fā)展現(xiàn)狀
廣西現(xiàn)約有中小企業(yè)119.4萬(wàn)戶，占全區(qū)企業(yè)總數(shù)的99%以上。廣西中小企業(yè)對(duì)全區(qū)工業(yè)增加值貢獻(xiàn)率達(dá)62.8%，規(guī)模以上工業(yè)中小企業(yè)從業(yè)人員88.4萬(wàn)人。近幾年，廣西中小企業(yè)發(fā)展主要呈現(xiàn)以下特點(diǎn)：
（1）多種經(jīng)濟(jì)成分并存，民營(yíng)經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展。其他經(jīng)濟(jì)成分超過(guò)了國(guó)有和集體經(jīng)濟(jì)成分總和，尤其是民營(yíng)經(jīng)濟(jì)快速增長(zhǎng)的趨勢(shì)明顯。
（2）企業(yè)規(guī)模不斷擴(kuò)張，社會(huì)效益日益明顯。中小企業(yè)已成為促進(jìn)廣西經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)、增加財(cái)政收入的重要力量，擴(kuò)大就業(yè)的主要渠道，提高城鄉(xiāng)居民經(jīng)濟(jì)收入的重要來(lái)源。
（3）行業(yè)門(mén)類較為齊全，勞動(dòng)密集型企業(yè)居多。大都以傳統(tǒng)行業(yè)和勞動(dòng)密集型行業(yè)為主。
（4）呈現(xiàn)“以大中城市為中心，中小城市為極點(diǎn)，主要交通干道為軸”的分布狀態(tài)。南寧、桂林和柳州三市的中小企業(yè)占全區(qū)中小企業(yè)總數(shù)的48%左右，相對(duì)而言，中小企業(yè)集中分布在南北走向?yàn)橹鞯母咚俟泛丸F路沿線。
（5）項(xiàng)目投資增勢(shì)強(qiáng)勁，帶動(dòng)效果日趨顯現(xiàn)。圍繞千億元支柱產(chǎn)業(yè)，通過(guò)項(xiàng)目帶動(dòng)，催生了中小企業(yè)，培育壯大了規(guī)模企業(yè)，促進(jìn)了產(chǎn)業(yè)升級(jí)。
（6）產(chǎn)業(yè)集群逐步形成，促進(jìn)了結(jié)構(gòu)調(diào)整和優(yōu)化。廣西中小企業(yè)在產(chǎn)業(yè)集群和企業(yè)集群的群聚效應(yīng)下，為優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、延長(zhǎng)產(chǎn)業(yè)鏈，發(fā)揮了巨大的作用。
二、廣西中小企業(yè)融資現(xiàn)狀和問(wèn)題
目前，廣西中小企業(yè)融資難問(wèn)題日益十分突出，企業(yè)流動(dòng)資金十分緊張。廣西中小企業(yè)融資現(xiàn)狀和問(wèn)題如下：
（1）獲得的金融支持與中小企業(yè)在國(guó)民經(jīng)濟(jì)中的地位不匹配。中小企業(yè)數(shù)量占全區(qū)企業(yè)總數(shù)量的99%以上，創(chuàng)造的工業(yè)產(chǎn)值和利稅均超過(guò)半壁江山，提供了75%以上的就業(yè)崗位，但2010年獲得的貸款僅占全區(qū)貸款余額的8.5%。
（2）資金缺口大幅增加。有80%以上的中小企業(yè)很難甚至無(wú)法得到銀行貸款，只能依靠地下融資和連環(huán)欠債維持生產(chǎn)。
（3）融資渠道過(guò)于狹窄。目前，廣西中小企業(yè)的融資渠道主要依靠自籌和銀行貸款兩種方式。這是因?yàn)閺V西資本市場(chǎng)發(fā)育程度低，風(fēng)險(xiǎn)投資融資在廣西還是個(gè)新生事物，廣西目前也還沒(méi)有發(fā)行中小企業(yè)集合債。
（4）融資成本偏高，企業(yè)融資能力進(jìn)一步降低。目前廣西中小企業(yè)的平均融資成本超過(guò)了10%，加上支付給擔(dān)保公司的擔(dān)保費(fèi)、資產(chǎn)評(píng)估費(fèi)、抵押登記費(fèi)等，融資成本進(jìn)一步加大。
（5）中小企業(yè)獲得信貸支持較少，仍主要靠地方金融機(jī)構(gòu)支持。2008年廣西銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)對(duì)中小企業(yè)授信戶數(shù)為20.93萬(wàn)戶，中小企業(yè)貸款余額為436.4億元，僅占全區(qū)貸款余額的8.5%。其中農(nóng)村信用社和3家城市商業(yè)銀行發(fā)放的貸款余額合計(jì)為287.92億元，占中小企業(yè)銀行貸款余額的65.98%。
三、廣西中小企業(yè)融資難形成的原因
造成中小企業(yè)融資難的原因是多方面的，既有中小企業(yè)自身?xiàng)l件的因素，也受?chē)?guó)家宏觀政策及銀行信貸政策的影響。
1.中小企業(yè)自身因素導(dǎo)致了融資困難
從企業(yè)自身?xiàng)l件來(lái)看，造成企業(yè)融資難的因素主要有：
（1）缺少可供抵押的資產(chǎn)。不少中小企業(yè)，尤其是科技創(chuàng)業(yè)型企業(yè)，因無(wú)廠房、設(shè)備或土地等金融機(jī)構(gòu)貸款所需的抵押物，難以得到金融機(jī)構(gòu)貸款。
（2）企業(yè)管理不規(guī)范，誠(chéng)信度欠缺。大多數(shù)中小企業(yè)屬民營(yíng)、私營(yíng)企業(yè)，沒(méi)有按現(xiàn)代企業(yè)制度的要求完善法人治理機(jī)構(gòu)，經(jīng)營(yíng)管理欠規(guī)范，再加上財(cái)務(wù)信息透明度不高，數(shù)據(jù)真實(shí)性難以核實(shí)，直接影響了金融機(jī)構(gòu)放貸的積極性。
（3）企業(yè)效益不佳，金融機(jī)構(gòu)缺乏信心。我區(qū)大多數(shù)中小企業(yè)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)單一，設(shè)備陳舊、技術(shù)落后，經(jīng)濟(jì)效益較差，有的連年虧損，金融機(jī)構(gòu)從穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)的角度考慮，不愿意承擔(dān)過(guò)多的風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)這類企業(yè)不予支持。
2.銀行的信用評(píng)價(jià)體系不利于中小企業(yè)融資
銀行對(duì)所有企業(yè)的信貸標(biāo)準(zhǔn)、流程和考核辦法是統(tǒng)一的，信用評(píng)級(jí)過(guò)分倚重歷史數(shù)據(jù)，指標(biāo)結(jié)構(gòu)、打分體系未能顧及中小企業(yè)的特點(diǎn)；而且目前落戶廣西的國(guó)有商業(yè)銀行均為分支機(jī)構(gòu)，沒(méi)有信貸產(chǎn)品、流程的創(chuàng)新機(jī)制和權(quán)限，只能執(zhí)行總行的規(guī)定，缺乏靈活性；此外，在商業(yè)銀行日益市場(chǎng)化的今天，其追求利潤(rùn)最大化的目標(biāo)與發(fā)展中小企業(yè)客戶之間客觀上存在一定沖突，從風(fēng)險(xiǎn)控制的角度出發(fā)，商業(yè)銀行對(duì)中小企業(yè)信貸業(yè)務(wù)的發(fā)展非常謹(jǐn)慎。
3.外部環(huán)境因素影響中小企業(yè)發(fā)展
一是受?chē)?guó)家宏觀調(diào)控政策的影響，銀行信貸資金向大企業(yè)、大項(xiàng)目集中的趨勢(shì)加劇；二是中小企業(yè)的信用擔(dān)保體系不完善，對(duì)中小企業(yè)貸款擔(dān)保作用十分有限；三是中小企業(yè)缺乏良好的信用環(huán)境。
四、化解廣西中小企業(yè)融資難題的實(shí)踐
近年來(lái)，廣西在化解中小企業(yè)融資難問(wèn)題上，做了一些有益嘗試，取得了一些成效，對(duì)緩解中小企業(yè)融資難問(wèn)題起到了一定的作用。
（1）制定了進(jìn)一步支持中小企業(yè)融資的相關(guān)政策。自治區(qū)人民政府出臺(tái)了《廣西壯族自治區(qū)人民政府關(guān)于進(jìn)一步支持中小企業(yè)融資的意見(jiàn)》，意見(jiàn)就中小企業(yè)融資難的問(wèn)題提出了具體措施，在政策層面上加大金融對(duì)中小企業(yè)的扶持力度。
（2）加大對(duì)中小企業(yè)的財(cái)政扶持力度。自治區(qū)本級(jí)財(cái)政對(duì)中小企業(yè)的支持主要體現(xiàn)在對(duì)中小企業(yè)固定資產(chǎn)投資和服務(wù)體系建設(shè)、支持中小企業(yè)科技創(chuàng)新、支持農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化和農(nóng)產(chǎn)品加工企業(yè)發(fā)展、支持中小企業(yè)信用擔(dān)保建設(shè)等方面。
五、進(jìn)一步化解廣西中小企業(yè)融資難問(wèn)題的建議
中小企業(yè)融資難不是一個(gè)短期的問(wèn)題，解決中小企業(yè)融資困難的政策措施既要積極又要穩(wěn)妥。
1.落實(shí)國(guó)家信貸政策
（1）各類金融機(jī)構(gòu)要發(fā)揮信貸投入的主要作用。信貸投放要保持合理的增長(zhǎng)比例，對(duì)符合產(chǎn)業(yè)政策和的中小企業(yè)在給予信貸重點(diǎn)傾斜。金融機(jī)構(gòu)要根據(jù)中小企業(yè)的發(fā)展特點(diǎn)，建立中小企業(yè)專項(xiàng)管理機(jī)制，加強(qiáng)對(duì)中小企業(yè)信貸投放整體質(zhì)量及綜合回報(bào)的風(fēng)險(xiǎn)管理，做到既增加對(duì)中小企業(yè)的信貸投放，又保證金融企業(yè)的穩(wěn)定運(yùn)行。
（2）實(shí)行中小企業(yè)貸款專項(xiàng)考核。通過(guò)建立小企業(yè)貸款專項(xiàng)考核機(jī)制，對(duì)區(qū)內(nèi)各金融機(jī)構(gòu)中小企業(yè)信貸投放情況實(shí)行專門(mén)考核。
（3）加大票據(jù)融資和金融機(jī)構(gòu)再貸款支持力度。鼓勵(lì)金融機(jī)構(gòu)對(duì)中小企業(yè)用于融資的商業(yè)匯票進(jìn)行承兌和貼現(xiàn)；對(duì)于那些因發(fā)放中小企業(yè)貸款資金不足的地方性金融機(jī)構(gòu)給予再貸款優(yōu)先支持。
（4）發(fā)展信貸品種，創(chuàng)新服務(wù)方式。各金融機(jī)構(gòu)要根據(jù)企業(yè)發(fā)展的需求，推出信貸新品種，發(fā)展信托理財(cái)、保兌、保函、保理、貿(mào)易融資等融資業(yè)務(wù)；開(kāi)展股權(quán)質(zhì)押、集體土地抵押、水域使用權(quán)抵押、知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押等新貸款業(yè)務(wù)，進(jìn)一步擴(kuò)大原有舊貸款業(yè)務(wù)的適用范圍；依托商會(huì)、行業(yè)協(xié)會(huì)、農(nóng)村經(jīng)濟(jì)合作組織，支持中小企業(yè)組建一定數(shù)量的企業(yè)聯(lián)保體，金融機(jī)構(gòu)對(duì)其進(jìn)行綜合授信。
2.拓寬融資渠道
（1）推動(dòng)中小企業(yè)通過(guò)上市融資。加大培育中小企業(yè)的上市資源，抓住國(guó)家推出創(chuàng)業(yè)板的契機(jī)，讓更多符合條件的企業(yè)在創(chuàng)業(yè)板上市，同時(shí)做好推薦境外上市的工作。
（2）鼓勵(lì)中小企業(yè)進(jìn)行債券融資。爭(zhēng)取每年都有一批中小企業(yè)獲準(zhǔn)發(fā)行短期融資券，同時(shí)研究出臺(tái)支持中小企業(yè)債券融資的具體辦法，比如財(cái)政貼息、稅收返還這、信用增級(jí)等。
（3）支持設(shè)立投資于非上市中小企業(yè)的股權(quán)投資基金。支持私募投資基金、創(chuàng)業(yè)投資基金、產(chǎn)業(yè)投資基金等股權(quán)投資基金在我區(qū)設(shè)立和發(fā)展，投資非上市中小企業(yè)。
（4）加快建設(shè)多層次地方資本市場(chǎng)。在對(duì)區(qū)內(nèi)非上市中小企業(yè)股權(quán)進(jìn)行統(tǒng)一登記托管的基礎(chǔ)上，與區(qū)內(nèi)銀行合作開(kāi)展非上市中小企業(yè)股權(quán)質(zhì)押融資試點(diǎn)；加快廣西產(chǎn)權(quán)交易所發(fā)展，鼓勵(lì)中小企業(yè)利用產(chǎn)權(quán)交易平臺(tái)通過(guò)增資擴(kuò)股和股權(quán)轉(zhuǎn)讓開(kāi)展融資。
3. 建立健全融資激勵(lì)機(jī)制
（1）加大政府資金對(duì)中小企業(yè)的支持力度。各級(jí)政府要擴(kuò)大對(duì)中小企業(yè)貸款貼息的支持力度，對(duì)符合條件的要進(jìn)行貼息。有條件的地方政府可設(shè)立企業(yè)貸款風(fēng)險(xiǎn)備付金，支持擔(dān)保公司與商業(yè)銀行合作為企業(yè)放大10倍為企業(yè)提供擔(dān)保。
（2）健全信用擔(dān)保體系。增加廣西投融資擔(dān)保公司的資本金，并賦予其再擔(dān)保職能。各地要培育擔(dān)保機(jī)構(gòu)，開(kāi)展擔(dān)保業(yè)務(wù)。自治區(qū)可對(duì)符合條件的中小企業(yè)信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)給予6‰的擔(dān)保風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償，按貸款擔(dān)保責(zé)任額計(jì)算。
（3）建立小企業(yè)貸款風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償機(jī)制。為鼓勵(lì)銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)為小企業(yè)提供貸款，扶持小企業(yè)的發(fā)展，對(duì)符合條件的貸款平均余額新增部分給予5‰的風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償。
4.優(yōu)化融資的外部環(huán)境
（1）成立機(jī)構(gòu)，協(xié)調(diào)解決中小企業(yè)融資問(wèn)題。成立廣西中小企業(yè)融資促進(jìn)會(huì)，研究制訂改進(jìn)中小企業(yè)融資服務(wù)的政策措施，協(xié)調(diào)解決融資中的重大問(wèn)題。
（2）推進(jìn)中小企業(yè)金融服務(wù)體系建設(shè)。進(jìn)一步推進(jìn)商業(yè)銀行改革重組步伐；適時(shí)組建省級(jí)農(nóng)村商業(yè)銀行，深化農(nóng)村信用社產(chǎn)權(quán)改革；開(kāi)展農(nóng)村資金互助社、貸款公司、村鎮(zhèn)銀行等新型機(jī)構(gòu)的試點(diǎn)及小額貸款公司的組建。
（3）規(guī)范中小企業(yè)融資性收費(fèi)，降低融資成本。
（4）加強(qiáng)對(duì)中小企業(yè)融資中介服務(wù)的監(jiān)管。
（5）健全中小企業(yè)信用擔(dān)保體系。一是要加快建設(shè)廣西中小企業(yè)信用體系，二是要加大財(cái)政支持力度，綜合運(yùn)用資本注入、風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償和獎(jiǎng)勵(lì)補(bǔ)助等多種方式，三是要加強(qiáng)對(duì)融資性擔(dān)保機(jī)構(gòu)的監(jiān)管，鼓勵(lì)其積極為中小企業(yè)提供擔(dān)保服務(wù)。
（6）發(fā)揮信用信息服務(wù)在中小企業(yè)融資中的作用。推進(jìn)中小企業(yè)信用制度建設(shè)，建立和完善中小企業(yè)信用信息征集機(jī)制和評(píng)價(jià)體系，提高中小企業(yè)的融資信用等級(jí)，完善個(gè)人和企業(yè)征信系統(tǒng)，為中小企業(yè)融資提供方便快速的查詢服務(wù)。
中小企業(yè)融資問(wèn)題關(guān)系到中小企業(yè)的生存和發(fā)展，各級(jí)各部門(mén)要對(duì)這個(gè)問(wèn)題高度重視，采取積極有力的措施，幫助中小企業(yè)渡過(guò)難關(guān)，為廣西經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定發(fā)展共同出力。
參考文獻(xiàn)
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關(guān)鍵詞：中小企業(yè)；資源配置；職能轉(zhuǎn)變；信用擔(dān)保
眾所周知，無(wú)論是在發(fā)達(dá)國(guó)家還是發(fā)展中國(guó)家，中小企業(yè)的數(shù)量處于絕對(duì)優(yōu)勢(shì)地位，雖然其在人力、財(cái)力、物力等方面與大型企業(yè)相比明顯存在短板，但它對(duì)我國(guó)社會(huì)主義經(jīng)濟(jì)建設(shè)有著不可忽視的貢獻(xiàn)。可以毫無(wú)疑問(wèn)的說(shuō)，我國(guó)經(jīng)濟(jì)能既保持高速發(fā)展，同時(shí)又有效地解決勞動(dòng)力就業(yè)等問(wèn)題，很大程度上是得益于中小企業(yè)的崛起，當(dāng)前中小企業(yè)已成為推動(dòng)我國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的重要力量，是市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的基本主體，也是經(jīng)濟(jì)活力的體現(xiàn)。
雖然中小企業(yè)發(fā)展迅猛，但仍面臨融資不暢的瓶頸，尤其在全球金融危機(jī)給實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展危害不斷加深的情況下，中小企業(yè)的發(fā)展態(tài)勢(shì)不容樂(lè)觀，融資難問(wèn)題更是在沖擊之下暴露無(wú)遺，可見(jiàn)探討中小企業(yè)融資存在的問(wèn)題及應(yīng)對(duì)對(duì)策，對(duì)于我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展具有重要的現(xiàn)實(shí)意義。
一、制約中小企業(yè)融資的成因分析
1.中小企業(yè)自身存在局限性。中小企業(yè)融資困難的現(xiàn)狀，與其自身的局限性有關(guān)，中小企業(yè)由于受到資產(chǎn)規(guī)模的限制，并且管理和技術(shù)水平也較為有限，在財(cái)務(wù)管理上不夠清晰，使得金融機(jī)構(gòu)對(duì)其的財(cái)務(wù)、信用狀況的測(cè)評(píng)難以實(shí)施，并且伴隨著日益激烈的競(jìng)爭(zhēng)，其財(cái)務(wù)所面臨的風(fēng)險(xiǎn)越來(lái)越大，銀行普遍對(duì)中小企業(yè)的融資持消極態(tài)度，對(duì)其縮緊錢(qián)袋。
此外，融資是需要抵押擔(dān)保作為條件的，但這看似不難的條件卻成為中小企業(yè)融資的攔路虎，由于中小企業(yè)的規(guī)模不夠龐大，存在融資所需的抵押超過(guò)了其擁有的固定資產(chǎn)的問(wèn)題，從而難以得到融資，阻礙了企業(yè)的發(fā)展。
2.間接融資制度不完善。我國(guó)金融體系以銀行間接融資為主，經(jīng)過(guò)金融危機(jī)的洗禮，其缺陷也顯露出來(lái)，比如職能缺失和服務(wù)單一等問(wèn)題，都加大了中小企業(yè)融資的難度，以四大商業(yè)銀行為主體的大金融壟斷體系，給中小金融機(jī)構(gòu)施加了極大的壓力，與中小企業(yè)融資相匹配的中小金融機(jī)構(gòu)沒(méi)有形成足夠的規(guī)模，使中小企業(yè)普遍存在資金不足、融資能力有限等問(wèn)題。
在經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中，金融機(jī)構(gòu)控制著資本，企業(yè)則是通過(guò)資本的使用來(lái)運(yùn)行，雙方本應(yīng)是互相扶持，而我國(guó)金融機(jī)構(gòu)和企業(yè)之間的關(guān)系的維護(hù)一直沒(méi)有受到很好的重視，缺乏長(zhǎng)期合作的良好態(tài)勢(shì)，這也導(dǎo)致銀行對(duì)中小企業(yè)的信任度不夠，難以融通資金。
3.政府職能缺位。中小企業(yè)融資難的困境也與政府政策的導(dǎo)向有關(guān)。我國(guó)是公有制為主體，多種所有制共同發(fā)展的經(jīng)濟(jì)制度，它的確立指明了銀行的服務(wù)方向，大型銀行的主要職責(zé)定位于向大型企業(yè)提供發(fā)展資金，從而在政策的制定上就使中小企業(yè)的發(fā)展處于不利的境地，推遲了中小企業(yè)規(guī)模化、集約化和國(guó)際化的發(fā)展進(jìn)程。
二、解決中小企業(yè)融資問(wèn)題的相應(yīng)對(duì)策
1.加強(qiáng)企業(yè)自身建設(shè)。中小企業(yè)融資困難的解決首先要從自身入手。首先，中小企業(yè)應(yīng)加強(qiáng)財(cái)務(wù)管理效率，其財(cái)務(wù)管理的缺失使得金融機(jī)構(gòu)不能準(zhǔn)確地對(duì)它的財(cái)務(wù)狀況進(jìn)行評(píng)估，出現(xiàn)信息不對(duì)稱的現(xiàn)象，成為融資的主要障礙之一，所以中小企業(yè)應(yīng)建立健全財(cái)務(wù)管理制度，促進(jìn)融資渠道的疏通和擴(kuò)展；其次，中小企業(yè)資產(chǎn)管理水平也有待提升，對(duì)企業(yè)所掌握的資源進(jìn)行有效地管理利用，才能提高企業(yè)固定資產(chǎn)抵押交付的能力，降低融資難度。
更重要的是，中小企業(yè)應(yīng)努力提高核心競(jìng)爭(zhēng)力，才能在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中掌握主動(dòng)權(quán)，中小企業(yè)集群在全球范圍內(nèi)都分布廣泛，說(shuō)明了此方法的可行性，中小企業(yè)集群將原本勢(shì)單力薄的每一份子集結(jié)為強(qiáng)大的集體，可以有效提高中小企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)力，從而提高自身抗風(fēng)險(xiǎn)能力，對(duì)解決融資難的問(wèn)題也是十分有利的。
2.加大銀行融資支持。國(guó)有商業(yè)銀行是市場(chǎng)資金的主要持有者，是國(guó)內(nèi)企業(yè)融資的主要提供者，中小企業(yè)融資難問(wèn)題的解決離不開(kāi)商業(yè)銀行的支持。因此，國(guó)有商業(yè)銀行應(yīng)盡快轉(zhuǎn)變?yōu)榇笃髽I(yè)服務(wù)的理念，重視中小企業(yè)融資的需求，改善金融產(chǎn)品單一、市場(chǎng)混亂、服務(wù)老化等問(wèn)題，排除為中小企業(yè)融資造成的制度。
與此同時(shí)，加強(qiáng)銀行與中小企業(yè)間的合作關(guān)系也刻不容緩，銀行可以通過(guò)加強(qiáng)對(duì)中小企業(yè)的了解、簡(jiǎn)化融資手續(xù)、為中小企業(yè)提供便捷服務(wù)等方式，促進(jìn)銀企合作的進(jìn)度。雙方建立新型戰(zhàn)略合作伙伴的關(guān)系，才能共同進(jìn)步、共同發(fā)展。
3.完善信用擔(dān)保體系。擔(dān)保體系的不完善是制約中小企業(yè)融資的重要原因，發(fā)展銀行信用擔(dān)保是改善現(xiàn)狀的有效途徑。銀行信用擔(dān)保是銀行提供的服務(wù)之一，這依賴于權(quán)威可靠的信用系統(tǒng)的支撐，其中信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)的作用不可忽視。雖然，我國(guó)信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)數(shù)量不在少數(shù)，但總體來(lái)看，運(yùn)作不規(guī)范、資源不足等問(wèn)題仍然存在，加強(qiáng)信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)的建設(shè)，可以使其以中介身份促進(jìn)中小企業(yè)融資。
信用評(píng)價(jià)體系建設(shè)也是疏通中小企業(yè)融資所必不可少的部分，我國(guó)銀監(jiān)會(huì)在對(duì)銀行進(jìn)行監(jiān)管的同時(shí)，應(yīng)該建立統(tǒng)一權(quán)威的信用評(píng)價(jià)機(jī)制，制定詳細(xì)的項(xiàng)目規(guī)則，使得信用評(píng)價(jià)有章可循，從而中小企業(yè)可以得到公平準(zhǔn)確的信用評(píng)價(jià)結(jié)果，這對(duì)于幫助銀行判定中小企業(yè)信用等級(jí)至關(guān)重要，對(duì)于解決中小企業(yè)融資難問(wèn)題有重要意義。
參考文獻(xiàn)：
[1]李巧麗.中小企業(yè)融資模式創(chuàng)新研究[D].杭州：浙江大學(xué)，2103.
【關(guān)鍵詞】 融資問(wèn)題；原因分析；對(duì)策探討
長(zhǎng)期以來(lái)，中小企業(yè)融資難一直是困擾企業(yè)發(fā)展的重要因素。如何有效改善中小企業(yè)融資境況，成為中小企業(yè)發(fā)展的關(guān)鍵問(wèn)題。
一、我國(guó)中小企業(yè)融資問(wèn)題
我國(guó)中小企業(yè)普遍存在著融資困難的現(xiàn)狀，具體表現(xiàn)在以下三個(gè)方面：
（一）融資途徑不暢通
從內(nèi)源融資來(lái)看，我國(guó)中小企業(yè)的現(xiàn)狀不盡人意，一是中小企業(yè)分配中留利不足，自我積累意識(shí)差。二是現(xiàn)行稅制使中小企業(yè)沒(méi)有稅負(fù)優(yōu)勢(shì)。三是折舊費(fèi)過(guò)低，無(wú)法滿足企業(yè)固定資產(chǎn)更新改造的需要。四是自有資金來(lái)源有限，資金難以支持企業(yè)的快速發(fā)展。從外源融資來(lái)看，中小企業(yè)可以選擇銀行貸款、資本市場(chǎng)公開(kāi)融資和私募融資等三種渠道，但目前我國(guó)中小企業(yè)的外源融資渠道方面并不暢通。
（二）融資結(jié)構(gòu)不合理
主要表現(xiàn)在：（1）我國(guó)的中小企業(yè)發(fā)展主要依靠自身積累、嚴(yán)重依賴內(nèi)源融資，外源融資比重小。單一的融資結(jié)構(gòu)極大地制約了企業(yè)的快速發(fā)展和做強(qiáng)做大。并且在外源性融資中，中小企業(yè)一般只能向銀行申請(qǐng)貸款，主要表現(xiàn)為銀行借款；（2）在以銀行借款為主渠道的融資方面，借款的形式一般以抵押或擔(dān)保貸款為主；（3）在借款期限方面，中小企業(yè)一般只能借到短期貸款，若以固定資產(chǎn)投資進(jìn)行科技開(kāi)發(fā)為目的申請(qǐng)長(zhǎng)期貸款，則常常被銀行拒之門(mén)外。
（三）融資成本較高
企業(yè)的融資成本包括利息支出和相關(guān)籌資費(fèi)用。與大中型企業(yè)相比，中小企業(yè)在借款方面不僅與優(yōu)惠利率無(wú)緣，而且還要支付比大中型企業(yè)借款更多的浮動(dòng)利息。同時(shí)，由于銀行對(duì)中小企業(yè)的貸款多采取抵押或擔(dān)保方式，不僅手續(xù)繁雜，而且為尋求擔(dān)保或抵押等，中小企業(yè)還要付出諸如擔(dān)保費(fèi)、抵押資產(chǎn)評(píng)估等相關(guān)費(fèi)用。正規(guī)融資渠道的狹窄和阻塞使許多中小企業(yè)為求發(fā)展不得不從民間高利借貸。所有這些都使中小企業(yè)在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中處于不利地位。
二、我國(guó)中小企業(yè)融資問(wèn)題的原因分析
筆者認(rèn)為，我國(guó)中小企業(yè)融資問(wèn)題的原因，分別來(lái)自于企業(yè)本身、銀行與政府三個(gè)方面。
（一）企業(yè)信用等級(jí)低，融資意識(shí)淡薄
中小企業(yè)自身信用等級(jí)低，這是其普遍存在的現(xiàn)象。中小企業(yè)自身規(guī)模有限、資金缺乏、信用水平低、沒(méi)有完整的企業(yè)規(guī)劃、倒閉率高、貸款償還違約率高。中小企業(yè)一般是由具有血緣關(guān)系的人共同創(chuàng)立，大多實(shí)行家族式管理，產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)不明晰，企業(yè)經(jīng)營(yíng)效率不高，開(kāi)拓新的市場(chǎng)難，不能有效地避免市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，影響了中小企業(yè)的償債能力，造成了其履約能力的下降。銀行的首要目標(biāo)是安全性、流動(dòng)性和收益性，然而中小企業(yè)的高倒閉率和高違約率使得銀行難以遵守安全性和收益性原則，導(dǎo)致銀行不愿放貸。
同時(shí)，中小企業(yè)對(duì)金融系統(tǒng)市場(chǎng)化程度的提高嗅覺(jué)不靈敏，主動(dòng)出擊意識(shí)不強(qiáng)，而且缺乏高素質(zhì)的金融人才，對(duì)金融市場(chǎng)和融資工具生疏和不懂得樹(shù)立和宣傳自身金融形象，從而束縛自身開(kāi)拓融資渠道的可能性。
（二）金融體系不完善，銀企信息不對(duì)稱
1. 缺乏市場(chǎng)化的利率調(diào)節(jié)機(jī)制，損害銀行對(duì)中小企業(yè)的貸款積極性。從國(guó)外的情況來(lái)看，銀行對(duì)中小企業(yè)貸款平均利率，一般都要高于市場(chǎng)的平均利率水平。美國(guó)的銀行對(duì)中小企業(yè)貸款的利率就比對(duì)大企業(yè)的貸款利率水平高出1～1.5個(gè)百分點(diǎn)左右。但是中國(guó)中央銀行目前對(duì)利率和收費(fèi)的規(guī)定是固定的，自由浮動(dòng)的范圍十分有限，這種機(jī)制不利于金融機(jī)構(gòu)向中小企業(yè)貸款。限制金融機(jī)構(gòu)對(duì)金融服務(wù)和產(chǎn)品的收費(fèi)會(huì)挫傷金融機(jī)構(gòu)調(diào)查和收集中小企業(yè)信息的積極性，從而影響向中小企業(yè)提供貸款和其他金融服務(wù)。
2.信用擔(dān)保體系的不完善，中小企業(yè)尋求擔(dān)保困難。我國(guó)從1999年才開(kāi)始進(jìn)行中小企業(yè)信用擔(dān)保體系的工作試點(diǎn)，存在著擔(dān)保機(jī)構(gòu)不多，擔(dān)保資金不充足，擔(dān)保手續(xù)繁雜等諸多問(wèn)題。而且，許多擔(dān)保機(jī)構(gòu)實(shí)行會(huì)員制，中小企業(yè)需要交納一定的押金才能成為會(huì)員，增加了企業(yè)的融資成本，也增加了擔(dān)保的難度。出于對(duì)自身利益的保護(hù)，銀行則在中小企業(yè)的擔(dān)保貸款問(wèn)題上又比較謹(jǐn)慎。同時(shí)，銀行對(duì)抵押物的要求十分嚴(yán)格，目前國(guó)內(nèi)銀行一般偏好于房地產(chǎn)等不動(dòng)產(chǎn)的抵押。而中小企業(yè)大多受經(jīng)營(yíng)規(guī)模所限，固定資產(chǎn)較少，土地房屋等抵押物不足，一般很難提供合乎銀行標(biāo)準(zhǔn)的抵押品。
3.銀企信息不對(duì)稱和銀行的不利選擇。許多中小企業(yè)為實(shí)現(xiàn)融資目的，往往會(huì)想盡一切辦法，甚至不惜弄虛作假。這不僅會(huì)產(chǎn)生有損銀行與投資者利益的道德風(fēng)險(xiǎn)，亦會(huì)進(jìn)一步損毀企業(yè)自身的社會(huì)公信度。因此，銀行要向中小企業(yè)提供貸款，只有加大人力資源的投入以提高信息的收集和分析質(zhì)量，否則銀行的貸款違約率將會(huì)很高。同時(shí)，由于中小企業(yè)對(duì)資本和債務(wù)需求的規(guī)模較小，金融機(jī)構(gòu)為規(guī)避自身的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)和降低經(jīng)營(yíng)成本，只有選擇不向中小企業(yè)貸款。
（三）政府扶持力度不夠，政策不配套
政府在中小企業(yè)融資問(wèn)題上起著不可忽視的作用。美國(guó)、日本、西班牙等國(guó)家都設(shè)有專門(mén)的政府部門(mén)和政策性金融機(jī)構(gòu)為中小企業(yè)發(fā)展提供資金幫助。在我國(guó)，長(zhǎng)期以來(lái)，政府在資金、稅收、市場(chǎng)開(kāi)發(fā)、人才、技術(shù)、信息等方面一直給予國(guó)有大中型企業(yè)特殊的扶持，造成了中小企業(yè)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境的不確定和競(jìng)爭(zhēng)條件的不平等。同時(shí)，由于政策原因?qū)е挛覈?guó)中小企業(yè)基本無(wú)法進(jìn)行直接融資。深滬交易所要求上市公司注冊(cè)資本在5 000萬(wàn)元以上，這使處于成長(zhǎng)期的效益好但規(guī)模較小的企業(yè)難以進(jìn)入證券市場(chǎng)。同時(shí)債券市場(chǎng)上，受到“規(guī)模控制、集中管理、分級(jí)審批”的約束，中小企業(yè)也很難以發(fā)行債券方式籌集資金，因此直接融資渠道基本沒(méi)有。
我國(guó)2003年實(shí)施的《中小企業(yè)促進(jìn)法》，雖然以法律條文的形式為廣大中小企業(yè)的發(fā)展、融資提供了保護(hù)和支持。但是該法在內(nèi)容上相當(dāng)原則，缺乏具體的優(yōu)惠政策和措施，也缺少相應(yīng)的配套法規(guī)和制度，最終導(dǎo)致政府對(duì)中小企業(yè)的扶持很多都沒(méi)有落到實(shí)處。
三、我國(guó)中小企業(yè)融資問(wèn)題的對(duì)策建議
（一）改善中小企業(yè)融資環(huán)境和拓寬融資渠道
一是中小企業(yè)要注重改善自身融資環(huán)境。中小企業(yè)要想真正解決融資難的問(wèn)題，首先就要過(guò)信用關(guān)，要以信取資。中小企業(yè)必須加大自身信用制度的建設(shè)，規(guī)范企業(yè)的公司治理結(jié)構(gòu)，健全企業(yè)財(cái)務(wù)管理制度，提高信用意識(shí)，這是解決融資困難的根本所在。
二是中小企業(yè)應(yīng)拓寬融資渠道。要跳出單純依賴銀行間接融資的誤區(qū)，在充分發(fā)揮銀行間接融資的同時(shí)，要將直接融資和間接融資相結(jié)合 。筆者認(rèn)為，建立中小企業(yè)發(fā)展基金是解決中小企業(yè)融資問(wèn)題的重要途徑，例如設(shè)立中小企業(yè)互助基金，由會(huì)員企業(yè)出資建立，會(huì)員只需交納一定會(huì)費(fèi)，就可申請(qǐng)到數(shù)倍于會(huì)費(fèi)的貸款額。另外，中小企業(yè)也可以通過(guò)私募融資的方式解決融資問(wèn)題，私募融資包括企業(yè)引進(jìn)新的股東，從而增加資本金，也包括企業(yè)以擬投資的項(xiàng)目為載體。
（二）完善中小企業(yè)融資的有關(guān)金融體系
一是要建立完善的中小企業(yè)政策性金融體系。金融機(jī)構(gòu)應(yīng)繼續(xù)拓寬對(duì)中小企業(yè)融資的渠道，創(chuàng)造公平的融資環(huán)境。目前，中國(guó)人民銀行已通過(guò)指導(dǎo)意見(jiàn)的方式，鼓勵(lì)各商業(yè)銀行采取各種貸款品種支持中小企業(yè)的發(fā)展，也鼓勵(lì)民營(yíng)資本進(jìn)入金融領(lǐng)域。有些國(guó)有商業(yè)銀行已開(kāi)始對(duì)中小企業(yè)積極經(jīng)營(yíng)小額貸款業(yè)務(wù)，今后，還有可能成立適合中小企業(yè)發(fā)展的社區(qū)銀行，以具體解決中小企業(yè)融資難的問(wèn)題。
二是放松市場(chǎng)管制，逐步推動(dòng)利率市場(chǎng)化。從目前放寬對(duì)商業(yè)銀行貸款利率浮動(dòng)幅度的限制，過(guò)渡到最終由商業(yè)銀行自主決定貸款利率水平，并允許對(duì)其所提供的便利服務(wù)收取合理的費(fèi)用，以此來(lái)促進(jìn)商業(yè)銀行按效益與風(fēng)險(xiǎn)原則，不斷增加對(duì)中小企業(yè)的信貸投放，實(shí)現(xiàn)資源配置的合理與優(yōu)化，才能從根本上解決中小企業(yè)的融資難問(wèn)題。
三是建立和健全對(duì)中小企業(yè)融資的信用評(píng)價(jià)體系和信用擔(dān)保體系。建立中小企業(yè)評(píng)級(jí)制度，以信用等級(jí)作為判斷貸款信用可信度的標(biāo)準(zhǔn)，并把企業(yè)的信用信息提供給銀行等機(jī)構(gòu)，這是贏得金融機(jī)構(gòu)和擔(dān)保機(jī)構(gòu)信任并獲得項(xiàng)目資金籌措的一種有效手段。 同時(shí)必須建立并完善中小企業(yè)信用擔(dān)保體系。應(yīng)構(gòu)建多層次的信用擔(dān)保體系，包括政府性擔(dān)保機(jī)構(gòu)、民營(yíng)商業(yè)性擔(dān)保結(jié)構(gòu)和企業(yè)間互助擔(dān)保機(jī)構(gòu)。
四是完善資本市場(chǎng)結(jié)構(gòu)，建立多層次的市場(chǎng)體系。推出針對(duì)中小企業(yè)直接融資的新市場(chǎng),適當(dāng)降低新市場(chǎng)中小企業(yè)發(fā)行上市的門(mén)檻。
（三）加大中小企業(yè)融資的扶持力度
中小企業(yè)融資具有其特殊性，離不開(kāi)政府的扶持，世界上許多國(guó)家和地區(qū)立法機(jī)關(guān)和政府都對(duì)中小企業(yè)融資給予特殊的支持，形成一個(gè)比較完善的中小企業(yè)發(fā)展的政府組織支持、法律保證系統(tǒng)、財(cái)政支持系統(tǒng)，為中小企業(yè)發(fā)展提供了強(qiáng)有力的支持。財(cái)政援助與稅收優(yōu)惠是世界各國(guó)政府為扶持和保護(hù)中小企業(yè)的普遍作法。
近年來(lái)，許多地方政府為了解決中小企業(yè)融資問(wèn)題，制定了一些扶持政策，值得借鑒。例如四川省政府在2007年8月出臺(tái)了《關(guān)于做好中小企業(yè)融資工作的意見(jiàn)》，鼓勵(lì)金融機(jī)構(gòu)試辦循環(huán)貸款、動(dòng)產(chǎn)質(zhì)押、貿(mào)易融資、應(yīng)收賬款融資、設(shè)備按揭貸款、創(chuàng)新貸款、未來(lái)收益權(quán)質(zhì)押貸款；積極推廣房產(chǎn)和商鋪抵押貸款、按揭貸款、努力開(kāi)發(fā)商標(biāo)權(quán)、專利權(quán)、著作權(quán)質(zhì)押貸款、聯(lián)保貸款，以滿足個(gè)體經(jīng)營(yíng)者和私營(yíng)企業(yè)主的融資需求；明確鼓勵(lì)中小企業(yè)依法向社會(huì)融資，改變過(guò)分依賴銀行資金的格局；國(guó)家對(duì)符合條件的中小企業(yè)信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)免征3年?duì)I業(yè)稅的政策。
又如，福建省政府近期出臺(tái)了《關(guān)于進(jìn)一步支持中小企業(yè)融資的若干意見(jiàn)（試行）》。從2008年起，3年內(nèi)，對(duì)為中小工業(yè)企業(yè)提供融資擔(dān)保的擔(dān)保機(jī)構(gòu)，按年度擔(dān)保額8‰的比例補(bǔ)償；對(duì)為中小貿(mào)易企業(yè)提供融資擔(dān)保的擔(dān)保機(jī)構(gòu)，按年度擔(dān)保額5‰比例補(bǔ)償。設(shè)立省創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)資金，每年安排3 000萬(wàn)元，主要用于資助搭建創(chuàng)業(yè)投資服務(wù)平臺(tái)，組織引進(jìn)省外、境外創(chuàng)業(yè)投資等。合理運(yùn)用中小金融機(jī)構(gòu)再貸款、支農(nóng)再貸款等貨幣政策手段，提高金融機(jī)構(gòu)對(duì)工業(yè)、農(nóng)業(yè)、商貿(mào)等中小企業(yè)的信貸投入能力。
【主要參考文獻(xiàn)】
[1]王悅. 《淺談中小企業(yè)的融資問(wèn)題》. 集團(tuán)經(jīng)濟(jì)研究， 2004年第9期.
【關(guān)鍵詞】 中小企業(yè)； 融資體系； 融資體系構(gòu)建
一、國(guó)外中小企業(yè)融資體系
（一）美國(guó)中小企業(yè)融資體系
美國(guó)目前有中小企業(yè)2 140多萬(wàn)家，占全美企業(yè)總數(shù)的99%，中小企業(yè)就業(yè)人數(shù)占總就業(yè)人數(shù)的60%，新增加的就業(yè)機(jī)會(huì)有三分之二是由中小企業(yè)創(chuàng)造的，中小企業(yè)產(chǎn)值占國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值的40%。美國(guó)中小企業(yè)的發(fā)展壯大，與其支持中小企業(yè)發(fā)展的融資體系密切相關(guān)。美國(guó)的中小企業(yè)融資體系主要包括完善和發(fā)達(dá)的政策扶持體系、資本市場(chǎng)體系及商業(yè)銀行體系。
1.完善的政策扶持體系
美國(guó)擁有成熟的資本市場(chǎng)，金融產(chǎn)品種類豐富且市場(chǎng)化程度較高，因此，政府的扶持政策主要是間接的政策性金融體系即建立完善的法律、機(jī)構(gòu)來(lái)促進(jìn)資本的有效流通和利用。美國(guó)的政策性扶持體系主要包括以下兩方面：
一方面，美國(guó)擁有完善的中小企業(yè)法律法規(guī)體系。早在1953年，美國(guó)便通過(guò)了《小企業(yè)法》。該法規(guī)確立了中小企業(yè)的重要地位及扶持中小企業(yè)發(fā)展的思路。隨后，針對(duì)中小企業(yè)發(fā)展過(guò)程中面臨的實(shí)際問(wèn)題，美國(guó)政府又先后出臺(tái)了《小企業(yè)融資法》、《小企業(yè)創(chuàng)新法》、《機(jī)會(huì)均等法》、《小企業(yè)投資法》、《小企業(yè)創(chuàng)新發(fā)展法》、《小企業(yè)投資獎(jiǎng)勵(lì)法》等。20世紀(jì)90年代后，面對(duì)中小企業(yè)中出現(xiàn)的融資難問(wèn)題，美國(guó)政府又相繼出臺(tái)了《信貸擔(dān)保法》、《小企業(yè)股權(quán)投資促進(jìn)法》等法律法規(guī)，并在解決中小企業(yè)融資問(wèn)題上發(fā)揮著重要作用。
另一方面，美國(guó)擁有專門(mén)的中小企業(yè)管理結(jié)構(gòu)。早在1953年，美國(guó)就成立了專門(mén)的中小企業(yè)管理結(jié)構(gòu)——美國(guó)聯(lián)邦中小企業(yè)管理局（簡(jiǎn)稱SBA）。其主要任務(wù)就是聽(tīng)取中小企業(yè)的意見(jiàn)及需求并及時(shí)向總統(tǒng)報(bào)告，以及時(shí)解決中小企業(yè)發(fā)展中遇到的問(wèn)題。
2.成熟的資本市場(chǎng)體系
美國(guó)擁有全球最大的資本市場(chǎng)，而且發(fā)展較為成熟，資本市場(chǎng)的運(yùn)作體系較為復(fù)雜。總體來(lái)說(shuō)，美國(guó)的資本市場(chǎng)主要由股票市場(chǎng)和債券市場(chǎng)兩部分構(gòu)成。其中，股票市場(chǎng)包括以紐約證券交易所為核心的主板市場(chǎng)、以納斯達(dá)克為核心的二板市場(chǎng)以及遍布全國(guó)各地區(qū)的場(chǎng)外交易市場(chǎng)；債券市場(chǎng)則包括聯(lián)邦政府債券、地方政府債券、公司債券和揚(yáng)基債券等。可以說(shuō)，多層次的股票市場(chǎng)及種類豐富的債券市場(chǎng)為中小企業(yè)融資提供了極大的便利。因此，成熟的多層次資本市場(chǎng)體系是美國(guó)中小企業(yè)快速發(fā)展的重要保障。
3.發(fā)達(dá)的商業(yè)銀行體系
與中國(guó)以大型、國(guó)有銀行占主導(dǎo)的銀行體系不同，美國(guó)的商業(yè)銀行體系更具靈活性。美國(guó)的商業(yè)銀行體系，不但有大規(guī)模的跨國(guó)商業(yè)銀行，還有大量的中小銀行。在20世紀(jì)20年代初，美國(guó)商業(yè)銀行的數(shù)量約有3萬(wàn)家。在20年代末、30年代初的大蕭條時(shí)期，美國(guó)大量中小銀行紛紛倒閉。其后，隨著格拉斯-斯蒂格爾法案（1933）及《銀行法》（1935）的出臺(tái)，商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)管理逐漸走向規(guī)范，銀行的數(shù)量也隨著上升。由于中小銀行在為中小企業(yè)提供貸款時(shí)具有信息和成本優(yōu)勢(shì)，而且其客戶群體定位更傾向于中小企業(yè)，再加上市場(chǎng)上金融機(jī)構(gòu)的激烈競(jìng)爭(zhēng)，中小企業(yè)可以更容易地從商業(yè)銀行體系中獲得融資服務(wù)。可以說(shuō)，完善的商業(yè)銀行體系為美國(guó)中小企業(yè)融資提供了極大的便利。
綜上，由于擁有成熟而完善的政策扶持體系、資本市場(chǎng)體系及商業(yè)銀行體系，美國(guó)的中小企業(yè)能夠非常方便地從政府和民間獲得政策和資金扶持。值得一提的是，盡管美國(guó)的政府提供了較為完善的政策扶持體系，但從總體上來(lái)看，美國(guó)的融資體系仍主要依靠市場(chǎng)力量，政府力量在其中僅起到居中調(diào)控和引導(dǎo)的作用。
（二）日本中小企業(yè)融資體系
與美國(guó)以市場(chǎng)力量為基礎(chǔ)的中小企業(yè)融資體系相比，日本的中小企業(yè)融資體系是以政府主導(dǎo)的。為幫助中小企業(yè)發(fā)展，日本政府建立了專門(mén)為中小企業(yè)提供融資服務(wù)的機(jī)構(gòu)，并以法律形式保障相關(guān)政策措施的落實(shí)。具體來(lái)說(shuō)，日本的中小企業(yè)融資體系有兩部分主體內(nèi)容：
1.出臺(tái)相關(guān)法律并設(shè)置專門(mén)機(jī)構(gòu)
日本政府很早就開(kāi)始關(guān)注于中小企業(yè)的發(fā)展，于1948年便出臺(tái)了《中小企業(yè)設(shè)置法》，并根據(jù)該法令，設(shè)置了“中小企業(yè)廳”，以保證政府永久性履行保護(hù)和扶持中小企業(yè)發(fā)展。其后，日本政府又先后出臺(tái)了《中小企業(yè)基本法》、《中小企業(yè)信貸保護(hù)法》、《中小企業(yè)金融公庫(kù)法》等涉及中小企業(yè)發(fā)展的法律法規(guī)，為促進(jìn)中小企業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整和改善中小企業(yè)融資環(huán)境提供法律保障。
除了法律法規(guī)和專門(mén)的管理機(jī)構(gòu)，日本還以政府為主導(dǎo)，引導(dǎo)市場(chǎng)參與，建立了長(zhǎng)期面向中小企業(yè)的融資服務(wù)機(jī)制。此外，日本政府還出資專門(mén)成立為中小企業(yè)提供貸款擔(dān)保的機(jī)構(gòu)，如信用保證協(xié)會(huì)、中小企業(yè)信用保險(xiǎn)公庫(kù)等。
2.為中小企業(yè)提供稅收優(yōu)惠
日本對(duì)中小企業(yè)稅收優(yōu)惠適用主體包括了各種類型的中小企業(yè)。按照《中小企業(yè)促進(jìn)基本法》依據(jù)資本規(guī)模和員工數(shù)量將公司分為小企業(yè)、中型企業(yè)和大企業(yè)，但是稅收優(yōu)惠政策對(duì)不同類型中小企業(yè)并不做特殊劃分，資本不足1億日元的企業(yè)都屬于稅收優(yōu)惠的適用主體。
綜上，日本的中小企業(yè)融資體系主要是以政府為主導(dǎo)，通過(guò)建立政策性金融機(jī)構(gòu)、融資擔(dān)保機(jī)構(gòu)、實(shí)施稅收優(yōu)惠等直接和間接手段，為中小企業(yè)提供融資服務(wù)。
二、國(guó)內(nèi)中小企業(yè)融資體系
（一）臺(tái)灣中小企業(yè)融資體系
相對(duì)于美日等發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體，臺(tái)灣的中小企業(yè)信息不透明問(wèn)題更加嚴(yán)重，中小企業(yè)中有70%屬于家族式組織，大多數(shù)企業(yè)財(cái)務(wù)制度混亂，管理不規(guī)范且缺乏歷史信用，這進(jìn)一步加大了企業(yè)融資難度。臺(tái)灣的資本市場(chǎng)不發(fā)達(dá)，公營(yíng)銀行不愿意從事中小企業(yè)貸款業(yè)務(wù)，因而民間融資成為臺(tái)灣中小企業(yè)融資的重要途徑。從表1可以看出民間借貸在中小企業(yè)融資中的重要性。
針對(duì)臺(tái)灣中小企業(yè)自身特點(diǎn)，政府對(duì)中小企業(yè)的融資支持主要包括以下三個(gè)方面：
1.建立專門(mén)中小企業(yè)銀行
中小企業(yè)銀行是臺(tái)灣地區(qū)中小企業(yè)融資體系中非常有特色的一環(huán)。1975年，臺(tái)灣地區(qū)出臺(tái)的《銀行法》中，專門(mén)增設(shè)了“中小企業(yè)銀行”條款。所謂中小企業(yè)銀行，其職責(zé)主要是為中小企業(yè)提供長(zhǎng)期貸款，以解決生產(chǎn)中的設(shè)備更新問(wèn)題。根據(jù)臺(tái)灣《中小企業(yè)銀行辦理中小企業(yè)放款及消費(fèi)者貸款之規(guī)定》的解釋，“中小企業(yè)銀行對(duì)中型企業(yè)貸款總額不得低于其全部貸款額的30%，對(duì)小型企業(yè)的貸款不得低于40%的規(guī)定，不宜取消或放寬”。中小企業(yè)銀行的成立，為中小企業(yè)解決生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過(guò)程的資金緊張問(wèn)題作出了重要貢獻(xiàn)。
2.構(gòu)建中小企業(yè)輔導(dǎo)體系
臺(tái)灣地區(qū)構(gòu)建的中小企業(yè)扶助體系也極具特色。自1967年起，臺(tái)灣政府就先后出臺(tái)了《中小企業(yè)輔導(dǎo)準(zhǔn)則》和《中小企業(yè)發(fā)展條例》，并據(jù)此構(gòu)建了中小企業(yè)輔導(dǎo)體系。1981年，臺(tái)灣當(dāng)局對(duì)《中小企業(yè)輔導(dǎo)準(zhǔn)則》進(jìn)行了修訂，并將財(cái)務(wù)融通看作中小企業(yè)輔導(dǎo)體系中最重要的一環(huán)。1982年，臺(tái)灣地區(qū)的七家省屬銀行成立了“省屬行庫(kù)中小創(chuàng)業(yè)企業(yè)輔導(dǎo)中心”，出資1億臺(tái)幣的輔導(dǎo)基金，對(duì)臺(tái)灣地區(qū)發(fā)展前景好但存在融資困難的企業(yè)給予財(cái)務(wù)輔導(dǎo)，協(xié)助其進(jìn)行融資。
3.設(shè)立中小企業(yè)信用保證基金
1974年，在臺(tái)灣財(cái)政部、中央銀行和經(jīng)濟(jì)部的支持下，各級(jí)政府和金融機(jī)構(gòu)共同出資新臺(tái)幣4.5億元成立了“財(cái)團(tuán)法人中小企業(yè)信用保證基金”。該基金的主要任務(wù)是向具有發(fā)展?jié)摿ΑI(yè)務(wù)前景良好但是缺乏融資擔(dān)保的中小企業(yè)提供信用保證。由于信用保證基金的存在，金融機(jī)構(gòu)的貸款風(fēng)險(xiǎn)得到有效控制，中小企業(yè)向金融機(jī)構(gòu)申請(qǐng)融資服務(wù)的難度也得到大幅下降。截至2007年10月，獲得擔(dān)保的中小企業(yè)數(shù)量達(dá)到271 745家，融資金額為新臺(tái)幣57 669億元。
由此看來(lái)，臺(tái)灣中小企業(yè)融資體系是依靠政府，建立融資支持、融資輔導(dǎo)和融資擔(dān)保的系列體系疏通中小企業(yè)向金融機(jī)構(gòu)貸款的渠道，通過(guò)政府對(duì)中小企業(yè)的輔導(dǎo)使其提高自身的管理水平和競(jìng)爭(zhēng)力，從而從根本上解決融資難問(wèn)題。
（二）溫州中小企業(yè)融資體系
溫州是我國(guó)中小企業(yè)最為密集的區(qū)域之一，中小企業(yè)融資行為也極為活躍。根據(jù)中國(guó)人民銀行溫州支行的研究資料，可得近年來(lái)溫州地區(qū)中小企業(yè)融資渠道比例關(guān)系如表2所示。根據(jù)表2，溫州地區(qū)中小企業(yè)的融資方式主要是以內(nèi)源融資為主，其后依次是銀行貸款和民間貸款；2008年以前，溫州地區(qū)民間融資的比重增速極為明顯。
從總體上來(lái)看，溫州地區(qū)的中小企業(yè)融資體系由發(fā)達(dá)的民間融資體系、中小企業(yè)銀行融資體系及當(dāng)?shù)氐囊恍﹦?chuàng)新性做法三部分組成。
1.發(fā)達(dá)的民間融資體系
民間融資在溫州地區(qū)的中小企業(yè)發(fā)展過(guò)程中起著很關(guān)鍵的作用。在溫州，很多中小企業(yè)的創(chuàng)業(yè)資本均來(lái)自民間借貸。與單純的感官判斷不同，溫州民間借貸的資金用途主要是用于生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)而非投機(jī)。人民銀行溫州市中心支行的監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)表明，2008年6月，溫州民間借貸資本中，用于生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的資金占比為88.5%，用于家用消費(fèi)的資金僅占比1.7%，用于其他用途占9.8%。民間借貸的資本規(guī)模較小、辦理手續(xù)簡(jiǎn)便，這些與中小企業(yè)的需要極為吻合。受此影響，民間借貸規(guī)模的擴(kuò)大自然不難理解。但隨著中小民營(yíng)企業(yè)規(guī)模和經(jīng)營(yíng)方式的變化，其融資方式也隨之發(fā)生轉(zhuǎn)變，并對(duì)民間融資的規(guī)范程度提出更高的要求，如果這些要求難以得到滿足，溫州的民間融資體系在未來(lái)恐怕難以為繼。
2.中小企業(yè)銀行融資體系
作為集中收集和分配貨幣資源的部門(mén)，銀行是企業(yè)獲得融資的主要渠道。溫州地區(qū)的金融機(jī)構(gòu)在執(zhí)行國(guó)家金融政策的同時(shí)，還針對(duì)溫州民營(yíng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的特點(diǎn)進(jìn)行了大量探索。2002年后，隨著新一輪金融體制改革的深入，溫州地區(qū)各金融機(jī)構(gòu)對(duì)各自的信貸結(jié)構(gòu)進(jìn)行了調(diào)整，并將支持中小企業(yè)融資和發(fā)展作為調(diào)整的重點(diǎn)。相應(yīng)的，各類銀行對(duì)中小企業(yè)融資的支持力度也大幅上升。至2008年5月末，溫州市中小企業(yè)的貸款余額達(dá)1 467.04億元，同比增長(zhǎng)近10%，為緩解當(dāng)?shù)刂行∑髽I(yè)的融資難問(wèn)題作出了重要貢獻(xiàn)。
3.創(chuàng)造性的擔(dān)保體系
中小企業(yè)之所以難以從銀行獲得貸款，一個(gè)重要原因就在于缺乏足夠的資產(chǎn)抵押和擔(dān)保。基于規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的考慮，銀行在放貸時(shí)，會(huì)要求中小企業(yè)提供優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)抵押和擔(dān)保，并成為中小企業(yè)獲得融資服務(wù)的障礙。針對(duì)這一實(shí)際情況，溫州市金融機(jī)構(gòu)在創(chuàng)新?lián)ｓw系方面進(jìn)行了積極的探索。此外，銀行還積極創(chuàng)新?lián)Ｎ锏男问剑瑢?dān)保物的范圍從有形資產(chǎn)拓展到無(wú)形資產(chǎn)，涵蓋了土地按揭、品牌抵押、倉(cāng)單抵押、土地使用權(quán)抵押、出口退稅單據(jù)抵押等形式。
綜上，溫州地區(qū)中小企業(yè)融資體系的構(gòu)建以該地區(qū)中小企業(yè)的特點(diǎn)為基礎(chǔ)，包括發(fā)展民間融資形式、建立中小企業(yè)銀行及創(chuàng)新融資擔(dān)保方式等多個(gè)方面。
三、國(guó)內(nèi)外中小企業(yè)融資體系比較及其啟示
（一）各國(guó)中小企業(yè)融資體系的比較
由于經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平和中小企業(yè)發(fā)展階段的不同，各個(gè)國(guó)家和地區(qū)的融資體系也各有側(cè)重。美國(guó)主要依靠發(fā)達(dá)的資本市場(chǎng)和金融機(jī)構(gòu)配置資本，政府只是起了輔助作用。日本的融資體系主要依靠政府力量，通過(guò)建立和完善中小企業(yè)融資機(jī)構(gòu)、政策來(lái)解決融資難問(wèn)題。臺(tái)灣地區(qū)則借鑒了發(fā)達(dá)國(guó)家的經(jīng)驗(yàn)，結(jié)合中小企業(yè)自身發(fā)展階段，設(shè)立專門(mén)為中小企業(yè)服務(wù)的金融機(jī)構(gòu)和擔(dān)保體系。溫州根據(jù)該地區(qū)中小企業(yè)和資本的實(shí)際狀況，側(cè)重發(fā)展民間融資。
綜合以上可以看出，美國(guó)、日本、臺(tái)灣和溫州的融資體系都具有以下的共同點(diǎn)：
1.建立完善的法律體系
在大多數(shù)中小企業(yè)快速發(fā)展的國(guó)家和地區(qū)，政府都極為關(guān)注中小企業(yè)的發(fā)展，并出臺(tái)了大量涉及促進(jìn)中小企業(yè)發(fā)展的基本法律。在建立健全法律法規(guī)體系的過(guò)程中，這些地區(qū)的資本市場(chǎng)和金融機(jī)構(gòu)得到進(jìn)一步規(guī)范，中小企業(yè)融資輔助系統(tǒng)也隨之出現(xiàn)，并發(fā)展壯大。
2.設(shè)立專門(mén)的管理機(jī)構(gòu)
在大部分國(guó)家和地區(qū)，政府都成立了專門(mén)管理中小企業(yè)發(fā)展、融資等事務(wù)的機(jī)構(gòu)。這些機(jī)構(gòu)的職責(zé)主要包括，協(xié)助中小企業(yè)解決其在生產(chǎn)、經(jīng)營(yíng)和融資過(guò)程中出現(xiàn)的問(wèn)題，以及為中小企業(yè)融資提供輔導(dǎo)和擔(dān)保。在實(shí)踐過(guò)程中，這些結(jié)構(gòu)在解決中小企業(yè)融資難問(wèn)題方面扮演著重要的角色。
3.建立中小商業(yè)銀行
相較于國(guó)有大型銀行，小型商業(yè)銀行在對(duì)中小企業(yè)放貸過(guò)程中，具有規(guī)模和信息優(yōu)勢(shì)，是緩解中小企業(yè)貸款難的有效途徑。上述各國(guó)家和地區(qū)也意識(shí)到大型銀行的不足，積極建設(shè)專門(mén)為中小企業(yè)服務(wù)的中小商業(yè)銀行。
4.健全信用擔(dān)保體系
資產(chǎn)規(guī)模小、缺乏抵押物是中小企業(yè)融資，特別是向金融機(jī)構(gòu)融資中的瓶頸。如果這一問(wèn)題無(wú)法得到有效解決，中小企業(yè)的融資難就無(wú)法避免。考慮到中小企業(yè)的特殊性，各國(guó)家和地區(qū)紛紛根據(jù)中小企業(yè)特點(diǎn)、創(chuàng)新信用擔(dān)保體系，為緩解中小企業(yè)融資難進(jìn)行了積極探索。
5.創(chuàng)新融資形式
按照資金是否經(jīng)過(guò)金融中介機(jī)構(gòu)，中小企業(yè)融資可以被劃分為直接融資和間接融資兩類。各國(guó)家和地區(qū)紛紛就融資方式進(jìn)行創(chuàng)新，以期拓寬中小企業(yè)融資渠道。這些舉措包括：建立和完善資本市場(chǎng)，拓寬直接融資渠道；培育民間融資體系，提高民間資本利用率等。
（二）各國(guó)中小企業(yè)融資體系的啟示
事實(shí)上，各國(guó)融資體系建設(shè)的經(jīng)驗(yàn)雖然與本國(guó)的中小企業(yè)發(fā)展相聯(lián)系，但是任何國(guó)家的體系都不是獨(dú)一無(wú)二的，我國(guó)中小企業(yè)融資體系的構(gòu)建也需要借鑒其他國(guó)家、地區(qū)的經(jīng)驗(yàn)不斷發(fā)展和完善。通過(guò)分析上述國(guó)家、地區(qū)中小企業(yè)融資體系的成功經(jīng)驗(yàn)，可以得到如下啟示：
1.完善相關(guān)立法
中小企業(yè)融資體系的構(gòu)建必須以完善的法律法規(guī)為基礎(chǔ)。為促進(jìn)中小企業(yè)發(fā)展，破解融資難問(wèn)題，美國(guó)和日本很早就建立了相關(guān)的法律法規(guī)，并成立了專門(mén)的部門(mén)和機(jī)構(gòu)，為中小企業(yè)的發(fā)展提供專門(mén)的指導(dǎo)。相較而言，我國(guó)雖然也制定了涉及中小企業(yè)的相關(guān)法律法規(guī)，但是仍存在中小企業(yè)界定標(biāo)準(zhǔn)模糊、法律法規(guī)執(zhí)行力度不足、具體條款缺乏指導(dǎo)性條文等缺陷，完善中小企業(yè)法律體系刻不容緩。
2.明確政府在中小企業(yè)融資中的職責(zé)
無(wú)論是“市場(chǎng)主導(dǎo)型”的美國(guó)融資模式、“政府主導(dǎo)型”的日本融資模式還是“混合型”的融資模式，政府在融資體系的構(gòu)建中都發(fā)揮著重要作用。根據(jù)相關(guān)國(guó)家及地區(qū)的經(jīng)驗(yàn)，政府在解決中小企業(yè)融資難問(wèn)題上可以提供四種“公共產(chǎn)品”：一是保證各種融資渠道順利運(yùn)行的法律法規(guī)；二是專門(mén)的中小企業(yè)管理機(jī)構(gòu)和輔導(dǎo)機(jī)構(gòu)；三是由財(cái)政支出作為保障的信用擔(dān)保體系；四是解決融資過(guò)程中信息不對(duì)稱的中小企業(yè)征信系統(tǒng)。目前，我國(guó)中小企業(yè)正處于成長(zhǎng)階段。在這個(gè)時(shí)期，更需要政府發(fā)揮推動(dòng)作用，合理調(diào)配資源，為構(gòu)建有效的中小企業(yè)融資體系發(fā)揮指導(dǎo)作用，營(yíng)造良好的、有利于中小企業(yè)發(fā)展的社會(huì)氛圍。
3.加快多元化融資渠道建設(shè)
從發(fā)達(dá)國(guó)家的經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，多元化的融資渠道，特別是多層次的資本市場(chǎng)和金融機(jī)構(gòu)體系，是解決中小企業(yè)融資難的關(guān)鍵。以美、日為例，兩國(guó)都建立了包含二板市場(chǎng)、柜臺(tái)交易市場(chǎng)的直接融資體系；美國(guó)以天使投資和風(fēng)險(xiǎn)投資為直接融資體系的補(bǔ)充，為科技型中小企業(yè)提供創(chuàng)業(yè)初期的資金支持；日本數(shù)量眾多的中小金融機(jī)構(gòu)，也是當(dāng)?shù)刂行∑髽I(yè)融資的主要途徑。而在我國(guó)，多層次的資本市場(chǎng)體系尚未建立，創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)的高門(mén)檻將絕大多數(shù)中小企業(yè)拒之門(mén)外，天使投資、風(fēng)險(xiǎn)投資、私募股權(quán)基金等直接融資體系還需要進(jìn)一步成熟和完善。此外，以國(guó)有大型銀行為主的金融機(jī)構(gòu)難以對(duì)中小企業(yè)的融資需求提供有效支持，專門(mén)為中小企業(yè)服務(wù)的金融機(jī)構(gòu)體系尚未建立。因此，建立適合于中小企業(yè)融資的直接融資體系和間接融資體系，是中國(guó)解決中小企業(yè)融資難問(wèn)題時(shí)，需要完成的基礎(chǔ)性任務(wù)。
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關(guān)鍵詞：中小企業(yè)；融資難；金融創(chuàng)新
中圖分類號(hào)：F323.2 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A
文章編號(hào)：1007-7685（2013）06-0110-03
中小企業(yè)對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展起到重要作用。然而，中小企業(yè)融資難是困擾其進(jìn)一步發(fā)展的突出問(wèn)題。我國(guó)中小企業(yè)融資難主要體現(xiàn)為融資渠道狹窄、政府對(duì)中小企業(yè)支持力度不夠、國(guó)內(nèi)信用體系不健全、信用擔(dān)保行業(yè)發(fā)展存在瓶頸等方面。解決中小企業(yè)融資難問(wèn)題關(guān)鍵是要進(jìn)行融資創(chuàng)新，特別是要進(jìn)行金融體系創(chuàng)新、融資制度創(chuàng)新、擔(dān)保體系創(chuàng)新、金融產(chǎn)品創(chuàng)新和法律與政策創(chuàng)新。
一、金融體系創(chuàng)新
（一）銀行體系創(chuàng)新
我國(guó)銀行業(yè)中國(guó)有銀行處于主要地位，其信貸業(yè)務(wù)主要針對(duì)大型國(guó)有企業(yè)。而且，幾類銀行之間同質(zhì)性嚴(yán)重、效率低，對(duì)中小企業(yè)的信貸服務(wù)較少。很多銀行認(rèn)為大多數(shù)中小企業(yè)經(jīng)營(yíng)質(zhì)量不高、擔(dān)保不足、社會(huì)信用環(huán)境差。因此，銀行體系創(chuàng)新應(yīng)順應(yīng)金融形勢(shì)變化，將發(fā)展中小企業(yè)融資業(yè)務(wù)作為銀行發(fā)展的重要舉措，建立專門(mén)的小微企業(yè)信貸服務(wù)部門(mén)，針對(duì)中小企業(yè)特點(diǎn)對(duì)其信貸業(yè)務(wù)進(jìn)行重新規(guī)劃和設(shè)置，這既是有效解決中小企業(yè)融資問(wèn)題的有效途徑，也是大型銀行擺脫同質(zhì)化競(jìng)爭(zhēng)困境的發(fā)展之路。除大型商業(yè)銀行自身信貸業(yè)務(wù)的創(chuàng)新外，還可以通過(guò)建立具有針對(duì)性的銀行及非銀行金融機(jī)構(gòu)，如地方性的中小企業(yè)銀行、中小企業(yè)創(chuàng)業(yè)投資銀行、中小企業(yè)信用合作社等，來(lái)緩解中小企業(yè)融資難問(wèn)題。此類金融機(jī)構(gòu)可以針對(duì)各地企業(yè)特點(diǎn)，緊密聯(lián)系地方經(jīng)濟(jì)，及時(shí)反饋企業(yè)信息，迅速?zèng)Q策，簡(jiǎn)化貸款程序，降低交易成本，從而提高融資效率，專門(mén)為中小企業(yè)提供低成本、多樣化的融資服務(wù)，盡最大可能滿足其融資需求。此類金融機(jī)構(gòu)的成立，可以通過(guò)民間資本入股、政府扶持基金參股、銀行入股、發(fā)行債券等方式募集資金，達(dá)到共贏共生的目的。
（二）資本市場(chǎng)創(chuàng)新
資本市場(chǎng)創(chuàng)新首先是債券市場(chǎng)創(chuàng)新。我國(guó)公司債券市場(chǎng)化程度低、發(fā)展緩慢、市場(chǎng)規(guī)模小。債券市場(chǎng)發(fā)展?jié)摿薮螅瑐袌?chǎng)創(chuàng)新改革勢(shì)在必行。國(guó)外許多中小企業(yè)通過(guò)發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券進(jìn)行融資，這種公司債券具有債券、股權(quán)及期權(quán)的特征。這種融資方式不但可以降低中小企業(yè)的融資成本，提高資金效率，而且可以有效確保企業(yè)后續(xù)融資，解決投資人與企業(yè)之間信息不對(duì)稱問(wèn)題，是中小企業(yè)通過(guò)發(fā)行債券融資的首選。因此，降低企業(yè)發(fā)行公司債券門(mén)檻，允許中小企業(yè)通過(guò)債券市場(chǎng)發(fā)行可轉(zhuǎn)換公司債券，是解決中小企業(yè)融資難問(wèn)題的重要途徑之一。
開(kāi)放OTC（Over-the-counter）市場(chǎng)即場(chǎng)外交易市場(chǎng)，同樣可以有效緩解中小企業(yè)融資難問(wèn)題。當(dāng)前，企業(yè)為了發(fā)展壯大進(jìn)行的并購(gòu)和轉(zhuǎn)型都需要大量資金支持。因此，開(kāi)放OTC可以為未達(dá)到上市條件的中小企業(yè)提供股權(quán)交易平臺(tái)，有助于中小企業(yè)募集資金進(jìn)行產(chǎn)業(yè)優(yōu)化升級(jí)和擴(kuò)大再生產(chǎn)，同時(shí)有效分散融資風(fēng)險(xiǎn)，并可以此作為企業(yè)登陸中小企業(yè)板的跳板。
另外，搞活民間資本、支持民營(yíng)企業(yè)發(fā)展可成為激活我國(guó)民營(yíng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要途徑。中小企業(yè)在信貸市場(chǎng)上的處境催生了民間借貸機(jī)構(gòu)。民間信貸機(jī)構(gòu)借貸審核周期短、借貸規(guī)模以及借貸條件靈活等多方面的優(yōu)勢(shì)可以充分滿足中小企業(yè)對(duì)資金的迫切需求，大大彌補(bǔ)正規(guī)金融機(jī)構(gòu)信貸的不足。然而，由于我國(guó)的法律法規(guī)并沒(méi)有針對(duì)民間信貸機(jī)構(gòu)的相關(guān)規(guī)定，民間借貸機(jī)構(gòu)發(fā)展不規(guī)范，缺乏有效監(jiān)管。因此，開(kāi)放民間資本市場(chǎng)，正確引導(dǎo)民間資本向中小企業(yè)注資任重而道遠(yuǎn)。
二、融資制度創(chuàng)新
（一）引入大型國(guó)有企業(yè)參與融資
國(guó)有企業(yè)擁有足夠的資金實(shí)力能在一定程度上解決中小企業(yè)融資難問(wèn)題，國(guó)有企業(yè)利用閑置資金幫助中小企業(yè)發(fā)展既可以推動(dòng)社會(huì)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，又可以為國(guó)有企業(yè)資金找到優(yōu)質(zhì)的投資渠道，這種雙贏的投資形式可以通過(guò)以下三種方式實(shí)現(xiàn)：第一，在政府有效監(jiān)管的前提下，允許國(guó)有企業(yè)利用自有資金建立商業(yè)性擔(dān)保公司。這可以在有效利用國(guó)有企業(yè)閑置資金的同時(shí)，增加國(guó)有企業(yè)收入，并間接促進(jìn)擔(dān)保市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)，降低中小企業(yè)融資成本。第二，在政府指導(dǎo)并且不影響國(guó)有企業(yè)自身發(fā)展的前提下，可以考慮利用企業(yè)自身閑置資金建立中小型商業(yè)銀行、租賃公司、小額貸款公司及風(fēng)險(xiǎn)投資公司，使企業(yè)資金利用率提高，金融體系更加完善。第三，國(guó)有企業(yè)可利用自身在產(chǎn)業(yè)鏈中的優(yōu)勢(shì)地位，為上下游的中小企業(yè)提供資金，既可以提高國(guó)企自身資金收益，幫助配套企業(yè)解決資金缺乏問(wèn)題，同時(shí)也穩(wěn)固了產(chǎn)業(yè)鏈上采購(gòu)與銷售的關(guān)系。但國(guó)有企業(yè)參與融資的前提是政府應(yīng)予以相應(yīng)的鼓勵(lì)和引導(dǎo)，制度上進(jìn)行創(chuàng)新，使大型國(guó)有企業(yè)閑置資金參與到資金鏈中，對(duì)中小企業(yè)融資問(wèn)題的解決將大有裨益。
（二）政府支持企業(yè)融資
政府可以通過(guò)出資建立信托資金等方式，幫助中小企業(yè)融資。全國(guó)首個(gè)中小企業(yè)結(jié)合信托債券基金“平湖秋月”于2008年9月在杭州銀行正式發(fā)行，首期發(fā)行規(guī)模為5000萬(wàn)元，債期為2年。這是首次由政府參與信托債權(quán)基金發(fā)行來(lái)幫助中小企業(yè)融資的一種資金資本化創(chuàng)新。基金由信托公司發(fā)起并募集資金，再將這些資金投到優(yōu)質(zhì)中小企業(yè)中。“平湖秋月”首次發(fā)行的5000萬(wàn)元即由杭州市西湖區(qū)財(cái)政扶持資金和社會(huì)資本共同認(rèn)購(gòu)。該種融資模式由政府扶持，資本高效實(shí)用，回報(bào)率高，普通投資者可以參與其中。通過(guò)這種形式可以解決中小企業(yè)的融資難題。采取這種“同一冠名、同一擔(dān)保、分別負(fù)債、捆綁發(fā)行”的模式可為中小企業(yè)提供一條快速融資的綠色通道，在解決中小企業(yè)融資難的同時(shí)最大限度地保證了政府扶持資金的安全。另外，政府還可建立早期風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償基金，用以補(bǔ)償對(duì)中小企業(yè)投資的部分損失。這可以鼓勵(lì)更多風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)主動(dòng)投資中小企業(yè)。
三、擔(dān)保體系創(chuàng)新
中小企業(yè)融資難最重要的原因之一是缺乏有效擔(dān)保品和第三方擔(dān)保。擔(dān)保公司擔(dān)保機(jī)制創(chuàng)新既有利于公司的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展，又可以為中小企業(yè)提供信用擔(dān)保，滿足其融資需求。
擔(dān)保體系創(chuàng)新的首要目標(biāo)是對(duì)質(zhì)押品進(jìn)行創(chuàng)新。盡管?chē)?guó)家已頒布《中華人民共和國(guó)物權(quán)法》確定動(dòng)產(chǎn)的擔(dān)保物權(quán)，為動(dòng)產(chǎn)質(zhì)押融資提供法律依據(jù)。但我國(guó)金融機(jī)構(gòu)僅有13%的擔(dān)保貸款是動(dòng)產(chǎn)或權(quán)利質(zhì)押貸款，而在發(fā)達(dá)國(guó)家該項(xiàng)數(shù)據(jù)接近80%。因此，中小企業(yè)若可通過(guò)知識(shí)產(chǎn)權(quán)、機(jī)器設(shè)備、存貨、應(yīng)收賬款等動(dòng)產(chǎn)進(jìn)行抵押，可大大降低其融資難度，并且這種創(chuàng)新具有很強(qiáng)的可操作性。另外，應(yīng)對(duì)擔(dān)保業(yè)務(wù)期限進(jìn)行創(chuàng)新。由于擔(dān)保業(yè)務(wù)周期長(zhǎng)短與公司承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)成正比，許多擔(dān)保公司尤其是政策性擔(dān)保公司的擔(dān)保業(yè)務(wù)都以短期擔(dān)保為主，期限一般都在一年以內(nèi)，遠(yuǎn)遠(yuǎn)不能滿足中小企業(yè)固定資產(chǎn)投資的長(zhǎng)期需求。所以，拓展長(zhǎng)期擔(dān)保業(yè)務(wù)是擔(dān)保機(jī)構(gòu)發(fā)展的必然趨勢(shì)。
信用擔(dān)保機(jī)制同樣需要?jiǎng)?chuàng)新。應(yīng)建立省級(jí)甚至全國(guó)的中小企業(yè)信用平臺(tái)，將企業(yè)信用信息實(shí)行共享，中小企業(yè)可以在平臺(tái)上的信息作為信用擔(dān)保品進(jìn)行融資。信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)也可嘗試與商業(yè)銀行進(jìn)一步合作，兩者之間簽訂貸款風(fēng)險(xiǎn)責(zé)任分擔(dān)協(xié)議，包括評(píng)估審查、代償條件、違約責(zé)任、責(zé)任分擔(dān)比例等內(nèi)容。該協(xié)議可使雙方共同承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)損失，減少風(fēng)險(xiǎn)對(duì)擔(dān)保機(jī)構(gòu)的影響，這不僅有利于擔(dān)保機(jī)構(gòu)的發(fā)展，又可對(duì)銀行進(jìn)行制約，增強(qiáng)其責(zé)任心，使信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)和合作銀行共同加強(qiáng)對(duì)貸款項(xiàng)目的審查和監(jiān)督。另外，國(guó)家或各地方政府可根據(jù)自身情況建立信用擔(dān)保基金，以不同的擔(dān)保方式為擔(dān)保公司提供擔(dān)保激勵(lì)，進(jìn)而對(duì)中小企業(yè)提供信貸支持。
四、金融產(chǎn)品創(chuàng)新
為使中小企業(yè)得到更好的發(fā)展，地方金融機(jī)構(gòu)應(yīng)著力創(chuàng)建以中小企業(yè)為主要服務(wù)對(duì)象的金融模式。特別是金融產(chǎn)品應(yīng)根據(jù)中小企業(yè)融資需求特點(diǎn)，以降低企業(yè)融資成本、有效滿足中小企業(yè)個(gè)性化需求，拓寬中小企業(yè)的融資渠道為目標(biāo)。一是設(shè)計(jì)開(kāi)發(fā)綜合費(fèi)率較低、有助于企業(yè)節(jié)約財(cái)務(wù)成本的金融產(chǎn)品，并建立綠色通道，使審批簡(jiǎn)捷快速。二是以間接方式逐步開(kāi)展風(fēng)險(xiǎn)投資，如商業(yè)銀行以及擔(dān)保機(jī)構(gòu)的間接風(fēng)險(xiǎn)投資。三是增加抵質(zhì)押物品品種，如非上市公司股權(quán)質(zhì)押、知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押、對(duì)核心企業(yè)的應(yīng)收賬款等債權(quán)質(zhì)押（供應(yīng)鏈金融）、林權(quán)抵押、業(yè)主家庭無(wú)限責(zé)任保證、結(jié)算賬戶透支等，從而拓寬中小企業(yè)金融的產(chǎn)權(quán)基礎(chǔ)。四是建立助貸機(jī)構(gòu)并創(chuàng)新助貸模式，如知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押評(píng)估模式、政府助貸、統(tǒng)借統(tǒng)還等以加強(qiáng)中小企業(yè)金融組織保障。五是逐步引入非標(biāo)準(zhǔn)化設(shè)計(jì)，如小企業(yè)集合債權(quán)信托基金、中小企業(yè)集合票據(jù)、科技租賃等，進(jìn)而滿足多種投融資需求。
各金融機(jī)構(gòu)可針對(duì)所在地中小企業(yè)的發(fā)展特點(diǎn)，制定不同類型的金融產(chǎn)品以促進(jìn)中小企業(yè)的發(fā)展。如，中國(guó)工商銀行浙江省分行推出的新融資產(chǎn)品“網(wǎng)貸通”，具有手續(xù)簡(jiǎn)便、可隨銷售淡旺季隨時(shí)取用還款的優(yōu)點(diǎn)。中小企業(yè)與工商銀行簽訂一次性循環(huán)貸款合同，在合同有效期內(nèi)（最長(zhǎng)2年，單筆提款期限不超過(guò)1年）可以通過(guò)網(wǎng)上銀行、電話銀行等自助方式進(jìn)行提款或還款，貸款最高額度可達(dá)3000萬(wàn)元。事實(shí)上，工商銀行“網(wǎng)貸通”業(yè)務(wù)只是浙江省中小企業(yè)信貸創(chuàng)新的一個(gè)縮影。中國(guó)建設(shè)銀行也先后推出“速貸通”、“成長(zhǎng)之路”等中小企業(yè)額度抵押貸款業(yè)務(wù)，并在中國(guó)建設(shè)銀行金華分行首推中小企業(yè)無(wú)抵押貸款。
【關(guān)鍵詞】融資；負(fù)債結(jié)構(gòu)；擔(dān)保
1.中小企業(yè)融資現(xiàn)狀
（1）內(nèi)源資本不知
企業(yè)資產(chǎn)等于負(fù)債加所有者權(quán)益，企業(yè)在注冊(cè)時(shí)要求注冊(cè)資本相對(duì)比較少，即最低注冊(cè)資本僅有三萬(wàn)元。內(nèi)源資金嚴(yán)重不足是目前中小企業(yè)所存在的一大通病。
（2）借款期限結(jié)構(gòu)
金融機(jī)構(gòu)一般只會(huì)為中小企業(yè)提供短期貸款，一般不會(huì)提供長(zhǎng)期貸款。但企業(yè)的要想長(zhǎng)期發(fā)展下去必須擁有充足資本，僅靠短期貸款是遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠的，如果負(fù)債的期限結(jié)構(gòu)安排不合理，即采用激進(jìn)型融資策略（用短期借款支持長(zhǎng)期資產(chǎn)支出），由于長(zhǎng)期資產(chǎn)變現(xiàn)時(shí)間相對(duì)較長(zhǎng)，這樣會(huì)增加企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。要想使中小企業(yè)良好發(fā)展必須保證擁有一定量長(zhǎng)期借款。
（3）擔(dān)保鏈形式
目前大型擔(dān)保結(jié)構(gòu)很少為中小企業(yè)提供擔(dān)保，中小企業(yè)要想取得借款只有他們之間進(jìn)行相互擔(dān)保，但是若有一家公司因經(jīng)營(yíng)不善而出現(xiàn)破產(chǎn)情況時(shí)，就會(huì)引發(fā)一系列的擔(dān)保連鎖反應(yīng)，從而導(dǎo)致其他企業(yè)在融資上存在困境。
2.中小企業(yè)融資難成因
在目前市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下，企業(yè)的融資一般是通過(guò)兩種途徑完成的。一是向金融機(jī)構(gòu)借貸；二是直接融資，即通過(guò)發(fā)行企業(yè)債券與股票上市等形式。但是，由于發(fā)行債券和股票上市要求條件很?chē)?yán)格，一般中小企業(yè)是無(wú)法滿足上述條件，只能通過(guò)向金融結(jié)構(gòu)借貸來(lái)滿足企業(yè)發(fā)展所需資金。
（1）融資途徑較窄
因?yàn)槟壳白C券市場(chǎng)門(mén)檻相對(duì)很高，再加上創(chuàng)業(yè)板處于摸索階段與公司債發(fā)行要求的苛刻條件，中小企業(yè)很難通過(guò)資本市場(chǎng)公開(kāi)籌集所需經(jīng)營(yíng)資金。根據(jù)中國(guó)人民銀行最新調(diào)查顯示，我國(guó)中小企業(yè)融資大概有80%來(lái)源于銀行貸款，企業(yè)間拆借占比達(dá)15%左右，直接融資僅占5%。很顯然中小企業(yè)只能通過(guò)向金融機(jī)構(gòu)借款來(lái)滿足經(jīng)營(yíng)所需資金，融資途徑較窄。
（2）信貸資金不足
一方面，由于貸款交易成本與后續(xù)監(jiān)控成本相對(duì)較高等因素，金融機(jī)構(gòu)不愿對(duì)中小企業(yè)放貸。另一方面，中小企業(yè)因資信等級(jí)相對(duì)較低，缺乏一定量抵押資產(chǎn)，再加上融資成本高等因素，很難獲得金融機(jī)構(gòu)信貸資金，即使獲得信貸資金，資金量也是相對(duì)比較低，大多數(shù)金融機(jī)構(gòu)要求企業(yè)提供抵押資產(chǎn)。根據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局顯示，我國(guó)300萬(wàn)戶私營(yíng)企業(yè)獲得銀行信貸支持的僅占10%左右，2003年全國(guó)鄉(xiāng)鎮(zhèn)、個(gè)體私營(yíng)、“三資”企業(yè)的短期貸款占銀行全部短期貸款的比重僅為14.4%。
（3）中小企業(yè)業(yè)績(jī)相對(duì)低下
一方面，因?yàn)橹行∑髽I(yè)經(jīng)營(yíng)規(guī)模相對(duì)較低，技術(shù)水平不高，難以形成規(guī)模經(jīng)濟(jì)，企業(yè)業(yè)績(jī)相對(duì)低下；另一方面，中小企業(yè)不適應(yīng)市場(chǎng)需求快速變化與日益激烈的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)競(jìng)爭(zhēng)，經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)顯著增大，中小企業(yè)在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中已經(jīng)失去競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，從而虧損企業(yè)數(shù)量呈逐年遞增態(tài)勢(shì)。低下經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)?cè)偌由辖鹑诮Y(jié)構(gòu)借貸條件較高，自然就很難得到充足借款來(lái)滿足企業(yè)經(jīng)營(yíng)發(fā)展所需資金。
3.中小企業(yè)融資難措施
（1）開(kāi)拓中小企業(yè)融資渠道
中小企業(yè)融資渠道過(guò)小是制約中小企業(yè)發(fā)展的一大壁壘，要想擴(kuò)展中小企業(yè)的融資渠道就要從多方面努力。首先，要得到政府支持，政府應(yīng)該頒布一些優(yōu)惠政策來(lái)扶持中小企業(yè)發(fā)展，較好利用金融機(jī)構(gòu)貸款來(lái)加強(qiáng)信貸支持。其次，通過(guò)直接融資方式，加快完善創(chuàng)業(yè)板上市一系規(guī)章制度，為成長(zhǎng)性較好具有發(fā)展前景中小企業(yè)開(kāi)辟上市通道，從而通過(guò)創(chuàng)業(yè)板上市這個(gè)平臺(tái)獲得更多企業(yè)發(fā)展所需資金。最后，通過(guò)創(chuàng)業(yè)投資方式為創(chuàng)業(yè)前期中小企業(yè)的提供資金支持，近期國(guó)家發(fā)展改革委員會(huì)等十部委聯(lián)合下發(fā)了《創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)管理暫行辦法》，同時(shí)近期又下發(fā)了創(chuàng)業(yè)引導(dǎo)基金意見(jiàn)，以推動(dòng)建立創(chuàng)業(yè)投資機(jī)制，從而支持不同層次中小企業(yè)投資公司的設(shè)立與發(fā)展，最終為中小企業(yè)發(fā)展提供更寬廣融資渠道。
（2）為中小企業(yè)創(chuàng)造平等融資平臺(tái)
目前仍有對(duì)國(guó)有私有、大型小型等不同企業(yè)的存在不同態(tài)度，國(guó)家相關(guān)部門(mén)要出臺(tái)一系列的政策及優(yōu)惠條件給予中小企業(yè)以支持。更新傳統(tǒng)思想觀念，為中小企業(yè)創(chuàng)造平等的融資平臺(tái)。首先要更新傳統(tǒng)觀念，充分意識(shí)到中小企業(yè)發(fā)展對(duì)國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展起到舉足輕重作用，國(guó)家要從宏觀政策上，特別是要加大融資力度扶持，要把中小企業(yè)與大型企業(yè)集團(tuán)平等對(duì)待，擴(kuò)寬中小企業(yè)融資渠道。其次，金融結(jié)構(gòu)要重視中小企業(yè)對(duì)分散銀行貸款風(fēng)險(xiǎn)具有積極意義，要把優(yōu)良中小企業(yè)作為長(zhǎng)期貸款客戶群，為中小企業(yè)提供多樣化增值服務(wù)。
（3）構(gòu)建適當(dāng)中小企業(yè)融資擔(dān)保體系
國(guó)家相關(guān)部門(mén)要加快建立和完善中小企業(yè)融資擔(dān)保體系，為中小企業(yè)融資提供一定程度上的保障。針對(duì)目前市場(chǎng)中所存在的中小企業(yè)之間相互擔(dān)保借款的問(wèn)題，政府相關(guān)部門(mén)要鼓勵(lì)和支持設(shè)立中小企業(yè)擔(dān)保機(jī)構(gòu)，為這些擔(dān)保結(jié)構(gòu)提供優(yōu)惠政策，從而讓這些擔(dān)保結(jié)構(gòu)更好充分發(fā)揮其作用。
（4）金融機(jī)構(gòu)完善信貸管理機(jī)制
金融機(jī)構(gòu)要想完善信貸管理機(jī)制加強(qiáng)對(duì)中小企業(yè)的信貸服務(wù)，為了更好支持中小企業(yè)發(fā)展。一方面，要改善貸款授權(quán)制度，下放一定程度貸款權(quán)限，減少對(duì)中小企業(yè)申請(qǐng)貸款的管理層次，簡(jiǎn)化審批程序。對(duì)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)較好、具有發(fā)展前景中小企業(yè)適當(dāng)放寬貸款條件，擴(kuò)大授權(quán)額度。另一方面，要在完善信貸風(fēng)險(xiǎn)防范措施的基礎(chǔ)上，進(jìn)一步促進(jìn)信貸激勵(lì)機(jī)制建立，進(jìn)而可以調(diào)動(dòng)信貸人員營(yíng)銷貸款的積極性，做到責(zé)權(quán)分明、獎(jiǎng)懲兌現(xiàn)。最終完善信貸管理機(jī)制基礎(chǔ)上，來(lái)更好為中小企業(yè)發(fā)展提供融資渠道。
通過(guò)本文的論述我們從一定程度上了解到中小企業(yè)融資難的問(wèn)題是多方面因素促成的，既涉及企業(yè)自身經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)問(wèn)題，更涉及到金融市場(chǎng)的發(fā)展等環(huán)境問(wèn)題。為了解決這個(gè)難題，需要中小企業(yè)、金融機(jī)構(gòu)、政府等多方面的共同努力，只有解決了中小企業(yè)融資難問(wèn)題，才可以使中小企業(yè)盡快發(fā)展為國(guó)民經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)提供增長(zhǎng)點(diǎn)，從而實(shí)現(xiàn)中小企業(yè)、金融機(jī)構(gòu)、政府真正三方共贏。
參考文獻(xiàn)：
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關(guān)鍵字:中小企業(yè),融資,問(wèn)題及對(duì)策
一、導(dǎo)論
中小企業(yè)是推動(dòng)國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展,構(gòu)造市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)主體,促進(jìn)社會(huì)穩(wěn)定的基礎(chǔ)力量。特別是當(dāng)前,在確保國(guó)民經(jīng)濟(jì)適度增長(zhǎng)、緩解就業(yè)壓力、實(shí)現(xiàn)科教興國(guó)、優(yōu)化經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)等方面,均發(fā)揮著越來(lái)越重要的作用。促進(jìn)中小企業(yè)發(fā)展,是保持國(guó)民經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)較快發(fā)展的重要基礎(chǔ),是關(guān)系民生和社會(huì)穩(wěn)定的重大戰(zhàn)略任務(wù)。受?chē)?guó)際金融危機(jī)沖擊,去年以來(lái),我國(guó)中小企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)困難。中央及時(shí)出臺(tái)相關(guān)政策措施,加大財(cái)稅、信貸等扶持力度,改善中小企業(yè)經(jīng)營(yíng)環(huán)境,中小企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)出現(xiàn)了積極變化,但發(fā)展形勢(shì)依然嚴(yán)峻。主要表現(xiàn)在:融資難、擔(dān)保難問(wèn)題依然突出,部分扶持政策尚未落實(shí)到位,企業(yè)負(fù)擔(dān)重,市場(chǎng)需求不足,產(chǎn)能過(guò)剩,經(jīng)濟(jì)效益大幅下降,虧損加大等。必須采取更加積極有效的政策措施,幫助中小企業(yè)克服困難,轉(zhuǎn)變發(fā)展方式,實(shí)現(xiàn)又好又快發(fā)展。關(guān)注中小企業(yè)融資問(wèn)題,不僅是因?yàn)橹行∑髽I(yè)在世界各國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)中都占據(jù)著舉足輕重的地位,更是因?yàn)橹行∑髽I(yè)為我國(guó)提供了大約75%的就業(yè)機(jī)會(huì)。無(wú)論從經(jīng)濟(jì)發(fā)展還是從吸納就業(yè)角度考慮,妥善解決中小企業(yè)融資問(wèn)題都意義重大。據(jù)研究數(shù)據(jù)顯示,80%的中小企業(yè)缺乏資金,30%的中小企業(yè)資金十分緊張。
中小企業(yè)融資難歷來(lái)是一個(gè)世界性難題。我國(guó)小企業(yè)在發(fā)展過(guò)程中經(jīng)常會(huì)遇到資金緊張的問(wèn)題,而一旦資金跟不上,即使發(fā)展前景良好的企業(yè)也不得不半途而廢。據(jù)了解,目前一些小企業(yè)解決資金不足問(wèn)題的方式主要有兩種:一靠自己的資金積累、幾個(gè)投資合伙人湊錢(qián)或者向企業(yè)職工借錢(qián)等,但這種融資方式資金規(guī)模有限,資金來(lái)源不穩(wěn)定;二是向銀行貸款和直接融資,上市融資或者發(fā)行企業(yè)債券,但這些方法門(mén)檻較高,許多中小企業(yè)不具備條件。“一邊是面向各類大企業(yè)、大客戶的各種貸款優(yōu)惠措施和政策,一邊是資金尚未滿足'溫飽'需求的小企業(yè),銀行面對(duì)這個(gè)問(wèn)題也很矛盾。”業(yè)內(nèi)人士指出,銀行之所以不愿意向微小企業(yè)貸款,首先是因?yàn)樾刨J風(fēng)險(xiǎn)控制難,微小企業(yè)基礎(chǔ)性資料缺乏,信息不透明,財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)不準(zhǔn)確、不完整,銀行難以用常規(guī)方法評(píng)估其還貸能力和信貸風(fēng)險(xiǎn)。其次,微小企業(yè)規(guī)模小,固定資產(chǎn)少、有效抵押物不足,缺乏第二還貸保證。此外,與大額貸款比較,微小企業(yè)貸款額小、貸款面廣、貸款期短,費(fèi)用率以及成本要高得多,銀行從自身經(jīng)濟(jì)效益出發(fā),通常不愿意涉足此類貸款。“小企業(yè)融資難有著深刻的社會(huì)原因和經(jīng)濟(jì)原因。” 專家指出,盡管目前各級(jí)政府出臺(tái)了許多政策幫助小企業(yè)貸款融資,但除去上述根本性原因外,貸款手續(xù)繁雜、抵押和擔(dān)保條件苛刻、貸款成本太高、效率低下等問(wèn)題依舊存在,中小企業(yè)尤其是小企業(yè)求貸無(wú)門(mén)現(xiàn)象仍未從根本上緩解。而一些中小企業(yè)由于求資無(wú)路繼而轉(zhuǎn)向地下融資、民間融資,這種方式利率高、風(fēng)險(xiǎn)大,不僅給監(jiān)管帶來(lái)一定挑戰(zhàn),而且也不利于這些企業(yè)發(fā)展。
二、中小企業(yè)融資現(xiàn)狀分析
我國(guó)中小企業(yè)的資金來(lái)源主要通過(guò)三個(gè)方面:銀行貸款;政府扶持;企業(yè)自身。
(一)銀行貸款
從銀行方面看,雖然中小企業(yè)對(duì)銀行較為依賴,但其從銀行得到貸款份額較少,很多中小企業(yè)即使有好的項(xiàng)目也難以獲得銀行貸款。上海中小企業(yè)的長(zhǎng)期資金來(lái)源中銀行貸款比重僅占6%。金融機(jī)構(gòu)的信貸資金主要投向是大型國(guó)有企業(yè),較多的中小民營(yíng)企業(yè)由于很難得到銀行貸款,有時(shí)不得不求助于民間高利借貸,由此引起了眾多的債務(wù)糾紛。
從企業(yè)方面看,中小企業(yè)融資成本較高。貸款加息等體現(xiàn)了中小企業(yè)在中小企業(yè)融資方面存在著體制性的障礙,另一方面也說(shuō)明了中小企業(yè)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)總體不佳與中小企業(yè)融資信用度低。
另外,雖然各地都出臺(tái)了《關(guān)于中小民營(yíng)企業(yè)貸款信用擔(dān)保管理的若干規(guī)定》,并安排了中小民營(yíng)企業(yè)貸款信用擔(dān)保資金。但是由于擔(dān)保人資產(chǎn)抵押及企業(yè)自身信用擔(dān)保的苛刻條件,使較多的中小民營(yíng)企業(yè)難以享受到政策的優(yōu)惠。據(jù)調(diào)查,目前按中小民營(yíng)企業(yè)貸款信用擔(dān)保現(xiàn)行的規(guī)定辦理貸款的戶數(shù)與金額,與中小民營(yíng)企業(yè)貸款的實(shí)際需求差距甚遠(yuǎn)。
(二)政府扶持
國(guó)際上,政府扶持的手段主要有財(cái)政補(bǔ)貼、政府采購(gòu)、稅收優(yōu)惠、信用擔(dān)保、風(fēng)險(xiǎn)投資、金融服務(wù)等。就我國(guó)而言,前三項(xiàng)運(yùn)用較多,下面將就這幾點(diǎn)進(jìn)行詳細(xì)論述。
財(cái)政補(bǔ)貼是對(duì)符合國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策,經(jīng)國(guó)家或地方科委、專家組評(píng)估確屬技術(shù)先進(jìn)但短期有虧損的中小企業(yè)、處于創(chuàng)業(yè)階段的科技型中小企業(yè)以及創(chuàng)新領(lǐng)域的中小企業(yè),政府可以給予相當(dāng)于投資額一定比例的津貼或補(bǔ)助,以增加投資者的信心。對(duì)于符合國(guó)有資產(chǎn)投資方向的產(chǎn)業(yè)部門(mén),政府可以直接對(duì)屬于此類產(chǎn)業(yè)的中小企業(yè)進(jìn)行資本投入,或者以股東的身份參與企業(yè)。無(wú)論哪種形式的財(cái)政補(bǔ)貼,均是國(guó)家給予中小企業(yè)的直接資金支持,有直接性、權(quán)威性、實(shí)效性的特點(diǎn)。但是由于制度因素的缺失,造成了中小企業(yè)對(duì)國(guó)家財(cái)政的過(guò)分依賴,市場(chǎng)的調(diào)節(jié)作用降低,中小企業(yè)的功能發(fā)揮也在一定程度上受到了抑制。
政府采購(gòu)政策實(shí)質(zhì)上屬于保護(hù)型的扶持政策。通過(guò)政府采購(gòu),擴(kuò)大中小企業(yè)的市場(chǎng)份額,從而達(dá)到擴(kuò)大生產(chǎn)、促進(jìn)發(fā)展的目標(biāo)。通過(guò)公開(kāi)的政府采購(gòu)招標(biāo)信息,規(guī)范的招投標(biāo)程序,科學(xué)、嚴(yán)格的評(píng)審制度等等,為中小企業(yè)公平參與政府采購(gòu)領(lǐng)域創(chuàng)造平等參與競(jìng)爭(zhēng)的前提條件,給予中小企業(yè)更多的、更加公平的機(jī)會(huì)。由于這是一項(xiàng)傾斜性的產(chǎn)業(yè)扶持政策,在具體操作上嚴(yán)格遵循一定的原則,所以就需要一系列量化標(biāo)準(zhǔn)的出臺(tái),以保證政策的透明性和公開(kāi)性。在實(shí)際操作中,更應(yīng)避免“多頭管理”和“地方保護(hù)主義”的存在,確保政策實(shí)施到位。
稅收優(yōu)惠是各國(guó)支持和保護(hù)中小企業(yè)發(fā)展、增強(qiáng)中小企業(yè)融資能力的通行做法。我國(guó)現(xiàn)行企業(yè)所得稅采用的統(tǒng)一比例稅率33%,而目前世界上很多國(guó)家都采用差別稅率,即中小企業(yè)低稅率、大企業(yè)高稅率的政策,減輕中小企業(yè)的不合理負(fù)擔(dān)。尤其對(duì)高新技術(shù)中小企業(yè),對(duì)其利潤(rùn)再投資部分可實(shí)行稅收抵免政策。對(duì)與高新技術(shù)相關(guān)的中小企業(yè)適當(dāng)減征營(yíng)業(yè)稅,對(duì)中小企業(yè)科技人員給予適當(dāng)?shù)膫€(gè)人所得稅減免。
資本市場(chǎng)體系的設(shè)立和金融改革的深入,需要依靠政府扶持建立一套完善的風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)制,減少中小企業(yè)的資本缺口。建設(shè)多層次資本市場(chǎng)體系是拓寬中小企業(yè)融資渠道的內(nèi)在要求和必然選擇,而建中小企業(yè)板塊則是建立多層次資本市場(chǎng)體系的首要環(huán)節(jié)和切入點(diǎn),不僅有利于緩解中小企業(yè)融資難的問(wèn)題,而且可以完善資本市場(chǎng)功能,進(jìn)而提升我國(guó)資本市場(chǎng)的綜合競(jìng)爭(zhēng)力。信用擔(dān)保政策是由政府牽頭建立中小企業(yè)信用擔(dān)保基金,開(kāi)辟穩(wěn)定的資金來(lái)源。發(fā)展為以社會(huì)、企業(yè)為主要資金來(lái)源的擔(dān)保體系。信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)的形式有政府出資組建擔(dān)保組織,銀行提供配套專項(xiàng)貸款,其運(yùn)作方式可以采用委托政府選定的商業(yè)銀行或投資公司管理和組建政策性金融擔(dān)保機(jī)構(gòu)進(jìn)行;二是由政府、企業(yè)共同出資組建的擔(dān)保機(jī)構(gòu),實(shí)行會(huì)員制的運(yùn)作模式。雖然政府出面為企業(yè)擔(dān)保的有效性仍值得商榷,但無(wú)論哪種擔(dān)保政策,均會(huì)在一定程度上增加銀行的壞賬負(fù)擔(dān),需要一個(gè)制度框架對(duì)其進(jìn)行規(guī)范。
(三)企業(yè)自身
中小企業(yè)以自身為核心的中小企業(yè)融資可以分為內(nèi)源中小企業(yè)融資和外源中小企業(yè)融資兩部分,內(nèi)源融資通過(guò)內(nèi)部職工持股、盈余公積金的合理使用等實(shí)現(xiàn),外源中小企業(yè)融資主要有股票中小企業(yè)融資和債券中小企業(yè)融資。
國(guó)內(nèi)資本市場(chǎng)的不完善和私募市場(chǎng)的不健全,是中小企業(yè)融資困難的重要原因。目前,滬深兩市僅有上市公司1600多家,遠(yuǎn)遠(yuǎn)不能滿足中小企業(yè)的中小企業(yè)融資需求。新建立的中小企業(yè)板塊作為滿足高成長(zhǎng)型中小企業(yè)和創(chuàng)業(yè)型企業(yè)中小企業(yè)融資需求的平臺(tái),其獨(dú)特的引導(dǎo)、示范和催化功能,對(duì)于促進(jìn)中小企業(yè)持續(xù)、健康成長(zhǎng)將發(fā)揮無(wú)可比擬的作用。同時(shí),中小企業(yè)板塊既是注重上市公司的成長(zhǎng)性、講求上市公司質(zhì)量的市場(chǎng),也是培育創(chuàng)業(yè)理念、催生創(chuàng)業(yè)機(jī)制的市場(chǎng)。然而,由于我國(guó)中小企業(yè)的數(shù)量龐大,即使深圳交易所短期內(nèi)“速成”,使中小企業(yè)板上市的公司數(shù)量達(dá)到100家以上,對(duì)解決中小企業(yè)融資難的問(wèn)題也只是“杯水車(chē)薪”。所以說(shuō)在相關(guān)法律和上市規(guī)則不作大幅修改的前提下,已上市或擬上市的中小企業(yè),都稱得上是中小企業(yè)中的“大企業(yè)”,就目前情況而言,中小企業(yè)中做大的企業(yè)中小企業(yè)融資困難通過(guò)上市得到緩解,成為中小企業(yè)融資的一大特點(diǎn)。但絕大部分中小企業(yè)難以通過(guò)資本市場(chǎng)中小企業(yè)融資獲取發(fā)展所急需的資金,“私募”等其他直接中小企業(yè)融資渠道因?yàn)榉傻仍蛞参茨芫徑庵行∑髽I(yè)融資困難。
三、中小企業(yè)融資困難成因
(一)外部融資困難的原因
1、自身經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)較大且信用觀念薄弱。中小企業(yè)經(jīng)營(yíng)規(guī)模小、自有資本較少、負(fù)債較多、生產(chǎn)技術(shù)落后,企業(yè)經(jīng)營(yíng)面臨較大的風(fēng)險(xiǎn)。而銀行貸款的風(fēng)險(xiǎn)管理責(zé)任追究日益強(qiáng)化,使得許多基層銀行存在“惜貸”心理,信貸員為了避免日后的企業(yè)違約風(fēng)險(xiǎn),便嚴(yán)格控制對(duì)中小企業(yè)的貸款,以減少壞賬隱患。加上中小企業(yè)信用觀念薄弱。許多中小企業(yè)還款意識(shí)淡薄,人員素、還款能力差,銀行更愿意貸款給信用良好的大型企業(yè),因此種小企業(yè)融資面臨很大的困難。
2、財(cái)務(wù)不透明,缺少足夠的抵押資產(chǎn)。許多中小企業(yè)財(cái)務(wù)透明度低且不規(guī)范,加上多中小企業(yè)還款能力差、還款意識(shí)淡薄,銀行對(duì)這些企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)、貸款資金用途及發(fā)展前景等情況難以了解,不敢輕易提供信貸支持。此外,中小企業(yè)缺少足夠的抵押資產(chǎn),尋求擔(dān)保非常困難,大多不符合銀行貸款條件。如果不能提供抵押和擔(dān)保,中小民營(yíng)企業(yè)因難于滿足金融機(jī)構(gòu)的貸款條件,獲得貸款的機(jī)會(huì)大大降低。
3、金融危機(jī)的影響。由于金融危機(jī)的影響,市場(chǎng)波動(dòng)較大、能源和原材料價(jià)格上漲,企業(yè)的生產(chǎn)成本增加;而人民幣升值,使得國(guó)外需求量減少,企業(yè)出口量減少,這就加劇了中小企業(yè)的融資需要。此外,銀行本身受到次債的影響,加上房地產(chǎn)按揭貸款的壞賬大幅提高,從控制自身風(fēng)險(xiǎn)角度出發(fā),惜貸現(xiàn)象非常嚴(yán)重,中小企業(yè)從銀行貸款的成本大大提高。
(二)中小企業(yè)貸款籌資難
長(zhǎng)期以來(lái),中小企業(yè)獲得銀行貸款較難。具體而言,一是近幾年來(lái),國(guó)有商業(yè)銀行貸款戰(zhàn)略和方式發(fā)生變化。二是基層金融系統(tǒng)對(duì)貸款實(shí)行連帶責(zé)任制,對(duì)貸款責(zé)任人實(shí)行連帶責(zé)任制度,加上基層銀行授權(quán)、授信不足,給中小企業(yè)的貸款帶來(lái)一定困難。三是中小企業(yè)資本收益不相稱,影響到銀行貸款的積極性。銀行給中小企業(yè)貸款額度一般較小,且手續(xù)繁瑣,業(yè)務(wù)量大,費(fèi)時(shí)費(fèi)力,業(yè)務(wù)成本高。加上貸款利率受到政策調(diào)控限制,與貸給國(guó)有大中企業(yè)的利率差別不大,利潤(rùn)小而風(fēng)險(xiǎn)大。因而銀行往往給幾十家中小企業(yè)的貸款額抵不上給一家大中企業(yè)的貸款多,省時(shí)省力,風(fēng)險(xiǎn)小。四是為防范金融風(fēng)險(xiǎn),金融系統(tǒng)中對(duì)中小企業(yè)的貸款方式作了重大調(diào)整,由過(guò)去基本上是信用貸款改為抵押貸款或擔(dān)保貸款。中小企業(yè)資產(chǎn)規(guī)模小,企業(yè)發(fā)展急需資金,通常沒(méi)有有效資產(chǎn)做貸款抵押或質(zhì)押,無(wú)法提供銀行通常需要的足夠的擔(dān)保。五是中小企業(yè)信息缺失也是銀行向中小企業(yè)放貸和投資的障礙。另外,現(xiàn)代企業(yè)尚未完全建立起來(lái),其財(cái)務(wù)制度建設(shè)與經(jīng)營(yíng)管理不規(guī)范,對(duì)銀行的決策易產(chǎn)生誤導(dǎo)。據(jù)中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行調(diào)查,80%的中小企業(yè),財(cái)務(wù)報(bào)表不真實(shí)或沒(méi)有財(cái)務(wù)報(bào)表,中小企業(yè)利息回收率為43%。可見(jiàn)一些中小企業(yè)信用觀念淡薄、經(jīng)營(yíng)管理不規(guī)范已成為制約自身發(fā)展,導(dǎo)致籌資貸款難。
(三)企業(yè)自身
中小企業(yè)以自身為核心的中小企業(yè)融資可以分為內(nèi)源中小企業(yè)融資和外源中小企業(yè)融資兩部分,內(nèi)源融資通過(guò)內(nèi)部職工持股、盈余公積金的合理使用等實(shí)現(xiàn),外源中小企業(yè)融資主要有股票中小企業(yè)融資和債券中小企業(yè)融資。
國(guó)內(nèi)資本市場(chǎng)的不完善和私募市場(chǎng)的不健全,是中小企業(yè)融資困難的重要原因。目前,滬深兩市僅有上市公司1600多家,遠(yuǎn)遠(yuǎn)不能滿足中小企業(yè)的中小企業(yè)融資需求。新建立的中小企業(yè)板塊作為滿足高成長(zhǎng)型中小企業(yè)和創(chuàng)業(yè)型企業(yè)中小企業(yè)融資需求的平臺(tái),其獨(dú)特的引導(dǎo)、示范和催化功能,對(duì)于促進(jìn)中小企業(yè)持續(xù)、健康成長(zhǎng)將發(fā)揮無(wú)可比擬的作用。同時(shí),中小企業(yè)板塊既是注重上市公司的成長(zhǎng)性、講求上市公司質(zhì)量的市場(chǎng),也是培育創(chuàng)業(yè)理念、催生創(chuàng)業(yè)機(jī)制的市場(chǎng)。然而,由于我國(guó)中小企業(yè)的數(shù)量龐大,即使深圳交易所短期內(nèi)“速成”,對(duì)解決中小企業(yè)融資難的問(wèn)題也只是“杯水車(chē)薪”。所以說(shuō)在相關(guān)法律和上市規(guī)則不作大幅修改的前提下,已上市或擬上市的中小企業(yè),都稱得上是中小企業(yè)中的“大企業(yè)”,就目前情況而言,中小企業(yè)中做大的企業(yè)中小企業(yè)融資困難通過(guò)上市得到緩解,成為中小企業(yè)融資的一大特點(diǎn)。但絕大部分中小企業(yè)難以通過(guò)資本市場(chǎng)中小企業(yè)融資獲取發(fā)展所急需的資金,“私募”等其他直接中小企業(yè)融資渠道因?yàn)榉傻仍蛞参茨芫徑庵行∑髽I(yè)融資困難。
從股票市場(chǎng)來(lái)看,創(chuàng)業(yè)板發(fā)行市盈率偏低,中小企業(yè)融資成本較高,加大了企業(yè)籌資成本。而大部分受中小企業(yè)融資難困擾的中小企業(yè),還不符合國(guó)內(nèi)市場(chǎng)上的盈利標(biāo)準(zhǔn)。另外,抵押擔(dān)保是中小企業(yè)融資的主要手段,中小企業(yè)信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)的發(fā)展呈現(xiàn)多樣化趨勢(shì),但蘊(yùn)含較大風(fēng)險(xiǎn)。
從債券市場(chǎng)來(lái)看,中小企業(yè)通過(guò)發(fā)行企業(yè)債務(wù)中小企業(yè)融資渠道基本封閉。目前國(guó)家每年都發(fā)行一部分企業(yè)債務(wù),但是現(xiàn)行公司法、證券法及有關(guān)部門(mén)法律條文嚴(yán)格規(guī)定了公司債券的發(fā)行主體及發(fā)行條件,面對(duì)門(mén)檻過(guò)高的債市,中小企業(yè)只能望而卻步。有時(shí),中小企業(yè)會(huì)求助于一些民間“金融組織”,以高出正常利率10%-40%的利率籌資。這一方面加大了企業(yè)的籌資成本,另一方面不利于政府和金融監(jiān)管部門(mén)對(duì)金融市場(chǎng)的監(jiān)督管理。
四、中小企業(yè)融資對(duì)策
(一)提前做好我國(guó)優(yōu)秀中小企業(yè)的篩選、培育與推薦工作
政府要對(duì)中小企業(yè)融資進(jìn)行政策支持,第一步應(yīng)該做好優(yōu)秀中小企業(yè)的篩選、培育與推薦工作,因?yàn)椴⒉皇撬械闹行∑髽I(yè)都值得進(jìn)行培育。我國(guó)各地的中小企業(yè)局應(yīng)該聯(lián)系相關(guān)部門(mén),首先做好中小企業(yè)的摸底登記工作,政府具體負(fù)責(zé)部門(mén)要排除干擾,公開(kāi)、公正、公平地按照規(guī)范標(biāo)準(zhǔn)從中選取優(yōu)秀的中小企業(yè),并對(duì)其進(jìn)行重點(diǎn)培養(yǎng),扶植其品牌建設(shè)、經(jīng)營(yíng)建設(shè)、財(cái)務(wù)建設(shè)等,為這些篩選出來(lái)的優(yōu)秀中小企業(yè)提供雪中送炭的幫助。
需要注意的是,對(duì)中小企業(yè)的篩選、培育與推薦工作應(yīng)該長(zhǎng)期堅(jiān)持,每年選出一批優(yōu)秀的中小企業(yè)進(jìn)行重點(diǎn)培養(yǎng)。同時(shí),由于涉及到企業(yè)自身的利益關(guān)系,政府相關(guān)部門(mén)在進(jìn)行這些中小企業(yè)的篩選時(shí),應(yīng)該事先設(shè)立一些科學(xué)規(guī)范的指標(biāo)體系,并按照這些指標(biāo)體系實(shí)施專家評(píng)審,以保證優(yōu)秀中小企業(yè)公開(kāi)、公正、公平地被選。
(二)推進(jìn)我國(guó)中小企業(yè)信用制度建設(shè)、建立和完善信用擔(dān)保體系
中小企業(yè)信用制度的建設(shè)離不開(kāi)“信用”二字,應(yīng)該逐步建立內(nèi)、外部相結(jié)合的配套的信用管理體系,通過(guò)增強(qiáng)借款人的信用意識(shí),采取有效的貸款擔(dān)保方式來(lái)提高信貸資金的安全保障程度。同時(shí)銀行應(yīng)完善中小企業(yè)信用評(píng)級(jí)制度,調(diào)整對(duì)中小企業(yè)信用等級(jí)評(píng)定方法和信貸掌握標(biāo)準(zhǔn)。
相比于西方發(fā)達(dá)國(guó)家,我國(guó)基本上還沒(méi)有建立完善的企業(yè)信用制度體系,同時(shí),信用制度體系的構(gòu)建需要多個(gè)部門(mén)的通力合作。這就需要中國(guó)人民銀行、銀監(jiān)會(huì)、工商局、各級(jí)政府聯(lián)手合作,共同協(xié)作。可仿照美國(guó)的做法,建立中小企業(yè)信用咨詢系統(tǒng),利用網(wǎng)絡(luò)技術(shù)通過(guò)一定方法搜集中小企業(yè)的信用信息并公開(kāi),以隨時(shí)供商業(yè)銀行進(jìn)行查詢,一旦中小企業(yè)有欺詐、瞞騙等行為,就將其列入黑名單,并向社會(huì)公布,使其不僅得不到融資服務(wù)還得不到商業(yè)銀行的其他服務(wù),使其違約成本大于違約收益,這樣才能很好地杜絕中小企業(yè)的不誠(chéng)實(shí)行為。
(三)在有條件的情況下設(shè)立財(cái)政專項(xiàng)基金
在研究為中小企業(yè)融資提供政策支持的方面,我國(guó)還應(yīng)該放寬視野,積極借鑒發(fā)達(dá)國(guó)家的經(jīng)驗(yàn)。在這方面,美國(guó)財(cái)政專項(xiàng)基金就值得我們借鑒學(xué)習(xí)。
財(cái)政專項(xiàng)基金是美國(guó)政府為使中小企業(yè)在國(guó)民經(jīng)濟(jì)及社會(huì)發(fā)展的某些方面充分發(fā)揮作用而給予的財(cái)政援助。在美國(guó)主要有兩大類,一是政府財(cái)政針對(duì)專項(xiàng)科技成果的研究與開(kāi)發(fā)基金、產(chǎn)品采購(gòu)基金、中小企業(yè)的創(chuàng)業(yè)基金、失業(yè)人口就業(yè)基金等可以鼓勵(lì)中小企業(yè)進(jìn)行產(chǎn)品創(chuàng)新和吸納就業(yè)的基金;二是風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償基金、財(cái)政專項(xiàng)基金(不同于財(cái)政直接補(bǔ)貼,它有嚴(yán)格的管理要求,需要在基金設(shè)立之前就必須明確資金的數(shù)量、用途、對(duì)象、支付方式和補(bǔ)貼方式)、特殊行業(yè)的再保險(xiǎn)基金等幫助中小企業(yè)降低市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的基金。同時(shí),美國(guó)還建立專門(mén)機(jī)構(gòu),為中小企業(yè)的融資提供擔(dān)保及援助。美國(guó)對(duì)中小企業(yè)進(jìn)行管理的部門(mén)是聯(lián)邦小企業(yè)管理局(SBA),并在各州設(shè)有派出機(jī)構(gòu),其作用是為中小企業(yè)爭(zhēng)取平等的競(jìng)爭(zhēng)條件,服務(wù)于中小企業(yè)這一經(jīng)濟(jì)群體。
事實(shí)上,美國(guó)政府對(duì)中小型企業(yè)的政策性貸款數(shù)量很少,政府主要通過(guò)聯(lián)邦小企業(yè)管理局制定宏觀調(diào)控政策,引導(dǎo)民間資本向中小企業(yè)投資。 在近45年中,小企業(yè)投資公司(隸屬于聯(lián)邦小企業(yè)管理局) 通過(guò)14萬(wàn)個(gè)投資項(xiàng)目向大約9萬(wàn)家小企業(yè)提供了400億美元的資金,創(chuàng)造了大約100 萬(wàn)個(gè)新的工作崗位。為中小企業(yè)貸款擔(dān)保是聯(lián)邦小企業(yè)管理局的一項(xiàng)重要任務(wù),其擔(dān)保方式如下:以聯(lián)邦小企業(yè)管理局的信譽(yù)為小企業(yè)向商業(yè)銀行貸款擔(dān)保,一般情況下,聯(lián)邦小企業(yè)管理局提供貸款總額75%～80%的擔(dān)保,其余部分由商業(yè)銀行承擔(dān)。聯(lián)邦小企業(yè)管理局擔(dān)保貸款最高限額為75萬(wàn)美元。 擔(dān)保貸款的風(fēng)險(xiǎn)損失由政府預(yù)算列為風(fēng)險(xiǎn)處理。聯(lián)邦小企業(yè)管理局根據(jù)金融機(jī)構(gòu)的小企業(yè)貸款經(jīng)驗(yàn)和業(yè)績(jī), 對(duì)參與擔(dān)保貸款計(jì)劃的貸款機(jī)構(gòu)進(jìn)行分類,并據(jù)此采取不同的審批程序。
盡管我國(guó)目前可能不存在構(gòu)建財(cái)政專項(xiàng)資金的條件,但我國(guó)相關(guān)部門(mén)可以先了解財(cái)政專項(xiàng)資金設(shè)立的背景、目的和方法,以便在將來(lái)?xiàng)l件成熟的時(shí)候,能有更充分的準(zhǔn)備來(lái)應(yīng)對(duì)財(cái)政專項(xiàng)基金這一已經(jīng)取得巨大效果的措施.
(四)完善中小企業(yè)融資的各級(jí)法律法規(guī)
與設(shè)立財(cái)政專項(xiàng)基金類似,在完善中小企業(yè)融資的各級(jí)法律法規(guī)方面,我國(guó)也應(yīng)該放寬眼界,積極借鑒國(guó)內(nèi)外尤其是經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)國(guó)家的成功經(jīng)驗(yàn)。由于中小企業(yè)是國(guó)民經(jīng)濟(jì)中最活躍的成份,因而世界各國(guó)政府對(duì)中小企業(yè)的發(fā)展及融資問(wèn)題非常重視,美國(guó)也不例外。美國(guó)聯(lián)邦政府為扶持中小企業(yè)的發(fā)展制定了法規(guī),用立法的形式規(guī)范中小企業(yè)的融資服務(wù)體系,包括:《中小企業(yè)法》、《中小企業(yè)投資法》、《中小企業(yè)經(jīng)濟(jì)政策法》、《中小企業(yè)技術(shù)革新促進(jìn)法》、《小企業(yè)投資獎(jiǎng)勵(lì)法》、《小企業(yè)開(kāi)發(fā)中心法》等。
我國(guó)在1999年4月成立中小企業(yè)促進(jìn)法起草小組,直到2003年《中小企業(yè)促進(jìn)法》才開(kāi)始實(shí)施,但該法僅僅構(gòu)建了支持中小企業(yè)的基本框架,缺乏配套的法律如《中小企業(yè)擔(dān)保法》、《中小企業(yè)投資法》等,因此扶持中小企業(yè)的法律法規(guī)體系還極不成熟。另外由于轉(zhuǎn)軌時(shí)期其它各項(xiàng)配套法律法規(guī)的不健全,導(dǎo)致了市場(chǎng)維護(hù)制度不力的現(xiàn)象。盡管我國(guó)還沒(méi)有完善的針對(duì)有關(guān)中小企業(yè)融資的法律法規(guī),但我國(guó)可以在條件成熟的時(shí)候,制定地方性的中小企業(yè)融資法規(guī),以便更好地促進(jìn)我國(guó)中小企業(yè)融資。
(五)推動(dòng)我國(guó)建立良好的金融環(huán)境
良好的金融環(huán)境是構(gòu)建我國(guó)中小企業(yè)融資環(huán)境的必備條件。良好的金融環(huán)境主要包括高效率的金融服務(wù)水平,涵蓋國(guó)資銀行、外資銀行、民營(yíng)銀行和信用合作機(jī)構(gòu)等在內(nèi)的立體化、多層次的金融機(jī)構(gòu),與地方具體經(jīng)濟(jì)情況相結(jié)合的金融法律法規(guī)及優(yōu)惠政策等等。
良好的金融環(huán)境將給我國(guó)中小企業(yè)融資提供更大的方便。但比較遺憾的是,目前我國(guó)在金融服務(wù)水平的質(zhì)量尤其在審批貸款的效率方面、外資銀行的引入方面、與我國(guó)地方經(jīng)濟(jì)發(fā)展相結(jié)合的金融優(yōu)惠政策方面都比較欠缺,即使與一些發(fā)展中國(guó)家相比,我國(guó)的金融環(huán)境也并非樂(lè)觀。我國(guó)應(yīng)該從客觀實(shí)際出發(fā),確實(shí)做好我國(guó)金融環(huán)境的良性構(gòu)建工作。
中小企業(yè)是活躍我國(guó)經(jīng)濟(jì)的重要因素,是解決就業(yè)人口、提升我國(guó)經(jīng)濟(jì)綜合競(jìng)爭(zhēng)力不可缺少的部分,我國(guó)相關(guān)部門(mén)應(yīng)積極采取措施促進(jìn)這一重要經(jīng)濟(jì)體的發(fā)展,尤其是要積極解決中小企業(yè)普遍面臨的融資難的問(wèn)題,只有這樣才能真正獲得長(zhǎng)遠(yuǎn)高效的發(fā)展。
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【論文摘要】本文分析認(rèn)為現(xiàn)存的中小企業(yè)融資制度及相關(guān)制度有諸多缺陷與不足，打造一個(gè)基于市場(chǎng)充分競(jìng)爭(zhēng)的全方位多層次、寬領(lǐng)域的立狀融資渠道體系，相關(guān)各方在融資關(guān)系中良性互動(dòng)，使有價(jià)值的中小企業(yè)在成長(zhǎng)發(fā)展的各個(gè)階段得到對(duì)應(yīng)的資金支持，構(gòu)建、形成一個(gè)和諧的中小企業(yè)融資制度體系是解決中小企業(yè)融資難的正確途徑。
【論文關(guān)鍵詞】中小企業(yè)融資制度安排和諧
中小企業(yè)是我國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要力量，它產(chǎn)生60%GDP．實(shí)現(xiàn)70％人El就業(yè)，50％的財(cái)政收入在技術(shù)創(chuàng)新方面，中小企業(yè)創(chuàng)造65％專利發(fā)明，75％以上技術(shù)創(chuàng)新，以及80％以上的新產(chǎn)業(yè)開(kāi)發(fā)。但與中小企業(yè)在國(guó)民經(jīng)濟(jì)中所占重要地位相比，其所占銀行貸款總額的比例是相當(dāng)?shù)偷模冀K在5％上下徘徊，遠(yuǎn)遠(yuǎn)滿足不了中小企業(yè)自身發(fā)展的需要中小企業(yè)融資難的問(wèn)題始終也沒(méi)有得到解決。
一、解決中小企業(yè)融資難問(wèn)題的意義
1．解決好中小企業(yè)融資難問(wèn)題，有利于提高中小企業(yè)的投資積極性和經(jīng)營(yíng)積極性．促進(jìn)其健康營(yíng)運(yùn)，增強(qiáng)其自主創(chuàng)新能力，實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)方式的轉(zhuǎn)變和“走出去的發(fā)展戰(zhàn)略。
2．解決好中小企業(yè)融資難問(wèn)題．能遏制地下金融和非正常金融進(jìn)一步泛濫，降低金融風(fēng)險(xiǎn)。
3．解決好中小企業(yè)融資難問(wèn)題，將緩解社會(huì)就業(yè)壓力
4．解決好中小企業(yè)融資難問(wèn)題有利于加快國(guó)有企業(yè)改革和國(guó)有資產(chǎn)重組。因?yàn)槿谫Y難問(wèn)題不存在了．中小企業(yè)便于參與國(guó)有企業(yè)改革和資產(chǎn)重組．投資改制中的國(guó)有企業(yè)．便于中小企業(yè)為大型國(guó)有企業(yè)配套服務(wù)，也便于吸納國(guó)企改革過(guò)程中分流出來(lái)的職工就業(yè)等等。
5解決好中小企業(yè)融資難問(wèn)題突破了中小企業(yè)發(fā)展瓶頸，有利于其持續(xù)快續(xù)健康發(fā)展群眾的生活水平和福利才能普遍改善提高建成和諧社會(huì)的目標(biāo)方能最終得以實(shí)現(xiàn)。
二、中小企業(yè)融資難的癥結(jié)：殘缺的不合理的融資制度安排
近段時(shí)間以來(lái)，有許多學(xué)者、研究機(jī)構(gòu)政府官員和金融實(shí)踐工作者從不同的角度層面分析了中小企業(yè)融資難的原因，給筆者以啟發(fā)。筆者認(rèn)為我國(guó)中小企業(yè)融資難的實(shí)質(zhì)在于現(xiàn)存的殘缺的不合理的融資制度安排。
1．政府方面
我國(guó)的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)尚處于發(fā)展的初期它緣起于計(jì)劃經(jīng)濟(jì)．是經(jīng)過(guò)改革開(kāi)放逐步過(guò)渡過(guò)來(lái)的。我國(guó)的市場(chǎng)從總體上說(shuō)，是一個(gè)自上而下形成的市場(chǎng)。市場(chǎng)的決定力量來(lái)自于政府行為。市場(chǎng)的供給和需求等參與者是相對(duì)被動(dòng)的政策接受者。因而我國(guó)的融資市場(chǎng)帶有濃厚的“政策市的特征．政府的職能和政策選擇對(duì)中小企業(yè)的發(fā)展具有決定性的作用。長(zhǎng)期以來(lái)．我國(guó)政府只重視和扶持大型國(guó)有企業(yè)，選擇實(shí)施的是金融抑制政策．中小企業(yè)在經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型中受到所有制歧視和規(guī)模歧視．融資被邊緣化，是典型的弱勢(shì)群體。到目前為止，政府遠(yuǎn)未形成出善的可執(zhí)行性好的針對(duì)中小企業(yè)融資的基礎(chǔ)性制度安排，比如需要政府制定的金融政策，會(huì)計(jì)制度．審計(jì)制度，合同可執(zhí)行的法律框架司法制度，企業(yè)債務(wù)登記制度，征信體系制度等等。
2．融資渠道方面
總的說(shuō)來(lái)，我國(guó)的融資渠道結(jié)構(gòu)殘缺不全不合理，根本不能滿足中小企業(yè)發(fā)展的融資需求。
(1)商業(yè)銀行。四大國(guó)有商業(yè)銀行處于壟斷地位．除此而外有股份制銀行如民生銀行、浦發(fā)銀行深發(fā)展．還有城市商業(yè)銀行城市信用合作社等，這些銀行機(jī)構(gòu)一是布局不合理．在縣以下的區(qū)域幾無(wú)網(wǎng)點(diǎn)．二是它們貸款目標(biāo)定位主要是大中型企業(yè)．尤其是國(guó)有企業(yè)中小企業(yè)向其貸款的普遍形式是不動(dòng)產(chǎn)抵押，所獲融資額極為有限。在現(xiàn)存的銀行體系中，奇缺專門(mén)為中小企業(yè)服務(wù)的真正市場(chǎng)化、地方化的中小銀行。最近有媒體報(bào)道．2005年末，商業(yè)銀行儲(chǔ)蓄達(dá)到14萬(wàn)億元，人民幣存差(存款余額減去貸款余額的差額)與貸款余額之比攀升到47．28％，這表明商業(yè)銀行每吸收100元存款只有約53元發(fā)放了貸款進(jìn)入實(shí)體經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域，而有47元滯留在銀行間市場(chǎng)或者中央銀行。可見(jiàn)商業(yè)銀行對(duì)中小企業(yè)惜貸”有多嚴(yán)重！難怪有些中小企業(yè)家發(fā)出貸款難，難于上青天的感嘆。
(2)資本市場(chǎng)。資本市場(chǎng)包括股票市場(chǎng)和債券市場(chǎng)。股票市場(chǎng)融資條件高，一般中小企業(yè)不滿足直接進(jìn)入股市融資的要求，即使進(jìn)入中小企業(yè)板塊的也少的可憐股票市場(chǎng)層次單一，沒(méi)有中小企業(yè)融資的制度安排。債券市場(chǎng)比股票市場(chǎng)還不發(fā)達(dá)、還不完善，目前中小企業(yè)根本不要指望通過(guò)發(fā)行債券融資。
(3)風(fēng)險(xiǎn)資本缺乏。中小企業(yè)在種子期．初創(chuàng)期、成長(zhǎng)期急需要天使資本，風(fēng)險(xiǎn)資本的支持但遺憾的是支持中小企業(yè)發(fā)展的各種風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)不成氣候。
(4)民間融資。政府為防范金融風(fēng)險(xiǎn)，多年來(lái)一直對(duì)民間金融進(jìn)行取締和嚴(yán)厲打擊，民間金融只能帶著“非法”的帽子，艱難地在夾縫中生存。事實(shí)上中小企業(yè)有一部分融資就來(lái)自于民間資金民間金融有待合法化。
3，信用中介方面
沒(méi)有完善的中小企業(yè)信用中介體系．信用不發(fā)達(dá)，沒(méi)有相應(yīng)的信用制度安排，以提高擔(dān)保放大倍數(shù)，擴(kuò)充融資擔(dān)保額度。
4．中小企業(yè)自身方面
中小企業(yè)產(chǎn)權(quán)不明公司治理欠規(guī)范、內(nèi)部管理混亂、信息不透明等等也是造成其自身融資難的重要原因之一。
三、構(gòu)建和諧的融瓷制度安排是解決中小企業(yè)融資難的正確出路
中小企業(yè)規(guī)模小、經(jīng)營(yíng)靈活、盈利能力非常強(qiáng)．其中有的邊際盈利能力可達(dá)甚至超過(guò)100％．中小企業(yè)對(duì)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的突出貢獻(xiàn)有目共睹．其重要性正日益得到政府及相關(guān)各方的重視。2006年是”十一五規(guī)劃開(kāi)局之年．在開(kāi)局之年就應(yīng)抓緊完善中小企業(yè)融資制度安排．盡快解決中小企業(yè)融資難的問(wèn)題．促進(jìn)中小企業(yè)跨越式發(fā)展，順利實(shí)現(xiàn)十一五”規(guī)劃總目標(biāo)。構(gòu)建和諧的中小企業(yè)融資制度應(yīng)從以下幾個(gè)方面進(jìn)行
1．我國(guó)加入WTO以來(lái)，隨著”引進(jìn)來(lái)和”走出去戰(zhàn)略向廣度和深度推進(jìn)，國(guó)內(nèi)會(huì)出現(xiàn)越來(lái)越多的形形的投資融資機(jī)構(gòu)政府應(yīng)從維護(hù)國(guó)家利益和民族利益的原則出發(fā)．以市場(chǎng)化為理念來(lái)構(gòu)建金融制度。具體到中小企業(yè)融資制度安排來(lái)講，政府在制定、完善各項(xiàng)融資及其相關(guān)政策制度法律法規(guī)時(shí)．應(yīng)符臺(tái)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)規(guī)律取消行政干預(yù)體制歧視和規(guī)模歧視．利率市場(chǎng)化．在加強(qiáng)監(jiān)管的條件下，允許各種融資形式的合法存在政府只管建立一個(gè)市場(chǎng)化的融資制度平臺(tái)，只要市場(chǎng)不失靈，資金供求方的行為不違反市場(chǎng)規(guī)則，不損害國(guó)家利益．民族利益，政府就沒(méi)必要管。
2．打造一個(gè)全方位、多屢次覆蓋各種類型的處于不同生命周期階段的中小企業(yè)融資需求的融資渠道體系：
(1)動(dòng)用各方力量，加快建成一批布局合理的中小銀行、衛(wèi)星銀行，針對(duì)中小企業(yè)．衛(wèi)星企業(yè)開(kāi)展融資服務(wù)，與現(xiàn)有各種商業(yè)銀行一道構(gòu)成一個(gè)完善的銀行體系。各種類型．各種體制各種規(guī)模的銀行基于各自的優(yōu)勢(shì)及其對(duì)收益、風(fēng)險(xiǎn)的駕馭能力自主地對(duì)企業(yè)客戶進(jìn)行市場(chǎng)細(xì)分．自主地確定目標(biāo)市場(chǎng)開(kāi)展融資業(yè)務(wù)。各種銀行間基于市場(chǎng)化的原則完全可以展開(kāi)充分競(jìng)爭(zhēng)，以促使銀行的優(yōu)勝劣汰，以保證整個(gè)銀行體系的管理能力、抗風(fēng)險(xiǎn)能力，競(jìng)爭(zhēng)能力持續(xù)提高
(2)完善證券市場(chǎng)。創(chuàng)新金融制度構(gòu)架多層次證券市場(chǎng)，為中小企業(yè)的成長(zhǎng)提供市場(chǎng)化的金融支持。股集市場(chǎng)：健全股權(quán)融資體系按上市門(mén)檻和交易成本的高低．形成主板市場(chǎng)創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)．三板市場(chǎng)等等。債券市場(chǎng)：加快建設(shè)企業(yè)短期融資券市場(chǎng)企業(yè)長(zhǎng)期債券市場(chǎng)以及區(qū)域債券市場(chǎng)，方便企業(yè)(包括中小企業(yè))根據(jù)自身信用等級(jí)高低發(fā)行不同級(jí)坎的債券直接融資。健全的證券體系不但可以減少企業(yè)對(duì)銀行貸款的依賴，降低銀行貸款在全社會(huì)的融資中的重要性而且可以分散目前整個(gè)金融體系的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)降低銀行發(fā)生危機(jī)的概率還會(huì)迫使銀行在貸款業(yè)務(wù)上更多的面對(duì)中小企業(yè)客戶。
（3)抓緊時(shí)機(jī)，逐步建立和完善開(kāi)發(fā)性金融機(jī)構(gòu)、風(fēng)險(xiǎn)基金、信托投資公司，票券公司．財(cái)務(wù)公司保險(xiǎn)公司，租賃公司使中小企業(yè)在孵化．創(chuàng)辦期間就能得到資本金的支持
(4)發(fā)展、規(guī)范民間融資渠道。事實(shí)表明我國(guó)民間金融有廣闊的發(fā)展前景和旺盛的生命力為中小企業(yè)的發(fā)展、壯大做出了重要貢獻(xiàn)。建議國(guó)家盡快頒布《民間融資法》等相關(guān)法律法規(guī)，將民間融資納入法律規(guī)范和保護(hù)范圍．大力發(fā)展各種民間金融組織。
3形成科學(xué)有效的信息甄別機(jī)制，大大降低銀行與中小企業(yè)之間的信息不對(duì)稱程度，降低融資的交易成本．．提高融資效率
(1)大力推進(jìn)信用體系建設(shè)．培育良好的信用環(huán)境：構(gòu)建完善的社會(huì)信用體系。一是大力發(fā)展社會(huì)信用服務(wù)中介機(jī)構(gòu)信用服務(wù)機(jī)構(gòu)和信用監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)等組織體系，積極扶持獨(dú)立信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)．二是營(yíng)造誠(chéng)實(shí)守信的良好氛圍，采取多種形式宣傳誠(chéng)實(shí)守信的重要性．完善信用獎(jiǎng)懲制度；應(yīng)盡快建成健全中小企業(yè)信用體系．讓中小企業(yè)信用信息及時(shí)、準(zhǔn)確方便快捷、高效地交換．實(shí)現(xiàn)中小企業(yè)信用管理監(jiān)督社會(huì)化.
(2)建立健全中小企業(yè)信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)，努力構(gòu)建融資擔(dān)保體系。我國(guó)應(yīng)該成立專門(mén)的中小企業(yè)信貸擔(dān)保機(jī)構(gòu)、再擔(dān)保機(jī)構(gòu)．完善信用擔(dān)保的行業(yè)準(zhǔn)入、信用評(píng)級(jí)、風(fēng)險(xiǎn)控制和補(bǔ)償機(jī)制加強(qiáng)擔(dān)保業(yè)的權(quán)威與自律等相關(guān)制度建設(shè)，形成合理的中小企業(yè)信用擔(dān)保體系．采用多種擔(dān)保形式，進(jìn)行擔(dān)保形式的創(chuàng)新比如信用保險(xiǎn)．動(dòng)產(chǎn)擔(dān)保等等．為中小企業(yè)的融資服務(wù)。
4中小企業(yè)要自已建立起有效的內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)防范機(jī)制．提升自身形象，提高信用等級(jí)
關(guān)鍵詞：金融供給；中小企業(yè)；融資
作者簡(jiǎn)介：張潔（1985-），女，內(nèi)蒙古巴彥淖爾人，吉林大學(xué)學(xué)院博士研究生，研究方向：當(dāng)代中國(guó)社會(huì)發(fā)展。
中圖分類號(hào)：F830 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A doi：10.3969/j.issn.1672-3309（x）.2013.03.27 文章編號(hào)：1672-3309（2013）03-62-03
近年來(lái)，中小企業(yè)在經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)、擴(kuò)大就業(yè)、科技進(jìn)步等方面發(fā)揮著越來(lái)越重要的作用，中小企業(yè)融資難的問(wèn)題也成為亟待解決的焦點(diǎn)問(wèn)題。中小企業(yè)融資問(wèn)題是一個(gè)世界性的難題，國(guó)內(nèi)外學(xué)者從不同的角度對(duì)這一問(wèn)題進(jìn)行了深入的研究和探討，本文將嘗試從金融供給的角度來(lái)破解中小企業(yè)融資難的問(wèn)題。
一、中小企業(yè)融資背景概述
（一）中小企業(yè)的界定
中小企業(yè)是一個(gè)統(tǒng)稱，它是中型、小型和微型企業(yè)的統(tǒng)稱。對(duì)中小企業(yè)的劃分，過(guò)去都是執(zhí)行的原國(guó)家經(jīng)貿(mào)委、原國(guó)家計(jì)委、財(cái)政部和統(tǒng)計(jì)局2003年頒布的《中小企業(yè)標(biāo)準(zhǔn)暫行規(guī)定》。從2011年6月18日開(kāi)始，經(jīng)國(guó)務(wù)院同意，國(guó)家工信部、統(tǒng)計(jì)局、發(fā)改委、財(cái)政部等部委局重新制訂了《中小企業(yè)劃型標(biāo)準(zhǔn)規(guī)定》。規(guī)定的行業(yè)包括農(nóng)、林、牧、漁業(yè)，工業(yè)，建筑業(yè)，批發(fā)業(yè)，零售業(yè)，交通運(yùn)輸業(yè)，倉(cāng)儲(chǔ)業(yè)，郵政業(yè)，住宿業(yè)，餐飲業(yè)，信息傳輸業(yè)，軟件和信息技術(shù)服務(wù)業(yè)，房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)經(jīng)營(yíng)，物業(yè)管理，租賃和商務(wù)服務(wù)業(yè)，其他未列明行業(yè)等16大行業(yè)。根據(jù)新的規(guī)定，中小企業(yè)劃分為中型、小型、微型三種類型，具體標(biāo)準(zhǔn)根據(jù)統(tǒng)計(jì)部門(mén)統(tǒng)計(jì)的企業(yè)從業(yè)人員、營(yíng)業(yè)收入、資產(chǎn)總額等數(shù)據(jù)指標(biāo)，結(jié)合行業(yè)特點(diǎn)制定 [1]。
（二）中小企業(yè)的內(nèi)源融資
內(nèi)源融資是指公司經(jīng)營(yíng)活動(dòng)結(jié)果產(chǎn)生的資金，即公司內(nèi)部融通的資金，它主要由留存收益和折舊構(gòu)成，是企業(yè)不斷將自己的儲(chǔ)蓄（主要包括留存盈利、折舊和定額負(fù)債）轉(zhuǎn)化為投資的過(guò)程。我國(guó)目前中小型企業(yè)的組織結(jié)構(gòu)較為簡(jiǎn)單，運(yùn)營(yíng)者就是企業(yè)法人，而且家族企業(yè)居多，企業(yè)創(chuàng)立之初基本都是由自有資金創(chuàng)辦的，后續(xù)經(jīng)營(yíng)的融資也依賴于企業(yè)自身盈利的積累或親友借款。由于內(nèi)源融資的融資成本低、自主性強(qiáng)、不稀釋股權(quán)的特點(diǎn)，中小企業(yè)融資70%是依靠自身積累的內(nèi)源融資。
（三）中小企業(yè)的外源融資
現(xiàn)代企業(yè)的發(fā)展僅僅靠?jī)?nèi)部積累難以滿足擴(kuò)大再生產(chǎn)的全部資金需求，所以企業(yè)必須進(jìn)行外源融資。外源融資又分為直接融資和間接融資，直接融資是資金使用者與資金提供者直接交易的融資方式，包括股權(quán)融資和企業(yè)債券融資兩種方式，但是它的高融資成本讓大多數(shù)中小企業(yè)望而卻步[2]。在創(chuàng)業(yè)板上市后這一情況雖然有所改善，但是從短期來(lái)看對(duì)多數(shù)中小企業(yè)來(lái)說(shuō)上市的可行性較低。間接融資是通過(guò)金融機(jī)構(gòu)作為媒介進(jìn)行的融資，資金使用者與資金提供者不進(jìn)行直接交易，由金融媒介負(fù)責(zé)交易前的信息收集和交易后的監(jiān)督。間接融資由于它的交易成本低而且對(duì)信息透明度要求低，目前已成為中小企業(yè)的主要融資方式，所以我們將主要研究間接融資方式。
二、中小企業(yè)融資存在的問(wèn)題及原因分析
為了緩解中小企業(yè)融資難的問(wèn)題，相關(guān)方面都做出了一些努力，但是從目前的情況來(lái)看仍存在很多問(wèn)題，特別是在新一輪貨幣緊縮政策的經(jīng)濟(jì)背景下，中小企業(yè)融資又一次面臨新的考驗(yàn)。下面從金融供給的視角來(lái)剖析目前中小企業(yè)的融資問(wèn)題，并對(duì)造成這些問(wèn)題的原因做一個(gè)梳理。
（一）銀行機(jī)構(gòu)對(duì)中小企業(yè)融資需求消極應(yīng)對(duì)
據(jù)統(tǒng)計(jì)，中小企業(yè)從銀行得到貸款的比例只占其活動(dòng)資本的12%[3]，銀行寧愿把剩余資金存放到央行也不愿對(duì)中小企業(yè)放貸。國(guó)有銀行在獲取大量居民儲(chǔ)蓄之后將主要部分用于維持國(guó)有企業(yè)的特殊資本結(jié)構(gòu)[4]，留給中小企業(yè)的貸款額度遠(yuǎn)遠(yuǎn)不能滿足實(shí)際需求。大型股份制商業(yè)銀行基于交易成本和經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的考慮，通常更愿意為大型企業(yè)提供融資服務(wù)，而不愿為資金需求規(guī)模小的中小企業(yè)提供融資服務(wù)[5]。雖然隨著銀行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)愈演愈烈，部分股份制商業(yè)銀行開(kāi)始青睞中小企業(yè)客戶，但是并不能從實(shí)質(zhì)上解決問(wèn)題。農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)則將其支配的資金主要用于支持農(nóng)民和農(nóng)村經(jīng)濟(jì)發(fā)展，而大量的中小企業(yè)一直沒(méi)有相對(duì)應(yīng)的金融支持機(jī)構(gòu)。究其原因，相較大企業(yè)的貸款業(yè)務(wù)，中小企業(yè)貸款業(yè)務(wù)數(shù)額小，客戶分散，企業(yè)真實(shí)信息獲得難度大，由此導(dǎo)致的高交易成本、高風(fēng)險(xiǎn)和低利潤(rùn)使銀行對(duì)中小企業(yè)貸款業(yè)務(wù)缺乏積極性。
（二）信貸配給的制約
制約金融機(jī)構(gòu)向中小企業(yè)提供信貸資金支持的一個(gè)重要因素就是信息不對(duì)稱導(dǎo)致的信貸配給。信貸配給指不是由于貨幣當(dāng)局對(duì)利率上限的管制，而是出于銀行的利潤(rùn)最大化動(dòng)機(jī)所發(fā)生的在一般利率條件和其他附加條件下信貸市場(chǎng)不能出清的現(xiàn)象[6]。就是說(shuō)銀行在不能正確評(píng)估貸款風(fēng)險(xiǎn)的時(shí)候，會(huì)選擇在較低利率上拒絕一些企業(yè)的貸款申請(qǐng)而不是在較高利率上滿足所有企業(yè)的貸款申請(qǐng)。對(duì)于銀行來(lái)說(shuō)，在對(duì)中小企業(yè)的信用狀況不能正確評(píng)估的時(shí)候，即使中小企業(yè)支付較高的利息銀行也不會(huì)批準(zhǔn)它的貸款申請(qǐng)。所以說(shuō)從根本上來(lái)講，中小企業(yè)的金融困境其實(shí)是一種信用困境。由于中小企業(yè)的經(jīng)營(yíng)透明度較低，有時(shí)為了獲得貸款會(huì)提供一些有利于自己的材料甚至不真實(shí)的材料，而銀行很難鑒別企業(yè)提供材料的真實(shí)性，容易造成道德風(fēng)險(xiǎn)。如果是上市公司大企業(yè)客戶銀行可以以其公布的財(cái)務(wù)公告中數(shù)據(jù)為判斷依據(jù)，但中小企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表中數(shù)據(jù)的真實(shí)性很難讓人相信。造成中小企業(yè)信用困境的原因一方面源于自身存在一些問(wèn)題，諸如股權(quán)結(jié)構(gòu)不合理、財(cái)務(wù)管理不健全、企業(yè)誠(chéng)信度不高等；另一方面由于銀行信貸人員不足，沒(méi)有足夠的時(shí)間和精力對(duì)中小企業(yè)進(jìn)行深入的了解，使一些信用狀況良好的中小企業(yè)也被銀行拒之門(mén)外。
（三）擔(dān)保體系不完善
在對(duì)貸款對(duì)象的信用度不確定的情況下，銀行對(duì)其發(fā)放貸款的條件就是能夠提供足夠的抵押擔(dān)保品。大部分中小企業(yè)特別是高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)的中小企業(yè)來(lái)說(shuō)，機(jī)器和廠房這樣的固定資產(chǎn)在企業(yè)的資本構(gòu)成中占的比例比較小，很多企業(yè)無(wú)法提供合適的抵押品。即使提供了固定資產(chǎn)做抵押，抵押品的評(píng)估費(fèi)、保管費(fèi)等費(fèi)用也會(huì)大大增加貸款成本，超出企業(yè)的承受范圍。雖然近幾年政府鼓勵(lì)擔(dān)保公司等機(jī)構(gòu)開(kāi)展中小企業(yè)貸款擔(dān)保業(yè)務(wù)，并出臺(tái)了《關(guān)于小企業(yè)貸款信用擔(dān)保管理的若干規(guī)定》，但是從實(shí)際運(yùn)行情況來(lái)看并不理想。由于缺乏有效的監(jiān)督機(jī)制和法律保障，沒(méi)有建立風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)機(jī)制，貸款企業(yè)違約成本低，貸款信用擔(dān)保只是把貸款風(fēng)險(xiǎn)從銀行轉(zhuǎn)嫁到擔(dān)保機(jī)構(gòu)，并不能從真正意義上避免貸款違約行為。
（四）中小金融機(jī)構(gòu)發(fā)展緩慢
相對(duì)于大型金融機(jī)構(gòu)對(duì)中小企業(yè)的歧視，中小金融機(jī)構(gòu)比較愿意為中小企業(yè)提供融資服務(wù)。這是因?yàn)椋阂环矫妫行〗鹑跈C(jī)構(gòu)自身的資金規(guī)模有限，無(wú)力承擔(dān)大企業(yè)的融資需求，在和大型金融機(jī)構(gòu)爭(zhēng)奪大企業(yè)客戶的競(jìng)爭(zhēng)中處于劣勢(shì)，只能爭(zhēng)奪中小企業(yè)這種大型金融機(jī)構(gòu)不愿意涉及的客戶群；另一方面，中小金融機(jī)構(gòu)在獲取中小企業(yè)信息上有一定的地緣、人緣優(yōu)勢(shì)，在長(zhǎng)期的合作中可以用較低的交易成本解決信息不對(duì)稱的問(wèn)題，更容易評(píng)估貸款風(fēng)險(xiǎn)。但是由于中小金融機(jī)構(gòu)的數(shù)量和規(guī)模有限，缺乏有效的競(jìng)爭(zhēng)機(jī)制和政策支持，提供的貸款通常利率較高，增加了中小企業(yè)的融資成本，限制了一些企業(yè)的融資需求。另外，政府對(duì)中小金融機(jī)構(gòu)的監(jiān)督管理制度建設(shè)不完善，存在一些不規(guī)范的經(jīng)營(yíng)行為。
（五）民間信貸有待規(guī)范
由于中小企業(yè)在正規(guī)金融機(jī)構(gòu)貸款獲得率持續(xù)走低，民間借貸在中小企業(yè)發(fā)展的過(guò)程中起到了非常重要的推動(dòng)作用，在一定程度上填補(bǔ)了正規(guī)金融的空白。但是，民間借貸由于缺乏政策和法律的支持，基本上處于地下或半地下?tīng)顟B(tài)，游離于金融監(jiān)管體系之外，容易滋生高利貸、非法集資等違法犯罪活動(dòng)，蘊(yùn)藏著巨大的金融風(fēng)險(xiǎn)。
三、從金融供給角度破解中小企業(yè)融資難題
國(guó)家發(fā)改委、財(cái)政部、工業(yè)與信息化部、中國(guó)人民銀行以及銀監(jiān)會(huì)等相繼出臺(tái)了多項(xiàng)政策制度，旨在改善中小企業(yè)融資環(huán)境[7]。金融機(jī)構(gòu)作為中小企業(yè)融資的主要途徑，應(yīng)根據(jù)自身特點(diǎn)為中小企業(yè)融資提供支持。
（一）加大對(duì)中小企業(yè)信貸資金投放力度
第一，在國(guó)有商業(yè)銀行和股份制商業(yè)銀行中設(shè)立專門(mén)的中小企業(yè)貸款部門(mén)以增加對(duì)中小企業(yè)的貸款，基于此類貸款交易成本較高，可以適當(dāng)提高貸款利息或由中央財(cái)政給予補(bǔ)貼。第二，在財(cái)政預(yù)算中提取一定比例的中小企業(yè)專項(xiàng)發(fā)展基金，用于為中小企業(yè)新產(chǎn)品研發(fā)和新技術(shù)應(yīng)用提供貸款貼息和擔(dān)保[8]。
（二）建立健全中小企業(yè)征信體系
金融機(jī)構(gòu)對(duì)中小企業(yè)“惜貸”的一個(gè)重要因素就是信息不對(duì)稱，而中小企業(yè)的信息不透明和信用不佳更加劇了這種信息不對(duì)稱。因此，要在全社會(huì)范圍內(nèi)建立健全中小企業(yè)征信系統(tǒng)，征信內(nèi)容包括企業(yè)的商業(yè)信譽(yù)、產(chǎn)品質(zhì)量檢驗(yàn)結(jié)果、經(jīng)營(yíng)管理者個(gè)人信用記錄、企業(yè)信用記錄等方面的內(nèi)容，逐步完善信息的收集、分享和更新。建立全國(guó)范圍的中小企業(yè)征信體系，一方面可以使金融機(jī)構(gòu)掌握客戶的資信情況，有效控制貸款風(fēng)險(xiǎn)，選擇信用記錄良好的中小企業(yè)提供融資支持；另一方面也有利于鼓勵(lì)中小企業(yè)樹(shù)立誠(chéng)信經(jīng)營(yíng)的理念，共同為中小企業(yè)創(chuàng)造良好的金融環(huán)境。另外，對(duì)信用記錄較好、發(fā)展?jié)摿^強(qiáng)的中小企業(yè)可以采取適當(dāng)?shù)募?lì)機(jī)制，例如提供低息貸款、提高貸款額度、簡(jiǎn)化貸款手續(xù)等優(yōu)惠條件[9]。
（三）完善中小企業(yè)信用擔(dān)保體系
抵押擔(dān)保的缺乏是阻礙中小企業(yè)融資的又一瓶頸，只有建立完善的信用擔(dān)保體系才能解決這一難題，為中小企業(yè)融資創(chuàng)造條件。第一，要設(shè)立政府主導(dǎo)的中小企業(yè)信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)。從組織形式上保證信用制度的落實(shí)， 建立信用擔(dān)保基金和為中小企業(yè)提供信用登記、信用征集、信用評(píng)估和信用公布為主要內(nèi)容的信用評(píng)級(jí)制度，建立跨地區(qū)、全國(guó)性的中小企業(yè)信用體系，為中小企業(yè)融資提供信用擔(dān)保[10]。第二，要建立風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償機(jī)制和再擔(dān)保機(jī)構(gòu)。通過(guò)風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償和再擔(dān)保的方式將銀行轉(zhuǎn)嫁到擔(dān)保機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)再次分擔(dān)，可以加強(qiáng)對(duì)貸款企業(yè)的監(jiān)督，緩解擔(dān)保機(jī)構(gòu)的壓力，維持信用擔(dān)保體系的可持續(xù)發(fā)展。第三，提供相應(yīng)的法律保障。通過(guò)相關(guān)法律法規(guī)的制定規(guī)范信用擔(dān)保程序，明確各方應(yīng)承擔(dān)的責(zé)任和義務(wù)，保障各方權(quán)益。
（四）提高中小金融機(jī)構(gòu)服務(wù)中小企業(yè)的能力
縱觀世界各國(guó)的經(jīng)驗(yàn)，中小金融機(jī)構(gòu)在解決中小企業(yè)融資方面起著十分重要的作用。為了使我國(guó)的中小金融機(jī)構(gòu)更好地為中小企業(yè)提供金融服務(wù)，我們應(yīng)該：第一，適當(dāng)降低商業(yè)性中小金融機(jī)構(gòu)的準(zhǔn)入門(mén)檻，在數(shù)量增長(zhǎng)的條件下促進(jìn)競(jìng)爭(zhēng)，進(jìn)而提高中小金融機(jī)構(gòu)服務(wù)中小企業(yè)的積極性和服務(wù)質(zhì)量。鼓勵(lì)中小金融機(jī)構(gòu)與中小企業(yè)建立長(zhǎng)期、穩(wěn)定的合作關(guān)系，減少信息不對(duì)稱的問(wèn)題。第二，引導(dǎo)中小企業(yè)按照自愿、互助的原則組建合作性中小金融機(jī)構(gòu)，可以是產(chǎn)業(yè)鏈上下游企業(yè)的合作，也可以是同一區(qū)域內(nèi)中小企業(yè)的合作。互助合作性中小金融機(jī)構(gòu)可以降低中小企業(yè)的融資成本，也可以使社員的閑置資金得到合理配置有效利用，獲得更多的經(jīng)濟(jì)效益。第三，為中小金融機(jī)構(gòu)的發(fā)展提供政策扶持，降低中小金融機(jī)構(gòu)的存款準(zhǔn)備金率，開(kāi)展低息貸款和再貸款業(yè)務(wù)，給予一定的稅收優(yōu)惠，通過(guò)建立存貸款保險(xiǎn)制度來(lái)抵御風(fēng)險(xiǎn)。第四，加快中小金融機(jī)構(gòu)的相關(guān)法律法規(guī)體系建設(shè)，加強(qiáng)對(duì)中小金融機(jī)構(gòu)監(jiān)管。
（五）引導(dǎo)民間信貸規(guī)范化
民間資本像一把雙刃劍，可以助推企業(yè)騰飛，也可能使經(jīng)濟(jì)如多米諾骨牌般迅速瓦解。想要引導(dǎo)和利用民間資本助力中小企業(yè)發(fā)展，就必須讓民間信貸從地下走到地上，使其合法化、規(guī)范化，將其納入金融監(jiān)管體系之內(nèi)。第一，由政府發(fā)起組建行業(yè)基金會(huì)，用來(lái)支持行業(yè)內(nèi)中小企業(yè)融資。第二，具有一定規(guī)模的民間資本可以組建小額貸款公司，便于經(jīng)營(yíng)和監(jiān)管。規(guī)模較小的民間借貸行為要到相關(guān)部門(mén)進(jìn)行民間借貸登記，以保障資本所有者的權(quán)益，降低經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。第三，制定相關(guān)法律法規(guī)對(duì)民間借貸行為進(jìn)行規(guī)范和保護(hù)，嚴(yán)厲打擊高利貸、非法集資等違法活動(dòng)。
中小企業(yè)是國(guó)民經(jīng)濟(jì)的重要增長(zhǎng)點(diǎn)。面對(duì)全球經(jīng)濟(jì)增速下降的局面，中小企業(yè)的融資方式出現(xiàn)了由內(nèi)源融資向外源融資擴(kuò)張的趨勢(shì)。為了滿足中小企業(yè)的融資需求，要在建立和完善全國(guó)性中小企業(yè)征信體系和信用擔(dān)保體系的基礎(chǔ)上，努力構(gòu)建由國(guó)有商業(yè)銀行、股份制商業(yè)銀行、中小金融機(jī)構(gòu)和民間信貸多渠道供給的中小企業(yè)融資環(huán)境，共同破解中小企業(yè)融資難題，助力中小企業(yè)騰飛。
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