港口企業(yè)資產(chǎn)管理

開(kāi)篇：寫(xiě)作不僅是一種記錄，更是一種創(chuàng)造，它讓我們能夠捕捉那些稍縱即逝的靈感，將它們永久地定格在紙上。下面是小編精心整理的12篇港口企業(yè)資產(chǎn)管理，希望這些內(nèi)容能成為您創(chuàng)作過(guò)程中的良師益友，陪伴您不斷探索和進(jìn)步。

第1篇

（一）固定資產(chǎn)管理工作混亂，容易造成國(guó)有資產(chǎn)流失

在安全生產(chǎn)費(fèi)用列支的固定資產(chǎn)，一次性提足折舊，在以后期間不再計(jì)提折舊，不符合固定資產(chǎn)的性質(zhì)，也不符合權(quán)責(zé)發(fā)生制原則，同時(shí)造成會(huì)計(jì)與稅法上的差異，不利于固定資產(chǎn)管理。權(quán)責(zé)發(fā)生制核算原則下，固定資產(chǎn)以計(jì)提的折舊反映為期間成本費(fèi)用與當(dāng)期的收入相匹配，同時(shí)享受所得稅扣除，但符合安全生產(chǎn)費(fèi)用的固定資產(chǎn)的折舊一次性提足，與收入不匹配，同時(shí)也不能一次性在當(dāng)期所得稅前扣除。稅法處理上，該項(xiàng)固定資產(chǎn)仍按照稅法規(guī)定的折舊政策計(jì)算各年度應(yīng)計(jì)提的折舊額，分年度調(diào)減應(yīng)納稅所得額，進(jìn)行所得稅抵扣。在日常核算管理中，一般企業(yè)的會(huì)計(jì)核算軟件，對(duì)固定資產(chǎn)的系統(tǒng)處理原則是在殘值率的基礎(chǔ)上按照折舊年限逐年計(jì)提，由于該項(xiàng)固定資產(chǎn)已一次性計(jì)提折舊，僅剩殘值，無(wú)法在系統(tǒng)上跟其他資產(chǎn)一起操作計(jì)提折舊。此項(xiàng)資產(chǎn)報(bào)廢時(shí)，既沒(méi)有殘值也沒(méi)有折舊年限作為依據(jù)，無(wú)法按正常報(bào)廢程序執(zhí)行。在日常管理中，由于該項(xiàng)資產(chǎn)已反映為計(jì)提完折舊，資產(chǎn)管理者會(huì)認(rèn)為不存在資產(chǎn)損失，管理積極性減弱，在港口企業(yè)中，由于國(guó)有資產(chǎn)比重大，容易造成國(guó)有資產(chǎn)流失。

（二）計(jì)提的安全生產(chǎn)費(fèi)用作為所有者權(quán)益項(xiàng)目列報(bào)與安全生產(chǎn)費(fèi)用的性質(zhì)不符

安全生產(chǎn)費(fèi)用是企業(yè)預(yù)期會(huì)有經(jīng)濟(jì)資源流出的義務(wù)，在已計(jì)提但還沒(méi)有使用之前應(yīng)視同企業(yè)的一項(xiàng)負(fù)債，作為所有者權(quán)益項(xiàng)目列報(bào)與安全生產(chǎn)費(fèi)用的性質(zhì)不符。企業(yè)按規(guī)定預(yù)提安全生產(chǎn)費(fèi)用并列入當(dāng)年損益，不僅提取的安全生產(chǎn)費(fèi)用不能反映企業(yè)當(dāng)年實(shí)際對(duì)安全生產(chǎn)費(fèi)用的投入，且當(dāng)計(jì)提數(shù)大于實(shí)際數(shù)時(shí)，由于結(jié)余在所有者權(quán)益項(xiàng)目項(xiàng)下反映，企業(yè)所有者權(quán)益將增加，企業(yè)的凈資產(chǎn)收益率反而下降，使得凈資產(chǎn)收益率指標(biāo)失真。凈資產(chǎn)收益率指標(biāo)反映股東權(quán)益的收益水平，用以衡量公司運(yùn)用自有資本的效率，是衡量上市公司盈利能力的重要指標(biāo)，也是國(guó)資系統(tǒng)考核的重要指標(biāo)，而安全生產(chǎn)費(fèi)用結(jié)余的核算方式使得該指標(biāo)可能無(wú)法真實(shí)反映企業(yè)的實(shí)際盈利能力，港口行業(yè)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)特點(diǎn)決定安全生產(chǎn)費(fèi)用存在一定結(jié)余，因此管理辦法執(zhí)行后的凈資產(chǎn)收益率比未執(zhí)行前相對(duì)下降，影響投資者對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)分析。

（三）缺乏相關(guān)指導(dǎo)細(xì)則，政策執(zhí)行不到位，減弱安全費(fèi)用保障機(jī)制的作用

《管理辦法》首次在港口企業(yè)中執(zhí)行，在核算過(guò)程中，由于缺乏細(xì)則指引，為減少對(duì)利潤(rùn)及相關(guān)指標(biāo)造成的影響，企業(yè)會(huì)根據(jù)實(shí)際情況，在一定程度上擴(kuò)大或者變更安全生產(chǎn)費(fèi)用的使用范圍使之與實(shí)際發(fā)生的費(fèi)用相匹配，減弱了安全費(fèi)用保障機(jī)制的作用，演變成了費(fèi)用的歸集。由于各企業(yè)在實(shí)際執(zhí)行中歸集的費(fèi)用口徑不一致，也使得安全生產(chǎn)費(fèi)用失去了縱橫向比較的依據(jù)。

二、建議意見(jiàn)

為使《管理辦法》真正發(fā)揮作用，建立企業(yè)安全生產(chǎn)投入長(zhǎng)效機(jī)制，針對(duì)上述會(huì)計(jì)核算存在的問(wèn)題，筆者認(rèn)為可以從以下幾方面進(jìn)行完善。

1.進(jìn)一步完善計(jì)提標(biāo)準(zhǔn)和計(jì)提依據(jù)

建議根據(jù)實(shí)際情況，進(jìn)一步完善計(jì)提標(biāo)準(zhǔn)和計(jì)提依據(jù)。如交通運(yùn)輸行業(yè)實(shí)行“營(yíng)改增”后，營(yíng)業(yè)收入范圍發(fā)生較大變化，對(duì)計(jì)提依據(jù)的營(yíng)業(yè)收入剔除代收代付部分收入，計(jì)提標(biāo)準(zhǔn)按企業(yè)規(guī)模設(shè)定不同比例。

2.完善安全生產(chǎn)費(fèi)用的固定資產(chǎn)管理

符合安全生產(chǎn)費(fèi)用的固定資產(chǎn)應(yīng)當(dāng)按照企業(yè)其他固定資產(chǎn)核算和管理的通常方式，根據(jù)固定資產(chǎn)的預(yù)計(jì)使用年限計(jì)提折舊，定期進(jìn)行減值測(cè)試，確實(shí)發(fā)生減值的，應(yīng)計(jì)提減值準(zhǔn)備，計(jì)提的折舊和減值不在成本費(fèi)用中列支，而作為安全生產(chǎn)費(fèi)用的沖減。

3.計(jì)提的安全生產(chǎn)費(fèi)用作為其他流動(dòng)負(fù)債反映

安全生產(chǎn)費(fèi)用是一種先提取后使用的預(yù)計(jì)費(fèi)用，它的作用是保護(hù)企業(yè)生產(chǎn)安全，保障公共安全利益，性質(zhì)為企業(yè)的一種承諾安全費(fèi)用，類似于職工薪酬、職工教育經(jīng)費(fèi)等，列為負(fù)債進(jìn)行核算和管理比作為所有者權(quán)益確認(rèn)和管理更適合，建議設(shè)置“其他流動(dòng)負(fù)債——安全生產(chǎn)費(fèi)用”科目進(jìn)行核算，企業(yè)按規(guī)定計(jì)提安全生產(chǎn)費(fèi)用時(shí)，借記“主營(yíng)業(yè)務(wù)成本”“、應(yīng)付職工薪酬”等科目，貸記“其他流動(dòng)負(fù)債——安全生產(chǎn)費(fèi)用”科目，實(shí)際使用時(shí)，借記“其他流動(dòng)負(fù)債——安全生產(chǎn)費(fèi)用”科目，貸記“銀行存款”等科目。

4.出臺(tái)安全生產(chǎn)費(fèi)用使用范圍及內(nèi)容細(xì)則

為全面正確反映安全生產(chǎn)費(fèi)用的使用，規(guī)范會(huì)計(jì)核算，做好安全生產(chǎn)費(fèi)用的統(tǒng)計(jì)分析工作，建議調(diào)研近幾年《管理辦法》執(zhí)行后企業(yè)實(shí)際操作情況，出臺(tái)安全生產(chǎn)費(fèi)用使用范圍及內(nèi)容細(xì)則，進(jìn)一步指導(dǎo)實(shí)際操作。

5.進(jìn)一步完善企業(yè)安全生產(chǎn)費(fèi)用內(nèi)部管理制度

為進(jìn)一步規(guī)范安全生產(chǎn)費(fèi)用管理，企業(yè)安全生產(chǎn)等相關(guān)職能部門(mén)應(yīng)強(qiáng)化對(duì)安全生產(chǎn)費(fèi)用的管理，建立安全生產(chǎn)費(fèi)用預(yù)算管理、監(jiān)督使用制度，完善安全生產(chǎn)費(fèi)用使用審批制度。

6.配套相關(guān)的稅務(wù)優(yōu)惠政策，促進(jìn)企業(yè)規(guī)范安全生產(chǎn)管理

第2篇

關(guān)鍵詞：港口企業(yè)；財(cái)務(wù)管理；精細(xì)化；措施

近年來(lái)，隨著科學(xué)化、精細(xì)化管理指導(dǎo)思想的普及，為適應(yīng)改革發(fā)展的要求，我們轉(zhuǎn)變觀念，積極探索，不斷推動(dòng)財(cái)務(wù)工作實(shí)現(xiàn)質(zhì)的飛躍，港口企業(yè)內(nèi)部管理必須積極推進(jìn)科學(xué)化、精細(xì)化，逐步實(shí)現(xiàn)了從“事務(wù)型”向“管理型”的轉(zhuǎn)變，形成了依法理財(cái)、科學(xué)管理的良好局面。

一、當(dāng)前港口企業(yè)財(cái)務(wù)管理的問(wèn)題

不少港口企業(yè)市場(chǎng)主體意識(shí)不強(qiáng)。港口行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)日益激烈，不少企業(yè)仍未轉(zhuǎn)變理念，沒(méi)有意識(shí)到市場(chǎng)需求已經(jīng)發(fā)生變化。企業(yè)財(cái)務(wù)部門(mén)未能把自己真正投入到市場(chǎng)中，壓縮成本、減少不必要開(kāi)支的觀念淡薄；同時(shí)，一些財(cái)務(wù)人員面對(duì)信息不對(duì)稱帶來(lái)的變化，未能及時(shí)發(fā)現(xiàn)財(cái)務(wù)預(yù)算的目標(biāo)和范圍已經(jīng)產(chǎn)生很大不確定性。

不少港口企業(yè)財(cái)務(wù)管理手段單一。很多港口企業(yè)仍然沿用陳舊的財(cái)務(wù)分析方法，顯得過(guò)于簡(jiǎn)單，并且存在許多不合理之處。不少港口企業(yè)仍然沒(méi)有采取當(dāng)今主流的一些科學(xué)管理方式，全面預(yù)算、全面質(zhì)量管理等方法未能有效開(kāi)展。對(duì)于港口企業(yè)最重要的成本控制方面，如企業(yè)成本核算方法不夠科學(xué)，進(jìn)一步造成無(wú)法從財(cái)務(wù)角度找到解決方案。

不少港口企業(yè)會(huì)計(jì)信息化進(jìn)程緩慢。港口企業(yè)往往規(guī)模大，管理幅度長(zhǎng)，大量的資產(chǎn)和經(jīng)營(yíng)活動(dòng)集中在子公司及其它相關(guān)企業(yè)。中間的管理空缺、財(cái)務(wù)空缺，是造成財(cái)務(wù)管理效率低下，財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)偏離實(shí)際的重要原因。有的企業(yè)雖然引入財(cái)務(wù)軟件，但限于財(cái)務(wù)人員的電算化水平不高，僅僅將其作為手工帳的替代品，未能進(jìn)一步開(kāi)發(fā)利用軟件的增值服務(wù)。

二、精細(xì)化財(cái)務(wù)管理的主要特征

核心轉(zhuǎn)變方面，“企業(yè)的任何一項(xiàng)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)都有其財(cái)務(wù)意義”，精細(xì)化財(cái)務(wù)管理的核心就是通過(guò)實(shí)現(xiàn)“三個(gè)轉(zhuǎn)變”促進(jìn)財(cái)務(wù)管理水平的提高。即財(cái)務(wù)工作職能從記賬核算型向經(jīng)營(yíng)管理型轉(zhuǎn)變；財(cái)務(wù)工作領(lǐng)域從事后的靜態(tài)核算向全過(guò)程、全方位的動(dòng)態(tài)控制轉(zhuǎn)變；財(cái)務(wù)工作作風(fēng)從機(jī)關(guān)型向服務(wù)型轉(zhuǎn)變。

細(xì)化財(cái)務(wù)管理內(nèi)容，拓寬財(cái)務(wù)管理領(lǐng)域方面，通過(guò)對(duì)內(nèi)容的細(xì)化、分解和整合，不斷提高財(cái)務(wù)管理水平和財(cái)務(wù)工作質(zhì)量。通過(guò)對(duì)財(cái)務(wù)管理領(lǐng)域的拓展，在企業(yè)內(nèi)實(shí)施“大財(cái)務(wù)”戰(zhàn)略，形成以財(cái)務(wù)預(yù)算為指導(dǎo)的“計(jì)劃―決策―實(shí)施―控制―調(diào)整―優(yōu)化”的工作程序，使財(cái)務(wù)管理與生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)管理融合在一起，各部門(mén)圍繞企業(yè)的效益目標(biāo)協(xié)同作戰(zhàn)，提高企業(yè)經(jīng)營(yíng)的靈活性和戰(zhàn)斗力。

科學(xué)的管理手段和制度建設(shè)方面，通過(guò)建立嚴(yán)格細(xì)致、切實(shí)可行的工作規(guī)范和督察機(jī)制，細(xì)化崗位職責(zé)和健全內(nèi)部管理制度，實(shí)現(xiàn)從人治向法治過(guò)渡。

管理的目標(biāo)方面，精細(xì)化財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)是通過(guò)不斷拓展財(cái)務(wù)工作的廣度和深度，挖掘生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的潛在價(jià)值，追求財(cái)務(wù)活動(dòng)的高附加值，最大限度地為企業(yè)創(chuàng)造經(jīng)濟(jì)效益。

三、加強(qiáng)港口企業(yè)財(cái)務(wù)精細(xì)化管理的重點(diǎn)

重點(diǎn)之一，制度管理。要實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)管理的精細(xì)化,只有將“制度管理、紀(jì)律約束、目標(biāo)考核”作為企業(yè)財(cái)務(wù)管理的綱領(lǐng),使財(cái)務(wù)制度管理覆蓋集團(tuán)資源變財(cái)富的全過(guò)程,才能達(dá)到精細(xì)化管理的目的。就筆者工作的港口集團(tuán)而言,其財(cái)務(wù)管理制度覆蓋范圍應(yīng)包括:以業(yè)務(wù)人員貨源攬取,到裝卸一線提供勞務(wù)完畢；從貨物的發(fā)出及勞務(wù)的提供,到應(yīng)收賬款收回；從設(shè)備物資采購(gòu)計(jì)劃到貨款支付完畢,從財(cái)務(wù)核算到內(nèi)部控制的各環(huán)節(jié),實(shí)現(xiàn)全過(guò)程精細(xì)化管理。

重點(diǎn)之二，管理理念。要實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)管理的精細(xì)化,只有全集團(tuán)上下從領(lǐng)導(dǎo)層到全體職工都有精細(xì)化管理、精細(xì)化操作的意識(shí),才能達(dá)到集團(tuán)財(cái)務(wù)管理的精細(xì)化。如沒(méi)有企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)的財(cái)務(wù)精細(xì)化管理意識(shí),最終結(jié)果只能是財(cái)務(wù)人員事后核算與事后分析。企業(yè)的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)在某種程度上是企業(yè)家的思維在控制,尤其是高度集中統(tǒng)一的集團(tuán)企業(yè),企業(yè)家的管理理念決定了企業(yè)的經(jīng)營(yíng)方式。

重點(diǎn)之三，財(cái)務(wù)管理人員。針對(duì)企業(yè)集團(tuán)的特點(diǎn),培養(yǎng)熟悉企業(yè)業(yè)務(wù)流程的優(yōu)秀財(cái)務(wù)管理人才,掌握企業(yè)增收節(jié)支的節(jié)點(diǎn),才能制定出合適的財(cái)務(wù)管理制度,才能針對(duì)經(jīng)營(yíng)管理的各環(huán)節(jié)調(diào)整財(cái)務(wù)管理重點(diǎn),才能達(dá)到財(cái)務(wù)管理貫穿于企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的全過(guò)程。

重點(diǎn)之四，全員、全部門(mén)、全過(guò)程管理。要實(shí)現(xiàn)企業(yè)財(cái)務(wù)管理精細(xì)化,要將財(cái)務(wù)管理的全過(guò)程貫穿于企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理的全過(guò)程,以預(yù)控為前提,以挖掘企業(yè)最大潛能為目的,從而達(dá)到企業(yè)管理全面精細(xì)化。

四、加強(qiáng)港口企業(yè)財(cái)務(wù)精細(xì)化管理的具體措施

憑證方面。財(cái)務(wù)報(bào)賬前，事前審核會(huì)計(jì)要根據(jù)國(guó)家財(cái)經(jīng)法規(guī)和公司財(cái)務(wù)管理制度的相關(guān)規(guī)定，繼續(xù)嚴(yán)格審查報(bào)賬原始憑證的合法性、合理性和業(yè)務(wù)的真實(shí)性、以及各項(xiàng)手續(xù)是否齊全。電算化微機(jī)憑證錄制會(huì)計(jì)，以經(jīng)審核后的原始憑證為依據(jù)，繼續(xù)堅(jiān)持按日及時(shí)填制微機(jī)會(huì)計(jì)記賬憑證，做到摘要“簡(jiǎn)明、科學(xué)、合理”，月、年差錯(cuò)率均控制在1%。憑證審核方面，稽核會(huì)計(jì)繼續(xù)堅(jiān)持隨時(shí)對(duì)每筆記賬憑證進(jìn)行審核，力爭(zhēng)審核差錯(cuò)率為零。對(duì)發(fā)現(xiàn)的記賬憑證差錯(cuò)必須有明確記錄，告之錄入會(huì)計(jì)進(jìn)行記賬前及時(shí)更正。

現(xiàn)金管理和微機(jī)記賬方面。繼續(xù)堅(jiān)持每日由現(xiàn)金會(huì)計(jì)自行盤(pán)點(diǎn)，并填寫(xiě)每日現(xiàn)金盤(pán)點(diǎn)表，做到一分不差，發(fā)現(xiàn)差錯(cuò)要立即查找，分析原因，月、年差錯(cuò)率均控制在1%以內(nèi)，且最大差錯(cuò)額在10元以內(nèi)，出現(xiàn)差錯(cuò)，必須及時(shí)向財(cái)務(wù)處處長(zhǎng)報(bào)告。有效利用好每一張票據(jù)，減少不必要的浪費(fèi)，嚴(yán)禁丟失票據(jù)。微機(jī)記賬會(huì)計(jì)在確認(rèn)記賬前，繼續(xù)堅(jiān)持對(duì)記賬憑證的合法性、合理性、業(yè)務(wù)的真實(shí)性、手續(xù)的完備性、會(huì)計(jì)科目的正確性進(jìn)行審核，力爭(zhēng)記賬差錯(cuò)率為零。

報(bào)表編制方面。主管會(huì)計(jì)繼續(xù)堅(jiān)持按月編制“資產(chǎn)負(fù)債表”、“利潤(rùn)表”、“產(chǎn)品銷(xiāo)售利潤(rùn)明細(xì)表”、“應(yīng)上交及應(yīng)彌補(bǔ)款項(xiàng)情況表”、“成本明細(xì)表”、“物耗明細(xì)表”、“非物耗明細(xì)表”和年度“所有者權(quán)益（或股東權(quán)益）變動(dòng)表”、“現(xiàn)金流量表”及其“附注”。每月財(cái)務(wù)報(bào)表編制前，要對(duì)各項(xiàng)賬務(wù)進(jìn)行認(rèn)真審核，特別要注意會(huì)計(jì)核算前后期的一致性、各單位、各項(xiàng)成本費(fèi)用變動(dòng)的差異原因分析，確定其是否合理，并在財(cái)務(wù)報(bào)表說(shuō)明中，對(duì)變化產(chǎn)生的原因做出合理的解釋說(shuō)明，對(duì)結(jié)轉(zhuǎn)會(huì)計(jì)業(yè)務(wù)事項(xiàng)按相關(guān)會(huì)計(jì)制度，及時(shí)進(jìn)行結(jié)轉(zhuǎn)完畢，力爭(zhēng)結(jié)轉(zhuǎn)差錯(cuò)率和報(bào)表差錯(cuò)率為零。

納稅業(yè)務(wù)、銀行對(duì)賬方面。納稅會(huì)計(jì)繼續(xù)堅(jiān)持在收入、成本費(fèi)用和相關(guān)稅率確認(rèn)無(wú)誤的基礎(chǔ)上，及時(shí)足額完成稅款的計(jì)算和上繳任務(wù)，遇有特殊情況，及時(shí)向財(cái)務(wù)處處長(zhǎng)報(bào)告，不得自行處理。稽核會(huì)計(jì)繼續(xù)堅(jiān)持按月進(jìn)行銀行賬務(wù)核對(duì)，對(duì)發(fā)生的末達(dá)賬項(xiàng)要及時(shí)查清原因，并督促相關(guān)業(yè)務(wù)人員和銀行給予及時(shí)辦理，除十年前遺留的個(gè)別歷史問(wèn)題外，不應(yīng)再出現(xiàn)一年以上的未達(dá)業(yè)務(wù)事項(xiàng)。認(rèn)真管好各種印章，嚴(yán)格控制各種印章的使用，不得隨意放置印章，嚴(yán)盡丟失印章。

固定資產(chǎn)管理、監(jiān)督物資管理方面。固定資產(chǎn)管理會(huì)計(jì)，在繼續(xù)管好現(xiàn)有固定資產(chǎn)賬務(wù)記錄的基礎(chǔ)上，注重固定資產(chǎn)的動(dòng)態(tài)管理，對(duì)本年新增和本年退役的固定資產(chǎn)，要做好及時(shí)入賬和及時(shí)清理工作，做到賬、卡、物相一致。在監(jiān)督物資管理方面，積極配合設(shè)備計(jì)量處，繼續(xù)搞好日常核算工作，堅(jiān)持按月對(duì)賬，做到賬、卡、物相符，每季末指派會(huì)計(jì)人員到庫(kù)房進(jìn)行現(xiàn)場(chǎng)抽查10%的庫(kù)存物資，以合理確認(rèn)賬、卡、物相符的準(zhǔn)確性。年底指派會(huì)計(jì)人員到庫(kù)房進(jìn)行現(xiàn)場(chǎng)監(jiān)盤(pán)庫(kù)存物資，并填寫(xiě)監(jiān)盤(pán)記錄。

其他費(fèi)用方面。繼續(xù)要求各水廠按月提供有關(guān)用電量、耗藥量和維修項(xiàng)目發(fā)生情況統(tǒng)計(jì)表，并對(duì)異常現(xiàn)象和發(fā)生的重復(fù)維修情況，進(jìn)行原因分析，從中找出問(wèn)題所在，提出解決問(wèn)題的辦法，促進(jìn)節(jié)能降耗工作的開(kāi)展。對(duì)營(yíng)業(yè)收費(fèi)工作的考核方面，重點(diǎn)放在變化因素和新增因素的分析方面，確保真正實(shí)現(xiàn)多勞多得，創(chuàng)收獎(jiǎng)勵(lì)的分配原則的落實(shí)。

另外，要采取多種方式深入了解基層情況，掌握更多數(shù)據(jù)，使財(cái)務(wù)分析更加符合公司實(shí)際，從較為詳細(xì)的數(shù)據(jù)中，找出具有規(guī)律性的東西。

第3篇

關(guān)鍵詞：TAT ROA ROE 經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī) 交通運(yùn)輸板塊

引言

現(xiàn)代社會(huì)的發(fā)展，無(wú)論是從產(chǎn)品的生產(chǎn)，流通還是物質(zhì)的分配，使用上全部都離不開(kāi)交通運(yùn)輸?shù)纳碛啊＝煌ㄟ\(yùn)輸行業(yè)作為社會(huì)的一項(xiàng)基礎(chǔ)性的產(chǎn)業(yè)，它一方面促進(jìn)社會(huì)資源的有效配置，另一方面也推動(dòng)著國(guó)民經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。在這樣一個(gè)重要的條件下，目前對(duì)于交通運(yùn)輸板塊58家上市公司的財(cái)務(wù)分析研究才剛剛起步，與金融行業(yè)，房地產(chǎn)行業(yè)，工業(yè)行業(yè)相比，交通運(yùn)輸行業(yè)上市公司研究部分相對(duì)不足，本文選取的指標(biāo)名為T(mén)RR，是總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（TAT，Totalassetsturnover）、總資產(chǎn)收益率（ROA，Returnonassets）、凈資產(chǎn)收益率（ROE，Returnonequity）的簡(jiǎn)稱，這三個(gè)指標(biāo)均為財(cái)務(wù)分析中極為具有代表性的分析指標(biāo)，從運(yùn)營(yíng)效果，股東關(guān)注度，股東利益，資產(chǎn)獲利能力等多個(gè)維度來(lái)分析交通板塊上市公司的經(jīng)營(yíng)狀況。

研究時(shí)間是從2010年10月至2011年5月年，搜集了2004年至2010年分別在上海證券交易所和深圳證券交易所上市的58家交通運(yùn)輸板塊A股股票的ROE，ROA，TAT財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)。并將58家上市公司按照行業(yè)不同分為五大類，其口類企業(yè)16家，航運(yùn)類企業(yè)13家，公路鐵路類企業(yè)15家，機(jī)場(chǎng)航空類企業(yè)10家，物流類企業(yè)4家。由于（600751）SST天海這只股票常年業(yè)績(jī)比較差，凈資產(chǎn)收益率和總資產(chǎn)收益率波動(dòng)較大，對(duì)整個(gè)行業(yè)的影響非常不穩(wěn)定，為了避免其對(duì)于整個(gè)行業(yè)平均值的比較產(chǎn)生不必要的假象，因此將此只股票從樣本中剔除，只研究58家上市公司的數(shù)值。

理論依據(jù)

TAT（總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率）=主營(yíng)業(yè)務(wù)收入凈額÷平均總資產(chǎn)

通過(guò)對(duì)TAT的分析比較可以評(píng)價(jià)出該公司或者該行業(yè)資產(chǎn)的經(jīng)營(yíng)質(zhì)量和使用效率、企業(yè)資本的運(yùn)營(yíng)能力、資產(chǎn)的經(jīng)營(yíng)效果

ROA（總資產(chǎn)收益率）=凈利潤(rùn)÷平均總資產(chǎn)×100%

總資產(chǎn)收益率高，說(shuō)明企業(yè)資產(chǎn)的運(yùn)用效率好，意味著企業(yè)的資產(chǎn)盈利能力強(qiáng)。總資產(chǎn)等于負(fù)債加上所有者權(quán)益，因此相對(duì)于ROE來(lái)說(shuō)，ROA更加全面綜合的反映了企業(yè)的盈利能力，是投資者和債權(quán)人的資金獲利水平和效果的綜合體現(xiàn)，也是評(píng)價(jià)企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)能力和發(fā)展能力的重要指標(biāo)。

ROE（凈資產(chǎn)收益率）=凈利潤(rùn)÷平均（總資產(chǎn)-總負(fù)債）×100%

=凈利潤(rùn)/平均總資產(chǎn)*平均總資產(chǎn)/平均凈資產(chǎn)

=ROA*權(quán)益乘數(shù)

ROE是總資產(chǎn)剔除負(fù)債后那部分凈資產(chǎn)的收益情況，將ROE和ROA列入一起進(jìn)行分析，可以用他們之間的差額大小辨別出企業(yè)的負(fù)債狀況，進(jìn)而識(shí)別企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)狀況，如果他們之間的差額較大，就說(shuō)明企業(yè)所有者權(quán)益的資金量在總資產(chǎn)中占有較小的比例，而負(fù)債相對(duì)較多，那么經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)就會(huì)相對(duì)較大。

TRR三個(gè)指標(biāo)存在內(nèi)在的關(guān)聯(lián)性的邏輯影響能力，結(jié)合中外指標(biāo)研究結(jié)果，并且根據(jù)其相互的關(guān)聯(lián)我們得出以下的關(guān)系結(jié)構(gòu)圖：

港口行業(yè)7年來(lái)TAT排在最后一位，總資產(chǎn)運(yùn)作效率十分低，企業(yè)資產(chǎn)運(yùn)作能力，經(jīng)營(yíng)管理水平以及資金資產(chǎn)的配置效率都比較差，值得行業(yè)警覺(jué)。

航運(yùn)企業(yè)在TAT指標(biāo)上的表現(xiàn)良好，一直引領(lǐng)板塊均值，7年來(lái)均處于板塊均值以上，對(duì)于總資產(chǎn)的使用運(yùn)作效率非常好，航運(yùn)企業(yè)的對(duì)資金資產(chǎn)的操作能力，經(jīng)營(yíng)管理水平和資源配置能力都比較強(qiáng)。

公路鐵路企業(yè)的資產(chǎn)管理水平一直在不斷提升，對(duì)于總資產(chǎn)的操作能力，經(jīng)營(yíng)管理水平越來(lái)越好，未來(lái)發(fā)展?fàn)顩r良好，很具有成長(zhǎng)能力。

機(jī)場(chǎng)航空企業(yè)的TAT也普遍低于板塊均值，相對(duì)于整個(gè)板塊來(lái)說(shuō)是資產(chǎn)運(yùn)作效率比較低，從上圖中可以看出，相對(duì)其他行業(yè)來(lái)說(shuō)，機(jī)場(chǎng)航空企業(yè)的TAT排在第四位，整體運(yùn)轉(zhuǎn)能力比較差。

物流行業(yè)的TAT基本處于板塊均值的上方，這也是由物流企業(yè)的特質(zhì)決定的，物流企業(yè)的資產(chǎn)比較小，體量小，運(yùn)作快是必然現(xiàn)象，物流企業(yè)應(yīng)保持較高的TAT，這樣才能給企業(yè)帶來(lái)更多的利潤(rùn)。

港口企業(yè)的ROA變化比較平緩，上升下降波動(dòng)不大，受社會(huì)環(huán)境影響比較小，對(duì)于危機(jī)敏感性較弱，兩項(xiàng)指標(biāo)發(fā)展變化局勢(shì)十分相似，可見(jiàn)對(duì)于舉債經(jīng)營(yíng)是比較安全的，沒(méi)有因?yàn)閭鶆?wù)問(wèn)題而出現(xiàn)太大的差異。總體上說(shuō)，港口行業(yè)是一個(gè)發(fā)展穩(wěn)妥，前景良好的行業(yè)。

航運(yùn)企業(yè)仍然是整個(gè)板塊發(fā)展勢(shì)頭最強(qiáng)勁的企業(yè)，同時(shí)也是波動(dòng)最大的企業(yè)之一，受社會(huì)大環(huán)境的影響比較劇烈，但是整體盈利能力也比較強(qiáng)。

公路鐵路類企業(yè)是一直朝著上升態(tài)勢(shì)發(fā)展的，成長(zhǎng)勢(shì)頭強(qiáng)勁，一直不斷攀升，該行業(yè)是比較具有成長(zhǎng)性的行業(yè)，未來(lái)發(fā)展勢(shì)頭良好。

機(jī)場(chǎng)航空類企業(yè)有更多的債務(wù)，但是并沒(méi)有很好的發(fā)揮債務(wù)的運(yùn)轉(zhuǎn)能力，給行業(yè)帶來(lái)更多的收益率。

物流企業(yè)的體量較小，由于本身指標(biāo)數(shù)值就不高，基本在行業(yè)均值一下，所以變化的按百分點(diǎn)也不多，但是發(fā)展變化受社會(huì)整體趨勢(shì)影響比較明顯，下降的快，上漲的也快。

港口行業(yè)在五大行業(yè)中屬于穩(wěn)健發(fā)展的類型，屬于帶動(dòng)整個(gè)板塊發(fā)展的行業(yè)，非風(fēng)險(xiǎn)偏好型投資應(yīng)更加關(guān)注港口類企業(yè)。

航運(yùn)業(yè)是一個(gè)受危機(jī)波動(dòng)較大的企業(yè)，股東在選擇投資航運(yùn)業(yè)的時(shí)候要考慮整個(gè)社會(huì)大環(huán)境的發(fā)展變化對(duì)航運(yùn)業(yè)的影響，同時(shí)航運(yùn)業(yè)也是一個(gè)投資回報(bào)率比較高的行業(yè)，能夠拉動(dòng)整個(gè)板塊的發(fā)展。

公路鐵路企業(yè)屬于后起之秀，金融危機(jī)對(duì)公路鐵路企業(yè)的影響并不大，在整個(gè)板塊由于金融危機(jī)的影響指標(biāo)下行甚至發(fā)生虧損的時(shí)候，公路鐵路類企業(yè)一直保持比較穩(wěn)健的發(fā)展態(tài)勢(shì)，對(duì)于公路鐵路類企業(yè)的投資是比較有發(fā)展前景的。

機(jī)場(chǎng)航空類企業(yè)從2004年至2010年的ROE是波動(dòng)最大的，隨著航空消費(fèi)大眾化、低空領(lǐng)域的開(kāi)放及人民幣的升值預(yù)期，中國(guó)的航空需求將不斷增長(zhǎng)，給機(jī)場(chǎng)航空企業(yè)發(fā)展帶來(lái)了契機(jī)。

物流企業(yè)的收益率一直處于比較低迷的狀態(tài)，行業(yè)發(fā)展不容樂(lè)觀，2008年-2010年隨著金融危機(jī)的過(guò)后，行業(yè)有所回暖。

行業(yè)內(nèi)部差異性分析

1、港口行業(yè)

由圖7可以看出港口行業(yè)三個(gè)指標(biāo)逐年的變化趨勢(shì)是基本一致的，這主要是由于其內(nèi)在的關(guān)聯(lián)性所決定的；其中，ROE和ROA的變化趨勢(shì)相對(duì)更加接近，值得說(shuō)明的是在2005年，ROE和ROA不僅處于峰值，而且二者的差距最大，可見(jiàn)此年舉債經(jīng)營(yíng)取得了良好的成果，雖然債務(wù)相對(duì)較多，但是取得了良好的盈利，是值得借鑒的，而在2010年，整體的盈利狀況比較差，二者相差的也是7年來(lái)最少的，雖然行業(yè)總體負(fù)債比較少，但是盈利能力卻不強(qiáng)，行業(yè)在2010年的經(jīng)營(yíng)過(guò)于保守，也許在短期內(nèi)保證了償債能力，但是忽略了長(zhǎng)期的盈利，對(duì)債務(wù)的使用不夠充分。

2、航運(yùn)行業(yè)

由圖8觀察，TAT與ROA基本重合在一個(gè)水平左右，航運(yùn)業(yè)保持了一個(gè)比較高的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)狀況，ROE和ROA的變化趨勢(shì)一致，基本處于同時(shí)上升同時(shí)下降的情況，2007年ROE與ROA的差距也是最大的，整個(gè)航運(yùn)業(yè)在這一年經(jīng)營(yíng)了更多的負(fù)債，并且取得了巨大的成果，在如此好的歷史時(shí)機(jī)，舉債經(jīng)營(yíng)給行業(yè)帶來(lái)了更多的收益，是值得借鑒的。經(jīng)歷了短暫的春天以后，2008年航運(yùn)業(yè)收益水平開(kāi)始下滑，2009年發(fā)生翻天覆地的變化，出現(xiàn)負(fù)收益，ROE和ROA相差20倍左右，這一年行業(yè)蒙受損失背負(fù)了巨大的負(fù)債，此時(shí)的負(fù)債已經(jīng)沒(méi)有給行業(yè)帶來(lái)任何舉債經(jīng)營(yíng)的效益而成為緊壓的負(fù)擔(dān)，好在2010年行業(yè)經(jīng)濟(jì)回暖，航運(yùn)業(yè)迅速反彈，雖然不及2008年以前的收益，但是也走出低谷，有繼續(xù)回暖的趨勢(shì)。

3、公路鐵路行業(yè)

公路鐵路類行業(yè)的三個(gè)指標(biāo)總體上一直是上升的趨勢(shì)，TAT自2004年開(kāi)始就一直上漲，僅有2008年略微下降，該行業(yè)經(jīng)歷了2005年的短暫波動(dòng)，從2006年開(kāi)始已經(jīng)逐步上升，尋找自己的發(fā)展道路，總資產(chǎn)運(yùn)作效率逐年提高，今后應(yīng)繼續(xù)保持這種增長(zhǎng)趨勢(shì)。從圖中可見(jiàn)ROE與ROA相差比較大，該行業(yè)有相應(yīng)比較多的舉債，但是其對(duì)債務(wù)的駕馭能力良好，發(fā)揮了債務(wù)的作用，使其總資產(chǎn)收益率不斷的上升，特別是2009年ROE下降了2.29%，而ROA卻上升了9.30%，這是由于整個(gè)公路鐵路行業(yè)對(duì)債務(wù)的調(diào)整而促使的，在2009年行業(yè)收益水平下降，于是及時(shí)調(diào)整債務(wù)，減少負(fù)債彌補(bǔ)總資產(chǎn)的收益，可見(jiàn)該行業(yè)能夠?qū)鶆?wù)靈活運(yùn)用，及時(shí)調(diào)控經(jīng)營(yíng)狀況。

4、機(jī)場(chǎng)航空行業(yè)

由圖可見(jiàn)機(jī)場(chǎng)航空類企業(yè)的TAT在7年來(lái)的變化并不明顯，2008年，總資產(chǎn)運(yùn)轉(zhuǎn)沒(méi)有保持良好的上行趨勢(shì)，資產(chǎn)運(yùn)轉(zhuǎn)不利導(dǎo)致總體經(jīng)營(yíng)效率下降，收益率下降，2009年行業(yè)TAT經(jīng)過(guò)短暫調(diào)整，對(duì)總資產(chǎn)進(jìn)行有效配置，于2010上升到行業(yè)峰值0.4874，本次周轉(zhuǎn)率的上漲帶來(lái)了收益率的大幅上漲，運(yùn)轉(zhuǎn)效率有效的促進(jìn)了經(jīng)營(yíng)管理能力的提高和獲利能力的提升。與ROA相比，ROE的變化劇烈的多，這主要是由于機(jī)場(chǎng)航空類企業(yè)有大量的負(fù)債，單純依靠?jī)糍Y產(chǎn)獲取盈利的波動(dòng)性比較大，應(yīng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的能力差，需要借助大量的舉債分散凈資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)，根據(jù)ROA可見(jiàn)機(jī)場(chǎng)航空類企業(yè)整體盈利能力比較強(qiáng)，但是債務(wù)過(guò)多，一方面雖然能夠抵御一定的外在風(fēng)險(xiǎn)，但是債務(wù)本身就是一種風(fēng)險(xiǎn)因素，因此機(jī)場(chǎng)航空類企業(yè)應(yīng)關(guān)注凈資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)抵抗能力，提高債務(wù)的把控能力。

5、物流行業(yè)

物流行業(yè)是一個(gè)體量比較小的行業(yè)，沒(méi)有過(guò)多的存貨和資產(chǎn)，靠的是人流物流的攢動(dòng)，因此這個(gè)行業(yè)的TAT比較高，這是行業(yè)本身的性質(zhì)決定的，正因?yàn)檫@事行業(yè)性質(zhì)決定的，即使在指標(biāo)值上TAT略占上風(fēng)，但是看似高的TAT值并沒(méi)有帶來(lái)行業(yè)收益率的增加，因此作為自身情況特殊的物流行業(yè)，要求有更高的TAT標(biāo)準(zhǔn)，才能夠達(dá)到一定的總資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)效率，管理者的經(jīng)營(yíng)效果才能夠得以實(shí)現(xiàn)，收益率才能夠穩(wěn)步提高。

結(jié)論

我國(guó)交通運(yùn)輸板塊上市公司的下分類五大行業(yè)各自有自身的發(fā)展特點(diǎn)。港口行業(yè)的總資產(chǎn)運(yùn)作效率比較低，企業(yè)資產(chǎn)運(yùn)作能力，經(jīng)營(yíng)管理水平以及資金資產(chǎn)的配置效率都比較差，值得行業(yè)警覺(jué)。ROA變化平緩，上升下降波動(dòng)不大，對(duì)比ROE和ROA，可以看出港口行業(yè)是一個(gè)比較平穩(wěn)發(fā)展的行業(yè)，運(yùn)用凈資產(chǎn)，既股東權(quán)益賺取利潤(rùn)的能力比較強(qiáng)，而且受社會(huì)環(huán)境影響比較小，對(duì)于危機(jī)敏感性較弱，兩項(xiàng)指標(biāo)發(fā)展變化局勢(shì)十分相似.總體上說(shuō)，港口行業(yè)是一個(gè)發(fā)展穩(wěn)妥，前景良好的行業(yè)。

航運(yùn)業(yè)的收益率經(jīng)濟(jì)大環(huán)境的影響波動(dòng)比較巨大，大起大落情況明顯。應(yīng)關(guān)注行業(yè)的舉債經(jīng)營(yíng)狀況，穩(wěn)定風(fēng)險(xiǎn)，適時(shí)調(diào)賬債務(wù)狀況，把握債務(wù)的主動(dòng)權(quán)，在經(jīng)濟(jì)情況好的時(shí)候利用債務(wù)取得良好的舉債經(jīng)營(yíng)效益，在經(jīng)濟(jì)情況不好的時(shí)機(jī)適當(dāng)收緊債務(wù)。

公路鐵路企業(yè)的資產(chǎn)管理水平一直在不斷提升，對(duì)于總資產(chǎn)的操作能力，經(jīng)營(yíng)管理水平越來(lái)越好，未來(lái)發(fā)展?fàn)顩r良好，很具有成長(zhǎng)能力。其盈利能力也是一直朝著上升態(tài)勢(shì)發(fā)展的，該行業(yè)屬于后起之秀我國(guó)公路鐵路事業(yè)的發(fā)展有一個(gè)良好的勢(shì)頭，也給整個(gè)行業(yè)帶來(lái)了熱度。對(duì)于公路鐵路類企業(yè)的投資是比較有發(fā)展前景的。

機(jī)場(chǎng)航空企業(yè)，相對(duì)于整個(gè)板塊來(lái)說(shuō)是資產(chǎn)運(yùn)作效率比較低，整體運(yùn)轉(zhuǎn)能力比較差。機(jī)場(chǎng)航空類企業(yè)比航運(yùn)業(yè)提前感知金融危機(jī)的爆發(fā)，該行業(yè)有更多的債務(wù)，但是并沒(méi)有很好的發(fā)揮債務(wù)的運(yùn)轉(zhuǎn)能力，給行業(yè)帶來(lái)更多的收益率。其凈資產(chǎn)收益能力波動(dòng)巨大一個(gè)心跳行業(yè)，隨著社會(huì)大環(huán)境的發(fā)展變化，受社會(huì)因素影響劇烈。

第4篇

獲獎(jiǎng)評(píng)語(yǔ)：在中國(guó)經(jīng)濟(jì)重回上升通道的時(shí)刻，運(yùn)用購(gòu)買(mǎi)、置換股權(quán)、資產(chǎn)重組等資本手段，先后完成了主要經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)進(jìn)入上市公司、天津港發(fā)展在香港分拆上市、整合A股和H股，實(shí)現(xiàn)了資本運(yùn)作與金融創(chuàng)新的新突破。

至今天津港發(fā)展還保持著由香港上市國(guó)有紅籌企業(yè)并購(gòu)國(guó)內(nèi)上市A股企業(yè)控股權(quán)“第一人”的稱號(hào)。天津港發(fā)展(HK3382)和天津港(600717)整合完成后一年，天津港發(fā)展受益業(yè)務(wù)組合擴(kuò)大，收人大幅提升，2010年全年收入為150.5億港元。

作為天津港資本征途上的財(cái)務(wù)協(xié)調(diào)人，天津港集團(tuán)計(jì)財(cái)部部長(zhǎng)姚志剛在回首這一過(guò)程時(shí)表示，“很累，但是很值”。

此次整合是天津港集團(tuán)在資本運(yùn)作領(lǐng)域的一次大動(dòng)作。然而天津港集團(tuán)在資本領(lǐng)域的步伐不會(huì)就此停止腳步，天津港集團(tuán)董事長(zhǎng)于汝民曾表示港口資源的整合分為三個(gè)階段，目前整合主要是業(yè)務(wù)的整合，未來(lái)以資本市場(chǎng)為主的收購(gòu)兼并將成為發(fā)展的趨勢(shì)。

反常規(guī)并購(gòu)

2006年5月24日，天津港發(fā)展由“天津發(fā)展”的港口業(yè)務(wù)分拆上市，與同區(qū)域的“天津港”業(yè)務(wù)交叉，形成同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)。特別是在港口投資和貨源分配問(wèn)題上，與“天津港”素有淵源的天津港集團(tuán)在經(jīng)營(yíng)管理過(guò)程中也頗感為難。無(wú)論怎樣“一個(gè)港口兩家上市公司”的格局長(zhǎng)期下去會(huì)造成重大的負(fù)面效應(yīng)。而事實(shí)也的確如此。

天津港集團(tuán)計(jì)財(cái)部部長(zhǎng)姚志剛表示，彼此業(yè)務(wù)交叉的境外紅籌股上市公司和境內(nèi)A股上市公司并存于天津港，使兩家上市公司之間的同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)和關(guān)聯(lián)交易在所難免，不利于這一港口未來(lái)整體戰(zhàn)略的發(fā)展，因此早在2006年天津港集團(tuán)就開(kāi)始醞釀實(shí)施整合。

由于涉及境內(nèi)外兩家上市的公司整合，無(wú)論是兩地上市法律環(huán)境的差異，還是國(guó)有資產(chǎn)的管理，都意味著這起并購(gòu)的復(fù)雜程度非比尋常。因此2006年天津港集團(tuán)主要思考的是并購(gòu)方案應(yīng)該怎么做。

按常理，A股上市公司天津港無(wú)論是經(jīng)營(yíng)規(guī)模還是總體實(shí)力都遠(yuǎn)遠(yuǎn)超出天津港發(fā)展，天津港收購(gòu)天津港發(fā)展是理所當(dāng)然。但結(jié)果卻讓市場(chǎng)大跌眼鏡，天津港發(fā)展以小搏大收購(gòu)了天津港。

姚志剛以“當(dāng)時(shí)的法律政策條件不具備”簡(jiǎn)單解釋了反常規(guī)整合背后的原因。“收購(gòu)方案討論了很久，真正有實(shí)質(zhì)進(jìn)展的是從2008年開(kāi)始的。”

2009年3月16日，天津港發(fā)展公告稱，將以總代價(jià)109.6億港元，收購(gòu)天津港集團(tuán)旗下天津港56.81％的股權(quán)，藉此整合港口資產(chǎn)，提高整體競(jìng)爭(zhēng)力。2010年1月13日，天津港發(fā)展配售新股獲得27億港元用于支付部分對(duì)價(jià)。2010年2月24日，紅籌股與A股的整合順利完成。

通過(guò)股權(quán)置換，天津港集團(tuán)通過(guò)其境外子公司持有天津港發(fā)展53，5％的股權(quán)，成為其控股股東，并獲得約39，3億港元。消除了天津港發(fā)展和天津港之間的同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)，最終形成天津港集團(tuán)(實(shí)際控制人)一天津港發(fā)展(子公司)一天津港(次級(jí)子公司)的關(guān)系。至此，天津港港口資源整合邁出了最為關(guān)鍵的一步。

財(cái)務(wù)總協(xié)調(diào)

可以想象，此次紅籌股與境內(nèi)A股整合的復(fù)雜程度和工作強(qiáng)度非同一般。在天津港集團(tuán)內(nèi)部，2008年組建了并購(gòu)團(tuán)隊(duì)，其中核心人物超過(guò)40人，總?cè)藬?shù)多達(dá)幾百人。當(dāng)時(shí)僅天津港旗下一級(jí)子公司就有26家，為此所聘用的審計(jì)師就超過(guò)200人。

相比其他中介機(jī)構(gòu)，作為總協(xié)調(diào)的財(cái)務(wù)部門(mén)承擔(dān)著更重要的責(zé)任與工作。姚志剛表示，按慣例天津港必須提供最近三年所有的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，配合中介機(jī)構(gòu)做評(píng)估審計(jì)。“在這個(gè)過(guò)程中，財(cái)務(wù)部門(mén)相當(dāng)于總協(xié)調(diào)，審計(jì)、律所需要什么資料都通過(guò)財(cái)務(wù)部溝通、收集。因此不僅要掌握公司的財(cái)務(wù)狀況，還需要了解公司未來(lái)的戰(zhàn)略規(guī)劃、運(yùn)營(yíng)管理、各分子公司的業(yè)務(wù)流程等具體情況。”

作為當(dāng)時(shí)團(tuán)隊(duì)的核心成員，天津港集團(tuán)計(jì)財(cái)部副部長(zhǎng)史誠(chéng)東依然難忘當(dāng)初的“大會(huì)戰(zhàn)”，“時(shí)間安排得非常緊，夜夜加班，六日不休，手機(jī)都是24小時(shí)開(kāi)機(jī)，電腦隨身攜帶。經(jīng)常半夜跟香港同事開(kāi)電話會(huì)議。”

盡管整個(gè)收購(gòu)過(guò)程很累，但在姚志剛覺(jué)得很值得。他表示，整個(gè)收購(gòu)過(guò)程中，首先是對(duì)集團(tuán)整個(gè)戰(zhàn)略、業(yè)務(wù)、瓶頸都有一個(gè)全面的了解；其次對(duì)盡職調(diào)查、價(jià)值評(píng)估、股權(quán)置換等并購(gòu)各環(huán)節(jié)有了實(shí)戰(zhàn)經(jīng)驗(yàn)；第三，對(duì)香港和上海兩地的監(jiān)管角度和理念有了新的認(rèn)識(shí)。

天津港作為國(guó)有控股公司，如何在并購(gòu)過(guò)程中實(shí)現(xiàn)國(guó)有資產(chǎn)的保值增值非常重要。姚志剛對(duì)此表示，財(cái)務(wù)部必須對(duì)國(guó)有資產(chǎn)管理相關(guān)政策、兩地證券法、《上市公司收購(gòu)管理法》、信息披露等政策爛熟于胸，確保依法合規(guī)。特別是信息披露方面，財(cái)務(wù)應(yīng)準(zhǔn)確把握香港上市公司信息披露的細(xì)則，避免商業(yè)秘密外泄。另外，資產(chǎn)估值也很關(guān)鍵，天津港嚴(yán)格按照國(guó)資委要求合理、科學(xué)評(píng)估，確保資產(chǎn)價(jià)值完整體現(xiàn)。

并購(gòu)?fù)皇琴Y產(chǎn)重組的第一步，真正的挑戰(zhàn)還在后續(xù)的管理。接下來(lái)集團(tuán)總體戰(zhàn)略布局、業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)的調(diào)整、則務(wù)整合均需全盤(pán)考慮。

并購(gòu)后天津港集團(tuán)將面臨香港上市公司合規(guī)性管理的挑戰(zhàn)，首當(dāng)其沖的就是對(duì)當(dāng)?shù)刎?cái)務(wù)制度的了解。事實(shí)上，針對(duì)兩地會(huì)計(jì)核算制度不一致的問(wèn)題，天津港集團(tuán)對(duì)相關(guān)企業(yè)主要財(cái)務(wù)人員進(jìn)行了多輪培訓(xùn)，分析兩地制度的差異，適時(shí)調(diào)整核算方式及信息披露要點(diǎn)。

此外，姚志剛感受頗深的一點(diǎn)就是香港資本市場(chǎng)對(duì)關(guān)聯(lián)交易的嚴(yán)厲監(jiān)管。姚志剛舉例表示，香港對(duì)關(guān)聯(lián)交易的監(jiān)管尺度和國(guó)內(nèi)不盡一致。香港更關(guān)注保護(hù)小股東的權(quán)益。例如，如果天津港集團(tuán)直接投資船務(wù)公司，即使投資很小，也需要提供相關(guān)資料，進(jìn)行信息披露。另外股價(jià)敏感數(shù)據(jù)均必須公平、適時(shí)、有秩序的向市場(chǎng)披露，且披露前要得到公司決策機(jī)構(gòu)的批準(zhǔn)。

構(gòu)筑大物流

天津港發(fā)展和天津港的資產(chǎn)整合只是建設(shè)港口大物流體系的第一步。整合后的天津港發(fā)展主營(yíng)業(yè)務(wù)包括港口貨物處理和銷(xiāo)售業(yè)務(wù)，還有服務(wù)、拖船服務(wù)等。

姚志剛介紹說(shuō)，目前天津港正致力拓展物流產(chǎn)業(yè)鏈升級(jí)，努力延伸物流服務(wù)鏈。根據(jù)客戶業(yè)務(wù)需要，進(jìn)一步完善一站式服務(wù)。在產(chǎn)業(yè)鏈下端，為客戶提供門(mén)對(duì)門(mén)的運(yùn)輸服務(wù)；在產(chǎn)業(yè)鏈上端，為船務(wù)公司提供更便捷的配載服務(wù)。如天津港已經(jīng)實(shí)現(xiàn)了煤炭與電廠無(wú)縫對(duì)接。

第5篇

景林資產(chǎn)管理有限公司成立于2004年，由具有豐富的中國(guó)工作經(jīng)驗(yàn)的專業(yè)投資人士組成，目前管理多支離岸基金和人民幣基金，管理資產(chǎn)總額超過(guò)10億美元。景林資產(chǎn)管理公司的直接投資主要針對(duì)中國(guó)的非上市企業(yè)進(jìn)行股權(quán)投資，另外還針對(duì)已上市企業(yè)進(jìn)行戰(zhàn)略性投資。其主要投資形式如下：以股權(quán)形式(優(yōu)先股、可轉(zhuǎn)換債券、普通股)投資；對(duì)單個(gè)企業(yè)的投資額一般在500～2000萬(wàn)美元之間；以參股而非控股形式投資；需要董事會(huì)席位，參與企業(yè)的重大決策；投資周期通常為3～5年等。

張偉龍?jiān)诋?dāng)日的演講中表示，該公司篩選目標(biāo)企業(yè)的標(biāo)準(zhǔn)包括成功的商業(yè)模型、優(yōu)秀的管理團(tuán)隊(duì)、卓越的盈利能力(當(dāng)年凈利潤(rùn)在2000萬(wàn)人民幣以上)、高成長(zhǎng)性(每年盈利增長(zhǎng)在20％以上)等。在隨后的演講中，張偉龍副總裁還詳細(xì)解說(shuō)了景林公司關(guān)注的投資主題、該公司對(duì)企業(yè)估值的原則和各種方法。

值得關(guān)注的投資主題

景林資產(chǎn)管理有限公司認(rèn)為，當(dāng)前市場(chǎng)下值得關(guān)注的投資主題主要有三大類：在中國(guó)城市化和消費(fèi)升級(jí)進(jìn)程中發(fā)掘高成長(zhǎng)的企業(yè)、長(zhǎng)期受益于“世界工廠”概念的企業(yè)、有品牌優(yōu)勢(shì)或有長(zhǎng)期進(jìn)入壁壘的企業(yè)。具體而言，包括以下幾個(gè)行業(yè)或企業(yè)：醫(yī)療健康、汽車(chē)業(yè)、新能源、服務(wù)業(yè)、環(huán)保、零售業(yè)、建筑和房地產(chǎn)業(yè)、基礎(chǔ)原材料行業(yè)、女性用品業(yè)、制造業(yè)、港口碼頭、交通運(yùn)輸業(yè)、電力能源行業(yè)、有品牌優(yōu)勢(shì)的消費(fèi)品企業(yè)、有先進(jìn)的自有專利技術(shù)的企業(yè)、壟斷行業(yè)和進(jìn)入壁壘較高的行業(yè)等。

融資企業(yè)的估值原則

盡管各企業(yè)情況不盡相同，復(fù)雜程度不一，但各種估值方法都是基于合作雙方對(duì)企業(yè)現(xiàn)有資產(chǎn)獲利能力的認(rèn)同，也就是說(shuō)，投資公司更關(guān)注的不僅僅是企業(yè)現(xiàn)有的資產(chǎn)狀況，更多的是基于現(xiàn)有資產(chǎn)的未來(lái)利潤(rùn)。因此企業(yè)整體價(jià)值的評(píng)估不應(yīng)是某幾項(xiàng)資產(chǎn)簡(jiǎn)單的相加，而是一種對(duì)企業(yè)資產(chǎn)綜合體的整體性、動(dòng)態(tài)的價(jià)值評(píng)估。

張偉龍副總裁在演講中指出，企業(yè)所處的階段對(duì)于企業(yè)的估值有重要的影響，如對(duì)于種子期、早期、擴(kuò)張期、成熟期的企業(yè)，使用的估值方法、參數(shù)都會(huì)有所不同；另外，企業(yè)所處的行業(yè)也會(huì)影響到對(duì)企業(yè)的估值，例如互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)、制造業(yè)、服務(wù)業(yè)、地產(chǎn)業(yè)的估值方法會(huì)有較大的差別。

企業(yè)估值的常見(jiàn)方法

在演講的最后，張偉龍副總裁結(jié)合維達(dá)紙業(yè)(已于香港上市)、福建星辰通訊(已于香港上市)、廈門(mén)東南融通科技有限公司(已于紐交所上市)等景林公司參與投資的案例，談了目前常見(jiàn)的三種估值方法――上市公司比較法、凈現(xiàn)金流折現(xiàn)法、初創(chuàng)企業(yè)的模糊估值法。

方法一：上市公司比較法

上市公司比較法的理論基礎(chǔ)是類似的資產(chǎn)應(yīng)該有類似的價(jià)值，運(yùn)用該方法對(duì)目標(biāo)企業(yè)估值的具體步驟如下：檢查、調(diào)整目標(biāo)企業(yè)近期的利潤(rùn)業(yè)績(jī)；選擇標(biāo)準(zhǔn)市盈率；選擇市盈率時(shí)應(yīng)綜合考慮上市公司所處的行業(yè)、主業(yè)范圍、所在資本市場(chǎng)等，確保在風(fēng)險(xiǎn)和成長(zhǎng)性上的可比性；對(duì)目標(biāo)企業(yè)的市盈率進(jìn)行調(diào)整；根據(jù)公司市盈率和預(yù)計(jì)利潤(rùn)額計(jì)算公司價(jià)值。如圖所示，在這一方法中企業(yè)的市盈率是一個(gè)關(guān)鍵指標(biāo)。企業(yè)的市盈率與成長(zhǎng)率成正比，與風(fēng)險(xiǎn)成反比。

上市公司比較法市盈率倍數(shù)法的適用環(huán)境是有一個(gè)較為完善發(fā)達(dá)的證券交易市場(chǎng)，要有“可比”的上市公司，且市場(chǎng)在平均水平上對(duì)這些資產(chǎn)定價(jià)是正確的。我國(guó)的證券市場(chǎng)發(fā)育尚不完善，市場(chǎng)價(jià)格對(duì)公司價(jià)值反映作用較弱，采用市盈率倍數(shù)法的外部環(huán)境條件并不是很成熟。與上市公司相比，未上市公司有如下特點(diǎn)：1、流動(dòng)性不佳，一旦經(jīng)營(yíng)出現(xiàn)問(wèn)題，投資者很難迅速的轉(zhuǎn)讓股份；2、規(guī)模較小，風(fēng)險(xiǎn)更大；3、信息批露不規(guī)范。

鑒于以上特點(diǎn)，私募投資者往往要求目標(biāo)公司的市盈率相對(duì)上市公司有50％～70％的折扣。如果企業(yè)處于較早期階段的話，則需要更大的折扣。另外，在確定投資后，投資公司還要和目標(biāo)企業(yè)簽訂對(duì)賭條款一在有些情況下投資方會(huì)為目標(biāo)企業(yè)設(shè)立近期財(cái)務(wù)目標(biāo)，并將目標(biāo)的達(dá)成作為估值成立的條件；如目標(biāo)沒(méi)有達(dá)成則要根據(jù)差距的大小相應(yīng)調(diào)低企業(yè)估值。這種方式可以激勵(lì)企業(yè)提升業(yè)績(jī)，但容易形成短期效應(yīng)。

方法二：凈現(xiàn)金流折現(xiàn)法(DGF)

凈現(xiàn)值法是著眼于企業(yè)未來(lái)的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)，通過(guò)估算企業(yè)未來(lái)的預(yù)期收益并以適當(dāng)?shù)恼郜F(xiàn)率折算成現(xiàn)值，借以確立企業(yè)價(jià)值的方法。該法適用于房地產(chǎn)、電廠、醫(yī)院等行業(yè)。這些行業(yè)有穩(wěn)定的現(xiàn)金流，風(fēng)險(xiǎn)較低，增長(zhǎng)平穩(wěn)。凈現(xiàn)值法需要確定未來(lái)凈現(xiàn)金流CFt、折現(xiàn)率r、凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率g、存續(xù)期n等關(guān)鍵指標(biāo)，另外通貨膨脹率、未來(lái)幾年行業(yè)增長(zhǎng)情況、利率的變化等等都是一些不確定的因素。這不僅要求評(píng)估的實(shí)施者具有豐富的經(jīng)驗(yàn)，更需要有審慎的態(tài)度。該法計(jì)算公式具體如上圖。

第6篇

【論文關(guān)鍵詞】企業(yè)資產(chǎn)證券化；監(jiān)管；信息披露 

 

一、資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)的開(kāi)展現(xiàn)狀和相關(guān)監(jiān)管法律法規(guī) 

截止到2007年5月底，我國(guó)資產(chǎn)證券化產(chǎn)品，累計(jì)發(fā)行規(guī)模為478.01億元，涵蓋了銀行、電信、交通、電力、地產(chǎn)等諸多行業(yè)。產(chǎn)品期限從0.18年到5.34年不等，其收益率也從2.29%到5%各異。從產(chǎn)品占比上看，以專項(xiàng)資產(chǎn)管理計(jì)劃模式進(jìn)行操作的企業(yè)資產(chǎn)證券化所占比例最大，其發(fā)行規(guī)模為263.45億元，占到總規(guī)模的55.11%，其次是信貸資產(chǎn)證券化產(chǎn)品，占到27.04%，不良資產(chǎn)證券化產(chǎn)品占13.91% ，另外還有占比較小的離岸資產(chǎn)證券化產(chǎn)品、準(zhǔn)reits產(chǎn)品和準(zhǔn)abs 信托產(chǎn)品。對(duì)于新長(zhǎng)寧集團(tuán)來(lái)說(shuō)，可以采取的資產(chǎn)證券化形式基本上是以專項(xiàng)資產(chǎn)管理計(jì)劃模式進(jìn)行操作的企業(yè)資產(chǎn)證券化。自2007年以來(lái)，剛剛起步的資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)發(fā)展緩慢，這其中的主要原因有以下幾點(diǎn)： 

首先，在美國(guó)爆發(fā)的次債危機(jī)引發(fā)了蔓延至全世界的金融危機(jī)，這其中的“罪魁禍?zhǔn)住敝痪褪且糟y行次級(jí)按揭貸款為基礎(chǔ)資產(chǎn)發(fā)行的資產(chǎn)證券化產(chǎn)品，以萊曼兄弟為代表的投資銀行和對(duì)沖基金等金融機(jī)構(gòu)過(guò)去大量購(gòu)買(mǎi)了此類產(chǎn)品并從中獲得了高額的利潤(rùn)，但是美國(guó)房地產(chǎn)市場(chǎng)在2007年的下落以及利率的走高產(chǎn)生了大量的次級(jí)按揭貸款壞賬，而這其中的損失主要由購(gòu)買(mǎi)了資產(chǎn)證券化產(chǎn)品的金融機(jī)構(gòu)承擔(dān)，導(dǎo)致了許多大型投行的巨額虧損甚至破產(chǎn)。受之影響，全世界的資產(chǎn)證券化市場(chǎng)都受到了沉重打擊，在2006年資產(chǎn)證券化的全盛時(shí)期，美國(guó)發(fā)行在外的資產(chǎn)支持證券總額達(dá)到8萬(wàn)億美元，僅次于國(guó)債成為了最大的債券品種。但是這兩年市場(chǎng)大幅度的萎縮。受之影響，我國(guó)的資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)也受到了很大的打擊。 

中國(guó)人民銀行自2002年以來(lái)先后12次升息，其中自2006年升息2次，2007年升息6次，這都大幅度的增加了企業(yè)債券的融資成本。這也從負(fù)面影響了資產(chǎn)證券化市場(chǎng)的發(fā)展。 

我國(guó)證監(jiān)會(huì)鼓勵(lì)證券公司對(duì)五類基礎(chǔ)資產(chǎn)進(jìn)行證券化。第一，水電氣資產(chǎn)，包括電廠及電網(wǎng)、自來(lái)水廠、污水處理廠、燃?xì)夤镜龋坏诙窐蚴召M(fèi)和公共基礎(chǔ)設(shè)施，包括高速公路、鐵路機(jī)場(chǎng)、港口、大型公交公司等；第三，市政工程特別是正在回款期的bt項(xiàng)目，主要指由開(kāi)發(fā)商墊資建設(shè)市政項(xiàng)目，建成后移交至政府，政府分期回款給開(kāi)發(fā)商，開(kāi)發(fā)商以對(duì)政府的應(yīng)收回款做基礎(chǔ)資產(chǎn)；第四，商業(yè)物業(yè)的租賃，但沒(méi)有或很少有合同的酒店和高檔公寓除外；第五，企業(yè)大型設(shè)備租賃、具有大額應(yīng)收賬款的企業(yè)、金融資產(chǎn)租賃等。 

根據(jù)《企業(yè)資產(chǎn)證券化試點(diǎn)工作指引》征求意見(jiàn)稿，政府將鼓勵(lì)資產(chǎn)證券化市場(chǎng)規(guī)模化發(fā)展，允許個(gè)人投資者參與。近來(lái)，監(jiān)管層推行企業(yè)資產(chǎn)證券化試點(diǎn)的腳步明顯加快，這意味著停滯已久的資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)即將再次開(kāi)閘。該征求意見(jiàn)稿對(duì)資產(chǎn)證券化產(chǎn)品的管理者提出更嚴(yán)格的風(fēng)險(xiǎn)控制要求。與此前業(yè)內(nèi)討論的舊版征求意見(jiàn)稿相比，新的《企業(yè)資產(chǎn)證券化試點(diǎn)工作指引》征求意見(jiàn)稿，明確了計(jì)劃管理人的職責(zé)，對(duì)證券公司的職責(zé)、宗旨、移交、風(fēng)險(xiǎn)方面均進(jìn)行了詳細(xì)的規(guī)定。根據(jù)新版征求意見(jiàn)稿，計(jì)劃管理人必須履行七項(xiàng)職責(zé)：發(fā)行受益憑證，設(shè)立專項(xiàng)計(jì)劃；為受益憑證持有人的利益，受讓、管理專項(xiàng)計(jì)劃資產(chǎn)；按照約定向受益憑證持有人分配收益；按照約定召集受益憑證持有人大會(huì)；履行信息披露義務(wù)；聘請(qǐng)專項(xiàng)計(jì)劃的托管人、基礎(chǔ)資產(chǎn)服務(wù)機(jī)構(gòu)及其他為證券化業(yè)務(wù)提供服務(wù)的機(jī)構(gòu)；法律、行政法規(guī)、中國(guó)證監(jiān)會(huì)規(guī)定及計(jì)劃說(shuō)明書(shū)約定的其他職責(zé)。征求意見(jiàn)稿還對(duì)基礎(chǔ)資產(chǎn)進(jìn)行了明確的規(guī)范——企業(yè)資產(chǎn)證券化的基礎(chǔ)資產(chǎn)可以為債權(quán)類資產(chǎn)或收益權(quán)類資產(chǎn)；可以是單項(xiàng)財(cái)產(chǎn)權(quán)利，也可以是同一類型多項(xiàng)財(cái)產(chǎn)權(quán)利構(gòu)成的資產(chǎn)組合；基礎(chǔ)資產(chǎn)的收益可以來(lái)源于基礎(chǔ)設(shè)施收入、交通運(yùn)輸收費(fèi)收入、租賃收入、應(yīng)收賬款等。從征求意見(jiàn)稿對(duì)投資者的規(guī)定來(lái)看，該市場(chǎng)主要針對(duì)機(jī)構(gòu)投資者，但也不排除個(gè)人投資者。資產(chǎn)證券化產(chǎn)品最低認(rèn)購(gòu)金額為100萬(wàn)元。而此前該市場(chǎng)并未對(duì)自然人開(kāi)放，也沒(méi)有對(duì)認(rèn)購(gòu)設(shè)置較高門(mén)檻。 

  　與此前的只有創(chuàng)新類券商才可以開(kāi)展此項(xiàng)業(yè)務(wù)不同的是，未來(lái)大部分券商都有機(jī)會(huì)開(kāi)展此項(xiàng)業(yè)務(wù)，而個(gè)人投資者也可以投資券商推出的資產(chǎn)證券化產(chǎn)品。 《企業(yè)資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)試點(diǎn)工作指引（征求意見(jiàn)稿）》規(guī)定，受益憑證的收益率和發(fā)行價(jià)格，可以由計(jì)劃管理人以市場(chǎng)詢價(jià)等方式確定；同一計(jì)劃中相同種類、期限的受益憑證，收益率和發(fā)行價(jià)格應(yīng)當(dāng)相同。而同一專項(xiàng)計(jì)劃，可以根據(jù)不同風(fēng)險(xiǎn)程度及收益分配順序，發(fā)行不同種類的受益憑證。 根據(jù)征求意見(jiàn)稿，受益憑證可以通過(guò)擔(dān)保等方式提升信用等級(jí)。提供保證的擔(dān)保人為金融機(jī)構(gòu)的，應(yīng)當(dāng)獲得國(guó)內(nèi)資信評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)最近一年aa級(jí)或者相當(dāng)于aa級(jí)及以上的主體信用評(píng)級(jí)。提供保證的擔(dān)保人為非金融機(jī)構(gòu)的，評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)應(yīng)對(duì)其進(jìn)行主體評(píng)級(jí)，未獲得國(guó)內(nèi)資信評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)aa級(jí)或者aa級(jí)以上評(píng)級(jí)的，不得作為擔(dān)保人。證券公司辦理資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)時(shí)，應(yīng)當(dāng)設(shè)立專項(xiàng)計(jì)劃，并擔(dān)任計(jì)劃管理人。專項(xiàng)計(jì)劃資產(chǎn)為信托財(cái)產(chǎn)，專項(xiàng)計(jì)劃財(cái)產(chǎn)獨(dú)立于原始權(quán)益人、計(jì)劃管理人、托管人、受益憑證持有人、基礎(chǔ)資產(chǎn)服務(wù)機(jī)構(gòu)及其他為資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)提供服務(wù)機(jī)構(gòu)的固有財(cái)產(chǎn)。《征求意見(jiàn)稿》明確規(guī)定，企業(yè)資產(chǎn)證券化是指證券公司面向境內(nèi)投資者發(fā)行資產(chǎn)支持受益憑證，以管理人身份發(fā)起設(shè)立專項(xiàng)資產(chǎn)管理計(jì)劃，按照約定用募集資金購(gòu)買(mǎi)原始權(quán)益人能夠產(chǎn)生穩(wěn)定現(xiàn)金流的基礎(chǔ)資產(chǎn)，將該資產(chǎn)的收益分配給受益憑證持有人的專項(xiàng)資產(chǎn)管理活動(dòng)。 

二、監(jiān)管和信息披露 

根據(jù)《企業(yè)資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)試點(diǎn)工作指引（征求意見(jiàn)稿）》，中國(guó)證監(jiān)會(huì)及其派出機(jī)構(gòu)有權(quán)對(duì)證券公司辦理資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)的情況，對(duì)原始權(quán)益人（新長(zhǎng)寧集團(tuán)）、推廣機(jī)構(gòu)、托管人、基礎(chǔ)資產(chǎn)服務(wù)機(jī)構(gòu)及其他為資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)提供服務(wù)的機(jī)構(gòu)與資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)有關(guān)的部門(mén)和場(chǎng)所，進(jìn)行現(xiàn)場(chǎng)檢查。 

中國(guó)證監(jiān)會(huì)及其派出機(jī)構(gòu)還可以查閱、復(fù)制與資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)有關(guān)的文件、資料，對(duì)可能被轉(zhuǎn)移、隱匿或者毀損的文件、資料、電子設(shè)備予以封存；約談證券公司的董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員和工作人員，要求其對(duì)有關(guān)事項(xiàng)作出說(shuō)明；要求計(jì)劃管理人、原始權(quán)益人、推廣機(jī)構(gòu)、托管人、基礎(chǔ)資產(chǎn)服務(wù)機(jī)構(gòu)及其他為資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)提供服務(wù)的機(jī)構(gòu)就有關(guān)事項(xiàng)作出說(shuō)明、在指定期限內(nèi)提供有關(guān)業(yè)務(wù)資料、信息。 

根據(jù)中國(guó)人民銀行制定頒布的《資產(chǎn)支持證券信息披露規(guī)則》。在發(fā)生可能對(duì)資產(chǎn)支持證券投資價(jià)值有實(shí)質(zhì)性影響的臨時(shí)性重大事件時(shí)，受托機(jī)構(gòu)（證券公司）應(yīng)在事發(fā)后的三個(gè)工作日內(nèi)向同業(yè)中心和中央結(jié)算公司提交信息披露材料，并向中國(guó)人民銀行報(bào)告。 

重大事件主要包括以下事項(xiàng)：（一）發(fā)生或預(yù)期將發(fā)生受托機(jī)構(gòu)不能按時(shí)兌付資產(chǎn)支持證券本息等影響投資者利益的事項(xiàng)；（二）受托機(jī)構(gòu)和證券化服務(wù)機(jī)構(gòu)發(fā)生影響資產(chǎn)支持證券投資價(jià)值的違法、違規(guī)或違約事件；（三）資產(chǎn)支持證券第三方擔(dān)保人主體發(fā)生變更；（四）資產(chǎn)支持證券的信用評(píng)級(jí)發(fā)生變化。 

《工作指引》第四章“信息披露”規(guī)定，計(jì)劃管理人應(yīng)當(dāng)指定一名信息披露聯(lián)絡(luò)人，負(fù)責(zé)專項(xiàng)計(jì)劃的信息披露。 

計(jì)劃管理人應(yīng)當(dāng)按照本指引的規(guī)定及計(jì)劃說(shuō)明書(shū)的約定，履行定期披露、臨時(shí)披露等信息披露義務(wù)。 

定期信息披露應(yīng)當(dāng)包括下列內(nèi)容：自專項(xiàng)計(jì)劃設(shè)立日起，每三個(gè)月披露最近三個(gè)月的資產(chǎn)管理報(bào)告及托管報(bào)告，每十二個(gè)月披露年度管理報(bào)告、托管報(bào)告、信用評(píng)級(jí)報(bào)告；受益憑證每次收益分配前，披露收益分配報(bào)告；計(jì)劃終止時(shí)，披露清算報(bào)告等。 

第7篇

數(shù)字顯示，2005年中國(guó)EAM市場(chǎng)總體增長(zhǎng)率超過(guò)了18%，而預(yù)計(jì)2006年這一數(shù)字將有增無(wú)減。

然而，在市場(chǎng)快速發(fā)展的同時(shí)，另一些數(shù)據(jù)卻不容忽視：全國(guó)每年各EAM原廠商軟件營(yíng)業(yè)收入總額不足1億元人民幣；MRO、Avantis等已進(jìn)入國(guó)內(nèi)EAM市場(chǎng)的國(guó)外主流廠商的中國(guó)雇員總數(shù)不足百人；目前覆蓋不足20個(gè)大小行業(yè)，而即使是EAM推廣的重點(diǎn)行業(yè)如“發(fā)電”行業(yè)等，其普及率也不足該行業(yè)的10%。這些數(shù)據(jù)顯示出EAM在我國(guó)還處于起步階段，其發(fā)展前景和面臨的挑戰(zhàn)都是巨大的。

好比一個(gè)正在成長(zhǎng)期的孩子，國(guó)內(nèi)EAM市場(chǎng)的新變化層出不窮。回首2005年，EAM市場(chǎng)已經(jīng)孕育了許多新的變化，而2006年一些新氣象也開(kāi)始嶄露頭角。這些新的變化和現(xiàn)象是什么？2006年EAM市場(chǎng)將如何發(fā)展？

EAM走向規(guī)范

鄭毅

在廠商的“吹捧”和用戶的“叫好”聲中，過(guò)去兩年，企業(yè)資產(chǎn)管理系統(tǒng)EAM以較為獨(dú)特的管理視角、較寬的管理范圍、較短的實(shí)施周期，成為企業(yè)管理軟件市場(chǎng)的新寵。越來(lái)越多的人對(duì)EAM不再陌生，越來(lái)越多的企業(yè)開(kāi)始考慮實(shí)施EAM解決方案，越來(lái)越多的用戶從EAM的使用中獲益。

回顧這幾年EAM在中國(guó)的發(fā)展，我們看到了很多可喜的變化：全行業(yè)知識(shí)積累大比例增長(zhǎng)、最終用戶數(shù)量大幅度上升、從業(yè)人員專業(yè)素養(yǎng)不斷提高、社會(huì)及媒體關(guān)注程度持續(xù)升溫。但從總體情況來(lái)看，我國(guó)的EAM行業(yè)尚處于方興未艾階段，仍然存在許多問(wèn)題。但隨著市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的加劇，筆者認(rèn)為，2006年，EAM市場(chǎng)將逐步成熟和規(guī)范起來(lái)。

應(yīng)用向縱深發(fā)展

在剛剛過(guò)去的2005年，隨著越來(lái)越多的新的主流廠商進(jìn)入中國(guó)市場(chǎng)，我國(guó)EAM市場(chǎng)表現(xiàn)出了更強(qiáng)的競(jìng)爭(zhēng)和更成熟的市場(chǎng)特點(diǎn)。

首先，有許多新的EAM用戶開(kāi)始嘗試下水，使EAM應(yīng)用領(lǐng)域向更多的行業(yè)延伸。繼發(fā)電、制造業(yè)、港口、鋼鐵之后，供電、電信、移動(dòng)、石油、石化、軌道交通也開(kāi)始成為了重要的EAM目標(biāo)市場(chǎng)，一些主流廠商在這些行業(yè)取得了豐厚收益。

其次，原有的一些老用戶則繼續(xù)深入EAM應(yīng)用。在一些較早采用EAM系統(tǒng)的行業(yè)里，如發(fā)電業(yè)和煤炭業(yè)，其部分用戶開(kāi)始將EAM作為企業(yè)的基礎(chǔ)管理平臺(tái)，并開(kāi)始拓展更多更深入的應(yīng)用，包括點(diǎn)檢定修、高級(jí)分析、狀態(tài)檢測(cè)等。

此外，隨著市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)日益激烈，EAM產(chǎn)品價(jià)格在持續(xù)走低。特別是在時(shí)下流行的招標(biāo)采購(gòu)制度，及實(shí)施經(jīng)驗(yàn)積累降低項(xiàng)目成本的雙重作用下，在“發(fā)電”行業(yè)等EAM發(fā)展得較為成熟的行業(yè)里，項(xiàng)目的最終成交價(jià)格呈現(xiàn)出持續(xù)走低的特點(diǎn)。

亟需解決兩大問(wèn)題

我國(guó)的EAM市場(chǎng)存在著巨大的商機(jī)，但回過(guò)頭來(lái)我們也發(fā)現(xiàn)在當(dāng)前的EAM行業(yè)中還存在不少阻礙行業(yè)進(jìn)步的問(wèn)題，其中較為突出的問(wèn)題有：

首先，實(shí)施過(guò)程中用戶的配合程度有待提高。任何管理軟件項(xiàng)目都需要用戶與實(shí)施服務(wù)商充分配合。由于對(duì)EAM缺乏深入理解、啟動(dòng)培訓(xùn)不到位以及領(lǐng)導(dǎo)重視不夠，使大約60%的客戶在EAM項(xiàng)目實(shí)施過(guò)程中沒(méi)有給予必要的配合。這樣帶來(lái)的中間產(chǎn)品是：項(xiàng)目核心組質(zhì)量不高、業(yè)務(wù)流程分析有偏差、培訓(xùn)不充分、數(shù)據(jù)采集不到位、推廣不得力；最終的結(jié)果是：收效甚微，成為擺設(shè)甚至放棄荒廢。

其次，軟件公司運(yùn)營(yíng)壓力是項(xiàng)目實(shí)施“走過(guò)場(chǎng)”、質(zhì)量不高的重要誘因。在筆者接觸的EAM實(shí)施顧問(wèn)中，可以肯定地說(shuō)，90%是非常專業(yè)且敬業(yè)的。但部分原廠商和咨詢服務(wù)提供商迫于項(xiàng)目成本及實(shí)施周期的壓力，派駐到客戶現(xiàn)場(chǎng)的往往不是一個(gè)具有綜合能力的完整團(tuán)隊(duì)，而是獨(dú)擋一面的“天才顧問(wèn)”，項(xiàng)目實(shí)施變成了“走過(guò)場(chǎng)”，引入管理思想變成了空談。

還有甚者將沒(méi)有接受過(guò)系統(tǒng)培訓(xùn)的技術(shù)人員不負(fù)責(zé)任地派駐到客戶現(xiàn)場(chǎng)，這樣降低的不僅僅是成本，還降低了項(xiàng)目質(zhì)量，更增加了項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)，變成了EAM推廣的新障礙。

此外，即便項(xiàng)目實(shí)施標(biāo)準(zhǔn)有待統(tǒng)一，項(xiàng)目質(zhì)量較多地依賴現(xiàn)場(chǎng)實(shí)施顧問(wèn)的個(gè)人能力，缺乏有效的保障和評(píng)估體系。

最后，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中的不良風(fēng)氣還普遍存在。雖然大家都知道，不良市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)是行業(yè)的“毒藥”，但市場(chǎng)中這樣的事件仍屢見(jiàn)不鮮，模糊了客戶的識(shí)別能力，彼此損害了廠商的形象，傷害了從業(yè)人員的感情，也阻礙了新業(yè)務(wù)的拓展。

走向成熟競(jìng)爭(zhēng)

回顧了2005年EAM市場(chǎng)的一些變化，并客觀地分析了存在的問(wèn)題后，筆者認(rèn)為2005年EAM市場(chǎng)可謂是喜憂參半。同時(shí)筆者對(duì)2006年該市場(chǎng)發(fā)展情況的預(yù)期是：

趨勢(shì)一:市場(chǎng)將保持繼續(xù)穩(wěn)定增長(zhǎng)的勢(shì)頭。

從信息化發(fā)展的整體步伐、資產(chǎn)密集型行業(yè)的整體狀況、國(guó)內(nèi)廠商具體情況以及過(guò)去幾年EAM行業(yè)的發(fā)展形勢(shì)等因素來(lái)判斷，今年的EAM市場(chǎng)將保持不低于15%的增長(zhǎng)幅度。

趨勢(shì)二:市場(chǎng)將更加規(guī)范。

市場(chǎng)將從兩個(gè)方面明顯趨于規(guī)范：一方面是隨著EAM知識(shí)的普及，客戶對(duì)產(chǎn)品的識(shí)別能力越來(lái)越高，客戶需求項(xiàng)目的范圍越來(lái)越明確，項(xiàng)目實(shí)施的成功率進(jìn)一步提升；另一方面，成本越來(lái)越透明，利潤(rùn)空間更加狹小，從業(yè)人員專業(yè)水平不斷提高，競(jìng)爭(zhēng)將更加激烈，但不良競(jìng)爭(zhēng)會(huì)逐漸減少。

趨勢(shì)三:理論研究更加活躍。

理論研究會(huì)隨著市場(chǎng)的穩(wěn)定增長(zhǎng)不斷繁榮，會(huì)有更多EAM相關(guān)書(shū)籍、論文出版和發(fā)表，還會(huì)有更多的專業(yè)網(wǎng)站和媒體關(guān)注EAM，甚至?xí)霈F(xiàn)專門(mén)的行業(yè)性組織，不斷豐富國(guó)內(nèi)的EAM理論研究。

趨勢(shì)四:EAM產(chǎn)品將向更高端的應(yīng)用發(fā)展。

隨著EAM系統(tǒng)使用的深入，使用戶不僅僅滿足于以設(shè)備資產(chǎn)臺(tái)賬為基礎(chǔ)，以工單的提交、審批、執(zhí)行為主線，并綜合了設(shè)備采購(gòu)管理、庫(kù)存管理、人力資源管理的EAM解決方案，也不再僅僅滿足于對(duì)設(shè)備進(jìn)行全壽命管理。而會(huì)強(qiáng)調(diào)各類成本費(fèi)用的精細(xì)化核算與控制，并將重視軟件系統(tǒng)和EAM所管理的對(duì)象―企業(yè)設(shè)備層的緊密集成。

通過(guò)集成，將設(shè)備的運(yùn)行現(xiàn)狀，包括儀表趨勢(shì)、開(kāi)停時(shí)間、負(fù)荷、能耗等，直接呈現(xiàn)在用戶桌面，要求系統(tǒng)依據(jù)設(shè)備運(yùn)行的狀態(tài)，自動(dòng)觸發(fā)維修決策的智能資產(chǎn)管理系統(tǒng)。會(huì)更加重視手持設(shè)備（PDA、RFID、點(diǎn)檢儀）的使用，將EAM的觸角延伸到班組中間、設(shè)備中間等。

趨勢(shì)五:產(chǎn)品差異越來(lái)越小。

成熟行業(yè)的一個(gè)顯著特征就是產(chǎn)品的同質(zhì)化競(jìng)爭(zhēng)，以及越來(lái)越趨于成熟的產(chǎn)品間差異將逐步縮小。

兩三年前，EAM領(lǐng)域還比較容易尋找主流軟件在功能上的顯著差異，但目前已經(jīng)很難說(shuō)某個(gè)重要的功能在某個(gè)主流軟件中是空白的，其區(qū)別往往只是設(shè)計(jì)上考慮的深淺及管理角度的問(wèn)題，產(chǎn)品之間的競(jìng)爭(zhēng)將更多地集中在咨詢、服務(wù)方面。

趨勢(shì)六:本土EAM軟件商和知名ERP廠商的EAM模塊將獲更多市場(chǎng)份額。

雖然剛剛起步的國(guó)內(nèi)EAM廠商在功能、設(shè)計(jì)理念、實(shí)現(xiàn)技術(shù)上和國(guó)外EAM廠商還存在一定差距，但他們擁有更低的價(jià)格、更友好的界面、更符合用戶使用習(xí)慣的軟件和更細(xì)化的銷(xiāo)售渠道，這使得國(guó)內(nèi)的EAM廠商開(kāi)始具有一定的競(jìng)爭(zhēng)力并獲得更多的份額。

而另一方面，部分ERP廠商在原有系統(tǒng)中加入了EAM模塊，其功能也在不斷完善和增強(qiáng)。同時(shí)不斷上升的市場(chǎng)需求也加快了ERP廠商搶奪EAM市場(chǎng)的步伐，最終會(huì)使部分有著簡(jiǎn)單設(shè)備管理需求的用戶投入ERP廠商的懷抱。

總體說(shuō)來(lái)，我國(guó)EAM市場(chǎng)正穩(wěn)健發(fā)展著。隨著越來(lái)越多的EAM廠商進(jìn)入市場(chǎng)，以及更多的專業(yè)人才加入EAM行業(yè)，市場(chǎng)將逐步走向成熟和規(guī)范。

集成的驅(qū)動(dòng)力

SAP公司 汪昌任

倏忽之間，2005年忙碌的腳步聲尚響在耳畔，2006年的雄關(guān)漫道已鋪在腳下了。在國(guó)家經(jīng)濟(jì)持續(xù)增長(zhǎng)和對(duì)信息化大力重視的宏觀環(huán)境下，經(jīng)過(guò)幾年的應(yīng)用實(shí)踐，EAM得到了國(guó)內(nèi)資產(chǎn)密集型企業(yè)的認(rèn)可。

基于一些微觀的實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)，筆者認(rèn)為，2005年EAM市場(chǎng)仍然在延續(xù)著自身獨(dú)立的軌跡發(fā)展,而2006年則會(huì)更明確地朝著平臺(tái)化集成化的方向前進(jìn)。

部門(mén)級(jí)建設(shè)仍是多數(shù)模式

作為EAM系統(tǒng)的前身，CMMS實(shí)現(xiàn)的是計(jì)算機(jī)輔助維護(hù)。雖然EAM早就在理論和產(chǎn)品上突破了“設(shè)備維護(hù)”的范疇，但是目前國(guó)內(nèi)實(shí)踐中，很多以EAM為旗號(hào)的信息化項(xiàng)目仍然沿襲著CMMS的思維，走在部門(mén)級(jí)信息化建設(shè)的老路上。這些項(xiàng)目具有如下的特點(diǎn)：

?負(fù)責(zé)部門(mén)主要是生產(chǎn)或者設(shè)備管理部門(mén)，而工程部門(mén)和財(cái)務(wù)部門(mén)很少或沒(méi)有介入；

?重實(shí)物管理，輕價(jià)值管理；

?滿足設(shè)備運(yùn)行階段的需求，而沒(méi)有著眼在全生命周期層次上；

?強(qiáng)調(diào)EAM和ERP是獨(dú)立存在的，而且EAM必須先于ERP實(shí)行；

?多為單廠分據(jù)式部署，而非集中集成式格局。

從信息化總體成本和信息質(zhì)量的角度來(lái)看，部門(mén)級(jí)建設(shè)信息系統(tǒng)的方式通常不被推崇，但其存在總有原因。細(xì)究下來(lái)，影響范圍小、實(shí)施速度快、需求緊迫是造成該現(xiàn)象的技術(shù)性原因，而缺少規(guī)劃、組織結(jié)構(gòu)（如信息中心權(quán)限過(guò)小）和信息化預(yù)算機(jī)制等是背后的一些制度性原因。可以預(yù)見(jiàn)，2006年這一現(xiàn)象仍會(huì)持續(xù)下去。

全生命周期管理需求凸現(xiàn)

即使存在上述現(xiàn)象，我們還是看到有些企業(yè)更高瞻遠(yuǎn)矚地看待EAM建設(shè)，特別是一些新建的企業(yè)。筆者接觸過(guò)幾家新建的電廠，都不約而同地在信息化規(guī)劃中提到需要建設(shè)一個(gè)應(yīng)用平臺(tái)，能夠涵蓋從基建到運(yùn)行、從實(shí)物管理到價(jià)值管理、全方位全生命周期的資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)。

這一點(diǎn)在電網(wǎng)行業(yè)也有所體現(xiàn)。2005年4月份，作為整體ERP建設(shè)的一部分，上海電力的EAM全面上線。與資產(chǎn)相關(guān)的基建項(xiàng)目管理、設(shè)備管理、資產(chǎn)會(huì)計(jì)、物資管理都在同一個(gè)平臺(tái)上運(yùn)行，而且和GIS系統(tǒng)實(shí)現(xiàn)了緊密接口。

某大型石化企業(yè)發(fā)生過(guò)這樣一件有意思的的事情：EAM的提出和牽頭是由財(cái)務(wù)部門(mén)負(fù)責(zé)。而一般情況下，EAM項(xiàng)目都是由生產(chǎn)、設(shè)備部門(mén)牽頭。這是因?yàn)閺膬r(jià)值管理角度，財(cái)務(wù)部門(mén)在資產(chǎn)投資、建設(shè)、運(yùn)行、報(bào)廢、后評(píng)估等階段都需要大量信息，所以最能認(rèn)可全生命周期管理的理念，這體現(xiàn)了統(tǒng)一實(shí)物賬和價(jià)值賬的需求。2006年，預(yù)計(jì)將會(huì)看到在更多的EAM項(xiàng)目里面，出現(xiàn)財(cái)務(wù)部門(mén)的身影。

EAM擴(kuò)展新領(lǐng)域

金算盤(pán)資源管理事業(yè)部副總經(jīng)理文峰

提到EAM資產(chǎn)管理系統(tǒng)，人們通常認(rèn)為其應(yīng)用范圍主要局限在資產(chǎn)密集型行業(yè)和企業(yè)，如鐵路和供電供氣企業(yè)等。但近年來(lái)，資產(chǎn)管理軟件的應(yīng)用范圍卻有逐步擴(kuò)大的趨勢(shì)，并已經(jīng)從傳統(tǒng)的資產(chǎn)密集型企業(yè)應(yīng)用，逐步擴(kuò)展到行政事業(yè)單位、金融服務(wù)性企業(yè)等其他非生產(chǎn)性企業(yè)。

“國(guó)資護(hù)衛(wèi)”第二道墻

在我國(guó)，國(guó)資流失現(xiàn)象曾經(jīng)非常嚴(yán)重的。據(jù)國(guó)家有關(guān)部門(mén)統(tǒng)計(jì)，由于管理不善，近年來(lái)我國(guó)每年國(guó)有資金流失近千億元，產(chǎn)生這種情況的原因是多方面的。既有國(guó)有資產(chǎn)管理體制的原因，也有企業(yè)在資產(chǎn)的管理控制上的問(wèn)題，在此不再贅述。

所以，2003年國(guó)務(wù)院正式成立了國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)督管理委員會(huì)，代表國(guó)家履行出資人職責(zé)，對(duì)授權(quán)監(jiān)管的企業(yè)中的國(guó)資依法進(jìn)行監(jiān)督和管理。之后，國(guó)資委又相繼出臺(tái)了《中央企業(yè)經(jīng)濟(jì)責(zé)任審計(jì)管理暫行辦法》等管理辦法。這些行動(dòng)表明，國(guó)家非常重視國(guó)有資產(chǎn)管理問(wèn)題，并把資產(chǎn)管理體制改革推到了一個(gè)新時(shí)期，一個(gè)巨大的資產(chǎn)管理市場(chǎng)悄然形成。利用資產(chǎn)管理軟件進(jìn)行先進(jìn)化、透明化管理，為“國(guó)資護(hù)衛(wèi)”搭建第二道“保護(hù)墻”，也被許多行政事業(yè)單位所接受和應(yīng)用。

從2004年起，隨著國(guó)有資產(chǎn)管理市場(chǎng)的逐步成熟，我國(guó)一些主流軟件廠商開(kāi)始進(jìn)入該市場(chǎng)，開(kāi)發(fā)出具有很強(qiáng)針對(duì)性的資產(chǎn)管理軟件，并為這些企業(yè)組織的資產(chǎn)管理提供全過(guò)程動(dòng)態(tài)信息管理平臺(tái)。而2005年隨著許多行政事業(yè)單位對(duì)國(guó)有資產(chǎn)軟件的良好凡響和逐步認(rèn)可，該市場(chǎng)的發(fā)展愈加成熟，比如青島市政府計(jì)算機(jī)中心、濰坊市教委等多家政府部就已經(jīng)使用了資產(chǎn)管理系統(tǒng)。預(yù)計(jì)2006年，這一市場(chǎng)熱點(diǎn)將繼續(xù)升溫，更多的國(guó)內(nèi)國(guó)外軟件企業(yè)將介入其中分一杯羹，一場(chǎng)硝煙彌漫的爭(zhēng)斗將不可避免。

金融服務(wù)新領(lǐng)域

2005年12月，上海天安保險(xiǎn)股份公司就與金算盤(pán)軟件公司上海分公司簽署了項(xiàng)目合作書(shū)，決定在天安集團(tuán)內(nèi)部實(shí)施金算盤(pán)資產(chǎn)管理系統(tǒng)。這樣的合作表現(xiàn)出資產(chǎn)管理系統(tǒng)擴(kuò)張的一個(gè)新領(lǐng)域―金融服務(wù)行業(yè)。仔細(xì)分析這種新變化的產(chǎn)生原因，筆者總結(jié)為：

一是金融服務(wù)性行業(yè)具備集團(tuán)化、規(guī)模化特征。通常保險(xiǎn)公司等金融服務(wù)性公司規(guī)模較大，在全國(guó)各地的分支機(jī)構(gòu)往往上百家，這時(shí)，地域分散、資產(chǎn)種類繁多、數(shù)量龐大等問(wèn)題，將使集團(tuán)領(lǐng)導(dǎo)或資產(chǎn)管理人員很難及時(shí)、準(zhǔn)確、全面地了解整個(gè)集團(tuán)資產(chǎn)的經(jīng)營(yíng)和使用狀態(tài)，難以合理利用、調(diào)配、平衡內(nèi)部資產(chǎn)，造成資產(chǎn)的閑置或盲目購(gòu)置，故增加了資產(chǎn)管理的成本。

所以，從問(wèn)題層面來(lái)看，幾乎所有企業(yè)在規(guī)模化、集團(tuán)化以后，都會(huì)面臨較為急迫的資產(chǎn)管理問(wèn)題。由于這種問(wèn)題的共通性，資產(chǎn)管理軟件的應(yīng)用范圍在未來(lái)將會(huì)覆蓋到幾乎全部的領(lǐng)域。

二是企業(yè)信息化程度不斷發(fā)展，企業(yè)資產(chǎn)管理意識(shí)不斷提高。以天安保險(xiǎn)公司為例，2002年該公司就和金算盤(pán)軟件公司合作，內(nèi)容主要集中在財(cái)務(wù)軟件管理和固定資產(chǎn)管理方面。但隨著公司發(fā)展，公司業(yè)務(wù)面撲得越來(lái)越廣，資產(chǎn)種類越來(lái)越多，這就要求管理層對(duì)集團(tuán)的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)和更新進(jìn)行動(dòng)態(tài)地、實(shí)時(shí)地了解，以制定切合實(shí)際的計(jì)劃，達(dá)到細(xì)化管理的要求。所以，天安保險(xiǎn)公司決定進(jìn)一步建設(shè)企業(yè)信息化，在原有的財(cái)務(wù)管理系統(tǒng)基礎(chǔ)上，進(jìn)行資產(chǎn)管理系統(tǒng)建設(shè)。

由此可以預(yù)見(jiàn)，隨著經(jīng)濟(jì)發(fā)展，國(guó)內(nèi)更多企業(yè)會(huì)意識(shí)到現(xiàn)代資產(chǎn)管理的重要性和必要性，EAM的新領(lǐng)域?qū)⒉粌H僅局限于金融服務(wù)等領(lǐng)域，而會(huì)繼續(xù)延伸出去，覆蓋大部分領(lǐng)域和企業(yè)。

EAM兼并剛剛開(kāi)始

施訊軟件（上海）有限公司大中華區(qū)總經(jīng)理 唐慶茂

對(duì)EAM供應(yīng)商而言，2005年是令人振奮的一年，中國(guó)EAM市場(chǎng)總體增長(zhǎng)率超過(guò)18%，而2006年我們預(yù)計(jì)這一數(shù)字將成為25%。面對(duì)這個(gè)快速增長(zhǎng)的市場(chǎng)，EAM供應(yīng)商將如何運(yùn)行？2006年市場(chǎng)將出現(xiàn)哪些主要趨勢(shì)？

市場(chǎng)不斷細(xì)分

當(dāng)EAM邁入2005年時(shí)，中國(guó)的各EAM供應(yīng)商開(kāi)始有了分化，體現(xiàn)出了不同的產(chǎn)品策略：一部分開(kāi)始向EAM的廣度發(fā)展，試圖解決各行業(yè)的資產(chǎn)管理共性問(wèn)題；另一部分則致力于向資產(chǎn)管理的縱深開(kāi)拓，力圖提供更加行業(yè)化與專業(yè)化的解決方案。

2005年，中國(guó)EAM用戶在選擇信息系統(tǒng)方面也表現(xiàn)出了更加成熟的心態(tài)。許多用戶追求更大的價(jià)值回報(bào)，而不再囿于“低價(jià)策略”；這使EAM供應(yīng)商在深化產(chǎn)品功能的同時(shí)，也更加重視為用戶提供更優(yōu)質(zhì)的服務(wù)，以贏得競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)和較高的客戶滿意度。

而中國(guó)EAM用戶也開(kāi)始在EAM與第三方系統(tǒng)（如地理信息系統(tǒng)GIS、數(shù)字控制系統(tǒng)DCS等）的集成方面提出了更高的要求。隨著資產(chǎn)跟蹤更加復(fù)雜，EAM供應(yīng)商在維護(hù)策略方面也進(jìn)行了各種調(diào)整，表現(xiàn)為更具有行業(yè)針對(duì)性，更重視提供相應(yīng)服務(wù)。

向兩端發(fā)展

隨著EAM市場(chǎng)的逐步成熟和細(xì)分，2006年將是一個(gè)EAM兼并年。

2006年1月5日，Infor宣布收購(gòu)Datastream，業(yè)界普遍被認(rèn)為這是一次互補(bǔ)性收購(gòu)：Infor收購(gòu)Datastream將進(jìn)一步加強(qiáng)資產(chǎn)密集型行業(yè)的價(jià)值回報(bào)，而Infor的財(cái)務(wù)背景、全球覆蓋和擴(kuò)展解決方案將提供Datastream客戶一條持續(xù)改善運(yùn)作和長(zhǎng)期增長(zhǎng)的途徑。

在某種程度上說(shuō)，Infor的收購(gòu)為Datastream帶來(lái)了新機(jī)遇，Infor-Datastream合并后總收入將達(dá)到了7億多萬(wàn)美元，在47個(gè)國(guó)家擁有專業(yè)服務(wù)、售后支持和研發(fā)團(tuán)隊(duì)，通過(guò)這一規(guī)模經(jīng)濟(jì)，公司從產(chǎn)品研發(fā)、專業(yè)服務(wù)到售后支持方面，都將為客戶帶來(lái)更大收益。

而這次并購(gòu)預(yù)示了面向中端市場(chǎng)的軟件供應(yīng)商的發(fā)展趨勢(shì)，那就是：在面向中端市場(chǎng)的軟件企業(yè)領(lǐng)域內(nèi)，為了尋求規(guī)模經(jīng)濟(jì)效益，幾家大公司將會(huì)發(fā)起更多的兼并或收購(gòu)活動(dòng)。

這一發(fā)展趨勢(shì)從目前中國(guó)客戶不斷細(xì)化的需求中就可看出。目前，中國(guó)的EAM市場(chǎng)正在向兩端發(fā)展，中端市場(chǎng)因此會(huì)被擠壓，規(guī)模將不斷縮小。

在高端市場(chǎng)，用戶會(huì)傾向于尋求能夠那些能提供整體解決方案的供應(yīng)商，以求全方位地滿足對(duì)信息系統(tǒng)的各種需求；而在低端市場(chǎng)，用戶則更重視方案靈活性和成本優(yōu)勢(shì)，會(huì)尋求相對(duì)簡(jiǎn)單的和低成本的本地化CMMS/EAM供應(yīng)商。因此，那些面向中端市場(chǎng)的EAM供應(yīng)商，一方面因其解決方案功能的局限性無(wú)法滿足高端市場(chǎng)用戶的整體性需求，另一方面又缺乏本地化CMMS/EAM產(chǎn)品的靈活性與成本優(yōu)勢(shì)。在這樣的市場(chǎng)環(huán)境下，中端市場(chǎng)的兼并風(fēng)云完全在預(yù)期中。

智能客戶端：ERP的新方向

石化盈科公司 張少寧

ERP產(chǎn)業(yè)困局

誰(shuí)也沒(méi)有料到，國(guó)內(nèi)的ERP產(chǎn)業(yè)在經(jīng)歷了兩三年的風(fēng)光后，就迅速陷入了一個(gè)新困局:惡性競(jìng)爭(zhēng)越來(lái)越激烈。惡性競(jìng)爭(zhēng)所帶來(lái)的直接后果便是，提供商們的日子越來(lái)越艱難:營(yíng)業(yè)額在上漲，但利潤(rùn)率卻在下滑。

為什么惡性競(jìng)爭(zhēng)會(huì)如此盛行？在ERP領(lǐng)域磨練多年的新中大軟件股份有限總裁石鐘韶認(rèn)為，造成惡性競(jìng)爭(zhēng)的根本原因在于：國(guó)內(nèi)ERP產(chǎn)業(yè)的同質(zhì)化現(xiàn)象越來(lái)越嚴(yán)重。一個(gè)產(chǎn)業(yè)如果進(jìn)入同質(zhì)化競(jìng)爭(zhēng)時(shí)代，價(jià)格必然是最直接，也是最具自殺性、最能導(dǎo)致惡性競(jìng)爭(zhēng)的手段。

擺脫惡性競(jìng)爭(zhēng)的根本原則是差異化。石鐘韶認(rèn)為，對(duì)于國(guó)內(nèi)的ERP產(chǎn)業(yè)而言，技術(shù)創(chuàng)新是實(shí)現(xiàn)差異化的最佳途徑，也是最根本、最具可持續(xù)發(fā)展的途徑。

當(dāng)前階段，有哪種技術(shù)創(chuàng)新可以令整個(gè)ERP產(chǎn)業(yè)改變這種困局呢？石鐘韶認(rèn)為，智能客戶端將會(huì)成為目前ERP產(chǎn)業(yè)技術(shù)創(chuàng)新的最佳切入點(diǎn)。

微軟的技術(shù)新動(dòng)向

人們對(duì)智能客戶端的關(guān)注是從微軟開(kāi)始的。事實(shí)上，自微軟推出.NET戰(zhàn)略以來(lái)，其最令人關(guān)注的技術(shù)新動(dòng)向之一就是對(duì)智能客戶端（Smart Client，以下簡(jiǎn)稱“SC”）技術(shù)的深入研究與應(yīng)用推廣。尤其是微軟公司將這種體系結(jié)構(gòu)納入到.Net框架后，它立即引起了業(yè)界廣泛的關(guān)注。

微軟對(duì)于智能客戶端的定義是這樣的:智能客戶端是易于部署和管理的客戶端應(yīng)用程序，它們通過(guò)統(tǒng)籌使用本地資源和到分布式數(shù)據(jù)資源的智能連接，從而為您提供適應(yīng)的、快速響應(yīng)的和豐富的交互式體驗(yàn)。

石鐘韶認(rèn)為，智能客戶端技術(shù)是瘦客戶端應(yīng)用的強(qiáng)大代替技術(shù)。由于軟件巨頭微軟的大力推動(dòng)，可以預(yù)料，它將在ERP產(chǎn)業(yè)變革中扮演重要的角色。

B/S還是C/S？

之所以會(huì)有智能客戶端的出現(xiàn)，還要緣于ERP的技術(shù)架構(gòu)。

你的產(chǎn)品是B/S還是C/S架構(gòu)的？如今當(dāng)廠商在應(yīng)標(biāo)時(shí)，經(jīng)常被用戶問(wèn)到類似的技術(shù)問(wèn)題。可以說(shuō)，B/S還是C/S，已成為當(dāng)前ERP 產(chǎn)業(yè)發(fā)展中不可回避的技術(shù)架構(gòu)問(wèn)題。

應(yīng)該說(shuō)，B/S和C/S各有千秋，他們都是當(dāng)前非常重要的計(jì)算架構(gòu)。在適用Internet、維護(hù)工作量等方面，B/S比C/S要強(qiáng)得多；但在運(yùn)行速度、數(shù)據(jù)安全、人機(jī)交互等方面，則B/S遠(yuǎn)不如C/S。綜合起來(lái)可以發(fā)現(xiàn)，凡是C/S的強(qiáng)項(xiàng)，便是B/S的弱項(xiàng)，反之也然。因此，問(wèn)題也就因此而產(chǎn)生了，我們的ERP產(chǎn)品到底該用B/S還是C/S架構(gòu)呢？一場(chǎng)關(guān)于C/S與B/S的口水戰(zhàn)也由此而在ERP業(yè)界拉開(kāi)了序幕。

事實(shí)上，從上面的分析可以看出，這場(chǎng)口水戰(zhàn)不可能有勝負(fù)出現(xiàn)，因?yàn)锽/S與C/S具有不同的優(yōu)勢(shì)與特點(diǎn)，他們無(wú)法相互取代。

“B/S還是C/S”也就由此成了ERP的技術(shù)之痛。難道這個(gè)痛就無(wú)藥可救了嗎？

融合的藝術(shù)

業(yè)內(nèi)業(yè)外不少人看到了ERP產(chǎn)業(yè)的這個(gè)痛點(diǎn)，包括微軟，包括新中大等。是否有可能將B/S與C/S的優(yōu)勢(shì)融合呢？

微軟的答案是肯定的。智能客戶端就是他們給出的解決方案。微軟公司根據(jù)其在該領(lǐng)域所取得的成果，認(rèn)為智能客戶端應(yīng)用程序可以將胖客戶端應(yīng)用程序的優(yōu)點(diǎn)和瘦客戶端應(yīng)用程序的部署和可管理性優(yōu)點(diǎn)結(jié)合起來(lái)，使之在資源的利用上達(dá)到一個(gè)平衡。目前，微軟已形成Windows智能客戶端、Office智能客戶端，以及移動(dòng)智能客戶端等解決方案。

無(wú)獨(dú)有偶，新中大給出的答案也是肯定的。經(jīng)過(guò)多年的深入研發(fā)，新中大研制出了自己的智能客戶端技術(shù)。該技術(shù)完全是基于Web的應(yīng)用體系，既不屬于C/S，也不屬于B/S，應(yīng)該說(shuō)是兼具了二者的優(yōu)勢(shì)。石鐘韶介紹說(shuō)，用“智能客戶端”來(lái)描述新中大的產(chǎn)品技術(shù)或許不那么準(zhǔn)確，因?yàn)椤爸悄芸蛻舳恕敝皇菍?duì)客戶端而言的，在新中大的技術(shù)還包括了服務(wù)器端的許多技術(shù)，例如Web服務(wù)、應(yīng)用服務(wù)以及基于SOA的其它服務(wù)。目前，在新中大已有兩個(gè)基于智能客戶端技術(shù)的系列產(chǎn)品，GSoft/G6和A3。不過(guò)，在GSoft/G6產(chǎn)品中，后端應(yīng)用的開(kāi)發(fā)采用了符合J2EE標(biāo)準(zhǔn)的應(yīng)用平臺(tái)和工具；新中大A3產(chǎn)品的后端開(kāi)發(fā)則是采用了。NET平臺(tái)。

優(yōu)勢(shì)在哪里？

在石鐘韶看來(lái)，和B/S或C/S相比，智能客戶端技術(shù)具有非常明顯的優(yōu)勢(shì)。總結(jié)起來(lái)可以概括為三點(diǎn)，即本地資源充分利用和享受本地用戶體驗(yàn)、具備離線連接能力，以及智能部署和自動(dòng)更新。

智能客戶端應(yīng)用程序因功能級(jí)別的不同而呈現(xiàn)出多種形式和大小。所有智能客戶端應(yīng)用程序都具有的一個(gè)特性是具有利用本地資源的能力，例如，用于存儲(chǔ)、處理或數(shù)據(jù)捕獲的硬件。

在企業(yè)或互聯(lián)網(wǎng)范圍內(nèi)，智能客戶端應(yīng)用程序能夠輕松地與系統(tǒng)連接并與之進(jìn)行數(shù)據(jù)交換。Web 服務(wù)使智能客戶端解決方案能夠利用行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)協(xié)議（例如，XML、HTTP 和 SOAP）來(lái)與任何類型的遠(yuǎn)程系統(tǒng)交換信息。更為重要的是，無(wú)論是否連接到互聯(lián)網(wǎng)上，智能客戶端應(yīng)用程序都可正常工作。在沒(méi)有網(wǎng)絡(luò)連接或網(wǎng)絡(luò)連接斷時(shí)，智能客戶端能夠利用本地緩存和處理進(jìn)行操作。該功能對(duì)于新一代的移動(dòng)信息工作者來(lái)說(shuō)極具價(jià)值。

值得一提的是，離線功能不僅可以在移動(dòng)方案中使用，而且對(duì)于桌面解決方案也可以利用離線體系結(jié)構(gòu)來(lái)更新后臺(tái)線程上的后端系統(tǒng)，從而保持用戶界面的響應(yīng)并改善整體的最終用戶體驗(yàn)。

該體系結(jié)構(gòu)還能夠提供成本和性能上的優(yōu)勢(shì)，這是因?yàn)橛脩艚缑娌恍枰谥悄芸蛻舳伺c服務(wù)器之間來(lái)回切換。

另外，由于智能客戶端只能在后臺(tái)與其他系統(tǒng)交換所需的數(shù)據(jù)，因此可以讓人感到它與其他系統(tǒng)交換的數(shù)據(jù)量的減少，這反過(guò)來(lái)會(huì)增強(qiáng)用戶界面 (UI) 的響應(yīng)―因?yàn)閁I不是通過(guò)遠(yuǎn)程系統(tǒng)呈現(xiàn)的。

過(guò)去的傳統(tǒng)客戶端應(yīng)用程序很難進(jìn)行部署和更新。諸如“DLL Hell”等問(wèn)題使得安裝和維護(hù)客戶端應(yīng)用程序變得很困難和棘手。智能客戶端技術(shù)有效地解決了該問(wèn)題。例如，新中大智能客戶端盡管不完全是零安裝，但是已做到零維護(hù)，客戶端程序即用即下載、自動(dòng)匹配版本、支持?jǐn)帱c(diǎn)續(xù)傳，真正體現(xiàn)了“智能”特質(zhì)。

智能客戶端熱潮

第8篇

[關(guān)鍵詞]國(guó)有保險(xiǎn)集團(tuán)，金融控股公司，綜合經(jīng)營(yíng)

隨著中國(guó)金融業(yè)人世過(guò)渡期的全部結(jié)束以及我國(guó)綜合經(jīng)營(yíng)的逐步放開(kāi)，國(guó)有保險(xiǎn)公司面臨更加嚴(yán)峻的競(jìng)爭(zhēng)形勢(shì)，突出表現(xiàn)為國(guó)際金融保險(xiǎn)集團(tuán)綜合經(jīng)營(yíng)的絕對(duì)優(yōu)勢(shì)以及國(guó)內(nèi)以銀行業(yè)為核心的金融集團(tuán)的迅速崛起。為了提高整體競(jìng)爭(zhēng)力和抵御風(fēng)險(xiǎn)能力，國(guó)有保險(xiǎn)公司應(yīng)加快實(shí)施金融控股化的戰(zhàn)略進(jìn)程。

一、國(guó)有保險(xiǎn)公司金融控股化的約束因素分析

金融控股公司是在一個(gè)集團(tuán)公司(母公司)的框架之下，各子公司專門(mén)從事銀行、證券、保險(xiǎn)等不同領(lǐng)域的金融業(yè)務(wù)，整個(gè)集團(tuán)公司涉足至少兩種不同的金融業(yè)務(wù)。國(guó)有保險(xiǎn)公司金融控股化受到法律環(huán)境、資本實(shí)力和自身經(jīng)營(yíng)管理水平和技術(shù)水平的制約。國(guó)有保險(xiǎn)公司在構(gòu)建金融保險(xiǎn)集團(tuán)的過(guò)程中，最明顯的特點(diǎn)是受到政策法規(guī)的限制和指引。盡管我國(guó)已在法律和監(jiān)管上確立了分業(yè)經(jīng)營(yíng)、分業(yè)監(jiān)管的制度，但現(xiàn)行法律對(duì)金融控股公司模式并沒(méi)有明確的禁止性規(guī)定，即沒(méi)有禁止銀行、證券公司、保險(xiǎn)公司和信托投資公司擁有共同的大股東，因而在客觀上為成立金融控股公司留出了法律空間。在“十一五”期間，國(guó)家將鼓勵(lì)綜合經(jīng)營(yíng)，因此來(lái)自法律方面的約束力將逐漸降低。

資本實(shí)力是金融保險(xiǎn)集團(tuán)發(fā)展的關(guān)鍵約束因素。隨著國(guó)內(nèi)金融業(yè)與國(guó)際金融業(yè)的不斷接軌，不論是銀行業(yè)的資本充足率、保險(xiǎn)業(yè)的償付能力、證券行業(yè)的凈資本監(jiān)管體系、信托業(yè)以最低資本要求為核心的風(fēng)險(xiǎn)體系等，都體現(xiàn)了監(jiān)管對(duì)資本與風(fēng)險(xiǎn)相匹配的要求。缺乏足夠的資本，即使政策允許進(jìn)行綜合經(jīng)營(yíng)，也使國(guó)有保險(xiǎn)公司在金融控股公司化的擴(kuò)張過(guò)程中感到力不從心。

國(guó)有保險(xiǎn)公司當(dāng)前的經(jīng)營(yíng)管理水平，尤其是風(fēng)險(xiǎn)管理能力和專業(yè)化經(jīng)營(yíng)的技術(shù)水平限制了保險(xiǎn)公司在金融集團(tuán)搭建過(guò)程中的產(chǎn)業(yè)布局。與發(fā)達(dá)國(guó)家相比，國(guó)有保險(xiǎn)公司的專業(yè)化程度并不高，突出表現(xiàn)為專業(yè)子公司的數(shù)量、規(guī)模、對(duì)整個(gè)保費(fèi)收入的貢獻(xiàn)與我國(guó)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)的發(fā)展并不匹配。因此，國(guó)有保險(xiǎn)公司不得不立足保險(xiǎn)業(yè)，以原有的保險(xiǎn)專業(yè)化服務(wù)為核心，在保險(xiǎn)相關(guān)業(yè)務(wù)領(lǐng)域或保險(xiǎn)行業(yè)價(jià)值鏈上進(jìn)行拓展。即便如此，在健康險(xiǎn)、企業(yè)年金、保險(xiǎn)經(jīng)紀(jì)、保險(xiǎn)資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)方面仍缺乏運(yùn)營(yíng)經(jīng)驗(yàn)。

二、國(guó)有保險(xiǎn)公司金融控股公司的發(fā)展現(xiàn)狀

我國(guó)國(guó)有金融機(jī)構(gòu)發(fā)展為金融控股公司是一個(gè)漸進(jìn)的過(guò)程，從現(xiàn)行的金融體制和法律框架出發(fā)，大致要經(jīng)過(guò)三個(gè)基本階段：一是在嚴(yán)格的分業(yè)監(jiān)管和機(jī)構(gòu)分設(shè)情況下，允許金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行業(yè)務(wù)合作，開(kāi)展某些綜合經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)；二是在分業(yè)監(jiān)管情況下，允許金融機(jī)構(gòu)在股權(quán)上進(jìn)行合作，發(fā)展以多元化經(jīng)營(yíng)為目的的分支機(jī)構(gòu)；三是在交叉監(jiān)管或統(tǒng)一監(jiān)管的情況下，發(fā)展金融控股集團(tuán)，全面實(shí)現(xiàn)綜合經(jīng)營(yíng)。從我國(guó)加入wto到中國(guó)保險(xiǎn)市場(chǎng)的全面開(kāi)放，國(guó)有保險(xiǎn)公司將把成為金融集團(tuán)乃至國(guó)際化的金融集團(tuán)作為戰(zhàn)略目標(biāo)，國(guó)有保險(xiǎn)公司金融控股化已經(jīng)呈現(xiàn)出階段性和加速化發(fā)展的特點(diǎn)。

(一)組建保險(xiǎn)集團(tuán)股份公司，進(jìn)行專業(yè)化經(jīng)營(yíng)、集團(tuán)化發(fā)展

從國(guó)有獨(dú)資保險(xiǎn)公司到國(guó)有股份制保險(xiǎn)公司，再到國(guó)有股份占絕對(duì)控股比例的保險(xiǎn)集團(tuán)公司，經(jīng)過(guò)了近十年的發(fā)展，尤其是加入wto后，保險(xiǎn)集團(tuán)得到快速發(fā)展。例如，1991年4月成立的中國(guó)太平洋保險(xiǎn)公司，在2001年11月9日正式批準(zhǔn)成立中國(guó)太平洋保險(xiǎn)(集團(tuán))股份公司。2003年經(jīng)國(guó)務(wù)院同意、中國(guó)保險(xiǎn)監(jiān)督管理委員會(huì)批準(zhǔn)，原中國(guó)人壽保險(xiǎn)公司進(jìn)行重組改制，變更為中國(guó)人壽保險(xiǎn)(集團(tuán))公司。2003年經(jīng)國(guó)務(wù)院同意、中國(guó)保監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)，中國(guó)平安保險(xiǎn)股份有限公司，正式更名中國(guó)平安保險(xiǎn)(集團(tuán))股份有限公司。中國(guó)人民保險(xiǎn)公司于2003年重組正式設(shè)立中國(guó)人保控股公司。此外還有中國(guó)保險(xiǎn)(控股)集團(tuán)、中國(guó)再保險(xiǎn)集團(tuán)公司。截至2005年12月31日，國(guó)內(nèi)已形成6家保險(xiǎn)集團(tuán)，這些保險(xiǎn)集團(tuán)的保費(fèi)收入占據(jù)了中國(guó)保險(xiǎn)市場(chǎng)份額的75%以上。

一些業(yè)績(jī)表現(xiàn)良好的保險(xiǎn)公司，正積極進(jìn)行集團(tuán)化改造。如成立于1996年8月的新華人壽保險(xiǎn)股份有限公司，2004年9月底經(jīng)中國(guó)保監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)籌建新華保險(xiǎn)控股股份有限公司，向集團(tuán)化發(fā)展邁出了重要一步。新成立的陽(yáng)光產(chǎn)險(xiǎn)公司，在健康險(xiǎn)、壽險(xiǎn)領(lǐng)域成立了獨(dú)立法人的專業(yè)控股子公司，積極向保險(xiǎn)集團(tuán)化發(fā)展挺進(jìn)。

(二)在保險(xiǎn)業(yè)務(wù)領(lǐng)域進(jìn)行產(chǎn)業(yè)布局和整體上市

由于政策的不斷放開(kāi)和競(jìng)爭(zhēng)的日趨激烈，保險(xiǎn)集團(tuán)積極進(jìn)行產(chǎn)業(yè)布局。各大保險(xiǎn)集團(tuán)控股公司旗下基本都建立了產(chǎn)險(xiǎn)公司、壽險(xiǎn)公司、年金公司、資產(chǎn)管理公司、健康險(xiǎn)公司等專業(yè)化的子公司。一些保險(xiǎn)控股集團(tuán)公司還在保險(xiǎn)行業(yè)價(jià)值鏈上進(jìn)行資源協(xié)同，建立了保險(xiǎn)經(jīng)紀(jì)公司、保險(xiǎn)公司和保險(xiǎn)公估公司。國(guó)有保險(xiǎn)控股集團(tuán)由原來(lái)單一的一級(jí)法人制改造成了多級(jí)法人制，國(guó)有保險(xiǎn)公司也演變成為保險(xiǎn)控股公司。例如，平安保險(xiǎn)集團(tuán)，就抓住了歷史性的發(fā)展機(jī)遇，于1996年成立了平安證券公司、平安信托公司、平安海外控股公司，2004年收購(gòu)了福建亞洲銀行，并更名為平安銀行，搭建了比較完整的金融控股公司的架構(gòu)和產(chǎn)業(yè)布局。同時(shí)，該集團(tuán)緊緊跟隨保監(jiān)會(huì)政策放開(kāi)的節(jié)奏，相繼成立了平安保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司、平安養(yǎng)老金公司、平安健康險(xiǎn)公司。

在這一發(fā)展階段，制約保險(xiǎn)集團(tuán)化發(fā)展、多元化經(jīng)營(yíng)的主要因素仍然是資本和政策。為補(bǔ)充資本金和緩解償付能力的壓力，保險(xiǎn)控股公司整體或部分上市是必然的選擇，中國(guó)平安保險(xiǎn)集團(tuán)實(shí)現(xiàn)了整體上市。當(dāng)整體上市的時(shí)機(jī)不太成熟時(shí)，國(guó)有保險(xiǎn)集團(tuán)視具體情況，選擇了對(duì)部分優(yōu)良資產(chǎn)重組與上市的策略。如中國(guó)人保、中國(guó)人壽專業(yè)化公司先后在境外成功上市，中國(guó)人保控股公司和中國(guó)人壽保險(xiǎn)集團(tuán)公司分別擁有這些上市公司的控股權(quán)。太平洋保險(xiǎn)集團(tuán)積極推進(jìn)集團(tuán)籌備整體上市計(jì)劃，其他準(zhǔn)備上市的保險(xiǎn)集團(tuán)也在積極準(zhǔn)備。

(三)以控股公司為平臺(tái)，發(fā)展合適的金融控股公司

國(guó)有保險(xiǎn)公司金融控股化的最終目標(biāo)是使保險(xiǎn)集團(tuán)控股公司成為一個(gè)純粹的控股母公司，控股母公司不經(jīng)營(yíng)具體業(yè)務(wù)，而是整個(gè)集團(tuán)的管理中心，負(fù)責(zé)整體的戰(zhàn)略規(guī)劃、計(jì)劃制定、資源配置、人力資源管理等重大問(wèn)題。各專業(yè)子公司作為專業(yè)營(yíng)運(yùn)單位和經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的主體，是整個(gè)集團(tuán)的經(jīng)營(yíng)中心和利潤(rùn)中心。

我國(guó)加入wto后，資本市場(chǎng)在一定期限內(nèi)繼續(xù)開(kāi)放，金融機(jī)構(gòu)的并購(gòu)活動(dòng)將愈發(fā)自然和頻繁。因此，國(guó)有保險(xiǎn)公司應(yīng)該有目的有意識(shí)地研究和選擇自己可能的并購(gòu)對(duì)象，并在最恰當(dāng)?shù)臅r(shí)機(jī)以最小的代價(jià)取得成功。為了成本效益或者盈利的需要，也可能考慮出售子公司或集團(tuán)控股公司的股份。

國(guó)有保險(xiǎn)公司金融控股公司化的根本動(dòng)因在于通過(guò)提供多元化的綜合金融服務(wù)來(lái)提高競(jìng)爭(zhēng)力。因此，在條件成熟的時(shí)候積極進(jìn)入銀行、證券、信托、基金等金融業(yè)務(wù)領(lǐng)域，是國(guó)有保險(xiǎn)集團(tuán)控股公司發(fā)展的一個(gè)長(zhǎng)期戰(zhàn)略目標(biāo)。當(dāng)前與保險(xiǎn)業(yè)務(wù)具有較大相關(guān)性的是銀行業(yè)，與保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司業(yè)務(wù)相關(guān)的是證券、基金和信托業(yè)。在綜合經(jīng)營(yíng)政策沒(méi)有完全放開(kāi)的情況下，資產(chǎn)管理公司和信托公司是繞過(guò)政策限制，進(jìn)入其他金融業(yè)務(wù)領(lǐng)域的平臺(tái)。從保險(xiǎn)公司適應(yīng)競(jìng)爭(zhēng)的規(guī)律來(lái)看，應(yīng)該進(jìn)入銀行，但根據(jù)保險(xiǎn)公司的資本實(shí)力和發(fā)展的現(xiàn)狀，目前還無(wú)法并購(gòu)大中型或較有優(yōu)勢(shì)的城市銀行，只能配合保險(xiǎn)業(yè)務(wù)的區(qū)域發(fā)展戰(zhàn)略，有選擇地并購(gòu)一些中小城市銀行。因此，對(duì)處于資本劣勢(shì)的國(guó)有保險(xiǎn)公司來(lái)說(shuō)，積極探尋與銀行更深層次的合作，也是無(wú)奈的選擇。

(四)比較完善的金融控股公司和國(guó)際化運(yùn)營(yíng)階段

本階段是國(guó)有保險(xiǎn)集團(tuán)控股公司走出國(guó)門(mén)、參與國(guó)際市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的重要階段。目標(biāo)是融人國(guó)際金融體系、參與國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)，初步樹(shù)立在國(guó)際金融市場(chǎng)的形象。這一階段著重應(yīng)對(duì)金融市場(chǎng)的國(guó)際發(fā)展趨勢(shì)和規(guī)則，加強(qiáng)與國(guó)際著名金融集團(tuán)的全方位合作，通過(guò)戰(zhàn)略合作與戰(zhàn)略聯(lián)盟、資本融合以及設(shè)立新的國(guó)際金融公司，融入國(guó)際市場(chǎng)，拓展集團(tuán)生存空間。

三、國(guó)有保險(xiǎn)公司金融控股公司化特點(diǎn)

(一)國(guó)有保險(xiǎn)集團(tuán)金融控股公司化是形成金融集團(tuán)的合適路徑

在已經(jīng)成立的保險(xiǎn)集團(tuán)中，母公司本身不從事具體業(yè)務(wù)，屬于純粹型金融控股公司。相對(duì)母公司本身從事某一業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)，該業(yè)務(wù)一般又是該公司的主要或重要業(yè)務(wù)的事業(yè)型母公司，具有相對(duì)明顯的比較優(yōu)勢(shì)和專業(yè)優(yōu)勢(shì)。在現(xiàn)行法律框架下，通過(guò)形成保險(xiǎn)金融控股公司形式進(jìn)行綜合經(jīng)營(yíng)，是當(dāng)前我國(guó)保險(xiǎn)集團(tuán)建立金融集團(tuán)的合適選擇。金融控股公司實(shí)行集團(tuán)混業(yè)、經(jīng)營(yíng)分業(yè)的方式，各子公司之間存在有效的防火墻。金融控股公司模式能夠有效阻斷銀行、證券和保險(xiǎn)業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)傳遞，維護(hù)保險(xiǎn)體系的安全和穩(wěn)健。

(二)國(guó)有保險(xiǎn)金融控股公司基本上還處于構(gòu)造業(yè)務(wù)體系的初期階段

國(guó)有保險(xiǎn)集團(tuán)在多元化業(yè)務(wù)的開(kāi)展中，真正考慮客戶需要的地方還較少，仍試圖從規(guī)模經(jīng)濟(jì)、范圍經(jīng)濟(jì)的角度，開(kāi)展銀行、證券、保險(xiǎn)等全面業(yè)務(wù)。各集團(tuán)總體發(fā)展戰(zhàn)略缺乏差異性，也缺乏明晰的多元化戰(zhàn)略。國(guó)有保險(xiǎn)公司組建控股公司的目的，是在為遲早的綜合經(jīng)營(yíng)做準(zhǔn)備，以便在激烈的競(jìng)爭(zhēng)中脫穎而出。因此發(fā)展軌跡基本體現(xiàn)為：海外組建控股公司，然后繞回內(nèi)地進(jìn)行綜合經(jīng)營(yíng)；母公司進(jìn)行股份制改造，改建成控股公司，海外或國(guó)內(nèi)上市，時(shí)機(jī)成熟后，與綜合經(jīng)營(yíng)的控股子公司整合，打造巨型金融集團(tuán)。各大保險(xiǎn)集團(tuán)對(duì)自身優(yōu)勢(shì)和發(fā)展的定位是模糊的，業(yè)務(wù)酌整合以及運(yùn)行能力的整合還沒(méi)有得到充分體現(xiàn)，但與跨國(guó)金融集團(tuán)相比尚有很大差距。我國(guó)保險(xiǎn)集團(tuán)短期內(nèi)還無(wú)法兼并較大的銀行，并購(gòu)目標(biāo)也只能是區(qū)域性的商業(yè)銀行，銀行業(yè)務(wù)形成的利潤(rùn)短期內(nèi)與保險(xiǎn)業(yè)務(wù)以及資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)形成的凈利潤(rùn)在數(shù)量上還不具有可比性。

(三)保險(xiǎn)金融控股公司以保險(xiǎn)業(yè)務(wù)和資產(chǎn)管理為主業(yè)

金融保險(xiǎn)集團(tuán)控股公司仍將以保險(xiǎn)業(yè)務(wù)和資產(chǎn)管理為核心，主要涵蓋資產(chǎn)管理、提供多元化金融服務(wù)方面。金融保險(xiǎn)集團(tuán)控股公司主業(yè)和優(yōu)勢(shì)還是保險(xiǎn)。保險(xiǎn)集團(tuán)公司首先要把保險(xiǎn)這個(gè)主業(yè)做好。通過(guò)整合內(nèi)部資源，發(fā)揮集團(tuán)優(yōu)勢(shì)，成為主業(yè)突出、優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)的以保險(xiǎn)業(yè)為核心的金融控股集團(tuán)。

資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)將逐步成為保險(xiǎn)金融控股集團(tuán)的主營(yíng)業(yè)務(wù)。通過(guò)資產(chǎn)管理，帶動(dòng)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)增長(zhǎng)和利潤(rùn)的持續(xù)增長(zhǎng)。國(guó)外金融保險(xiǎn)集團(tuán)的核心業(yè)務(wù)板塊也是保險(xiǎn)業(yè)務(wù)和資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)。在保險(xiǎn)資金投資股票市場(chǎng)實(shí)質(zhì)性啟動(dòng)并獲準(zhǔn)進(jìn)行基礎(chǔ)設(shè)施投資之后，保險(xiǎn)公司將逐步變身為實(shí)質(zhì)性的資產(chǎn)管理公司。隨著承保利潤(rùn)率的走低，資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)將發(fā)揮支撐作用。

目前，保險(xiǎn)公司已獲得基礎(chǔ)設(shè)施投資資格，例如港口建設(shè)、高速公路建設(shè)等國(guó)家基礎(chǔ)建設(shè)項(xiàng)目。這類投資需要大量資金投入，項(xiàng)目回報(bào)周期長(zhǎng)，投資收益穩(wěn)定。保險(xiǎn)資金和資本市場(chǎng)的對(duì)接方式多種多樣，包括組建保險(xiǎn)投資基金、參與證券一級(jí)市場(chǎng)配售、購(gòu)買(mǎi)定向債券、進(jìn)行資產(chǎn)委托管理等。在資產(chǎn)匹配的原則下，其它國(guó)際通行辦法也可借鑒，如實(shí)業(yè)項(xiàng)目投資、消費(fèi)信貸、抵押貸款、可轉(zhuǎn)換債券、資產(chǎn)證券化等。

(四)國(guó)有保險(xiǎn)公司金融控股化，具有發(fā)展空間和政策支持優(yōu)勢(shì)

由于大多數(shù)國(guó)有保險(xiǎn)公司是國(guó)有股東占控股地位，并且大多數(shù)國(guó)有股東并不是金融集團(tuán)，因而國(guó)有保險(xiǎn)公司金融集團(tuán)控股化，不會(huì)與股東發(fā)生戰(zhàn)略沖突和業(yè)務(wù)競(jìng)爭(zhēng)。因?yàn)檫M(jìn)入這些保險(xiǎn)公司的戰(zhàn)略投資者，僅僅是把它作為海外金融集團(tuán)在整個(gè)中國(guó)金融市場(chǎng)的總體戰(zhàn)略布局的一枚棋子，最多是作為利潤(rùn)中心，而不會(huì)有興趣去培養(yǎng)另外一個(gè)金融控股集團(tuán)。另外，從我國(guó)金融產(chǎn)業(yè)政策、促進(jìn)保險(xiǎn)業(yè)發(fā)展和運(yùn)營(yíng)安全的角度，國(guó)家應(yīng)該會(huì)鼓勵(lì)和支持以保險(xiǎn)業(yè)為核心的金融保險(xiǎn)控股集團(tuán)的發(fā)展。

四、保險(xiǎn)金融控股公司實(shí)現(xiàn)綜合經(jīng)營(yíng)的現(xiàn)實(shí)策略

(一)完善法人治理結(jié)構(gòu)

完善法人治理結(jié)構(gòu)以便切實(shí)防范、化解風(fēng)險(xiǎn)。因?yàn)楸ｋU(xiǎn)企業(yè)集團(tuán)和子公司之間的股權(quán)結(jié)構(gòu)比較復(fù)雜，容易產(chǎn)生關(guān)聯(lián)交易、資本金重復(fù)計(jì)算等問(wèn)題，如果沒(méi)有完善的法人治理結(jié)構(gòu)和嚴(yán)密的內(nèi)控制度，就可能產(chǎn)生更大的風(fēng)險(xiǎn)。

(二)建立和完善以保險(xiǎn)業(yè)和資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)為主的金融業(yè)務(wù)框架，提高保險(xiǎn)專業(yè)化經(jīng)營(yíng)能力

繼平安集團(tuán)順利進(jìn)軍多個(gè)金融領(lǐng)域之后，各保險(xiǎn)集團(tuán)控股公司紛紛將打造一個(gè)跨行業(yè)經(jīng)營(yíng)的金融集團(tuán)，并購(gòu)商業(yè)銀行和證券公司納入戰(zhàn)略規(guī)劃。

(三)加強(qiáng)與其他金融業(yè)的合作，有選擇地進(jìn)入其他金融業(yè)

目前銀行銷(xiāo)售的壽險(xiǎn)業(yè)務(wù)已經(jīng)占到壽險(xiǎn)保費(fèi)收入的近三分之一，保險(xiǎn)業(yè)和銀行業(yè)怎樣通過(guò)產(chǎn)權(quán)關(guān)系建立長(zhǎng)期合作關(guān)系是目前需要面對(duì)和解決的問(wèn)題。

(四)發(fā)揮整合資源優(yōu)勢(shì)

資源整合就是充分有效地利用各種資源，為有效的管理打下基礎(chǔ)。金融控股公司很重要的一個(gè)價(jià)值就是整合資源，開(kāi)發(fā)符合客戶需求的整合型金融商品，并提供全方位的金融服務(wù)，發(fā)揮資源整合優(yōu)勢(shì)。金融控股公司的核心競(jìng)爭(zhēng)力體現(xiàn)在對(duì)經(jīng)營(yíng)管理、資產(chǎn)質(zhì)量、市場(chǎng)份額和人力資源的整合能力上。對(duì)全系統(tǒng)的人才、資金、技術(shù)、業(yè)務(wù)、客戶等資源、銷(xiāo)售網(wǎng)絡(luò)等進(jìn)行全方位的整合，充分發(fā)揮境內(nèi)的人才、技術(shù)優(yōu)勢(shì)和境外的網(wǎng)絡(luò)、培訓(xùn)優(yōu)勢(shì)，構(gòu)建集中化的管控體系和高績(jī)效的工作體系。為實(shí)現(xiàn)金融控股公司化，還應(yīng)著力對(duì)員工進(jìn)行了更完整的教育和培訓(xùn)，讓員工在強(qiáng)化壽險(xiǎn)專業(yè)的同時(shí)，擴(kuò)展學(xué)習(xí)到產(chǎn)險(xiǎn)、壽險(xiǎn)、節(jié)稅、理財(cái)；計(jì)算機(jī)、放貸等專業(yè)知識(shí)，提高隊(duì)伍的整體素質(zhì)。

第9篇

比宗慶后更不服老的是李嘉誠(chéng)，這位即將年滿85歲的老人在5月25日出席旗下長(zhǎng)江實(shí)業(yè)及和記黃埔的股東大會(huì)時(shí)，聲音沙啞之際才提到“自己想退休”。之前外界一提到“退休”，李嘉誠(chéng)都會(huì)斬釘截鐵地回答“未有計(jì)劃”，又稱自己放長(zhǎng)假都困難。

一直以來(lái)，李嘉誠(chéng)因其達(dá)成交易的非凡能力而在香港被稱為“超人”，他也建立起了一個(gè)無(wú)所不包的商業(yè)帝國(guó)。但“超人”畢竟老了，在李嘉誠(chéng)首次公開(kāi)的接班人和財(cái)產(chǎn)分配計(jì)劃中，他宣布長(zhǎng)和系的資產(chǎn)會(huì)由47歲的長(zhǎng)子李澤鉅接管，并將全力幫助45歲的次子李澤楷收購(gòu)心儀的公司。按照這一安排，李澤鉅將會(huì)持有約40%長(zhǎng)江實(shí)業(yè)的股份及應(yīng)占集團(tuán)旗下的和記黃埔五成權(quán)益，加上35.5%赫斯基能源股權(quán)，初步估計(jì)李澤鉅可獲得2，900億港元的身家。李澤楷則會(huì)得到一筆巨額資金，幫助他收購(gòu)幾家相當(dāng)有規(guī)模的公司。

分家之前家族資產(chǎn)是“三分天下”，家族信托的權(quán)益分別由李嘉誠(chéng)、李澤鉅、李澤楷各持有1/3，李澤鉅名下并無(wú)太多私人資產(chǎn)，他也并未入圍2012年香港福布斯富豪榜。分家之后家族資產(chǎn)則幾乎由李澤鉅“一統(tǒng)天下”，其所持家族信托權(quán)益增至2/3，涉及總共22家上市公司，這意味著李澤鉅將成為華人新首富。

李嘉誠(chéng)當(dāng)日公開(kāi)表示，即便自己明天去旅行兩個(gè)月，李澤鉅的團(tuán)隊(duì)都可以應(yīng)付自如。其實(shí)，把長(zhǎng)和系交給已擔(dān)任了十多年長(zhǎng)江實(shí)業(yè)董事總經(jīng)理及和記黃埔副主席的李澤鉅，早已是外界意料之中的事情。

22歲在父親的安排下進(jìn)入長(zhǎng)實(shí)集團(tuán)工作，25歲即擔(dān)任長(zhǎng)實(shí)執(zhí)行董事，29歲升任長(zhǎng)實(shí)副總經(jīng)理，42歲出任長(zhǎng)實(shí)集團(tuán)董事總經(jīng)理——李澤鉅可以說(shuō)擁有近乎完美的職場(chǎng)履歷。李澤鉅給人的印象一直都是個(gè)“好孩子”。他從小就遵從父愿，踩著父親給他安排的所有路徑小心行事。謙虛本分、低調(diào)踏實(shí)是他身上最大的標(biāo)簽。

在長(zhǎng)和系工作期間，李澤鉅主導(dǎo)的幾起商業(yè)案件也是可圈可點(diǎn)。1999年，李澤鉅宣布進(jìn)軍網(wǎng)絡(luò)，創(chuàng)辦網(wǎng)站。當(dāng)2000年在香港創(chuàng)業(yè)板上市時(shí)，高達(dá)200倍的超額認(rèn)購(gòu)，刷新了香港上市公司的招股成績(jī)。隨后，李澤鉅更擊敗精于重組及出售瀕臨破產(chǎn)企業(yè)的美國(guó)資產(chǎn)管理公司Cerberus，成功以38億港元買(mǎi)入加拿大航空31%的股權(quán)。而1996年5月遭到世紀(jì)悍匪張子強(qiáng)綁架一案，更是讓他確定了家族接班人身份。當(dāng)時(shí)32歲的他在脫險(xiǎn)后第二天便如常返回公司上班，絲毫不見(jiàn)慌亂。

長(zhǎng)江實(shí)業(yè)奠基于香港，從房地產(chǎn)起家，業(yè)務(wù)線遍及港口、電訊、酒店、零售、能源、基建、財(cái)務(wù)投資、電子商貿(mào)、建材、媒體、生命科技等。這家過(guò)于龐大的家族集團(tuán)看起來(lái)需要一個(gè)中規(guī)中矩并且踏實(shí)的舵手——不一定要多少創(chuàng)新，保住基業(yè)則更為重要。

李嘉誠(chéng)在李澤鉅7歲時(shí)就讓他旁聽(tīng)董事會(huì)決策，與眾多退休后仍然憂心忡忡或去世后子女內(nèi)斗不休的創(chuàng)始人相比，他從小就有意識(shí)地對(duì)子女進(jìn)行培養(yǎng)，使其具備接班的能力。李澤鉅正是走上了這條李嘉誠(chéng)精心鋪設(shè)的接班大道，一切盡在意料之內(nèi)。

第10篇

東北老工業(yè)基地振興戰(zhàn)略實(shí)施以來(lái)，在中央各項(xiàng)政策的支持下，東北三省以體制機(jī)制創(chuàng)新為動(dòng)力，以產(chǎn)權(quán)制度改革為核心，以建立現(xiàn)代企業(yè)制度為目標(biāo)，強(qiáng)力推進(jìn)國(guó)企改革重組和國(guó)有經(jīng)濟(jì)布局調(diào)整，取得了重大階段性成果。

一是產(chǎn)權(quán)制度改革取得全面突破。三省國(guó)有企業(yè)完成改制9000家左右，改制面達(dá)90%以上。通過(guò)改革，原國(guó)有中小企業(yè)國(guó)有股基本退出，國(guó)有大型企業(yè)基本實(shí)現(xiàn)投資主體多元化，初步形成多種所有制共同發(fā)展的新格局。

二是國(guó)有經(jīng)濟(jì)布局和結(jié)構(gòu)趨于合理。國(guó)有資本逐步向能源、裝備、石化等重要行業(yè)、關(guān)鍵領(lǐng)域和大企業(yè)集中，控制力和影響力顯著增強(qiáng)。國(guó)有企業(yè)量多面廣和過(guò)于分散的狀況明顯改觀，國(guó)有經(jīng)濟(jì)比重過(guò)大和所有制結(jié)構(gòu)單一的局面得到扭轉(zhuǎn)。

三是歷史遺留問(wèn)題初步解決。通過(guò)引進(jìn)戰(zhàn)略投資者、實(shí)施下崗職工基本生活保障制度向失業(yè)保險(xiǎn)并軌、靈活處置債務(wù)、分離企業(yè)辦社會(huì)職能和輔業(yè)改制等多種形式，有效解決了企業(yè)長(zhǎng)期積累的重大矛盾和問(wèn)題。以黑龍江省為例，全省近3000戶國(guó)有企業(yè)卸掉了冗員包袱，183萬(wàn)人實(shí)施了并軌；向地方政府移交中小學(xué)621所，移交率超過(guò)95%；完成輔業(yè)改制574戶，改制面達(dá)99.4%；四大資產(chǎn)管理公司處置債務(wù)493億元，盤(pán)活呆滯資產(chǎn)近200億元。

四是企業(yè)發(fā)展活力明顯增強(qiáng)。經(jīng)濟(jì)運(yùn)行質(zhì)量和效益普遍提高，與相比，黑龍江省國(guó)有企業(yè)資產(chǎn)從690.7億元增加到783.6億元，主營(yíng)業(yè)務(wù)收入從211.7億元增加到273.4億元，實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)從-9.1億元增加到8.1億元，上交稅金從12億元增加到27.2億元。改革不僅提高了企業(yè)效益，而且增強(qiáng)了發(fā)展后勁。遼寧已改制的55戶大型國(guó)有企業(yè)新增資本金166億元，規(guī)劃項(xiàng)目投資額1900億元，目前已投入837億元。吉林完成改制的816戶工業(yè)企業(yè)，引進(jìn)新項(xiàng)目189個(gè)，協(xié)議金額181.6億元，已到位140億元。此外，國(guó)有經(jīng)濟(jì)的有序退出和國(guó)企改革的不斷深化，還為非國(guó)有企業(yè)的成長(zhǎng)釋放出巨大空間，從而加速了非公經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。以黑龍江省為例，幾年來(lái)共有1145戶非公有制企業(yè)參與了872戶國(guó)有和集體企業(yè)改制，累計(jì)注資64億元，安置就業(yè)9.4萬(wàn)人，既減輕了地方政府負(fù)擔(dān)，企業(yè)自身也實(shí)現(xiàn)了跨越發(fā)展。

東北三省新一輪國(guó)企改革，其廣度、深度和速度前所未有，改革過(guò)程呈現(xiàn)出不同以往的鮮明特點(diǎn)。

中央支持國(guó)企改革的政策系統(tǒng)性、協(xié)調(diào)性增強(qiáng)。這輪國(guó)企改革是在中央實(shí)施振興東北老工業(yè)基地戰(zhàn)略的大背景下進(jìn)行的，國(guó)家有關(guān)部門(mén)相繼出臺(tái)了一系列扶持政策，包括：完善社會(huì)保障體系試點(diǎn)、政策性破產(chǎn)、處置歷史欠稅和不良債務(wù)、分離企業(yè)辦社會(huì)職能和輔業(yè)改制、增值稅轉(zhuǎn)型試點(diǎn)、中央投資傾斜等，這些政策措施既著眼于卸掉歷史包袱、化解國(guó)有企業(yè)存在的突出矛盾，也著眼于增強(qiáng)發(fā)展后勁，支持企業(yè)加快結(jié)構(gòu)調(diào)整和技術(shù)改造，可謂對(duì)癥下藥，為改革重組的順利推進(jìn)創(chuàng)造了重要條件。

地方政府推進(jìn)改革的力度大、工作實(shí)。三省省委、省政府以前所未有的決心和魄力，全力推進(jìn)國(guó)企改革攻堅(jiān)。注重科學(xué)謀劃，建立周密的政策支撐和保障體系；注重突出重點(diǎn)，努力破解主要矛盾和困難；注重立足實(shí)際，采取多種形式有效推進(jìn)；注重密切配合，營(yíng)造改革攻堅(jiān)的良好社會(huì)輿論氛圍。吉林省確立了“四到位、一基本”的目標(biāo)，即整體改制到位、債權(quán)債務(wù)處理到位、國(guó)有資本退出到位、勞動(dòng)關(guān)系轉(zhuǎn)換到位，基本建立現(xiàn)代企業(yè)制度。從開(kāi)始，用一年多時(shí)間，基本完成了攻堅(jiān)計(jì)劃確定的816戶國(guó)有工業(yè)企業(yè)改制，現(xiàn)全省完成改制企業(yè)3381戶，占應(yīng)改制企業(yè)的98%以上。遼寧省把深化國(guó)企改革作為振興的關(guān)鍵和重要任務(wù)，攻堅(jiān)破難，用兩年左右的時(shí)間完成了90%大型國(guó)有企業(yè)改制，并基本完成國(guó)有中小企業(yè)改制。黑龍江省把國(guó)企產(chǎn)權(quán)制度改革作為振興工作的戰(zhàn)略突破口，態(tài)度堅(jiān)決，措施得力，力度空前，用三年時(shí)間完成了3352戶企業(yè)改制，占應(yīng)改制企業(yè)的97%。

更加注重維護(hù)職工權(quán)益，確保企業(yè)正常運(yùn)轉(zhuǎn)和社會(huì)穩(wěn)定。改革之初，三省就制訂了多項(xiàng)政策措施，要求改制和產(chǎn)權(quán)交易等關(guān)鍵環(huán)節(jié)做到公開(kāi)、透明、規(guī)范。要求以人為本，從解決好職工群眾最關(guān)心、最直接、最現(xiàn)實(shí)的收入、就業(yè)、債權(quán)和社保接續(xù)等問(wèn)題入手，切實(shí)維護(hù)職工群眾利益，確保改制企業(yè)正常經(jīng)營(yíng)，職工安置方案須經(jīng)過(guò)職工大會(huì)（職代會(huì)）審議通過(guò)。遼寧省堅(jiān)持“三個(gè)保證”原則，即不管投資者是誰(shuí)，要保證改制企業(yè)90%以上的職工得到妥善安置，保證改制后職工收入和福利總體水平不降低，保證經(jīng)營(yíng)班子在一段時(shí)間內(nèi)相對(duì)穩(wěn)定。近年來(lái)，遼寧省改制企業(yè)中93%的職工得到妥善安置，職工收入增長(zhǎng)了47%。吉林省全部改制企業(yè)共支付改制成本233億元，妥善安置職工100多萬(wàn)人。黑龍江省多方籌集資金，共支付改制成本270多億元。三省在如此大范圍、如此短時(shí)間推進(jìn)國(guó)企改革，沒(méi)有發(fā)生大規(guī)模的。

堅(jiān)持以改革促發(fā)展，正確處理改革與發(fā)展的關(guān)系。地方政府?dāng)[脫了就改革論改革、為改制而改制的做法，把改革與發(fā)展緊密結(jié)合起來(lái)，圍繞發(fā)展推進(jìn)改革，以改革促進(jìn)發(fā)展。一是從企業(yè)長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展出發(fā)，積極慎重選擇合作者，要求合作方必須具有較強(qiáng)的資金、技術(shù)、管理等方面實(shí)力。二是鼓勵(lì)企業(yè)采用增資擴(kuò)股的方式改制，以存量吸引增量投資。三是將企業(yè)發(fā)展規(guī)劃、項(xiàng)目和資金投入寫(xiě)入改制方案和協(xié)議，并制訂防范性條款加以約束。企業(yè)通過(guò)改革重組，卸掉了歷史包袱，初步建立了現(xiàn)代企業(yè)制度，引入了有實(shí)力的戰(zhàn)略投資者，增強(qiáng)了核心競(jìng)爭(zhēng)力，實(shí)現(xiàn)了做強(qiáng)做大。

央企重組地方骨干企業(yè)成為亮點(diǎn)。振興戰(zhàn)略實(shí)施以來(lái)，一大批中央企業(yè)與地方企業(yè)聯(lián)姻，既實(shí)現(xiàn)了投資主體多元化、增強(qiáng)了企業(yè)發(fā)展能力，也有效維護(hù)了裝備、能源、礦產(chǎn)等重點(diǎn)產(chǎn)業(yè)安全，成為近年來(lái)東北三省企業(yè)聯(lián)合重組的靚麗風(fēng)景線。央企重組地方企業(yè)后，普遍兌現(xiàn)承諾，加大投資力度，承擔(dān)社會(huì)責(zé)任，多數(shù)被重組的企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)狀況明顯好轉(zhuǎn)。兵器工業(yè)集團(tuán)控股華錦后，迅速啟動(dòng)并開(kāi)工建設(shè)46萬(wàn)噸乙烯和500萬(wàn)噸煉油項(xiàng)目，目前已完成投資72億元。吉林炭素被中鋼集團(tuán)重組前每年虧損2億多元，即扭虧為盈。四平昊華被中國(guó)化工集團(tuán)重組后生產(chǎn)規(guī)模擴(kuò)大了10倍，進(jìn)入行業(yè)前列，企業(yè)重組前最高年虧損2億多元，重組后近三年盈利分別為56萬(wàn)元、560萬(wàn)元和5164萬(wàn)元。中冶科工重組葫蘆島有色金屬公司后一次性注入資金20億元。通用技術(shù)集團(tuán)增資齊二機(jī)床，并借助自身的國(guó)際經(jīng)營(yíng)網(wǎng)絡(luò)幫助齊二開(kāi)拓國(guó)際市場(chǎng)。中煤集團(tuán)入主黑龍江煤炭化工公司后，已投入13.2億元資金，年產(chǎn)25萬(wàn)噸的甲醇項(xiàng)目將在投產(chǎn)。中鋁重組東輕后在一年內(nèi)增資11億元，并將實(shí)施總規(guī)模超過(guò)50億元的技術(shù)改造項(xiàng)目。南航入股遼寧機(jī)場(chǎng)管理集團(tuán)公司后，未來(lái)幾年將斥資百億元支持沈陽(yáng)桃仙機(jī)場(chǎng)形成東北亞航空樞紐。

二、進(jìn)一步推進(jìn)改革重組面臨的主要問(wèn)題

雖然三省國(guó)企改革重組在短時(shí)間內(nèi)取得重大突破，但仍有一些改革遺留問(wèn)題尚待解決，一些配套政策也未完全落實(shí)到位。

（一）廠辦大集體改革試點(diǎn)推進(jìn)不快。經(jīng)國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)，開(kāi)始在東北地區(qū)進(jìn)行廠辦大集體改革試點(diǎn)。和先后批復(fù)了吉林省（長(zhǎng)春、四平、白山市）、黑龍江省（哈爾濱市和首鋼慶華工具廠）及鐵道部東北鐵路廠辦大集體改革試點(diǎn)方案。中央財(cái)政補(bǔ)助吉林、黑龍江兩省試點(diǎn)專項(xiàng)資金9.35億元。截至10月底，吉林省三個(gè)試點(diǎn)城市，共有706戶大集體企業(yè)，499戶完成了改制方案，25.02萬(wàn)轉(zhuǎn)換勞動(dòng)關(guān)系人員中，5.9萬(wàn)人已發(fā)放了經(jīng)濟(jì)補(bǔ)償金。遼寧省還只進(jìn)行了廠辦大集體企業(yè)的摸底和測(cè)算工作。試點(diǎn)工作進(jìn)展不快在于這項(xiàng)試點(diǎn)是在地方自愿的基礎(chǔ)上進(jìn)行的，地方政府和企業(yè)有顧慮，認(rèn)為改革成本高，難以承擔(dān)，且有可能影響社會(huì)穩(wěn)定。

（二）退休人員安置存在不少困難。一是改制企業(yè)退休人員醫(yī)保問(wèn)題。遼寧、吉林、黑龍江三省開(kāi)展城鎮(zhèn)社會(huì)保障體系試點(diǎn)工作以來(lái)，退休職工經(jīng)濟(jì)補(bǔ)償金基本發(fā)放到位，養(yǎng)老保險(xiǎn)和拖欠工資問(wèn)題基本解決，但由于改制成本不足，大多數(shù)已改制企業(yè)退休人員醫(yī)療保險(xiǎn)問(wèn)題仍未解決，老有所醫(yī)存在很大困難。二是退休人員的社會(huì)化管理。由于統(tǒng)籌內(nèi)外項(xiàng)目尚未并軌，很多企業(yè)改制后離退休人員仍由改制企業(yè)管理，給企業(yè)增加了不必要的成本開(kāi)支，特別是一些關(guān)閉破產(chǎn)企業(yè)問(wèn)題更加突出。

（三）歷史欠稅尚未徹底解決。財(cái)政部、稅務(wù)總局下發(fā)了《關(guān)于豁免東北老工業(yè)基地企業(yè)歷史欠稅有關(guān)問(wèn)題的通知》（財(cái)稅〔〕167號(hào)），提出對(duì)符合條件的形成于1997年年底之前的歷史欠稅予以豁免。隨后，各省將企業(yè)欠稅匯總上報(bào)財(cái)政部、稅務(wù)總局批準(zhǔn)，目前兩部門(mén)正在辦理。如龍煤集團(tuán)應(yīng)豁免歷史欠稅3.9億元，由于尚未落實(shí)，已影響上市。

（四）資產(chǎn)管理公司改革方案未定影響股權(quán)處置工作。在三省改制企業(yè)中，四大金融資產(chǎn)管理公司普遍擁有比例不等的股權(quán)，由于資產(chǎn)管理公司正在進(jìn)行改革，一定程度上影響了股權(quán)處置。調(diào)研中黑龍江煤炭化工、北方重工、哈軸等企業(yè)都反映，能否處理好“債轉(zhuǎn)股”問(wèn)題，是企業(yè)今后改制重組成功的關(guān)鍵因素。

（五）聯(lián)合重組困難加大。近幾年?yáng)|北工業(yè)企業(yè)聯(lián)合重組取得較大成效，但繼續(xù)推進(jìn)重組的難度明顯加大，特別是跨地區(qū)的重組難上加難，主要是存在地方保護(hù)主義，同時(shí)涉及到干部安置等敏感問(wèn)題。鞍本重組啟動(dòng)兩年多來(lái)，至今沒(méi)有實(shí)質(zhì)性進(jìn)展。這里面既有認(rèn)識(shí)上的原因，也有國(guó)有資產(chǎn)管理體制實(shí)行“統(tǒng)一所有、分級(jí)管理”模式和“分稅制”財(cái)稅體制所帶來(lái)地方政府間的利益矛盾，企業(yè)管理層的人事安排以及國(guó)有企業(yè)歷史遺留問(wèn)題等。

三、有關(guān)政策措施建議

在當(dāng)前國(guó)際金融危機(jī)影響日益加深、工業(yè)經(jīng)濟(jì)嚴(yán)重下滑、市場(chǎng)需求萎縮的嚴(yán)峻形勢(shì)下，要抓住國(guó)家擴(kuò)大內(nèi)需之機(jī)，采取更加積極、有針對(duì)性的政策措施，切實(shí)解決東北國(guó)企改革中存在的矛盾和問(wèn)題，鞏固來(lái)之不易的改革和振興成果，為老工業(yè)基地實(shí)現(xiàn)全面振興提供保障。:

（一）進(jìn)一步加大廠辦大集體改革試點(diǎn)力度。在當(dāng)前主體企業(yè)經(jīng)營(yíng)形勢(shì)發(fā)生變化、效益下滑的情況下，大集體職工矛盾更加凸顯。國(guó)務(wù)院已經(jīng)確定先在東北試點(diǎn)，并要在全國(guó)推行，堅(jiān)定不移地推行下去。建議有關(guān)部門(mén)深入調(diào)研，針對(duì)試點(diǎn)工作中暴露的問(wèn)題，在現(xiàn)有政策的基礎(chǔ)上，適當(dāng)加大支持力度。

（二）借外部環(huán)境變化積極引導(dǎo)企業(yè)聯(lián)合重組。當(dāng)前的國(guó)際金融危機(jī)為企業(yè)聯(lián)合重組提供了壓力和動(dòng)力，國(guó)家應(yīng)對(duì)危機(jī)及時(shí)出臺(tái)的產(chǎn)業(yè)政策、金融政策也為企業(yè)重組提供了有利條件，應(yīng)借機(jī)大力推動(dòng)?xùn)|北骨干企業(yè)聯(lián)合重組。一是要采取有力措施支持骨干企業(yè)整合區(qū)域生產(chǎn)能力。在國(guó)家層面上推動(dòng)鞍本鋼實(shí)質(zhì)性重組；通過(guò)淘汰落后產(chǎn)能，提高準(zhǔn)入門(mén)檻，支持吉林亞泰重組東北地區(qū)水泥企業(yè)；通過(guò)裝備制造產(chǎn)業(yè)基金或投資控股公司等方式，整合沈陽(yáng)、大連的裝備制造企業(yè)，培育具有較強(qiáng)競(jìng)爭(zhēng)力的大型裝備制造企業(yè)集團(tuán)；依托大連港集團(tuán)，整合優(yōu)化遼寧沿海港口能力。二是加大協(xié)調(diào)力度，進(jìn)一步破除體制障礙，繼續(xù)支持央企與地方企業(yè)的重組。

第11篇

一、強(qiáng)化征管抓收入，財(cái)政收入規(guī)模再上新臺(tái)階

*年，全市財(cái)政收入在上年高幅增長(zhǎng)基礎(chǔ)上繼續(xù)保持較快增長(zhǎng)，全市財(cái)政收入完成20.08億元，比上年增長(zhǎng)33.8%，在全省17個(gè)市中，我市財(cái)政收入總量列第16位，增幅列第4位。一年來(lái)，全市各級(jí)財(cái)政部門(mén)咬定收入目標(biāo)，自我加壓，多管齊下，強(qiáng)化征管。一是強(qiáng)化收入目標(biāo)責(zé)任考核，將收入目標(biāo)任務(wù)分解落實(shí)到各縣區(qū)和各征收單位，做到一級(jí)抓一級(jí)，層層抓落實(shí)；二是強(qiáng)化收入調(diào)度，多次召開(kāi)收入調(diào)度會(huì)，切實(shí)做到日保旬、旬保月、月保季，確保收入及時(shí)均衡足額入庫(kù)；三是經(jīng)常深入到縣區(qū)和各納稅大戶開(kāi)展調(diào)研，了解情況，摸排稅源，及時(shí)協(xié)調(diào)解決組織收入過(guò)程中出現(xiàn)的問(wèn)題和矛盾。

二、統(tǒng)籌兼顧保重點(diǎn)，財(cái)政保障能力得到新提高

按照完善公共財(cái)政體系要求，不斷強(qiáng)化預(yù)算管理，整合各種財(cái)政資源，集中財(cái)力辦大事、保重點(diǎn)。*年，全市財(cái)政支出完成28.87億元，為預(yù)算的106.1%，比上年增加6.92億元，增長(zhǎng)31.5%，民生工程、農(nóng)業(yè)、教育、社保等重點(diǎn)支出得到保障。一是加大對(duì)重點(diǎn)項(xiàng)目投入，支持經(jīng)濟(jì)發(fā)展。*年，全市財(cái)政支出中支持經(jīng)濟(jì)建設(shè)方面支出所占比重由上年的25.2%增加到30%。其中市本級(jí)安排撥付池州海螺、池州經(jīng)濟(jì)技術(shù)開(kāi)發(fā)區(qū)建設(shè)資金、海關(guān)大樓等資金1.5億元，下達(dá)撥付一般公路建設(shè)資金6026萬(wàn)元，安排市工業(yè)投資公司、企業(yè)發(fā)展專項(xiàng)資金4500萬(wàn)元，有力支持了開(kāi)發(fā)區(qū)加快發(fā)展和骨干工業(yè)企業(yè)及重點(diǎn)項(xiàng)目建設(shè)。二是加大對(duì)社會(huì)事業(yè)投入，改善民生促和諧。全年撥付教育支出4.45億元，為預(yù)算的102.7%（由于從*年開(kāi)始實(shí)施政府收支分類改革，受此影響各類支出數(shù)與上年數(shù)均不可比，下同）；社會(huì)保障和就業(yè)支出3.55億元，為預(yù)算的101.2%；醫(yī)療衛(wèi)生支出1.88億元，為預(yù)算的103.3%。同時(shí)，市財(cái)政通過(guò)積極向上爭(zhēng)取和自籌，落實(shí)民生工程資金5.27億元，確保了二十項(xiàng)民生工程進(jìn)展順利并取得實(shí)效。

三、深化改革建機(jī)制，公共財(cái)政體制構(gòu)建取得新進(jìn)展

一是扎實(shí)推進(jìn)農(nóng)

村綜合改革。配合有關(guān)部門(mén)全面完成鄉(xiāng)鎮(zhèn)機(jī)構(gòu)改革；縣、鄉(xiāng)、村三級(jí)聯(lián)動(dòng)的為民服務(wù)全程網(wǎng)絡(luò)全面建立；教育、財(cái)政體制改革和村級(jí)規(guī)模調(diào)整、鄉(xiāng)村義務(wù)教育債務(wù)清理核實(shí)化解等項(xiàng)工作正積極穩(wěn)妥向前推進(jìn)。二是扎實(shí)推行國(guó)庫(kù)管理制度改革。提請(qǐng)市政府出臺(tái)了《池州市本級(jí)財(cái)政國(guó)庫(kù)管理制度改革實(shí)施方案》、在此基礎(chǔ)上，我局又制定了《池州市本級(jí)財(cái)政國(guó)庫(kù)管理制度改革資金支付暫行辦法》，按照《實(shí)施方案》和《暫行辦法》的要求和規(guī)定，加快網(wǎng)絡(luò)等軟硬件建設(shè)，認(rèn)真組織開(kāi)展業(yè)務(wù)培訓(xùn)，主動(dòng)上門(mén)到單位安裝調(diào)試軟件。目前市級(jí)會(huì)計(jì)集中核算和國(guó)庫(kù)集中收付并軌運(yùn)行情況正常。三是扎實(shí)推進(jìn)政府采購(gòu)改革。按照“改革創(chuàng)新、穩(wěn)步推進(jìn)、加強(qiáng)監(jiān)管、規(guī)范行為、簡(jiǎn)化手續(xù)、方便采購(gòu)、擴(kuò)大規(guī)模、提高效益”的思路，不斷拓寬政府采購(gòu)領(lǐng)域，擴(kuò)大集中采購(gòu)規(guī)模。全市政府采購(gòu)預(yù)算4.05億元，實(shí)現(xiàn)合同采購(gòu)額3.55億元，比上年增加1.43億元，節(jié)約資金5000萬(wàn)元，比上年增加2112萬(wàn)元，資金節(jié)約率達(dá)12.3%。四是扎實(shí)推進(jìn)非稅收入管理改革。籌建新的征收管理平臺(tái)，規(guī)范非稅收入收繳程序。選擇市政務(wù)中心等14個(gè)單位進(jìn)行改革試點(diǎn)，實(shí)行非稅收入系統(tǒng)信息化管理，做到了財(cái)政、銀行和執(zhí)收（罰）單位之間互聯(lián)互通。強(qiáng)化非稅收入票據(jù)管理，全面啟用《安徽省政府非稅收入一般繳款書(shū)》、《安徽省政府非稅收入專用票據(jù)》，進(jìn)一步完善票據(jù)“購(gòu)、領(lǐng)、銷(xiāo)”措施，規(guī)定醫(yī)療票據(jù)等由財(cái)政部門(mén)統(tǒng)一監(jiān)制、管理，并啟用新的監(jiān)制章。五是扎實(shí)推進(jìn)支出方式改革。以政府采購(gòu)的方式確定公務(wù)用車(chē)財(cái)政統(tǒng)一保險(xiǎn)承保服務(wù)商,共節(jié)約資金近60萬(wàn)元。進(jìn)一步完善了公務(wù)用車(chē)定點(diǎn)維修管理制度。在實(shí)行公務(wù)用車(chē)定點(diǎn)維修管理的基礎(chǔ)上，全面推行專家評(píng)審、鑒定制度。創(chuàng)新市級(jí)會(huì)議、接待支出管理機(jī)制。修訂了《池州市會(huì)議費(fèi)管理暫行辦法》、《池州市接待工作暫行辦法》，同時(shí)加強(qiáng)對(duì)會(huì)議費(fèi)和接待費(fèi)的審核。

四、強(qiáng)化管理重監(jiān)督，財(cái)經(jīng)秩序呈現(xiàn)新面貌

（一）開(kāi)展資產(chǎn)清查，強(qiáng)化行政事業(yè)單位資產(chǎn)管理。按照省財(cái)政廳統(tǒng)一部署和要求，按時(shí)按質(zhì)按量完成了對(duì)市直151個(gè)單位的資產(chǎn)清查，清查登記行政單位資產(chǎn)總額3.8億元,事業(yè)單位資產(chǎn)總額4.16億元。通過(guò)清查,初步摸清了“家底”，為今后推進(jìn)資產(chǎn)管理與預(yù)算管理、財(cái)務(wù)管理相結(jié)合，建立新型的行政事業(yè)單位資產(chǎn)運(yùn)行機(jī)制和管理機(jī)制打下了堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。

（二）建立事前、事中、事后全程監(jiān)管機(jī)制。一是開(kāi)展市直部分單位*年財(cái)政預(yù)算編制及預(yù)算執(zhí)行情況檢查工作。通過(guò)聽(tīng)介紹、查憑證、核報(bào)表，對(duì)市教育局、市建委及下屬單位的相關(guān)情況進(jìn)行了查證核實(shí)。二是結(jié)合群眾來(lái)信來(lái)訪，對(duì)老百姓所反映的“萬(wàn)村千鄉(xiāng)”工程、銅九鐵路征地拆遷補(bǔ)償?shù)葘ｍ?xiàng)資金，進(jìn)行了重點(diǎn)監(jiān)管，確保了專款專用。三是會(huì)同市物價(jià)局、市監(jiān)察局和市行政服務(wù)中心等部門(mén)對(duì)全市范圍內(nèi)行政事業(yè)性收費(fèi)進(jìn)行檢查，尤其是對(duì)*年涉企收費(fèi)和園區(qū)建設(shè)收費(fèi)減免情況開(kāi)展重點(diǎn)檢查；對(duì)基本建設(shè)項(xiàng)目收費(fèi)情況進(jìn)行清理，規(guī)范基本建設(shè)項(xiàng)目收費(fèi)程序、資金收繳方式，實(shí)行“分類受理、一次執(zhí)收、一費(fèi)繳清”，從而進(jìn)一步優(yōu)化了我市投資環(huán)境。四是繼續(xù)對(duì)工程竣工決算開(kāi)展審查，進(jìn)一步規(guī)范財(cái)政基建資金管理。凡財(cái)政性資金參與的基本建設(shè)項(xiàng)目必須由財(cái)政部門(mén)或由財(cái)政部門(mén)委托有資質(zhì)的中介機(jī)構(gòu)進(jìn)行工程竣工審查。全年市本級(jí)共委托中介機(jī)構(gòu)審查基本建設(shè)項(xiàng)目4個(gè)，總送審價(jià)1957萬(wàn)元，審定金額1584萬(wàn)元，核減373萬(wàn)元，核減率為19.1%。

五、依托資源巧運(yùn)作，國(guó)有資產(chǎn)管理邁出新步伐

一是創(chuàng)新監(jiān)管體制，加大國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)管力度。提請(qǐng)市政府出臺(tái)了《池州市企業(yè)國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)督管理暫行規(guī)定》。根據(jù)《規(guī)定》要求，先后出臺(tái)了《關(guān)于國(guó)有企業(yè)資產(chǎn)評(píng)估管理的規(guī)定》、《關(guān)于加強(qiáng)企業(yè)國(guó)有資本收益管理的規(guī)定》和《關(guān)于在國(guó)有獨(dú)資公司建立外部董事制度的規(guī)定》等文件。二是創(chuàng)新運(yùn)作模式，構(gòu)建多元投資體制。一年多來(lái)先后組建了8個(gè)公司，其中，站前區(qū)投資建設(shè)發(fā)展公司、教育投資公司、地勘礦業(yè)投資開(kāi)發(fā)公司、機(jī)場(chǎng)投資建設(shè)公司、工業(yè)發(fā)展投資公司、港口投資發(fā)展公司等6大國(guó)有投資建設(shè)公司，在實(shí)現(xiàn)政府融投資建設(shè)工作目標(biāo)中都較好地發(fā)揮了市場(chǎng)主體作用，成為站前區(qū)建設(shè)、教育園區(qū)建設(shè)、礦業(yè)投資與開(kāi)發(fā)、九華山機(jī)場(chǎng)建設(shè)、岸線資源開(kāi)發(fā)與江口物流基地項(xiàng)目建設(shè)、工業(yè)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的主力軍。特別是通過(guò)整合、夯實(shí)資產(chǎn)，迅速壯大了城市經(jīng)營(yíng)投資公司，目前該公司的資產(chǎn)規(guī)模已達(dá)到30億元。三是創(chuàng)新工作思路，優(yōu)化國(guó)有資產(chǎn)效能。積極參與市政府主導(dǎo)的有色科威二次重組工作，加強(qiáng)過(guò)渡重組期資產(chǎn)監(jiān)管；穩(wěn)步推進(jìn)不良金融資產(chǎn)打包處置工作，解決企業(yè)與銀行之間3.76億元不良金融資產(chǎn)，盤(pán)活企業(yè)存量資產(chǎn)尤其是土地和房產(chǎn)，有力支持了企業(yè)改制和城市建設(shè)，促進(jìn)了全市經(jīng)濟(jì)又好又快發(fā)展。

六、拓寬渠道搭平臺(tái)，財(cái)政籌資融資創(chuàng)造新業(yè)績(jī)

一是提請(qǐng)市政府重新出臺(tái)了《池州市銀行金融機(jī)構(gòu)支持地方經(jīng)濟(jì)發(fā)展考核獎(jiǎng)勵(lì)辦法》，創(chuàng)立了初級(jí)規(guī)模的200萬(wàn)元小企業(yè)貸款風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償基金，辦法的出臺(tái)和基金的創(chuàng)立，為推動(dòng)銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)支持地方經(jīng)濟(jì)建設(shè)尤其是中小企業(yè)貸款規(guī)模的擴(kuò)大起到了積極政策引導(dǎo)作用。二是積極參與地方商業(yè)性銀行的組建工作。通過(guò)不懈努力和爭(zhēng)取，徽商銀行池州分行、青陽(yáng)農(nóng)村合作銀行、九華農(nóng)村商業(yè)銀行分別于6月6日、9月28日及12月27日順利開(kāi)業(yè)；東至農(nóng)村合作銀行籌建步伐不斷加快，在籌建工作領(lǐng)導(dǎo)小組的組織下，摸底工作業(yè)已結(jié)束，預(yù)計(jì)*年內(nèi)開(kāi)業(yè)。三是與國(guó)家開(kāi)發(fā)銀行建立了良好合作關(guān)系，爭(zhēng)取國(guó)家開(kāi)發(fā)銀行貸款到位資金3.3億元。四是與中國(guó)進(jìn)出口銀行南京分行開(kāi)展戰(zhàn)略合作，爭(zhēng)取該行貸款授信20億。五是會(huì)同市廣電局等部門(mén)積極爭(zhēng)取外國(guó)政府項(xiàng)目貸款1500萬(wàn)美元。其中：市廣電局引進(jìn)設(shè)備北歐投資銀行貸款1000萬(wàn)美元、第二人民醫(yī)院引進(jìn)醫(yī)療設(shè)備以色列貸款500萬(wàn)美元。六是積極爭(zhēng)取上級(jí)資金和項(xiàng)目。全年共爭(zhēng)取上級(jí)財(cái)政補(bǔ)助資金近3億元。七是全年共引進(jìn)招商引資到位資金3000萬(wàn)元，為市政府下達(dá)目標(biāo)任務(wù)的200%。八是深化銀通擔(dān)保公司改革。投資1000萬(wàn)元參股九華農(nóng)村商業(yè)銀行，從而進(jìn)一步密切了與九華農(nóng)村商業(yè)銀行合作關(guān)系，拓寬了融資渠道。

七、堅(jiān)持標(biāo)準(zhǔn)嚴(yán)要求，財(cái)政整體形象有了新提升

第12篇

金融工具列報(bào)》修訂并

最近，財(cái)政部根據(jù)《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則――基本準(zhǔn)則》，修訂并了《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第37號(hào)――金融工具列報(bào)》，執(zhí)行企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的企業(yè)在2014年年度及以后期間的財(cái)務(wù)報(bào)告中按照新《準(zhǔn)則》要求對(duì)金融工具進(jìn)行列報(bào)。新《準(zhǔn)則》在原《準(zhǔn)則》的基礎(chǔ)上進(jìn)行了大幅度修改，相比修訂稿也有較大幅度的改動(dòng)，主要增加了金融工具的分類，并補(bǔ)充了金融負(fù)債和權(quán)益工具、特殊金融工具的區(qū)分，指出企業(yè)應(yīng)當(dāng)根據(jù)所發(fā)行金融工具的合同條款及其所反映的經(jīng)濟(jì)實(shí)質(zhì)而非僅以法律形式，結(jié)合金融資產(chǎn)、金融負(fù)債和權(quán)益工具的定義，在初始確認(rèn)時(shí)將該金融工具或其組成部分分類為金融資產(chǎn)、金融負(fù)債或權(quán)益工具。并規(guī)定符合相應(yīng)條件時(shí)，應(yīng)當(dāng)將金融工具進(jìn)行重分類。新增了金融資產(chǎn)和金融負(fù)債的抵銷(xiāo)、與金融工具相關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)披露、金融資產(chǎn)轉(zhuǎn)移的披露等章節(jié)。

《會(huì)計(jì)法》修訂工作正式啟動(dòng)

最近，財(cái)政部邀集相關(guān)專家召開(kāi)座談會(huì)，就《會(huì)計(jì)法》的再次修訂進(jìn)行研討，此舉標(biāo)志著此次《會(huì)計(jì)法》的修訂工作正式啟動(dòng)。就本次《會(huì)計(jì)法》修訂，財(cái)政部會(huì)計(jì)司有關(guān)負(fù)責(zé)人提出了基本思路。一是要適應(yīng)簡(jiǎn)政放權(quán)的要求，為全面深化改革提供助力。二是要從會(huì)計(jì)工作的實(shí)際出發(fā)，重點(diǎn)解決會(huì)計(jì)工作中存在的突出問(wèn)題。三是要保證會(huì)計(jì)人員的合法權(quán)益，提高《會(huì)計(jì)法》的科學(xué)性和可操作性。四是要在我國(guó)會(huì)計(jì)工作實(shí)踐的基礎(chǔ)上，注重借鑒國(guó)際上的成功立法經(jīng)驗(yàn)。

注冊(cè)會(huì)計(jì)師業(yè)務(wù)指導(dǎo)目錄

（2014年）

最近，中國(guó)注冊(cè)會(huì)計(jì)師協(xié)會(huì)了《注冊(cè)會(huì)計(jì)師業(yè)務(wù)指導(dǎo)目錄（2014年）》。2014版的注冊(cè)會(huì)計(jì)師業(yè)務(wù)指導(dǎo)目錄包括鑒證業(yè)務(wù)271項(xiàng)、相關(guān)咨詢服務(wù)業(yè)務(wù)項(xiàng)目149項(xiàng)、會(huì)計(jì)服務(wù)示范基地創(chuàng)業(yè)業(yè)務(wù)17項(xiàng)及相關(guān)法律法規(guī)清單。2014版指導(dǎo)目錄的新變化，新增了會(huì)計(jì)服務(wù)示范基地創(chuàng)業(yè)業(yè)務(wù)和相關(guān)法律法規(guī)清單兩大部分。鑒證業(yè)務(wù)新增91項(xiàng)，相關(guān)咨詢服務(wù)業(yè)務(wù)增加了40項(xiàng)，新增的這些業(yè)務(wù)項(xiàng)目，既包括審計(jì)業(yè)務(wù)，也包括非審計(jì)業(yè)務(wù)；既包括依法已經(jīng)開(kāi)展的業(yè)務(wù)，也包括需要進(jìn)一步拓展和開(kāi)發(fā)的新業(yè)務(wù)。

港澳人士將可以在

上海自貿(mào)區(qū)事務(wù)所任合伙人

最近，財(cái)政部批復(fù)同意上海市財(cái)政局上報(bào)的《香港特別行政區(qū)和澳門(mén)特別行政區(qū)會(huì)計(jì)專業(yè)人士擔(dān)任中國(guó)（上海）自由貿(mào)易試驗(yàn)區(qū)會(huì)計(jì)師事務(wù)所合伙人試行辦法》。《試行辦法》主要就取得中國(guó)內(nèi)地注冊(cè)會(huì)計(jì)師資格的港澳會(huì)計(jì)專業(yè)人士擔(dān)任上海自貿(mào)區(qū)會(huì)計(jì)師事務(wù)所合伙人的條件、審批程序和監(jiān)管要求等作出規(guī)定，將由上海市擇機(jī)。與之前的試點(diǎn)政策相比，上海自貿(mào)區(qū)《試行辦法》呈現(xiàn)出兩方面新變化：一是將受惠人員范圍由香港擴(kuò)大到港澳會(huì)計(jì)專業(yè)人士，二是允許港澳人士入伙已設(shè)立的內(nèi)地會(huì)計(jì)師事務(wù)所，不再限于新設(shè)事務(wù)所。

IASB投資實(shí)體合并豁免

征求意見(jiàn)稿

最近，國(guó)際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則理事會(huì)（IASB）了《投資實(shí)體――實(shí)施合并例外規(guī)定》的征求意見(jiàn)稿，對(duì)《國(guó)際財(cái)務(wù)報(bào)告準(zhǔn)則第10號(hào)――合并財(cái)務(wù)報(bào)表》和《國(guó)際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第28號(hào)――聯(lián)營(yíng)和合營(yíng)企業(yè)中的投資》的修訂建議公開(kāi)征求意見(jiàn)。IASB針對(duì)上述兩項(xiàng)準(zhǔn)則所提出的修改建議旨在澄清投資實(shí)體在落實(shí)“按公允價(jià)值計(jì)量子公司而非將其合并”這一要求的過(guò)程中所面對(duì)的問(wèn)題。修改建議如下：確認(rèn)豁免列報(bào)合并財(cái)務(wù)報(bào)表的要求繼續(xù)適用于本身也是母公司的投資實(shí)體的子公司；明確投資實(shí)體母公司何時(shí)應(yīng)合并提供投資相關(guān)服務(wù)的子公司，而非按照公允價(jià)值對(duì)其加以計(jì)量；簡(jiǎn)化本身并非投資實(shí)體、但其聯(lián)營(yíng)公司屬于投資實(shí)體的實(shí)體對(duì)權(quán)益法的應(yīng)用。

FASB啟動(dòng)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則簡(jiǎn)化項(xiàng)目

作為降低會(huì)計(jì)準(zhǔn)則復(fù)雜性計(jì)劃的一部分，美國(guó)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則委員會(huì)（FASB）又為其工作議程添加了兩個(gè)短期項(xiàng)目，旨在簡(jiǎn)化美國(guó)公認(rèn)會(huì)計(jì)原則。該計(jì)劃包括為FASB工作議程添加覆蓋范圍較窄的項(xiàng)目，利益相關(guān)方將其視為機(jī)遇，期待項(xiàng)目可以在相對(duì)較短的時(shí)間內(nèi)能實(shí)現(xiàn)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的簡(jiǎn)化。該計(jì)劃所涉及的項(xiàng)目旨在降低財(cái)務(wù)報(bào)告成本和復(fù)雜性的同時(shí)提高或確保投資者所得信息的有用性。

中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓稅政新規(guī)出臺(tái)

最近，財(cái)政部、國(guó)家稅務(wù)總局和證監(jiān)會(huì)聯(lián)合印發(fā)了《關(guān)于實(shí)施全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌公司股息紅利差別化個(gè)人所得稅政策有關(guān)問(wèn)題的通知》（財(cái)稅[2014]48號(hào)）。《通知》明確，個(gè)人持有全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌公司的股票，持股期限在1個(gè)月以內(nèi)（含1個(gè)月）的，其股息紅利所得全額計(jì)入應(yīng)納稅所得額；持股期限在1個(gè)月以上至1年（含1年）的，暫減按50%計(jì)入應(yīng)納稅所得額；持股期限超過(guò)1年的，暫減按25%計(jì)入應(yīng)納稅所得額。上述所得統(tǒng)一適用20%的稅率計(jì)征個(gè)人所得稅。《通知》進(jìn)一步明確，掛牌公司派發(fā)股息紅利時(shí)，對(duì)截至股權(quán)登記日個(gè)人已持股超過(guò)1年的，其股息紅利所得直接由掛牌公司計(jì)算并代扣代繳稅款。對(duì)截至股權(quán)登記日個(gè)人持股1年以內(nèi)（含1年）且尚未轉(zhuǎn)讓的，稅款分兩步代扣代繳。《通知》自2014年7月1日起至2019年6月30日止執(zhí)行。

國(guó)際貨物運(yùn)輸服務(wù)免征增值稅

最近，國(guó)家稅務(wù)總局了《關(guān)于國(guó)際貨物運(yùn)輸服務(wù)有關(guān)增值稅問(wèn)題的公告》（國(guó)家稅務(wù)總局公告2014年第42號(hào)）。《公告》明確，試點(diǎn)納稅人通過(guò)其他人，間接為委托人辦理貨物的國(guó)際運(yùn)輸、從事國(guó)際運(yùn)輸?shù)倪\(yùn)輸工具進(jìn)出港口、聯(lián)系安排引航、靠泊、裝卸等貨物和船舶相關(guān)業(yè)務(wù)手續(xù)，可按照《財(cái)政部、國(guó)家稅務(wù)總局關(guān)于將鐵路運(yùn)輸和郵政業(yè)納入營(yíng)業(yè)稅改征增值稅試點(diǎn)的通知》附件3第一條第（十四）項(xiàng)免征增值稅；試點(diǎn)納稅人提供上述國(guó)際貨物運(yùn)輸服務(wù)，向委托人收取的全部服務(wù)收入，以及向其他人支付的全部費(fèi)用，必須通過(guò)金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行結(jié)算；試點(diǎn)納稅人為大陸與香港、澳門(mén)、臺(tái)灣地區(qū)之間的貨物運(yùn)輸間接提供的貨物運(yùn)輸服務(wù)，參照上述規(guī)定執(zhí)行。《公告》自2014年9月1日起施行。

納稅人對(duì)外開(kāi)具增值稅專用發(fā)票

有關(guān)問(wèn)題明確

最近，國(guó)家稅務(wù)總局了《關(guān)于納稅人對(duì)外開(kāi)具增值稅專用發(fā)票有關(guān)問(wèn)題的公告》（國(guó)家稅務(wù)總局公告2014年第39號(hào)）。《公告》明確，納稅人通過(guò)虛增增值稅進(jìn)項(xiàng)稅額偷逃稅款，但對(duì)外開(kāi)具增值稅專用發(fā)票同時(shí)符合以下情形的，不屬于對(duì)外虛開(kāi)增值稅專用發(fā)票：1.納稅人向受票方納稅人銷(xiāo)售了貨物，或者提供了增值稅應(yīng)稅勞務(wù)、應(yīng)稅服務(wù)；2.納稅人向受票方納稅人收取了所銷(xiāo)售貨物、所提供應(yīng)稅勞務(wù)或者應(yīng)稅服務(wù)的款項(xiàng)，或者取得了索取銷(xiāo)售款項(xiàng)的憑據(jù)；3.納稅人按規(guī)定向受票方納稅人開(kāi)具的增值稅專用發(fā)票相關(guān)內(nèi)容，與所銷(xiāo)售貨物、所提供應(yīng)稅勞務(wù)或者應(yīng)稅服務(wù)相符，且該增值稅專用發(fā)票是納稅人合法取得、并以自己名義開(kāi)具的。受票方納稅人取得的符合上述情形的增值稅專用發(fā)票，可以作為增值稅扣稅憑證抵扣進(jìn)項(xiàng)稅額。《公告》自2014年8月1日起施行。

《非居民企業(yè)從事國(guó)際運(yùn)輸業(yè)務(wù)

稅收管理暫行辦法》

最近，國(guó)家稅務(wù)總局《非居民企業(yè)從事國(guó)際運(yùn)輸業(yè)務(wù)稅收管理暫行辦法》，從稅務(wù)登記、征收管理、享受協(xié)定待遇及跟蹤管理等環(huán)節(jié)，規(guī)范其企業(yè)所得稅管理。《辦法》規(guī)定，非居民企業(yè)從事國(guó)際運(yùn)輸業(yè)務(wù)，設(shè)立賬簿且能夠準(zhǔn)確計(jì)算應(yīng)納稅所得額的，自行申報(bào)繳納企業(yè)所得稅；不能準(zhǔn)確計(jì)算并據(jù)實(shí)申報(bào)其應(yīng)納稅所得額的，采取核定征收辦法；未辦理稅務(wù)登記且未自行申報(bào)和未委托人申報(bào)的，以支付人為扣繳義務(wù)人，包括境內(nèi)委托方、貨代公司等，按次支付運(yùn)費(fèi)時(shí)扣繳稅款。《辦法》自2014年8月1日起施行。

78個(gè)稅號(hào)鋼材產(chǎn)品取消保稅政策

最近，財(cái)政部、海關(guān)總署、國(guó)家稅務(wù)總局聯(lián)合印發(fā)了《關(guān)于取消加工貿(mào)易項(xiàng)下進(jìn)口鋼材保稅政策的通知》（財(cái)關(guān)稅[2014]37號(hào)）。《通知》明確，首批對(duì)國(guó)內(nèi)完全能夠生產(chǎn)、質(zhì)量能夠滿足下游加工企業(yè)需要的進(jìn)口熱扎板、冷扎板、窄帶鋼、棒線材、型材、鋼鐵絲、電工鋼等78個(gè)稅號(hào)的鋼材產(chǎn)品，取消加工貿(mào)易項(xiàng)下進(jìn)口鋼材保稅政策，自2014年7月31日起，征收關(guān)稅和進(jìn)口環(huán)節(jié)稅。對(duì)2014年7月31日前已簽訂的合同，且在2014年12月31日前實(shí)際進(jìn)口的，允許在合同有效期內(nèi)繼續(xù)以保稅的方式開(kāi)展加工貿(mào)易。上述政策措施適用于綜合保稅區(qū)等海關(guān)特殊監(jiān)管區(qū)域，但2014年7月31日前區(qū)內(nèi)已設(shè)立并從事附件所列產(chǎn)品加工貿(mào)易的企業(yè)暫予以除外。

財(cái)政部加強(qiáng)國(guó)有金融企業(yè)

直接股權(quán)投資資產(chǎn)管理

最近，財(cái)政部下發(fā)了《關(guān)于進(jìn)一步明確國(guó)有金融企業(yè)直接股權(quán)投資有關(guān)資產(chǎn)管理問(wèn)題的通知》。《通知》明確，國(guó)有金融企業(yè)開(kāi)展直接股權(quán)投資，應(yīng)當(dāng)建立有效的退出機(jī)制，包括：公開(kāi)發(fā)行上市、并購(gòu)重組、協(xié)議轉(zhuǎn)讓、股權(quán)回購(gòu)等方式。按照投資協(xié)議約定的價(jià)格和條件、以協(xié)議轉(zhuǎn)讓或股權(quán)回購(gòu)方式退出的，按照公司章程的有關(guān)規(guī)定，由國(guó)有金融企業(yè)股東（大）會(huì)、董事會(huì)或其他機(jī)構(gòu)自行決策，并辦理股權(quán)轉(zhuǎn)讓手續(xù)；以其他方式進(jìn)行股權(quán)轉(zhuǎn)讓的，遵照國(guó)有金融資產(chǎn)管理相關(guān)規(guī)定執(zhí)行。根據(jù)規(guī)定，國(guó)有金融企業(yè)開(kāi)展直接股權(quán)投資業(yè)務(wù)，可以按照監(jiān)管規(guī)定組建內(nèi)部投資管理團(tuán)隊(duì)實(shí)施，也可以通過(guò)委托外部投資機(jī)構(gòu)管理運(yùn)作。《通知》自2014年6月6日起30日后施行。

非上市公眾公司收購(gòu)及