招商銀行論文

開篇：寫作不僅是一種記錄，更是一種創(chuàng)造，它讓我們能夠捕捉那些稍縱即逝的靈感，將它們永久地定格在紙上。下面是小編精心整理的12篇招商銀行論文，希望這些內(nèi)容能成為您創(chuàng)作過程中的良師益友，陪伴您不斷探索和進(jìn)步。

第1篇

摘要：在2003年10月15日招商銀行第一次股東大會(huì)上行長(zhǎng)馬蔚華以到2005年招商銀行資本充足率將降到8%以下為由提出擬發(fā)不超過100億元可轉(zhuǎn)換債券的提案，并在非流通股股東的大力支持下獲得通過。此事件一經(jīng)發(fā)生引起金融市場(chǎng)的軒然大波，事后一個(gè)月國(guó)際上權(quán)威信用評(píng)級(jí)公司標(biāo)準(zhǔn)普爾公司對(duì)中國(guó)四大國(guó)有商業(yè)銀行和八家股份制商業(yè)銀行進(jìn)行評(píng)級(jí)，招商銀行被評(píng)為BBpi級(jí)，即投機(jī)級(jí)。招商銀行信用被大打折扣。資本充足率是銀行經(jīng)營(yíng)穩(wěn)定性的一個(gè)靜態(tài)衡量方法，那是不是資本充足率越高越好呢？

關(guān)鍵詞：標(biāo)準(zhǔn)普爾公司（Standard&poor’s）巴塞爾協(xié)議新巴塞爾協(xié)議

在討論問題之前首先需要明確什么是巴塞爾協(xié)議？巴塞爾協(xié)議的主要內(nèi)容和目的，以及巴塞爾協(xié)議對(duì)銀行業(yè)的意義。1987年12月10日國(guó)際清算銀行在瑞士巴塞爾召開了包括美國(guó)、英國(guó)、法國(guó)、聯(lián)邦德國(guó)、意大利、日本、荷蘭、比利時(shí)、加拿大和瑞典的十國(guó)集團(tuán)以及盧森堡和瑞士在內(nèi)的12個(gè)國(guó)家中央銀行行長(zhǎng)會(huì)議，會(huì)上通過了全稱為《關(guān)于統(tǒng)一國(guó)際銀行的資本計(jì)算和資本標(biāo)準(zhǔn)的建議》的巴塞爾協(xié)議。

巴塞爾協(xié)議的主要內(nèi)容包含四大方面：1、資本的構(gòu)成，包括核心資本與附屬資本所涵蓋的內(nèi)容。強(qiáng)調(diào)核心資本應(yīng)占銀行全部資本基礎(chǔ)的50%，附屬資本在全部資本總額中不應(yīng)超過50%，在保證資本內(nèi)部比例基礎(chǔ)上，資本對(duì)風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)比率應(yīng)為8%，其中核心資本與風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資本的比例至少為4%；2、資產(chǎn)按風(fēng)險(xiǎn)的不同等級(jí)劃分為4級(jí)，分別以0%、20%、50%、100%加權(quán)指數(shù)進(jìn)行計(jì)算；3、設(shè)定資本衡量標(biāo)準(zhǔn)與目標(biāo)標(biāo)準(zhǔn)比率；4、過渡期的實(shí)施與安排。

巴塞爾協(xié)議簽訂的主要原因是20世紀(jì)70年代全球性通貨膨脹，使各國(guó)紛紛采取浮動(dòng)利率使得利率劇烈波動(dòng)，在1974年連續(xù)三家大型國(guó)際商業(yè)銀行赫斯塔銀行、法蘭克林國(guó)民銀行和英國(guó)一以色列銀行的倒閉使許多國(guó)家客戶蒙受了巨大的損失。其目的主要有：1、統(tǒng)一各國(guó)銀行監(jiān)管的標(biāo)準(zhǔn)，改善對(duì)監(jiān)管的理解和世界性銀行監(jiān)管的質(zhì)量；2、采用新的資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管方法，使國(guó)際銀行監(jiān)管更穩(wěn)定而有效；3、新的資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管方法力求達(dá)到公平，而且使其在各國(guó)銀行使用時(shí)表現(xiàn)出高度的一致性，以便消除國(guó)際銀行間現(xiàn)存的不平等競(jìng)爭(zhēng)的根源。

1995年巴林銀行的倒閉讓我們不得不重新審視1988年簽訂的《巴塞爾協(xié)議》。1999年6月巴塞爾委員會(huì)了關(guān)于修改88年的巴塞爾協(xié)議的征求意見稿，2001年1月巴塞爾委員會(huì)出臺(tái)了《統(tǒng)一資本計(jì)量和資本標(biāo)準(zhǔn)的國(guó)際協(xié)議（草案）》。該協(xié)議草案涵蓋了信用風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)和操作風(fēng)險(xiǎn)的三大風(fēng)險(xiǎn)和資本充足比率、外部監(jiān)管和市場(chǎng)約束的三大支柱對(duì)1987年的巴塞爾協(xié)議進(jìn)行修改與補(bǔ)充。修改的主要內(nèi)容包含兩點(diǎn)：1、增加銀行面臨的金融風(fēng)險(xiǎn)的種類，使更加貼近市場(chǎng)狀況，對(duì)總的風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)的計(jì)量增加了目前可以計(jì)量的其它風(fēng)險(xiǎn)；2、鼓勵(lì)銀行建立以內(nèi)部評(píng)級(jí)法（IRB）為核心的風(fēng)險(xiǎn)管理體系。

由此可見巴塞爾協(xié)議確立的風(fēng)險(xiǎn)資本比率是現(xiàn)階段銀行取得從事跨國(guó)金融業(yè)務(wù)公認(rèn)資格的必要條件，同時(shí)也是衡量各國(guó)銀行資產(chǎn)狀況和信用等級(jí)的重要指標(biāo)之一，它將直接關(guān)系到各銀行在國(guó)際金融市場(chǎng)上的融資、籌資能力，影響到銀行的競(jìng)爭(zhēng)水平。違反《巴塞爾協(xié)議》的銀行將會(huì)受到同行業(yè)的鄙視與譴責(zé)，使得違章者的信用等級(jí)下降，在國(guó)際金融市場(chǎng)上的阻力也將加大，甚至是寸步難行。

表1“巴塞爾協(xié)議”內(nèi)容對(duì)照

項(xiàng)目名稱對(duì)照資本資級(jí)對(duì)照

我國(guó)用品巴塞爾協(xié)議用名我國(guó)用名巴塞爾協(xié)議用名

實(shí)收資本實(shí)收資本核心資本核心資本

盈余公積公開儲(chǔ)備核心資本核心資本

資本公積重估儲(chǔ)備核心資本核心資本

未分配利潤(rùn)公開儲(chǔ)備（含非公開儲(chǔ)備）核心資本核心資本（含附屬）

貨款呆帳準(zhǔn)備普通貨款損失準(zhǔn)備金附屬資本附屬資本

2001年我國(guó)加入WTO（世界貿(mào)易組織）以后我國(guó)銀行業(yè)將遭到國(guó)外的制度健全的外資銀行的沖擊，整個(gè)資本市場(chǎng)將處于信息的完全流通和資本有效的環(huán)境下，據(jù)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)自2003年12月1日起我國(guó)允許外資銀銀行經(jīng)營(yíng)人民幣業(yè)務(wù)的地域?qū)U(kuò)大到濟(jì)南、福州、成都、重慶等13個(gè)地區(qū)。到今年10月末，共有19個(gè)國(guó)家和地區(qū)的62家外資銀行在華設(shè)立了191個(gè)營(yíng)業(yè)性機(jī)構(gòu)和211個(gè)代表處。從2001—2003年外資銀行業(yè)務(wù)量迅猛增長(zhǎng)，雖然外資銀行的總資產(chǎn)額只占中國(guó)銀行總資產(chǎn)的1.4%，但是它們的外匯貸款已經(jīng)占到了13%。2003年前10個(gè)月外資銀行資產(chǎn)增長(zhǎng)較去年同期增長(zhǎng)了29.7%，境外的壓力迫使國(guó)內(nèi)銀行在2006年前資本市場(chǎng)完全開放前必須迅速提高自身信用水平與資本充足率才能在弱肉強(qiáng)食的競(jìng)爭(zhēng)中分得一杯羹。

那么在巴塞爾協(xié)議中規(guī)定的銀行資本充足率8%和核心資本充足率4%是不是充分必要的呢？（資本充足率=總資本/總資產(chǎn)，核心資本充足率=核心資本/風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)）。資本充足率主要目的是衡量資本強(qiáng)度的總指標(biāo)，是不是資本充足率（核心資本充足率）越高，銀行風(fēng)險(xiǎn)狀況越小呢？答案恐怕是否定的，資本充足率只能衡量一旦銀行出現(xiàn)問題時(shí)的償還能力，卻不能成為防息于未然的保證。1993年底，巴林銀行的資本充足率遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過8%，直到1995年1月巴林銀行還被認(rèn)為是安全的，但是1995年2月巴林銀行就被破產(chǎn)并兼管了。在下表中我們也可以看出招商銀行的資本

，

充足率為16.38%，位列四大行之首，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過8%的極限，但是在最近標(biāo)準(zhǔn)普爾公司的評(píng)級(jí)中卻被評(píng)為BBpi級(jí)，被認(rèn)為投資有一定風(fēng)險(xiǎn)，可見資本充足率達(dá)到8%是只是必要的，但并不是充分的。

附注：2003年中期報(bào)告中招商銀行披露的核心資本充足率4.51%資本充足率10.56%

從公式構(gòu)成角度分析：銀行資本充足率=總資本/信貸風(fēng)險(xiǎn)+[12.5×（市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)+運(yùn)作風(fēng)險(xiǎn)）]在銀行資本比率的公式中可以得知影響銀行資本比率的有總資本，信貸風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)和運(yùn)作風(fēng)險(xiǎn)四大因素。總資本是銀行營(yíng)運(yùn)的根本，在招商銀行資產(chǎn)負(fù)債表中披露的總資產(chǎn)2000年為219,560,696元，2001年為266,331,405，增長(zhǎng)幅度為21.3%，2002年為371,659,912元，增長(zhǎng)幅度為39.55%，可以看出招商銀行在總資本的增長(zhǎng)上是呈高速發(fā)展態(tài)勢(shì)的。總資本的高速發(fā)展會(huì)使我們產(chǎn)生障眼的效應(yīng)，認(rèn)為此時(shí)的銀行是在呈高速發(fā)展的運(yùn)營(yíng)狀態(tài)下。但是在總資本高速發(fā)展的背后是銀行對(duì)非政府部門的信用貸款的高速增長(zhǎng)。由1995年銀行業(yè)對(duì)非政府部門信用貸款占國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值的88%，到2002年的138%，高速貸款的增長(zhǎng)導(dǎo)致銀行對(duì)于貸款審查的松懈，對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)警惕性的下降，從而使不良貸款迅速增長(zhǎng)和銀行業(yè)金融風(fēng)險(xiǎn)的上升。

信貸風(fēng)險(xiǎn)即企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)，在巴塞爾協(xié)議中表內(nèi)披露的風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)為4類：1、對(duì)國(guó)內(nèi)政府的債權(quán)，風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重為0%；2、對(duì)其它銀行發(fā)放的短期債權(quán)，風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重為20%；3、發(fā)放給業(yè)主的抵押貸款，風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重為50%；4、其他對(duì)私人的債權(quán)，風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重為100%。如此劃分以期望通過計(jì)算對(duì)銀行業(yè)存在的風(fēng)險(xiǎn)的資產(chǎn)加以量化處理，從而有一個(gè)標(biāo)準(zhǔn)可以使各個(gè)成員國(guó)中可以互相加以比較，從而確定銀行的最低資本充足率，風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)和信用等級(jí)。但是風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資本僅僅是考慮到了銀行業(yè)信用的風(fēng)險(xiǎn)而忽視了利率浮動(dòng)，通貨膨脹帶來的風(fēng)險(xiǎn)和資產(chǎn)流動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)。

在巴林銀行的案例中，正是由于倫敦總部對(duì)于在新加坡分部從事期權(quán)炒作的風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管的不力和工作上嚴(yán)重的失誤導(dǎo)致一個(gè)有百年歷史的巴林銀行的破敗。一個(gè)不為人知的錯(cuò)誤帳戶中隱藏了8600萬英磅的虧損。在里森最后的回憶錄中寫道：“有一群人本來可以揭穿并阻止我的把戲，但他們沒有這么做。我不知道他們的疏忽與罪犯級(jí)的疏忽之間界限何在，也不清楚他們是否對(duì)我負(fù)有什么責(zé)任，但如果是在任何其他一家銀行，我是不會(huì)有機(jī)會(huì)開始這項(xiàng)犯罪的。”里森對(duì)風(fēng)險(xiǎn)判斷的失誤造就一場(chǎng)驚天動(dòng)地的悲劇，即使是在1995年1月底停止，這里的損失只占其中的1/4。可見銀行風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管和誠(chéng)信對(duì)于整個(gè)金融市場(chǎng)的重要性遠(yuǎn)遠(yuǎn)在于資本充足率之上。

再?gòu)挠绊懸蛩胤治觯恒y行資本充足率的三個(gè)決定因素是：（1）銀行資本的作用；（2）銀行資本的杠桿作用；（3）監(jiān)管當(dāng)局對(duì)銀行資本充足率的有關(guān)規(guī)定。從銀行資本的作用看，其主要用途是承擔(dān)和吸收風(fēng)險(xiǎn)，在M-M理論和優(yōu)序理論中負(fù)債是僅次于留存收益的第二大優(yōu)質(zhì)資金，由于利息在所得稅前抵減所產(chǎn)生的稅減效應(yīng)使得企業(yè)在負(fù)債融資中的資本成本最小，但是負(fù)債是企業(yè)產(chǎn)生風(fēng)險(xiǎn)的根源，資本的主要作用是到期還本付息，于是負(fù)債還款的壓力形成了企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)，只有資本充足才不會(huì)遇到資不抵債的尷尬境遇。資本的第二大作用是在發(fā)生資不抵債的時(shí)候保護(hù)未參加保險(xiǎn)的存款者。從銀行的杠桿作用看，杠桿率等于資產(chǎn)/權(quán)益，在M-M理論中可以得出結(jié)論：銀行為吸引存款者必須盡量利用杠桿作用，即在一定產(chǎn)權(quán)資本收益率的前提下股權(quán)資本數(shù)額越少越好，但是要足以消化風(fēng)險(xiǎn)。只有這樣才可以使利息的稅減效應(yīng)達(dá)到最大，最終實(shí)現(xiàn)股東價(jià)值的最大化。所謂負(fù)債經(jīng)營(yíng)就是充分利用這種效應(yīng)為所有者帶來收益。在即時(shí)干預(yù)條例對(duì)銀行資本比率的分類如下表。

監(jiān)管措施：禁止利息支付與付利息債券，90天內(nèi)成立破產(chǎn)管理人。

在EO點(diǎn)之右，應(yīng)采取負(fù)債經(jīng)營(yíng)更有助于EPS的增長(zhǎng)和企業(yè)的發(fā)展。對(duì)于監(jiān)管當(dāng)局，為了保證存款人的資金與銀行體系的安全，確定必要的資本充足率，并對(duì)銀行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)加以限制。可見在上圖中的分析中看到資本充足率僅僅是銀行經(jīng)營(yíng)穩(wěn)定性的一個(gè)靜態(tài)的衡量方法。可以從一定條件下防止或降低風(fēng)險(xiǎn)。

銀行為了消化吸收風(fēng)險(xiǎn)必須要將資本分配在各個(gè)業(yè)務(wù)活動(dòng)上，在這一過程中必須明確風(fēng)險(xiǎn)程度，從而確定資本需要量，必須明確四點(diǎn)：a資本需要量；b創(chuàng)造的收入；c使用的資金；d日常的消耗量。在巴林銀行失敗的案例中，倫敦總行對(duì)資金風(fēng)險(xiǎn)分配的不重視致使失敗。在1995年1月11日里森已經(jīng)要求總行每天匯入1000英磅以支付其追加的保證金，而在93年到94年，巴林銀行在Simex及日本市場(chǎng)投入的資金已經(jīng)超過于11000萬英磅，并且在里森要求追加投資時(shí)，倫敦總行幾乎是沒有絲毫猶豫就進(jìn)行劃拔，他們僅憑印象里認(rèn)為里森是巴林銀行的英雄，就放棄了最簡(jiǎn)單的防止破產(chǎn)的方法。

可以看出在客戶評(píng)級(jí)過程中,客戶評(píng)級(jí)違約率越低,標(biāo)準(zhǔn)法下資本比率的要求越高。在前幾周標(biāo)準(zhǔn)普爾給招商銀行的評(píng)級(jí)中評(píng)為BBpi級(jí)。在表中要求的資本比率為8%。標(biāo)準(zhǔn)普爾公司（Standard&poor’s）和穆迪投資者服務(wù)公司（Moody’sInvestorSeruice）都是全球金融基礎(chǔ)建構(gòu)的重要一員，專門為全球資本市場(chǎng)提供客觀獨(dú)立的信用評(píng)級(jí)、指數(shù)服務(wù)、風(fēng)險(xiǎn)管理、投資分析、研究數(shù)據(jù)和評(píng)估意見。其公開信息評(píng)級(jí)在為重大的投資與財(cái)務(wù)決策提供參考方面發(fā)揮著不可取代的角色。它們對(duì)于公司評(píng)級(jí)主要取決于五個(gè)方面：（1）公司（企業(yè)）的財(cái)務(wù)比率，其中主要是考慮公司（企業(yè)）的償債能力或付現(xiàn)能力；（2）債券有無擔(dān)保；（3）債券求償權(quán)的次序；（4）償債基金的有無；（5）公司（企業(yè)）經(jīng)營(yíng)的穩(wěn)定性。那是什么原因?qū)е聵?biāo)準(zhǔn)普爾對(duì)中國(guó)資本銀行的小視呢？在《中國(guó)金融服務(wù)業(yè)展望2004》中明確了以下幾點(diǎn)：1、整個(gè)運(yùn)營(yíng)管理過程中的低效率風(fēng)險(xiǎn)管理；2、整個(gè)放貸總量迅速增長(zhǎng)所存在的風(fēng)險(xiǎn)；3、貸款的質(zhì)量問題。由此可見，對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)管理的弱視和不良貸款的居高不下是這次事件的始作俑者，不良貸款率的上升引起整個(gè)金融行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)的上升，最終使國(guó)際信用評(píng)級(jí)降低，進(jìn)而導(dǎo)致巴塞爾協(xié)議中標(biāo)準(zhǔn)法下資本充足比率的上升。而為了適應(yīng)國(guó)際化需求和巴塞爾協(xié)議的有關(guān)規(guī)定招商銀行不得不增發(fā)不超過百億元的可轉(zhuǎn)換債券。但是招商銀行高層管理人士卻忽略了病癥的本源，如果不良貸款繼續(xù)居高不下，即使增發(fā)再多債券，向市場(chǎng)募集再多資金，不良貸款還是會(huì)攀升到一個(gè)很高的水平，這樣就會(huì)形成一個(gè)惡性循環(huán)。那么是什么導(dǎo)致不良貸款率的居高不下呢？歸根結(jié)底還是人為的因素，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)判斷有誤和貸款審查力度的不夠。

監(jiān)管部門銀行資本充足率

資本充足資本不充足

監(jiān)管低風(fēng)險(xiǎn)，高監(jiān)管成本破產(chǎn)擠兌，高監(jiān)管成本

不監(jiān)管低風(fēng)險(xiǎn)，無監(jiān)管成本高風(fēng)險(xiǎn)經(jīng)營(yíng)無監(jiān)管成本

表八：

第三，我們想從監(jiān)管當(dāng)局的角度分析，在表八中監(jiān)管當(dāng)局對(duì)銀行資本充足率是否滿足可以采取監(jiān)督與不監(jiān)督兩種策略，當(dāng)監(jiān)管當(dāng)局采取監(jiān)督，如果銀行資本充足則面臨的是高額費(fèi)用，當(dāng)銀行資本不充足則不僅會(huì)有高額的監(jiān)管費(fèi)還會(huì)有銀行破產(chǎn)擠兌的后果，在銀行的角度講，自己一方面背負(fù)了巨額負(fù)債和擠兌風(fēng)險(xiǎn)，另一方面又有巨額壞帳無法收回，完全處于“風(fēng)箱老鼠”兩頭受氣的境地，如果監(jiān)管當(dāng)局不監(jiān)管當(dāng)銀行資本充足兩者相安無事，否則銀行將處于高風(fēng)險(xiǎn)經(jīng)營(yíng)，這樣會(huì)引發(fā)嚴(yán)重的道德危機(jī)，輕者，整個(gè)銀行身敗名裂，重者整個(gè)國(guó)家將在國(guó)際市場(chǎng)上失去威信，那么面對(duì)高額監(jiān)管費(fèi)用，監(jiān)管當(dāng)局應(yīng)做出如何反應(yīng)呢？勿容質(zhì)疑，我們必須是監(jiān)管而且要大力監(jiān)管，其次對(duì)于監(jiān)管力度我們應(yīng)該對(duì)不同企業(yè)（公司）不同看待，對(duì)待信譽(yù)高，評(píng)級(jí)優(yōu)秀的企業(yè)我們沒必要擔(dān)心，反之，則要謹(jǐn)之，慎之。第三，監(jiān)管當(dāng)局在監(jiān)管的同時(shí)要幫助銀行制止引發(fā)資本不充足的原因。

第四，從資本結(jié)構(gòu)的杠桿率中分析得到，在資產(chǎn)負(fù)債表中（balancesheet）如果招商銀行執(zhí)意發(fā)行百億可轉(zhuǎn)債，將會(huì)帶來負(fù)債高速增長(zhǎng)使得長(zhǎng)期投資的增加然后使Dol（經(jīng)營(yíng)杠桿）上升，自有資本的增加，這種在資產(chǎn)負(fù)債表上的雙高是一種虛假的繁榮。另外負(fù)債的增加帶來風(fēng)險(xiǎn)的增大，投資者必要報(bào)酬率（WACC）的升高會(huì)相應(yīng)抵減利用杠桿給所有者帶來的收益，甚至是帶來負(fù)的杠桿效應(yīng)，即使有一天所有債券全部轉(zhuǎn)股，資產(chǎn)負(fù)債比率的下降使稅減效應(yīng)的減少，導(dǎo)致凈利潤(rùn)下降ROA（凈資產(chǎn)報(bào)酬率）的下降，引發(fā)ROE（股東權(quán)益報(bào)酬率）的下降ROE=[ROA+B/S（ROA—R）]×（1—T），最終影響到企業(yè)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)，一連串的連鎖反應(yīng)可能會(huì)讓一個(gè)生機(jī)勃勃的企業(yè)頓入困境。

最后我們?cè)購(gòu)墓蓹?quán)角度淺談一下。當(dāng)招商銀行百億可轉(zhuǎn)換債券全部轉(zhuǎn)股以后雖然風(fēng)險(xiǎn)將隨之減少，但是股份的大盤將為之付出增長(zhǎng)13%的代價(jià)，這樣股東的EPS將會(huì)下降，如果此刻仍存在著高額不良貸款率那么我們面臨的很可能是蝕本的危險(xiǎn)。那么我們又將如何對(duì)付不良貸款和資本充足率之間的矛盾呢？

第一：建立以銀行內(nèi)部評(píng)級(jí)法（IRB）為核心的風(fēng)險(xiǎn)管理體系，加強(qiáng)貸款的審查力度，提高貸款的質(zhì)量。加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別（riskidentification）準(zhǔn)確進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)衡量（riskevaluation）加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)控制（riskcontrol）最后再做出正確的風(fēng)險(xiǎn)決策（riskdecision）以盡量小的機(jī)會(huì)成本使整個(gè)體系處于足夠安全狀態(tài)。加強(qiáng)審查、完善審查程序是控制不良貸款最主要也是最根本的辦法，是上上策。所謂解鈴還須系鈴人，只有在審查的過程中謹(jǐn)小慎微才會(huì)保證貸款的良性發(fā)展，才能保證銀行的合法收入不受侵害，才能保證股東債權(quán)人的利益不被破壞，從而提高信用在國(guó)際中的等級(jí)，降低經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)和擠兌風(fēng)險(xiǎn)。“千里長(zhǎng)堤潰于蟻穴”貸款審查程序的加強(qiáng)完善才是保證長(zhǎng)堤“健康”的關(guān)鍵，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)期正確才不會(huì)使“長(zhǎng)堤”變成“豆腐渣”，在這里巴林銀行已經(jīng)用鮮血為我們埋了單，警鐘長(zhǎng)鳴才會(huì)使我們不忘前人的失敗教訓(xùn)，奮勇前行。

第二，資產(chǎn)管理公司；在我國(guó)，政府為四大國(guó)有商業(yè)銀行分別拔了100億成立國(guó)有資產(chǎn)管理公司（信達(dá)——建設(shè)銀行；東方——中國(guó)銀行；長(zhǎng)城——農(nóng)業(yè)銀行；華融——工商銀行）。這些國(guó)有資產(chǎn)管理公司是以低價(jià)拍賣方式消化不良貸款，借助其他同行業(yè)公司的重組削減債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)以處理自己無法收回的壞帳。但是這四家國(guó)有資產(chǎn)管理公司僅對(duì)四大國(guó)有商業(yè)銀行服務(wù)，于是在這方面我們可以得到提示，招商銀行可以自己上報(bào)銀監(jiān)會(huì)申請(qǐng)成立資產(chǎn)管理公司，用以消化本行內(nèi)部的不良貸款或者借幫助其他銀行處理不良貸款之機(jī)收取一定量的手續(xù)費(fèi)用以彌補(bǔ)本行因折價(jià)處理不良貸款所帶來的損失。但是本法仍然存在風(fēng)險(xiǎn)，甚至可能會(huì)成為銀行管理者洗錢的工具。只有妥善建立監(jiān)管制度才能防微杜漸使銀行逐步走向良性循環(huán)的軌道，此乃中策，古人有云，與其坐以待斃，不如探路前行。

第三，要有充分的資金注入，注入資金乃是下策，因?yàn)橹尾⌒柚伪荆静恢蝿t其他均無用，作為銀行業(yè)資金的流轉(zhuǎn)是該行業(yè)的的主營(yíng)業(yè)務(wù)，利差是主營(yíng)業(yè)務(wù)收入，若想擴(kuò)大整個(gè)運(yùn)營(yíng)規(guī)模，必要的資金注入是必須的，但是制度本身不改變，資本金再多也終將是沒有用處的。

綜上所述，資本充足率并不是越高越好，資本充足率的過高反而表明該企業(yè)管理系統(tǒng)的低效率，導(dǎo)致信用評(píng)級(jí)的下降。整個(gè)金融行業(yè)確實(shí)存在著很大的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，存有一定資本防止擠兌是非常必要的，卻不是充分的，一味提高資本充足率而進(jìn)行的融資卻忽本文出自:

第2篇

關(guān)鍵詞：信用卡；聯(lián)合分析；選擇偏好

一、引言

近年來，隨著我國(guó)信用卡市場(chǎng)的發(fā)展，信用卡行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇，推動(dòng)了各大銀行不斷為各個(gè)細(xì)分市場(chǎng)開發(fā)新的信用卡服務(wù)項(xiàng)目。18-30歲的青年人群（包含了在校大學(xué)生以及剛進(jìn)入社會(huì)不久的工作者）收入較少，收入的絕大部分都用于消費(fèi)，儲(chǔ)蓄率低，這部分人群信用卡使用頻率較高，透支也較頻繁，成為信用卡市場(chǎng)中一個(gè)重要的細(xì)分群體。一些跨區(qū)域性的商業(yè)銀行競(jìng)相爭(zhēng)奪這個(gè)群體。一些商業(yè)銀行，如建設(shè)銀行、招商銀行在大學(xué)校園里設(shè)置校園，辦理專門針對(duì)大學(xué)生的信用卡。再如，現(xiàn)絕大多數(shù)的商業(yè)銀行都開通了在銀行網(wǎng)站上直接申請(qǐng)信用卡的業(yè)務(wù)，這對(duì)于熟悉電腦的青年人群無疑是一個(gè)辦卡的便捷途徑。同時(shí)，各大銀行也推出了一系列適合青年人群的信用卡，如招商銀行推出的“YOUNG卡”、興業(yè)銀行的“加菲貓卡”、建設(shè)銀行的“龍卡名校卡”。為了提升青年人群的信用卡使用量，商業(yè)銀行在辦卡時(shí)往往推出一些優(yōu)惠措施，如辦卡首年免年費(fèi)、贈(zèng)送小禮品、贈(zèng)送積分等。

當(dāng)青年人成為信用卡用戶后，出現(xiàn)了一些銀行始料不及的結(jié)果：青年人群的信用卡開卡率很低，許多信用卡處于“睡眠期”，青年人群往往在享受了辦卡的好處后卻并不開卡；由于各大商業(yè)銀行服務(wù)上的同質(zhì)性，青年人群在辦理信用卡時(shí)往往隨意的選擇銀行；青年人群在使用信用卡時(shí)對(duì)商家聯(lián)合的分期付款商品價(jià)格過高以及高檔次的特約商家服務(wù)望而卻步。了解青年人開卡用卡的動(dòng)機(jī)可以為提高銀行的發(fā)卡效率提供依據(jù)。

盡管此前已有學(xué)者針對(duì)消費(fèi)者申辦信用卡意愿進(jìn)行了實(shí)證研究，但綜合考慮中國(guó)青年消費(fèi)者的信用卡選擇偏好的實(shí)證研究卻十分缺乏。本文以抽樣調(diào)查18-30歲的青年人群為基礎(chǔ)，通過聯(lián)合分析來發(fā)現(xiàn)青年人群對(duì)信用卡各因素及因素水平的總體偏好結(jié)構(gòu)，以及各因素的相對(duì)重要性如何。通過研究這一部分的細(xì)分市場(chǎng)為商業(yè)銀行開發(fā)針對(duì)青年人群的信用卡提供理論依據(jù)。

二、聯(lián)合分析概述

聯(lián)合分析法（Conjoint Analysis）是研究顧客在多屬性產(chǎn)品選擇中的屬性偏好的一種重要方法（Green and Srinivasan，1978）。聯(lián)合分析廣泛應(yīng)用于新產(chǎn)品的設(shè)計(jì)中，可用來衡量、分析和預(yù)測(cè)顧客對(duì)新產(chǎn)品和現(xiàn)有產(chǎn)品新性能的反應(yīng)，使企業(yè)把顧客對(duì)產(chǎn)品或服務(wù)（文字描述或視覺形象）的偏好分解成與產(chǎn)品屬性或性能組合相關(guān)的“局部?jī)r(jià)值”效用，然后把這些局部?jī)r(jià)值合并起來，預(yù)測(cè)顧客對(duì)任何可能的屬性組合的偏好，這種方法可用來確定最優(yōu)的產(chǎn)品概念或識(shí)別對(duì)某產(chǎn)品評(píng)價(jià)高的細(xì)分市場(chǎng)，還可以預(yù)測(cè)消費(fèi)者對(duì)并未實(shí)際測(cè)試過的產(chǎn)品組合的認(rèn)同程度和市場(chǎng)份額。

聯(lián)合分析的基本思路是：通過提供給消費(fèi)者不同屬性水平組合形成的產(chǎn)品，讓消費(fèi)者按其喜好程度進(jìn)行打分或者排序，通過數(shù)理分析，得出每個(gè)屬性水平的效用值，以此來評(píng)價(jià)產(chǎn)品的屬性效用以及其相對(duì)重要程度，研究消費(fèi)者在選擇時(shí)的影響因素以及在產(chǎn)品屬性之間的權(quán)衡，模擬消費(fèi)者在選擇購(gòu)買時(shí)的偏好，找出符合消費(fèi)者心理的最優(yōu)產(chǎn)品組合。

相對(duì)于其他研究方法而言，聯(lián)合分析具有以下優(yōu)勢(shì)：首先，這種方法客觀的研究了每個(gè)個(gè)體消費(fèi)者的行為，量化了各個(gè)因素對(duì)購(gòu)買決策的影響。其次，資料收集過程簡(jiǎn)單易行，被訪者只需要對(duì)不同的產(chǎn)品組合進(jìn)行排序或者打分即可。

三、信用卡選擇偏好的聯(lián)合分析

本文使用聯(lián)合分析方法，首先確定信用卡的屬性及其屬性水平，通過SPSS軟件進(jìn)行產(chǎn)品的模擬，設(shè)計(jì)調(diào)查問卷。通過數(shù)據(jù)的收集和分析，得出總體的效用水平并作出分析。

1.確定屬性及屬性水平

影響青年人群選擇信用卡的因素有很多，例如信用卡的還款途徑，免息期，積分有效性，銀行品牌形象，安全性，是否有增值服務(wù)，卡種，以及各種費(fèi)用（年費(fèi)、分期手續(xù)費(fèi)、預(yù)借現(xiàn)金手續(xù)費(fèi)、轉(zhuǎn)賬手續(xù)費(fèi)等）。

為了提高聯(lián)合分析的相關(guān)性，本文在對(duì)青年人群做了大量的定性研究、查閱相關(guān)文件和咨詢銀行信用卡銷售人員之后確定了5個(gè)產(chǎn)品屬性及其水平（如表1）。

（1）品牌形象。品牌形象是指消費(fèi)者對(duì)品牌的總體感知程度，一些學(xué)者已經(jīng)就服務(wù)品牌形象對(duì)顧客質(zhì)量感知、顧客滿意和顧客忠誠(chéng)的影響做了實(shí)證檢驗(yàn)（蔣廉雄，盧泰宏，2006）。本文就顧客在品牌感知度方面的差異，選擇了3個(gè)比較有代表性的銀行：廣州發(fā)展銀行、招商銀行以及中國(guó)工商銀行。

1995年，廣州發(fā)展銀行發(fā)行了國(guó)內(nèi)第一張真正意義上的符合國(guó)際標(biāo)準(zhǔn)的人民幣貸記卡和國(guó)際卡。可以說，廣發(fā)行帶動(dòng)了中國(guó)國(guó)內(nèi)信用卡市場(chǎng)的發(fā)展，其在信用卡市場(chǎng)占據(jù)一定的地位。同時(shí)，在2010年各銀行信用卡用戶滿意度排行榜上，廣發(fā)行滿意度高達(dá)76分，榮居榜首。廣發(fā)行屬于老牌的股份制商業(yè)銀行代表。工商銀行是國(guó)有商業(yè)銀行中比較有代表性的一個(gè)，在2010年各銀行信用卡覆蓋率排行榜上高居榜首，達(dá)37.96%。招商銀行是全國(guó)性股份制銀行中信用卡業(yè)務(wù)發(fā)展最快的銀行，其信用卡產(chǎn)品數(shù)在各銀行中最多，總數(shù)超過了80種，并且其信用卡覆蓋率僅次于工商銀行、建設(shè)銀行，位居第三。屬于新興的股份制商業(yè)銀行的代表。

（2）服務(wù)便利性。是指消費(fèi)者在選擇和購(gòu)買產(chǎn)品和服務(wù)的過程中對(duì)時(shí)間和努力的感受程度，屬于一種非貨幣成本。這里將服務(wù)便利性分為三種，分別是申請(qǐng)便利，使用便利和還款便利。申請(qǐng)便利即申請(qǐng)信用卡是否方便。招商銀行信用卡申請(qǐng)章程中規(guī)定，凡年滿18周歲，具有完全民事行為能力，且資信良好的中國(guó)居民、常駐國(guó)內(nèi)的外國(guó)人、港澳臺(tái)同胞，均可憑本人有效身份證件向發(fā)卡機(jī)構(gòu)申請(qǐng)辦理信用卡個(gè)人主卡，符合條件的企業(yè)客戶也可辦理信用卡。同時(shí)現(xiàn)在國(guó)內(nèi)信用卡辦理途徑也多種多樣，可在銀行網(wǎng)點(diǎn)辦理，也可在銀行網(wǎng)站申請(qǐng)。使用便利是指消費(fèi)者刷卡消費(fèi)、分期購(gòu)買產(chǎn)品、轉(zhuǎn)賬、取現(xiàn)等是否便利，這涉及到銀行網(wǎng)點(diǎn)的設(shè)置、特約商家的數(shù)量的多少。隨著我國(guó)信用卡業(yè)務(wù)的發(fā)展，還款方式也在不斷地推陳出新，目前存在的還款方式主要包括網(wǎng)絡(luò)還款、自動(dòng)還款、電話還款、銀行網(wǎng)點(diǎn)還款、便利網(wǎng)點(diǎn)還款。

（3）免次年年費(fèi)。年費(fèi)是青年人群在信用卡諸多費(fèi)用中比較看重的一項(xiàng)，信用卡年費(fèi)相對(duì)于普通儲(chǔ)蓄卡來說較高。現(xiàn)許多銀行為了擴(kuò)大信用卡的發(fā)行量，在辦理信用卡往往實(shí)施辦理當(dāng)年免年費(fèi)的優(yōu)惠措施。另外各大銀行在免次年年費(fèi)方面的優(yōu)惠措施有所不同，有刷卡達(dá)一定次數(shù)免次年年費(fèi)，也有刷卡達(dá)一定金額免次年年費(fèi)，也有少數(shù)卡永久免年費(fèi)，例如農(nóng)業(yè)銀行推出的“金穗公務(wù)卡”，浦發(fā)銀行的“麥兜卡”。

（4）安全性。隨著信用卡業(yè)務(wù)的快速發(fā)展，信用卡使用中的安全問題也逐漸暴露。據(jù)中國(guó)銀聯(lián)統(tǒng)計(jì)，僅2007年上半年，全國(guó)信用卡詐騙案1171起，涉案金額達(dá)4461多萬元。有些銀行為方便消費(fèi)者使用，推出刷卡時(shí)不用輸入密碼，僅簽名就可以消費(fèi)。另外信用卡附帶的離線支付的功能，在訂購(gòu)機(jī)票、酒店時(shí)可以通過電話或者網(wǎng)絡(luò)提供卡號(hào)、3位確認(rèn)碼和有效期就可以完成遠(yuǎn)程消費(fèi)。現(xiàn)有許多銀行開通了短信提醒業(yè)務(wù)，即在信用卡金額發(fā)生轉(zhuǎn)變時(shí)，及時(shí)通過手機(jī)短信給予消費(fèi)者提醒的業(yè)務(wù)，這在一定程度上提高了信用卡的安全性。

（5）增值服務(wù)。信用卡按其增值服務(wù)種類可以分為聯(lián)名卡、主題卡和標(biāo)準(zhǔn)卡。聯(lián)名卡是指商業(yè)銀行與盈利性機(jī)構(gòu)合作發(fā)行的銀行卡附屬產(chǎn)品。現(xiàn)有許多銀行都在發(fā)行聯(lián)名卡，像中國(guó)建設(shè)銀行的“聯(lián)通龍卡”，是專門針對(duì)中國(guó)聯(lián)通客戶俱樂部?jī)?yōu)質(zhì)會(huì)員而設(shè)計(jì)的集金融與電信服務(wù)于一體的信用卡。再如招商銀行推出的“百盛購(gòu)物信用卡”，此卡既是百盛積分卡，又是招商信用卡，可不定期的享受百盛門店內(nèi)特約商戶的購(gòu)物折扣貴賓待遇，還可享受積分禮品兌換。主題卡是商業(yè)銀行推出的含有某項(xiàng)特色服務(wù)的信用卡，例如農(nóng)業(yè)銀行的“金穗C卡”，包含免費(fèi)道路救援、免費(fèi)電腦洗車、全年免費(fèi)一次車輛體檢、免費(fèi)充氮?dú)夥?wù)、免費(fèi)四輪定位檢測(cè)服務(wù)。再如，中信銀行推出的“中信瑞士旅游卡”，在瑞士旅游有10%-20%的不同折扣優(yōu)惠，并享有其他優(yōu)惠。最后就是信用卡標(biāo)準(zhǔn)卡，不針對(duì)某一特殊合作機(jī)構(gòu)或者服務(wù)，但含有信用卡的基本服務(wù)，包括透支刷卡，預(yù)借現(xiàn)金、網(wǎng)上銀行、積分兌換等。

2.產(chǎn)品模擬和問卷設(shè)計(jì)

在確定了青年人群所偏好的信用卡屬性及屬性水平后，就要對(duì)產(chǎn)品組合進(jìn)行確定。聯(lián)合分析的產(chǎn)品模擬主要有兩種方法：配對(duì)法和全輪廓法。本文采用的是全輪廓法，要求消費(fèi)者針對(duì)屬性水平所構(gòu)成的每一輪廓進(jìn)行評(píng)分或者排序，這里采用的是評(píng)分方法，通過對(duì)每一輪廓的評(píng)分，表明了其的選擇意向或者選擇的可能性大小，分?jǐn)?shù)值在1-10之間，數(shù)值越大表示越偏好。本文使用SPSS軟件的正交設(shè)計(jì)模塊對(duì)產(chǎn)品進(jìn)行正交設(shè)計(jì)，生成共有16種產(chǎn)品組合的產(chǎn)品卡片。

3.數(shù)據(jù)收集

本文共了100份問卷，回收有效問卷72份。調(diào)查人群為在校大學(xué)生和年輕的白領(lǐng)人群，年齡大致在18-30歲。通過編輯程序并運(yùn)行，利用SPSS的Category模塊來完成聯(lián)合分析。其程序文件如下所示：CONJOINT /PLAN='D:\學(xué)習(xí)\信用卡營(yíng)銷\卡片.sav'

/DATA='D:\學(xué)習(xí)\信用卡營(yíng)銷\信用卡打分.sav'

/SCORE=PRODUCT1 TO PRODUCT16

/SUBJECT=NUMBER

/FACTORS=BRAND(DISCRETE) CONVENIENT(DISCRETE) CHARGE(DISCRETE) SECURITY(DISCRETE) SERVICE(DISCRETE)

/PLOT=ALL運(yùn)行程序，得出以下結(jié)果（如表3）。

4.結(jié)果分析

表3是被調(diào)查者的群體效用值和屬性的相對(duì)重要值，包括屬性的相對(duì)重要性，屬性水平的分值效用，以及聯(lián)合分析模型預(yù)測(cè)的分?jǐn)?shù)與實(shí)際測(cè)出的偏好得分之間的相關(guān)系數(shù)及檢驗(yàn)結(jié)果，得出Pearson相關(guān)系數(shù)和Kendall等級(jí)相關(guān)系數(shù)兩個(gè)結(jié)果。從表3中可以看出Pearson's R檢驗(yàn)的預(yù)測(cè)評(píng)分值與實(shí)際評(píng)分值相關(guān)系數(shù)達(dá)0.990，雙尾檢驗(yàn)顯著性水平為0.000。Kendall's tau檢驗(yàn)的實(shí)際評(píng)分值與預(yù)測(cè)評(píng)分值得關(guān)系系數(shù)為0.824，雙尾檢驗(yàn)的顯著性水平為0.000，可以看出這兩個(gè)相關(guān)系數(shù)的檢驗(yàn)都是非常顯著的，模型的擬合精度很高，所以可以認(rèn)為聯(lián)合分析模型所做出的假設(shè)和得出的各屬性水平的效用值都是合理的，可以反映出信用卡的選擇偏好情況。

從表3中可以看出，如何免次年年費(fèi)對(duì)于青年人群來說是最重要的一個(gè)因素，重要性達(dá)37.722%。服務(wù)便利性、品牌形象、安全性這三個(gè)屬性的重要性大致相同。在品牌的感知方面，受訪者最偏好招商銀行，效用值達(dá)0.143，在服務(wù)便利性方面，受訪者更加偏好使用時(shí)的便利，效用值為0.193。另外受訪者更偏好于簽名加密碼的使用方式，效用值為0.225。在卡片具有的增值服務(wù)方面，受訪者更偏好于主題卡效用值為0.011。

本文對(duì)模擬的16種產(chǎn)品卡片進(jìn)行了效用分析（如表4所示），從中可以看出，受訪者最喜愛的是第4種產(chǎn)品，綜合效用值為7.894，最厭惡的是第9種產(chǎn)品，效用值僅為6.045。

四、結(jié)論與建議

（一）結(jié)論

聯(lián)合分析結(jié)果表明，青年人群最看重如何免次年年費(fèi)這個(gè)屬性，其次是安全性這個(gè)屬性，然后是服務(wù)便利性和品牌形象，增值服務(wù)這個(gè)屬性對(duì)青年人群的影響最小。在品牌形象屬性中，青年人群最看重招商銀行，其次是工商銀行，最后是廣發(fā)行。在服務(wù)便利性中，青年人群在看重使用時(shí)的便利，其次是還款便利，最后是申請(qǐng)便利。免次年年費(fèi)方面，青年人群希望可以永久免年費(fèi)，刷卡5次免次年年費(fèi)是次要選擇，最后是刷卡3000元免年費(fèi)。在安全性這個(gè)屬性中，青年人群最偏好簽名+密碼的消費(fèi)方式，其次是短信提醒，最后是只有簽名的消費(fèi)方式。在增值服務(wù)中，青年人群偏好于主題卡，對(duì)于聯(lián)名卡和標(biāo)準(zhǔn)卡同樣偏好。根據(jù)屬性水平的排序，發(fā)現(xiàn)青年人群歡迎的信用卡產(chǎn)品組合是還款便利，永久免年費(fèi)，具有短信提醒業(yè)務(wù)的招商銀行聯(lián)名卡。

（二）建議

1.發(fā)卡銀行需要塑造良好的品牌形象

在宣傳方面，加強(qiáng)人員推廣和宣傳，包括加強(qiáng)校園信用卡推廣以及去公司對(duì)青年白領(lǐng)進(jìn)行信用卡宣傳和推廣。信用卡的廣告宣傳應(yīng)具有針對(duì)性，能夠合理定位，并加強(qiáng)對(duì)信用卡的理念和形象設(shè)計(jì)。同時(shí)要提高服務(wù)質(zhì)量，在信用卡服務(wù)上塑造出一種區(qū)別于其他銀行的信用卡形象。例如“服務(wù)最好的銀行”，“辦事效率最高的銀行”等等。

2.注重提高用戶使用信用卡的便利性

通過分析可以看出青年人群較偏好于使用時(shí)的便利。使用便利，主要是刷卡、取現(xiàn)、分期購(gòu)買商品、轉(zhuǎn)賬等服務(wù)的便利。針對(duì)這一點(diǎn)，銀行應(yīng)該采取增加服務(wù)網(wǎng)點(diǎn)，增加特約商戶等措施，同時(shí)還應(yīng)考慮到青年人群的消費(fèi)能力，在挑選特約商戶時(shí)，注意特約商戶的消費(fèi)水平。

3.開發(fā)免年費(fèi)的信用卡產(chǎn)品

商業(yè)銀行應(yīng)該在其盈利性的基礎(chǔ)上盡量滿足消費(fèi)者的需求，青年人群在如何免年費(fèi)這個(gè)屬性上特別看重，商業(yè)銀行應(yīng)針青年人群開發(fā)出免收年費(fèi)的信用卡，以促進(jìn)潛在的辦卡人群辦理使用信用卡。

4.增強(qiáng)信用卡的安全性

安全性也是青年人群比較關(guān)注的屬性。針對(duì)中國(guó)信用卡市場(chǎng)尚處于發(fā)展時(shí)期，存在著一些安全問題，中國(guó)信用卡市場(chǎng)應(yīng)該摒棄只使用簽名進(jìn)行刷卡消費(fèi)的使用方法，使用簽名加上密碼的措施更加安全，另外可以附帶辦理短信提醒業(yè)務(wù)，這會(huì)使使用信用卡安全性增加。同時(shí)，網(wǎng)上銀行功能也是青年人群經(jīng)常使用的功能，商業(yè)銀行在此方面也應(yīng)加強(qiáng)使用時(shí)的安全性。

5.開發(fā)符合青年人群需求的主題卡

主題卡更加符合青年消費(fèi)者的需求。在此方面，商業(yè)銀行應(yīng)該開發(fā)一些符合青年人群的主題卡。像招商銀行的“hello kitty”系列信用卡因其可愛的外形，深受青年消費(fèi)者喜愛，再如中信銀行的“旅游”信用卡也深受喜愛旅游的青年人偏愛。

參考文獻(xiàn)：

[1]柯惠新，丁力宏編.市場(chǎng)調(diào)查與分析[M].北京：中國(guó)統(tǒng)計(jì)出版社，2000.396-406

[2]柯惠新.保羅?弗悉諾.市場(chǎng)營(yíng)銷中的結(jié)合分析方法[J].數(shù)理統(tǒng)計(jì)與管理.1996年第6期

[3]美.菲利普科特勒.營(yíng)銷管理――分析、計(jì)劃、執(zhí)行和控制[M].上海:上海人民出版社，2001

[4]吳佩勛，鄭宗仁.中國(guó)消費(fèi)者申辦信用卡意愿關(guān)鍵因素的實(shí)證研究――以深圳地區(qū)為例[J].營(yíng)銷科學(xué)學(xué)報(bào),2（1）：95-114

[5]蔣廉雄，盧泰宏.形象創(chuàng)造價(jià)值嗎-服務(wù)品牌形象對(duì)顧客價(jià)值-滿意-忠誠(chéng)關(guān)系的影響[J].管理世界,2006年第4期

[6]楊穎.聯(lián)合分析在營(yíng)銷調(diào)研應(yīng)用的研究[D].優(yōu)秀碩博士論文2003年12月

[7]曹艷愛.我國(guó)商業(yè)銀行信用卡客戶定位思考[J].企業(yè)經(jīng)濟(jì)，2008年第5期

[8]Manuela Pulina.2011.Consumer behaviour in the credit card market:a banking case study［J］. International Journal of Cousumer Studies, 35(1): 86

[9]Jordan,Miriam. 1993. Visa sees explosion in credit card use among Chinese［J］. Wall Street Journal,A4.

第3篇

關(guān)鍵詞：商業(yè)銀行；私人銀行；策略

一、引言

招商銀行和貝恩管理顧問公司聯(lián)合的《2011中國(guó)私人財(cái)富報(bào)告》指出，2011年中國(guó)私人財(cái)富市場(chǎng)仍將繼續(xù)保持增長(zhǎng)勢(shì)態(tài)，高凈值人群將達(dá)到59萬人左右，高凈值人群持有的個(gè)人可投資資產(chǎn)規(guī)模達(dá)到約18萬億元。但目前高凈值人士的財(cái)富目標(biāo)、資產(chǎn)配置和服務(wù)需求已經(jīng)呈現(xiàn)多元化趨勢(shì)。外資銀行不斷強(qiáng)勢(shì)入駐，品牌效應(yīng)不斷加強(qiáng)，而我國(guó)私人銀行由于現(xiàn)行的品種、投資方式單一，將逐步喪失本土優(yōu)勢(shì)。面對(duì)強(qiáng)敵，我國(guó)商業(yè)銀行應(yīng)認(rèn)準(zhǔn)形勢(shì)，剖析自身，摸索出一條適合本土私人銀行發(fā)展道理。

二、對(duì)策

（一）轉(zhuǎn)變觀念，從“收益驅(qū)動(dòng)”到“收益、成長(zhǎng)雙驅(qū)動(dòng)”

以往我國(guó)商業(yè)銀行私人銀行主要靠收益驅(qū)動(dòng)，追求收益最大化。但總結(jié)國(guó)外先進(jìn)經(jīng)驗(yàn)，發(fā)現(xiàn)外資銀行除了注重收益驅(qū)動(dòng)，還注重成長(zhǎng)驅(qū)動(dòng)。成長(zhǎng)驅(qū)動(dòng)指私人銀行不僅關(guān)注銀行理財(cái)和投資產(chǎn)品為客戶帶來的實(shí)際收益，而且通過提供間接的金融服務(wù)幫助客戶“成長(zhǎng)”。從“收益驅(qū)動(dòng)”轉(zhuǎn)變?yōu)椤笆找妗⒊砷L(zhǎng)雙驅(qū)動(dòng)”，那么私人銀行在確保客戶資產(chǎn)的保值增值的基礎(chǔ)上，既可以為客戶提供諸如宏觀、行業(yè)等方面的數(shù)據(jù)以及專家分析報(bào)告，為客戶的經(jīng)營(yíng)和決策提供有價(jià)值的參考信息；又可以通過信貸支持，幫助客戶融資，合理利用財(cái)務(wù)杠桿促進(jìn)企業(yè)成長(zhǎng)。

（二）完善私人銀行業(yè)務(wù)的組織架構(gòu)

私人銀行客戶分布廣泛，需求復(fù)雜多樣，服務(wù)層次要求很高，業(yè)務(wù)獨(dú)立性較強(qiáng)。因此構(gòu)建一種適應(yīng)私人銀行業(yè)務(wù)內(nèi)在發(fā)展規(guī)律的組織架構(gòu)迫在眉睫。私人銀行部門作為零售銀行總部的一個(gè)獨(dú)立的事業(yè)部，全面負(fù)責(zé)私人銀行業(yè)務(wù)績(jī)效。分行成立相應(yīng)的私人銀行中心，私人銀行中心與分行其他業(yè)務(wù)相互獨(dú)立，直接向總行私人銀行事業(yè)部匯報(bào)工作。總行應(yīng)在營(yíng)銷和業(yè)務(wù)上賦予分行充分的自主決策權(quán)力，以便提高對(duì)客戶的服務(wù)效率。

各分行私人銀行中心配備由客戶經(jīng)理、投資管理團(tuán)隊(duì)、專家支持團(tuán)隊(duì)、研究團(tuán)隊(duì)等組成的專家隊(duì)伍，采取多對(duì)一的服務(wù)方式，即由一名客戶經(jīng)理和若干專家為一個(gè)客戶服務(wù)。各團(tuán)隊(duì)專家隸屬于各專家團(tuán)隊(duì)，當(dāng)有客戶需要提供服務(wù)時(shí)，客戶經(jīng)理可以從專家各團(tuán)隊(duì)中尋找若干專家，形成項(xiàng)目小組為客戶提供全程私人服務(wù)。若客戶的需求發(fā)生變化，客戶經(jīng)理可以根據(jù)客戶需求相應(yīng)調(diào)整項(xiàng)目組成員。各團(tuán)隊(duì)成員可以根據(jù)需要，在不同時(shí)段為不同的客戶經(jīng)理提供技術(shù)支持。

（三）開展差異化營(yíng)銷

不同的客戶有不同的金融需求，所以私人銀行有必要對(duì)客戶進(jìn)行進(jìn)一步細(xì)分。

（1）民營(yíng)經(jīng)濟(jì)經(jīng)營(yíng)者，包括個(gè)體戶和私營(yíng)企業(yè)家。他們是中國(guó)高凈值人士的主力軍，他們大部分是第一代財(cái)富創(chuàng)造者，未來三年增長(zhǎng)潛力最大。但是這一客戶群的需求差異較大。

（2）企事業(yè)單位的高層管理人員。他們事務(wù)繁忙，有穩(wěn)定的經(jīng)濟(jì)收入，一般具有較高的學(xué)歷和機(jī)敏的金融頭腦；但私人時(shí)間較少，對(duì)銀行及其產(chǎn)品較為嚴(yán)謹(jǐn)，不大喜歡冒險(xiǎn)。

（3）專業(yè)投資者。學(xué)歷高、收入高，通常有豐富的金融知識(shí)和投資經(jīng)驗(yàn)。他們堅(jiān)持不懈地跟蹤市場(chǎng)動(dòng)向，并相信自己的判斷，不依賴私人銀行的意見，但會(huì)重視其提供的市場(chǎng)信息。

私人銀行細(xì)分客戶類型后，應(yīng)制定有針對(duì)性地營(yíng)銷方案。

民營(yíng)經(jīng)濟(jì)經(jīng)營(yíng)者在產(chǎn)品組合上應(yīng)以穩(wěn)健增長(zhǎng)型產(chǎn)品為主，在投資決策風(fēng)格上，他們大多為自主型，由自己管理資產(chǎn)，所以私人銀行應(yīng)定期向客戶提供各類金融產(chǎn)品盈利狀況，為客戶投資提供咨詢服務(wù)。

企事業(yè)單位的高層管理人員由于精力有限，他們依靠私人銀行跟進(jìn)市場(chǎng)，并需要銀行提供優(yōu)質(zhì)的投資建議或財(cái)務(wù)規(guī)劃。一些則采用全權(quán)委托的方式，請(qǐng)私人銀行代管他們的資產(chǎn)。

專業(yè)投資者由于自身具備豐富的金融知識(shí)和投資經(jīng)驗(yàn)，他們并不需要復(fù)雜的投資產(chǎn)品，但需要高質(zhì)量的咨詢服務(wù)。在投資決策風(fēng)格上，他們大多為參與型，依靠良好的投資建議，需要客戶經(jīng)理主動(dòng)識(shí)別好的投資機(jī)會(huì)。

私人銀行不僅需要強(qiáng)調(diào)“量身定制”和激發(fā)客戶參與積極性，而且需要培養(yǎng)高素質(zhì)的私人銀行顧問與專家團(tuán)隊(duì)，構(gòu)建適應(yīng)私人銀行業(yè)務(wù)內(nèi)在發(fā)展規(guī)律的組織架構(gòu)，開展差異化營(yíng)銷，才能為客戶財(cái)富的保值、增值提供一流的金融服務(wù)。

參考文獻(xiàn)

[1]招商銀行搭建境外私人管理平臺(tái)[ol].caijing.com.cn/2011-04-20/110697592.html.

[2]鄭芳.金融業(yè)全面開放背景下中資私人銀行問題研究[d].首都經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)碩士學(xué)位論文,2009,3.

[3]于洋.理想的私人銀行模式應(yīng)該獨(dú)立于商業(yè)銀行之外[j].銀行家,2007(7).

第4篇

論文關(guān)鍵詞：資本充足率,核心資本充足率,巴塞爾協(xié)議

一引言

銀行的競(jìng)爭(zhēng)力首先表現(xiàn)在資信上，而國(guó)際權(quán)威資信評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)總是把資本充足率作為評(píng)級(jí)的重要尺度。國(guó)有商業(yè)銀行由于資本充足率低，資信評(píng)級(jí)也相應(yīng)較低，在國(guó)際金融市場(chǎng)上的融資成本就相對(duì)較高，融資渠道受限；同時(shí)也不利于其海外業(yè)務(wù)的拓展，以及同其他經(jīng)濟(jì)、金融實(shí)體之間開展合作。同時(shí)在我國(guó)利率市場(chǎng)化的背景下，資本嚴(yán)重不足且受不良資產(chǎn)困擾的商業(yè)銀行將可能因道德風(fēng)險(xiǎn)和逆向選擇傾向增加而導(dǎo)致利率輪番上漲，進(jìn)而危及金融體系及宏觀經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定。因此，提高我國(guó)商業(yè)銀行的資本充足率使其達(dá)到監(jiān)管要求，對(duì)銀行自身的經(jīng)營(yíng)水平和市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力的提高，對(duì)整個(gè)金融體系的穩(wěn)健運(yùn)行和保持宏觀經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定，都具有重大的戰(zhàn)略意義。

二資本充足率相關(guān)標(biāo)準(zhǔn)

《商業(yè)銀行資本充足率管理辦法》中的資本充足率，是指商業(yè)銀行持有的、符合本辦法規(guī)定的資本與商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)之間的比率。商業(yè)銀行資本充足率的計(jì)算公式為：

資本充足率=（資本—扣除項(xiàng)）/（風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)+12.5倍的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)資本）核心資本充足率=（核心資本—核心資本扣除項(xiàng)）/（風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)+12.5倍的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)資本）

商業(yè)銀行資本充足率的計(jì)算應(yīng)建立在充分計(jì)提貸款損失準(zhǔn)備等各項(xiàng)損失準(zhǔn)備的基礎(chǔ)之上。辦法對(duì)滿足資本、核心資本及扣除項(xiàng)的標(biāo)準(zhǔn)都有詳細(xì)的規(guī)定。商業(yè)銀行資本包括核心資本和附屬資本，核心資本包括實(shí)收資本或普通股、資本公積、盈余公積、未分配利潤(rùn)和少數(shù)股權(quán)；附屬資本包括重估儲(chǔ)備、一般準(zhǔn)備、優(yōu)先股、可轉(zhuǎn)換債券和長(zhǎng)期次級(jí)債務(wù)。商業(yè)銀行的資本應(yīng)抵御信用風(fēng)險(xiǎn)和市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。

三國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行資本水平分析

《巴塞爾新資本協(xié)議》規(guī)定，商業(yè)銀行資本充足率不得低于8%，核心資本充足率不得低于4%。截止2009年我國(guó)商業(yè)銀行資本充足率情況，按照大型商業(yè)銀行和股份制商業(yè)銀行分別列表說明。

 

 

                 表一：大型商業(yè)銀行資本充足率平均水平             單位：%

 

 

 報(bào)告年度

   資本充足率

核心資本充足率

不良貸款比率

不良貸款撥備覆蓋率

 

 

2005

 11.28

 9.01

  8.34

   62.93

 

 

2006

 12.65

 10.53

  7.31

   73.71

 

 

2007

 13.36

 10.58

  6.82

   101.03

 

 

2008

 12.31

 9.86

  2.68

   112.76

 

 

2009

 11.45

 8.83

  1.77

   149.55

 

 

數(shù)據(jù)來源：wind咨詢數(shù)據(jù)庫(kù)

 

 

注：大型商業(yè)銀行包括中國(guó)工商銀行、中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行、中國(guó)銀行、中國(guó)建設(shè)銀行及交通銀行

 

                表二：股份制商業(yè)銀行資本充足率平均水平            單位：%

 報(bào)告年度

   資本充足率

 核心資本充足率

 不良貸款比率

不良貸款撥備覆蓋率

2005

  6.52

  4.07

  4.28

91.3

2006

  7.31

  4.77

  3.44

   106.58

2007

  9.85

  7.46

  2.4

   125.02

2008

  10.53

  7.27

  1.28

   168.75

2009

  10.25

  7.34

  0.92

   203.28

數(shù)據(jù)來源：wind咨詢數(shù)據(jù)庫(kù)

注：股份制商業(yè)銀行包括中信銀行、光大銀行、華夏銀行、深圳發(fā)展銀行、招商銀行、

上海浦東發(fā)展銀行、興業(yè)銀行、民生銀行

撥備覆蓋率＝貸款損失減值準(zhǔn)備金余額／不良貸款余額×100%

資本充足率=凈資本余額/風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資本余額

第5篇

【關(guān)鍵詞】 商業(yè)銀行績(jī)效； 資本監(jiān)管； 非利息收入； RAROC

【中圖分類號(hào)】 F832.33 【文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼】 A 【文章編號(hào)】 1004-5937（2016）17-0081-05

一、引言

1988年的《巴塞爾協(xié)議》是銀行監(jiān)管歷史上的一個(gè)重要里程碑，標(biāo)志著資本充足率成為各國(guó)銀行監(jiān)管的核心指標(biāo)和國(guó)際標(biāo)準(zhǔn)；2003年銀監(jiān)會(huì)的成立將中國(guó)銀行業(yè)資本監(jiān)管由制度建設(shè)推向了逐步實(shí)施階段。2008年，美國(guó)爆發(fā)的金融危機(jī)席卷全球，引發(fā)了各界對(duì)巴塞爾資本監(jiān)管協(xié)議的反思，并導(dǎo)致《巴塞爾協(xié)議Ⅲ》的迅速出臺(tái)。我國(guó)也提出了強(qiáng)化資本充足率監(jiān)管等銀行業(yè)審慎監(jiān)管的措施。楊柳等[1]提出，高的資本充足率一方面為銀行的實(shí)力和支付能力提供了可靠保證，但與此同時(shí)它也是一種代價(jià)昂貴的經(jīng)營(yíng)成本。過高的資本充足率監(jiān)管要求，往往會(huì)使商業(yè)銀行盈利能力和效率降低，失去發(fā)展活力以及核心競(jìng)爭(zhēng)力降低等。以資本充足率為核心的資本監(jiān)管對(duì)商業(yè)銀行的經(jīng)營(yíng)績(jī)效有何影響？有多大影響？其影響機(jī)制是什么？回答這一系列問題，對(duì)增強(qiáng)商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)管理水平，提高經(jīng)營(yíng)績(jī)效有重要的意義。

在當(dāng)局對(duì)資本充足率實(shí)施更嚴(yán)格監(jiān)管的背景下，我國(guó)的銀行業(yè)面臨著危機(jī)與挑戰(zhàn)，我國(guó)銀行應(yīng)及時(shí)調(diào)整經(jīng)營(yíng)模式，走多元化發(fā)展的路徑，以謀求更好的發(fā)展前景。陸晶晶[2]提出中間業(yè)務(wù)帶來的非利息收入，因其不占用銀行資產(chǎn)、不受存貸利率影響、風(fēng)險(xiǎn)小、服務(wù)形式多等優(yōu)勢(shì)，成為銀行收益新的增長(zhǎng)點(diǎn)和銀行未來重點(diǎn)發(fā)展業(yè)務(wù)。目前，我國(guó)各個(gè)銀行逐漸意識(shí)到非利息收入的重要性，紛紛積極開拓非利息收入市場(chǎng)。李浩然和馬曉嬌[3]通過比較發(fā)現(xiàn)，一部分學(xué)者認(rèn)為發(fā)展非利息收入有利于穩(wěn)定銀行收入，降低銀行風(fēng)險(xiǎn)，而有一部分學(xué)者則持相反觀點(diǎn)。發(fā)展非利息收入是否能夠達(dá)到風(fēng)險(xiǎn)分散效應(yīng)，提高銀行的經(jīng)營(yíng)績(jī)效，是我國(guó)商業(yè)銀行在經(jīng)營(yíng)模式調(diào)整過程中需要探討的重要理論和實(shí)踐問題。

綜上所述，資本監(jiān)管和非利息收入對(duì)于銀行的績(jī)效都有一定的影響，分析研究這兩個(gè)因素，可以為我國(guó)銀行提供一定的借鑒作用，加快調(diào)整銀行的業(yè)務(wù)方向，從而有益于提高銀行的盈利能力和經(jīng)營(yíng)績(jī)效。

二、文獻(xiàn)綜述

從現(xiàn)有的研究來看，國(guó)內(nèi)大部分學(xué)者分別從資本監(jiān)管或者非利息收入某個(gè)單一的角度來分析其對(duì)銀行績(jī)效的影響。

（一）資本監(jiān)管對(duì)銀行經(jīng)營(yíng)績(jī)效的影響

吳瑋[4]研究發(fā)現(xiàn)在實(shí)施資本監(jiān)管后，銀行對(duì)貸款加強(qiáng)監(jiān)管，使不良貸款率降低。另外，資本監(jiān)管還有利于銀行業(yè)務(wù)的轉(zhuǎn)型，銀行會(huì)減緩擴(kuò)張貸款業(yè)務(wù)，這使得銀行利潤(rùn)主要來源大大縮水，因此銀行不得不重視中間業(yè)務(wù)的發(fā)展，特別是非利息收入。王文佳[5]認(rèn)為近幾年我國(guó)銀行通過增加資本積累來提高資本充足率。在監(jiān)管壓力下，資本監(jiān)管對(duì)資本充足率達(dá)標(biāo)的銀行沒有形成有效約束，但對(duì)資本充足水平較低的銀行有較好的監(jiān)管效果。許友傳[6]在對(duì)57家銀行有關(guān)數(shù)據(jù)實(shí)證分析的基礎(chǔ)上就監(jiān)管壓力對(duì)我國(guó)銀行業(yè)資本調(diào)整和風(fēng)險(xiǎn)行為的影響進(jìn)行了實(shí)證研究，發(fā)現(xiàn)盡管監(jiān)管壓力對(duì)銀行資本充足率有明顯的影響，但對(duì)核心資本率變化并沒有顯著的影響。

（二）非利息收入對(duì)銀行績(jī)效的影響

蔣莉[7]認(rèn)為手續(xù)費(fèi)和傭金收入占非利息收入的絕大部分，并且對(duì)我國(guó)16家銀行數(shù)據(jù)進(jìn)行了實(shí)證分析，得出非利息收入和銀行績(jī)效之間呈顯著的正相關(guān)關(guān)系，其中手續(xù)費(fèi)傭金收入相關(guān)性比較顯著，其他非利息收入跟銀行績(jī)效的相關(guān)性不顯著。婁迎春[8]通過實(shí)證分析法對(duì)銀行績(jī)效與非利息收入的關(guān)系進(jìn)行分析得出：我國(guó)現(xiàn)階段銀行非利息收入對(duì)銀行盈利能力的影響并不明顯，認(rèn)為主要是非利息收入在銀行收入中占比小，非利息收入每筆業(yè)務(wù)平均承擔(dān)的費(fèi)用過高所致。王珊珊[9]通過考察非利息收入與銀行績(jī)效之間的關(guān)系并進(jìn)行回歸分析得出非利息收入與銀行資產(chǎn)收益率之間呈現(xiàn)負(fù)相關(guān)關(guān)系。段玉琴[10]的研究結(jié)果表明，提高非利息收入在銀行營(yíng)業(yè)收入中所占的比重可以增加銀行的收益，但對(duì)國(guó)有銀行績(jī)效的影響并不如股份制銀行明顯；另外非利息收入能夠降低商業(yè)銀行的風(fēng)險(xiǎn)，穩(wěn)定銀行收入。尹超[11]通過固定效應(yīng)模型得出銀行的非利息收入會(huì)對(duì)其經(jīng)營(yíng)績(jī)效產(chǎn)生正影響。通過發(fā)展非利息業(yè)務(wù)提高銀行的資本收益率是一個(gè)合理的途徑。

綜上所述，現(xiàn)有文獻(xiàn)很少考慮外部因素即資本監(jiān)管和內(nèi)部因素即非利息收入對(duì)銀行績(jī)效的綜合影響。另外，在考慮對(duì)銀行經(jīng)營(yíng)績(jī)效影響時(shí)，主要集中研究盈利水平或者風(fēng)險(xiǎn)水平的某一方面，而較少?gòu)挠惋L(fēng)險(xiǎn)綜合平衡的角度去考察銀行的績(jī)效。

三、實(shí)證研究設(shè)計(jì)

（一）樣本選取

本文選用的數(shù)據(jù)來自于CSMAR（國(guó)泰安）數(shù)據(jù)庫(kù)和上海證券交易所公布的各商業(yè)銀行年報(bào)。選取了其中10家上市商業(yè)銀行（包括中國(guó)銀行、工商銀行、交通銀行、民生銀行、華夏銀行、建設(shè)銀行、招商銀行、浦發(fā)銀行、興業(yè)銀行、中信銀行）2007―2014年度的數(shù)據(jù)，涵蓋了大型國(guó)有商業(yè)銀行和全國(guó)性股份制商業(yè)銀行這兩大主要的商業(yè)銀行類型。

（二）模型設(shè)定

本文主要考察的是樣本銀行資本監(jiān)管和非利息收入對(duì)績(jī)效的綜合影響，而不是不同銀行之間的差異比較，所以本文考慮采用變截距模型，如公式1。

（三）變量的選取

本文在研究過程中，采用銀行非利息收入占銀行整體業(yè)務(wù)收入比例作為衡量銀行非利息收益的指標(biāo)（NIR），采用資本充足率（CAR）作為資本監(jiān)管的核心指標(biāo)，而采用風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整的資本收益率（RAROC）作為衡量銀行經(jīng)營(yíng)績(jī)效的指標(biāo)，同時(shí)，選取銀行總資產(chǎn)規(guī)模的自然對(duì)數(shù)、資產(chǎn)負(fù)債率及經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量?jī)纛~的對(duì)數(shù)作為控制變量。變量解釋如表1。

其中，風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整的資本收益率（RAROC）作為衡量銀行績(jī)效的指標(biāo)，綜合考慮了收益和風(fēng)險(xiǎn)兩方面的因素。同時(shí)，參考竇爾翔等[12]的計(jì)算RAROC的方法，即假設(shè)ROC等于ROE，分別取各銀行的移動(dòng)標(biāo)準(zhǔn)差（3期移動(dòng)平均）作為計(jì)算RAROC的分母，以權(quán)益收益率（ROE）作為分子，從而計(jì)算出各銀行在2008―2013年度各年風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整的資本收益率的值。本文構(gòu)建了以下指標(biāo)，以反映經(jīng)過風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整的銀行盈利能力，見公式2。

RAROCi，t=ROEi，t/σROEi，t （2）

其中，σROEi，t表示銀行在2008年至2013年期間權(quán)益收益率的移動(dòng)標(biāo)準(zhǔn)差，RAROCi，t表示風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整的資本收益率。計(jì)算結(jié)果如表2、表3所示。

（四）描述性統(tǒng)計(jì)分析

表4、表5是樣本銀行CAR、NIR、ROE和RAROC的描述性統(tǒng)計(jì)結(jié)果，可以看出：

1.從總體上看，我國(guó)商業(yè)銀行的資本狀況較好，樣本銀行中的資本充足率（CAR）都達(dá)到了巴塞爾協(xié)議中最低資本充足率8%的要求，平均值達(dá)到11.84%。

2.我國(guó)的商業(yè)銀行非利息收入占銀行業(yè)收入的比例（NIR）相對(duì)不高。樣本銀行非利息收入占比均值為17.20%，且呈逐年上升趨勢(shì)，但與國(guó)外大銀行相比仍存在較大差距。從均值來看，國(guó)有銀行中的中國(guó)銀行的占比最大，比值為31.58%，這是因?yàn)橹袊?guó)銀行從中央銀行分得了國(guó)際結(jié)算業(yè)務(wù)這一有競(jìng)爭(zhēng)力的非利息業(yè)務(wù)的緣由。非國(guó)有控股銀行中，非利息收入占比最大的是招商銀行，達(dá)到19.90%，浦發(fā)銀行占比最小，為9.62%。說明非國(guó)有控股銀行之間非利息收入占比差距較大，非利息業(yè)務(wù)發(fā)展不平衡。

3.樣本銀行經(jīng)過風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整的資本收益率（RAROC）平均為12.90%，銀行權(quán)益收益率（ROE）相對(duì)較低。權(quán)益收益率是上市銀行重要的盈利性指標(biāo)，樣本銀行ROE均值僅為18.62%，上市銀行整體績(jī)效水平偏低。ROE的最大值和最小值均在非國(guó)有控股銀行，浦發(fā)銀行的ROE值最大，為30.03%，華夏銀行的ROE值最小，為11.20%，說明非國(guó)有控股銀行之間績(jī)效存在一定差異。進(jìn)一步分析可知，按RAROC和ROE均值排名在前五的上市商業(yè)銀存在差異。按RAROC排名，排在第一名的是興業(yè)銀行，達(dá)到22.49%；而按ROE排名，排在第一位的是招商銀行，ROE值為21.94%；都排名在前五名的只有興業(yè)銀行、建設(shè)銀行和工商銀行，這說明經(jīng)過風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整之后的銀行績(jī)效指標(biāo)跟沒有經(jīng)過風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整的純績(jī)收益效指標(biāo)的計(jì)算結(jié)果存在一定的差異，也說明了考慮風(fēng)險(xiǎn)的必要性。造成這種差別的主要原因在于計(jì)算ROE時(shí)的凈利潤(rùn)沒有像計(jì)算RAROC時(shí)的經(jīng)濟(jì)資本那樣考慮是否真實(shí)反映了銀行當(dāng)中存在的不同風(fēng)險(xiǎn)。

四、實(shí)證結(jié)果及分析

（一）基于考慮風(fēng)險(xiǎn)的RAROC模型實(shí)證分析

本文選取了風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整的資本收益率作為因變量，資本充足率、非利息收入占比作為解釋變量，銀行規(guī)模即銀行總資產(chǎn)的自然對(duì)數(shù)、資產(chǎn)負(fù)債率、經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的現(xiàn)金流量?jī)纛~的自然對(duì)數(shù)作為控制變量利用EViews 5.1軟件對(duì)前文公式（1）的模型進(jìn)行回歸，得到回歸結(jié)果，如表6所示。

從表6中可以看出該回歸結(jié)果通過了F檢驗(yàn)的顯著性檢驗(yàn)。CAR的系數(shù)通過T檢驗(yàn)，并在0.05水平上顯著。說明資本充足率在一定程度上能直觀反映出對(duì)上市商業(yè)銀行的盈利能力的影響，但是同時(shí)影響的程度比較小，從上面的結(jié)果中可以看出，CAR系數(shù)為正，表明在某種程度上，資本充足率的提升，提高了上市商業(yè)銀行的經(jīng)營(yíng)績(jī)效。以上回歸結(jié)果說明，隨著新巴塞爾協(xié)議對(duì)CAR要求的提高，資本監(jiān)管力度的加強(qiáng)，銀行對(duì)貸款的監(jiān)督和管理進(jìn)一步加強(qiáng)了，為信貸業(yè)務(wù)提供了正向的激勵(lì)：資本監(jiān)管制度實(shí)施之后，資本成為了上市商業(yè)銀行的稀缺資源，銀行不敢輕易放貸，從而不僅減少了不良貸款業(yè)務(wù)降低不良貸款成本，也提高了資本的使用效率。從這一點(diǎn)可以看出，資本監(jiān)管對(duì)銀行績(jī)效具有積極的作用。

回歸結(jié)果中，非利息收入占比與銀行的收益系數(shù)為正，即非利息收入占比的提高提升了我國(guó)上市商業(yè)銀行的經(jīng)營(yíng)績(jī)效，增加了收益。但是，由于T檢驗(yàn)的不顯著，說明非利息收入占比并不能很好地解釋其對(duì)商業(yè)銀行盈利能力的影響。該結(jié)果與蔣莉[7]的研究結(jié)論一致。當(dāng)前銀行界的非利息收入波動(dòng)性比較大，我國(guó)銀行非利息收入的內(nèi)部構(gòu)成因素還不夠完善以及非利息收入對(duì)銀行績(jī)效的影響也在某種程度上受非利息業(yè)務(wù)成本因素的影響。以上原因可能致使其與銀行績(jī)效關(guān)系不顯著。

從表6中還可以發(fā)現(xiàn)，所選擇的控制變量能較好地解釋被解釋變量。資產(chǎn)總額自然對(duì)數(shù)（Y1）的系數(shù)通過了T檢驗(yàn)，是顯著的，說明我國(guó)上市商業(yè)銀行的盈利能力顯著的受到資產(chǎn)規(guī)模影響。Y1的系數(shù)為正，說明上市商業(yè)銀行的盈利能力在某種程度上跟銀行的資本規(guī)模呈正相關(guān)關(guān)系。資產(chǎn)負(fù)債率（Y2）的系數(shù)也為正，對(duì)銀行績(jī)效產(chǎn)生正向影響，但T檢驗(yàn)不顯著；經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的現(xiàn)金流量?jī)纛~自然對(duì)數(shù)（Y3）系數(shù)為負(fù)，但與銀行績(jī)效的關(guān)系不顯著。

（二）基于不考慮風(fēng)險(xiǎn)的ROE模型實(shí)證分析

本文進(jìn)一步采用ROE作為被解釋變量，替換公式（1）中的RAROC，探討CAR、NIR等變量對(duì)其的影響。模型的回歸結(jié)果如表7所示。

表7中，回歸的結(jié)果表明該模型調(diào)整的擬合優(yōu)度只有0.124452，相比前面用RAROC的評(píng)估方法，調(diào)整的擬合優(yōu)度達(dá)到0.323832，擬合優(yōu)度相對(duì)較低，模型比較不理想。同時(shí)，回歸結(jié)果表明，沒有通過F檢驗(yàn)，CAR、NIR、Y3對(duì)ROE的解釋并不顯著，沒通過t檢驗(yàn)的顯著性檢驗(yàn)，用ROE的模型沒有比RAROC的模型好，也表明了RAROC相比ROE是一個(gè)更好的績(jī)效指標(biāo)。

值得關(guān)注的一點(diǎn)，在此次模型檢驗(yàn)中，資本充足率（CAR）的系數(shù)為負(fù)數(shù)，也就是說資本充足率（CAR）跟權(quán)益收益率（ROE）負(fù)相關(guān)，ROE的提高，并不能提高銀行績(jī)效和利潤(rùn)。相反的，在上面的模型中，結(jié)果表明資本充足率的提高，可以提高風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整的資本收益率（RAROC），提高銀行績(jī)效。這主要是由于在計(jì)算ROE時(shí)只反映了績(jī)效當(dāng)中的收益因素，沒考慮風(fēng)險(xiǎn)因素。相反，RAROC考慮了風(fēng)險(xiǎn)因素，解決了ROE指標(biāo)存在的單一問題，這表明運(yùn)用RAROC績(jī)效評(píng)價(jià)方法，可以有效降低風(fēng)險(xiǎn)，通過風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整測(cè)算的RAROC指標(biāo)更能準(zhǔn)確說明上市商業(yè)銀行的經(jīng)營(yíng)績(jī)效情況，增強(qiáng)了其績(jī)效評(píng)估的有效性。

五、結(jié)論

本文從外部因素和內(nèi)部因素兩個(gè)角度，綜合考慮資本監(jiān)管和非利息收入對(duì)我國(guó)商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)績(jī)效的影響，并采用風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后的收益指標(biāo)RAROC綜合反映績(jī)效中的收益和風(fēng)險(xiǎn)因素。通過實(shí)證分析，發(fā)現(xiàn)資本監(jiān)管與我國(guó)上市商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后的經(jīng)營(yíng)績(jī)效存在顯著的正向相關(guān)關(guān)系，而與純收益指標(biāo)ROE不相關(guān)。隨著資本監(jiān)管制度的實(shí)施，資本充足率要求的提高不僅使得銀行信貸業(yè)務(wù)的規(guī)模有所下降，還降低了銀行信貸業(yè)務(wù)的擴(kuò)張速度，使銀行主要營(yíng)業(yè)收入――利息收入縮水，但同時(shí)也促使銀行從粗獷型增長(zhǎng)轉(zhuǎn)向集約型增長(zhǎng)，降低了經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。因此，我國(guó)監(jiān)管部門更嚴(yán)格的資本充足率要求對(duì)銀行經(jīng)營(yíng)績(jī)效具有正面影響。

另外，模型中非利息收入與風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整的資本收益率之間沒有顯著性的關(guān)系。從參考的文獻(xiàn)中，可以發(fā)現(xiàn)蔣莉[7]和婁迎春[8]也得出非利息收入與銀行績(jī)效沒有顯著性關(guān)系的結(jié)論。但是當(dāng)他們考慮細(xì)分不同類型非利息收入時(shí)，卻可以發(fā)現(xiàn)傭金和手續(xù)費(fèi)收入份額對(duì)銀行的績(jī)效具有顯著正效應(yīng)。這一結(jié)果表明中國(guó)上市商業(yè)銀行的非利息業(yè)務(wù)還停留在初級(jí)階段，其發(fā)展還未能夠構(gòu)成規(guī)模經(jīng)濟(jì)，不能為商業(yè)銀行績(jī)效帶來顯著效應(yīng)，提高銀行績(jī)效。商業(yè)銀行管理層應(yīng)加強(qiáng)對(duì)非利息業(yè)務(wù)的拓展，加強(qiáng)銀行自身競(jìng)爭(zhēng)能力。

【參考文獻(xiàn)】

[1] 楊柳，潘煥學(xué)，胡彥君，等.我國(guó)商業(yè)銀行資本充足率監(jiān)管要求與銀行經(jīng)營(yíng)績(jī)效的關(guān)聯(lián)性研究[J].金融經(jīng)濟(jì)（理論版），2014（16）：74-79.

[2] 陸晶晶.多目標(biāo)行業(yè)貸款組合優(yōu)化模型研究[D].西南交通大學(xué)碩士學(xué)位論文，2014.

[3] 李浩然，馬曉嬌. 非利息收入與銀行經(jīng)營(yíng)績(jī)效的研究綜述[J].金融理論與實(shí)踐，2011（10）：104-106.

[4] 吳瑋. 資本監(jiān)管與銀行貸款影響機(jī)制及原因分析[J].上海金融，2011（5）：60-64.

[5] 王文佳. 資本監(jiān)管下我國(guó)商業(yè)銀行資本調(diào)整與資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)的實(shí)證研究[D].復(fù)旦大學(xué)碩士學(xué)位論文，2012.

[6] 許友傳.資本約束下的銀行資本調(diào)整與風(fēng)險(xiǎn)行為[J].經(jīng)濟(jì)評(píng)論，2011（1）：79-86.

[7] 蔣莉. 非利息收入對(duì)我國(guó)商業(yè)銀行績(jī)效的影響研究[D].江蘇科技大學(xué)碩士學(xué)位論文，2011.

[8] 婁迎春.我國(guó)商業(yè)銀行非利息收入對(duì)經(jīng)營(yíng)績(jī)效的影響研究[J].經(jīng)濟(jì)師，2008（4）：240-241.

[9] 王珊珊.我國(guó)商業(yè)銀行非利息收入與績(jī)效關(guān)系研究[D].南京財(cái)經(jīng)大學(xué)碩士學(xué)位論文，2012.

[10] 段玉琴. 非利息收入對(duì)我國(guó)商業(yè)銀行收益和風(fēng)險(xiǎn)的影響[D].暨南大學(xué)碩士學(xué)位論文，2011.

第6篇

論文關(guān)鍵詞：商業(yè)銀行資本結(jié)構(gòu)債券資本結(jié)構(gòu)權(quán)益資本結(jié)構(gòu)

一、引言

資本結(jié)構(gòu)(capitalstructure)，是指企業(yè)籌措資金的各種來源、組合及其相互之間的構(gòu)成及比例關(guān)系，有廣義和狹義之分。從廣義上講，資本結(jié)構(gòu)是指構(gòu)成企業(yè)的各種資金來源及其比例關(guān)系，包括有長(zhǎng)期資本和短期資本；從狹義上講，資本結(jié)構(gòu)是指企業(yè)長(zhǎng)期資金來源及其比例關(guān)系，即長(zhǎng)期資本。現(xiàn)代財(cái)務(wù)理論研究表明，企業(yè)資本結(jié)構(gòu)是否合理，直接關(guān)系到企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的順利進(jìn)行，關(guān)系到企業(yè)的盈利狀況以及企業(yè)長(zhǎng)期的生存與發(fā)展。因此，確定企業(yè)合理的資本結(jié)構(gòu)，是企業(yè)財(cái)務(wù)決策的重要內(nèi)容之一。

商業(yè)銀行具有從事業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)所需要的自有資本，并依法經(jīng)營(yíng)，照章納稅，自負(fù)盈虧，它與其他企業(yè)一樣，以利潤(rùn)為目標(biāo)。商業(yè)銀行又是不同于一般工商企業(yè)的特殊企業(yè)。其特殊性具體表現(xiàn)為經(jīng)營(yíng)對(duì)象的差異。工商企業(yè)經(jīng)營(yíng)的是具有一定使用價(jià)值的商品，從事商品生產(chǎn)和流通；而商業(yè)銀行是以金融資產(chǎn)和金融負(fù)債為經(jīng)營(yíng)對(duì)象，經(jīng)營(yíng)的是特殊商品——貨幣和貨幣資本。但是商業(yè)銀行與一般企業(yè)一樣，受《公司法》的約束和調(diào)整，其財(cái)務(wù)目標(biāo)同樣是追求自身價(jià)值最大化。

在金融全球化的背景下，國(guó)際金融體系正在經(jīng)歷著歷史性的變革，一個(gè)能夠適應(yīng)金融全球化發(fā)展趨勢(shì)的現(xiàn)代國(guó)際商業(yè)銀行體系正在悄然興起。這既給我國(guó)商業(yè)銀行的發(fā)展提供了契機(jī)，又形成了巨大挑戰(zhàn)。這就需要我國(guó)盡快完善現(xiàn)代商業(yè)銀行制度，提升商業(yè)銀行的競(jìng)爭(zhēng)力。

尤其當(dāng)前，我國(guó)加入世界貿(mào)易組織五年的緩沖期已結(jié)束，金融市場(chǎng)更加開放，國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行的資產(chǎn)和負(fù)債規(guī)模迅速擴(kuò)張，商業(yè)銀行面臨的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)一步加劇，為迎接外資銀行對(duì)我國(guó)銀行業(yè)形成的挑戰(zhàn)，國(guó)內(nèi)的商業(yè)銀行紛紛選擇了上市，因此，研究上市商業(yè)銀行資本結(jié)構(gòu)對(duì)于維持國(guó)內(nèi)金融秩序穩(wěn)定、提高商業(yè)銀行自身的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力和改善銀行內(nèi)部治理具有重要意義。

二、我國(guó)商業(yè)銀行資本結(jié)構(gòu)現(xiàn)狀及存在問題分析

(一)銀行資本結(jié)構(gòu)的特殊性分析

銀行資本結(jié)構(gòu)與一般公司資本結(jié)構(gòu)相比具有特殊性，主要表現(xiàn)在：

1．債權(quán)資本結(jié)構(gòu)的特殊性

銀行的債權(quán)資本主要包括：銀行長(zhǎng)期債務(wù)和分散的小額存款。二者雖然形式上不同，但本質(zhì)相同。銀行，作為從事將社會(huì)閑散資金集中起來進(jìn)行貸放的負(fù)債經(jīng)營(yíng)性行業(yè)，具有資產(chǎn)負(fù)債率高和債權(quán)結(jié)構(gòu)分散的主要特征。一方面，債權(quán)資本在銀行全部資本中占很高的比率，銀行債權(quán)人與銀行內(nèi)部經(jīng)理人員之間的成本不容忽視；另一方面，銀行的債權(quán)結(jié)構(gòu)較一般企業(yè)來說較為分散，難以發(fā)揮大債權(quán)人治理結(jié)構(gòu)下的監(jiān)督與控制作用，這在一定程度上增加了降低銀行債權(quán)成本的難度。

2．銀行資本的高杠桿性

銀行的自有資本相對(duì)于其負(fù)債和資產(chǎn)是微不足道的，其凈值很低，銀行主要是利用負(fù)債來形成資產(chǎn)并進(jìn)行經(jīng)營(yíng)，即銀行用較低低的凈值撬動(dòng)較高的負(fù)債，可以說銀行資本具有高杠桿性。正因?yàn)殂y行的杠桿作用巨大，銀行能否籌集到資金，在很大程度上取決于銀行的安全性、業(yè)務(wù)種類、管理質(zhì)量、與資本水平等，而不是其負(fù)債與權(quán)益的比率。

(二)我國(guó)上市商業(yè)銀行債權(quán)資本結(jié)構(gòu)的現(xiàn)狀分析

1．資產(chǎn)負(fù)債率高，債務(wù)規(guī)模大

銀行是負(fù)債經(jīng)營(yíng)性企業(yè)，負(fù)債是銀行經(jīng)營(yíng)資金的重要來源，因此我國(guó)上市商業(yè)銀行的債務(wù)規(guī)模龐大。

從中可以看出2008年中國(guó)工商銀行的負(fù)債總額是91505．16億元，占銀行總資本的93．78％，中國(guó)建設(shè)銀行的負(fù)債總額是70878．9億元，占銀行總資本的93．81％；從股份制銀行來看，招商銀行、上海浦東發(fā)展銀行、深圳發(fā)展銀行、民生銀行和華夏銀行的負(fù)債總額分別為14920．16、12677．24、4580．39、9996．78和7042．16億元，負(fù)債占資本總額的比重分別達(dá)到94．92％、96．82％、96．54％、94．81％和96．25％。雖然高負(fù)債比率能夠獲得很高的財(cái)務(wù)杠杠利益，但是它也會(huì)帶來很高的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

2．各項(xiàng)存款構(gòu)成銀行債務(wù)資本的重要組成部分

無論是國(guó)有商業(yè)銀行還是股份制商業(yè)銀行，各項(xiàng)存款都在負(fù)債資本中均占有很大比重。從表1可以看出2008年中國(guó)銀行各項(xiàng)存款占負(fù)債資本的比重是8O．02％，工商銀行是80．65％，建設(shè)銀行89．96％；而股份制商業(yè)銀行各項(xiàng)存款占負(fù)債資本的比重中，中信銀行最高，達(dá)86．58％，興業(yè)銀行最低也達(dá)65．07％。這說明目前我國(guó)上市商業(yè)銀行的負(fù)債資本結(jié)構(gòu)比較單一。

(二)我國(guó)上市商業(yè)銀行權(quán)益資本結(jié)構(gòu)的現(xiàn)狀分析

權(quán)益資本是商業(yè)銀行的自有資金，代表著商業(yè)銀行的所有權(quán)。權(quán)益資本來源渠道有兩個(gè)：一是通過內(nèi)部融資，即銀行通過自身經(jīng)營(yíng)所獲利潤(rùn)積累的資金，主要體現(xiàn)在盈余公積和未分配利潤(rùn)兩項(xiàng)上；二是外部權(quán)益資本融資，即外部投資者投入的權(quán)益性資金。根據(jù)投資主體身份不同，權(quán)益資本又劃分為國(guó)家資本金、法人資本金、個(gè)人資本金及外商資本金。

目前，我國(guó)上市商業(yè)銀行的權(quán)益資本表現(xiàn)出以下弊端：

1．資本金不足

資本充足率是保證銀行安全，穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)的重要制度。它規(guī)定了商業(yè)銀行資產(chǎn)規(guī)模擴(kuò)張的限度。資本充足率指標(biāo)現(xiàn)已作為衡量單個(gè)銀行甚至整個(gè)銀行體系穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)的重要指標(biāo)，從整體來看，我國(guó)上市商業(yè)銀行的資本金充足率水平均有了很大幅度的提高，大體達(dá)到或超過了8％的監(jiān)管要求，招商銀行、興業(yè)銀行、深發(fā)展達(dá)到了1O％的穩(wěn)健水平，但距國(guó)際活躍銀行12％的資本金充足率還有差距。

2．不良貸款依然存在

雖然不良貸款的比重，2008年相比較2007、2006年下降了很多，但是它的存在依然，這在很大程度上消耗了銀行資本，造成銀行資本結(jié)構(gòu)的不合理。

三、優(yōu)化我國(guó)上市商業(yè)銀行資本結(jié)構(gòu)的對(duì)策及建議

通過對(duì)我國(guó)上市商業(yè)銀行資本結(jié)構(gòu)現(xiàn)狀的分析，可以發(fā)現(xiàn)資本金不足和不良貸款率高已成為制約我國(guó)上市商業(yè)銀行發(fā)展的主要障礙。針對(duì)此類缺陷，提出以下幾點(diǎn)意見：

(一)拓寬資本金補(bǔ)充渠道

一般意義上講，銀行補(bǔ)充資本金的渠道有三個(gè)途徑：一是利潤(rùn)留成，依靠自身的積累；二是通過資本金市場(chǎng)來補(bǔ)充資本金，發(fā)行股票或債券融資；三是私募擴(kuò)股，通過引進(jìn)戰(zhàn)略投資者或原有股東增加投資來達(dá)到增加資本金的目的。上市銀行除了一般商業(yè)銀行資本金的補(bǔ)充渠道外，應(yīng)充分利用上市這一籌資的渠道，可以采用發(fā)行股票等方式，并且嚴(yán)密控制這種方式運(yùn)用中可能存在的各種風(fēng)險(xiǎn)。

(二)降低不良貸款的比率

提高資產(chǎn)的質(zhì)量，降低風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)在總資產(chǎn)中所占比例，可以通過以下途徑：

1．調(diào)整資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)布局

調(diào)整資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)布局，可以從兩方面來人手：第一，控制貸款的增長(zhǎng)速度；第二，擴(kuò)大資產(chǎn)證券化的份額。

2．降低不良資產(chǎn)的比例

要實(shí)現(xiàn)這一方案，需要從兩個(gè)方面努力：第一，減少高風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的份額，例如，可以采用出售高風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的方法，將風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移出去；第二，提高發(fā)放貸款的質(zhì)量，不能單純強(qiáng)調(diào)數(shù)量，應(yīng)從源頭上控制貸款質(zhì)量，例如，了解貸款客戶的資信、貸款的投向等等。

(三)加強(qiáng)監(jiān)管力度

第7篇

論文摘要:近年來在全球范圍利用可轉(zhuǎn)換債券融資發(fā)展極為迅速，本文通過對(duì)中關(guān)可轉(zhuǎn)換債券融資差異的分析，發(fā)現(xiàn)我國(guó)利用可轉(zhuǎn)換債券融資表現(xiàn)出非理性的特征。希望擬采取可轉(zhuǎn)換債券方式進(jìn)行融資的企業(yè)能引以為鑒，以期提高我國(guó)可轉(zhuǎn)換債券市場(chǎng)融資的效率。

自1843年美國(guó)紐約Erie Railway公司發(fā)行世界上第一只可轉(zhuǎn)換債券，到2001年12月31日，已有38個(gè)國(guó)家的公司在全球性的市場(chǎng)上發(fā)行了可轉(zhuǎn)換債券，尚未清償?shù)膫噙_(dá)2300余種，合計(jì)金額超過4000億美元，其中美國(guó)占了大約43%。近年來美國(guó)利用可轉(zhuǎn)換債券融資發(fā)展迅速，1996年融資額達(dá)到278億美元，2001年融資額高達(dá)1045億美元。而我國(guó)利用可轉(zhuǎn)換債券融資是進(jìn)入90年代以后、隨著股票市場(chǎng)的建立開始出現(xiàn)。2003年我國(guó)利用可轉(zhuǎn)換債券融資達(dá)到人民幣185.5億元，占到當(dāng)年資本市場(chǎng)籌資總量的22.86%，首次超越了新股增發(fā)和配股，成為上市公司再融資的首選方式。

從嚴(yán)格意義上講，可轉(zhuǎn)換債券是資本市場(chǎng)高度發(fā)展的產(chǎn)物。我國(guó)的可轉(zhuǎn)換債券市場(chǎng)近兩年發(fā)展極為迅速，但實(shí)踐中，上市公司利用可轉(zhuǎn)換債券融資還存在一定的盲目性。結(jié)合美國(guó)利用可轉(zhuǎn)換債券融資的成功經(jīng)驗(yàn)，我們認(rèn)為中美可轉(zhuǎn)換債券融資在發(fā)行目的、發(fā)行主體行業(yè)分布范圍、發(fā)行契約的設(shè)計(jì)、對(duì)可轉(zhuǎn)換債券風(fēng)險(xiǎn)的認(rèn)識(shí)等方面存在差異，下面進(jìn)行詳盡的論述。

一、可轉(zhuǎn)換債券發(fā)行目的存在的差異

可轉(zhuǎn)換債券為上市公司提供了一種新的融資工具，它是債券向股票轉(zhuǎn)化的橋梁，是資本結(jié)構(gòu)調(diào)整的杠桿。上市公司發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券相當(dāng)于是一種推遲的股票融資，在發(fā)行轉(zhuǎn)債時(shí)就獲得了資金，但僅在可轉(zhuǎn)換債券持有者實(shí)施轉(zhuǎn)換時(shí)才增加公司股票，轉(zhuǎn)換價(jià)格往往要比同時(shí)發(fā)行新股的價(jià)格要高，這使得企業(yè)間接地獲得了溢價(jià)發(fā)行股票的好處。同時(shí)轉(zhuǎn)股是一個(gè)漸進(jìn)過程，對(duì)股權(quán)的稀釋不會(huì)像發(fā)行新股那樣快。

美國(guó)企業(yè)利用可轉(zhuǎn)換債券融資是有其特定背景的。在股市周期性低迷或上市公司因行業(yè)、產(chǎn)品等原因效益暫時(shí)不佳時(shí)，股價(jià)相對(duì)較低，而同時(shí)又有未來效益較佳的新項(xiàng)目需要融資，如當(dāng)時(shí)就配股或發(fā)行新股，無疑發(fā)行價(jià)格很低，公司的融資成本過高。上市公司發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券，而且轉(zhuǎn)股價(jià)格高于當(dāng)時(shí)股價(jià)，這樣一方面可降低融資成本，提高未來收益;而且只要經(jīng)營(yíng)成功，有關(guān)負(fù)債可轉(zhuǎn)為權(quán)益，將大大增強(qiáng)公司實(shí)力。通過對(duì)融資金額、轉(zhuǎn)股價(jià)格、轉(zhuǎn)股期限等事項(xiàng)進(jìn)行細(xì)致客觀的財(cái)務(wù)分析，盡量做到當(dāng)投資項(xiàng)目取得良好收益、股票價(jià)格大幅上揚(yáng)時(shí)，轉(zhuǎn)股期限正好開始，以保證順利實(shí)施轉(zhuǎn)股。而我國(guó)新一輪以可轉(zhuǎn)換債券為主的“融資潮”，并不能擺脫“融資圈錢”的影子。上市公司熱衷于發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券，無非是因?yàn)楝F(xiàn)階段配股和增發(fā)都遭到投資者唾棄，難以大量圈錢。加之發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券可以逃避其他融資渠道募集資金上交社會(huì)保障資金理事會(huì)的義務(wù)。那些發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券的上市公司大都具有強(qiáng)烈的“圈錢愿望”，有的公司干脆放棄配股或增發(fā)，選擇發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券，如新鋼釩宣布放棄配股，決定發(fā)行1 6億元規(guī)模的可轉(zhuǎn)換債券;有的則是剛剛上市或進(jìn)行了配股增發(fā)的公司，手頭有的是資金，卻不愿失去利用可轉(zhuǎn)換債券進(jìn)行“融資圈錢”的大好機(jī)會(huì)，如2003年10月發(fā)生的招商銀行可轉(zhuǎn)換債券風(fēng)波。在2002年剛剛上市籌得107億資金的招商銀行，僅時(shí)隔一年，又推出百億元可轉(zhuǎn)換債券融資方案，而且可轉(zhuǎn)換債券發(fā)行額中只有6%左右向流通股股東配售。招商銀行的這一方案遭到了以基金為代表的中小投資者的堅(jiān)決反對(duì)，最終招商銀行的管理層和董事會(huì)做出了讓步，將可轉(zhuǎn)換債券融資金額降為60萬元。這一事件在我國(guó)資本市場(chǎng)上引起了軒然大波，嚴(yán)重地影響了招商銀行在我國(guó)資本市場(chǎng)上的形象。縱觀我國(guó)上市公司利用可轉(zhuǎn)換債券融資的目的，大多不是從改善公司的資本結(jié)構(gòu)、降低融資成本出發(fā)，而是為了逃避資本市場(chǎng)的法律管制和嚴(yán)格的融資規(guī)定，視可轉(zhuǎn)換債券融資為“圈錢的工具”。

二、可轉(zhuǎn)換債券發(fā)行主體行業(yè)分布的差異

Brennan和Schwartz(1981)認(rèn)為，由于可轉(zhuǎn)換債券所內(nèi)涵的轉(zhuǎn)換條款，使得可轉(zhuǎn)換債券的價(jià)值在一定意義上獨(dú)立于公司風(fēng)險(xiǎn)的變化——當(dāng)公司從事高風(fēng)險(xiǎn)投資時(shí)，可轉(zhuǎn)換債券的債券價(jià)值下降了，但股權(quán)的價(jià)值可能上升，而且考慮到公司股價(jià)波動(dòng)程度的擴(kuò)大，轉(zhuǎn)債所內(nèi)含的期權(quán)價(jià)值也增加了;可轉(zhuǎn)換債券所特有的低息條款，使得公司通過減少利息的支付，降低了其遭受財(cái)務(wù)危機(jī)的可能性，進(jìn)而在一定意義上緩解了處于財(cái)務(wù)困境公司所容易發(fā)生的“投資不足”現(xiàn)象，促進(jìn)公司的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展。可轉(zhuǎn)換債券的“風(fēng)險(xiǎn)中性”特征決定了可轉(zhuǎn)換債券的發(fā)行主體主要是各類成長(zhǎng)型、高風(fēng)險(xiǎn)的公司。

美國(guó)可轉(zhuǎn)換債券發(fā)行主體遍及各個(gè)行業(yè)，各行業(yè)在整個(gè)可轉(zhuǎn)換債券市場(chǎng)的份額也表現(xiàn)出較大的差異，高波動(dòng)的行業(yè)通常在市場(chǎng)整體中占有較大的比重。1999年末，美國(guó)科技和電信行業(yè)可轉(zhuǎn)換債券占整個(gè)可轉(zhuǎn)換債券市場(chǎng)的比例曾一度達(dá)到50%之多，而伴隨著科技與電信類股價(jià)的下跌，傳統(tǒng)行業(yè)可轉(zhuǎn)換債券發(fā)行量上升，可轉(zhuǎn)換債券市場(chǎng)行業(yè)分布恢復(fù)到了一個(gè)相對(duì)平衡的狀態(tài)。即使如此，到2002年底，美國(guó)科技類可轉(zhuǎn)換債券市場(chǎng)份額也達(dá)到了21.1%，雖然較1999年下降了11.6%，仍是目前可轉(zhuǎn)換債券市場(chǎng)上所占比重最大的行業(yè)。同時(shí)，生物醫(yī)藥行業(yè)可轉(zhuǎn)換債券以其高波動(dòng)的特性也占據(jù)了較大的市場(chǎng)份額。

我國(guó)證監(jiān)會(huì)的指導(dǎo)思想是“扶優(yōu)”即扶持業(yè)績(jī)優(yōu)良、成長(zhǎng)性強(qiáng)、運(yùn)作規(guī)范的上市公司，對(duì)發(fā)行人歷史業(yè)績(jī)要求較高，因此從已發(fā)行或擬發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券公司的行業(yè)分布來看，主要集中于電力、紡織、鋼鐵、紙業(yè)、公用事業(yè)等一些歷史收益較好的行業(yè)，而高波動(dòng)、高風(fēng)險(xiǎn)的公司被排除在可轉(zhuǎn)換債券發(fā)行的門檻之外。由于可轉(zhuǎn)換債券具有債券和股票兩種特性能有效地對(duì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行轉(zhuǎn)化，其實(shí)這些公司(高波動(dòng)、高風(fēng)險(xiǎn))更適宜進(jìn)行可轉(zhuǎn)換債券的發(fā)行與投資。此外，IT、生物技術(shù)等行業(yè)，前景廣闊、風(fēng)險(xiǎn)較大、資金投入大，很適合發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券。在開始時(shí)這些企業(yè)只需償付利息，不會(huì)稀釋股權(quán)、攤薄利潤(rùn)、引發(fā)新老股東利益之爭(zhēng)，等公司成長(zhǎng)起來后，可轉(zhuǎn)換債券轉(zhuǎn)換成股票，企業(yè)又無須償還本金。

三、可轉(zhuǎn)換債券發(fā)行契約設(shè)計(jì)的差異

公司利用可轉(zhuǎn)換債券融資的意思表示是通過可轉(zhuǎn)換債券發(fā)行契約條款的設(shè)計(jì)來實(shí)現(xiàn)的。一份典型的可轉(zhuǎn)換債券發(fā)行契約應(yīng)該包括發(fā)行規(guī)模、發(fā)行種類和方式、轉(zhuǎn)股價(jià)格、發(fā)行期限和轉(zhuǎn)股期、票面利率等幾個(gè)必備要素，還有回售條款、贖回條款、向下修正條款、強(qiáng)制性條款等幾個(gè)選擇性要素。通過可轉(zhuǎn)換債券發(fā)行契約的設(shè)計(jì)，界定清楚了發(fā)行人與持有人的權(quán)利，明確了可轉(zhuǎn)換債券的債性與股性特征。

中美可轉(zhuǎn)換債券發(fā)行契約必備要素存在的差異如下:(1)品種差異。雖然傳統(tǒng)的帶息轉(zhuǎn)債一直是美國(guó)可轉(zhuǎn)換債券發(fā)行的主要品種，占整個(gè)可轉(zhuǎn)換債券市場(chǎng)容量的40%左右，尤其值得關(guān)注的是零息轉(zhuǎn)債在近年來的快速發(fā)展，1999年零息轉(zhuǎn)債占美國(guó)可轉(zhuǎn)換債券市場(chǎng)的比重僅為10.4%，但2000年該比例迅速上升為22.6%，2001年和2002年該比例均超過了30%，成為美國(guó)發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券的一個(gè)主要品種。而我國(guó)可轉(zhuǎn)換債券的品種全部為附息轉(zhuǎn)債，近年來在全球市場(chǎng)得到快速發(fā)展的零息轉(zhuǎn)債在我國(guó)難以實(shí)現(xiàn)。(2)發(fā)行規(guī)模。美國(guó)可轉(zhuǎn)換債券的總體發(fā)行規(guī)模大，主要表現(xiàn)為發(fā)行家數(shù)多，平均每家的發(fā)行數(shù)量小。根據(jù)摩根斯坦利的統(tǒng)計(jì)，2001年度美國(guó)共發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券210只，融資額達(dá)到1045億美元，平均每家的發(fā)行數(shù)量約為5億美元。而我國(guó)可轉(zhuǎn)換債券的總體發(fā)行規(guī)模大，主要表現(xiàn)為發(fā)行家數(shù)少，平均每家的發(fā)行數(shù)量大。據(jù)中國(guó)證券監(jiān)督管理委員統(tǒng)計(jì)，2003年共有16家中國(guó)公司發(fā)行了人民幣185.5億元的可轉(zhuǎn)換債券，平均每家的發(fā)行數(shù)量約為11.6億元。(3)利率差異。美國(guó)可轉(zhuǎn)換債券票面利率差異較大，低到2%以下，高到10%~2上，其中以4%-5%這一區(qū)間最為集中的，而我國(guó)可轉(zhuǎn)換債券的年利率都較低，多為1%-2%左右。(4)發(fā)行期限。美國(guó)可轉(zhuǎn)換債券的發(fā)行期限是發(fā)行公司根據(jù)自身的基本素質(zhì)確定的。過去可轉(zhuǎn)換債券的發(fā)行期限較長(zhǎng)，多為10年期，甚至30年期的也有;近年來可轉(zhuǎn)換債券的發(fā)行期限主要集中在5年期。我國(guó)《可轉(zhuǎn)換債券管理暫行辦法》中規(guī)定的融資期限是3-5年，立法用意似乎并不主張各公司按照自身的基本素質(zhì)確定發(fā)行期間。(5)初始溢價(jià)率(發(fā)行時(shí)轉(zhuǎn)股價(jià)格相對(duì)基準(zhǔn)定價(jià)的上浮比率)差異。美國(guó)發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券的初始溢價(jià)率變化幅度大，有10%~A下的，在10%-20%、20%-30%、30%-40%之間都有分布，在40%以上的也有。雖然我國(guó)可轉(zhuǎn)換債券融資的初始轉(zhuǎn)股價(jià)格的確定方法與國(guó)際上通行的一致即以發(fā)行前一個(gè)月或一周的股票收盤價(jià)的平均值為基礎(chǔ)，再上浮一定比例作為轉(zhuǎn)股價(jià)格。但為了吸引投資者，保證發(fā)行的成功，我國(guó)可轉(zhuǎn)換債券的初始溢價(jià)率都很低。2003年發(fā)行的可轉(zhuǎn)換債券的初始溢價(jià)率又有所下降，如雅戈?duì)栟D(zhuǎn)債僅為0.1%，創(chuàng)下了國(guó)內(nèi)可轉(zhuǎn)換債券初始溢價(jià)率最低紀(jì)錄。 轉(zhuǎn)貼于

在可轉(zhuǎn)換債券的契約設(shè)計(jì)中，對(duì)發(fā)行人和投資人權(quán)利的界定，主要通過回售條款、贖回條款、向下修正條款、強(qiáng)制性條款等選擇性要素來實(shí)現(xiàn)的，以達(dá)到收益與風(fēng)險(xiǎn)的均衡和激勵(lì)相容的目的。發(fā)行人的權(quán)利包括募集資金的使用權(quán)、贖回權(quán)，投資人的權(quán)利包括未來收益的請(qǐng)求權(quán)(債券利息和轉(zhuǎn)股后的分紅)和回售權(quán)。美國(guó)可轉(zhuǎn)換債券發(fā)行契約包含如下的選擇性期權(quán)的規(guī)定:(1)當(dāng)股票市價(jià)低于轉(zhuǎn)換價(jià)格時(shí)，公司可以調(diào)低轉(zhuǎn)換價(jià)格，即向下修正條款。(2)當(dāng)市場(chǎng)股價(jià)飆升，可轉(zhuǎn)換債券持有人獲利空間擴(kuò)大，原始股東利益受損，伴隨債券的轉(zhuǎn)換，導(dǎo)致股權(quán)稀釋、每股收益下降。于是，贖回條款要求，當(dāng)股價(jià)超過轉(zhuǎn)換價(jià)格130%-150%，投資人必須在規(guī)定期限內(nèi)將可轉(zhuǎn)換債券換成股票，否則，可轉(zhuǎn)換債券將被贖回。此舉可防止日后股價(jià)下跌、轉(zhuǎn)股失敗，公司無力償債。(3)為增加投資者信心，很多公司發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券時(shí)還含有回售條款。當(dāng)股價(jià)居低不上，可轉(zhuǎn)換債券利率偏低而無法靠轉(zhuǎn)股獲利時(shí)，投資人可將可轉(zhuǎn)換債券“還”給公司。通過以上選擇性要素的設(shè)計(jì)，使發(fā)行人和投資人各得其所、互利互惠，這正是可轉(zhuǎn)換債券融資的魅力所在。我國(guó)可轉(zhuǎn)換債券融資雖然也有轉(zhuǎn)換價(jià)格向下修正條款的設(shè)計(jì)、贖回條款、回售條款等規(guī)定，但不能達(dá)到對(duì)投融資雙方利益的平等保護(hù)。現(xiàn)行回售條款的設(shè)計(jì)規(guī)定在到期前半年或一年才允許投資者回售，對(duì)投資者可能的回售行為進(jìn)行了限制;雖然也有贖回條款的設(shè)計(jì)，但上市公司一般不會(huì)行使提前贖回的選擇權(quán)，因?yàn)槠涑霭l(fā)點(diǎn)并非股東價(jià)值最大化，而是為圈錢;而轉(zhuǎn)換價(jià)格向下修正條款的設(shè)計(jì)就是盡量保證轉(zhuǎn)股成功，把利用可轉(zhuǎn)換債券實(shí)現(xiàn)股權(quán)融資的目的演繹得淋漓盡致。從回售、贖回和轉(zhuǎn)換價(jià)格向下修正條款的設(shè)計(jì)本意看，主動(dòng)權(quán)均在上市公司之手，主要保護(hù)了發(fā)行人的利益，對(duì)投資者利益的保護(hù)很不夠。

總的來說，我國(guó)可轉(zhuǎn)換債券發(fā)行人都公告了一個(gè)十分雷同的發(fā)行契約，這相應(yīng)地增加了發(fā)行人的風(fēng)險(xiǎn)。由于發(fā)行人所處的行業(yè)及所處行業(yè)生命周期不同，對(duì)資金需求的大小與時(shí)間各異，其股價(jià)變動(dòng)趨勢(shì)與振蕩幅度有很大區(qū)別，如果這些公司的可轉(zhuǎn)換債券契約條款大同小異，在發(fā)行階段，勢(shì)必吸引相同的投資人來投資，因?yàn)榘l(fā)行人的契約條款是篩選不同偏好投資人的過濾器，這樣就會(huì)引起發(fā)行上的問題。在轉(zhuǎn)股階段，一些投資人更清晰地認(rèn)識(shí)到自己的風(fēng)險(xiǎn)——收益偏好以后，可能會(huì)失去投資興趣，這樣轉(zhuǎn)股又成了問題。由此可以看出，按照發(fā)行公司資金投入項(xiàng)目產(chǎn)出狀況并結(jié)合行業(yè)生命周期設(shè)定相應(yīng)的契約條款，吸引不同偏好的投資人，是發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券的關(guān)鍵。我國(guó)現(xiàn)行可轉(zhuǎn)換債券發(fā)行的體制和相關(guān)規(guī)定在一定程度上對(duì)我國(guó)可轉(zhuǎn)換債券的發(fā)展與完善產(chǎn)生制約作用。

四、對(duì)可轉(zhuǎn)換債券融資風(fēng)險(xiǎn)的認(rèn)識(shí)存在差異

雖然發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券，融資成本相對(duì)其他方式要低，短期內(nèi)不會(huì)迅速攤薄原有股東的收益，也不會(huì)有股本擴(kuò)張的壓力。但實(shí)際上，可轉(zhuǎn)換債券融資并非最佳方式，不能盲目跟風(fēng)，還應(yīng)根據(jù)企業(yè)實(shí)際情況而定，發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券也有很大風(fēng)險(xiǎn)，搞不好給企業(yè)帶來的壓力也十分巨大。對(duì)發(fā)行人來說，在利用可轉(zhuǎn)換債券融資的過程中，會(huì)遭受市場(chǎng)利率下降的利率風(fēng)險(xiǎn)、投資人將可轉(zhuǎn)換債券“還”給公司的回售風(fēng)險(xiǎn)以及股價(jià)低迷、公司業(yè)績(jī)下滑導(dǎo)致轉(zhuǎn)股失敗的風(fēng)險(xiǎn)。這些風(fēng)險(xiǎn)均會(huì)導(dǎo)致企業(yè)財(cái)務(wù)狀況惡化，引發(fā)企業(yè)的財(cái)務(wù)危機(jī)。美國(guó)公司對(duì)可轉(zhuǎn)換債券融資的風(fēng)險(xiǎn)認(rèn)識(shí)比較深刻，在大量發(fā)行的同時(shí)根據(jù)資本市場(chǎng)股價(jià)的變化即時(shí)進(jìn)行贖回，如2001年贖回規(guī)模達(dá)711億美元，2003年1至7月，可轉(zhuǎn)換債債的贖回量達(dá)到30.4億美元，約等于當(dāng)期發(fā)行量的50%。通過贖回期權(quán)的運(yùn)用，發(fā)行人將可轉(zhuǎn)換債券的現(xiàn)實(shí)風(fēng)險(xiǎn)控制在一定范圍之內(nèi)，使公司擁有較強(qiáng)的財(cái)務(wù)彈性，實(shí)現(xiàn)對(duì)資本結(jié)構(gòu)動(dòng)態(tài)調(diào)整的目的，并在最大程度上限制了轉(zhuǎn)券的回報(bào)率，使投資者在遇到股票基準(zhǔn)價(jià)格大幅上揚(yáng)時(shí)只能獲取有限的增長(zhǎng)利潤(rùn)。

第8篇

關(guān)鍵詞：股份制銀行，客戶營(yíng)銷，營(yíng)銷策略

隨著中國(guó)加入WTO和金融開放度的擴(kuò)大，外資銀行不斷進(jìn)入中國(guó)，他們憑著先進(jìn)的管理經(jīng)驗(yàn)、敏銳的市場(chǎng)觸覺、靈活的營(yíng)銷手段在我國(guó)各大城市開展金融業(yè)務(wù)，對(duì)我國(guó)股份制銀行形成巨大的挑戰(zhàn)，國(guó)內(nèi)外銀行之間的競(jìng)爭(zhēng)更加激烈。在激烈的競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境中，規(guī)模經(jīng)營(yíng)已不適合金融服務(wù)發(fā)展的需要，銀行業(yè)務(wù)交易量的規(guī)模不能代表所獲利潤(rùn)的多少，數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，中國(guó)銀行業(yè)60% 的利潤(rùn)來自于10% 的顧客，高端、優(yōu)質(zhì)客戶市場(chǎng)是銀行利潤(rùn)最重要的來源。可以肯定，競(jìng)爭(zhēng)結(jié)果將是對(duì)客戶市場(chǎng)重新分割。因此，對(duì)21 世紀(jì)的銀行業(yè)來說，最重要的不是資產(chǎn)概念，而是客戶概念，誰可以掌握客戶，就可以掌握市場(chǎng)，掌握了財(cái)富的源泉。

一、我國(guó)股份制銀行客戶營(yíng)銷的現(xiàn)狀

我國(guó)股份制銀行的營(yíng)銷工作剛剛起步，盡管取得了一些成績(jī)，但同時(shí)面臨著諸多的問題。科技論文。目前，市場(chǎng)營(yíng)銷已進(jìn)入了我國(guó)股份制銀行的日常管理范疇，其管理效果表現(xiàn)為：

1.股份制銀行開始注重塑造自身形象，鮮明的CI標(biāo)志，設(shè)置VIP室。

2.各家股份制銀行紛紛增設(shè)了分支機(jī)構(gòu)，競(jìng)爭(zhēng)市場(chǎng)份額。

3.電子銀行迅速發(fā)展，作為物理網(wǎng)點(diǎn)的補(bǔ)充， 成為與物理網(wǎng)點(diǎn)齊驅(qū)并進(jìn)的重要營(yíng)銷渠道。

4.業(yè)務(wù)種類多樣化，股份制銀行先后推出了提供個(gè)人理財(cái)服務(wù)等措施，對(duì)高端客戶實(shí)行特別服務(wù)。如中信實(shí)業(yè)銀行的“理財(cái)寶”，招商銀行的“金葵花”等業(yè)務(wù)形式滿足了客戶不斷發(fā)展的需求。

5.大力開展業(yè)務(wù)宣傳。將傳統(tǒng)手段和網(wǎng)絡(luò)、手機(jī)等新型媒介手段加以整合，頻頻發(fā)動(dòng)全方位的宣傳攻勢(shì)。

二、我國(guó)股份制銀行客戶營(yíng)銷的發(fā)展策略

1.實(shí)行差異化服務(wù)，牢牢抓住現(xiàn)有優(yōu)質(zhì)客戶。目前，銀行業(yè)普遍認(rèn)同“二八定律”，意思就是說銀行80% 的利潤(rùn)是來源于20%的客戶。而我國(guó)股份制銀行和外資銀行的差距之一就表現(xiàn)在如何尋找這20％的客戶，并為他們提供更好的服務(wù)上。國(guó)外銀行普遍投入了較大的人力、財(cái)力，模擬和預(yù)測(cè)客戶需求，分析客戶貢獻(xiàn)度、客戶忠誠(chéng)度，并且大都建立了數(shù)據(jù)倉(cāng)庫(kù)。因此，他們可以通過數(shù)據(jù)分析和處理，很容易地找出這20％的優(yōu)質(zhì)客戶。科技論文。

2.關(guān)注新興行業(yè)和新型企業(yè)，不斷挖掘新的優(yōu)質(zhì)客戶。在深化現(xiàn)有優(yōu)質(zhì)客戶的同時(shí)，我國(guó)股份制銀行還應(yīng)該積極主動(dòng)開發(fā)挖掘新的優(yōu)質(zhì)客戶。要深入研究行業(yè)、公司的發(fā)展趨勢(shì)，明確長(zhǎng)期的合作群體和服務(wù)群體目標(biāo)，對(duì)成長(zhǎng)性較好的新興行業(yè)和新型企業(yè)，從一開始就與之建立良好的合作關(guān)系，通過各種金融手段把合作關(guān)系鞏固起來。隨著市場(chǎng)的變化，高科技企業(yè)。跨國(guó)公司和上市公司將成為我國(guó)股份制銀行未來的優(yōu)質(zhì)客戶群。從現(xiàn)狀來看，這三類客戶的成長(zhǎng)性都非常好，在國(guó)民經(jīng)濟(jì)中的地位和對(duì)GDP 的貢獻(xiàn)度越來越高。從發(fā)展趨勢(shì)看，隨著上海國(guó)際化程度的提高、企業(yè)直接融資的加快和高科技企業(yè)的迅猛發(fā)展，這三大類客戶都將有更快的發(fā)展。

三、滿足優(yōu)質(zhì)客戶金融需求，構(gòu)建新型銀企關(guān)系

我國(guó)股份制銀行與客戶建立的合作關(guān)系中非市場(chǎng)因素比較多，這種關(guān)系的持久性較差，有可能經(jīng)不起客觀經(jīng)濟(jì)利益的考驗(yàn)。構(gòu)建新型的完全以經(jīng)濟(jì)利益為紐帶的銀企關(guān)系，必須依賴于股份制銀行自身的業(yè)務(wù)品種和技術(shù)手段，依賴于股份制銀行對(duì)優(yōu)質(zhì)客戶需求的響應(yīng)能力。與普通客戶比較，優(yōu)質(zhì)客戶在服務(wù)效率、服務(wù)品種、服務(wù)質(zhì)量上都有更高的要求，有時(shí)還有利率、費(fèi)率上的優(yōu)惠要求。在服務(wù)上質(zhì)量上，優(yōu)質(zhì)客戶的要求。往往要比一般企業(yè)高。除了要求銀行提供上門服務(wù)，流動(dòng)銀行服務(wù)外，常常會(huì)提出相對(duì)股份制銀行目前科技支撐能力而言較為超前的金融需求，如大型優(yōu)質(zhì)公司客戶要求利用銀行的電子平臺(tái)隨時(shí)查詢下屬企業(yè)現(xiàn)金余額和流量等等，這就要求銀行加快電子化和網(wǎng)絡(luò)化建設(shè)的步伐，向客戶提供高質(zhì)量的金融服務(wù)。科技論文。

四、改革銀行內(nèi)部管理體制，適應(yīng)優(yōu)質(zhì)客戶需求

爭(zhēng)取優(yōu)質(zhì)客戶市場(chǎng)不能簡(jiǎn)單地從滿足外部需求來考慮，還要從銀行內(nèi)部管理體制入手，建立起以優(yōu)質(zhì)客戶為中心的服務(wù)體系。

1.加強(qiáng)上下級(jí)行和部門之間的聯(lián)動(dòng)，提高服務(wù)效率。

2.加強(qiáng)信息管理，及時(shí)捕捉企業(yè)和項(xiàng)目信息。

3.要對(duì)新興客戶研究制訂分類的信用評(píng)價(jià)體系、貸款政策和策略

4.完善客戶經(jīng)理制和產(chǎn)品經(jīng)理制。

5.建立合理有效的激勵(lì)約束機(jī)制。

因此，我們應(yīng)當(dāng)進(jìn)一步深化人事制度改革、工資制度改革和福利制度改革；逐步建立起適應(yīng)現(xiàn)代股份制銀行經(jīng)營(yíng)管理需求的激勵(lì)約束機(jī)制，充分調(diào)動(dòng)一線人員的積極性，同時(shí)廣泛引進(jìn)市場(chǎng)研發(fā)、營(yíng)銷策劃、公共關(guān)系、廣告?zhèn)鞑サ葼I(yíng)銷專業(yè)人才，改變?cè)瓉韱我坏娜瞬沤Y(jié)構(gòu)。

總之，鞏固現(xiàn)有優(yōu)質(zhì)客戶、挖掘潛在優(yōu)質(zhì)客戶是股份制銀行工作的重中之重。我們對(duì)外要積極組織對(duì)優(yōu)質(zhì)客戶的營(yíng)銷，滿足其金融需求，對(duì)內(nèi)要改革組織機(jī)制、管理體制，從信息、產(chǎn)品開發(fā)和管理機(jī)制、上下級(jí)行聯(lián)動(dòng)機(jī)制、客戶評(píng)價(jià)和信用等級(jí)評(píng)價(jià)體系、人力資源管理體制等諸多方面入手，建立起一套以滿足客戶需求為目標(biāo)的營(yíng)銷體系。

參考文獻(xiàn)

[1] 陳昌聲. 試論我國(guó)商業(yè)銀行的市場(chǎng)營(yíng)銷[J] . 廣西金融研究，2004，(4)

[2] 任宣.現(xiàn)代商業(yè)銀行市場(chǎng)營(yíng)銷策略[J]. 現(xiàn)代企業(yè)，2005，(8)

[3] 肖崎，莊鐵麗. 商業(yè)銀行市場(chǎng)營(yíng)銷的國(guó)際比較及對(duì)策建議[J].商業(yè)研究，2004，(5)

第9篇

Abstract: In this paper, we apply the latest three-stage DEA model; estimate the efficiency of 11 banks during 1996-2008. The results show that: if we remove environmental and random factors, the efficiencies of banks measured with three-stage DEA model are significantly different from efficiencies with the original DEA model. For this difference, this article also gives some interpretation, and put forward further measurements from this difference to improve the efficiency of listed banks.

關(guān)鍵詞: 上市銀行;三階段DEA模型;技術(shù)效率;純技術(shù)效率;規(guī)模效率

Key words: listed banks;three-stage DEA model;technical efficiency;pure technical efficiency;scale efficiency

中圖分類號(hào):F830?91 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼:A 文章編號(hào):1006-4311(2009)10-0160-05

0引言

資源稀缺性是經(jīng)濟(jì)學(xué)的一個(gè)核心問題,如何利用有限的資源滿足需求成為經(jīng)濟(jì)學(xué)研究的基本問題之一。金融是現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)的核心,我國(guó)目前仍處于工業(yè)化時(shí)期,商業(yè)銀行是工業(yè)經(jīng)濟(jì)的主流金融機(jī)構(gòu),是我國(guó)金融調(diào)控的市場(chǎng)基礎(chǔ)。

改革開放以來,我國(guó)銀行業(yè)獲得巨大的發(fā)展,2006年以來,中國(guó)的銀行股接連在大陸及香港資本市場(chǎng)上市。2006年中國(guó)銀行、工商銀行先后上市,創(chuàng)造了全球IPO規(guī)模之最;2007年興業(yè)銀行、中信銀行公開上市,創(chuàng)造網(wǎng)上網(wǎng)下凍結(jié)申購(gòu)資金1.5萬億元人民幣的A股市場(chǎng)紀(jì)錄。這些銀行是中國(guó)金融市場(chǎng)主導(dǎo)者和最重要的參與者,它們的上市成為中國(guó)資本市場(chǎng)乃至全球資本市場(chǎng)矚目的焦點(diǎn);每一家上市,都是中國(guó)金融業(yè)改革向前邁出的一大步,對(duì)于我國(guó)銀行業(yè)改革和發(fā)展,有著非常重要的意義。截止到2007年,我國(guó)總共有14家上市銀行。這些銀行為中國(guó)銀行業(yè)參與國(guó)際銀行資本市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng),打下了良好基礎(chǔ)。

由于歷史原因,我國(guó)銀行業(yè)雖然規(guī)模大,但是效率低下,嚴(yán)重制約我國(guó)金融業(yè)向前發(fā)展。尤其最近全球大規(guī)模金融危機(jī)爆發(fā),告訴我們一個(gè)事實(shí):銀行業(yè)效率低下,可能無法抵御金融危機(jī)沖擊,從而嚴(yán)重影響一國(guó)經(jīng)濟(jì)。銀行效率是銀行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力的集中體現(xiàn),提高銀行業(yè)的效率是防范金融風(fēng)險(xiǎn),推動(dòng)銀行業(yè)可持續(xù)發(fā)展的根本。上市銀行與國(guó)外金融機(jī)構(gòu)聯(lián)系更為緊密,其投資范圍和幅度比一般銀行更大,所以更要重視研究其效率,從而更好地促進(jìn)我國(guó)銀行業(yè)健康發(fā)展。

1模型的設(shè)定

目前,國(guó)內(nèi)研究銀行效率主要有兩種方法:非參數(shù)方法和隨機(jī)前沿法。非參數(shù)法大多采用DEA一階段和二階段法。一階段法是直接把投入產(chǎn)出變量代入模型估算生產(chǎn)效率;二階段法是用Tobit模型分析銀行效率影響因素。一階段法忽略環(huán)境影響,得出的效率容易產(chǎn)生偏差,所以國(guó)內(nèi)學(xué)者大多采用二階段法。張健華(2003)[1]、朱南(2004)、柯孔林和馮宗憲(2008)等都對(duì)此做了研究。但二階段法仍存在不足:

(1)這種方法假定樣本都屬于同一前沿面,但實(shí)際上,國(guó)有銀行和股份制銀行并不處于同一前沿面;

(2)所選的成本函數(shù)可能不完全適合樣本,因此得到的結(jié)論也存在誤差;

(3)對(duì)影響因素結(jié)果的分析大多采用普通最小二乘分析。

Fried、Lovell、Schmidt和Yaisawarng(2002)[2]提出了一種新的效率評(píng)價(jià)模型:DEA三階段模型。Fried等指出,企業(yè)的低效率不僅是由于內(nèi)部管理不善,也有可能是受環(huán)境與隨機(jī)誤差這兩個(gè)外生因素影響。三階段法將外部影響因素除去,得到的效率值更能真實(shí)反映企業(yè)管理水平。基本思路是:①把投入產(chǎn)出變量直接代入傳統(tǒng)的DEA模型,從而得到各個(gè)樣本與最佳投入的差額值;②通過隨機(jī)前沿,即SFA建立差額值與環(huán)境變量、隨機(jī)誤差的模型,調(diào)整投入值,排除外生變量影響;③把調(diào)整的投入值代入第一階段模型,這時(shí)得到的就是純粹的管理效率值。

DEA三階段模型提出時(shí)間不長(zhǎng),至今研究中應(yīng)用不多。我國(guó)對(duì)這種方法研究是從臺(tái)灣學(xué)者開始,黃臺(tái)心、陳盈秀(2004)[3]運(yùn)用DEA三階段法對(duì)臺(tái)灣地區(qū)49家商業(yè)銀行純技術(shù)效率、配置效率和規(guī)模效率進(jìn)行研究。楊永列、洪萬吉、李俊彥和郭祝武[(2005)[4]用該方法對(duì)2000年臺(tái)灣地區(qū)35 家上市上柜銀行效率進(jìn)行測(cè)算,并分析了與一些宏觀指標(biāo)的相關(guān)關(guān)系。內(nèi)地學(xué)者黃憲、余丹和楊柳(2008)[5]、方燕和白先華(2008)[6]用這種方法研究我國(guó)的商業(yè)銀行。他們的研究都說明考慮環(huán)境變量和隨機(jī)誤差對(duì)效率測(cè)算很有必要。

2三階段模型的步驟

2.1 第一階段:傳統(tǒng)的DEA模型―CCR和BCC

DEA是Charnes、Cooper和Rhodes于1978年提出的一種測(cè)量效率的方法,簡(jiǎn)稱CCR。它是規(guī)模報(bào)酬不變情況下,利用數(shù)學(xué)規(guī)劃由投入產(chǎn)出比得出效率。Banker、Charnes和Cooper在1984年提出修正模型BCC,假設(shè)規(guī)模報(bào)酬可變,從而把技術(shù)效率分為純技術(shù)效率和規(guī)模效率。本文以這兩個(gè)模型進(jìn)行第一階段測(cè)算。

假設(shè)有n個(gè)決策單元(這里指上市銀行),每個(gè)決策單元均使用m項(xiàng)投入,產(chǎn)出為s種,CCR模型的數(shù)學(xué)表達(dá)式為:

這個(gè)模型得到的θ值是第j0個(gè)DMU的技術(shù)效率值,其中:xij是第j個(gè)決策單元的第i項(xiàng)投入;yrj是第j個(gè)決策單元的第r項(xiàng)產(chǎn)出。θ值介于0和1之間,越接近1,說明此銀行越具有技術(shù)效率;越接近0,說明此銀行越缺乏技術(shù)效率,技術(shù)效率用TE表示。

E^(vik│vik+uik)=sik-δizk-E^(uik│vik+uik)

將估計(jì)值代入調(diào)整式子:

xik=xik+(max{δizk}-δizk)+(max{v^ik}-vik)

式中“第二項(xiàng)括號(hào)中調(diào)整的是環(huán)境,max{δizk}是指投入差額最大的銀行,也就是最沒有效率的銀行,這樣調(diào)整使得益于環(huán)境的銀行增加更多投入,環(huán)境不利的銀行增加較少投入;也就是這種調(diào)整可以把所有銀行都處于最惡劣經(jīng)營(yíng)環(huán)境,使它們都面對(duì)最不利環(huán)境。第三項(xiàng)括號(hào)中的調(diào)整使所有銀行都處于最不幸的情況,也就是讓所有銀行面臨相同運(yùn)氣。

2.3 第三階段的DEA模型

由第二階段得到各投入項(xiàng)調(diào)整值,代入第一階段模型,就可測(cè)算去除環(huán)境和隨機(jī)因素的銀行效率。

3實(shí)證研究

3.1 樣本選擇和數(shù)據(jù)來源

本文分析我國(guó)上市銀行。其中南京銀行、寧波銀行和北京銀行因?yàn)閿?shù)據(jù)不易得到,所以這里只分析了1996~2008年的11家上市銀行,其中3家國(guó)有銀行:工商銀行、中國(guó)銀行和建設(shè)銀行;8家股份制銀行:交通銀行、中信銀行、華夏銀行、民生銀行、深圳發(fā)展銀行、招商銀行,興業(yè)銀行和浦東發(fā)展銀行。這11家銀行在我國(guó)的上市銀行中占有舉足輕重的地位。數(shù)據(jù)主要來自中國(guó)金融年鑒和各家銀行年報(bào)。

3.2 變量選擇

①投入產(chǎn)出變量的選擇。銀行是一類特殊的金融企業(yè),一方面它屬于中介機(jī)構(gòu),提供存款服務(wù)和貸款業(yè)務(wù),另一方面它又是金融企業(yè),以獲取利潤(rùn)為經(jīng)營(yíng)目的。銀行投入產(chǎn)出變量選取主要有資產(chǎn)法、中介法和生產(chǎn)法等,這些方法各有利弊。考慮到銀行既是中介機(jī)構(gòu)又是企業(yè),所以本文選擇生產(chǎn)法和中介法的結(jié)合,把貸款余額和稅后利潤(rùn)作為產(chǎn)出;勞動(dòng)力、固定資產(chǎn)凈值和存款作為投入。

勞動(dòng)力是企業(yè)重要投入,一般用職工支出表示勞動(dòng)力費(fèi)用,但因部分年份得不到此數(shù)據(jù),考慮到銀行經(jīng)營(yíng)費(fèi)用絕大多數(shù)用于職工工資,所以用經(jīng)營(yíng)費(fèi)用代替,把存款作為投入,是因?yàn)殂y行主要收入是利息收入,這里存款相當(dāng)于銀行的原材料,利潤(rùn)是銀行作為企業(yè)的產(chǎn)出,貸款是銀行作為中介機(jī)構(gòu)的產(chǎn)出。

②環(huán)境變量的選擇。本文的第二階段研究環(huán)境變量對(duì)投入差額的影響,這里的環(huán)境變量是外部影響因素,既有宏觀經(jīng)濟(jì)因素,行業(yè)因素,也包括銀行各自的特征因素。本文考慮我國(guó)現(xiàn)實(shí)環(huán)境,選取三個(gè)環(huán)境因素:市場(chǎng)份額、機(jī)構(gòu)總數(shù)和設(shè)立年限。

1)在行業(yè)因素中,市場(chǎng)結(jié)構(gòu)是影響銀行競(jìng)爭(zhēng)主要因素,通過競(jìng)爭(zhēng)強(qiáng)度影響銀行經(jīng)營(yíng)狀況。銀行業(yè)的市場(chǎng)結(jié)構(gòu)包括市場(chǎng)份額、市場(chǎng)集中程度和進(jìn)出難易程度等。本文選擇市場(chǎng)份額(每家銀行年末總資產(chǎn)/銀行業(yè)年末總資產(chǎn))作為行業(yè)因素,因?yàn)槭袌?chǎng)份額增加表示銀行在市場(chǎng)上競(jìng)爭(zhēng)力增強(qiáng),從而獲得更多利潤(rùn)。但如果市場(chǎng)份額增加,成本反而增加,則效率反而降低。

2)以銀行機(jī)構(gòu)數(shù)作為銀行各自影響因素,機(jī)構(gòu)數(shù)越多,說明銀行規(guī)模越大,分支的增加拓展銀行地域范圍,增加了業(yè)務(wù)規(guī)模。但如果要素閑置浪費(fèi),管理成本增加,則效率降低。

3)把銀行設(shè)立年限也作為指標(biāo),是因?yàn)樵O(shè)立年限越長(zhǎng),銀行管理方面更有經(jīng)驗(yàn),技術(shù)更先進(jìn),也更易降低成本,提高銀行效率。

3.3 實(shí)證結(jié)果

①第一階段:按投入產(chǎn)出值直接代入模型,測(cè)算各銀行技術(shù)效率、純技術(shù)效率和規(guī)模效率。見表1。

從表1,計(jì)算11家銀行平均效率值,見表2。

從表1可以看出,銀行效率總體呈現(xiàn)逐漸上升趨勢(shì),尤其股份制銀行取得很大發(fā)展。從表2可知,浦東發(fā)展銀行技術(shù)效率最高,招商銀行純技術(shù)效率最高,浦東發(fā)展銀行規(guī)模效率最高,11家銀行平均技術(shù)效率為0.9511,也就是總體資源浪費(fèi)4.89%。3家國(guó)有商業(yè)銀行,平均技術(shù)效率0.9307,浪費(fèi)資源6.93%;8家股份制銀行,平均技術(shù)效率0.9587,浪費(fèi)資源4.13%。相比發(fā)現(xiàn),股份制銀行效率水平高于國(guó)有商業(yè)銀行,這主要是由于國(guó)有商業(yè)銀行產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)等歷史原因造成其效率水平低下。

②通過第二階段調(diào)整,得到去除環(huán)境和隨機(jī)影響的銀行效率值,見表3。

表3是各家銀行第三階段的效率值與第一階段進(jìn)行比較,從中發(fā)現(xiàn):第一階段和第三階段得到的效率值不同,從而得到去除環(huán)境影響和隨機(jī)影響的必要性。其中,3家國(guó)有銀行第三階段的效率值高于第一階段,也就是環(huán)境因素和隨機(jī)影響使這3家銀行效率值降低;,因?yàn)檫@3家銀行,無論是總資產(chǎn)、存款規(guī)模、還是貸款規(guī)模或機(jī)構(gòu)總數(shù),這些方面都遠(yuǎn)大于其他幾家銀行,規(guī)模、地域范圍大,使環(huán)境因素和隨機(jī)影響對(duì)這3家銀行效率值造成影響。股份制銀行中的交行與3家國(guó)有銀行一樣,第三階段效率值大于第一階段,原因也和國(guó)有銀行一樣。但其他幾家銀行效率值低于第一階段,這主要是國(guó)有銀行效率值增加造成的影響。其中,華夏、深發(fā)展和興業(yè)第三階段效率值要顯著低于第一階段,說明環(huán)境和隨機(jī)影響使這三家銀行效率值增加;而實(shí)際上,這3家銀行因?yàn)槌闪r(shí)注入資金豐富,而且成立時(shí)間很短,沒有更多歷史問題,同時(shí)這3家銀行分支機(jī)構(gòu)多分布于發(fā)達(dá)地區(qū),即使在不發(fā)達(dá)地區(qū)也多處于省會(huì)城市,所以環(huán)境因素和隨機(jī)影響使它們效率值偏大。招商和浦發(fā)調(diào)整前后效率值幾乎一樣,說明這2家銀行經(jīng)營(yíng)過程很穩(wěn)定,環(huán)境因素和隨機(jī)影響對(duì)它們影響不大,實(shí)際上這兩家銀行口碑一直很好,因此所得結(jié)論也與實(shí)際相符合。

其中,國(guó)有銀行的平均技術(shù)效率0.980 6,高于股份制銀行的0.867 4,這主要由于環(huán)境和隨機(jī)影響造成的。兩類銀行的純技術(shù)效率分別為0.994 2和0.988 3,差別不大,說明我國(guó)上市銀行總體中,由純技術(shù)效率造成的資源浪費(fèi)是一定的。

因?yàn)楸疚目疾斓氖巧鲜秀y行,所以我們還要考察調(diào)整后的13年銀行業(yè)整體的情況,見表4。

表4中,除了2001年的特殊情況,各年的總體平均效率還是很穩(wěn)定的。從2003年之后,總體技術(shù)效率基本在0.9左右,這有可能是由于我國(guó)銀行業(yè)進(jìn)行股份制改造和2003年之后股份制銀行陸續(xù)上市的影響。2005年效率有所降低,可能是由于這一年國(guó)有銀行大規(guī)模上市造成的;2007年效率低下,則可能由于次貸危機(jī)對(duì)我國(guó)上市銀行的影響,但2008年又有所恢復(fù),說明我國(guó)上市銀行頂住危機(jī),仍然取得發(fā)展,而2008年我國(guó)上市銀行在世界銀行所占地位有所提高也證明了這一點(diǎn)。

4結(jié)論

通過以上結(jié)果我們可以看到,用原始模型測(cè)算,國(guó)有銀行的平均總體效率為0.930 7,股份制銀行的平均總體效率為0.958 7;用調(diào)整后的模型測(cè)算,國(guó)有銀行效率值提高到0.980 6,股份制銀行效率值降低到0.867 4。我們發(fā)現(xiàn),環(huán)境因素和隨機(jī)影響去除后,國(guó)有銀行的總體效率提高,甚至高于股份制銀行,這與我們平時(shí)得到的結(jié)論有所不同。這就進(jìn)一步說明:環(huán)境因素和隨機(jī)因素顯著影響銀行效率值的測(cè)算結(jié)果。環(huán)境和隨機(jī)因素對(duì)國(guó)有銀行的效率產(chǎn)生不利影響,這是因?yàn)閲?guó)有銀行機(jī)構(gòu)龐大,資產(chǎn)規(guī)模大,不易集中管理,同時(shí)容易受到外部因素影響,所以造成效率不高。國(guó)有銀行應(yīng)該加強(qiáng)網(wǎng)點(diǎn)管理建設(shè),采用先進(jìn)網(wǎng)絡(luò)技術(shù),使得網(wǎng)點(diǎn)機(jī)構(gòu)一體化,集中管理,有效提高管理水平。同時(shí)還應(yīng)加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)控制建設(shè),以便應(yīng)對(duì)不良的經(jīng)濟(jì)環(huán)境。

股份制銀行因?yàn)楫a(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)等原因,很容易順應(yīng)發(fā)展環(huán)境,因此在資本約束機(jī)制的條件下,股份制銀行要實(shí)現(xiàn)自身的發(fā)展戰(zhàn)略,就需要更好地利用外部環(huán)境。調(diào)整后的測(cè)算結(jié)果發(fā)現(xiàn),股份制規(guī)模效率要低于國(guó)有銀行,因此股份制銀行就需要調(diào)整其業(yè)務(wù)范圍。在傳統(tǒng)業(yè)務(wù)上不能與國(guó)有商業(yè)銀行硬碰硬,只有揚(yáng)長(zhǎng)避短,利用自身資本優(yōu)勢(shì),提高效率,走創(chuàng)新的道路,才能提高競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。因此股份制商業(yè)銀行應(yīng)該轉(zhuǎn)變經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略,走一條較低資本消耗、較高經(jīng)營(yíng)效益的發(fā)展道路。同時(shí)股份制銀行要積極拓展內(nèi)陸和海外業(yè)務(wù),尤其是海外業(yè)務(wù),進(jìn)一步增加業(yè)務(wù)范圍,提高市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。

在測(cè)算結(jié)果中,我們發(fā)現(xiàn)浦東發(fā)展銀行和招商銀行調(diào)整前后的效率值相差不大,說明這兩家銀行的經(jīng)營(yíng)狀況很穩(wěn)定,不受外部影響,這對(duì)其他銀行如何適應(yīng)外部環(huán)境起到啟示作用。去除環(huán)境因素和隨機(jī)因素,工商銀行的各項(xiàng)效率值都達(dá)到1,說明工商銀行在經(jīng)營(yíng)管理方面取得很大發(fā)展,這對(duì)別家銀行如何調(diào)高管理水平也起到示范作用。

從測(cè)算結(jié)果中,我們得到上市銀行的平均純技術(shù)效率為0.99,也就是說還存在1%的資源浪費(fèi)。因此,上市銀行要進(jìn)一步調(diào)高技術(shù)創(chuàng)新,改善資源配置,提高純技術(shù)效率。另外,上市銀行因?yàn)榕c海外業(yè)務(wù)聯(lián)系緊密,更容易受到金融危機(jī)的影響,2008年我國(guó)銀行業(yè)在金融危機(jī)中也受到重創(chuàng),在抵御風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)更要提高效率,才能進(jìn)一步提高我國(guó)銀行在世界金融業(yè)的地位。在考慮影響銀行發(fā)展因素,不僅要注重內(nèi)部因素,對(duì)外部因素同樣不可忽視。我們要建設(shè)專業(yè)化的現(xiàn)代銀行隊(duì)伍,有效地改善銀行企業(yè)的激勵(lì)效率、約束效率、資源配置效率,提高信貸資產(chǎn)質(zhì)量,增強(qiáng)盈利能力,降低經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn),充分發(fā)揮上市銀行在金融資源配置和中國(guó)金融國(guó)際化過程中的作用;建立有效的銀行市場(chǎng)結(jié)構(gòu),讓上市銀行處于一個(gè)良好的外部環(huán)境;協(xié)調(diào)銀行與市場(chǎng)、政府、客戶之間關(guān)系,形成有效的發(fā)展環(huán)境和競(jìng)爭(zhēng)格局,實(shí)現(xiàn)銀行的內(nèi)部經(jīng)濟(jì)與外部經(jīng)濟(jì)。總之,上市銀行需加快發(fā)展步伐,不斷優(yōu)化資本結(jié)構(gòu),提高銀行的整體效率水平。

參考文獻(xiàn):

[1]張健華:《我國(guó)商業(yè)銀行效率研究的DEA方法及1997-2001年效率的實(shí)證分析》[J];《金融研究》2003(3);11~24。

[2]Fried, Lovell, Schmidt and Yaisawarng. Accounting for Environmental Effects and Statistical Noise in Data Envelopment Analysis [J].Journal of Productivity Analysis.2002(17),74~157.

[3]黃臺(tái)心、陳盈秀:《應(yīng)用三階段估計(jì)法探討臺(tái)灣地區(qū)銀行業(yè)經(jīng)濟(jì)效率》[J];《貨幣市場(chǎng)》2004:9。

[4]楊永列、洪萬吉、李俊彥、郭祝武:《臺(tái)灣地區(qū)上市上柜銀行效率與金融指針之關(guān)聯(lián)分析:三階段DEA之應(yīng)用》;第四屆中國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)年會(huì)入選論文。

第10篇

1998年招商銀行開通網(wǎng)上銀行服務(wù)，隨即各大銀行也推出各自的網(wǎng)上銀行業(yè)務(wù)。目前“網(wǎng)銀”已經(jīng)成為中國(guó)各大銀行的一個(gè)重要業(yè)務(wù)渠道。然而，據(jù)CNNIC的調(diào)查統(tǒng)計(jì)，中國(guó)網(wǎng)絡(luò)用戶對(duì)網(wǎng)上銀行表示不太滿意和很不滿意的占16%，且僅有1/3的客戶在網(wǎng)上購(gòu)物時(shí)，選擇網(wǎng)上支付貨款。不愿意選擇網(wǎng)上銀行的客戶中有76%是出于安全考慮，擔(dān)心網(wǎng)上銀行的安全性。

二、網(wǎng)絡(luò)銀行存在的安全性問題

1.對(duì)實(shí)體的威脅和攻擊。對(duì)實(shí)體的威脅和攻擊主要指對(duì)銀行等金融機(jī)構(gòu)計(jì)算機(jī)及其外部設(shè)備和網(wǎng)絡(luò)的威脅和攻擊，如各種自然災(zāi)害、人為破壞以及各種媒體的被盜和丟失等。

2.對(duì)銀行信息的威脅和攻擊。對(duì)銀行信息的威脅和攻擊主要是指信息泄漏和信息破壞。信息泄漏是指偶然或故意地獲得目標(biāo)系統(tǒng)中的信息，尤其是敏感信息而造成泄漏事件；信息破壞是指由于偶然事故或人為破壞，使信息的正確性、完整性和可用性受到破壞。

3.計(jì)算機(jī)犯罪。計(jì)算機(jī)犯罪是指破壞或者盜竊計(jì)算機(jī)及其部件或者利用計(jì)算機(jī)進(jìn)行貪污、盜竊、侵犯?jìng)€(gè)人隱私等行為。有資料指出，目前計(jì)算機(jī)犯罪的年增長(zhǎng)率高達(dá)30%。與傳統(tǒng)的犯罪相比，計(jì)算機(jī)犯罪所造成的損失要嚴(yán)重得多。

4.計(jì)算機(jī)病毒。犯罪分子通過計(jì)算機(jī)病毒入侵網(wǎng)銀用戶以非法獲取個(gè)人隱私等，嚴(yán)重危及網(wǎng)銀用戶的安全。

三、網(wǎng)絡(luò)銀行的安全技術(shù)措施

1.操作系統(tǒng)及數(shù)據(jù)庫(kù)。許多銀行業(yè)務(wù)系統(tǒng)使用Unix網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)，黑客可利用網(wǎng)絡(luò)監(jiān)聽工具截取重要數(shù)據(jù)；或者利用用戶使用telnet、ftp、rlogin等服務(wù)時(shí)監(jiān)聽這些用戶的明文形式的賬戶名和口令等等。

2.網(wǎng)絡(luò)加密技術(shù)。網(wǎng)絡(luò)加密的目的是保護(hù)網(wǎng)上傳輸?shù)臄?shù)據(jù)、文件、口令和控制信息的安全。信息加密處理通常有兩種方式：鏈路加密和端到端加密。

3.網(wǎng)絡(luò)安全訪問控制。訪問控制的主要任務(wù)是保證網(wǎng)絡(luò)資源不被非法使用和非法訪問，通過對(duì)特定的網(wǎng)段和服務(wù)建立有效的訪問控制體系，可在大多數(shù)的攻擊到達(dá)之前進(jìn)行阻止，從而達(dá)到限制非法訪問的目的，是維護(hù)網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)安全保護(hù)網(wǎng)絡(luò)資源的重要手段。

4.身份認(rèn)證。身份認(rèn)證統(tǒng)指能夠正確志別用戶的各種方法，可通過三種基本方式或其組合形式來實(shí)現(xiàn)：用戶所知道的密碼（如口令），用戶持有合法的介質(zhì)（如智能卡），用戶具有某些生物學(xué)特征（如指紋、聲音、DNA圖案、視網(wǎng)膜掃描等）。

5.網(wǎng)絡(luò)入侵檢測(cè)系統(tǒng)。入侵檢測(cè)技術(shù)是近年出現(xiàn)的新型網(wǎng)絡(luò)安全技術(shù)，是對(duì)入侵行為的監(jiān)控，它通過對(duì)網(wǎng)絡(luò)或計(jì)算機(jī)系統(tǒng)中的若干關(guān)鍵點(diǎn)收集信息并進(jìn)行分析，從中發(fā)現(xiàn)網(wǎng)絡(luò)或系統(tǒng)中是否有違反安全策略的行為或被攻擊的跡象。

6.防病毒技術(shù)。

7.備份和災(zāi)難恢復(fù)。備份和災(zāi)難恢復(fù)是對(duì)銀行網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)工作中可能出現(xiàn)的各種災(zāi)難情況（如計(jì)算機(jī)病毒、系統(tǒng)故障等）進(jìn)行的保證系統(tǒng)及數(shù)據(jù)連續(xù)性和可靠性的一種防范措施。

四、正確安全使用網(wǎng)絡(luò)銀行的方法

1.確保計(jì)算機(jī)系統(tǒng)的安全可靠，及時(shí)更新操作系統(tǒng)及瀏覽器的各種補(bǔ)丁。

2.應(yīng)妥善保管自己的卡號(hào)、密碼、身份證件號(hào)、開卡日期等資料，不要隨手丟棄銀行回單，確保自身賬戶安全。

3.應(yīng)熟記開戶銀行的網(wǎng)上銀行網(wǎng)址，如交通銀行的網(wǎng)上銀行是，不要登陸不熟悉的網(wǎng)上銀行，輸入自己的銀行卡號(hào)和密碼。

4.不要使用連續(xù)數(shù)字、電話號(hào)碼、生日等作為密碼，設(shè)置的銀行密碼最好與證券等非銀行用密碼不同，不要在網(wǎng)吧等公共場(chǎng)合使用網(wǎng)上銀行。

5.在自己的計(jì)算機(jī)上安裝防火墻及防病毒軟件，并定期更新病毒庫(kù)及檢測(cè)病毒。

6.定期更新操作系統(tǒng)和互聯(lián)網(wǎng)瀏覽器。

7.切勿打開可疑電郵內(nèi)含的超級(jí)鏈接或附件，切勿瀏覽可疑網(wǎng)站。

參考文獻(xiàn)：

[1]于志剛.計(jì)算機(jī)犯罪研究[M].北京：中國(guó)檢察出版社，1999.

[2]周光斌.計(jì)算機(jī)犯罪與信息安全在國(guó)外[C].北京：中國(guó)信息化法制建設(shè)研討會(huì)論文集，1997.

第11篇

[關(guān)鍵詞]國(guó)有控股商業(yè)銀行 其他股份制商業(yè)銀行 高管薪酬

金融危機(jī)爆發(fā)后,為防止銀行業(yè)再次出現(xiàn)導(dǎo)致本次金融危機(jī)的過度冒險(xiǎn)行為,美聯(lián)儲(chǔ)首次對(duì)銀行業(yè)高管的薪酬提出了監(jiān)管的要求,其限薪政策計(jì)劃涵蓋了其管轄內(nèi)的近6000家銀行,此項(xiàng)限薪政策的核心內(nèi)容在于削減銀行高管的現(xiàn)金收入,取而代之的是發(fā)放銀行的股票,銀行高管需長(zhǎng)期持有。同時(shí),面對(duì)我國(guó)銀行業(yè)存在薪酬水平與業(yè)績(jī)和風(fēng)險(xiǎn)暴露相關(guān)性較低,薪酬結(jié)構(gòu)中基本薪酬占比過高,導(dǎo)致薪酬的激勵(lì)作用不足的問題,我國(guó)銀監(jiān)會(huì)也在不久前頒發(fā)了《商業(yè)銀行穩(wěn)健薪酬監(jiān)管指引》,其目的在于完善薪酬的約束激勵(lì)機(jī)制,其中一項(xiàng)重要的內(nèi)容就是將銀行高管的薪酬與風(fēng)險(xiǎn)相掛鉤,通過薪酬的激勵(lì)約束對(duì)銀行的穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)起到一定程度的導(dǎo)向作用,抑制銀行高管的過度冒險(xiǎn)行為,從薪酬數(shù)量上看,明確規(guī)定基本薪酬一般不高于其薪酬總額的35%;從薪酬支付機(jī)制上看,明確提出銀行高管的績(jī)效薪酬的40%以上應(yīng)采取延期支付的方式,且延期支付期限一般不少于3年。由此看來,商業(yè)銀行對(duì)其高管的薪酬激勵(lì)約束機(jī)制的完善已成為提高自身經(jīng)營(yíng)效率,降低經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn),并進(jìn)而提高核心競(jìng)爭(zhēng)能力的一項(xiàng)重要的手段,特別是對(duì)于我國(guó)目前存在著兩種不同類型的商業(yè)銀行,高管的薪酬激勵(lì)約束機(jī)制的完善變得至關(guān)重要。

一、國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行高管薪酬水平的差異及原因分析

在我國(guó)的銀行業(yè)中,主要有4家國(guó)有控股商業(yè)銀行,如中國(guó)工商銀行,中國(guó)銀行,12家其他股份制商業(yè)銀行,如招商銀行,民生銀行,然而,根據(jù)近年來對(duì)各家商業(yè)銀行的年度報(bào)表分析,中國(guó)工商銀行2007,2008年行長(zhǎng)的稅后平均報(bào)酬約為162.3萬元,副行長(zhǎng)的稅后平均報(bào)酬約為145.62萬元,中國(guó)銀行2007,2008年行長(zhǎng)的稅后平均報(bào)酬約為163萬元,副行長(zhǎng)的稅后平均報(bào)酬約為148.75萬元(由于2009年中國(guó)工商銀行,中國(guó)銀行的高管的最終薪酬正在確認(rèn)過程中,因而沒有選取2009年數(shù)據(jù)進(jìn)行分析),與此形成鮮明對(duì)比的是,股份制商業(yè)銀行中,招商銀行2007,2008,2009年行長(zhǎng)的稅后平均報(bào)酬約為752萬元,副行長(zhǎng)的稅后平均報(bào)酬約為438萬元,民生銀行2007,2008,2009年行長(zhǎng)的稅后平均報(bào)酬約為845.2萬元,副行長(zhǎng)的稅后平均報(bào)酬約為578.8萬元,由此可以得出結(jié)論,國(guó)有控股商業(yè)銀行在經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)較好的情況下,其高管薪酬水平明顯低于其他股份制商業(yè)銀行,這種差異在很大程度上是由于兩種商業(yè)銀行成立時(shí)的歷史背景不同所造成的。

我國(guó)國(guó)有控股商業(yè)銀行在成立之初時(shí)代表了國(guó)家的意圖,擔(dān)當(dāng)起積聚社會(huì)財(cái)富、支援國(guó)家建設(shè)的重任,并非單純追求自身利益的最大化,更多體現(xiàn)的是國(guó)家的政策傾向,在上市之初,也曾由國(guó)家出面,對(duì)國(guó)有控股商業(yè)銀行進(jìn)行不良資產(chǎn)的剝離和注資行為,改善其資產(chǎn)質(zhì)量,正是由于這種特殊的歷史背景,國(guó)有控股商業(yè)銀行的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)?cè)谝欢ǔ潭壬系靡嬗趪?guó)家的政策扶持,而不僅僅是依靠市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的結(jié)果,在銀行高管的任命帶有一定的行政色彩的基礎(chǔ)上,導(dǎo)致了國(guó)有控股商業(yè)銀行的高管薪酬與經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的相關(guān)性較低,績(jī)效工資所占比重較小,最終出現(xiàn)其高管薪酬明顯低于其他股份制商業(yè)銀行的現(xiàn)象。

相比較而言,其他股份制商業(yè)銀行的成立和發(fā)展更多依靠的是自身的力量和積極參與到市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的結(jié)果,并非依靠壟斷獲得利潤(rùn),在經(jīng)營(yíng)過程中,承擔(dān)了巨大的經(jīng)營(yíng)成本和風(fēng)險(xiǎn),現(xiàn)在針對(duì)的優(yōu)質(zhì)客戶是不斷長(zhǎng)期發(fā)掘與積累的成果,如今,在我國(guó)銀行業(yè)中,其他股份制商業(yè)銀行已經(jīng)形成了較強(qiáng)的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)能力,靈活多樣的經(jīng)營(yíng)模式,創(chuàng)新的組織結(jié)構(gòu)。由市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)所選擇出來的銀行高管在這一發(fā)展過程中起到了正確的決策,卓越的戰(zhàn)略部署等巨大的作用,隨著有效的薪酬激勵(lì)制度的形成,銀行高管的薪酬與經(jīng)營(yíng)績(jī)效相掛鉤,薪酬水平有接近國(guó)際化高薪的趨勢(shì)。

二、國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行高管薪酬體制的利弊比較分析

在國(guó)內(nèi)外對(duì)于銀行高管的薪酬政策相繼出臺(tái)的情況下,是否意味著國(guó)有控股商業(yè)銀行的較低薪酬水平符合國(guó)內(nèi)外對(duì)銀行高管的限薪趨勢(shì),而應(yīng)該采取措施約束其他股份制商業(yè)銀行的較高的高管薪酬水平以避免其過度冒險(xiǎn)行為?

對(duì)于國(guó)有控股商業(yè)銀行,政府對(duì)其的約束管制過多,同時(shí)缺乏有效的經(jīng)濟(jì)激勵(lì)。(2006)曾今提出國(guó)有控股商業(yè)銀行和其他股份制商業(yè)銀行的共同問題都是短期激勵(lì)遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于長(zhǎng)期激勵(lì),但是,從數(shù)據(jù)上觀察,在國(guó)有控股商業(yè)銀行的激勵(lì)體系中,主要問題卻是經(jīng)濟(jì)激勵(lì)不足,其中,經(jīng)濟(jì)激勵(lì)既包括長(zhǎng)期激勵(lì),也涵蓋短期激勵(lì),所以說,談不上短期激勵(lì)高于長(zhǎng)期激勵(lì),只能說是行政激勵(lì)遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于經(jīng)濟(jì)激勵(lì)。這是由于國(guó)有控股商業(yè)銀行大部分股權(quán)由國(guó)家控制,對(duì)于其高管而言,更多的是帶有行政人員的色彩,因而,獲得職位上的提升成為了一種比較普遍的激勵(lì)方式。雖然通過行政激勵(lì)與約束可以適當(dāng)避免高管的過度投機(jī)行為和盲目追求自身短期利益而忽視銀行長(zhǎng)遠(yuǎn)的發(fā)展,同時(shí)使其更加注重全體國(guó)民的利益和國(guó)家經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)步運(yùn)行,但是,不可否認(rèn)的是,也存在眾多問題。第一,國(guó)有控股商業(yè)銀行的經(jīng)營(yíng)效率低下,缺乏市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)能力,在機(jī)構(gòu)設(shè)置上冗員過多,人浮于事的現(xiàn)象較為嚴(yán)重。第二,銀行高層的崗位有限,單純依靠行政激勵(lì)已經(jīng)無法滿足銀行高管的升職需求。第三,行政級(jí)別決定銀行高管的薪酬,同一行政級(jí)別中的薪酬分配存在嚴(yán)重的平均主義現(xiàn)象,沒有體現(xiàn)出對(duì)銀行經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的貢獻(xiàn)及造成的風(fēng)險(xiǎn)。

對(duì)于其他股份制商業(yè)銀行,卻存在著嚴(yán)重的短期激勵(lì)有余,而長(zhǎng)期激勵(lì)與約束不足的問題。這在很大程度上是由其他股份制商業(yè)銀行創(chuàng)新的組織結(jié)構(gòu)和分散的股權(quán)結(jié)構(gòu)所引起的,在組織結(jié)構(gòu)和股權(quán)結(jié)構(gòu)方面,其他股份制商業(yè)銀行明顯優(yōu)于國(guó)有控股商業(yè)銀行,特別是近年來,其他股份制商業(yè)銀行不斷增資擴(kuò)股,并且以浦發(fā)銀行為代表率先開展了組織結(jié)構(gòu)的創(chuàng)新,進(jìn)一步增強(qiáng)了自身抵御風(fēng)險(xiǎn)和盈利的能力,經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)穩(wěn)步提升,大有與國(guó)外商業(yè)銀行競(jìng)爭(zhēng)之趨勢(shì)。但是,在銀行組織結(jié)構(gòu)的創(chuàng)新和股權(quán)的分散化的過程中,卻忽視了長(zhǎng)期薪酬激勵(lì)機(jī)制的建設(shè),過分強(qiáng)調(diào)短期薪酬激勵(lì)機(jī)制,由此產(chǎn)生部分弊端:第一,這導(dǎo)致銀行高管為追逐自身薪酬水平的最大化,使短期經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng),而忽視了銀行長(zhǎng)遠(yuǎn)的發(fā)展。第二,銀行高管在不斷追求銀行短期利潤(rùn)的同時(shí),也加劇了經(jīng)營(yíng)的風(fēng)險(xiǎn),違背了商業(yè)銀行穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)的原則,倘若放任置之,必然會(huì)加劇整個(gè)銀行業(yè)乃至金融業(yè)的穩(wěn)定。

三、對(duì)于完善商業(yè)銀行高管薪酬體制的建議

對(duì)于國(guó)有控股商業(yè)銀行的薪酬體制的完善,許國(guó)平,葛蓉蓉(2006)的觀點(diǎn)是需要盡快取消行政級(jí)別,加強(qiáng)薪酬體制的改革,董事會(huì)應(yīng)充分發(fā)揮決策職能,加大薪酬分配的透明度;賀建清(2009)則基于委托理論的角度,認(rèn)為應(yīng)改革國(guó)有控股商業(yè)銀行單一的產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu),理順銀行與政府的關(guān)系,實(shí)行以經(jīng)濟(jì)激勵(lì)為主、行政激勵(lì)與心理激勵(lì)相融合的激勵(lì)方式,允許經(jīng)營(yíng)者以多種形式參與銀行部分剩余分配。對(duì)于其他股份制商業(yè)銀行的薪酬機(jī)制的完善,周建松,郭福春(2006)認(rèn)為缺少長(zhǎng)期性的激勵(lì)約束機(jī)制,更多的是短期行為,因而需對(duì)銀行高管構(gòu)建以股權(quán)激勵(lì)為主的長(zhǎng)期激勵(lì)約束機(jī)制;喬海曙,王軍華(2006)則在優(yōu)化薪酬激勵(lì)機(jī)制的基礎(chǔ)上,進(jìn)一步提出了應(yīng)當(dāng)強(qiáng)化銀行治理結(jié)構(gòu)和改善銀行外部相關(guān)環(huán)境。但是,對(duì)于這兩種不同類型的商業(yè)銀行薪酬體制,卻很少有人對(duì)其進(jìn)行對(duì)比分析,并對(duì)這兩種薪酬體制通過互相取長(zhǎng)補(bǔ)短的方式來加以完善。雖然(2006)的碩士學(xué)位論文已從國(guó)有控股商業(yè)銀行和其他股份制商業(yè)銀行的綜合比較中,認(rèn)為國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行員工的平均薪酬水平相對(duì)較低,其他股份制商業(yè)銀行的高管薪酬水平高于國(guó)有控股商業(yè)銀行,而且,這兩種體制都存在只注重短期激勵(lì)效應(yīng)的現(xiàn)金薪酬,而缺乏注重長(zhǎng)期激勵(lì)效應(yīng)的限制性股票和股票期權(quán)等薪酬形式的問題。但是,(2006)卻并沒有對(duì)此差異現(xiàn)象從兩種商業(yè)銀行薪酬制度的產(chǎn)生背景和各個(gè)體制本身的優(yōu)劣進(jìn)行對(duì)比說明。

對(duì)于國(guó)有控股商業(yè)銀行,當(dāng)務(wù)之急是深化金融體制改革,在保證國(guó)有控股的情況下,在體制結(jié)構(gòu)上向其他股份制商業(yè)銀行靠攏。這可以從兩個(gè)方面進(jìn)行把握:一是積極推進(jìn)國(guó)有控股商業(yè)銀行的股權(quán)結(jié)構(gòu)體制改革,適當(dāng)引進(jìn)其他種類的戰(zhàn)略投資者。國(guó)有控股商業(yè)銀行的高管薪酬體制的激勵(lì)不足的問題,部分是由其特殊的股權(quán)結(jié)構(gòu)所決定的,由于是國(guó)有控股加上投資主體過度單一化,因而出現(xiàn)了產(chǎn)權(quán)主體不明確,所有者嚴(yán)重缺位的現(xiàn)象,并進(jìn)而導(dǎo)致行政激勵(lì)凌駕于經(jīng)濟(jì)激勵(lì)之上的薪酬激勵(lì)體制,所以,多元化的投資主體的股權(quán)結(jié)構(gòu),不僅可以使眾多投資者對(duì)銀行高管的任命與監(jiān)督起到一定的制衡與約束作用,而且可以強(qiáng)化銀行高管的經(jīng)濟(jì)激勵(lì)。二是對(duì)國(guó)有控股商業(yè)銀行的組織結(jié)構(gòu)進(jìn)行改革,由傳統(tǒng)的事業(yè)部制轉(zhuǎn)向扁平化的矩陣型組織結(jié)構(gòu)。在這一轉(zhuǎn)變過程中,減少人員的冗余現(xiàn)象,逐步取消國(guó)有控股商業(yè)銀行的行政級(jí)別,精簡(jiǎn)管理層次,提高管理效率,并加強(qiáng)銀行高管的專業(yè)化程度,使其逐步走出行政制度約束,向市場(chǎng)化前進(jìn),與國(guó)際銀行業(yè)接軌,提高核心競(jìng)爭(zhēng)能力。

在薪酬激勵(lì)機(jī)制的建設(shè)方面,國(guó)有控股商業(yè)銀行和其他股份制商業(yè)銀行都需要改善薪酬結(jié)構(gòu),增加長(zhǎng)期激勵(lì)與約束的成分。對(duì)于國(guó)有控股商業(yè)銀行,首先是通過金融體制的改革并進(jìn)而強(qiáng)化經(jīng)濟(jì)激勵(lì),如果條件允許,經(jīng)濟(jì)激勵(lì)的強(qiáng)化方式采取在不增加現(xiàn)金薪酬的基礎(chǔ)上,進(jìn)行長(zhǎng)期股權(quán)形式的激勵(lì),同時(shí),輔之以其他形式的精神激勵(lì),比如提供高管的業(yè)務(wù)培訓(xùn)等,來彌補(bǔ)高管行政激勵(lì)逐漸缺失所產(chǎn)生的失落感,由于國(guó)有控股商業(yè)銀行的短期與長(zhǎng)期經(jīng)濟(jì)激勵(lì)目前都不充分,所以,在建立健全長(zhǎng)期激勵(lì)與約束機(jī)制上難度較小。而對(duì)于其他股份制商業(yè)銀行,迫切需要增加銀行高管中長(zhǎng)期薪酬占總薪酬的比重,通過減少銀行高管現(xiàn)金收入來降低銀行的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn),通過強(qiáng)化股票期權(quán)激勵(lì)來加大其對(duì)銀行長(zhǎng)期利益的重視。針對(duì)目前我國(guó)的法律政策下股票期權(quán)在銀行高管中的推行存在有一定難度,茍開紅(2004)曾建議首先實(shí)施“虛擬增值權(quán)”計(jì)劃, 該計(jì)劃是公司給予計(jì)劃參與人的一種權(quán)利,持有人可以不實(shí)際買賣股票,僅通過模擬股票認(rèn)股權(quán)的方式獲得由公司支付的公司股票在規(guī)定時(shí)段內(nèi)的市價(jià)差額,然后在未來法律政策允許的的情況下,該計(jì)劃可以和標(biāo)準(zhǔn)的股票期權(quán)計(jì)劃實(shí)現(xiàn)完全對(duì)接。

對(duì)于國(guó)有控股商業(yè)銀行和其他股份制商業(yè)銀行,都需要建立科學(xué)完善的績(jī)效考核依據(jù)。在績(jī)效考核依據(jù)制定過程中,并不能單純關(guān)注經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī),而應(yīng)加進(jìn)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo),同時(shí),既要有定量的因素,也要有定性的因素,定性指標(biāo)要全面,細(xì)化,充分反映人的主觀因素,同時(shí)具有可操作性和靈活性,而定量指標(biāo)要保證真實(shí)性,客觀性,杜絕人為的操控,在結(jié)合各個(gè)銀行的自身特點(diǎn)與市場(chǎng)環(huán)境的變化的基礎(chǔ)上,通過定量與定性相結(jié)合,主觀與客觀相結(jié)合,業(yè)績(jī)與風(fēng)險(xiǎn)相結(jié)合來完善考核績(jī)效考核依據(jù)。

參考文獻(xiàn):

[1]許國(guó)平,葛蓉蓉.國(guó)有控股商業(yè)銀行薪酬制度改革的現(xiàn)狀與問題[J].金融研究,2006,(12):73-81.

[2]賀建清.基于委托―視角的國(guó)有商業(yè)銀行激勵(lì)約束機(jī)制分析[J].河南金融管理干部學(xué)院學(xué)報(bào),2009(1):62-66.

[3]周建松,郭福春.中國(guó)其他股份制商業(yè)銀行激勵(lì)約束機(jī)制研究[J].廣東金融學(xué)院學(xué)報(bào),2006,21(1): 61-65.

[4]喬海曙,王軍華.我國(guó)其他股份制商業(yè)銀行薪酬激勵(lì)有效性研究[J].金融論壇,2006,(5): 38-44.

[5].我國(guó)商業(yè)銀行薪酬激勵(lì)機(jī)制研究[D].青島 :中國(guó)海洋大學(xué),2006.1-49.

第12篇

[論文摘 要]在經(jīng)濟(jì)全球化的背景下，銀行業(yè)跨國(guó)經(jīng)營(yíng)現(xiàn)象越來越普遍，銀行跨國(guó)經(jīng)營(yíng)主要是通過新設(shè)投資和銀行跨國(guó)并購(gòu)兩種方式來完成的，銀行在國(guó)際化的進(jìn)程中采用何種方式，要受到多種因素的影響，本文在對(duì)兩種路徑進(jìn)行比較的基礎(chǔ)上，討論了我國(guó)銀行國(guó)際化路徑的選擇問題。 

 

 

一、銀行國(guó)際化兩種路徑的簡(jiǎn)單介紹 

（一）新建投資 

跨國(guó)銀行新建投資是指一國(guó)銀行根據(jù)具體情況在另一國(guó)設(shè)立形式各異、規(guī)模不一的海外分支機(jī)構(gòu)，如行、分行等機(jī)構(gòu)組織形式。在新銀行中，外國(guó)投資者可以以全部股權(quán)參與，即設(shè)立獨(dú)資銀行;也可以以部分股權(quán)參與，即設(shè)立合資銀行。 

（二）跨國(guó)并購(gòu) 

跨國(guó)并購(gòu)，是指在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)機(jī)制的作用下，一國(guó)銀行為獲取對(duì)另一國(guó)某銀行的經(jīng)營(yíng)控制權(quán)，有償?shù)厥召?gòu)該銀行的部分或全部產(chǎn)權(quán)，以實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)一體化的市場(chǎng)行為。包括跨國(guó)兼并和跨國(guó)收購(gòu)。跨國(guó)并購(gòu)的渠道包括發(fā)起收購(gòu)的銀行直接向國(guó)外目標(biāo)銀行投資，也包括通過在外國(guó)的子公司、分行進(jìn)行并購(gòu)活動(dòng)。 

 

二、兩種路徑各自的優(yōu)勢(shì)分析 

（一）新建投資的優(yōu)勢(shì) 

1．新建投資使銀行擁有較大的靈活性和主動(dòng)權(quán)。新建投資在投資規(guī)模、投資地點(diǎn)的選擇上受外界的干擾較少， 擁有較大的主動(dòng)權(quán)和靈活性，能使跨國(guó)銀行在較大的程度上把握投資的風(fēng)險(xiǎn)。而跨國(guó)并購(gòu)則不同，要受被并購(gòu)銀行自身?xiàng)l件的限制。 

2．新建投資的成功率要高。經(jīng)驗(yàn)數(shù)據(jù)表明，通過新建投資的方式創(chuàng)建子公司的成功率要大大高于通過并購(gòu)方式而設(shè)立子公司的成功率，銀行也同樣。因?yàn)橥顿Y新建的銀行是母行的附屬機(jī)構(gòu)，比較容易控制，所以成功率相對(duì)較高。而在跨國(guó)并購(gòu)的過程中，國(guó)際化銀行與目標(biāo)銀行處于信息不對(duì)稱地位，國(guó)際化銀行很難對(duì)目標(biāo)銀行的資產(chǎn)價(jià)值和盈利能力做出非常準(zhǔn)確的判斷，從而使其難以找到合適的價(jià)位；而且被并購(gòu)銀行原有的管理制度可能不適合收購(gòu)方，收購(gòu)方在對(duì)此加以改造時(shí)，可能遭到習(xí)慣于原有管理體制的管理人員和員工的抵制。一次并購(gòu)活動(dòng)大致由三個(gè)階段組成：準(zhǔn)備與設(shè)計(jì)、談判與實(shí)施、整合，任一階段沒處理好都可能導(dǎo)致并購(gòu)失敗。 

（二）跨國(guó)并購(gòu)的優(yōu)勢(shì) 

1．跨國(guó)并購(gòu)可以使銀行迅速進(jìn)入并占領(lǐng)東道國(guó)市場(chǎng)，實(shí)現(xiàn)快速擴(kuò)張。通過并購(gòu)，銀行可以充分利用被并購(gòu)銀行的原有客戶和市場(chǎng)基礎(chǔ)，快速適應(yīng)東道國(guó)市場(chǎng)，以較低成本實(shí)現(xiàn)快速的外部擴(kuò)張。而新建投資只能依靠自己開辟市場(chǎng)，而且對(duì)東道國(guó)銀行監(jiān)管法制及政策的把握能力也有限，所以不利于迅速進(jìn)入東道國(guó)市場(chǎng)。 

2．跨國(guó)并購(gòu)可以突破機(jī)構(gòu)設(shè)立和業(yè)務(wù)范圍的限制。 

現(xiàn)在許多國(guó)家、地區(qū)對(duì)外國(guó)銀行進(jìn)入本國(guó)市場(chǎng)都采取嚴(yán)格的審查和限制措施，對(duì)新開設(shè)的外資銀行分行的業(yè)務(wù)范圍也有很多限制。通過并購(gòu)，可以規(guī)避政策障礙，繞開這些金融服務(wù)貿(mào)易壁壘，快速進(jìn)入東道國(guó)市場(chǎng)。 

另一方面，一些地區(qū)尤其是某些國(guó)際金融中心如香港、倫敦的金融機(jī)構(gòu)已經(jīng)趨于飽和，外國(guó)銀行開設(shè)分支機(jī)構(gòu)的數(shù)量受到限制，在這種情況下跨國(guó)并購(gòu)是最好的選擇。 

3．跨國(guó)并購(gòu)可以實(shí)現(xiàn)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的轉(zhuǎn)移。當(dāng)銀行試圖獲得另一家金融機(jī)構(gòu)在某一方面的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)時(shí)，單純的學(xué)習(xí)與模仿常常是徒勞的，因?yàn)檫@種優(yōu)勢(shì)往往產(chǎn)生于這家機(jī)構(gòu)幾十年乃至上百年經(jīng)營(yíng)積累的組織資本與組織經(jīng)驗(yàn)，外部競(jìng)爭(zhēng)者難以復(fù)制。這時(shí)，通過并購(gòu)與目標(biāo)機(jī)構(gòu)融合，可以實(shí)現(xiàn)轉(zhuǎn)移競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的目的。而且這種轉(zhuǎn)移可能是雙向的，會(huì)創(chuàng)造出新的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。當(dāng)銀行面對(duì)的是一個(gè)陌生的市場(chǎng)時(shí)，這種競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)就顯得更為重要。 

 

三、我國(guó)商業(yè)銀行國(guó)際化路徑的選擇 

（一）根據(jù)我國(guó)銀行的實(shí)際情況選擇進(jìn)入方式 

跨國(guó)銀行如果具有較強(qiáng)的組織管理優(yōu)勢(shì)和國(guó)際經(jīng)驗(yàn)可以優(yōu)先考慮以并購(gòu)的方式進(jìn)入東道國(guó)市場(chǎng)。中國(guó)銀行是最早走向國(guó)際市場(chǎng)的國(guó)內(nèi)銀行， 目前在亞、歐、澳、非、南美、北美六大洲均設(shè)有分支機(jī)構(gòu)， 建立起了全球布局的金融服務(wù)網(wǎng)絡(luò)，具有較強(qiáng)的組織管理優(yōu)勢(shì)和國(guó)際經(jīng)驗(yàn)的大銀行，可以優(yōu)先考慮以跨國(guó)并購(gòu)的方式向海外擴(kuò)張。工行、建行、農(nóng)行和交通銀行在國(guó)內(nèi)具有較強(qiáng)的規(guī)模優(yōu)勢(shì)和組織管理優(yōu)勢(shì)但缺乏國(guó)際經(jīng)驗(yàn)， 通過跨國(guó)并購(gòu)的方式向海外擴(kuò)張并不具備優(yōu)勢(shì)， 要根據(jù)東道國(guó)情況靈活采用兩種方式。 

而對(duì)于招商銀行、光大銀行等股份制銀行，可以采用并購(gòu)的方式。通過并購(gòu)設(shè)立子銀行是弱勢(shì)銀行進(jìn)入和拓展發(fā)達(dá)國(guó)家市場(chǎng)的有效途徑。采用并購(gòu)方式可以節(jié)省新建投資的開辦費(fèi)用， 縮短從開辦到盈利的時(shí)間，而且可以直接利用目標(biāo)銀行的原有市場(chǎng)影響力、信譽(yù)、客戶基礎(chǔ)、營(yíng)銷網(wǎng)絡(luò)以及長(zhǎng)期以來構(gòu)建的完整的運(yùn)作制度和人才體系，迅速打開地區(qū)市場(chǎng)，拓展業(yè)務(wù)網(wǎng)絡(luò)， 減少新建投資可能帶來的經(jīng)營(yíng)失敗風(fēng)險(xiǎn)，克服弱勢(shì)銀行難以贏得市場(chǎng)信任和客戶資源的困難。 

（二）考慮東道國(guó)市場(chǎng)情況。 

1．考慮東道國(guó)政府對(duì)跨國(guó)銀行市場(chǎng)準(zhǔn)入的監(jiān)管以及監(jiān)管當(dāng)局對(duì)兩種方式進(jìn)入的不同政策。一般來說， 在東道國(guó)對(duì)外國(guó)銀行的市場(chǎng)準(zhǔn)入有嚴(yán)格限制的國(guó)家傾向于采用跨國(guó)并購(gòu)的方式進(jìn)入，以避開東道國(guó)對(duì)外資銀行市場(chǎng)準(zhǔn)入法律條例的限制， 迅速進(jìn)入東道國(guó)市場(chǎng)。從東道國(guó)監(jiān)管當(dāng)局對(duì)兩種進(jìn)入方式的不同政策看， 法國(guó)、德國(guó)、意大利、挪威等國(guó)鼓勵(lì)銀行并購(gòu)， 以加速銀行業(yè)集中， 促成經(jīng)濟(jì)規(guī)模化發(fā)展， 在這些國(guó)家， 最好選擇以并購(gòu)的方式進(jìn)入。 

2．考慮東道國(guó)市場(chǎng)與本國(guó)市場(chǎng)的文化差異。如果兩國(guó)市場(chǎng)存在很大的文化差異，則跨國(guó)并購(gòu)是最好的選擇。因?yàn)椋ㄟ^跨國(guó)并購(gòu)，銀行可以充分利用被并購(gòu)銀行的原有客戶和市場(chǎng)基礎(chǔ)，快速適應(yīng)東道國(guó)市場(chǎng)，以較低成本實(shí)現(xiàn)快速的外部擴(kuò)張。 

3．東道國(guó)銀行的市場(chǎng)集中程度。當(dāng)東道國(guó)銀行的市場(chǎng)集中度低時(shí)，競(jìng)爭(zhēng)壓力小，可以直接新設(shè)機(jī)構(gòu)，避免并購(gòu)帶來的組織學(xué)習(xí)成本，獲得更高的知識(shí)傳遞效率。相反，在一個(gè)集中度高的市場(chǎng)中， 一般傾向于采用并購(gòu)的方式進(jìn)入， 因?yàn)楫?dāng)有新銀行進(jìn)入時(shí)，原有的市場(chǎng)在位者往往會(huì)做出激烈反應(yīng)， 以維護(hù)他們的市場(chǎng)影響力，采取并購(gòu)方式可以避免這種摩擦。 

（三）除了考慮上述因素外，投資者在進(jìn)行投資方式選擇時(shí)，比較注重的一個(gè)因素是成本問題。可以用托賓的理論解釋：q=企業(yè)的市場(chǎng)價(jià)值/企業(yè)的重置成本當(dāng)q

 

參考文獻(xiàn) 

[1]慕劉偉，國(guó)際投融資理論與實(shí)務(wù)[m]成都：西南財(cái)經(jīng)大學(xué)出版社，2004 

[2](英)斯蒂芬，戴維斯，銀行并購(gòu)：經(jīng)驗(yàn)與教訓(xùn)[m]北京：中國(guó)金融出版社，2000 

[3]薛求知，楊飛，跨國(guó)銀行管理[m]上海：復(fù)旦大學(xué)出版社，2002 

[4]馬文科，林之診，我國(guó)銀行業(yè)并購(gòu)重組的理性選擇，金融時(shí)報(bào)2003，5(12) 

[5]陳衛(wèi)東，劉康，析國(guó)有商業(yè)銀行重組改革模式選擇，中國(guó)金融，2002，（12）