時(shí)間：2023-03-24 15:40:43
開篇：寫作不僅是一種記錄，更是一種創(chuàng)造，它讓我們能夠捕捉那些稍縱即逝的靈感，將它們永久地定格在紙上。下面是小編精心整理的12篇資產(chǎn)監(jiān)管論文，希望這些內(nèi)容能成為您創(chuàng)作過程中的良師益友，陪伴您不斷探索和進(jìn)步。
關(guān)鍵詞：權(quán)益性金融資產(chǎn)；歸類；影響；監(jiān)管
一、研究背景及其研究目的
財(cái)政部于2006年2月了新《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則》，標(biāo)志著我國(guó)會(huì)計(jì)發(fā)展史上的一次偉大變革。在這一變革中，公允價(jià)值計(jì)量屬性的運(yùn)用成為最大的亮點(diǎn)。作為公允價(jià)值計(jì)量屬性應(yīng)用的代表性領(lǐng)域，權(quán)益性金融資產(chǎn)的會(huì)計(jì)核算體現(xiàn)了新企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則理念的核心變化，并對(duì)上市公司業(yè)績(jī)的增減和股票市價(jià)的漲跌產(chǎn)生了較大的影響。另一方面，不同的權(quán)益性金融資產(chǎn)的會(huì)計(jì)核算方法不同，對(duì)上市公司會(huì)計(jì)信息的影響存在差異，但新準(zhǔn)則沒有明確界定交易性金融資產(chǎn)與可供出售金融資產(chǎn)的劃分標(biāo)準(zhǔn)。某項(xiàng)金融資產(chǎn)的具體分類，主要取決于企業(yè)管理層的風(fēng)險(xiǎn)管理、投資目的等因素，這為企業(yè)管理層對(duì)權(quán)益性金融資產(chǎn)的歸類留下了選擇空間。
二、權(quán)益性金融資產(chǎn)的范疇
（一）權(quán)益性金融資產(chǎn)的內(nèi)涵
金融資產(chǎn)是金融工具的資產(chǎn)化形式，是對(duì)負(fù)債性金融工具或權(quán)益性金融工具投資的結(jié)果。本文所稱的權(quán)益性金融資產(chǎn)，是指企業(yè)對(duì)股票及其他權(quán)益性金融工具投資而形成的金融資產(chǎn)，在資產(chǎn)負(fù)債表中歸在“交易性金融資產(chǎn)”和“可供出售金融資產(chǎn)”兩個(gè)項(xiàng)下。其中，歸屬于“交易性金融資產(chǎn)”項(xiàng)下的權(quán)益性金融資產(chǎn)，主要是指企業(yè)準(zhǔn)備在近期內(nèi)出售以賺取差價(jià)而從二級(jí)市場(chǎng)購(gòu)入的股票、基金等；歸屬于“可供出售金融資產(chǎn)”項(xiàng)下的權(quán)益性金融資產(chǎn)，主要是指企業(yè)沒有劃分為以公允價(jià)值計(jì)量且其變動(dòng)計(jì)入當(dāng)期損益的金融資產(chǎn)、持有至到期投資、貸款和應(yīng)收款項(xiàng)的金融資產(chǎn)。
（二）權(quán)益性金融資產(chǎn)與長(zhǎng)期股權(quán)投資的聯(lián)系與區(qū)別
權(quán)益性金融資產(chǎn)的“鏡像”是股票及其他權(quán)益性工具，與資產(chǎn)負(fù)債表上的“長(zhǎng)期股權(quán)投資”同屬于股權(quán)投資，且上市公司的部分權(quán)益性金融資產(chǎn)就源于股權(quán)分置改革后取得流通權(quán)的原非流通股。兩者的會(huì)計(jì)核算方法有本質(zhì)上的區(qū)別，最顯著的區(qū)別是：不管是交易性金融資產(chǎn)，還是可供出售金融資產(chǎn)，其期末的賬面價(jià)值都按公允價(jià)值進(jìn)行計(jì)量、報(bào)告，確認(rèn)資產(chǎn)的公允價(jià)值變動(dòng)；長(zhǎng)期股權(quán)投資在持有期間，根據(jù)表決權(quán)比例、對(duì)被投資單位的實(shí)質(zhì)性影響等標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行劃分，分別采用成本法和權(quán)益法進(jìn)行核算。
三、權(quán)益性金融資產(chǎn)的歸類影響分析
對(duì)某項(xiàng)資產(chǎn)的歸類偏好，很大程度上取決于該項(xiàng)資產(chǎn)的歸類對(duì)公司本身的影響。下面筆者通過比較分析交易性金融資產(chǎn)和可供出售金融資產(chǎn)的會(huì)計(jì)處理，以及會(huì)計(jì)處理差異對(duì)公司會(huì)計(jì)指標(biāo)、全面收益、所得稅、股票價(jià)格等方面的影響，以對(duì)管理層的歸類偏好做出判斷。
（一）會(huì)計(jì)處理比較
交易性金融資產(chǎn)和可供出售金融資產(chǎn)同屬于金融資產(chǎn)，都在活躍的市場(chǎng)上有報(bào)價(jià)，公允價(jià)值能可靠計(jì)量，它們的會(huì)計(jì)核算方法適用于獨(dú)立的具體準(zhǔn)則——《金融工具的確認(rèn)與計(jì)量》，兩者的會(huì)計(jì)核算有以下異同：
一是初始計(jì)量時(shí)，交易性金融資產(chǎn)將交易費(fèi)用計(jì)入當(dāng)期損益；可供出售金融資產(chǎn)將交易費(fèi)用作為初始成本入賬。二是期末，兩者都按期末公允價(jià)值調(diào)整賬面價(jià)值，但交易性金融資產(chǎn)將公允價(jià)值變動(dòng)計(jì)入當(dāng)期損益（公允價(jià)值變動(dòng)損益），可供出售金融資產(chǎn)將公允價(jià)值的正常變動(dòng)計(jì)入資本公積－其他資本公積。交易性金融資產(chǎn)不計(jì)提減值準(zhǔn)備，可供出售金融資產(chǎn)的公允價(jià)值下跌重大或?qū)俜菚簳r(shí)性時(shí)，需計(jì)提減值損失，減少賬面價(jià)值；在計(jì)提減值后的可供出售金融資產(chǎn)的公允價(jià)值又上升時(shí)，如果該可供出售金融資產(chǎn)屬于對(duì)負(fù)債性金融工具投資，則沖減原計(jì)提的減值損失（不在分析范圍），如果屬于對(duì)權(quán)益性金融工具投資，增加資本公積。三是處置時(shí)，兩者都須將累計(jì)公允價(jià)值變動(dòng)轉(zhuǎn)出，但交易性金融資產(chǎn)從“公允價(jià)值變動(dòng)損益”科目轉(zhuǎn)出；可供出售金融資產(chǎn)從“資本公積——其他資本公積”科目轉(zhuǎn)出。
（二）會(huì)計(jì)處理差異的影響分析
1.對(duì)會(huì)計(jì)指標(biāo)的影響
如果不考慮取得時(shí)所發(fā)生的交易費(fèi)用，一項(xiàng)權(quán)益性金融資產(chǎn)被歸類為交易性金融資產(chǎn)與被歸類為可供出售金融資產(chǎn)，公允價(jià)值的變動(dòng)對(duì)不發(fā)生減值的持有期間的利潤(rùn)有差異，對(duì)減值期間及處置時(shí)的利潤(rùn)沒有影響。當(dāng)所持有的權(quán)益性金融資產(chǎn)的公允價(jià)值上升時(shí)，金融資產(chǎn)不存在減值，如果作為交易性金融資產(chǎn)，導(dǎo)致當(dāng)期利潤(rùn)、每股收益、每股凈資產(chǎn)上升；如果作為可供出售金融資產(chǎn)，只會(huì)導(dǎo)致投資企業(yè)的凈資產(chǎn)、每股凈資產(chǎn)的增加，不影響利潤(rùn)指標(biāo)。處置時(shí)，兩種歸類方法確認(rèn)的投資收益總額都等于出售價(jià)格與初始投資成本的差額，且投資收益的大小都受金融資產(chǎn)的市場(chǎng)價(jià)格變動(dòng)趨勢(shì)的影響。在金融資產(chǎn)的市場(chǎng)價(jià)格持續(xù)上漲的情況下，會(huì)使出售當(dāng)期的投資收益大幅增加，每股收益大幅上漲；反之，在金融資產(chǎn)的市場(chǎng)價(jià)格持續(xù)下跌的情況下，會(huì)使出售當(dāng)期的投資收益大幅減少，每股收益大幅下跌。處置時(shí)兩種歸類方法所確認(rèn)的投資收益的唯一差異來源于取得金融資產(chǎn)時(shí)對(duì)交易費(fèi)用的處理差異。由于取得投資時(shí)的交易費(fèi)用是一次性的支出，且金額一般不大，在本文的分析中忽略不計(jì)。
2.對(duì)全面收益的影響
（1）全面收益的含義：
企業(yè)的全面收益是指“在報(bào)告期內(nèi)，除與所有者之間的交易以外，由于其他一切原因所導(dǎo)致的凈資產(chǎn)的變動(dòng)”，包括公司的經(jīng)營(yíng)損益、持有資產(chǎn)的未實(shí)現(xiàn)和已實(shí)現(xiàn)的利得和損失。其中，公司的經(jīng)營(yíng)損益是指?jìng)鹘y(tǒng)的會(huì)計(jì)利潤(rùn)；持有金融資產(chǎn)的未實(shí)現(xiàn)利得和損失是指在持有期間金融資產(chǎn)公允價(jià)值的上升和下降，也包括對(duì)可供出售金融資產(chǎn)計(jì)提的減值損失；持有金融資產(chǎn)的已實(shí)現(xiàn)利得和損失是指從取得至出售金融資產(chǎn)所確認(rèn)的投資收益，包括取得交易性金融資產(chǎn)發(fā)生的交易費(fèi)用、持有金融資產(chǎn)取得的應(yīng)收股利、出售金融資產(chǎn)時(shí)收入超過賬面價(jià)值的差額及轉(zhuǎn)出的累計(jì)公允價(jià)值變動(dòng)。
（2）全面收益的計(jì)算
全面收益＝期末凈資產(chǎn)－期初凈資產(chǎn)－投資者投入＋向投資者的分配＝（期末的資產(chǎn)－期末的負(fù)債）－（期初的資產(chǎn)
－期初的負(fù)債）－投資者投入＋向投資者的分配
全面收益的計(jì)算基于企業(yè)的資產(chǎn)、負(fù)債的變動(dòng)，體現(xiàn)了新準(zhǔn)則的資產(chǎn)負(fù)債表觀，有別于傳統(tǒng)的收入、費(fèi)用觀的會(huì)計(jì)理念。交易性金融資產(chǎn)對(duì)取得投資時(shí)的交易費(fèi)用作費(fèi)用化的處理方法與可供出售金融資產(chǎn)對(duì)交易費(fèi)用作資本化的處理方法，只影響取得金融資產(chǎn)當(dāng)期的全面收益，不影響以后各期的全面收益的大小。另外，利潤(rùn)表的損益最終會(huì)結(jié)轉(zhuǎn)到資產(chǎn)負(fù)債表的所有者權(quán)益項(xiàng)下，如果不計(jì)所得稅，則交易性金融資產(chǎn)將公允價(jià)值變動(dòng)計(jì)入當(dāng)期損益與可供出售金融資產(chǎn)，將公允價(jià)值變動(dòng)計(jì)入資本公積的處理方法也不影響全面收益。因此，采用全面收益評(píng)價(jià)公司的績(jī)效，可減少公司會(huì)計(jì)政策選擇的影響，應(yīng)以全面收益作為會(huì)計(jì)監(jiān)管和市場(chǎng)監(jiān)管的一個(gè)基礎(chǔ)性指標(biāo)。
3.對(duì)所得稅的影響
（1）公允價(jià)值變動(dòng)對(duì)當(dāng)期和未來期間應(yīng)交所得稅的影響分析。稅法規(guī)定：資產(chǎn)在持有期間公允價(jià)值變動(dòng)不計(jì)入應(yīng)納稅所得額，待處置時(shí)一并計(jì)算計(jì)入應(yīng)納稅所得額。因此,某項(xiàng)金融資產(chǎn)歸類為交易性金融資產(chǎn)，還是歸類為可供出售金融資產(chǎn)，公允價(jià)值的變動(dòng)不僅不影響當(dāng)期應(yīng)交所得稅的大小，也不影響未來期間的應(yīng)交所得稅。因?yàn)椴还苁墙灰仔越鹑谫Y產(chǎn)還是可供出售金融資產(chǎn)，處置時(shí)確認(rèn)的損益都等于處置收入扣除賬面價(jià)值后的差額加上原計(jì)入損益或資本公積的累計(jì)公允價(jià)值變動(dòng)，實(shí)際上等于處置收入扣除初始入賬成本的差額，因此，不管歸類為何種權(quán)益性金融資產(chǎn)，公允價(jià)值的變動(dòng)對(duì)未來期間的所得稅沒有影響，即兩種處理方法的遞延所得稅相同。（2）資產(chǎn)減值對(duì)當(dāng)期和未來期間應(yīng)交所得稅的影響分析。交易性金融資產(chǎn)不需計(jì)提減值，可供出售金融資產(chǎn)的公允價(jià)值下跌嚴(yán)重或?qū)俜菚簳r(shí)性時(shí)，需將公允價(jià)值的下跌作為減值損失，計(jì)入損益表。稅法規(guī)定：除應(yīng)收賬款按期末余額5%。計(jì)提的壞賬準(zhǔn)備允許稅前扣除外，公司計(jì)提的資產(chǎn)減值準(zhǔn)備在發(fā)生實(shí)質(zhì)性損失前不允許稅前扣除。稅法對(duì)資產(chǎn)減值的處理與對(duì)交易性金融資產(chǎn)公允價(jià)值變動(dòng)的處理相一致。因此，雖然新準(zhǔn)則對(duì)這兩種權(quán)益性金融資產(chǎn)是否計(jì)提減值的規(guī)定不同，但不同的歸類不會(huì)帶來所得稅的差異。
（3）對(duì)所得稅費(fèi)用的影響分析。新準(zhǔn)則規(guī)定，所得稅會(huì)計(jì)采用“資產(chǎn)負(fù)債表債務(wù)法”，根據(jù)會(huì)計(jì)的賬面價(jià)值與計(jì)稅基礎(chǔ)的差異計(jì)算“暫時(shí)性差異”，確定遞延所得稅資產(chǎn)和遞延所得稅負(fù)債。利潤(rùn)表中的所得稅費(fèi)用包含當(dāng)期應(yīng)交所得稅和遞延所得稅兩部分，由于不同歸類不影響當(dāng)期應(yīng)交所得稅和遞延所得稅，因而也不影響所得稅費(fèi)用。
可見，雖然人為因素可以操縱計(jì)入損益表的“公允價(jià)值變動(dòng)收益”和“資產(chǎn)減值損失”的大小，但不能因此調(diào)節(jié)所得稅。所得稅是公司的一項(xiàng)重要費(fèi)用支出，由于權(quán)益性金融資產(chǎn)的歸類不影響公司所得稅，由此可排除公司借助改變權(quán)益性金融資產(chǎn)歸類進(jìn)行稅收籌劃的動(dòng)機(jī)。
4.對(duì)股票價(jià)格的影響
新準(zhǔn)則下，權(quán)益性金融資產(chǎn)的不同歸類對(duì)公司會(huì)計(jì)指標(biāo)的影響有差異，但這種會(huì)計(jì)信息的差異只是會(huì)計(jì)政策選擇的結(jié)果，并未實(shí)質(zhì)上改變公司的內(nèi)在價(jià)值。如果資本市場(chǎng)是強(qiáng)有效的，權(quán)益性金融資產(chǎn)的不同歸類不影響公司的股票價(jià)格，但在資本市場(chǎng)有效性不強(qiáng)，人們識(shí)別、利用會(huì)計(jì)信息的能力不高，只能簡(jiǎn)單使用少數(shù)幾個(gè)財(cái)務(wù)指標(biāo)進(jìn)行決策的情況下，這種由會(huì)計(jì)政策選擇引起的會(huì)計(jì)指標(biāo)的差異傳導(dǎo)到資本市場(chǎng)，對(duì)公司的股票價(jià)格、關(guān)聯(lián)公司的股票價(jià)格乃至整個(gè)股票市場(chǎng)可能產(chǎn)生深刻的影響。
有眾多中外學(xué)者關(guān)于會(huì)計(jì)信息有用性的研究表明：會(huì)計(jì)信息有助于投資者預(yù)測(cè)公司收益、評(píng)估股票價(jià)值并做出買賣決策。有不少學(xué)者通過數(shù)據(jù)檢驗(yàn)證明：每股凈資產(chǎn)或每股收益的變化，對(duì)上市公司的股票價(jià)格產(chǎn)生影響。還有價(jià)值相關(guān)性的實(shí)證檢驗(yàn)結(jié)果進(jìn)一步表明：每股收益對(duì)公司股票價(jià)格的解釋能力大于每股凈資產(chǎn)及其它財(cái)務(wù)指標(biāo)的解釋能力。如曹國(guó)華、賴蘋2006年的研究《凈資產(chǎn)、剩余收益與股票定價(jià)：會(huì)計(jì)信息的有用性研究》中得出的結(jié)論：當(dāng)期的每股凈資產(chǎn)對(duì)股票價(jià)格的解釋能力較弱，當(dāng)期的每股收益對(duì)股票價(jià)格很有解釋能力，未來的每股收益對(duì)預(yù)測(cè)股票價(jià)格沒有太多幫助。
據(jù)此推測(cè)，在一定條件下，當(dāng)股票的二級(jí)市場(chǎng)價(jià)格上升時(shí)，為了提高公司的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)、每股收益、每股凈資產(chǎn)以至公司股票的市場(chǎng)價(jià)格，持股公司更傾向于將長(zhǎng)期股權(quán)投資歸類為權(quán)益性金融資產(chǎn)，或?qū)?quán)益性金融資產(chǎn)歸類為交易性金融資產(chǎn)；而當(dāng)股票的二級(jí)市場(chǎng)價(jià)格下降時(shí)，持股公司更傾向于將權(quán)益性投資歸類為長(zhǎng)期股權(quán)投資，或?qū)?quán)益性金融資產(chǎn)歸類為可供出售金融資產(chǎn)。但前提條件一是持股公司認(rèn)同有關(guān)資本市場(chǎng)的會(huì)計(jì)信息有用性、價(jià)值相關(guān)性的實(shí)證研究結(jié)論；二是會(huì)計(jì)利潤(rùn)指標(biāo)、市場(chǎng)價(jià)值指標(biāo)在評(píng)價(jià)經(jīng)營(yíng)者業(yè)績(jī)時(shí)權(quán)重適當(dāng)；三是持股公司對(duì)股票市場(chǎng)有合理的預(yù)期。顯然，股票市場(chǎng)價(jià)格是多種因素的綜合結(jié)果，受宏觀政策、資金的充裕程度、投資者的心理預(yù)期等多種因素的影響，持股公司難以預(yù)測(cè)所持有的股票的價(jià)格走勢(shì)，而其他的兩個(gè)前提條件是否能滿足還有待驗(yàn)證。由此推斷，管理層不存在明顯的借助權(quán)益性金融資產(chǎn)的不同歸類影響公司股票價(jià)格的動(dòng)機(jī)。
四、結(jié)論
綜上所述，一項(xiàng)權(quán)益性金融資產(chǎn)被歸類為交易性金融資產(chǎn)或被歸類為可供出售金融資產(chǎn)，影響公司的會(huì)計(jì)指標(biāo)，進(jìn)而影響公司的股票價(jià)格，但不影響公司的全面收益、所得稅。由于股市的不確定性，企業(yè)管理層在投資權(quán)益性金融資產(chǎn)時(shí)，不應(yīng)存在明顯的通過改變權(quán)益性金融資產(chǎn)的具體歸類影響股票價(jià)格的傾向。如果在監(jiān)管中更強(qiáng)調(diào)全面收益指標(biāo)的作用，可消除企業(yè)管理層通過改變對(duì)權(quán)益性金融資產(chǎn)的歸類而影響會(huì)計(jì)指標(biāo)的動(dòng)機(jī)。但權(quán)益性金融資產(chǎn)與長(zhǎng)期股權(quán)投資相比，兩者的會(huì)計(jì)核算方法有本質(zhì)上的不同。一項(xiàng)股權(quán)投資被歸類為金融資產(chǎn)與被歸類為長(zhǎng)期股權(quán)投資，對(duì)公司的業(yè)績(jī)及會(huì)計(jì)信息質(zhì)量的影響差異懸殊。因此，為保證會(huì)計(jì)信息質(zhì)量，應(yīng)對(duì)企業(yè)的股權(quán)投資歸類的正確性進(jìn)行監(jiān)管。在監(jiān)管時(shí)，應(yīng)重點(diǎn)關(guān)注權(quán)益性金融資產(chǎn)與長(zhǎng)期股權(quán)投資劃分的正確性、合理性。
【參考文獻(xiàn)】
[1]汝瑩，符蓉.經(jīng)濟(jì)收益、會(huì)計(jì)收益與全面收益的比較分析.四川會(huì)計(jì)，2003年第5期.
企業(yè)并購(gòu)是企業(yè)兼并和收購(gòu)的簡(jiǎn)稱。是企業(yè)外部擴(kuò)張的一種重要方式，在西方發(fā)達(dá)國(guó)家的經(jīng)濟(jì)發(fā)展過程中發(fā)揮著極其重要的作用，一些世界性的大企業(yè)都借助過企業(yè)并購(gòu)來完成它們迅速擴(kuò)張的目標(biāo)。企業(yè)并購(gòu)活動(dòng)在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中發(fā)揮著重要的作用。首先，企業(yè)并購(gòu)能夠促進(jìn)資本集中，使企業(yè)獲得規(guī)模經(jīng)濟(jì)效用，從而有助于企業(yè)降低單位產(chǎn)品成本，提高市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)能力；其次，企業(yè)并購(gòu)是一種市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下的優(yōu)勝劣汰機(jī)制，企業(yè)并購(gòu)使生產(chǎn)要素向優(yōu)勢(shì)企業(yè)整體流動(dòng)，推動(dòng)資產(chǎn)存量的調(diào)整和結(jié)構(gòu)的優(yōu)化，從而提高整個(gè)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的效率。
一、產(chǎn)權(quán)交易與企業(yè)并購(gòu)
從產(chǎn)權(quán)經(jīng)濟(jì)學(xué)的角度來看，企業(yè)并購(gòu)本質(zhì)上是產(chǎn)權(quán)交易和產(chǎn)權(quán)流動(dòng)的重要實(shí)現(xiàn)形式，是在保障財(cái)產(chǎn)權(quán)利的基礎(chǔ)上兩個(gè)或兩個(gè)以上的產(chǎn)權(quán)主體進(jìn)行的自愿有償?shù)漠a(chǎn)權(quán)交易。在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下產(chǎn)權(quán)交易是經(jīng)濟(jì)主體對(duì)附著在生產(chǎn)要素上的權(quán)力束的有償轉(zhuǎn)讓，是財(cái)產(chǎn)所有者即產(chǎn)權(quán)主體以產(chǎn)權(quán)為標(biāo)的商品進(jìn)行的一種市場(chǎng)交易活動(dòng)。產(chǎn)權(quán)的可交易性是產(chǎn)權(quán)的重要內(nèi)在屬性之一，也是產(chǎn)權(quán)實(shí)現(xiàn)其作用和功能的內(nèi)在條件之一。市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)本質(zhì)上是產(chǎn)權(quán)交易的經(jīng)濟(jì)體制，市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)交易的載體就是財(cái)產(chǎn)權(quán)利。產(chǎn)權(quán)交易是社會(huì)生產(chǎn)力發(fā)展的必然要求，是社會(huì)化大生產(chǎn)的必要條件。從社會(huì)資源配置的角度來看，這種自愿有償?shù)慕灰仔袨榇龠M(jìn)了資源的合理配置和經(jīng)濟(jì)績(jī)效的提高。在微觀層面上，企業(yè)產(chǎn)權(quán)的讓渡、轉(zhuǎn)移、合并等這些產(chǎn)權(quán)交易行為，與企業(yè)的生存、發(fā)展或變更、消亡緊密聯(lián)系，對(duì)于企業(yè)及企業(yè)經(jīng)營(yíng)者來說這是一個(gè)潛在的外在壓力。企業(yè)經(jīng)營(yíng)者在這種潛在的壓力之下必然積極改善企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理水平，不斷優(yōu)化產(chǎn)品的結(jié)構(gòu)，不斷地通過技術(shù)創(chuàng)新提高產(chǎn)品的品質(zhì)，以實(shí)現(xiàn)企業(yè)效益的最優(yōu)和企業(yè)核心競(jìng)爭(zhēng)力的提升。這種良性的競(jìng)爭(zhēng)機(jī)制反映在宏觀經(jīng)濟(jì)層面上，就是促進(jìn)整個(gè)社會(huì)經(jīng)濟(jì)效率的提高，從某種程度上來說，產(chǎn)權(quán)交易也便成了市場(chǎng)機(jī)制的基礎(chǔ)和核心。
市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下，產(chǎn)權(quán)交易要順利進(jìn)行，產(chǎn)權(quán)要發(fā)揮上述的功能必須具備一個(gè)必要的前提條件，那就是：產(chǎn)權(quán)清晰。根據(jù)科斯定理，在交易費(fèi)用大于零時(shí)，只有產(chǎn)權(quán)界定清晰，市場(chǎng)機(jī)制才能使社會(huì)資源配置達(dá)到最優(yōu)。因此，產(chǎn)權(quán)交易主體的明確界定必須先于產(chǎn)權(quán)交易，只有真正的產(chǎn)權(quán)所有者才是參與產(chǎn)權(quán)交易的主體，這也是市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的法則之一。另外，根據(jù)談判科學(xué)的理論，如果談判者的權(quán)利明確，他們合作的可能就大，而談判者的權(quán)利模糊，其合作的可能就小。從這個(gè)角度來看，企業(yè)并購(gòu)作為產(chǎn)權(quán)交易的一種重要方式，也必然要求參與并購(gòu)活動(dòng)的雙方或多方是市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下明晰的產(chǎn)權(quán)主體。產(chǎn)權(quán)清晰成為企業(yè)并購(gòu)活動(dòng)的先決條件和基本要求，也是企業(yè)并購(gòu)發(fā)揮正向作用的必然要求。
二、企業(yè)制度與企業(yè)并購(gòu)
企業(yè)組織制度和管理制度對(duì)企業(yè)并購(gòu)活動(dòng)的發(fā)生和順利開展具有重要影響。本文把企業(yè)組織制度和管理制度總稱為企業(yè)制度。隨著生產(chǎn)社會(huì)化的發(fā)展，企業(yè)的組織形式從傳統(tǒng)的業(yè)主制發(fā)展到現(xiàn)代公司制，企業(yè)制度的不同安排表現(xiàn)為產(chǎn)權(quán)的分散程度、產(chǎn)權(quán)的流動(dòng)程度及債務(wù)債權(quán)責(zé)任制度的不同，并最終影響到企業(yè)并購(gòu)動(dòng)機(jī)的強(qiáng)弱、并購(gòu)能力及并購(gòu)方式和成本。
從企業(yè)的發(fā)展史來看，傳統(tǒng)形式企業(yè)主要是指合伙制企業(yè)和業(yè)主制企業(yè)，這些企業(yè)盡管對(duì)企業(yè)利潤(rùn)有著強(qiáng)烈的追求，在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的壓力下，有通過并購(gòu)實(shí)現(xiàn)企業(yè)外部擴(kuò)張的動(dòng)機(jī)。但由于其產(chǎn)權(quán)的內(nèi)化，使并購(gòu)活動(dòng)受到經(jīng)營(yíng)者個(gè)人能力和企業(yè)自身資金等的制約。上述的諸多因素制約的結(jié)果就是在傳統(tǒng)企業(yè)制度下，企業(yè)并購(gòu)總體上是少數(shù)零星的、小規(guī)模的。只有在現(xiàn)代企業(yè)制度建立后，這才帶來了五次全球范圍的大規(guī)模的企業(yè)并購(gòu)浪潮。我們以現(xiàn)代企業(yè)制度中的股份有限責(zé)任公司為考察對(duì)象來進(jìn)一步說明企業(yè)制度對(duì)企業(yè)并購(gòu)活動(dòng)的影響。第一，有限責(zé)任制度和相應(yīng)的產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)分散、外化，克服了自然人產(chǎn)權(quán)制度的封閉性，使得企業(yè)并購(gòu)活動(dòng)普遍化。在有限責(zé)任制度下，出資人僅以其認(rèn)購(gòu)的股份額為限對(duì)公司承擔(dān)債務(wù)，降低了出資者的投資風(fēng)險(xiǎn)，從而使社會(huì)化大規(guī)?；I資成為可能。公司通過發(fā)行股票和債券，使企業(yè)具有很強(qiáng)的吸附社會(huì)游資變?yōu)橘Y本的能力，為企業(yè)并購(gòu)創(chuàng)造了資金基礎(chǔ)。第二，現(xiàn)代企業(yè)制度下，企業(yè)的原始產(chǎn)權(quán)和法人產(chǎn)權(quán)發(fā)生了實(shí)質(zhì)性的分離，使企業(yè)的組織制度上形成了一套相應(yīng)權(quán)、責(zé)、利關(guān)系和公司治理結(jié)構(gòu)。公司治理的本質(zhì)是一種圍繞企業(yè)財(cái)產(chǎn)而發(fā)生的相關(guān)主體間的權(quán)、責(zé)、利的關(guān)系。在現(xiàn)實(shí)中，就是規(guī)范經(jīng)理、董事會(huì)和股東之間的權(quán)利和責(zé)任，并以公司章程和相關(guān)法律的形式加以確立。這樣的制度安排下，并購(gòu)機(jī)制的發(fā)揮是依靠股東的監(jiān)督權(quán)利和退出威脅來實(shí)施的。當(dāng)證券市場(chǎng)的股票價(jià)格較為真實(shí)地反映企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況的條件下，股東的退出是對(duì)經(jīng)營(yíng)者績(jī)效的否定，潛在的并購(gòu)者就有可乘之機(jī)。另外，公司的管理層級(jí)制度，極大地提高了企業(yè)的經(jīng)營(yíng)效率和相應(yīng)的并購(gòu)能力。與傳統(tǒng)企業(yè)的所有者直接經(jīng)營(yíng)相比，職業(yè)經(jīng)理人的素質(zhì)和經(jīng)營(yíng)運(yùn)作資產(chǎn)的能力可以極大的促進(jìn)企業(yè)并購(gòu)活動(dòng)的發(fā)生。總之，現(xiàn)代企業(yè)制度的確立和有效運(yùn)行是保障企業(yè)并購(gòu)活動(dòng)順利開展并最終發(fā)揮作用的重要條件。
三、國(guó)企產(chǎn)權(quán)界定不清晰及現(xiàn)代企業(yè)制度缺失制約企業(yè)并購(gòu)
世界銀行報(bào)告中指出：“中國(guó)國(guó)有產(chǎn)權(quán)的界定越來越模糊。在計(jì)劃經(jīng)濟(jì)時(shí)期，國(guó)營(yíng)經(jīng)濟(jì)的全部工業(yè)資產(chǎn)被清楚的控制著，且被各級(jí)政府有效的擁有，這些政府既行使最終管理權(quán)，又對(duì)剩余的收入擁有最終索取權(quán)。而今天，經(jīng)營(yíng)權(quán)和收入索取權(quán)在政府和企業(yè)自身之間分離了，這種所有制上的不確定性愈益成為經(jīng)濟(jì)良性運(yùn)行的嚴(yán)重障礙?！本褪钦f，中國(guó)國(guó)有企業(yè)的產(chǎn)權(quán)在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)下出現(xiàn)了產(chǎn)權(quán)界定不清晰的情況，理應(yīng)按照市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的規(guī)則明晰產(chǎn)權(quán)。
產(chǎn)權(quán)清晰有兩個(gè)層面上的要求：第一是法律上的清晰；第二是經(jīng)濟(jì)上的清晰。產(chǎn)權(quán)只有同時(shí)滿足上述的兩項(xiàng)要求才能叫產(chǎn)權(quán)清晰。法律上的清晰是指產(chǎn)權(quán)有完整的法律地位，產(chǎn)權(quán)得到了真正的法律保護(hù)；產(chǎn)權(quán)在經(jīng)濟(jì)上的清晰，指產(chǎn)權(quán)在經(jīng)濟(jì)運(yùn)行過程中是清晰的。企業(yè)產(chǎn)權(quán)要實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)上的清晰，就必須首先要求產(chǎn)權(quán)的最終所有者對(duì)產(chǎn)權(quán)具有極強(qiáng)的約束力，其次企業(yè)在經(jīng)營(yíng)過程中實(shí)現(xiàn)責(zé)、權(quán)、利的內(nèi)在統(tǒng)一。對(duì)于國(guó)有企業(yè)而言，在法律上國(guó)有企業(yè)產(chǎn)權(quán)是清晰的，中國(guó)國(guó)有企業(yè)產(chǎn)權(quán)歸全國(guó)人民所有，并受法律的保護(hù)，這是毫無(wú)疑義的。國(guó)有企業(yè)的產(chǎn)權(quán)界定不清晰主要表現(xiàn)在經(jīng)濟(jì)上的不清晰，筆者認(rèn)為主要表現(xiàn)在以下兩個(gè)方面：國(guó)有產(chǎn)權(quán)的最終所有者對(duì)產(chǎn)權(quán)的約束力不夠，經(jīng)營(yíng)者對(duì)產(chǎn)權(quán)所有者權(quán)益的大量侵蝕。經(jīng)營(yíng)者對(duì)出資者權(quán)益的侵蝕主要表現(xiàn)為“內(nèi)部人控制”等?！皟?nèi)部人控制”問題在中國(guó)的國(guó)有企業(yè)中表現(xiàn)得十分嚴(yán)重，這直接導(dǎo)致了國(guó)有企業(yè)并購(gòu)活動(dòng)中國(guó)有資產(chǎn)流失等嚴(yán)重后果。所有者與經(jīng)營(yíng)者，在計(jì)劃經(jīng)濟(jì)時(shí)代建立在命令與服從關(guān)系基礎(chǔ)上的委托一關(guān)系崩潰后，新的制衡關(guān)系一直沒有建立起來，這是導(dǎo)致“內(nèi)部人控制”的根本原因。經(jīng)營(yíng)者權(quán)益受到侵蝕，如國(guó)家對(duì)企業(yè)的過度行政干預(yù)。經(jīng)營(yíng)權(quán)同資本所有權(quán)分離的趨勢(shì)正是現(xiàn)代市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展趨勢(shì)，這也是現(xiàn)代企業(yè)制度所要求的。雖然現(xiàn)在國(guó)有企業(yè)也有經(jīng)理，但是他們時(shí)常只是作為執(zhí)行者去執(zhí)行政府的政策或命令，而不可能按照一個(gè)真正的經(jīng)營(yíng)者的意愿來行使經(jīng)營(yíng)權(quán)。國(guó)有企業(yè)存在的這些問題妨害了其并購(gòu)活動(dòng)的順利開展，主要表現(xiàn)在兩個(gè)方面：一方面，因?yàn)閲?guó)有資產(chǎn)的所有者對(duì)產(chǎn)權(quán)監(jiān)管不力和信息的不對(duì)稱，導(dǎo)致企業(yè)經(jīng)營(yíng)者為追求自己的效益從而導(dǎo)致一些無(wú)效率的并購(gòu)活動(dòng)發(fā)生，造成國(guó)有資產(chǎn)的運(yùn)行低效甚至流失；另一方面，企業(yè)經(jīng)營(yíng)者又因?yàn)闄?quán)、責(zé)、利關(guān)系模糊和激勵(lì)機(jī)制上的不健全從而阻礙了有效率的并購(gòu)活動(dòng)的有效開展，沒有達(dá)到使國(guó)有資產(chǎn)在社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中做大做強(qiáng)的目標(biāo)。
四、促進(jìn)國(guó)有企業(yè)并購(gòu)的機(jī)制設(shè)計(jì)
(一)國(guó)有產(chǎn)權(quán)管理監(jiān)督機(jī)制的完善
2003年3月國(guó)務(wù)院國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)督管理委員會(huì)(以下簡(jiǎn)稱國(guó)資委)的設(shè)立及其工作的開展，使現(xiàn)行國(guó)有資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)管理體制得到了很大程度上的完善，但還存在進(jìn)一步完善和改進(jìn)之處?，F(xiàn)階段中同國(guó)有資產(chǎn)的運(yùn)營(yíng)機(jī)制存在一個(gè)制度缺陷，對(duì)國(guó)資委、國(guó)有控股公司及國(guó)有企業(yè)缺乏一個(gè)能代表全民的監(jiān)督機(jī)構(gòu)和機(jī)制。為加強(qiáng)對(duì)國(guó)有產(chǎn)權(quán)的監(jiān)督力度，筆者認(rèn)為應(yīng)該盡快設(shè)置一個(gè)權(quán)威的產(chǎn)權(quán)監(jiān)督部門，這個(gè)獨(dú)立機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)監(jiān)督國(guó)有資產(chǎn)的各級(jí)運(yùn)營(yíng)?？梢哉f，加入產(chǎn)權(quán)監(jiān)督部門的國(guó)有資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)體制框架是對(duì)現(xiàn)行體制框架的制度創(chuàng)新和改進(jìn)。據(jù)此構(gòu)建的國(guó)有產(chǎn)權(quán)監(jiān)督、管理和經(jīng)營(yíng)體系，在宏觀層面上形成了國(guó)有產(chǎn)權(quán)的組織體系。這種監(jiān)督、管理和經(jīng)營(yíng)相互獨(dú)立、相互分開的國(guó)有產(chǎn)權(quán)管理體系。從理論上明確了國(guó)有資產(chǎn)所有權(quán)主體，并很大程度上強(qiáng)化了國(guó)有產(chǎn)權(quán)的監(jiān)管與約束機(jī)制。這個(gè)代表全民的產(chǎn)權(quán)監(jiān)督機(jī)構(gòu)，在國(guó)有企業(yè)并購(gòu)活動(dòng)發(fā)生時(shí)，對(duì)產(chǎn)權(quán)交易實(shí)施獨(dú)立的監(jiān)督，這就保證產(chǎn)權(quán)所有者對(duì)產(chǎn)權(quán)的約束力，實(shí)現(xiàn)產(chǎn)權(quán)在經(jīng)濟(jì)上清晰的第一個(gè)要求。
(二)建立現(xiàn)代企業(yè)制度，健全國(guó)有企業(yè)法人產(chǎn)權(quán)制度
產(chǎn)權(quán)在經(jīng)濟(jì)上實(shí)現(xiàn)清晰除了要求產(chǎn)權(quán)所有者對(duì)產(chǎn)權(quán)的極強(qiáng)約束力外，還要求企業(yè)在經(jīng)營(yíng)過程中實(shí)現(xiàn)了責(zé)、權(quán)、利的內(nèi)在統(tǒng)一。要解決國(guó)有企業(yè)在經(jīng)營(yíng)過程中權(quán)、責(zé)、利的內(nèi)在統(tǒng)一，就必然要求我們建立現(xiàn)代企業(yè)制度，健全國(guó)有企業(yè)法人產(chǎn)權(quán)制度。法人產(chǎn)權(quán)是由原始產(chǎn)權(quán)派生而來的，屬于產(chǎn)權(quán)的第二個(gè)層次，實(shí)質(zhì)是資產(chǎn)的經(jīng)營(yíng)權(quán)。公司法人產(chǎn)權(quán)是從所有權(quán)分離出來且具有獨(dú)立意義的資產(chǎn)權(quán)利。以股份公司為例，產(chǎn)權(quán)的內(nèi)部關(guān)系是股東、董事會(huì)和經(jīng)理之間的關(guān)系。股東持有股權(quán)，是公司的實(shí)際所有者，股權(quán)可以在市場(chǎng)上流通和轉(zhuǎn)讓，但任何單獨(dú)的股東不能分割股份公司的財(cái)產(chǎn)。董事會(huì)由股東大會(huì)依照一定的程序選舉產(chǎn)生，是公司的決策者，代表全體股東對(duì)整個(gè)公司擁有支配和控制權(quán)。經(jīng)理則掌握日常的經(jīng)營(yíng)管理權(quán)。董事會(huì)擁有的支配權(quán)是從所有權(quán)分離出來，是所有者對(duì)支配者的委托。所以，公司法人產(chǎn)權(quán)的實(shí)質(zhì)是一種受所有者委托的對(duì)他人財(cái)產(chǎn)的支配權(quán)，從這個(gè)角度來講，公司法人產(chǎn)權(quán)的制度安排是一種資產(chǎn)的委托一制度。企業(yè)法人產(chǎn)權(quán)的獨(dú)立是一個(gè)發(fā)展的方向，也是當(dāng)前國(guó)有企業(yè)建立健全現(xiàn)代企業(yè)制度的內(nèi)在要求。法人產(chǎn)權(quán)制度能夠產(chǎn)生合理的產(chǎn)權(quán)激勵(lì)機(jī)制。沒有對(duì)法人產(chǎn)權(quán)代表的有效激勵(lì)就無(wú)法挖掘企業(yè)資產(chǎn)的潛在價(jià)值，認(rèn)識(shí)這一點(diǎn)，對(duì)解決國(guó)有企業(yè)激勵(lì)不足的問題有重要意義。企業(yè)法人產(chǎn)權(quán)的獨(dú)立，把企業(yè)從行政隸屬關(guān)系中真正解放出來，并從制度上給法人產(chǎn)權(quán)代表的自主經(jīng)營(yíng)提供保障，排除非經(jīng)濟(jì)因素的干擾，根據(jù)市場(chǎng)形勢(shì)來決定企業(yè)的規(guī)模和發(fā)展戰(zhàn)略，促使有效率的并購(gòu)活動(dòng)的開展，獲得產(chǎn)權(quán)收益的最大化，并最終優(yōu)化社會(huì)資源的配置。
對(duì)中國(guó)國(guó)有企業(yè)而言，建立健全現(xiàn)代企業(yè)制度和法人產(chǎn)權(quán)制度，當(dāng)前應(yīng)注重解決的問題包括以下三個(gè)方面。第一，規(guī)范政府行為。政府必須嚴(yán)格遵守公司法的規(guī)定，尊重企業(yè)的市場(chǎng)法律地位。政企分開，將原有各級(jí)政府形式的國(guó)有資產(chǎn)的所有權(quán)，委托給專門的國(guó)有資產(chǎn)控股公司，由出任國(guó)有股的股權(quán)代表，來參與公司法人的治理。第二，建立和實(shí)施合理的激勵(lì)機(jī)制。在這里，激勵(lì)主要針對(duì)經(jīng)營(yíng)者，以股票或期權(quán)方式激勵(lì)經(jīng)營(yíng)者。股票是為了把經(jīng)營(yíng)者的利益和企業(yè)的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展緊密結(jié)合起來。獎(jiǎng)勵(lì)經(jīng)營(yíng)者股票等于把企業(yè)所有者的一部分股權(quán)轉(zhuǎn)讓給經(jīng)營(yíng)者，經(jīng)營(yíng)者憑借擁有的股份可以獲得資本收益，這樣就使經(jīng)營(yíng)者的利益與企業(yè)經(jīng)營(yíng)績(jī)效聯(lián)系在一起。期權(quán)方式是指企業(yè)所有者規(guī)定經(jīng)營(yíng)者在一定時(shí)間內(nèi)，可以按照預(yù)先確定的價(jià)格購(gòu)買部分企業(yè)股份，要使這部分的實(shí)際價(jià)值不斷增大，企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況必須越來越好，這種方式更能激勵(lì)經(jīng)營(yíng)者與企業(yè)，有助于企業(yè)的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展。利用期權(quán)方式對(duì)經(jīng)營(yíng)者進(jìn)行激勵(lì)對(duì)促進(jìn)企業(yè)并購(gòu)的有效開展意義重大。第三，建立完善的經(jīng)理人市場(chǎng)。一個(gè)信息真實(shí)公開、競(jìng)爭(zhēng)良性有效的經(jīng)理人是市場(chǎng)在建立現(xiàn)代企業(yè)制度、實(shí)現(xiàn)財(cái)產(chǎn)所有權(quán)和法人財(cái)產(chǎn)權(quán)的相互分離的必然要求。借鑒國(guó)外的經(jīng)驗(yàn)，倡導(dǎo)建立經(jīng)理人市場(chǎng)的聲譽(yù)評(píng)價(jià)機(jī)制，按照聲譽(yù)標(biāo)準(zhǔn)來選拔國(guó)企經(jīng)營(yíng)者，以形成真正的國(guó)企經(jīng)理人市場(chǎng)。通過社會(huì)公開招聘、競(jìng)爭(zhēng)上崗等多種市場(chǎng)化方式，產(chǎn)生國(guó)有企業(yè)經(jīng)營(yíng)者人選，擇優(yōu)錄用。
賀曉宇
四川大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院， 四川 成都 610064
【摘 要】通過CoVaR實(shí)證方法利用4家國(guó)有銀行和2家私有銀行的股權(quán)收益率值求得中國(guó)銀行相對(duì)其他銀行的風(fēng)險(xiǎn)溢出值和各銀行相對(duì)中國(guó)銀行的風(fēng)險(xiǎn)溢出值、各銀行相對(duì)整體銀行系統(tǒng)的風(fēng)險(xiǎn)貢獻(xiàn)度。結(jié)論：中國(guó)銀行與招商銀行的關(guān)聯(lián)程度最高，中國(guó)銀行與建設(shè)銀行和工商銀行的關(guān)聯(lián)程度較低。同時(shí)招商銀行對(duì)于銀行系統(tǒng)的風(fēng)險(xiǎn)貢獻(xiàn)率最高，說明了私有銀行在發(fā)展私人業(yè)務(wù)上與投資民眾聯(lián)系更緊密。
【關(guān)鍵詞】CoVaR法；風(fēng)險(xiǎn)貢獻(xiàn)率；審慎監(jiān)管
一、引言
隨著2008年金融危機(jī)爆發(fā)以來，關(guān)于金融機(jī)構(gòu)之間風(fēng)險(xiǎn)傳播的研究也逐漸增多，尤其是銀行等傳統(tǒng)資機(jī)構(gòu)在危機(jī)爆發(fā)時(shí)對(duì)于整個(gè)金融系統(tǒng)的風(fēng)險(xiǎn)傳染貢獻(xiàn)程度，而巴塞爾協(xié)議也將審慎性監(jiān)管劃為銀行監(jiān)管的主要形式。
在衡量監(jiān)管必要性條件中，巴塞爾協(xié)議主要集中于考察金融機(jī)構(gòu)的資本充足率，資產(chǎn)負(fù)債率和損失準(zhǔn)備金率等指標(biāo)。在理論上衡量審慎監(jiān)管的必要性條件，Adrain和Brunnermeier（2008）的working paper中提到了利用計(jì)量條件風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值的增量和其對(duì)總體風(fēng)險(xiǎn)貢獻(xiàn)率來衡量。
二、本論文研究對(duì)象、數(shù)據(jù)處理和采用的原理
（一）研究對(duì)象和其數(shù)據(jù)選取
由于我國(guó)銀行的特殊性，大規(guī)模的上市銀行基本為國(guó)有，其對(duì)于整個(gè)銀行系統(tǒng)的穩(wěn)定性具有很大的影響力，所以本論文選取了中國(guó)幾大國(guó)有銀行。農(nóng)業(yè)銀行的上市時(shí)間較晚，數(shù)據(jù)的量不能滿足本論文的實(shí)證需求，舍去農(nóng)業(yè)銀行，確定以中國(guó)銀行、工商銀行，建設(shè)銀行和交通銀行為研究對(duì)象。同時(shí)為方便計(jì)量，添加兩家資本規(guī)模最大且上市時(shí)間較早的股份銀行，招商銀行和中信銀行。
論文的數(shù)據(jù)選取范圍：2008-20112年。受到財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)報(bào)表限制，本論文研究數(shù)據(jù)的性質(zhì)是季度數(shù)據(jù)。數(shù)據(jù)來源于國(guó)泰安數(shù)據(jù)庫(kù)。
（二）本論文選取采用的原理方法
1、風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值
本論文的計(jì)算基礎(chǔ)是風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值。風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值指在一定的置信水平下，某一金融資產(chǎn)在未來一段時(shí)間內(nèi)的最大可能損失：VaRa=inf {v|P（WT￡W-v）31-a}（公式1）。
其中a表示一定的置信度水平，WT表示T時(shí)刻期望財(cái)富量，W-v表示最大損失量及在險(xiǎn)價(jià)值。
我們也可以采用Jorion（1996）[2]中提出通過數(shù)學(xué)的標(biāo)準(zhǔn)化計(jì)算可以得到一個(gè)計(jì)算VaR水平的公式：（公式3），其中 是標(biāo)準(zhǔn)化后的股票收益率分布，且其置信度水準(zhǔn)是a。 是收益率標(biāo)準(zhǔn)差， 是計(jì)算的時(shí)間區(qū)間。
2、q分位數(shù)回歸
（公式4）
公式4中，Qy（τ|x）為關(guān)于x的條件分位數(shù)，Qμ（τ）為隨機(jī)擾動(dòng)項(xiàng)的分位數(shù)。對(duì)于分位數(shù)回歸模型，則可采取線性規(guī)劃法（LP）估計(jì)其最小加權(quán)絕對(duì)偏差，從而得到解釋變量的回歸系數(shù)。得：（公式5）
本文中由于風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值是定義在一定置信的度水平下的最小損失量，所以采用此回歸方法。
3、關(guān)于CoVar方法的具體討論
定義P（Xi
公式6表示在a的置信水平下如果i銀行的風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值為VaRia，則基于這一水準(zhǔn)下的j銀行的風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值為CoVaRaji|xi= VaRia。
i對(duì)j風(fēng)險(xiǎn)溢出貢獻(xiàn)率可用：ΔCoVaRj|iq = CoVaRj|iq -VaRj （公式7） 表示。
如果j表示的是整體銀行的風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值，則公式（7）就表示某一i銀行對(duì)于銀行系統(tǒng)整體的風(fēng)險(xiǎn)溢出貢獻(xiàn)程度。
三、實(shí)證過程結(jié)果分析
（一）實(shí)證過程
在處理股權(quán)收益率時(shí)選擇每季度結(jié)束日的收盤股價(jià)價(jià)，計(jì)算收益率公式為：Ln（Pt/Pt-1），其中Pt為計(jì)算日股票收盤價(jià)，Pt-1為股票計(jì)算日前一期股票收盤價(jià)。為增強(qiáng)計(jì)算準(zhǔn)確率，將算得的收益率擴(kuò)大十倍。選取95%的置信度水平，并且收益率服從正態(tài)分布，因此得到Za的值為1.658。利用公式（3）進(jìn)一步得到各個(gè)銀行單獨(dú)的風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值，留備用。本文以中國(guó)銀行為例，見表1，得到中國(guó)銀行對(duì)其他每家銀行的風(fēng)險(xiǎn)溢出貢獻(xiàn)和其他每家銀行對(duì)于中國(guó)銀行的風(fēng)險(xiǎn)溢出貢獻(xiàn)。
（二）實(shí)證結(jié)果分析
單個(gè)銀行對(duì)其他銀行以及系統(tǒng)的風(fēng)險(xiǎn)溢出貢獻(xiàn)中首先分析中國(guó)銀行對(duì)于其他銀行的風(fēng)險(xiǎn)溢出影響，在中國(guó)銀行陷入困境時(shí)建設(shè)銀行的風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值最大，即建設(shè)銀行此時(shí)風(fēng)險(xiǎn)絕對(duì)值是最大的，再之是招商銀行，工商銀行，交通銀行和中信銀行。再考慮中國(guó)銀行對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)溢出的貢獻(xiàn)程度，中國(guó)銀行對(duì)于招商銀行的風(fēng)險(xiǎn)溢出貢獻(xiàn)率是最大的，再之是交通銀行，中信銀行和工商銀行和建設(shè)銀行。這種風(fēng)險(xiǎn)溢出的貢獻(xiàn)率程度最大化也說明兩者銀行之間的關(guān)聯(lián)性是比較高的。
再之，分析每家銀行對(duì)于中國(guó)銀行的影響。發(fā)現(xiàn)如果當(dāng)招商銀行陷入困境時(shí)其對(duì)于中國(guó)銀行的風(fēng)險(xiǎn)溢出貢獻(xiàn)是最大的，其次是中信銀行，交通銀行，建設(shè)銀行和工商銀行。通過上述，得知國(guó)有銀行之間的關(guān)聯(lián)程度反而相對(duì)較低，而大型國(guó)有銀行和大型的私有銀行之間的關(guān)聯(lián)度是非常高的。
若考慮每家銀行對(duì)于整體銀行系統(tǒng)的風(fēng)險(xiǎn)溢出貢獻(xiàn)值，可發(fā)現(xiàn)招商銀行的風(fēng)險(xiǎn)溢出貢獻(xiàn)絕對(duì)值是最大的，其次則是交通銀行，中信銀行，建設(shè)銀行，工商銀行和中國(guó)銀行。如果再進(jìn)一步考慮風(fēng)險(xiǎn)溢出貢獻(xiàn)的相對(duì)值即風(fēng)險(xiǎn)溢出貢獻(xiàn)率。
另外一個(gè)方面也說明我國(guó)股份銀行已經(jīng)逐漸在實(shí)力和整體重要性上有趕上并且超越眾多國(guó)有銀行的趨勢(shì)。實(shí)證對(duì)于審慎監(jiān)管有一定的警示作用，即監(jiān)管機(jī)構(gòu)在選擇那些重要性銀行進(jìn)行重點(diǎn)監(jiān)測(cè)時(shí)應(yīng)該考慮各方面因素，考察其風(fēng)險(xiǎn)的相對(duì)值而非風(fēng)險(xiǎn)溢出的絕對(duì)值，同時(shí)注重銀行的業(yè)務(wù)與投資者等民眾的緊密程度而非只是資產(chǎn)規(guī)模的大小。
參考文獻(xiàn)：
[1]Jorion， Philippe， 1997， “Financial Futures： Risk Management”， Published by Irwin Professional， Chicago.
[2]毛奉君，2011：系統(tǒng)重要性金融機(jī)構(gòu)監(jiān)管問題研究》，《國(guó)際金融研究》第9期。
設(shè)計(jì)(論文)題目：利率市場(chǎng)化條件下的金融風(fēng)險(xiǎn)管理
課題綜述 主要研究新時(shí)期利率市場(chǎng)化進(jìn)程中我國(guó)金融風(fēng)險(xiǎn)的管控問題
一、研究背景和必要性
利率市場(chǎng)化是指通過市場(chǎng)和價(jià)值規(guī)律機(jī)制，在某一時(shí)點(diǎn)上由供求關(guān)系決定的利率運(yùn)行機(jī)制，它是價(jià)值規(guī)律作用的結(jié)果,它一直是中國(guó)金融界長(zhǎng)期關(guān)注的熱點(diǎn)問題。利率市場(chǎng)化改革的目的是提高金融市場(chǎng)資本配置的效率, 促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。一直以來，各國(guó)都對(duì)利率實(shí)行嚴(yán)格管制，但從上世紀(jì)70年代開始, 在各國(guó)實(shí)施金融抑制政策、石油危機(jī)導(dǎo)致世界性的通貨膨脹、固定匯率制崩潰、以及金融創(chuàng)新的飛速發(fā)展的背景之下，利率管制的弊端逐漸顯現(xiàn)，利率市場(chǎng)化開始成為世界性潮流。西方國(guó)家如美國(guó)和日本,分別于1986年和1994年全面實(shí)現(xiàn)了利率市場(chǎng)化，許多發(fā)展中國(guó)家也掀起了利率市場(chǎng)化的。在現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)中，市場(chǎng)有支付能力的需求通過貨幣來表現(xiàn)，貨幣流向引導(dǎo)資源的流向。我國(guó)經(jīng)過三十多年的改革，經(jīng)濟(jì)實(shí)物系統(tǒng)的絕大部分商品和勞務(wù)價(jià)格已經(jīng)由市場(chǎng)決定，市場(chǎng)配置資源的效率已經(jīng)大大提高，人民因此享受了比改革前多得多的福利。1996年隨著中國(guó)放開銀行間同業(yè)拆借利率，我國(guó)利率市場(chǎng)化改革終于邁開了步伐，但是貨幣資金的價(jià)格即利率的形成機(jī)制雖然近幾年已經(jīng)有了很大的進(jìn)步，但總體上遠(yuǎn)遠(yuǎn)不如商品和勞務(wù)價(jià)格具有競(jìng)爭(zhēng)性，因而由資金引導(dǎo)的資源配置效率仍受到相當(dāng)程度的限制，資金的利用效率還有待提高，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的潛力還有待發(fā)揮。經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的實(shí)物系統(tǒng)與貨幣系統(tǒng)之間是相互促進(jìn)、相輔相成的。在實(shí)物系統(tǒng)價(jià)格絕大部分已經(jīng)實(shí)現(xiàn)市場(chǎng)化的條件下，貨幣系統(tǒng)的資金價(jià)格即利率客觀上也有了市場(chǎng)化的需要。利率市場(chǎng)化是經(jīng)濟(jì)市場(chǎng)化的必然要求，是我國(guó)建立完善的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體系的必經(jīng)之路。
加入WTO后，我們就要按國(guó)際通行規(guī)則管理經(jīng)濟(jì)，雖然對(duì)中國(guó)金融市場(chǎng)我們?nèi)匀豢梢詫?shí)行一定的利率管制，但外資金融機(jī)構(gòu)大量涌入中國(guó)金融市場(chǎng)，帶來了大量新的經(jīng)營(yíng)方式和新的貨幣市場(chǎng)、資本市場(chǎng)工具，大大增加了我國(guó)貨幣和金融監(jiān)管當(dāng)局的監(jiān)管難度，很有可能我們會(huì)在與其的市場(chǎng)博弈中非常被動(dòng)地接受變相的市場(chǎng)利率化，即接受市場(chǎng)利率實(shí)際上、某種程度已經(jīng)自由化的現(xiàn)實(shí)。如果出現(xiàn)這種情況，如果我們對(duì)境內(nèi)中資金融機(jī)構(gòu)的利率仍然管制過于嚴(yán)格，中資金融機(jī)構(gòu)過于缺乏在利率市場(chǎng)化環(huán)境中進(jìn)行競(jìng)爭(zhēng)的經(jīng)驗(yàn)，其結(jié)果可能會(huì)使他們?cè)谖磥砑ち业母?jìng)爭(zhēng)中處于某種劣勢(shì)，這顯然對(duì)我國(guó)非常不利。
二、利率市場(chǎng)化下各金融主體的風(fēng)險(xiǎn)淺析
1、利率放開加劇各金融機(jī)構(gòu)的同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)風(fēng)險(xiǎn)：由于我國(guó)市場(chǎng)化程度遠(yuǎn)不及發(fā)達(dá)國(guó)家水平，利率管理的法規(guī)制度有待進(jìn)一步詳盡和規(guī)范，中央銀行的宏觀調(diào)控手段還需進(jìn)一步完善，管理層與金融機(jī)構(gòu)之間的博弈磨合尚處于初期水平，四大國(guó)有商業(yè)銀行基本上占據(jù)著壟斷地位，在這種情況下，放開存款利率有可能造成博弈論上的高利率納什均衡一誰(shuí)降低利率誰(shuí)就吃虧，其結(jié)果只能是使長(zhǎng)期受到抑制的利率出現(xiàn)大幅上揚(yáng)，這就必然會(huì)導(dǎo)致過度競(jìng)爭(zhēng)和中小存款機(jī)構(gòu)退出市場(chǎng)。利率市場(chǎng)化使得銀行能夠合法的利用價(jià)格武器去爭(zhēng)取生存及發(fā)展的空間，而價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)將會(huì)導(dǎo)致存款利率水平的非理性升高，如果缺少金融風(fēng)險(xiǎn)的相應(yīng)控制措施，而只是缺乏遠(yuǎn)見一味追求眼前收益，存款利率的升高就會(huì)形成金融機(jī)構(gòu)間的無(wú)差別價(jià)格戰(zhàn)，必將對(duì)資產(chǎn)規(guī)模較小的中小金融機(jī)構(gòu)帶來巨大沖擊。
2、利差收窄增加金融機(jī)構(gòu)的盈利風(fēng)險(xiǎn)：與當(dāng)前的利率水平相比，利率市場(chǎng)化后，存貸款利率差將成縮小趨勢(shì)。同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的加劇，一方面在爭(zhēng)奪儲(chǔ)蓄資源的過程中，存款利率將存在逐步提高的壓力;另一方面，對(duì)優(yōu)質(zhì)貸款資源的爭(zhēng)奪，可能使銀行不得不降低其貸款利率，從而便利率差縮小，令銀行的利潤(rùn)空間變窄。如美國(guó) 1986-1990年的存貸款平均利差比1980-1985年期間減少了54個(gè)基點(diǎn)(美國(guó)1986年完成利率市場(chǎng)化改革);日本1994年平均存貸款利差比1984年下降82個(gè)基點(diǎn)(日本1994年完成利率市場(chǎng)化改革);韓國(guó)的存貸款利差從改革初期的4個(gè)百分點(diǎn)下降到改革后期的不足3個(gè)百分點(diǎn)。整體看，利率市場(chǎng)化改革后利差一般會(huì)減小0.5%-1%。目前我國(guó)商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)的金融產(chǎn)品相對(duì)單一，利息收入一般要占總營(yíng)業(yè)收入很大一部分，在我國(guó)銀行收益總額中占有重要的地位。對(duì)于中小金融機(jī)構(gòu)來說，由于服務(wù)功能不夠完善，金融產(chǎn)品體系尚不健全，手續(xù)費(fèi)收入和其他非利息收入所占比例相對(duì)偏小，利息收入甚至占總營(yíng)業(yè)收入的85%-90%以上。利率市場(chǎng)化后利差的不斷收窄，將給中小金融機(jī)構(gòu)收益帶來巨大影響并成為制約自身發(fā)展的關(guān)鍵因素。
3、利率波動(dòng)增加金融機(jī)構(gòu)的管理風(fēng)險(xiǎn)：隨著利率市場(chǎng)化改革的推進(jìn)，利率與其他經(jīng)濟(jì)變量相互影響的力度將增加，利率波動(dòng)的幅度和頻率都將加大。經(jīng)濟(jì)的過熱或低迷、貨幣資金的供求變化、貨幣購(gòu)買力的變化、匯率制度的改革、人民幣升值壓力、國(guó)際游資的沖擊等，都會(huì)引起利率的波動(dòng)。由于商業(yè)銀行的利息收入與支出取決于資產(chǎn)和負(fù)債的數(shù)額、結(jié)構(gòu)和期限，在利率波動(dòng)頻繁的情況下，如果商業(yè)銀行資產(chǎn)與負(fù)債的期限結(jié)構(gòu)不對(duì)稱，或者資產(chǎn)與負(fù)債的利差波動(dòng)不同步時(shí)，就會(huì)產(chǎn)生利率收益風(fēng)險(xiǎn)。利率變動(dòng)越頻繁，利率風(fēng)險(xiǎn)管理的難度也越大，這給商業(yè)銀行的即時(shí)反應(yīng)能力和資產(chǎn)定價(jià)能力提出了挑戰(zhàn)，不僅要考慮利率波動(dòng)對(duì)自身頭寸和流動(dòng)性的影響，也要考慮利率風(fēng)險(xiǎn)對(duì)經(jīng)營(yíng)策略的影響。目前，我國(guó)各金融機(jī)構(gòu)利率風(fēng)險(xiǎn)的管理手段和技術(shù)都相對(duì)落后，科學(xué)應(yīng)對(duì)頻繁的利率波動(dòng)尚具有較大難度。
4、利率逆向選擇增加金融機(jī)構(gòu)的潛在信用風(fēng)險(xiǎn)：金融市場(chǎng)存在信息不對(duì)稱現(xiàn)象，由此產(chǎn)生的逆向選擇和道德風(fēng)險(xiǎn)將隨著利率市場(chǎng)化的進(jìn)程而表現(xiàn)得日益明顯。如果提高利率，將篩選掉低風(fēng)險(xiǎn)項(xiàng)目的借款人，令信貸資金大量流人高風(fēng)險(xiǎn)行業(yè)，結(jié)果將提高信貸市場(chǎng)的平均風(fēng)險(xiǎn)。一方面，貸款利率上升逆向激勵(lì)了高風(fēng)險(xiǎn)者的貸款需求，而擠出了正常利率水平的合格貸款者需求者，這就必然會(huì)導(dǎo)致逆向選擇風(fēng)險(xiǎn)。利率市場(chǎng)化后，對(duì)信貸資金投向的管制將會(huì)大大放松，銀行為換取高額回報(bào)，可能將大量信貸資金投入高風(fēng)險(xiǎn)高收益的股市和房地產(chǎn)市場(chǎng)，令其資產(chǎn)價(jià)格迅速膨脹，從而導(dǎo)致實(shí)體經(jīng)濟(jì)泡沫化，最終形成不良信貸資產(chǎn)。另一方面，企業(yè)高利率借款，蘊(yùn)含著道德風(fēng)險(xiǎn)。利率市場(chǎng)化后金融機(jī)構(gòu)將根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)加成的原則對(duì)貸款利率進(jìn)行定價(jià)。近年來我國(guó)銀行出現(xiàn)惜貸現(xiàn)象，其主要原因在于企業(yè)效益不好，貸款風(fēng)險(xiǎn)過大，而在利率管制條件下，貸款的高風(fēng)險(xiǎn)并不能帶來相應(yīng)的高收益，所以銀行不愿意冒險(xiǎn)。但放開利率后，銀行有可能去冒高風(fēng)險(xiǎn)以獲得高收益，而有些效益不好或信用不良的企業(yè)也有可能利用銀行這種極端趨利心理申請(qǐng)高利率貸款，這就可能導(dǎo)致銀行不良資產(chǎn)的進(jìn)一步增加。
5、利率變動(dòng)增加金融機(jī)構(gòu)的客戶選擇性風(fēng)險(xiǎn)：目前，我國(guó)金融機(jī)構(gòu)的許多存貸款業(yè)務(wù)，比如活期存款、定期存款、可提前償還的工商貸款等，都具有期權(quán)特征。名義利率的變動(dòng)往往會(huì)使人們產(chǎn)生一種利率幻覺，而不管實(shí)際利率是正的還是負(fù)的。以存款為例，當(dāng)利率上升時(shí)，存款客戶可能提取未到期存款，然后，再以新的較高利率轉(zhuǎn)存，從而降低銀行的凈利息收入;而當(dāng)利率下降時(shí)，貸款客戶可能提前還貸，再重新申請(qǐng)貸款，存款客戶也有可能提前支取存款并轉(zhuǎn)向于其他比較收益更高的投資方向，如債券、股票等。無(wú)論利率上升還是下降，只要這種變動(dòng)幅度存在，金融機(jī)構(gòu)就會(huì)面臨客戶不同程度的選擇權(quán)風(fēng)險(xiǎn)。利率市場(chǎng)化后，利率的頻繁波動(dòng)令選擇權(quán)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)一步加劇，從而嚴(yán)重影響金融機(jī)構(gòu)資金的流動(dòng)性與穩(wěn)定性。
三、文獻(xiàn)綜述
黃達(dá)認(rèn)為(2002)，利率市場(chǎng)化是指把利率決定權(quán)交給市場(chǎng)，由市場(chǎng)資金供求狀況決定市場(chǎng)利率，市場(chǎng)主體可以在市場(chǎng)利率的基礎(chǔ)上，根據(jù)不同金融交易各自的特點(diǎn)自主決定利率。同時(shí)，利率市場(chǎng)化并不排除國(guó)家的宏觀問接調(diào)控，即政府可以利用經(jīng)濟(jì)手段在市場(chǎng)上間接影響資金供求狀況從而影響利率水平。因此，利率市場(chǎng)化的內(nèi)涵至少包括以下幾個(gè)方面的內(nèi)容：(一)金融交易主體有利率決定權(quán);(二)利率的數(shù)量結(jié)構(gòu)、期限結(jié)構(gòu)和風(fēng)險(xiǎn)結(jié)構(gòu)由市場(chǎng)自發(fā)選擇;(三)同拆借利率和短期國(guó)債利率將成為市場(chǎng)利率的基本指針;(四)中央銀行享有間接影響金融資產(chǎn)利率的權(quán)力。
薛寶莉認(rèn)為(2003)，通過對(duì)國(guó)外推行利率市場(chǎng)化的過程進(jìn)行分析，實(shí)現(xiàn)利率市場(chǎng)化應(yīng)具備以下基本條件：(一)提高金融監(jiān)管體系的調(diào)控水平和監(jiān)管能力，(二)造穩(wěn)定的宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境。利率管制放開后，宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境是引起利率水平異常波動(dòng)的最重要因素，它對(duì)利率水平的影響是通過銀行和企業(yè)來進(jìn)行的。 (三)善企業(yè)的經(jīng)營(yíng)機(jī)制。利率作用的實(shí)現(xiàn)，要求金融機(jī)構(gòu)和般企業(yè)對(duì)利率杠桿做出靈敏反映，快速調(diào)整，是真正意義上的企業(yè)。(四)培育完善的金融市場(chǎng)。利率市場(chǎng)化的過程是培育金融市場(chǎng)由低水平向高水平、由簡(jiǎn)單形態(tài)向復(fù)雜形態(tài)轉(zhuǎn)化的過程,完成了這個(gè)過程，就實(shí)現(xiàn)了利率的市場(chǎng)化。
王中格認(rèn)為(2009)，企業(yè)作為利率市場(chǎng)化的微觀基礎(chǔ)，其對(duì)利率信號(hào)的敏感度和受資金價(jià)格的約束性，是利率市場(chǎng)化改革的關(guān)鍵。利率市場(chǎng)化對(duì)企業(yè)的影響：(一)企業(yè)議價(jià)能力有所增強(qiáng)，(二)利率市場(chǎng)化強(qiáng)化企業(yè)貸款期限短期化趨勢(shì)，(三)利率市場(chǎng)化使企業(yè)融資靈活性增強(qiáng)，(四)利率市場(chǎng)化使企業(yè)資金管理意識(shí)增強(qiáng)。因此，利率市場(chǎng)化對(duì)我國(guó)企業(yè)的發(fā)展起到促進(jìn)作用，利率市場(chǎng)化是企業(yè)健康快速發(fā)展的要求。
張華認(rèn)為(2010)，目前,中國(guó)銀行同業(yè)拆借市場(chǎng)利率、債券回購(gòu)利率、票據(jù)市場(chǎng)轉(zhuǎn)貼現(xiàn)利率、國(guó)債與政策性金融發(fā)行利率和二級(jí)市場(chǎng)的利率都已經(jīng)完全實(shí)現(xiàn)了市場(chǎng)化。但是還有一部分金融資產(chǎn)的利率還是在中央銀行的控制下。所以,我國(guó)的利率市場(chǎng)化改革還存在一定的制約因素。這些制約因素是：(一)金融市場(chǎng)發(fā)展不完善，(二)商業(yè)銀行管理機(jī)制建設(shè)滯后，(三)企業(yè)對(duì)利率缺乏敏感性，(四)社會(huì)信用缺失，(五)金融監(jiān)管機(jī)制不健全。
熊芳(2005)根據(jù)了國(guó)外利率市場(chǎng)化改革的成功經(jīng)驗(yàn)總結(jié)了一些對(duì)我國(guó)利率市場(chǎng)化的改革的啟示。第一，在利率市場(chǎng)化環(huán)境下金融交易的其他相關(guān)配套機(jī)制尚未健全之前，對(duì)利率仍要實(shí)行一定程度的控制。第二，加強(qiáng)銀行對(duì)利率風(fēng)險(xiǎn)的管理。銀行可積極運(yùn)用各種衍生金融工具，如利率期貨、利率期權(quán)、利率互換、遠(yuǎn)期利率協(xié)議和利率上下限等業(yè)務(wù)，在規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)，減少資產(chǎn)價(jià)格變動(dòng)對(duì)銀行流動(dòng)性的影響。第三，建立健全符合監(jiān)管要求的金融安全網(wǎng)，建立健全科學(xué)嚴(yán)格的監(jiān)管體系。要建立健全嚴(yán)格而科學(xué)的監(jiān)管體系。并且由政府建立銀行存款保險(xiǎn)制度和最后貸款制度，將有助于防范一家銀行倒閉后，因信息不對(duì)稱而導(dǎo)致眾多存戶擠兌，致使許多銀行發(fā)生連鎖倒閉的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)的出現(xiàn)。
陳向陽(yáng)等認(rèn)為(2007)，我國(guó)利率市場(chǎng)化改革中面臨的主要問題是：(一)我國(guó)的利率傳導(dǎo)機(jī)制欠缺。(二)利率市場(chǎng)化的條件及其重要組成部分尚不完善。(三)我國(guó)尚未形成健全發(fā)達(dá)的金融市場(chǎng)。(四)我國(guó)國(guó)有企業(yè)和國(guó)有商業(yè)銀行還不是嚴(yán)格意義上的市場(chǎng)主體。(五)我國(guó)的金融監(jiān)管不夠健全：首先，金融監(jiān)管成本過高，效率偏低;其次，監(jiān)管機(jī)構(gòu)內(nèi)部關(guān)系混亂，缺乏有效的協(xié)調(diào);最后，對(duì)金融監(jiān)管的立法未到位，導(dǎo)致無(wú)法可依，監(jiān)管機(jī)構(gòu)執(zhí)行力度不大或不到位，令違規(guī)現(xiàn)象屢屢發(fā)生。
顧寧和黃麗萍(2007)對(duì)我國(guó)利率市場(chǎng)化改革的風(fēng)險(xiǎn)提出了一些建議。第一，要進(jìn)一步培育和發(fā)展金融市場(chǎng)，我們要建立品種齊全、結(jié)構(gòu)合理的融資工具體系;規(guī)范的信息披露制度。并且金融市場(chǎng)主體要充分而富有競(jìng)爭(zhēng)意識(shí)。最后要建立以法律手段和經(jīng)濟(jì)手段為特色的監(jiān)管體制。第二，積極推進(jìn)商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)體制改革，提高商業(yè)銀行成熟度，我國(guó)的商業(yè)銀行必須盡快學(xué)會(huì)自主定價(jià)。第三，加快國(guó)有企業(yè)改革的步伐，利率市場(chǎng)化改革要求企業(yè)的融資行為建立在健全的融資體制基礎(chǔ)上，并有較高的投資利率彈性。第四，確定基準(zhǔn)利率，逐步建立健全中央銀行利率調(diào)控體系利率市場(chǎng)化意味著中央銀行放棄對(duì)利率的直接管制，中央銀行只能通過問接手段影響或調(diào)控銀行利率或市場(chǎng)利率，實(shí)現(xiàn)利率的平穩(wěn)運(yùn)行。第五，轉(zhuǎn)變金融監(jiān)管方式，加強(qiáng)監(jiān)管的有效性。
曠煜等認(rèn)為(2010)，我國(guó)利率市場(chǎng)化改革的應(yīng)該從以下幾方面入手：(一)調(diào)整金融機(jī)構(gòu)的職能定位，強(qiáng)化金融系統(tǒng)的競(jìng)爭(zhēng)格局;(二)金融市場(chǎng)結(jié)構(gòu)的合理化和發(fā)展壯大;(三)進(jìn)一步改進(jìn)商業(yè)銀行體系;(四)調(diào)整和改善貨幣政策的傳導(dǎo)機(jī)制，提高貨幣政策實(shí)施的有效性。
徐彩認(rèn)為(2010)，就目前情況看, 我國(guó)尚未完全實(shí)現(xiàn)利率市場(chǎng)化, 利率市場(chǎng)化進(jìn)程中尚且存在制約因素。穩(wěn)步加快利率市場(chǎng)化的步伐, 已成為我國(guó)金融業(yè)的重要任務(wù)。(一)進(jìn)一步發(fā)展和完善金融市場(chǎng)。(二)加強(qiáng)金融監(jiān)管, 提高監(jiān)管水平。(三)規(guī)范利率運(yùn)作主體的市場(chǎng)化行為：首先, 提高中央銀行貨幣政策的獨(dú)立性;其次, 造就一個(gè)完全市場(chǎng)化的商業(yè)銀行體系;最后, 提高企業(yè)和居民的金融意識(shí)。
安駿麟認(rèn)為(2010)，利率市場(chǎng)化改革應(yīng)該應(yīng)該從以下幾點(diǎn)繼續(xù)推行：(一)繼續(xù)堅(jiān)持漸進(jìn)式的改革方式。要為利率市場(chǎng)化創(chuàng)造條件，不論是宏觀還是微觀上我們都必須以漸進(jìn)式的改革方式核心。(二)建立充分的競(jìng)爭(zhēng)市場(chǎng)和強(qiáng)化金融監(jiān)督。若金融監(jiān)管不嚴(yán)，因?yàn)檎Ｗo(hù)，銀行就會(huì)因不必承擔(dān)相應(yīng)成本而從事高風(fēng)險(xiǎn)貸款。這一來直接導(dǎo)致銀行體系風(fēng)險(xiǎn)上升。(三)完善金融機(jī)構(gòu)配套機(jī)制。利率市場(chǎng)化就是市場(chǎng)取代貨幣成為利率定價(jià)主體，這個(gè)改革的成敗更多是取決于金融機(jī)構(gòu)自身定價(jià)體系的建立。(四)加速企業(yè)市場(chǎng)化。利率市場(chǎng)化真正目的是要讓經(jīng)濟(jì)活動(dòng)能夠提供一個(gè)準(zhǔn)確的調(diào)整指標(biāo)和信號(hào)。
主要擬解決的問題及采用的研究方法
1、介紹利率市場(chǎng)化的背景及內(nèi)容，分析我國(guó)利率市場(chǎng)化下的面臨的金融風(fēng)險(xiǎn)的現(xiàn)狀;
2、分析我國(guó)利率市場(chǎng)化下各大金融機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)、管理目標(biāo)、管控舉措
3、根據(jù)我國(guó)的具體國(guó)情，提出切實(shí)可行性的風(fēng)險(xiǎn)管理措施;
五、研究方法
1、文獻(xiàn)分析法：通過對(duì)中國(guó)學(xué)術(shù)期刊網(wǎng)、萬(wàn)方數(shù)據(jù)資源系統(tǒng)等中文數(shù)據(jù)庫(kù)及外文數(shù)據(jù)庫(kù)的檢索，收集有關(guān)資料，并對(duì)收集到的材料進(jìn)行歸納分析，為論文作鋪墊。
2、案例分析法：通過案例來說明層次分析法在電子商務(wù)B2B行業(yè)網(wǎng)站評(píng)價(jià)中的具體應(yīng)用，以及電子商務(wù)B2B行業(yè)網(wǎng)站評(píng)價(jià)指標(biāo)體系的建立。
起止時(shí)間 任務(wù)安排
12月20日1月5日 學(xué)生選題
4月15日 4月21日 撰寫開題報(bào)告
4月22日5月12日 論文一稿
5月13日5月19日 中期檢查
5月20日5月26日 論文二稿
5月27日6月9日 論文三稿
關(guān)鍵詞：盈余管理，盈余動(dòng)機(jī)，信息有效
一、引言
20世紀(jì)90年代以來，我國(guó)的上市公司會(huì)計(jì)虛假信息問題連續(xù)暴露出來，一些上市公司因?yàn)樘摷賵?bào)告或者會(huì)計(jì)信息造假遭到證監(jiān)會(huì)的處罰和停牌。這可能只是會(huì)計(jì)造假的冰山一角，但是足以說明盈余管理的普遍性。而我國(guó)的會(huì)計(jì)報(bào)告使用者的專業(yè)素質(zhì)、識(shí)別能力往往不夠，通過盈余信息判斷公司經(jīng)營(yíng)狀況和前景成為影響中小股東決策的一個(gè)重要因素。因此正確地把握盈余管理的概念，對(duì)上市公司盈余管理行為進(jìn)行研究，不僅能使投資者更深刻地理解其披露的盈余信息的內(nèi)涵，做出正確的投資決策，有效地維護(hù)自己的合法權(quán)益；同時(shí)豐富了我國(guó)上市公司盈余管理的基本理論，完善了公司治理結(jié)構(gòu)，對(duì)解決績(jī)效評(píng)估與報(bào)酬計(jì)劃、證券市場(chǎng)監(jiān)管等一系列理論與實(shí)務(wù)問題提供了重要的依據(jù)。筆者正是基于此選擇這一命題，希望通過本文對(duì)上市公司盈余管理的相關(guān)問題進(jìn)行的探討，能對(duì)治理上市公司盈余管理行為、解決我國(guó)會(huì)計(jì)信息失真問題有所益處。
二、文獻(xiàn)回顧
(一)盈余管理動(dòng)機(jī)方面
佟巖、王化成（2007）認(rèn)為控股股東通常使用關(guān)聯(lián)交易追求控制權(quán)收益（包括私有收益和共享收益）。研究發(fā)現(xiàn)，當(dāng)控股股東持股在50%及以下時(shí)，更多的通過關(guān)聯(lián)交易追求控制權(quán)私有收益，結(jié)果降低了盈余質(zhì)量。而當(dāng)控股股東持股超過50%時(shí)，結(jié)果恰好相反。
陸正飛、魏濤（2006）通過實(shí)證研究表明，配股公司在配股前存在盈余管理行為，無(wú)后續(xù)融資行為公司配股后業(yè)績(jī)下滑且操縱性應(yīng)計(jì)利潤(rùn)在配股后發(fā)生反轉(zhuǎn)，這為配股前盈余管理機(jī)會(huì)主義提供了直接證據(jù)；有后續(xù)融資行為公司在配股后仍進(jìn)行盈余管理以繼續(xù)盡可能維持較高業(yè)績(jī)。
孟焰、張秀梅（2006）選取了2001-2004年147家因關(guān)聯(lián)交易獲得非標(biāo)準(zhǔn)審計(jì)意見的上市公司作為樣本，建立模型實(shí)證上市公司關(guān)聯(lián)交易盈余管理與關(guān)聯(lián)方利益轉(zhuǎn)移的關(guān)系。發(fā)現(xiàn)關(guān)聯(lián)交易盈余管理的主要目的和結(jié)果是關(guān)聯(lián)方從上市公司轉(zhuǎn)移利益；股權(quán)集中度與關(guān)聯(lián)方利益轉(zhuǎn)移的關(guān)系較為復(fù)雜；資產(chǎn)規(guī)模越大的關(guān)聯(lián)方利益轉(zhuǎn)移的程度越高。
趙春光（2006）研究了上市公司的資產(chǎn)減值與盈余管理之間的關(guān)系，發(fā)現(xiàn)減值前虧損的公司存在以轉(zhuǎn)回和計(jì)提資產(chǎn)減值進(jìn)行盈余管理的行為，一方面是為了避免虧頓，另一方面是為了進(jìn)行“大洗澡”。
楊旭東、莫小鵬（2006）研究了新配股政策出臺(tái)后上市公司的盈余管理現(xiàn)象。他們認(rèn)為，第一，配股政策對(duì)盈余管理具有一定的導(dǎo)向作用。第二，不管配股政策如何變化，上市公司始終存在著通過盈余管理來避免虧損的動(dòng)機(jī)。論文參考。
代冰彬、陸正飛、張然（2007）研究了我國(guó)上市公司資產(chǎn)減值的計(jì)提動(dòng)機(jī)。很多研究已發(fā)現(xiàn)減值準(zhǔn)備的兩種計(jì)提動(dòng)機(jī)：經(jīng)濟(jì)因素和盈余管理因素，但本文發(fā)現(xiàn)，穩(wěn)健性因素也能影響資產(chǎn)減值準(zhǔn)備的計(jì)提。
張昕（2008）對(duì)中國(guó)A股上市公司是否在第四季度進(jìn)行盈余管理以避免當(dāng)年虧損或下一年虧損進(jìn)行了實(shí)證研究，發(fā)現(xiàn)上市公司的確會(huì)在第四季度進(jìn)行盈余管理來實(shí)現(xiàn)當(dāng)年扭虧為盈或調(diào)低利潤(rùn)，為下一年度扭虧做好準(zhǔn)備。因此審計(jì)師與投資者對(duì)上市公司第四季度的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)應(yīng)該高度關(guān)注，并提高對(duì)會(huì)計(jì)信息質(zhì)量的鑒別能力。
(二)新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則下的盈余管理
葉建芳、周蘭、李丹蒙等（2009）對(duì)新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則下上市公司金融資產(chǎn)的分類進(jìn)行了實(shí)證研究。實(shí)證研究發(fā)現(xiàn)，當(dāng)上市公司持有的金融資產(chǎn)比例較高時(shí)，管理層會(huì)將較大比例的金融資產(chǎn)確認(rèn)為可供出售金融資產(chǎn)；但為了避免利潤(rùn)的下滑，管理層往往違背最初的持有意圖，將可供出售的金融資產(chǎn)在短期內(nèi)進(jìn)行處置。因此，在初始劃分時(shí)，公司傾向于將金融資產(chǎn)劃分為可供出售金融資產(chǎn)以獲得更多的選擇空間，為盈余管理和收益平滑提供“蓄水池”。
于李勝（2007）通過研究發(fā)現(xiàn)，新準(zhǔn)則中禁止長(zhǎng)期資產(chǎn)減值準(zhǔn)備轉(zhuǎn)回的做法有利于提高會(huì)計(jì)信息的相關(guān)性和穩(wěn)健性，并且由于財(cái)政部在準(zhǔn)則銜接期政策實(shí)施得當(dāng)，抑制了上市公司在新準(zhǔn)則實(shí)施前突擊轉(zhuǎn)回已計(jì)提的長(zhǎng)期資產(chǎn)減值準(zhǔn)備的動(dòng)機(jī)，從而未出現(xiàn)上市公司“趕集”轉(zhuǎn)回長(zhǎng)期資產(chǎn)減值準(zhǔn)備的現(xiàn)象。
吳戰(zhàn)篪、羅紹德、王偉（2009）檢驗(yàn)了2007年新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則下上市公司證券投資收益的價(jià)值相關(guān)性與盈余管理現(xiàn)象，建議交易性金融資產(chǎn)和可供出售金融資產(chǎn)的公允價(jià)值變動(dòng)均確認(rèn)為損益，并對(duì)其進(jìn)行及時(shí)、透明的表外信息披露。
(三)盈余管理本質(zhì)探究
寧亞平（2005）研究了盈余管理本質(zhì)，他認(rèn)為“盈余管理”一直受到證券監(jiān)管部門和學(xué)術(shù)界的廣泛批判的原因主要有三個(gè)：第一，盈余管理活動(dòng)是欺詐性行為，它使得財(cái)務(wù)報(bào)表反映管理層期望的盈余水平而非企業(yè)真實(shí)業(yè)績(jī)表現(xiàn)，從而損害財(cái)務(wù)報(bào)表的可信度；第二，由于盈余管理旨在欺騙誤導(dǎo)財(cái)務(wù)報(bào)表使用者，它又是一種不道德的行動(dòng)；第三，盈余管理具有使財(cái)富在利益相關(guān)方重新分配的作用或效果。論文參考。
吳聯(lián)生（2005）認(rèn)為，會(huì)計(jì)規(guī)則的制定與執(zhí)行是兩個(gè)相互影響的環(huán)節(jié)，會(huì)計(jì)域秩序是會(huì)計(jì)信息質(zhì)量的基本評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)。盈余管理研究的目的之一是為會(huì)計(jì)規(guī)則的制定提供依據(jù)，它除了關(guān)注會(huì)計(jì)規(guī)則的執(zhí)行行為以外，還應(yīng)將會(huì)計(jì)規(guī)則的制定作為一個(gè)重要的變量，即研究在采用不同原則、方式和程序所制定而成的會(huì)計(jì)規(guī)則下的不同盈余管理行為。
周鐵、羅燕雯、荊嫻（2006）通過分析兩種廣泛采用的應(yīng)計(jì)利潤(rùn)計(jì)量方法發(fā)現(xiàn)，在我國(guó)現(xiàn)行會(huì)計(jì)制度下，這些方法產(chǎn)生的計(jì)量結(jié)果與因權(quán)責(zé)發(fā)生制而產(chǎn)生的應(yīng)計(jì)利潤(rùn)不存在完全的相關(guān)性。他們探討了由此而產(chǎn)生的計(jì)量偏差及對(duì)判斷盈余管理行為的影響。
三、簡(jiǎn)要評(píng)述
以上《會(huì)計(jì)研究》論文文獻(xiàn)主要是從盈余管理動(dòng)機(jī)、盈余管理本質(zhì)、新舊會(huì)計(jì)準(zhǔn)則銜接下會(huì)計(jì)政策選擇等對(duì)盈余管理進(jìn)行了系統(tǒng)的闡述?？v觀上述文獻(xiàn)，可以得出盈余管理作為公司的一種財(cái)務(wù)管理手段越來越受到理論界的重視。但是，主要是對(duì)于盈余管理動(dòng)機(jī)的闡述以及就某一會(huì)計(jì)政策的選擇對(duì)盈余質(zhì)量影響的研究，并沒有深入探討出避免企業(yè)進(jìn)行過度盈余管理的政策建議，以此提高信息質(zhì)量，樹立投資者信心。論文參考。為此，筆者認(rèn)為在以后研究盈余管理時(shí)，應(yīng)注重對(duì)盈余質(zhì)量的研究，探討出更多更好提高盈余質(zhì)量的建議和政策，尋求出滿足市場(chǎng)和利益相關(guān)者需求的盈余管理衡量標(biāo)準(zhǔn)，避免企業(yè)將盈余管理轉(zhuǎn)變成調(diào)控利潤(rùn)的手段，以此推動(dòng)我國(guó)證券市場(chǎng)的健康發(fā)展。
主要參考文獻(xiàn)
[1]代冰彬、陸正飛、張然.資產(chǎn)減值:穩(wěn)健性還是盈余管理.會(huì)計(jì)研究2007(12)
[2]高雷、張杰.公司治理、機(jī)構(gòu)投資者與盈余管理.會(huì)計(jì)研究.2008（9）
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[5]孟焰、張秀梅.上市公司關(guān)聯(lián)方交易盈余管理與關(guān)聯(lián)方利益轉(zhuǎn)移關(guān)系研究.會(huì)計(jì)研究.2006(4)
[6]佟巖、王化成.關(guān)聯(lián)交易、控制權(quán)收益與盈余質(zhì)量.會(huì)計(jì)研究.2007(4)
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[8]楊旭東、莫小鵬.新配股政策出臺(tái)后上市公司盈余管理現(xiàn)象的實(shí)證研究.會(huì)計(jì)研究.2006(8)
論文關(guān)鍵詞：資產(chǎn)證券化融資方式
論文摘要：資產(chǎn)證券化融資是企業(yè)融資方式中重要的一種，全面的了解資產(chǎn)證券化融資對(duì)于企業(yè)合理采取融資方式、正確配置資源有很大幫助。針對(duì)這一點(diǎn)，筆者就資產(chǎn)證券化融資的各個(gè)方面進(jìn)行了闡述。
一、資產(chǎn)證券化融資基本知識(shí)
資產(chǎn)證券化是指將缺乏流動(dòng)性但又能夠產(chǎn)生可預(yù)見的穩(wěn)定現(xiàn)金流的資產(chǎn)，通過一定的結(jié)構(gòu)安排，對(duì)資產(chǎn)中風(fēng)險(xiǎn)與收益要素進(jìn)行分離與重組，進(jìn)而轉(zhuǎn)換成為在金融市場(chǎng)上可以出售和流通的證券的過程。
資產(chǎn)證券化具有提高資產(chǎn)的流動(dòng)性和信用等級(jí)，緩解原始權(quán)益人的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)壓力，拓寬低成本的融資渠道，促進(jìn)資本市場(chǎng)的發(fā)展，有效地轉(zhuǎn)移和規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的作用。
二、資產(chǎn)證券化融資優(yōu)勢(shì)
（一）發(fā)起人的收益
其收益包括以下方面：（l）資產(chǎn)表外化。通過“真實(shí)出售”，把資產(chǎn)移至表外，改善資產(chǎn)負(fù)債狀況，滿足監(jiān)管機(jī)構(gòu)的要求。（2）資產(chǎn)的流動(dòng)性。證券化的產(chǎn)品存在一個(gè)流動(dòng)性相當(dāng)高的二級(jí)市場(chǎng)，因此，發(fā)起人可以利用該市場(chǎng)獲得流動(dòng)性，從而增強(qiáng)自身的資產(chǎn)負(fù)債管理能力。（3）低成本的融資渠道。通過“破產(chǎn)隔離”，把資產(chǎn)信用與發(fā)起人的整體信用隔離開，降低融資成本的同時(shí)達(dá)到融資渠道多樣化的目的。（4）穩(wěn)定的服務(wù)費(fèi)收入。發(fā)起人在出售資產(chǎn)后往往充當(dāng)服務(wù)人角色，因此在相當(dāng)長(zhǎng)的時(shí)期內(nèi)將有穩(wěn)定的服務(wù)費(fèi)現(xiàn)金流流入。
2.借款人的收益
對(duì)于作為發(fā)起人的金融機(jī)構(gòu)來說，資產(chǎn)證券化意味著能夠及時(shí)回籠資金，增加融資能力，從而為借款人提供更多的低成本資金。
（二）投資人的收益
資產(chǎn)證券化產(chǎn)品類型多樣，具有不同的風(fēng)險(xiǎn)和收益搭配，能夠滿足投資人的多樣化需求，便于投資人分散風(fēng)險(xiǎn)，提高投資收益。
（三）投資銀行的收益
投資銀行不但可以擔(dān)任證券承銷機(jī)構(gòu)的角色，也可以參與甚至主導(dǎo)資產(chǎn)證券化交易結(jié)構(gòu)的設(shè)計(jì)和執(zhí)行、產(chǎn)品的設(shè)計(jì)和二級(jí)市場(chǎng)的交易等活動(dòng)，這些業(yè)務(wù)為投資銀行帶來可觀收益。
（四）金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)的收益
資產(chǎn)證券化能夠促使金融市場(chǎng)健康發(fā)展，它提高了金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)的流動(dòng)性，降低金融機(jī)構(gòu)流動(dòng)性危機(jī)風(fēng)險(xiǎn)。資產(chǎn)證券化產(chǎn)品豐富了金融產(chǎn)品種類，促進(jìn)了資本市場(chǎng)的深化和整個(gè)金融體系的完善。它可以提高金融、法律、財(cái)會(huì)和信用評(píng)估制度的完善程度，提高相關(guān)掃機(jī)構(gòu)和人才的專業(yè)化水平，有利于市場(chǎng)監(jiān)督的形成等等。
三、資產(chǎn)證券化融資過程
資產(chǎn)證券化的過程中，主要參與的是發(fā)起人、特設(shè)機(jī)構(gòu)和投資者，此外還有服務(wù)人、履行受托和管理職能的受托人、承銷商、資信評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)和信用增級(jí)機(jī)構(gòu)等其他參與人。資產(chǎn)證券化操作的基本過程是：
（一）確定證券化資產(chǎn)并組建資產(chǎn)池
首先選用比較容易實(shí)現(xiàn)證券化且具有以下特征的資產(chǎn)組建資產(chǎn)池：以產(chǎn)生穩(wěn)定的可預(yù)測(cè)的現(xiàn)金流，能夠容易增強(qiáng)流動(dòng)性；原始權(quán)益人持有該資產(chǎn)已有一段時(shí)間，且信用記錄良好；資產(chǎn)應(yīng)具有標(biāo)準(zhǔn)化的合約文件，屬于同一種類，即資產(chǎn)具有很高的同質(zhì)性；資產(chǎn)抵押物容易變現(xiàn)，且具有一定的變現(xiàn)價(jià)值高的特點(diǎn)；債務(wù)人的地域和人口統(tǒng)計(jì)分布廣泛；資產(chǎn)的記錄良好；資產(chǎn)的相關(guān)數(shù)據(jù)容易獲得。
（二）組建特別目的機(jī)構(gòu)(SPV)
SPV是一種特殊載體，專門為資產(chǎn)證券化而設(shè)計(jì)，是保證資產(chǎn)證券化的關(guān)鍵性主體。設(shè)計(jì)SPV的日的是為實(shí)現(xiàn)證券化資產(chǎn)在結(jié)構(gòu)上與其他資產(chǎn)隔離。SPV可以是發(fā)起人設(shè)立的附屬機(jī)構(gòu)，也可以是信托投資公司或其他獨(dú)立法人實(shí)體。
（三）將證券化資產(chǎn)組合真實(shí)出售給特設(shè)目的載體
設(shè)立SPV的目的在于使發(fā)起人實(shí)現(xiàn)表外融資，割斷發(fā)起人與投資者在法律上的關(guān)聯(lián)，達(dá)到證券化資產(chǎn)破產(chǎn)隔離的目的。其職能是從發(fā)起人處購(gòu)買基礎(chǔ)資產(chǎn)并以此為支撐設(shè)計(jì)和發(fā)行資產(chǎn)支持證券，用發(fā)行收入支付出讓資產(chǎn)的發(fā)起人。
（四）四級(jí)和信用評(píng)級(jí)
信用增級(jí)目的在于保障投資者的利益，信用增級(jí)可以使證券產(chǎn)品在上述方面更好地滿足投資者的需要，同時(shí)滿足發(fā)行人在會(huì)計(jì)、監(jiān)管和融資目標(biāo)方面的要求。聘請(qǐng)?jiān)u級(jí)機(jī)構(gòu)對(duì)增級(jí)后的證券，進(jìn)行信用評(píng)級(jí)資產(chǎn)證券化交易中的信用評(píng)級(jí)，通常要進(jìn)行兩次，即初評(píng)和發(fā)行評(píng)級(jí)。初評(píng)的目的是確定為達(dá)到所需的信用等級(jí)必須進(jìn)行的信用提高程度。（五）發(fā)售
SPV將經(jīng)過信用評(píng)級(jí)后的證券交給券商承銷，可采用公開發(fā)售或私募的方式進(jìn)行。資產(chǎn)支持證券主要由機(jī)構(gòu)投資者購(gòu)買。
（六）受托管理及清償
尋找服務(wù)商和支付機(jī)構(gòu)，簽訂委托協(xié)議，約定受托人管理標(biāo)的資產(chǎn)、歸集標(biāo)的資產(chǎn)的現(xiàn)金流以及向投資者進(jìn)行支付等事項(xiàng)。在證券的到期償付日，SPV將委托受托人時(shí)，足額向投資者償付本息。利息通常是定期支付，而本金償付日期及順序因標(biāo)的資產(chǎn)和所支持的證券結(jié)構(gòu)安排的不同而異。證券全部?jī)敻锻旰?，如果資產(chǎn)池還有現(xiàn)金流，這些現(xiàn)金流將被返還給發(fā)起人。
四、融資模式及效用
（一）應(yīng)收賬款證券化
即企業(yè)將應(yīng)收賬款匯集后出售給專門從事資產(chǎn)證券化的特設(shè)機(jī)構(gòu)SP從注入SPV的資產(chǎn)池。與其他融資方式相比，應(yīng)收賬款證券化是一種以資產(chǎn)估用為基礎(chǔ)的融資方式，以企業(yè)應(yīng)收賬款的現(xiàn)金流為基礎(chǔ)。應(yīng)收賬款證券化是一種結(jié)構(gòu)型融資方式。另外，應(yīng)收賬款證券化是一種信用級(jí)別較高的表外融資方式。通過應(yīng)收賬款證券化，企業(yè)也實(shí)現(xiàn)了風(fēng)險(xiǎn)的轉(zhuǎn)移。
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私人銀行業(yè)務(wù)（private banking）是指商業(yè)銀行以富人階層客戶為目標(biāo)，以財(cái)富管理為核心，向社會(huì)富裕人士所提供的一攬子頂級(jí)專業(yè)化的金融服務(wù)和金融產(chǎn)品。起初，私人銀行業(yè)務(wù)只是向皇室成員提供服務(wù)，內(nèi)容也只是單一的財(cái)富管理。隨著世界 經(jīng)濟(jì) 的發(fā)展，私人銀行業(yè)務(wù)服務(wù)范圍涵蓋資產(chǎn)管理、投資、資金轉(zhuǎn)移、信托、稅務(wù)及遺產(chǎn)安排、收藏、拍賣等廣泛領(lǐng)域，私人銀行業(yè)務(wù)成為了新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)和最具發(fā)展?jié)摿Φ臉I(yè)務(wù)。
2007年3月28日，
3、對(duì)私人銀行的監(jiān)管政策還處于空白
在監(jiān)管方面，由于私人銀行是一個(gè)全新的業(yè)務(wù)模式，目前國(guó)內(nèi)所有的銀行法規(guī)中均沒有針對(duì)私人銀行業(yè)務(wù)的監(jiān)管和約束，對(duì)私人銀行業(yè)務(wù)的監(jiān)管政策還處于空白狀態(tài)。2005年5月25日，
三、促進(jìn)我國(guó)私人銀行業(yè)務(wù)健康發(fā)展的建議
由于私人銀行業(yè)務(wù)服務(wù)對(duì)象的特殊性、業(yè)務(wù)本身的復(fù)雜性和綜合性及對(duì)從業(yè)人員高素質(zhì)的要求，而國(guó)內(nèi)私人銀行業(yè)務(wù)的發(fā)展處于起步階段，發(fā)展私人銀行業(yè)務(wù)，必須結(jié)合我國(guó)銀行的經(jīng)營(yíng)環(huán)境走出一條具有
高?？蒲薪?jīng)費(fèi)主要是指承擔(dān)和完成各類科研任務(wù)和技術(shù)服務(wù)性工作而獲得，用于解決特定科學(xué)技術(shù)問題發(fā)展科學(xué)技術(shù)事業(yè)的經(jīng)費(fèi)。按照經(jīng)費(fèi)來源渠道可分為計(jì)劃外科研經(jīng)費(fèi)與計(jì)劃內(nèi)科研經(jīng)費(fèi)。計(jì)劃外科研經(jīng)費(fèi)是指高校以學(xué)校名義申請(qǐng)或個(gè)人爭(zhēng)取的橫向科研經(jīng)費(fèi)與縱向科研經(jīng)費(fèi)的總稱。縱向科研經(jīng)費(fèi)是指經(jīng)費(fèi)來源為中央或地方財(cái)政資金且項(xiàng)目按照國(guó)家各類計(jì)劃項(xiàng)目管理辦法進(jìn)行管理的經(jīng)費(fèi)。橫向科研經(jīng)費(fèi)是指經(jīng)費(fèi)來源為社會(huì)資金且項(xiàng)目按照橫向合同或協(xié)議執(zhí)行的經(jīng)費(fèi)。計(jì)劃內(nèi)科研經(jīng)費(fèi)是指高校設(shè)立的科研基金、科研獎(jiǎng)勵(lì)及各種科研補(bǔ)的科研事業(yè)費(fèi)。凡以高校名義或以個(gè)人申請(qǐng)的各種研究經(jīng)費(fèi)，應(yīng)被視為學(xué)校的科研收入，實(shí)行收支兩條線，由財(cái)務(wù)及科研管理部門共同管理。
一、我國(guó)研究與試驗(yàn)發(fā)展經(jīng)費(fèi)管理現(xiàn)狀分析
隨著經(jīng)濟(jì)不斷的高速發(fā)展，為我國(guó)各項(xiàng)事業(yè)的發(fā)展打下了堅(jiān)實(shí)的物質(zhì)基礎(chǔ)。近年來，國(guó)家對(duì)研究與試驗(yàn)發(fā)展（R&D）經(jīng)費(fèi)的投入穩(wěn)步提高，科學(xué)研究取得快速進(jìn)步與發(fā)展，建設(shè)成效顯著提高。
（一）我國(guó)科研經(jīng)費(fèi)投入現(xiàn)狀
根據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局網(wǎng)站的《2014年國(guó)民經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展統(tǒng)計(jì)公報(bào)》提供的數(shù)據(jù)顯示，研究與試驗(yàn)發(fā)展經(jīng)費(fèi)逐年提高，大大促進(jìn)了科教事業(yè)的快速進(jìn)步與發(fā)展。2012年經(jīng)費(fèi)投入首次突破萬(wàn)億元大關(guān)，2014年研究與試驗(yàn)發(fā)展經(jīng)費(fèi)投入竟達(dá)到13 312億元，創(chuàng)歷史最高水平，同比增長(zhǎng)12.4%，占GDP比重2.09%[1]。
《國(guó)家中長(zhǎng)期教育改革和發(fā)展規(guī)劃綱要（2010―2020）》中提出：“充分發(fā)揮高校在國(guó)家創(chuàng)新體系中的重要作用，鼓勵(lì)高校在知識(shí)創(chuàng)新、技術(shù)創(chuàng)新、國(guó)防科技創(chuàng)新和區(qū)域創(chuàng)新中做出貢獻(xiàn)”。國(guó)家在高校科研經(jīng)費(fèi)和教育經(jīng)費(fèi)的投入上，力度不斷加大，推動(dòng)了高校進(jìn)一步知識(shí)創(chuàng)新、技術(shù)創(chuàng)新，履行服務(wù)國(guó)家和服務(wù)社會(huì)的重要職責(zé)。我國(guó)經(jīng)濟(jì)的飛速發(fā)展，為高校的建設(shè)與發(fā)展奠定了良好的物質(zhì)條件，隨著我國(guó)科教興國(guó)戰(zhàn)略的逐步實(shí)施，對(duì)高校的教育經(jīng)費(fèi)及科研經(jīng)費(fèi)的投入也逐年加大。高校研究經(jīng)費(fèi)的飛速增長(zhǎng)，促進(jìn)了高?？蒲惺聵I(yè)的發(fā)展。高?？蒲薪?jīng)費(fèi)一直占全國(guó)科研投入的7%～8%左右[2]，2009年高?？蒲薪?jīng)費(fèi)468.20億元，2013年較2009年增加了83%，達(dá)856.70億元[3]。
雖然我國(guó)科研經(jīng)費(fèi)的投入在穩(wěn)步提高，促進(jìn)了我國(guó)科研事業(yè)的健康發(fā)展，但在科研經(jīng)費(fèi)投入力度上與發(fā)達(dá)國(guó)家相比還有巨大差距，無(wú)論是投入的絕對(duì)數(shù)還是占GDP的比例，都遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于發(fā)達(dá)國(guó)家。2014年我國(guó)共投入科研經(jīng)費(fèi)13 312億元（折合美元為2 040億美元），占GDP比例為2.09%，而美國(guó)2014年投入的科研經(jīng)費(fèi)為6 860億美元，占美國(guó)GDP（17.4萬(wàn)億美元）比例約為3.94%，美國(guó)科研經(jīng)費(fèi)的絕對(duì)數(shù)是我國(guó)的3.36倍。因此，我國(guó)還需繼續(xù)保持科研投入的穩(wěn)步提高，建立與我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平相適應(yīng)的科研投入機(jī)制，來保障我國(guó)科研事業(yè)的不斷發(fā)展。
（二）高校科研建設(shè)成效現(xiàn)狀
1. 我國(guó)高?？蒲袘B(tài)勢(shì)發(fā)展良好，論文數(shù)量不斷增多，質(zhì)量不斷提高，國(guó)際影響力不斷增強(qiáng)。根據(jù)2000―2014年中國(guó)科技論文歷年統(tǒng)計(jì)報(bào)告（中國(guó)科技信息研究所公布）的結(jié)果，數(shù)據(jù)顯示（見表1）：2004―2014年9月，我國(guó)國(guó)際論文共發(fā)表136.98萬(wàn)篇，世界排名第2位，比2013年的統(tǒng)計(jì)數(shù)量增加了19.8%，位次保持不變；我國(guó)國(guó)際論文共被引用1 037.01萬(wàn)次，排在世界第4位[4]。我國(guó)國(guó)際論文被引用次數(shù)的增長(zhǎng)速度顯著超過了其他國(guó)家。論文平均被引用6.59次。論文的被引用次數(shù)，可以反映論文影響力的大小。
報(bào)告數(shù)據(jù)顯示，其中高校成績(jī)表現(xiàn)最為突出。從2013年SCI論文所屬機(jī)構(gòu)類型分布看（圖1），其中高校168 908篇，占82.77%，研究機(jī)構(gòu)27 046篇，占13.25%。
2013年國(guó)際論文被引用篇數(shù)較多的高等院校前三名分別是浙江大學(xué)（29 004篇）、清華大學(xué)（22 503篇）和上海交通大學(xué)（21 694篇）。
按論文第一作者第一單位統(tǒng)計(jì)，2013年國(guó)際論文數(shù)高等院校排名前三的是浙江大學(xué)、上海交通大學(xué)和清華大學(xué)。按論文的全部作者單位統(tǒng)計(jì)，2013年國(guó)際論文數(shù)高等院校排名前三的是浙江大學(xué)、上海交通大學(xué)和北京大學(xué)。
2004―2014年，我國(guó)有高被引用論文12 279篇，其被引用次數(shù)處于世界前1%，占有10.4%世界份額，論文數(shù)量比2013年統(tǒng)計(jì)數(shù)增加了28.9%，居世界第4位，排在美、德、英之后，位次保持不變，但其占有的世界份額上升了1.8%。其中，有6篇論文的單篇被引次數(shù)在千次以上，分別來自華大基因、清華大學(xué)（2篇）、廈門大學(xué)、中國(guó)科技大學(xué)、上海交通大學(xué)5個(gè)單位，分屬生物與生物化學(xué)、化學(xué)、物理3個(gè)學(xué)科[5]。
另外，對(duì)于的期刊水平和創(chuàng)新性等多個(gè)指標(biāo)，統(tǒng)計(jì)報(bào)告在2013年表現(xiàn)不俗的論文中評(píng)選出了100篇最具國(guó)際影響學(xué)術(shù)論文，這100篇論文的第一作者分布于68個(gè)機(jī)構(gòu)，論文數(shù)量在3篇以上的機(jī)構(gòu)有7個(gè)，分別是北京大學(xué)、浙江大學(xué)（各6篇），復(fù)旦大學(xué)、哈爾濱工業(yè)大學(xué)、中國(guó)科學(xué)院物理所（各4篇），東南大學(xué)（3篇），清華大學(xué)等12個(gè)機(jī)構(gòu)各2篇。
總之，以上數(shù)據(jù)顯示，我國(guó)高校在國(guó)家科研體系中起著舉足輕重的作用，所占比重不斷加大，論文數(shù)量不斷增加，影響力不斷提高，成為我國(guó)科研主力軍。高?？蒲械慕ㄔO(shè)成效顯著，成績(jī)斐然。
2. 我國(guó)高?？蒲薪ㄔO(shè)初見成效的同時(shí)，要有清醒的自我認(rèn)識(shí)，雖然我國(guó)高校在論文數(shù)量、質(zhì)量和被引用次數(shù)上不斷提高，但是還沒有出現(xiàn)實(shí)質(zhì)性變化，與發(fā)達(dá)國(guó)家相比，還有相當(dāng)長(zhǎng)的路要走（見表2）。
如表2所示，我國(guó)雖然在論文數(shù)量上排名第2，僅次于美國(guó)，但跟美國(guó)的論文數(shù)量相比，相差甚遠(yuǎn)。在論文被引用次數(shù)上，我國(guó)排在美、德、英之后，排名第4位，說明我國(guó)論文質(zhì)量與發(fā)達(dá)國(guó)家相比，差距還很大。盡管我國(guó)國(guó)際論文被引用次數(shù)增長(zhǎng)較快，平均每篇達(dá)到6.59次，但與世界平均值10.69次相比，還存在不小差距。因此，我國(guó)要不斷加大科研投入，完善科研管理體制，為我國(guó)的科研事業(yè)的發(fā)展，奠定良好的物質(zhì)基礎(chǔ)。
二、高校在科研經(jīng)費(fèi)管理中存在的問題
高校作為重要研究機(jī)構(gòu)，國(guó)家的投入不斷加大，高校承擔(dān)的科研項(xiàng)目大幅增加，科研收入比重不斷上升，且科研經(jīng)費(fèi)來源渠道的多元化越來越明顯。針對(duì)科研收入的不斷增長(zhǎng)及來源渠道的多元化特點(diǎn)，高校已經(jīng)初步形成了自己的管理模式，對(duì)科研收入實(shí)行收支兩條線，實(shí)行專項(xiàng)管理，?？顚Ｓ?，單獨(dú)核算。但在實(shí)際管理過程中仍然存在著諸多問題[6]。
1. 科研人員對(duì)科研收入性質(zhì)的認(rèn)識(shí)存在偏差。很多人對(duì)科研收入的性質(zhì)出現(xiàn)了錯(cuò)誤的認(rèn)識(shí)，認(rèn)為靠個(gè)人申請(qǐng)爭(zhēng)取到的科研經(jīng)費(fèi)是自己的“私有財(cái)產(chǎn)”，財(cái)務(wù)管理部門只是代為管理，對(duì)科研經(jīng)費(fèi)的支出不能限制干涉。這些認(rèn)識(shí)誤區(qū)是由于科研人員對(duì)財(cái)務(wù)制度不了解而產(chǎn)生的，因此需加強(qiáng)對(duì)科研人員的宣傳力度，培訓(xùn)相關(guān)方面的專業(yè)知識(shí)，消除他們的認(rèn)識(shí)誤區(qū)。凡是以高校名義或以高校教職工個(gè)人身份申請(qǐng)取得的各類科研經(jīng)費(fèi)，均列為學(xué)?？蒲惺杖?，是高校收入的重要組成部分，屬于學(xué)校所有，服從學(xué)校管理，應(yīng)主動(dòng)接受財(cái)務(wù)部門的管理及審計(jì)部門的監(jiān)督。
2. 對(duì)科研經(jīng)費(fèi)財(cái)務(wù)管理缺乏必要的科研項(xiàng)目成本核算。由于高校是事業(yè)單位，財(cái)務(wù)部門執(zhí)行的是教育事業(yè)單位財(cái)務(wù)制度，該制度沒有成本核算，因此在對(duì)科研經(jīng)費(fèi)核算上只能從支出核算方面進(jìn)行，缺乏成本核算。成本核算制度的缺失，使財(cái)務(wù)管理部門對(duì)科研經(jīng)費(fèi)核算變成了“流水賬”。我國(guó)科技部的相關(guān)文件規(guī)定中，首次把科研過程中發(fā)生的支出按性質(zhì)劃分為直接費(fèi)用和間接費(fèi)用，把一些設(shè)備采購(gòu)支出、能源動(dòng)力支出、實(shí)驗(yàn)材料支出、學(xué)術(shù)交流支出、分析測(cè)試支出、差旅會(huì)議支出、勞務(wù)支出等直接與科研項(xiàng)目相關(guān)的支出列為直接費(fèi)用；把學(xué)校提供的場(chǎng)地、實(shí)驗(yàn)設(shè)備及水電暖等支出計(jì)入科研的間接費(fèi)用。科研經(jīng)費(fèi)入賬后，財(cái)務(wù)管理部門一般將其列為預(yù)算外資金管理。科研部門按比例提取科研管理費(fèi)，并沒有將那些與科研有關(guān)的水、氣、電、暖費(fèi)等以及科研用房、儀器、設(shè)備等的折舊費(fèi)等計(jì)入科研成本。高校在統(tǒng)一核算教育事業(yè)支出與科研支出時(shí)，將科研活動(dòng)所消耗的水電暖費(fèi)、燃料動(dòng)力費(fèi)等都列入到學(xué)校教育事業(yè)支出中，未將其消耗量計(jì)入科研項(xiàng)目成本。另外，人工成本也是科研項(xiàng)目成本的重要組成部分，人工成本中大部分是智力成本，此類成本在工作中無(wú)法量化，也無(wú)法計(jì)入科研項(xiàng)目成本。這些問題造成教育事業(yè)支出與科研成本支出信息失真。
3. 科研項(xiàng)目支出構(gòu)成比例不合理。財(cái)務(wù)管理部門對(duì)科研經(jīng)費(fèi)的支出核算主要體現(xiàn)在科研經(jīng)費(fèi)支出范圍和經(jīng)費(fèi)支出額度上。由于科研經(jīng)費(fèi)管理制度還不完善，在報(bào)銷審核過程中，缺乏實(shí)際可操作的依據(jù)，在支出金額和核算范圍方面沒有限制性規(guī)定。只要簽字正確、票據(jù)合法，即給予報(bào)銷，但票據(jù)內(nèi)容的真實(shí)性、金額的大小與科研相關(guān)性，會(huì)計(jì)人員沒有依據(jù)無(wú)法審核，造成科研經(jīng)費(fèi)支出的結(jié)構(gòu)不合理，科研經(jīng)費(fèi)支出混亂，例如招待費(fèi)支出、人員經(jīng)費(fèi)支出、辦公用品支出、交通費(fèi)或差旅費(fèi)支出比重過高，而真正用于科研開發(fā)的比重卻很低，甚至應(yīng)由個(gè)人開支的私家車保險(xiǎn)費(fèi)及維修費(fèi)、交通費(fèi)、學(xué)費(fèi)、家用電話費(fèi)等也從中列支。還有的虛造勞務(wù)費(fèi)、加班費(fèi)等支出，造成支出結(jié)構(gòu)不合理，科研成本失真。
4. 完善科研項(xiàng)目預(yù)算編制工作。科研項(xiàng)目預(yù)算編制工作是一項(xiàng)專業(yè)性比較強(qiáng)的工作，該工作應(yīng)以《預(yù)算法》為依據(jù)進(jìn)行項(xiàng)目預(yù)算表的編制，并應(yīng)遵循以下原則：預(yù)算的經(jīng)濟(jì)合理性原則，預(yù)算與科研目標(biāo)相關(guān)性原則，預(yù)算與政策相符性原則。在實(shí)際管理過程中，由于科研人員大都是教學(xué)、科研雙肩挑，很少有時(shí)間去學(xué)習(xí)研究財(cái)經(jīng)法律及財(cái)務(wù)管理制度，因此課題負(fù)責(zé)人往往不重視經(jīng)費(fèi)預(yù)算，未按項(xiàng)目實(shí)際應(yīng)發(fā)生哪些費(fèi)用等進(jìn)行預(yù)測(cè)或者預(yù)測(cè)的不夠精細(xì)，造成在科研項(xiàng)目實(shí)施過程中，發(fā)生的一些費(fèi)用超出預(yù)算，或預(yù)算指標(biāo)與支出金額不符。項(xiàng)目預(yù)算編制工作的不足表現(xiàn)如下：項(xiàng)目預(yù)算編制工作缺乏財(cái)務(wù)人員的預(yù)算指導(dǎo)；項(xiàng)目負(fù)責(zé)人、科研管理部門與財(cái)務(wù)部門三方缺乏有效溝通；科研項(xiàng)目預(yù)算編制工作不被科研人員所重視等。
5. 高校科研管理制度不完善。目前，財(cái)政部、科技部、教育部尚無(wú)有關(guān)高?？蒲薪?jīng)費(fèi)的財(cái)務(wù)管理制度，財(cái)務(wù)管理部門在對(duì)科研經(jīng)費(fèi)核算過程中，無(wú)據(jù)可依，造成各種各樣問題的出現(xiàn)，雖然教育部等國(guó)家主管部門針對(duì)高校科研項(xiàng)目管理不同時(shí)期出現(xiàn)的不同問題，出臺(tái)了一些宏觀性指導(dǎo)意見，但是內(nèi)容不夠詳細(xì)，可操作性不強(qiáng)。高校制定的科研管理辦法是在參照《高等學(xué)校會(huì)計(jì)制度》的基礎(chǔ)上制定的。因此用它來管理科研經(jīng)費(fèi)是不合適的。高校財(cái)務(wù)管理部門在管理過程中，常無(wú)法可依，無(wú)據(jù)可查，因此，相互之間出現(xiàn)分歧在所難免[7]。
6. 科研資產(chǎn)管理存漏洞，流失嚴(yán)重，共享更難。高校對(duì)科研資產(chǎn)管理制度的缺失，導(dǎo)致科研資產(chǎn)大量流失，主要表現(xiàn)在：科研人員將經(jīng)費(fèi)掛靠外單位，逃避學(xué)校管理；將科研經(jīng)費(fèi)以科研協(xié)作等方式轉(zhuǎn)到校外；利用本校實(shí)驗(yàn)設(shè)備等學(xué)校資產(chǎn)承攬校外實(shí)驗(yàn)項(xiàng)目；科研人員購(gòu)買固定資產(chǎn)時(shí)為了逃避學(xué)校的管理常常想盡一切辦法，采用多種方式，如開成購(gòu)買專用材料發(fā)票等以達(dá)到逃避固定資產(chǎn)管理的目的。有的科研人員用科研經(jīng)費(fèi)購(gòu)入許多儀器設(shè)備，這些設(shè)備形成科研小組的專用設(shè)備，購(gòu)買時(shí)并沒有論證及調(diào)查研究，學(xué)校在管理這些設(shè)備時(shí)又不能統(tǒng)籌管理，合理配置，設(shè)備難以共享，因此造成資產(chǎn)使用效率低下，大量資源浪費(fèi)[8]。
三、開拓創(chuàng)新，提高高校科研經(jīng)費(fèi)財(cái)務(wù)管理水平
解放思想，轉(zhuǎn)變思路，勇于創(chuàng)新是研究高?？蒲薪?jīng)費(fèi)財(cái)務(wù)管理的方式和方法。轉(zhuǎn)變財(cái)務(wù)管理思維定式。將以核算型為主的管理模式向以核算為基礎(chǔ)的管理型模式轉(zhuǎn)變。主要表現(xiàn)在：
1. 提高相關(guān)人員對(duì)科研經(jīng)費(fèi)性質(zhì)的認(rèn)識(shí)，加大科研人員財(cái)經(jīng)法規(guī)培訓(xùn)力度。提高項(xiàng)目負(fù)責(zé)人、科研人員對(duì)科研經(jīng)費(fèi)性質(zhì)的認(rèn)識(shí)水平，樹立起正確的思想觀念。第一，要明確財(cái)務(wù)部門對(duì)科研經(jīng)費(fèi)的管理是科研項(xiàng)目管理的核心。第二，要明確科研經(jīng)費(fèi)是學(xué)校的科研收入，屬學(xué)校所有，不是項(xiàng)目負(fù)責(zé)人個(gè)人的經(jīng)費(fèi)，應(yīng)納入學(xué)校統(tǒng)一管理，集中核算。第三，要明確科研經(jīng)費(fèi)的預(yù)算，這是財(cái)務(wù)管理的基礎(chǔ)，它的使用應(yīng)以項(xiàng)目申請(qǐng)書的經(jīng)費(fèi)預(yù)算為依據(jù)，專款專用，統(tǒng)一管理。改變舊的思想觀念，形成對(duì)財(cái)務(wù)管理的正確認(rèn)識(shí)，才能在法律法規(guī)的框架之內(nèi)使用科研經(jīng)費(fèi)和規(guī)范科研經(jīng)費(fèi)管理程序。
為了做好高?？蒲薪?jīng)費(fèi)的財(cái)務(wù)管理工作，需采取措施做好對(duì)教師的宣傳和培訓(xùn)工作。除要培訓(xùn)相關(guān)的法律知識(shí)外，更應(yīng)該加強(qiáng)宣傳與培訓(xùn)學(xué)校的科研經(jīng)費(fèi)財(cái)務(wù)管理制度，并針對(duì)科研項(xiàng)目預(yù)算的編制等薄弱環(huán)節(jié)，重點(diǎn)講解其理論，樹立起按照財(cái)務(wù)管理制度管理科研經(jīng)費(fèi)的意識(shí)。杜絕科研項(xiàng)目預(yù)算編制和使用中的隨意性，消除科研項(xiàng)目支出構(gòu)成比例不合理的現(xiàn)象。當(dāng)科研人員有了正面認(rèn)識(shí)后，才會(huì)主動(dòng)做好科研經(jīng)費(fèi)管理工作，才能配合財(cái)務(wù)部門提高科研項(xiàng)目核算的管理水平，為建立良好的科研管理體制打下了堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)[9]。
2. 提高科研成本核算意識(shí)，建立成本核算制度。高校財(cái)務(wù)管理部門應(yīng)根據(jù)其特點(diǎn)，并參照企業(yè)成本核算制度及企業(yè)核算原則，以及《高等學(xué)校財(cái)務(wù)制度》，制定直接費(fèi)用與間接費(fèi)用分配標(biāo)準(zhǔn)，以及確立科研經(jīng)費(fèi)成本核算范圍、設(shè)立成本核算項(xiàng)目，歸集和分配科研費(fèi)用，對(duì)發(fā)生的科研費(fèi)用該預(yù)提的預(yù)提，該攤銷的攤銷，并對(duì)科研資產(chǎn)計(jì)提折舊，加強(qiáng)對(duì)科研資產(chǎn)的管理。如對(duì)科研活動(dòng)利用學(xué)校資源所發(fā)生的水、電、氣、暖等費(fèi)用，科研用房、儀器、設(shè)備等固定資產(chǎn)使用費(fèi)，折舊費(fèi)等按照確立的原則，把這些費(fèi)用進(jìn)行歸集與分配，真實(shí)反映科研成本。
3. 加強(qiáng)科研經(jīng)費(fèi)預(yù)算編制和預(yù)算執(zhí)行的管理，如實(shí)客觀反映科研項(xiàng)目成本。預(yù)算編制與預(yù)算執(zhí)行分屬科研項(xiàng)目財(cái)務(wù)管理的兩個(gè)不同階段。預(yù)算編制專業(yè)性很強(qiáng)，科研人員在做預(yù)算書的過程中，應(yīng)有財(cái)務(wù)等專業(yè)人員全程參與，為預(yù)算的編制提供建議。預(yù)算書編制完成后，進(jìn)入預(yù)算執(zhí)行階段，按照預(yù)算書所列科研項(xiàng)目的成本費(fèi)用指標(biāo)為依據(jù)，進(jìn)行日常核算科研項(xiàng)目的開支?？蒲许?xiàng)目的成本日常管理，其開支要符合客觀性與真實(shí)性原則。對(duì)科研經(jīng)費(fèi)核算實(shí)行精細(xì)化和科學(xué)化管理，形成預(yù)算編制、預(yù)算執(zhí)行、決算編制的科學(xué)的預(yù)算管理體系。充分保障科研項(xiàng)目的成本的真實(shí)性、及時(shí)性、完整性和準(zhǔn)確性[10]。
4. 管理部門協(xié)同合作，完善科研經(jīng)費(fèi)財(cái)務(wù)管理制度，對(duì)科研經(jīng)費(fèi)實(shí)行細(xì)化管理?？萍继?、社科處、財(cái)務(wù)處、審計(jì)處、監(jiān)察處、各學(xué)院和項(xiàng)目負(fù)責(zé)人明確職責(zé)和權(quán)限，在科研經(jīng)費(fèi)使用、管理與監(jiān)督方面各負(fù)其責(zé)，協(xié)同合作，共同做好科研經(jīng)費(fèi)管理工作。第一，要細(xì)化管理。確定科研經(jīng)費(fèi)的核算標(biāo)準(zhǔn)，列出其開支范圍，建立經(jīng)費(fèi)審批程序，規(guī)范大額采購(gòu)與支出，對(duì)于符合政府采購(gòu)要求的，實(shí)行政府統(tǒng)一招標(biāo)采購(gòu)，對(duì)于超過10 000元支出的，要有審計(jì)部門的審計(jì)報(bào)告。第二，要根據(jù)科研經(jīng)費(fèi)的不同類型，采用不同的核算原則，橫向科研則要按權(quán)責(zé)發(fā)生制的原則將科研支出進(jìn)行歸集和分配，正確反應(yīng)科研成本和期間費(fèi)用。第三，根據(jù)科研經(jīng)費(fèi)的性質(zhì)，建立新的會(huì)計(jì)科目，核算其科研成本支出。如設(shè)立待攤費(fèi)用、預(yù)提費(fèi)用、應(yīng)收合同款、應(yīng)交稅金等科目，全面反映科研收入、成本支出等情況。科研項(xiàng)目還應(yīng)正確核算項(xiàng)目結(jié)余情況，并按學(xué)校有關(guān)規(guī)定進(jìn)行結(jié)余分配[11]。
5. 統(tǒng)一管理，統(tǒng)一調(diào)配，提高科研資產(chǎn)的使用效率。利用科研經(jīng)費(fèi)采購(gòu)的資產(chǎn)，都是國(guó)有資產(chǎn)，屬學(xué)校所有，歸學(xué)校管理，接受設(shè)備管理部門管理，并逐一進(jìn)行登記，財(cái)務(wù)部門與設(shè)備部門相互協(xié)調(diào)。設(shè)備管理部門統(tǒng)一管理，統(tǒng)一配置，提高科研資產(chǎn)的使用效率。建立科研資產(chǎn)卡片管理制度[12]，做到賬卡一致，賬實(shí)相符，定期盤點(diǎn)，計(jì)提折舊。因此，第一，要做到建立完整的產(chǎn)權(quán)登記手續(xù)及明確產(chǎn)權(quán)關(guān)系。第二，要建立定期和不定期清查制度。第三，增加“累計(jì)折舊”會(huì)計(jì)科目，對(duì)固定資產(chǎn)計(jì)提折舊。第四，重點(diǎn)管理無(wú)形資產(chǎn)，確立知識(shí)產(chǎn)權(quán)所屬關(guān)系，加大保護(hù)，提高意識(shí)[13]。
摘要:本文運(yùn)用產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)學(xué)中的SCP范式,對(duì)我國(guó)資產(chǎn)評(píng)估行業(yè)的市場(chǎng)結(jié)構(gòu)、市場(chǎng)行為與市場(chǎng)績(jī)效進(jìn)行了分析,并結(jié)合改造后的資產(chǎn)評(píng)估行業(yè)SCP范式對(duì)資產(chǎn)評(píng)估行業(yè)發(fā)展提出政策建議。
一、資產(chǎn)評(píng)估行業(yè)的SCP范式
SCP范式原理認(rèn)為,決定市場(chǎng)結(jié)構(gòu)、市場(chǎng)行為和市場(chǎng)績(jī)效的各變量之間是相互聯(lián)系的,可將這些變量視為影響資產(chǎn)評(píng)估行業(yè)SCP范式的內(nèi)生變量。同時(shí)由于有限理性、信息的不對(duì)稱性、交易費(fèi)用等都會(huì)對(duì)市場(chǎng)結(jié)構(gòu)、市場(chǎng)行為和市場(chǎng)績(jī)效等變量造成影響,因此可將其視為影響這些變量的外生變量,包括對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的偏好、委托關(guān)系等。資產(chǎn)評(píng)估行業(yè)委托關(guān)系的存在造成委托方和受托方之間,由于行為的不確定性和信息的不對(duì)稱性,對(duì)資產(chǎn)評(píng)估行業(yè)市場(chǎng)結(jié)構(gòu)、市場(chǎng)行為、市場(chǎng)績(jī)效都有重要的影響。資產(chǎn)評(píng)估相關(guān)法律法規(guī)政策可以視為是對(duì)資產(chǎn)評(píng)估行業(yè)的規(guī)制。我國(guó)的資產(chǎn)評(píng)估業(yè)是在改革開放和建設(shè)社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制的宏觀背景下應(yīng)運(yùn)而生的,是一個(gè)年輕而充滿生機(jī)的中介服務(wù)行業(yè)。自20世紀(jì)80年代末發(fā)展至今,伴隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)體制的改革,己成為社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中不可或缺的重要行業(yè),在促進(jìn)資產(chǎn)流動(dòng)、產(chǎn)權(quán)交易、建立現(xiàn)代企業(yè)制度、保障各類產(chǎn)權(quán)主體利益、維護(hù)社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)秩序等方面發(fā)揮著重要的作用。與此同時(shí),由于我國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制仍處本論文出自于建立和不斷完善之中,存在市場(chǎng)化程度低、包含許多政策性因素的現(xiàn)象,無(wú)論是外生變量還是市場(chǎng)結(jié)構(gòu)、市場(chǎng)行為、市場(chǎng)績(jī)效都會(huì)受到制度因素的影響,進(jìn)而對(duì)資產(chǎn)評(píng)估業(yè)的健康發(fā)展造成影響。因此,考慮到我國(guó)資產(chǎn)評(píng)估行業(yè)執(zhí)業(yè)環(huán)境的特殊性,SCP范式中還應(yīng)加入制度因素,這樣才能更好的解釋我國(guó)資產(chǎn)評(píng)估行業(yè)的現(xiàn)狀。經(jīng)改造過的我國(guó)資產(chǎn)評(píng)估行業(yè)的SCP范式如(圖1)所示。
二、資產(chǎn)評(píng)估行業(yè)的市場(chǎng)結(jié)構(gòu)分析
(一)資產(chǎn)評(píng)估行業(yè)的市場(chǎng)集中度市場(chǎng)集中度是指某個(gè)特定產(chǎn)業(yè)或市場(chǎng)中賣方或買方的企業(yè)數(shù)目以及企業(yè)相對(duì)的市場(chǎng)規(guī)模。一般而言,市場(chǎng)集中度愈高,市場(chǎng)支配勢(shì)力愈大,競(jìng)爭(zhēng)程度越低,少數(shù)大的評(píng)估事務(wù)所越易形成規(guī)模壟斷。衡量市場(chǎng)集中度的指標(biāo)通常有CRn指數(shù)、HHI、KKI和EI指數(shù),以及洛倫次曲線和基尼系數(shù)等。在理論界對(duì)于運(yùn)用各指標(biāo)對(duì)評(píng)估行業(yè)集中度進(jìn)行衡量的優(yōu)劣仍尚無(wú)定論,本文出于數(shù)據(jù)獲取及計(jì)算的簡(jiǎn)便考慮,選用CRn指數(shù)來衡量市場(chǎng)集中度。為研究需要,提出以下假定,即前四位評(píng)估事務(wù)所的集中度系數(shù)是將前四位業(yè)務(wù)收入最大的評(píng)估事務(wù)所的業(yè)務(wù)收入相加得出的。以Xi表示第i家事務(wù)所的業(yè)務(wù)收入(i=1,2,…,n),則評(píng)估行業(yè)總業(yè)務(wù)收入即為X=!Xi。再令Si=Xi/X,表示市場(chǎng)中第i家事務(wù)所的業(yè)務(wù)收入占整個(gè)評(píng)估行業(yè)的比重,即第i家資產(chǎn)評(píng)估事務(wù)所的市場(chǎng)份額。將Si從大到小排列,即S1≥S2≥S3≥S4,則前四位的集中度系數(shù)CR4=S1+S2+S3+S4。以北京市為例,根據(jù)北京資產(chǎn)評(píng)估協(xié)會(huì)提供的資產(chǎn)評(píng)估事務(wù)所的排名信息,求得2003至2005年的北京市評(píng)估市場(chǎng)集中度(表1):通常認(rèn)為如果CR4達(dá)到或超過50%,則該行業(yè)為高度集中的行業(yè)。在美國(guó)等發(fā)達(dá)國(guó)家資產(chǎn)評(píng)估行業(yè)被認(rèn)為是典型的寡頭壟斷或完全壟斷市場(chǎng),其CR4均超過了50%。而就我國(guó)而言,從上表中數(shù)據(jù)可得知,盡管以北京為例測(cè)算的評(píng)估行業(yè)的市場(chǎng)集中度達(dá)到了30%以上,但與發(fā)達(dá)國(guó)家資產(chǎn)評(píng)估行業(yè)市場(chǎng)集中度相比還有相當(dāng)大的差距,我國(guó)資產(chǎn)評(píng)估行業(yè)的市場(chǎng)集中度有待進(jìn)一步的提高。(二)資產(chǎn)評(píng)估行業(yè)的產(chǎn)品差別化產(chǎn)品的差別化是指在同一產(chǎn)業(yè)內(nèi),不同企業(yè)或不同品牌生產(chǎn)的同類產(chǎn)品,由于質(zhì)量、款式、性能、銷售服務(wù)或信息提供等方面存在差異,從而導(dǎo)致產(chǎn)品間替代的不完全性。由于資產(chǎn)評(píng)估行業(yè)屬于中介服務(wù)業(yè),其提供的產(chǎn)品是注冊(cè)資產(chǎn)評(píng)估師簽署的評(píng)估報(bào)告,資產(chǎn)評(píng)估市場(chǎng)的產(chǎn)品是評(píng)估結(jié)果,主要是以信息為載體因此有其特殊性。從形式上看,不同評(píng)估事務(wù)所出具的評(píng)估報(bào)告均是根據(jù)《資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告基本內(nèi)容與格式的暫行規(guī)定》等相關(guān)準(zhǔn)則規(guī)定出具的,不存在區(qū)別。但在本質(zhì)上由于資產(chǎn)評(píng)估事務(wù)所執(zhí)業(yè)能力的差異、所付出的努力及資產(chǎn)評(píng)估從業(yè)人員個(gè)人能力等因素的影響,不同資產(chǎn)評(píng)估事務(wù)所出具的評(píng)估報(bào)告即最終產(chǎn)品的質(zhì)量是有差異的。加之評(píng)估報(bào)告由于其價(jià)值和質(zhì)量等難以衡量,使得資產(chǎn)評(píng)估結(jié)果的需求者處于信息劣勢(shì)地位,對(duì)服務(wù)的質(zhì)量存在著嚴(yán)重的信息不對(duì)稱,就可能造成資產(chǎn)評(píng)估市場(chǎng)中的逆向選擇和道德風(fēng)險(xiǎn)。(三)資產(chǎn)評(píng)估行業(yè)的進(jìn)入壁壘進(jìn)入壁壘是指在特定產(chǎn)業(yè)中各種阻礙新企業(yè)進(jìn)入的不利因素或障礙。這種障礙的存在,使得潛在的進(jìn)人者與現(xiàn)存的企業(yè)相比存在各種不利的條件,承受在位企業(yè)不必承受的成本負(fù)擔(dān),從而在競(jìng)爭(zhēng)過程中處于不利地位,對(duì)市場(chǎng)結(jié)構(gòu)有很大的影響。對(duì)于進(jìn)入資產(chǎn)評(píng)估行業(yè)來講,評(píng)估機(jī)構(gòu)的設(shè)立可以采用合伙制或有限責(zé)任公司兩種組織形式。根據(jù)《資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)審批管理辦法》規(guī)定:設(shè)立合伙制資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu),除符合國(guó)家有關(guān)法律法規(guī)規(guī)定外,還應(yīng)具備符合本辦法規(guī)定。我國(guó)對(duì)于資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)的審批設(shè)立,無(wú)論從注冊(cè)資產(chǎn)評(píng)估師人數(shù)還是注冊(cè)資本角度看要求都較低,資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)的設(shè)立較為容易。此外,不僅資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)設(shè)立壁壘較低,資產(chǎn)評(píng)估執(zhí)業(yè)資格進(jìn)入壁壘也較低。我國(guó)資產(chǎn)評(píng)估執(zhí)業(yè)準(zhǔn)入制度主要是指注冊(cè)資產(chǎn)評(píng)估師執(zhí)業(yè)資格考試制度。注冊(cè)資產(chǎn)評(píng)估師執(zhí)業(yè)資格考試制度包括報(bào)名條件、考試科目、考試方式等內(nèi)容。考試門檻的高低直接影響評(píng)估師的基本素質(zhì);考試科目?jī)?nèi)容的難易程度、考試科目門數(shù)的多少和考試方式的設(shè)計(jì)直接影響注冊(cè)資產(chǎn)評(píng)估師的職業(yè)能力。與國(guó)外資產(chǎn)評(píng)估行業(yè)較為發(fā)達(dá)的國(guó)家相比,我國(guó)資產(chǎn)評(píng)估師考試無(wú)論在報(bào)名條件的設(shè)置上還是在考試內(nèi)容、考試科目、考試形式等方面本論文出自標(biāo)準(zhǔn)都較低。隨著我國(guó)評(píng)估范圍不斷擴(kuò)展、評(píng)估業(yè)務(wù)種類不斷增加,客觀上就需要全方位、多層次、高素質(zhì)的評(píng)估人員進(jìn)入評(píng)估業(yè),這要求注冊(cè)資產(chǎn)評(píng)估師不僅要有深厚的專業(yè)知識(shí),還需具備更為廣博的相關(guān)知識(shí)。而我國(guó)現(xiàn)行的資產(chǎn)評(píng)估師考試只注重專業(yè)基礎(chǔ)知識(shí)的考核,無(wú)論在考試內(nèi)容的深度還是廣度上都不能適應(yīng)評(píng)估行業(yè)的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展。在考試形式上歐洲評(píng)估協(xié)會(huì)采取筆試和面試相結(jié)合的方式,這樣有利于對(duì)應(yīng)考人員的業(yè)務(wù)水平和實(shí)踐能力進(jìn)行把關(guān),進(jìn)而保證注冊(cè)資產(chǎn)評(píng)估師考試的公正性和嚴(yán)肅性。而我國(guó)注冊(cè)資產(chǎn)評(píng)估師考試僅采用筆試的形式,與之相比比較單一?？梢?無(wú)論從資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)設(shè)立還是注冊(cè)資產(chǎn)評(píng)估師執(zhí)業(yè)資格準(zhǔn)入角度,我國(guó)資產(chǎn)評(píng)估行業(yè)的進(jìn)入壁壘都相對(duì)較低。
三、資產(chǎn)評(píng)估行業(yè)的市場(chǎng)行為分析
(一)資產(chǎn)評(píng)估行業(yè)的價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)行為分析價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)行為是指企業(yè)為控制和影響市場(chǎng)價(jià)格而采取的各種價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)和控制價(jià)格的策略手段。對(duì)于資產(chǎn)評(píng)估行業(yè)的市場(chǎng)價(jià)格就是評(píng)估報(bào)告收費(fèi)的高低。當(dāng)前我國(guó)資產(chǎn)評(píng)估行業(yè)執(zhí)行的資產(chǎn)評(píng)估收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)是仍是1992年制定的《資產(chǎn)評(píng)估收費(fèi)管理暫行辦法》。由于社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展、人力成本的增加及通貨膨脹等因素,原來制定資產(chǎn)評(píng)估收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)所考慮的因素已發(fā)生變化,收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)無(wú)法體現(xiàn)資產(chǎn)評(píng)估專業(yè)服務(wù)的合理報(bào)酬,原收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)已經(jīng)嚴(yán)重不適應(yīng)評(píng)估行業(yè)執(zhí)業(yè)的現(xiàn)實(shí)狀況,嚴(yán)重制約了評(píng)估行業(yè)的人才引進(jìn)和行業(yè)發(fā)展。在這種情況下,我國(guó)資產(chǎn)評(píng)估行業(yè)的低價(jià)競(jìng)爭(zhēng)仍越演越烈,幾乎每家會(huì)計(jì)師事務(wù)所都自覺或不自覺地加入了低價(jià)競(jìng)爭(zhēng)招攬客戶的游戲,嚴(yán)重?fù)p害了資產(chǎn)評(píng)估行業(yè)的社會(huì)形象。同時(shí)低廉的評(píng)估收費(fèi)使得評(píng)估機(jī)構(gòu)不得不減少評(píng)估程序,這將直接影響評(píng)估報(bào)告的質(zhì)量。而根據(jù)價(jià)值規(guī)律,合理的價(jià)格體系主要是由市場(chǎng)供需雙方在競(jìng)爭(zhēng)過程中形成的。在資產(chǎn)評(píng)估行業(yè)中企業(yè)是評(píng)估報(bào)告的主要需求者。同時(shí)應(yīng)注意到企業(yè)是各種契約的結(jié)合點(diǎn),其中最重要的契約是企業(yè)所有者與經(jīng)營(yíng)者的契約。較“完全契約”而言,在現(xiàn)實(shí)經(jīng)濟(jì)生活中普遍存在“不完全契約”。不完全契約是契約中包含缺口和遺漏,可能不會(huì)提及某些情況下各方的責(zé)任,而對(duì)另一些情況下的責(zé)任只做出粗略或模棱兩可的規(guī)定。在不完全契約下,占優(yōu)勢(shì)的一方可以合法地侵占對(duì)方利益,輕易逃脫懲罰。在我國(guó)國(guó)有企業(yè)中,由于投資者的實(shí)體缺位,使所有權(quán)弱化,契約從訂立到執(zhí)行,國(guó)家所有者的權(quán)責(zé)不能得到明確落實(shí),契約不完全的現(xiàn)象尤為突出。在企業(yè)股份制改造過程中,不完全契約促使企業(yè)經(jīng)營(yíng)者誘導(dǎo)評(píng)估機(jī)構(gòu)出具失實(shí)的評(píng)估報(bào)告,造成國(guó)有資產(chǎn)流失。由于供需鏈條脫節(jié),正常市場(chǎng)需求扭曲,導(dǎo)致了需方?jīng)]有必要根據(jù)質(zhì)量、信譽(yù)、規(guī)模等評(píng)估機(jī)構(gòu)內(nèi)在價(jià)值對(duì)供方進(jìn)行挑選,價(jià)格不能作為價(jià)值的市場(chǎng)表現(xiàn)被反映出來,因而評(píng)估機(jī)構(gòu)的價(jià)格戰(zhàn)也就愈演愈烈。(二)資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告競(jìng)爭(zhēng)行為分析注冊(cè)資產(chǎn)評(píng)估師的獨(dú)立性是聯(lián)系企業(yè)一系列委托契約關(guān)系不可或缺的環(huán)節(jié)。只有當(dāng)注冊(cè)資產(chǎn)評(píng)估師能夠完全依據(jù)事實(shí)做出正確判斷和評(píng)估,并能夠不受其它任何影響地出具評(píng)估報(bào)告,注冊(cè)資產(chǎn)評(píng)估師出具的評(píng)估報(bào)告才是可信的,才能規(guī)范公司中所有者與經(jīng)營(yíng)者之間的委托關(guān)系,最大限度的得到社會(huì)認(rèn)可和信任。在評(píng)估實(shí)踐中,資產(chǎn)評(píng)估在我國(guó)證券市場(chǎng)、資本市場(chǎng)以及國(guó)有資產(chǎn)管理領(lǐng)域具有特別重要的作用,評(píng)估結(jié)果可能會(huì)對(duì)委托方或相關(guān)當(dāng)事方如資產(chǎn)占有方等于有一定的影響,有關(guān)各方往往會(huì)通過各種方式對(duì)資產(chǎn)評(píng)估師施加一些影響,促使注冊(cè)資產(chǎn)評(píng)估師出具以委托方或相關(guān)當(dāng)事方預(yù)先設(shè)定的價(jià)值量作為評(píng)估結(jié)果的評(píng)估報(bào)告。這使得評(píng)估程序形同虛設(shè),評(píng)估結(jié)果失實(shí)。此外,委托方或相關(guān)當(dāng)事方有意或惡意提供虛假資料,誤導(dǎo)資產(chǎn)評(píng)估師做出正確的判斷。同時(shí)資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)在激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中為了求得生存和發(fā)展,在損失厭惡心理的作用下,評(píng)估機(jī)構(gòu)會(huì)主動(dòng)滿足客戶需求參與造假。作為資產(chǎn)評(píng)估虛假報(bào)告的出具者,評(píng)估人員在面臨薪酬減少及失業(yè)風(fēng)險(xiǎn)的情況下,由于厭惡損失而不得不出具虛假的評(píng)估報(bào)告。同時(shí)從眾心理也助長(zhǎng)了這一行為,資產(chǎn)評(píng)估人員會(huì)對(duì)其他評(píng)估機(jī)構(gòu)的違規(guī)行為進(jìn)行效仿,進(jìn)而增加了對(duì)出具虛假評(píng)估報(bào)的風(fēng)險(xiǎn)偏好。因此,在我國(guó)資產(chǎn)評(píng)估行業(yè)不僅存在高度的市場(chǎng)價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)行為,不容忽視的是也存在評(píng)估報(bào)告的不當(dāng)競(jìng)爭(zhēng)行為。
四、資產(chǎn)評(píng)估行業(yè)的市場(chǎng)績(jī)效分析
(一)資產(chǎn)評(píng)估執(zhí)業(yè)水平分析由于國(guó)內(nèi)資產(chǎn)評(píng)估行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的加劇,各大事務(wù)所都在執(zhí)業(yè)水平與業(yè)務(wù)創(chuàng)新方面大做文章。由于電子化和網(wǎng)絡(luò)化的迅猛發(fā)展,使執(zhí)業(yè)與后續(xù)教育方式、方法及效率等方面發(fā)生了根本性變化,相關(guān)成本降低。在評(píng)估從業(yè)人員選拔方面有的大型資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)不惜高薪聘請(qǐng)非會(huì)計(jì)人員。同時(shí)資產(chǎn)評(píng)估行業(yè)的執(zhí)業(yè)范圍也逐漸擴(kuò)大。我國(guó)資產(chǎn)評(píng)估業(yè)誕生于20世紀(jì)80年代末,是為防止國(guó)有資產(chǎn)流失而產(chǎn)生的。《國(guó)有資產(chǎn)管理辦法》規(guī)定國(guó)有資產(chǎn)占有單位在發(fā)生資產(chǎn)拍賣、轉(zhuǎn)讓;企業(yè)兼并、出售、聯(lián)營(yíng)、股份經(jīng)營(yíng);與國(guó)外公司、企業(yè)和其他經(jīng)濟(jì)組織或者個(gè)人開辦中外合資經(jīng)營(yíng)企業(yè)或者中外合作經(jīng)營(yíng)企業(yè);企業(yè)清算;依照國(guó)家有關(guān)規(guī)定需要進(jìn)行資產(chǎn)評(píng)估的其他情形需要進(jìn)行資產(chǎn)評(píng)估。隨著市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展,資產(chǎn)評(píng)估執(zhí)業(yè)范圍逐漸擴(kuò)大,業(yè)務(wù)也本論文出自由已從對(duì)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)性企業(yè)資產(chǎn)評(píng)估擴(kuò)展到金融、資源性資產(chǎn)、公共資產(chǎn)、文化資產(chǎn)等領(lǐng)域的評(píng)估;評(píng)估方法從單一的成本法,發(fā)展到以市場(chǎng)法、收益法為主的多種評(píng)估方法。資產(chǎn)評(píng)估業(yè)務(wù)向廣度(多元化)和深度(高附加值)擴(kuò)展,這將導(dǎo)致執(zhí)業(yè)組織規(guī)模兩極化,執(zhí)業(yè)手段網(wǎng)絡(luò)化,并帶來資產(chǎn)評(píng)估行業(yè)乃至整個(gè)增值服務(wù)行業(yè)的規(guī)范化與高效化。(二)資產(chǎn)評(píng)估質(zhì)量分析對(duì)于資產(chǎn)評(píng)估行業(yè)而言,產(chǎn)品質(zhì)量就是評(píng)估報(bào)告質(zhì)量的優(yōu)劣。資產(chǎn)評(píng)估質(zhì)量不僅取決于評(píng)估人員的職業(yè)能力還取決于評(píng)估人員的獨(dú)立性。我國(guó)資產(chǎn)評(píng)估行業(yè)的市場(chǎng)結(jié)構(gòu)雖具有較高競(jìng)爭(zhēng)性,但評(píng)估質(zhì)量不高,出現(xiàn)了資產(chǎn)評(píng)估行業(yè)與產(chǎn)業(yè)組織理論相悖的現(xiàn)象。據(jù)2004年財(cái)政部對(duì)全國(guó)范圍內(nèi)的資產(chǎn)評(píng)估行業(yè)數(shù)據(jù)表明,在全國(guó)不涉及證券業(yè)務(wù)的評(píng)估機(jī)構(gòu)中,發(fā)現(xiàn)問題的就達(dá)55.8%。在這些問題中執(zhí)業(yè)質(zhì)量,所占比例最大,為80.41%。因此,僅以修正后的SCP范式來制定資產(chǎn)評(píng)估行業(yè)的產(chǎn)業(yè)組織政策,用以提高資產(chǎn)評(píng)估質(zhì)量的方法是不可取的。資產(chǎn)評(píng)估市場(chǎng)作為市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體系的組成部分,需要政府和資產(chǎn)評(píng)估協(xié)會(huì)通過法律、法規(guī)和資產(chǎn)評(píng)估準(zhǔn)則等對(duì)資產(chǎn)評(píng)估行為進(jìn)行約束,遏制評(píng)估舞弊和評(píng)估結(jié)果失實(shí)等現(xiàn)象,提高市場(chǎng)依據(jù)評(píng)估信息進(jìn)行資源配置的效率。新晨
五、資產(chǎn)評(píng)估行業(yè)發(fā)展的策略
(一)完善資產(chǎn)評(píng)估行業(yè)監(jiān)管體系,加強(qiáng)對(duì)資產(chǎn)評(píng)估行業(yè)的監(jiān)管我國(guó)資產(chǎn)評(píng)估業(yè)發(fā)展的歷程較短,實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)和理論基礎(chǔ)都很薄弱。目前,我國(guó)對(duì)評(píng)估行業(yè)的管理是多個(gè)政府部門共同管理的格局,包括財(cái)政部門、國(guó)土資源管理部門、建設(shè)部門。這些部門對(duì)評(píng)估的管理都是以各自部門為基礎(chǔ),其行政權(quán)力的相對(duì)獨(dú)立、分工明確的特點(diǎn)與評(píng)估行業(yè)的中介性、社會(huì)性、市場(chǎng)性的特點(diǎn)存在很大的差別。針對(duì)多頭管理的情況,應(yīng)實(shí)行統(tǒng)一管理,制定管理制度,規(guī)范評(píng)估師不同執(zhí)業(yè)資格的設(shè)立、市場(chǎng)準(zhǔn)入、執(zhí)業(yè)機(jī)構(gòu)和行業(yè)組織的行為。應(yīng)組建統(tǒng)一的中國(guó)注冊(cè)評(píng)估師協(xié)會(huì),負(fù)責(zé)對(duì)資產(chǎn)評(píng)估行業(yè)實(shí)施統(tǒng)一自律監(jiān)管,這樣才會(huì)有利于評(píng)估行業(yè)的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展。資產(chǎn)評(píng)估協(xié)會(huì)要自覺接受監(jiān)管機(jī)構(gòu)的監(jiān)管,通過各種途徑將行業(yè)中存在的問題及評(píng)估師的意見及時(shí)反饋給監(jiān)管機(jī)構(gòu),以便其更好的行使監(jiān)管權(quán)。同時(shí)在省一級(jí)也設(shè)立相應(yīng)的省級(jí)獨(dú)立監(jiān)管機(jī)構(gòu)和省級(jí)統(tǒng)一的資產(chǎn)評(píng)估協(xié)會(huì),負(fù)責(zé)本地區(qū)的資產(chǎn)評(píng)估監(jiān)管工作,中央對(duì)地方實(shí)行統(tǒng)一領(lǐng)導(dǎo)。盡快建立獨(dú)立的資產(chǎn)評(píng)估法律體,從使資產(chǎn)評(píng)估工作有法可依,促進(jìn)評(píng)估行業(yè)的自律和規(guī)范化發(fā)展。應(yīng)對(duì)資產(chǎn)評(píng)估行業(yè)管理的重點(diǎn)由評(píng)估項(xiàng)目和評(píng)估機(jī)構(gòu)的管理轉(zhuǎn)向?qū)Y產(chǎn)評(píng)估人員的管理。對(duì)于資產(chǎn)評(píng)估人員的管理,最重要的就是加強(qiáng)資產(chǎn)評(píng)估人員執(zhí)業(yè)道德的管理。通過資產(chǎn)評(píng)估監(jiān)管體系,將有利于遏制資產(chǎn)評(píng)估虛假信息泛濫、執(zhí)業(yè)質(zhì)量低下等問題,促進(jìn)我國(guó)資產(chǎn)評(píng)估行業(yè)健康發(fā)展。(二)資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)的法定組織形式應(yīng)規(guī)定為有限合伙制根據(jù)《資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)審批管理辦法》規(guī)定,評(píng)估機(jī)構(gòu)的設(shè)立可以采用合伙制或有限責(zé)任公司兩種組織形式。我國(guó)目前對(duì)資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)的注冊(cè)資本要求較低,有限責(zé)任公司是全體股東對(duì)公司的債務(wù)僅以各自的出資額為限承擔(dān)責(zé)任的公司,因此這促使評(píng)估機(jī)構(gòu)選擇訴訟成本最小的有限責(zé)任制。而有限責(zé)任制的選擇會(huì)降低風(fēng)險(xiǎn)責(zé)任對(duì)執(zhí)業(yè)行為的制約,弱化了評(píng)估人員的個(gè)人責(zé)任,有礙評(píng)估質(zhì)量的提高。與之相比,有限合伙制各合伙人以個(gè)人財(cái)產(chǎn)對(duì)評(píng)估機(jī)構(gòu)承擔(dān)法律責(zé)任,這增強(qiáng)了合伙人的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí),進(jìn)而保證了評(píng)估質(zhì)量。因此,對(duì)評(píng)估機(jī)構(gòu)的組織形式應(yīng)進(jìn)行適時(shí)地吸修改,采用有限合伙制是提高評(píng)估風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)和評(píng)估質(zhì)量的有效途徑。(三)設(shè)立獨(dú)立的評(píng)估委員會(huì),從根本上消除資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)與委托者的合謀在現(xiàn)代市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中,委托關(guān)系是所有權(quán)與經(jīng)營(yíng)權(quán)相分離的現(xiàn)代企業(yè)的基本特征,委托關(guān)系大量表現(xiàn)為股份公司中所有者與經(jīng)營(yíng)者的關(guān)系。委托理論中委托人和人雙方的目標(biāo)函數(shù)不相同,相關(guān)信息在雙方之間分布不對(duì)稱,人有可能在追求自身利益最大化的過程中損害委托人的權(quán)益,這便產(chǎn)生了“逆向選擇”和“道德風(fēng)險(xiǎn)”。在我國(guó)國(guó)有企業(yè)中由于投資者的實(shí)體缺位,使所有權(quán)弱化,契約從訂立到執(zhí)行,國(guó)家所有者的權(quán)責(zé)不能得到明確落實(shí),契約的不完全性非常明顯。這使得契約從訂立到執(zhí)行存在嚴(yán)重缺口和遺漏。在企業(yè)股份制改造過程中,不完全契約促使企業(yè)經(jīng)營(yíng)者誘導(dǎo)評(píng)估機(jī)構(gòu)出具失實(shí)的評(píng)估報(bào)告,造成國(guó)有資產(chǎn)流失。獨(dú)立評(píng)估委員會(huì)的設(shè)立可以在一定程度上提高評(píng)估結(jié)果的真實(shí)性和可靠性。獨(dú)立評(píng)估委員會(huì)直接代表股東利益,由股東選舉或聘用,對(duì)股東負(fù)責(zé)。同時(shí),獨(dú)立評(píng)估委員會(huì)成員應(yīng)具備相應(yīng)的評(píng)估方面的專業(yè)知識(shí)并能獨(dú)立于經(jīng)營(yíng)管理層之外。由獨(dú)立評(píng)估委員會(huì)來監(jiān)督資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)。通過設(shè)立的獨(dú)立評(píng)估委員會(huì)來從根本上消除資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)與委托者的合謀。
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模擬私人產(chǎn)權(quán)的利益機(jī)制
在私人產(chǎn)權(quán)中，私有業(yè)主必須承擔(dān)企業(yè)經(jīng)營(yíng)的最終財(cái)務(wù)成果。因此，企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況直接關(guān)系到業(yè)主個(gè)人的財(cái)富多寡，這對(duì)私人業(yè)主具有極強(qiáng)的激勵(lì)、約束效應(yīng)，使私人業(yè)主對(duì)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)和監(jiān)督往往會(huì)竭盡全力。
國(guó)有資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)監(jiān)管狀況同經(jīng)營(yíng)監(jiān)管者個(gè)人收益，一般來說關(guān)系不大，以至于經(jīng)營(yíng)監(jiān)管者積極性不夠、努力程度較低。這是國(guó)有資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)效率低的根本原因之一。有鑒于此，完善國(guó)有資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)機(jī)制應(yīng)該在國(guó)有產(chǎn)權(quán)性質(zhì)基本不變的前提下，在國(guó)有資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)和監(jiān)管這兩個(gè)重要環(huán)節(jié)上模擬私人產(chǎn)權(quán)的利益機(jī)制，讓經(jīng)營(yíng)監(jiān)管者獲得部分剩余索取權(quán)，即分享企業(yè)經(jīng)營(yíng)的部分財(cái)務(wù)成果，從而使個(gè)人利益激勵(lì)、約束機(jī)制同國(guó)有資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)密切結(jié)合，以提高國(guó)有資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)效率。
具體而言，年薪制、持股制等就是讓經(jīng)營(yíng)監(jiān)管者分享經(jīng)濟(jì)剩余、分擔(dān)財(cái)務(wù)成果的較好形式。在年薪制、持股制的情況下，雖然經(jīng)營(yíng)監(jiān)管者個(gè)人只是部分地承擔(dān)企業(yè)經(jīng)營(yíng)、國(guó)有資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)的財(cái)務(wù)成果，但只要這個(gè)部分的量足夠大，就能對(duì)經(jīng)營(yíng)監(jiān)管者個(gè)人產(chǎn)生較強(qiáng)的激勵(lì)、約束效應(yīng)。
從而使得經(jīng)營(yíng)監(jiān)管者對(duì)國(guó)有資產(chǎn)的運(yùn)營(yíng)盡心盡力。雖然在企業(yè)經(jīng)營(yíng)環(huán)節(jié)上，使經(jīng)營(yíng)者個(gè)人利益同其經(jīng)營(yíng)績(jī)效密切結(jié)合已不乏理論指導(dǎo)和實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)，但在高層監(jiān)管環(huán)節(jié)上，如何使國(guó)有產(chǎn)權(quán)的各級(jí)代表的個(gè)人利益、效用同其監(jiān)管績(jī)效密切結(jié)合，仍是一個(gè)迫切需要有所突破和創(chuàng)新的關(guān)鍵性問題。
構(gòu)筑和完善自上而下的激勵(lì)約束系統(tǒng)
目前，國(guó)有資產(chǎn)在其最終所有者到基層具體經(jīng)營(yíng)者的委托鏈條中，有三個(gè)主要的環(huán)節(jié)（或稱層次）：第一層次政府受全體人民委托，、行使國(guó)有資產(chǎn)產(chǎn)權(quán)主體職能；第二層次是授權(quán)公司被政府授權(quán)運(yùn)作、經(jīng)營(yíng)國(guó)有資產(chǎn)；第三層次是基層國(guó)有企業(yè)接受授權(quán)公司委托具體經(jīng)營(yíng)、使用國(guó)有資產(chǎn)。因此，要提高國(guó)有資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)效率，絕不僅僅是對(duì)基層國(guó)有企業(yè)經(jīng)理人員加強(qiáng)激勵(lì)、約束的問題，而是需要對(duì)包括上述三個(gè)主要環(huán)節(jié)的委托、鏈上的所有經(jīng)營(yíng)、監(jiān)管者構(gòu)筑起一個(gè)自上而下的有效激勵(lì)、約束系統(tǒng)，才能從體制上、全局上根本解決問題。
中央明確規(guī)定，由國(guó)資委專事國(guó)有資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)的監(jiān)督管理，為政府部門落實(shí)“政資分開”原則、實(shí)現(xiàn)“一府兩系”(即政府分別建立起主管社會(huì)經(jīng)濟(jì)管理和主管國(guó)有資產(chǎn)管理的兩個(gè)經(jīng)濟(jì)系統(tǒng))目標(biāo)奠定了制度基礎(chǔ)。從實(shí)際操作層面看，加強(qiáng)政府監(jiān)管者的激勵(lì)與約束可考慮內(nèi)外兩方面措施：從政府內(nèi)部來說，應(yīng)考慮如何使政府資產(chǎn)管理部門產(chǎn)權(quán)行使人的權(quán)、責(zé)、利趨向高度一致，即所謂實(shí)現(xiàn)所有權(quán)人格化。從外部來說，要加強(qiáng)人民（主要通過人大和政協(xié)等）對(duì)政府資產(chǎn)管理工作的監(jiān)督。
在強(qiáng)化授權(quán)公司經(jīng)管者激勵(lì)與約束方面，首先，要強(qiáng)化授權(quán)公司的資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)、尤其是投資中心的功能。企業(yè)性公司與行政性公司的根本區(qū)別不在于是否行使行政性職能，而在于是否具有完善的資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)、投資中心的功能。
授權(quán)公司不能像傳統(tǒng)的行政性公司那樣，局限于對(duì)下進(jìn)行人事管理、政策制度規(guī)定等職能，而應(yīng)具有像國(guó)外大公司那樣，在整個(gè)授權(quán)公司范圍內(nèi)妥善進(jìn)行經(jīng)營(yíng)部署、資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)和投資決策的能力。其次，在完善授權(quán)公司經(jīng)營(yíng)功能的同時(shí)，對(duì)其經(jīng)營(yíng)管理者采取收益報(bào)酬同經(jīng)營(yíng)管理績(jī)效掛鉤的辦法，以實(shí)現(xiàn)權(quán)、責(zé)、利三者的密切結(jié)合。
從原則上說，年薪制、持股制等辦法同樣適用于授權(quán)公司的高層經(jīng)營(yíng)管理者。最后，對(duì)授權(quán)公司經(jīng)營(yíng)管理者的選派也應(yīng)摒棄簡(jiǎn)單的上級(jí)直接任命辦法，而代之以向社會(huì)招聘、公平競(jìng)爭(zhēng)后再任命的辦法，以發(fā)揮競(jìng)爭(zhēng)機(jī)制的作用，完善激勵(lì)與約束機(jī)制。
論文摘要:民事督促起訴是指針對(duì)遭受損害的國(guó)有資產(chǎn)或社會(huì)公共利益,監(jiān)管部門或國(guó)有單位不行使或怠于行使自己的監(jiān)管職責(zé),檢察機(jī)關(guān)以監(jiān)督者的身份,督促有關(guān)監(jiān)管部門或國(guó)有單位履行自己的職責(zé),依法提起民事訴訟,保護(hù)國(guó)家和社會(huì)公共利益的一項(xiàng)民事行政檢察制度。本文闡述了檢察院行使民事督促起訴權(quán)的意義、在現(xiàn)實(shí)中的可行性以及適用范圍,提出民事督促起訴應(yīng)依照法定程序進(jìn)行,使之規(guī)范化、法制化,確保在工作中起到實(shí)效的意義。
民事督促起訴是指針對(duì)遭受損害的國(guó)有資產(chǎn)或社會(huì)公共利益,監(jiān)管部門或國(guó)有單位不行使或怠于行使自己的監(jiān)管職責(zé),檢察機(jī)關(guān)以監(jiān)督者的身份,督促有關(guān)監(jiān)管部門或國(guó)有單位履行自己的職責(zé),依法提起民事訴訟,保護(hù)國(guó)家和社會(huì)公共利益的一項(xiàng)民事行政檢察制度。
一、民事督促起訴制度的重大現(xiàn)實(shí)意義
檢察院行使民事督促起訴權(quán),本質(zhì)上不是對(duì)私權(quán)利的任意干預(yù),而是對(duì)國(guó)有資產(chǎn)、公共利益監(jiān)管權(quán)的監(jiān)督。開展這項(xiàng)工作,豐富了檢察監(jiān)督權(quán)的內(nèi)涵,在一定程度上提升了檢察機(jī)關(guān)的影響力。
(一)民事督促起訴制度能夠有效防止國(guó)有資產(chǎn)流失。當(dāng)前我國(guó)處于經(jīng)濟(jì)體制轉(zhuǎn)軌與社會(huì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型的特殊時(shí)期,在計(jì)劃經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)向市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的過程中,國(guó)有資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)、管理、處分的具體形式也在發(fā)生變化。在這樣的變化過程中,由于制度的不完善,少數(shù)領(lǐng)導(dǎo)干部和一些人利用手中掌握的權(quán)力或鉆國(guó)家法律、政策的空子,侵占國(guó)家財(cái)產(chǎn),或損害國(guó)家利益謀取私利。一些國(guó)有資產(chǎn)的主管部門和監(jiān)管部門的不作為行為,損害了國(guó)家利益,但因?yàn)榘ㄖ贫群腿藶榈确矫嬖?沒有具體的人或機(jī)構(gòu)代表國(guó)家行使權(quán)利,因此就造成了國(guó)有資產(chǎn)被非法侵占或國(guó)家利益被損害而無(wú)人提起民事訴訟的局面。而要堵住國(guó)有資產(chǎn)流失的問題,就要從設(shè)計(jì)監(jiān)督制度入手,建立督促起訴制度,從而改變這種局面。
(二)民事督促起訴制度有助于提高檢察機(jī)關(guān)查辦職務(wù)犯罪的能力。當(dāng)前,檢察機(jī)關(guān)查辦職務(wù)犯罪的一個(gè)障礙是信息資源有限,很多職務(wù)犯罪是因經(jīng)濟(jì)利益誘惑引起的,大量的國(guó)有資產(chǎn)流失案件背后往往隱藏著職務(wù)犯罪。檢察機(jī)關(guān)通過辦理民事督促起訴,容易“順藤摸瓜”,發(fā)現(xiàn)隱藏在民事案件背后的職務(wù)犯罪。因此,檢察院在辦理民事督促起訴案件中,發(fā)現(xiàn)貪污、受賄、瀆職等犯罪線索的,應(yīng)當(dāng)按照案件線索移送的有關(guān)規(guī)定,及時(shí)向相關(guān)部門移送案件線索材料。此外,開展民事督促起訴不僅會(huì)提高檢察機(jī)關(guān)發(fā)現(xiàn)職務(wù)犯罪的能力,還能夠補(bǔ)充刑事追訴手段在維護(hù)國(guó)家利益或社會(huì)公共利益上的不足。
(三)民事督促起訴制度的建立,彌補(bǔ)了現(xiàn)行法律制度的不足。國(guó)家資產(chǎn)被非法侵占或國(guó)家利益被損害而無(wú)人提起民事訴訟的現(xiàn)象己存在很長(zhǎng)時(shí)間。為了保護(hù)國(guó)家的財(cái)產(chǎn)和維護(hù)國(guó)家的利益,部分檢察機(jī)關(guān)一直在努力,探索補(bǔ)救并提出實(shí)施了一些辦法,其中,比較具有代表性的是,在國(guó)有資產(chǎn)被非法侵占或國(guó)家利益被損害而無(wú)人提起民事訴訟的情況下,由檢察機(jī)關(guān)代表國(guó)家提起民事訴訟。我國(guó)民事訴訟規(guī)定檢察機(jī)關(guān)參與民事訴訟的內(nèi)容相當(dāng)原則,法律并沒有明確規(guī)定檢察機(jī)關(guān)有權(quán)代表國(guó)家提起民事訴訟,民事督促起訴制度的建立使得檢察機(jī)關(guān)督促有關(guān)機(jī)關(guān)或單位提起民事訴訟有了依據(jù)。
二、民事督促起訴的可行性
(一)從法理上講,檢察機(jī)關(guān)是國(guó)家的法律監(jiān)督機(jī)關(guān),其享有的法律監(jiān)督權(quán),應(yīng)當(dāng)包括監(jiān)督國(guó)家機(jī)關(guān)或國(guó)有
單位法律活動(dòng)的權(quán)力。因此,負(fù)有國(guó)家或社會(huì)公共利益監(jiān)管職責(zé)的有關(guān)監(jiān)管部門或國(guó)有單位不履行或怠于履行職責(zé)時(shí),檢察機(jī)關(guān)當(dāng)然有權(quán)督促其行使權(quán)利或履行職責(zé),包括督促其提起民事訴訟。換句話說,檢察機(jī)關(guān)督促有關(guān)機(jī)關(guān)或單位提起民事訴訟,是符合法理的,是在履行檢察機(jī)關(guān)的職責(zé)。
(二)從具體操作上看,如果檢察機(jī)關(guān)代表有關(guān)部門或單位去提起民事訴訟,不僅缺少法律依據(jù),實(shí)踐操作中也有許多不順暢之處。比如,檢察院出庭的身份,其具體的訴訟權(quán)利與義務(wù)如何行使,其與法院乃至與法律上當(dāng)事人的關(guān)系,等等,都不是很明確,也不容易處理。而在民事督促起訴制度中,檢察機(jī)關(guān)不代表有關(guān)部門或單位去提起民事訴訟,但又通過比較簡(jiǎn)便而有相當(dāng)力度的形式督促有關(guān)部門或單位去提起民事訴訟,不僅從實(shí)質(zhì)上解決了問題,而且也十分容易操作,還為檢察機(jī)關(guān)節(jié)省了人力物力。
(三)從民事督促起訴制度規(guī)定的內(nèi)容看也是可行的。民事督促起訴制度比較詳細(xì)、系統(tǒng)地規(guī)定民事督促起訴適用的范圍、條件、程序、后果等內(nèi)容。這些內(nèi)容合法、明確、具體,具有很強(qiáng)的可操作性。從運(yùn)行情況看,
實(shí)際效果也比較好。這些都說明,民事督促起訴制度是可行的。
三、民事督促起訴程序的適用和程序設(shè)計(jì)
關(guān)鍵詞：旅游景區(qū),經(jīng)營(yíng)權(quán)產(chǎn)權(quán),解決措施
近年的旅游熱給我國(guó)旅游事業(yè)的發(fā)展帶來了新的契機(jī)和財(cái)富增長(zhǎng)點(diǎn)。但是我國(guó)旅游景區(qū)的發(fā)展卻遠(yuǎn)遠(yuǎn)滯后于旅游產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。旅游景區(qū)是旅游產(chǎn)品的主體部分，是吸引旅游者的核心。但是許多地方的風(fēng)景區(qū)存在資金不足、管理僵化、對(duì)旅游資源的保護(hù)、開發(fā)和利用的無(wú)力等現(xiàn)狀。于是一些地方旅游景區(qū)經(jīng)營(yíng)權(quán)的轉(zhuǎn)讓，成為積極探索旅游景區(qū)發(fā)展的新思路。
在旅游景區(qū)經(jīng)營(yíng)權(quán)轉(zhuǎn)讓過程中，也有相關(guān)人員站出來反對(duì)旅游景區(qū)轉(zhuǎn)讓，究其原因主要是：旅游景區(qū)所包含的天然資源和人文資源是不可再生的資源；旅游景區(qū)的資源屬于國(guó)家，歸國(guó)家所有并由國(guó)家經(jīng)營(yíng)。所以我們需要特別考慮如何保護(hù)、利用好這些資源？
一、旅游景區(qū)的產(chǎn)權(quán)歸屬與經(jīng)營(yíng)權(quán)的轉(zhuǎn)讓并不矛盾
“產(chǎn)權(quán)”是一個(gè)經(jīng)濟(jì)學(xué)概念,簡(jiǎn)而言之就是對(duì)財(cái)產(chǎn)的權(quán)利,亦即對(duì)財(cái)產(chǎn)廣義的所有權(quán),它包括歸屬權(quán)占有權(quán),支配權(quán)和使用權(quán)(即經(jīng)營(yíng)權(quán)),它是人們(主體)圍繞或通過財(cái)產(chǎn)(客體)而形成的經(jīng)濟(jì)權(quán)利關(guān)系。旅游景區(qū)的產(chǎn)權(quán),它包括對(duì)景區(qū)的歸屬權(quán)、占有權(quán)、支配權(quán)和經(jīng)營(yíng)權(quán),它是人們圍繞或通過景區(qū)這一復(fù)合財(cái)產(chǎn)而形成的經(jīng)濟(jì)權(quán)利關(guān)系。我國(guó)各地的旅游景區(qū)的產(chǎn)權(quán)執(zhí)行主體應(yīng)該是各地人民政府。
產(chǎn)權(quán)的界定，必須是自主使用權(quán)、收入享受權(quán)、自由轉(zhuǎn)讓權(quán)都得到清楚的界定，才算是有了明晰的產(chǎn)權(quán)。這三項(xiàng)當(dāng)中，只要?jiǎng)澐植坏絺€(gè)人，這一項(xiàng)權(quán)利的界定就是模糊的，我們知道景區(qū)的所有者是“國(guó)家”，但 “國(guó)家”是一個(gè)代表群體的模糊概念。
世界遺產(chǎn)九寨溝自建國(guó)以來，總投入不到1億元，連治理泥石流災(zāi)害都不夠。湖北武當(dāng)山自1980年至1999年20年間，年均投入建設(shè)資金僅1530萬(wàn)元，4萬(wàn)平方米的古建筑群及遺址，只有7000多平方米得到修繕。中國(guó)歷史博物館的一位專家在考察武當(dāng)山后說：“我面對(duì)這些珍貴的文物，真想痛哭一場(chǎng)！”
現(xiàn)狀并不令人滿意。免費(fèi)論文。免費(fèi)論文。這不能怪地方政府，只能怪這些景區(qū)資源的產(chǎn)權(quán)沒有得到清晰的界定。國(guó)家委托給政府經(jīng)營(yíng)維護(hù)的，政府維護(hù)不力時(shí)，我們的責(zé)任追求機(jī)制在哪里？政府怎么會(huì)有動(dòng)力去把景區(qū)資源保護(hù)好呢？
景區(qū)經(jīng)營(yíng)權(quán)出讓是以提高資源利用效益為目的的，以保證資源所有權(quán)人的權(quán)益為前提，通過有償轉(zhuǎn)讓的方式將旅游景區(qū)經(jīng)營(yíng)權(quán)在一定年限內(nèi)轉(zhuǎn)讓給資本所有者、民營(yíng)企業(yè)、非公有制經(jīng)濟(jì)主體的行為。景區(qū)經(jīng)營(yíng)權(quán)出讓是在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下使景區(qū)資源更好的實(shí)現(xiàn)其價(jià)值高效率運(yùn)作的一種有效方式。免費(fèi)論文。所以，旅游景區(qū)經(jīng)營(yíng)權(quán)的轉(zhuǎn)讓符合市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的要求，活化景區(qū)運(yùn)營(yíng)機(jī)制，又有利于景區(qū)長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展。
北京某公司獲得寶峰湖風(fēng)景區(qū)經(jīng)營(yíng)權(quán)后,當(dāng)年就投入1800萬(wàn)元更新景區(qū)的旅游設(shè)施。在沒有出讓經(jīng)營(yíng)權(quán)以前,寶峰湖風(fēng)景區(qū)虧損嚴(yán)重,40多位工作人員的工資都發(fā)不出來。經(jīng)營(yíng)權(quán)轉(zhuǎn)讓后,景區(qū)每年向政府上交100多萬(wàn),3年后,每年還將按8%的比例遞增,取得了良好的經(jīng)濟(jì)效益、社會(huì)效益和環(huán)境效益。
旅游發(fā)達(dá)國(guó)家,比如美國(guó)的國(guó)家森林公園就是由國(guó)家有關(guān)部門向信譽(yù)好、實(shí)力強(qiáng)的公司頒發(fā)特殊經(jīng)營(yíng)許可證后,交由這些公司來管理的,效果非常不錯(cuò)。事實(shí)證明,經(jīng)營(yíng)權(quán)的出讓對(duì)旅游風(fēng)景區(qū)的發(fā)展確實(shí)起到了推動(dòng)作用。一些企業(yè)在得到景區(qū)經(jīng)營(yíng)權(quán)后,紛紛采用國(guó)際國(guó)內(nèi)先進(jìn)的經(jīng)營(yíng)管理辦法、經(jīng)驗(yàn)和技術(shù),以此成為景區(qū)快速發(fā)展或起死回升的重要“法寶”。商人經(jīng)營(yíng)固然惟利是圖，但是對(duì)于景區(qū)來說，如果保護(hù)得不好將因失去其獨(dú)有的價(jià)值而失去游客，這時(shí)他就必須考慮得怎樣才能保護(hù)好景區(qū)。
理論和實(shí)踐都證明了：旅游景區(qū)經(jīng)營(yíng)權(quán)的轉(zhuǎn)讓是可行、必要的。、
二、旅游景區(qū)經(jīng)營(yíng)權(quán)轉(zhuǎn)讓中存在的問題
旅游景區(qū)經(jīng)營(yíng)權(quán)的轉(zhuǎn)讓取得了一些創(chuàng)新、進(jìn)步。但是經(jīng)營(yíng)權(quán)轉(zhuǎn)讓也是一場(chǎng)變革，在這個(gè)過程中不可避免的會(huì)出現(xiàn)一些問題：
1、國(guó)有資產(chǎn)流失的問題
這是我國(guó)景區(qū)在轉(zhuǎn)讓經(jīng)營(yíng)權(quán)的過程中存在的最主要也是最嚴(yán)重的問題。主要是由于景區(qū)轉(zhuǎn)讓經(jīng)營(yíng)權(quán)的過程不規(guī)范造成的。
2000年,位于陜西太白山國(guó)家自然保護(hù)區(qū)外圍的旅游度假區(qū)委員會(huì),將其核心區(qū)以西700多畝土地的70年經(jīng)營(yíng)權(quán)以四荒地的價(jià)格僅400多萬(wàn)元轉(zhuǎn)讓給某民營(yíng)企業(yè);“長(zhǎng)運(yùn)”收購(gòu)滕王閣的經(jīng)營(yíng)權(quán),上億元的資產(chǎn)只賣了6000萬(wàn),資產(chǎn)的流失是顯而易見的。首先損失的就是國(guó)有資產(chǎn)。
有些景區(qū)一直處于虧損狀態(tài)，急于出讓景區(qū)以改善接待條件、擴(kuò)大游客量，在招商引資中對(duì)資源價(jià)值過于低估導(dǎo)致廉價(jià)出讓經(jīng)營(yíng)權(quán).出讓方式大都未公開招標(biāo)，缺乏公開、公正、公平的競(jìng)爭(zhēng)的機(jī)制，出讓的透明度令人置疑。
2、經(jīng)營(yíng)權(quán)的受讓者唯利是圖、盲目開發(fā)的問題
一些企業(yè)在獲得旅游景區(qū)經(jīng)營(yíng)權(quán)之后, 在開發(fā)旅游資源過程中，考慮得更多的是經(jīng)濟(jì)效益，難免會(huì)出現(xiàn)一些短期行為:僅做小額投資；忽視景區(qū)環(huán)境承受能力，在景區(qū)內(nèi)增設(shè)過多的接待設(shè)施，不對(duì)資源采取任何保護(hù)措施；企業(yè)自身的認(rèn)識(shí)水平和技術(shù)條件的限制而在開發(fā)中對(duì)資源造成了破壞。為了一己私利,他們不擇手段,破壞景區(qū)的生態(tài)環(huán)境和人文環(huán)境。他們要在自己的經(jīng)營(yíng)年限內(nèi)榨干、用盡景區(qū)內(nèi)一切可以利用的資源,完全不顧景區(qū)的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展。
還有一些受讓者粗心大意、不負(fù)責(zé)任或是根本不懂行而導(dǎo)致景區(qū)的資源與環(huán)境遭受破壞。2000年,曲阜孔子旅游國(guó)際股份有限公司的貨車將一塊高1．75米的元代石碑撞成6大塊和若干粉碎小塊。旅游公司用水沖洗孔廟建筑,給古建筑的油漆彩繪及其他文物造成了很大的損壞。文物專家認(rèn)定,此碑受到嚴(yán)重破壞,無(wú)法復(fù)原。
有些受讓企業(yè)在獲得旅游景區(qū)經(jīng)營(yíng)權(quán)之后,就錯(cuò)誤地認(rèn)為自己得到了景區(qū)的一切權(quán)利,認(rèn)為景區(qū)內(nèi)的一切財(cái)產(chǎn)都可以任由自己處置,企圖拋開政府和人民的監(jiān)督，把政府的相關(guān)法律法規(guī)、命令條例當(dāng)作一紙空文,認(rèn)為政府的監(jiān)督是對(duì)他的經(jīng)營(yíng)主權(quán)的干涉,把景區(qū)周邊居民和旅游者的意見置之于度外,我行我素,致使景區(qū)與政府以及周邊居民的關(guān)系十分緊張,使景區(qū)的經(jīng)營(yíng)陷入困頓,矛盾重重。
3、經(jīng)營(yíng)權(quán)出讓者管理的尺度問題
景區(qū)經(jīng)營(yíng)權(quán)出讓在我國(guó)旅游發(fā)展史上是新的嘗試，在轉(zhuǎn)讓過程中容易出現(xiàn)兩種問題：一是出讓者與受讓企業(yè)簽訂了轉(zhuǎn)讓合同，但由于傳統(tǒng)觀念、管理模式的影響，出讓者仍不斷插手景區(qū)經(jīng)營(yíng)，使景區(qū)經(jīng)營(yíng)權(quán)轉(zhuǎn)讓名不副實(shí)；另一種情況是政府部門與受讓者簽訂了轉(zhuǎn)讓合同后，產(chǎn)生了“甩掉了包袱”的心理。以為經(jīng)營(yíng)權(quán)和盤托出，可以不再過問了。事實(shí)上，經(jīng)營(yíng)權(quán)出讓后，其責(zé)任更大了，政府要將代表全民行使其管理職能，監(jiān)督經(jīng)營(yíng)行為，確保景區(qū)資源的有效永續(xù)利用。
4、旅游景區(qū)經(jīng)營(yíng)權(quán)出讓年限的問題
從旅游景區(qū)兩權(quán)分離的實(shí)際操作來看，大部分旅游景區(qū)的轉(zhuǎn)讓年限為50年至70年，最少的也有30年，其依據(jù)何在，不得而知。景區(qū)經(jīng)營(yíng)權(quán)轉(zhuǎn)讓，現(xiàn)在的轉(zhuǎn)讓年限是否合適？如果受讓企業(yè)在旅游景區(qū)生命周期的中前期已經(jīng)獲得了足夠多的利潤(rùn)，他們就可能會(huì)使放棄投入的時(shí)間提前，即在停滯期未到來之前，停止投資或進(jìn)行再轉(zhuǎn)讓，甚至?xí)幌Р捎眠`約的方式，避免預(yù)期利潤(rùn)的損失。究竟景區(qū)經(jīng)營(yíng)權(quán)出讓多少年合適？這個(gè)問題也很值得我們相關(guān)部門深思！
三、景區(qū)經(jīng)營(yíng)權(quán)出讓問題的解決措施
第一，科學(xué)評(píng)估資源的價(jià)值，通過各種途徑防治治國(guó)資流失。
轉(zhuǎn)讓景區(qū)的經(jīng)營(yíng)權(quán)就得對(duì)旅游景區(qū)資源進(jìn)行正確科學(xué)的評(píng)估，確定景區(qū)資源的價(jià)值。要綜合景區(qū)的資源屬性、級(jí)別、資源的市場(chǎng)需求、景區(qū)現(xiàn)有收入、前期已投入的資產(chǎn)價(jià)值及經(jīng)營(yíng)權(quán)出讓年限等，組織專門的資產(chǎn)評(píng)估小組，其成員須包括與旅游領(lǐng)域?qū)＜摇⒏飨嚓P(guān)行政管理機(jī)構(gòu)、當(dāng)?shù)厣鐓^(qū)代表等共同科學(xué)評(píng)估景區(qū)資源的價(jià)值及經(jīng)營(yíng)權(quán)出讓的額度。特別是無(wú)形資產(chǎn)，不能因?yàn)闊o(wú)形資產(chǎn)難做客觀估計(jì)，就任意作價(jià)出讓。
在轉(zhuǎn)讓合同的撰寫上要做到：具體、細(xì)致；避免錯(cuò)誤、籠統(tǒng)和粗糙；受讓方要交納保證金，對(duì)無(wú)形資產(chǎn)和不可再生資源要有抵押或擔(dān)保，責(zé)令受讓者對(duì)景區(qū)重要資源投保，在合同上明確其一旦違約的高額賠償經(jīng)費(fèi)。對(duì)授權(quán)經(jīng)營(yíng)的具體方式,也要采取在科學(xué)界定授權(quán)經(jīng)營(yíng)的前提條件和嚴(yán)格監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)的基礎(chǔ)上,通過公開招標(biāo)的方式進(jìn)行。
第二，盡快出臺(tái)針對(duì)性的法律法規(guī)
規(guī)范景區(qū)經(jīng)營(yíng)權(quán)出讓程序及方式。目前景區(qū)經(jīng)營(yíng)權(quán)出讓處于無(wú)法可依、監(jiān)管混亂的狀態(tài)，出臺(tái)針對(duì)性的法律十分迫切。
盡快統(tǒng)一出讓的標(biāo)準(zhǔn)，嚴(yán)格采取公開招標(biāo)等公平競(jìng)爭(zhēng)性手段出讓，嚴(yán)禁暗箱操作，堅(jiān)決杜絕“尋租行為”。
第三，強(qiáng)化規(guī)劃管理
定期對(duì)環(huán)境進(jìn)行評(píng)估。將有資格的規(guī)劃單位存檔，審核部門須嚴(yán)把審批關(guān)，經(jīng)審批的規(guī)劃方案要嚴(yán)格執(zhí)行，若確須變動(dòng)，須將改動(dòng)后的規(guī)劃申報(bào)審批后實(shí)施。對(duì)出讓經(jīng)營(yíng)權(quán)的景區(qū)要定期組織專家對(duì)景區(qū)環(huán)境進(jìn)行評(píng)價(jià)，強(qiáng)化經(jīng)營(yíng)者的環(huán)保意識(shí)，督促其采取措施，盡力減少開發(fā)經(jīng)營(yíng)對(duì)環(huán)境的負(fù)面影響，同時(shí)增加保護(hù)資源的資金投入，對(duì)不合格的受讓者采取警告、罰款、收回經(jīng)營(yíng)權(quán)等各種方式嚴(yán)肅處理。
第四，強(qiáng)化行政部門監(jiān)管職能。
建立政府對(duì)經(jīng)營(yíng)者的約束和監(jiān)管機(jī)制，使各方不能私自擴(kuò)大利益范圍或規(guī)避責(zé)任；要找準(zhǔn)自己的位置和角色：具體規(guī)定景區(qū)經(jīng)營(yíng)各事宜，政府要強(qiáng)化監(jiān)督機(jī)制，充分發(fā)揮社會(huì)監(jiān)督、群眾監(jiān)督和輿論監(jiān)督的作用。對(duì)任何違反規(guī)定的企業(yè)給予相應(yīng)的處罰；負(fù)責(zé)完善景區(qū)基礎(chǔ)設(shè)施。景區(qū)的道路、水電系統(tǒng)等基礎(chǔ)設(shè)施的建設(shè)要與當(dāng)?shù)氐陌l(fā)展規(guī)劃一致，政府要出面協(xié)調(diào)與規(guī)劃；實(shí)時(shí)旅游市場(chǎng)信息。旅游市場(chǎng)存在著嚴(yán)重的信息不對(duì)稱，存在經(jīng)營(yíng)者損害旅游者利益和違法行為。政府要加強(qiáng)旅游信息的收集和工作，協(xié)調(diào)社會(huì)各界創(chuàng)造有利于景區(qū)發(fā)展的宏觀環(huán)境。
