時間：2023-06-11 09:33:06
開篇：寫作不僅是一種記錄，更是一種創(chuàng)造，它讓我們能夠捕捉那些稍縱即逝的靈感，將它們永久地定格在紙上。下面是小編精心整理的12篇金融監(jiān)管體制的分類，希望這些內(nèi)容能成為您創(chuàng)作過程中的良師益友，陪伴您不斷探索和進(jìn)步。
關(guān)鍵詞：金融監(jiān)管體制；比較分析；啟示
中圖分類號：F83 文獻(xiàn)標(biāo)志碼： A 文章編號：1673-291X（2011）07-0101-02
一、金融監(jiān)管體制的內(nèi)涵
金融監(jiān)管體制是政府有關(guān)當(dāng)局采取系統(tǒng)的機構(gòu)設(shè)定、職權(quán)授予、法規(guī)制定、協(xié)調(diào)體制及制度安排等途徑與措施，對銀行業(yè)、證券業(yè)及保險業(yè)實施有效的監(jiān)督管理，以求最大限度地規(guī)避金融風(fēng)險并有效降低金融危機所引致的損失。金融監(jiān)管體制“具體包括金融監(jiān)管的機構(gòu)設(shè)置，組織結(jié)構(gòu)和監(jiān)管對象以及對監(jiān)管結(jié)果進(jìn)行監(jiān)測”[1]。實施金融監(jiān)管最根本的目標(biāo)就在于維護(hù)國家或地區(qū)金融安全與穩(wěn)定，為當(dāng)?shù)亟?jīng)濟的發(fā)展繁榮提供良好的金融環(huán)境。世界各國或地區(qū)采取的金融監(jiān)管體制各不相同，歸納起來可以分為分業(yè)金融監(jiān)管體制、混業(yè)金融監(jiān)管體制以及介于前兩者之間的不完全混業(yè)金融監(jiān)管體制。
分業(yè)金融監(jiān)管體制就是政府有關(guān)當(dāng)局分別設(shè)置不同類型的監(jiān)管機構(gòu)，對金融行業(yè)分別進(jìn)行監(jiān)督管理。政府有關(guān)當(dāng)局會設(shè)置銀行業(yè)監(jiān)管機構(gòu)、證券業(yè)監(jiān)管機構(gòu)以及保險業(yè)監(jiān)管機構(gòu)這三大類型的監(jiān)管機構(gòu)，分別只對本機構(gòu)所涉及的監(jiān)管領(lǐng)域加以監(jiān)督管理?；鞓I(yè)金融監(jiān)管體制就是政府有關(guān)當(dāng)局只設(shè)立一種金融監(jiān)管機構(gòu)，該金融監(jiān)管機構(gòu)擁有監(jiān)管金融領(lǐng)域的全部權(quán)力，通過該金融監(jiān)管機構(gòu)對銀行業(yè)、證券業(yè)和保險業(yè)實施統(tǒng)一的監(jiān)督管理，該機構(gòu)對有關(guān)的金融監(jiān)管領(lǐng)域也要承擔(dān)全部責(zé)任與義務(wù)。不完全混業(yè)金融監(jiān)管體制是介于分業(yè)金融監(jiān)管體制和混業(yè)金融監(jiān)管體制之間的監(jiān)管體制，它既有明確的對銀行業(yè)、證券業(yè)和保險業(yè)進(jìn)行監(jiān)管的機構(gòu)，也有明確的機構(gòu)對各種監(jiān)管行為加以溝通與協(xié)調(diào)，該體制總體上兼顧了分業(yè)與混業(yè)監(jiān)管的主要特點。
二、金融監(jiān)管體制的比較分析
1.監(jiān)督管理成本的比較。在分業(yè)金融監(jiān)管體制下，主要類別的金融行業(yè)都單獨設(shè)置了監(jiān)管部門，這必然增加了大量的人力資源成本和管理費用支出，而且監(jiān)管部門之間沒有信息共享機制，這也會造成搜集信息所花費的時間與費用成本，這種體制造成了實質(zhì)上的規(guī)模不經(jīng)濟；在混業(yè)金融監(jiān)管體制下，一個統(tǒng)一的部門對所有的金融領(lǐng)域進(jìn)行監(jiān)管，工作人員一般都會肩負(fù)起金融領(lǐng)域內(nèi)跨行業(yè)的監(jiān)管職責(zé)，這顯然降低了人力資源成本，而且在部門內(nèi)各金融領(lǐng)域的信息都可以隨時調(diào)取，這種體制在總體上而言形成了規(guī)模經(jīng)濟的模式；在不完全混業(yè)金融監(jiān)管體制下，由于并不存在完全標(biāo)準(zhǔn)化的組織形態(tài)，這種體制究竟是規(guī)模經(jīng)濟還是規(guī)模不經(jīng)濟要視其更靠近前兩種體制的哪一種。
2.工作實踐效率的比較。在分業(yè)金融監(jiān)管體制下，各種獨立的金融監(jiān)管機構(gòu)之間由于專業(yè)化理論及實踐水平較高，在處理日常監(jiān)管事務(wù)時工作效率會較高，而且從政府考評管理角度出發(fā)，各監(jiān)管機構(gòu)之間形成了一種實際上的競爭關(guān)系，但是這種體制很可能會造成重復(fù)監(jiān)管與監(jiān)管漏洞并存的情況；在混業(yè)金融監(jiān)管體制下，以較少的工作人員來完成全部金融領(lǐng)域監(jiān)管的方式確實使單位人員工作效率大大提升，但是如果在金融監(jiān)管任務(wù)繁重以及高強度的壓力條件下長期工作，必將降低工作人員的監(jiān)管效率，此外，混業(yè)金融監(jiān)管體制由于監(jiān)管機構(gòu)職能的全面性以及信息的暢通性，會減少重復(fù)監(jiān)管與監(jiān)管漏洞的存在；在不完全混業(yè)金融監(jiān)管體制下，如果明確的行業(yè)監(jiān)管機構(gòu)和協(xié)調(diào)機構(gòu)能夠各負(fù)其責(zé)，那么這種體制將比以上兩種體制更加富有工作效率。
3.責(zé)任義務(wù)承擔(dān)的比較。在分業(yè)金融監(jiān)管體制下，每類主要金融行業(yè)都有相應(yīng)的機構(gòu)進(jìn)行監(jiān)管，無論是銀行行業(yè)、證券行業(yè)還是保險行業(yè)存在問題，都有對應(yīng)的監(jiān)管機構(gòu)進(jìn)行監(jiān)督管理，哪一個金融行業(yè)出現(xiàn)重大紕漏都可以向其監(jiān)管部門進(jìn)行問責(zé)；在混業(yè)金融監(jiān)管體制下，即使金融監(jiān)管部門的下屬執(zhí)行機構(gòu)權(quán)責(zé)有明確劃分，但由于金融領(lǐng)域經(jīng)營的復(fù)雜化以及跨行業(yè)化，很容易造成相關(guān)部門對責(zé)任承擔(dān)的推諉；在不完全混業(yè)金融監(jiān)管體制下，行業(yè)金融監(jiān)管機構(gòu)之間容易形成對責(zé)任互相推諉的情況，如果協(xié)調(diào)機構(gòu)權(quán)威性較高，就會在最終責(zé)任裁定方面擁有話語權(quán)，但是若協(xié)調(diào)機構(gòu)僅僅起到溝通橋梁的作用，監(jiān)管機構(gòu)之間的這種避責(zé)行為就將難以減少。
4.適應(yīng)金融發(fā)展的比較。在分業(yè)金融監(jiān)管體制下，各類金融監(jiān)管機構(gòu)專門負(fù)責(zé)該行業(yè)金融監(jiān)管工作，長期發(fā)展下去會形成一種僵化的體制慣性，不能促進(jìn)金融衍生產(chǎn)品及工具創(chuàng)新和跨行業(yè)的金融合作，甚至?xí)捎诓煌块T之間利益協(xié)調(diào)的不均衡對金融行業(yè)的進(jìn)一步發(fā)展起到阻礙作用；在混業(yè)金融監(jiān)管體制下，由于該體制內(nèi)部的綜合性與協(xié)調(diào)性，能夠在很短的時間內(nèi)適應(yīng)對金融創(chuàng)新和不同領(lǐng)域金融合作的監(jiān)管工作，避免對新生金融事務(wù)監(jiān)管出現(xiàn)漏洞的可能性，能夠有效地適應(yīng)金融的發(fā)展；在不完全混業(yè)金融監(jiān)管體制下，行業(yè)監(jiān)管機構(gòu)會出現(xiàn)在分業(yè)金融監(jiān)管體制下不適應(yīng)金融發(fā)展的問題，但若協(xié)調(diào)機構(gòu)能夠及時采取措施使各行業(yè)監(jiān)管機構(gòu)之間進(jìn)行協(xié)調(diào)與溝通，那么將在一定程度上促進(jìn)金融發(fā)展。
三、中國金融監(jiān)管體制的發(fā)展歷程及問題
1.中國金融監(jiān)管體制的發(fā)展進(jìn)程。作為中國法定中央銀行，中國人民銀行自建國以來一直承擔(dān)著執(zhí)行貨幣政策，履行商業(yè)銀行職能以及監(jiān)管金融行業(yè)的多重責(zé)任。這種金融監(jiān)管體制存在監(jiān)管體制僵化和執(zhí)法舉措行政化等問題，不利于金融創(chuàng)新的發(fā)展，但在當(dāng)時特定的歷史條件下，這種體制對推動中國國家金融安全具有積極作用。
改革開放后，商業(yè)銀行、證券和保險公司紛紛建立并迅速發(fā)展，外資金融機構(gòu)也嘗試在中國境內(nèi)設(shè)置辦事處或有限制地開展金融業(yè)務(wù)，加入WTO以后，外資金融機構(gòu)可在更廣闊的地域范圍和經(jīng)營領(lǐng)域與內(nèi)資金融機構(gòu)展開競爭，國內(nèi)原有的金融監(jiān)管體制的改革勢在必行。中國證監(jiān)會、中國保監(jiān)會和中國銀監(jiān)會的先后成立，使得中國金融監(jiān)管體制正式構(gòu)建完成。中國人民銀行履行對宏觀經(jīng)濟進(jìn)行調(diào)控以及執(zhí)行貨幣政策的職能，而三大監(jiān)委會則分別履行對有關(guān)金融行業(yè)監(jiān)管的職能，這種“一行三會”體制是典型的分業(yè)金融監(jiān)管體制。
2.中國金融監(jiān)管體制當(dāng)前存在的問題。首先，該體制已經(jīng)較難適應(yīng)當(dāng)今金融領(lǐng)域發(fā)展?！坝捎诓糠制髽I(yè)集團(tuán)公司控股下的銀行、信托、證券、保險業(yè)之間的業(yè)務(wù)往來，資金和業(yè)務(wù)往來已沖破了分業(yè)經(jīng)營的限制，形成了混業(yè)經(jīng)營的事實，使得分業(yè)監(jiān)管體制的缺陷日益顯現(xiàn)。” [2] 隨著經(jīng)濟全球化和信息技術(shù)的進(jìn)步，金融衍生品創(chuàng)新和跨行業(yè)跨領(lǐng)域的金融合作也迅速開展，中國分業(yè)金融監(jiān)管體制很難有效針對金融行業(yè)出現(xiàn)的新問題、新舉措和新方法采取及時的監(jiān)管應(yīng)對措施，很容易留下監(jiān)管漏洞與空白，使得該體制應(yīng)對現(xiàn)實金融領(lǐng)域發(fā)展變化的柔韌度不夠。此外，中國雖然與世界其他各國金融監(jiān)管機構(gòu)有廣泛的交流，但是實質(zhì)性的跨國跨洲監(jiān)管合作卻沒有開展。其次，該體制行政監(jiān)督管理理念依然較強。中國三大金融監(jiān)管機構(gòu)都是直屬于國務(wù)院的正部級機構(gòu)，各省或各地區(qū)的下級監(jiān)管機構(gòu)的行政級別依次降低，這種體制行政色彩濃郁，可能會滋長作風(fēng)與習(xí)氣，而恰恰會大大降低監(jiān)管機構(gòu)高效地開展工作。而且，各級金融監(jiān)管機構(gòu)和當(dāng)?shù)卣g雖無形式上的往來，但是卻有千絲萬縷的聯(lián)系，這很容易導(dǎo)致有關(guān)監(jiān)管機構(gòu)出現(xiàn)權(quán)力尋租的可能性。最后，該體制工作人員素質(zhì)有待進(jìn)一步提高。中國三大金融監(jiān)管機構(gòu)毫無疑問地匯聚了中國大批熟知金融領(lǐng)域操作流程、行業(yè)規(guī)則以及有關(guān)法律法規(guī)的專業(yè)人才，但是隨著中國金融業(yè)自身的創(chuàng)新發(fā)展以及全球金融資本開始向中國大量地涌入，各種紛繁復(fù)雜的金融創(chuàng)新工具以及經(jīng)營理念紛紛涌現(xiàn)。如果現(xiàn)有監(jiān)管工作人員不能夠及時學(xué)習(xí)以應(yīng)對新情況新問題，那么監(jiān)管機構(gòu)將難以做到有效監(jiān)管。
四、中國金融監(jiān)管體制改革的建議
1.對金融監(jiān)管體制進(jìn)行漸進(jìn)式的改革。從短期來看，中國需要加強央行、銀監(jiān)會、證監(jiān)會和保監(jiān)會四大主體之間的工作溝通與信息交流，形成正式的協(xié)調(diào)機制，并設(shè)置特定機構(gòu)全權(quán)負(fù)責(zé)“一行三會”之間定期的交流溝通安排。從中長期來看，中國的監(jiān)管體制需要向混業(yè)金融監(jiān)管體制轉(zhuǎn)變，加大對金融混業(yè)經(jīng)營尤其是金融控股集團(tuán)和金融創(chuàng)新的監(jiān)管力度。當(dāng)然，中國監(jiān)管體制改革的模式選擇并非非此即彼，中國要在立足國情的前提下，汲取各類監(jiān)管體制的優(yōu)點，形成具有中國特色的金融監(jiān)管體制。
2.加強對金融監(jiān)管機構(gòu)本身的監(jiān)督。金融監(jiān)管機構(gòu)依法對有關(guān)金融經(jīng)營機構(gòu)實施監(jiān)督管理，一旦監(jiān)管機構(gòu)自身出現(xiàn)了權(quán)力尋租或等嚴(yán)重問題，就會對國家金融安全造成非常重大的威脅。因此，對金融監(jiān)管機構(gòu)“還應(yīng)該建立起有效的權(quán)利制衡和約束機制，防止權(quán)力的過度集中和過度分散”[3]。可以嘗試多種途徑來加強對金融監(jiān)管機構(gòu)本身的監(jiān)督，比如可以賦予現(xiàn)有監(jiān)管機構(gòu)內(nèi)部紀(jì)律檢查部門以更廣泛的監(jiān)督權(quán)，也可以專門設(shè)置由非利益相關(guān)者組成的獨立于監(jiān)管機構(gòu)之外的監(jiān)管機構(gòu)監(jiān)督委員會，還可以充分調(diào)動輿論媒體的監(jiān)督積極性。
3.積極培養(yǎng)高素質(zhì)的監(jiān)管工作人才。金融經(jīng)營業(yè)務(wù)愈加復(fù)雜化與跨行業(yè)化，對金融監(jiān)管工作人員提出了更高的業(yè)務(wù)素質(zhì)要求。監(jiān)管機構(gòu)要通過在崗學(xué)習(xí)培訓(xùn)、不斷吸納大批的高素質(zhì)人才以及不同部門之間輪崗交流等多種形式來提高監(jiān)管機構(gòu)的人力資源素質(zhì)。中國金融監(jiān)管機構(gòu)特別要注意招聘那些有著豐富金融行業(yè)工作經(jīng)驗的人才，這樣在開展具體監(jiān)管工作時能夠更加具有針對性，效率更高。
4.擴大與國外金融監(jiān)管機構(gòu)的合作。經(jīng)濟全球化已經(jīng)使得許多金融控股集團(tuán)的金融業(yè)務(wù)涉及到多個國家和地區(qū)，這無形中給金融監(jiān)管機構(gòu)加大了信息收集和打擊金融犯罪的難度。因此，中國要繼續(xù)擴大與世界各國和地區(qū)的交流范圍，深化金融領(lǐng)域的合作，特別是要加強金融信息互換和跨國監(jiān)管的協(xié)調(diào)。此外，中國還要積極參加有關(guān)國際金融監(jiān)管的國際組織，爭取在國際金融監(jiān)管領(lǐng)域擁有更多的話語權(quán)。
參考文獻(xiàn)：
[1]宋丹，費怡.金融監(jiān)管體制國際比較及其對中國的現(xiàn)實意義[J].技術(shù)與市場，2007，(8)：48-49.
關(guān)鍵詞：金融監(jiān)管；缺陷；趨勢
中圖分類號：F830 文獻(xiàn)標(biāo)志碼：A 文章編號：1673-291X（2013）28-0149-02
一、在金融全球化背景下，中國現(xiàn)有金融監(jiān)管模式的缺陷
由于中國目前采用的監(jiān)管模式主要是針對分業(yè)經(jīng)營，因此在很多方面存在著缺陷：
（一）金融監(jiān)管缺乏獨立性
依據(jù)《有效監(jiān)管核心原則》中的監(jiān)管原則：如果想促使一個銀行監(jiān)管的有效執(zhí)行，不僅必須要具有宏觀經(jīng)濟政策的持續(xù)性和金融基礎(chǔ)設(shè)施的完善性，還必須具有保護(hù)機制的系統(tǒng)性等基本條件。我們不難看出，一個行之有效的監(jiān)管模式，既要讓參與的銀行機構(gòu)具有明確的責(zé)任與清晰的目標(biāo)，同時還必須具有執(zhí)行上的自和充分的資源。但是從中國目前的監(jiān)管體系上來看，雖然和之前相比更加獨立，但是從總體上講，還遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠。它主要還是依靠于較少獨立性的中國人民銀行。作為金融監(jiān)管體系的中央銀行，很難不受政府政策的影響，因此在制定政策與履行責(zé)任上有時還要聽從財政部門的指令。而且央行既負(fù)責(zé)貨幣政策又負(fù)責(zé)金融監(jiān)管，必然在某種程度上會導(dǎo)致金融監(jiān)管服從貨幣政策，從而較大地影響了金融監(jiān)管的獨立性。
（二）金融監(jiān)管缺乏有效的協(xié)調(diào)性
從中國金融監(jiān)管體系的構(gòu)成上看，中國目前的金融監(jiān)管體系主要由人民銀行、銀監(jiān)會、證監(jiān)會和保監(jiān)會四個部門來承擔(dān)。因為主要是針對分業(yè)經(jīng)營的監(jiān)管，因此這四個部門之間還沒有一套科學(xué)有效的協(xié)調(diào)機制。金融監(jiān)管的各個部門自稱體系，缺少部門之間的聯(lián)動協(xié)調(diào)機制，這樣必然造成金融監(jiān)管對金融機構(gòu)的適應(yīng)差，影響到監(jiān)管效率，在分業(yè)經(jīng)營的業(yè)務(wù)交叉處產(chǎn)生監(jiān)管真空，給被監(jiān)管對象提供可乘之機。
二、未來中國金融監(jiān)管模式的發(fā)展趨勢
（一）完善金融監(jiān)管體制：從分業(yè)監(jiān)管向統(tǒng)一監(jiān)管轉(zhuǎn)變
完善這種監(jiān)管體制實際上也就是由行業(yè)監(jiān)管轉(zhuǎn)向綜合監(jiān)管。近年來，中國一直實行“一行三會”的分業(yè)管理體制，對顯露專業(yè)監(jiān)管優(yōu)勢以及提升監(jiān)管效率具有明顯效果。但同時我們也必須看到，分業(yè)監(jiān)管體制更偏重金融機構(gòu)的市場準(zhǔn)入和業(yè)務(wù)經(jīng)營的合規(guī)性審批。這就會導(dǎo)致各監(jiān)管之間的監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)出現(xiàn)異同，這樣既會重復(fù)監(jiān)管，使嚴(yán)格更嚴(yán)格；也會出現(xiàn)監(jiān)管紕漏，讓松懈更松懈；更易導(dǎo)致員工爭權(quán)奪勢抑或推諉扯皮。例如，目前越來越多需要多家金融部門協(xié)調(diào)監(jiān)管卻始終統(tǒng)一不起來的“表外業(yè)務(wù)”，以及無法綜合評估整個金融市場系統(tǒng)性風(fēng)險的金融監(jiān)管機構(gòu)等等。
隨著中國金融機構(gòu)混合業(yè)經(jīng)營態(tài)勢的發(fā)展，交叉、跨業(yè)的金融產(chǎn)品以及金融服務(wù)日漸增多，各大金融機構(gòu)的業(yè)務(wù)關(guān)系也日益密切?；鞓I(yè)經(jīng)營不但削弱了分業(yè)監(jiān)管，更對現(xiàn)行的分業(yè)監(jiān)管模式提出了嚴(yán)峻挑戰(zhàn)。
連同分析其他國家的經(jīng)驗，中國必須將分業(yè)監(jiān)管轉(zhuǎn)變成統(tǒng)一監(jiān)管，走金融統(tǒng)一或綜合監(jiān)管的道路。例如有人所說的合三即銀監(jiān)會、證監(jiān)會、保監(jiān)會為一個監(jiān)管機構(gòu)，并在此基礎(chǔ)上設(shè)立金融監(jiān)督管理總局亦或金融監(jiān)督管理委員會。日后便由此機構(gòu)統(tǒng)一規(guī)劃中國金融行業(yè)的發(fā)展并且監(jiān)管中國所有的金融機構(gòu)。
當(dāng)然，這種轉(zhuǎn)變并非一朝一夕便可實現(xiàn)，應(yīng)以中國金融市場的實際情況為基礎(chǔ)逐步完善監(jiān)管體制，提高金融監(jiān)管的效率和質(zhì)量。以便更好地促使金融業(yè)蓬勃向上發(fā)展。
（二）完善金融監(jiān)管模式：從機構(gòu)監(jiān)管向功能監(jiān)管轉(zhuǎn)變
完善這種模式實際上就是把專業(yè)監(jiān)管轉(zhuǎn)換成行為監(jiān)管。傳統(tǒng)分業(yè)監(jiān)管體制中主要采取按照不同金融機構(gòu)類型來劃分金融監(jiān)管對象的機構(gòu)監(jiān)管模式。這種模式在相對封閉的金融市場中較為有效，但對如今的功能一體化，業(yè)務(wù)界限日漸模糊，金融機構(gòu)便需要轉(zhuǎn)換為功能監(jiān)管。即依據(jù)體系的基本功能劃分。從這種角度監(jiān)管，不但可以涵蓋所有金融產(chǎn)品及活動，還能夠有效解決混業(yè)經(jīng)營下的金融創(chuàng)新產(chǎn)品監(jiān)管歸屬問題。金融監(jiān)管對象從機構(gòu)轉(zhuǎn)為業(yè)務(wù)不但有利于節(jié)約資源，提高效率，適應(yīng)金融的創(chuàng)新需要，還能及時處理解決監(jiān)管過程中出現(xiàn)的問題。
目前，中國正由分業(yè)經(jīng)營到混合經(jīng)營，因而可以現(xiàn)有的“三駕馬車式”的金融監(jiān)管基本組織架構(gòu)為基礎(chǔ)，科學(xué)界定和劃分含金融創(chuàng)新產(chǎn)品的金融業(yè)務(wù)。以功能監(jiān)管為原則來明確各監(jiān)管機構(gòu)的職責(zé)與監(jiān)管的范圍，從而達(dá)到功能性監(jiān)管覆蓋金融經(jīng)營。為更好適應(yīng)新的混業(yè)經(jīng)營形式，銀監(jiān)會可轉(zhuǎn)換為銀監(jiān)會監(jiān)管銀行和信托業(yè)務(wù)，保監(jiān)會監(jiān)管保險業(yè)務(wù)，證監(jiān)會管證券業(yè)務(wù)。
（三）完善監(jiān)管工作方式：由合規(guī)監(jiān)管向風(fēng)險監(jiān)管轉(zhuǎn)變
完善這種方式實際上就是由行政審批轉(zhuǎn)向過程控制。長期以來，金融機構(gòu)的合規(guī)性監(jiān)管和現(xiàn)場監(jiān)管較受重視，但已經(jīng)不能適應(yīng)迅速發(fā)展的金融市場和繁多的金融創(chuàng)新產(chǎn)品。因此，由合規(guī)監(jiān)管向風(fēng)險監(jiān)管是實現(xiàn)現(xiàn)場監(jiān)管與非現(xiàn)場監(jiān)管并重的現(xiàn)代監(jiān)管方式轉(zhuǎn)變的重要步驟。
在中國，金融監(jiān)管主要是行政審批，控制市場的準(zhǔn)入。而風(fēng)險性監(jiān)管既不夠完善，也缺乏金融機構(gòu)市場退出的正常機制。因此，金融監(jiān)管重點在于跟上金融機構(gòu)商業(yè)模式的重大變化，否則，風(fēng)險積累到一定程度必然會大規(guī)模地爆發(fā)危機。
分析中國金融發(fā)展特點之后，我們認(rèn)為應(yīng)把風(fēng)險監(jiān)管方面作為工作重心，為化解和減少各種金融風(fēng)險，還應(yīng)協(xié)調(diào)監(jiān)管制度，改變手段與方法，并且完善風(fēng)險預(yù)警、風(fēng)險評價、風(fēng)險化解及風(fēng)險隔離等機制。這樣才能更好地掌握金融市場的風(fēng)險，達(dá)到預(yù)期目標(biāo)。
為更好地處理可能出現(xiàn)的危機，避免因個別突發(fā)事件引發(fā)系統(tǒng)性金融風(fēng)險甚至金融危機，各監(jiān)管部分之間要建立健全靈活有效的溝通機制，加強合作與交流。在實際監(jiān)管過程中，各部門要側(cè)重非現(xiàn)場監(jiān)管，因此健全和完善非現(xiàn)場監(jiān)管網(wǎng)絡(luò)、增加非現(xiàn)場監(jiān)管的方法，加強對金融機構(gòu)法人的監(jiān)管是十分重要的。當(dāng)然，還要大力加強建設(shè)金融誠信檔案，全面系統(tǒng)地了解金融機構(gòu)的風(fēng)險狀況以便排除隱患。我們還需完整完善風(fēng)險指標(biāo)的體系，多維分析非現(xiàn)場的監(jiān)管數(shù)據(jù)，以此提高預(yù)警風(fēng)險的能力水平。
三、結(jié)語
隨著美國金融危機的終結(jié)，全球經(jīng)濟復(fù)蘇，金融市場必將更加活躍。加強中國金融體系與全球金融體系的聯(lián)動性則需更多的擴展國際業(yè)務(wù)。因此，為使中國監(jiān)管體制的完善得到更大的發(fā)展空間，現(xiàn)有監(jiān)管體制的改革是必然的。
參考文獻(xiàn)：
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關(guān)鍵詞：金融監(jiān)管協(xié)調(diào)；分業(yè)監(jiān)管；改善
中圖分類號：F830.9 文獻(xiàn)標(biāo)識碼：A 文章編號：1001-828X（2013）05-0-01
在現(xiàn)代經(jīng)濟社會中，在任何一個經(jīng)濟體中，金融業(yè)都已經(jīng)成為了其國民經(jīng)濟的重要組成部分。但是金融活動要形成巨大的社會財富也是需要付出成本的。美國次貸危機與歐債危機所產(chǎn)生的陰影至今仍然存在，在危機產(chǎn)生之后全球金融業(yè)都受到波及，各國政府通過各種措施來進(jìn)行救市，然而其產(chǎn)生的影響仍然波及到了實體經(jīng)濟，使得世界經(jīng)濟出現(xiàn)了較為嚴(yán)重的衰退?，F(xiàn)在國際社會基本形成了初步的共識，金融危機產(chǎn)生的原因就在于監(jiān)管協(xié)調(diào)機制存在不合理的地方。這要求對金融監(jiān)管協(xié)調(diào)進(jìn)行重新審視。我國的金融業(yè)正處于快速發(fā)展的時期，雖然有很多國外的先進(jìn)經(jīng)驗可供借鑒，但是因為我國僅僅體制是社會主義市場經(jīng)濟，存在一定的區(qū)別，這就要求要貼合我國的實際來對金融監(jiān)管協(xié)調(diào)進(jìn)行分析思考。
一、我國金融監(jiān)管協(xié)調(diào)現(xiàn)狀
金融監(jiān)管協(xié)調(diào)機制有著相當(dāng)重要的地位，在我國的多部法律中都明確的提出了要建立金融監(jiān)管協(xié)調(diào)機制。在《中國人民銀行法》的第35條中提出了要求國務(wù)院建立起金融監(jiān)管協(xié)調(diào)機制，在《銀行業(yè)監(jiān)督管理法》的第6條中也提出了國務(wù)院所建立的銀行監(jiān)督管理機構(gòu)要和其他各個金融監(jiān)督管理機構(gòu)建立起監(jiān)督管理的信息協(xié)調(diào)機制。
我國的金融監(jiān)管部門從2000年就開始建立起了分工合作機制，央行、證監(jiān)會與保監(jiān)會通過三方監(jiān)管聯(lián)席會議的方式，每個季度都會進(jìn)行討論。在2003年，人民銀行所負(fù)責(zé)的銀行、金融資產(chǎn)管理公司以及其他存款類的金融機構(gòu)的監(jiān)管職能都劃轉(zhuǎn)給銀監(jiān)會，而在2003年6月銀監(jiān)會、證監(jiān)會與保監(jiān)會成立了專門的工作小組，建立起了協(xié)調(diào)機制。
在金融海嘯對全球產(chǎn)生影響的過程中，建立起了“一行三會”的金融監(jiān)管協(xié)調(diào)機制。通過央行的協(xié)調(diào)，證監(jiān)會、銀監(jiān)會與保監(jiān)會在維護(hù)我國資本市場穩(wěn)定、對金融風(fēng)險進(jìn)行防范與化解、監(jiān)管產(chǎn)品、市場以及經(jīng)營機構(gòu)等方面都做出了很多的成就，為我國市場與行業(yè)的發(fā)展都做出了積極的貢獻(xiàn)。在金融監(jiān)管協(xié)調(diào)機制的實踐中主要取得了以下的成果：（1）并表監(jiān)管的開展標(biāo)志著協(xié)調(diào)監(jiān)管的開始；（2）各相關(guān)監(jiān)管部門之間形成了良好的有效互動；（3）監(jiān)管部門之間的協(xié)調(diào)力度逐漸加大。
二、我國金融監(jiān)管協(xié)調(diào)所存在的現(xiàn)實障礙
（一）信息交流成果不多，效果不突出
我國金融業(yè)發(fā)展相當(dāng)迅速，已經(jīng)呈現(xiàn)出了綜合性與交融性的特征，這些特征要求在我國金融業(yè)分業(yè)監(jiān)管的模式下，不同金融業(yè)行政管理主體之間必須要盡快的加強相互的信息共享與交流。雖然我國已經(jīng)建立起了國務(wù)院金融旬會制度、金融監(jiān)管聯(lián)席會議制度以及反洗錢監(jiān)管合作機制，能夠做到定期的交流，在具體的實踐過程中是對于不同的領(lǐng)域分別實施金融業(yè)的行政管理，一般的信息交流就能夠滿足要求，但是央行有著從全局統(tǒng)領(lǐng)、穩(wěn)定社會的職責(zé)，更加需要準(zhǔn)確的判斷系統(tǒng)的不穩(wěn)定因素，這就需要更加全面與充分的金融監(jiān)管信息，同時處于對金融風(fēng)險的監(jiān)測與防范，也需要進(jìn)行深層次的信息交流。當(dāng)前所共享交流的信息資料難以滿足出于維護(hù)金融穩(wěn)定而對金融機構(gòu)進(jìn)行實質(zhì)性分析的需求。
（二）金融監(jiān)管水平不高
和歐美發(fā)達(dá)國家相比，我國金融監(jiān)管機構(gòu)中的工作人員素質(zhì)和監(jiān)管理念以及監(jiān)管手段上都存在著較大的差距，讓金融監(jiān)管難以滿足我國金融業(yè)發(fā)展以及國際金融業(yè)發(fā)展的需求。特別是在高級監(jiān)管人員相當(dāng)匱乏，很多高級監(jiān)管人員對于自身職責(zé)范圍內(nèi)的監(jiān)管都較為困難，就更不要說促進(jìn)監(jiān)管協(xié)調(diào)的發(fā)展，因此，從當(dāng)前的情況來看，因為監(jiān)管水平的限制，使得監(jiān)管協(xié)調(diào)更多的是仍然處于理論水平上。
（三）金融監(jiān)管體制透明度不高，為金融監(jiān)管協(xié)調(diào)帶來困難
雖然我國在金融監(jiān)管體系建設(shè)上已經(jīng)取得了較為顯著的進(jìn)步，但是在體系、法律依據(jù)以及監(jiān)管程序上仍然是存在著不足，特別是在透明度上存在很大的問題。只有充分透明的監(jiān)管體制，才可以讓監(jiān)管機構(gòu)為金融體系的穩(wěn)定發(fā)展與規(guī)范運行提供有效的監(jiān)管，并能夠促進(jìn)協(xié)調(diào)的加深，對各種非必要與非正當(dāng)?shù)谋O(jiān)管行為進(jìn)行有效的規(guī)避。而充分透明的監(jiān)管體制也是金融監(jiān)管協(xié)調(diào)合作的重要前提。
三、改善我國金融監(jiān)管協(xié)調(diào)的措施
（一）落實“一行三會”金融監(jiān)管協(xié)調(diào)機制，促進(jìn)信息深層次交流
在我國的分業(yè)監(jiān)管體制下對“一行三會”金融監(jiān)管協(xié)調(diào)機制進(jìn)行落實，不僅僅可以改善金融業(yè)行政管理主體之間的關(guān)系，同時還能夠有效的促進(jìn)相互之間的信息交流。因為部門利益的主觀因素以及各個行政管理之間的側(cè)重點存在的差異性以及技術(shù)上的問題，使得“一行三會”的金融風(fēng)險信息部能夠有效的進(jìn)行交流共享，而對信息的利用也難以讓人滿意，有鑒于此，需要對中央銀行監(jiān)管方法進(jìn)行豐富，讓中央銀行具有從其余各種金融機構(gòu)中直接獲取各種相關(guān)報表資料的權(quán)利以及更加直接與普遍的現(xiàn)場檢察權(quán)，在這樣的基礎(chǔ)上結(jié)合定期的金融穩(wěn)定信息交流，可以從信息層面上促進(jìn)金融監(jiān)管協(xié)調(diào)機制的改善。
（二）培養(yǎng)高級監(jiān)管人才，改善監(jiān)管人才隊伍
隨著金融業(yè)的快速發(fā)展，各種新產(chǎn)品與新理念層出不窮，對金融監(jiān)管人員提出的要求也越來越高。為了能夠促進(jìn)監(jiān)管工作的發(fā)展，金融監(jiān)管人員不僅僅是需要對監(jiān)管領(lǐng)域中的法律法規(guī)、正常以及相關(guān)的金融業(yè)務(wù)知識進(jìn)行掌握，同時還必須要對其他金融監(jiān)管領(lǐng)域中的相關(guān)事項進(jìn)行熟悉，并且努力的改善自己的監(jiān)管理念，積極的改善當(dāng)前的監(jiān)管手段。因此，需要重視對復(fù)合型人才的培養(yǎng)，在引進(jìn)高級監(jiān)管人才的同時，通過培訓(xùn)與自學(xué)的途徑，構(gòu)建起監(jiān)管人員工資交流機制，互派工作人員進(jìn)行學(xué)習(xí)、實踐。
（三）建立金融監(jiān)管協(xié)調(diào)監(jiān)督機制，促進(jìn)金融監(jiān)管機制透明化
金融監(jiān)管體制透明力度不夠，是因為當(dāng)前的法律部能夠有效的制裁違法違規(guī)行為，而監(jiān)管機構(gòu)自身的監(jiān)督機制卻又難以發(fā)揮作用?？梢愿鶕?jù)金融監(jiān)管協(xié)調(diào)機制，構(gòu)建其金融監(jiān)管協(xié)調(diào)監(jiān)督機制，成立專門的監(jiān)督部門，形成一套完善的金融監(jiān)管協(xié)調(diào)監(jiān)督體制，促使其透明化，對金融監(jiān)管機構(gòu)的違法行為進(jìn)行有效的監(jiān)督，防范違法行為與不合理行為的產(chǎn)生，形成對金融監(jiān)管機構(gòu)的約束力，改善金融監(jiān)管行為的透明度。
總之，要促進(jìn)我國金融業(yè)的發(fā)展，就不能夠忽視了金融監(jiān)管協(xié)調(diào)機制的完善。為此，我們需要清晰的認(rèn)識到當(dāng)前金融監(jiān)管協(xié)調(diào)存在的困難，并積極的進(jìn)行改進(jìn)。
參考文獻(xiàn)：
英國的金融監(jiān)管模式管窺
長期以來，各國在實施金融監(jiān)管的具體方法上存在很大差異。但近年來，各國都加強了對金融機構(gòu)業(yè)務(wù)資料的監(jiān)測分析，同時加強了現(xiàn)場檢查的力度，并廣泛地利用了外部的審計力量。這里將通過對英國的銀行金融機構(gòu)監(jiān)管模式的分析，尋求建立和健全中國金融監(jiān)管體系的經(jīng)驗與啟迪。
（一）市場準(zhǔn)入
英國銀行的注冊管理是由英格蘭銀行監(jiān)管局負(fù)責(zé)。英格蘭銀行給予銀行準(zhǔn)入注冊，又稱為授權(quán)或認(rèn)可。1、授權(quán)資格必須是法人，是公司性的信貸機構(gòu)。2、最低資本。銀行至少有500萬英鎊。3、申請者要提供即將接受存款業(yè)務(wù)的規(guī)模、性質(zhì)、業(yè)務(wù)計劃和管理安排，以及監(jiān)管當(dāng)局可能要求的其他資料。4、機構(gòu)的每位董事、控制者或經(jīng)理人員在其位置上是合適的；業(yè)務(wù)經(jīng)營至少由兩個人有效地進(jìn)行管理，這個標(biāo)準(zhǔn)又稱為“四只眼原則”。
（二）對銀行經(jīng)營的管理
1、資本充足率。英國監(jiān)管當(dāng)局要求銀行資本的最低清償比率為8%；同時規(guī)定比最低清償比例高約50%的觸發(fā)比例；目標(biāo)比率是在觸發(fā)比例確定之后設(shè)定的，目標(biāo)比例通常至少高于觸發(fā)比例1%之上，若銀行認(rèn)為目標(biāo)比例要少于觸發(fā)比例1%時，則需監(jiān)管當(dāng)局同意。目標(biāo)比例可以起到一種“警告燈”的作用，是監(jiān)管當(dāng)局開始與商業(yè)銀行討論其確保觸發(fā)比例不被侵犯的信號。
2、流動性管理。監(jiān)管當(dāng)局對銀行流動性的監(jiān)管是以流動性缺口來衡量的。凈缺口數(shù)值是一定時期流動性資產(chǎn)減去到期負(fù)債。監(jiān)管當(dāng)局對流動性缺口的監(jiān)督是通過設(shè)立流動性指導(dǎo)線來進(jìn)行，通常只對第1時區(qū)（8天以內(nèi)）和第2時區(qū)（1個月以內(nèi)）的流動性缺口設(shè)立最高指導(dǎo)線，即8天以內(nèi)流動性缺口率不超過10%，1個月以內(nèi)流動性缺口率不超過20%。
3、貸款大額風(fēng)險的監(jiān)督。監(jiān)管當(dāng)局認(rèn)為，對單一顧客、某集團(tuán)、某一經(jīng)濟領(lǐng)域、某金融業(yè)務(wù)領(lǐng)域（如外匯）的超額貸款使銀行承受巨大風(fēng)險，需要通過與資本掛鉤或資產(chǎn)分散化來加以控制。監(jiān)管當(dāng)局主要運用大額風(fēng)險與資本基礎(chǔ)掛鉤（10%-25%）的報表來予以監(jiān)督，任何單一貸款或風(fēng)險顯著增加，都將導(dǎo)致現(xiàn)場檢查的增加。
4、風(fēng)險準(zhǔn)備金。在英國，銀行準(zhǔn)備金的提取和使用是根據(jù)金融和會計慣例進(jìn)行的。對此，法律沒有明確具體的規(guī)定。事實上，英國銀行的準(zhǔn)備金有兩種，即特殊準(zhǔn)備金和普通準(zhǔn)備金。特殊準(zhǔn)備金表現(xiàn)為某筆特殊貸款的減值，普通準(zhǔn)備金是根據(jù)那些損失而提取的。按規(guī)定，決定準(zhǔn)備金水平是銀行決策層的職責(zé)。在按法定要求對銀行進(jìn)行審計時，審計師要就銀行所提準(zhǔn)備金的充足率作出評價。監(jiān)管當(dāng)局在對銀行管理層就審慎監(jiān)督問題進(jìn)行例行會談的過程中，準(zhǔn)備金的提取情況也是重要議題之一。
（三）現(xiàn)場和非現(xiàn)場稽核
英國監(jiān)管當(dāng)局對銀行的現(xiàn)場檢查不以己為主，而是由報告會計師和檢查支隊代表監(jiān)管當(dāng)局，根據(jù)1987年《銀行法》和監(jiān)管當(dāng)局的要求，對銀行進(jìn)行現(xiàn)場檢查，并向監(jiān)管當(dāng)局報告，然后由監(jiān)管當(dāng)局與被檢查銀行就上述報告或監(jiān)管當(dāng)局認(rèn)為有必要的問題舉行各種會議，討論和解決檢查出的問題。監(jiān)督的內(nèi)容主要包括資本充足性、流動性、大額風(fēng)險和外匯風(fēng)險。監(jiān)管當(dāng)局對資本充足率予以高度重視，且與大額風(fēng)險、外匯風(fēng)險等監(jiān)督掛鉤。監(jiān)管當(dāng)局非現(xiàn)場監(jiān)督的目的是監(jiān)督銀行的授權(quán)標(biāo)準(zhǔn)是否被遵守，以確保存款人的利益。
（四）危機處理和市場退出
1、市場退出。指重組、合并或自動解散等。監(jiān)管當(dāng)局的監(jiān)管作用是持續(xù)到所有存款償還為止。2、監(jiān)管當(dāng)局有權(quán)對不符合授權(quán)最低標(biāo)準(zhǔn)的銀行予以取消、禁止或限制授權(quán)。3、在監(jiān)管當(dāng)局認(rèn)為必要時，銀行可被置于管制狀態(tài)或清盤。4、英國的存款保險管理。英國實行強制性存款保險制度，存款保險限于1萬英鎊以內(nèi)的存款，存款中只有75%可保險。
對我國金融監(jiān)管的啟示
英國是舉世公認(rèn)的金融監(jiān)管體系最為完善的國家之一，通過上述分析，我們可以看出：英國在金融監(jiān)管上注重功能性監(jiān)管和控制風(fēng)險的防范與預(yù)警體系的建立，注重混業(yè)經(jīng)營下的集中統(tǒng)一監(jiān)管與綜合性監(jiān)管。英國的監(jiān)管運作在許多方面是值得我們借鑒的。
第一，各國金融監(jiān)管體制如何構(gòu)建，是與各國國情和經(jīng)濟、金融發(fā)展的狀況密切相關(guān)的。世界上沒有一個統(tǒng)一的、最優(yōu)的金融監(jiān)管體制模式。而且，雖然金融監(jiān)管體制對金融監(jiān)管效率和有效性有著重要的意義，但它只是為有效的金融監(jiān)管提供良好的環(huán)境，監(jiān)管體制本身并不能確保有效的金融監(jiān)管（Goodhart et al,1998）。從某種意義上說，金融監(jiān)管體制如何設(shè)計，充其量只能算作第二位的重要問題，而取得并加強金融監(jiān)管的能力與效果才是金融體制改革的首要目的?？茖W(xué)有效的金融監(jiān)管體制應(yīng)該既是學(xué)習(xí)外國經(jīng)驗同時又是從我國國情出發(fā)、既在技術(shù)上可行又在成本上經(jīng)濟的體制。英國選擇統(tǒng)一監(jiān)管有其深刻的歷史背景。而現(xiàn)階段我國仍處于社會主義初級階段，經(jīng)濟不發(fā)達(dá)，市場經(jīng)濟體制還在不斷建立和完善的過程中，尤其在金融市場體系不健全、不發(fā)達(dá)的條件下，金融配置資源的能力不強，潛在的金融風(fēng)險較大，商業(yè)銀行和其他金融行業(yè)的自我約束力不足，所以我國目前不宜過快推行統(tǒng)一監(jiān)管，而應(yīng)維系分業(yè)監(jiān)管的格局。眾所周知，統(tǒng)一監(jiān)管必須具備四個條件：一是具有完善的法律體系；二是金融機構(gòu)具有很強的自我約束和內(nèi)部控制能力；三是監(jiān)管體系必須有明確的責(zé)任劃分、順暢的協(xié)調(diào)機制、合理的制度安排以及快速的反應(yīng)操作；四是具有較高水平的復(fù)合型優(yōu)秀監(jiān)管人才。若不顧條件，脫離實際盲目樂觀，急于從分業(yè)監(jiān)管向統(tǒng)一監(jiān)管過渡，最終只能是削弱不同監(jiān)管主體之間的競爭力，誘發(fā)權(quán)力壟斷和，致使統(tǒng)一監(jiān)管的潛在優(yōu)勢喪失。
第二，分工與協(xié)作的和諧統(tǒng)一。英國在FSA成立不久就了《財政部、英格蘭銀行和金融服務(wù)局之間的諒解備忘錄》，為英國金融監(jiān)管體制改革后財政部、英格蘭銀行和金融服務(wù)局之間分工協(xié)作建立了制度性框架。同樣在我國，人民銀行、銀監(jiān)會、證監(jiān)會和保監(jiān)會之間建立穩(wěn)定的信息溝通機制和雙邊及多邊緊急磋商機制，這對順利推行貨幣政策和開展金融監(jiān)管具有重要意義。為了防止人民銀行、銀監(jiān)會、證監(jiān)會和保監(jiān)會的協(xié)調(diào)機制流于形式，應(yīng)當(dāng)將協(xié)調(diào)機制通過立法的方式有效固定下來。
第三，權(quán)力制衡不可缺少。英國“金融服務(wù)和市場特別法庭”的成立再一次告訴我們：權(quán)力必須受到監(jiān)督，失去監(jiān)督的權(quán)力必然導(dǎo)致腐敗。在我國，金融監(jiān)管的權(quán)力制衡應(yīng)包括兩個方面：一是對金融監(jiān)管部門的監(jiān)管權(quán)力必須接受有關(guān)部門的監(jiān)督。當(dāng)被監(jiān)管單位對監(jiān)管部門的處罰不服時，應(yīng)該有不同系統(tǒng)的單位受理申訴，而不應(yīng)該由金融監(jiān)管部門的上級受理，以確保執(zhí)法的公平公正公開；二是針對農(nóng)村信用社歸地方政府管理的現(xiàn)實，應(yīng)賦予金融監(jiān)管部門有權(quán)否決地方政府可能隨意撤換信用社領(lǐng)導(dǎo)的權(quán)力，以盡量減少來自地方政府對金融的行政干預(yù)。
第四，我國的立法必須明確規(guī)定監(jiān)管機構(gòu)的監(jiān)管目標(biāo)。我國目前的監(jiān)管目標(biāo)籠統(tǒng)，落實難度較大。防范風(fēng)險、維護(hù)金融安全是金融監(jiān)管部門工作的努力方向，但在實踐中如何實現(xiàn)目標(biāo)，既沒有對監(jiān)管工作制定考核標(biāo)準(zhǔn)，也沒有明確不能實現(xiàn)目標(biāo)應(yīng)負(fù)什么樣的責(zé)任。由于在實際操作中缺乏與最終目標(biāo)相配套的、明確的中介目標(biāo)，導(dǎo)致省以下監(jiān)管部門在實踐中無所適從、難以抓住主要矛盾。另外，由于監(jiān)管資源有限，因此所有監(jiān)管資源應(yīng)該用來實現(xiàn)監(jiān)管目標(biāo)。這就要求樹立風(fēng)險監(jiān)管的主導(dǎo)思想，這里的風(fēng)險監(jiān)管不是指對特定金融機構(gòu)的風(fēng)險防范，而是指要注重防范那些影響實現(xiàn)監(jiān)管目標(biāo)的風(fēng)險。
第五，監(jiān)管機構(gòu)應(yīng)根據(jù)金融機構(gòu)對實現(xiàn)監(jiān)管目標(biāo)可能產(chǎn)生的風(fēng)險對金融機構(gòu)進(jìn)行分類，從而把大部分資源用到那些風(fēng)險較大的金融機構(gòu)身上。由于金融機構(gòu)對實現(xiàn)監(jiān)管目標(biāo)所產(chǎn)生的風(fēng)險是經(jīng)常變化的，因而對金融機構(gòu)的分類也應(yīng)定期進(jìn)行。
第六，監(jiān)管機構(gòu)在實行監(jiān)管措施時，應(yīng)該進(jìn)行成本效益分析。任何一項監(jiān)管措施都是有成本的，包括監(jiān)管機構(gòu)實施監(jiān)管本身所產(chǎn)生的成本，以及金融機構(gòu)的遵守成本，這些成本的總和應(yīng)該要小于其所產(chǎn)生的效益?，F(xiàn)實中，雖然監(jiān)管效益很難量化，但應(yīng)該在成本效益的框架下，鼓勵金融機構(gòu)的金融創(chuàng)新。
第七，法律應(yīng)該明確規(guī)定監(jiān)管機構(gòu)負(fù)有一個重要的職責(zé)，即要提高普通消費者的金融知識。一個安全而穩(wěn)定的金融制度不但要依靠監(jiān)管機構(gòu)的有效監(jiān)管，還要依賴市場約束。市場約束取決于信息披露和公眾的金融意識。提高全體民眾的金融意識應(yīng)該是責(zé)無旁貸的義務(wù)。
結(jié) 語
關(guān)鍵詞：歐盟；金融監(jiān)管體制改革；實踐與啟示
中圖分類號：F831 文獻(xiàn)標(biāo)識碼：B 文章編號：1007-4392（2011）09-0041-03
一、歐盟金融監(jiān)管體制改革的動因與演進(jìn)
2008年，起源于美國的次貸危機演變?yōu)槿蛐越鹑谖C，在這場危機中，歐盟的金融監(jiān)管體系備受指責(zé)，尤其是冰島銀行破產(chǎn)事件反映出先前跨境監(jiān)管和危機下的監(jiān)管合作模式存在很大缺陷。危機前的歐洲金融監(jiān)管體制無法預(yù)防、控制和化解金融危機，原先以國家為基礎(chǔ)的金融監(jiān)管模式滯后于歐洲金融市場相互融合、密切關(guān)聯(lián)的實際狀況，其不僅在具體環(huán)節(jié)而且在與金融體系相互關(guān)系上均存在重大的漏洞，歐盟的各國監(jiān)管者在合作、協(xié)調(diào)、一致性和信任方面更是存在著嚴(yán)重的不足。金融危機充分暴露出了歐盟金融監(jiān)管各國條塊分割的弊端，由此造成的后果是歐盟對于在歐洲金融市場上不斷蔓延的風(fēng)險缺乏全面認(rèn)識，反應(yīng)遲鈍，等到危機爆發(fā)時，又各自為戰(zhàn)，幾乎沒有統(tǒng)一應(yīng)對的有效手段。因此，對歐盟金融監(jiān)管體制進(jìn)行改革，加強宏觀審慎性管理、防范系統(tǒng)性金融風(fēng)險、將危機遏制于萌芽階段成為金融危機后歐盟金融監(jiān)管體制改革的主要方向。
2009年5月，歐盟委員會《歐洲金融監(jiān)管》草案，該草案就建立新的歐洲金融監(jiān)管體系提出了一個平衡、務(wù)實的設(shè)想。這一設(shè)想的核心是加強各國監(jiān)管者的合作和協(xié)調(diào)，包括建立新的歐洲監(jiān)管機構(gòu)并首次建立一個歐洲層面的機構(gòu)負(fù)責(zé)監(jiān)測整個金融體系的風(fēng)險。2009年9月22日，歐洲議會通過歐盟金融改革法案，決定建立一系列新的歐洲監(jiān)管機構(gòu)（ESAs）替換之前的各種委員會以監(jiān)管各類金融機構(gòu)，并成立歐洲系統(tǒng)性風(fēng)險委員會（ESRC）負(fù)責(zé)監(jiān)控和預(yù)警歐洲經(jīng)濟中的各種風(fēng)險。2011年，歐盟三大金融監(jiān)管機構(gòu)（歐洲銀行業(yè)監(jiān)管局、歐洲保險與職業(yè)養(yǎng)老金監(jiān)管局和歐洲證券與市場監(jiān)管局）正式開始運轉(zhuǎn)，加上此前已成立的歐洲系統(tǒng)風(fēng)險委員會，由金融危機催生的新歐盟金融監(jiān)管體系已基本建立并開始履行職責(zé)。該新體系旨在為歐洲金融業(yè)的有序復(fù)蘇提供更優(yōu)良的監(jiān)管環(huán)境，并避免再次發(fā)生大規(guī)模的深度金融危機。
二、歐盟金融監(jiān)管體制改革的主要框架
（一）歐洲系統(tǒng)性風(fēng)險委員會（ESRC）
長期以來，歐洲的宏觀審慎分析是分離的，由不同國家、不同層次的金融監(jiān)管機構(gòu)進(jìn)行，這使歐洲金融市場積累了很多風(fēng)險因素，包括系統(tǒng)性風(fēng)險。為此，歐盟委員會決定建立一個單獨機構(gòu)，負(fù)責(zé)對整個歐盟金融體系的宏觀審慎監(jiān)管。它能夠識別金融穩(wěn)定面臨的潛在風(fēng)險，提前風(fēng)險預(yù)警，并提出風(fēng)險處置方案。這個單獨的機構(gòu)就是歐洲系統(tǒng)性風(fēng)險委員會（ESRC），新設(shè)立的ESRC負(fù)責(zé)在歐洲層面實施宏觀審慎監(jiān)管，并維護(hù)金融穩(wěn)定。其主要職責(zé)是在宏觀經(jīng)濟和金融市場發(fā)展背景下評估歐盟金融體系的穩(wěn)定性。如果可以預(yù)見顯著的金融風(fēng)險，ESRC會提供早期預(yù)警，必要時將建議采取怎樣的補救措施。ESRC提出的預(yù)警和建議是普遍性的，也可能針對某個成員國，而且將為相關(guān)應(yīng)對政策提出具體時間表。ESRC還會依據(jù)建議對象的報告，負(fù)責(zé)監(jiān)督其建議的落實。ESRC的構(gòu)成不僅包括歐央行（ECB）行長和27個成員國的央行行長，而且包括三個歐洲監(jiān)管機構(gòu)主席和各國監(jiān)管機構(gòu)的高級代表。此外，經(jīng)濟與金融委員會（EFC）主席代表財政部門，作為ESRC的觀察員，使得ESRC和政治當(dāng)局保持信息暢通。
（二）歐洲金融監(jiān)管者體系（ESFS）
2009年，歐盟理事會通過關(guān)于建立歐洲金融監(jiān)管者體系（簡稱ESFS）的決議。ESFS由各國金融監(jiān)管當(dāng)局組成，與新的歐洲監(jiān)管機構(gòu)一起，確保單個金融機構(gòu)層面的金融穩(wěn)定，并保護(hù)金融服務(wù)消費者的利益。新的歐洲監(jiān)管體系一方面建立在平均分?jǐn)偤拖嗷娀穆氊?zé)基礎(chǔ)上，將各國監(jiān)管與整個歐洲層面的集中監(jiān)管結(jié)合起來，以促進(jìn)規(guī)則統(tǒng)一以及監(jiān)管實踐和執(zhí)法的一致性，另一方面則建立在伙伴關(guān)系基礎(chǔ)上，靈活而有效，主要目的是增進(jìn)各國監(jiān)管者的相互信任，確保東道國監(jiān)管者有合適的權(quán)力來制定有關(guān)金融穩(wěn)定和消費者保護(hù)的政策，從而使跨境風(fēng)險得到更有效的管理和防范。在歐盟層面上，歐洲金融監(jiān)管者體系下設(shè)三個新的歐洲監(jiān)管機構(gòu)（即歐洲銀行業(yè)管理局（EBA）、歐洲保險和職業(yè)年金管理局（EIOPA）、歐洲證券業(yè)管理局（ESA））。其主要職能有：一是確保監(jiān)管規(guī)則協(xié)調(diào)統(tǒng)一，包括制定在特定領(lǐng)域具有約束力的技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)；二是確保歐盟規(guī)則實施的一致性；三是逐步形成統(tǒng)一的監(jiān)管文化和一致的監(jiān)管行動；四是對部分特定實體的全面監(jiān)督權(quán)；五是確保各成員國對危機反應(yīng)的協(xié)調(diào)一致；六是收集微觀審慎監(jiān)管信息。
（三）宏觀監(jiān)管與微觀監(jiān)管的協(xié)調(diào)統(tǒng)一
歐洲金融監(jiān)管改革的目標(biāo)是要確保宏觀審慎監(jiān)管（ESRC的管理）與微觀審慎監(jiān)管（ESFS的管理）的有效性及其良性互動。只有ESRC與ESFS充分合作、加強溝通、協(xié)調(diào)行動，在“微觀”和“宏觀”層面之間實行有約束性的合作和信息交流程序，歐洲金融監(jiān)管的新框架才能真正發(fā)揮作用。為識別歐盟金融體系所面臨的潛在風(fēng)險并確定其嚴(yán)重程度等級，ESRC不僅可以從ESFS那里獲取微觀審慎監(jiān)管有關(guān)數(shù)據(jù)――尤其是大型和復(fù)雜跨國集團(tuán)的數(shù)據(jù)，而且有權(quán)就特定問題直接對各國監(jiān)管機構(gòu)和（或）市場經(jīng)營者開展特別調(diào)查。根據(jù)新的歐洲監(jiān)管機構(gòu)建立所適用的法規(guī)，各國監(jiān)管機構(gòu)需向歐洲監(jiān)管機構(gòu)提交必要信息。ESFE同時也需定期向ESRC提供關(guān)于所有金融機構(gòu)和金融市場、尤其是大型和復(fù)雜跨國集團(tuán)的匯總和匿名分類數(shù)據(jù)。在相互配合的層面上，歐盟將在歐洲系統(tǒng)性風(fēng)險委員會中成立指導(dǎo)委員會，建立與三個新的監(jiān)管當(dāng)局的信息交流與監(jiān)管合作機制。對于跨國金融機構(gòu)，新設(shè)立的聯(lián)合監(jiān)管機制將成為監(jiān)管體系的核心，并在確保母國與東道國監(jiān)管當(dāng)局信息交流方面發(fā)揮重要作用。
三、歐盟金融監(jiān)管體制改革的特點
（一）新體系的監(jiān)管層次和監(jiān)管對象更加全面
一方面，歐盟的監(jiān)管權(quán)限得到擴大。除了專門設(shè)置履行宏觀監(jiān)管職能的歐洲系統(tǒng)風(fēng)險委員會外，更將歐盟層面的直接監(jiān)管權(quán)限由原來僅限于證券市場，擴展至包括銀行、保險、職業(yè)養(yǎng)老金在內(nèi)的幾乎整個金融服務(wù)領(lǐng)域。另一方面，全面加強以銀行為主的金融機構(gòu)風(fēng)險管理。歐盟認(rèn)為金融業(yè)應(yīng)當(dāng)遵循實體經(jīng)濟發(fā)展規(guī)律，而非脫離實際地自我膨脹。國際金融危機之后，歐盟開始致力于金融機構(gòu)風(fēng)險管理方面的改革。其不僅強化了對銀行的風(fēng)險約束和關(guān)于銀行流動性風(fēng)險管理的要求，而且通過了關(guān)于加強信用評級公司權(quán)威性和監(jiān)管的提案，以及為了增強對沖基金和私人股權(quán)基金透明度的監(jiān)管，歐盟委員會還通過了關(guān)于包括對沖基金和私人股權(quán)基金在內(nèi)的投資基金管理人的歐盟監(jiān)管框架指令的相關(guān)提案。
（二）歐洲中央銀行在金融監(jiān)管體系中的職能和地位明顯加強
首先，從歐盟金融監(jiān)管體系的組織機構(gòu)來看，歐洲中央銀行的地位舉足輕重。在宏觀審慎監(jiān)管方面，歐洲中央銀行行長擔(dān)任ESRC的主席，ESRC的成員還包括歐盟各國中央銀行的行長、三個歐盟金融監(jiān)管當(dāng)局的主席和歐洲委員會的委員。其次，從歐盟金融監(jiān)管體系的運作來看，歐洲中央銀行將為歐洲系統(tǒng)風(fēng)險委員會提供包括信息搜集分析和行政執(zhí)行管理等多方面的支持，以便對歐盟整個金融系統(tǒng)履行宏觀審慎的金融監(jiān)管。第三，歐洲中央銀行與各金融監(jiān)管當(dāng)局之間的溝通與協(xié)調(diào)大大加強，因為ESRC對系統(tǒng)性金融風(fēng)險的分析、監(jiān)測和評估需要將中央銀行的宏觀經(jīng)濟信息和監(jiān)管當(dāng)局的微觀監(jiān)管信息有機結(jié)合。
（三）歐盟層面的金融監(jiān)管機構(gòu)地位大大提升，并擁有一定的超國家權(quán)利
在以往的監(jiān)管體系中，歐盟名義上的金融監(jiān)管委員會只是負(fù)責(zé)協(xié)調(diào)成員國的金融監(jiān)管政策、促進(jìn)成員國金融監(jiān)管部門的合作等，并沒有直接的監(jiān)管權(quán)和實際的執(zhí)行權(quán)。改革后的泛歐金融監(jiān)管體系突破了歐盟成員國的“防線”，部分制度在設(shè)計上帶有明顯的超國家性質(zhì)。新成立的三大金融監(jiān)管機構(gòu)在某些領(lǐng)域和某些特殊情況下可擁有超國家權(quán)力，如對歐盟境內(nèi)注冊的評級機構(gòu)進(jìn)行直接監(jiān)管，在緊急狀態(tài)下可臨時禁止或限制某項金融交易活動等。此外，歐盟委員會每隔三年都要提交一份評議報告，內(nèi)容包括是否需要授予泛歐金融監(jiān)管機構(gòu)新權(quán)力，此舉意味著這套體系正在為歐盟未來統(tǒng)一的金融監(jiān)管打好基礎(chǔ)。
四、對深化我國金融管理體制改革的啟示
（一）建立中央銀行主導(dǎo)的宏觀審慎管理體系
首先，宏觀審慎管理具有宏觀溢出效應(yīng)，逆周期監(jiān)管與貨幣政策調(diào)控在維護(hù)金融穩(wěn)定方面具有較高的一致性。其次，中央銀行作為支付手段和金融市場即時流動性的唯一提供者決定了其在維護(hù)系統(tǒng)性金融風(fēng)險的過程中可發(fā)揮決定性的作用。第三，中央銀行在維護(hù)系統(tǒng)性金融風(fēng)險中具有先天性便利條件，而實施宏觀審慎管理所必需的分析，可以部分借助中央銀行為制定貨幣政策而進(jìn)行的經(jīng)濟或貨幣形勢分析，同時中央銀行擁有支付、清算、結(jié)算和信息的優(yōu)勢和資本則有利于發(fā)揮自身的優(yōu)勢作用。第四，賦予中央銀行宏觀審慎管理權(quán)利同中央銀行維護(hù)金融穩(wěn)定職能的權(quán)責(zé)是對稱的。
（二）加強對系統(tǒng)性金融風(fēng)險的防范
充分重視對系統(tǒng)性金融風(fēng)險的監(jiān)管和防范是金融危機留給人們的重要啟示，金融危機之后，歐美等發(fā)達(dá)經(jīng)濟體開始對傳統(tǒng)金融監(jiān)管體系進(jìn)行大規(guī)模改革，主要目的就是要預(yù)防和抑制系統(tǒng)性金融風(fēng)險對整個金融體系乃至宏觀經(jīng)濟的巨大威脅。隨著我國金融市場化程度和對外開放程度不斷加深，系統(tǒng)性風(fēng)險對金融體系的影響將會越來越明顯。未來一旦經(jīng)濟減速或金融創(chuàng)新活動過度，金融領(lǐng)域的系統(tǒng)性風(fēng)險則有全面爆發(fā)的可能。因此，我們應(yīng)該充分利用我國在制度創(chuàng)新方面的后發(fā)優(yōu)勢，未雨綢繆，提前設(shè)計和規(guī)劃有助于防范和化解系統(tǒng)性金融風(fēng)險沖擊的金融管理體系。
（三）構(gòu)建有效的金融監(jiān)管協(xié)調(diào)機制
隨著金融全球化、自由化和金融創(chuàng)新的發(fā)展，現(xiàn)有的分業(yè)監(jiān)管體制已無法有效實現(xiàn)混業(yè)趨勢下的監(jiān)管協(xié)調(diào)和對系統(tǒng)重要性金融機構(gòu)的管理，從而難以有效防范和化解系統(tǒng)性金融風(fēng)險。對此，應(yīng)構(gòu)建有效的金融監(jiān)管協(xié)調(diào)機制，加強對系統(tǒng)性金融風(fēng)險的管理。一是要強化各專業(yè)金融監(jiān)管機構(gòu)的內(nèi)部協(xié)調(diào)合作，這是保證金融監(jiān)管體系穩(wěn)健運作、防范系統(tǒng)性金融風(fēng)險和維護(hù)金融穩(wěn)定的基礎(chǔ)；二是完善中央銀行和各監(jiān)管機構(gòu)間的信息共享機制，促進(jìn)宏觀與微觀監(jiān)管信息及時、全面的共享和交流；三是加強中央銀行與國際監(jiān)管機構(gòu)的協(xié)調(diào)合作，授權(quán)中央銀行在國際金融監(jiān)管協(xié)調(diào)合作和維護(hù)金融中發(fā)揮主導(dǎo)作用，防范國際金融風(fēng)險溢出效應(yīng)和新一輪國際金融監(jiān)管規(guī)則變化對我國金融穩(wěn)定的沖擊和金融發(fā)展的不利影響。
參考文獻(xiàn)：
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【關(guān)鍵詞】金融危機； 金融監(jiān)管； 金融自由化。
從20 世紀(jì)80 年代開始，金融動蕩發(fā)生越來越頻繁，1987 年華爾街股市崩潰、1992 年的歐洲貨幣體系危機、1997 － 1998 年的亞洲金融危機，2008 年美國次貸危機引發(fā)美國開始進(jìn)行金融監(jiān)管改革，2011 年爆發(fā)的歐洲債務(wù)危機，直接影響到全球股市、期貨市場、原油價格等各個方面。為了防患于未然，我們需要學(xué)習(xí)和借鑒國際金融監(jiān)管改革內(nèi)容和理念，逐步完善我國的金融監(jiān)管體制。
一、金融危機下國際社會金融監(jiān)管改革。
金融衍生品和虛擬資本的無限擴張以及信息分享機制不暢給金融監(jiān)管帶來的障礙，2008 年美國的次貸危機促使美歐各國探尋和建立新的金融監(jiān)管框架和規(guī)則。
（ 一） 《巴塞爾協(xié)議Ⅲ》。
受到了2008 年全球金融危機的直接催生，巴塞爾委員會2010年通過了《巴塞爾協(xié)議Ⅲ》，新的巴塞爾協(xié)議影響了銀行的經(jīng)營模式和發(fā)展戰(zhàn)略，成為全球銀行業(yè)監(jiān)管的標(biāo)桿，引發(fā)國際金融監(jiān)管準(zhǔn)則的調(diào)整和重組。為了創(chuàng)造出更穩(wěn)定的國際金融體系，協(xié)議主要做了以下修改： 第一，提高銀行最低資本要求，增強資本質(zhì)量； 第二，提出新的計量指標(biāo)，加強流動性風(fēng)險管理； 第三，設(shè)立“資本防護(hù)緩沖資金”，提高整個銀行業(yè)在危機中的恢復(fù)能力； 第四，引入杠桿率指標(biāo)，把控銀行風(fēng)險敞口。
（ 二） 美國金融監(jiān)管框架改革。
美國的金融監(jiān)管模式是“兩級多頭式監(jiān)管”，中央和地方兩級都擁有對金融機構(gòu)的監(jiān)管權(quán)力，多個履行金融監(jiān)管職能的機構(gòu)對金融行業(yè)進(jìn)行分業(yè)監(jiān)管。在次貸危機的影響下，2010 年 7 月，美國通過了《金融監(jiān)管改革———新基礎(chǔ)： 重建金融監(jiān)管》的改革方案，其對金融監(jiān)管制度的調(diào)整主要包括以下方面： （ 1） 組建聯(lián)邦級的金融服務(wù)監(jiān)管委員會 （ FSOC） ，負(fù)責(zé)識別和防止影響金融體系穩(wěn)定的系統(tǒng)性風(fēng)險，促進(jìn)各監(jiān)管機構(gòu)之間的合作。（ 2） 組建全國保險監(jiān)管局（ ONI） ，主要履行保險行業(yè)的監(jiān)督、咨詢、建議和信息交流等職責(zé)。（ 3） 成立全國銀行監(jiān)理署（ NBS） ，負(fù)責(zé)對所有聯(lián)邦特許存貸款機構(gòu)、外國銀行實施審慎監(jiān)管。（ 4） 成立消費者金融保護(hù)署（ CFPA） ，將原先分散在不同監(jiān)管部門的消費者保護(hù)職責(zé)予以歸并，統(tǒng)一執(zhí)行保護(hù)消費者權(quán)益職責(zé)，對金融產(chǎn)品提供機構(gòu)進(jìn)行檢查，對損害消費者和投資者的金融機構(gòu)和市場行為實施處罰。
二、我國金融業(yè)面臨的問題。
（ 一） 金融行業(yè)經(jīng)營模式的變化。
中國加入 WTO 之后，金融行業(yè)逐步對外開放，隨著競爭的加劇，中國金融行業(yè)分業(yè)經(jīng)營的模式業(yè)也開始帶有一定的混業(yè)特征。
首先，監(jiān)管當(dāng)局對金融分業(yè)經(jīng)營的政策進(jìn)行了適當(dāng)調(diào)整，一個金融企業(yè)的法人機構(gòu)同時經(jīng)營銀行、證券、保險其中兩種或兩種以上業(yè)務(wù)。1999 年 8 月，中國人民銀行制定并頒布了《證券公司進(jìn)入銀行間同業(yè)市場管理規(guī)定》和《基金管理公司進(jìn)入銀行間同業(yè)市場管理規(guī)定》，符合條件的券商和基金管理公司獲準(zhǔn)進(jìn)入銀行間同業(yè)市場。同年 10 月，中國證監(jiān)會和中國保監(jiān)會又一致同意保險基金進(jìn)入股票市場。2000 年 2 月，中國人民銀行與中國證監(jiān)會又聯(lián)合了《證券公司股票質(zhì)押貸款管理辦法》，符合條件的證券公司獲準(zhǔn)以自營的股票和證券投資基金券作為抵押，向商業(yè)銀行借款。2001 年 6 月，人民銀行《商業(yè)銀行中間業(yè)務(wù)暫行規(guī)定》，明確商業(yè)銀行在經(jīng)過人民銀行批準(zhǔn)以后，可開辦證券業(yè)務(wù)、金融衍生業(yè)務(wù)、投資基金托管、財務(wù)顧問等投資銀行業(yè)務(wù)以及保險業(yè)務(wù)。其次，金融控股集團(tuán)內(nèi)部的子公司混業(yè)經(jīng)營，即一個金融集團(tuán)或者非金融集團(tuán)通過控股或設(shè)立子公司的方式，在集團(tuán)內(nèi)部提供銀行、證券、保險等多種金融服務(wù)?；鞓I(yè)經(jīng)營在提高金融企業(yè)自身競爭力的同時，增加了監(jiān)管的難度。
（ 二） 金融創(chuàng)新的發(fā)展。
各家商業(yè)銀行紛紛開展金融衍生業(yè)務(wù)、投資基金托管業(yè)務(wù)、證券業(yè)務(wù)、保險業(yè)務(wù)以及投資銀行業(yè)務(wù)，這些業(yè)務(wù)本身來源于證券業(yè)和保險業(yè)，“銀證通”、“銀券通”等銀行業(yè)務(wù)品種的使用使得大眾通過銀行網(wǎng)絡(luò)就可以直接進(jìn)行證券投資。保險企業(yè)的創(chuàng)新金融產(chǎn)品、混業(yè)經(jīng)營的勢頭尤其明顯，新的涉及多個金融業(yè)務(wù)領(lǐng)域的保險產(chǎn)品不斷涌現(xiàn)，如投資聯(lián)結(jié)保險就橫跨保險業(yè)和證券業(yè)兩大金融業(yè)務(wù)領(lǐng)域。
三、金融監(jiān)管體制的完善。
（ 一） 中國當(dāng)前的金融監(jiān)管體制。
我國在改革開放初期，除了四大國有銀行和中國人民保險公司外，基本不存在其他金融機構(gòu)，1986 國務(wù)院頒布《中華人民共和國銀行管理暫行條例》初步明確了中國人民銀行作為中央銀行和金融監(jiān)管當(dāng)局的職責(zé)，此時的金融監(jiān)管模式是一種單一監(jiān)管模式。隨著經(jīng)濟的發(fā)展，信托、證券、保險在內(nèi)的各種金融機構(gòu)相繼建立，并逐漸形成了混業(yè)經(jīng)營狀況，分業(yè)監(jiān)管的模式逐漸確立。1992年，中國證監(jiān)會成立，將證券監(jiān)督管理職能從中國人民銀行分離出來，依法對全國證券市場進(jìn)行統(tǒng)一監(jiān)管，證券機構(gòu)的審批仍由中國人民銀行負(fù)責(zé)。1993 年底國務(wù)院公布的《關(guān)于金融體制改革的決定》是分業(yè)監(jiān)管模式形成的政策基礎(chǔ)，該決定要求銀行業(yè)、證券業(yè)、保險業(yè)和信托業(yè)實行分業(yè)管理。1998 年中國保監(jiān)會的成立，將保險業(yè)監(jiān)管職能從中國人民銀行分離出來。2003 新設(shè)立的中國銀監(jiān)會取代中國人民銀行成為我國銀行業(yè)金融機構(gòu)的監(jiān)管，負(fù)責(zé)對銀行、金融資產(chǎn)管理公司、信托投資公司等金融機構(gòu)進(jìn)行統(tǒng)一監(jiān)管。中國人民銀行的職能轉(zhuǎn)變?yōu)椤爸贫ê蛨?zhí)行貨幣政策，不斷完善有關(guān)金融機構(gòu)的運行規(guī)則，更好地發(fā)揮作為中央銀行在宏觀經(jīng)濟調(diào)控和防范與化解系統(tǒng)性金融風(fēng)險中的作用”。在分業(yè)監(jiān)管體制下，多重監(jiān)管機構(gòu)之間難于協(xié)調(diào)，可能引起“監(jiān)管套利行為”，即被監(jiān)管對象有空可鉆，逃避監(jiān)管。并且分業(yè)監(jiān)管體系基于金融機構(gòu)的分類進(jìn)行個別監(jiān)管，實質(zhì)上是對金融市場的分割，這種分割增加金融體系的成本，阻礙了資金的自由流動。
為了對金融市場進(jìn)行統(tǒng)一、高效的監(jiān)管，銀監(jiān)會、證監(jiān)會、保監(jiān)會于 2004 年簽署了金融監(jiān)管分工合作備忘錄，建立了“監(jiān)管聯(lián)席會議機制”，進(jìn)一步明確了各自的職責(zé)分工。銀監(jiān)會負(fù)責(zé)統(tǒng)一監(jiān)督管理全國銀行、金融資產(chǎn)管理公司、信托投資公司及其它存款類金融機構(gòu)，證監(jiān)會依法對全國證券、期貨市場實行集中統(tǒng)一監(jiān)督管理，并履行相應(yīng)職責(zé)，保監(jiān)會統(tǒng)一監(jiān)督管理全國保險市場，維護(hù)保險業(yè)合法、穩(wěn)健運行。備忘錄建立了信息搜集與交流制度，具體包括以下幾點： 其一，銀監(jiān)會、證監(jiān)會、保監(jiān)會分別向其監(jiān)管對象收集信息和數(shù)據(jù)； 其二，銀監(jiān)會、證監(jiān)會、保監(jiān)會應(yīng)密切合作，就重大監(jiān)管事項和跨行業(yè)、跨境監(jiān)管中復(fù)雜問題進(jìn)行磋商，并建立定期信息交流制度，需定期交流的信息由三方協(xié)商確定； 其三，銀監(jiān)會、證監(jiān)會、保監(jiān)會應(yīng)互相通報對其監(jiān)管對象高級管理人員和金融機構(gòu)的處罰信息； 其四，銀監(jiān)會、證監(jiān)會、保監(jiān)會應(yīng)建立對外開放政策的交流、協(xié)調(diào)機制，并互相通報在有關(guān)銀行、證券、保險國際組織和國際會議中的活動信息和觀點。
（ 二） 中國金融監(jiān)管法律制度的完善。
1、確定適度監(jiān)管原則。
我國目前金融監(jiān)管存在監(jiān)管不足和管制過度并存的現(xiàn)象，金融法治帶著明顯的行政主導(dǎo)性，適度監(jiān)管原則要求金融監(jiān)管機構(gòu)不能干涉金融機構(gòu)的經(jīng)營決策權(quán)和金融自主權(quán)，要通過制度和規(guī)則使金融機構(gòu)得以穩(wěn)健經(jīng)營，只有當(dāng)金融機構(gòu)出現(xiàn)信用危機等嚴(yán)重問題時，才對其采取某些強制措施。為達(dá)到這一目標(biāo)，金融監(jiān)管法治要完成由政府主導(dǎo)型向市場主導(dǎo)型的轉(zhuǎn)化。
2、完善金融監(jiān)管模式。
從巴塞爾委員會 2010 年通過了《巴塞爾協(xié)議Ⅲ》以及美國2010 年通過的《金融監(jiān)管改革———新基礎(chǔ)： 重建金融監(jiān)管》的改革方案可以看出，當(dāng)前的國際金融監(jiān)管更注重控制風(fēng)險，保證金融市場的穩(wěn)定。各國對金融行業(yè)監(jiān)管體制的變化也越來越呈現(xiàn)出某種程度的綜合監(jiān)管。
中國“一行三會”式的監(jiān)管框架經(jīng)過多年實踐，相互間競爭越來越突出，協(xié)調(diào)卻日益欠缺。雖然有三大金融監(jiān)管機構(gòu)的“監(jiān)管聯(lián)席會議機制”，但該機制只是在現(xiàn)行金融業(yè)分業(yè)監(jiān)管體制下加強金融監(jiān)管協(xié)調(diào)的權(quán)宜之計，缺乏國家層面的法律支持，聯(lián)席會議做出的決定強制力和權(quán)威性不夠。因此，在改革目標(biāo)上應(yīng)逐步將分業(yè)監(jiān)管模式轉(zhuǎn)變?yōu)榫C合型監(jiān)管模式。在機構(gòu)設(shè)置上可借鑒以美國，考慮組建隸屬于國務(wù)院的金融監(jiān)管部門，負(fù)責(zé)識別和防止影響金融體系穩(wěn)定的系統(tǒng)性風(fēng)險，促進(jìn)各監(jiān)管機構(gòu)之間的合作。以目前的監(jiān)管模式，各監(jiān)管機構(gòu)之間信息很難共享，國務(wù)院設(shè)立的金融監(jiān)管部門要負(fù)責(zé)對信息進(jìn)行收集、整理，保證各監(jiān)管機構(gòu)的信息溝通、共享。
金融監(jiān)管內(nèi)容應(yīng)從合規(guī)性的機構(gòu)性監(jiān)管向合規(guī)性與風(fēng)險性監(jiān)管并重的功能性監(jiān)管轉(zhuǎn)變，加強事前預(yù)警防范。銀行業(yè)作為整個金融行業(yè)的主體，應(yīng)參照《巴塞爾協(xié)議Ⅲ》新修訂的監(jiān)管準(zhǔn)則作出相應(yīng)的調(diào)整。對證券業(yè)及保險業(yè)，由于這類行業(yè)嚴(yán)重的信息不對稱特點，要重點加強對消費者和投資者的保護(hù)。
3、加強金融監(jiān)管的國際合作。
金融監(jiān)管的國際合作是金融全球化的必然反映，隨著資本的國際流動不斷加快，金融風(fēng)險在國家之間相互轉(zhuǎn)移、擴散，單憑以國別為基礎(chǔ)的金融監(jiān)管不足以控制風(fēng)險。目前國際社會調(diào)整國際金融監(jiān)管的有關(guān)規(guī)范主要有三類： 一是巴塞爾體制下對國際銀行監(jiān)管的國際協(xié)調(diào)與合作，中國在 2009 年成為巴塞爾委員會成員國； 二是 WTO 的《金融服務(wù)貿(mào)易協(xié)定》，該協(xié)定1999 年3 月開始生效，這意味著在金融服務(wù)領(lǐng)域要逐步實施自由化，WTO 在未來的金融監(jiān)管協(xié)作與合作中將發(fā)揮更加重要的作用； 三是國際證券事務(wù)監(jiān)察委員會組織，該組織由世界銀行和美洲國家發(fā)起，開始的宗旨是幫助發(fā)展拉美市場，1983 年，該組織正式成為全球性組織。
該組織的宗旨是： 通過交流信息，促進(jìn)全球證券市場的健康發(fā)展；各成員組織協(xié)同制定共同的準(zhǔn)則，建立國際證券業(yè)的有效監(jiān)管機制，以保證證券市場的公正有效； 并共同遏止跨國不法交易，促進(jìn)交易安全。中國證監(jiān)會在國際證監(jiān)會組織 1995 年的巴黎年會上加入該組織，成為其正式會員。
參與金融監(jiān)管的國際合作對于我國來說有兩個好處，一是吸收國際金融監(jiān)管的先進(jìn)理念不斷完善我國金融監(jiān)管制度，使我國的金融監(jiān)管逐步邁入國際化的軌道； 二是進(jìn)行國際金融監(jiān)管的合作，參與國際金融秩序的制定，在金融自由化浪潮下維護(hù)本國的利益，加強與其他國家的合作，共同防范金融風(fēng)險?；诖?，隨著區(qū)域經(jīng)濟體的發(fā)展，我國還應(yīng)積極加強與東亞鄰國、東盟等區(qū)域組織及其成員的金融監(jiān)管合作，促進(jìn)雙方監(jiān)管當(dāng)局的信息共享，防范區(qū)域內(nèi)金融危機的發(fā)生。
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關(guān)鍵詞：后金融危機時代；金融監(jiān)管；變革
中圖分類號：D920.4 文獻(xiàn)標(biāo)志碼：A 文章編號：1002-2589（2014）22-0162-02
一、金融監(jiān)管的體制
金融監(jiān)管是指基于信息不對稱、逆向選擇和道德風(fēng)險等因素，金融監(jiān)管機構(gòu)依法對金融機構(gòu)、金融市場、金融業(yè)務(wù)實施監(jiān)督管理的制度、政策和措施的總和，金融監(jiān)管當(dāng)局通過組織、協(xié)調(diào)和監(jiān)督金融活動，促進(jìn)金融市場健康有序地運行和發(fā)展。
全球范圍內(nèi)典型的金融監(jiān)管體制可以分為兩種：集中監(jiān)管體制和分業(yè)監(jiān)管體制。前者是指對金融業(yè)的相關(guān)部門和機構(gòu)進(jìn)行統(tǒng)一的監(jiān)督管理，一般由一國的中央銀行承擔(dān)這一職責(zé)；后者是指由不同的金融監(jiān)管機構(gòu)對不同的金融機構(gòu)分別實施監(jiān)管。
二、次貸危機前國際金融監(jiān)管現(xiàn)狀
（一）美國金融監(jiān)管法律體系
1999年美國《金融服務(wù)現(xiàn)代化法》確立了“雙線多頭”的金融監(jiān)管體制?！半p線”是指金融監(jiān)管的權(quán)力分別由聯(lián)邦和州政府掌握，“多頭”意指在雙線基礎(chǔ)之上，金融監(jiān)管的職責(zé)由多個監(jiān)管部門分擔(dān)。聯(lián)邦層面的金融監(jiān)管機構(gòu)包括美聯(lián)儲（FRS）、財政部的貨幣監(jiān)理署（OCC）、美國保險監(jiān)督管理協(xié)會（NAIC）、聯(lián)邦存款保險公司（FDIC）、證券交易委員會（SEC）等。州層面上，50個州都擁有自己的金融監(jiān)管機構(gòu)。
（二）英國金融監(jiān)管法律體系
英國的金融監(jiān)管模式是以金融機構(gòu)自律監(jiān)管為主，以英格蘭銀行監(jiān)管為輔。英格蘭銀行對銀行業(yè)實施全面監(jiān)管發(fā)端于20世紀(jì)90年代爆發(fā)的一系列的具有深遠(yuǎn)國際影響力的金融事件對其金融監(jiān)管地位的動搖。1998年，金融服務(wù)局的成立標(biāo)志著“統(tǒng)一監(jiān)管模式”的開始，該組織由英格蘭銀行、證券投資委員會和其他金融自律組織合并成立。英國《2000年金融市場與服務(wù)法》是英國金融業(yè)的基本法，它明確了獨立于政府的金融服務(wù)局與被監(jiān)管對象的權(quán)利與義務(wù)，統(tǒng)一了監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)。
（三）歐盟金融監(jiān)管法律框架
歐盟金融監(jiān)管體系承認(rèn)各國立法原則和技術(shù)規(guī)制間存在差異，在此基礎(chǔ)上表現(xiàn)為四個層級。第一，根本性政策必須通過歐共體立法程序制定；第二，歐盟委員會根據(jù)成員國代表組成的管理委員會的投票結(jié)果準(zhǔn)備相關(guān)法案；第三，確保成員國在實施前述兩個層級的立法時能做到同等轉(zhuǎn)化；第四，歐盟的相關(guān)委員會采取措施推進(jìn)執(zhí)行。
（四）國際金融監(jiān)管法律體系
在國際金融監(jiān)管中，跨國銀行活動由巴塞爾委員會負(fù)責(zé)監(jiān)管，跨國證券活動由國際證券監(jiān)管者組織負(fù)責(zé)，跨國保險活動由國際保險監(jiān)管協(xié)會負(fù)責(zé)，并由這些組織通過分別或聯(lián)合制定金融監(jiān)管文件加強對國際金融活動的監(jiān)管。
三、次貸危機后國際金融監(jiān)管變革的趨勢
（一）重視宏觀審慎監(jiān)管政策
目前，大多數(shù)國家偏重于微觀審慎監(jiān)管，但是金融系統(tǒng)的整體安全并不能依靠單一的金融機構(gòu)的穩(wěn)定來實現(xiàn)，還需要注重各類金融機構(gòu)的密切聯(lián)系。次貸危機引發(fā)的全球金融危機之后，各個國家和地區(qū)開始意識到微觀審慎監(jiān)管中的單方面?zhèn)戎卦趯嶋H中存在極大漏洞。面對嚴(yán)峻的現(xiàn)實和打擊，這些金融政策的制定者開始重新青睞宏觀審慎監(jiān)管。修補微觀審慎監(jiān)管存在的盲點和漏洞成為國際金融監(jiān)管法律變革的趨勢。具體而言，多國開始高度重視金融改革法案，并將防范系統(tǒng)性風(fēng)險寫入其中。他們旨在通過建立一個完整的系統(tǒng)的保護(hù)網(wǎng)絡(luò)，來應(yīng)對和克服金融市場中存在的投資者機構(gòu)、融資結(jié)構(gòu)、金融工具結(jié)構(gòu)等多方面關(guān)聯(lián)風(fēng)險。美國、歐盟等主要金融實體都已經(jīng)開始采取積極措施，推行新的監(jiān)管政策。美國政府在2009年6月公布的金融監(jiān)管改革白皮書中，指出意圖建立“金融服務(wù)管理理事會”，負(fù)責(zé)對美國金融體系實施宏觀審慎監(jiān)管。與此同時，歐盟委員會也宣稱要成立“歐洲系統(tǒng)性風(fēng)險委員會”，負(fù)責(zé)對歐盟系統(tǒng)內(nèi)存在的金融風(fēng)險提供早期預(yù)警，并采取措施提出化解風(fēng)險的方案，并有義務(wù)針對必要情形對實施的措施提出合理建議。
（二）辯證地對待“大而不倒”
“大而不倒”理論是指金融機構(gòu)的規(guī)模達(dá)到一定程度之后，基于政府會出于維持社會穩(wěn)定性的考慮對其進(jìn)行救助，而不必?fù)?dān)心破產(chǎn)問題?！按蠖坏埂崩砟畹倪\用可以規(guī)避系統(tǒng)性風(fēng)險，避免一家金融機構(gòu)的破產(chǎn)對整個金融系統(tǒng)造成巨大的壓力，避免產(chǎn)生嚴(yán)重的負(fù)外部性，存在一定的合理性。但是“大而不倒”理念的存在也導(dǎo)致銀行等金融機構(gòu)降低其資金成本，會面對更多的風(fēng)險，削弱了市場自律紀(jì)律的作用。
美國最新出臺的金融監(jiān)管法中，主要從兩個方面著手解決這一問題。第一個措施是在金融監(jiān)管中通過抑制大型金融機構(gòu)的超大規(guī)模擴張和提升金融機構(gòu)自身應(yīng)對風(fēng)險的能力來逐步貫徹和推進(jìn)“優(yōu)勝劣汰”的市場法則。二是建立一定的退出機制，通過合理的方式讓金融機構(gòu)退出市場。
（三）注重金融消費者權(quán)益保護(hù)
金融消費者權(quán)益保護(hù)問題應(yīng)該是金融消費活動中一個重要的方面，但現(xiàn)實情況是金融消費者的基本權(quán)利缺少有效的保護(hù)，金融消費者的合法權(quán)益經(jīng)常遭到侵犯。將金融消費者的保護(hù)制度納入到法律的規(guī)定中，可以更好地保護(hù)金融消費者的權(quán)益。
自1960年以來，美國制定了一系列的法律來保護(hù)金融消費者的權(quán)益，形成了相對完備的法律體系，從沒有明確表明金融消費者的概念到2010年通過全新的金融監(jiān)管改革法案將金融消費者權(quán)益的保護(hù)置于美聯(lián)儲之中并賦予美聯(lián)儲監(jiān)管非銀行金融機構(gòu)的權(quán)利，都體現(xiàn)了美國金融監(jiān)管對金融消費者權(quán)利保護(hù)的重視。
（四）金融監(jiān)管的國際化合作趨勢加強
各國在金融監(jiān)管方面做出努力和改善的同時，金融監(jiān)管的國際化合作也得以推進(jìn)。各國和地區(qū)在制定國際金融政策時趨于增強對話，試圖建立統(tǒng)一的國際金融監(jiān)管體系，金融監(jiān)管的內(nèi)容和具體措施也開始步調(diào)一致。
四、次貸危機對我國金融監(jiān)管的啟示
（一）我國金融監(jiān)管體系存在的問題
1.金融監(jiān)管法律制度不夠健全
我國金融監(jiān)管體系中的基本法律是《中華人民共和國中國人民銀行法》和《中華人民共和國商業(yè)銀行法》，金融監(jiān)管的法律框架開始初步形成。但是立法中存在的諸多疏漏與問題不容忽視。首先，我國金融行業(yè)迅速蓬勃發(fā)展，金融監(jiān)管法律已經(jīng)不能跟上其發(fā)展的需要。許多法律條文在實踐中不能得到應(yīng)用，還需闡釋和更新。其次，在金融監(jiān)管體系中發(fā)揮作用的主要是一些規(guī)章制度，法律法規(guī)較少，導(dǎo)致金融監(jiān)管缺少權(quán)威性，監(jiān)管效率低下。再次，上述兩大基本法律與這些規(guī)章制度之間存在很多不協(xié)調(diào)的地方。
2.金融監(jiān)管內(nèi)容及方式存在缺陷
在我國金融監(jiān)管的過程中，金融監(jiān)管的內(nèi)容和方式主要存在三個問題。第一，雖然通過相應(yīng)的監(jiān)管法律來實施嚴(yán)格的市場準(zhǔn)入機制，卻忽視了退出機制的問題，在市場退出方面基本沒有具體的可操作規(guī)范。第二，過于重視現(xiàn)場監(jiān)管，卻忽視了非現(xiàn)場監(jiān)管。盡管現(xiàn)場監(jiān)管能夠發(fā)現(xiàn)一些很難發(fā)現(xiàn)的隱蔽性問題，但依然存在風(fēng)險防范不足、缺乏標(biāo)準(zhǔn)性和規(guī)范性、缺少人力等問題。第三，過于重視合規(guī)性方面的監(jiān)管，卻輕視系統(tǒng)性風(fēng)險監(jiān)管。目前的監(jiān)管方式主要是針對金融行業(yè)市場準(zhǔn)入、資本控制和經(jīng)營項目進(jìn)行的合規(guī)性監(jiān)管，而針對金融機構(gòu)日常經(jīng)營中存在的系統(tǒng)性風(fēng)險還缺乏相應(yīng)的監(jiān)管措施。
3.監(jiān)管組織體系不完善
在金融監(jiān)管的組織體系方面，我國金融監(jiān)管機構(gòu)的獨立性和權(quán)威性還不足以支撐金融監(jiān)管發(fā)揮更好的作用，金融機構(gòu)的內(nèi)部監(jiān)管機制和外部監(jiān)管機制還不夠完善，行業(yè)自律監(jiān)管并沒有充分發(fā)揮其應(yīng)有的作用。
（二）完善我國金融監(jiān)管體系的措施
1.繼續(xù)完善現(xiàn)行金融法律體系
我國現(xiàn)行的金融監(jiān)管法律體系相對不夠完善，法律法規(guī)較少，且條文簡單抽象，不具有實際操作性。證券、銀行、保險三大金融監(jiān)管機構(gòu)在分業(yè)監(jiān)管的體制中都以各自部門的法律制度為標(biāo)準(zhǔn)，缺少協(xié)調(diào)，難免存在沖突和漏洞。因此，我國應(yīng)該建立和完善一個多角度、全方位的金融法律體系，其中以金融法律為中心，以金融行政法規(guī)為重點，以金融行政規(guī)章和司法解釋作為補充，以法律體系以外的金融政策作為協(xié)調(diào)。
2.健全現(xiàn)行金融監(jiān)管配套措施
首先，應(yīng)加大監(jiān)管金融中介行業(yè)的監(jiān)管力度。金融中介行業(yè)在金融行業(yè)的發(fā)展中具有不可或缺的地位，同時金融中介行業(yè)的健康發(fā)展也影響著金融業(yè)的整體發(fā)展。一旦放松對中介服務(wù)行業(yè)的監(jiān)管，極易導(dǎo)致產(chǎn)品突破法律底線，影響金融體系的穩(wěn)定。
其次，完善監(jiān)管與信息披露制度，提高金融風(fēng)險的調(diào)控能力，通過信息披露可以更好地掌握虛擬經(jīng)濟交易的全部過程。
3.加強對金融消費者的保護(hù)
為了彌補金融消費者保護(hù)這一空缺，我國可以借鑒美國的方式，通過專門立法規(guī)定保護(hù)消費者的權(quán)益。具體包括建立專門的金融消費者保護(hù)機關(guān)，設(shè)立金融消費者投訴機制，并賦予金融消費者保護(hù)機關(guān)在金融產(chǎn)品產(chǎn)生問題時要求金融機構(gòu)對金融產(chǎn)品做出說明和審查的權(quán)力，也即賦予金融消費者保護(hù)機構(gòu)對金融機構(gòu)的問責(zé)制。
五、結(jié)語
美國次貸危機引發(fā)的全球金融危機對世界各國和地區(qū)造成了不同程度的影響和沖擊，各國監(jiān)管當(dāng)局開始積極審查自身金融監(jiān)管體系所存在的漏洞，并有針對性地紛紛開始嘗試變革。就我國而言，本次經(jīng)濟危機對我國金融業(yè)沖擊相對較小，我們?nèi)砸e極借鑒國際金融監(jiān)管帶來的經(jīng)驗和教訓(xùn)，結(jié)合我國實際情況，重視和完善我國的金融監(jiān)管體系。
參考文獻(xiàn)：
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現(xiàn)階段，我國已建立了中央銀行、保監(jiān)會、證監(jiān)會分業(yè)監(jiān)管的金融監(jiān)管組織體系、體系以及相應(yīng)的指標(biāo)體系和監(jiān)測體系。但從實際運行的效果看，還存在著諸多缺陷，一是缺乏有效金融監(jiān)管的條件；二是多元化監(jiān)管主體缺乏必要的信息交流與合作；三是證券業(yè)、保險業(yè)的監(jiān)管資源(包括人力、物力和技術(shù))與行業(yè)發(fā)展不匹配；四是金融監(jiān)管缺乏完善的實務(wù)操作系統(tǒng)。鑒于此，筆者認(rèn)為，建立我國有效金融監(jiān)管體系的著眼點應(yīng)放在以下幾方面：
一、建立有效的金融監(jiān)管組織體系
世界各國金融監(jiān)管組織體系并沒有統(tǒng)一模式，關(guān)鍵是實現(xiàn)金融監(jiān)管的便利性、協(xié)調(diào)性和有效性?？紤]到我國金融業(yè)分業(yè)經(jīng)營還將持續(xù)一定時期，因此，我國金融監(jiān)管組織體系建設(shè)應(yīng)重點突出”三大系統(tǒng)”的建立與完善。
(一)完善監(jiān)管當(dāng)局的監(jiān)管控制系統(tǒng)。目前，我國的金融監(jiān)管當(dāng)局是由中央銀行、證監(jiān)會、保監(jiān)會共同構(gòu)成的。從監(jiān)管當(dāng)局的結(jié)構(gòu)狀況看，除中央銀行的監(jiān)管資源基本與其監(jiān)管對象的發(fā)展水平相適應(yīng)外，證監(jiān)會目前只在各省會城市及其他個別城市設(shè)立了派出機構(gòu)，其監(jiān)管資源狀況只能滿足于對證券機構(gòu)的市場準(zhǔn)入監(jiān)管和持續(xù)營業(yè)機構(gòu)的非現(xiàn)場監(jiān)測，還無力顧及到對其監(jiān)管對象經(jīng)營合規(guī)性、風(fēng)險性的檢查與評估。保監(jiān)會在全國各地的派出機構(gòu)更少，沒有設(shè)立保險監(jiān)管機構(gòu)的地區(qū)，其對保險業(yè)的監(jiān)管工作主要委托當(dāng)?shù)厝嗣胥y行，由此造成對保險業(yè)的監(jiān)管責(zé)權(quán)利脫節(jié)，監(jiān)管質(zhì)量與效率很低。對此，現(xiàn)階段完善監(jiān)管當(dāng)局監(jiān)控系統(tǒng)的重點，一是增設(shè)證監(jiān)會、保監(jiān)會的機構(gòu)和人員，使其能單獨完成或通過聘請中介機構(gòu)共同完成對其監(jiān)管對象的監(jiān)管任務(wù)。二是建立中央銀行、證監(jiān)會、保監(jiān)會的分級聯(lián)系制度，加強信息交流與技術(shù)合作，實現(xiàn)對有關(guān)金融機構(gòu)的業(yè)務(wù)并表監(jiān)管。三是各監(jiān)管當(dāng)局的總、分支機構(gòu)之間要明確監(jiān)管職權(quán)，各分支機構(gòu)要在授權(quán)范圍內(nèi)，按統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)行使監(jiān)管職能。四是各級金融監(jiān)管部門要建立完善的金融監(jiān)管責(zé)任制，明確規(guī)定監(jiān)管機構(gòu)及其人員對監(jiān)管對象存在的問題應(yīng)查未查、應(yīng)查出未查出、查出不報、不依法處罰、執(zhí)法過錯等行為所負(fù)的責(zé)任，以促使監(jiān)管機構(gòu)及其人員提高素質(zhì)，規(guī)范行為。五是各監(jiān)管當(dāng)局要實行本外幣業(yè)務(wù)、內(nèi)外資機構(gòu)、境內(nèi)外機構(gòu)、表內(nèi)外業(yè)務(wù)的統(tǒng)一監(jiān)管，擴大金融監(jiān)管覆蓋面。
考慮到加入WTO后，為有效解決混業(yè)經(jīng)營條件下對金融機構(gòu)的并表監(jiān)管問題，需要進(jìn)一步改革我國的金融監(jiān)管體制。借鑒世界各國金融監(jiān)管體制選擇的實踐，筆者認(rèn)為，加入WTO后，我國金融監(jiān)管體制可供選擇的改革模式主要有三種：
第一種模式：保持現(xiàn)有金融監(jiān)管的制度結(jié)構(gòu)，對于不同金融機構(gòu)之間的業(yè)務(wù)交叉，可通過加強不同監(jiān)管主體之間的協(xié)調(diào)來解決并表監(jiān)管問題。在實踐中還可以實行以一家監(jiān)管機構(gòu)為主的做法，來應(yīng)付金融業(yè)務(wù)多樣化的監(jiān)管需要。世界上不少國家目前選擇的是此類金融監(jiān)管模式。
第二種模式：順應(yīng)混業(yè)經(jīng)營統(tǒng)一并表監(jiān)管的需要，成立一家超級金融監(jiān)管機構(gòu)，從而獨自、全面、有效地對業(yè)務(wù)廣泛的金融機構(gòu)的整體情況加以監(jiān)控。這是現(xiàn)階段金融監(jiān)管體制選擇的新趨勢。
第三種模式：打破現(xiàn)有的制度結(jié)構(gòu)，在不成立統(tǒng)一的超級金融監(jiān)管機構(gòu)的情況下，按照金融監(jiān)管的目標(biāo)設(shè)立幾個監(jiān)管部門，各部門從各自的目標(biāo)出發(fā)有權(quán)審視各家金融機構(gòu)，組成矩陣式的監(jiān)管模式。目前，這種監(jiān)管模式只是一種模型，尚未進(jìn)入實踐階段。
從上述三種模式比較看，第一種缺陷越來越明顯。第二種模式雖然有利但對基礎(chǔ)設(shè)施的要求很高。第三種尚需實踐檢驗。因此，金融監(jiān)管體制的改革應(yīng)分兩步走。第一步：考慮到國內(nèi)的信用評級和外部審計尚未達(dá)到一定的水平，金融監(jiān)管的基礎(chǔ)設(shè)施等還跟不上，現(xiàn)階段仍應(yīng)堅持分業(yè)監(jiān)管的金融監(jiān)管體制，重點是改善金融監(jiān)管的基礎(chǔ)條件，加強金融監(jiān)管機構(gòu)的溝通與合作，以實現(xiàn)綜合監(jiān)管。第二步：根據(jù)國際金融新趨勢，結(jié)合我國加入WTO后金融業(yè)混業(yè)經(jīng)營對金融監(jiān)管的新要求，我國的金融監(jiān)管應(yīng)逐步走向“泥業(yè)經(jīng)營、統(tǒng)一監(jiān)管”的金融監(jiān)管體制。在向“混業(yè)”模式的過渡中，待條件成熟時，可將人民銀行的貨幣政策職能與金融監(jiān)管職能分離，將人民銀行的監(jiān)管部門、證監(jiān)會、保監(jiān)會合并成一個統(tǒng)一的金融監(jiān)管當(dāng)局，負(fù)責(zé)對所有金融機構(gòu)及其業(yè)務(wù)的監(jiān)管，監(jiān)管當(dāng)局可按行政區(qū)劃設(shè)立分支機構(gòu)，各分支機構(gòu)負(fù)責(zé)對轄內(nèi)所有金融機構(gòu)及其業(yè)務(wù)的監(jiān)督管理。
(二)完善金融機構(gòu)內(nèi)部控制系統(tǒng)。從國際金融監(jiān)管制度演變的過程看，金融監(jiān)管大致經(jīng)歷了行政手段控制為主、標(biāo)準(zhǔn)化指標(biāo)控制為主、內(nèi)部模型法控制為主、預(yù)先承諾控制為主等幾個階段。隨著金融市場化程度不斷提高，對金融機構(gòu)內(nèi)控機制要求也更加嚴(yán)密?，F(xiàn)階段的重點為，一是合理設(shè)置內(nèi)控機構(gòu)。各金融機構(gòu)都要建立與本系統(tǒng)業(yè)務(wù)發(fā)展相適應(yīng)的內(nèi)部審計部門或稽核部門，并具有相對獨立性、超脫性和權(quán)威性?？蛇x擇在系統(tǒng)內(nèi)部設(shè)立跨地區(qū)的監(jiān)管分局、稽核中心或特派員辦事處，消除或減少被查單位對檢查部門及其人員的行為制約。二是充實改善內(nèi)控設(shè)施。金融機構(gòu)建立內(nèi)控系統(tǒng)和相對集中的數(shù)據(jù)處理中心，一方面改善內(nèi)部控制的非現(xiàn)場監(jiān)測條件，運用系統(tǒng)網(wǎng)絡(luò)觀測各經(jīng)營機構(gòu)的財務(wù)、資產(chǎn)等業(yè)務(wù)指標(biāo)變化情況；另一方面能有效防止或減少基層行亂調(diào)帳、亂改賬等違規(guī)行為的發(fā)生。三是修改完善內(nèi)控制度。內(nèi)控制度的建立與完善是一個動態(tài)過程，各金融機構(gòu)都要適時根據(jù)其業(yè)務(wù)發(fā)展和環(huán)境變化不斷修改完善內(nèi)控制度，以動態(tài)適應(yīng)其業(yè)務(wù)發(fā)展與金融創(chuàng)新對風(fēng)險控制的需要。
(三)建立金融同業(yè)自律控制系統(tǒng)。從世界各國金融同業(yè)自律制度建設(shè)的實踐看，同業(yè)公會(或協(xié)會)是適應(yīng)金融業(yè)行業(yè)保護(hù)、行業(yè)協(xié)調(diào)與行業(yè)監(jiān)管的需要，自發(fā)地形成和發(fā)展起來的。結(jié)合我國金融業(yè)發(fā)展的現(xiàn)狀，建議：一是在監(jiān)管當(dāng)局的鼓勵、指導(dǎo)以及輿論的倡導(dǎo)下，在自發(fā)、自愿的基礎(chǔ)上建立金融業(yè)同業(yè)公會?？筛鶕?jù)金融機構(gòu)的不同類型、不同地區(qū)建立不同的金融業(yè)同業(yè)公會，并提倡在此基礎(chǔ)上形成全國金融業(yè)同業(yè)公會的聯(lián)系機制。二是賦予金融業(yè)同業(yè)公會具有行業(yè)保護(hù)、行業(yè)協(xié)調(diào)、行業(yè)監(jiān)管、行業(yè)合作與交流等職能。
此外，在金融監(jiān)管組織體系建設(shè)方面，還要重視社會監(jiān)督力量，充分發(fā)揮財政、審計、資信評級、資產(chǎn)評估等機構(gòu)的監(jiān)督作用，及時發(fā)現(xiàn)與矯正金融業(yè)的不當(dāng)行為，確保金融業(yè)安全穩(wěn)健運行。
二、建立有效的金融監(jiān)管操作系統(tǒng)
從世界各國金融監(jiān)管操作系統(tǒng)的建設(shè)看，其構(gòu)成要素大致包括金融監(jiān)管制度、金融監(jiān)管設(shè)施、金融監(jiān)管手段、金融監(jiān)管隊伍等內(nèi)容。從我國的現(xiàn)狀看，其完善重點主要是以下幾方面：
(一)完善金融監(jiān)管制度體系。金融監(jiān)管制度是金融機構(gòu)行為規(guī)范的準(zhǔn)則，是金融監(jiān)管部門及其人員借以判斷和約束被監(jiān)管對象行為的依據(jù)和手段。因此，金融監(jiān)管制度的適用性與完善程度，直接金融監(jiān)管的效果。從目前的實際情況看，我們雖然在金融機構(gòu)市場準(zhǔn)入、持續(xù)營業(yè)和市場退出各個環(huán)節(jié)都制定了相應(yīng)的規(guī)章制度，但這些制度的建立與執(zhí)行效果并不理想。其原因，一是部分制度條款不完善，缺乏可操作性；二是制度落實缺乏必要的監(jiān)督約束機制；三是有關(guān)制度的執(zhí)行，缺乏配套政策。對此，考慮到加入WTO對金融監(jiān)管提出的新要求，完善我國金融監(jiān)管制度的重點應(yīng)突出建立與國際接軌的金融監(jiān)管制度。一是建立與國際接軌的標(biāo)準(zhǔn)化監(jiān)管指標(biāo)體系，逐步統(tǒng)一內(nèi)外資金融機構(gòu)的監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)；二是適當(dāng)提高資本充足標(biāo)準(zhǔn)，建立有效的金融機構(gòu)資本金補充機制；三是要用法律的形式明確各級金融監(jiān)管機構(gòu)的監(jiān)管權(quán)利、責(zé)任和手段；四是要建立與金融機構(gòu)資產(chǎn)分類相對應(yīng)的呆壞賬準(zhǔn)備金制度；五是建立對金融機構(gòu)統(tǒng)一的資信評估制度；六是建立完備的市場風(fēng)險控制制度。
(二)構(gòu)建金融監(jiān)管信息系統(tǒng)。我國金融監(jiān)管信息系統(tǒng)尚處于一種分割、低效、失真狀態(tài)。一是中央銀行、證監(jiān)會、保監(jiān)會的監(jiān)管信息系統(tǒng)分割，不能實現(xiàn)監(jiān)管信息共享；二是監(jiān)管信息定時報送制度，使得金融監(jiān)管信息的收集效率很低；三是金融機構(gòu)報送數(shù)據(jù)存在人為調(diào)整，使得金融監(jiān)管信息失真。由此造成監(jiān)管部門不能及時發(fā)現(xiàn)是否出現(xiàn)了正常金融機構(gòu)正在向有問題金融機構(gòu)轉(zhuǎn)化，是否出現(xiàn)了有問題金融機構(gòu)向危機金融機構(gòu)轉(zhuǎn)化，是否出現(xiàn)了危機機構(gòu)的風(fēng)險向系統(tǒng)內(nèi)擴散，從而降低了金融監(jiān)管的質(zhì)量和效率。針對這種情況，我們要加快金融監(jiān)管信息系統(tǒng)的網(wǎng)絡(luò)化建設(shè)，一是要加快各金融機構(gòu)內(nèi)部控制監(jiān)管信息的網(wǎng)絡(luò)化建設(shè)，實現(xiàn)系統(tǒng)內(nèi)部業(yè)務(wù)發(fā)展與監(jiān)管信息同步反饋。二是加快監(jiān)管當(dāng)局的監(jiān)管信息網(wǎng)絡(luò)化建設(shè)，改善信息傳遞方式和速度，創(chuàng)造條件實現(xiàn)監(jiān)管部門與監(jiān)管對象業(yè)務(wù)系統(tǒng)的信息聯(lián)網(wǎng)，使金融機構(gòu)的原始信息真實反映到監(jiān)管部門，增強信息的透明度和準(zhǔn)確性，以動態(tài)觀察與監(jiān)管對象經(jīng)營活動的合規(guī)性和風(fēng)險情況。三是加快監(jiān)管當(dāng)局之間的監(jiān)管信息網(wǎng)絡(luò)建設(shè)，以實現(xiàn)金融監(jiān)管信息共享，降低成本，提高效率。
(三)建立金融風(fēng)險減震機制。考慮到加入WTO后，隨著我國人民幣資本項目可兌換的逐步放開，會增加國際金融風(fēng)險向國內(nèi)傳導(dǎo)的途徑。對此，我們有必要建立緩和國際金融風(fēng)險沖擊的減震機制。(1)保持適度的國際儲備標(biāo)準(zhǔn)。借鑒國外經(jīng)驗，我國保持適度的國際儲備可依據(jù)下列標(biāo)準(zhǔn)：一是外匯儲備支持外貿(mào)進(jìn)口的時間最低不能少于3個月的進(jìn)口需求；二是外匯儲備與外債總額之比不能低于30％；三是外匯儲備與短期債務(wù)之比不能低于100％；四是外債與GDP之比不能超過50％；五是經(jīng)常項目順差與GDP之比應(yīng)控制在-5％-0％之間；六是外國直接投資加經(jīng)常項目盈余與GDP之比應(yīng)控制在-2．5％-5％之間。(2)適度調(diào)整匯率制度。借鑒世界各國匯率制度選擇的成功經(jīng)驗，加入WTO后，我國應(yīng)適當(dāng)調(diào)整，適當(dāng)加大匯率的浮動幅度，適當(dāng)放開結(jié)售匯限制，避免外匯過多地集中于中央銀行，迫使央行擴大基礎(chǔ)貨幣投放。隨著商業(yè)銀行、、居民持匯量的增加，要逐步培育與發(fā)展我國的金融衍生市場，為規(guī)避匯率波動風(fēng)險創(chuàng)造條件。
(四)建立金融風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)。借鑒世界各國金融風(fēng)險防范的經(jīng)驗，結(jié)合中國金融業(yè)的風(fēng)險實情，我國金融風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)可分為三個層次建立。一是建立國家宏觀金融預(yù)警系統(tǒng)?？捎蓢鴦?wù)院牽頭，中國人民銀行、國家證券監(jiān)督委員會、國家保險監(jiān)督委員會、國家統(tǒng)計局、各大金融機構(gòu)共同參加，按照統(tǒng)一領(lǐng)導(dǎo)、統(tǒng)一指標(biāo)體系、分級監(jiān)控的原則，組建國家宏觀金融預(yù)警組織系統(tǒng)。主要負(fù)責(zé)全國范圍內(nèi)金融風(fēng)險的監(jiān)測和預(yù)警，并對全國各區(qū)域、各地區(qū)預(yù)警系統(tǒng)進(jìn)行組織和指導(dǎo)。同時，負(fù)責(zé)監(jiān)測國際金融風(fēng)險走勢，并將各種風(fēng)險信息和對策措施及時傳輸?shù)秸鞑块T和各金融機構(gòu)中去。二是建立區(qū)域金融預(yù)警系統(tǒng)。由人行跨省區(qū)分行、區(qū)域內(nèi)證券監(jiān)管部門、保險監(jiān)管部門和轄內(nèi)各大金融機構(gòu)共同組成。主要負(fù)責(zé)轄內(nèi)金融風(fēng)險的監(jiān)測和預(yù)警，及時將各種風(fēng)險信息和對策措施傳送到轄內(nèi)各級政府部門和各金融機構(gòu)中去。三是建立地區(qū)金融預(yù)警系統(tǒng)?？捎扇诵兄行闹谢蚩h支行與設(shè)在當(dāng)?shù)氐慕鹑跈C構(gòu)共同組成。主要負(fù)責(zé)轄區(qū)內(nèi)金融風(fēng)險的監(jiān)測和預(yù)警，將各種警情信息及時輸送到轄內(nèi)政府部門和金融機構(gòu)中去。
(五)培育金融監(jiān)管人才。金融監(jiān)管特別是現(xiàn)場檢查對從業(yè)人員的素質(zhì)要求很高，一是要熟練掌握現(xiàn)行的金融法律法規(guī)政策制度；二是要熟練掌握金融企業(yè)原理和賬務(wù)組織；三是要熟練掌握各類金融業(yè)務(wù)的操作流程及可能出現(xiàn)的風(fēng)險因素；四是要廣泛了解中外各類金融風(fēng)險的處置辦法；五是要熟練掌握辦公機具的運用技術(shù)等。對此，我們目前的金融監(jiān)管人員普遍達(dá)不到上述要求。為有效解決這一問題，有必要建立金融監(jiān)管檢查官制度，通過制訂嚴(yán)格的崗位標(biāo)準(zhǔn)和要求，通過加強對從業(yè)人員金融監(jiān)管理論與技能的培訓(xùn)，通過在全系統(tǒng)實施金融監(jiān)管定期、考核、錄用制度，創(chuàng)造一種使監(jiān)管人才脫穎而出的良好環(huán)境。
(六)建立現(xiàn)代化支付清算系統(tǒng)。清算系統(tǒng)不健全是構(gòu)成市場風(fēng)險的重要因素之一。為有效解決這一問題，不少國家都建立了即時全額清算系統(tǒng)，使監(jiān)管當(dāng)局能及時觀察到境內(nèi)外資金的流動情況，并適時采取有效措施干預(yù)市場，防止國際投機資本對國內(nèi)金融市場的沖擊。而我國的支付清算系統(tǒng)還停留在分割、定時清算的水平上，這對于及時監(jiān)管國際資本流動是極其不便的。因此，必須加快我國現(xiàn)代化支付清算體系的建設(shè)，以適應(yīng)我國不斷擴大對外開放的金融監(jiān)管需要。
(七)建立金融監(jiān)管合作制度。從目前我國金融監(jiān)管的現(xiàn)狀出發(fā)，建立金融監(jiān)管合作制度，加強金融監(jiān)管合作要突出三個方面的內(nèi)容：一是加強中央銀行、保監(jiān)會、證監(jiān)會的合作，增強監(jiān)管當(dāng)局的政策協(xié)調(diào)性和對部分機構(gòu)業(yè)務(wù)并表監(jiān)管的有效性。二是加強保監(jiān)會與行的合作，增強行監(jiān)管的積極性和責(zé)任心。三是加強國內(nèi)金融監(jiān)管當(dāng)局與國際及地區(qū)金融監(jiān)管當(dāng)局的合作與交流，以此提供與獲取對跨國金融機構(gòu)并表監(jiān)管的必要信息，同時和借鑒外國金融監(jiān)管的經(jīng)驗，不斷提高我國的金融監(jiān)管水平。
三、培育有效監(jiān)管的條件
有效的金融監(jiān)管不完全取決于監(jiān)管當(dāng)局的主觀意愿，它需要有一系列的先決條件。因此，為提高我國金融監(jiān)管的有效性，我們必須加速培育有效金融監(jiān)管的條件。
1．培育穩(wěn)健的宏觀政策與環(huán)境。其主要是：(1)保持宏觀經(jīng)濟政策的穩(wěn)定性和可持續(xù)性，防止經(jīng)濟大起大落，避免由此導(dǎo)致金融機構(gòu)不良資產(chǎn)的形成；(2)加快改革，增強企業(yè)活力，改善金融機構(gòu)穩(wěn)健經(jīng)營的經(jīng)濟基礎(chǔ)，消除企業(yè)逃廢銀行貸款的無約束行為；(3)加快體制改革，實行政企分開，消除各級政府部門對銀行貸款的行政干預(yù)；(4)妥善處理各類金融機構(gòu)在改革過程中形成的大量不良資產(chǎn)，以全面實現(xiàn)內(nèi)資金融機構(gòu)的重組與再生。
2．培育完善的公共金融基礎(chǔ)設(shè)施。其主要內(nèi)容是：(1)建立完善的金融監(jiān)管體系，要依據(jù)國內(nèi)金融業(yè)的現(xiàn)狀、加入WTO后內(nèi)外資金融機構(gòu)監(jiān)管并軌的需要、國際金融監(jiān)管變化的新趨勢，及時修訂與完善各類金融法律法規(guī)。對于沒有法律約束的金融領(lǐng)域，要盡快制訂相應(yīng)的法律法規(guī)；對于不適用或不完善的法律法規(guī)，要盡快予以修訂完善；對于缺乏實施細(xì)則的法律法規(guī)，要盡快出臺實施細(xì)則；對于監(jiān)管人員執(zhí)法行為不規(guī)范，要盡快建立執(zhí)法行為約束機制。(2)制訂和實施與國際接軌的準(zhǔn)則，以使投資者、存款人和監(jiān)管當(dāng)局能據(jù)此評價和監(jiān)測銀行及貸款企業(yè)的財務(wù)能力和風(fēng)險狀況；(3)培育一批具有較高職業(yè)道德和專業(yè)水平的金融監(jiān)管專家、律師和法官隊伍，以提高金融監(jiān)管的效率。
3．培育有效的市場約束機制。其主要內(nèi)容是：(1)建立適當(dāng)?shù)男畔⑴吨贫龋皶r向公眾披露有關(guān)金融機構(gòu)的經(jīng)營狀況和財務(wù)成果，增加市場透明度，發(fā)揮社會公眾對金融機構(gòu)經(jīng)營行為的市場約束；(2)完善國內(nèi)金融企業(yè)的內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)，強化投資者——金融機構(gòu)的股東對金融機構(gòu)經(jīng)營行為的市場約束，以有效督促金融機構(gòu)加強內(nèi)控制度建設(shè)。
關(guān)鍵詞：金融危機；金融監(jiān)管；政策
1 金融危機下金融監(jiān)管缺失分析
（1）對次貸過程監(jiān)管缺失
通過住房貸款經(jīng)紀(jì)人的推銷、，房貸銀行(Mortgage Bank)的信用審查和審批，一筆住房貸款往往就這樣完成了。但是本應(yīng)在此過程中發(fā)揮指引作用的美國金融監(jiān)管當(dāng)局并沒有對次級貸款的發(fā)放機構(gòu)、發(fā)放標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行監(jiān)管，危機發(fā)生前，依然沒有對其引起高度的重視，因此美國金融監(jiān)管當(dāng)局對次貸過程的監(jiān)管存在缺失。
（2）二級市場監(jiān)管缺失
商業(yè)銀行通常會把貸款賣給證券公司和投資銀行，而后者通常會利用一些金融工具把這些資產(chǎn)重新打包，變成以以貸款的債權(quán)做擔(dān)保的證券，然后把這種已經(jīng)放大了收益的金融產(chǎn)品賣給相關(guān)的投資機構(gòu)，從中或許手續(xù)費等收益。在這種資產(chǎn)證券化過程中，由于杠桿作用，使得資產(chǎn)的實際價值已經(jīng)被防范，而同時由于資產(chǎn)證券化的過程是較為復(fù)雜，就進(jìn)一步掩蓋了其真實的風(fēng)險信息，并將這種帶到了市場中，而美國的金融監(jiān)管機構(gòu)對于這種金融產(chǎn)品創(chuàng)新和衍生品的泛濫并沒有引起足夠的重視，也沒有對其進(jìn)行干涉，同時由于金融衍生品的信息公布是不需要在資產(chǎn)負(fù)債表中顯示，因此監(jiān)管當(dāng)局也無法得到準(zhǔn)確的產(chǎn)品信息。
（3）信用評級公司監(jiān)管缺失
從金融危機的發(fā)展過程來看，信用評級機構(gòu)也成為了推手，危機前，其把大部分的次級住房貸款都給予很高的評級級別，而其后又迅速降低所有次級貸款的評級，加劇了市場的恐慌，存在著 “利益相反”的問題，這嚴(yán)重影響了信用評級的“公正性和嚴(yán)正性”。
2 金融危機后美國、英國金融監(jiān)管改革方案分析
（1）美國“傘+雙峰”式改革的制度分析
金融危機后，美國政府也對金融監(jiān)管體系進(jìn)行了改革，此次金融監(jiān)管體制改革的最終模式是在“傘”的基礎(chǔ)上吸收了“雙峰”的結(jié)構(gòu)特點。新的監(jiān)管體系具備了以下三個職能：從穩(wěn)定整個金融市場出發(fā)進(jìn)行的市場穩(wěn)定監(jiān)管；二是從加強市場規(guī)范的審慎金融監(jiān)管；三是從投資雙方出發(fā)的商業(yè)行為監(jiān)管。在這其中,市場穩(wěn)定監(jiān)管者(美聯(lián)儲)充當(dāng)“傘+雙峰”的“傘骨”，兩個監(jiān)管機構(gòu)充當(dāng)“雙峰”來執(zhí)行目標(biāo)型監(jiān)管職能。
（2）英國的金融監(jiān)管政策改革分析
為了修改完善現(xiàn)行金融管理體系，英國了《反思全球銀行系統(tǒng)危機，重建國際監(jiān)管體系》的報告，大膽地提出了全球金融監(jiān)管系統(tǒng)重建建議。報告主要提出了如下建議：1.加強國際協(xié)作以增強跨境監(jiān)管的效率。2.提高針對大型企業(yè)的監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)。3.提高跨國企業(yè)集團(tuán)的監(jiān)管效率。4.重建國際監(jiān)管體系。金融監(jiān)管局為了解決國際監(jiān)管準(zhǔn)則的制定者和監(jiān)管機構(gòu)監(jiān)管效率的差異和跨境監(jiān)管力度的差距，希望通過在早期預(yù)警系統(tǒng)（EWS）、執(zhí)行已達(dá)成的國際監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)、國際協(xié)作監(jiān)管、危機管理四個獨立而相互關(guān)聯(lián)的領(lǐng)域的國際協(xié)力合作來推動國際監(jiān)管體制的重建。5.國際分支和準(zhǔn)入。
3 后危機時代美英經(jīng)驗對我國金融監(jiān)管創(chuàng)新的啟示
（1）大力推進(jìn)功能監(jiān)管模式
當(dāng)前，我國 “一行二會”的監(jiān)管制度盡管為我國金融市場監(jiān)管做出了很大的貢獻(xiàn)，但也顯示出其固有的一些不足。在混業(yè)經(jīng)營的時代，金融機構(gòu)之間的界限也沒有那么清晰，以往由由銀監(jiān)會、證監(jiān)會、保監(jiān)會、中國人民銀行對銀行業(yè)、證券業(yè)、保險業(yè)、銀行間同業(yè)拆借市場、銀行間債券市場、外匯市場分類監(jiān)管的模式已經(jīng)不適合，要實現(xiàn)在混業(yè)經(jīng)營模式下有效的金融監(jiān)管，就必須大力推動當(dāng)前金融監(jiān)管模式改革，逐步把適用于混業(yè)經(jīng)營的功能監(jiān)管模式推出，從而更能有效防范風(fēng)險，實現(xiàn)金融安全。
（2）加強對系統(tǒng)性風(fēng)險的防范
盡管我國金融市場還沒呈現(xiàn)出系統(tǒng)性分析，但隨著我國經(jīng)濟的加速發(fā)展，系統(tǒng)性風(fēng)險是存在的。因此，在金融監(jiān)管的過程中，要對風(fēng)險有充足的認(rèn)識，并建立系統(tǒng)性風(fēng)險的方法體系，時刻關(guān)注宏觀經(jīng)濟政策、金融市場利率變化等預(yù)兆風(fēng)險的因素變化，從而能夠?qū)︼L(fēng)險有足夠的防范措施。
（3）推動國際間金融監(jiān)管交流與合作
隨著經(jīng)濟一體化的進(jìn)程加快，我國與國外金融金融市場的聯(lián)系也原來越緊，因此就必須要我國金融監(jiān)管機構(gòu)及時推動與國外監(jiān)管當(dāng)局及國際組織的合作與交流，不斷學(xué)習(xí)和吸收好的監(jiān)管經(jīng)驗，使我國金融監(jiān)管實踐與國際標(biāo)準(zhǔn)接軌，從而在國內(nèi)建立有效的金融監(jiān)管體系。
參考文獻(xiàn)：
[1]胡濱.完善金融監(jiān)管與立法，積極應(yīng)對金融危機[J].中國金融，2009（8）.
關(guān)鍵詞：金融監(jiān)管；金融監(jiān)管機構(gòu)；行業(yè)自律；宏觀調(diào)控
中圖分類號：F830 文獻(xiàn)識別碼：A 文章編號：1001-828X（2016）009-000-01
前言
中國的經(jīng)濟體制改革越發(fā)深入，為了促使金融業(yè)欣欣向榮并反作用于實體經(jīng)濟的發(fā)展，需要金融企業(yè)提供優(yōu)良的服務(wù)，有依法、誠信經(jīng)營的態(tài)度，更需要國家監(jiān)督部門起到宏觀調(diào)控的作用，加大監(jiān)管力度。強有力的監(jiān)管能夠使金融市場規(guī)避金融風(fēng)險，更可以避免法律空缺造成金融系統(tǒng)運行的崩潰，促進(jìn)國家經(jīng)濟穩(wěn)定、高速的發(fā)展。
一、未來金融監(jiān)督體制發(fā)展方向
（一）金融法律走向全球化同質(zhì)化
雖然因為經(jīng)濟基礎(chǔ)、社會意識、文化思想以及法律體系的不同，造成了國家與國家或地區(qū)之間的金融監(jiān)管形式有一定的區(qū)別，并且監(jiān)管風(fēng)格也不一樣，但是全球經(jīng)濟一體化的深入，還是在一定程度上促進(jìn)著世界各國金融法律的融合發(fā)展。對世界金融監(jiān)督模式有較大影響的分別是：英國的金融監(jiān)管模式下，金融業(yè)主要采取行業(yè)中的自律，政府較少插手金融業(yè)事務(wù)，英格蘭銀行作為國家銀行的監(jiān)管手段主要通過勸說或不成文協(xié)定來進(jìn)行，沒有明確法律規(guī)范；美國模式的特點在于通過法律體現(xiàn)國家意志，有完備的法律法規(guī)，形成了一套金融監(jiān)管法律運作體系，為經(jīng)濟交易提供了公平、有法律保障的市場。上世紀(jì)中后期，以上兩種模式就開始互相取長補短進(jìn)行融合，加之近期全球化的深入，當(dāng)今世界需要一個內(nèi)容標(biāo)準(zhǔn)統(tǒng)一的國際金融體系。各國貿(mào)易協(xié)定的簽訂，各種貿(mào)易組織的成立比如：亞太經(jīng)合組織、亞洲投資發(fā)展銀行等，對當(dāng)今世界金融監(jiān)管體系一體化同質(zhì)化的改變帶來了強大的影響。
（二）行業(yè)自律與自我監(jiān)督的重要性
僅通過政府進(jìn)行宏觀調(diào)控，金融監(jiān)管的效率和作用并不能得到最優(yōu)化，需要輔助以金融機構(gòu)的自我監(jiān)督和整個金融行業(yè)形成一個自律機制。政府成立的金融監(jiān)督機構(gòu)沒有行業(yè)內(nèi)機構(gòu)建立的自我監(jiān)督制度和自律條例的支持，很多情況下難以發(fā)現(xiàn)金融業(yè)問題，所推行的監(jiān)管手段也不能取得效果。參考外國的銀行管理模式我們可以得知，他們的經(jīng)營管理模式中有很大程度的自我控制，通過設(shè)立只對金融管理機構(gòu)負(fù)責(zé)的內(nèi)審部門，進(jìn)行強有力的自律。經(jīng)分析發(fā)現(xiàn)，今年來國際銀行的嚴(yán)重失職都與自我審查機制的缺失有關(guān)，所以，國際金融機構(gòu)都開始加強自我審查和監(jiān)督。很多國家的金融監(jiān)督部門和國際性金融管理組織也開始著手制定行業(yè)自律制度[1]。
二、國內(nèi)金融監(jiān)督情況分析
（一）金融監(jiān)督手段欠缺與方式不合理
中國實行的金融監(jiān)管模式為：國家為主的金融外部監(jiān)察機制。中國的行業(yè)內(nèi)部管理和控制也是存在的，但由于金融機構(gòu)自我控制力不足和自我監(jiān)察機制的漏洞，內(nèi)部自我管理監(jiān)督難以落實。行業(yè)自律的缺失體現(xiàn)在會計、審計等社會機構(gòu)很少對金融行業(yè)實行監(jiān)督，沒有行業(yè)自律。金融機構(gòu)內(nèi)部的監(jiān)督部門不獨立，使得我國的金融監(jiān)督情況不容樂觀。中國特色社會主義市場經(jīng)濟下國家對金融業(yè)的宏觀調(diào)控手段有三種：經(jīng)濟手段、行政手段、法律手段。國家傾向于采用行政手段直接進(jìn)行干預(yù)。雖然法律法規(guī)一直在跟進(jìn)，不過“羅馬不是一天建成的”，金融法律目前雖覆蓋金融行業(yè)所有方面，但起到的效果是有限的[2]。
（二）國家監(jiān)督體制缺失
我國的金融監(jiān)管體系已經(jīng)形成，由于國際金融環(huán)境變化速度快、情況復(fù)雜，尤其零八年金融危機爆發(fā)各國都積極對金融監(jiān)察體制進(jìn)行改良。與歐美國家相比，我國的金融監(jiān)督制度有一定程度上的欠缺，比如說進(jìn)行宏觀調(diào)控的實行者沒有一個明確定位，通常情況下應(yīng)該由國務(wù)院來進(jìn)行貨幣政策的制定以防范金融風(fēng)險，可是通常對于金融業(yè)監(jiān)督是由中國證券業(yè)監(jiān)督委員會等機構(gòu)來承擔(dān)的。再者，國家的調(diào)控進(jìn)行跨行業(yè)控制難度很大[3]。
（三）國內(nèi)監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)沒與國際接軌
金融行業(yè)作為整個世界經(jīng)濟的一部分也在進(jìn)行全球化的進(jìn)程，國際的金融監(jiān)督機制需要有一個更高的標(biāo)準(zhǔn)。為了保證金融監(jiān)督的公平、有效，使監(jiān)督機構(gòu)和被監(jiān)督者都能夠得到科學(xué)的管理，國際金融組織都出臺了國際金融監(jiān)督的法規(guī)。我國金融業(yè)起步晚，遺留問題多，使得我國對于國際條文的接受上有所保留，放寬了對自身金融的監(jiān)督標(biāo)準(zhǔn)，使得我國的金融監(jiān)督標(biāo)準(zhǔn)與國際標(biāo)準(zhǔn)產(chǎn)生了比較的區(qū)別，協(xié)調(diào)性不足，無法與國際完全接軌。
三、國內(nèi)金融監(jiān)管機制改革方法
中國的金融監(jiān)管機制需要進(jìn)一步改革，對監(jiān)管的手段方式進(jìn)行加強，結(jié)合現(xiàn)場監(jiān)督和非現(xiàn)場監(jiān)督兩種方式的優(yōu)點來進(jìn)行。中國金融監(jiān)管的現(xiàn)有手段中以上二者都有運用，但是實際操作效果不明顯。建設(shè)非現(xiàn)場監(jiān)督體系迫在眉睫，我國需要一個強有力的監(jiān)督執(zhí)行機構(gòu)進(jìn)行科學(xué)調(diào)研、合理監(jiān)督，還應(yīng)具備風(fēng)險預(yù)測的能力。網(wǎng)絡(luò)監(jiān)測的能力也是必不可少的，充分發(fā)揮網(wǎng)絡(luò)監(jiān)測能力，能夠加速事后發(fā)現(xiàn)與事前預(yù)警來轉(zhuǎn)化風(fēng)險或預(yù)防風(fēng)險，現(xiàn)場監(jiān)督評級與與信息披露制度進(jìn)一步完善，使得非現(xiàn)場監(jiān)督成為現(xiàn)場監(jiān)管導(dǎo)向，讓二者更好地結(jié)合形成有效監(jiān)管系統(tǒng)。
四、結(jié)論
綜合的來看，我國的金融行業(yè)監(jiān)督機制還是有很大的進(jìn)步和長足的發(fā)展，能夠在競爭激烈的國際環(huán)境中發(fā)揮自身優(yōu)勢并創(chuàng)造一個適合國內(nèi)經(jīng)濟發(fā)展的環(huán)境。但是由于自身監(jiān)督的缺陷，還應(yīng)該注重政府宏觀與行業(yè)自律的結(jié)合，繼續(xù)推進(jìn)法律法規(guī)的制定，提高我國監(jiān)察機制的要求和行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)，吸收借鑒國際監(jiān)管優(yōu)秀的方式，來增強我國金融監(jiān)察機制的實際運作效果。
參考文獻(xiàn)：
[1]于維生，張志遠(yuǎn).國際金融監(jiān)管的博弈解析與中國政策選擇[J].國際金融研究，2013，01（01）：16-27.
關(guān)鍵詞：美國；金融監(jiān)管；金融監(jiān)管市場化；政府干預(yù)
中圖分類號：F830.2 文獻(xiàn)標(biāo)志碼：A 文章編號：1673-291X(2009)12-0071-02
針對2008年美國金融監(jiān)管改革的討論熱點之一為“新的監(jiān)管模式是否增加了政府對金融市場的干預(yù)”，這一熱點實質(zhì)切合了對中國國內(nèi)金融監(jiān)管理論界原有的“中國政府金融監(jiān)管過度論”之詬病的再次思考。結(jié)合美國金融監(jiān)管改革的緣起和理念變化，在新一輪金融局勢下從中國金融發(fā)展實踐再次思考政府金融監(jiān)管定位和金融監(jiān)管是否應(yīng)該市場化問題，應(yīng)對轉(zhuǎn)型期中國金融監(jiān)管體制的選擇有所裨益。
一、美國金融監(jiān)管改革相關(guān)分析
1 美國金融監(jiān)管體系改革的緣起
――忽略的葛蘭里奇警告體現(xiàn)對政府干預(yù)作用漠視
2008年的金融風(fēng)暴使我們看到，美國原有的“雙重多頭”金融監(jiān)管模式使得沒有任何一個機構(gòu)能夠得到足夠的法律授權(quán)來負(fù)責(zé)整個金融市場和金融體系的風(fēng)險，最佳的監(jiān)管時機往往因為會議和等待批準(zhǔn)而稍縱即逝，因此，普遍認(rèn)為正是這些監(jiān)管重疊和調(diào)控失靈缺陷的暴露直接引發(fā)了美國金融監(jiān)管體制改革的動機。
然而回溯美國金融風(fēng)暴緣何禍起，我們更應(yīng)深層次的關(guān)注到，與效率優(yōu)先的美國金融監(jiān)管機制的相對應(yīng)的是以格林斯潘為代表的一代美國金融家們所擁戴的典型自由市場經(jīng)濟思想和主張，他們認(rèn)為，“政府干預(yù)往往會帶來問題，而不能成為解決問題的手段”，“只有在市場自我糾正機制威脅了太多無辜的旁觀者的那些危機時期里，監(jiān)管才是必要的”，他們認(rèn)為，監(jiān)管往往或總是會妨礙市場的發(fā)展和創(chuàng)新。也就是說，究其更深入的原因，過度相信市場的自我調(diào)節(jié)作用。相信任何從事放貸的金融機構(gòu)都有能力控制他們的風(fēng)險這一理念對美國金融風(fēng)暴禍起至關(guān)重要。
曾經(jīng)被美國金融監(jiān)管當(dāng)局忽略的葛蘭里奇警告就是最好的例證。早在2000年，美國經(jīng)濟學(xué)家、美國聯(lián)邦儲備委員會前委員愛德華?葛蘭里奇(Edward M.Gramlich)就已經(jīng)向當(dāng)時的美聯(lián)儲主席格林斯潘指出了快速增長的居民次級住房抵押貸款可能造成的風(fēng)險，希望美國有關(guān)監(jiān)管當(dāng)局能夠“加強這方面的監(jiān)督和管理”。其在2002年、2004年和2007年也曾多次拉響警報，并且明確揭示出美國金融監(jiān)管存在著嚴(yán)重的空白和失控問題。然而非常遺憾的是，他的警告并沒到美國主要貨幣和監(jiān)管當(dāng)局高層的重視。究其原因，因素很多，其中非常重要的一點正是上述提到的漠視政府干預(yù)作用的典型自由市場經(jīng)濟思想作祟。
因此，與其說普遍認(rèn)為美國監(jiān)管重疊和空白之結(jié)構(gòu)性缺點是危機的禍根和金融監(jiān)管改革的動因，隱藏在這種結(jié)構(gòu)性缺點之后的政府干預(yù)缺失更應(yīng)是危機深層次的缺陷。就連美聯(lián)儲前主席格林斯潘也不得不承認(rèn)：“我原來想當(dāng)然地認(rèn)為銀行和金融機構(gòu)的自利性(交易的另一方為自身利益將嚴(yán)格把關(guān)，形成金融業(yè)內(nèi)互相監(jiān)管的機制)，能夠在最大程度上保護(hù)股東利益和公司資產(chǎn)安全?，F(xiàn)在看來錯了，必須加強政府對金融體系的統(tǒng)一監(jiān)管力度?！?/p>
2 美國金融監(jiān)管體系改革理念變化
――呼吁調(diào)整政府干預(yù)具體方式并要求加深力度
正如格林斯潘所說，“必須加強政府對金融體系的統(tǒng)一監(jiān)管力度”，美國的金融監(jiān)管改革動向的確反映了美國監(jiān)管者對于市場和政府關(guān)系的不斷反思，并明顯地建議調(diào)整政府干預(yù)的具體方式和加深力度。從未雨綢繆角度來看，華爾街金融風(fēng)暴不但證明了政府應(yīng)當(dāng)對處于危機中的金融機構(gòu)和金融市場進(jìn)行干預(yù)和救助，實際也證明了為預(yù)防危機，一國的金融監(jiān)管中適度的政府干預(yù)是絕對需要的?！白杂芍髁x經(jīng)濟理論”和“政府干預(yù)論”的差異主要不體現(xiàn)在要不要政府干預(yù)，而在于干預(yù)“度”的把握，在于干預(yù)的“范圍、手段和方式”等方面。而度的判斷離不開具體國家的金融市場發(fā)展程度和監(jiān)管需求?；仡櫭绹?929年金融大崩潰以來的金融監(jiān)管演變可見，伴隨著經(jīng)濟的起伏，先后經(jīng)歷了“自由放任―加強管制―融創(chuàng)新―加強監(jiān)管―放松監(jiān)管”等多次轉(zhuǎn)折。此次呼吁加強監(jiān)管也是這樣的規(guī)律使然。而對于中國的政府金融監(jiān)管是否適度性的思考也應(yīng)從中國具體的金融市場發(fā)展和監(jiān)管需求出發(fā)。
二、中國金融監(jiān)管政府干預(yù)適度性分析
1 金融監(jiān)管價值滯后于金融運行價值，中國當(dāng)前金融運行態(tài)勢決定，目前金融監(jiān)管應(yīng)當(dāng)以金融安全為首要的價值目標(biāo)
從過度論者的理由不難看出，其重點在于強調(diào)中國金融體制及金融監(jiān)管體制限制自由競爭、不利于金融市場的安全和效率的問題。筆者認(rèn)為，這一觀點主要從中國金融運行價值角度出發(fā)作出判斷，但實際上，同一時段，金融運行和金融監(jiān)管具體價值觀的具象內(nèi)容是不同的：金融運行主要體現(xiàn)人和金融機構(gòu)在金融市場中的具體行為及其效果，其效果和價值觀的判斷往往具有自利性和缺乏系統(tǒng)性；而金融監(jiān)管是通過法律授權(quán)對金融運行的監(jiān)督和管理，是對某種偏離既定規(guī)則的行為實施的某種干預(yù)，其側(cè)重于對行為的評價，因此，其效果和價值觀的判斷具有滯后性但相對較宏觀；因此，金融監(jiān)管的價值觀必須隨金融運行態(tài)勢的效果而定，不能簡單地附隨于金融運行本身：即當(dāng)金融運行態(tài)勢處于金融安全時。金融監(jiān)管主要體現(xiàn)為對競爭機制的維護(hù)，自由競爭成為主要乃至唯一的價值追求；隨著風(fēng)險的不斷增加，當(dāng)金融運行出現(xiàn)不安全的狀況，金融監(jiān)管則主要表現(xiàn)為對金融安全的追求，通過限制金融機構(gòu)的權(quán)利，較大程度地賦予監(jiān)管機關(guān)權(quán)力來實現(xiàn)金融的穩(wěn)定；如果金融風(fēng)險未能得到控制，出現(xiàn)嚴(yán)重的貨幣危機和銀行危機，金融崩潰、經(jīng)濟倒退、社會動蕩，那么金融安全將成為唯一的價值追求。因此，金融監(jiān)管的價值判斷要滯后于金融運行價值判斷并取決于金融運行的效果。
結(jié)合當(dāng)前中國具體的金融運行態(tài)勢，盡管中國金融改革的確取得了一定的成就，金融自由化并沒有對中國金融安全產(chǎn)生實質(zhì)性影響，但正如政府干預(yù)過度論者所擔(dān)憂的一樣，由于中國金融市場一些舊有的痼疾，其間蘊藏的金融風(fēng)險不可小覷，中國金融運行的安全基礎(chǔ)還并不牢靠，因此，中國金融監(jiān)管作為保障金融運行的后盾決定了其當(dāng)前應(yīng)以保障金融安全為首要價值。
如此看來，中國金融監(jiān)管機構(gòu)著力保護(hù)國有金融機構(gòu)是有其“苦衷”的，也是忍陣痛而顧大局之必須。
2 金融監(jiān)管市場化應(yīng)以培育良好的金融市場化為前提，中國尚不具備該前提
當(dāng)然，金融監(jiān)管的滯后性本身并不值得提倡，完善的金融監(jiān)管需要人為能動地提高先驗性、事前性和靈活性，但這種效果單純靠市場化是無法達(dá)到的，而且其效果提高需要一個階段和過程。何況就中國的金融市場化而言，除了經(jīng)濟貨幣化比率，中國市場化程度的其他指標(biāo)與美國、日本、英國等
發(fā)達(dá)國家還存在較大差距：如在2000年，中國的金融化比重為229％，遠(yuǎn)低于同期美國(364％)、英國(356％)、日本(312％)等金融市場發(fā)達(dá)的國家，也低于新加坡(319％)這樣的新興國際金融中心；另，在銀行競爭格局中，國有商業(yè)銀行壟斷格局雖然在弱化，競爭因素在增強，但還未形成完全開放自由競爭的格局；中國利率市場化改革仍面臨著一些需要解決的問題，人民幣匯率形成機制的市場化程度還有待于提高，在中國資本項目的匯兌管理力度和對政策的掌握尺度上看，中國仍保持較為嚴(yán)格的管理。
著名的發(fā)展經(jīng)濟學(xué)家劉易斯指出：“一個國家的金融制度越落后，一個開拓性政府的作用范圍就越大”，上述轉(zhuǎn)軌體制背景下的金融市場運行，狀況決定了中國金融系統(tǒng)自身不具備完備的自我穩(wěn)定機制，因此，必須依靠政府的非經(jīng)濟力量予以干預(yù)，才能保證金融系統(tǒng)的平穩(wěn)運行，否則有可能加大金融系統(tǒng)的累計性風(fēng)險，陷入金融危機的困境，這也違背了中國金融體制改革的初衷。
3 市場機制、行業(yè)自律，目前，還不能有效解決中國市場失靈問題，凸顯政府監(jiān)管的優(yōu)勢
[論文關(guān)鍵詞]金融監(jiān)管 金融危機 金融監(jiān)管現(xiàn)狀 借鑒意義
一、金融監(jiān)管法律制度概述
金融市場是一個高風(fēng)險市場，較易出現(xiàn)個體理性導(dǎo)致集體的非理性。故金融業(yè)需要國家干預(yù)，而現(xiàn)代國家干預(yù)以正當(dāng)性、合法性為前提，于是干預(yù)金融市場的法律制度應(yīng)運而生。筆者認(rèn)為金融監(jiān)管法律制度可以定義為：為了實現(xiàn)金融市場健康發(fā)展，而由國家立法機構(gòu)制定的國家干預(yù)金融市場的法律制度，具體包括金融市場準(zhǔn)入、退出、運行等法律制度。
縱觀當(dāng)今世界各國，凡是實行市場經(jīng)濟體制的國家，無不客觀地存在著政府對金融體系的監(jiān)督和管理。由于它與現(xiàn)代市場經(jīng)濟體系中的“市場失效”和金融體系中的內(nèi)在不穩(wěn)定性相聯(lián)系，旨在克服這些因素，從而為現(xiàn)代經(jīng)濟金融體系的正常運行創(chuàng)造一種“秩序”。所以，金融監(jiān)督與管理及相關(guān)制度在本質(zhì)上構(gòu)成現(xiàn)代市場經(jīng)濟和金融制度結(jié)構(gòu)的基本要素之一。金融監(jiān)管制度是直接對商業(yè)性金融機構(gòu)或主體作出某種限制性規(guī)定，并加以監(jiān)督執(zhí)行，由此決定了金融監(jiān)管制度作為一種具有特定內(nèi)涵和特征的政府管制行為在本質(zhì)上構(gòu)成現(xiàn)代金融制度結(jié)構(gòu)中的獨立層次。
二、金融監(jiān)管法律制度的現(xiàn)狀分析
（一）我國金融監(jiān)管現(xiàn)狀
隨著我國金融體制改革的不斷深化，我國金融監(jiān)管在理論和實踐上都取得了一定的成就?？傮w來說，我國形成了銀監(jiān)會、證監(jiān)會和保監(jiān)會共同負(fù)責(zé)金融監(jiān)管的格局。
然而，隨著金融業(yè)的不斷發(fā)展，金融監(jiān)管面臨的問題也日漸突出，原有的監(jiān)管模式已經(jīng)無法達(dá)到相應(yīng)的監(jiān)管要求，以至于在金融監(jiān)管過程中出現(xiàn)各類問題，主要表現(xiàn)如下：首先，金融監(jiān)管成本過高，效率低下。其主要原因在于長期以來我國的內(nèi)資金融機構(gòu)實行分業(yè)經(jīng)營，因此我國對金融業(yè)的監(jiān)管是分業(yè)實施的，但近年來事實上的金融控股公司的出現(xiàn)以及外資金融機構(gòu)混業(yè)經(jīng)營的出現(xiàn)，客觀上要求對純粹的分業(yè)監(jiān)管進(jìn)行完善，我國目前逐步加強人民銀行、證監(jiān)會及保監(jiān)會三大金融監(jiān)管機構(gòu)的合作就是適應(yīng)這種要求的變革。其次，金融監(jiān)管與金融發(fā)展不同步。在金融研究與實務(wù)工作中，“先發(fā)展、后規(guī)范、再完善”的指導(dǎo)思想總是占據(jù)主要位置，表現(xiàn)為與金融發(fā)展相應(yīng)的監(jiān)管法規(guī)建設(shè)滯后、監(jiān)管技術(shù)手段落后、監(jiān)管人員素質(zhì)不高等。最后，信息披露制度不完善。我國金融機構(gòu)經(jīng)營與監(jiān)管透明度比國際上通行的慣例還有不少差距，公眾應(yīng)享有的金融信息權(quán)力沒有受到應(yīng)有的重視，特別是國有銀行領(lǐng)域有不少信息披露的“禁區(qū)”。
（二）美國金融監(jiān)管法律制度與全球金融危機
全球金融危機的引發(fā)原因眾多，如經(jīng)濟周期決定了經(jīng)濟有與低谷；經(jīng)濟缺乏新的增長點導(dǎo)致美國政府不當(dāng)?shù)姆康禺a(chǎn)金融政策；金融衍生品的“濫用”，拉長了金融交易鏈條，助長了投機；過低利率的貨幣政策為房地產(chǎn)泡沫破滅埋下伏筆等等，但究其根本原因確是監(jiān)管法律制度的不健全，尤其是金融監(jiān)管制度的缺陷，未能發(fā)揮它在人們追求高風(fēng)險高回報過程中應(yīng)有的作用——維護(hù)金融系統(tǒng)安全，防止由個體理性導(dǎo)致的非理性。而美國正是此次金融危機的源頭與重災(zāi)區(qū)，由此筆者將分析美國的金融監(jiān)管法律制度，以供完善我國金融監(jiān)管法律制度之用。
1.美國的金融監(jiān)管法律制度的由來
美國是世界上金融交易較為發(fā)達(dá)的國家，其監(jiān)管體系早在上世紀(jì)三十年代已經(jīng)確立。1933年，美國大改自由主義時期放任的作風(fēng)，對金融業(yè)實行全面而嚴(yán)厲的監(jiān)管其標(biāo)專通過了銀行法。在證券業(yè)領(lǐng)域，1933年制定了證券法、1938年出臺了曼羅尼法、1964年和1965年證券法修正案、1960年證券投資者保護(hù)法、1984年內(nèi)部交易制裁法、1986年政府證券法、1988年內(nèi)部交易和證券欺詐實施法等等。
自20世紀(jì)七八十年代起，美國逐步放松了對金融業(yè)監(jiān)管。如果說經(jīng)歷了二三十年代經(jīng)濟危機之后的金融監(jiān)管是以安全為其監(jiān)管的首要價值目標(biāo)，那么七八十年代起其監(jiān)管的價值目標(biāo)轉(zhuǎn)向了效率優(yōu)先。主要表現(xiàn)如下，1980年存款機構(gòu)放松管制和貨幣控制法（IDMCA）和1982年高恩·圣杰曼法（吸收存款機構(gòu)法）。IDMCA的目的在于幫助陷入困境的抵押貸款機構(gòu)，通過在這些方面給與更多的自由，使他們能夠更有效的同商業(yè)銀行競爭。
2.美國金融監(jiān)管法律制度缺陷分析
金融危機爆發(fā)前，美國采取的是“雙重多頭”金融監(jiān)管體制。雙重是指聯(lián)邦和各州均有金融監(jiān)管的權(quán)力；多頭是指有多個部門負(fù)有監(jiān)管職責(zé)，如美聯(lián)儲（FRB）、財政部（OCC）、儲蓄管理局（OTS）、存款保險公司（FDIC）、證券交易委員會（SEC）等近10個機構(gòu)。上述監(jiān)管體制曾是美國金融業(yè)發(fā)展繁榮的堅實根基，然而，隨著金融的全球化發(fā)展和金融機構(gòu)綜合化經(jīng)營的不斷推進(jìn)，“雙重多頭”的監(jiān)管體制出現(xiàn)了越來越多的“真空”，并使一些風(fēng)險極高的金融衍生品成為“漏網(wǎng)之魚”。
美國監(jiān)管體系機構(gòu)太多，權(quán)限互有重疊。而另一方面，監(jiān)管盲點也不鮮見，例如，像CDO（債務(wù)擔(dān)保證券）、CDS（信用違約掉期）這樣的金融衍生產(chǎn)品，到底該由美聯(lián)儲、儲蓄管理局，還是證券交易委員會來管，沒有明確，以至于沒有誰去管。其次，由于各種監(jiān)管規(guī)則制定得越來越細(xì)，在確保監(jiān)管準(zhǔn)確性的同時犧牲了監(jiān)管的效率，對市場變化的反應(yīng)速度越來越慢。最后，多頭監(jiān)管的存在，使得沒有任何一個機構(gòu)能夠得到足夠的法律授權(quán)來負(fù)責(zé)整個金融市場和金融體系的風(fēng)險，最佳的監(jiān)管時機往往因為會議和等待批準(zhǔn)而稍縱即逝。金融監(jiān)管法律制度未能跟上金融創(chuàng)新的步伐，成為此次金融危機爆發(fā)的根源。
三、美國金融監(jiān)管法律制度對中國完善金融監(jiān)管立法之啟示
中國金融市場之所以能幸免于這場災(zāi)難與中國金融市場并未完全開放有關(guān)，但金融全球化已經(jīng)勢不可擋，在全球金融市場趨同的今天，金融監(jiān)管的法律制度趨同化也將不可避免。中國如何從此次金融危機與美國的監(jiān)管法律制度中取其精華、吸取教訓(xùn)，并進(jìn)行監(jiān)管制度的自我創(chuàng)新新將成為一大難題。對此，筆者有愚見如下：
（一）加強我國監(jiān)管組織與其它國際金融監(jiān)管組織的合作，應(yīng)對金融全球化帶來的風(fēng)險全球化
金融監(jiān)管權(quán)是國家主權(quán)重要表現(xiàn)之一，明確自身監(jiān)管權(quán)的同時要針對金融全球化主動參與國際間金融監(jiān)管合作，可以多邊或雙邊條約或協(xié)定的形式建立金融機構(gòu)母國、東道國協(xié)調(diào)監(jiān)管機制。一方面我國要加強對外國金融機構(gòu)在我國從事的金融活動進(jìn)行監(jiān)管，另一方面我國金融機構(gòu)與監(jiān)管組織也要積極配外國監(jiān)管機構(gòu)對我國的金融組織在外國的金融活動進(jìn)行監(jiān)管，以防范金融風(fēng)險全球化。如在金融機構(gòu)的退出機制上，借鑒聯(lián)合國國際貿(mào)易法委員會《跨國破產(chǎn)示范法》、《歐盟破產(chǎn)程序規(guī)則》、美國破產(chǎn)濫用預(yù)防及危機方面建立起既符合國際合作，又符合“屬地原則”的法律規(guī)范，做到未雨綢繆、法律法規(guī)透明，增加國際投資者的信心，促進(jìn)國際金融監(jiān)管合作。
（二）金融監(jiān)管理念應(yīng)從效率優(yōu)先轉(zhuǎn)變?yōu)榘踩珒?yōu)先兼顧效率
忽視了安全的效率是不可長久的效率，甚至摧毀效率本身。監(jiān)管模式也應(yīng)由過去不同機構(gòu)不同監(jiān)管組織轉(zhuǎn)為以業(yè)務(wù)分類為標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行監(jiān)管，進(jìn)而統(tǒng)一相同業(yè)務(wù)的監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)，減少監(jiān)管的真空和盲區(qū)。金融監(jiān)管應(yīng)更貼近市場第一線，從細(xì)小問題抓起，防止小問題演變成系統(tǒng)性風(fēng)險，讓監(jiān)管更具前瞻性和有效性。
（三）加強金融監(jiān)管，完善金融監(jiān)管法律法規(guī)體系
監(jiān)管法規(guī)的級別應(yīng)進(jìn)一步提高，以法律為主，法規(guī)為輔，部門規(guī)章盡可能減少的方式，先在制度層面上統(tǒng)一。針對內(nèi)容沖突的法律明確何者被廢除，以防止無法可依的現(xiàn)象發(fā)生。改變以事立法的現(xiàn)象，應(yīng)急措施一旦結(jié)束就應(yīng)立即著手制定相關(guān)法律，不能以效率來換取監(jiān)管法律之間的混亂。彌補立法空白，銀行法體系表現(xiàn)得尤為明顯，在該法域我國還沒有比較完善的破產(chǎn)法律制度，在內(nèi)資與外資金融機構(gòu)法律適用問題上實行的還是一套分流的模式。以《中華人民共和國公司法》相關(guān)條款、《中華人民共和國企業(yè)破產(chǎn)法》為基礎(chǔ)，制定我國的《金融機構(gòu)重組與破產(chǎn)法》，對我們以往的監(jiān)管措施是否有效、科學(xué)，應(yīng)該進(jìn)行評估。
（四）改進(jìn)監(jiān)管方式和手段，擴充監(jiān)管內(nèi)容和范圍，建立健全我國金融監(jiān)管自律機制
相對西方發(fā)達(dá)國家比較先進(jìn)的監(jiān)管方式而言，我國金融監(jiān)管方式還處于初級階段，主要使用行政命令式的監(jiān)管、合規(guī)性監(jiān)管和標(biāo)準(zhǔn)化監(jiān)管。行政命令式的監(jiān)管不利于發(fā)揮市場的活力，也容易滋生腐??；合規(guī)性監(jiān)管是一種事后監(jiān)管，經(jīng)常會遇到想要“亡羊補牢”卻發(fā)現(xiàn)為時已晚；標(biāo)準(zhǔn)化方法最大的優(yōu)點在于它側(cè)重于對風(fēng)險的事前防范，通過評估金融機構(gòu)的經(jīng)營風(fēng)險，及時和有針對性地提出監(jiān)管措施，但該方法實際上是一種靜態(tài)的風(fēng)險監(jiān)管，對當(dāng)今瞬息萬變的金融市場缺乏有效的風(fēng)險預(yù)警能力。
