時間：2023-09-19 16:26:25
開篇：寫作不僅是一種記錄，更是一種創造，它讓我們能夠捕捉那些稍縱即逝的靈感，將它們永久地定格在紙上。下面是小編精心整理的12篇金融性資產管理，希望這些內容能成為您創作過程中的良師益友，陪伴您不斷探索和進步。
所謂委托理財合同，指委托人和受托人約定，委托人將其自有資金、證券等金融性資產和非金融性資產委托給受托人，由受托人在一定期限內管理、投資于證券、期貨市場或資產市場，并按期支付給受托人一定比例收益的資產管理合同。以受托資產的種類為標準，委托理財分為金融性委托理財和非金融性委托理財。金融性委托理財是指委托人將其自有資金、證券的金融性質資產委托給金融、非金融投資機構或者專業投資人員，由后者在一定期限內管理、投資于證券、期貨市場，所獲收益按雙方約定進行分配，委托人并按期支付給受托人一定比例收益的資產管理活動。非金融性委托理財是指委托人將其自有的其他實物商品或者房地產等非金融性資產委托給受托人，由受托人進行管理與投資，所獲收益按合同約定由委托人和受托人分配的資產管理活動。因此，委托理財即為金融市場上的委托理財行為。
關于委托理財合同的性質，理論界有三種觀點：
一、委托型合同說
根據《合同法》規定，委托合同是委托人和受托人約定，由受托人處理委托人事物的合同。委托合同是又稱委任合同，是公民、法人在經濟和日常生活中常見的一種合同，是一方委托他方，他方允諾處理事務的合同。委托理財合同也是基于雙方相互信任而由委托人和受托人訂立的有關理財投資收益和損失的一種意思約定。但現實中委托理財合同與《合同法》規定的委托合同有一定的區別：首先，委托合同核心內容是由委托人和受托人事先商量約定，由受托人有償或無償地委托人處理事務，一般為無償合同（若有特別約定除外），而委托理財合同的雙方當事人一般約定在完成委托人授權的理財事項后，受托人從委托人委托的理財財產中可以獲取一定比例的收益或收取管理費，委托人基于對財產增值的要求，與受托人常常會在合同中約定在履行委托理財合同過程中，委托理財財產出現資產減少或損失時，委托人不承擔或很少分擔該損失，這種約定不符合委托合同的一般原則。其次，委托合同屬于諾成合同，合同成立條件以雙方當事人達成合意為準，即雙方當事人只要意思表示一致，并不以交付委托標的物或當事人某一方的義務履行作為合同成立的要件。而委托理財合同成立的前提是以委托人向受托人交付資金或證券為條件，屬實踐合同。再次，在委托理財合同實際履行過程中，委托人常常可以通過自己或第三方監管并可由第三方擔保合同履行等約定內容，這也是委托理財合同與我國現行的《合同法》中委托合同不一致的地方。基于委托理財合同具有一定的獨特性和復雜性，完全適用我國現行的《合同法》中關于委托合同規定，難以解決委托理財所引發的糾紛，不利于有效規制目前大量存在的委托理財活動。因此，現行委托合同的規定不能作為規范和調整委托理財合同依據。
二、信托型合同說
根據我國《信托法》第2條的規定，信托合同是指委托人基于對受托人的信任，將其財產委托給受托人，由受托人依照委托人的委托授權以自己的名義，基于自己的知識、能力、責任為維護委托人的利益和特定目的，對委托人財產進行管理或處分而設立的合同。受托人以自己的名義為委托人進行一定的法律行為，受托人與第三人就委托事項產生直接的權利義務關系，委托人與第三人不產生權利義務關系，且委托人不對受托人行為承擔責任。在信托法律關系中，受托人在實施管理或處分的行為時，應考慮委托人的利益，但非因受托人的原因而發生的受托財產的損失或減少，均由委托人承擔風險。在委托理財合同中，委托人與受托人約定，由受托人根據資本運作方式管理和處分投資者即委托人的自有資金或證券，也有一部分投資者在委托理財合同中明確約定受托人接受投資者委托后，以受托人自己的名義為投資者入市交易。這類合同表面上看符合信托合同的性質，但受托人為了吸納資金，常常在委托理財合同中承諾對委托人的資金或證券予以“保底”或保證資金或證券的最低收益或最低收益率，此類約定違反了“信托投資公司不得承諾信托財產不受損失或者保證最低收益”的規定。所以，直接依據信托合同的規定來規范委托理財合同，與《信托法》、《合同法》的規定存在一定的沖突。所以，用信托法律關系來規范委托理財合同也很難解決現存的因委托理財而產生的糾紛。
三、借貸型合同說
在我國存貸款業務屬特許經營，任何單位和個人未經審批從事金融業務均屬非法經營。投資者基于增值和保值的需要、以及聽信許多投資理財的宣傳，認為將錢放在證券公司、信托公司等機構與放在銀行一樣，是沒有風險的，且基于對投資宣傳的預期收益率的期望，甚至認為通過受托人的理財行為將有可能獲得更大的收益。某些券商或機構正是看中了投資者的這種心理狀態，常常違規操作經營，以投資委托理財合同中受托方明確承諾投資者可以獲取固定收益率或約定本息保底的方式，形成了在證券市場中普遍存在的明為委托理財實為借貸融資的現象。這類合同成立后，委托人直接將資金交付給受托人即完成合同的義務，受托人則根據合同的約定在期限屆滿前歸還資金本金和相應收益，二者之間的法律關系單一明確，往往與一般借貸合同約定的內容實質上一致。但是，絕大多數委托理財合同中雙方當事人約定有保底收益，受托人在一并取得委托人資金帳戶內的資金和證券帳戶內的證券管理權后，受托人也不直接以自己的名義使用該筆資金而只是管理該筆資金，資金的所有權并沒有轉移給受托人而是仍然保留在委托人名下，委托人可以通過由其本人掌控的資金和證券帳戶的密碼，確保對受托人證券交易情況的知情權和控制權。對于這類合同，如將其定性為借貸，將保底收益理解為運用該筆資金的期望收益，并不符合其行為的基本特征，也不符合締約各方的真實意思表示。
由于目前我國尚無法律、法規或司法解釋對委托理財合同的性質和法律效力給予明確規范，而且也因為證券投資委托理財合同的內容和形式復雜多樣，合同內容的約定往往與現有法律明文規定的委托、行紀、借貸等合同有一定相似的內容，但單純適用上述任何一種合同來規范和調整委托理財合同，都存在法律上的障礙和當事人之間權利義務的失衡，這也正是我國目前司法裁判中解決因委托理財合同多樣化的約定而產生的糾紛所面對的難題。在司法實踐中，在委托理財合同中，對于當事人約定委托人將資產交由受托人進行投資管理，并于合同中約定受托人無論盈虧均保證委托人獲得固定本息回報，超額投資收益歸受托人所有，即約定保證本息固定回報條款的（又稱保底條款），名稱上屬于當事人之間的委托理財合同，實質上在當事人之間形成借貸法律關系，應認定當事人之間成立借款合同，并適用借款、借貸的相關法律、行政法規和司法解釋的規定。對于當事人雙方約定受托人進行證券交易后，受托人返還委托人本金及固定回報，對于形成的超額收益，雙方約定的比例分成的的情形，應確定雙方當事人之間屬于委托關系，適用委托、行記相關法律、行政法規和司法解釋的規定。但同時，基于對行業的規范和對新型法律關系的確定和指引。
完善國有資產授權經營管理制度是當前深化國有企業改革和國有資產管理體制的一項重要任務，我國正在著手制定《企業國有資產授權經營管理辦法》。本文作者從法律角度進行思考，澄清對國有資產授權經營的基本認識，包括國有資產授權經營的由來、相關規定、主要內容、主要作用、存在的不足之處等等。從而進一步對國有資產授權經營法律關系進行深入分析，思考如何對國有資產授權經營作出明確的定義，如何明確界定國有資產授權經營主體、客體和對象，在文章的最后部分，特別強調了在立法和實踐中需要注意區分，國有資產授權經營管理客體是企業的產權（股權），而不是經營權或企業法人財產權。本文對完善國有資產授權經營管理制度進行了有益探討。
關鍵詞：完善管理制度 國有資產 授權經營 法律思考
在《國務院關于2005年深化經濟體制改革的意見》中，明確地提出了完善國有資產授權經營管理制度這一重要課題，并將其作為深化國有企業和國有資產管理體制改革的重大任務。03年8月14日《企業國有資產授權經營管理辦法》起草工作小組召開了企業國有資產授權經營立法專家座談會，從會上反映的情況來看，在討論中專家意見分歧比較大，[1]在國內，現階段尚缺乏足夠的經濟、法律理論支撐，因此，有必要繼續進行有益的探索。作者企圖通過本文，談談自己對這一問題的法律思考。
一、對國有資產授權經營的基本認識
（一）、國有資產授權經營管理的由來
國有資產授權經營管理是在組建企業集團的試點工作中，為了組建企業集團，形成以資產為紐帶的母子公司關系，政府國有資產管理部門將集團緊密層企業的國有資產劃撥并授權給核心企業，由集團核心企業負責經營管理并承擔保值增值責任。其目的是建立以資產為紐帶的母子公司關系。[2]1992年國家國有資產管理局、國家計委、國家體改委和國務院經貿辦聯合下發的《國家試點企業集團國有資產授權經營的實施辦法》對授權經營定義為：“國有資產授權經營是指由國有資產管理部門將企業集團中緊密層企業的國有資產統一授權給核心企業（集團公司，下同）經營和管理，建立核心企業與緊密層企業之間的產權紐帶，增強集團凝聚力，使緊密層企業成為核心企業的全資子公司或控股子公司，發揮整體優勢”。隨著產權制度改革的不斷深入以及企業集團發展的實踐，對國有資產授權經營管理的認識又有了新的發展。
（二）、國有資產授權經營管理的相關規定
早在1993年制定《公司法》時，在公司立法中，就對國有資產授權經營管理有過明確規定。《公司法》第七十二條規定：“經營管理制度健全、經營狀況較好的大型的國有獨資公司，可以由國務院授權行使資產所有者的權利。”隨著不斷完善社會主義市場經濟的需要，為了積極探索國有資產管理的有效形式，黨的十六大對國有資產管理體制改革作出了重大決策，國務院按照黨的十六大和十六屆二中全會精神，制定了《企業國有資產監督管理暫行條例》，確立了國有資產管理體制的基本框架。該條例第二十八條第一款對國有資產授權經營管理規定為：“國有資產監督管理機構可以對所出資企業中具備條件的國有獨資企業、國有獨資公司進行國有資產授權經營。”上述規定，是確立國有資產授權經營管理制度的基礎，同時，也為進一步完善國有資產授權經營管理制度提供了基本依據。
（三）、國有資產授權經營管理的主要內容
1、國有資產授權經營的目的是探索國有資產管理的有效形式，建立以資產為紐帶的母子企業關系，使國有資產出資人到位并履行好出資人的職責，建立科學有效的國有資產管理、監督、運營體系和機制。
2、國有資產授權經營的主體，授權方是國務院國有資產監督管理機構和地方政府國有資產監督管理機構；被授權方是所出資企業中具備條件的國有獨資企業、國有獨資公司。
3、國有資產授權經營的核心是國有資產監督管理機構授權國有獨資企業、國有獨資公司“經營國有資產”，被授權企業在授權范圍內，的國有資產依法經營、監管，對其全資、控股或參股企業的國有資產行使所有者職能。
4、國有資產授權經營要由授權方與被授權方簽訂授權經營協議，明確授權內容，使被授權企業做到權利與責任的統一，被授權企業在享有經營國有資產權利的同時，應承擔國有資產保值增值的責任。
（四）、國有資產授權經營管理的主要作用
1、在國有資產監督管理機構與被授權企業之間，明確被授權企業的經營權利和責任，有利于維護被授權企業的法人主體地位和國有資產監督管理機構對被授權企業的出資人地位。一方面，被授權企業享有有關法律、法規規定的企業經營自，對其經營管理的企業國有資產承擔保值增值責任；另一方面，國有資產監督管理機構根據授權，依法履行出資人職責，依法對授權企業國有資產進行監督管理。
2、在被授權企業和其子企業之間，明確被授權企業對其子企業履行出資人職責，有利于母子企業層面上的出資人到位，使被授權企業的權利、義務和責任相統一，做到管資產和管人、管事相結合，從而有利于子企業國有資產的市場化運營。實行授權經營后，國有資產監督管理機構不再直接對被授權企業的子企業行使股東的資產受益、重大決策和選擇管理者的權利。
（五）國有資產授權經營管理的不足之處
1、從1992年國務院四部門聯合下發的《國家試點企業集團國有資產授權經營的實施辦法》以來，國有資產授權經營管理的社會經濟條件發生了重大的變化，隨著市場經濟體制的不斷完善，公司制度的確立，國有大中型企業在現代企業制度建設、公司和企業集團發展的實踐中，積累了大量豐富的實踐經驗，特別是黨的十六大以來，新的國有資產管理體制的確立，國有資產授權經營管理中又出現了新的些問題，從總體來說，國有資產授權經營管理制度有待進一步完善。
2、目前，由于國有資產授權經營管理的理論還不是十分成熟，因此，有必要對國有資產授權經營管理的定義，國有資產授權經營的主體，包括授權人、被授權人，國有資產授權經營的客體，包括所有者權益，股東權益，企業法人財產權、經營權，國有資產授權經營的對象、范圍等等進行深入的探討和研究，使之形成一種比較完善理論，并轉化為一種健全制度，使之有利于國有經濟布局和結構的戰略性調整，有利于深化國有企業和國有資產管理體制改革，有利于發展國有經濟，實現國有資產保值增值。
二、對國有資產授權經營的法律分析
（一）、國有資產授權經營管理的定義
經過多年的探索和實踐，可以說對國有資產授權經營有了新的認識。作者認為，可以將國有資產授權經營定義為：“國有資產授權經營是指政府及政府國有資產監督管理機構將自己以各種形式直接投資到企業的國有資產的產權授權給國有獨資企業、國有獨資公司統一持有，以確立母子企業產權關系。母企業依據產權關系成為授權范圍內企業國有資產的出資人，依法行使國有資產出資人的職能，即：資產受益、重大決策、選擇管理者等權利。統一對國有資產保值、增值負責。”
在上述定義中，產權指的是國有股權中的國家股權，不包括國有法人股權。
國有資產授權經營管理的主體包括授權人和被授權人兩個方面，授權人是指政府及政府國有資產監督管理機構，被授權人是指政府及政府國有資產監督管理機構所出資企業中具備條件的國有獨資企業、國有獨資公司。國有資產授權經營管理的客體是企業國有資產的持股權，而不是經營權。國有資產授權經營的對象是授權國有獨資企業、國有獨資公司持股的成員企業中的國有資產，被授權的國有獨資企業、國有獨資公司依據產權關系成為授權范圍內企業國有資產的出資人，依法行使國有資產出資人的職能。
（二）、國有資產授權經營管理的主體
國有資產授權經營管理的主體，指的是國有資產授權經營的授權人和被授權人。
1、關于授權人。隨著經濟體制改革的不斷深化而有所變化。在《公司法》的規定中，授權人主要指的是國務院，該法第七十二條規定：“經營管理制度健全、經營狀況較好的大型的國有獨資公司，可以由國務院授權行使資產所有者的權利。”根據公司法的該條規定，我們可以理解為在公司制企業中，國有資產授權經營的授權人是政府，而且只能是中央一級的人民政府即國務院。
黨的十五屆四中全會決議對國有資產授權經營的授權人，在理論上又有了新的發展，確立了國家所有、分級管理的原則，對國有資產授權經營的授權人雖然仍然堅持只能是政府，但在中央和地方政府分級管理國有資產的原則指導下，國有資產授權經營的授權人范圍有所擴大，即國務院可以授權，省、自治區、直轄市及計劃單列市人民政府也可以授權。黨的十五屆四中全會決議指出：“積極探索國有資產管理的有效形式。要按照國家所有、分級管理、授權經營、分工監督的原則，逐步建立國有資產管理、監督、營運體系和機制，建立健全嚴格的責任制度。國務院代表國家統一行使國有資產所有權，中央和地方政府分級管理國有資產，授權大型企業、企業集團和控股公司經營國有資產。”國家經貿委在《國有大中型企業建立現代企業制度和加強管理的基本規范》中進一步規定，“國有資產實行授權經營。國有資產規模較大、公司制改革規范、內部管理制度健全、經營狀況好的國有大型企業或企業集團公司，經政府授權，對其全資、控股、或參股企業的國有資產行使所有者職能。中央管理的企業由國務院授權，地方管理的企業由各省、自治區、直轄市及計劃單列市人民政府授權……。”
黨的十六大對國有資產管理體制改革作出了重大決策，確立了新的國有資產管理體制的基本框架，新的國有資產管理體制體現了以下特點：一是在堅持國有資產由國家統一所有的前提下，規定由中央人民政府和地方人民政府分別代表國家履行出資人職責。二是明確要求在國務院、省級、市（地）級人民政府設立專門的國有資產監督管理機構，根據同級人民政府授權，依法履行出資人職責，并按照“權利、義務和責任相統一，管資產與管人管事相結合”的原則，規定了國有資產監督管理機構的職責和義務。三是明確要求各級人民政府實行政資分開，國有資產監督管理機構不行使政府的社會公共管理職責，政府其他部門、機構不履行企業國有資產出資人職責。在新的國有資產管理體制下，國有資產授權經營的授權人，主要指的是國有資產監督管理機構。該條例第二十八條規定：“國有資產監督管理機構可以對所出資企業中具備條件的國有獨資企業、國有獨資公司進行國有資產授權經營。被授權的國有獨資企業、國有獨資公司對其全資、控股、參股企業中國家投資形成的國有資產依法進行經營、管理和監督。”
在新的國有資產管理體制下，現在的國有資產監督管理機構國資委，對國有資產的監督管理有相當大的局限性，目前，根據國家有關規定，國有資產監管機構的監管范圍，主要是經營性國有資產。首先，金融性資產和資源性資產，不在國資委的監管范圍之內；其次，即便是經營性國有資產（非金融類），比如煙草、鐵道、郵政等特殊壟斷行業的資產，事實上并不歸國資委監管。企業改革重組過程中大量發生的，與金融類資產、資源類資產和部份經營性國有資產相關聯的產權流轉與重組，可以說，國有資產監督管理機構是鞭長莫及，國有資產監管機構不可能成為上述國有資產的授權人。
2、關于被授權人。主要是指國有獨資企業和國有獨資公司。
國有獨資企業是指企業全部資產歸國家所有，國家依照所有權和經營權分離的原則授予企業經營管理，國有獨資企業依法取得法人資格，實行自主經營、自負盈虧、獨立核算，以國家授予其經營管理的財產承擔民事責任。國有獨資企業是按照《中華人民共和國企業法人登記管理條例》規定登記注冊的非公司制的經濟組織，不包括有限責任公司中的國有獨資公司。
國有獨資公司是指按照《公司法》規定，由國家授權的投資機構或者國家授權的部門單獨投資設立的國有獨資的有限責任公司。根據《公司法》的規定，公司法實施前已設立的國有企業，符合公司法規定設立有限責任公司條件的，單一投資主體的，可以依照公司法改組為國有獨資的有限責任公司。
國有獨資企業、國有獨資公司經國務院批準，可以作為國務院規定的投資公司、控股公司，享有公司法第十二條規定的權利；可以作為國家授權投資的機構，享有公司法第二十條規定的權利。
非國有獨資企業、國有獨資公司的大型企業、企業集團和控股公司如果要作為國有資產授權經營的主體，即被授權人，必然會引起企業其他股東的股權比例發生變化，因此，授權人在采取國有資產授權經營時，必然會受到其他條件的限制，國有資產授權經營將處于不確定狀態。
此外，各級國有資產監督管理機構監管范圍之內的以外國有獨資企業、國有獨資公司，如，煙草、鐵道、郵政等特殊壟斷行業的國有獨資企業、國有獨資公司；政府其他部門、機構，如其他工業、交通、水利等管理的國有獨資企業、國有獨資公司；華融、長城、東方、信達4家資產管理公司通過債轉股后，也存在大量經營性國有資產。作者認為，上述國有獨資企業、國有獨資公司作為被授權的主體資格是不容忽視的。
（三）、國有資產授權經營管理的客體及對象
國有資產授權經營管理的客體應該說，是企業的產權（股權），而不是經營權或企業法人財產權，國有資產授權經營的實質是授予國有獨資企業、國有獨資公司的持股權。政府及政府國有資產監督管理機構通過授權明確國有獨資企業、國有獨資公司與非產權關系的企業間的產權關系，即確認母子企業產權關系。國有資產授權經營的對象是授權國有獨資企業、國有獨資公司持股的企業中的國有資產，而這些國有資產不僅僅指存在于國有獨資企業、國有獨資公司內的國有資產，還包括控股公司、參股公司中的國有資產。被授權的國有獨資企業、國有獨資公司在未授權之前，與授權人的全資、控股、參股公司之間沒有產權關系，這些企業的國有資產也不屬于未被授權的國有獨資企業、國有獨資公司，經政府及政府國有資產監督管理機構授權后，與集團公司之間確立為母子公司，從沒有產權關系轉變為有產權關系，從某種意義上理解，國有資產授權經營是政府及政府國有資產監督機構在組建發展企業集團中的行政行為，是一種非市場方式的產權重組方式。政府及政府國有資產監督機構通過國有資產授權經營，從法律的角度，對產權的劃撥予以確認，從而形成母子公司之間的產權連接紐帶關系。目前，各級政府的國有資產監督管理機構對所管理的企業之間進行的重組主要采用的是這種方式。
國有資產監督管理機構通過對所出資企業中具備條件的國有獨資企業、國有獨資公司進行國有資產授權經營，明確被授權的國有獨資企業、國有獨資公司行使出資人權利，從而實現子公司層面上的出資人到位，被授權的國有獨資企業、國有獨資公司有權在授權范圍內對其全資、控股、參股企業中國家投資形成的國有資產依法進行經營、管理和監督。
關鍵詞：次貸危機 會計準則 會計信息披露 會計計量屬性
Abstract: The subprime mortgage crisis which started from early 2007 has gradually become the evolution of the global financial crisis, thus will inevitably bring a significant impact on the real economy over the next period of time. This paper is to elaborate on how the accounting will impact the financial crisis, as well as the development of the accounting, from the point of view of accounting standards, disclosure of accounting information and the accounting measurement attributes.
Keyword: subprime mortgage crisis, accounting standards, accounting information disclosure, accounting measurement attributes
中圖分類號：F830.99文獻標識碼：A 文章編號：2095-2104（2013）
2007年4月，隨著美國新世紀金融公司申請破產，標志著次貸危機正式爆發。在這隨后的一段時間里，這場危機沒有隨著人們想象中的逐步化解，而是愈演愈烈。2008年以來，次貸危機進一步惡化，美國眾多老牌金融機構也深陷困境。先是貝爾斯登陷入流動性危機，最終摩根大通以每股10美元的價格收購；與此同時，在美國住房抵押貸款市場占有一半份額的房利美和房地美陷入困境，在9月份被美國政府宣布接管。此后由于涉及次貸業務而虧損嚴重的美國第三大投資銀行美林證券被美洲銀行收購，第四大投資銀行雷曼兄弟因為由次貸引發的MBS和CMBS虧損嚴重而宣布申請破產保護，全球最大的保險公司——美國國際集團（AIG）也因巨額虧損而陷入困境，面臨破產風險，最終被美國政府變相接管。由此看來正如美國聯邦貯備委員會前主席格林斯潘所說，美國正陷于百年一遇的金融危機中，并且這場危機引發經濟衰退的可能性正在增大。
如果仔細分析這場危機產生的原來的話，可以說有很多方面造成的。其一是自9.11以后，美聯儲13次降息，低利率的政策促成房地產泡沫的，然后又17次加息，引起房地產泡沫的破滅，從而引起次貸危機。其二，金融機構熱衷于高杠桿投資工具，同時政府在危機到來之前監管的缺失。本文主要從會計的角度來分析對本次金融危機產生的影響，以及會對今后會計發展所帶來的啟示。
一、會計對本次危機產生的影響
（一）會計準則
1.交易性金融資產計量
對于中國會計準則來說，金融工具分為以下四類：（1）以公允價值計量且其變動計入當期損益的金融資產或金融負債，如交易性金融資產和金融負債（2）持有至到期投資（3）貸款和應收款項（4）可供出售金融資產。
交易性金融資產和金融負債，主要是指企業為了近期內出售或回購的金融資產或金融負債，例如企業以賺取差價為目的從二級市場購入的股票、債券、基金等。
國際會計準則要求對于交易性金融資產在期末按公允價值（一般為市場價格）進行價值評估。當市場價高于成本價時，超過部分計為公司當期收益；同理，如果市場價低于成本價，則應將低于金額計入公司當期損失，這一個過程即稱為Mark-to-Market。
美國財務會計準則委員會制定的第157號會計準則，要求對金融性資產按照公允價值計量，并將變動計入當期損益表。
在實踐中，國內金融機構一般是在月末做一次性計算，對于某些國外投行，由于內部要求逐天計算投資損益，因此，Mark-to-Market是基于當日市場收盤價逐日計算，并記入當天損益。
舉例說明，投資銀行在次貸危機前以98美元/單位購入次級貸款債券，原計劃在債券價格上漲后賣出以賺取買賣差價的收益。但次貸危機爆發后，由于這類債券的基礎金融工具（次級抵押信貸）存在嚴重的問題，2007年7月10日，美國穆迪投資者服務公司宣布，降低對總價值約52億美元的399種次級抵押貸款債券的信用評級。同日，標準普爾公司也宣布，將會下調對612種此類債券的評級，總價值高達120億美元。受債券評級下調的影響，次級貸款債券的價格迅速下跌，一些大型機構投資者甚至不惜6折或更低地價格轉讓、出售次級抵押貸款債券，以求快速止損。據此估算，國外投資銀行僅在次級貸款債券上損失就超過40%。根據國際會計準則，即便是未售出的次級貸款債券，也不能歸入持有至到期類金融資產，因此仍需要按市場價格進行相應的資產減值。例如市場價格為60美元/單位，則需要按每單位38美元進行資產減記，其損失直接計入公司當期損益。這也就意味著當金融機構持有證券化按揭資產后，即使沒有拋售，沒有已實現虧損，這使得金融企業在按揭資產方面的投資動態徹底在損益表上反映出來，而不像以前可以隱藏在資產負債表中。
2.相關金融衍生品的計量問題
金融衍生工具是在傳統金融工具（如現金、股票、外匯、債券等）基礎上衍生出來的新興金融工具，包括遠期、期貨、掉期（互換）和期權，以及有遠期、期貨、掉期（互換）和期權中一種或多種特征的結構化金融工具。
由于本次金融危機涉及到大量有關于金融衍生品的內容，對于金融衍生品如何會計計量問題，也是一個非常關鍵性的問題。如果交易對象存在于一個交易活躍、信息傳遞迅速、監管機制健全的市場上，那么現行市價反映了所有公開的信息，現行市價就是公允價值的具體體現，此時公允價值就是交易數乘以市價；如果該衍生金融工具不存在活躍市場但與其類似的衍生金融工具存在活躍市場，則其公允價值應參照與其類似的衍生金融工具的市場價格，并經適當的差異調整后確定；如果與其類似的衍生金融工具也不存在活躍市場，則應采用適當的計價模型計算確定，審查公允價值變動所產生的利得或損失看其是作為所有者權益記入資產負債表還是作為綜合收益。在采用計價模型計算確定衍生金融工具的公允價值時，如果能利用外部信息，就最好不要利用內部信息。比如，某些情況下，不公開交易條件下的交換產生的市場價格等市場信號比內部預計現金流量折現值來確定無公開標價金融工具的公允價值可能更有意義。對于某些金融工具，企業在確定其公允價值時可以有兩種選擇，以立即結算價值為基礎，或以預期結算價值為基礎。確定無公開標價金融工具的公允價值時，用得較多的是采用內部預計未來現金流量的折現值作為計量基礎。對于與其他類似金融工具放在一起形成組合進行風險管理的金融衍生工具，也就是通常說的“打包”現象，此時，單項
金融工具的公允價值確定應考慮“打包”的影響，應建立在類似金融工具組合的價值基礎上，而不是單項金融工具的可觀察或估計的市場價格上。由此可見，金融衍生品的計量可能會有個人主觀成分，所以計量的價格并非是與真實價值相一致，所以可能在未來對財務風險產生巨大的不確定性。
（二）會計信息披露
1.結構產品缺乏透明度和流動性。
國際證監會組織（IOSCO）已經了場內交易證券品種的信息披露標準，各個國家和地區執行的差異不大，證券產品的發行人、創設人、擔保人、托管人、資產池、交易規則、交易信息、法律文書、售后服務、投資者教育等都有公開和標準的規范。但是，不少次貸衍生品MBS和CDO不僅品種不多，而且交投不活躍；不僅在場外交易，而且大多是機構投資者一對一交易；不僅市場的價格形成機制不健全，而且信用評級機構的價格發現機制缺少競爭性；不僅交易信息不多，而且交易信息對公眾價值不大；不僅或有負債、SPV等表外工具并表條件不清，而且并表準則不統一；不僅發行人信息披露不全，而且缺乏投資者審慎評閱機制；也就是說，場外交易的結構產品缺乏透明度，缺少流動性，價格形成機制和發現機制不暢，形成了結構產品的潛在風險。
2.風險管理和審慎監管不夠。國際證監會組織（IOSCO）技術委員會主席工作小組調查了11家大型跨國際投資銀行的流動性和信用風險業務情況，形成了《關于次貸危機風險管理的調查報告》。他們發現，次貸產品市場中，證券行業只是業務中介，通過中介投資方和融資方獲取管理傭金，不僅沒有重視風險管理的積極性，而且不少次貸產品在場外交易，沒有高頻的市場交易和公允的市值，難以適時管理市場風險；不少機構只好“外包”內部的風險管理，依賴信用等級度量次貸產品風險，結果在次貸危機期間，不少證券公司符合法定的凈資本要求，但卻無法滿足公司的流動性需要；缺乏臨時融資能力的證券公司，還迫于流動性而破產兼并，傳染了次貸危機的風險，擴散了次貸危機。
外部環境的重大變化，促使財務報表的使用者現在更加關注相關規定要求的信息披露，如公允價值、長短期負債、持續經營和資產減值計算等，促使要求信息披露加入流動性和信貸政策方面的信息，這點值得財務報告使用者特別關注。
所以財務報告的主體必須披露所有涉及到管理信貸風險、流動性風險、市場風險、資本管理以及持續經營中不確定的政策。公允價值的披露必須說明公允價值是通過活躍市場報價確定還是采用計價技術估算得出。
（三）會計計量屬性
公允價值是會計制定者一直倡導的，他們認為，公允價值是會計計量的基礎，它可以使會計報表更好地反映經濟現實。因此，公允價值越來越多地被吸收到新的和修訂后的會計準則之中。然而，公允價值也是一把雙刃劍。在市場向好的時候，以所謂公允價值計量的金融資產獲利頗豐，金融機構損益表上體現出大量的利潤，這種比較容易讓資產管理者和交易人員滋生盲目的樂觀情緒，也促使股東增加了多分配紅利的沖動，這些行動都不利于增強金融機構的抗風險能力。一旦經濟下行，市場看空的時候，相關金融資產價值被低估時，按會計準則要求，金融機構就被要求按照不同的資產屬性計提撥備或者減少所有者權益。這將影響金融機構的盈利水平和資本充足率水平。為了規避由此帶來的不利影響，金融機構勢必又會加大有關資產的拋售力度。市場即陷入了交易資產價格下跌——提取撥備、核減權益——恐慌性拋售——價格進一步下跌——必須繼續加大撥備計提和繼續核減權益的惡性循環，最終導致這些金融機構因無法解決流動性不足和資本充足率不足問題而。著名投資銀行貝爾斯登和近日申請破產保護的雷曼兄弟也是由于這個原因而倒閉的。
二、危機對會計產生的影響
國際會計準則理事會(IASB)定于在10月13日召開特別會議就全球次貸危機引發的公允價值會計(Fair value accounting)和資產負債表外會計(Off-balance-sheet accounting)進行討論并通過了放寬公允價值會計準則。IASB修改IAS第39條規定,據此銀行可重新進行資產歸類,從而避免必須按市值計價(mark-to-market)的結果。
IASB在聲明中稱:"規定修改后,按照國際財務報告準則(IFRS)登帳的企業,將可依新準則重新歸類資產。"
美國財務會計準則委員會（Financial Accounting Standards Board ，簡稱：FASB）10日晚些時候了一項解釋，進一步闡明按市值定價（mark-to-market）的會計準則。該解釋允許金融企業對部分流動性較低的資產以高于這些資產當前銷售價格的水平進行定價。
FASB與美國證券交易委員會（Securities and Exchange Commission）于9月30日共同了一項聲明，聲明中列舉了企業如何運用最好的判斷，以對交易不活躍的資產進行定價。FASB的上述解釋進一步闡明了該聲明的運用。
理事會表示,此舉意味著歐洲上市銀行與美國同業相比并不會屈居下風,從而回應了歐洲財長要求修改該準則的呼聲,并解除其顧慮。
種種現象表明，這次席卷全球的金融危機已經改變會計的發展，會計必然會在計量屬性和信息披露方面吸取這次金融危機的教訓，至于在今后會如何發展，我們將會拭目以待……
參考文獻
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