時(shí)間：2022-05-17 08:22:08
開(kāi)篇：寫(xiě)作不僅是一種記錄，更是一種創(chuàng)造，它讓我們能夠捕捉那些稍縱即逝的靈感，將它們永久地定格在紙上。下面是小編精心整理的12篇海外投資論文，希望這些內(nèi)容能成為您創(chuàng)作過(guò)程中的良師益友，陪伴您不斷探索和進(jìn)步。
一、抓住整合初期的黃金時(shí)期,提前做好“一百天運(yùn)營(yíng)改善計(jì)劃”
“一百天運(yùn)營(yíng)改善計(jì)劃”一般情況下應(yīng)由收購(gòu)方在交割前準(zhǔn)備好,其制定應(yīng)依據(jù)項(xiàng)目法律、財(cái)務(wù)、技術(shù)各方面的盡職調(diào)查報(bào)告來(lái)制定,然后交易各方在交割后的100天之內(nèi)按照計(jì)劃認(rèn)真執(zhí)行,完善并購(gòu)目標(biāo)公司的運(yùn)營(yíng),從而達(dá)到各方的并購(gòu)目的。實(shí)施100天運(yùn)營(yíng)改善計(jì)劃的道理其實(shí)十分簡(jiǎn)單,并購(gòu)好比兩個(gè)人相愛(ài),歷經(jīng)千辛萬(wàn)苦終于結(jié)合,但畢竟之前是兩個(gè)不同的個(gè)體,存在太多的差異,初期肯定有很多需要磨合的地方,與其在未來(lái)各方心生嫌隙,不如就利用好這100天的磨合期盡快相互適應(yīng)。筆者曾經(jīng)提供服務(wù)的一個(gè)海外投資項(xiàng)目就從實(shí)際上印證了這一點(diǎn)。項(xiàng)目的股東協(xié)議對(duì)于合資公司的產(chǎn)品銷售做了原則性約定:股東有權(quán)按照各自股份比例分配合資公司的權(quán)益礦產(chǎn)品。合資公司成立后,運(yùn)營(yíng)整合未能及時(shí)跟上,關(guān)于銷售的詳細(xì)流程遲遲未能制定,在市場(chǎng)尚好的時(shí)候,各股東還能彼此協(xié)商,分銷合資公司的產(chǎn)品,但是遇到市場(chǎng)不景氣時(shí),外方個(gè)人股東單純追逐利潤(rùn)的本性充分暴露,不肯再接受合資公司的產(chǎn)品,甚至出現(xiàn)認(rèn)為:按照股份比例享有權(quán)益礦產(chǎn)品是權(quán)力,但是卻無(wú)義務(wù)支付上述產(chǎn)品貨款的“荒謬”論調(diào),導(dǎo)致合資公司一度資金短缺,頻頻告急。合資公司已經(jīng)成立3年有余,各方股東利益幾經(jīng)較量,股東間的信任基礎(chǔ)一再動(dòng)搖,在此情況下,不夠具體的銷售模式難以為繼,成了公司存續(xù)的一塊“絆腳石”。而此時(shí)中方想按照章程通過(guò)董事會(huì)決議的形式變更銷售模式,卻遭遇外方股東無(wú)理拒絕。試想,如果在3年前,大家合作伊始,制度先行,丑話當(dāng)先,我們是不是有可能比現(xiàn)在的處境輕松些？通常情況,“一百天運(yùn)營(yíng)改善計(jì)劃”的內(nèi)容主要應(yīng)包括以下方面:公司治理結(jié)構(gòu)、管理層的變更計(jì)劃,在作出調(diào)整時(shí)應(yīng)盡可能的考慮到“激勵(lì)機(jī)制”與“價(jià)值提升可能”相連;業(yè)務(wù)連續(xù)性的風(fēng)險(xiǎn)避免計(jì)劃,要盡力確保目標(biāo)公司交割后供貨商、客戶、人員的穩(wěn)定性;明確交割后公司戰(zhàn)略的計(jì)劃;價(jià)值捕捉計(jì)劃,即如何做,如何實(shí)現(xiàn)公司的戰(zhàn)略？協(xié)調(diào)和動(dòng)員計(jì)劃等。
二、做好人員隊(duì)伍的建設(shè)和配置,盡快完成投資團(tuán)隊(duì)向運(yùn)營(yíng)團(tuán)隊(duì)的轉(zhuǎn)變
項(xiàng)目交割后,合資公司設(shè)立,就需要一支專門(mén)的運(yùn)營(yíng)團(tuán)隊(duì)全面接管,該運(yùn)營(yíng)團(tuán)隊(duì)?wèi)?yīng)由運(yùn)營(yíng)董事、專家、咨詢顧問(wèn)等專業(yè)人員組成。尤其是海外投資,運(yùn)營(yíng)團(tuán)隊(duì)最好應(yīng)是跨職能、跨條線、跨國(guó)界的執(zhí)行團(tuán)隊(duì),同時(shí)最好在項(xiàng)目的交割前就可以充分的了解項(xiàng)目背景和進(jìn)展情況,將投資團(tuán)隊(duì)和運(yùn)營(yíng)團(tuán)隊(duì)的銜接期盡可能縮至最短。另外還應(yīng)注意,海外投資在當(dāng)?shù)氐倪\(yùn)營(yíng)應(yīng)當(dāng)充分借助并購(gòu)國(guó)當(dāng)?shù)貙I(yè)中介的力量,尤其是當(dāng)?shù)氐姆深檰?wèn)和財(cái)務(wù)顧問(wèn)。作為公司的法律顧問(wèn),我們一直以來(lái)極力主張海外公司設(shè)立后應(yīng)該及時(shí)聘請(qǐng)當(dāng)?shù)氐姆煞?wù)機(jī)構(gòu)作為合資公司的法律顧問(wèn)。
三、正確認(rèn)識(shí)家族企業(yè)作為合作目標(biāo)的風(fēng)險(xiǎn)
基于海外資源類項(xiàng)目的特點(diǎn),合作目標(biāo)公司往往是家族企業(yè)控制的公司。這種情形下,私營(yíng)家族企業(yè)在戰(zhàn)略決策、公司治理及長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展等方面與國(guó)有企業(yè)存在較大差異,在項(xiàng)目談判和后期運(yùn)營(yíng)整合過(guò)程中對(duì)太鋼這樣的國(guó)企充滿挑戰(zhàn),很難控制其失信的風(fēng)險(xiǎn)。家族企業(yè)通常內(nèi)部控制相對(duì)較弱,多存在以下問(wèn)題:缺乏有效地財(cái)務(wù)核算系統(tǒng),有關(guān)財(cái)務(wù)信息的編制主要為了滿足稅務(wù)需要,為達(dá)到避稅的目的在收入、成本及人力方面存在嚴(yán)重的操控行為。通常和關(guān)聯(lián)企業(yè)進(jìn)行資產(chǎn)和人員共享、或者發(fā)生代墊費(fèi)用時(shí)不按照合理比例在各方間分?jǐn)偦蛘叽_認(rèn)合適的承擔(dān)方。缺乏內(nèi)部審計(jì)制度;公司治理結(jié)構(gòu)相對(duì)松散,某些家族成員擁有絕對(duì)的控制權(quán),個(gè)人隨意性大。國(guó)企的經(jīng)營(yíng)目標(biāo)不僅僅是簡(jiǎn)單利潤(rùn)和效益目標(biāo),還有許多不易公開(kāi)的非經(jīng)濟(jì)目標(biāo),比如社會(huì)目標(biāo)、政治目標(biāo)、就業(yè)目標(biāo)、規(guī)模目標(biāo)等。這種機(jī)制上的缺陷和國(guó)企盲目擴(kuò)張規(guī)模、通過(guò)國(guó)際擴(kuò)張?jiān)谡紊显黾訕I(yè)績(jī)的沖動(dòng),勢(shì)必與以利潤(rùn)為最重要并購(gòu)目標(biāo)的外國(guó)合作伙伴發(fā)生沖突。這種沖突表面反映為文化沖突,但實(shí)質(zhì)是經(jīng)營(yíng)目標(biāo)和戰(zhàn)略決策的沖突、經(jīng)營(yíng)手段的沖突、短期和長(zhǎng)期經(jīng)營(yíng)理念的沖突。兩家合作伙伴在目標(biāo)上往往“同床異夢(mèng)”。
四、盡職調(diào)查是保護(hù)購(gòu)買方利益的重要手段,調(diào)查中發(fā)現(xiàn)的問(wèn)題不能掉以輕心,應(yīng)認(rèn)真應(yīng)對(duì)做好風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避
筆者曾經(jīng)經(jīng)歷的印尼一個(gè)海外投資項(xiàng)目,在盡職調(diào)查中查明對(duì)方的部分權(quán)證沒(méi)有列入“清潔清單”,對(duì)此律師提示了風(fēng)險(xiǎn),但是對(duì)方對(duì)此問(wèn)題采取了回避的態(tài)度,隨著時(shí)間的推移,印尼限制出口礦業(yè)政策出臺(tái),再次印證了該問(wèn)題的風(fēng)險(xiǎn),由于沒(méi)有列入該清單,導(dǎo)致這些礦區(qū)無(wú)法獲得出口許可,從而影響了整個(gè)項(xiàng)目可采儲(chǔ)量的近1/3。除了審慎對(duì)待盡調(diào)發(fā)現(xiàn)的問(wèn)題,作為法律顧問(wèn)還應(yīng)該在交易架構(gòu)和文件做認(rèn)真的設(shè)計(jì),例如:通過(guò)特定的保留事項(xiàng)一票否決制、優(yōu)先購(gòu)買權(quán)、出售跟隨權(quán)、IPO進(jìn)程的承諾和交割后48個(gè)月內(nèi)利潤(rùn)保證機(jī)制,有效控制外國(guó)個(gè)人家族股東的相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)。為了最大限度保證礦業(yè)板塊股權(quán)利益100%回到目標(biāo)公司,設(shè)置了《掉期協(xié)議》、《股息抵押協(xié)議》、《認(rèn)扣協(xié)議》和《長(zhǎng)期貿(mào)易合同》的利益回流體系,一定程度上化解風(fēng)險(xiǎn)。資源類項(xiàng)目資源的保證,除了地質(zhì)技術(shù)的核實(shí)之外,在陳述保證上進(jìn)一步的保護(hù)設(shè)置,可將其儲(chǔ)量報(bào)告作為交割附件,避免未來(lái)出現(xiàn)儲(chǔ)量不實(shí),證據(jù)不明而得不到明確保護(hù)。與中信保等機(jī)構(gòu)在項(xiàng)目前期積極接洽,就投資國(guó)別風(fēng)險(xiǎn)過(guò)高地國(guó)家和地區(qū)的投資進(jìn)行投保,保障投資安全。筆者認(rèn)為企業(yè)對(duì)于海外投資需要更加平和的心態(tài),需要清醒的意識(shí)到并購(gòu)不是簡(jiǎn)單地買賣,真正的考驗(yàn)實(shí)在完成交易之后,應(yīng)該從理性收購(gòu)、防范風(fēng)險(xiǎn)的角度出發(fā),謀求可以真正產(chǎn)生協(xié)同效應(yīng)的并購(gòu)。作為國(guó)企更應(yīng)該明確“互利共贏,和諧發(fā)展”是海外并購(gòu)必須堅(jiān)持的基本理念;跟蹤研究,準(zhǔn)確評(píng)估,知己知彼,慎謀善斷,是海外并購(gòu)成功的關(guān)鍵;一支高素質(zhì)的、經(jīng)驗(yàn)豐富的并購(gòu)和運(yùn)營(yíng)團(tuán)隊(duì)是開(kāi)展海外并購(gòu)工作的基礎(chǔ)。作為并購(gòu)服務(wù)團(tuán)隊(duì)的一員,筆者真心希望可以和公司共成長(zhǎng),迎來(lái)企業(yè)海外并購(gòu)的輝煌一頁(yè)！
作者:李梅單位:太原鋼鐵(集團(tuán))有限公司法律事務(wù)部
關(guān)鍵詞：投資模式；份額油；石油安全
一、石油企業(yè)海外投資模式的特點(diǎn)
石油企業(yè)的海外投資模式是石油企業(yè)進(jìn)入資源國(guó)市場(chǎng)、參與海外投資項(xiàng)目，進(jìn)行資源貿(mào)易及其服務(wù)的方式、方法和手段。不僅具有一般企業(yè)海外投資的特點(diǎn)，而且還具有石油企業(yè)自身的特點(diǎn)。（1）石油企業(yè)的海外投資模式具有多樣性。如綠地模式、并購(gòu)模式、租賃模式等。豐富多樣的石油企業(yè)海外投資模式，給投資主體提供了根據(jù)自身?xiàng)l件合理選擇并搭配投資模式的機(jī)會(huì)。（2）具有可進(jìn)入性。切實(shí)可行的投資模式必須具有進(jìn)入資源國(guó)的可能性。（3）具有靈活性。投資模式是靈活多變的，可以相互轉(zhuǎn)換。為更好的適應(yīng)資源國(guó)及國(guó)際環(huán)境的變化，石油投資主體應(yīng)該靈活變更投資模式，以減少由此帶來(lái)的損失。（4）資金來(lái)源具有集中性。由于石油行業(yè)是一個(gè)具有高風(fēng)險(xiǎn)高投入的行業(yè)，我國(guó)現(xiàn)有私人資本難以獨(dú)自承擔(dān)，因此，海外石油投資的資金主要來(lái)源于政府財(cái)政專項(xiàng)撥款，金融機(jī)構(gòu)貸款或通過(guò)發(fā)行股票向公眾籌集資金。（5）投資地點(diǎn)較為集中。由于世界石油主產(chǎn)區(qū)集中在中東、非洲、南美洲北部的委內(nèi)瑞拉、哈薩克斯坦及俄羅斯等地，因此，石油企業(yè)海外投資的重點(diǎn)也集中在這幾個(gè)地區(qū)。皇家荷蘭殼牌、埃克森美孚、道達(dá)爾等國(guó)際大石油公司紛紛把西非和墨西哥灣深水區(qū)、前蘇聯(lián)實(shí)行開(kāi)放政策的歐佩克國(guó)家和LNG業(yè)務(wù)領(lǐng)域作為今后重要的新產(chǎn)量增長(zhǎng)源。（6）投資收益包括貨幣與實(shí)物兩種形態(tài)。其中實(shí)物形態(tài)的收益體現(xiàn)為份額油。份額油的獲取增強(qiáng)了國(guó)內(nèi)石油供給的主動(dòng)權(quán)，是實(shí)現(xiàn)能源安全的有效方式之一。
二、影響石油企業(yè)海外投資模式選擇的因素
1．外部環(huán)境因素。外部環(huán)境因素是指在進(jìn)行海外投資時(shí)所面臨的諸多企業(yè)外部環(huán)境的總稱。它對(duì)投資安全和收益情況影響巨大，主要包括以下因素：（1）政治環(huán)境。政治環(huán)境直接關(guān)系到投資安全，包括政局是否穩(wěn)定，有無(wú)戰(zhàn)爭(zhēng)風(fēng)險(xiǎn)，有無(wú)國(guó)家政權(quán)和社會(huì)制度變革的風(fēng)險(xiǎn)等。（2）法律環(huán)境。法律環(huán)境是投資者的合法權(quán)益能否獲得有效保障的根本依據(jù)，在外部因素中具有十分重要的地位和作用。資源國(guó)對(duì)外國(guó)投資者的法律保護(hù)，對(duì)進(jìn)出口貿(mào)易的限制情況，有關(guān)的稅法、海關(guān)法等法律是否健全及對(duì)外國(guó)投資者的利弊，投資國(guó)及被投資國(guó)對(duì)盈利匯回本國(guó)的限制和外匯管理規(guī)定，審批制度等都影響到海外投資的安全。（3）經(jīng)濟(jì)環(huán)境。經(jīng)濟(jì)環(huán)境是影響國(guó)際投資活動(dòng)最直接和最基本的因素，主要體現(xiàn)在宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境、微觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境、經(jīng)濟(jì)政策和金融政策四個(gè)方面。（4）社會(huì)環(huán)境。社會(huì)治安狀況、對(duì)外開(kāi)放程度，以及對(duì)外活動(dòng)中的國(guó)際信譽(yù)都處于良好狀態(tài)，將增強(qiáng)外國(guó)投資者的信任感和積極性。（5）自然環(huán)境。特定的自然環(huán)境，有助于實(shí)現(xiàn)投資項(xiàng)目的預(yù)期收益，尤其對(duì)于石油等資源性投資項(xiàng)目。
2．內(nèi)部環(huán)境因素。內(nèi)部環(huán)境因素主要來(lái)自于石油企業(yè)投資主體內(nèi)部，包括融資能力、管理能力等。（1）石油企業(yè)的融資能力。油氣勘探是高風(fēng)險(xiǎn)、高投入的行業(yè)，一口井動(dòng)輒數(shù)十萬(wàn)甚至百萬(wàn)美元，一項(xiàng)海外石油投資少則幾億、十幾億美元，多則上百億美元。如2005年10月，中國(guó)石油天然氣集團(tuán)以41．8億美元收購(gòu)哈薩克斯坦石油公司；2006年1月9日中海油以22．68億美元現(xiàn)金收購(gòu)尼日利亞海上石油開(kāi)采許可證所持有的45％的工作權(quán)益。這些海外收購(gòu)案，表面上看是一個(gè)石油企業(yè)的商業(yè)行為，但實(shí)際上反映了石油企業(yè)核心競(jìng)爭(zhēng)力，反映了石油企業(yè)持續(xù)融資的能力。（2）石油企業(yè)人力資源狀況。人力資源是石油企業(yè)海外投資項(xiàng)目成功與否的關(guān)鍵。高素質(zhì)的石油行業(yè)的人才隊(duì)伍，不僅是開(kāi)展海外石油投資的基礎(chǔ)，也是進(jìn)行國(guó)外石油交流的保證。這就需要具有技術(shù)、外語(yǔ)和管理相結(jié)合的高素質(zhì)的復(fù)合型的石油人才。
三、我國(guó)石油企業(yè)可選擇的海外投資模式
1．直接投資模式。（1）綠地投資模式。一般是在油氣田較集中的中東、非洲等國(guó)家或地區(qū)投資設(shè)廠，利用當(dāng)?shù)亓畠r(jià)勞動(dòng)力等資源，實(shí)施本土化經(jīng)營(yíng)。這種模式有利于經(jīng)濟(jì)與文化的融合，促使企業(yè)健康發(fā)展，因此，被稱做綠地投資。不足之處是短期內(nèi)財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)不佳，投資回收期長(zhǎng)。（2）海外并購(gòu)模式。跨國(guó)并購(gòu)是海外擴(kuò)張的快速通道，產(chǎn)權(quán)交易是跨國(guó)并購(gòu)的通行手段。創(chuàng)建新企業(yè)固然是發(fā)展對(duì)外直接投資的一條路子，但所耗時(shí)間過(guò)長(zhǎng)，如果通過(guò)兼并、收購(gòu)資源國(guó)企業(yè)或其部分股權(quán)，對(duì)原有的基礎(chǔ)條件加以改造，可迅速形成生產(chǎn)能力，從而以最快的速度進(jìn)入目標(biāo)國(guó)家的市場(chǎng)。根據(jù)合同標(biāo)的物的不同，海外并購(gòu)模式又可細(xì)分為海外控股股權(quán)并購(gòu)模式，海外有形資產(chǎn)并購(gòu)模式和海外無(wú)形資產(chǎn)并購(gòu)模式。1）海外控股股權(quán)并購(gòu)模式是通過(guò)收購(gòu)跨國(guó)石油公司正在開(kāi)發(fā)油田的股份，從開(kāi)發(fā)階段介入，規(guī)避勘探風(fēng)險(xiǎn)，并實(shí)現(xiàn)對(duì)項(xiàng)目進(jìn)行控制的投資行為。通過(guò)控股股權(quán)并購(gòu)，一方面投資方可以以部分出資取得海外目標(biāo)公司的控制權(quán)，迅速實(shí)現(xiàn)石油企業(yè)的海外擴(kuò)張，減小海外投資的政策性阻力；另一方面實(shí)現(xiàn)了投資方海外間接上市的目標(biāo)，即買殼或借殼上市。例如，BP公司通過(guò)收購(gòu)TNK—BP公司50％的股份?眼2?演，率先于各大石油公司迅速進(jìn)入俄羅斯石油市場(chǎng)。2）海外有形資產(chǎn)并購(gòu)模式。該模式可以有效避免目標(biāo)石油公司因債務(wù)不清等問(wèn)題，向投資方轉(zhuǎn)嫁原有債務(wù)及或有負(fù)債。但該模式的實(shí)施有兩個(gè)限制條件：一是由于多以現(xiàn)金方式進(jìn)行收購(gòu)，故需要投資方投入較多運(yùn)營(yíng)資本；二是由于在完成并購(gòu)后要對(duì)目標(biāo)石油企業(yè)進(jìn)行整合，因而投資方應(yīng)擁有具備較強(qiáng)管理能力的整合人才。3）無(wú)形資產(chǎn)并購(gòu)模式。其主要特征是實(shí)現(xiàn)買殼上市，快速進(jìn)入資源國(guó)市場(chǎng)；借助被收購(gòu)品牌的影響力及原有銷售渠道，可以省去海外品牌塑造和推廣的時(shí)間與費(fèi)用。2．間接投資模式。（1）參股投資模式。投資方購(gòu)買外國(guó)石油公司股份，但不控股，不對(duì)其進(jìn)行經(jīng)營(yíng)管理，只收取紅利或從股票買賣差價(jià)中獲取利潤(rùn)。這種模式下投資方所持產(chǎn)權(quán)的安全性較高，不會(huì)被當(dāng)?shù)卣蛎褡逯髁x者當(dāng)作攻擊的對(duì)象。（2）債券投資模式。投資方通過(guò)債券投資，每年收取固定現(xiàn)金回報(bào)。該模式下，投資方不持有股份，但有固定份額收益，財(cái)務(wù)安全比直接持股高，但收益額較小，無(wú)法實(shí)現(xiàn)國(guó)家能源安全。（3）金融衍生品投資模式。石油現(xiàn)貨價(jià)格很大程度上取決于其期貨價(jià)格，因此，可以借助金融的支持，在國(guó)際市場(chǎng)上實(shí)現(xiàn)套期保值、價(jià)格鎖定和規(guī)避經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。在尋求國(guó)際能源合作中，中國(guó)企業(yè)可以更多地利用期貨手段，海外并購(gòu)并非唯一選擇。
3．其他投資模式。（1）融資租賃模式。投資方承租人通過(guò)向另一國(guó)出租人交納租金，取得設(shè)備等物品使用權(quán)，從而在資源國(guó)進(jìn)行投資的形式。當(dāng)資源國(guó)有一定政治風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，通過(guò)這種方式可以將設(shè)備風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)嫁到出租方，減少投資風(fēng)險(xiǎn)。在簽訂合同時(shí)最好使用服務(wù)性租賃，以接受保險(xiǎn)、維修等服務(wù)。（2）國(guó)際承包。投資方在國(guó)際市場(chǎng)上通過(guò)投標(biāo)、議標(biāo)、詢價(jià)和接受委托等多種方式，單方或同擁有資金的公司簽訂合同共同取得實(shí)施工程項(xiàng)目的權(quán)力，然后根據(jù)合同要求組織設(shè)計(jì)施工，按質(zhì)、按量、按期完成工程任務(wù)的整套過(guò)程。具體包括：1）回購(gòu)模式。在該模式中，投資方將帶資在資源國(guó)進(jìn)行勘探開(kāi)發(fā)，項(xiàng)目投產(chǎn)后對(duì)方以產(chǎn)出原油或其銷售款逐年返還項(xiàng)目投資，并給予投資方合同中約定的資金報(bào)酬，以此方式對(duì)項(xiàng)目進(jìn)行回購(gòu)?眼3?演。以回購(gòu)模式進(jìn)行投資能獲得相對(duì)穩(wěn)定的回報(bào)，不受石油價(jià)格下跌的影響，風(fēng)險(xiǎn)較小。但缺陷在于投資方在資源國(guó)一般只能實(shí)行返銷協(xié)議合同，也就是購(gòu)回協(xié)議。開(kāi)發(fā)一個(gè)油田后，必須悉數(shù)賣給資源國(guó)石油公司，沒(méi)有分成，也不擁有該油田股份，不利于投資方的長(zhǎng)期發(fā)展，也不利于獲得穩(wěn)定的份額油；2）產(chǎn)品分成合同模式。是投資方公司承擔(dān)勘探作業(yè)及費(fèi)用，并可能提供工程技術(shù)與管理幫助，在區(qū)塊產(chǎn)油之后按照規(guī)定比例分配產(chǎn)量?眼4?演。這樣可確保投資方拿到的是實(shí)物，規(guī)避了石油產(chǎn)品的未來(lái)價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)。由于該模式下投資方不持有所開(kāi)發(fā)油田的股份，故不存在財(cái)產(chǎn)安全問(wèn)題；3）礦稅協(xié)議合同模式。該模式在發(fā)達(dá)國(guó)家應(yīng)用比較普遍，是投資方可以獲得目標(biāo)油田的經(jīng)營(yíng)權(quán)，開(kāi)采權(quán)以及油氣產(chǎn)品支配權(quán)，只需向資源國(guó)交納礦業(yè)資源費(fèi)和所得稅；4）風(fēng)險(xiǎn)服務(wù)合同模式。該模式主要應(yīng)用在南美及拉美地區(qū)，即投資方承擔(dān)勘探開(kāi)發(fā)風(fēng)險(xiǎn)及費(fèi)用，最終獲得以石油產(chǎn)品體現(xiàn)的相應(yīng)的服務(wù)報(bào)酬，產(chǎn)出油氣全部歸資源國(guó)所有；5）提高采收率合同模式。該模式主要是針對(duì)單口井的修復(fù)增產(chǎn)，投資方按照合同約定比例獲得增產(chǎn)部分的產(chǎn)量。分配比例采取的是類似遞進(jìn)稅率的浮動(dòng)比例，所不同的是，增產(chǎn)部分的產(chǎn)量越高，投資方所獲得的分成比例越小。該模式有利于投資方進(jìn)行科技研發(fā)。如果投資方在海外的綜合實(shí)力有限，則很難在短期內(nèi)獲得大量油源。（3）股權(quán)捆綁油源的集合投資模式。該模式是針對(duì)民營(yíng)石油企業(yè)的一種“引進(jìn)附帶油源”合資戰(zhàn)略，即讓擁有油源的外國(guó)企業(yè)或油礦主，帶著投資方應(yīng)得的份額油與資金，與投資方共建中小型油碼頭、石油運(yùn)輸系統(tǒng)、倉(cāng)儲(chǔ)或煉油廠及終端銷售網(wǎng)點(diǎn)等，以滿足投資方的份額油需求及保證供給。該模式的優(yōu)點(diǎn)在于民營(yíng)企業(yè)作為投資主體，在海外尋找石油區(qū)塊具有相對(duì)較小的政治敏感性，獲取油源時(shí)人為干擾因素較少，獲得區(qū)塊的可能性較大。
參考文獻(xiàn)：
[1]姜學(xué)峰．新世紀(jì)國(guó)際大石油公司發(fā)展戰(zhàn)略新動(dòng)向[J]．國(guó)際石油經(jīng)濟(jì)，2004，（9）：13－19．
[2]劉炳義，等．跨國(guó)石油公司發(fā)展戰(zhàn)略及其演變趨勢(shì)[J]．石油科技論壇，2007，（1）：4－14．
一、國(guó)有企業(yè)和民營(yíng)企業(yè)海外投資的共性
(一)國(guó)際國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)
一是受世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展不景氣的影響,各國(guó)央行紛紛降低利率,減少了企業(yè)的并購(gòu)成本。二是許多境外企業(yè)對(duì)現(xiàn)金流的迫切需求,也降低了中國(guó)企業(yè)海外并購(gòu)的阻力。另外,歐美政府推行積極的財(cái)政政策,減免企業(yè)稅收負(fù)擔(dān),吸引和鼓勵(lì)外國(guó)投資者參與本國(guó)經(jīng)濟(jì)。
同時(shí),超過(guò)兩萬(wàn)億美元的外匯儲(chǔ)備為中國(guó)企業(yè)的海外并購(gòu)提供了充足的資金支持。
(二)國(guó)家宏觀政策的支持
一是商務(wù)部將境外投資的核準(zhǔn)權(quán)限大部分下放到省級(jí)。二是外匯局取消了境外投資外匯風(fēng)險(xiǎn)審查,簡(jiǎn)化了境外投資外匯資金來(lái)源審查手續(xù)。三是財(cái)政部等部門(mén)與機(jī)構(gòu)對(duì)國(guó)家鼓勵(lì)的境外投資重點(diǎn)項(xiàng)目以及對(duì)國(guó)家利益有重大影響的海外投資等項(xiàng)目提供資金支持和境外投資專項(xiàng)貸款。銀監(jiān)會(huì)要求符合條件的商業(yè)銀行對(duì)資質(zhì)優(yōu)良的中國(guó)企業(yè)在海外市場(chǎng)實(shí)施產(chǎn)業(yè)重組、升級(jí)和整合等操作時(shí),提供必要的金融支持。
此外,商務(wù)部還編寫(xiě)了《對(duì)外投資合作國(guó)別(地區(qū))指南》,為中國(guó)企業(yè)尤其是能源企業(yè)提供了便利的信息服務(wù)。
(三)企業(yè)微觀基礎(chǔ)
一是上規(guī)模企業(yè)數(shù)量不斷增加。二是企業(yè)制度日益完善。三是企業(yè)科研能力和競(jìng)爭(zhēng)力不斷增強(qiáng)。
(四)海外投資也蘊(yùn)藏著巨大的風(fēng)險(xiǎn)
據(jù)麥肯錫研究表明,2008年,我國(guó)企業(yè)海外并購(gòu)的損失高達(dá)2000億元人民幣左右,而主要的原因是來(lái)自政治、財(cái)務(wù)、法律、管理、人才和文化整合等方面的并購(gòu)風(fēng)險(xiǎn)。
二、國(guó)有企業(yè)和民營(yíng)企業(yè)海外投資的差異性
(一)企業(yè)實(shí)力
國(guó)有企業(yè)經(jīng)過(guò)30多年的改革,數(shù)量不斷減少,但經(jīng)濟(jì)規(guī)模迅速擴(kuò)大,控制力和影響力顯著增強(qiáng),形成了一批具有國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力的大型企業(yè)或企業(yè)集團(tuán),并且成為我國(guó)海外投資并購(gòu)的主力軍。但另一方面,因?yàn)閲?guó)有企業(yè)體制僵化,內(nèi)部管理、運(yùn)行效率并不靈活,其走出去的優(yōu)勢(shì)并不比資金充裕的民營(yíng)企業(yè)更甚。因此,國(guó)有企業(yè)的境外投資并購(gòu)具有資金規(guī)模大、難度大、談判過(guò)程曲折、時(shí)間長(zhǎng)等特點(diǎn)。
而民營(yíng)企業(yè)憑借著成本低、產(chǎn)權(quán)清晰、經(jīng)營(yíng)自主靈活、市場(chǎng)反應(yīng)快、決策快、適應(yīng)性強(qiáng)、敢為天下先等優(yōu)勢(shì),在近年來(lái)的海外投資并購(gòu)大潮中嶄露頭角。民營(yíng)企業(yè)更容易突破政治壁壘的束縛,取得企業(yè)出售方和海外當(dāng)?shù)卣畬徟块T(mén)的信賴。但是,由于民營(yíng)企業(yè)普遍規(guī)模小,資金實(shí)力不強(qiáng);缺乏國(guó)際化運(yùn)作的經(jīng)驗(yàn)和人才缺陷等問(wèn)題,很難進(jìn)入礦產(chǎn)資源等上游行業(yè)發(fā)展,且投資具有一定的盲目性和偶然性,使得遭遇風(fēng)險(xiǎn)的概率加大。
(二)政策支持力度
時(shí)至今日,國(guó)有企業(yè)在資本、市場(chǎng)、行業(yè)、人才、信息等方面的壟斷格局還沒(méi)有根本打破。國(guó)有企業(yè)相對(duì)于民營(yíng)企業(yè)更容易得到國(guó)家政策支持,突出地表現(xiàn)在金融服務(wù)方面。我國(guó)還沒(méi)有專門(mén)的促進(jìn)海外投資的政策性金融機(jī)構(gòu),現(xiàn)有的政策性金融機(jī)構(gòu)對(duì)海外投資并購(gòu)的資金支持規(guī)模有限,且投向基本集中在“中”或“國(guó)”字頭的大型央企。商業(yè)銀行雖有利可圖,但對(duì)“走出去”的貸款門(mén)檻設(shè)定較高,民營(yíng)企業(yè)通常都是望塵莫及。跨國(guó)銀行的海外分支機(jī)構(gòu),也擔(dān)心民營(yíng)企業(yè)規(guī)模小,存在收益低、信用缺失、風(fēng)險(xiǎn)大等問(wèn)題,故不愿意給予融資支持。此外,在對(duì)外投資的申報(bào)、審批、財(cái)稅、外匯、信息咨詢、外交推動(dòng)等方面,民營(yíng)企業(yè)也都或多或少的處于非公平待遇的位置。
(三)內(nèi)在驅(qū)動(dòng)力
中國(guó)的民營(yíng)企業(yè)是在計(jì)劃經(jīng)濟(jì)的夾縫中生存和發(fā)展起來(lái)的,為了生存和發(fā)展,民營(yíng)企業(yè)會(huì)充分發(fā)揮其生命力頑強(qiáng)、經(jīng)營(yíng)靈活和勇于創(chuàng)新的特點(diǎn),走出國(guó)門(mén),謀求更高的收益。而國(guó)有企業(yè)生來(lái)就承擔(dān)著國(guó)家責(zé)任,面臨中國(guó)資源稀缺問(wèn)題越來(lái)越嚴(yán)重的境況,在政府的經(jīng)營(yíng)和推動(dòng)下,大型國(guó)有或國(guó)有控股的能源企業(yè)邁出了海外并購(gòu)的步伐。因此,國(guó)企的投資并購(gòu)就是中國(guó)政府的投資并購(gòu),國(guó)企的風(fēng)險(xiǎn)最終也將是政府的風(fēng)險(xiǎn)。
(四)投資領(lǐng)域
國(guó)有企業(yè)的投資領(lǐng)域主要集中于石油、天然氣、金屬及采礦業(yè)等自然資源領(lǐng)域。2009年由國(guó)有企業(yè)發(fā)起完成的38起海外并購(gòu)中,目標(biāo)企業(yè)為礦產(chǎn)資源類和傳統(tǒng)能源類的案例多達(dá)31個(gè),交易金額占其全部交易金額的92.8%。民營(yíng)企業(yè)則集中在對(duì)擁有先進(jìn)技術(shù)和知名品牌企業(yè)的并購(gòu)上。2009年民營(yíng)企業(yè)對(duì)IT和半導(dǎo)體企業(yè)的并購(gòu)占全部33起的33.3%,對(duì)互聯(lián)網(wǎng)、生物醫(yī)藥、清潔能源企業(yè)的并購(gòu)也達(dá)到24.3%。即民營(yíng)企業(yè)一半以上的并購(gòu)發(fā)生在高科技領(lǐng)域。
三、比較分析的啟示
(一)加強(qiáng)國(guó)有企業(yè)和民營(yíng)企業(yè)的合作
由于國(guó)有企業(yè)的海外投資更容易遭受來(lái)自當(dāng)?shù)卣⑸鐣?huì)團(tuán)體和輿論的政治風(fēng)險(xiǎn),而民營(yíng)企業(yè)的大規(guī)模海外并購(gòu)又面臨資金瓶頸,因此,在資源類海外并購(gòu)中,國(guó)有企業(yè)和民營(yíng)企業(yè)可以合作完成。首先民營(yíng)企業(yè)利用其機(jī)動(dòng)靈活、政治色彩弱的特點(diǎn),負(fù)責(zé)交易談判,獲取資源開(kāi)采和勘探權(quán);然后跟國(guó)內(nèi)的國(guó)有企業(yè)合作,借用其資金和技術(shù)的優(yōu)勢(shì),更好地完成開(kāi)發(fā)項(xiàng)目。
(二)擴(kuò)大對(duì)民營(yíng)企業(yè)的政策傾斜
不論國(guó)有企業(yè)的海外投資是否屬于市場(chǎng)行為都容易產(chǎn)生國(guó)家戰(zhàn)略的印象。因此,在未來(lái)的海外并購(gòu)中,民營(yíng)企業(yè)將會(huì)發(fā)揮越來(lái)越重要的作用。首先,賦予民營(yíng)企業(yè)公平競(jìng)爭(zhēng)的地位,放寬限制,鼓勵(lì)他們走出去。其次,拓寬民營(yíng)企業(yè)海外投資并購(gòu)的融資渠道,擴(kuò)大外匯使用權(quán),解除其資金約束。最后,摒除所有制歧視的舊觀念,建立和完善民營(yíng)企業(yè)對(duì)外投資服務(wù)體系,為民營(yíng)企業(yè)提供海外投資保險(xiǎn),免除其后顧之憂。
(三)拓寬投資領(lǐng)域
近幾年我國(guó)海外能源投資計(jì)劃備受關(guān)注并屢屢受挫。與其一窩蜂的迎風(fēng)而上,不如積極拓展其他投資領(lǐng)域。除了要進(jìn)一步加大境外資源的合作開(kāi)發(fā),我們還可以面向歐美等科技發(fā)達(dá)國(guó)家開(kāi)展海外科技智力合作,促進(jìn)我國(guó)企業(yè)的升級(jí)轉(zhuǎn)型。隨著全球氣候的變暖,新能源建設(shè)成為世界的熱門(mén)話題。中國(guó)企業(yè)通過(guò)海外并購(gòu),獲取國(guó)外先進(jìn)的新能源設(shè)備與技術(shù),有助于緩解國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)發(fā)展耗能的問(wèn)題。再比如,我國(guó)是一個(gè)農(nóng)業(yè)大國(guó),可以利用先進(jìn)的生產(chǎn)技術(shù)、設(shè)備等優(yōu)勢(shì),到非洲、拉美洲國(guó)家開(kāi)展合作開(kāi)發(fā),也可以通過(guò)對(duì)傳統(tǒng)農(nóng)業(yè)的創(chuàng)新,進(jìn)入歐洲的農(nóng)業(yè)市場(chǎng),不僅可以緩解我國(guó)資源短缺與環(huán)境約束帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn),還有助于提升我國(guó)農(nóng)業(yè)的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力。
>> 中國(guó)企業(yè)在巴基斯坦投資的政治風(fēng)險(xiǎn)及管控? 巴基斯坦恐怖組織對(duì)“中巴經(jīng)濟(jì)走廊”的看法及影響 淺析巴基斯坦國(guó)內(nèi)安全困境對(duì)中巴經(jīng)濟(jì)走廊的影響 專訪中巴經(jīng)濟(jì)走廊議會(huì)委員會(huì)主席穆沙希德：中巴經(jīng)濟(jì)走廊為巴基斯坦帶來(lái)巨大改觀 基于知識(shí)探索視角的中國(guó)企業(yè)逆向?qū)ν庵苯油顿Y的分析 歐債危機(jī)下中國(guó)企業(yè)對(duì)歐投資:風(fēng)險(xiǎn)與策略 中國(guó)企業(yè)對(duì)外投資的風(fēng)險(xiǎn)管理 中國(guó)企業(yè)投資風(fēng)險(xiǎn)管理與控制 中國(guó)企業(yè)境外投資的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)研究 中國(guó)企業(yè)重估海外投資風(fēng)險(xiǎn) 中國(guó)企業(yè)對(duì)外投資的風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避 中國(guó)企業(yè)海外投資風(fēng)險(xiǎn)管控 中國(guó)企業(yè)投資澳洲應(yīng)留意政治風(fēng)險(xiǎn) 中國(guó)企業(yè)在中東投資的政治風(fēng)險(xiǎn)及應(yīng)對(duì)機(jī)制 中國(guó)企業(yè)對(duì)外直接投資風(fēng)險(xiǎn)分析及對(duì)策 中國(guó)企業(yè)對(duì)非洲投資存在的問(wèn)題與風(fēng)險(xiǎn)分析 中國(guó)企業(yè)海外投資法律風(fēng)險(xiǎn)的國(guó)別分析 中國(guó)企業(yè)對(duì)外直接投資的現(xiàn)狀與風(fēng)險(xiǎn)分析 中國(guó)企業(yè)對(duì)韓國(guó)直接投資的政治風(fēng)險(xiǎn)分析 中國(guó)企業(yè)對(duì)非洲投資的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)與規(guī)避措施分析 常見(jiàn)問(wèn)題解答 當(dāng)前所在位置：l）。
②資料引自匯率網(wǎng)（http：///）。
參考文獻(xiàn)：
[1]李麗，蘇鑫.巴基斯坦安全形勢(shì)對(duì)中巴經(jīng)濟(jì)走廊建設(shè)的影響[J].國(guó)際經(jīng)濟(jì)合作.2015（5）.
[2]呂向敏，楊建立，張惠蘭.跨國(guó)公司國(guó)際投資風(fēng)險(xiǎn)的成因及管理分析[J].山東省青年管理干部學(xué)院學(xué)報(bào)，2006（3）.
[3]楊麗梅.對(duì)外投資的風(fēng)險(xiǎn)和風(fēng)險(xiǎn)管理[J].經(jīng)濟(jì)師.2006（3）.
[4]曹旭平.我國(guó)對(duì)外直接投資的風(fēng)險(xiǎn)分析[J].沿海企業(yè)與科技.2005（7）.
[5]趙菲.中國(guó)人和巴基斯坦人之間的跨文化交流現(xiàn)狀研究[D].北京大學(xué)碩士學(xué)位論文.2007.
[6]法斯赫?烏丁等.巴基斯坦經(jīng)濟(jì)發(fā)展歷程[M].成都：四川出版集團(tuán)，2010.
[論文關(guān)鍵詞]海外投資 爭(zhēng)議 仲裁 國(guó)際條約 ICSID
我國(guó)投資者在海外投資中，因其投資活動(dòng)而產(chǎn)生的爭(zhēng)議有二種：一是我國(guó)投資者與在東道國(guó)境內(nèi)不同國(guó)籍的合作者之間的爭(zhēng)議，二是我國(guó)投資者與東道國(guó)之間的爭(zhēng)議。確定恰當(dāng)?shù)慕鉀Q方法是投資爭(zhēng)議獲得順利而迅速解決的重要保證。
一、力爭(zhēng)由我國(guó)仲裁機(jī)構(gòu)解決內(nèi)外私人投資者之間的爭(zhēng)議
解決內(nèi)外國(guó)私人之間因?qū)ν顿Y合同的解釋、執(zhí)行、修改或廢除而產(chǎn)生的爭(zhēng)議，除雙方進(jìn)行協(xié)商以求友好解決這種最理想的解決方法以外，仲裁已作為解決投資糾紛一種重要方法被廣泛采用。雙方當(dāng)事人選擇運(yùn)用仲裁方法解決它們之間爭(zhēng)議的原因主要有以下兩個(gè)方面：一方面與其他第三者參與解決爭(zhēng)議的方式比，仲裁具有優(yōu)越性。如一般認(rèn)為仲裁比訴訟具有較大自治權(quán)和保密性、比調(diào)解具有強(qiáng)制性、仲裁具有很強(qiáng)的權(quán)威性等。另一方面選擇仲裁是雙方當(dāng)事人利益驅(qū)使的結(jié)果。我國(guó)投資者選擇以仲裁的方式解決其與外國(guó)合作者之間的爭(zhēng)議，這就回避了東道國(guó)的司法救濟(jì)，免去了對(duì)東道國(guó)司法機(jī)構(gòu)難以公正解決爭(zhēng)議的擔(dān)心。從外國(guó)當(dāng)事人角度看，本國(guó)的司法訴訟雖然可以減少許多麻煩，但對(duì)國(guó)際性仲裁也不反感，也不會(huì)因此而有太大損失。在合作談判成功之前，他所關(guān)心的是力爭(zhēng)合作的成功，不愿意因是在其本國(guó)訴訟還是以國(guó)際性仲裁解決將來(lái)可能發(fā)生爭(zhēng)議這個(gè)問(wèn)題上爭(zhēng)執(zhí)不下，從而導(dǎo)致無(wú)法與我國(guó)投資者合作。此外，如果在以吸引外資為自己國(guó)家經(jīng)濟(jì)發(fā)展政策的東道國(guó)內(nèi)進(jìn)行投資，一般情況下，投資者居于有利的地位，討價(jià)還價(jià)的力量較強(qiáng)。
需要注意的是：以仲裁方式解決糾紛，雙方當(dāng)事人之間原則上容易達(dá)成共識(shí)。但在簽訂仲裁協(xié)議時(shí)，關(guān)于仲裁地點(diǎn)的選擇往往成為雙方爭(zhēng)議的焦點(diǎn)。對(duì)此，我國(guó)投資者應(yīng)力爭(zhēng)在我國(guó)由中國(guó)國(guó)際經(jīng)濟(jì)貿(mào)易仲裁委員會(huì)（簡(jiǎn)稱“中國(guó)貿(mào)仲委”）仲裁，其原因主要有：
1.在海外投資中發(fā)生的內(nèi)外私人之間爭(zhēng)議屬于中國(guó)貿(mào)仲委的受案范圍，也不違背我國(guó)《仲裁法》。按照我國(guó)《仲裁法》規(guī)定，不能用仲裁方式解決的糾紛有婚姻、收養(yǎng)、撫養(yǎng)、繼承糾紛和依法由行政機(jī)關(guān)處理的行政爭(zhēng)議，未將投資列為排除之列。《中國(guó)貿(mào)仲委仲裁規(guī)則》第3條規(guī)定，其可以根據(jù)當(dāng)事人的約定，用仲裁的方式解決產(chǎn)生于國(guó)際或涉外的契約性或非契約性的經(jīng)濟(jì)貿(mào)易等爭(zhēng)議。而在我國(guó)海外投資中所發(fā)生的內(nèi)外私人投資者之間的爭(zhēng)議，既具有主體國(guó)際性或涉外性，而且爭(zhēng)議的性質(zhì)也符合其要求，屬于其受案范圍之中。
2.中國(guó)國(guó)際經(jīng)濟(jì)貿(mào)易仲裁委員會(huì)堅(jiān)持獨(dú)立、公正的原則，具有很高的國(guó)際威望和可信度。中國(guó)貿(mào)仲委作為一個(gè)民間機(jī)構(gòu)，一直把公平合理、獨(dú)立、公正解決糾紛件為自已的基本原則和追求的目標(biāo)。為此，中國(guó)貿(mào)仲委采取國(guó)際上關(guān)于仲裁的慣常作法，如規(guī)定有仲裁員回避制度，聘請(qǐng)外籍專家擔(dān)任仲裁員（2013 年8月時(shí)，該機(jī)構(gòu)外籍仲裁員占仲裁員人數(shù)28%左右，來(lái)自30多個(gè)國(guó)家或地區(qū)）等。同時(shí)還結(jié)合我國(guó)仲裁實(shí)踐，針對(duì)國(guó)際經(jīng)濟(jì)貿(mào)易糾紛當(dāng)事人愿意保持合作關(guān)系，有些糾紛責(zé)任難分等因素，采取調(diào)解與仲裁相結(jié)合的原則。中國(guó)貿(mào)仲委以獨(dú)立、公正、廉潔、費(fèi)用相對(duì)低廉、優(yōu)質(zhì)的服務(wù)以及裁決的質(zhì)量得到了國(guó)內(nèi)外當(dāng)事人的廣泛贊譽(yù)，在國(guó)際上已樹(shù)立起自己的威望，選擇由中國(guó)貿(mào)仲委仲裁符合雙方的愿望。
3.方便我國(guó)投資者。在我國(guó)仲裁，可節(jié)省我國(guó)投資者的人力（如免請(qǐng)翻譯）、物力（如少支出旅差費(fèi)用等），還可因在我國(guó)仲裁而增加適用我國(guó)法律的機(jī)會(huì)。如在仲裁的程序法方面，仲裁的進(jìn)行一般都必須服從仲裁地法的強(qiáng)制性規(guī)定。而對(duì)這些法律，我方當(dāng)事人比較熟悉，適用起來(lái)比較得心應(yīng)手，在仲裁中具有更多的主動(dòng)性。此外，在我國(guó)仲裁，可減輕我方當(dāng)事人的心理壓力，減少到國(guó)外仲裁因語(yǔ)言差異等帶來(lái)的不便。需要注意的是：我國(guó)是l958年《承認(rèn)與執(zhí)行外國(guó)仲裁裁決公約》的參加國(guó)，而且我國(guó)同許多國(guó)家簽訂的司法協(xié)助協(xié)定中，大多數(shù)規(guī)定有相互承認(rèn)和執(zhí)行仲裁裁決條款，這就使在我國(guó)作出的仲裁裁決在得到其他國(guó)家的承認(rèn)和執(zhí)行方面有比較充分的保障。基于以上原因，我國(guó)投資者應(yīng)力爭(zhēng)在中國(guó)貿(mào)仲委仲裁，具體地點(diǎn)可在該院所在北京和設(shè)有分會(huì)的地點(diǎn)就近選擇。
二、利用國(guó)際條約解決我國(guó)投資者與東道國(guó)之間的爭(zhēng)議
目前，我國(guó)境外投資遍布世界130多個(gè)國(guó)家和地區(qū)。這些國(guó)家，有的與我國(guó)是同一個(gè)國(guó)際公約（主要指華盛頓公約）的參加國(guó)，有的與我國(guó)簽訂有雙邊投資保護(hù)協(xié)定，有的二者兼有，也有的二者全無(wú)。我國(guó)投資者要針對(duì)不同情況，采取相應(yīng)對(duì)策，解決其與東道國(guó)之間的投資爭(zhēng)議。
（一）ICSID為解決我國(guó)投資者與東道國(guó)之間的爭(zhēng)議提供了一個(gè)良好場(chǎng)所
如果我國(guó)投資者提出用國(guó)際商事仲裁的力式來(lái)解決其與東道國(guó)之間的投資矛盾，往往要遭到東道國(guó)的抵制。因?yàn)樵谖覈?guó)投資者與東道國(guó)之間的投資爭(zhēng)議中，主體地位的不對(duì)等構(gòu)成其最主要的特色。作為東道國(guó)，為了維護(hù)自己的主權(quán)和尊嚴(yán)，一般不同意將這種爭(zhēng)議置于某一國(guó)民間的常設(shè)仲裁機(jī)構(gòu)之下管轄。而作為投資者，出于對(duì)東道國(guó)法院不能秉公處理其與東道國(guó)爭(zhēng)議的擔(dān)心，東道國(guó)享有司法豁免權(quán)會(huì)使其在訴訟中享有特權(quán)而反對(duì)東道國(guó)法院解決與東道國(guó)之間的爭(zhēng)議。《解決國(guó)家與他國(guó)國(guó)民之間投資爭(zhēng)議公約》即華盛頓公約或ICSID公約解決了這對(duì)矛盾，據(jù)此設(shè)立的“解決投資爭(zhēng)議國(guó)際中心”（即ICSID，簡(jiǎn)稱中心），為妥善解決外國(guó)投資者與東道國(guó)之間投資爭(zhēng)議提供了一個(gè)良好的場(chǎng)所。我國(guó)已是該公約的參加國(guó)，這不僅使中外一些雙邊投資保護(hù)協(xié)定的規(guī)定得到了落實(shí)（如中國(guó)與澳大利亞簽訂的雙邊投資保護(hù)協(xié)定中規(guī)定，當(dāng)中澳均為ICSID公約成員國(guó)時(shí)，將外國(guó)投資者與東道國(guó)之間的爭(zhēng)議提交ICSID解決），更重要的是：在我國(guó)與ICSID公約一百多個(gè)締約國(guó)之間，為解決外國(guó)投資者與東道國(guó)之間的爭(zhēng)議提供了一個(gè)被認(rèn)為較為公平、合理的方式，這就使得我國(guó)投資者有機(jī)會(huì)利用ICSID解決在海外投資中與作為ICSID公約參加國(guó)的東道國(guó)之間的爭(zhēng)議。
在海外投資中，我國(guó)投資者利用ICSID解決其與東道國(guó)之間的爭(zhēng)議，要遵守《華盛頓公約》的規(guī)定。在這個(gè)問(wèn)題上，應(yīng)特別注意以下幾點(diǎn)：（1）只有具有中國(guó)國(guó)籍的自然人或法人才可成為ICSID受理案件的當(dāng)事人。ICSID對(duì)適格當(dāng)事人的這一要求，使得在海外投資的我國(guó)非法人的企業(yè)和其他經(jīng)濟(jì)組織在想利用ICSID時(shí)陷入窘境；（2）提交ICSID仲裁，往往是最后的一種解決辦法。對(duì)于我國(guó)投資者與東道國(guó)之間的爭(zhēng)議，一般應(yīng)力爭(zhēng)協(xié)商解決。協(xié)商不成，我國(guó)投資者想利用ICSID仲裁時(shí)，往往受用盡當(dāng)?shù)鼐葷?jì)規(guī)則的制約。因?yàn)楦鶕?jù)公約第26條規(guī)定，締約國(guó)可以要求用盡當(dāng)?shù)鼐葷?jì)，作為其同意根據(jù)公約交付仲裁的一個(gè)條件。當(dāng)東道國(guó)接受條約時(shí)提出了這一條件，我國(guó)投資者必先用盡當(dāng)?shù)鼐葷?jì)，方可在對(duì)方同意下，到ICSID仲裁。這樣就使得爭(zhēng)議的解決需要很長(zhǎng)的時(shí)間；（3）我國(guó)投資者與東道國(guó)一旦將爭(zhēng)議提交ICSID仲裁，中國(guó)政府便不得對(duì)其行使外交保護(hù)權(quán)；（4）在提交ICSID仲裁時(shí)，我國(guó)投資者應(yīng)與東造國(guó)協(xié)商訂好法律選擇條款。根據(jù)《華盛頓公約》第42條規(guī)定，我國(guó)海外投資者擁有與東道國(guó)協(xié)商選擇法律的權(quán)利。但我國(guó)投資者在行使這一權(quán)利時(shí)，既要考慮東道國(guó)能否接受我方的選擇，又要注意所選擇的法律對(duì)我有利。而且根據(jù)國(guó)際慣例，當(dāng)事人自己選擇的法律應(yīng)是某一國(guó)家的實(shí)體法，不包括沖突法。這就避免了因適用沖突法可能產(chǎn)生的反致而影響我方對(duì)裁決的預(yù)見(jiàn)性或裁決對(duì)我方不利的情況的發(fā)生；（5）華盛頓中心審理案件的時(shí)間長(zhǎng)、費(fèi)用高，對(duì)此我國(guó)投資者應(yīng)有充分的心理準(zhǔn)備。
論文關(guān)鍵詞 直接投資 資本輸出 資本輸入
一、國(guó)際海外私人直接投資的定義及其受保護(hù)的戰(zhàn)略意義
國(guó)際海外私人直接投資是國(guó)際投資的一種，是指一國(guó)國(guó)民、法人或其他經(jīng)濟(jì)組織為獲得一定經(jīng)濟(jì)效益而將其資本投入國(guó)外的一種經(jīng)濟(jì)活動(dòng)，是國(guó)際間資本流動(dòng)的一種重要形式。
在經(jīng)濟(jì)全球化不斷發(fā)展的今天，國(guó)際直接投資被認(rèn)為是獲得國(guó)外先進(jìn)技術(shù)、廉價(jià)勞動(dòng)力等重要資源，提高企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力與國(guó)家經(jīng)濟(jì)的重要途徑。海外投資主要包括資本輸出國(guó)與資本輸入國(guó)兩個(gè)方面，對(duì)于前者，尤其是發(fā)達(dá)國(guó)家，海外投資是為剩余資本謀出路，擴(kuò)張國(guó)際資本，獲取大量海外利潤(rùn)乃至超額利潤(rùn)的過(guò)程。對(duì)于后者，尤其是發(fā)展中國(guó)家，是吸收、利用外資，解決國(guó)內(nèi)資金匱乏，并引進(jìn)國(guó)外先進(jìn)技術(shù)水平和管理知識(shí)，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要舉措之一。
隨著經(jīng)濟(jì)全球化的迅猛發(fā)展和日益普及，一國(guó)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展與國(guó)際關(guān)系聯(lián)系愈加緊密。運(yùn)用國(guó)際投資，各國(guó)互通有無(wú)，取長(zhǎng)補(bǔ)短，是符合國(guó)際經(jīng)濟(jì)發(fā)展規(guī)律和趨勢(shì)總體要求的；并且對(duì)國(guó)際經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)、國(guó)際分工和合作均發(fā)揮著重大作用。
由此可見(jiàn)，國(guó)際海外直接投資對(duì)一國(guó)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展是至關(guān)重要的，具有積極的戰(zhàn)略意義。
二、國(guó)際海外私人直接投資的保護(hù)方式
基于海外私人直接投資的戰(zhàn)略意義，各國(guó)都積極采取各項(xiàng)有力措施來(lái)保障良好的投資環(huán)境。
在各項(xiàng)有力措施中，法律因素起著決定性的作用。譬如稅收的高低，外匯的管理和限制，特定營(yíng)業(yè)活動(dòng)的限制及其范圍等都是通過(guò)一定法律形式表現(xiàn)出來(lái)的。所謂經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)決定上層建筑，上層建筑對(duì)經(jīng)濟(jì)有一定的影響力，作為上層建筑部分的法律與作為基礎(chǔ)的經(jīng)濟(jì)是互相影響的，任何某種法律制度的變化都可能帶來(lái)相應(yīng)行業(yè)具體經(jīng)營(yíng)方式的變化。因此，投資者在進(jìn)行海外投資時(shí)，必然應(yīng)該充分考慮該國(guó)法律條件的穩(wěn)定性，并對(duì)可能發(fā)生的法律條件變化提前預(yù)估，綜合分析對(duì)投資效益的可能性影響。所以，無(wú)論是資本輸入國(guó)，亦或是資本輸出國(guó)，均應(yīng)積極尋求國(guó)際投資環(huán)境項(xiàng)下的法制保障，或防患于未然，或出于應(yīng)變，從而維護(hù)國(guó)際投資環(huán)境的穩(wěn)定性與安全性。具體的法律保護(hù)形態(tài)可以分為以下兩類方式：
（一）國(guó)內(nèi)立法
1.資本輸出國(guó)的國(guó)內(nèi)立法
從資本輸出國(guó)也即投資國(guó)投資者的國(guó)內(nèi)立法看，主要存在兩種情況：一是對(duì)投資者在國(guó)外遭受的損失，按照國(guó)內(nèi)法律體系的相關(guān)規(guī)定給予補(bǔ)償，即是所謂的對(duì)外投資的保證制度。二是投資保險(xiǎn)制度，指的是投資國(guó)本國(guó)的銀行或保險(xiǎn)公司，根據(jù)保險(xiǎn)契約事先約定的協(xié)議彌補(bǔ)投資者相應(yīng)的損失。其特征涉及保證的范圍與對(duì)象兩個(gè)方面：對(duì)于保證的范圍，僅限于私人在海外的直接投資，不包括其在海外的間接投資。對(duì)于保證的對(duì)象，僅限于政治風(fēng)險(xiǎn)，即由于資本輸出國(guó)國(guó)內(nèi)的政治或者經(jīng)濟(jì)原因而引起的風(fēng)險(xiǎn)，而如自然災(zāi)害、市場(chǎng)性貨幣貶值等所造成的一般性商業(yè)風(fēng)險(xiǎn)則除外。具體的損失補(bǔ)償數(shù)額依契約的約定或法律的規(guī)定進(jìn)行。根據(jù)每個(gè)國(guó)家國(guó)情的不同，其所承擔(dān)的補(bǔ)償份額也有所區(qū)別，比如美國(guó)法律就規(guī)定承受投資者得全部損失，而其他一些國(guó)家則規(guī)定投資者承擔(dān)少量的損失，比如日本、荷蘭等國(guó)就規(guī)定投資者至少承擔(dān)10%的損失。
2.資本輸入國(guó)的國(guó)內(nèi)立法
資本輸入國(guó)國(guó)內(nèi)法對(duì)投資所提供的保護(hù)，最具代表性的就是采取如外國(guó)投資法、稅法、外匯法這類地域性淡化的法律。再者，有的國(guó)家會(huì)采取政策公告，或者政府與外國(guó)投資者以合作、合資的方式為特定經(jīng)營(yíng)對(duì)象所簽訂的協(xié)議等方式提供保護(hù)。這些外資立法，各具特色且具體規(guī)定各不相同，但總結(jié)起來(lái)，法律保護(hù)導(dǎo)向主要是對(duì)政治風(fēng)險(xiǎn)的擔(dān)保，依法保護(hù)其合法的財(cái)產(chǎn)及其它合法經(jīng)營(yíng)利益，對(duì)于特殊經(jīng)營(yíng)產(chǎn)業(yè)的投資者，給予合法、適當(dāng)?shù)母黝悆?yōu)惠措施。
（二）國(guó)際條約
自20世紀(jì)30年代以來(lái)，出于國(guó)際商業(yè)貿(mào)易交流與發(fā)展的需要，在各國(guó)經(jīng)濟(jì)交往中，為減少或避免因各國(guó)立法的差異性產(chǎn)生的適用法律上的沖突問(wèn)題，開(kāi)始嘗試制定國(guó)際統(tǒng)一的法律規(guī)范，這些規(guī)范的誕生對(duì)經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域的某些方面起到了積極有益的作用。然而，由于投資國(guó)和接受國(guó)利益上存在沖突，目前國(guó)家間保護(hù)投資安全的主要措施是有關(guān)國(guó)家締結(jié)的雙邊條約、多邊協(xié)定等非同一法律規(guī)范的形式。
1.雙邊投資保證協(xié)定
該協(xié)定是指，資本輸入國(guó)與資本輸出國(guó)相互締結(jié)關(guān)于鼓勵(lì)與保護(hù)投資的協(xié)定，其側(cè)重于政治風(fēng)險(xiǎn)的擔(dān)保。這種雙邊協(xié)定，是將投資保護(hù)通過(guò)政府主體進(jìn)行承認(rèn)，是對(duì)雙方的共同保證，是大多數(shù)國(guó)家所采用的一類重要保護(hù)制度。具體內(nèi)容包括外國(guó)投資者投資地位，資金利潤(rùn)的自由匯出、國(guó)有化及其補(bǔ)償?shù)姆绞胶蜆?biāo)準(zhǔn)，投資爭(zhēng)議的解決機(jī)制等。
2.多國(guó)保護(hù)國(guó)際投資公約
即是以國(guó)際公約的形式，規(guī)范三國(guó)幾三國(guó)以上之間投資關(guān)系的法律規(guī)則和制度的總稱。具有代表性的協(xié)議有：《世界貿(mào)易組織協(xié)定》、《華盛頓公約》等。這類公約涉及的范圍廣泛，涵蓋具體投資范圍的規(guī)定，爭(zhēng)議解決程序等內(nèi)容。但由于各國(guó)有著各自不同的立場(chǎng)，所涉國(guó)家數(shù)目較多，很難做到絕對(duì)平衡，容易產(chǎn)生各類爭(zhēng)端。
三、國(guó)際海外私人直接投資保護(hù)中的法律沖突與協(xié)調(diào)
（一）沖突
東道國(guó)政府和外國(guó)投資者天然就處于不同地位，在國(guó)際投資中兩者會(huì)因?yàn)榈匚弧⒘?chǎng)、社會(huì)制度的差異而存在不同類別上的沖突。由于實(shí)踐具有個(gè)案性與不確定性很難一一舉例，因此這部分主要從法學(xué)理論之爭(zhēng)的角度看看待關(guān)于國(guó)際海外私人直接投資保護(hù)存在的沖突：
1.外國(guó)投資者的待遇標(biāo)準(zhǔn)
對(duì)外國(guó)投資者的待遇標(biāo)準(zhǔn)的爭(zhēng)議，源于國(guó)際投資活動(dòng)產(chǎn)生的不同國(guó)家之間的管轄權(quán)沖突。目前國(guó)際上的通行做法主要有三種待遇標(biāo)準(zhǔn)，即國(guó)民待遇標(biāo)準(zhǔn)、最惠國(guó)待遇標(biāo)準(zhǔn)、國(guó)際標(biāo)準(zhǔn)。目前，世界上很多國(guó)家普遍采用國(guó)民待遇標(biāo)準(zhǔn)。該標(biāo)準(zhǔn)強(qiáng)調(diào)外國(guó)投資者與東道國(guó)的國(guó)民在法律上享有同等待遇，既不應(yīng)受到國(guó)內(nèi)投資者的歧視，也不應(yīng)享有特殊權(quán)利。這不僅直接和國(guó)內(nèi)法制精神相契合，而且完全符合國(guó)家主權(quán)這一大原則。然而，作為資本輸出國(guó)的發(fā)達(dá)國(guó)家對(duì)國(guó)民待遇這一標(biāo)準(zhǔn)卻持有異議。他們認(rèn)為，按照國(guó)民待遇標(biāo)準(zhǔn)，對(duì)外國(guó)投資者的待遇應(yīng)適用國(guó)際標(biāo)準(zhǔn)。其實(shí)質(zhì)表面上看是以資本輸出國(guó)的國(guó)內(nèi)法為基本確認(rèn)國(guó)際標(biāo)準(zhǔn)，往更深層次是發(fā)達(dá)國(guó)家要求發(fā)展中國(guó)家給予外國(guó)投資者以特權(quán)，以期對(duì)發(fā)展中國(guó)家濫用外交保護(hù)權(quán)，進(jìn)行經(jīng)濟(jì)、政治甚至軍事干預(yù)尋找潛在的突破口。然而，外國(guó)投資者在東道國(guó)享有的權(quán)利或承擔(dān)的義務(wù)，不是源于國(guó)際法，而是直接源于東道國(guó)的國(guó)內(nèi)法。只要東道國(guó)沒(méi)有違背國(guó)際條約中承擔(dān)的具體義務(wù)，就沒(méi)有理由以國(guó)際標(biāo)準(zhǔn)取代其國(guó)內(nèi)法確立的標(biāo)準(zhǔn)。
2.外交保護(hù)權(quán)
外交保護(hù)權(quán)是指通過(guò)外交途徑對(duì)本國(guó)僑民在國(guó)外的正當(dāng)利益提供保護(hù)，這種保護(hù)以僑民所在國(guó)應(yīng)承擔(dān)國(guó)家責(zé)任為前提條件，所謂國(guó)家責(zé)任是指國(guó)家責(zé)任是指由于國(guó)家的違法行為或損害行為一國(guó)在國(guó)際法領(lǐng)域內(nèi)應(yīng)承擔(dān)的法律責(zé)任。外交保護(hù)權(quán)的基本內(nèi)容包含兩個(gè)層次：一是本國(guó)僑民在外國(guó)的正當(dāng)利益受到侵害而未獲當(dāng)?shù)鼐葷?jì)時(shí)，毋須當(dāng)事人申請(qǐng)，國(guó)家相關(guān)的駐外機(jī)構(gòu)可隨時(shí)向僑民所在國(guó)提出救濟(jì)或賠償要求。二是本國(guó)僑民在該外國(guó)得不到合理、及時(shí)救濟(jì)時(shí)，為保護(hù)本國(guó)公民的合法權(quán)益，采取外交方式，對(duì)東道國(guó)提出相應(yīng)的要求，也是合法、正當(dāng)?shù)匦惺雇饨槐Ｗo(hù)權(quán)。
根據(jù)國(guó)際法的一般原則，無(wú)論是上述何種情況下的外交保護(hù)，均應(yīng)服從東道國(guó)法律管轄，應(yīng)當(dāng)依據(jù)東道國(guó)的國(guó)內(nèi)法的規(guī)定請(qǐng)求行政或司法救濟(jì)。但是，在國(guó)際投資實(shí)踐中，發(fā)達(dá)國(guó)家往往利用第二層次的外交保護(hù)權(quán)大做文章，濫用外交保護(hù)權(quán)，維護(hù)其海外投資者的利益。當(dāng)發(fā)生投資爭(zhēng)議時(shí)，完全無(wú)視東道國(guó)的法律制度，強(qiáng)行外交干預(yù)本屬于東道國(guó)國(guó)內(nèi)法管轄的問(wèn)題。這類行為實(shí)際上是將外國(guó)投資者置于國(guó)家權(quán)利的庇護(hù)之下，導(dǎo)致外國(guó)投資者在東道國(guó)的特權(quán)地位的行成。綜上所述，在外交保護(hù)這一問(wèn)題上學(xué)界也存在著大量爭(zhēng)議和分歧。
3.國(guó)有化標(biāo)準(zhǔn)及賠償問(wèn)題
作為一個(gè)主權(quán)國(guó)家，對(duì)其領(lǐng)土內(nèi)的外國(guó)企業(yè)財(cái)產(chǎn)進(jìn)行征收或沒(méi)收，從而實(shí)行國(guó)有化是否具有合理性曾經(jīng)產(chǎn)生過(guò)爭(zhēng)議。以歐美為代表的發(fā)達(dá)國(guó)家法學(xué)家認(rèn)為：國(guó)有化可分為合法國(guó)有化與違法國(guó)有化兩類情況。符合下述三個(gè)條件的國(guó)有化為合法的國(guó)有化：其一，國(guó)有化的實(shí)行必須是出于國(guó)家公共利益的需要；其二，國(guó)有化須對(duì)外國(guó)投資者實(shí)行無(wú)差別待遇，即通常所說(shuō)的國(guó)民待遇；其三，國(guó)有化所造成的損失須對(duì)外國(guó)投資者予以公正賠償。不符合這三項(xiàng)條件的國(guó)有化則被歸類于違法的國(guó)有化，可以追究相關(guān)國(guó)家的國(guó)家責(zé)任。對(duì)于三個(gè)合法國(guó)有化的條件，因前兩個(gè)條件是國(guó)際法上公認(rèn)的原則，第三項(xiàng)為發(fā)達(dá)國(guó)家的利益導(dǎo)向，也是存在爭(zhēng)議的一項(xiàng)。發(fā)展中國(guó)家普遍認(rèn)為，第三條其實(shí)質(zhì)是變相的以是否公正賠償作為區(qū)分國(guó)有化合法與否的惟一參考標(biāo)準(zhǔn)，不利于發(fā)展中國(guó)家的經(jīng)濟(jì)發(fā)展地位。
（二）協(xié)調(diào)
由于在國(guó)際投資保護(hù)中存在著上述法律沖突，為了在彼此沖突的基礎(chǔ)上尋求共同利點(diǎn)，應(yīng)對(duì)不同國(guó)家的國(guó)際投資保護(hù)問(wèn)題法律地域性特點(diǎn)采取限制措施，建立一種統(tǒng)一、協(xié)調(diào)的對(duì)話平臺(tái)則顯得尤為重要。而國(guó)際法是一個(gè)跨地區(qū)性的法律學(xué)科，在這個(gè)問(wèn)題上借助于國(guó)際法制度，無(wú)疑是有效的。國(guó)際上通行做法主要包括雙邊投資保護(hù)協(xié)定與多邊投資保護(hù)公約。其中，適用最為廣泛的為雙邊投資保護(hù)協(xié)定，也是目前國(guó)際投資法律協(xié)調(diào)中最主要的方式。雖然其實(shí)質(zhì)是一種契約，不同的各國(guó)當(dāng)事人所締結(jié)的雙邊投資保護(hù)協(xié)定其內(nèi)容肯定具有差異性，但雙方共同承認(rèn)的投資者、受保護(hù)的投資形式、投資者的待遇標(biāo)準(zhǔn)、政治風(fēng)險(xiǎn)的保證等該類基本構(gòu)成要件是一致的。采取雙邊投資保護(hù)協(xié)定的特點(diǎn)有兩處：一是協(xié)議的當(dāng)事人范圍確定優(yōu)先，所調(diào)整的關(guān)系僅限于兩國(guó)之間，更易于從各自的國(guó)情出發(fā)，更容易在尊重彼此的法律權(quán)益并顧及各自的特殊利益的基礎(chǔ)上達(dá)成共識(shí)，從而，在協(xié)定中更利于協(xié)調(diào)一致，便于實(shí)際操作。二是在高度共識(shí)基礎(chǔ)上所形成的雙方條約，對(duì)于協(xié)定兩國(guó)來(lái)說(shuō)，具有高度的共同法律約束力，便于雙方均完整的遵守和實(shí)際操作，降低發(fā)生爭(zhēng)端的可能性。
然而，不同社會(huì)制度背景的雙邊投資保護(hù)協(xié)定的兩國(guó)，尤其是發(fā)達(dá)國(guó)家與發(fā)展中國(guó)家之間，由于利益立場(chǎng)、國(guó)家背景不同，在有關(guān)條款的訂立及解釋上難以達(dá)到前述的高度共識(shí)，無(wú)法形成絕對(duì)法律約束力，使雙方都各執(zhí)己見(jiàn)，造成實(shí)際執(zhí)行力不足，易造成條約的形式化，無(wú)法真正意義上實(shí)現(xiàn)爭(zhēng)端的妥善解決。
因此，雙邊投資保護(hù)協(xié)定并不是萬(wàn)能的，其只能對(duì)某些爭(zhēng)端有實(shí)效或者有所緩解。
論文摘 要:本文以跨國(guó)公司與我國(guó)國(guó)有企業(yè)發(fā)展之間的邏輯關(guān)系為論述的主線，分析了經(jīng)濟(jì)全球化條件下跨國(guó)公司在世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的地位和作用。本文認(rèn)為，跨國(guó)公司是世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展的主導(dǎo)力量，直接體現(xiàn)著一個(gè)國(guó)家的經(jīng)濟(jì)實(shí)力和國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力;我國(guó)要實(shí)現(xiàn)現(xiàn)代化建設(shè)戰(zhàn)略目標(biāo)，必須進(jìn)一步引進(jìn)跨國(guó)公司投資，同時(shí)鼓勵(lì)我國(guó)企業(yè)“走出去”，更好地利用國(guó)內(nèi)外市場(chǎng)和資源。在此基礎(chǔ)上，本文提出了我國(guó)國(guó)有企業(yè)引進(jìn)跨國(guó)公司投資戰(zhàn)略和我國(guó)國(guó)有企業(yè)對(duì)外投資戰(zhàn)略。
一、引言
西方學(xué)者對(duì)跨國(guó)公司的研究是從國(guó)際投資開(kāi)始的，然而，在世界經(jīng)濟(jì)史中，國(guó)際貿(mào)易的歷史遠(yuǎn)比國(guó)際投資悠久，國(guó)際貿(mào)易的理論也比國(guó)際投資的理論成熟得多。在國(guó)際貿(mào)易理論中，有大衛(wèi)李嘉圖的比較優(yōu)勢(shì)原理和被稱為“赫—俄—薩模式”(H-O-S Model)的要素稟賦理論等比較公認(rèn)的權(quán)威學(xué)說(shuō)，而在國(guó)際投資方面的研究則較為薄弱。西方學(xué)者通常運(yùn)用國(guó)際貿(mào)易理論來(lái)解釋國(guó)際投資現(xiàn)象，但國(guó)際貿(mào)易和國(guó)際投資各自的運(yùn)行機(jī)制有所不同，國(guó)際貿(mào)易理論難以對(duì)國(guó)際投資做出較為科學(xué)的解釋。
二、我國(guó)國(guó)有企業(yè)跨國(guó)經(jīng)營(yíng)中存在的問(wèn)題
我國(guó)國(guó)有企業(yè)海外經(jīng)營(yíng)中的問(wèn)題主要是與企業(yè)的內(nèi)部自身所存在的缺陷與不足相聯(lián)系。這其中企業(yè)產(chǎn)權(quán)制度不明晰，海外企業(yè)缺乏有效的激勵(lì)與約束機(jī)制是主要原因。
(一)產(chǎn)權(quán)制度不明晰
目前我國(guó)境外企業(yè)的管理方式主要實(shí)行的是承包經(jīng)營(yíng)制度。這本身是在當(dāng)前我國(guó)對(duì)外投資管理經(jīng)驗(yàn)相對(duì)缺乏，管理機(jī)制不完善情況下的權(quán)宜之計(jì)。但問(wèn)題是這種承包性制度往往建立于并不明晰的產(chǎn)權(quán)制度之上，在產(chǎn)權(quán)、制度和體制方面的深層次的改革遠(yuǎn)未到位。
首先，按常理，境外企業(yè)的國(guó)有資產(chǎn)理應(yīng)保值和增值，但從實(shí)際情況看，相當(dāng)一部分境外企業(yè)的國(guó)有資產(chǎn)不僅沒(méi)有增值，甚至連保值也未能做到。企業(yè)資產(chǎn)管理中存在漏洞，主要有:一些企業(yè)的國(guó)有資產(chǎn)以個(gè)人的名義在當(dāng)?shù)刈?cè)，造成產(chǎn)權(quán)關(guān)系不明確，給國(guó)有資產(chǎn)流失造成隱患。其次，激勵(lì)與約束機(jī)制的不健全不僅存在于國(guó)內(nèi)母公司，一些企業(yè)的境外子公司也沿襲了傳統(tǒng)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)機(jī)制。在該制度安排下資產(chǎn)所有者與經(jīng)營(yíng)者間的收益權(quán)與使用權(quán)劃分沒(méi)有得到合理且清晰的界定，進(jìn)而導(dǎo)致了兩方面的問(wèn)題:一方面，由于企業(yè)的管理機(jī)制尚未根本改變，國(guó)內(nèi)企業(yè)可能過(guò)于強(qiáng)調(diào)了對(duì)海外公司的我國(guó)國(guó)有企業(yè)跨國(guó)經(jīng)營(yíng)問(wèn)題研究管理與控制，而海外企業(yè)的經(jīng)營(yíng)自主權(quán)與決策權(quán)力被大量剝奪;另一方面，對(duì)于海外企業(yè)的公司經(jīng)營(yíng)狀況、財(cái)務(wù)狀況與業(yè)務(wù)發(fā)展漠不關(guān)心，這也直接導(dǎo)致了許多海外企業(yè)缺乏國(guó)內(nèi)母公司的相關(guān)支持而孤軍奮戰(zhàn)，海外業(yè)務(wù)的拓展活動(dòng)顯得后勁不足。同時(shí)國(guó)內(nèi)母公司的這種態(tài)度在產(chǎn)權(quán)制度不明晰的情況下極易造成境外企業(yè)管理中的“內(nèi)部人控制”現(xiàn)象嚴(yán)重，甚至導(dǎo)致管理者設(shè)租、尋租與企業(yè)資產(chǎn)的海外流失。
(二)政企不分與所有者主體缺位
我國(guó)國(guó)有企業(yè)歷來(lái)是我國(guó)經(jīng)濟(jì)改革過(guò)程中的重點(diǎn)與難點(diǎn)，其關(guān)鍵問(wèn)題就是政企不分與所有者缺位。應(yīng)該說(shuō)，國(guó)有企業(yè)的資產(chǎn)屬于國(guó)家所有，國(guó)家與國(guó)有企業(yè)的經(jīng)營(yíng)者之間是委托關(guān)系，這在產(chǎn)權(quán)制度上是相對(duì)明晰的。簡(jiǎn)單來(lái)講就是，機(jī)構(gòu)作為所有者是可以的，但實(shí)際操作中管理國(guó)有資產(chǎn)的是機(jī)構(gòu)中實(shí)實(shí)在在的人，而這些人在事實(shí)上的責(zé)、權(quán)、利等方面與其所管理的國(guó)有資產(chǎn)并無(wú)百分之百的利害關(guān)系。這樣來(lái)看實(shí)際上無(wú)論是國(guó)資委還是財(cái)政部充其量也只能還是國(guó)有資產(chǎn)的一個(gè)人而己，而相應(yīng)的委托人即國(guó)有資產(chǎn)的所有者方面仍然處于缺位的狀況之中。
三、推動(dòng)我國(guó)國(guó)有企業(yè)跨國(guó)經(jīng)營(yíng)的戰(zhàn)略
(一)提高國(guó)有企業(yè)的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力
國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力是指一國(guó)企業(yè)在一定的外部經(jīng)濟(jì)環(huán)境下，成功地進(jìn)行國(guó)際生產(chǎn)與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的能力。具體表現(xiàn)為企業(yè)能夠更有效地從事設(shè)計(jì)、生產(chǎn)、銷售產(chǎn)品和服務(wù)，其價(jià)格和非價(jià)格特性較國(guó)外競(jìng)爭(zhēng)者更具有市場(chǎng)吸引力。我國(guó)國(guó)有企業(yè)必須提高國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力，只有提高國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力，才能更有效的開(kāi)展對(duì)外貿(mào)易和海外投資。
(二)把軟技術(shù)創(chuàng)新作為提高國(guó)有企業(yè)科技開(kāi)發(fā)能力的突破口
把軟技術(shù)作為技術(shù)創(chuàng)新的突破口是是因?yàn)?
第一，投資少，風(fēng)險(xiǎn)小。硬技術(shù)創(chuàng)新需要的投資較大，潛在的技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)和市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)也較大，而軟技術(shù)創(chuàng)新是對(duì)產(chǎn)品本體的延伸部分的創(chuàng)新，投資較少，技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)和市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)也相對(duì)較小。
第二，容易實(shí)現(xiàn)技術(shù)創(chuàng)新的目標(biāo)。軟技術(shù)創(chuàng)新從構(gòu)思開(kāi)發(fā)到具體實(shí)現(xiàn)都是以企業(yè)內(nèi)部為主，只要充分利用企業(yè)自身的管理人員、技術(shù)人員、銷售人員、生產(chǎn)人員或其他相關(guān)人員的努力，就可以達(dá)到技術(shù)創(chuàng)新的目標(biāo)。
(三)加大國(guó)有企業(yè)科技開(kāi)發(fā)資源的投入力度
首先，加大國(guó)有企業(yè)研究開(kāi)發(fā)投入力度。科技開(kāi)發(fā)是高投入、高風(fēng)險(xiǎn)活動(dòng)，沒(méi)有較大投入，很難進(jìn)行創(chuàng)新。其次，建立有效的國(guó)有企業(yè)內(nèi)部創(chuàng)新機(jī)制。最后，大力培養(yǎng)科技開(kāi)發(fā)人才。科技開(kāi)發(fā)是一個(gè)由知識(shí)技能的積累到創(chuàng)造性地應(yīng)用的過(guò)程，而這一過(guò)程是靠承載知識(shí)技能的各種人才來(lái)完成的。國(guó)有企業(yè)為了獲得高水平的科技開(kāi)發(fā)人才，一方面要值得投資自己培養(yǎng)，另一方面要積極引進(jìn)國(guó)有企業(yè)需要的各種專業(yè)人才，為他們創(chuàng)造良好的工作環(huán)境，使他們有用武之地。
四、結(jié)論
我國(guó)國(guó)有企業(yè)在進(jìn)行跨國(guó)經(jīng)營(yíng)之一前，應(yīng)強(qiáng)化我國(guó)國(guó)有企業(yè)自身素質(zhì)，明確自身的優(yōu)勢(shì)、劣勢(shì)，克服自身劣勢(shì)，認(rèn)真地做好知識(shí)準(zhǔn)備和相應(yīng)的人才準(zhǔn)備，要全面地熟悉和把握國(guó)際慣例以及東道國(guó)的政治經(jīng)濟(jì)、產(chǎn)業(yè)政策變化以及法律政策等。根據(jù)我國(guó)國(guó)有企業(yè)的核心實(shí)力來(lái)決定國(guó)際化的發(fā)展戰(zhàn)略，在充分調(diào)研的基礎(chǔ)上認(rèn)真開(kāi)展海外投資項(xiàng)目的可行性研究，明確投資方向。通盤(pán)考慮項(xiàng)目的條件和直接、間接效益，減少盲目行動(dòng)，規(guī)避和減少風(fēng)險(xiǎn)。
參考文獻(xiàn):
[1] 于穎.淺析我國(guó)企業(yè)跨國(guó)經(jīng)營(yíng)存在問(wèn)題的成因[J].商場(chǎng)現(xiàn)代化，2007.
[2] 邵祥林.“走出去”跨國(guó)經(jīng)營(yíng)一中國(guó)經(jīng)貿(mào)強(qiáng)國(guó)之路[M].北京:中國(guó)經(jīng)濟(jì)出版社，2005.
[3] 中國(guó)大企業(yè)與世界級(jí)企業(yè)差距在哪里?[N]人民日?qǐng)?bào)，2005.
[4] 刃王芳.國(guó)有企業(yè)經(jīng)營(yíng)與管理問(wèn)題研究[J].機(jī)械管理開(kāi)發(fā)，2005.
摘 要：基于全球價(jià)值鏈視角對(duì)北京的100強(qiáng)企業(yè)處于全球價(jià)值鏈階段和運(yùn)用全球價(jià)值鏈動(dòng)力機(jī)制對(duì)外投資進(jìn)行分析，結(jié)果表明：北京對(duì)外投資發(fā)展緩慢，呈現(xiàn)出以綠地投資為主、香港為主要投資地區(qū)、投資行業(yè)多元化且對(duì)外合作發(fā)展迅速的特征，大部分的北京企業(yè)對(duì)外投資處于全球價(jià)值鏈的低端，且以生產(chǎn)者驅(qū)動(dòng)型的全球價(jià)值鏈為主，由此，提出全球價(jià)值鏈下北京企業(yè)對(duì)外投資可選擇的5種模式。
關(guān)鍵詞： 全球價(jià)值鏈;投資模式;北京企業(yè)
中圖分類號(hào)：F830.59 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼： A 文章編號(hào)：1003-7217(2013)04-0050-04
一、引言
北京是中國(guó)的政治、文化、科技、信息、經(jīng)濟(jì)決策中心和國(guó)際交往中心，2011年其城市綜合競(jìng)爭(zhēng)力僅次于香港和臺(tái)北，居第三位。北京超過(guò)上海成為內(nèi)地最具競(jìng)爭(zhēng)力的城市，并且是全球排名第三的擁有世界500強(qiáng)企業(yè)數(shù)量最多的城市之一，然而，與吸引外商直接投資相比，北京企業(yè)對(duì)外投資的腳步遠(yuǎn)遠(yuǎn)沒(méi)有跟上。因此，積極推動(dòng)北京企業(yè)進(jìn)行對(duì)外投資對(duì)于提升北京國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力和北京企業(yè)國(guó)際形象，加快實(shí)現(xiàn)走出去戰(zhàn)略，具有重要意義。
北京對(duì)外投資經(jīng)過(guò)30多年的發(fā)展，出現(xiàn)了一些采取海外并購(gòu)、綠地投資、建立海外研發(fā)機(jī)構(gòu)等方式進(jìn)行對(duì)外投資的企業(yè)，截至2010年底，北京市境外投資累計(jì)新批境外企業(yè)(機(jī)構(gòu))1173家，累計(jì)中方協(xié)議投資480 364.86萬(wàn)美元。據(jù)2009年數(shù)據(jù)顯示，北京企業(yè)對(duì)外投資地區(qū)主要分布在亞洲，占48.15%，其次為拉丁美洲，占30.36%。1979～2010年，北京企業(yè)對(duì)外投資發(fā)展緩慢，對(duì)外投資折點(diǎn)線基本保持平緩(如圖1所示)。
以《北京企業(yè)發(fā)展報(bào)告2008》[1]中北京100強(qiáng)企業(yè)為研究對(duì)象，同時(shí)加入北京老字號(hào)企業(yè)同仁堂，通過(guò)對(duì)這100強(qiáng)企業(yè)分析發(fā)現(xiàn)，其對(duì)外投資有以下特點(diǎn)：
(1)對(duì)外投資方式大都以綠地投資為主，以海外并購(gòu)方式為輔。雖然以聯(lián)想集團(tuán)、同方股份、北大方正和用友軟件為主的高新技術(shù)企業(yè)對(duì)外投資方式多樣化，對(duì)外投資活躍，但仍以綠地投資為主。說(shuō)明北京企業(yè)國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)較弱，具備并購(gòu)能力的企業(yè)相對(duì)較少。(2)對(duì)外投資地區(qū)以香港地區(qū)為主要方向，投資地區(qū)集中。(3)對(duì)外投資行業(yè)多元化。對(duì)外投資的行業(yè)以高新技術(shù)行業(yè)為主，涉及鋼鐵、汽車、醫(yī)藥、銀行、乳制品、紡織和建筑工程等行業(yè)。(4)對(duì)外合作發(fā)展迅速，工程承包企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力有所提升。北京在我國(guó)對(duì)外工程承包省市中排名第10，在全球95個(gè)國(guó)家和地區(qū)有承包工程，對(duì)非洲市場(chǎng)保持持續(xù)上升的趨勢(shì)，2010年對(duì)非洲的完成營(yíng)業(yè)額占北京市承包工程完成額的80%。
二、基于全球價(jià)值鏈的北京對(duì)外投資分析
在當(dāng)今國(guó)際市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中，一個(gè)企業(yè)或國(guó)家不可能在整個(gè)價(jià)值鏈上都具有優(yōu)勢(shì)，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)迫使企業(yè)或國(guó)家只能守住增值最大的一環(huán)。因此，企業(yè)專注于能帶來(lái)最大附加值的生產(chǎn)或服務(wù)環(huán)節(jié)，并在全球價(jià)值鏈上找到自己的定位嵌入全球價(jià)值鏈，而國(guó)際竟?fàn)幜κ菍?shí)現(xiàn)企業(yè)嵌入全球價(jià)值鏈的根本途徑[3]。企業(yè)應(yīng)該根據(jù)自身的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力情況選擇合適的價(jià)值鏈嵌入。在對(duì)外投資上，北京企業(yè)處于中上游水平，國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力較弱，嵌入全球價(jià)值鏈的最佳方式是不斷提升企業(yè)的自主創(chuàng)新能力。
(一)北京對(duì)外投資企業(yè)處于全球價(jià)值鏈階段分析
在100強(qiáng)企業(yè)中，通過(guò)不同對(duì)外投資方式進(jìn)行對(duì)外投資的企業(yè)共有27家，部分企業(yè)處于全球價(jià)值鏈的階段如圖2所示。
從圖2可以看出，除以聯(lián)想集團(tuán)為代表的高新技術(shù)企業(yè)和北汽福田處于全球價(jià)值鏈相對(duì)較高位置外，大部分進(jìn)行對(duì)外投資的企業(yè)都處于全球價(jià)值鏈低端，即全球價(jià)值鏈的建設(shè)施工、加工制造的環(huán)節(jié)。首鋼集團(tuán)2011年在馬來(lái)西亞的投資以開(kāi)拓東盟市場(chǎng)為主，可以認(rèn)為該公司處于相對(duì)較高的全球價(jià)值鏈高端環(huán)節(jié);而同仁堂以品牌和獨(dú)特的中醫(yī)坐診服務(wù)方式嵌入全球價(jià)值鏈較高環(huán)節(jié)，因此，總體來(lái)看，北京對(duì)外投資企業(yè)處于全球價(jià)值鏈低端。
(二)全球價(jià)值鏈動(dòng)力機(jī)制理論與北京對(duì)外投資企業(yè)
全球價(jià)值鏈的驅(qū)動(dòng)力來(lái)自于生產(chǎn)者和購(gòu)買者兩個(gè)方面[4]，生產(chǎn)者和購(gòu)買者推動(dòng)著全球價(jià)值鏈各個(gè)環(huán)節(jié)的分離、重組和正常運(yùn)行①[5]。根據(jù)已有的實(shí)證研究，海外投資對(duì)應(yīng)的是生產(chǎn)者驅(qū)動(dòng)的價(jià)值鏈。目前從生產(chǎn)者驅(qū)動(dòng)模式向購(gòu)買者驅(qū)動(dòng)模式轉(zhuǎn)變是全球價(jià)值的發(fā)展趨勢(shì)，大型企業(yè)的核心競(jìng)爭(zhēng)力向市場(chǎng)份額、品牌價(jià)值等具有購(gòu)買者驅(qū)動(dòng)的價(jià)值鏈方面轉(zhuǎn)變。但是北京的對(duì)外投資企業(yè)在全球價(jià)值鏈上還遠(yuǎn)沒(méi)有達(dá)到跨國(guó)公司的要求，除了聯(lián)想集團(tuán)是購(gòu)買者驅(qū)動(dòng)型的全球價(jià)值鏈外，其他都屬于生產(chǎn)者驅(qū)動(dòng)型的全球價(jià)值鏈。以北大方正、京東方、用友集團(tuán)等為代表的高新技術(shù)企業(yè)通過(guò)技術(shù)創(chuàng)新，逐漸向產(chǎn)業(yè)價(jià)值鏈的價(jià)值高端挺進(jìn)，未來(lái)有發(fā)展成為購(gòu)買者驅(qū)動(dòng)型全球價(jià)值鏈的潛力。
此外，從產(chǎn)業(yè)上來(lái)看，北京的裝備制造業(yè)、生物醫(yī)藥和光機(jī)電等產(chǎn)業(yè)屬于生產(chǎn)者驅(qū)動(dòng)型的價(jià)值鏈，紡織服裝、食品飲料、家居用品制造等屬于購(gòu)買者驅(qū)動(dòng)的價(jià)值鏈[5]，而以聯(lián)想集團(tuán)、北大方正、京東方為代表的電子信息產(chǎn)業(yè)等屬于混合驅(qū)動(dòng)的價(jià)值鏈，應(yīng)根據(jù)具體情況分析和劃分。
三、北京對(duì)外投資模式選擇
在全球價(jià)值鏈中，北京企業(yè)對(duì)外投資首先要對(duì)企業(yè)價(jià)值鏈所處階段進(jìn)行準(zhǔn)確定位，然后部分參與全球價(jià)值鏈，最后以全價(jià)值鏈聯(lián)盟的模式實(shí)現(xiàn)企業(yè)對(duì)外投資的全面展開(kāi)，由點(diǎn)及面，由部分價(jià)值鏈嵌入到全價(jià)值鏈嵌入，實(shí)現(xiàn)在投資過(guò)程中實(shí)現(xiàn)由小及大的企業(yè)國(guó)際化成長(zhǎng)。
1.企業(yè)種群價(jià)值鏈定位投資模式。
全球資金市場(chǎng)中，不同跨國(guó)企業(yè)種群[6]存在著激烈的競(jìng)爭(zhēng)，為了本國(guó)跨國(guó)企業(yè)種群的成長(zhǎng)，在跨國(guó)企業(yè)種群內(nèi)部盡管有競(jìng)爭(zhēng)，但面對(duì)外部其他企業(yè)種群，企業(yè)如同生物種群一樣，會(huì)選擇企業(yè)合作共同抵御外來(lái)威脅。綜合北京對(duì)外投資企業(yè)的投資情況，市場(chǎng)是企業(yè)種群換環(huán)境生存的共同選擇，借鑒已經(jīng)成功進(jìn)行海外投資的企業(yè)種群，北京企業(yè)對(duì)外投資可以采取企業(yè)種群價(jià)值鏈定位的投資模式。
目前，北京已有多家企業(yè)分別就本企業(yè)具有核心競(jìng)爭(zhēng)力的產(chǎn)品或業(yè)務(wù)進(jìn)行投資探索，未來(lái)可以選擇大型企業(yè)種群聯(lián)合中小型企業(yè)種群，大型企業(yè)帶領(lǐng)中小型企業(yè)，根據(jù)企業(yè)產(chǎn)品的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)和戰(zhàn)略選擇，重點(diǎn)進(jìn)行企業(yè)產(chǎn)品和服務(wù)在全球價(jià)值鏈上的競(jìng)爭(zhēng)比較，找到合適的定位。
生產(chǎn)型企業(yè)由于處于全球價(jià)值鏈較低的生產(chǎn)加工制造環(huán)節(jié)，且國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力較弱，因此，可選擇為其他企業(yè)生產(chǎn)加工制造貼牌生產(chǎn)嵌入全球價(jià)值鏈②。技術(shù)型企業(yè)種群和市場(chǎng)型企業(yè)種群所包括的企業(yè)多屬于高科技企業(yè)和服務(wù)企業(yè)，且國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力相對(duì)較強(qiáng)，企業(yè)種群要選擇高端或面向市場(chǎng)的終端價(jià)值鏈定位③，實(shí)現(xiàn)企業(yè)對(duì)外投資和真正意義上的升級(jí)，具體實(shí)現(xiàn)方式包括新建投資和海外并購(gòu)。
2.利基價(jià)值鏈投資模式④。北京企業(yè)國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力較弱，采用利基[7]價(jià)值鏈投資模式實(shí)際上是采取迂回戰(zhàn)略與國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力強(qiáng)的跨國(guó)企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)，在夾縫中開(kāi)創(chuàng)企業(yè)的國(guó)際市場(chǎng)。利基價(jià)值鏈投資模式的原理在于，即使企業(yè)處于同一行業(yè)，其產(chǎn)品和服務(wù)結(jié)構(gòu)不可能完全相同，差異化的國(guó)際市場(chǎng)中存在各種需求，企業(yè)便可從中尋找需求，根據(jù)自身資源開(kāi)拓創(chuàng)新，尋找利基價(jià)值鏈，或是創(chuàng)造利基價(jià)值鏈，采用新建自有品牌、與東道國(guó)企業(yè)合資和并購(gòu)等傳統(tǒng)投資方式，成功進(jìn)行對(duì)外投資。這就要求企業(yè)的領(lǐng)導(dǎo)者具有敏銳洞察國(guó)際市場(chǎng)的能力和靈活應(yīng)對(duì)市場(chǎng)變化的能力，在對(duì)外投資初期以利基價(jià)值鏈打開(kāi)市場(chǎng)，進(jìn)而逐漸展開(kāi)全球價(jià)值鏈戰(zhàn)略。
3.外向關(guān)聯(lián)價(jià)值鏈合作投資模式。
外向關(guān)聯(lián)價(jià)值鏈的合作投資要求企業(yè)在對(duì)外投資中提高外向關(guān)聯(lián)度，在前期準(zhǔn)確定位企業(yè)所處價(jià)值鏈位置的基礎(chǔ)上，準(zhǔn)確分析所處產(chǎn)業(yè)的價(jià)值鏈來(lái)源及價(jià)值分布，了解所處價(jià)值鏈層面上的各國(guó)企業(yè)，如在計(jì)算機(jī)產(chǎn)業(yè)，北京企業(yè)經(jīng)過(guò)全球價(jià)值鏈的定位，大多數(shù)處于加工裝配、貼牌生產(chǎn)的價(jià)值鏈環(huán)節(jié)，東南亞國(guó)家的相關(guān)企業(yè)同樣處于這一價(jià)值鏈位置，雙方企業(yè)在這一價(jià)值鏈環(huán)節(jié)進(jìn)行外向關(guān)聯(lián)價(jià)值鏈合作，形成一條實(shí)力更強(qiáng)的價(jià)值鏈，共同進(jìn)行投資，逐漸形成絕對(duì)的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。這是一種處于同種價(jià)值鏈地位的企業(yè)之間的外向關(guān)聯(lián)合作，還有一種是差異化企業(yè)之間的關(guān)聯(lián)投資合作⑤，但是這種外部關(guān)聯(lián)投資模式很容易產(chǎn)生企業(yè)被高度控制問(wèn)題，也就是全球價(jià)值鏈治理中的“科層制”問(wèn)題。處于價(jià)值鏈高端的企業(yè)完全控制處于低端的企業(yè)，企業(yè)缺乏自主決策權(quán)，導(dǎo)致企業(yè)無(wú)法依靠外向關(guān)聯(lián)價(jià)值鏈的合作實(shí)現(xiàn)價(jià)值鏈的攀升和企業(yè)升級(jí)。因此，在外向關(guān)聯(lián)價(jià)值鏈合作投資中，一方面要充分利用外向關(guān)聯(lián)網(wǎng)絡(luò)的作用，加強(qiáng)相關(guān)層面價(jià)值鏈企業(yè)的外向合作，共同提升企業(yè)的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力，提高對(duì)外投資能力;另一方面，在投資合作中要避免成為高端價(jià)值鏈企業(yè)的附屬品，實(shí)現(xiàn)對(duì)外投資的預(yù)期目標(biāo)。
4.打造北京特色產(chǎn)業(yè)全球價(jià)值鏈的投資模式。由于傳統(tǒng)工藝的獨(dú)特性，我國(guó)很多具有特色的食品、手工藝品很難形成產(chǎn)業(yè)，這離現(xiàn)代產(chǎn)業(yè)國(guó)際化及全球產(chǎn)業(yè)鏈化發(fā)展較遠(yuǎn)。北京作為擁有眾多老字號(hào)品牌企業(yè)的地區(qū)，要想實(shí)現(xiàn)企業(yè)的國(guó)際化，必須打造特色產(chǎn)業(yè)的全球價(jià)值鏈。北京傳統(tǒng)食品類、中醫(yī)藥類、文化創(chuàng)意類等企業(yè)以老字號(hào)品牌和獨(dú)特的傳統(tǒng)制作工藝為核心價(jià)值鏈環(huán)節(jié)，打造具有北京特色的食品產(chǎn)業(yè)、中醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)和文化創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)的全球價(jià)值鏈，依靠北京特色產(chǎn)業(yè)的優(yōu)勢(shì)在這一價(jià)值鏈中處于領(lǐng)導(dǎo)地位，占據(jù)高端價(jià)值鏈環(huán)節(jié)。由于這類產(chǎn)業(yè)具有很強(qiáng)的文化傾向，與我國(guó)文化越相似的國(guó)家越容易接受這類產(chǎn)品，消費(fèi)購(gòu)買力越強(qiáng)，因此，可以國(guó)家作為投資對(duì)象，同時(shí)大力宣傳中國(guó)傳統(tǒng)工藝以區(qū)別于其他同類型企業(yè)，將其他價(jià)值鏈環(huán)節(jié)進(jìn)行本土化;以本企業(yè)特色為主，宣傳北京傳統(tǒng)飲食文化、養(yǎng)生之道，以傳統(tǒng)的食品制作工藝、獨(dú)特的制作手法為價(jià)值鏈終端營(yíng)銷環(huán)節(jié)的關(guān)鍵，以品牌信譽(yù)取得消費(fèi)者信任，打造北京特色產(chǎn)業(yè)全球價(jià)值鏈。
5.企業(yè)全球價(jià)值鏈聯(lián)盟模式。
全球價(jià)值鏈?zhǔn)巧婕氨姸鄡r(jià)值環(huán)節(jié)的全球性跨企業(yè)網(wǎng)絡(luò)組織[8]。有能力進(jìn)行對(duì)外投資的企業(yè)以本企業(yè)核心產(chǎn)品或服務(wù)和其他企業(yè)聯(lián)合起來(lái)，將處于高中低端全球價(jià)值鏈的企業(yè)結(jié)合，以多價(jià)值鏈形式嵌入全球價(jià)值鏈。如北京生產(chǎn)電腦的企業(yè)則可以把電腦顯示屏、光驅(qū)、主板、鼠標(biāo)等一系列相關(guān)部件生產(chǎn)企業(yè)聯(lián)盟起來(lái)，形成電腦部件企業(yè)聯(lián)盟的多環(huán)節(jié)價(jià)值鏈?zhǔn)綄?duì)外投資，以強(qiáng)帶弱，以大帶小，加快企業(yè)對(duì)外投資步伐。同樣，在其他行業(yè)，也可以采取這種對(duì)外投資模式，并且在全國(guó)各地尋找相關(guān)企業(yè)形成價(jià)值鏈聯(lián)盟，聯(lián)合對(duì)外投資，共同與國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力強(qiáng)的跨國(guó)企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)。這種對(duì)外投資模式企業(yè)必須是已經(jīng)成功進(jìn)行海外投資且海外市場(chǎng)穩(wěn)定的企業(yè)，目前國(guó)有控股的大型企業(yè)具有這種能力。進(jìn)行企業(yè)全球價(jià)值鏈聯(lián)盟的目的在于帶領(lǐng)北京相關(guān)企業(yè)提高對(duì)外投資能力和國(guó)際化水平，同時(shí)提高企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)能力。而相對(duì)來(lái)說(shuō)屬于從屬地位的企業(yè)則利用先前企業(yè)的市場(chǎng)網(wǎng)絡(luò)和生產(chǎn)網(wǎng)絡(luò)打開(kāi)國(guó)際市場(chǎng)，參與全球價(jià)值鏈，而不僅僅是靠進(jìn)出口貿(mào)易和為其他跨國(guó)企業(yè)貼牌生產(chǎn)實(shí)現(xiàn)國(guó)際化。四、結(jié)語(yǔ)
全球價(jià)值鏈下北京企業(yè)對(duì)外投資的模式可以有多種選擇，但是無(wú)論采取何種模式，企業(yè)都應(yīng)該將傳統(tǒng)的綠地投資、海外并購(gòu)、合作投資和跨國(guó)公司戰(zhàn)略聯(lián)盟等投資方式結(jié)合起來(lái)進(jìn)行實(shí)際操作。同時(shí)，對(duì)外投資模式的選擇因企業(yè)國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力、企業(yè)對(duì)外投資行業(yè)、對(duì)外投資地區(qū)等具體情況而有所不同，同一個(gè)企業(yè)在不同地區(qū)和不同行業(yè)嵌入全球價(jià)值鏈的模式都應(yīng)該具體分析。
注釋：
①生產(chǎn)者驅(qū)動(dòng)力指由生產(chǎn)者投資來(lái)推動(dòng)市場(chǎng)需求，形成本地生產(chǎn)供應(yīng)鏈的垂直分工體系，在生產(chǎn)者驅(qū)動(dòng)的全球價(jià)值鏈中，跨國(guó)公司通過(guò)全球市場(chǎng)網(wǎng)絡(luò)來(lái)組織商品或服務(wù)的銷售、外包和海外投資等產(chǎn)業(yè)前后向聯(lián)系，最終形成生產(chǎn)者主導(dǎo)的全球生產(chǎn)網(wǎng)絡(luò)體系。而采購(gòu)者驅(qū)動(dòng)是指擁有強(qiáng)大品牌優(yōu)勢(shì)和國(guó)內(nèi)銷售渠道的發(fā)達(dá)國(guó)家企業(yè)通過(guò)全球采購(gòu)或OEM等生產(chǎn)組織起來(lái)的跨國(guó)商品流通網(wǎng)絡(luò)。
②全球價(jià)值鏈涉及眾多價(jià)值鏈環(huán)節(jié)，對(duì)于初探國(guó)際投資市場(chǎng)的企業(yè)而言，可以參與全球價(jià)值鏈的某一鏈?zhǔn)江h(huán)節(jié)，重點(diǎn)在于國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力較弱的企業(yè)能夠在全球價(jià)值鏈上開(kāi)發(fā)市場(chǎng)，也就是找到利基價(jià)值鏈，開(kāi)創(chuàng)市場(chǎng)，實(shí)現(xiàn)企業(yè)國(guó)際化成長(zhǎng)，這便是企業(yè)的利基價(jià)值鏈投資模式。
③這一外向關(guān)聯(lián)合作是指全球價(jià)值鏈上處于高端價(jià)值鏈和處于低端價(jià)值鏈企業(yè)之間的合作投資，這一投資模式的好處在于處于產(chǎn)業(yè)價(jià)值鏈高端的企業(yè)通過(guò)自身廣闊的市場(chǎng)范圍，為低端價(jià)值鏈的企業(yè)開(kāi)拓市場(chǎng)，處于低端價(jià)值鏈的企業(yè)利用外部聯(lián)系網(wǎng)絡(luò)找到全球價(jià)值鏈中價(jià)值增加潛力較大的環(huán)節(jié)，并逐步依靠企業(yè)自身的特色和優(yōu)勢(shì)立足全球市場(chǎng)，最終擺脫高端價(jià)值鏈企業(yè)的控制，實(shí)現(xiàn)國(guó)際化成長(zhǎng)。
[1]首都經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)工商管理學(xué)院，北京企業(yè)聯(lián)合會(huì).北京企業(yè)發(fā)展報(bào)告：2008[M].北京：經(jīng)濟(jì)管理出版社，2009.
[2]北京市商務(wù)委員會(huì).北京商務(wù)年鑒[M].北京：華齡出版社，2011.
[3]王分棉，林漢川.總部經(jīng)濟(jì)促進(jìn)我國(guó)企業(yè)嵌入全球價(jià)值鏈的路徑[J].經(jīng)濟(jì)管理，2007，(12)：22-26.
[4]俞榮建.基于全球價(jià)值鏈治理的長(zhǎng)三角本土代企業(yè)升級(jí)機(jī)理研究[M].浙江：浙江大學(xué)出版社，2010.
[5]張輝.全球價(jià)值鏈下北京產(chǎn)業(yè)升級(jí)研究[M].北京：北京大學(xué)出版社，2007.
[6]譚力文，馬海燕，劉義勝.全球價(jià)值鏈下的中國(guó)企業(yè)價(jià)值鏈重構(gòu)[J]. 長(zhǎng)安大學(xué)學(xué)報(bào)(社會(huì)科學(xué)版)，2007，(9).
[7]薛求知，李倩倩.中國(guó)跨國(guó)公司合法化進(jìn)程研究——基于種群密度制約模型[J].世界經(jīng)濟(jì)研究，2011，(3)：63-68.
論文摘要:為鼓勵(lì)和支持有條件的企業(yè)對(duì)外投資，我國(guó)已制定并陸續(xù)出臺(tái)了包括產(chǎn)業(yè)和貿(mào)易政策、外匯管理、稅收、金融支持及特殊類別專項(xiàng)立法等在內(nèi)的一系列相關(guān)的法律政策。在當(dāng)前形勢(shì)下，需要進(jìn)一步完善相關(guān)法律法規(guī)體系以提高我國(guó)企業(yè)境外投資的規(guī)范性和有效性。
近兩年，在全球金融危機(jī)的影響下，伴隨著人民幣國(guó)際化進(jìn)程的加速以及境外投資成本的降低，我國(guó)企業(yè)境外投資積極性高漲。然而，境外投資是一種國(guó)際戰(zhàn)略行為，除了企業(yè)不斷提高自身對(duì)法律制度(包括母國(guó)和東道國(guó))的利用水平和法律風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避能力外，還需要政府給予相對(duì)完備的全方位的法律政策支持，以保證投資行為的規(guī)范性和有效運(yùn)行。本文擬分析我國(guó)境外投資的相關(guān)界定及立法體系現(xiàn)狀，并就我國(guó)企業(yè)境外投資法律制度的完善提出建議。
一、境外投資與境外并購(gòu)
境外投資與境外并購(gòu)是兩個(gè)相關(guān)聯(lián)的概念。境外投資是指我國(guó)企業(yè)通過(guò)新設(shè)(獨(dú)資、合資、合作等)、收購(gòu)、兼并、參股、注資、股權(quán)置換等方式在境外設(shè)立企業(yè)或取得既有企業(yè)所有權(quán)、管理權(quán)或產(chǎn)品支配權(quán)等權(quán)益的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)。而境外并購(gòu)系指國(guó)內(nèi)企業(yè)及其控股的境外中資企業(yè)通過(guò)購(gòu)買境外企業(yè)的股權(quán)或資產(chǎn)的方式(包括參股、股權(quán)置換等)獲得該企業(yè)的資產(chǎn)或經(jīng)營(yíng)控制權(quán)的投資行為。
無(wú)論是新設(shè)還是收購(gòu)、兼并或其他方式，企業(yè)投資的目的都是為了享有收益，使投資取得更大的回報(bào)。從現(xiàn)實(shí)來(lái)看，誰(shuí)實(shí)際控制了企業(yè)，成為事實(shí)上的決策者，就可以享有各種收益。除了新設(shè)方式，要想取得境外企業(yè)的控制權(quán)，一般需要通過(guò)控股權(quán)取得，而控股權(quán)是由收購(gòu)股權(quán)實(shí)現(xiàn)的，因此作為實(shí)現(xiàn)企業(yè)控制權(quán)轉(zhuǎn)移的主要手段的收購(gòu)與兼并(即境外并購(gòu))便成為了眼下多數(shù)企業(yè)境外投資熱衷的模式。
二、我國(guó)企業(yè)境外投資法律政策支持體系現(xiàn)狀
為支持企業(yè)境外并購(gòu)，我國(guó)政府已制定并陸續(xù)出臺(tái)了一系列相關(guān)的法律政策，鼓勵(lì)和支持有條件的企業(yè)對(duì)外投資。這些法律法規(guī)大致可分為產(chǎn)業(yè)和貿(mào)易政策、外匯管理、稅收、金融支持及特殊類別專項(xiàng)立法等類別。
(一)產(chǎn)業(yè)和貿(mào)易政策
在產(chǎn)業(yè)和貿(mào)易政策方面，國(guó)家發(fā)改委和商務(wù)部制定了一系列法律法規(guī)，從項(xiàng)目立項(xiàng)、前期報(bào)告、項(xiàng)目審核到撤銷境外投資，為企業(yè)的境外并購(gòu)行為提供了相應(yīng)的法律依據(jù)，主要包括《境外投資項(xiàng)目核準(zhǔn)暫行管理辦法》、《關(guān)于境外投資開(kāi)辦企業(yè)核準(zhǔn)事項(xiàng)的規(guī)定》、《企業(yè)境外并購(gòu)事項(xiàng)前期報(bào)告制度》、《境外中資企業(yè)(機(jī)構(gòu))報(bào)到登記制度》、《關(guān)于規(guī)范境外中資企業(yè)撤銷手續(xù)的通知》、《關(guān)于調(diào)整境外投資核準(zhǔn)有關(guān)事項(xiàng)的通知》等。
2009年3月，商務(wù)部了《境外投資管理辦法》，除了保留商務(wù)部對(duì)少數(shù)重大或敏感性(包括1億美元以上的境外投資、特定國(guó)別的對(duì)外投資等)的境外投資的核準(zhǔn)權(quán)限外，大部分權(quán)限下放到省級(jí)，同時(shí)大大簡(jiǎn)化對(duì)外投資的核準(zhǔn)程序。6月8日，國(guó)家發(fā)展改革委了《關(guān)于完善境外投資項(xiàng)目管理有關(guān)問(wèn)題的通知》，通知明確了由國(guó)家發(fā)展改革委核準(zhǔn)或由國(guó)家發(fā)展改革委審核后報(bào)國(guó)務(wù)院核準(zhǔn)的境外投資項(xiàng)目，包括境外收購(gòu)項(xiàng)目和境外競(jìng)標(biāo)項(xiàng)目。
(二)政府服務(wù)政策
在我國(guó)企業(yè)實(shí)施“走出去”的過(guò)程中，商務(wù)部等有關(guān)部委一直致力于建設(shè)和完善境外投資信息平臺(tái)，開(kāi)展境外投資綜合績(jī)效評(píng)價(jià)，建立企業(yè)境外投資意向信息庫(kù)，實(shí)行國(guó)別投資經(jīng)營(yíng)障礙報(bào)告制度，并成立中國(guó)企業(yè)境外商務(wù)投訴中心，為企業(yè)開(kāi)展境外投資提供權(quán)威的信息和相關(guān)技術(shù)指導(dǎo)。
此外，商務(wù)部、外交部、國(guó)家發(fā)展改革委等部門(mén)分別于2004年7月、2005年10月及2007年1月了《對(duì)外投資國(guó)別產(chǎn)業(yè)導(dǎo)向目錄》(一)(二)和(三)，凡符合導(dǎo)向目錄并經(jīng)核準(zhǔn)持有對(duì)外投資批準(zhǔn)證書(shū)的企業(yè)，優(yōu)先享受國(guó)家在資金、外匯、稅收、海關(guān)、出入境等方面的優(yōu)惠政策。
2009年7月，商務(wù)部對(duì)外經(jīng)濟(jì)合作網(wǎng)對(duì)外正式161個(gè)國(guó)家和地區(qū)的《對(duì)外投資合作國(guó)別(地區(qū))指南》。《指南》既介紹了所在國(guó)(地區(qū))與投資合作有關(guān)的基本信息，包括有關(guān)法律法規(guī)、官方統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)和其他政治、經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展等方面的情況，又指出了我國(guó)企業(yè)在所在國(guó)家(地區(qū))開(kāi)展業(yè)務(wù)可能遇到的問(wèn)題，給企業(yè)以必要提示和建議。
(三)金融支持
從金融支持來(lái)看，發(fā)改委與中國(guó)進(jìn)出口銀行在2004年10月下發(fā)的《關(guān)于對(duì)國(guó)家鼓勵(lì)的境外投資重點(diǎn)項(xiàng)目給予信貸支持的通知》中，提出了雙方共同建立境外投資信貸支持機(jī)制，如果企業(yè)由于資金等問(wèn)題，無(wú)法承擔(dān)對(duì)國(guó)家利益有重大影響的海外投資任務(wù)，政府所提供的“境外投資專項(xiàng)貸款”將發(fā)揮巨大的作用。此后，相關(guān)部門(mén)陸續(xù)了《關(guān)于進(jìn)一步加強(qiáng)對(duì)境外投資重點(diǎn)項(xiàng)目融資支持有關(guān)問(wèn)題的通知》、《關(guān)于對(duì)外經(jīng)濟(jì)技術(shù)合作專項(xiàng)資金支持政策有關(guān)問(wèn)題的通知》、《關(guān)于金融支持服務(wù)業(yè)加快發(fā)展的若干意見(jiàn)》、《關(guān)于服務(wù)外包產(chǎn)業(yè)發(fā)展融資支持工作的指導(dǎo)意見(jiàn)》等文件。
2008年12月，銀監(jiān)會(huì)《商業(yè)銀行并購(gòu)貸款風(fēng)險(xiǎn)管理指引》特別要求，符合條件的商業(yè)銀行對(duì)資質(zhì)優(yōu)良的中國(guó)企業(yè)在海外市場(chǎng)實(shí)施產(chǎn)業(yè)重組、升級(jí)和整合等操作時(shí)，提供必要的金融支持。
(四)外匯管理
早在1989年2月，國(guó)家外匯管理局就了經(jīng)國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)的《境外投資外匯管理辦法》，又于次年6月了《境外投資外匯管理辦法實(shí)施細(xì)則》，對(duì)境外投資的外匯管理方面的事項(xiàng)做出了明確規(guī)范。此后，國(guó)家外匯管理局相繼了《關(guān)于簡(jiǎn)化境外投資外匯資金來(lái)源審查有關(guān)問(wèn)題的通知》、《關(guān)于進(jìn)一步深化境外投資外匯管理改革有關(guān)問(wèn)題的通知》、《關(guān)于跨國(guó)公司外匯資金內(nèi)部運(yùn)營(yíng)管理有關(guān)問(wèn)題的通知》等文件，不斷放松外匯管制，簡(jiǎn)化外匯管理審批流程。
2005年8月，國(guó)家外匯局《關(guān)于調(diào)整境內(nèi)外匯指定銀行為境外投資企業(yè)提供融資性對(duì)外擔(dān)保管理方式的通知》，將境內(nèi)外匯指定銀行為中國(guó)境外投資企業(yè)融資提供對(duì)外擔(dān)保的管理方式由逐筆審批調(diào)整為年度余額管理。次年6月，外匯局不再對(duì)各分局核定境外投資購(gòu)匯額度，并且允許境內(nèi)投資者先行匯出與其境外投資有關(guān)的前期費(fèi)用。
2008年8月新修訂的《中華人民共和國(guó)外匯管理?xiàng)l例》，又簡(jiǎn)化了對(duì)境外直接投資外匯管理的行政審批，增設(shè)境外主體在境內(nèi)籌資、境內(nèi)主體對(duì)境外證券投資和衍生產(chǎn)品交易、境內(nèi)主體對(duì)外提供商業(yè)貸款等交易項(xiàng)目的管理原則。
2009年7月，國(guó)家外匯局《境內(nèi)機(jī)構(gòu)對(duì)外直接投資外匯管理規(guī)定》，取代1989年的《境外投資外匯管理辦法》，進(jìn)一步緩解境外投資企業(yè)融資難的問(wèn)題，以支持境內(nèi)企業(yè)“走出去”。
(五)稅收政策
為配合“走出去”戰(zhàn)略的實(shí)施，我國(guó)不斷完善稅收政策，制定實(shí)施境外所得計(jì)征所得稅暫行辦法，初步形成了我國(guó)企業(yè)境外投資稅收管理制度;加快稅收協(xié)定談簽和執(zhí)行力度，建立稅收情報(bào)交換機(jī)制，規(guī)范相互協(xié)商程序，為我國(guó)境外投資企業(yè)解決稅務(wù)糾紛，提供了良好的稅收服務(wù)，較好地維護(hù)了企業(yè)利益。
(六)特殊類別專項(xiàng)立法
此外，對(duì)于一些特殊行業(yè)或企業(yè)的海外投資，相關(guān)部門(mén)出臺(tái)了單項(xiàng)法規(guī)予以規(guī)范，包括《煙草行業(yè)企業(yè)境外投資項(xiàng)目管理辦法》、《鐵路事業(yè)單位對(duì)外投資管理辦法》、《全國(guó)社會(huì)保障基金境外投資管理暫行規(guī)定》以及《保險(xiǎn)資金境外投資管理暫行辦法》。而為規(guī)范國(guó)有企業(yè)的境外投資、保證國(guó)有資產(chǎn)的保值增值，國(guó)資委等部門(mén)制定出臺(tái)了更具體的法律法規(guī)，主要有《境外國(guó)有資產(chǎn)產(chǎn)權(quán)登記管理暫行辦法實(shí)施細(xì)則》、《境外國(guó)有資產(chǎn)管理暫行辦法》、《關(guān)于加強(qiáng)中央企業(yè)重大投資項(xiàng)目管理有關(guān)問(wèn)題的通知》、《關(guān)于進(jìn)一步規(guī)范中央企業(yè)投資管理的通知》等。
以上簡(jiǎn)要列出了我國(guó)現(xiàn)有的規(guī)范企業(yè)境外投資領(lǐng)域的法律法規(guī)，可以看出，相關(guān)法律政策主要散見(jiàn)于各類部門(mén)規(guī)章中，數(shù)量還比較有限，有一些規(guī)定缺乏實(shí)際可操作性，隨著我國(guó)企業(yè)境外投資的活動(dòng)越來(lái)越頻繁，有進(jìn)一步完善的必要性和緊迫性。
三、完善我國(guó)企業(yè)境外投資法律制度的若干建議
第一，需要將境外投資領(lǐng)域某些帶有根本性質(zhì)的規(guī)定上升到法律層面，提高立法層級(jí)，制定統(tǒng)一完整的《境外投資促進(jìn)法》、《境外投資責(zé)任法》、《境外投資規(guī)劃法》(包括產(chǎn)業(yè)政策、投資主體、投資地區(qū)、投資行業(yè)的規(guī)劃)、《境外投資保險(xiǎn)法》等等，改變境外投資法律規(guī)定過(guò)于分散的現(xiàn)狀。
第二，需要進(jìn)一步明確對(duì)外投資管理的職責(zé)與分工。強(qiáng)調(diào)商務(wù)部作為政府主管部門(mén)的角色，與國(guó)有資產(chǎn)管理委員會(huì)、國(guó)家外匯管理局、稅務(wù)總局、銀監(jiān)會(huì)、保監(jiān)會(huì)等多個(gè)專業(yè)監(jiān)管部門(mén)的分工，在相應(yīng)的法律法規(guī)的約束范圍內(nèi)，各自做好自身的工作。在積極促進(jìn)、大力服務(wù)、有效監(jiān)管的前提下，加強(qiáng)信息交流、溝通與共享，相互配合，減少不必要的環(huán)節(jié)，盡量減少企業(yè)的負(fù)擔(dān)，提高效率，使企業(yè)的各類境外投資活動(dòng)有法可依、有章可循。
第三，相關(guān)部門(mén)需要制定境外投資行業(yè)指導(dǎo)，明確國(guó)家重點(diǎn)支持的企業(yè)境外投資的重點(diǎn)領(lǐng)域，比如境外石油、天然氣和重要礦產(chǎn)資源等領(lǐng)域、先進(jìn)制造業(yè)領(lǐng)域、對(duì)外基礎(chǔ)設(shè)施等領(lǐng)域，引導(dǎo)企業(yè)的境外投資行為，避免盲目性。
第四，完善稅收政策，進(jìn)一步做好對(duì)境外投資企業(yè)的稅收服務(wù)與管理。為提高和保護(hù)企業(yè)境外投資的積極性，結(jié)合新的企業(yè)所得稅法的實(shí)施，制定間接抵免的具體操作辦法，以便使境外投資的企業(yè)能夠盡快地享受稅法規(guī)定的間接抵免優(yōu)惠。此外，應(yīng)充分發(fā)揮和其他國(guó)家已簽訂的《避免雙重征稅協(xié)定》，避免和消除雙重征稅;應(yīng)通過(guò)外交等手段與合同國(guó)建立起良好的溝通渠道，形成相應(yīng)的爭(zhēng)端解決機(jī)制。除了所得稅以外，還要進(jìn)一步完善企業(yè)境外投資運(yùn)輸設(shè)備的出口退稅政策，針對(duì)不同類型的企業(yè)充分考慮其對(duì)外投資的特點(diǎn)，改進(jìn)政策支持方式，加大政策支持力度，規(guī)范管理程序，促進(jìn)企業(yè)對(duì)外投資的順利開(kāi)展。
第五，進(jìn)一步加強(qiáng)境外投資的金融支持并放寬企業(yè)海外投資的外匯管制。這主要包括以下幾個(gè)方面:第一，進(jìn)一步改進(jìn)和完善境外投資外匯管理，健全境外投資項(xiàng)下跨境資金流入出的統(tǒng)計(jì)檢測(cè)和預(yù)警機(jī)制;第二，政府適當(dāng)放松對(duì)企業(yè)的金融控制，賦予適合條件的并購(gòu)企業(yè)以必要的海外融資權(quán)，開(kāi)拓國(guó)際化的融資渠道，并由國(guó)家給予必要的擔(dān)保，允許其通過(guò)發(fā)行股票和債券、成立基金等方式在國(guó)際金融市場(chǎng)上直接融資;第三，積極推進(jìn)投資企業(yè)與國(guó)內(nèi)金融機(jī)構(gòu)的股權(quán)滲透，組成大型跨國(guó)企業(yè);第四，進(jìn)一步構(gòu)建適合投資業(yè)務(wù)的合理開(kāi)放的融資環(huán)境，鼓勵(lì)投資公司通過(guò)信貸、擔(dān)保等多種形式給予企業(yè)境外投資以必要的融資支持;第五，明確重點(diǎn)項(xiàng)目，給出定量標(biāo)準(zhǔn)，在給予重點(diǎn)項(xiàng)目以信貸支持的同時(shí)，也照顧到非重點(diǎn)項(xiàng)目的海外拓展。
總之，為了給我國(guó)企業(yè)從事國(guó)際化經(jīng)營(yíng)提供更好的法律政策環(huán)境，需要盡快建立起企業(yè)境外投資的一整套法規(guī)體系，可喜的是，我國(guó)政府的相關(guān)部門(mén)已以更積極的姿態(tài)加快完善我國(guó)企業(yè)海外并購(gòu)的法律體系的步伐，為中國(guó)企業(yè)“走出去”保駕護(hù)航。我們有理由相信，隨著相關(guān)法律法規(guī)的陸續(xù)出臺(tái)，政府對(duì)境外投資的力度不斷加大，中國(guó)企業(yè)境外投資之路將會(huì)越來(lái)越廣闊，腳步也會(huì)越來(lái)越穩(wěn)健!
參考文獻(xiàn)
[1]陳業(yè)宏，申進(jìn)忠.論東道國(guó)對(duì)外資并購(gòu)的管制制度及母國(guó)的法律對(duì)策——以中國(guó)企業(yè)在美國(guó)的海外并購(gòu)為例[J].武漢大學(xué)學(xué)報(bào)(社科版)，2006，(6).
[2]沈四寶，伏軍.構(gòu)建我國(guó)境外投資促進(jìn)立法的若干思考[J].法學(xué)家，2006，(4).
[3]董簫，吳向榮.試論對(duì)我國(guó)海外投資的外交保護(hù)[J].河北法學(xué)，2007，(10).
關(guān)鍵詞：商務(wù)英語(yǔ)專業(yè)；中原經(jīng)濟(jì)區(qū)；經(jīng)濟(jì)作用
中圖分類號(hào)：F832.33 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A 文章編號(hào)：1001-828X（2014）08-00-01
從廣義上來(lái)說(shuō)，商務(wù)英語(yǔ)（Business English）是指應(yīng)用到經(jīng)濟(jì)、貿(mào)易、營(yíng)銷、管理、信息、法律、金融、財(cái)會(huì)等等商務(wù)領(lǐng)域中的專業(yè)英語(yǔ)。當(dāng)代商務(wù)英語(yǔ)的實(shí)是商務(wù)背景、專業(yè)知識(shí)和語(yǔ)言三方的綜合運(yùn)用。國(guó)際經(jīng)濟(jì)的迅速發(fā)展使得商務(wù)英語(yǔ)的地位越來(lái)越高，也越來(lái)越受到人們的重視。隨著我國(guó)對(duì)外經(jīng)濟(jì)發(fā)展的曰益全球化，中原經(jīng)濟(jì)區(qū)在更廣闊的領(lǐng)域、更深的層次融入國(guó)際經(jīng)濟(jì)生活，經(jīng)濟(jì)、文化、教育等領(lǐng)域的對(duì)外交流合作日趨頻繁，商務(wù)英語(yǔ)的內(nèi)涵和外延也隨之有了更深的拓展。商務(wù)英語(yǔ)專業(yè)有著很強(qiáng)的專業(yè)化、口語(yǔ)化、針對(duì)性和實(shí)用性，而實(shí)用性正是商務(wù)英語(yǔ)最大的特點(diǎn)，比如說(shuō)它在技術(shù)引進(jìn)、對(duì)內(nèi)招商、投資海外、對(duì)外勞務(wù)承包、商務(wù)談判、經(jīng)貿(mào)合同、銀行托收、國(guó)際支付與結(jié)算、涉外保險(xiǎn)、海外投資、國(guó)際運(yùn)輸、物流管理的具體運(yùn)用。中原經(jīng)濟(jì)區(qū)建設(shè)對(duì)外貿(mào)易的全球化對(duì)商務(wù)英語(yǔ)提出了新的要求。鑒于我國(guó)對(duì)外貿(mào)易全球化的發(fā)展現(xiàn)狀，商務(wù)英語(yǔ)對(duì)全球化條件下的中原經(jīng)濟(jì)區(qū)的對(duì)外貿(mào)易有著巨大的作用。具體而言，體現(xiàn)在以下幾個(gè)方面。
一、商務(wù)英語(yǔ)對(duì)中原經(jīng)濟(jì)區(qū)對(duì)外貿(mào)易提供了一種語(yǔ)言媒介
語(yǔ)言是溝通的橋梁，經(jīng)濟(jì)全球化使得英語(yǔ)已有越來(lái)越成為世界語(yǔ)言的趨勢(shì)。在對(duì)外經(jīng)濟(jì)交易中，英語(yǔ)已成為主流英語(yǔ)媒介。對(duì)涉及商務(wù)英語(yǔ)方面的對(duì)內(nèi)招商、投資海外、對(duì)外勞務(wù)承包、商務(wù)談判、經(jīng)貿(mào)合同、銀行托收、海外投資、國(guó)際運(yùn)輸?shù)雀鱾€(gè)對(duì)外貿(mào)易領(lǐng)域，商務(wù)英語(yǔ)最基本也最重要的作用就是提供了英語(yǔ)這一語(yǔ)言媒介，成了交易和管理的通行證。
商務(wù)英語(yǔ)在很大程度上推進(jìn)了中原經(jīng)濟(jì)區(qū)對(duì)外經(jīng)濟(jì)的發(fā)展和完善。目前在中原經(jīng)濟(jì)區(qū)對(duì)外貿(mào)易發(fā)展上，商務(wù)英語(yǔ)在中原經(jīng)濟(jì)區(qū)參與國(guó)際經(jīng)濟(jì)事務(wù)以及國(guó)際貿(mào)易交流中發(fā)揮了極大的作用。但值得指出的是，目前，在我省對(duì)外貿(mào)易市場(chǎng)上，商務(wù)英語(yǔ)人才的缺口仍然大，高端的商務(wù)英語(yǔ)人才所占比重仍然止步不前。因此，政府和各教育機(jī)構(gòu)還要加大對(duì)商務(wù)英語(yǔ)教學(xué)及人才培養(yǎng)的力度，以進(jìn)一步推動(dòng)我省中原經(jīng)濟(jì)區(qū)建設(shè)對(duì)外貿(mào)易的發(fā)展。
二、商務(wù)英語(yǔ)推動(dòng)對(duì)外貿(mào)易目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)
商務(wù)英語(yǔ)應(yīng)用的終極目標(biāo)是通過(guò)完善的管理體系來(lái)推動(dòng)中原經(jīng)濟(jì)區(qū)對(duì)外貿(mào)易的增長(zhǎng)以及構(gòu)建科學(xué)合理的的對(duì)外貿(mào)易發(fā)展結(jié)構(gòu)。以經(jīng)濟(jì)一體化趨勢(shì)下常見(jiàn)的貿(mào)易壁壘問(wèn)題為例，在國(guó)際供應(yīng)鏈上通過(guò)運(yùn)用商務(wù)英語(yǔ)媒介來(lái)加強(qiáng)具體國(guó)際貿(mào)易事務(wù)中的溝通，從源頭上來(lái)解決問(wèn)題，減弱國(guó)際供應(yīng)鏈壁壘，從而一步步打破相關(guān)貿(mào)易壁壘。增強(qiáng)供應(yīng)鏈正是增強(qiáng)國(guó)際供應(yīng)鏈系統(tǒng)中國(guó)對(duì)外貿(mào)易經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的主要實(shí)現(xiàn)形式。近年來(lái)，隨著中國(guó)在世界上經(jīng)濟(jì)地位的提高和河南總體經(jīng)濟(jì)實(shí)力的發(fā)展.一些跨國(guó)公司紛紛把目光投放到中國(guó)市場(chǎng)上，也把目光瞄準(zhǔn)了河南和如今的中原經(jīng)濟(jì)區(qū)，開(kāi)始把中國(guó)作為主要的原料采購(gòu)地，加大在華采購(gòu)力度，同時(shí)建立零部件生產(chǎn)與采購(gòu)網(wǎng)，并且把中國(guó)企業(yè)納入全球供應(yīng)鏈體系，打破了傳統(tǒng)世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展中把中國(guó)排除在供應(yīng)鏈體系的局面。同時(shí)，跨國(guó)公司也紛紛加大對(duì)華投資，把經(jīng)濟(jì)投資與中國(guó)的供應(yīng)鏈體系緊密結(jié)合起來(lái)。而在全球供應(yīng)鏈的體系中，生產(chǎn)資料的獲得，產(chǎn)品生產(chǎn)的組織、銷售以及相關(guān)信息的獲得都是在全球范圍內(nèi)實(shí)現(xiàn)約：而要想達(dá)到并促進(jìn)這種局面的出現(xiàn)，商務(wù)英語(yǔ)就在這種情勢(shì)下就必須展露鋒芒。利用商務(wù)英語(yǔ)這個(gè)媒介來(lái)打開(kāi)全球供應(yīng)鏈體系的大門(mén)，能尋求資源利用率和利潤(rùn)的最大化，從這個(gè)層面上來(lái)說(shuō)，商務(wù)英語(yǔ)極大地促進(jìn)了對(duì)外貿(mào)易目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)。
三、商務(wù)英語(yǔ)增強(qiáng)了中原經(jīng)濟(jì)區(qū)對(duì)外貿(mào)易的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力
隨著中國(guó)經(jīng)濟(jì)日益融入國(guó)際經(jīng)濟(jì)體系，中原經(jīng)濟(jì)區(qū)對(duì)外貿(mào)易經(jīng)濟(jì)開(kāi)始在國(guó)際貿(mào)易中發(fā)揮重要作用，而且正開(kāi)始積極參與國(guó)際貿(mào)易事務(wù)和國(guó)際各經(jīng)濟(jì)行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)：而商務(wù)英語(yǔ)給中原經(jīng)濟(jì)區(qū)對(duì)外貿(mào)易在國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)中增加了有利的砝碼。相對(duì)于人英語(yǔ)為母語(yǔ)的國(guó)家來(lái)說(shuō)，我國(guó)和我省的對(duì)外貿(mào)易在交流語(yǔ)言上處于相對(duì)的弱勢(shì).而要解決和彌補(bǔ)這個(gè)問(wèn)題，商務(wù)英語(yǔ)就尤其重要。隨著我國(guó)商務(wù)英語(yǔ)教育人才培養(yǎng)力度的加大及商務(wù)英語(yǔ)在國(guó)際事務(wù)中的廣泛應(yīng)用，中原經(jīng)濟(jì)區(qū)建設(shè)的對(duì)外貿(mào)易經(jīng)濟(jì)已具備并不斷加強(qiáng)了其在國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)的實(shí)力條件。
具體表現(xiàn)在，一方面，中原經(jīng)濟(jì)區(qū)建設(shè)對(duì)外貿(mào)易經(jīng)濟(jì)已廣泛參與跨國(guó)企業(yè)在華業(yè)務(wù)、擴(kuò)展市場(chǎng)范圍并取得了良好的成果。另一方面，中原經(jīng)濟(jì)區(qū)對(duì)外貿(mào)易正在積極主動(dòng)走出國(guó)門(mén)，拓展海外市場(chǎng)，增強(qiáng)海外服務(wù)能力。
此外，必須指出的是，進(jìn)取是無(wú)止境的，中原經(jīng)濟(jì)區(qū)建設(shè)的對(duì)外貿(mào)易經(jīng)濟(jì)要取得更長(zhǎng)足的進(jìn)步，還要不斷地學(xué)習(xí)和探索。人才是各個(gè)行業(yè)最重要也是最基本的資源。目前在中原經(jīng)濟(jì)區(qū)對(duì)外貿(mào)易的建設(shè)上，精通商務(wù)英語(yǔ)的專業(yè)型人才還很缺乏，因而，政府、高校和相關(guān)企業(yè)仍要積極采取措施，用商務(wù)英語(yǔ)來(lái)為對(duì)外貿(mào)易提供工具.同時(shí)也要注意在對(duì)外貿(mào)易的實(shí)際活動(dòng)中來(lái)發(fā)展和完善商務(wù)英語(yǔ)。
參考文獻(xiàn)：
[1]國(guó)務(wù)院關(guān)于支持河南省加快建設(shè)中原經(jīng)濟(jì)區(qū)的指導(dǎo)意見(jiàn)（國(guó)發(fā)〔2011〕32號(hào)）.
[2]蔡蕓.培養(yǎng)復(fù)合型人才的有效模式一一商務(wù)英語(yǔ)專業(yè)課程評(píng)價(jià)[J].外語(yǔ)與外語(yǔ)教學(xué)，2001（4）.
[3]武保良，黃建華.英語(yǔ)口語(yǔ)大全一商務(wù)英語(yǔ)[M].西安：西北工業(yè)大學(xué)出版社，2010.
論文摘要：1985年9月至1995年的日元升值，導(dǎo)致了日本的金融資產(chǎn)泡沫，日本產(chǎn)業(yè)大量向海外轉(zhuǎn)移、本土制造業(yè)走向衰退。1995年日本對(duì)美元一度升至1美元兌80日元的歷史最高水平，當(dāng)時(shí)日本國(guó)內(nèi)掀起了日本“產(chǎn)業(yè)空心化”和產(chǎn)業(yè)衰退的恐慌情緒。筆者將日元升值和日本產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整結(jié)合起來(lái)，以探討日本在產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整和日元升值方面的經(jīng)驗(yàn)，從而為中國(guó)的產(chǎn)業(yè)調(diào)整和人民幣升值問(wèn)題提供參考。
一、日元升值對(duì)日本經(jīng)濟(jì)的影響
（一）日元升值引致產(chǎn)業(yè)空心化
1985年9月，美國(guó)為了解決持續(xù)快速增長(zhǎng)的貿(mào)易逆差問(wèn)題，與日、德、法、英等國(guó)簽訂了“廣場(chǎng)協(xié)議”，要求5國(guó)政府聯(lián)合干預(yù)外匯市場(chǎng)，使美元對(duì)主要貨幣有秩序地下調(diào)，以逐步緩解美國(guó)貿(mào)易逆差問(wèn)題。“廣場(chǎng)會(huì)議”后日元大幅升值，引發(fā)了日本的海外投資浪潮。1985年至1995年長(zhǎng)達(dá)10年的日元升值給日本國(guó)內(nèi)制造業(yè)沉重打擊，對(duì)此，日本采取了擴(kuò)大海外直接投資的策略，大規(guī)模增加在美國(guó)和歐洲等發(fā)達(dá)國(guó)家和地區(qū)的投資，并采取當(dāng)?shù)厣a(chǎn)和當(dāng)?shù)劁N售的策略，以避免日元升值帶來(lái)的產(chǎn)品價(jià)格的提高。
日元的大幅升值，使得日本與歐美的勞動(dòng)生產(chǎn)力成本優(yōu)勢(shì)逐漸消失，打破了原有日本以國(guó)內(nèi)生產(chǎn)為主，然后采取出口貿(mào)易的方式。同時(shí)，日元的升值使得以美元計(jì)價(jià)的資產(chǎn)相對(duì)于日本企業(yè)而言越來(lái)越便宜，這極大地降低了日本在歐美的生產(chǎn)成本。在這一時(shí)期，日本政府出臺(tái)了一系列鼓勵(lì)日本企業(yè)加速海外投資的產(chǎn)業(yè)政策和金融政策，迫使日本企業(yè)走上了海外投資之路。1985年到1995年間，大量日本企業(yè)投資于海外，實(shí)施國(guó)際化戰(zhàn)略。結(jié)果導(dǎo)致日本本土制造業(yè)雇用規(guī)模縮小，中小企業(yè)群體出現(xiàn)大量的轉(zhuǎn)業(yè)、棄業(yè)情況，日本國(guó)內(nèi)投資比率大幅下降，導(dǎo)致日本國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)空心化。
（二）日元升值引發(fā)日本經(jīng)濟(jì)泡沫
1.日本經(jīng)濟(jì)泡沫的形成機(jī)理
日元持續(xù)大幅升值吸引了大量國(guó)際資本涌入日本，它們大量投資股票市場(chǎng)和房地產(chǎn)市場(chǎng)，推動(dòng)了股票價(jià)格和房地產(chǎn)價(jià)格的上漲。同時(shí)，在美國(guó)的國(guó)際協(xié)調(diào)政策的影響下，為了緩解匯率升值造成的經(jīng)濟(jì)緊縮，日本在日元大幅升值的期間實(shí)施了低利率的擴(kuò)張性貨幣政策。超低的利率水平導(dǎo)致了日本貨幣供應(yīng)量持續(xù)快速增長(zhǎng)，央行貸款也高速增長(zhǎng)。這些貸款大部分流入了房地產(chǎn)市場(chǎng)和股票市場(chǎng)。此外，日本政府為了抑制日元的升值，經(jīng)常干預(yù)外匯市場(chǎng)，日本銀行大量買進(jìn)美元和賣出日元，造成日元供應(yīng)量快速膨脹，國(guó)內(nèi)基礎(chǔ)貨幣供給增加，1987年，日元的貨幣供應(yīng)量增長(zhǎng)率達(dá)到10%以上。到90年代初已經(jīng)接近于零利率，由此導(dǎo)致國(guó)內(nèi)流動(dòng)性過(guò)剩。
2.日元升值對(duì)股票和房地產(chǎn)市場(chǎng)的影響
日本的股票市場(chǎng)從1986年1月開(kāi)始正式進(jìn)入大牛市，當(dāng)時(shí)日經(jīng)指數(shù)達(dá)到了13 000點(diǎn)，到1989年12月29日升到38 915點(diǎn)，4年上漲3倍。日本股票市場(chǎng)和貨幣供應(yīng)量一起到達(dá)高點(diǎn)，足以說(shuō)明擴(kuò)張性貨幣政策對(duì)資產(chǎn)價(jià)格泡沫形成的作用。
在股市上漲的同時(shí)，日本房地產(chǎn)市場(chǎng)也進(jìn)入了非理性繁榮期。從1985年開(kāi)始，日本土地價(jià)格進(jìn)入大牛市，1985年至1990年的房地產(chǎn)泡沫期間，東京的商業(yè)用地價(jià)格上漲了3.4倍，住宅用地上漲了2.5倍，大阪的上漲幅度更大，商業(yè)用地上漲了3.9倍，住宅用地上漲了3倍。此外，20世紀(jì)80年代末，日本的土地財(cái)富已經(jīng)占到了國(guó)家財(cái)富總額的70%，而同期美國(guó)僅占25%，土地資產(chǎn)泡沫嚴(yán)重。
在日本國(guó)內(nèi)寬松的貨幣政策的影響下，在外匯干預(yù)政策和大量國(guó)際投資資本共同推動(dòng)下，日本的股票價(jià)格和房地產(chǎn)價(jià)格等資產(chǎn)價(jià)格飛速上漲，而與此同時(shí)，日本的消費(fèi)物價(jià)指數(shù)和批發(fā)物價(jià)指數(shù)卻保持相對(duì)穩(wěn)定。這就充分說(shuō)明了日本股價(jià)和房地產(chǎn)價(jià)格的持續(xù)大幅度上漲的同時(shí)，沒(méi)有合理的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)基礎(chǔ)作為支撐，進(jìn)而產(chǎn)生經(jīng)濟(jì)泡沫是必然的。
二、人民幣升值與日元升值的比較分析
日元匯率升值與資產(chǎn)價(jià)格泡沫的出現(xiàn)，為我國(guó)在當(dāng)前匯率升值階段預(yù)防資產(chǎn)價(jià)格泡沫的出現(xiàn)提供了有益的借鑒，同時(shí)也為探討人民幣升值問(wèn)題提供了一個(gè)分析框架，筆者試圖通過(guò)這一路徑對(duì)人民幣升值背景下，資產(chǎn)價(jià)格泡沫問(wèn)題進(jìn)行具體分析。
（一）中日貨幣政策在升值過(guò)程中的差異
人民幣匯率升值同日元升值最大的差別來(lái)自于貨幣政策的不同，日本針對(duì)匯率升值所采用的是擴(kuò)張性貨幣政策。相比之下，我國(guó)正面臨經(jīng)常性賬戶和資本性賬戶的“雙順差”，雖然面對(duì)較大的匯率升值壓力，但是我國(guó)依然選擇了從緊的貨幣政策。央行雖然向市場(chǎng)注入了流動(dòng)性，但是通過(guò)發(fā)行央行票據(jù)進(jìn)行了相應(yīng)的對(duì)沖，匯率干預(yù)的凈效應(yīng)并沒(méi)有導(dǎo)致國(guó)內(nèi)基礎(chǔ)貨幣供給的快速增加，我國(guó)流動(dòng)性仍然處于相對(duì)過(guò)剩狀態(tài)。
（二）人民幣升值對(duì)股市和房市的分析
在流動(dòng)性過(guò)剩和匯率長(zhǎng)期升值的背景下，我國(guó)資產(chǎn)價(jià)格也在某種程度上對(duì)預(yù)期匯率升值和匯率實(shí)際升值做出了反應(yīng)。現(xiàn)以股票市場(chǎng)和房地產(chǎn)市場(chǎng)的表現(xiàn)來(lái)進(jìn)行簡(jiǎn)單的分析。
1.人民幣升值對(duì)股票市場(chǎng)的分析
從作用機(jī)理上看，貨幣升值影響股票市場(chǎng)以增加基礎(chǔ)貨幣為媒介。本幣升值通過(guò)增加基礎(chǔ)貨幣的供給量來(lái)為股市融資，也就是通過(guò)增加貨幣的流動(dòng)性使大量資金進(jìn)入股市。其作用機(jī)制為：（1）人民幣升值對(duì)國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)和對(duì)外貿(mào)易產(chǎn)生負(fù)面影響為了抑制這種不利影響，貨幣當(dāng)局在外匯市場(chǎng)買入外幣、拋出本幣增加了基礎(chǔ)貨幣的投放，使本幣的流動(dòng)性增加增加的流動(dòng)性進(jìn)入股市追逐高額利潤(rùn)推動(dòng)股市非理性上漲。（2）人民幣升值外資進(jìn)入國(guó)內(nèi)以獲取升值所帶來(lái)的好處大量外資的涌入必然導(dǎo)致基礎(chǔ)貨幣增加本幣的流動(dòng)性增加增加的流動(dòng)性進(jìn)入股市追逐高額利潤(rùn)推動(dòng)股市非理性上漲。
從短期看，主要是匯率變動(dòng)預(yù)期導(dǎo)致投機(jī)性熱錢(qián)流動(dòng)，影響股市資金供給和市場(chǎng)利率水平，從而對(duì)包括股票在內(nèi)的資產(chǎn)價(jià)格產(chǎn)生同向作用。匯率預(yù)期對(duì)股市產(chǎn)生短期效應(yīng)，其持續(xù)時(shí)間長(zhǎng)短還取決于匯率變動(dòng)的方式。如果不存在政府干預(yù)，市場(chǎng)匯率調(diào)整通常會(huì)在較短時(shí)間內(nèi)達(dá)到相對(duì)穩(wěn)定水平(甚至超調(diào))，此時(shí)有關(guān)匯率變動(dòng)的預(yù)期趨向穩(wěn)定，股市也隨即平穩(wěn)運(yùn)行。在實(shí)行外匯管制的國(guó)家，政府可能出于穩(wěn)定宏觀經(jīng)濟(jì)的考慮，并不愿意采用一步到位的方式重估幣值，反而會(huì)刺激市場(chǎng)不斷產(chǎn)生進(jìn)一步的重估預(yù)期，導(dǎo)致股市在較長(zhǎng)時(shí)間內(nèi)大幅震蕩。
2005年7月21日匯率制度改革后，股票市場(chǎng)走向也呈現(xiàn)上升的趨勢(shì)，由于我國(guó)實(shí)行外匯管制，匯率的波動(dòng)也使得股市波動(dòng)。
盡管匯率變動(dòng)不是影響股價(jià)變動(dòng)的惟一因素，且匯率變動(dòng)的不同階段對(duì)股價(jià)變動(dòng)的影響程度存在差別。但是，人民幣升值的預(yù)期使大量國(guó)際投機(jī)資本涌入我國(guó)，這在很大程度上與我國(guó)股市的非理性上漲有關(guān)。
2.人民幣升值對(duì)房地產(chǎn)市場(chǎng)的分析
房地產(chǎn)市場(chǎng)自2002年以來(lái)逐步升溫，伴隨著房地產(chǎn)價(jià)格的上漲，房地產(chǎn)泡沫論開(kāi)始產(chǎn)生。在人民幣匯率升值的長(zhǎng)期背景下，國(guó)際熱錢(qián)持續(xù)、大量地涌入，足以引發(fā)資產(chǎn)泡沫。中國(guó)房地產(chǎn)泡沫與匯率問(wèn)題有著密切的聯(lián)系。在匯率失調(diào)的情況下，市場(chǎng)力量就力圖把匯率調(diào)整到均衡值。如果匯率不調(diào)，就有通貨膨脹，兩者都是回歸購(gòu)買力平價(jià)的渠道。通貨膨脹首先表現(xiàn)為地產(chǎn)過(guò)熱，然后反映為房地產(chǎn)上游產(chǎn)品價(jià)格的上漲。因而，中國(guó)的房產(chǎn)價(jià)格問(wèn)題，己經(jīng)遠(yuǎn)遠(yuǎn)超出房地產(chǎn)問(wèn)題范疇本身，而直接與我國(guó)的貨幣政策和匯率政策包括匯率目標(biāo)、貨幣發(fā)行量、外匯儲(chǔ)備以及國(guó)際匯率走向相關(guān)。即使我國(guó)政府已經(jīng)開(kāi)始對(duì)房地產(chǎn)市場(chǎng)嚴(yán)加調(diào)控，仍然有大量的國(guó)際熱錢(qián)源源不斷地進(jìn)入中國(guó)。 轉(zhuǎn)貼于
從目前國(guó)內(nèi)資產(chǎn)價(jià)格的走勢(shì)看，資產(chǎn)價(jià)格并沒(méi)有達(dá)到過(guò)度膨脹的程度，但是國(guó)內(nèi)房地產(chǎn)價(jià)格和土地價(jià)格的上漲速度，以及股票市場(chǎng)的上漲和波動(dòng)在某種程度上已經(jīng)具有了泡沫的成分。因而，在匯率長(zhǎng)期升值的背景下，央行在貨幣政策框架內(nèi)應(yīng)關(guān)注資產(chǎn)價(jià)格的波動(dòng)，預(yù)防資產(chǎn)價(jià)格泡沫的出現(xiàn)。
三、日元升值對(duì)中國(guó)的啟示
（一）本幣升值要符合本國(guó)經(jīng)濟(jì)基本面
為了讓日本經(jīng)濟(jì)快速?gòu)?fù)蘇、盡快擺脫蕭條，日本進(jìn)行了產(chǎn)業(yè)政策的調(diào)整，其本質(zhì)上就是想通過(guò)產(chǎn)業(yè)升級(jí)，帶動(dòng)日本經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，保持日本經(jīng)濟(jì)良好的基本面，以振興和恢復(fù)日本經(jīng)濟(jì)。通過(guò)前文論述，筆者認(rèn)為，我國(guó)人民幣面臨升值壓力，與貿(mào)易順差持續(xù)調(diào)整增長(zhǎng)、美元進(jìn)入貶值周期有關(guān)，其深層原因則是全球產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整與轉(zhuǎn)移快于國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整與轉(zhuǎn)移。因此，在經(jīng)濟(jì)運(yùn)行過(guò)程中，保持經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的動(dòng)態(tài)合理化，是經(jīng)濟(jì)發(fā)展的一項(xiàng)重要內(nèi)容。日本在1991年經(jīng)濟(jì)形勢(shì)大幅下滑，其重要原因就是日元的升值與日本經(jīng)濟(jì)的發(fā)展?fàn)顩r嚴(yán)重偏離，最終的結(jié)果使得日本經(jīng)濟(jì)進(jìn)入蕭條。
總體上講，我國(guó)目前的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)按一般的經(jīng)濟(jì)發(fā)展規(guī)律，相對(duì)于一個(gè)未充分就業(yè)、低收入和工業(yè)化中期的發(fā)展中大國(guó)的經(jīng)濟(jì)基本面而言，如果政策、體制、結(jié)構(gòu)和外向型經(jīng)濟(jì)發(fā)展比較協(xié)調(diào)，其幣值不應(yīng)存在嚴(yán)重低估。正是由于政策、體制和戰(zhàn)略調(diào)整滯后所造成的貿(mào)易粗放增長(zhǎng)和外資偏好以及外匯供求矛盾，直接導(dǎo)致了人民幣目前強(qiáng)烈的升值預(yù)期，而決非正常的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展規(guī)律使然。當(dāng)然，對(duì)人民幣匯率長(zhǎng)期走勢(shì)的非理性判斷也起了推波助瀾的作用。這說(shuō)明人民幣升值壓力具有很高的“虛擬性”。從長(zhǎng)遠(yuǎn)趨勢(shì)看，人民幣是升還是貶取決于未來(lái)的經(jīng)濟(jì)基本面。
（二）人民幣升值壓力大于日元
中國(guó)當(dāng)前面臨的狀況與日本當(dāng)時(shí)的處境不同，人民幣比日元所面臨升值壓力更大。首先，在全球經(jīng)濟(jì)貿(mào)易和資本流動(dòng)的宏觀環(huán)境下，與當(dāng)時(shí)日本面臨日元升值相比，中國(guó)面臨更多的外國(guó)直接投資及國(guó)際貨幣流通。其次，日元面臨升值壓力時(shí)，大部分國(guó)家采取固定匯率制，還沒(méi)有實(shí)現(xiàn)資本賬戶的可兌換。但目前中國(guó)面臨的情況是，具有重要影響的國(guó)家，都基本實(shí)現(xiàn)了浮動(dòng)匯率政策下的經(jīng)常賬戶及資本賬戶交易自由化，并清除了不同的外部障礙。再次，與日本存在大量資本賬戶逆差不同，中國(guó)的資本賬戶仍顯示大量順差。此外，大量熱錢(qián)回流至中國(guó)促使中國(guó)累積可觀的外匯儲(chǔ)備。
（三） 警惕匯率升值萬(wàn)能論
人民幣匯率升值一度肩負(fù)了減少貿(mào)易順差、調(diào)整貿(mào)易結(jié)構(gòu)、降低外匯損失和調(diào)控經(jīng)濟(jì)失衡等多重經(jīng)濟(jì)責(zé)任和改善中美貿(mào)易關(guān)系的重大使命。從日本的經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，匯率升值不是萬(wàn)能的，也不可能僅僅通過(guò)匯率調(diào)整可以達(dá)到預(yù)期的效果。通常預(yù)料貨幣升值會(huì)提高美元出口價(jià)格，因而削減價(jià)格的競(jìng)爭(zhēng)力并減少出口量。然而，根據(jù)日本20世紀(jì)80年代中期的經(jīng)驗(yàn)，日元升值對(duì)出口總額來(lái)說(shuō)并沒(méi)有太大的影響，反而，還造成了日本擴(kuò)大海外投資的數(shù)量。從目前來(lái)看，現(xiàn)今的不均衡主要反映了國(guó)內(nèi)儲(chǔ)蓄與投資不均衡。在國(guó)際資本自由流動(dòng)的條件下，匯率受資本流動(dòng)與國(guó)家間利差的影響，使得匯率作為調(diào)整經(jīng)濟(jì)失衡的角色和作用有所下降。因此，不能企圖通過(guò)單一的匯率方式來(lái)解決國(guó)內(nèi)儲(chǔ)蓄投資結(jié)構(gòu)的不均衡等多重因素引發(fā)的問(wèn)題。
（四） 重視推進(jìn)產(chǎn)業(yè)升級(jí)
日本政府在泡沫經(jīng)濟(jì)以后重視創(chuàng)新型產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，調(diào)整產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，保持本國(guó)產(chǎn)業(yè)向更高的層次發(fā)展。我國(guó)的出口產(chǎn)品增值率低、附加值低，這與我國(guó)的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)有著密切的關(guān)系。改善貿(mào)易順差，不只是通過(guò)匯率的調(diào)整和出口政策的控制，同時(shí)也應(yīng)根據(jù)國(guó)情，扶持高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，改變我國(guó)的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)。我國(guó)在高新產(chǎn)業(yè)中雖然起步較晚、比較成本高，在國(guó)際上不具有比較優(yōu)勢(shì)，但其發(fā)展對(duì)整個(gè)國(guó)民經(jīng)濟(jì)、對(duì)國(guó)計(jì)民生都有重要的戰(zhàn)略意義。因此，要重視發(fā)揮“后發(fā)優(yōu)勢(shì)”，促進(jìn)高新產(chǎn)業(yè)發(fā)展壯大。這樣才能迅速扭轉(zhuǎn)我們的劣勢(shì)地位，才能保證我國(guó)在國(guó)際上的自主地位，保證國(guó)民經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定、健康、持續(xù)發(fā)展。
參考文獻(xiàn)：
[1]金森俊樹(shù)， 趙志君. 人民幣匯率評(píng)估：日本經(jīng)驗(yàn)談.宏觀經(jīng)濟(jì)研究， 2006，(4):48-63頁(yè).
[2]王偉旭， 曾秋根. 人民幣匯率挑戰(zhàn)與變革選擇. 光明日?qǐng)?bào)出版社， 2004年版，第118頁(yè).
論文關(guān)鍵詞:中小企業(yè)海外經(jīng)營(yíng)問(wèn)題與對(duì)策
目前，全國(guó)工商注冊(cè)登記的中小企業(yè)超過(guò)1000萬(wàn)戶，約占企業(yè)總數(shù)的99％，工業(yè)產(chǎn)值、實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)和出口總額為60％、40％和60％，提供了．75％的城鎮(zhèn)就業(yè)機(jī)會(huì)。1978年至1996年間．從農(nóng)村轉(zhuǎn)移出的2.3億勞動(dòng)力絕大多數(shù)在中小企業(yè)就業(yè)．1998年中小企業(yè)吸納國(guó)企下崗職工約460萬(wàn)人。非國(guó)有中小企業(yè)已成為吸納勞動(dòng)力就業(yè)的主力，尤其是在接納安置國(guó)有企業(yè)下崗分流人員方面發(fā)揮著重要作用．同時(shí)在深化國(guó)有企業(yè)改革．滿足社會(huì)多樣化的需求等方面的作用也日益明顯。值得注意的是一批中小企業(yè)在國(guó)內(nèi)發(fā)揮重要作用的同時(shí)，又進(jìn)軍國(guó)際市場(chǎng)進(jìn)行海外經(jīng)營(yíng)，有的中小企業(yè)開(kāi)始在境外設(shè)廠布點(diǎn)，更直接參與國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)．使自己在國(guó)外有了很好的發(fā)展。
一、中小企業(yè)海外經(jīng)營(yíng)現(xiàn)狀
我國(guó)中小企業(yè)海外經(jīng)營(yíng)主要體現(xiàn)于民營(yíng)企業(yè)的商品出口、海外經(jīng)營(yíng)上。自1978年以來(lái)，中小企業(yè)中民營(yíng)企業(yè)開(kāi)始有少量直接出口，90年代隨著三資企業(yè)自營(yíng)出口的增長(zhǎng)，到1998年民營(yíng)企業(yè)的直接出口比重已上升到47．3％．成為我國(guó)出口增長(zhǎng)中的一支重要力量。目前全國(guó)大約有150家上規(guī)模的民營(yíng)企業(yè)被賦予自營(yíng)進(jìn)出口權(quán)，而且涉及的行業(yè)也相當(dāng)廣泛，且有一批民營(yíng)企業(yè)開(kāi)始走出國(guó)門(mén)，在境外設(shè)廠辦點(diǎn)．如江蘇三星繡品集團(tuán)，先后派出個(gè)體和私營(yíng)業(yè)主120多人次．在lO多個(gè)國(guó)家創(chuàng)辦了3O多家境外私營(yíng)企業(yè);北京時(shí)代集團(tuán)公司在歐洲收購(gòu)了一家老牌的外國(guó)儀器公司，使自己的產(chǎn)品占領(lǐng)了很大一部分歐美市場(chǎng)。近年來(lái)越來(lái)越多的中小企業(yè)或通過(guò)外貿(mào)出口或通過(guò)出口商品生產(chǎn)等形式，參與國(guó)際竟?fàn)帯＞C觀我國(guó)中小企業(yè)海外經(jīng)營(yíng)狀況有如下特點(diǎn):
(一)規(guī)模偏小。海外市場(chǎng)狹窄，市場(chǎng)過(guò)分集中.占領(lǐng)的市場(chǎng)大多是亞洲市場(chǎng)我國(guó)中小企業(yè)海外市場(chǎng)多半集中在日本、韓國(guó)和東南亞地區(qū)、歐美的則很少，其產(chǎn)品覆蓋面也十分狹窄。盡管有外向型經(jīng)濟(jì)活動(dòng)，但普遍沒(méi)有形成規(guī)模。我國(guó)浙江一帶中小企業(yè)走出國(guó)門(mén)的多些，但內(nèi)地邊遠(yuǎn)地區(qū)走出去的企業(yè)則較少;走出去的企業(yè)中。注冊(cè)資本在500萬(wàn)元以上的中小企業(yè)則更少.
(二)中小企業(yè)產(chǎn)品檔次不離，外向型發(fā)展仍處于相對(duì)幼稚水平中小企業(yè)產(chǎn)品檔次不高，質(zhì)量普遍低下。形式單一、老化，出口產(chǎn)品也沒(méi)有自己的品牌、附加值、科技含量低。從商品結(jié)構(gòu)看.出口的產(chǎn)品中多是服裝、紡織品等勞動(dòng)密集型產(chǎn)品。高新技術(shù)產(chǎn)品或機(jī)電、成套設(shè)備出口極少。
(三)中小企業(yè)人才缺乏．特別是懂得海外經(jīng)營(yíng)的人才更少，使其管理水平低下目前中小企業(yè)海外經(jīng)營(yíng)中人才缺乏，且人員素質(zhì)低下，國(guó)內(nèi)從業(yè)人員多半是城鎮(zhèn)新增勞動(dòng)力、下崗職工、民工、文化水平低的人。加上中小企業(yè)主對(duì)海外經(jīng)營(yíng)培訓(xùn)不重視，使得海外經(jīng)營(yíng)人才更加缺乏。根據(jù)對(duì)四川省200個(gè)私營(yíng)企業(yè)的調(diào)查表明，受過(guò)大專以上教育的私營(yíng)企業(yè)主占總數(shù)比例僅為14％中小企業(yè)用人制度上采用“任人唯親”的家族管理方式，與國(guó)際上通行的現(xiàn)代化管理制度大相徑庭．這勢(shì)必影響中小企業(yè)的海外拓展。
(四)中小企業(yè)海外經(jīng)營(yíng)中．利用國(guó)外的生產(chǎn)要素少如：先進(jìn)技術(shù)、設(shè)備的企業(yè)少．即在國(guó)外建立的合資企業(yè)較少，弱化了中小企業(yè)海外競(jìng)爭(zhēng)的能力和進(jìn)行研究開(kāi)發(fā)的勢(shì)頭，國(guó)際營(yíng)銷網(wǎng)絡(luò)面狹．不成體系。
(五)中小企業(yè)海外進(jìn)行直接投資的行業(yè)多半為勞動(dòng)密集行業(yè)盡管有其優(yōu)勢(shì)，但隨著高科技的發(fā)展，這些行業(yè)在國(guó)際上的競(jìng)爭(zhēng)力處于劣勢(shì)地位。
二、我國(guó)中小企業(yè)海外經(jīng)營(yíng)發(fā)展面臨的問(wèn)題
我國(guó)中小企業(yè)面臨的問(wèn)題有以下幾個(gè)方面：
(一)體制不順．多頭管理．致使中小企業(yè)海外經(jīng)營(yíng)機(jī)會(huì)減少、成本增加目前．我國(guó)中小企業(yè)依然按照所有制部門(mén)及區(qū)域，分由經(jīng)貿(mào)委、科委、鄉(xiāng)鎮(zhèn)局、工商局和工商聯(lián)等部門(mén)管理。由于政出多門(mén)、職能交叉、多頭管理。致使口徑不一，管理分散，地方企業(yè)無(wú)所適從在項(xiàng)目審批、產(chǎn)品鑒定等方面職權(quán)不清，多方插手、重復(fù)收費(fèi)，“三亂”現(xiàn)象極為突出。加之社會(huì)中介服務(wù)體系尚不健全，造成中小企業(yè)特別是個(gè)私企業(yè)在產(chǎn)品開(kāi)發(fā)、市場(chǎng)定位、資金投向等方面存在較大的盲目性。辦理商務(wù)出國(guó)的費(fèi)用高、環(huán)節(jié)多、效率低，往往使中小企業(yè)坐失商機(jī)。
(二)融資困難，告貸無(wú)門(mén)．致使中小企業(yè)海外經(jīng)營(yíng)后勁不足資本經(jīng)營(yíng)是中小企業(yè)海外經(jīng)營(yíng)乃至生存的最關(guān)鍵一環(huán)，然而由于我國(guó)大銀行對(duì)中小企業(yè)惜貸，政府對(duì)民間金融機(jī)掏采取抑制發(fā)展政策，致使中小企業(yè)融資困難。出現(xiàn)：1．資金供應(yīng)不足。目前我國(guó)尚無(wú)專門(mén)為中小企業(yè)貸款的金融機(jī)構(gòu)，加之商業(yè)銀行體制改革后權(quán)利上收，而以中小企業(yè)為放貸對(duì)象的基層銀行則是有責(zé)無(wú)權(quán)，有心無(wú)力；實(shí)行資產(chǎn)負(fù)債比例管理后，逐級(jí)下達(dá)“存貸比例”，使本米就少的貸款數(shù)量就更為可憐，貸款供應(yīng)嚴(yán)重不足。2．中小企業(yè)尋保難。因?yàn)橹行∑髽I(yè)多為租賃經(jīng)營(yíng)，無(wú)不動(dòng)產(chǎn)作抵押．因而為中小企業(yè)擔(dān)保的機(jī)構(gòu)就少．擔(dān)保的品種也就單一。此外，中小企業(yè)借貸成本高，放貸的責(zé)任大，直接融資無(wú)渠道等，也影響了其融資能力如：福建省中小企業(yè)約52％無(wú)力從銀行獲得貸款，致使21．6％的中小企業(yè)開(kāi)工率低于50％；73％的小型企業(yè)開(kāi)工率低于80％。3．扶持不足。8O年代國(guó)家對(duì)以中小企業(yè)為主的鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)發(fā)展給予了許多優(yōu)惠政策隨著改革的推進(jìn)，這些政策逐步取消了。在新形勢(shì)下，中小企業(yè)不但很少得到優(yōu)惠，反而由于各級(jí)政府熱衷于大企業(yè)、大集團(tuán)的建設(shè)而遭冷落和不公。
(三)政策不公。市場(chǎng)無(wú)序。增加了中小企業(yè)經(jīng)營(yíng)成本長(zhǎng)期以來(lái)在人們的頭腦中形成了，這樣一種觀念，只有大企業(yè)才代表工業(yè)發(fā)展的未來(lái)，才能為國(guó)家工業(yè)化作出貢獻(xiàn)。雖然改革開(kāi)放以來(lái)中小企業(yè)的發(fā)展極大繁榮了我國(guó)經(jīng)濟(jì)．但一種很有影響的觀點(diǎn)卻認(rèn)為．它們與大企業(yè)爭(zhēng)資源、爭(zhēng)市場(chǎng)，大量生產(chǎn)偽劣產(chǎn)品，造成嚴(yán)重的資源浪費(fèi)許多人有意無(wú)意地將加強(qiáng)大企業(yè)同發(fā)展中小企業(yè)對(duì)立起米。這種觀念也影響政府部門(mén)所制定的政策，使我國(guó)出臺(tái)的對(duì)中小企業(yè)的政策呈現(xiàn)出一是短期性，二是不公平性，致使中小企業(yè)海外經(jīng)營(yíng)成本高，利潤(rùn)低。近年來(lái)出臺(tái)的政策多是按照企業(yè)規(guī)模和所有制設(shè)計(jì)操作的，對(duì)大企業(yè)優(yōu)待多，對(duì)中小企業(yè)考慮少；對(duì)公有制企業(yè)優(yōu)待多，對(duì)私有制企業(yè)考慮少政策適用上也存在著不公平性。具體表現(xiàn)在：
1在稅收政策上，國(guó)有企業(yè)可先繳后提，非國(guó)有企業(yè)無(wú)此待遇；中小企業(yè)特別是個(gè)私企業(yè)往往是小額納稅人，增值稅發(fā)票難以抵扣，實(shí)際稅負(fù)增加；個(gè)私企業(yè)存在雙重納稅的現(xiàn)象等。2在土地政策上，我國(guó)中小企業(yè)不能享受土地使用權(quán)出讓金、增稅減免等政策。3．在銀行呆壞賬準(zhǔn)備金核銷上，大企業(yè)可列入國(guó)家計(jì)劃及時(shí)優(yōu)化資產(chǎn)負(fù)憤結(jié)構(gòu)，中小企業(yè)無(wú)此厚遇4．在行業(yè)準(zhǔn)入上，中小企業(yè)尤其是個(gè)私企業(yè)還受到諸多限制。此外+市場(chǎng)交易規(guī)則缺乏，市場(chǎng)秩序混亂。加之一些部門(mén)執(zhí)法不力，使中小企業(yè)正常經(jīng)營(yíng)困難重重。
(四)加入WTO后。中小企業(yè)海外市場(chǎng)拓展競(jìng)爭(zhēng)將更加劇烈加入WTO后。一方面給中小企業(yè)海外經(jīng)營(yíng)提供了難得機(jī)遇+使其進(jìn)行海外經(jīng)營(yíng)面臨著許多有利條件，但不乏挑戰(zhàn)因素的存在。我國(guó)中小企業(yè)海外擴(kuò)展面臨的突出問(wèn)題有：1．加入WTO后我國(guó)中小企業(yè)將面臨國(guó)外資本密集型和技術(shù)密集型企業(yè)的嚴(yán)重打擊；國(guó)外高精尖產(chǎn)品一方面沖擊我國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，另一方面也占據(jù)了許多海外市場(chǎng)，使我國(guó)中小企業(yè)海外經(jīng)營(yíng)有較大難處；2．加入WTO以后+我國(guó)中小企業(yè)將受到已加入WTO的發(fā)展中國(guó)家同類企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)發(fā)展中國(guó)家的勞動(dòng)密集產(chǎn)品如印度等國(guó)的產(chǎn)品也在國(guó)際市場(chǎng)上與我國(guó)中小企業(yè)分爭(zhēng)海外市場(chǎng)。這兩方面將會(huì)影響到我國(guó)中小企業(yè)海外市場(chǎng)所占的份額大小。
(五)自身因素制約其發(fā)展，致使其海外經(jīng)營(yíng)步履放慢除上述企業(yè)的外部問(wèn)題外，就中小企業(yè)自身而言，主要有企業(yè)體制和組織制度不適應(yīng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的需要、企業(yè)管理水平和人員素質(zhì)有差別、企業(yè)技術(shù)含量不高、開(kāi)發(fā)能力不強(qiáng)、盲目投資及低水平重復(fù)建設(shè)嚴(yán)重等問(wèn)題使企業(yè)產(chǎn)品檔次低、中小企業(yè)的海外拓展的步伐要比其所預(yù)想的緩慢。
三、中小企業(yè)海外經(jīng)營(yíng)發(fā)展的優(yōu)勢(shì)
盡管中小企業(yè)存在著一些問(wèn)題．但是不能就此否定中小企業(yè)有走出家門(mén)跨人海外市場(chǎng)的能力，中小企業(yè)海外經(jīng)營(yíng)發(fā)展仍然存在著優(yōu)勢(shì)．既存在著外部環(huán)境提供的機(jī)遇，也有自身積累的勃發(fā)力。
(一)WTO與經(jīng)濟(jì)全球化給中小企業(yè)海外發(fā)展的影響提供了難得機(jī)遇我國(guó)中小企業(yè)實(shí)現(xiàn)二次創(chuàng)業(yè)，走出國(guó)門(mén)，融人世界，這是中小企業(yè)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的一種趨勢(shì)。隨著我國(guó)加入WTO步伐的加快，將使中國(guó)市場(chǎng)與國(guó)際市場(chǎng)緊密相連，小企業(yè)也將獲得一個(gè)多邊、穩(wěn)定可預(yù)見(jiàn)的公平競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境，使我國(guó)中小企業(yè)進(jìn)行跨國(guó)經(jīng)營(yíng)有著良好的機(jī)遇：1．WTO要求實(shí)現(xiàn)多邊、無(wú)條件、穩(wěn)定的國(guó)民待遇原則，將使中小企業(yè)在產(chǎn)業(yè)準(zhǔn)入等方面，與國(guó)有大型企業(yè)和外資企業(yè)享有同等權(quán)利．有利于中小企業(yè)開(kāi)拓國(guó)際市場(chǎng)；2．WTO要求放開(kāi)資本市場(chǎng)，允許外資銀行進(jìn)入，將使中小企業(yè)更多的渠道和方式獲得間接融資與直接融資機(jī)會(huì)；3．WTO將加快信息技術(shù)和互聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展，使地域不再成為制約中小企業(yè)發(fā)展的一個(gè)因素，它將具備與大企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的能力；4．WTO將推動(dòng)全球產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整，使更多的中小企業(yè)將成為跨國(guó)公司必不可少的合作伙伴，更加便利海外擴(kuò)展。
(二)中小企業(yè)經(jīng)過(guò)20年的發(fā)展．已具備海外擴(kuò)張的能力中小企業(yè)已積累了一定的資本，擁有了相當(dāng)大的市場(chǎng)份額，加之有一部分中小企業(yè)已走向國(guó)際市場(chǎng)，積累了一些海外經(jīng)營(yíng)的經(jīng)驗(yàn)。這為海外擴(kuò)張?zhí)峁┝藞?jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。我國(guó)的中小企業(yè)大多為鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)，其產(chǎn)品鄉(xiāng)韻氣味濃厚，可以彌補(bǔ)海外行空穴，擴(kuò)張我國(guó)中小企業(yè)生存空間，加之中小企業(yè)靈活性，應(yīng)變市場(chǎng)能力強(qiáng)+能夠適應(yīng)海外市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)，較容易利用跟進(jìn)原理占據(jù)海外經(jīng)營(yíng)市場(chǎng)。
四、中小企業(yè)海外經(jīng)營(yíng)發(fā)展的對(duì)策
自9O年代來(lái)+中小企業(yè)規(guī)模化、集團(tuán)化的發(fā)展趨勢(shì)席卷全球，中小企業(yè)走向世界進(jìn)行海外經(jīng)營(yíng)不僅是中小企業(yè)一種明智選擇，而且已經(jīng)成為一種潮流。中小企業(yè)走出去，實(shí)現(xiàn)第二次創(chuàng)新+對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展特別是對(duì)當(dāng)前擴(kuò)大內(nèi)需拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，推動(dòng)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整和技術(shù)創(chuàng)新，深化國(guó)企改革，具有重大意義。目前，我國(guó)已有13萬(wàn)多家鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)的產(chǎn)品走到國(guó)際市場(chǎng)，有6300多家的鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)辦了跨國(guó)公司。為了進(jìn)一步發(fā)展中小企業(yè)，迅速提高中小企業(yè)的技術(shù)水平和管理水平，趕上和超過(guò)發(fā)達(dá)國(guó)家的中小企業(yè)，使之成為拉動(dòng)整個(gè)企業(yè)發(fā)展、地方經(jīng)濟(jì)、國(guó)民經(jīng)濟(jì)的火車頭。政府應(yīng)為中小企業(yè)海外經(jīng)營(yíng)創(chuàng)造良好的環(huán)境，減少中小企業(yè)海外經(jīng)營(yíng)的成本，解除其經(jīng)營(yíng)的后顧之憂。具體對(duì)策如下：
(一)政府應(yīng)在理念上扶持．為中小企業(yè)海外經(jīng)營(yíng)提供良好的環(huán)境中小企業(yè)雖然是民營(yíng)企業(yè)，但在理念上、觀念上必須從計(jì)劃經(jīng)濟(jì)的體系中解脫出來(lái)，建立起與國(guó)有經(jīng)濟(jì)一視同仁，公開(kāi)、公平、公正的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)理念．不應(yīng)該考慮企業(yè)的姓公與姓私而采取不同的政策標(biāo)準(zhǔn)來(lái)對(duì)待。要按照“三個(gè)有利于”、“發(fā)展是硬道理”的客觀標(biāo)準(zhǔn)做好中小企業(yè)的扶持工作，“加長(zhǎng)”政府“有形的手”為各類中小企業(yè)發(fā)展提供公平競(jìng)爭(zhēng)的市場(chǎng)環(huán)境，這樣才能使中小企業(yè)輕裝上陣，為其海外經(jīng)營(yíng)減壓減負(fù)。
(二)開(kāi)辟更多的融資渠道．改善中小企業(yè)融資環(huán)境．保證中小企業(yè)有能力參與國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)中小企業(yè)要進(jìn)行跨國(guó)經(jīng)營(yíng)，必須有足夠的資金企業(yè)的運(yùn)動(dòng)過(guò)程實(shí)際上也是資金的運(yùn)動(dòng)過(guò)程，如果中小企業(yè)的發(fā)展資金需求得不到保證，企業(yè)就很難順利地開(kāi)展自己的業(yè)務(wù)。為此要做到：1．變間接融資為直接融資。應(yīng)盡快開(kāi)通中小企業(yè)直接融資渠道，有選擇地開(kāi)展“創(chuàng)業(yè)板”試點(diǎn)，改變中小企業(yè)過(guò)分依賴間接融資單一渠道狀況；2．扶持建立和重點(diǎn)發(fā)展適合中小企業(yè)特點(diǎn)的中央、地方性金融機(jī)構(gòu)，對(duì)中小企業(yè)融資提供擔(dān)保，并對(duì)中小企業(yè)進(jìn)行分類排隊(duì)，按照“優(yōu)先支援企業(yè)”、“有條件支援企業(yè)”、“其它企業(yè)”的順序，在數(shù)量上保證供應(yīng)，同時(shí)，采用多種形式．如我國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家董輔{n所提倡的大力發(fā)展民間擔(dān)保公司，利用民間資金建立中小企業(yè)信用和監(jiān)管制度，搞好中小企業(yè)資信檔案，銀企聯(lián)手營(yíng)造良好的信用環(huán)境，保證我國(guó)中小企業(yè)在參與國(guó)際經(jīng)濟(jì)大競(jìng)爭(zhēng)中有足夠的資金支持
(三)進(jìn)一步理順中小企業(yè)管理體制，改革外貿(mào)體制．建立公平的市場(chǎng)環(huán)境。為中小企業(yè)海外經(jīng)營(yíng)掃清障礙．鋪路架橋中小企業(yè)管理應(yīng)按照國(guó)家經(jīng)貿(mào)委《關(guān)于鼓勵(lì)和促進(jìn)中小企業(yè)發(fā)展的若干政策意見(jiàn)》的要求，結(jié)合當(dāng)?shù)貦C(jī)構(gòu)改革的實(shí)際，進(jìn)一步理順中小企業(yè)管理體制，盡快明確中小企業(yè)管理機(jī)構(gòu)以形成全國(guó)縱橫貫通、上下聯(lián)動(dòng)的中小企業(yè)工作網(wǎng)絡(luò)我國(guó)中小企業(yè)參與國(guó)際經(jīng)營(yíng)，工商登記手續(xù)十分繁雜，曾存在著多頭審批的現(xiàn)象使中小企業(yè)進(jìn)行跨國(guó)經(jīng)營(yíng)面臨著許多不便今后，要進(jìn)一步改革外貿(mào)體制，由原來(lái)的審批制改為登記制，簡(jiǎn)化審批手續(xù)，節(jié)省審批時(shí)間為中小企業(yè)的發(fā)展創(chuàng)造一個(gè)公平合理的市場(chǎng)環(huán)境，為中小企業(yè)跨國(guó)經(jīng)營(yíng)提供發(fā)展空間。
{四)強(qiáng)化政府在中小企業(yè)走出去的服務(wù)功能政府在中小企業(yè)提供全程服務(wù)工作，主要有：1主動(dòng)與相關(guān)國(guó)家簽定雙邊協(xié)定，為中小企業(yè)提供雙邊的法律保障。2提供信息咨詢服務(wù)，有針對(duì)性地搜集中小企業(yè)所需要的市場(chǎng)信息、技術(shù)信息、政策信息和人才信息等經(jīng)過(guò)必要的分析和加工后，為中小企業(yè)提供信息咨詢服務(wù)，以保證中小企業(yè)作出準(zhǔn)確的判斷、決策；3提供中介服務(wù)，為企業(yè)與科研機(jī)構(gòu)之間、企業(yè)與企業(yè)之間開(kāi)展經(jīng)濟(jì)協(xié)作以及企業(yè)的產(chǎn)品出口等牽線搭橋；4．加強(qiáng)培訓(xùn)服務(wù)，政府應(yīng)舉辦各種跨國(guó)經(jīng)營(yíng)跨國(guó)管理培訓(xùn)班，使中小企業(yè)經(jīng)營(yíng)者經(jīng)過(guò)培訓(xùn)獲得相應(yīng)學(xué)歷，并鼓勵(lì)他們出國(guó)考察，掌握新知識(shí)．幫助中小企業(yè)經(jīng)營(yíng)者提高素質(zhì)、改善經(jīng)營(yíng)管理，為他們開(kāi)拓國(guó)際市場(chǎng)創(chuàng)造條件；5．為中小企業(yè)提供企業(yè)診斷和經(jīng)營(yíng)指導(dǎo)服務(wù)并借鑒國(guó)際上幫助中小企業(yè)發(fā)展的經(jīng)驗(yàn)，按照產(chǎn)業(yè)政策的要求，重點(diǎn)扶持一批優(yōu)秀中小企業(yè)。6為中小企業(yè)提供海外投資保險(xiǎn)，中小企業(yè)到海外辦廠遇到的風(fēng)險(xiǎn)比國(guó)內(nèi)大，除中小企業(yè)自身采取一些防范措施外，我國(guó)應(yīng)借鑒其他發(fā)達(dá)國(guó)家的經(jīng)驗(yàn)成立全國(guó)性的海外投資保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)，專門(mén)負(fù)責(zé)為中國(guó)海外投資企業(yè)提供政治、經(jīng)濟(jì)類保險(xiǎn)。
(五)搞好技術(shù)創(chuàng)新．促進(jìn)特色經(jīng)營(yíng)創(chuàng)新是企業(yè)發(fā)展的動(dòng)力和源泉，世界上產(chǎn)品的競(jìng)爭(zhēng)，實(shí)質(zhì)是科技的競(jìng)爭(zhēng)。中小企業(yè)在市場(chǎng)中拼搏如果不及時(shí)更新設(shè)備，開(kāi)發(fā)新產(chǎn)品，使之潮流化、個(gè)性化．則很難保持原有市場(chǎng)，開(kāi)拓新市場(chǎng)，我國(guó)中小企業(yè)普遍生產(chǎn)水平低、設(shè)備陳舊落后，企業(yè)和產(chǎn)品的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)能力較弱。因此必須加快我國(guó)中小企業(yè)的技術(shù)改造步伐，圍繞現(xiàn)有企業(yè)母體加大投人，提高技術(shù)裝備水平，實(shí)現(xiàn)產(chǎn)品的升級(jí)和技術(shù)創(chuàng)新，從而把中小企業(yè)從依靠簡(jiǎn)單量的擴(kuò)張、生產(chǎn)一些檔次不高、重復(fù)建設(shè)的產(chǎn)品，轉(zhuǎn)變?yōu)橐揽靠萍迹闵罴庸ぃa(chǎn)適應(yīng)市場(chǎng)需求、競(jìng)爭(zhēng)能力強(qiáng)的產(chǎn)品。并積極走專業(yè)化生產(chǎn)和特色經(jīng)營(yíng)的發(fā)展路子，重新調(diào)整產(chǎn)品的市場(chǎng)定位，找準(zhǔn)切A點(diǎn)，在產(chǎn)品、工藝等方面積極為大企業(yè)提供配套服務(wù)，努力建立長(zhǎng)期穩(wěn)定的協(xié)作關(guān)系，實(shí)現(xiàn)市場(chǎng)的聯(lián)結(jié)。同時(shí)，還要加強(qiáng)中小企業(yè)之間的協(xié)作關(guān)系，共同加強(qiáng)新產(chǎn)品、新技術(shù)、新市場(chǎng)的開(kāi)發(fā)。處于產(chǎn)業(yè)上、下游的企業(yè)要加強(qiáng)配套，形成合作群體。
(六)中小企業(yè)要重視培育高素質(zhì)人才提高管理水平．增強(qiáng)海外經(jīng)營(yíng)的能力企業(yè)要跟上時(shí)代的步伐，歸根到底取決于人才素質(zhì)，特別是高級(jí)管理人員的決策力、組織力、觀察力、協(xié)調(diào)力等綜合素質(zhì)，我國(guó)中小企業(yè)高級(jí)經(jīng)管管理人員，一部分是受計(jì)劃經(jīng)濟(jì)教育過(guò)來(lái)的，另一部分是新起的私營(yíng)企業(yè)家，他們對(duì)科學(xué)、嚴(yán)格、系統(tǒng)、規(guī)范、動(dòng)態(tài)的現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)管理認(rèn)識(shí)不足，有的甚至沒(méi)有入門(mén)。人才競(jìng)爭(zhēng)是一切競(jìng)爭(zhēng)的基礎(chǔ)，中小企業(yè)要走向國(guó)際市場(chǎng)和開(kāi)展海外投資活動(dòng)，就必須有一批熟悉國(guó)際貿(mào)易規(guī)劃與慣例和企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理的外經(jīng)貿(mào)、金融、營(yíng)銷、企管、財(cái)務(wù)、技術(shù)等方面的專業(yè)人才。為此中小企業(yè)應(yīng)采取各種措施，調(diào)動(dòng)高校力量，開(kāi)辦各種培訓(xùn)班．建立有效機(jī)制，培養(yǎng)海外經(jīng)營(yíng)人才使其具有跨國(guó)經(jīng)營(yíng)、管理知識(shí)，提高其馳騁市場(chǎng)的理性能力。
(七)依托大廠求生存．達(dá)到借船出海的目的企業(yè)是市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的主體，無(wú)論是打進(jìn)國(guó)外市場(chǎng)，或是保存國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，都要靠競(jìng)爭(zhēng)力強(qiáng)的強(qiáng)勢(shì)企業(yè)作為先鋒和骨干隊(duì)伍。中小企業(yè)要抓住國(guó)內(nèi)大型企業(yè)資產(chǎn)重組和經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略調(diào)整的有利時(shí)機(jī)，以不圖所有，但圖所在的眼光，主動(dòng)與太企業(yè)建立穩(wěn)定的協(xié)作關(guān)系，通過(guò)對(duì)太企業(yè)上下游產(chǎn)品的加工制造，帶動(dòng)中小企業(yè)發(fā)展。同時(shí)創(chuàng)造機(jī)會(huì)吸引國(guó)內(nèi)外知名企業(yè)和投資者采用聯(lián)合、兼并、合資、合作等形式，達(dá)到中小企業(yè)供梯上樓、借船出海的目的。
