時(shí)間：2023-06-08 10:58:52
開篇：寫作不僅是一種記錄，更是一種創(chuàng)造，它讓我們能夠捕捉那些稍縱即逝的靈感，將它們永久地定格在紙上。下面是小編精心整理的12篇金融交易的主體，希望這些內(nèi)容能成為您創(chuàng)作過程中的良師益友，陪伴您不斷探索和進(jìn)步。
隨著國際碳金融的迅速發(fā)展，碳金融交易市場(chǎng)初見雛形，在未來有著很好的發(fā)展?jié)摿?。我國作為碳減排的市場(chǎng)和最大的CDM項(xiàng)目的供給方，碳交易市場(chǎng)有著巨大的發(fā)展?jié)摿?。本文就?dāng)前我國碳金融交易市場(chǎng)的發(fā)展現(xiàn)狀出發(fā)，分析我國當(dāng)前碳交易存在的一些問題以及對(duì)策等內(nèi)容。
【關(guān)鍵詞】
碳金融交易；發(fā)展現(xiàn)狀；存在問題；對(duì)策
1 我國碳金融交易市場(chǎng)的發(fā)展現(xiàn)狀
隨著低碳經(jīng)濟(jì)的日趨發(fā)展，我國越來越多的企業(yè)積極都參與到碳交易中來。目前，我國是最大的CDM項(xiàng)目供給方，占到市場(chǎng)供給總量的70%左右。截至2010年9月7日，我國累計(jì)批準(zhǔn)了2685個(gè)CDM項(xiàng)目，減排量和項(xiàng)目數(shù)量當(dāng)時(shí)是居于世界第一。自2005年以來，我國在全球初級(jí)CDM市場(chǎng)中年交易量占較大優(yōu)勢(shì)，而且我國二氧化碳等溫室氣體排放量逐年上升（表1），碳減排方面在國內(nèi)有巨大空間。
但總體來說，我國在碳金融交易業(yè)務(wù)的發(fā)展還是明顯落后于國際金融機(jī)構(gòu)。由于國內(nèi)在資金支持和立法保護(hù)方面的空缺，使得我國國內(nèi)金融機(jī)構(gòu)對(duì)碳交易的了解較為淺顯，所進(jìn)行的碳交易很少，所以我國在碳金融交易發(fā)展的廣度和深度有限。所以大體上看，我國碳金融交易市場(chǎng)發(fā)展的水平仍處于全球碳交易產(chǎn)業(yè)鏈中的最末端。我國各金融機(jī)構(gòu)也并沒有更多的參與到處理環(huán)境保護(hù)的問題上，碳交易和碳金融產(chǎn)品在研發(fā)上也存在法律體系不完善、監(jiān)管和核查制度缺失等一系列問題，國內(nèi)的碳金融交易市場(chǎng)尚未充分發(fā)展，也未研發(fā)出標(biāo)準(zhǔn)化的交易合約，在碳金融產(chǎn)品定價(jià)方面還有著明顯的缺陷和不足，與發(fā)達(dá)碳交易市場(chǎng)開展的業(yè)務(wù)種類與規(guī)模都有一定差距。
2 我國碳金融交易市場(chǎng)發(fā)展過程中存在的問題
2.1對(duì)碳金融交易的認(rèn)識(shí)不足
在我國，碳金融交易仍是一個(gè)新興金融行業(yè)，發(fā)展時(shí)間較短，國內(nèi)的金融機(jī)構(gòu)、非金融機(jī)構(gòu)對(duì)碳金融交易中蘊(yùn)含的巨大商機(jī)與潛力還沒有清楚的認(rèn)知，并且對(duì)其項(xiàng)目的運(yùn)作與開發(fā)、碳金融產(chǎn)品的定價(jià)、運(yùn)作流程和交易準(zhǔn)則都不熟悉。
2.2缺乏相應(yīng)的立法保護(hù)
目前為止，我國相關(guān)法律部門沒有建立起相應(yīng)的碳金融交易法律法規(guī)，使得它的交易風(fēng)險(xiǎn)增大、成本偏高，不利于鼓勵(lì)投資機(jī)構(gòu)參與碳金融交易市場(chǎng)，國內(nèi)金融機(jī)構(gòu)以及非金融機(jī)構(gòu)企業(yè)會(huì)因此望而卻步。
2.3缺乏對(duì)碳金融產(chǎn)品的定價(jià)權(quán)
由于我國碳金融交易還在初級(jí)階段，所以我國在碳金融產(chǎn)品定價(jià)方面處于劣勢(shì)。由于買賣雙方之間信息的不對(duì)稱、交易不完全透明，使得我國在碳金融產(chǎn)品定價(jià)方面沒有話語權(quán)，在國際碳金融交易產(chǎn)業(yè)鏈中處于最底部。
2.4碳金融產(chǎn)品種類單一、缺乏創(chuàng)新
由于起步較晚、發(fā)展較慢，我國碳金融產(chǎn)品種類比較單一，創(chuàng)新力度不夠。目前，我國只有以下幾種碳金融產(chǎn)品：CDM項(xiàng)目、綠色信貸、碳基金、碳保險(xiǎn)、碳債券等等。
2.5缺乏專業(yè)人才的支持
碳金融交易規(guī)則比較嚴(yán)格，項(xiàng)目的研發(fā)程序比較復(fù)雜、時(shí)間比較長、風(fēng)險(xiǎn)比較大，非專業(yè)機(jī)構(gòu)比較難以控制碳金融交易項(xiàng)目的研發(fā)，這就使得需要大量的專業(yè)人才投入到碳金融交易中，來支持碳金融項(xiàng)目的研發(fā)并且設(shè)計(jì)創(chuàng)新的碳金融產(chǎn)品以及衍生品。
3 對(duì)我國碳金融交易市場(chǎng)建設(shè)的幾點(diǎn)建議
3.1增大對(duì)碳金融發(fā)展的金融支持，加強(qiáng)對(duì)碳金融交易的宣傳與推廣
政府應(yīng)該加大對(duì)碳金融交易市場(chǎng)的支持力度，增加對(duì)碳金融相關(guān)信息的宣傳與普及，讓更多的金融機(jī)構(gòu)和非金融機(jī)構(gòu)都能充分認(rèn)識(shí)到碳金融未來在中國發(fā)展的巨大潛力與無限的商機(jī)。
3.2建立健全我國碳金融交易的法律法規(guī)，為其提供立法保護(hù)
我國僅在2005年由發(fā)改委出臺(tái)了《清潔發(fā)展機(jī)制項(xiàng)目管理辦法》，但是在此辦法中并沒有出臺(tái)企業(yè)對(duì)于參與CDM項(xiàng)目交易的細(xì)節(jié)，更沒有保證我國賣方利益不受侵害的相關(guān)條文。所以建立健全我國碳金融交易市場(chǎng)的法律法規(guī)對(duì)我國碳交易的發(fā)展尤為重要。
3.3加強(qiáng)交易平臺(tái)的建設(shè)，培育碳交易市場(chǎng)體系，大力培育碳金融中介服務(wù)機(jī)構(gòu)
要加快建立一個(gè)公平、公開、規(guī)范的碳金融交易市場(chǎng)，使得越來越多的碳金融項(xiàng)目能夠?qū)崿F(xiàn)交易由場(chǎng)外到場(chǎng)內(nèi)的轉(zhuǎn)變。要完善制度建設(shè)，制訂配套政策法規(guī)；積極引導(dǎo)各個(gè)金融機(jī)構(gòu)及其它機(jī)構(gòu)投資者加入到碳金融交易當(dāng)中。要培育中介機(jī)構(gòu)，把碳金融服務(wù)水平提升到一定層次，促使參與主體范圍有效地?cái)U(kuò)大，進(jìn)一步降低項(xiàng)目交易的成本與風(fēng)險(xiǎn)。
3.4積極培養(yǎng)專業(yè)的碳金融交易人才，鼓勵(lì)碳金融產(chǎn)品多樣化的設(shè)計(jì)與創(chuàng)新
我國碳交易市場(chǎng)仍然停留在項(xiàng)目層面。碳金融交易專業(yè)人才的缺失及其相關(guān)產(chǎn)品的不足，使得我國在全球碳金融市場(chǎng)上無定價(jià)權(quán)，造成一些企業(yè)利潤流失，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)壓力巨大。因此，大力培養(yǎng)碳金融交易的專業(yè)人才，加大財(cái)力支持碳金融產(chǎn)品的研發(fā)與創(chuàng)新，對(duì)構(gòu)建我國的碳金融交易體系具有重要意義。
【參考文獻(xiàn)】
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(一)外部性和碳排放權(quán)的界定
全球氣候變暖的環(huán)境問題，具有明顯的外部性特征。庇古認(rèn)為，外部性是某一經(jīng)濟(jì)主體的經(jīng)濟(jì)行為對(duì)其他經(jīng)濟(jì)主體產(chǎn)生的有利或不利影響。外部性分為正外部性和負(fù)外部性。碳排放具有明顯的負(fù)外部性。科斯認(rèn)為，外部性之所以存在主要是因?yàn)楫a(chǎn)權(quán)界定不清楚，因此無法確定誰應(yīng)該為外部性承擔(dān)后果或者得到報(bào)酬。要解決外部性問題就應(yīng)該明確產(chǎn)權(quán)．建立有效的產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)，通過合理的制度安排來界定產(chǎn)權(quán)，建立完善的產(chǎn)權(quán)制度。同樣要解決碳排放問題，也應(yīng)該對(duì)碳排放權(quán)進(jìn)行界定?！叭绻诃h(huán)境容量稀缺度不斷提高的情況下，不能對(duì)環(huán)境容量進(jìn)行產(chǎn)權(quán)界定，就無法對(duì)環(huán)境容量實(shí)現(xiàn)合理定價(jià)和有償使用，其結(jié)局就是所有人無節(jié)制地爭奪使用有限的環(huán)境容量?！睂?duì)碳排放權(quán)的界定，實(shí)質(zhì)上是建立碳排放權(quán)的排他性。首先將溫室氣體排放權(quán)界定為私有產(chǎn)品，使溫室氣體排放權(quán)利成為一種稀缺資源，然后制定規(guī)章制度限制各國對(duì)溫室氣體排放的程度。其核心就是使碳排放造成的外部性內(nèi)部化，通過制定合理完善的碳排放制度，解決碳排放問題。1997年的《京都議定書》中就首先明確環(huán)境合理容量是有限的，碳的排放權(quán)和減排量額度(信用)是稀缺資源，而且對(duì)附件一國家(主要是發(fā)達(dá)國家)的溫室氣體排放量作出了具有法律約束力的定量限制?！毒┒甲h定書》第3條第1款規(guī)定：附件一締約方應(yīng)個(gè)別地確保附件A所列溫室氣體排放總量不超過按照附件B中所登記的其排放量限制、削減、承諾和根據(jù)本條款規(guī)定所計(jì)算的其分配數(shù)量，并使這類氣體的全部排放量在2008～2012年的承諾期間削減到1990年水平之下的5％。按照量化限制數(shù)量，歐盟應(yīng)當(dāng)減排8％，美國減排7％，日本和加拿大各減排6％等。
(二)碳排放權(quán)的稀缺．是碳金融交易制度產(chǎn)生的基本原因
稀缺是經(jīng)濟(jì)學(xué)中的客觀實(shí)在。在經(jīng)濟(jì)學(xué)中，土地、資本、信息和人力資本等生產(chǎn)要素都是稀缺的。沒有稀缺，也就不需要進(jìn)行什么成本一收益計(jì)算了。經(jīng)濟(jì)學(xué)正是研究在稀缺約束下，人與人類社會(huì)的行為。稀缺對(duì)社會(huì)、對(duì)每一個(gè)人來說，既是普遍的，也是相對(duì)的。既然是普遍的又是相對(duì)的，因而在不同的發(fā)展階段，稀缺資源是不同的。從前面的探討我們得知，過去由于人類碳排放量小，環(huán)境容量使用相對(duì)寬松，因此碳排放權(quán)不具備稀缺性。當(dāng)今社會(huì)，隨著經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展、人口的增加．大氣中碳含量越來越高。逐漸給人的生存和發(fā)展帶來了巨大的壓力。此時(shí)。碳排放權(quán)的稀缺性開始顯現(xiàn)。隨著環(huán)境的持續(xù)惡化．碳排放權(quán)的稀缺性也會(huì)隨著環(huán)境容量使用的日益稀缺而增強(qiáng)。阿爾欽說過：一個(gè)社會(huì)中的稀缺資源的配置就是對(duì)使用資源權(quán)利的安排。[63正因?yàn)槿绱耍绾胃玫赜行Ю锰寂欧艡?quán)成為了各國所關(guān)注的問題。這也正是碳金融交易制度產(chǎn)生的基本原因。碳金融是源于全球氣候變化背景下產(chǎn)生的。目的是治理和限制溫室氣體排放?？扑乖谄洹渡鐣?huì)成本問題》中指出，若交易費(fèi)用為零，無論權(quán)利如何界定，都可以通過市場(chǎng)交易達(dá)到資源的最佳配置。也就是說．在產(chǎn)權(quán)存在的條件下．造成外部性的原因是交易成本的存在。碳金融交易的本質(zhì)就在于降低交易成本，將外部性降到最低，達(dá)到資源優(yōu)化配置和帕累托最優(yōu)。當(dāng)碳排放者自行處理溫室氣體的成本高于費(fèi)用時(shí)。他就會(huì)考慮購進(jìn)排放權(quán)；當(dāng)碳排放者控制溫室氣體的成本價(jià)格低于費(fèi)用時(shí)，碳排放者會(huì)考慮自己控制溫室氣體的排放而將排放權(quán)賣出，從而實(shí)現(xiàn)減排成本最小化。
對(duì)中國碳金融交易機(jī)制的啟示
(一)統(tǒng)一碳金融市場(chǎng)．構(gòu)建多層次的碳金融市場(chǎng)體系
我國碳金融市場(chǎng)雖才剛剛起步，但前景巨大，統(tǒng)一碳金融市場(chǎng)，尤其是建立碳金融交易所或能源交易所勢(shì)在必行。碳排放權(quán)交易所主要是為從事排放權(quán)交易的買賣雙方提供排放權(quán)交易的場(chǎng)所、設(shè)施以及相關(guān)服務(wù)等輔助條件，便于交易雙方更高效的開展交易活動(dòng)。目前全球性的碳金融交易所只有四個(gè)，而且都在發(fā)達(dá)國家。我們中國既然作為一個(gè)巨大的碳交易國，自然不能排除在外。雖然我國近幾年來全國各地碳排放權(quán)交易平臺(tái)紛紛建立，但卻形成了割據(jù)的局面。而割據(jù)的形成，使得市場(chǎng)規(guī)?？s小、交易成本增大，造成了資源的浪費(fèi)。這種情況不利于碳排放權(quán)交易的發(fā)展，也阻礙了中國成為國際碳金融中心的步伐因此建立全國性的交易平臺(tái)，對(duì)中國碳金融的發(fā)展至關(guān)重要。建議由政府出面成立一家全國性的碳排放交易所。只有在統(tǒng)一的市場(chǎng)中，才能減少交易成本，節(jié)約社會(huì)資源．完善交易機(jī)制，從而發(fā)揮交易平臺(tái)的最大效用，推動(dòng)中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展轉(zhuǎn)型，為低碳經(jīng)濟(jì)提供一個(gè)準(zhǔn)金融平臺(tái)，在競(jìng)爭中取得優(yōu)勢(shì)并逐漸掌握碳金融交易的話語權(quán)。同時(shí)，應(yīng)構(gòu)建過層次的市場(chǎng)體系，主要是市場(chǎng)交易主體和工具應(yīng)更加多樣化。中國應(yīng)積極探索碳金融市場(chǎng)的多元化，除繼續(xù)發(fā)揮商業(yè)銀行在CDM等領(lǐng)域的作用外，更應(yīng)注重風(fēng)險(xiǎn)投資、私募基金的參與，并建立我國的CDM基金，適時(shí)推出碳證券、碳期貨和其他衍生品的交易，鼓勵(lì)更多的投資者參與其中。
(二)建立完善的碳金融服務(wù)體系．促進(jìn)碳金融交易的開展
碳金融是一個(gè)關(guān)聯(lián)性極高的行業(yè)，其快速發(fā)展離不開一個(gè)完善的組織服務(wù)體系的支持。首先提高國內(nèi)金融企業(yè)的碳金融專業(yè)化水平。例如我國金融機(jī)構(gòu)對(duì)清潔發(fā)展機(jī)制缺乏了解，沒有專業(yè)的技術(shù)咨詢體系幫助業(yè)主規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)、評(píng)估價(jià)值，難以開發(fā)大量的項(xiàng)目。因此建議成立專門從事碳金融業(yè)務(wù)的金融機(jī)構(gòu)或者組織。其次加大碳排放交易產(chǎn)品和服務(wù)的創(chuàng)新。加快包括環(huán)保期貨、期權(quán)和互換合約的創(chuàng)新步伐。比如在項(xiàng)目開發(fā)過程中，周期比較長．而且有很大的不確定性，有必要采取期貨合約、期權(quán)合約、互換、遠(yuǎn)期合約等方式來控制風(fēng)險(xiǎn)，也可以開發(fā)一些資產(chǎn)證券化產(chǎn)品，企業(yè)在開發(fā)清潔發(fā)展機(jī)制項(xiàng)目過程中間．可以把這一權(quán)益提前出售給投資者。最后引進(jìn)和培養(yǎng)專業(yè)的碳金融交易人才。建議在金融機(jī)構(gòu)專門選拔優(yōu)秀人才進(jìn)行專業(yè)化的培訓(xùn)，使其成為適應(yīng)碳金融交易市場(chǎng)的復(fù)合型人才；在大學(xué)開設(shè)相關(guān)專業(yè)．培養(yǎng)專門性人才從事碳金融交易活動(dòng)。
(三)建立健全碳金融交易制度，規(guī)范碳金融交易市場(chǎng)
關(guān)鍵詞：城鄉(xiāng)統(tǒng)籌；長株潭；金融體制創(chuàng)新
中圖分類號(hào)：F830.6 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A 文章編號(hào)：1003－7217(2010)06－0033－05
一、引 言
金融是現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)的核心，金融對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展發(fā)揮著特有的作用。經(jīng)濟(jì)效率的實(shí)現(xiàn)和提高，必須借助于金融資源的優(yōu)化配置。城鄉(xiāng)在統(tǒng)籌之下實(shí)現(xiàn)共同發(fā)展，縮小城鄉(xiāng)差距，關(guān)鍵在于發(fā)展農(nóng)村經(jīng)濟(jì)和增加農(nóng)民收入。實(shí)踐表明，目前支持我國農(nóng)村發(fā)展的資金大多來源于財(cái)政資金，而這些資金不僅在量上不能滿足我國農(nóng)村經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，而且它們不能滿足經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的對(duì)資金需求的多元化，并且在資源的配置上受到限制。因此，統(tǒng)籌城鄉(xiāng)發(fā)展需要金融來為其融通資金和優(yōu)化配置資源。然而，舊的金融體制若不能適應(yīng)新的統(tǒng)籌城鄉(xiāng)發(fā)展的需要，則不僅不能提供適合的強(qiáng)大的金融支持，而且本身也成為了統(tǒng)籌城鄉(xiāng)發(fā)展道路上的阻礙。
近年來，長株潭把注意力和重點(diǎn)都放在城市金融的改革上，農(nóng)村金融改革力度較小，特別是真正從提高農(nóng)村金融服務(wù)水平，改善農(nóng)村金融環(huán)境，強(qiáng)化農(nóng)村金融支持“三農(nóng)”等核心環(huán)節(jié)上考慮的很少。目前，長株潭仍存在三個(gè)方向的問題，即城市金融自身的體制問題、農(nóng)村金融體制的落后和城鄉(xiāng)金融二元化的趨勢(shì)加劇，因此，要在城鄉(xiāng)統(tǒng)籌發(fā)展背景下，加強(qiáng)長株潭金融體制創(chuàng)新研究就顯得格外重要。
二、文獻(xiàn)綜述
美國經(jīng)濟(jì)和金融學(xué)家西爾柏(W.L.Silber)在1983年5月發(fā)表了《金融創(chuàng)新的發(fā)展》一文，詳述了金融創(chuàng)新的動(dòng)因，并用直線程度模型加以說明。他認(rèn)為金融創(chuàng)新是追求利潤最大化的微觀金融組織為消除或減輕外部對(duì)其產(chǎn)生的金融壓制而采取的“自衛(wèi)”行為。西爾柏的理論是從利用微觀經(jīng)濟(jì)學(xué)對(duì)企業(yè)行為分析人手，主要側(cè)重于金融企業(yè)與市場(chǎng)拓展相關(guān)聯(lián)的金融工具創(chuàng)新和金融交易創(chuàng)新，解釋金融企業(yè)的“逆境創(chuàng)新”，而對(duì)與金融企業(yè)相關(guān)的市場(chǎng)創(chuàng)新，以及由于宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境變化而引發(fā)的金融創(chuàng)新皆不適應(yīng)。事實(shí)上，金融創(chuàng)新并非金融企業(yè)的孤立行為，金融創(chuàng)新是經(jīng)濟(jì)活動(dòng)在金融領(lǐng)域內(nèi)各種要素重新組合的反映。
美國經(jīng)濟(jì)學(xué)家凱恩(E.J.kane)于1984年提出凱恩規(guī)避型金融創(chuàng)新理論。規(guī)避創(chuàng)新就是指回避各種金融管制的行為，它意味著當(dāng)外在市場(chǎng)力量和市場(chǎng)機(jī)制與機(jī)構(gòu)內(nèi)在要求相結(jié)合，回避各種金融控制和規(guī)章體制時(shí)就產(chǎn)生了金融創(chuàng)新行為。凱恩比西爾柏更重視外部環(huán)境對(duì)金融創(chuàng)新的影響，他不僅考慮了市場(chǎng)創(chuàng)新的起因，而且還研究了體制創(chuàng)新過程以及二者的動(dòng)態(tài)過程，把市場(chǎng)創(chuàng)新和體制創(chuàng)新看作是相對(duì)獨(dú)立的經(jīng)濟(jì)力量與政治力量不斷斗爭的過程和結(jié)果。但規(guī)避理論似乎太絕對(duì)和抽象化地把規(guī)避和創(chuàng)新邏輯地聯(lián)系在一起，與現(xiàn)實(shí)有一定差距，這主要表現(xiàn)為凱恩內(nèi)心所設(shè)想的體制創(chuàng)新總是向管制型發(fā)展，而現(xiàn)實(shí)卻是體制創(chuàng)新一直主要向以自由放任為基調(diào)的市場(chǎng)創(chuàng)新退讓。
J.R.Hicks和J.Niehans認(rèn)為“金融創(chuàng)新的支配因素是降低交易成本”，即降低交易成本是金融創(chuàng)新的首要?jiǎng)訖C(jī)，交易成本的高低決定金融業(yè)務(wù)和金融工具是否具有實(shí)際意義；金融創(chuàng)新實(shí)質(zhì)上是對(duì)科技進(jìn)步導(dǎo)致交易成本降低的反應(yīng)。以S.Da vies，North，Wallis等為代表的制度學(xué)派認(rèn)為，作為體制創(chuàng)新的一部分，金融創(chuàng)新是一種與經(jīng)濟(jì)體制互為影響、互為因果的體制變革。其他還有B.Green和J.Ha vpood的財(cái)富增長說、J.Gu rley和E.Shaw的金融中介說等等，大多主要側(cè)重金融實(shí)務(wù)而非金融體制，而且創(chuàng)新誘因也都主要針對(duì)微觀主體而言。金融體制創(chuàng)新的一個(gè)突出特點(diǎn)是，它在很大程度上是由政府或金融當(dāng)局推進(jìn)的，盡管許多體制創(chuàng)新的需求來自微觀金融主體，至少就外在體制或非隱性體制的創(chuàng)新而言是這樣的。因此，作為涉及金融整體運(yùn)行，推動(dòng)主體較為特殊的金融體制創(chuàng)新，就不能簡單地主要基于微觀層面對(duì)其誘因加以分析和概括。
三、金融體制創(chuàng)新方式
從金融體制創(chuàng)新的內(nèi)容看，它主要包括金融交易體制創(chuàng)新、金融組織體制創(chuàng)新和金融保障體制創(chuàng)新三個(gè)層面。
1.金融交易體制創(chuàng)新，即圍繞著金融交易運(yùn)作方式進(jìn)行的體制創(chuàng)新。創(chuàng)造新的金融交易載體，改變金融交易流程，增加金融交易的形式，啟動(dòng)新的金融交易資源等，都可以看作是金融交易體制創(chuàng)新的內(nèi)容。如高曉慧認(rèn)為，與金融運(yùn)作機(jī)制有關(guān)，涉及金融運(yùn)行的協(xié)調(diào)組織方式的體制創(chuàng)新歸入金融交易體制創(chuàng)新的范疇，這顯然將概念進(jìn)行了擴(kuò)大，將金融組織體制創(chuàng)新的邊界模糊化了。我們認(rèn)為金融交易體制創(chuàng)新應(yīng)僅指與金融工具、金融產(chǎn)品相關(guān)的內(nèi)容，即狹義金融創(chuàng)新概念。
2.金融組織體制創(chuàng)新，即圍繞著金融組織方式，包括其結(jié)構(gòu)優(yōu)化的目的而進(jìn)行的創(chuàng)新。這里所說的金融組織，不僅指各類金融機(jī)構(gòu)，還包括金融市場(chǎng)和所有交易的參與者。金融組織首先必須具有明晰的、受到體制保護(hù)的產(chǎn)權(quán)組織方式，從而奠定進(jìn)行有效競(jìng)爭的基礎(chǔ)。同時(shí)，在金融交易過程中還必須形成廣泛的分工，這既需要直接的主體易組織，也需要各種各樣的中介、管理機(jī)構(gòu)。不同的金融組織承擔(dān)著不同的金融職能，負(fù)責(zé)完成不同的金融活動(dòng)。顯然，各類金融組織是否存在著明確的產(chǎn)權(quán)邊界和有效的產(chǎn)權(quán)實(shí)現(xiàn)形式，在組織職能上是否健全，從事金融活動(dòng)的空間、介入金融過程的方式是否存在科學(xué)的界定與保護(hù)，以及其整體上的比例結(jié)構(gòu)關(guān)系是否能夠保證有效的分工合作實(shí)現(xiàn)，直接決定著金融運(yùn)行的方式、規(guī)模、成本與效率。
3.金融保障體制創(chuàng)新，即圍繞著保障社會(huì)金融活動(dòng)按照特定的交易、組織體制安全和高效運(yùn)行而進(jìn)行的體制創(chuàng)新。金融保障體制包括各種旨在保障一般金融交易活動(dòng)公平、順利地進(jìn)行，提高金融運(yùn)行效率特別是維護(hù)金融秩序、防范金融風(fēng)險(xiǎn)、保護(hù)金融當(dāng)事人權(quán)益的金融法律、規(guī)章與政策干預(yù)準(zhǔn)則，其中的核心部分是金融監(jiān)管體制。金融監(jiān)管體制創(chuàng)新的重點(diǎn)在于，在鼓勵(lì)金融組織、金融市場(chǎng)創(chuàng)新的基礎(chǔ)上，實(shí)行保護(hù)性管制和預(yù)防性管制，而不是一般性的壓制。一定的金融監(jiān)管及其它保障性體制均有其特定的適用背景，當(dāng)背景條件發(fā)生變化，以及出現(xiàn)新的風(fēng)險(xiǎn)因素時(shí)，金融保障體制本身必須進(jìn)行相應(yīng)的調(diào)整乃至創(chuàng)新。
以上三個(gè)方面全面概括了金融體制創(chuàng)新的基本范疇。金融交易體制可理解為金融業(yè)務(wù)和工具的微觀創(chuàng)新，屬狹義金融創(chuàng)新的范疇；金融組織體制創(chuàng)新對(duì)應(yīng)著金融主體創(chuàng)新概念；金融保障體制則對(duì)應(yīng)著金融管制和金融基礎(chǔ)設(shè)施概念。
四、長株潭金融體制在支持統(tǒng)籌城鄉(xiāng)發(fā)展上存在的問題
(一)城市金融難以為統(tǒng)籌城鄉(xiāng)發(fā)展提供足夠的支持
城市金融是長株潭金融的核心和主體。目前，
長株潭城市金融發(fā)展水平與統(tǒng)籌城鄉(xiāng)發(fā)展的需要還存在一定的差距，主要表現(xiàn)在：
1.金融市場(chǎng)還不夠完善。(1)長株潭既沒有全國性的金融交易市場(chǎng)，也缺少區(qū)域性的金融市場(chǎng)，極大限制了其籌融資功能。(2)新型金融市場(chǎng)創(chuàng)新不夠，缺少對(duì)新型金融產(chǎn)品交易的服務(wù)能力，市場(chǎng)交易工具和交易手段也比較有限，交易規(guī)模小。(3)金融市場(chǎng)的輻射功能有待增強(qiáng)，包括票據(jù)市場(chǎng)、信貸市場(chǎng)、貨幣市場(chǎng)、產(chǎn)權(quán)交易市場(chǎng)、保險(xiǎn)市場(chǎng)等對(duì)周邊區(qū)域輻射力均較弱。另外，金融產(chǎn)業(yè)發(fā)育程度偏低，金融業(yè)增加值占經(jīng)濟(jì)總量比重偏低。以長沙市為例，2009年長沙市金融業(yè)增加值占GDP和第三產(chǎn)業(yè)的比重分別為3.3％和6.7％。自1995年以來，長沙金融業(yè)增加值增長速度一直低于全市經(jīng)濟(jì)發(fā)展速度，金融業(yè)占GDP的比重由1994年的6.9％下降到2009年的3.3％，呈現(xiàn)了不斷下降的趨勢(shì)。
2.融資結(jié)構(gòu)失衡嚴(yán)重，融資渠道狹窄。產(chǎn)業(yè)發(fā)展及固定資產(chǎn)的投資資金主要來源于自籌資金，第二或第三位才是金融信貸資金，通過資本市場(chǎng)進(jìn)行直接融資的比重更小。以長沙市為例，2009年長沙城鎮(zhèn)以上的固定資產(chǎn)投資資金中，自籌資金的比率占到了65.9％，而通過信貸獲得的資金比重僅占10.85％，通過資本市場(chǎng)發(fā)行債券直接融資獲得的資金比重僅僅只有0.2％。截止2010年3月24日，長株潭實(shí)驗(yàn)區(qū)38家上市公司直接融資與間接融資的比例為9.6：90.4，可見直接融資比例過小，資本市場(chǎng)不發(fā)達(dá)，融資結(jié)構(gòu)過度依賴于銀行貸款，不利于滿足多類型的融資需求。
3.金融中介服務(wù)機(jī)構(gòu)發(fā)育水平較低。全市中介服務(wù)機(jī)構(gòu)不僅數(shù)量少，質(zhì)量也不高，信用評(píng)估公司的公信度有待增強(qiáng)。目前，湖南省資本金在5千萬元～1億元之間的擔(dān)保公司有5家，1億元以上的只有1家。117家信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)的資本金只有27.2億元，累計(jì)擔(dān)保貸款為153億元，放大倍數(shù)僅為5.6倍，大大低于浙江等沿海發(fā)達(dá)地區(qū)，也低于國際通行水準(zhǔn)(10倍左右)，客觀上限制了擔(dān)保企業(yè)的融資擔(dān)保能力。
(二)貧血的農(nóng)村金融阻撓了城鄉(xiāng)統(tǒng)籌發(fā)展
從經(jīng)濟(jì)發(fā)展鏈條上看，長株潭農(nóng)村金融長期的金融貧血和資金外流形成了真空，而拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長的三駕馬車中，低消費(fèi)和低投資也勢(shì)必只能拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)的低增長，如圖1所示，這些因素都使農(nóng)村金融落入了惡性循環(huán)的怪圈。隨著每一輪的循環(huán)往復(fù)，不僅更加惡化了農(nóng)村的金融生態(tài)，而且拉大了城鄉(xiāng)經(jīng)濟(jì)的差距，這勢(shì)必會(huì)阻撓城鄉(xiāng)統(tǒng)籌發(fā)展。
(三)城鄉(xiāng)金融二元化趨勢(shì)已成統(tǒng)籌城鄉(xiāng)發(fā)展的重要制約因素
從市場(chǎng)角度看，金融要素的逐利選擇必然導(dǎo)致金融機(jī)構(gòu)的社會(huì)責(zé)任與其經(jīng)濟(jì)人身份選擇處于兩難的窘境。長期以來，以金融為主的生產(chǎn)要素在城鄉(xiāng)之間的發(fā)展極不平衡，商業(yè)金融機(jī)構(gòu)在農(nóng)村市場(chǎng)基本是只吸儲(chǔ)，不放貸，并最終撤離了農(nóng)村市場(chǎng)，這樣便造成大量資金向城市轉(zhuǎn)移。農(nóng)村金融資源流失使城鄉(xiāng)收入差距擴(kuò)大，并進(jìn)一步加劇了農(nóng)村金融資源的流失。以長株潭城鄉(xiāng)金融服務(wù)覆蓋為例，2005年湖南省國有控股商業(yè)銀行的農(nóng)村機(jī)構(gòu)數(shù)為715家，為機(jī)構(gòu)總數(shù)的27％，2007年國有控股商業(yè)銀行的農(nóng)村機(jī)構(gòu)數(shù)減少到了594家，僅為機(jī)構(gòu)總數(shù)的25％，農(nóng)村機(jī)構(gòu)數(shù)占比僅在兩年的時(shí)間內(nèi)就下降了2％。此外，股份制銀行和政策性銀行在農(nóng)村并沒有設(shè)立機(jī)構(gòu)。農(nóng)村信用社在農(nóng)村金融中占主體地位，但是由于農(nóng)信社的很多歷史問題導(dǎo)致的先天不足，再加上改革并未完成，農(nóng)村信用社從村莊撤銷信用代辦站，向鄉(xiāng)鎮(zhèn)所在地和縣城集中。村級(jí)金融服務(wù)成為空白點(diǎn)，鄉(xiāng)鎮(zhèn)以下金融業(yè)務(wù)幾乎由農(nóng)村信用社獨(dú)家壟斷，縣域金融競(jìng)爭很不充分，城鄉(xiāng)金融服務(wù)的覆蓋率差距拉大，出現(xiàn)“一社難支三農(nóng)”的局面。
五、統(tǒng)籌城鄉(xiāng)發(fā)展：長株潭實(shí)驗(yàn)區(qū)金融制度創(chuàng)新的對(duì)策
長株潭實(shí)驗(yàn)區(qū)的金融制度創(chuàng)新可以這樣初步計(jì)劃：2008～2020年，用13年左右的時(shí)間建成與經(jīng)濟(jì)發(fā)展要求相適應(yīng)的，符合現(xiàn)代市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)要求的，機(jī)構(gòu)健全、市場(chǎng)主體完備、體系合理、創(chuàng)新活躍、服務(wù)便捷、市場(chǎng)發(fā)達(dá)、交易自由、輻射能力強(qiáng)勁的以長株潭為核心的現(xiàn)代金融制度。具體分“三步走”：“三年打基礎(chǔ)，八年建框架，十三年基本建成”。即：2008年～2010年，打好基礎(chǔ)，包括取得必要的“政策條件”，或者中央“開放”，或者長株潭實(shí)驗(yàn)區(qū)先行試點(diǎn)；到2015年，形成區(qū)域性金融市場(chǎng)的基本框架；到2020年，基本建成符合總體目標(biāo)要求的區(qū)域性金融市場(chǎng)。其具體措施可以從以下三個(gè)層面來考慮：
(一)金融交易體制創(chuàng)新
1.發(fā)展產(chǎn)權(quán)交易市場(chǎng)，建設(shè)柜臺(tái)交易市場(chǎng)。湖南省產(chǎn)權(quán)交易所分屬財(cái)政、國資、國土、科技等不同部門管理，條塊分割、多頭監(jiān)管，不能統(tǒng)一協(xié)調(diào)運(yùn)作；各市州產(chǎn)權(quán)交易機(jī)構(gòu)也由于缺乏統(tǒng)一的監(jiān)督管理、統(tǒng)一的交易規(guī)則，彼此之間的業(yè)務(wù)合作層次低，加之仍未出臺(tái)產(chǎn)權(quán)交易管理辦法，缺乏法律支撐。因此，必須建設(shè)全省統(tǒng)一的產(chǎn)權(quán)交易平臺(tái)，整合長株潭產(chǎn)權(quán)交易機(jī)構(gòu)，成立長株潭聯(lián)合產(chǎn)權(quán)交易所，使之成為長株潭地區(qū)涵括國有產(chǎn)權(quán)、行政事業(yè)類資產(chǎn)處置、金融資產(chǎn)、技術(shù)產(chǎn)權(quán)、破產(chǎn)財(cái)產(chǎn)交易等有形資產(chǎn)和無形資產(chǎn)交易的統(tǒng)一平臺(tái)，進(jìn)而在條件成熟時(shí)統(tǒng)一全省產(chǎn)權(quán)市場(chǎng)。同時(shí)，盡快出臺(tái)《長株潭地區(qū)產(chǎn)權(quán)市場(chǎng)管理辦法》，通過立法實(shí)現(xiàn)長株潭地區(qū)產(chǎn)權(quán)交易的統(tǒng)一監(jiān)管機(jī)構(gòu)、統(tǒng)一交易規(guī)則、統(tǒng)一信息、統(tǒng)一鑒證管理、統(tǒng)一收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)。
2.在國家證管部門和地方政府的共同監(jiān)管下，構(gòu)建長株潭試驗(yàn)區(qū)非上市公司股權(quán)互聯(lián)網(wǎng)登記托管管理系統(tǒng)和互聯(lián)網(wǎng)直接轉(zhuǎn)讓服務(wù)系統(tǒng)，直接服務(wù)于長株潭試驗(yàn)區(qū)非上市股份公司，尤其是中小型高新科技企業(yè)廣大投資者和企業(yè)，解決公司股份管理、公司信息和股權(quán)轉(zhuǎn)讓信息披露、股權(quán)流動(dòng)結(jié)算、投資退出、權(quán)益維護(hù)問題。
3.加大對(duì)期貨業(yè)的支持力度，加快期貨業(yè)發(fā)展步伐。長株潭地區(qū)現(xiàn)有4家期貨公司，規(guī)模小，發(fā)展慢；投資者數(shù)量有限，投資規(guī)模小，專業(yè)投資管理公司和經(jīng)紀(jì)人隊(duì)伍還沒有建立和規(guī)范；省內(nèi)企業(yè)參與和利用期貨市場(chǎng)的程度低；相關(guān)部門和行業(yè)對(duì)期貨業(yè)的支持力度不夠。要在充分調(diào)查研究的基礎(chǔ)上，做好期貨業(yè)發(fā)展規(guī)劃。要以推動(dòng)稻谷、生豬等大宗產(chǎn)品上市交易為著力點(diǎn)，出臺(tái)優(yōu)惠政策，盡可能多地設(shè)立優(yōu)勢(shì)品種交割倉，鼓勵(lì)有實(shí)力、經(jīng)營規(guī)范的戰(zhàn)略投資者通過增資擴(kuò)股、兼并重組等方式對(duì)期貨業(yè)進(jìn)行整合，支持相關(guān)企業(yè)參與期貨市場(chǎng)套期保值，擴(kuò)大投資者教育范圍，探索設(shè)立期貨業(yè)發(fā)展基金，為加快長株潭地區(qū)期貨業(yè)發(fā)展奠定堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。
(二)金融組織體制創(chuàng)新
1.支持和鼓勵(lì)更多的企業(yè)到境內(nèi)外上市。目前，全國境內(nèi)上市公司的市值占GDP的比重已達(dá)到158％，而我省的這一比重僅為46％，不及全國平均值的1／3。若以長株潭為單位計(jì)算，這一比重仍達(dá)不到全國平均水平。因此，要制訂優(yōu)惠政策，出臺(tái)推進(jìn)企業(yè)上市融資的政策措施，要象重視招商引資一樣重視資本市場(chǎng)，象支持國企改革一樣支持上市融
資。著力推進(jìn)即將成立的華融瀟湘銀行、省內(nèi)3家證券公司等金融機(jī)構(gòu)上市，優(yōu)化我省上市公司結(jié)構(gòu)。要抓住創(chuàng)業(yè)板已推出的機(jī)遇，做好相關(guān)準(zhǔn)備工作。推動(dòng)一批具有持續(xù)增長能力和成長潛力的創(chuàng)業(yè)型、科技型中小企業(yè)進(jìn)行股份制改造，明晰產(chǎn)權(quán)關(guān)系，完善治理結(jié)構(gòu)，爭取更多企業(yè)在創(chuàng)業(yè)板上市融資。長株潭城市群擁有3個(gè)國家級(jí)經(jīng)濟(jì)開發(fā)區(qū)，1個(gè)國家級(jí)軟件產(chǎn)業(yè)園和中部唯一的國家級(jí)生物醫(yī)藥園，園區(qū)內(nèi)擁有一大批高成長型高新技術(shù)企業(yè)，現(xiàn)在處于高速發(fā)展擴(kuò)張期，有強(qiáng)烈的融資需求。三市要及早籌劃，對(duì)園區(qū)的企業(yè)分類排隊(duì)，力爭到2011年有20家企業(yè)在創(chuàng)業(yè)板上市。
2.推動(dòng)更多企業(yè)發(fā)行債券，籌措發(fā)展資金。可以在長株潭產(chǎn)業(yè)集群中挑選一批節(jié)能減排型的中小企業(yè)，申報(bào)發(fā)行長株潭中小企業(yè)集合式企業(yè)債券和集合式短期融資券，緩解中小企業(yè)發(fā)債難的問題。同時(shí)，積極向中央爭取在長株潭開放債券市場(chǎng)及發(fā)行各種新品種債券的試點(diǎn)，盡快推出信用債券、抵押債券、質(zhì)押債券等品種。適當(dāng)放寬長株潭試驗(yàn)區(qū)企業(yè)申報(bào)債券發(fā)行的條件。
3.發(fā)展和引進(jìn)創(chuàng)業(yè)投資基金，解決企業(yè)資本金短缺問題。鼓勵(lì)發(fā)展各類產(chǎn)業(yè)基金，吸引更多的社會(huì)資金參與長株潭兩型社會(huì)建設(shè)。設(shè)立長株潭地區(qū)中小企業(yè)創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金，專項(xiàng)用于引導(dǎo)創(chuàng)業(yè)或產(chǎn)業(yè)投資機(jī)構(gòu)，向我省有發(fā)展?jié)摿Φ某鮿?chuàng)中小企業(yè)和高成長性的中小企業(yè)投資，先期重點(diǎn)放在長株潭地區(qū)。
4.組建金融控股集團(tuán)，發(fā)展非銀行金融機(jī)構(gòu)，以提高我省金融企業(yè)經(jīng)營績效和治理效率，有效提升我省區(qū)域金融的市場(chǎng)化水平和輻射吸納能力，打造長株潭地區(qū)金融的核心競(jìng)爭力，為地方經(jīng)濟(jì)建設(shè)和優(yōu)勢(shì)產(chǎn)業(yè)、優(yōu)質(zhì)企業(yè)發(fā)展壯大提供有力支撐和全面的現(xiàn)代化金融服務(wù)。
(三)金融保障體制創(chuàng)新
1.引導(dǎo)證券公司規(guī)范發(fā)展，充分發(fā)揮其在建設(shè)多層次資本市場(chǎng)中的作用。一是要進(jìn)一步完善證券公司風(fēng)險(xiǎn)控制體系，建立健全企業(yè)內(nèi)控機(jī)制。二是要結(jié)合地方經(jīng)濟(jì)發(fā)展，培育和完善區(qū)域內(nèi)證券公司業(yè)務(wù)體系，提高證券公司非經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)份額，增強(qiáng)抗風(fēng)險(xiǎn)能力。三是要建立健全政府引導(dǎo)、企業(yè)參與的證企投融資交流渠道，為長株潭地區(qū)企業(yè)的融資和再融資提供服務(wù)。四是要繼續(xù)遵循“政府引導(dǎo)、市場(chǎng)化運(yùn)作”的原則，推動(dòng)區(qū)域內(nèi)證券公司通過增資擴(kuò)股、兼并重組、融資上市等形式做大做強(qiáng)。
2.大力實(shí)施金融人才發(fā)展戰(zhàn)略，積極培養(yǎng)、引進(jìn)各類金融專業(yè)人才、監(jiān)管人才和復(fù)合型人才。充分發(fā)揮長株潭地區(qū)高校作用，支持金融機(jī)構(gòu)與高校、科研機(jī)構(gòu)合作，建立各種金融研究機(jī)構(gòu)。加強(qiáng)對(duì)金融從業(yè)人員的培訓(xùn)，加大金融企業(yè)對(duì)外交流合作的力度，提高從業(yè)人員的思想政治素質(zhì)、業(yè)務(wù)素質(zhì)和職業(yè)道德素質(zhì)。積極鼓勵(lì)長株潭實(shí)驗(yàn)區(qū)內(nèi)金融企業(yè)引進(jìn)國內(nèi)外高級(jí)金融人才擔(dān)任中、高層管理職務(wù)，提升企業(yè)資本水平。
3.創(chuàng)新地方金融機(jī)構(gòu)，爭取國家相關(guān)政策支持。成立長株潭一體化金融工作領(lǐng)導(dǎo)小組，統(tǒng)一金融行業(yè)的機(jī)構(gòu)設(shè)置、級(jí)別確定、業(yè)務(wù)流程、授權(quán)授信等，完善統(tǒng)一、高效、安全的支付清算系統(tǒng)。發(fā)展地方金融機(jī)構(gòu)，組建長株潭開發(fā)銀行，積極引進(jìn)外資銀行在三市設(shè)立分支機(jī)構(gòu)或代表處，推進(jìn)農(nóng)村信用社產(chǎn)權(quán)制度改革，建立農(nóng)業(yè)貸款收益補(bǔ)償機(jī)制和風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償機(jī)制。支持具備條件的企業(yè)集團(tuán)成立財(cái)務(wù)公司，發(fā)展金融租賃公司，培育產(chǎn)業(yè)投資基金，擴(kuò)大直接融資規(guī)模。建立三地一體的信用征信與監(jiān)管體系，實(shí)行企業(yè)黑名單警示通報(bào)制度，共同打造信用長株潭。
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關(guān)鍵詞：互聯(lián)網(wǎng)金融；信用風(fēng)險(xiǎn)；構(gòu)建
近年來，互聯(lián)網(wǎng)金融市場(chǎng)出現(xiàn)了越來越多的違約事件，嚴(yán)重阻礙了互聯(lián)網(wǎng)金融市場(chǎng)的發(fā)展。互聯(lián)網(wǎng)金融雖然興起時(shí)間不長，其現(xiàn)在指示初具規(guī)模，但是其涉及領(lǐng)域較多，覆蓋面廣，具有很強(qiáng)的關(guān)聯(lián)性，因此其信用風(fēng)險(xiǎn)會(huì)不斷放大?；ヂ?lián)網(wǎng)金融市場(chǎng)一旦爆發(fā)大規(guī)模的違約情況，整個(gè)金融市場(chǎng)都會(huì)受到一定的影響。因此，構(gòu)建健全的信用風(fēng)險(xiǎn)管理體系，可以最大限度的確保金融市場(chǎng)的安全。
一、互聯(lián)網(wǎng)金融市場(chǎng)中的信用風(fēng)險(xiǎn)管理不足
（一）互聯(lián)網(wǎng)金融市場(chǎng)制度不完善
現(xiàn)階段，我國針對(duì)金融市場(chǎng)制定的法律法規(guī)都是針對(duì)傳統(tǒng)的金融市場(chǎng)的，目前還未出臺(tái)針對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融市場(chǎng)的相關(guān)法律法規(guī)，與金融相關(guān)的法律法規(guī)無法對(duì)金融市場(chǎng)進(jìn)行相應(yīng)的監(jiān)督。P2P貸款、微信支付等全新的金融業(yè)務(wù)沒有法律法規(guī)進(jìn)行約束，一旦出現(xiàn)糾紛很難通過法律途徑解決。目前在我國的互聯(lián)網(wǎng)金融市場(chǎng)管理中，第三方支付、互聯(lián)網(wǎng)基金理財(cái)和保險(xiǎn)分別央行、證監(jiān)會(huì)和保監(jiān)會(huì)分開監(jiān)管，尚未形成統(tǒng)一的監(jiān)督管理體系。
（二）互聯(lián)網(wǎng)金融交易監(jiān)督制度不完善
互聯(lián)網(wǎng)金融的一切交易過程都是在網(wǎng)絡(luò)中進(jìn)行，這種信息不對(duì)稱將加大金融交易的風(fēng)險(xiǎn)?；ヂ?lián)網(wǎng)金融缺乏對(duì)參與主體識(shí)別、信用記錄等評(píng)估的考核和監(jiān)督，參與主體的信用風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)一步加大。對(duì)于第三方支付和P2P網(wǎng)貸平臺(tái)等的風(fēng)險(xiǎn)缺乏有效的監(jiān)督是金融市場(chǎng)違約事件高發(fā)的主要原因。第三方支付平臺(tái)是互聯(lián)網(wǎng)金融交易的基礎(chǔ)，其交易過程雖然沒有離開銀行的服務(wù)，但是其確確實(shí)實(shí)進(jìn)行了資金結(jié)算，資金在第三方支付平臺(tái)處往往會(huì)滯留一定的時(shí)間，這無形中加大了交易資金的風(fēng)險(xiǎn)。第三方支付平臺(tái)中的資金較為復(fù)雜，缺乏明確的資金流向，極易出現(xiàn)資金隨意轉(zhuǎn)移。
（三）缺乏應(yīng)對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融市場(chǎng)意外事件的預(yù)設(shè)方案
互聯(lián)網(wǎng)金融所面對(duì)的是開放的互聯(lián)網(wǎng)環(huán)境，其通訊和監(jiān)督制度不健全，容易受到各種黑客的惡意攻擊。同時(shí)，互聯(lián)網(wǎng)金融缺乏健全的身份驗(yàn)證和識(shí)別、信息加密體系，因此其存在巨大的安全隱患。一旦互聯(lián)網(wǎng)金融系統(tǒng)出現(xiàn)故障或者受到黑客的惡意攻擊，金融市場(chǎng)中各種客戶的信息極易泄露，各項(xiàng)交易記錄也會(huì)丟失。目前，我國互聯(lián)網(wǎng)金融市場(chǎng)中所應(yīng)用的軟件基本都是進(jìn)口的，嚴(yán)重缺乏具有我國自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)的金融設(shè)備，交易數(shù)據(jù)等的安全性無法得到保障。這也無形中增加了我國互聯(lián)網(wǎng)金融的風(fēng)險(xiǎn)。
二、互聯(lián)網(wǎng)金融市場(chǎng)信用風(fēng)險(xiǎn)管理體系的構(gòu)建
（一）完善互聯(lián)網(wǎng)金融市場(chǎng)的法律法規(guī)
互聯(lián)網(wǎng)金融想要提升其可信度，就要對(duì)參與主體進(jìn)行嚴(yán)格的審核和約束，建立風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金制度，完善準(zhǔn)入機(jī)制。制定互聯(lián)網(wǎng)金融交易法規(guī)，加強(qiáng)對(duì)交易過程的監(jiān)督和控制，對(duì)交易過程和滯留資金進(jìn)行實(shí)時(shí)監(jiān)控。對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融犯罪進(jìn)行立法，嚴(yán)厲打擊互聯(lián)網(wǎng)金融詐騙。對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融的參與主體進(jìn)行分開監(jiān)督，統(tǒng)一管理的制度。傳統(tǒng)的金融機(jī)構(gòu)向互聯(lián)網(wǎng)的延伸已有成熟的監(jiān)管體系，其主要的風(fēng)險(xiǎn)在于運(yùn)營等。而互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)將金融業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)接到互聯(lián)網(wǎng)，其主要風(fēng)險(xiǎn)在于金融業(yè)務(wù)，因此要加強(qiáng)對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)的金融業(yè)務(wù)進(jìn)行監(jiān)督，建立協(xié)調(diào)統(tǒng)一的監(jiān)督體系。
（二）完善互聯(lián)網(wǎng)金融市場(chǎng)信用風(fēng)險(xiǎn)管理方法
有關(guān)部門要建設(shè)互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)的配套征信系統(tǒng)，收集互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)的主要信息，將此信息上傳至征信數(shù)據(jù)庫，將數(shù)據(jù)庫信息共享給央行征信系統(tǒng)。不斷更新和完善互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的信息，為提高互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的信用提供保障。構(gòu)建投訴平臺(tái)，受理客戶的投訴，實(shí)時(shí)掌握互聯(lián)網(wǎng)金融市場(chǎng)的信用狀況。可以開設(shè)相關(guān)的網(wǎng)站，將互聯(lián)網(wǎng)金融詐騙的案例進(jìn)行共享，提高公眾的金融風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)。利用云計(jì)算等先進(jìn)的技術(shù)對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融信息進(jìn)行甄選，整合數(shù)據(jù)庫的信息，構(gòu)建互聯(lián)網(wǎng)信用審核制度。
（三）建立互聯(lián)網(wǎng)金融交易風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警處理方案
根據(jù)互聯(lián)網(wǎng)金融市場(chǎng)的特點(diǎn)，建立有效的意外事件處理方案，以便在受到黑客等外來因素的影響時(shí)，可以第一時(shí)間做出正確的反應(yīng)，以降低金融市場(chǎng)受到的影響。研發(fā)全新的數(shù)據(jù)加密技術(shù)，對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融交易的信息和數(shù)據(jù)進(jìn)行加密，確保交易信息的安全。網(wǎng)絡(luò)安全技術(shù)的發(fā)展是降低互聯(lián)網(wǎng)金融市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)鍵，具有我國自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)防護(hù)體系對(duì)確保我國互聯(lián)網(wǎng)金融安全具有積極意義。
三、總結(jié)
目前，互聯(lián)網(wǎng)金融才剛剛興起，其還沒有具體的法律法規(guī)進(jìn)行約束，因此存在巨大的風(fēng)險(xiǎn)，經(jīng)常出現(xiàn)違約的情況，嚴(yán)重威脅消費(fèi)者的財(cái)產(chǎn)安全。其一旦出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)，將直接威脅到整個(gè)金融市場(chǎng)的安全。因此，構(gòu)建健全的信用風(fēng)險(xiǎn)管理體系，完善互聯(lián)網(wǎng)金融市場(chǎng)制度，才能確保互聯(lián)網(wǎng)金融市場(chǎng)的長久發(fā)展。（作者單位：海南師范大學(xué)）
參考文獻(xiàn)：
關(guān)鍵詞 后京都時(shí)代 碳金融市場(chǎng) 碳排放權(quán) 層次設(shè)計(jì)
〔中圖分類號(hào)〕F830.91 〔文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼〕A 〔文章編號(hào)〕0447-662X（2014）07-0039-08
一、引言
2005年全球142個(gè)國家和地區(qū)簽署了《京都議定書》，這是國際上第一個(gè)具有法律約束力的減少溫室氣體排放的條約。各協(xié)議國為完成其規(guī)定的減排任務(wù)，可自行減排或從國際市場(chǎng)上購買碳排放權(quán)，于是誕生了全球范圍的碳金融市場(chǎng)。2012年《京都議定書》到期，雖然迄今為止國際上還沒有達(dá)成一個(gè)有約束力的多邊協(xié)議，但2011年德班氣候大會(huì)決定，《京都議定書》的第二期承諾期開始于2013年1月1日，發(fā)達(dá)國家繼續(xù)履行碳減排承諾，同時(shí)努力在2020年前達(dá)成涵蓋所有締約國的碳減排約束的法律框架。不可否認(rèn)的是，盡管碳排放的國際談判糾葛于各方利益博弈，短期內(nèi)很難形成類似于《京都議定書》的多邊協(xié)議，但在“后京都”時(shí)代，發(fā)展中國家將承擔(dān)一定的碳減排義務(wù)將是不爭的事實(shí)。作為最大的發(fā)展中國家和第一大碳排放國，我國已經(jīng)面臨越來越大的減排壓力。但是從另一方面看，如果我國主動(dòng)承擔(dān)合理的部分減排責(zé)任，不僅在國際上能推動(dòng)發(fā)達(dá)國家更好的履行減排義務(wù)，展示我國所承擔(dān)的社會(huì)責(zé)任，也能推動(dòng)國內(nèi)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的轉(zhuǎn)型升級(jí)，改善生態(tài)環(huán)境，實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)社會(huì)的可持續(xù)發(fā)展。
碳金融市場(chǎng)是以碳排放權(quán)為中心的各種金融活動(dòng)和交易機(jī)制的總稱，包括碳減排一級(jí)交易市場(chǎng)、衍生品交易、各種中介服務(wù)等內(nèi)容。碳金融市場(chǎng)作為減少碳排放的重要支撐，近幾年得到越來越多國內(nèi)外學(xué)者的關(guān)注。許多學(xué)者從我國碳金融市場(chǎng)建設(shè)的必要性角度進(jìn)行了探討，比如陳柳欽從綠色金融的角度出發(fā)，提出通過培育創(chuàng)新機(jī)制來推動(dòng)我國碳金融市場(chǎng)的發(fā)展，最終實(shí)現(xiàn)我國低碳經(jīng)濟(jì)路徑的轉(zhuǎn)變。①杜莉、李博從實(shí)證的角度證明，碳排放量、排放配額和區(qū)域性產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整優(yōu)化有著密切的關(guān)系，杜莉、李博：《利用碳金融系統(tǒng)推動(dòng)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整與升級(jí)》，《經(jīng)濟(jì)學(xué)家》2012年第6期。所以我國應(yīng)該從制度和政策兩個(gè)層面加強(qiáng)對(duì)碳金融市場(chǎng)發(fā)展的支持。類似的研究還包括Zeng、Zeng， “Weather Derivatives and Weather Insurance： Concept Application and Analysis，” Journal of the American Meteorological Society， vol.81， no.9， 2000，pp.2075-2082.胡鞍鋼、胡鞍鋼：《低碳經(jīng)濟(jì)模式的新內(nèi)涵》，《世界環(huán)境》2008年第2期。周逢民周逢民：《透視碳金融》，中國金融出版社，2011年，第131-135頁。等人。另一些學(xué)者則從我國碳金融市場(chǎng)的建設(shè)機(jī)制方面進(jìn)行了研究，比如潘小軍認(rèn)為除了重視“政府主導(dǎo)”式的碳排放交易市場(chǎng)的建設(shè)外，還必須重視基于碳金融產(chǎn)品創(chuàng)新的區(qū)域性碳交易市場(chǎng)建設(shè)，促進(jìn)低碳經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。潘小軍：《低碳經(jīng)濟(jì)浪潮下中國碳金融市場(chǎng)發(fā)展策略》，《軟科學(xué)》2011年第7期。于天飛主張采用金融量化的手段，來引導(dǎo)生產(chǎn)者和消費(fèi)者采用低碳生產(chǎn)和消費(fèi)的理念。于天飛：《碳排放權(quán)交易的產(chǎn)權(quán)分析》，《東北農(nóng)業(yè)大學(xué)學(xué)報(bào)》（哲社版）2007年第4期。其他類似的研究還包括杜黎霞、薛誠、杜黎霞、薛誠：《欠發(fā)達(dá)地區(qū)發(fā)展碳金融業(yè)務(wù)的思考》，《甘肅金融》2011年第6期。劉長松劉長松：《后京都時(shí)代中國碳金融發(fā)展戰(zhàn)略選擇》，《山東經(jīng)濟(jì)》2011年第3期。等。
總之，上述研究從碳金融市場(chǎng)建設(shè)的必要性、碳金融市場(chǎng)交易的完善等方面做出了有價(jià)值的探討，但很少有人觸及到我國碳金融市場(chǎng)發(fā)展的總體層次設(shè)計(jì)和階段性規(guī)劃。在“后京都”時(shí)代，至少在有約束力的多邊碳減排協(xié)議達(dá)成之前，我國應(yīng)該充分認(rèn)識(shí)到碳金融市場(chǎng)對(duì)推動(dòng)我國低碳經(jīng)濟(jì)發(fā)展和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的重要性，科學(xué)規(guī)劃發(fā)展戰(zhàn)略，通過夯實(shí)基礎(chǔ)條件、完善市場(chǎng)化建設(shè)、開拓創(chuàng)新交易機(jī)制等措施，大力推動(dòng)碳金融市場(chǎng)的發(fā)展。
二、國際碳金融市場(chǎng)發(fā)展現(xiàn)狀及政策支持
1.國際碳金融市場(chǎng)現(xiàn)狀
國際碳金融市場(chǎng)中最基礎(chǔ)的交易產(chǎn)品是二氧化碳排放權(quán)，根據(jù)不同交易主體、合作機(jī)制可分多種交易體系，其中最主要的有四個(gè)：清潔發(fā)展機(jī)制（Clean Development Mechanism，CDM）、聯(lián)合履行（Joint Implementation，JI）、國際排放權(quán)交易（International Emission Trading，IET）及歐盟排放權(quán)體系（European Union Emissions Trading Scheme， EU-ETS）。清潔發(fā)展機(jī)制（CDM）：有減排責(zé)任的發(fā)達(dá)國家可以通過為發(fā)展中國家的相關(guān)項(xiàng)目提供資金和先進(jìn)技術(shù)，從而幫助發(fā)展中國家減排溫室氣體（以二氧化碳為換算品種），由此獲得的核準(zhǔn)減排單位（Certificated Emission Reductions，CERs）；聯(lián)合履行機(jī)制（JI）：指多個(gè)發(fā)達(dá)國家之間通過項(xiàng)目的合作，低碳項(xiàng)目所實(shí)現(xiàn)的減排單位（Emission Reduction Units，ERUs），可以轉(zhuǎn)讓給另一發(fā)達(dá)國家締約方；國際排放交易（IET）：指一個(gè)發(fā)達(dá)國家將其超額完成減排義務(wù)的指標(biāo)（Assigned Amount Units，AAUs），以貿(mào)易的方式轉(zhuǎn)讓給另外一個(gè)未能完成減排義務(wù)的發(fā)達(dá)國家；歐盟排放權(quán)體系（EU-ETS）：歐盟制定國家分配計(jì)劃，對(duì)其成員國的溫室氣體排放限定了標(biāo)準(zhǔn)，一旦超過此標(biāo)準(zhǔn)就要被罰款，由此產(chǎn)生碳排放權(quán)配額交易。其中EU-ETS是交易量最大的市場(chǎng)，主要從事歐盟國家間排放許可權(quán)的相關(guān)產(chǎn)品交易。歐盟實(shí)行的是“總量管制與交易制度”機(jī)制，每個(gè)成員國每年二氧化碳排放量受到限制，國內(nèi)企業(yè)的碳排放量受到相應(yīng)配額限制，每單位配額允許企業(yè)排放1噸二氧化碳。如果企業(yè)在規(guī)定期限內(nèi)碳排放未超出配額，則可以出售多余的配額；若企業(yè)排放量超出分配的配額，就必須通過碳交易所從其他企業(yè)手中購買。其他三個(gè)市場(chǎng)機(jī)制則是區(qū)域合作跨度較大的機(jī)制，涉及多國合作，其交易主體見圖1。比如IET是發(fā)達(dá)國家之間的交易、CDM是發(fā)達(dá)國家與發(fā)展中國家的交易等。
近年來全球碳金融市場(chǎng)發(fā)展非常迅速，參與的供需主體主要來自于英國、瑞士、中國、印度等國的企業(yè)、能源公司、咨詢開發(fā)商及金融機(jī)構(gòu)。根據(jù)世界銀行數(shù)據(jù)（見表1），碳金融市場(chǎng)交易主要集中在兩大領(lǐng)域：EU-ETS和CDM，前者長期占據(jù)全球80%左右的市場(chǎng)份額，而CDM占據(jù)了第二大市場(chǎng)份額。從表1還可以看出，近年來碳金融交易的品種越來越多元化，特別是清潔能源機(jī)制（CDM）的二級(jí)市場(chǎng)（SCDM）發(fā)展速度非?？臁拈L期來看節(jié)能減排帶來的經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的巨大機(jī)遇，是任何一個(gè)國家都不容忽視的。在“后京都”時(shí)代，即便短期內(nèi)難以達(dá)成統(tǒng)一的、有約束力的國際公約，但從各國政府主導(dǎo)下正在進(jìn)行的立法努力和碳金融市場(chǎng)發(fā)展現(xiàn)實(shí)來看，無論是排放權(quán)交易還是碳金融投融資體系都將迎來新的發(fā)展機(jī)遇。
2.國際碳金融市場(chǎng)發(fā)展的政策支持經(jīng)驗(yàn)
（1）建立起了明確的保證碳金融交易的基礎(chǔ)法律框架。歐美國家的實(shí)踐表明，氣候變化立法是明確碳排放權(quán)利屬性和責(zé)任配置的根本保證，同時(shí)也是碳金融交易的制度前提。英國于2001年11月通過《氣候變化法》，成為首個(gè)將法定溫室氣體減排目標(biāo)寫進(jìn)法律的國家。美國雖然迄今為止仍然未通過聯(lián)邦層面的法律規(guī)范碳排放行為，但美國最高法院2007年裁決二氧化碳等溫室效應(yīng)氣體為污染物，并授權(quán)環(huán)境保護(hù)署以《空氣清潔法》對(duì)溫室氣體的排放權(quán)進(jìn)行管制，使得《空氣清潔法》成為建立美國碳排放權(quán)交易制度的法律基礎(chǔ)。德國在2004年頒布《可再生能源法》、《循環(huán)經(jīng)濟(jì)與廢物立法》，對(duì)碳排放進(jìn)行了法律上的界定與約束。澳大利亞2007年加入《京都議定書》后，不僅新設(shè)了氣候環(huán)境部，還頒布了《國家溫室氣體與能源報(bào)告法》、《碳主張與交易實(shí)踐法》為碳排放權(quán)交易提供法律基礎(chǔ)。
（2）在政府的推動(dòng)下，有計(jì)劃建立多層次的碳金融交易平臺(tái)。全球碳金融交易市場(chǎng)可以區(qū)分為多區(qū)域合作市場(chǎng)、國家級(jí)市場(chǎng)、區(qū)域市場(chǎng)以及零售市場(chǎng)四個(gè)層次。美國在芝加哥氣候交易所（CCX）、區(qū)域溫室氣體倡議（RGGI）等已經(jīng)逐漸成熟的州級(jí)政府行動(dòng)基礎(chǔ)上，正在建立覆蓋全國的碳交易體系。英國倫敦金融城和美國芝加哥氣候交易所已經(jīng)發(fā)展成為國際碳金融交易的兩大中心。其他新興氣候交易所還有蒙特利爾氣候研究所、新加坡碳交易所、巴西期貨交易所、新加坡商品交易所等。
（3）加強(qiáng)政府對(duì)碳金融市場(chǎng)的監(jiān)督。政府對(duì)碳交易機(jī)制的有效監(jiān)督可以大大提高碳金融市場(chǎng)的運(yùn)行效率。政府監(jiān)督的主要手段包括主體資格審查、碳排放標(biāo)準(zhǔn)的制度、排放申報(bào)受理、排放交易的記錄與追蹤等等。歐盟1999年就開始依據(jù)國家和不同領(lǐng)域的年度溫室氣體排放清單進(jìn)行評(píng)估，對(duì)社區(qū)溫室氣體實(shí)施監(jiān)測(cè)計(jì)劃。英國還專門設(shè)有第三方獨(dú)立認(rèn)證機(jī)構(gòu)對(duì)社區(qū)二氧化碳排放情況進(jìn)行核實(shí)。美國于1994年開始實(shí)施“溫室氣候自愿報(bào)告計(jì)劃”，2008年起美國環(huán)保署開始籌建國家強(qiáng)制性溫室氣體登記報(bào)告制度。
（4）制定多元化的激勵(lì)措施，引導(dǎo)企業(yè)自律。最早的控制溫室氣體排放的激勵(lì)措施來自于美國二氧化硫排污權(quán)交易的經(jīng)驗(yàn)。美國區(qū)域溫室氣體倡議（RGGI）為了獎(jiǎng)勵(lì)2006～2008年的早期減量行為，給予采取早期減排措施的排放源額外的排放權(quán)，即額外的二氧化碳配額（ERAS）。排放源必須主動(dòng)提供2003～2005年基準(zhǔn)排放資料，證明其確實(shí)采取了減量措施，主管機(jī)關(guān)則計(jì)算出應(yīng)核發(fā)的ERAS數(shù)量。目前發(fā)達(dá)國家主要采用減稅手段來激勵(lì)企業(yè)自愿減排，比如在英國，企業(yè)若認(rèn)可并實(shí)現(xiàn)溫室氣體減排分配目標(biāo)便可被減免80%的氣候變化稅。有時(shí)減稅也以贈(zèng)款的形式出現(xiàn)，丹麥、瑞士采用此政策也都取得了很好的效果。
（5）加大金融機(jī)構(gòu)創(chuàng)新力度，夯實(shí)低碳支持體系。發(fā)達(dá)國家依托其強(qiáng)大的金融市場(chǎng)體系，積極推動(dòng)金融機(jī)構(gòu)創(chuàng)新，為碳金融市場(chǎng)交易提供了豐富的交易產(chǎn)品。比如，在銀行信貸領(lǐng)域，建立綠色信貸管理制度，積極提供低碳項(xiàng)目貸款，減少對(duì)高污染、高碳項(xiàng)目貸款；設(shè)立低碳基金，投資于環(huán)境友好型項(xiàng)目或企業(yè)；建立碳信用交易平臺(tái)，例如巴克萊銀行是英國第一家為EU-ETS建立碳信用交易平臺(tái)的銀行，現(xiàn)在已發(fā)展成為碳信用市場(chǎng)上最大的交易平臺(tái)；推出綠色信用卡，例如荷蘭合作銀行發(fā)行了氣候信用卡，以該信用卡進(jìn)行的各項(xiàng)消費(fèi)為基礎(chǔ)計(jì)算出二氧化碳排放量，然后可以購買相應(yīng)的可再生能源項(xiàng)目減排量。
三、我國碳金融市場(chǎng)發(fā)展中存在的問題
哥本哈根氣候大會(huì)上，我國政府公開承諾到2020年我國單位GDP二氧化碳排放比2005年下降40～45%，自此開始涉足國際碳金融市場(chǎng)并快速發(fā)展。根據(jù)《京都議定書》和德班氣候大會(huì)決議，我國在2020年之前無需承擔(dān)有約束力的減排義務(wù)，因此目前我國在國際碳金融市場(chǎng)中主要作為賣方，將減排額賣給負(fù)有減排責(zé)任的發(fā)達(dá)國家。目前我國碳金融市場(chǎng)主要依托清潔發(fā)展機(jī)制（CDM），截至2013年第四季度，我國CDM項(xiàng)目在聯(lián)合國申請(qǐng)總數(shù)為2603個(gè)；我國獲簽發(fā)CERS（核證減排量）數(shù)量約4.05億噸，是國際碳排放交易市場(chǎng)最大的賣方，但目前中國CDM項(xiàng)目主要“出口”，國內(nèi)市場(chǎng)幾乎為零。數(shù)據(jù)來源：http：//cdm.unfccc.int/Statistics/。
但不可否認(rèn)的是，與國際上發(fā)達(dá)國家相比，我國碳金融市場(chǎng)在發(fā)展過程中仍存在一些問題，必須直面這些問題，做出長遠(yuǎn)的規(guī)劃，確保中國在碳金融市場(chǎng)這片藍(lán)海中持續(xù)發(fā)展。在過去的相關(guān)研究中，眾多學(xué)者普遍提及到我國對(duì)碳金融的認(rèn)識(shí)有局限、產(chǎn)品相對(duì)單一、專業(yè)人才稀缺等障礙。此外，我國碳金融市場(chǎng)發(fā)展還存在著以下較易被忽略的問題：
1.金融機(jī)構(gòu)缺乏碳金融發(fā)展動(dòng)力。低碳經(jīng)濟(jì)發(fā)展過程中必須有強(qiáng)有力的金融支持。而在我國，低碳金融的社會(huì)效益與商業(yè)金融機(jī)構(gòu)的利潤追求之間存在著較大的矛盾，由于缺乏政策性激勵(lì)或引導(dǎo)，追求利潤最大化就成為商業(yè)銀行最主要的經(jīng)營目標(biāo)，金融體系對(duì)低碳經(jīng)濟(jì)發(fā)展的作用還沒能充分體現(xiàn)出來，從而降低了商業(yè)金融機(jī)構(gòu)的積極性。
2.碳金融交易所建設(shè)缺乏有序化。不少學(xué)者提出加快各地碳金融交易所建設(shè)是我國碳金融發(fā)展的當(dāng)務(wù)之急，然而這實(shí)際上有可能加劇國內(nèi)碳金融交易所建設(shè)無序化的風(fēng)險(xiǎn)。目前我國區(qū)域性的碳金融交易建設(shè)所紛紛被列入了多地議事日程，但由于缺乏統(tǒng)籌，正在建設(shè)和規(guī)劃中的各地交易所業(yè)務(wù)與功能不斷重復(fù)，目前部分已建交易所交易狀況冷清，交易狀況低于預(yù)期水平。這些無序的交易所建設(shè)很可能出現(xiàn)惡性競(jìng)爭或業(yè)務(wù)慘淡的處境。
3.《京都協(xié)議書》到期后前景未明。迄今為止，國際上尚未達(dá)成統(tǒng)一的、有約束力的低碳發(fā)展多邊協(xié)議，我國能否繼續(xù)以CDM機(jī)制為基礎(chǔ)獲得發(fā)達(dá)國家的資金和技術(shù)支持前景尚不明朗，這種不確定性導(dǎo)致了CDM注冊(cè)項(xiàng)目的減少。據(jù)中國清潔發(fā)展機(jī)制網(wǎng)公布的數(shù)據(jù)，2012年以來，在EBEB：CDM執(zhí)行理事會(huì)（the executive board），主要負(fù)責(zé)監(jiān)督CDM項(xiàng)目的實(shí)施、批準(zhǔn)新的方法、認(rèn)證第三方審定和驗(yàn)證機(jī)構(gòu)、批準(zhǔn)項(xiàng)目并最終為CDM項(xiàng)目簽發(fā)碳排放信用。注冊(cè)的項(xiàng)目呈逐年下降的態(tài)勢(shì)。這表明目前國際低碳政策的不確定性，對(duì)我國碳金融市場(chǎng)未來發(fā)展造成了一定程度的不良影響。
4.碳金融市場(chǎng)缺乏大眾化參與。我國碳金融市場(chǎng)交易機(jī)制尚未成型，碳金融產(chǎn)品開發(fā)程度低限制了參與者的進(jìn)入，能夠參與碳金融市場(chǎng)交易的只有少數(shù)地方政府、商業(yè)銀行及企業(yè)等。僅僅依靠個(gè)別主體的參與很難滿足國內(nèi)碳金融市場(chǎng)的成長要求，碳金融市場(chǎng)建設(shè)應(yīng)努力獲得眾多投資者的支持與參與，依靠市場(chǎng)化推廣來提高參與度、優(yōu)化資源配置，達(dá)到各類主體積極互動(dòng)、共同推進(jìn)碳金融市場(chǎng)發(fā)展的目的。
四、“后京都”時(shí)代我國碳金融市場(chǎng)發(fā)展的層次設(shè)計(jì)
1.我國碳金融市場(chǎng)發(fā)展的必要性
我國大力發(fā)展碳金融市場(chǎng)的必要性主要體現(xiàn)在以下幾點(diǎn)：
（1）可以推動(dòng)我國新能源產(chǎn)業(yè)加速發(fā)展。碳金融市場(chǎng)可以在短時(shí)間內(nèi)集聚大額資本，推動(dòng)新能源產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展進(jìn)而帶動(dòng)實(shí)體經(jīng)濟(jì)?，F(xiàn)在大量新能源產(chǎn)業(yè)項(xiàng)目（如水能、風(fēng)能和太陽能等）是有效促進(jìn)碳減排的主力軍，通過碳金融市場(chǎng)的資金支持不僅可以降低發(fā)達(dá)國家的減排成本，還能促進(jìn)減排資金向發(fā)展中國家轉(zhuǎn)移。根據(jù)世界銀行統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，2007～2012年CDM每年為發(fā)展中國家提供大約40億美元的資金，充分利用這些資金與技術(shù)能大力推動(dòng)我國新能源產(chǎn)業(yè)發(fā)展。
（2）增強(qiáng)我國碳金融定價(jià)話語權(quán)。定價(jià)機(jī)制作為碳金融市場(chǎng)的核心問題，目前其主動(dòng)權(quán)掌控在發(fā)達(dá)國家手中。我國作為CDM項(xiàng)目中最大的賣方市場(chǎng)，在定價(jià)機(jī)制上卻缺乏話語權(quán)，只能被動(dòng)接受外國碳金融機(jī)構(gòu)設(shè)定的較低的碳價(jià)格，使得我國在國際碳交易鏈中只能處于價(jià)值鏈的低端。只有加快構(gòu)建我國碳金融市場(chǎng)，話語權(quán)才能獲得相應(yīng)提升。
（3）以市場(chǎng)化機(jī)制促進(jìn)節(jié)能減排。我國十二五期間節(jié)能減排重點(diǎn)工程總投資為23660億元，形成節(jié)能能力2.6億噸標(biāo)準(zhǔn)煤，約合6.8億噸二氧化碳。數(shù)據(jù)來源：國家發(fā)改委網(wǎng)站，http：///。如果僅僅依靠行政手段降低碳排放量，不僅需要財(cái)政持續(xù)投入大量資金，而且也無法調(diào)動(dòng)和發(fā)揮企業(yè)和國民減排的主動(dòng)性。通過碳金融交易的市場(chǎng)模式，積極引導(dǎo)和推動(dòng)私人資本和金融資源向低碳方向調(diào)配，由企業(yè)根據(jù)碳配額的價(jià)格，在自主減排和購買碳配額之間進(jìn)行選擇，利用供需矛盾促進(jìn)碳減排無疑是最有效的途徑。
（4）提前防范碳排放管制風(fēng)險(xiǎn)。目前國際上尚未存在統(tǒng)一的碳排放管制體系，但某些特定行業(yè)和區(qū)域業(yè)已建立的排放管制措施正逐漸對(duì)國際貿(mào)易、世界產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移產(chǎn)生重要影響。比如歐盟規(guī)定自2012年1月1日起，所有在歐盟境內(nèi)機(jī)場(chǎng)起飛或降落的航班，其全程排放二氧化碳都將納入EU-ETS，而接下來歐盟或?qū)幦“押胶I(yè)等也納入其中。這些碳排放管制風(fēng)險(xiǎn)可能會(huì)成為我國企業(yè)“走出去”的障礙。因此相關(guān)部門必須加快步伐發(fā)展碳金融市場(chǎng)，避免碳排放管制對(duì)我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展造成不利影響。
2.我國碳金融市場(chǎng)層次設(shè)計(jì)的總體思路
考慮到碳金融市場(chǎng)對(duì)經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展的重大推動(dòng)作用，我國應(yīng)加快碳金融市場(chǎng)的發(fā)展步伐，但發(fā)展碳金融市場(chǎng)是一個(gè)復(fù)雜的系統(tǒng)工程，不可能一蹴而就。根據(jù)我國目前碳金融市場(chǎng)基礎(chǔ)薄弱、主體參與意識(shí)差、市場(chǎng)機(jī)制不完善等種種問題，我國碳金融市場(chǎng)的發(fā)展從總體思路上看，必須進(jìn)行階段性發(fā)展的規(guī)劃，遵循一個(gè)金字塔型的逐層有序建設(shè)過程（見圖2）：首先做好基礎(chǔ)性建設(shè)工作，建立良好的法制、市場(chǎng)環(huán)境；在此基礎(chǔ)上進(jìn)行市場(chǎng)化建設(shè)，多方面保障一級(jí)市場(chǎng)與產(chǎn)品交易的穩(wěn)定性；最后推動(dòng)交易機(jī)制建設(shè)，逐步創(chuàng)新精細(xì)化多元化的交易品種，以確保我國碳金融市場(chǎng)長遠(yuǎn)穩(wěn)定的發(fā)展。
3.碳金融市場(chǎng)基礎(chǔ)性建設(shè)
（1）法律法規(guī)、激勵(lì)政策的制定。在碳金融市場(chǎng)起步發(fā)展階段，可以通過政府主導(dǎo)，借鑒發(fā)達(dá)國家的標(biāo)準(zhǔn)和經(jīng)驗(yàn)，制定符合國情的碳排放權(quán)法律法規(guī)，包括碳排放總量控制、評(píng)價(jià)法律機(jī)制以及碳金融市場(chǎng)基本法律制度。同時(shí)要特別在稅收、環(huán)境保護(hù)、信貸投資等方面加強(qiáng)政策的配套性、可實(shí)施性。例如可在碳金融發(fā)展初期對(duì)參與碳金融的企業(yè)或機(jī)構(gòu)減免一定稅收作為激勵(lì)政策，提高交易效率并確保碳金融市場(chǎng)建設(shè)有一個(gè)有保障的發(fā)展環(huán)境。
（2）推進(jìn)碳排放計(jì)量工作及有效監(jiān)督。低碳項(xiàng)目在獲得審查機(jī)構(gòu)審查機(jī)構(gòu)是指諸如CDM執(zhí)行理事會(huì)（EB）、中國質(zhì)量認(rèn)證中心（CQC）等已經(jīng)獲得聯(lián)合國CDM指定開展實(shí)體審查認(rèn)證資質(zhì)，能開展低碳、節(jié)能減排的審定核查工作的機(jī)構(gòu)。批準(zhǔn)實(shí)施后，必須按照嚴(yán)格的行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)對(duì)生產(chǎn)前期、中期及后期的原材料投入或產(chǎn)出進(jìn)行量化，得出經(jīng)核實(shí)的溫室氣體減排量后，方可流通交易?！笆晃濉逼陂g，國家質(zhì)檢總局在福建、新疆、重慶等地先后批準(zhǔn)建立了20家國家城市能源計(jì)量中心，為碳減排提供更標(biāo)準(zhǔn)的監(jiān)督計(jì)量渠道。而CQC（中國質(zhì)量認(rèn)證中心）則可憑借在檢驗(yàn)、鑒定、測(cè)試和認(rèn)證領(lǐng)域的良好聲譽(yù)與專業(yè)能力，提供獨(dú)立公正、透明規(guī)范的碳排放量核查工作。
（3）加強(qiáng) CDM 行業(yè)整合力度。根據(jù)目前世界氣候談判情況，未來我國CDM的發(fā)展將可能面臨以下兩種情況：①CDM延續(xù)現(xiàn)有模式，則已成功注冊(cè)的清潔能源項(xiàng)目可繼續(xù)簽發(fā)CER。此外根據(jù)我國在聯(lián)合國氣候變化峰會(huì)上所做的單位GDP碳排放強(qiáng)度下降的承諾，我國政府將努力促進(jìn)低碳技術(shù)的應(yīng)用和推廣，從而帶來CDM項(xiàng)目的巨大開發(fā)潛力。②我國被列入碳排放限制國，即便我國政府表示不會(huì)承擔(dān)強(qiáng)制減排的義務(wù)，但根據(jù)目前的情況仍面臨著較大壓力。然而如果我國加入強(qiáng)制減排的隊(duì)列，國內(nèi)的“類CDM”市場(chǎng)將完全延續(xù)CDM的發(fā)展。電力、能源等重點(diǎn)行業(yè)將被分配限量的排放配額，“發(fā)達(dá)國家-發(fā)展中國家”的模式被復(fù)制到國內(nèi)“成熟企業(yè)-成長中企業(yè)”中來，由此產(chǎn)生了對(duì)“類CDM”的國內(nèi)供求，因此仍要求加強(qiáng)CDM行業(yè)的整合。整合CDM行業(yè)，必須首先致力于對(duì)碳金融中介機(jī)構(gòu)中介機(jī)構(gòu)是指包括碳項(xiàng)目咨詢與服務(wù)、碳經(jīng)紀(jì)商、碳信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)等在內(nèi)的服務(wù)性專業(yè)機(jī)構(gòu)。的有效管理。由于CDM項(xiàng)目審核程序極其繁瑣，大多數(shù)清潔能源項(xiàng)目開發(fā)方都會(huì)選擇通過專業(yè)中介機(jī)構(gòu)來完成在EB的注冊(cè)與核證，在交易環(huán)節(jié)甚至?xí)灾薪闄C(jī)構(gòu)為人參與項(xiàng)目議價(jià)。因此國內(nèi)應(yīng)對(duì)碳金融中介機(jī)構(gòu)資質(zhì)嚴(yán)格把關(guān)，并通過審批發(fā)放牌照、鼓勵(lì)吸收合并等措施，有效整合國內(nèi)碳金融中介行業(yè)。進(jìn)一步，我國應(yīng)鼓勵(lì)有條件的中介機(jī)構(gòu)在歐美等成熟碳金融市場(chǎng)所在地設(shè)立分支機(jī)構(gòu)，既可及時(shí)了解全球碳金融市場(chǎng)最新信息，又可更直接的尋找、洽談、比較買家，在不斷探索中整體提升我國CDM行業(yè)水平。
（4）有針對(duì)性的重點(diǎn)構(gòu)建統(tǒng)一的碳金融交易平臺(tái)。目前在國內(nèi)近十幾家碳交易所中，上海環(huán)境交易所是我國最活躍、規(guī)模最大、最具有國際影響力的環(huán)境能源交易市場(chǎng)和權(quán)益交易平臺(tái)。截至2013年12月底，上海環(huán)交所已累計(jì)實(shí)現(xiàn)的掛牌項(xiàng)目金額達(dá)325億元，成交金額突破70億元，自愿碳減排項(xiàng)目個(gè)人開戶數(shù)超過21萬戶，且已正式改制為股份制環(huán)境交易所。綜合多種因素，我國應(yīng)該重點(diǎn)發(fā)展上海環(huán)交所，它可依托上海國際金融中心建設(shè)的大平臺(tái)，先試行國內(nèi)外的投行業(yè)務(wù)，聯(lián)合中國金融交易所、上海期貨交易所加快我國碳金融衍生品的研發(fā)步伐，參照國際通用的核算標(biāo)準(zhǔn)對(duì)試點(diǎn)企業(yè)展開碳核算，形成適當(dāng)?shù)暮怂銟?biāo)準(zhǔn)體系，合理設(shè)計(jì)與國際碳排放交易產(chǎn)品之間套利的交易品種等。
4.碳金融市場(chǎng)化建設(shè)
在低碳經(jīng)濟(jì)的發(fā)展過程中，運(yùn)用行政許可、排污稅等非市場(chǎng)手段已無法滿足減少碳排放的監(jiān)管需求，加之我國多數(shù)企業(yè)自愿減排意識(shí)薄弱，依賴自愿減排難度較大，所以必須通過成本更低、效率更高的碳金融市場(chǎng)化推廣來促進(jìn)低碳經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。
（1）產(chǎn)業(yè)市場(chǎng)化建設(shè)。工業(yè)生產(chǎn)在碳排放中占據(jù)了絕對(duì)地位，因此碳金融市場(chǎng)化建設(shè)首先必須獲得工業(yè)生產(chǎn)的積極支持。此外我國農(nóng)村人口眾多、地域面積大，仍處于傳統(tǒng)農(nóng)業(yè)生產(chǎn)階段，存在巨大的碳減排空間，但農(nóng)業(yè)生產(chǎn)在碳金融市場(chǎng)探索中卻少被提及。如果能采取低碳農(nóng)業(yè)生產(chǎn)模式，將該領(lǐng)域的碳減排潛力開發(fā)出來并參與碳金融市場(chǎng)化，最終將獲取生產(chǎn)增效、低碳平衡、碳金融市場(chǎng)活躍等多方面收益。
低碳農(nóng)業(yè)可拓展到低碳農(nóng)藥、低碳化肥的使用等多個(gè)層面，我國可借鑒CDM以低碳項(xiàng)目開發(fā)獲取CERS的思路，采取低碳農(nóng)業(yè)與金融對(duì)接模式，使農(nóng)民在不減少作物產(chǎn)量的前提下獲得碳減排收益，達(dá)到“金融輔助低碳、低碳回報(bào)金融”的可持續(xù)發(fā)展效應(yīng)。一方面，金融機(jī)構(gòu)可直接與低碳農(nóng)業(yè)減排項(xiàng)目尋求合作機(jī)會(huì)；另一方面，為避免信息不對(duì)稱導(dǎo)致不必要損失，金融機(jī)構(gòu)也可以村鎮(zhèn)合作社、村鎮(zhèn)銀行等地方組織為中介與低碳農(nóng)業(yè)進(jìn)行對(duì)接來降低風(fēng)險(xiǎn)。
（2）商業(yè)性金融機(jī)構(gòu)的市場(chǎng)化推廣。一個(gè)高效成熟的碳金融市場(chǎng)需要緊密的國際合作，我國商業(yè)銀行對(duì)外開放度相對(duì)較高，與國際金融市場(chǎng)的關(guān)系較為緊密。因此我國可以以商業(yè)銀行為主力，加快碳金融市場(chǎng)化建設(shè)的步伐。在操作上，可選擇以大型國有商業(yè)銀行、實(shí)力雄厚的股份制銀行為主，帶動(dòng)政策性銀行、信托公司、碳基金等其他金融機(jī)構(gòu)，共同進(jìn)行市場(chǎng)化推廣。商業(yè)性金融機(jī)構(gòu)通過自身優(yōu)勢(shì)可獲取更多碳金融市場(chǎng)信息，除拓展自身業(yè)務(wù)外，還可以拓展多種投資渠道參與碳排放權(quán)二級(jí)市場(chǎng)交易，并逐步參與國際市場(chǎng)交易。
（3）建立碳金融政策性銀行。目前碳金融市場(chǎng)帶來的收益并不明顯，因此尚未得到市場(chǎng)的普遍認(rèn)可。我國需要有一個(gè)組織作為牽頭者來帶動(dòng)這一領(lǐng)域的積極發(fā)展，可以考慮籌建碳金融政策性銀行，將財(cái)政投入與政策銀行信貸支持相結(jié)合，努力達(dá)到有效均衡的資金投放，多渠道支持低碳發(fā)展。
5.碳金融交易機(jī)制建設(shè)
在碳金融交易機(jī)制建設(shè)方面，首先要整頓和完善一級(jí)市場(chǎng)，保障一級(jí)交易市場(chǎng)活躍和有序；其次要加快新交易品種的開發(fā)，多元化的產(chǎn)品交易不但可以提高投融資活躍程度，還能在一級(jí)市場(chǎng)和二級(jí)市場(chǎng)之間建立積極的互動(dòng)關(guān)系。具體來說應(yīng)該加強(qiáng)以下碳金融交易產(chǎn)品的開發(fā)：
（1）綠色貸款。商業(yè)銀行可向優(yōu)質(zhì)的低碳項(xiàng)目提供綠色貸款，促進(jìn)我國碳減排一級(jí)市場(chǎng)項(xiàng)目的積極發(fā)展；同時(shí)可增加商業(yè)銀行節(jié)能減排貸款的規(guī)模占比，優(yōu)化資產(chǎn)結(jié)構(gòu)；也可儲(chǔ)備客戶資源，為日后參與溫室氣體減排市場(chǎng)做好準(zhǔn)備。
（2）直接融資。銀行機(jī)構(gòu)可向客戶發(fā)售以碳資產(chǎn)為基礎(chǔ)的理財(cái)產(chǎn)品，吸引希望通過購買理財(cái)產(chǎn)品履行社會(huì)責(zé)任和實(shí)現(xiàn)收益的投資者，同時(shí)為低碳企業(yè)獲得成本較低的直接融資；低碳企業(yè)可發(fā)行企業(yè)債、中期票據(jù)和短期融資券等債券產(chǎn)品，通過拓展低碳企業(yè)融資渠道，使多方獲益。
（3）發(fā)行碳基金產(chǎn)品。碳基金是目前國際碳市場(chǎng)的重要資金來源之一，通過設(shè)立低碳產(chǎn)業(yè)投資基金，可以為具有良好開發(fā)潛質(zhì)的低碳企業(yè)提供資金支持。此外私募碳基金還可投資低碳概念股股票，或設(shè)計(jì)出股權(quán)投資產(chǎn)品，通過二級(jí)市場(chǎng)操作（如借殼上市等）以低成本獲得融資。碳基金所投的項(xiàng)目本身就能帶來收益，包括出手經(jīng)核證的減排量等，此外也可擇機(jī)通過轉(zhuǎn)讓股權(quán)獲得收益。考慮到具體國情，我國碳基金發(fā)展路徑可以分如下三個(gè)階段（見圖3）：
（4）碳金融衍生品。目前歐盟排放配額（EUA）和核證減排量（CER）的期貨和期權(quán)已經(jīng)成為國際碳金融市場(chǎng)上重要的交易品種，這些衍生品不但增強(qiáng)了碳排放權(quán)基礎(chǔ)產(chǎn)品的流動(dòng)性，還可有效進(jìn)行套利保值。因此我國可借鑒歐洲氣候交易所和芝加哥氣候交易所的碳期貨、碳期權(quán)合約的模式和經(jīng)驗(yàn)，設(shè)計(jì)適合國情的碳期貨、遠(yuǎn)期和期權(quán)合約，在適當(dāng)?shù)臅r(shí)機(jī)推向市場(chǎng)進(jìn)行交易。
五、結(jié)語
關(guān)鍵詞：金融創(chuàng)新；國際金融法；法律制度；完善
中圖分類號(hào)：D922.28 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：B 文章編號(hào)：1008-4428（2016）06-111 -02
經(jīng)濟(jì)全球化更是一把雙刃劍，在給各國帶來經(jīng)濟(jì)利益的同時(shí)也帶來了一定的風(fēng)險(xiǎn)，而經(jīng)濟(jì)全球化的核心其實(shí)就是金融的全球化，隨著經(jīng)濟(jì)全球化的不斷發(fā)展，國際社會(huì)以及各國家間也逐步認(rèn)識(shí)到各國的金融對(duì)經(jīng)濟(jì)全球化有著很深的影響。金融在進(jìn)行著瞬息萬變的創(chuàng)新，不斷地自我完善與發(fā)展日益成為經(jīng)濟(jì)增長不可或缺的因素。事實(shí)上，無論是從世界還是從自身周圍考慮，金融對(duì)經(jīng)濟(jì)的增長乃至對(duì)社會(huì)的發(fā)展都有著密切的聯(lián)系，因此營造更好的金融氛圍，建立一個(gè)完整的金融創(chuàng)新法律體系至關(guān)重要。
一、我國金融法律體系的現(xiàn)狀
隨著金融體系在我國經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域的地位越來越高，國家以及政府對(duì)金融創(chuàng)新法律制度的建設(shè)也越來越重視。我國金融法律制度的進(jìn)程開始于1978年，自改革開放以來，經(jīng)過30多年經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展，我國金融法制化有了明顯的起步與飛躍。金融法律制度的改革是以中國國情行政力量為前提的，由于改革開放是計(jì)劃經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)向市場(chǎng)開放的轉(zhuǎn)折點(diǎn)，我國計(jì)劃經(jīng)濟(jì)的時(shí)代是根本不存在金融法律制度的，就連金融交易也是非常罕見的，所以由國家掌控著金融市場(chǎng)的“剩余權(quán)利”，在一定程度上也抑制了金融創(chuàng)新以及金融制度的產(chǎn)生與發(fā)展。
但是1978年以后，我國走上了改革開放的中國特色社會(huì)主義道路，金融交易方面也有了很大的突破，與此同時(shí)一系列作為金融交易依托的金融法律制度也產(chǎn)生了，初步形成了以“證券、保險(xiǎn)、信托等基本法為核心，金融法律、行政法規(guī)和規(guī)章為主體，金融方面的司法解釋為補(bǔ)充”的金融法律體系。
二、我國現(xiàn)行金融法律制度存在的問題
（一）金融監(jiān)管法律法規(guī)不健全性
《中國人民銀行法》《商業(yè)銀行法》《保險(xiǎn)法》《證券法》等金融監(jiān)管法律法規(guī)中，大多是原則性規(guī)范，在交易過程中是否違背金融監(jiān)管法相關(guān)法規(guī)，也沒有完全的標(biāo)準(zhǔn)，并沒有起到明確的指引作用。
我國現(xiàn)有的金融監(jiān)管法律制度已不能完全滿足監(jiān)管日益增多的金融業(yè)務(wù)，比如基層人民銀行對(duì)從事信托、基金業(yè)務(wù)的金融機(jī)構(gòu)的規(guī)制。此外，金融全球化的趨勢(shì)愈加明顯，我國關(guān)于維護(hù)國際金融秩序的法律還不完善，導(dǎo)致跨國金融交易發(fā)生沖突時(shí)不能在最短的時(shí)間內(nèi)解決爭端。
（二）金融法律制度的立法原則不協(xié)調(diào)性
中國政府在加入世貿(mào)組織時(shí)對(duì)金融業(yè)開放作出一定承諾，在發(fā)放許可證、開放外匯業(yè)務(wù)、人民幣業(yè)務(wù)以及金融咨詢業(yè)務(wù)等都放寬了要求，但當(dāng)前中國金融市場(chǎng)開放狀況與加入世貿(mào)時(shí)的規(guī)定并不完全一致，在很多方面我國對(duì)金融業(yè)務(wù)的開放都沒有達(dá)到國際上的要求。
世界貿(mào)易組織要求各成員國的金融方面法律、法規(guī)都達(dá)到公開透明，比如在制定或?qū)嵤┣耙迹渌蓡T國可以通過某種方式獲得該法律法規(guī)， 另外成員國還應(yīng)設(shè)立或指定一咨詢點(diǎn)。但目前中國金融方面無論是法律制定還是執(zhí)行過程中與其他成員國的交流與反饋的力度都遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠。
（三）銀行法與商業(yè)銀行競(jìng)爭要求不相符性
目前我國關(guān)于維護(hù)國際金融秩序的法律還不是非常完善，這對(duì)商業(yè)銀行間的充分競(jìng)爭也是非常不利的。國內(nèi)銀行與外資銀行適用的是不同的銀行法，隨著社會(huì)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，國際金融交易往來也越來越頻繁，商業(yè)銀行在激烈的競(jìng)爭中往往會(huì)開拓一些新業(yè)務(wù)，但新業(yè)務(wù)的開展卻得不到法律的保障，因?yàn)榕c《中華人民共和國商業(yè)銀行法》規(guī)定的業(yè)務(wù)范圍不相符，同時(shí)與國外的金融監(jiān)管法律也不相符合，這對(duì)國際金融機(jī)構(gòu)交易非常不便。
三、對(duì)外國金融創(chuàng)新法律體系的借鑒
20世紀(jì)90年代以來，經(jīng)濟(jì)全球化的不斷發(fā)展，金融業(yè)也朝著全球化、自由化的方向邁進(jìn)。然而，世界經(jīng)濟(jì)的發(fā)展與金融的發(fā)展也存在著嚴(yán)重的失衡，金融業(yè)務(wù)的流向往往更傾向于發(fā)達(dá)國家，這在國際金融關(guān)系方面是非常不穩(wěn)定的，在這樣的形勢(shì)之下，用來規(guī)范國際金融的國際金融法律體系逐步走向完善。
針對(duì)金融交易方面的分歧問題，一些金融私法統(tǒng)一規(guī)則相繼出臺(tái)， 如國際貿(mào)易中應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)讓公約等。隨著世界貿(mào)易組織的不斷發(fā)展，WTO金融服務(wù)貿(mào)易規(guī)則、雙邊金融條約規(guī)則等順應(yīng)時(shí)代的步伐① ，且涉及的范圍非常廣泛，包括國際信貸擔(dān)保、國際支付結(jié)算、跨國證券融資等眾多之前并沒有法律明確規(guī)范的金融業(yè)務(wù)。各國涉外金融立法空前活躍，金融法成為各國法律中發(fā)展最快、變化最大的法律部門之一，并且隨著國際金融危機(jī)的頻發(fā)，世界經(jīng)濟(jì)也受到重創(chuàng)，各國也逐步認(rèn)識(shí)到金融安全問題，并對(duì)金融立法有了新的認(rèn)識(shí)。
四、完善我國金融法律體系的建議
（一）加快轉(zhuǎn)變對(duì)金融及金融創(chuàng)新的立法觀念
隨著金融業(yè)的不斷發(fā)展，金融業(yè)務(wù)的主體金融機(jī)構(gòu)、投資者以及金融消費(fèi)者都逐步有了自己的觀點(diǎn)與意見，金融法律規(guī)則也逐步建立起來。立法理念的轉(zhuǎn)變成為加強(qiáng)金融立法至關(guān)重要的舉措， 要做到產(chǎn)權(quán)主體權(quán)益的保護(hù)逐步實(shí)現(xiàn)金融規(guī)則的完善。作為金融業(yè)務(wù)的立法主體要將立法與國家政策相結(jié)合，轉(zhuǎn)變形成更加規(guī)范的立法觀念。
（二）修改商業(yè)銀行法并實(shí)施存款保險(xiǎn)制度
由于金融交易的逐漸增多，商業(yè)銀行逐步擴(kuò)大其業(yè)務(wù)范圍，很多內(nèi)容找不到相應(yīng)的法律規(guī)范，并且，世界各國的商業(yè)銀行都有不同的業(yè)務(wù)范圍。所以，商業(yè)銀行法的修改不僅要從我國自身方面考慮，還要與眾多的國際新型金融業(yè)務(wù)相結(jié)合，增設(shè)新的金融法律法規(guī)，或者制定統(tǒng)一的《金融法》，使各項(xiàng)金融活動(dòng)都能納入法治軌道。②
另外，中國《存款保險(xiǎn)條例》已于2015年5月1日起正式實(shí)施。存款保險(xiǎn)實(shí)行限額償付，最高為人民幣50萬元。這是中國金融史上具有里程碑意義的事件，打破了政府擔(dān)保銀行的慣例；一旦銀行經(jīng)營危機(jī)或破產(chǎn)倒閉，存款保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)可提供財(cái)務(wù)救助，政府不再為銀行兜底。這次存款保障制度的頒布是金融法律制度改革的亮點(diǎn)，我國商業(yè)銀行作為金融機(jī)構(gòu)的主力軍更要實(shí)施好這項(xiàng)變革。
（三）修改證券法、保險(xiǎn)法加強(qiáng)金融法律體系
證券法作為證券市場(chǎng)的根本大法，立法目的是保護(hù)投資者利益，確保市場(chǎng)公平有效和透明，減少系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)。要實(shí)現(xiàn)這些目標(biāo)，建立完善的證券市場(chǎng)體系，《證券法》應(yīng)立足建立一個(gè)完善的市場(chǎng)框架和一套有效的市場(chǎng)規(guī)則。保險(xiǎn)法是保險(xiǎn)法律制度體系的基礎(chǔ)，也是保險(xiǎn)業(yè)工作的行動(dòng)指南。對(duì)于保險(xiǎn)業(yè)法律制度的改革，主要分為四個(gè)部分。一是放松管制，推動(dòng)市場(chǎng)創(chuàng)新發(fā)展。二是強(qiáng)化監(jiān)管，防范化解市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。三是加強(qiáng)投保人、被保險(xiǎn)人和受益人權(quán)益保護(hù)。四是規(guī)范市場(chǎng)秩序，增強(qiáng)監(jiān)管的有效性。
制定完善的金融法律體系是非常關(guān)鍵的，雖然我國已制定了相關(guān)的金融監(jiān)管法律，但還沒有涵蓋金融業(yè)全部內(nèi)容，因此非常有必要加強(qiáng)對(duì)銀行、證券、保險(xiǎn)三大金融機(jī)構(gòu)的協(xié)調(diào)性，形成更加完善的金融法律體系。
（四）從金融創(chuàng)新角度分析法律制度的完善
互聯(lián)網(wǎng)金融是金融創(chuàng)新的典型實(shí)例，它的健康持續(xù)發(fā)展，固然離不開互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)，良好的商業(yè)模式，但更重要的是金融消費(fèi)者。從本質(zhì)上來說，互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新必須以金融消費(fèi)者為中心，既要?jiǎng)?chuàng)造性地滿足用戶需求，提供更加快捷高效的服務(wù)，又要切實(shí)保障消費(fèi)者的安全和防范風(fēng)險(xiǎn)。
金融創(chuàng)新體制的另一個(gè)實(shí)例是我國上海自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)建設(shè)中制度的創(chuàng)新，自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)作為我國金融創(chuàng)新體制改革的縮影，全面開放金融服務(wù)業(yè)并提出新的金融業(yè)務(wù)，創(chuàng)立新的監(jiān)管模式，在政策上支持上海自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)金融的投資與創(chuàng)新，對(duì)法治化、國際化都有要求，力爭建設(shè)成為具有國際水平的自由貿(mào)易試驗(yàn)區(qū)，做到投資便利、貨幣兌換自由、監(jiān)管高效有力，并且不斷深化金融創(chuàng)新體制改革，加強(qiáng)國際交流與聯(lián)系，成為我國自貿(mào)區(qū)金融創(chuàng)新體制的典范。
（五）積極參與并對(duì)外開展國際金融監(jiān)管合作
在經(jīng)濟(jì)全球化的今天，金融機(jī)構(gòu)走出國門進(jìn)行跨國業(yè)務(wù)已并不新鮮，但金融監(jiān)管歸屬權(quán)這一復(fù)雜的法律問題也同時(shí)存在著，比如跨國銀行由于業(yè)務(wù)需要，在東道國設(shè)立了許多分支機(jī)構(gòu)，但并沒有具體的法律和規(guī)范指明該分支機(jī)構(gòu)由哪國行使監(jiān)管權(quán)。因此，國際金融監(jiān)管的協(xié)調(diào)與合作成為必然要求。
隨著對(duì)國際金融監(jiān)管法律的逐步重視，一些國際間金融監(jiān)管的法律、法規(guī)也陸續(xù)出臺(tái)。我國也緊跟國際步伐，不斷進(jìn)行國際間金融活動(dòng)的交流同時(shí)也對(duì)國際金融創(chuàng)新法律制度做了調(diào)整，將適合中國國情的國際性指導(dǎo)原則轉(zhuǎn)化成國內(nèi)法律法規(guī)，并積極參與國際金融交易活動(dòng)，在維護(hù)國家和避免國內(nèi)外監(jiān)管法律的沖突方面都發(fā)揮著很大的作用。
總之，金融創(chuàng)新離不開制度創(chuàng)新，我國的金融創(chuàng)新法治化是一個(gè)逐步實(shí)現(xiàn)的過程，在這個(gè)過程中不僅僅要保證法制創(chuàng)新在數(shù)量上可以滿足日益增長的金融交易業(yè)務(wù)的需求，而且還要根據(jù)現(xiàn)實(shí)的實(shí)際情況，把握適當(dāng)?shù)臅r(shí)機(jī)，甚至有時(shí)候要將國際金融交易與我國國情相結(jié)合，建立更為完善的金融創(chuàng)新法律體系。
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關(guān)鍵詞：衍生金融工具；會(huì)駐地；風(fēng)險(xiǎn)防范
1衍生金融工具的會(huì)計(jì)概念和分類
對(duì)衍生金融工具進(jìn)行的定義，大多數(shù)是根據(jù)不同的研究對(duì)象做出的概念性描述。
1.1衍生金融工具的會(huì)計(jì)概念
（1）FASB對(duì)衍生金融工具的定義。
FASB（美國財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則委員會(huì)）在SFAS105（財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第105號(hào)）和SFAS107中對(duì)金融工具的定義：一項(xiàng)金融工具可定義為現(xiàn)金、一個(gè)主體的權(quán)益證券或是一項(xiàng)合約，該合約必須同時(shí)具備以下兩個(gè)條件：一是要求一個(gè)主體承擔(dān)下列約定的義務(wù)：交付現(xiàn)金或其它金融工具給另一主體，或在潛在不利情況下與另一主體交換金融工具；二是給予另一主體約定權(quán)利：從一個(gè)主體收取現(xiàn)金或其它金融工具，或在潛在有利的條件下與另一主體交換金融工具。FASB在SFAS119中進(jìn)一步定義了衍生金融工具，是期貨合約、遠(yuǎn)期合約、互換和期權(quán)合約以及類似的金融工具，如利率上限與下限和固定利率借款義務(wù)（承諾）等。
（2）IASC對(duì)衍生金融工具的定義。
IASC（國際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則委員會(huì)）關(guān)于衍生金融工具的定義是在IAS39（國際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第39號(hào)）中得以確定的，衍生金融工具指具有以下特征的金融工具：一是其價(jià)值隨特定利率、匯率價(jià)格或利率指數(shù)、證券價(jià)格、商品價(jià)格、信用等級(jí)或信用指數(shù)、或類似變量的變動(dòng)而變動(dòng)；二是不要求初始凈投資，或與對(duì)市場(chǎng)條件變動(dòng)具有類似反應(yīng)的其它類型合同相比，要求較少的凈投資；三是在未來日期結(jié)算。
（3）我國對(duì)衍生金融工具的定義。
2006年我國頒布了新的企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，它是與國際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則趨同，由于國內(nèi)的資本市場(chǎng)相對(duì)比較封閉，衍生金融工具又是新興產(chǎn)品。因此，在對(duì)衍生金融工具定義方面與國際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的定義完全一致。
陳小平在《國際金融衍生品市場(chǎng)》一書中對(duì)衍生金融工具做了如下定義：“金融衍生工具是指從傳統(tǒng)金融工具中衍生而來的新型金融工具。從理論上講，金融衍生工具是根據(jù)某種相關(guān)資產(chǎn)的預(yù)期價(jià)格變化而進(jìn)行定值的金融工具。這種相關(guān)資產(chǎn)可以是貨幣、外匯、債券、股票等金融資產(chǎn)。也可以是金融資產(chǎn)的價(jià)格（如利率、匯率、股票價(jià)格指數(shù)等）。”
1.2衍生金融工具的分類
衍生金融工具林林總總，品種繁多，有的在金融現(xiàn)貨的基礎(chǔ)上產(chǎn)生，結(jié)構(gòu)和形式相對(duì)簡單；有的則是通過組合再組合、衍生再衍生的方式而形成，集多種特點(diǎn)和功能于一身，十分復(fù)雜。不同的劃分方法，同一衍生金融工具將歸屬于不同的種類。
（1）按照衍生金融工具產(chǎn)品形態(tài)和業(yè)務(wù)特點(diǎn)劃分。
根據(jù)衍生金融工具產(chǎn)品形態(tài)和業(yè)務(wù)特點(diǎn)，衍生金融工具可劃分為金融遠(yuǎn)期、金融期貨、金融期權(quán)和金融互換：金融遠(yuǎn)期，指衍生金融交易雙方同意在未來日期按照固定價(jià)格交換金融資產(chǎn)的合約。在上述四類衍生金融工具中，金融遠(yuǎn)期是其它三種衍生金融工具的始祖，其它衍生金融工具均可以認(rèn)為是金融遠(yuǎn)期的延伸或變形。目前，大家比較一致的觀點(diǎn)是，按照產(chǎn)品形態(tài)和特點(diǎn)劃分衍生金融工具是最基本、最常見的分類方法，衍生金融工具的最基本形式為金融遠(yuǎn)期、金融期貨、金融期權(quán)和金融互換四種。
（2）按照基礎(chǔ)金融工具種類劃分。
衍生金融工具按照基礎(chǔ)金融工具的種類不同可劃分為股權(quán)式衍生金融工具、貨幣式衍生金融工具和利率式衍生金融工具三種。
（3）按照基礎(chǔ)金融工具交易形式的不同劃分。
按照基礎(chǔ)金融工具交易形式的不同劃分，衍生金融工具包括風(fēng)險(xiǎn)收益對(duì)稱型衍生金融工具和風(fēng)險(xiǎn)收益不對(duì)稱型衍生金融工具兩種類型：風(fēng)險(xiǎn)收益對(duì)稱型衍生金融工具是指衍生金融交易雙方的風(fēng)險(xiǎn)收益對(duì)稱，在將來某一日期都負(fù)有按一定條件進(jìn)行交易的義務(wù)。風(fēng)險(xiǎn)收益不對(duì)稱型衍生金融工具是指衍生金融交易雙方風(fēng)險(xiǎn)收益不對(duì)稱，合約購買方有權(quán)選擇履行合約與否。（4）按照衍生金融交易場(chǎng)所的不同劃分。
按照衍生金融交易場(chǎng)所的不同，衍生金融工具可劃分為場(chǎng)內(nèi)交易的衍生金融工具和場(chǎng)外交易的衍生金融工具：場(chǎng)內(nèi)交易的衍生金融工具是指在有組織的交易所內(nèi)通過買賣雙方競(jìng)價(jià)成交的衍生金融工具。場(chǎng)外交易的衍生金融工具是指在交易所以外進(jìn)行交易的衍生金融工具。場(chǎng)外交易是在眾多的金融機(jī)構(gòu)、中間商和顧客之間，通過個(gè)別磋商而進(jìn)行的、無形的、組織松散的交易。這種無固定場(chǎng)所的交易主要通過電訊設(shè)備的聯(lián)系來完成。交易的對(duì)象主要是未在證券交易所上市的股票、債券，以及不在期貨、期權(quán)交易所中規(guī)定的數(shù)量、日期和品種范圍之內(nèi)的金融資產(chǎn)。場(chǎng)外交易的衍生金融工具和場(chǎng)內(nèi)交易的衍生金融工具兩者的區(qū)別：一是場(chǎng)內(nèi)交易合約是標(biāo)準(zhǔn)化的，交易成本低；場(chǎng)外交易合約由雙方協(xié)商達(dá)成，有較大的靈活性，交易成本較高。二是場(chǎng)內(nèi)交易有完備的清算程序和清算系統(tǒng)，將不履約的風(fēng)險(xiǎn)降低，大、小投資者能平等參與交易；場(chǎng)外交易合約能否履行，完全取決于交易雙方，風(fēng)險(xiǎn)較大。三是場(chǎng)內(nèi)交易有較高的透明度，有利于監(jiān)管；場(chǎng)外交易由于沒有系統(tǒng)的有約束力的交易秩序和章程，監(jiān)管難度較大。四是場(chǎng)內(nèi)交易一旦發(fā)生風(fēng)險(xiǎn)，將影響場(chǎng)內(nèi)交易人，影響面大；場(chǎng)外交易的風(fēng)險(xiǎn)損失僅僅涉及交易雙方，影響相對(duì)較小。
2衍生金融工具的風(fēng)險(xiǎn)
在通常情況下，衍生金融工具的風(fēng)險(xiǎn)被定義為衍生金融工具未來收益的不穩(wěn)定程度。上世紀(jì)九十年代以來，衍生金融工具因交易失敗而導(dǎo)致巨額虧損的事件相繼發(fā)生，導(dǎo)致國內(nèi)外金融市場(chǎng)動(dòng)蕩不已，衍生金融工具的風(fēng)險(xiǎn)一時(shí)成為全球經(jīng)濟(jì)界、金融界乃至新聞媒介討論的熱門話題。
2.1以預(yù)測(cè)為基礎(chǔ)的會(huì)計(jì)計(jì)量
以預(yù)測(cè)為基礎(chǔ)的會(huì)計(jì)計(jì)量的最簡單形式是對(duì)應(yīng)收賬款的計(jì)量，并逐漸向證券、金融工具、衍生金融工具以及能源相關(guān)的合約領(lǐng)域擴(kuò)展。無論是國際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則還是美國會(huì)計(jì)準(zhǔn)則對(duì)衍生金融工具的計(jì)量都是采用公允價(jià)值的方法，即預(yù)測(cè)的手段。
預(yù)測(cè)的理想金額是在未來商品將被售出時(shí)的實(shí)際價(jià)格。它指的是“未來的利益”，這和“歷史成本”正好相反，前者是指公司將賺得的，后者是指公司已經(jīng)獲得的，它們形成了衡量公司活動(dòng)的兩種計(jì)量方式。如果上述“利益”已經(jīng)被套期保值或者被其他合約固定了，那么即使是在市場(chǎng)原則下，該利潤金額也應(yīng)隨之確定。但是如這樣的利益金額沒有被固定，那么該未來的利益金額就應(yīng)當(dāng)是預(yù)測(cè)的金額。而對(duì)衍生金融工具所采用的公允價(jià)格，一般都是當(dāng)時(shí)的市場(chǎng)價(jià)格，只是相對(duì)的公允，使用市場(chǎng)價(jià)格只是因?yàn)槲磥淼睦孢€沒有確定，如果未來的利益已經(jīng)確定了，那么也就沒有必要采用市場(chǎng)價(jià)格。很明顯，市場(chǎng)價(jià)格可能或者是不同于未來實(shí)際利益的，有時(shí)兩者的差異還很大，從而使很多上市公司購入大量衍生金融工具，以預(yù)測(cè)的方法來計(jì)量，進(jìn)而達(dá)到對(duì)利潤的確認(rèn)，從而粉飾會(huì)計(jì)報(bào)表，誤導(dǎo)投資者。
2.2次貸危機(jī)中的衍生金融工具風(fēng)險(xiǎn)
【關(guān)鍵詞】互聯(lián)網(wǎng)金融 金融監(jiān)管 法律問題
隨著我國互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的逐步發(fā)展，互聯(lián)網(wǎng)已經(jīng)深深的影響了我們的生活狀態(tài)以及企業(yè)的生產(chǎn)方式，國務(wù)院“互聯(lián)網(wǎng)+”方案的出臺(tái)進(jìn)一步推動(dòng)了互聯(lián)網(wǎng)融入人們的生活，加快了生產(chǎn)企業(yè)通過利用互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)升級(jí)的步伐。而作為推動(dòng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展最重要的資源――資金，在與互聯(lián)網(wǎng)相互融合的過程中創(chuàng)造了新型的金融模式。互聯(lián)網(wǎng)金融在互聯(lián)網(wǎng)的浪潮中應(yīng)運(yùn)而生，成為了一種新型的金融服務(wù)方式，在實(shí)現(xiàn)資金融通的職能時(shí)，創(chuàng)新了資金融通的渠道，改變了過去傳統(tǒng)的運(yùn)作方式，在基于互聯(lián)網(wǎng)支付的基礎(chǔ)上，通過大數(shù)據(jù)分析的方式進(jìn)行客戶信用管理及風(fēng)險(xiǎn)分析，從而搭建金融服務(wù)平臺(tái)，實(shí)現(xiàn)互聯(lián)網(wǎng)便捷的金融服務(wù)。在新型金融服務(wù)方式面前，舊有的金融監(jiān)管出現(xiàn)不適用的狀況，需要依據(jù)互聯(lián)網(wǎng)金融的特點(diǎn)確定實(shí)施新型的監(jiān)管方式，保證既能加強(qiáng)互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管又不會(huì)妨礙互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展。
一、我國互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展中存在的問題
1.缺少適用的法律條款和有力監(jiān)督機(jī)構(gòu)
作為新型的金融服務(wù)形式，原有的金融法律體系并不完全適用于互聯(lián)網(wǎng)金融所出現(xiàn)的各種糾紛，尤其是網(wǎng)絡(luò)安全維護(hù)及用戶個(gè)人隱私的保護(hù)等，這些方面原有的法律體系并不能完全適用。同時(shí)，對(duì)于金融來說至關(guān)重要的征信構(gòu)建，也需要新的法律來進(jìn)行規(guī)范。所以，目前對(duì)于互聯(lián)網(wǎng)金融并沒有完整的法律體系進(jìn)行規(guī)范，容易出現(xiàn)各種權(quán)益糾紛和信息泄露等情況，嚴(yán)重影響了互聯(lián)網(wǎng)金融的健康發(fā)展。
在互聯(lián)網(wǎng)金融的監(jiān)管方面，目前的金融監(jiān)督機(jī)構(gòu)也無法對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融進(jìn)行有效的監(jiān)督。依據(jù)我國目前的金融發(fā)展方式，金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)是通過銀監(jiān)會(huì)、保監(jiān)會(huì)、證監(jiān)會(huì)等機(jī)構(gòu)進(jìn)行分業(yè)監(jiān)管。而互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展方式是將保險(xiǎn)、股票、債券等業(yè)務(wù)混合進(jìn)行混業(yè)經(jīng)營。所以導(dǎo)致金融機(jī)構(gòu)無法正確對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融劃分監(jiān)管范圍，從而對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融進(jìn)行有效監(jiān)督。由于互聯(lián)網(wǎng)金融的經(jīng)營業(yè)務(wù)范圍廣泛，使得各個(gè)監(jiān)管機(jī)構(gòu)出現(xiàn)監(jiān)管混合，這容易導(dǎo)致各個(gè)機(jī)構(gòu)監(jiān)管交叉，大大降低了監(jiān)管的有效性。所以急需建立一個(gè)專業(yè)有效的監(jiān)督機(jī)構(gòu)對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融進(jìn)行有效的監(jiān)督，從而降低互聯(lián)網(wǎng)金融的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)，維護(hù)金融市場(chǎng)的穩(wěn)定，保障消費(fèi)者的有效權(quán)益。而有效的監(jiān)督，更能從根本上促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融的長遠(yuǎn)健康發(fā)展。
2.客戶權(quán)益難以保障，違法事件多發(fā)
互聯(lián)網(wǎng)金融面向的客戶群體龐大，范圍廣泛，涉及到各行各業(yè)及多個(gè)地區(qū)。這就對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融對(duì)客戶權(quán)益的保護(hù)提出了更高的要求。通過互聯(lián)網(wǎng)進(jìn)行金融交易的過程中，容易出現(xiàn)各種各樣的安全問題，尤其是客戶信息的泄露?；ヂ?lián)網(wǎng)金融的發(fā)展依靠的是互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的應(yīng)用，但企業(yè)技術(shù)水平的限制容易使交易過程中出現(xiàn)漏洞，使不法分子有機(jī)可乘，盜取客戶的有效信息，進(jìn)而從事不法行為，嚴(yán)重危害了客戶的人身安全。而且互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)不完善容易使互聯(lián)網(wǎng)金融交易平臺(tái)受到不法分子攻擊，造成客戶資金流失，給互聯(lián)網(wǎng)金融的經(jīng)營主體及客戶造成重大損失。
同時(shí)，互聯(lián)網(wǎng)金融缺乏有效的監(jiān)管，互聯(lián)網(wǎng)金融的經(jīng)營主體容易受利益誘惑，從事違法犯罪的事件。尤其是近些年互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域多發(fā)的非法集資的事件，造成了惡劣的社會(huì)影響，不僅使得普通民眾的多年積蓄蕩然無存，還嚴(yán)重?cái)_亂了金融市場(chǎng)的穩(wěn)定，給金融市場(chǎng)的正常運(yùn)轉(zhuǎn)造成了嚴(yán)重破壞。互聯(lián)網(wǎng)金融由于資金來源復(fù)雜多樣，群眾廣泛，且交易的產(chǎn)品多樣，容易成為非法洗錢的重災(zāi)區(qū)。這就容易造成機(jī)構(gòu)監(jiān)管面臨困難，難以保障社會(huì)金融市場(chǎng)的和諧穩(wěn)定。
3.容易加劇金融市場(chǎng)的動(dòng)蕩
目前，互聯(lián)網(wǎng)金融缺乏統(tǒng)一、合格、規(guī)范的征信系統(tǒng)，不能正常使用人民銀行的信用體系。這就造成互聯(lián)網(wǎng)金融的經(jīng)營主體不能有效對(duì)客戶的信用風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行有效的評(píng)估，大大提高了互聯(lián)網(wǎng)金融經(jīng)營主體出現(xiàn)不良資產(chǎn)的概率，嚴(yán)重危害了互聯(lián)網(wǎng)金融的穩(wěn)定。同時(shí)，互聯(lián)網(wǎng)金融是依托互聯(lián)網(wǎng)建立的金融交易平臺(tái)，資金來源復(fù)雜，客戶主體多樣，一旦出現(xiàn)金融風(fēng)險(xiǎn)，會(huì)迅速波及到其他的金融交易市場(chǎng)，從而造成惡劣的社會(huì)影響，甚至?xí)绊懻５慕?jīng)濟(jì)運(yùn)轉(zhuǎn)，給經(jīng)濟(jì)發(fā)展帶來負(fù)面的效應(yīng)。例如“泛亞”事件及“E租寶”事件，都是由于互聯(lián)網(wǎng)金融缺乏有效的監(jiān)管，導(dǎo)致惡性金融事件的發(fā)生，嚴(yán)重影響了社會(huì)的穩(wěn)定?；ヂ?lián)網(wǎng)金融平臺(tái)在吸納社會(huì)資金之后，需要通過各種投資渠道進(jìn)行資金管理從而獲得利潤。由于投資存在著風(fēng)險(xiǎn)性，互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)的規(guī)模較小，自身抵抗風(fēng)險(xiǎn)的能力較差，所以一旦出現(xiàn)金融風(fēng)險(xiǎn)，將會(huì)使得風(fēng)險(xiǎn)牽涉的范圍廣泛，引發(fā)大范圍的金融風(fēng)險(xiǎn)，影響社會(huì)經(jīng)濟(jì)健康發(fā)展。
二、加強(qiáng)互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管的法律建議
1.建立健全相關(guān)的互聯(lián)網(wǎng)金融的法律體系
通過充分研究現(xiàn)下我國互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展?fàn)顩r，并借鑒國外互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管的有效經(jīng)驗(yàn)，積極制定詳細(xì)可行的法律法規(guī)。既要包括互聯(lián)網(wǎng)金融的基礎(chǔ)法律，也要包括互聯(lián)網(wǎng)金融的專業(yè)法律。法律條款需要詳細(xì)規(guī)定監(jiān)管機(jī)構(gòu)及監(jiān)管方式，并輔以相應(yīng)的處罰條款，提升互聯(lián)網(wǎng)金融的違法成本，從而有效降低互聯(lián)網(wǎng)金融的違法機(jī)率。在法律條文中需要明確規(guī)定互聯(lián)網(wǎng)金融的合法經(jīng)營范圍，讓互聯(lián)網(wǎng)金融的經(jīng)營主體充分認(rèn)識(shí)到法律的紅線范圍，避免由于范圍不清而對(duì)有關(guān)機(jī)構(gòu)的監(jiān)管造成不良影響。同時(shí)，立法需要充分保障客戶的個(gè)人有效權(quán)益，不僅包括資金安全問題，還包括個(gè)人信息安全等多方面的安全問題。
2.建立相應(yīng)的監(jiān)管機(jī)構(gòu)，明確監(jiān)管范圍
對(duì)于目前我國金融市場(chǎng)分業(yè)經(jīng)營的狀況，需要深入研究互聯(lián)網(wǎng)金融的屬性，合理劃分監(jiān)管機(jī)構(gòu)，避免重復(fù)監(jiān)管或交叉監(jiān)管。人民銀行作為最高的金融監(jiān)督機(jī)構(gòu)，需要設(shè)立相應(yīng)的部門，對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融的支付系統(tǒng)、清算系統(tǒng)等進(jìn)行嚴(yán)格的監(jiān)督，防止互聯(lián)網(wǎng)金融在這些方面出現(xiàn)重大風(fēng)險(xiǎn)，從而保障金融市場(chǎng)的安全?；ヂ?lián)網(wǎng)金融作為一種基于互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)建立的金融交易平臺(tái)，有關(guān)機(jī)構(gòu)在進(jìn)行監(jiān)督時(shí)，需要與其他機(jī)構(gòu)合作，從金融、技術(shù)、稅收等多個(gè)方面把控互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展，為互聯(lián)網(wǎng)金融的健康發(fā)展保駕護(hù)航。
在有關(guān)機(jī)構(gòu)對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融主體進(jìn)行監(jiān)督時(shí)，需要建立相應(yīng)的大數(shù)據(jù)庫，對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融的各種交易信息進(jìn)行數(shù)據(jù)分析，從而能夠?qū)崟r(shí)掌握互聯(lián)網(wǎng)金融的運(yùn)行狀態(tài)，快速發(fā)現(xiàn)可能存在的風(fēng)險(xiǎn)端口，并及時(shí)有效的實(shí)施措施降低風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的可能，確?；ヂ?lián)網(wǎng)金融經(jīng)營主體的安全運(yùn)作，切實(shí)保障客戶的資金安全。
3.明確機(jī)構(gòu)監(jiān)管的目的
相關(guān)監(jiān)管機(jī)構(gòu)在進(jìn)行監(jiān)督時(shí)，需要充分認(rèn)識(shí)到自己實(shí)施金融監(jiān)督的目的，從而才能靈活的采用法律法規(guī)對(duì)監(jiān)督主體實(shí)施監(jiān)督。金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)進(jìn)行金融市場(chǎng)監(jiān)管的目的，是為了保障消費(fèi)者的合法權(quán)益，實(shí)現(xiàn)金融市場(chǎng)的健康穩(wěn)定，促進(jìn)金融市場(chǎng)的發(fā)展。在對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融的經(jīng)營主體進(jìn)行監(jiān)督的過程中，也需要充分認(rèn)識(shí)到這些監(jiān)督目標(biāo)同樣適用互聯(lián)網(wǎng)金融市場(chǎng)。尤其是在保障消費(fèi)者權(quán)益方面，有關(guān)機(jī)構(gòu)需要加強(qiáng)這方面的措施。消費(fèi)者在與互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)交易的過程中，由于資金有限等方面的影響，導(dǎo)致消費(fèi)者與互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)并不能形成事實(shí)上的平等。這就需要有關(guān)的監(jiān)管機(jī)構(gòu)介入，從而確保消費(fèi)者的權(quán)益在進(jìn)行金融交易的過程中不會(huì)由于不平等的地位而遭受損失。
4.嚴(yán)格防范互聯(lián)網(wǎng)金融經(jīng)營主體的違法犯罪行為
對(duì)于目前互聯(lián)網(wǎng)金融衍生出的各種經(jīng)營方式，應(yīng)該嚴(yán)格區(qū)分這些經(jīng)營業(yè)務(wù)的性質(zhì)，從而讓這些平臺(tái)明確自身經(jīng)營的范圍，避免這些平臺(tái)出現(xiàn)違法吸納社會(huì)資金的情況出現(xiàn)。這就要求完備的法律體系能夠系統(tǒng)的區(qū)分各種金融服務(wù)平臺(tái)的性質(zhì)，從而進(jìn)行有效區(qū)分，保證監(jiān)管的有效性，避免出現(xiàn)錯(cuò)誤監(jiān)管。由于互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展方式特殊，容易成為非法資金洗白的重要場(chǎng)所，因此需要進(jìn)行嚴(yán)格監(jiān)管，實(shí)施監(jiān)督各項(xiàng)交易，充分利用互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)反制洗錢行為。由于互聯(lián)網(wǎng)金融是新興出現(xiàn)的金融服務(wù)平臺(tái)，所以需要監(jiān)督機(jī)構(gòu)不斷學(xué)習(xí)相關(guān)的互聯(lián)網(wǎng)金融知識(shí)，充分了解互聯(lián)網(wǎng)金融的運(yùn)作方式，才能有效的監(jiān)管互聯(lián)網(wǎng)金融服務(wù)平臺(tái)，阻止其施行擾亂金融市場(chǎng)的行為。同時(shí)，相應(yīng)的監(jiān)管機(jī)構(gòu)需要嚴(yán)格防范容易出現(xiàn)的金融風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)其進(jìn)行有效的規(guī)避。
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一、我國碳金融的發(fā)展背景
隨著世界經(jīng)濟(jì)規(guī)模和全球人口的不斷增長，氣候變暖問題已成為威脅人類生存和發(fā)展的主要問題之一，低碳理念深入人心。碳金融作為低碳經(jīng)濟(jì)發(fā)展的產(chǎn)物，在近些年得到了長足發(fā)展。碳金融興起于1992年聯(lián)合國環(huán)境與發(fā)展大會(huì)上150多個(gè)國家簽署的《聯(lián)合國氣候變化框架公約》，作為世界上第一個(gè)應(yīng)對(duì)全球氣候變化的國際公約，其最終目標(biāo)是限制溫室氣體的排放，穩(wěn)定溫室氣體在大氣中的含量。而此后《京都議定書》的簽訂，進(jìn)一步推動(dòng)了碳金融的在全球的各個(gè)國家的發(fā)展。中國作為全球第二大經(jīng)濟(jì)體，二氧化碳排放量在全球居首，巨大的節(jié)能減排壓力使中國積極加入到低碳經(jīng)濟(jì)、低碳金融的發(fā)展中來。
二、碳金融的PEST分析
PEST分析又稱“宏觀環(huán)境分析”，包括政治和法律、經(jīng)濟(jì)、社會(huì)和文化、技術(shù)四個(gè)層面。碳金融的PEST分析，是指運(yùn)用政治和法律、經(jīng)濟(jì)、社會(huì)和文化、技術(shù)四個(gè)方面的因素，從宏觀層面入手，分析目前我國發(fā)展碳金融的優(yōu)勢(shì)與劣勢(shì)。
1.我國發(fā)展碳金融的優(yōu)勢(shì)
（1）政治和法律層面。作為《京都議定書》的簽署國，我國政府當(dāng)局深刻認(rèn)識(shí)到溫室氣體對(duì)國民經(jīng)濟(jì)發(fā)展以及社會(huì)公民健康的危害，一直積極開展低碳經(jīng)濟(jì)項(xiàng)目，自2008年起就制定了一系列有關(guān)限制二氧化碳等溫室氣體排放，鼓勵(lì)企業(yè)開展低碳項(xiàng)目的政策舉措，央行也大力支持各大銀行開展綠色信貸業(yè)務(wù)。此外，我國政治環(huán)境穩(wěn)定，宏觀調(diào)控良好，進(jìn)一步為碳金融的發(fā)展提供了強(qiáng)有力的保障。
（2）經(jīng)濟(jì)層面。近年來，我國國民經(jīng)濟(jì)發(fā)展迅猛，GDP增長迅速，為發(fā)展碳金融提供了大量的資金，奠定了雄厚的經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)。此外，近年來我國碳金融交易市場(chǎng)結(jié)構(gòu)不斷優(yōu)化、國際化程度不斷提高、交易額度不斷攀升、參與主體日益增加、金融衍生品層出不窮、碳基金發(fā)展迅速，發(fā)展?jié)摿χ罂上攵?/p>
（3）社會(huì)和文化層面。我國自古以來就秉持可持續(xù)發(fā)展的理念，環(huán)保節(jié)能等綠色發(fā)展思想早已深入人心，碳金融作為綠色經(jīng)濟(jì)的一部分，受到社會(huì)各界的普遍支持與認(rèn)可。不僅越來越多的企業(yè)開始發(fā)展低碳節(jié)能環(huán)保項(xiàng)目而且公民在環(huán)保節(jié)能的同時(shí)也越來越注重綠色消費(fèi)。在這樣的大環(huán)境下，碳金融在我國必然會(huì)得到長足發(fā)展。
（4）技術(shù)層面。新世紀(jì)，科學(xué)技術(shù)發(fā)展迅猛，而且日益平民化、普遍化，在為金融機(jī)構(gòu)開發(fā)碳金融產(chǎn)品提供有力的技術(shù)支持的同時(shí)又使得人們更加容易的參與到碳金融交易中去，碳交易市場(chǎng)日益活躍，碳金融產(chǎn)品創(chuàng)新不斷。由此可見，技術(shù)進(jìn)步極大地促進(jìn)了碳金融市場(chǎng)的健康、持續(xù)、穩(wěn)定發(fā)展。
2.我國發(fā)展碳金融的劣勢(shì)
（1）政治和法律層面。雖然目前我國已經(jīng)制定了相關(guān)的節(jié)能以及保護(hù)環(huán)境等方面的法律法規(guī)，但對(duì)于碳金融的發(fā)展，我國還沒有形成專門的、系統(tǒng)的、完整的并與碳金融發(fā)展相配套的法律法規(guī)，相關(guān)輔助政策的連續(xù)性和可操作性也都較差，碳金融產(chǎn)品的創(chuàng)新和激勵(lì)政策也不足。法律保障以及政策的缺失，必然會(huì)導(dǎo)致各項(xiàng)政策實(shí)施力度不到位，阻礙碳金融在我國的健康發(fā)展。
（2）經(jīng)濟(jì)層面。受我國原有資源密集型經(jīng)濟(jì)發(fā)展模式的制約，我國低碳經(jīng)濟(jì)發(fā)展十分緩慢，盡管我國也在加快經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型，但由于經(jīng)濟(jì)主體對(duì)舊制度的過分依賴，使得經(jīng)濟(jì)模式轉(zhuǎn)變舉步維艱，未來低碳經(jīng)濟(jì)難以形成規(guī)模效應(yīng)。
（3）社會(huì)和文化層面。由于我國碳金融市場(chǎng)起步較晚，一方面國內(nèi)企業(yè)及金融機(jī)構(gòu)對(duì)低碳經(jīng)濟(jì)運(yùn)作模式、社會(huì)效益等各方面都缺乏深刻認(rèn)識(shí)，碳資源交易意識(shí)欠缺，忽視了碳金融交易中所蘊(yùn)含的巨大價(jià)值，怠于開發(fā)碳金融產(chǎn)品，導(dǎo)致碳金融產(chǎn)品品目單一，缺乏特色；另一方面雖然我國碳金融參與主體日益增加，但相比國外仍然較少，且缺乏專業(yè)的碳金融中介機(jī)構(gòu)，服務(wù)體系很不完善。
（4）技術(shù)層面。目前我國低碳產(chǎn)業(yè)的發(fā)展還處于起步階段，行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)尚未明確，技術(shù)的快速發(fā)展在為碳金融發(fā)展帶來好處的同時(shí)也存在一定的弊端，由于技術(shù)的快速發(fā)展，舊工藝很快就會(huì)被新工藝所淘汰，即使企業(yè)采用的是當(dāng)前最前沿的技術(shù)，也免不了受到技術(shù)革新的壓力，為了跟上技術(shù)的發(fā)展，企業(yè)成本必然增加，這將大大限制企業(yè)對(duì)低碳項(xiàng)目的開發(fā)，進(jìn)而影響碳金融發(fā)展的可持續(xù)性。
（一）國際上消費(fèi)者權(quán)利的發(fā)展歷程
。
1962年3月15日，美國總統(tǒng)肯尼迪在《關(guān)于保護(hù)消費(fèi)者利益的總統(tǒng)特別國情咨文》中，提出消費(fèi)者享有的4項(xiàng)基本權(quán)利，即安全的權(quán)利、了解的權(quán)利、選擇的權(quán)利和意見被聽取的權(quán)利。在“肯尼迪四權(quán)論”韻基礎(chǔ)上，1969年，美國總統(tǒng)尼克松提出消費(fèi)者的第5項(xiàng)權(quán)利：索賠的權(quán)利，使消費(fèi)者的權(quán)利體系更加完善。
世界經(jīng)濟(jì)合作與發(fā)展組織OECD理事會(huì)總結(jié)的消費(fèi)者權(quán)利包括：生命和健康不受侵害的權(quán)利；要求準(zhǔn)確地進(jìn)行商品表示的權(quán)利；拒絕不當(dāng)交易條件的權(quán)利：得到公正迅速救濟(jì)的權(quán)利；及時(shí)迅速獲得相關(guān)信息的權(quán)利。
國際消費(fèi)者組織聯(lián)盟提出了消費(fèi)者應(yīng)享有的八項(xiàng)權(quán)利：（1）產(chǎn)品及服務(wù)能滿足消費(fèi)的基本需求的權(quán)利，即基本需求滿足權(quán)；（2）產(chǎn)品及服務(wù)符合安全標(biāo)準(zhǔn)的權(quán)利，即安全權(quán)；（3）對(duì)產(chǎn)品或服務(wù)不滿時(shí)獲得公正的賠償?shù)臋?quán)利，即賠償權(quán)；（4）消費(fèi)前有獲得足夠N，-F確的資訊的權(quán)利，即知情權(quán)；（5）消費(fèi)時(shí)有選擇的權(quán)利，即選擇權(quán)：（6）對(duì)產(chǎn)品及服務(wù)表達(dá)意見的權(quán)利，即意見被尊重權(quán)；（7）獲得消費(fèi)者教育的權(quán)利，即教育權(quán)；（8）獲得有益于健康的環(huán)境的保護(hù)享有可持續(xù)發(fā)展及健康的環(huán)境的權(quán)利，即健康環(huán)境權(quán)。
（二）我國法定的消費(fèi)者權(quán)利
1993年10月31日通過的《中華人民共和國消費(fèi)者權(quán)益保護(hù)法》規(guī)定了消費(fèi)者的九項(xiàng)權(quán)利：（1）消費(fèi)者在購買、使用商品和接受服務(wù)時(shí)享有人身、財(cái)產(chǎn)安全不受損害的權(quán)利，即安全保障權(quán)；（2）消費(fèi)者享有知悉其購買、使用的商品或者接受的服務(wù)真實(shí)情況的權(quán)利，即知情權(quán)：（3）消費(fèi)者享有自主選擇商品或者服務(wù)的權(quán)利，即自由選擇權(quán)：（4）消費(fèi)者享有公平交易的權(quán)利，即公平交易權(quán)；（5）消費(fèi)者因購買、使用商品或者接受服務(wù)受到人身、財(cái)產(chǎn)損害的，享有依法獲得賠償?shù)臋?quán)利，即求償權(quán)；（6）消費(fèi)者享有依法成立維護(hù)自身合法權(quán)益的社會(huì)團(tuán)體的權(quán)利，即結(jié)社權(quán)；（7）消費(fèi)者享有獲得有關(guān)消費(fèi)和消費(fèi)者權(quán)益保護(hù)方面的知識(shí)的權(quán)利，即受教育權(quán)；（8）消費(fèi)者在購買、使用商品和接受服務(wù)時(shí)，享有其人格尊嚴(yán)、民族風(fēng)俗習(xí)慣得到尊重的權(quán)利，即獲得尊重權(quán)；（9）消費(fèi)者享有對(duì)商。品和服務(wù)以及保護(hù)消費(fèi)者權(quán)利工作進(jìn)行監(jiān)督的權(quán)利，即監(jiān)督權(quán)。
二、有關(guān)金融消費(fèi)者權(quán)利的幾種觀點(diǎn)
（一）金融消費(fèi)者權(quán)利的構(gòu)成
厘清金融消費(fèi)者權(quán)利的具體內(nèi)容，是對(duì)金融消費(fèi)者權(quán)利及其相關(guān)利益予以適度、有效保護(hù)的前提和基礎(chǔ)。關(guān)于金融消費(fèi)者權(quán)利到底有哪幾項(xiàng)具體權(quán)利構(gòu)成，學(xué)界意見不一，尚無定論。王偉玲（2002）認(rèn)為金融消費(fèi)者同樣享有《消費(fèi)者權(quán)益保護(hù)法>規(guī)定的9項(xiàng)權(quán)利，金融消費(fèi)者具體權(quán)利為：金融消費(fèi)安全權(quán)、金融消費(fèi)真情知悉權(quán)、金融消費(fèi)自由選擇權(quán)、金融消費(fèi)公平交易權(quán)、金融消費(fèi)損害賠償權(quán)、金融消費(fèi)者結(jié)社權(quán)、金融消費(fèi)者受教育權(quán)、金融消費(fèi)者受尊重權(quán)、監(jiān)督權(quán)：王和明（2004）認(rèn)為金融消費(fèi)者擁有知情權(quán)、公平交易權(quán)、自主選擇權(quán)、保密權(quán)、安全權(quán)、求償權(quán)、享受服務(wù)權(quán)、監(jiān)督權(quán)等8項(xiàng)權(quán)利；楊良珍（2012）認(rèn)為金融消費(fèi)者權(quán)利包括公平交易權(quán)、自主選擇權(quán)、知悉真情權(quán)、依法求償權(quán)、自由結(jié)社權(quán)、受教育權(quán)、獲得尊重權(quán)、批評(píng)監(jiān)督權(quán)、信用權(quán)、保障安全權(quán)、金融隱私權(quán)、征信權(quán)益等12項(xiàng)。
（二）金融消費(fèi)者權(quán)利的分類
金融消費(fèi)者權(quán)利是金融消費(fèi)者保護(hù)的核心，以權(quán)利的不同分類進(jìn)行劃分有利于根本上突出保護(hù)的實(shí)質(zhì)。郭丹（2010）認(rèn)為，對(duì)于金融消費(fèi)者而言，我國
三、金融消費(fèi)者權(quán)利體系的構(gòu)建
（一）觀點(diǎn)評(píng)述
關(guān)于金融消費(fèi)者權(quán)利的構(gòu)成，無外乎三種觀點(diǎn)：一種是金融消費(fèi)者權(quán)利與普通消費(fèi)者權(quán)利保持一致，同為9項(xiàng)權(quán)利：一種是金融消費(fèi)者權(quán)利比普通消費(fèi)者權(quán)利少；一種是金融消費(fèi)者權(quán)利比普通消費(fèi)者權(quán)利還要多。稍做分析，可以發(fā)現(xiàn)我國《消費(fèi)者權(quán)益保護(hù)法》所確立的9項(xiàng)消費(fèi)者權(quán)利影響之巨大，各種關(guān)于金融消費(fèi)者權(quán)利構(gòu)成的觀點(diǎn)基本上是根據(jù)9項(xiàng)消費(fèi)者權(quán)利的增刪而已。這一方面說明金融消費(fèi)者權(quán)利是消費(fèi)者權(quán)利在金融領(lǐng)域的繼承和發(fā)展，另一方面也反映出目前金融消費(fèi)者保護(hù)研究尚未形成系統(tǒng)完整的理論體系，只能借助于消費(fèi)者權(quán)利的理論框架來提出金融消費(fèi)者權(quán)利。
關(guān)于金融消費(fèi)者權(quán)利的分類，大致也有三種劃分方法。郭丹（2010）從權(quán)利重要性的角度，將知情權(quán)、隱私權(quán)和求償權(quán)從9項(xiàng)權(quán)利中提出來，稱之為金融消費(fèi)者的核心權(quán)利，并將知情權(quán)視為金融消費(fèi)者權(quán)利體系的基礎(chǔ)，將求償權(quán)視為金融消費(fèi)者權(quán)利體系的保障。陳文君（2011）從金融交易法律關(guān)系的角度，將金融消費(fèi)者權(quán)利劃分為基礎(chǔ)性權(quán)利和交易性權(quán)利?；A(chǔ)性權(quán)利在交易前就擁有，是其他權(quán)利得到保護(hù)的基礎(chǔ)，包括金融交易權(quán)和受教育權(quán)。交易性權(quán)利是消費(fèi)者在金融交易中的權(quán)利，包括安全權(quán)、隱私權(quán)、知情權(quán)和公平交易權(quán)。楊良珍（2012）以消費(fèi)者的三個(gè)特征為標(biāo)準(zhǔn)，將金融消費(fèi)者權(quán)利劃分為“以生活消費(fèi)為目的”的權(quán)利、“主體為自然人”的權(quán)利、“基于基本金融需要”的權(quán)利共計(jì)三類12項(xiàng)權(quán)利，其中“基于基本金融需要”的權(quán)利包括金融隱私權(quán)和征信權(quán)益，征信權(quán)益主要包括同意權(quán)和異議權(quán)。上述三種對(duì)金融消費(fèi)者權(quán)利的分類，各有特點(diǎn)，有自己的合理性，為我們從多角度、多層次分析金融消費(fèi)者權(quán)利的內(nèi)涵提供了很好的啟發(fā)。
（二）金融消費(fèi)者權(quán)利體系的構(gòu)建
金融消費(fèi)者是消費(fèi)者的一部分，我國《消費(fèi)者權(quán)益保護(hù)法》所確定的9項(xiàng)權(quán)利均應(yīng)為金融消費(fèi)者所享有。由于金融消費(fèi)的特殊性，金融消費(fèi)者權(quán)利與傳統(tǒng)的消費(fèi)者權(quán)利有一定的區(qū)別。筆者認(rèn)為，從金融消費(fèi)者權(quán)利體系的構(gòu)建上來看，除了《消費(fèi)者權(quán)益保護(hù)法》確認(rèn)的9項(xiàng)權(quán)利以外，還應(yīng)該包括金融消費(fèi)者隱私權(quán)。金融消費(fèi)者隱私權(quán)是指金融消費(fèi)者所享有的、與公共利益無關(guān)的個(gè)人金融賬戶信息、金融交易信息以及與金融交易相關(guān)的其他信息等依法受到保護(hù)，不被他人侵犯的權(quán)利。金融消費(fèi)者隱私權(quán)的最大特點(diǎn)在于其客體主要指向具有財(cái)產(chǎn)利益的各種金融信息，而金融信息因金融交易被金融機(jī)構(gòu)掌握。由于金融消費(fèi)者在金融市場(chǎng)交易中的弱勢(shì)地位，使得其隱私權(quán)常常受到侵害，因此，有必要將其納入金融消費(fèi)者的權(quán)利體系。這樣，金融消費(fèi)者權(quán)利體系將包括10項(xiàng)權(quán)利。
1 金融消費(fèi)安全權(quán)。金融消費(fèi)者在購買、使用金融商品或接受金融服務(wù)時(shí)享有人身、財(cái)產(chǎn)不受侵害的權(quán)利。
2 金融消費(fèi)真情知悉權(quán)。金融消費(fèi)者享有知悉其購買、使用金融商品或接受金融服務(wù)的真實(shí)情況的權(quán)利。真情知悉權(quán)有利于緩解金融消費(fèi)者和金融機(jī)構(gòu)之間因?yàn)樾畔⒉粚?duì)稱而帶來的利益失衡，是金融消費(fèi)者利益實(shí)現(xiàn)的最基本保障。
3 金融消費(fèi)自由選擇權(quán)。金融消費(fèi)者享有對(duì)金融商品或金融服務(wù)進(jìn)行比較、鑒別并自主選擇提供金融商品或服務(wù)的金融機(jī)構(gòu)、金融商品類型或金融服務(wù)方式。
4 金融消費(fèi)公平交易權(quán)。金融消費(fèi)者有權(quán)按照公平、平等的原則與金融機(jī)構(gòu)形成合同等法律關(guān)系，獲得公平交易條件，有權(quán)拒絕金融機(jī)構(gòu)的強(qiáng)迫交易行為。
5 金融消費(fèi)損害求償權(quán)。金融消費(fèi)者因購買、使用金融商品或接受金融服務(wù)受到人身、財(cái)產(chǎn)損害的，享有依法獲得賠償?shù)臋?quán)利。作為金融消費(fèi)者權(quán)利的救濟(jì)，損害求償權(quán)能起到補(bǔ)救的作用，是其他權(quán)利的保障。
6 金融消費(fèi)者隱私權(quán)。金融消費(fèi)者所享有的、與公共利益無關(guān)的個(gè)人金融賬戶信息、金融交易信息以及與金融交易相關(guān)的其他信息等依法受到保護(hù)，不被他人侵犯的權(quán)利。
7 金融消費(fèi)者結(jié)社權(quán)。金融消費(fèi)者享有依法成立維護(hù)自身合法權(quán)利的社會(huì)團(tuán)體的權(quán)利。與金融機(jī)構(gòu)相比，金融消費(fèi)者處于弱勢(shì)地位，依法成立維護(hù)自身權(quán)益的社會(huì)團(tuán)體，有利于平衡力量對(duì)比，促進(jìn)金融消費(fèi)者權(quán)利保護(hù)。
8 金融消費(fèi)者受教育權(quán)。金融消費(fèi)者享有獲得有關(guān)金融商品或金融服務(wù)、自身消費(fèi)者權(quán)益保護(hù)途徑等知識(shí)的途徑。
9 金融消費(fèi)者受尊重權(quán)。金融消費(fèi)者在金融消費(fèi)過程中享有人格尊嚴(yán)、民族風(fēng)俗習(xí)慣受到尊敬的權(quán)利。
10 金融消費(fèi)者監(jiān)督權(quán)。金融消費(fèi)者享有對(duì)金融機(jī)構(gòu)的產(chǎn)品、服務(wù)監(jiān)督和批評(píng)的權(quán)利，也享有對(duì)金融消費(fèi)者保護(hù)監(jiān)管機(jī)構(gòu)的工作進(jìn)行監(jiān)督批評(píng)的權(quán)利。
隨著智能手機(jī)的普及和移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)絡(luò)的成熟，新興應(yīng)用如微信、支付寶等軟件給社交網(wǎng)絡(luò)的發(fā)展帶來了新的生機(jī)，挖掘出了社交網(wǎng)絡(luò)的最大價(jià)值。另一方面，以社交網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)為基礎(chǔ)的移動(dòng)支付也逐漸深入千家萬戶，越來越多的人傾向于這一支付方式，進(jìn)而進(jìn)一步促進(jìn)了金融發(fā)展。本文將從社交網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)與移動(dòng)支付平臺(tái)兩方面來探究其對(duì)金融的影響。
本研究從實(shí)際出發(fā)，考慮到中學(xué)生的因素，從中學(xué)生的角度來分析社交網(wǎng)絡(luò)與移動(dòng)支付對(duì)金融的影響，具有較強(qiáng)的實(shí)際性；從學(xué)術(shù)角度出發(fā)，綜合考慮了社交網(wǎng)絡(luò)與移動(dòng)支付兩方面對(duì)金融的影響，由移動(dòng)支付入手，從移動(dòng)支付平臺(tái)的前后變化及其現(xiàn)狀討論社交網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)與移動(dòng)支付的關(guān)系再談到二者對(duì)金融方面的影響，從而更新穎、更全面地分析了這一問題。
身處在自帶移動(dòng)支付功能的新型社交網(wǎng)絡(luò)環(huán)境下，人們不禁思考社交網(wǎng)絡(luò)、移動(dòng)支付、金融之間的相互作用。作為未來的中流砥柱，未來社會(huì)可能出現(xiàn)的問題以及解決的方法可在高中生身上找到，社會(huì)中令人欣喜或是遭遇詬病的地方也可從高中生群體中體現(xiàn)。高中生作為一個(gè)值得探討的研究對(duì)象，這樣既可以從其身上發(fā)現(xiàn)時(shí)展的創(chuàng)新點(diǎn)，也可以發(fā)現(xiàn)時(shí)展的大致趨勢(shì)。
二、對(duì)高中生移動(dòng)支付使用情況的抽樣調(diào)查
本研究的實(shí)證研究對(duì)象將以湖北省華中師范大學(xué)第一附屬中學(xué)的高中生為主，有以下幾個(gè)原因：首先，這類人是年輕的消費(fèi)者群體，高中生較其他群體更易于接受新事物，他們大多都使用過部分的移動(dòng)支付業(yè)務(wù)，選擇他們作為實(shí)證研究的對(duì)象能使樣本具備更大的可靠性；其次，他們也將會(huì)是未來的消費(fèi)主體，其所反應(yīng)映的消費(fèi)觀與價(jià)值觀代表了未來社會(huì)的價(jià)值取向，選擇他們作為實(shí)證研究的對(duì)象進(jìn)行研究更具有實(shí)際價(jià)值及對(duì)未來金融發(fā)展的指導(dǎo)價(jià)值。
本研究主要從以下五個(gè)角度：主體、業(yè)務(wù)、流程、評(píng)價(jià)與維護(hù)去設(shè)計(jì)調(diào)查問題。設(shè)計(jì)您的性別、您的年齡、您使用手機(jī)的時(shí)間的問題是為了從主體角度研究社交網(wǎng)絡(luò)與移動(dòng)支付對(duì)金融的影響；設(shè)計(jì)您是否傾向于使用移動(dòng)支付（支付寶等）、您更喜歡用哪種移動(dòng)支付軟件、您傾向使用社交網(wǎng)絡(luò)嗎、您主要使用的社交網(wǎng)絡(luò)是、您使用社交網(wǎng)絡(luò)的頻率、您用社交網(wǎng)絡(luò)主要和哪些人聊天、您使用社交網(wǎng)絡(luò)的目的的問題是為了從業(yè)務(wù)角度研究社交網(wǎng)絡(luò)與移動(dòng)支付對(duì)金融的影響；設(shè)計(jì)您一般使用移動(dòng)支付來、您每個(gè)月用移動(dòng)支付的消費(fèi)金額大約是的問題是為了從市場(chǎng)角度研究社交網(wǎng)絡(luò)與移動(dòng)支付對(duì)金融的影響；設(shè)計(jì)您是否傾向于使用社交網(wǎng)絡(luò)所附帶的移動(dòng)支付功能來付款（如微信紅包等）、您愿意使用社交網(wǎng)絡(luò)所附帶的移動(dòng)支付功能來付款的原因的問題是為了從流程角度研究社交網(wǎng)絡(luò)與移動(dòng)支付對(duì)金融的影響；設(shè)計(jì)您認(rèn)為使用社交網(wǎng)絡(luò)的利弊、您認(rèn)為借助社交平臺(tái)而生的移動(dòng)支付最大的風(fēng)險(xiǎn)在于的問題是為了從評(píng)價(jià)與維護(hù)角度研究社交網(wǎng)絡(luò)與移動(dòng)支付對(duì)金融的影響。
三、調(diào)查結(jié)果
從主體角度去分析移動(dòng)支付顯然改變的是支付方式，并沒有對(duì)交易主體產(chǎn)生變化，移動(dòng)支付更多的作為第三方平臺(tái)，從而有了更高的安全保障，支付的終端更多的還是交易雙方甚至是投融資雙方。比如，支付寶作為第三方支付平臺(tái)，通過延時(shí)支付提高淘寶買賣雙方在交易時(shí)的誠信保障，但并未改變實(shí)際上的買賣雙方。
從業(yè)務(wù)角度去分析移動(dòng)支付可以看出當(dāng)今青少年越來越趨向于使用如支付寶等軟件的移動(dòng)支付，相較于幾年前青少年的使用情況有很大的變化，同時(shí)使用社交網(wǎng)絡(luò)附帶的移動(dòng)支付功能的人數(shù)比例有進(jìn)一步上升；另外，青少年使用QQ這一類社交網(wǎng)絡(luò)的數(shù)量和頻率有所提高，其中以朋友互動(dòng)居多。
從流程角度去分析移動(dòng)支付則會(huì)發(fā)現(xiàn)目前青少年所使用的移動(dòng)支付的主要流程是由第三方運(yùn)營商主導(dǎo)的運(yùn)營管理，第三方運(yùn)營商獨(dú)立于銀行和移動(dòng)電信運(yùn)營商，利用移動(dòng)電信的通信網(wǎng)絡(luò)資源和金融組織的各種支付卡，進(jìn)行支付的身份認(rèn)證和支付確認(rèn)，第三方運(yùn)營商可以利用其支付平臺(tái)，為消費(fèi)者提供跨銀行和運(yùn)營商的移動(dòng)支付服務(wù)，同時(shí)使移動(dòng)支付更便捷優(yōu)惠，因此青少年更傾向于使用由第三方運(yùn)營商主導(dǎo)的移動(dòng)支付。另一方面，從青少年使用的移動(dòng)支付軟件可以看出移動(dòng)支付主要分為較為便利的近場(chǎng)支付，如用手機(jī)刷卡的方式坐車、買東西等和遠(yuǎn)程支付，即通過發(fā)送支付指令（如網(wǎng)銀、電話銀行、手機(jī)支付等）或借助支付工具（如通過郵寄、匯款）進(jìn)行的支付方式兩種。而同時(shí)，目前支付標(biāo)準(zhǔn)不統(tǒng)一給相關(guān)的推廣工作造成了很多困惑。
從評(píng)價(jià)與維護(hù)角度去分析移動(dòng)支付可以發(fā)現(xiàn)大多數(shù)青少年認(rèn)為移動(dòng)支付是利弊相等甚至利大于弊的，但同時(shí)他們對(duì)現(xiàn)階段使用移動(dòng)支付時(shí)有很高的信息泄露風(fēng)險(xiǎn)感到擔(dān)憂，這也反映出當(dāng)今這一大數(shù)據(jù)時(shí)代對(duì)信息、數(shù)據(jù)的監(jiān)管還沒有達(dá)到公眾的期望值，仍存在一定的安全隱患，對(duì)移動(dòng)支付混亂局面的整治應(yīng)將重心放在行之有效的信息保密上。我國移動(dòng)支付的推動(dòng)者雖以非金融機(jī)構(gòu)為主，但由于移動(dòng)支付涉及金融業(yè)務(wù)，商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)在產(chǎn)業(yè)鏈中的地位不可小視，因此只有及時(shí)對(duì)移動(dòng)支付進(jìn)行維護(hù)才能營造一個(gè)良好的互聯(lián)網(wǎng)金融時(shí)代。
四、分析結(jié)論
通常說經(jīng)濟(jì)是資源配置的一種方式，資源分為資金、商品和勞務(wù)。金融就是有關(guān)資金配置的方式，資金存在著空間和時(shí)間上的不平衡，因此存在著市場(chǎng)上各類金融交易，從而調(diào)節(jié)資金的時(shí)空不均。金融體現(xiàn)為各類金融交易，本質(zhì)也是一種交易。評(píng)價(jià)一個(gè)交易通常通過風(fēng)險(xiǎn)、效率、收益三方面進(jìn)行評(píng)價(jià)。其中，效率指的是流動(dòng)性，而流動(dòng)性是反映資產(chǎn)變現(xiàn)能力的指標(biāo)。
從風(fēng)險(xiǎn)角度講，本研究主要討論社交平臺(tái)中的移動(dòng)支付面臨著政策風(fēng)險(xiǎn)及技術(shù)性風(fēng)險(xiǎn)。政策風(fēng)險(xiǎn)是由于我國移動(dòng)支付的相關(guān)政策還未出臺(tái)，管理規(guī)范并不健全，這成了移動(dòng)支付面臨的重大問題。另一方面由于移動(dòng)支付的產(chǎn)業(yè)鏈涉及較多行業(yè)，比如，移動(dòng)運(yùn)營商、銀行及第三方支付機(jī)構(gòu)，因此工信部、央行及銀監(jiān)會(huì)等多個(gè)監(jiān)督部門均參與移動(dòng)支付相關(guān)規(guī)范的制定，這導(dǎo)致了規(guī)范上的沖突和交叉，也使得我國相關(guān)政策遲遲不能完善。技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)，在科技發(fā)展的道路上，新技術(shù)永遠(yuǎn)都是雙刃劍。隨著移動(dòng)支付技術(shù)的快速發(fā)展，安全技術(shù)水平不斷提高的同時(shí)也帶來更多的安全隱患，不法分子利用移動(dòng)支付的非面對(duì)面交易增大了犯罪的機(jī)會(huì)。因此在提高技術(shù)的同時(shí)，也加大了移動(dòng)支付的技術(shù)性風(fēng)險(xiǎn)。這也不得不成為用戶尤其是青少年使用者的顧慮和疑惑。
從效率角度也就是流動(dòng)性角度講，毋庸置疑，移動(dòng)支付提高了金融交易的流動(dòng)性。隨著人民適用移動(dòng)設(shè)備的增大，020式的興趣社交不在受到技術(shù)的限制，而社交也是金融交易的重要組成部分，通過不同的社交網(wǎng)絡(luò)金融交易的流動(dòng)性也得到了有效的提升。移動(dòng)支付和社交平臺(tái)的結(jié)合無疑更加提高了兩者的融合度，起到相得益彰的作用。互聯(lián)網(wǎng)金融使得人們可以方便地在線上線下進(jìn)行興趣社交，同時(shí)移動(dòng)社交應(yīng)用又具有隨時(shí)隨地的巨大優(yōu)勢(shì)。那么回到本研究的主體人群，他們的日常生活也離不開簡單的金融交易，比如購買商品、短期的自然人借貸，那么一定社交上的支付功能無疑給他們提供了便利。
隨著世界范圍內(nèi)金融業(yè)的不斷發(fā)展，傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)的經(jīng)營模式已經(jīng)由分業(yè)經(jīng)營向綜合經(jīng)營模式轉(zhuǎn)變，世界各國(地區(qū))的立法者也逐漸探索新的金融立法及監(jiān)管模式，以更好地保護(hù)金融消費(fèi)者權(quán)益、規(guī)范金融機(jī)構(gòu)行為以及處理金融服務(wù)者與金融消費(fèi)者之間的糾紛，臺(tái)灣《金融消費(fèi)者保護(hù)法》便是順應(yīng)此種立法潮流應(yīng)運(yùn)而生。
一、臺(tái)灣《金融消費(fèi)者保護(hù)法》立法優(yōu)點(diǎn)
根據(jù)臺(tái)灣《金融消費(fèi)者保護(hù)法》第1條規(guī)定，此法的立法目的著重在于對(duì)金融消費(fèi)者權(quán)益的保護(hù)。以此為前提，本法后述無論是金融消費(fèi)者、金融服務(wù)者的實(shí)體權(quán)利與責(zé)任義務(wù)規(guī)定，還是有關(guān)金融消費(fèi)的糾紛解決程序機(jī)制都是對(duì)于此種立法目的的“闡釋”。當(dāng)然，也是《金融消費(fèi)者保護(hù)法》的立法特點(diǎn)之所在。1.金融服務(wù)者與金融消費(fèi)者的概念界定臺(tái)灣《金融消費(fèi)者保護(hù)法》最明顯的立法特點(diǎn)之一便是對(duì)金融服務(wù)者和金融消費(fèi)者進(jìn)行了清晰、明確的概念界定。例如，《金融消費(fèi)者保護(hù)法》第3條對(duì)于金融服務(wù)業(yè)的行業(yè)范圍規(guī)定采用列舉加兜底的形式，列舉的方式將金融服務(wù)業(yè)范圍涵蓋了傳統(tǒng)的金融業(yè)領(lǐng)域，諸如銀行業(yè)、保險(xiǎn)業(yè)、證券業(yè)等；兜底的方式，即“其他經(jīng)主管機(jī)關(guān)公告之事業(yè)”，以授予有關(guān)主管機(jī)關(guān)權(quán)力之方式應(yīng)對(duì)金融業(yè)不斷創(chuàng)新、金融服務(wù)業(yè)范圍不斷擴(kuò)大這一事實(shí)。這種做法，不僅彌補(bǔ)了傳統(tǒng)金融業(yè)分業(yè)監(jiān)管的法律漏洞，而且結(jié)合當(dāng)下金融業(yè)綜合經(jīng)營特點(diǎn)，迎合了金融商品創(chuàng)新的需要，也更有利于保護(hù)金融消費(fèi)者的權(quán)利。除此之外，該條第2款將證券交易所、證券柜臺(tái)買賣中心等場(chǎng)內(nèi)交易機(jī)構(gòu)排除在金融服務(wù)者范圍之外，使得這種實(shí)為券商之間的交易得到其應(yīng)有的法律規(guī)制（如《證券法》）。《金融消費(fèi)者保護(hù)法》第4條對(duì)于金融消費(fèi)者這一概念也進(jìn)行了清晰界定。立法者采用關(guān)系定義法，將金融消費(fèi)者限定為“接受金融服務(wù)業(yè)提供金融商品或者服務(wù)者”。應(yīng)當(dāng)看到，這種定義方法與臺(tái)灣消保法中有關(guān)消費(fèi)者的界定（并未限定為生活消費(fèi)）有很大聯(lián)系。從另一角度而言，立法者跳出了大陸學(xué)者一直對(duì)于金融消費(fèi)者身份的糾纏（投資者或者消費(fèi)者、自然人或者法人），轉(zhuǎn)向金融交易的主體，即根據(jù)金融服務(wù)者與金融消費(fèi)者之間相互關(guān)系的相對(duì)性，進(jìn)行客觀關(guān)系定義。不得不說此種定義方法更為合理，也更能涵蓋金融消費(fèi)者的范圍。2.金融消費(fèi)者的弱勢(shì)群體權(quán)益保護(hù)臺(tái)灣《金融消費(fèi)者保護(hù)法》充分體現(xiàn)出了對(duì)于金融交易活動(dòng)中消費(fèi)者弱勢(shì)群體地位的權(quán)益保護(hù)?；诮鹑谏唐返母叨葘I(yè)復(fù)雜特點(diǎn)，立法者對(duì)于金融消費(fèi)者進(jìn)行了傾斜保護(hù)，主要體現(xiàn)為兩點(diǎn)。第一點(diǎn)，對(duì)于金融消費(fèi)者的范圍界定，明確排除了專業(yè)投資機(jī)構(gòu)以及符合一定財(cái)力或者專業(yè)能力之自然人或者法人。此點(diǎn)主要考慮到金融服務(wù)者與金融消費(fèi)者之間的利益平衡，對(duì)于那些具有一定財(cái)力或者專業(yè)能力的自然人或者法人，當(dāng)然不能一概而全地將其視為金融消費(fèi)者。具體的判定標(biāo)準(zhǔn)在于金融商品交易過程中，金融服務(wù)者與金融消費(fèi)者之間的權(quán)利義務(wù)有無因信息不對(duì)稱而失衡。第二點(diǎn)，通過賦予金融服務(wù)者以嚴(yán)格的法定責(zé)任和義務(wù)，對(duì)于金融消費(fèi)者進(jìn)行“反向操作”保護(hù)。例如，《金融消費(fèi)者保護(hù)法》中第6條首先確定了金融服務(wù)者的強(qiáng)制責(zé)任，不允許雙方以約定的形式限制或者免除；第7條到第12條則明確規(guī)定了金融服務(wù)者進(jìn)行金融活動(dòng)過程中應(yīng)遵循的各種原則，以及承擔(dān)的各種責(zé)任與義務(wù)，諸如公平、平等與誠信原則、充分說明原則以及善良管理人之注意義務(wù)等等。3.專門的爭議處理機(jī)制臺(tái)灣《金融消費(fèi)者保護(hù)法》中除了有關(guān)金融消費(fèi)者保護(hù)的實(shí)體規(guī)定外，在程序設(shè)置也有相應(yīng)的規(guī)定。該法第3章共18條對(duì)于金融消費(fèi)爭議進(jìn)行了專門的規(guī)定，立法者不僅獨(dú)立于訴訟之外設(shè)立了專門的爭議處理機(jī)構(gòu)，并制定了相應(yīng)的處理程序。此部分最大的特點(diǎn)在于賦予專門的爭議處理解決機(jī)構(gòu)以財(cái)團(tuán)法人地位，因其主要財(cái)產(chǎn)為接受民間捐助，從而使得該機(jī)構(gòu)成為具有一定公共職能的民間組織。此種法律地位，也使得該專門機(jī)構(gòu)在解決金融消費(fèi)爭議時(shí)具有更大的靈活性。
二、臺(tái)灣《金融消費(fèi)者保護(hù)法》存在的問題
臺(tái)灣《金融消費(fèi)者保護(hù)法》對(duì)于金融消費(fèi)者的權(quán)益保護(hù)確實(shí)有著極大的促進(jìn)作用，這一點(diǎn)無論是從立法的目的，還是從該法自身規(guī)定來看都顯而易見。但是，《金融消費(fèi)者保護(hù)法》也存在一些問題不容我們忽視。1.金融服務(wù)者承擔(dān)的嚴(yán)苛責(zé)任義務(wù)臺(tái)灣《金融消費(fèi)者保護(hù)法》對(duì)于金融消費(fèi)者權(quán)益的保護(hù)基本上是以金融服務(wù)者在金融活動(dòng)中承擔(dān)嚴(yán)格的責(zé)任與義務(wù)而實(shí)現(xiàn)的。此種保護(hù)方法正視了金融商品的復(fù)雜專業(yè)特征，看到了金融活動(dòng)中金融消費(fèi)者所處的弱勢(shì)群體地位，但是其忽視了金融服務(wù)者本身的商人法律身份，商人營利的本質(zhì)特征。例如，該法第11條僅僅是規(guī)定了金融服務(wù)者違反前述義務(wù)的損害賠償責(zé)任；第13條規(guī)定了金融服務(wù)者對(duì)于金融消費(fèi)爭議處理費(fèi)用的承擔(dān)，但是其并未考慮到可歸責(zé)于金融消費(fèi)者自身的原因（如故意未如實(shí)告知自身情況等）造成損害時(shí)，金融服務(wù)者責(zé)任的減免。這種規(guī)定不僅會(huì)加重金融服務(wù)機(jī)構(gòu)的運(yùn)行成本，一定程度上抑制金融服務(wù)者的創(chuàng)新意識(shí)，而且還會(huì)助長金融服務(wù)領(lǐng)域的投機(jī)風(fēng)氣。2.金融商品概念的缺失一個(gè)完整的交易活動(dòng)包括交易主體與交易客體或者對(duì)象。臺(tái)灣《金融消費(fèi)者保護(hù)法》對(duì)于金融交易活動(dòng)中的主體（金融消費(fèi)者與金融服務(wù)者）都有清晰、明確的界定，但是對(duì)于金融交易的客體（金融商品）并未提及。然而，金融商品作為金融消費(fèi)交易的對(duì)象，正是由于其復(fù)雜專業(yè)的特點(diǎn)，使得金融商品交易呈現(xiàn)嚴(yán)重的信息不對(duì)稱，金融消費(fèi)者表現(xiàn)出獨(dú)有的特征進(jìn)而需要法律予以特別的保護(hù)。而金融消費(fèi)者身份的判定則正是依據(jù)金融商品交易過程中，交易雙方是否因信息不對(duì)稱而失衡。因此，金融商品概念的明確界定，對(duì)于金融服務(wù)法律制度的構(gòu)建，對(duì)于金融消費(fèi)者權(quán)利的保護(hù)意義重大。3.爭議處理機(jī)制的單一化臺(tái)灣《金融消費(fèi)者保護(hù)法》有關(guān)金融消費(fèi)爭議處理機(jī)制的專門規(guī)定可謂是該法的亮點(diǎn)之一，此種規(guī)定使得《金融消費(fèi)者保護(hù)法》從實(shí)體規(guī)定到程序設(shè)置都為金融消費(fèi)者提供了全面的保護(hù)。但是，這種專門的糾紛解決機(jī)構(gòu)和程序設(shè)置使得在處理金融消費(fèi)糾紛時(shí)顯得過為單一，一定程度上抑制了金融消費(fèi)爭議的解決效率。
三、臺(tái)灣《金融消費(fèi)者保護(hù)法》對(duì)于我國大陸地區(qū)的啟示
近年，有關(guān)構(gòu)建大陸地區(qū)金融消費(fèi)者法律制度的設(shè)想被部分學(xué)者不斷提及，圍繞金融消費(fèi)者產(chǎn)生的爭議不斷，結(jié)合目前我國的金融實(shí)踐狀況，未來有關(guān)金融消費(fèi)者權(quán)利保護(hù)法的制定勢(shì)在必行。因此，適時(shí)汲取有關(guān)地區(qū)的先進(jìn)立法經(jīng)驗(yàn)，對(duì)于未來我國大陸地區(qū)金融法律制度的構(gòu)建將具有十分重要的意義。1.樹立金融消費(fèi)者保護(hù)的立法理念從2008年經(jīng)濟(jì)危機(jī)后世界主要國家有關(guān)金融立法實(shí)踐來看，各國都不約而同地將金融消費(fèi)者的權(quán)利保護(hù)作為立法的重中之重。同時(shí)，金融消費(fèi)者作為金融法律制度中的核心概念，其關(guān)系著整個(gè)金融經(jīng)濟(jì)體系的穩(wěn)定與安全。因此，未來我國大陸地區(qū)在構(gòu)建金融法律制度時(shí)，立法者和監(jiān)管者理應(yīng)樹立以保護(hù)金融消費(fèi)者為核心的基本價(jià)值理念。在立法中，立法者應(yīng)當(dāng)明確金融服務(wù)者、金融消費(fèi)者以及金融商品等主要概念，明確金融交易主體之間的權(quán)利義務(wù)的享有與承擔(dān)。在監(jiān)管過程中，監(jiān)管者也應(yīng)當(dāng)秉著保護(hù)金融消費(fèi)者的理念對(duì)于金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行嚴(yán)格監(jiān)管。當(dāng)然，在保護(hù)金融消費(fèi)者權(quán)益的同時(shí)，也要考慮并尊重金融服務(wù)者的商人法律特征，使得金融服務(wù)者與金融消費(fèi)者之間實(shí)現(xiàn)利益平衡，使得金融業(yè)實(shí)現(xiàn)長遠(yuǎn)、健康發(fā)展。2.配套法律制度的完善一部好的法律不僅要自身制定全面，相應(yīng)配套法律制度的完善也必不可少。對(duì)于未來我國大陸地區(qū)金融法律制度的構(gòu)建，其自身不僅要實(shí)現(xiàn)實(shí)體與程序的統(tǒng)一、全面，而且相關(guān)配套法律制度的建立、完善也是尤為重要。以臺(tái)灣《金融消費(fèi)者保護(hù)法》為例，其制定出臺(tái)、被大眾的廣為接受與臺(tái)灣消費(fèi)者保護(hù)法中有關(guān)“消費(fèi)者”的定義界定密切相關(guān)。因此，未來我國金融法律制度構(gòu)建過程中，不僅要實(shí)現(xiàn)制定法律自身實(shí)體與程序的統(tǒng)一，并盡可能地建立多元化的權(quán)利救濟(jì)途徑，而且要重視其與現(xiàn)有法律制度之間的配套，盡可能地減少不必要的麻煩和沖突，整體實(shí)現(xiàn)金融秩序的穩(wěn)定。
作者：胡亞倩 單位：哈爾濱工業(yè)大學(xué)
